ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε.

Transcript

1 ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/86/13 12ο ΧΛΜ ΕΘΝΙΚΗΣ ΟΔΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΛΑΜΙΑΣ ΜΕΤΑΜΟΡΦΩΣΗ ΑΤΤΙΚΗΣ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Περιόδου από 1η Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2011 Σύμφωνα με το άρθρο 5 του Ν.3556/2007 Μεταμόρφωση, Αύγουστος

2 περιόδου από 1 η Ιανουαρίου 30 Ιουνίου 2011 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (ΔΠΧΑ) Η παρούσα συντάχθηκε σύμφωνα με τον Ν. 3556/2007 και τις επ αυτού αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και περιλαμβάνει : α) τις δηλώσεις των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου β) την Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου γ) την Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάμεσης Οικονομικής Πληροφόρησης δ) τις Ενδιάμεσες Συνοπτικές Οικονομικές Καταστάσεις της εξαμηνιαίας περιόδου από έως ε) τα Στοιχεία και Πληροφορίες της περιόδου έως

3 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Α. Δηλώσεις των Μελών Διοικητικού Συμβουλίου... 5 B. Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου... 6 Γ ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΕΝΔΙΑΜΕΣΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Δ. Ενδιάμεσες Οικονομικές καταστάσεις Κατάσταση Οικονομικής Θέσης Στοιχεία Κατάστασης Συνολικών Εσόδων Στοιχεία Κατάστασης Ταμειακών Ροών Ενδιάμεσες Ενοποιημένες Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Ε. Σημειώσεις επί των Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων Πληροφορίες για τον Όμιλο Γενικές πληροφορίες για την ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ Κλάδοι δραστηριοποίησης Ομίλου Υπηρεσίες τηλεφωνίας Κλάδος ακίνητης περιουσίας (Real Estate) Κλάδος Επενδύσεων Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων Βάση προετοιμασίας Βασικές λογιστικές αρχές Βάση ενοποίησης Δομή του Ομίλου Ενσώματες ακινητοποιήσεις Επενδύσεις σε Ακίνητα Άυλα περιουσιακά στοιχεία Συμμετοχές σε θυγατρικές Συμμετοχές σε συγγενείς Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόμενα για πώληση Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Φορολογία εισοδήματος και αναβαλλόμενος φόρος Αποθέματα Απαιτήσεις από πελάτες Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων Χρηματικά Διαθέσιμα & Ισοδύναμα Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Παροχές στο προσωπικό Προβλέψεις και Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις Αναγνώριση εσόδων και εξόδων Διανομή μερισμάτων Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων Λειτουργικοί τομείς

4 6. Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις Ενσώματες ακινητοποιήσεις Άυλα περιουσιακά στοιχεία Συμμετοχές σε θυγατρικές εταιρείες Συμμετοχές σε συγγενείς εταιρίες Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόμενα για πώληση Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση Αποθέματα Απαιτήσεις από πελάτες Χρεώστες και άλλοι λογαριασμοί Μετρητά στα ταμεία και στις τράπεζες Ίδια Κεφάλαια Αναβαλλόμενη Φορολογική Υποχρέωση Προβλέψεις/Λοιπές Mακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Δανειακές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Κύκλος εργασιών Κόστος Πωληθέντων Άλλα λειτουργικά έσοδα/ έξοδα Έξοδα διοίκησης /διάθεσης Επενδυτικά Έσοδα / Έξοδα Χρηματοοικονομικά έξοδα Φόροι Κέρδη ανά μετοχή Ίδιες Μετοχές Εγγυήσεις και εμπράγματες ασφάλειες Ενδεχόμενες υποχρεώσεις - απαιτήσεις Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Εποχικότητα Δυνατότητα ομαλής συνέχισης της λειτουργικής δραστηριότητας του Ομίλου Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού ΣΤ. Στοιχεία και Πληροφορίες Περιόδου από

5 Α. Δηλώσεις των Μελών Διοικητικού Συμβουλίου Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ (σύμφωνα με το άρθρο 5 του Ν. 3556/2007) Οι κάτωθι υπογράφοντες δηλώνουμε και βεβαιώνουμε με την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουμε οι Ατομικές και Ενοποιημένες Εξαμηνιαίες Οικονομικές Καταστάσεις της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου 2011 έως 30 Ιουνίου 2011 οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσης της Εταιρίας και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, σύμφωνα με τα οριζόμενα στις παραγράφους 3 έως 5 του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007. Δηλώνουμε και βεβαιώνουμε επίσης ότι εξ όσων γνωρίζουμε η Εξαμηνιαία Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του Ν.3556/2007. Μεταμόρφωση, 29 Αυγούστου 2011 Οι βεβαιούντες Ο Πρόεδρος Ο Διευθύνων Σύμβουλος Ο Αντιπρόεδρος & Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος Νικόλαος Στ. Παπαγεωργίου ΑΔΤ Φ Πολυχρόνης Λαδονικόλας ΑΔΤ Θ Νικόλαος Γ. Παπαγεωργίου ΑΔΤ Λ

6 B. Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου Κύριοι Μέτοχοι ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ ΑΠΟ 01/01/2011 ΕΩΣ 30/06/2011 Σας υποβάλλουμε την παρούσα Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου για την περίοδο από 01/01/2011 έως 30/6/2011 η οποία συντάχθηκε σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3556/2007 και τις επ αυτού αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Στην παρούσα έκθεση απεικονίζεται η εξέλιξη, οι επιδόσεις και η θέση της ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ (στο εξής η Εταιρία) και του Ομίλου, γίνεται ο απολογισμός της περιόδου με αναφορά των σημαντικών γεγονότων που έλαβαν χώρα κατά την οικονομική χρήση 2011 και την επίδρασή τους στις Οικονομικές Καταστάσεις της ίδιας περιόδου, περιγράφονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες και παρατίθενται οι σημαντικές συναλλαγές που καταρτίσθηκαν μεταξύ της Εταιρίας και των συνδεδεμένων με αυτήν προσώπων. Η παρούσα Έκθεση εμπεριέχει κατά τρόπο ευσύνοπτο, πλην όμως ουσιαστικό όλες τις σημαντικές επιμέρους θεματικές ενότητες, οι οποίες είναι απαραίτητες, με βάση το ως άνω νομοθετικό πλαίσιο και απεικονίζει κατά τρόπο αληθή όλες τις σχετικές αναγκαίες κατά νόμο πληροφορίες, προκειμένου να εξαχθεί μια ουσιαστική και εμπεριστατωμένη ενημέρωση για την δραστηριότητα κατά την εν λόγω χρονική περίοδο της Εταιρίας «ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ» (εφεξής καλουμένη για λόγους συντομίας ως «Εταιρία» ή «ΣΑΝΥΟ») καθώς και του Ομίλου ΣΑΝΥΟ Στον Όμιλο περιλαμβάνονται πλην της ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ και οι ακόλουθες εταιρίες : Θυγατρικές ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΩΡΑ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΑΜΕΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΕΜΜΕΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΣΩΜΑΤΩΣΗΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ - ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 100,00% - Ολική Ενοποίηση ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ ΚΥΠΡΟΣ 93,14% - Ολική Ενοποίηση EXELIXI SHIPPING MANAGEMENT LIMITED MARSHALL ISLANDS - 93,14% Ολική Ενοποίηση GORTYNIA SHIPPING SA MARSHALL ISLANDS - 65,20% Ολική Ενοποίηση NEDA INTERNASIONAL S.A. MARSHALL ISLANDS - 74,51% Ολική Ενοποίηση SHELTON SHIPPING & TRADING CORPORATION ΛΙΒΕΡΙΑ - 88,49% Ολική Ενοποίηση ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 87,76% 4,13% Ολική Ενοποίηση ARCADIA AUDIOVISUAL A.E. ΕΛΛΑΔΑ 53,85% 37,83% Ολική Ενοποίηση ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 100% - Ολική Ενοποίηση ARCADIAN PROPERTIES SRL ΡΟΥΜΑΝΙΑ 100% - Ολική Ενοποίηση KOINOTHTA A.E.Ξ.Τ.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 100% - Ολική Ενοποίηση Συγγενείς ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΧΩΡΑ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΑΜΕΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΕΜΜΕΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΣΩΜΑΤΩΣΗΣ ROMYLIA SHIPPING COMPANY LTD ΛΙΒΕΡΙΑ - 26,54 % Καθαρή θέση NORTEC MULTIMEDIA A.E. ΕΛΛΑΔΑ 18,00% 22,00% Καθαρή θέση NORTEC EURASIA S.A. ΤΟΥΡΚΙΑ 16,20% 19,80% Καθαρή θέση STUDIO ALPHA ARCADIA A.E. ΕΛΛΑΔΑ - 45,03% Καθαρή Θέση ΑΜΑCON EQI A.E. ΕΛΛΑΔΑ 25,25% - Καθαρή Θέση ΑΜΑΚΟΝ ΚΕΚ Α.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 35,00% - Καθαρή Θέση 6

7 Ενόψει δε του ότι από την Εταιρία συντάσσονται και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, η παρούσα Έκθεση είναι ενιαία, με κύριο σημείο αναφοράς τα ενοποιημένα οικονομικά δεδομένα της Εταιρίας και των συνδεδεμένων προς αυτήν επιχειρήσεων, και με αναφορά στα επιμέρους (μη ενοποιημένα) οικονομικά δεδομένα της Εταιρίας, μόνο στα σημεία όπου έχει κριθεί σκόπιμο ή αναγκαίο για την καλύτερη κατανόηση του περιεχομένου της. 1 η Ενότητα Απολογισμός Α Εξαμήνου 2011 Ανασκόπηση Σημαντικών Γεγονότων Περιόδου Στις 12/01/2011 το Διοικητικό Συμβούλιο της θυγατρικής «Εξέλιξη Επενδυτική Δημόσια Λιμιτεδ» που εδρεύει στη Κύπρο αποφάσισε την απόκτηση τριών (3) μετοχών της εταιρείας «Neda International S.A.» (η «Neda»), οι οποίες αντιστοιχούν σε πρόσθετο ποσοστό ύψους 3% στο μετοχικό κεφάλαιο της Neda. Η «Εξέλιξη Επενδυτική Δημόσια Λιμιτεδ» κατέχει ήδη άμεσα ποσοστό 77% της Neda και μετά την απόκτηση του εν λόγω πρόσθετου ποσοστού, θα κατέχει άμεσα ποσοστό 80% του μετοχικού κεφαλαίου της Neda. H απόκτηση του ως άνω ποσοστού 3% πραγματοποιήθηκε με την καταβολή συνολικού τιμήματος Δολαρίων ΗΠΑ ( ), τοις μετρητοίς στην πωλήτρια εταιρεία Hillwood Oceanway Navigation Co με έδρα στη Λιβερία. Το νέο ποσοστό έμμεσης συμετοχής της Εταιρείας στην Neda ανέρχεται στο 74,51%. Η Διοίκηση αποφάσισε τη μεταφορά της απομείωσης της αξίας κτήσης από τα «Λοιπά Αποθεματικά» στα αποτελέσματα της περιόδου των εταιρειών «Αρκάδια ΑΒΕΕ» και «Αρκάδια Audiovisual». Η συνολική επιβάρυνση των αποτελεσμάτων της περιόδου ανέρχεται σε χιλ και αφορά κατά χιλ την «Αρκάδια ΑΒΕΕ», κατά την «Αρκάδια Audiovisual». Την 29/2/2009 οι Γενικές Συνελεύσεις των δύο εταιρειών είχαν αποφασίσει την άμεση παύση της παραγωγικής τους δραστηριότητας καθώς και της σχετιζόμενης με αυτή εμπορίας. Η απόφαση αυτή αποτελούσε στρατηγική επιλογή της Διοίκησης της μητρικής Εταιρείας τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Στο χρονικό διάστημα που έχει μεσολαβήσει έως σήμερα η έλλειψη ενδιαφέροντος από πλευράς πιθανών αγοραστών και η συνεχιζόμενη και διογκούμενη οικονομική κρίση της Ελληνικής Οικονομίας και ιδιαίτερα της Βιομηχανίας οδήγησαν την Διοίκηση στην απόφαση να επιβαρύνει τα αποτελέσματα της περιόδου με τα αναφερόμενα ποσά. Η ενοικίαση των κτιριακών εγκαταστάσεων, που λήγει τον Απρίλιο του 2012, δεν αλλάζει επι της ουσίας την κατάσταση στην οποία βρίσκονται οι δύο εταιρείες σήμερα και το γενικότερο οικονομικό περιβάλλον της Βιομηχανικής Περιοχής Κομοτηνής. Η Διοίκηση αποφάσισε τη μεταφορά της απομείωσης της αξίας κτήσης από τα «Λοιπά Αποθεματικά» και της υπολειπόμενης αξίας στα αποτελέσματα της περιόδου των εταιρειών «Amacon KEK» και «Amacon EQI». Η συνολική επιβάρυνση των αποτελεσμάτων της περιόδου ανέρχεται σε 496 χιλ και αφορά κατά 240 χιλ την «Amacon KEK», κατά 255 την «Amacon EQI». Η Διοίκηση εκτιμά ότι λόγω της συνεχιζόμενης οικονομικής κρίσης αλλά κυρίως λόγω της υφιστάμενης οικονομικής κατάστασης των δύο εταιρειών δεν υπάρχουν οι συνθήκες ανάκτισης της απομειωμένης αξίας συμμετοχής τους. Το Διοικητικό Συμβούλιο της θυγατρικής SHELTON SHIPPING & TRADING CORPORATION αποφάσισε στις 21/3/2011 την διανομή μερίσματος συνολικού ύψους ,35 από τα κέρδη της χρήσης Συνεχίζονται οι συζητήσεις με την Τράπεζα Πειραιώς για την επαναδιαπραγμάτευση των όρων των ομολογιακών κοινοπρακτικών δανείων του Ομίλου που ξεκίνησε το Β εξάμηνο του

8 Η επαναδιαπραγμάτευση των όρων του ομολογιακού δανείου της Εταιρείας με την τράπεζα EFG Eurobank ύψους έχει καταλήξει σε συμφωνία η οποία θα υποβληθεί προς έγκριση στην έκτακτη Γ.Σ. των μετόχων στο αμέσως προσεχές διάστημα. Από το σύνολο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της Εταιρείας και του Ομίλου στο τέλος της χρήσης και αντίστοιχα, ποσά και αντίστοιχα, έχουν καταστεί ληξιπρόθεσμα. Τα σχετικά ληξιπρόθεσμα ποσά αφορούν κυρίως μη πληρωθείσες τοκοχρεωλυτικές δόσεις μέχρι τον τελικό διακανονισμό των δανείων. Η συνολική βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη δανειακή επιβάρυνση του ομίλου παρουσίασε μείωση καθώς τα υπόλοιπα δάνεια εξυπηρετούνται κανονικά. Οικονομική Ανασκόπηση 1ου Εξαμήνου Οικονομικής Χρήσης 2011 Συνοπτικές Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Η εξέλιξη και οι επιδόσεις του Ομίλου κατά την 30/6/2011 αποτυπώνονται συνοπτικά ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ Δ % 30/06/ /06/2010 Κύκλος Εργασιών -16,49% , ,00 Μικτά κέρδη / (ζημίες) -22,32% , ,01 Κέρδος/ ζημία προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων -37,60% , ,34 Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων 4.137,06% , ,44 Κέρδη / (ζημίες) μετά από φόρους 3.298,38% , ,06 Κέρδη/ζημίες μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας 2.531,37% , ,57 Επιπρόσθετα, η ανάλυση του Ενοποιημένου Κύκλου Εργασιών ανά δραστηριότητα έχει ως εξής : Ανάλυση Ενοποιημένου Κύκλου Εργασιών % % Εκμετάλλευση Ακινήτων ,61% ,01% Ναυτιλία ,11% ,95% Τηλεπικοινωνίες ,86% ,38% Ψηφιακή Τεχνολογία 0 0,00% 0,00 0,00% Ξενοδοχεία ,43% ,66% Σύνολο ,00% ,00% Όμιλος Ενοποιημένος Κύκλος Εργασιών Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου διαμορφώθηκε σε 7,8 εκ. ευρώ έναντι 9,3 εκ ευρώ στη αντίστοιχη περίοδο του Η αρνητική εξέλιξη οφείλεται πρώτον, στην μείωση των εσόδων από τον Ναυτιλιακό τομέα κατά 1 εκ. λόγω των μειωμένων ναύλων σε σχέση με το πρώτο εξάμηνo του 2010 και δεύτερον, στα μειωμένα έσοδα κατά 0,4 του τομέα των Τηλεπικοινωνιών λόγω της συνεχιζόμενης οικονομικής κρίσης. Μικτό Περθώριο Κέρδους Η μείωση του περιθωρίου των μικτών κερδών του Ομίλου κατά 3,6 ποσοστιαίες μονάδες, σε 48% απο 51% την αντίστοιχη περίοδο του 2010, οφείλεται κατά κύριο λόγο στην ναυτιλία λόγω της μείωσης του εσόδου και στο τομέα της εκμετάλλευσης ακινήτων λόγω της μείωσης των μισθωμάτων λόγω επαναδιαπραγμάτευσης. 8

9 Ενοποιημένα Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων Tα Ενοποιημένα Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων ανήλθαν σε 2,6 εκ. ευρώ έναντι 4,1 εκ. ευρώ το Η πτώση προέρχεται κυρίως από τη μείωση των μικτών κερδών. Ενοποιημένα Αποτελέσματα προ φόρων Τα Ενοποιημένα Αποτελέσματα προ φόρων παρουσιάζουν ζημίες ύψους 31,4 εκ. ευρώ έναντι ζημιών 0,7 εκ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του Η αρνητική εξέλιξη οφείλεται στη μεταφορά στο αποτέλεσμα από τα αποθεματικά της πρόβλεψης διαγραφής της συμμετοχής στις εταιρείες Αρκάδια ΑΒΕΕ, Αρκάδια Audiovisual, Amacon KEK και Amacon EQI ποσού 30,2 εκ. ευρώ. Η συνολική δανειακή επιβάρυνση του ομίλου με 30/06/2011 ανέρχεται σε 62,9 εκ. ευρώ έναντι συνολικών εγγυήσεων και εμπράγματων ασφαλειών ύψους 60 εκ. ευρώ και $ 43 εκ. Ενοποιημένα Αποτελέσματα μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας Τα Ενοποιημένα Αποτελέσματα μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας ανήλθαν σε ζημίες ύψους 31,2 εκ. ευρώ έναντι ζημιών ύψους 1,2 εκ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του Εταιρία Ο κύκλος εργασιών της Εταιρίας ανήλθε σε 2,6 εκ ευρώ έναντι 2,7 εκ ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2010, τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων ανήλθαν σε κέρδη ύψους 0,5 εκ ευρώ έναντι κερδών 1,1 εκ ευρώ το 2010 και τα αποτελέσματα πρό φόρων διαμορφώθηκαν σε ζημιές ύψους 25,1 εκ. ευρώ έναντι κερδών 0,4 εκ. ευρώ το Τα αποτελέσματα πρό φόρων επηρεάστηκαν αρνητικά από την μεταφορά στο αποτέλεσμα από τα αποθεματικά της πρόβλεψης διαγραφής της συμμετοχής στις εταιρείες Αρκάδια ΑΒΕΕ, Αρκάδια Audiovisual, Amacon KEK και Amacon EQI ποσού 25,3 εκ. ευρώ. Η μητρική Εταιρία για δάνεια συνολικού ύψους με τις τράπεζες ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΕΘΝΙΚΗ και EUROBANK έχει προσημειώσεις επί τμήματος των ακινήτων ύψους ,00 Εξέλιξη και επιδόσεις Ομίλου Χρηματοοικονομικοί Δείκτες ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Κερδοφορίας % 30/06/ /6/ /06/ /06/2010 Περιθώριο Μικτού Κέρδους 47,68% 51,26% 51,97% 60,15% Περιθώριο Κερδών προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων 33,12% 44,32% 20,88% 39,33% Εξέλιξης % 30/06/2011 vs 30/06/ /06/2011 vs 30/06/2010 Κύκλος Εργασιών Μικτό Κέρδος -16,49% -3,57% -22,32% -16,68% Ρευστότητας (:1) 30/06/ /12/ /06/ /12/2010 Κυκλοφορούν ενεργητικό / Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 0,15 0,20 0,70 0,66 Δανειακής Μόχλευσης (:1) 30/06/ /12/ /06/ /12/2010 Σύνολο Υποχρεώσεων / Ίδια Κεφάλαια 1,52 1,50 0,52 0,51 9

10 Οικονομικής Διάρθρωσης % 30/06/ /12/ /06/ /12/2010 Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Σύνολο Ενεργητικού 0,05% 0,06% 0,10% 0,09% Σύνολο ενσώματων & άυλων περιουσιακών στοιχείων / Σύνολο των ιδίων κεφαλαίων 2,07% 2,05% 0,82% 0,82% 2 η Ενότητα Σημαντικά γεγονότα και εκτιμήσεις για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων Βάση των δεδομένων που υπάρχουν στο διεθνές οικονομικό περιβάλλον και τις προβλέψεις για την εξέλιξη της παγκόσμιας αλλά και της εγχώριας δραστηριότητας ενισχύεται η αβεβαιότητα για τις προοπτικές της διεθνούς οικονομίας. Λειτουργώντας σε ένα τέτοιο οικονομικό σύστημα είναι δύσκολο για μια οικονομική οντότητα να εκτιμήσει τις προοπτικές για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της και κατ επέκταση των οικονομικών μεγεθών της. Ο Όμιλος λαμβάνοντας υπόψη την προαναφερθείσα κατάσταση συνεχίζει τα τελευταία έτη να θέτει ως στρατηγική του επιλογή την ανάπτυξη δραστηριοτήτων με διαχρονικό ορίζοντα, την απεμπλοκή από μη κερδοφόρες συμμετοχές και την μείωση του μη παραγωγικού δανεισμού. Απο τις δύο εξαρτημένες εταιρίες της θυγατρικής Εξέλιξη Επενδυτική Δημόσια Λτδ, Neda International SA και Gortynia Shipping SA, πλοιοκτήτριες των πλοίων mv Arcadia και mv Stavros P αντίστοιχα, η Gortynia ολοκλήρωσε το νέο ναυλοσύμφωνο με ισχύ για το επόμενο διάστημα 9-11 μηνών με ευνοικότερους όρους από το προηγούμενο όσο αφορά τον ημερήσιο ναύλο. Στην εταιρεία Neda το υπάρχον ναυλοσύμφωνο λήγει τον Σεπτέμβριο του 2011 και έχουν ξεκινήσει ήδη οι ενέργειες ανεύρεσης νέου μισθωτή. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εξέλιξη Επενδυτική Δημόσια Λτδ εκτιμά ότι με βάση τις νέα σύμβαση ναύλωσης της Gortynia και την αναμενώμενη νέα ναύλωση για τη Neda οι ζημιές για το Β εξάμηνο θα μειωθούν. Τα έσοδα από την εκμετάλλευση του εμπορικού κέντρου Avenue παρέμειναν στα επίπεδα της αντίστοιχης περιόδου του Οι εκτιμήσεις της εταιρείας για την μελλοντική πορεία της κερδοφορίας από τον κλάδο της εκμετάλλευσης ακινήτων είναι θετικές, δεδομένης τόσο της ύπαρξης μισθωτηρίων συμβολαίων για το μεγαλύτερο μέρος των ενοικιαζόμενων επιφανειών όσο και της ζήτησης που παρουσιάζεται για μίσθωση καταστημάτων εντός εμπορικών κέντρων τα οποία προσφέρουν μεταξύ άλλων υπηρεσίες ασφάλειας, υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας μέσα από στοχευμένες ενέργειες marketing για την αύξηση της αναγνωρισιμότητας και εμπορευσιμότητας τους. Μέχρι σήμερα οι πωλήσεις στους χώρους λιανικού εμπορίου εντός των εμπορικών κέντρων παρουσιάζουν την μεγαλύτερη αντοχή στην συνεχιζόμενη οικονομική κρίση, αυτή η συμπεριφορά αναμένεται να συνεχιστεί και για το Β εξάμηνο του Οι εταιρείες ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. και ΚΟΙΝΟΤΗΤΑ ΑΕΞΤΕ υπέβαλαν τις υπ αριθμ. Γ2606/ και Ι 56558/ αιτήσεις αντίστοιχα για χορήγηση άδειας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από Φωτοβολταικό σταθμό. Η αξιολόγηση της αίτησης είναι σε εξέλιξη και αναμένεται να ολοκληρωθεί με επιτυχία. Δυνατότητα συνέχισης της ομαλής λειτουργίας του Ομίλου και της Εταιρείας στο μέλλον (going concern) Κατά τον έλεγχο των κριτηρίων για την ομαλή λειτουργία του ομίλου εμφανίζονται αρνητικά κεφάλαια κίνησης για τον όμιλο ( ) και την εταιρεία ( ), καθώς και ληξιπρόθεσμες οφειλές ύψους Οι ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις έχουν δημιουργηθεί λόγω επαναδιαπραγμάτευσης των δανείων. Τα αρνητικά κεφάλαια κίνησης έχουν επηρεαστεί σημαντικά από την αύξηση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων κατά την τρέχουσα περίοδο που σχετίζεται με τις ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις και την αναχρηματοδότηση των δανείων. Η εταιρεία συνεχίζει κανονικά, όπως αναφέρεται παραπάνω, την λειτουργική της δραστηριότητα σε όλους τους τομείς και σχεδιάζει να εκμεταλλευτεί μέρος της ιδιοχρησιμοποιούμενης ακίνητης περιουσίας της για την βελτίωση της ρευστότητας. Σημαντικό στοιχείο που ενισχύει τη δυνατότητα ομαλής λειτουργίας του Ομίλου είναι και οι συνεχιζόμενες θετικές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 2 εκ. με 30/6/

11 Κίνδυνοι και Αβεβαιότητες Α. Διαχείριση κινδύνων κεφαλαίου Πολιτική της εταιρίας είναι η διατήρηση μίας υγιούς κεφαλαιακής διάρθρωσης, ώστε να υποστηρίζεται η μελλοντική της ανάπτυξη και να υπάρχει εμπιστοσύνη εκ μέρους των επενδυτών και των πιστωτών της. Η εξέλιξη της κεφαλαιακής διάρθρωσης παρακολουθείται βάσει συντελεστή μόχλευσης που αφορά την σχέση του καθαρού δανεισμού προς το σύνολο των επενδύσεων (Loan to Value). Ο συντελεστής υπολογίζεται ως το καθαρό χρέος διαιρούμενο με το ύψος των συνολικών επενδύσεων της εταιρείας. Το καθαρό χρέος είναι ο καθαρός δανεισμός (βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια μείον τα χρηματικά διαθέσιμα). Οι συνολικές επενδύσεις υπολογίζονται σαν το σύνολο των επενδυτικών ακινήτων, ενσώματων & άυλων παγίων και των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Ο συντελεστής μόχλευσης (Loan to Value) υπολογίζεται ως εξής: Όμιλος Εταιρία Ποσά σε 30/06/ /12/ /06/ /12/2010 Δάνεια τραπεζών Χρηματικά διαθέσιμα και ισοδύναμα Καθαρός τραπεζικός δανεισμός Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια Επενδύσεις σε ακίνητα Άυλα περιουσιακά στοιχεία Συμμετοχές σε θυγατρικές Συμμετοχές σε συγγενείς Διαθέσιμα προς πώληση χρημ/κα στοιχεία Σύνολο Επενδύσεων Συντελεστής Μόχλευσης (Loan to value) 49,66% 49,34% 25,25% 25,84% Ο Όμιλος διαχειρίζεται τα κεφάλαιά του έτσι ώστε να διασφαλίσει ότι οι εταιρίες του Ομίλου θα εξακολουθήσουν να είναι βιώσιμες μεγιστοποιώντας την απόδοση στους μετόχους μέσω της βελτιστοποίησης της σχέσης δανεισμού προς ίδια κεφάλαια. Η κεφαλαιακή διάρθρωση του Ομίλου αποτελείται από δανεισμό, χρηματικά διαθέσιμα και ισοδύναμα και ίδια κεφάλαια των μετόχων της μητρικής εταιρίας που περιλαμβάνουν το μετοχικό κεφάλαιο, τη διαφορά υπέρ το άρτιο, τα αποθεματικά και τα κέρδη εις νέο. Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια Η σχέση αυτή έχει ως ακολούθως: Όμιλος Εταιρία Ποσά σε 30/06/ /12/ /06/ /12/2010 Δάνεια τραπεζών Χρηματικά διαθέσιμα και ισοδύναμα Καθαρός τραπεζικός δανεισμός Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Καθαρός τραπεζικός δανεισμός προς Ίδια Κεφάλαια 1,15 1,12 0,33 0,34 11

12 Β. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου Ο Όμιλος εκτίθεται σε χρηματοοικονομικούς κινδύνους, όπως κινδύνους αγοράς (μεταβολές σε συναλλαγματικές ισοτιμίες, επιτόκια, τιμές αγοράς), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Το γενικό πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου εστιάζεται στη μη προβλεψιμότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόμενη αρνητική τους επίδραση στη χρηματοοικονομική απόδοση του Ομίλου. Η διαχείριση κινδύνων διεκπεραιώνεται από την κεντρική οικονομική υπηρεσία του Ομίλου. Το Διοικητικό Συμβούλιο παρέχει οδηγίες και κατευθύνσεις για την γενική διαχείριση του κινδύνου καθώς και ειδικές οδηγίες για την διαχείριση συγκεκριμένων κινδύνων όπως ο συναλλαγματικός κίνδυνος, ο κίνδυνος επιτοκίου και ο πιστωτικός κίνδυνος. Τα ομολογιακά δάνεια του ομίλου είναι απλά μη μετατρέψιμα διάρκειας εως οκτώ (8) ετών και εκδόθηκαν με σκοπό την αναχρηματοδότηση των δανείων του Ομίλου. Κίνδυνος Αγοράς - Συναλλαγματικός Κίνδυνος Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος διακύμανσης της αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων, των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων εξαιτίας των αλλαγών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η μεγάλη πλειοψηφία των συναλλαγών και των υπολοίπων του Ομίλου είναι σε Ευρώ. Ο Όμιλος έχει επενδύσει σε θυγατρικές του εξωτερικού σχετιζόμενες με την ναυτιλία των οποίων όλες οι οικονομικές συναλλαγές γίνονται σε δολάρια. Σημειώνεται ότι ο δανεισμός αυτών των εταιριών είναι με βάση το δολάριο. Επίσης, συναλλαγματικές διαφορές ενδέχεται να προκύπτουν κατά την μετατροπή των οικονομικών καταστάσεων από LEI-ROM σε ευρώ μιας εκ των θυγατρικών εταιρειών του Ομίλου (ARCADIAN PROPERTIES S.R.L.) προκειμένου να ενοποιηθούν στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Ξένο νόμισμα Αύξηση-μείωση ξένου νομίσματος έναντι Επίδραση στα Κέρδη προ φόρων Επίδραση στα Ίδια Κεφάλαια USD 5% , ,82-5% , ,85 LEI-ROM 5% 1.459, ,89-5% , ,53 - Κίνδυνος επιτοκίου και κίνδυνος ρευστότητας Ο Όμιλος εκτίθεται σε κινδύνους ταμειακών ροών που λόγω μιας ενδεχόμενης μελλοντικής μεταβολής των κυμαινόμενων επιτοκίων μπορεί να διαφοροποιήσουν θετικά ή αρνητικά τις ταμειακές εισροές ή/ και εκροές που συνδέονται με περιουσιακά στοιχεία ή/και υποχρεώσεις του Ομίλου. Θεωρούμε όμως ότι σε ένα περιβάλλον παρατεταμένης παγκόσμιας επιβράδυνσης, ο κίνδυνος αύξησης των επιτοκίων παραμένει χαμηλός και ως εκ τούτου και ο κίνδυνος επιβάρυνσης των ταμειακών ροών από τον κίνδυνο επιτοκίων. Η συνετή διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας εξασφαλίζεται από την συνεχή παρακολούθηση του προγράμματος πληρωμών και εισπράξεων της εταιρείας και του Ομίλου. Η παρακολούθηση αυτή, από την πλευρά της Διοίκησης, διασφαλίζει ότι υπάρχει η αναγκαία ρευστότητα για τις λειτουργικές ανάγκες του Ομίλου σε συνδυασμό με το πρόγραμμα χρηματοδότησης και τις δεσμεύσεις που απορρέουν από τις 12

13 δανειακές συμβάσεις. Η σε μεγάλο βαθμό σταθερή ροή των εισροών (εισπράξεις ενοικίων και ναυλομισθώσεις) συμβάλλει στην αντιμετώπιση του κινδύνου ρευστότητας Ο παρακάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις σε επίπεδο Εταιρίας και Ομίλου, ταξινομημένες σε σχετικές ομαδοποιημένες ημερομηνίες λήξης, οι οποίες υπολογίζονται σύμφωνα με το χρονικό υπόλοιπο από την ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την συμβατική ημερομηνία λήξης. Ενοποιημένα στοιχεία Ποσά σε Έως 12 μήνες Από 1 έως 5 έτη Άνω των 5 ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Ενοποιημένα στοιχεία Ποσά σε Έως 12 μήνες Από 1 έως 5 έτη Άνω των 5 ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Εταιρικά στοιχεία Ποσά σε Έως 12 μήνες Από 1 έως 5 έτη Άνω των 5 ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Εταιρικά στοιχεία Ποσά σε Έως 12 μήνες Από 1 έως 5 έτη Άνω των 5 ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Κίνδυνος λοιπών αγοραίων τιμών Οι επενδύσεις της Εταιρίας περιλαμβάνουν επενδύσεις σε μετοχές εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά. Οι τιμές αγοράς και οι αξίες εισηγμένων σε οργανωμένη αγορά εταιριών στις οποίες έχει επενδύσει η Εταιρία μπορεί να είναι ασταθείς και είναι πιθανόν να διακυμανθούν λόγω διαφόρων παραγόντων όπως κατάσταση Κεφαλαιαγορών διεθνώς, πορεία Ελληνικού Χρηματιστηρίου, αποτελέσματα εταιριών κ.λπ. Οι αλλαγές στις αξίες αυτών των επενδύσεων ενδέχεται να έχει αρνητική επίπτωση στα αποτελέσματα της Εταιρίας. Πιστωτικός κίνδυνος Ο Όμιλος δεν αντιμετωπίζει σημαντικούς πιστωτικούς κινδύνους. Η πλειονότητα των εσόδων είναι άμεσα εισπρακτέα επειδή βασίζεται σε συμβόλαια μίσθωσης ακινήτων και ναυλοσυμφώνων. Η χρηματοοικονομική κατάσταση των πελατών παρακολουθείται διαρκώς από τις εταιρίες του Ομίλου. Όπου κρίνεται κατάλληλο, 13

14 ζητείται επιπλέον ασφαλιστική κάλυψη ως εγγύηση της πίστωσης. Για ειδικούς πιστωτικούς κινδύνους γίνονται προβλέψεις για ζημίες από απαξίωση. Στο τέλος της περιόδου, κρίνεται ότι δεν υπάρχει κανένας ουσιαστικός πιστωτικός κίνδυνος, που να μην καλύπτεται από πρόβλεψη επισφαλούς απαιτήσεως. Για την ελαχιστοποίηση αυτού του πιστωτικού κινδύνου, ο Όμιλος, στο πλαίσιο εγκεκριμένων πολιτικών από το Διοικητικό Συμβούλιο, θέτει όρια στο βαθμό έκθεσης σε κάθε μεμονωμένο συνεργάτη. Επίσης, όσον αφορά προϊόντα καταθέσεων, ο Όμιλος συναλλάσσεται μόνο με αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης. 3 η Ενότητα Σημαντικές συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Οι σημαντικότερες συναλλαγές μεταξύ της Εταιρίας και των συνδεδεμένων μερών, όπως αυτά ορίζονται στο ΔΛΠ 24, οι οποίες πραγματοποιήθηκαν κατά την περίοδο έως , παρουσιάζονται ακολούθως: Πίνακες συναλλαγών με τα συνδεδεμένα μέρη όπως αυτά ορίζονται από το ΔΛΠ 24 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ -ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΗ Α.Ε ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , , ,00 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΑΓΟΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ EUROSAN AE ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , ,00 ΑΓΟΡΕΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. KOINOTHTA A.E.Ξ.Τ.Ε. ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. 295,01 42,04 337,05 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΠΟ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ARCADIA ΑΒΕΕ ARCADIAN PROPERTIES SRL KOINOTHTA A.E.Ξ.Τ.Ε. ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , , , , ,45 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΑΠΟ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ EUROSAN ΑΕ ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙ ΤΗΣΕ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , ,04 14

15 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ- ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΟΙΝΟΤΗΤΑ Α.Ε.Ξ.Τ.Ε. ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. GORTYNIA SHIPPING SA ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , ,00 665,14 600, , ,42 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ NORTEC SA. EUROSAN ΑΕ ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε ,50 371, ,78 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ARCADIA A.Β.Ε.Ε ΑΓΟΡΕΣ EUROSAN AE ,85 ΑΓΟΡΕΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΠΟ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ Α Γ Ο Ρ Ε Σ EUROSAN AE ΣΥΝΟΛΟ ARCADIA ABEE , ,92 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΠΟ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ EUROSAN AE ARCADIA A.Β.Ε.Ε ,14 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ- ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ NORTEC SA ,20 Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης , ,81 Συναλλαγές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης , ,00 15

16 Όλες οι συναλλαγές έχουν πραγματοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς. Στην σημείωση 6.28 των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων γίνεται αναλυτική περιγραφή των διεταιρικών συναλλαγών και υπολοίπων. 4 η Ενότητα Λοιπές Πληροφορίες Προσωπικό Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου ανήλθε για τον Όμιλο σε 42 άτομα ενώ την αντίστοιχη προηγούμενη περίοδο ανήρχετο σε 46 άτομα. Η Εταιρία στο τέλος της τρέχουσας περιόδου απασχολούσε 16 άτομα ενώ στο τέλος της προηγούμενης περιόδου απασχολούσε 16 άτομα. Ίδιες Μετοχές Με απόφαση της από Γενικής Συνέλευσης των μετόχων εγκρίθηκε η αγορά ιδίων μετοχών, σύμφωνα με το άρθρο 16 του κν 2190, με σκοπό τη μείωση του κεφαλαίου και τους ακόλουθους ειδικότερους όρους: Mέχρι ποσοστού 10% επί του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, ήτοι μέχρι μετοχές, με κατώτατο όριο αγοράς την τιμή των 0,10 ευρώ ανά μετοχή και ανώτατο όριο αγοράς την τιμή των 2,00 ευρώ ανά μετοχή και χρονική διάρκεια η οποία δεν θα υπερβαίνει τους 24 μήνες από την ημερομηνία έγκρισης από τη Γενική Συνέλευση. Επίσης, εξουσιοδοτήθηκε το Διοικητικό Συμβούλιο για την εξειδίκευση και εφαρμογή της απόφασης. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας δεν έχει προχωρήσει έως σήμερα σε εφαρμογή της ως άνω απόφασης. Σημαντικά Γεγονότα μετά την λήξη της χρήσης 2010 Η από 17/6/2011 Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας ενέκρινε τη συμμετοχή στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου των θυγατρικών εταιρειών «Κοινότητα Α.Ε.Ξ.Τ.Ε», «Τρόπαια Α.Ε. Παραγωγής και Εμπορίας Ηλεκτρικής Ενέργειας Ανανεώσιμων Πηγών», «Arcadia ABEE» και «S.C. Arcadian Properties S.R.L» με κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων τους, μέχρι του ποσού των απαιτήσεων της Εταιρείας. Οι συγκεκριμένες κινήσεις θα πραγματοποιηθούν το Β Εξάμηνο Ήδη, στις 19/7/11 η εταιρία Κοινότητα ΑΕΞΤΕ πραγματοποίησε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων και η Τρόπαια ΑΕ πραγματοποίησε άυξηση μετοχικού κεφαλαίου με κεφαλαιοποίηση Βεβαιώνεται ότι από την ημερομηνία σύνταξης του ισολογισμού μέχρι σήμερα δεν έχει υπάρξει κάποιο γεγονός το οποίο δεν αναφέρεται στην παρούσα έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου. Απόσπασμα από το βιβλίο πρακτικών του Δ.Σ Μεταμόρφωση, 29/8/2011 Ο Πρόεδρος του Δ.Σ Νικόλαος Στ. Παπαγεωργίου 16

17 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΕΝΔΙΑΜΕΣΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Προς τους Μετόχους της Ανώνυμης Εταιρείας «ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» Εισαγωγή Επισκοπήσαμε τη συνημμένη συνοπτική (εταιρική και ενοποιημένη) κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της «ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (η Εταιρεία) και των θυγατρικών της (ο Όμιλος) της 30ης Ιουνίου 2011 και τις σχετικές συνοπτικές (εταιρικές και ενοποιημένες) καταστάσεις συνολικών εσόδων, μεταβολών καθαρής θέσης και ταμειακών ροών της εξάμηνης περιόδου που έληξε αυτήν την ημερομηνία, καθώς και τις επιλεγμένες επεξηγηματικές σημειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάμεση χρηματοοικονομική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της εξαμηνιαίας οικονομικής έκθεσης του άρθρου 5 του Ν.3556/2007. Η Διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και παρουσίαση αυτής της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και εφαρμόζονται στην Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά (Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο «ΔΛΠ» 34). Δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε συμπέρασμα επί αυτής της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης με βάση την επισκόπησή μας. Εύρος Επισκόπησης Διενεργήσαμε την επισκόπησή μας σύμφωνα με το Διεθνές Πρότυπο Επισκόπησης 2410 «Επισκόπηση ενδιάμεσης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης που διενεργείται από τον ανεξάρτητο ελεγκτή της οντότητας». Η επισκόπηση της ενδιάμεσης οικονομικής πληροφόρησης συνίσταται στη διενέργεια διερευνητικών ερωτημάτων κυρίως προς πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για χρηματοοικονομικά και λογιστικά θέματα και στην εφαρμογή αναλυτικών και άλλων διαδικασιών επισκόπησης. Το εύρος της επισκόπησης είναι ουσιωδώς μικρότερο από αυτό του ελέγχου που διενεργείται σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου και συνεπώς, δεν μας δίδει τη δυνατότητα να αποκτήσουμε τη διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή μας όλα τα σημαντικά θέματα τα οποία θα μπορούσαν να εντοπιστούν σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια, με την παρούσα δεν διατυπώνουμε γνώμη ελέγχου. Συμπέρασμα Με βάση την επισκόπησή μας, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή μας οτιδήποτε θα μας οδηγούσε στο συμπέρασμα ότι η συνημμένη ενδιάμεση χρηματοοικονομική πληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με το ΔΛΠ 34. Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη ως προς τα συμπεράσματα της επισκόπησης, εφιστούμε την προσοχή σας στην επεξηγηματική Σημείωση 6.30 στην οποία γίνεται αναφορά στο γεγονός ότι: (α) ο Όμιλος λόγω μη τήρησης χρηματοοικονομικών όρων υφιστάμενων τραπεζικών υποχρεώσεων συνολικού ποσού 20,9 εκατ. εντός προκαθορισμένων ορίων βρίσκεται σε διαδικασία διαπραγμάτευσης με τα πιστωτικά ιδρύματα με σκοπό τον επανακαθορισμό των όρων των εν λόγω υποχρεώσεων και (β) το σύνολο των βραχυπροθέσμων υποχρεώσεων του Ομίλου υπερβαίνει το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών του στοιχείων. Η επιτυχής διαχείριση των διαπραγματεύσεων με τα πιστωτικά ιδρύματα κρίνεται ως καθοριστικός παράγοντας για τη δυνατότητα συνέχισης της ομαλής δραστηριότητας του Ομίλου στο μέλλον. Αναφορά επί άλλων νομικών και κανονιστικών θεμάτων Η επισκόπησή μας δεν εντόπισε οποιαδήποτε ασυνέπεια ή αναντιστοιχία των λοιπών στοιχείων της προβλεπόμενης από το άρθρο 5 του Ν.3556/2007 εξαμηνιαίας οικονομικής έκθεσης, με τη συνημμένη χρηματοοικονομική πληροφόρηση. Αθήνα, 30 Αυγούστου 2011 BDO Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ ΑΜ ΣΟΕΛ 111 Πατησίων 81 & Χέϋδεν Αθήνα, Τηλέφωνο: [+30] Web Site: Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Κωτσαλάς Τριαντάφυλλος Α.Μ. ΣΟΕΛ

18 ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΗ ΠΕΡΙΟΔΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2011 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (ΔΠΧΑ) Βεβαιώνεται ότι οι συννημένες ενδιάμεσες συνοπτικές οικονομικές καταστάσεις είναι εκέινες που εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της «ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε.» την και έχουν δημοσιοποιηθεί με την ανάρτησή της στο διαδίκτυο, στην ηλεκτρονική διεύθυνση Επισημαίνεται ότι τα δημοσιοποιηθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονομικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισμένα γενικά οικονομικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής θέσης και των αποτελεσμάτων της Εταιρίας και του Ομίλου, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. 18

19 Κατάσταση Οικονομικής Θέσης Δ. Ενδιάμεσες Οικονομικές καταστάσεις ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σημείωση ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν Ενεργητικό Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια στοιχεία , , , ,87 Επενδύσεις σε ακίνητα , , , ,00 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία , ,20 0,00 0,00 Συμμετοχές σε θυγατρικές 6.3 0,00 0, , ,47 Συμμετοχές σε συγγενείς εταιρείες , , , ,60 Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόμενα για πώληση , , , ,78 Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις , , , ,37 Αναβαλλόμενη φορολογία , , , ,56 Σύνολο (α) , , , ,65 Κυκλοφορούν Ενεργητικό Αποθέματα , ,88 0,00 0,00 Απαιτήσεις από πελάτες , , , ,46 Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εύλογες αξίες μέσω αποτελεσμάτων 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρεώστες και άλλοι λογαριασμοί , , , ,35 Μετρητά στα ταμεία και στις τράπεζες , , , ,34 Σύνολο (β) , , , ,15 Ίδια κεφάλαια ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (α) + (β) , , , ,80 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Μετοχικό κεφάλαιο , , , ,00 Αποθεματικά , , , ,07 Ίδια κεφάλαια αποδιδόμενα στους μετόχους της μητρικής , , , ,93 Δικαιώματα μειοψηφίας , ,21 0,00 0,00 Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων (α) , , , ,93 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Αναβαλλόμενη φορολογία , , , ,40 Προβλέψεις/Λοιπές Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις , , , ,30 Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις , , , ,78 Σύνολο (β) , , , ,48 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις , , , ,39 Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις , , , ,00 Σύνολο (γ) ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ (α) + (β) + (γ) , , , , , , , ,80 19

20 Στοιχεία Κατάστασης Συνολικών Εσόδων ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σημείωση Κύκλος Εργασιών , , , , , , , ,41 Κόστος Πωληθέντων , , , , , , , ,76 Μικτά κέρδη / (ζημίες) , , , , , , , ,65 Άλλα λειτουργικά έσοδα , , , , , , , ,97 Έξοδα διοίκησης , , , , , , , ,29 Έξοδα διάθεσης , , , , , , , ,00 Άλλα λειτουργικά έξοδα , , , , , , , ,98 Κέρδος/(ζημία) προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων , , , , , , , ,35 Αποσβέσεις , , , , , , , ,19 Κέρδος/ (ζημία) προ φόρων χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων , , , , , , , ,16 Επενδυτικά έσοδα , , , ,34 97, ,17 97, ,28 Επενδυτικά έξοδα , , , , , , , ,02 Κέρδη/(ζημίες) προ φόρων & χρηματοδοτικών εξόδων , , , , , , , ,58 Χρηματοοικονομικά έξοδα , , , , , , , ,01 Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων , , , , , , , ,59 Μείον αναβαλλόμενη φορολογία , , , , , , , ,72 Μείον τρέχον φόρος , , , ,64 0, ,12 0,00 0,00 Κέρδη / (ζημίες) μετά από φόρους (Α) , , , , , , , ,31 Κατανέμονται σε: Ιδιοκτήτες Μητρικής , , , , , , , ,31 Δικαιώματα Μειοψηφίας , , , ,52 0,00 0,00 0,00 0,00 Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχήβασικά ,6113-0,0232-0,6055-0,0309-0,4943 0,0052-0,4977-0,

21 Ποσά σε Ευρώ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Κέρδη/Ζημίες μετά από φόρους (Α) , , , , , , , ,31 Λοιπά συνολικά έσοδα : Συναλλαγματικές διαφορές από μετατροπή οικονομικών καταστάσεων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων στο εξωτερικό , , , ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Καθαρό Εισόδημα καταχωρημένο απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια , , , , , , , ,76 Μεταβολή % συμμετοχές σε θυγατρικές ,67 0, ,67 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου μετά φόρων (Β) , , , , , , , ,76 ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΤΙΚΑ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ( Α+Β) , , , , , , ,79 16,45 Κατανέμονται σε: Ιδιοκτήτες Μητρικής , , , , , , ,79 16,45 Δικαιώματα Μειοψηφίας , , , , Το κονδύλι συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ύψους ,82 για την εταιρία αναλύεται ως εξής: α) αποτίμηση της συγγενούς εταιρίας NORTEC MULTIMEDIA ποσό ,00, β) αποτίμηση χρηματοοικονομικών στοιχείων προοριζόμενων προς πώληση 1) ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ ΜΑΡΜΑΡΑ F.H.L.ποσό ,31 και 2) αποτίμηση ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΝΩΣIΣ Α.Ε ,06, γ) μεταφορά της απομείωσης της αξίας κτήσης από τα λοιπά αποθεματικά στα αποτελέσματα της περιόδου για τις θυγατρικές ARCADIA ΑΒΕΕ ποσό ,41 και ARCADIA AUDIOVISUAL ΑΒΕΕ ποσό ,28 και για τις συγγενείς εταιρίες AMAKON KEK ποσό ,39 και AMAKON EQI ποσό ,34 και δ) αποτέλεσμα περιόδου ,99. 21

22 Το κονδύλι συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ύψους ,20 για τον όμιλο αναλύεται ως εξής α) συναλλαγματικές διαφορές από μετατροπή οικονομικών καταστάσεων στο εξωτερικό ,99, β) αποτίμηση της συγγενούς εταιρίας NORTEC MULTIMEDIA ποσό ,00, β) αποτίμηση χρηματοοικονομικών στοιχείων προοριζόμενων προς πώληση 1) ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ ΜΑΡΜΑΡΑ F.H.L.ποσό ,31 και 2) αποτίμηση ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΝΩΣIΣ Α.Ε ,06, γ) μεταφορά της απομείωσης της αξίας κτήσης από τα λοιπά αποθεματικά στα αποτελέσματα της περιόδου για τις θυγατρικές για τις θυγατρικές ARCADIA ΑΒΕΕ ποσό ,33 και ARCADIA AUDIOVISUAL ΑΒΕΕ ποσό ,45 και για τις συγγενείς εταιρίες AMAKON KEK ποσό ,39 και AMAKON EQI ποσό ,34, δ) μεταβολή % σε θυγατρικές ,67 και ε) αποτέλεσμα περιόδου ,14. 22

23 Στοιχεία Κατάστασης Ταμειακών Ροών ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 1/1-30/06/11 1/1-30/06/10 1/1-30/06/11 1/1-30/06/10 Λειτουργικές δραστηριότητες Αποτελέσματα προ φόρων , , , ,57 Πλέον / μείον προσαρμογές για : Αποσβέσεις , , , ,82 Προβλέψεις , , , ,36 Συναλλαγματικές διαφορές , ,24 0,00 0,00 Αποτελέσματα (έσοδα, έξοδα, κέρδη, ζημίες) επενδυτικής δραστηριότητας , , , ,97 Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα , , , ,21 Πλέον / μείον προσαρμογές για μεταβολές λογ/σμών κεφαλαίων κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες. Μείωση / (αύξηση) αποθεμάτων , ,60 0,00 0,00 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων , , , ,91 (Μείωση)/ αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) , , , ,14 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα καταβεβλημένα , , , ,21 Καταβεβλημένοι φόροι , , , ,47 Σύνολο εισροών/ (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες(α) , , , ,42 Επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών & λοιπών επενδύσεων ,00 0,00 0,00 0,00 Αγορά ενσώματων & άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων , , , ,98 Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων & άϋλων παγίων , , , ,00 Τόκοι εισπραχθέντες , ,69 97,73 294,01 Εισπράξεις από πωλήσεις Συμμετοχών & Χρεογράφων 0,00 0,00 0,00 0,00 Μερίσματα εισπραχθέντα 0,00 0,00 0,00 0,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) , , , ,97 Χρηματοοικονομικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ,89 0,00 0,00 0,00 Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια 0,00 0,00 0,00 0,00 Εξοφλήσεις δανείων , , , ,00 Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις (χρεολύσια) 0,00 0,00 0,00 0,00 Μερίσματα πληρωθέντα ,97 0,00 0,00 0,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) , , , ,00 Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα & ισοδύναμα περιόδου (α)+(β)+(γ) , , , ,45 Ταμειακά διαθέσιμα & ισοδύναμα έναρξης περιόδου , , , ,55 Ταμειακά διαθέσιμα & ισοδύναμα λήξης περιόδου , , , ,00 23

24 Ενδιάμεσες Ενοποιημένες Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2011 και 2010 Αποδιδόμενα στους μετόχους της Μητρικής Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά Μετοχών Υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεματικά Αποθεματικό αποτίμησης χρημ/κών στοιχείων προοριζομένων προς πώληση Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο Δικαιώματα Μειοψηφίας Σύνολο ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο την 01 Ιανουαρίου , , , , , , ,78 Καθαρό εισόδημα καταχωρημένο απευθείας στην καθαρή θέση , , , ,26 Συναλλαγματικές διαφορές από μετατροπή οικονομικών καταστάσεων στο εξωτερικό , , , ,99 Ζημίες περιόδου , , , ,14 Μεταβολή % συμμετοχές σε θυγατρικές & ζημία από διαγραφή θυγατρικής , ,67 0, ,67 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους , , , , , ,20 Μερίσματα πληρωθέντα , , , ,35 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου , , , , , , , ,23 Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά Μετοχών Υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο Δικαιώματα Μειοψηφίας Σύνολο ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο την 01 Ιανουαρίου , , , , , , ,61 Καθαρό Εισόδημα καταχωρημένο απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια , , , ,65 Συναλλαγματικές διαφορές από μετατροπή οικονομικών καταστάσεων στο εξωτερικό , , , ,64 Κέρδη / (ζημίες) περιόδου , , , ,06 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους 0,00 0, , , , , ,23 Για σχηματισμό αποθεματικών , ,73 0,00 0,00 Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου , , , , , , ,84 24

25 Ενδιάμεσες Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Εταιρίας Για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2011 και 2010 Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά Μετοχών Υπέρ το άρτιο Τακτικό Αποθεματικό Αφορολόγητα αποθεματικά Αποθεματικό αποτίμησης χρημ/κών στοιχείων προοριζομένω ν προς πώληση Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο , , , , , , ,93 την 01 Ιανουαρίου 2011 Καθαρό Εισόδημα καταχωρημένο απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια , , ,17 Κέρδη περιόδου , ,99 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης μετά από φόρους , , , ,82 Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου , , , , , , ,11 Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά Μετοχών Υπέρ το άρτιο Τακτικό Αποθεματικό Αφορολόγητα αποθεματικά Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσμα τα εις νέον Σύνολο ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο την 01 Ιανουαρίου , , , , , , ,73 Καθαρό Εισόδημα καταχωρημένο απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια , ,86 Κέρδη περιόδου , ,78 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου μετά από φόρους 0,00 0,00 0,00 0, , , ,92 Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου , , , , , , ,65 25

26 Ε. Σημειώσεις επί των Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων 1. Πληροφορίες για τον Όμιλο 1.1 Γενικές πληροφορίες για την ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ Η επωνυμία της Εταιρίας είναι «ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» και ο διακριτικός της τίτλος «ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε.» (εφεξής καλούμενη για λόγους συντομίας ως «Εταιρία» ή «ΣΑΝΥΟ») Έδρα της Εταιρίας έχει ορισθεί ο Δήμος Μεταμόρφωσης Αττικής και τα κεντρικά της γραφεία βρίσκονται στο 12 ο χλμ. της Εθνικής Οδού Αθηνών - Λαμίας. Η διάρκεια της Εταιρίας είναι μέχρι την 31 η Δεκεμβρίου του έτους Κύριος σκοπός της Εταιρίας σύμφωνα με το άρθρο 2 του Καταστατικού της, είναι η συμμετοχή της σε διάφορες εταιρίες, καθώς και η ίδρυση νέων εταιριών, οποιουδήποτε σκοπού, προς τις οποίες θα παρέχει υπηρεσίες διοικητικής, τεχνικής, χρηματοοικονομικής κ.λ.π. υποστήριξης Κλάδοι δραστηριοποίησης Ομίλου Υπηρεσίες τηλεφωνίας Στον κλάδο υπηρεσιών τηλεφωνίας δραστηριοποιείται η εταιρία ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ AEBE η οποία είναι 100% θυγατρική της ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ Η νέα στρατηγική ανάπτυξης καλύπτει όλο το φάσμα υπηρεσιών, καθώς προσφέρει υπηρεσίες τόσο μέσα από 3 δίκτυα καταστήματα SANYOCOM (Cosmote, Vodafone, Wind), όσο και μέσα από μονοδίκτυα αποκλειστικά καταστήματα SANYOCOM WIND, SANYOCOM VODAFONE, SANYOCOM COSMOTE Κλάδος ακίνητης περιουσίας (Real Estate) Η Εταιρία δραστηριοποιείται στον τομέα των Αστικών Ακινήτων με πρωταρχικό σκοπό την αξιοποίηση της ακίνητης περιουσίας της. Το Μάϊο του 2007 άρχισε η λειτουργία του νέου εμπορικού κέντρου με την επωνυμία AVENUE. Οι συνολικοί χώροι πώλησης του Εμπορικού Κέντρου ανέρχονται σε τ.μ. Σημειώνεται, ότι το AVENUE βρίσκεται σε ένα από τα πιο προνομιακά σημεία της Πρωτεύουσας. Συγκεκριμένα, βρίσκεται πλησίον της διασταύρωσης της Λεωφ. Κηφισίας με την Αττική οδό η οποία παρέχει γρήγορη πρόσβαση στο νέο Αεροδρόμιο των Σπάτων καθώς και σε όλες τις άλλες εξόδους της Αθήνας προς όλη την χώρα. Τον Μάιο του 2003 ξεκίνησε τη λειτουργία του το ARCADIA HOTEL - ένα ξενοδοχείο 4 αστέρων, χωρητικότητας 196 κλινών - το οποίο βρίσκεται σε ιδιόκτητο χώρο έκτασης τετραγωνικών μέτρων σε απόσταση 3 χλμ. από το κέντρο της Κομοτηνής και κοντά στο Πανεπιστήμιο της πόλης. Το ξενοδοχείο ARCADIA εφαρμόζει στρατηγική παροχής ολοκληρωμένων υπηρεσιών φιλοξενίας και αναψυχής, συνεδριακού τουρισμού και οργάνωσης εκδηλώσεων καλύπτοντας τις ανάγκες της ευρύτερης περιοχής της Αν. Μακεδονίας και Θράκης συμβάλλοντας παράλληλα στην τουριστική ανάπτυξη της περιοχής. Τον Απρίλιο του 2007 η ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ίδρυσε την εταιρία ARCADIAN PROPERTIES SRL με έδρα τη Ρουμανία και αντικείμενο τις επενδύσεις σε ανάπτυξη ακίνητης περιουσίας. Για το σκοπό αυτό η 26

27 Εταιρία εξαγόρασε έκταση συνολικής επιφάνειας τμ στην περιοχή ΚΟΡΜΠΕΑΝΚΑ του ΒΟΥΚΟΥΡΕΣΤΙΟΥ. Η έκταση αυτή βρίσκεται σε οικιστική ζώνη και είναι χωρισμένη σε 49 άρτια οικόπεδα Κλάδος Επενδύσεων Η ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. απέκτησε το Δεκέμβριο του 2006 την εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Κύπρου Εταιρία «ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ». Η κύρια δραστηριότητα της τελευταίας είναι οι επενδύσεις σε μετοχές και παντός είδους παράγωγα χρηματοοικονομικών προϊόντων και υπηρεσιών καθώς και οι επενδύσεις σε ακίνητη περιουσία. 2. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων 2.1 Βάση προετοιμασίας Οι Εξαμηνιαίες οικονομικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρίας για την περίοδο έως έχουν συνταχτεί σύµφωνα µε τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ). Οι λογιστικές πολιτικές και εκτιμήσεις που υιοθετήθηκαν και ακολουθούνται κατά τη σύνταξη των συνημμένων Εξαμηνιαίων Οικονομικών Καταστάσεων της , είναι ίδιες με αυτές που ακολουθήθηκαν κατά τη σύνταξη των Ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων της χρήσης που έληξε την Οι οικονομικές καταστάσεις συντάσσονται βάσει της αρχής της συνέχισης της επιχειρηματικής δραστηριότητας (going concern) όπως αυτή περιγράφεται στο ΔΛΠ 1. Δεν υιοθετήθηκαν άλλα Πρότυπα και Διερμηνείες κατά τη διάρκεια της τρέχουσας περιόδου. 3. Βασικές λογιστικές αρχές Οι βασικές λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν κατά την προετοιμασία των συνημμένων οικονομικών καταστάσεων είναι οι ακόλουθες: 3.1 Βάση ενοποίησης Οι συνημμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας περιλαμβάνουν τις οικονομικές καταστάσεις της μητρικής Εταιρίας ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. καθώς και όλων των θυγατρικών εταιρειών στις οποίες η ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ασκεί έλεγχο. Ο έλεγχος υφίσταται όταν η ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε μέσω άμεσης ή έμμεσης κατοχής διατηρεί την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου ή έχει τη δύναμη άσκησης ελέγχου στο Διοικητικό Συμβούλιο των θυγατρικών. Οι θυγατρικές ενσωματώνονται με τη μέθοδο της ολικής ενοποίησης από την ημερομηνία που ο ουσιαστικός έλεγχος μεταφέρεται στον Όμιλο και παύουν να ενοποιούνται από την ημέρα κατά την οποία ο έλεγχος παύει να υφίσταται. Όλες οι ενδοεταιρικές συναλλαγές και τα υπόλοιπα έχουν απαλειφθεί στις συνημμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Όπου απαιτήθηκε, οι λογιστικές αρχές των θυγατρικών έχουν τροποποιηθεί έτσι ώστε να διασφαλιστεί η συνέπεια με τις λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν από τον Όμιλο. Οι συμμετοχές του Ομίλου σε άλλες εταιρείες στις οποίες ασκεί σημαντική επιρροή και δεν είναι θυγατρικές ή κοινοπραξίες, ενσωματώνονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσεως. Στην παράγραφο 3.2 παρέχεται πλήρης λίστα των θυγατρικών και συγγενών εταιρειών που ενσωματώνονται στις οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου μαζί με τα σχετικά ποσοστά. 27

28 3.2 Δομή του Ομίλου Η δομή του Ομίλου κατά την 30/06/2011 έχει ως εξής: ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΣΩΜΑΤΩΣΗΣ & ΠΟΣΟΣΤΑ Σημ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΧΩΡΑ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΑΜΕΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΕΜΜΕΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΣΩΜΑΤΩΣΗΣ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΕΛΛΑΔΑ ΜΗΤΡΙΚΗ - - ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ - ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 100,00% - Ολική Ενοποίηση ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ ΚΥΠΡΟΣ 93,14% - Ολική Ενοποίηση EXELIXI SHIPPING MANAGEMENT LIMITED MARSHALL ISLANDS - 93,14% Ολική Ενοποίηση GORTYNIA SHIPPING SA MARSHALL ISLANDS - 65,20% Ολική Ενοποίηση NEDA INTERNATIONAL S.A. MARSHALL ISLANDS - 74,51% Ολική Ενοποίηση SHELTON SHIPPING & TRADING CORPORATION ΛΙΒΕΡΙΑ - 88,49% Ολική Ενοποίηση ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 87,76% 4,13% Ολική Ενοποίηση ARCADIA AUDIOVISUAL A.E. ΕΛΛΑΔΑ 53,85% 37,83% Ολική Ενοποίηση ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 100% - Ολική Ενοποίηση ARCADIAN PROPERTIES SRL ΡΟΥΜΑΝΙΑ 100% - Ολική Ενοποίηση KOINOTHTA A.E.Ξ.Τ.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 100% - Ολική Ενοποίηση ROMYLIA SHIPPING COMPANY LTD ΛΙΒΕΡΙΑ - 26,54% Καθαρή θέση NORTEC A.E. ΕΛΛΑΔΑ 18,00% 22,00% Καθαρή θέση NORTEC EURASIA S.A. ΤΟΥΡΚΙΑ 16,20% 19,80% Καθαρή θέση STUDIO ALPHA ARCADIA A.E. ΕΛΛΑΔΑ - 45,03% Καθαρή Θέση ΑΜΑCON EQI A.E. ΕΛΛΑΔΑ 25,25% - Καθαρή Θέση ΑΜΑΚΟΝ ΚΕΚ Α.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 35,00% - Καθαρή Θέση Την 24/6/2010 η ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ εξαγόρασε ποσοστό 16,199% της εταιρείας «NORTEC EURASIA ELEKTRONIK EGLENCE SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI» από την συγγενή της εταιρεία «NORTEC ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΛΟΓΙΣΜΙΚΟΥ ΠΟΛΥΜΕΣΩΝ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ ΑΝΑΨΥΧΗΣ». Το τίμημα ορίστηκε στην ονομαστική αξία της κάθε μετοχής και ανήλθε συνολικά σε ,50 ευρώ. Μετά την μεταβίβαση η ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ κατέχει άμεσα ποσοστό 16,199% της εταιρείας «NORTEC EURASIA ELEKTRONIK EGLENCE SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI». Επιπρόσθετα την 24/6/2010 η ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΕΒΕ, 100% θυγατρική εταιρεία της ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ, εξαγόρασε ποσοστό 19,799% της εταιρείας «NORTEC EURASIA ELEKTRONIK EGLENCE SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI» από την εταιρεία «NORTEC ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΛΟΓΙΣΜΙΚΟΥ ΠΟΛΥΜΕΣΩΝ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ ΑΝΑΨΥΧΗΣ». Το τίμημα ορίστηκε στην ονομαστική αξία της κάθε μετοχής και ανήλθε συνολικά σε ,20 ευρώ. Μετά την πώληση η ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΕΒΕ κατέχει άμεσα ποσοστό 19,799% της εταιρείας «NORTEC EURASIA ELEKTRONIK EGLENCE SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI». Μετά τα ανωτέρω η ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΑΕΒΕ κατέχει άμεσα και έμμεσα ποσοστό 35,998% της εταιρείας «NORTEC EURASIA ELEKTRONIK EGLENCE SANAYI VE TICARET ANONIM SIRKETI». Στις 6/7/2010 η Νομαρχία Αθηνών καταχώρησε και ενέκρινε την απόφαση της έκτακτης Γ.Σ. των μετόχων της συγγενούς εταιρείας NORTEC MULTIMEDIA Α.Ε. για μείωση του μετοχικού κεφαλαίου κατά ευρώ. Το νέο μετοχικό κεφάλαιο της NORTEC ανέρχεται σε ευρώ διαιρούμενο, κατόπιν αυξήσεως της ονομαστικής αξίας κάθε μετοχής από 3,96 ευρώ σε 4 ευρώ, σε μετοχές ονομαστικής αξίας 4 ευρώ. Η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου έγινε αναλογικά με το ποσοστό συμμετοχής κάθε μετόχου. Το ποσοστό συμμετοχής της Εταιρείας στην συγγενή παραμένει το ίδιο που ήταν πρίν τη μείωση δηλ. στο 40% σαν σύνολο άμεσης και έμμεσης συμμετοχής. 28

29 Στις 29/3/11 η Νομαρχία Αθηνών καταχώρησε και ενέκρινε την απόφαση της Γ.Σ. των μετόχων της συγγενούς εταιρίας NORTEC MULTIMEDIA Α.Ε. για μείωση του μετοχικού κεφαλαίου κατά ευρώ. Το νέο μετοχικό κεφάλαιο της NORTEC ανέρχεται σε ευρώ διαιρούμενο σε μετοχές ονομαστικής αξίας 4 ευρώ. Η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου έγινε αναλογικά με το ποσοστό συμμετοχής κάθε μετόχου. Το ποσοστό συμμετοχής της Εταιρίας στην συγγενή παραμένει το ίδιο που ήταν πρίν τη μείωση δηλ. στο 40% σαν σύνολο άμεσης και έμμεσης συμμετοχής. Τον Ιανουάριο 2011 η εταιρία ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ εξαγόρασε επιπλέον συμμετοχή στην εταιρία NEDA INTERNATIONAL. Έτσι το νέο ποσοστό έμμεσης συμμετοχής ανέρχεται σε 74,51% από 71,72%. Η Διοίκηση αποφάσισε τη μεταφορά της απομείωσης της αξίας κτήσης από τα «Λοιπά Αποθεματικά» στα αποτελέσματα της περιόδου των εταιρειών «Αρκάδια ΑΒΕΕ» και «Αρκάδια Audiovisual». Η συνολική επιβάρυνση των αποτελεσμάτων της περιόδου ανέρχεται σε χιλ και αφορά κατά χιλ την «Αρκάδια ΑΒΕΕ», κατά την «Αρκάδια Audiovisual». Η Διοίκηση αποφάσισε τη μεταφορά της απομείωσης της αξίας κτήσης από τα «Λοιπά Αποθεματικά» και της υπολειπόμενης αξίας στα αποτελέσματα της περιόδου των εταιρειών «Amacon KEK» και «Amacon EQI». Η συνολική επιβάρυνση των αποτελεσμάτων της περιόδου ανέρχεται σε 496 χιλ και αφορά κατά 240 χιλ την «Amacon KEK», κατά 255 την «Amacon EQI». 3.3 Ενσώματες ακινητοποιήσεις Τα γήπεδα, κτίρια και μηχανήματα και εξοπλισμός, αποτιμώνται στο τεκμαρτό κόστος μείον τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις αποµείωσής τους. Τα μεταφορικά μέσα καθώς και τα έπιπλα και ο λοιπός εξοπλισμός αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως μείον τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις αποµείωσης της αξίας τους. Οι αποσβέσεις των ενσωμάτων παγίων (πλην οικοπέδων τα οποία δεν αποσβένονται) υπολογίζονται μέσα στην ωφέλιμη ζωή του που έχει ως εξής: ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΑΓΙΟΥ ΩΦΕΛΙΜΗ ΖΩΗ ΚΤΙΡΙΑ ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΑ ΜΕΤΑΦΟΡΙΚΑ ΜΕΣΑ ΠΛΟΙΑ ΕΠΙΠΛΑ & ΛΟΙΠΟΣ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΤΕΣ 50 ΕΤΗ 5-10 ETH 5-27 ETH 27 ETH 5-10 ETH 3-6 ΕΤΗ Η Εταιρία προέβη στην αποτίμηση της εύλογης αξίας των γηπέδων και κτιρίων κατά την 1η Ιανουαρίου 2004 και οι εύλογες αξίες αυτές χρησιμοποιήθηκαν ως τεκμαρτό κόστος κατά την ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ. Η υπεραξία που προέκυψε, από την εκτίμηση των κτισμάτων σύμφωνα με την αναλογιστική μελέτη που διενεργήθηκε από αναγνωρισμένο Ορκωτό Εκτιμητή πιστώθηκε στα αποθεματικά και μειώθηκε με τον αναλογούντα αναβαλλόμενο φόρο (5% - 8%). Η εταιρεία πραγματοποίησε επικαιροποίηση της εύλογης αξίας την 31/12/2010. Οι απομειώσεις της αξίας των ενσώματων ακινητοποιήσεων που αφορούν σε «επενδύσεις σε ακίνητα» χρεώθηκαν στα αποτελέσματα της χρήσης και οι αυξήσεις της αξίας που αφορούν σε «ιδιοχρησιμοποιούμενα» σε ειδικό 29

30 κοδύλι των αποθεματικών. Έγινε υπολογισμός αναβαλλόμενης φορολογίας και στις δύο περιπτώσεις με συντελεστή 8%. Τα πλοία του ομίλου ελέγχονται για αποµείωση σε ετήσια βάση όταν γεγονότα ή αλλαγές στις συνθήκες υποδηλώνουν ότι η λογιστική αξία υπερβαίνει την ανακτήσιμη αξία τους. Όταν η λογιστική αξία υπερβαίνει το ανακτήσιμο ποσό, η αντίστοιχη ζημιά απομείωσής καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσμάτων, εκτός αν υφίσταται πιστωτικό υπόλοιπο στο αποθεματικό αναπροσαρμογής για το ίδιο πάγιο. Η ανακτήσιμη αξία προσδιορίζεται ως η μεγαλύτερη αξία μεταξύ της εύλογης αξίας και της αξίας χρήσης. Αξία χρήσης είναι η καθαρή παρούσα αξία των εκτιμώμενων μελλοντικών ταμειακών ροών που αναμένεται να πραγματοποιηθούν από τη συνεχή χρήση ενός περιουσιακού στοιχείου και απο την πρόσοδο που αναμένεται να προκύψει από τη διάθεσή του στο τέλος της εκτιμώμενης ωφέλιμης ζωής του. Συγκεκριμένα για τα πλοία με βάση εκτιμήσεις ανεξάρτητων οίκων εμπειρογνωμόνων προσδιορίζεται η εύλογη αξία στο τέλος κάθε χρήσης και συγκρίνεται με την αντίστοιχη λογιστική. Ότναν διαπιστωθεί ότι η λογιστική αξία υπερβαίνει την εύλογη αξία του πλοίου, προσδιορίζεται η αξία χρήσης με σκοπό να διαπιστωθεί αν συντρέχει λόγος απομείωσης. Οι συντηρήσεις καταχωρούνται στα έξοδα της χρήσης κατά την οποία πραγματοποιούνται. Σημαντικές βελτιώσεις κεφαλαιοποιούνται στο κόστος των αντίστοιχων παγίων εφόσον αυτές προσαυξάνουν την ωφέλιμη ζωή, αυξάνουν την ικανότητα παραγωγής ή βελτιώνουν την αποδοτικότητα των αντίστοιχων παγίων. Τα στοιχεία των ενσώματων ακινητοποιήσεων διαγράφονται κατά την πώληση ή την απόσυρσή τους ή όταν δεν αναμένονται περαιτέρω οικονομικά οφέλη από τη συνεχιζόμενη χρήση τους. Τα κέρδη ή οι ζημιές που προκύπτουν από την διαγραφή ενός παγίου περιλαμβάνονται στα ενοποιημένα αποτελέσματα της χρήσης κατά την οποία διαγράφεται το εν λόγω πάγιο. 3.4 Επενδύσεις σε Ακίνητα Ακίνητα τα οποία κατέχονται για μακροχρόνιες εκμισθώσεις ή για κεφαλαιουχικά κέρδη ή και για τα δύο, και τα οποία δε χρησιμοποιούνται από τον Όμιλο, κατηγοριοποιούνται ως επενδύσεις σε ακίνητα. Οι επενδύσεις σε ακίνητα περιλαμβάνουν ιδιόκτητη γη και κτίρια. Οι επενδύσεις σε ακίνητα αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος, συμπεριλαμβανομένου του σχετικού άμεσου κόστους που αποδίδεται στην απόκτηση. Μετά την αρχική αναγνώριση, οι επενδύσεις σε ακίνητα επιμετρούνται σε εύλογη αξία. Η εύλογη αξία βασίζεται στις τιμές αγοράς, αναμορφωμένες, όπου κρίνεται απαραίτητο, λόγω διαφορών στη φυσική κατάσταση, την τοποθεσία ή την κατάσταση του εκάστοτε ακινήτου. Αν η χρήση κάποιου ακινήτου το οποίο έχει ταξινομηθεί στις Επενδύσεις σε Ακίνητα μεταβληθεί σε ιδιόχρηση, τότε το ακίνητο ταξινομείται στα ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία και η εύλογη αξία του κατά την ημερομηνία της επαναταξινόμησης θεωρείται το τεκμαρτό κόστος του ακινήτου για λογιστικούς σκοπούς. Ακίνητα τα οποία κατασκευάζονται ή αξιοποιούνται για μελλοντική χρήση ως επενδύσεις σε ακίνητα, ταξινομούνται στα ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία μέχρι το εκάστοτε ακίνητο ολοκληρωθεί ή αρχίσει να χρησιμοποιείται. Κάθε κέρδος ή ζημιά που προκύπτει από μία μεταβολή στην εύλογη αξία αναγνωρίζεται στα κέρδη ή τις ζημιές της περιόδου κατά την οποία προκύπτει. 3.5 Άυλα περιουσιακά στοιχεία Στα άυλα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνονται δικαιώματα χρήσης ταινιών. Τα δικαιώματα χρήσης ταινιών αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως μείον τις αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται με τη σταθερή μέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιμης ζωής των στοιχείων αυτών. 30

31 3.6 Συμμετοχές σε θυγατρικές Περιλαμβάνονται οι επενδύσεις σε εταιρείες που διοικούνται και ελέγχονται, άμεσα ή έµµεσα, από άλλη Εταιρία (μητρική), µέσω της κατοχής της πλειοψηφίας των μετοχών ή του ελέγχου του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας. Δηλαδή, θυγατρικές είναι οι επιχειρήσεις πάνω στις οποίες ασκείται έλεγχος από την μητρική. Οι συμμετοχές σε θυγατρικές καταχωρήθηκαν στο αρχικό κόστος απόκτησης και εν συνεχεία αποτιμήθηκαν στην εύλογη αξία και τα προκύπτοντα κέρδη και ζημιές καταχωρήθηκαν απευθείας σε διακεκριμένο κονδύλι της καθαρής θέσης. 3.7 Συμμετοχές σε συγγενείς Περιλαμβάνονται οι επενδύσεις σε εταιρείες πάνω στις οποίες ο Όμιλος μπορεί να ασκήσει σημαντική επιρροή αλλά δεν πληρούν τις προϋποθέσεις για να χαρακτηριστούν είτε θυγατρικές είτε συμμετοχή σε κοινοπραξία. Οι συμμετοχές σε συγγενείς καταχωρήθηκαν στο αρχικό κόστος απόκτησης και εν συνεχεία αποτιμήθηκαν στην εύλογη αξία και τα προκύπτοντα κέρδη και ζημιές καταχωρήθηκαν απευθείας σε διακεκριμένο κονδύλι της καθαρής θέσης. 3.8 Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόμενα για πώληση Περιλαμβάνει τις επενδύσεις σε εταιρείες που δεν μπορούν να ταξινομηθούν είτε σαν θυγατρικές είτε σαν συγγενείς ή σαν χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων. Οι διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις αναγνωρίζονται στο αρχικό κόστος απόκτησης και εφόσον υπάρχουν ενδείξεις απομείωσης αποτιμώνται στην εύλογη αξία και τα προκύπτοντα κέρδη και ζημίες καταχωρούνται απ ευθείας σε διακεκριμένο κονδύλι της καθαρής θέσης. 3.9 Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Οι μακροπρόθεσμες απαιτήσεις περιλαμβάνουν α) τις απαιτήσεις των οποίων η προθεσμία εισπράξεως λήγει μετά το τέλος της επόμενης χρήσης και β) δοσμένες εγγυήσεις δηλαδή ποσά που καταβάλλονται ως εγγύηση και η επιστροφή τους δεν προβλέπεται να πραγματοποιηθεί μέχρι το τέλος της επόμενης χρήσης Φορολογία εισοδήματος και αναβαλλόμενος φόρος Η επιβάρυνση της περιόδου με φόρους εισοδήματος αποτελείται από τους τρέχοντες φόρους και τους αναβαλλόμενους φόρους, δηλαδή τους φόρους ή τις φορολογικές ελαφρύνσεις που σχετίζονται με τα οικονομικά οφέλη που προκύπτουν στην περίοδο αλλά έχουν ήδη καταλογιστεί ή θα καταλογιστούν από τις φορολογικές αρχές σε διαφορετικές περιόδους. Ο φόρος εισοδήματος αναγνωρίζεται στον λογαριασμό των αποτελεσμάτων της χρήσης, εκτός του φόρου εκείνου που αφορά συναλλαγές που καταχωρήθηκαν απευθείας στα ίδια κεφάλαια, στην οποία περίπτωση καταχωρείται απευθείας, κατά ανάλογο τρόπο, στα ίδια κεφάλαια. Οι τρέχοντες φόροι εισοδήματος περιλαμβάνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ή και απαιτήσεις προς τις δημοσιονομικές αρχές που σχετίζονται με τους πληρωτέους φόρους επί του φορολογητέου εισοδήματος της περιόδου και οι τυχόν πρόσθετοι φόροι εισοδήματος που αφορούν προηγούμενες χρήσεις. Οι τρέχοντες φόροι επιμετρώνται σύμφωνα με τους φορολογικούς συντελεστές και τους φορολογικούς νόμους που εφαρμόζονται στις διαχειριστικές περιόδους με τις οποίες σχετίζονται, βασιζόμενα στο φορολογητέο κέρδος για το έτος. Όλες οι αλλαγές στα βραχυπρόθεσμα φορολογικά στοιχεία του ενεργητικού ή τις υποχρεώσεις αναγνωρίζονται σαν μέρος των φορολογικών εξόδων στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης. 31

32 Ο αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος προσδιορίζεται με την μέθοδο της υποχρέωσης που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές μεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηματικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζημία. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις αποτιμώνται με βάση τους φορολογικούς συντελεστές που αναμένεται να εφαρμοστούν στην περίοδο κατά την οποία θα διακανονιστεί η απαίτηση ή η υποχρέωση, λαμβάνοντας υπόψη τους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόμους) που έχουν τεθεί σε ισχύ ή ουσιαστικά ισχύουν μέχρι την ημερομηνία του Ισολογισμού. Σε περίπτωση αδυναμίας σαφούς προσδιορισμού του χρόνου αναστροφής των προσωρινών διαφορών εφαρμόζεται ο φορολογικός συντελεστής που ισχύει κατά την επόμενη της ημερομηνίας του ισολογισμού χρήση. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται κατά την έκταση στην οποία θα υπάρξει μελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιμοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δημιουργεί την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση. Ο αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος αναγνωρίζεται για τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν από επενδύσεις σε θυγατρικές και συνδεδεμένες επιχειρήσεις, με εξαίρεση την περίπτωση που η αναστροφή των προσωρινών διαφορών ελέγχεται από τον Όμιλο και είναι πιθανό ότι οι προσωρινές διαφορές δεν θα αναστραφούν στο προβλεπτό μέλλον. Οι περισσότερες αλλαγές στις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις ή υποχρεώσεις αναγνωρίζονται σαν ένα κομμάτι των φορολογικών εξόδων στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης. Μόνο αυτές οι μεταβολές στα στοιχεία του ενεργητικού ή τις υποχρεώσεις που επηρεάζουν τις προσωρινές διαφορές αναγνωρίζονται κατευθείαν στα ίδια κεφάλαια του Ομίλου, όπως η επανεκτίμηση της αξίας της ακίνητης περιουσίας, έχουν ως αποτέλεσμα την σχετική αλλαγή στις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις ή υποχρεώσεις να χρεώνεται έναντι του σχετικού λογαριασμού της καθαρής θέσης. Η Εταιρία έχει υπολογίσει αναβαλλόμενο φόρο στην υπεραξία που προέκυψε από την αναπροσαρμογή των ακινήτων με συντελεστή 5% για τα οικόπεδα και 8 % για τα κτίρια και σε επισφαλείς απαιτήσεις και υποχρεώσεις. Επισημαίνεται ότι υπό τις παρούσες συνθήκες η εταιρεία δεν πρόκειται να προβεί σε οποιαδήποτε πώληση ακινήτου της Αποθέματα Τα αποθέματα αποτιμώνται στη χαμηλότερη τιμή μεταξύ κόστους και καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας. Το κόστος των αποθεμάτων καθορίζεται µε βάση το μέσο σταθμικό κόστος. Η καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία των αποθεμάτων είναι η εκτιμώμενη τιμή πώλησης στην κανονική λειτουργία της Εταιρίας µείον τα εκτιμώμενα κόστη για την ολοκλήρωσή τους και τα εκτιμώμενα αναγκαία κόστη για την πώλησή τους Απαιτήσεις από πελάτες Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, η οποία συμπίπτει με την ονομαστική αξία, αφαιρουμένων των ζημιών απομείωσης. Οι ζημίες απομείωσης (απώλειες από επισφαλείς απαιτήσεις) καταχωρούνται όταν υπάρχει αντικειμενική απόδειξη ότι ο Όμιλος δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά που οφείλονται με βάση τους συμβατικούς όρους. Το ποσό της ζημίας απομείωσης καταχωρείται στα αποτελέσματα χρήσεως. 32

33 3.13 Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων Πρόκειται για το εμπορικό χαρτοφυλάκιο του Ομίλου που περιλαμβάνει επενδύσεις που αποκτήθηκαν με σκοπό την ρευστοποίησή τους στο άμεσο μέλλον. Κέρδη ή ζημίες από την αποτίμηση των συγκεκριμένων στοιχείων καταχωρούνται στα αποτελέσματα χρήσεως Χρηματικά Διαθέσιμα & Ισοδύναμα Τα διαθέσιμα και ισοδύναμα διαθεσίμων περιλαμβάνουν τα μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο καθώς επίσης και τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις υψηλής ρευστότητας όπως τα προϊόντα χρήματος και οι τραπεζικές Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν κονδύλια των οποίων η προθεσμία εξόφλησης λήγει μετά το τέλος της χρήσεως Παροχές στο προσωπικό Οι παροχές προς τους εργαζομένους αναγνωρίζονται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευμένες. Η Εταιρία δεν έχει επίσημα ή ανεπίσημα ενεργοποιήσει κανένα ειδικό πρόγραμμα παροχών προς τους εργαζομένους της. Ο Όμιλος έχει πραγματοποιήσει αναλογιστική μελέτη για να προσδιορίσει το κονδύλι για αποζημίωση προσωπικού, οι παραδοχές της οποίας είναι : Δημογραφικές παραδοχές 1) Πίνακας θνησιμότητας : Ο Ελληνικός Πίνακας Θνησιμότητας 1990 για άνδρες και γυναίκες (Υπ. Απ. Κ3-3974/99) 2) Ηλικία κανονικής συνταξιοδότησης : Σύμφωνα με τις καταστατικές διατάξεις του Ταμείου Κύριας Ασφάλισης κάθε εργαζόμενου 3) Ηλικία κανονικής συνταξιοδότησης για τα Βαρέα και Ανθυγιεινά Επαγγέλματα : Μείωση κατά 5 έτη της κανονικής ηλικίας συνταξιοδότησης Οικονομικές παραδοχές 1) Μέσος ετήσιος ρυθμός μακροχρόνιας αύξησης πληθωρισμού : 2% (σύμφωνα µε το πρόγραμμα Σύγκλισης της Ευρωπαϊκής Ένωσης-Στρατηγική της Λισσαβόνας) 2) Μέση ετήσια μακροχρόνια αύξηση του ΑΕΠ : 3% (σύμφωνα με το πρόγραμμα σύγκλισης του Υπουργείου Οικονομικών με τις οικονομίες των υπολοίπων χωρών της Ευρωπαϊκής ζώνης) 3) Αύξηση ετήσιου μισθολογίου που λαμβάνεται υπόψη για την αποζημίωση του Ν.2112 : 4%= Πληθωρισμός + 2%( e0,0218-1). Το ανωτέρω ποσοστό 2% ( e0,0218-1) προέκυψε από στατιστική επεξεργασία, µέσω εκθετικής παλινδρόμησης (ποσοστό προσαρμογής R² = 32,67% ) μισθολογικών δεδομένων 4) Προεξοφλητικό Επιτόκιο: ( 4,8% κατά την 30/06/2011) 5) Απόδοση Επενδύσεων : Η ίδια µε το Προεξοφλητικό Επιτόκιο 6) Περιουσιακά στοιχεία για την αποζημίωση του Ν.2112/20 βάσει των IAS.19 κατά την ημερομηνία αποτίμησης : μηδέν Άλλες παραδοχές 1) Ύψος αποζημίωσης : H εφαρμογή των νομοθετικών διατάξεων του 2112/20. 33

34 2) Πληθυσμιακά στοιχεία : Tα σχετικά πληθυσμιακά στοιχεία ελήφθησαν από τα στοιχεία της Εταιρίας την 30/06/2011 3) Καταβαλλόμενες αποζημιώσεις βάσει του Ν2112 του 2008 : Έτσι όπως αυτά ελήφθησαν από τα στοιχεία της Εταιρίας 4) Γενική αρχή υπολογισμού των αναλογιστικών μεγεθών : Η αρχή της συνεχιζόμενης επιχειρηματικής δραστηριότητας σύμφωνα με το πλαίσιο των ΔΛΠ (βλ. ΔΛΠ 1 ) 5) Αναλογιστική μέθοδος αποτίμησης :Χρησιμοποιήθηκε η μέθοδος της Προβεβλημένης Πιστούμενης Μονάδος (Projected Unit Credit Method) (βλ. ΔΛΠ 19) 3.17 Προβλέψεις και Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρία έχει παρούσα νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση ως αποτέλεσμα προγενέστερων γεγονότων, είναι πιθανή η εκκαθάρισή της µέσω εκροής πόρων και µία αξιόπιστη εκτίμηση της υποχρέωσης µμπορεί να πραγματοποιηθεί. Οι προβλέψεις επανεξετάζονται σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού και προσαρμόζονται έτσι ώστε να απεικονίζουν την παρούσα αξία του εξόδου που αναμένεται να χρειαστεί για την τακτοποίηση της υποχρέωσης. Αν η επίδραση της χρονικής αξίας του χρήματος είναι σημαντική, οι προβλέψεις υπολογίζονται προεξοφλώντας τις αναμενόμενες μελλοντικές ταμιακές ροές µε έναν συντελεστή προ φόρων ο οποίος αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς για την χρονική αξία του χρήματος, και όπου κρίνεται απαραίτητο, τους κινδύνους που σχετίζονται συγκεκριμένα µε την υποχρέωση. Οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται, εκτός εάν η πιθανότητα µμίας εκροής πόρων που περιλαμβάνουν οικονομικά οφέλη είναι ελάχιστη. Ενδεχόμενες απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται όταν µια εισροή οικονομικών ωφελειών είναι πιθανή Αναγνώριση εσόδων και εξόδων Έσοδα: Τα έσοδα περιλαμβάνουν την εύλογη αξία των πωλουμένων αγαθών, της παροχής υπηρεσιών και την εκμετάλλευση και αξιοποίηση ακινήτων καθαρά από φόρους εκπτώσεις και επιστροφές. Τα διεταιρικά έσοδα μέσα στον Όμιλο απαλείφονται πλήρως. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών Τα έσοδα από την πώληση αγαθών και υπηρεσιών, μετά την αφαίρεση των εκπτώσεων τζίρου, κινήτρων πωλήσεων και του αναλογούντα ΦΠΑ, αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα. Έσοδα από τόκους Τα έσοδα τόκων αναγνωρίζονται µε βάση την λογιστική αρχή του δεδουλευμένου. Το σύνολο των εσόδων των τόκων αφορά κυρίως τόκους από καταθέσεις τραπεζών και από επενδύσεις σε SWAP. Μερίσματα Τα μερίσματα λογίζονται ως έσοδα, όταν θεμελιώνεται το δικαίωμα είσπραξής τους. Έσοδα από την εκμετάλλευση ακινήτων Τα έσοδα από την εκμετάλλευση ακινήτων λογίζονται με βάση την αρχή του δεδουλευμένου. Έξοδα: Τα έξοδα αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα σε δεδουλευμένη βάση. Τα έξοδα από τόκους αναγνωρίζονται σε δεδουλευμένη βάση Διανομή μερισμάτων Η διανομή μερισμάτων στους μετόχους της μητρικής αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις την ημερομηνία κατά την οποία η διανομή εγκρίνεται από την Γενική Συνέλευση των μετόχων. 34

35 4. Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων Α. Διαχείριση κινδύνων κεφαλαίου Πολιτική της εταιρίας είναι η διατήρηση μίας υγιούς κεφαλαιακής διάρθρωσης, ώστε να υποστηρίζεται η μελλοντική της ανάπτυξη και να υπάρχει εμπιστοσύνη εκ μέρους των επενδυτών και των πιστωτών της. Η εξέλιξη της κεφαλαιακή διάρθρωσης παρακολουθείται βάσει συντελεστή μόχλευσης που αφορά την σχέση του καθαρού δανεισμού προς το σύνολο των επενδύσεων (Loan to Value). Ο συντελεστής υπολογίζεται ως το καθαρό χρέος διαιρούμενο με το ύψος των συνολικών επενδύσεων της εταιρίας. Το καθαρό χρέος είναι ο καθαρός δανεισμός (βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια μείον τα χρηματικά διαθέσιμα). Οι συνολικές επενδύσεις υπολογίζονται σαν το σύνολο των επενδυτικών ακινήτων, ενσώματων & άυλων παγίων και των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Ο συντελεστής μόχλευσης (Loan to Value) υπολογίζεται ως εξής: Όμιλος Εταιρία Ποσά σε 30/06/ /12/ /06/ /12/2010 Δάνεια τραπεζών Χρηματικά διαθέσιμα και ισοδύναμα Καθαρός τραπεζικός δανεισμός Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια Επενδύσεις σε ακίνητα Άυλα περιουσιακά στοιχεία Συμμετοχές σε θυγατρικές Συμμετοχές σε συγγενείς Διαθέσιμα προς πώληση χρημ/κα στοιχεία Πάγια στοιχεία ενεργητικού κατεχόμενα προς πώληση Σύνολο Επενδύσεων Συντελεστής Μόχλευσης (Loan to value) 49,66% 49,34% 25,25% 25,85% Ο Όμιλος διαχειρίζεται τα κεφάλαιά του έτσι ώστε να διασφαλίσει ότι οι εταιρίες του Ομίλου θα εξακολουθήσουν να είναι βιώσιμες μεγιστοποιώντας την απόδοση στους μετόχους μέσω της βελτιστοποίησης της σχέσης δανεισμού προς ίδια κεφάλαια. Η κεφαλαιακή διάρθρωση του Ομίλου αποτελείται από δανεισμό, χρηματικά διαθέσιμα και ισοδύναμα και ίδια κεφάλαια των μετόχων της μητρικής εταιρίας που περιλαμβάνουν το μετοχικό κεφάλαιο, τη διαφορά υπέρ το άρτιο, τα αποθεματικά και τα κέρδη εις νέο. Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια. Η σχέση αυτή έχει ως ακολούθως: Όμιλος Εταιρία Ποσά σε 30/06/ /12/ /06/ /12/2010 Δάνεια τραπεζών Χρηματικά διαθέσιμα και ισοδύναμα Καθαρός τραπεζικός δανεισμός Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων

36 Καθαρός τραπεζικός δανεισμός προς Ίδια Κεφάλαια 1,15 1,13 0,33 0,34 Β. Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου Ο Όμιλος εκτίθεται σε χρηματοοικονομικούς κινδύνους, όπως κινδύνους αγοράς (μεταβολές σε συναλλαγματικές ισοτιμίες, επιτόκια, τιμές αγοράς), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Το γενικό πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου εστιάζεται στη μη προβλεψιμότητα των χρηματοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόμενη αρνητική τους επίδραση στη χρηματοοικονομική απόδοση του Ομίλου. Η διαχείριση κινδύνων διεκπεραιώνεται από την κεντρική οικονομική υπηρεσία του Ομίλου. Το Διοικητικό Συμβούλιο παρέχει οδηγίες και κατευθύνσεις για την γενική διαχείριση του κινδύνου καθώς και ειδικές οδηγίες για την διαχείριση συγκεκριμένων κινδύνων όπως ο συναλλαγματικός κίνδυνος, ο κίνδυνος επιτοκίου και ο πιστωτικός κίνδυνος. Κίνδυνος Αγοράς - Συναλλαγματικός Κίνδυνος Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος διακύμανσης της αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων, των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων εξαιτίας των αλλαγών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Η μεγάλη πλειοψηφία των συναλλαγών και των υπολοίπων του Ομίλου είναι σε Ευρώ. Ο Όμιλος έχει επενδύσει σε θυγατρικές του εξωτερικού σχετιζόμενες με την ναυτιλία των οποίων όλες οι οικονομικές συναλλαγές γίνονται σε δολάρια. Σημειώνεται ότι ο δανεισμός αυτών των εταιριών είναι με βάση το δολάριο. Ξένο νόμισμα Αύξηση-μείωση ξένου νομίσματος έναντι Επίδραση στα Κέρδη προ φόρων Επίδραση στα Ίδια Κεφάλαια USD 5% , ,82-5% , ,85 LEI-ROM 5% 1.459, ,89-5% , ,53 - Κίνδυνος επιτοκίου και κίνδυνος ρευστότητας Ο Όμιλος εκτίθεται σε κινδύνους ταμειακών ροών που λόγω μιας ενδεχόμενης μελλοντικής μεταβολής των κυμαινόμενων επιτοκίων μπορεί να διαφοροποιήσουν θετικά ή αρνητικά τις ταμειακές εισροές ή/ και εκροές που συνδέονται με περιουσιακά στοιχεία ή/και υποχρεώσεις του Ομίλου. Θεωρούμε όμως ότι σε ένα περιβάλλον παρατεταμένης παγκόσμιας επιβράδυνσης, ο κίνδυνος αύξησης των επιτοκίων παραμένει χαμηλός και ως εκ τούτου και ο κίνδυνος επιβάρυνσης των ταμειακών ροών. Ο παρακάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις σε επίπεδο Εταιρίας και Ομίλου, ταξινομημένες σε σχετικές ομαδοποιημένες ημερομηνίες λήξης, οι οποίες υπολογίζονται σύμφωνα με το χρονικό υπόλοιπο από την ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την συμβατική ημερομηνία λήξης. 36

37 Ενοποιημένα στοιχεία Ποσά σε Έως 12 μήνες Από 1 έως 5 έτη Άνω των 5 ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Ενοποιημένα στοιχεία Έως 12 Από 1 έως 5 Άνω των 5 Ποσά σε μήνες έτη ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Εταιρικά στοιχεία Ποσά σε Έως 12 μήνες Από 1 έως 5 έτη Άνω των 5 ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Εταιρικά στοιχεία Ποσά σε Έως 12 μήνες Από 1 έως 5 έτη Άνω των 5 ετών Σύνολο Προμηθευτές & λοιπές βραχ. Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Κίνδυνος λοιπών αγοραίων τιμών Οι επενδύσεις της Εταιρίας περιλαμβάνουν επενδύσεις σε μετοχές εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά. Οι τιμές αγοράς και οι αξίες εισηγμένων σε οργανωμένη αγορά εταιριών στις οποίες έχει επενδύσει η Εταιρία μπορεί να είναι ασταθείς και είναι πιθανόν να διακυμανθούν λόγω διαφόρων παραγόντων όπως κατάσταση Κεφαλαιαγορών διεθνώς, πορεία Ελληνικού Χρηματιστηρίου, αποτελέσματα εταιριών κ.λπ. Οι αλλαγές στις αξίες αυτών των επενδύσεων ενδέχεται να έχει αρνητική επίπτωση στα αποτελέσματα της Εταιρίας. Πιστωτικός κίνδυνος Ο Όμιλος δεν αντιμετωπίζει σημαντικούς πιστωτικούς κινδύνους. Η πλειονότητα των εσόδων είναι άμεσα εισπρακτέα επειδή βασίζονται σε συμβόλαια μίσθωσης ακινήτων και ναυλοσυμφώνων. Η χρηματοοικονομική κατάσταση των πελατών παρακολουθείται διαρκώς από τις εταιρίες του Ομίλου. Όπου κρίνεται κατάλληλο, ζητείται επιπλέον ασφαλιστική κάλυψη ως εγγύηση της πίστωσης. Για ειδικούς πιστωτικούς κινδύνους γίνονται προβλέψεις για ζημίες από απαξίωση. Για το 2011, κρίνεται ότι δεν υπάρχει κανένας ουσιαστικός πιστωτικός κίνδυνος, που να μην καλύπτεται από πρόβλεψη επισφαλούς απαιτήσεως. Για την ελαχιστοποίηση αυτού του πιστωτικού κινδύνου, ο Όμιλος, στο πλαίσιο εγκεκριμένων πολιτικών από το Διοικητικό Συμβούλιο, θέτει όρια στο βαθμό έκθεσης σε κάθε μεμονωμένο συνεργάτη. Επίσης, όσον αφορά προϊόντα καταθέσεων, ο Όμιλος συναλλάσσεται μόνο με αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης 37

38 5. Λειτουργικοί τομείς Ως λειτουργικός τομέας του Ομίλου ορίζεται μια ομάδα εταιριών, με συγγενείς δραστηριότητες που παρέχουν παρεμφερή προϊόντα και υπηρεσίες, η οποία υπόκειται σε διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις από εκείνες άλλων ομάδων. Τα εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου αποτελούν τον επικεφαλή λήψης επιχειρηματικών αποφάσεων. Οι τομείς στους οποίους δραστηριοποιείται ο Όμιλος είναι οι εξής : Εκμετάλλευση ακινήτων: Ο τομέας της εκμετάλλευσης ακινήτων περιλαμβάνει την Μητρική Εταιρία Ναυτιλία : Ο τομέας της ναυτιλίας περιλαμβάνει της εταιρίες Neda International S.A, Gortynia Shipping S.A., Εxelixi Shipping Management Ltd, Shelton Shipping & Trading Corporation οι οποίες ασχολούνται με την αγορά, πώληση, διαχείριση και εκμετάλλευση πλοίων Τηλεπικοινωνίας: Ο τομέας της κινητής τηλεφωνίας περιλαμβάνει την εταιρία ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ AEBE (Sanyocom) η οποία δραστηριοποιείται στην παροχή υπηρεσιών και προιόντων κινητής και σταθερής τηλεφωνίας και συνδέσεων Internet. Επενδύσεων : Ο τομέας των επενδύσεων περιλαμβάνει την εταιρία Εξέλιξη Επενδυτική Δημόσια Λτδ. Οι λοιποί τομείς περιλαμβάνουν τομείς που δεν πληρούν τα ποσοτικά όρια για την ξεχωριστή παρουσίασή τους και κατανέμονται σε 3 λειτουργικούς τομείς του Ομίλου. Αυτοί οι τομείς περιλαμβάνουν την εταιρία Τρόπαια Ενεργειακή Α.Ε με αντικείμενο την εκμετάλλευση και αξιοποίηση ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, την εταιρία Arcadian Properties η οποία δραστηριοποιείται στην αγοραπωλησία ακινήτων και την εταιρία Κοινότητα ΑΕΞΤΕ η οποία δραστηριοποιείται στον ξενοδοχειακό κλάδο. Τα συνολικά έσοδα ανά τομέα κατά τις χρήσεις που έληξαν την 30 Ιουνίου 2011 και 2010 παρουσιάζονται ακολούθως : Έσοδα ανά τομέα την Ποσά σε Ευρώ Εκμετάλλευση ακινήτων Ναυτιλία Τηλεπικοινωνίες Επενδύσεων Λοιποί τομείς Σύνολο Εγγραφές Ενοποίησης Όμιλος Κύκλος Εργασιών , , ,95 0, , , , ,53 Κόστος Πωληθέντων , , ,05 0, , ,99 0, ,99 Μικτά κέρδη / (ζημίες) , , ,90 0, , , ,54 Άλλα λειτουργικά έσοδα , , , , , ,04-428, ,65 Έξοδα διοίκησης , , , , , , , ,56 Έξοδα διάθεσης 5.229, , ,06 515, , ,22 0, ,22 Άλλα λειτουργικά έξοδα , , ,89 0, , ,53 0, ,53 Κέρδος/(ζημία) προ φόρων, χρημ/κών, επενδ. Από/των & αποσβέσεων , , , , , , ,88 Αποσβέσεις , , ,64 0, , ,52 0, ,52 Κέρδος/ (ζημία) προ φόρων χρημ/κών & επενδ. Από/των , , , , , , ,64 Επενδυτικά έσοδα 97, ,37 0, ,00 57, , , ,83 Επενδυτικά έξοδα ,47 0, ,09 0,00 0, , , ,92 Κέρδη/(ζημίες) προ φόρων & χρηματοδοτικών εξόδων , , , , , , ,73 Χρηματοοικονομικά έξοδα , , ,22 597, , , , ,50 Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων , , , , , , ,23 38

39 Μείον αναβαλλόμενη φορολογία ,70 0, ,65 0, , ,31 0, ,31 Μείον τρέχον φόρος 0,00 0,00 0, ,00 0, , , ,60 Κέρδη / (ζημίες) μετά από φόρους , , , , , , ,14 Έσοδα ανά τομέα την Ποσά σε Ευρώ Εκμετάλλευση ακινήτων Ναυτιλία Τηλεπικοινωνίες Επενδύσεων Λοιποί τομείς Σύνολο Εγγραφές Ενοποίησης Όμιλος Κύκλος Εργασιών , , ,96 0, , , , ,00 Κόστος Πωληθέντων , , ,76 0, , ,99 0, ,99 Μικτά κέρδη / (ζημίες) , , ,20 0, , , ,01 Άλλα λειτουργικά έσοδα , , ,78 0, , , , ,72 Έξοδα διοίκησης , , , , , , , ,51 Έξοδα διάθεσης 2.833, , ,41 515, , ,15 0, ,15 Άλλα λειτουργικά έξοδα , , , , , , , ,73 Κέρδος/(ζημία) προ φόρων, χρημ/κών, επενδ. Από/των & αποσβέσεων , , , , , , ,34 Αποσβέσεις , , ,41 0, , ,17 0, ,17 Κέρδος/ (ζημία) προ φόρων χρημ/κών & επενδ. Από/των , , , , , , ,17 Επενδυτικά έσοδα , ,17 0, ,00 61, , , ,15 Επενδυτικά έξοδα ,14 0, ,41 0,00 0, ,55 0, ,55 Κέρδη/(ζημίες) προ φόρων & χρηματοδοτικών εξόδων , , , , , , ,77 Χρηματοοικονομικά έξοδα , , ,46 719, , , , ,21 Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων , , , , , , ,44 Μείον αναβαλλόμενη φορολογία ,91 0, ,06 0, , ,36 0, ,36 Μείον τρέχον φόρος ,12 0,00 0,00 0,00 0, , , ,26 Κέρδη / (ζημίες) μετά από φόρους , , , , , , ,06 Οι πληροφορίες Οικονομικής θέσης ανά τομέα παρουσιάζονται ακολούθως : Ποσά σε Ευρώ Εκμετάλλευση ακινήτων Οικονομική Θέση ανά τομέα την Ναυτιλία Τηλεπικοινωνίες Επενδύσεων Ψηφιακής τεχνολογίας Λοιποί τομείς Σύνολο Εγγραφές Ενοποίησης Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια στοιχεία , , ,17 0, , , , , ,55 Επενδύσεις σε ακίνητα ,76 0, ,00 0, , , , , ,83 Επενδύσεις σε θυγατρικές & συγγενείς , , , ,00 0,00 0, , , ,39 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού , , , , , , , , ,84 Σύνολο Ενεργητικού , , , , , , , , ,61 Σύνολο Υποχρεώσεων , , , , , , , , ,38 Όμιλος Ποσά σε Ευρώ Εκμετάλλευση ακινήτων Οικονομική Θέση ανά τομέα την Ναυτιλία Τηλεπικοινωνίες Επενδύσεων Ψηφιακής τεχνολογίας Λοιποί τομείς Σύνολο Εγγραφές Ενοποίησης Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια στοιχεία , , ,82 0, , , , , ,10 Επενδύσεις σε ακίνητα ,00 0, ,00 0, , , , , ,70 Επενδύσεις σε θυγατρικές & συγγενείς , , , ,00 0,00 0, , , ,00 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού , , , , , , , , ,54 Σύνολο Ενεργητικού , , , , , , , , ,34 Σύνολο Υποχρεώσεων , , , , , , , , ,56 Όμιλος 39

40 Τα έσοδα από εξωτερικούς πελάτες καθώς και τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου με βάση την γεωγραφική τους κατανομή παρουσιάζονται συνοπτικά ακολούθως : Ποσά σε Έσοδα από εξωτερικούς Περιουσιακά Έσοδα από εξωτερικούς πελάτες Περιουσιακά στοιχεία πελάτες στοιχεία Ευρώπη , , , ,20 Αμερική , , , ,09 Ασία 0,00 0, ,42 0,00 Αφρική 0, ,67 0, ,67 Σύνολο , , , ,96 40

41 6. Σημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις 6.1 Ενσώματες ακινητοποιήσεις Αξία κτήσεως ΑΝΑΛΥΣΗ ΙΔΙΟΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΟΥΜΕΝΩΝ ΕΝΣΩΜΑΤΩΝ ΠΑΓΙΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ OMIΛΟΥ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Πλοία Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , , , , , , , ,35 Προσθήκες 0, , ,00 0,00 0, , , ,67 Διαγραφές-μεταφορέςπωλήσεις 0,00 0,00 0, ,39 0, ,49 0, ,88 Συναλλαγματικές Διαφορές Σύνολο , ,32 Πρόβλεψη αποσβέσεων , , , , , , , ,82 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2011 0, , , , , ,44 0, ,25 Επιβάρυνση χρήσεως 0, , , , , ,81 0, ,21 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00 0,00 0, ,72 0, ,47 0, ,19 0, , , , , ,78 0, ,27 Αναπόσβεστη αξία 30/06/ , , , , , , , ,55 Αξία κτήσεως ΑΝΑΛΥΣΗ ΙΔΙΟΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΟΥΜΕΝΩΝ ΕΝΣΩΜΑΤΩΝ ΠΑΓΙΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ OMIΛΟΥ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Πλοία Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , , , , , , , ,40 Προσθήκες , , ,18-740, , , , ,95 Διαγραφές-μεταφορέςπωλήσεις Πρόβλεψη αποσβέσεων Σύνολο 0,00 0,00 0, ,00 0,00 0,00 0, , , , , , , , , ,35 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2010 0, , , , , ,45 0, ,60 Επιβάρυνση χρήσεως 0, , , , , ,99 0, ,95 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00 0,00 0, ,30 0,00 0,00 0, ,30 0, , , , , ,44 0, ,25 Αναπόσβεστη αξία 31/12/ , , , , , , , ,10 41

42 ΑΝΑΛΥΣΗ ΙΔΙΟΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΟΥΜΕΝΩΝ ΕΝΣΩΜΑΤΩΝ ΠΑΓΙΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , , , , ,60 0, ,39 Προσθήκες Διαγραφές-μεταφορές-πωλήσεις Πρόβλεψη αποσβέσεων 0,00 0,00 0,00 0,00 183,75 0,00 183,75 0,00 0,00 0, , ,69 0, , , , , , ,66 0, ,57 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2011 0, , , , ,63 0, ,52 Επιβάρυνση χρήσεως 0, ,06 0, , ,23 0, ,30 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00 0,00 0, , ,67 0, ,89 0, , , , ,19 0, ,93 Αναπόσβεστη αξία 30/06/ , ,16 0, , ,47 0, ,64 ΑΝΑΛΥΣΗ ΙΔΙΟΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΟΥΜΕΝΩΝ ΕΝΣΩΜΑΤΩΝ ΠΑΓΙΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , , , , ,14 0, ,60 Προσθήκες ,33 0,00 0,00 0, ,46 0, ,79 Διαγραφές-μεταφορές-πωλήσεις 0,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 Πρόβλεψη αποσβέσεων , , , , ,60 0, ,39 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2010 0, , , , ,62 0, ,68 Επιβάρυνση χρήσεως 0, ,61 0, , ,01 0, ,15 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00 0,00 0, ,31 0,00 0, ,31 0, , , , ,63 0, ,52 Αναπόσβεστη αξία 31/12/ , ,22 0, , ,97 0, ,87 42

43 ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ OMIΛΟΥ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , , ,66 0,00 0, , ,29 Προσθήκες 0, ,42 0,00 0,00 0, , ,38 διαγραφές-μεταφορές-πωλήσεις 0, ,31 0,00 0,00 0,00 0, ,31 Πρόβλεψη αποσβέσεων , , ,66 0,00 0, , ,36 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2011 0, , ,50 0,00 0,00 0, ,59 Σωρευμένες Αποσβέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Επιβάρυνση χρήσεως 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00-269,06 0,00 0,00 0,00 0,00-269,06 0, , ,50 0,00 0,00 0, ,53 Αναπόσβεστη αξία 30/06/ , , ,16 0,00 0, , ,83 ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ OMIΛΟΥ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , , ,84 0,00 0,00 0, ,17 Προσθήκες 0, ,90 0,00 0,00 0, , ,36 διαγραφές-μεταφορές-πωλήσεις 0, , ,18 0,00 0,00 0, ,57 Διαφορά εύλογης αξίας , ,66 Πρόβλεψη αποσβέσεων , , ,66 0,00 0, , ,29 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2010 0, , ,50 0,00 0,00 0, ,59 Σωρευμένες Αποσβέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Επιβάρυνση χρήσεως 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, , ,50 0,00 0,00 0, ,59 Αναπόσβεστη αξία 31/12/ , , ,16 0,00 0, , ,70 Στις επενδύσεις σε ακίνητα του Ομίλου περιλαμβάνονται: το εμπορικό κέντρο (κτίσμα & οικόπεδο) AVENUE και ένα οικόπεδο στην περιοχή του Καλοχωρίου της μητρικής εταιρίας, το εργοστάσιο και ο μηχανολογικός εξοπλισμός της θυγατρικής εταιρίας ARCADIA ΑΒΕΕ με έδρα στη ΒΙ.ΠΕ. Κομοτηνής, το οικόπεδο στην περιοχή ΚΟΡΜΠΕΑΝΚΑ του ΒΟΥΚΟΥΡΕΣΤΙΟΥ με έκταση συνολικής επιφάνειας τμ της θυγατρικής εταιρίας ARCADIAN PROPERTIES και τέλος έναν επαγγελματικό χώρο (γραφείο) που ανήκει στην θυγατρική εταιρία Σάνυο Τηλεπικοινωνική Εμπορική ΑΕΒΕ. 43

44 Αξία κτήσεως ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , ,51 0,00 0,00 0, , ,37 Προσθήκες 0, ,06 0,00 0,00 0, , ,02 διαγραφές-μεταφορές-πωλησεις 0, ,32 0,00 0,00 0,00 0, ,32 Πρόβλεψη αποσβέσεων Σύνολο , ,25 0,00 0,00 0, , ,07 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2011 0, ,37 0,00 0,00 0,00 0, ,37 Επιβάρυνση χρήσεως 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00-269,06 0,00 0,00 0,00 0,00-269,06 0, ,31 0,00 0,00 0,00 0, ,31 Αναπόσβεστη αξία 30/06/ , ,94 0,00 0,00 0, , ,76 Αξία κτήσεως ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Επανεκτίμηση οικοπέδων - κτιρίων Γήπεδα - Κτίρια & τεχνικά έργα Μηχανήματα Μεταφορικά μέσα Έπιπλα Πάγια υπό εκτέλεση Αρχικό υπόλοιπο 01/01/ , ,09 0,00 0,00 0,00 0, ,49 Προσθήκες 0, ,90 0,00 0,00 0, , ,36 διαγραφές-μεταφορές-πωλησεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Διαφορά εύλογης αξίας , ,48 Πρόβλεψη αποσβέσεων Σύνολο , ,51 0,00 0,00 0, , ,37 Αρχικό υπόλοιπο 01/01/2010 0, ,37 0,00 0,00 0,00 0, ,37 Επιβάρυνση χρήσεως 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Διαγραφή λόγω πωλήσεωνμεταφορών-διαγραφών 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,37 0,00 0,00 0,00 0, ,37 Αναπόσβεστη αξία 31/12/ , ,14 0,00 0,00 0, , ,00 Στις επενδύσεις σε ακίνητα της εταιρίας περιλαμβάνονται: το εμπορικό κέντρο (κτίσμα & οικόπεδο) AVENUE και ένα οικόπεδο στην περιοχή του Καλοχωρίου Θεσσαλονίκης. 6.2 Άυλα περιουσιακά στοιχεία ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΟΜΙΛΟΥ 30/06/ /12/2010 Δικαιώματα ταινιών Δικαιώματα ταινιών Αξία κτήσεως Αξία κτήσεως Λογιστική αξία την 01/01/ ,87 Λογιστική αξία την 01/01/ ,87 Προσθήκες 0,00 Προσθήκες 0,00 διαγραφές-μεταφορές-πωλήσεις 0,00 διαγραφές-μεταφορές-πωλήσεις 0, , ,87 Πρόβλεψη αποσβέσεων Πρόβλεψη αποσβέσεων Λογιστική αξία την 01/01/ ,67 Λογιστική αξία την 01/01/ ,14 Επιβάρυνση χρήσεως 661,31 Επιβάρυνση χρήσεως 4.204,53 Διαγραφή λόγω πωλήσεων 0,00 Διαγραφή λόγω πωλήσεων 0, , ,67 Λογιστική αξία 30/06/ ,89 Λογιστική αξία την 31/12/ ,20 44

45 6.3 Συμμετοχές σε θυγατρικές εταιρείες ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) ΜΕΙΩΣΗ(-)ΑΥΞΗΣΗ (+) ΑΥΞΗΣΗ (+) ΜΕΧΡΙ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ - ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. 100,00% , ,22 0,00 0,00 2 ΚΟΙΝΟΤΗΤΑ Α.Ε.Ξ.Τ.Ε. 100,00% , ,41 0, ,41 3 ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. 87,76% , ,41 0,00 0,00 4 ARCADIA AUDIOVISUAL A.E. 53,85% , ,28 0,00 0,00 5 ARCADIAN PROPERTIES SRL 100,00% ,00 0,00 0, ,00 6 ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε 100,00% ,00 0,00 0, ,00 7 ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ 93,14% , ,40 0, ,06 ΣΥΝΟΛΟ , ,72 0, ,47 ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) ΜΕΙΩΣΗ(-)ΑΥΞΗΣΗ (+) ΑΥΞΗΣΗ (+) ΜΕΧΡΙ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ - ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. 100,00% , ,22 0,00 0,00 2 ΚΟΙΝΟΤΗΤΑ Α.Ε.Ξ.Τ.Ε. 100,00% , , , ,41 3 ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. 87,76% , ,41 0,00 0,00 4 ARCADIA AUDIOVISUAL A.E. 53,85% , ,28 0,00 0,00 5 ARCADIAN PROPERTIES SRL 100,00% ,00 0,00 0, ,00 6 ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε 100,00% ,00 0,00 0, ,00 7 ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ 93,14% , , , ,06 ΣΥΝΟΛΟ , , , ,47 Οι θυγατρικές εταιρίες (εκτός από την ARCADIAN PROPERTIES SRL και την ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε.) έχουν αποτιμηθεί σε εύλογες αξίες και οι τυχόν ζημιές απομείωσης έχουν καταχωρηθεί στα Ίδια Κεφάλαια. Οι θυγατρικές εταιρίες ARCADIAN PROPERTIES SRL και ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. έχουν καταχωρηθεί στο κόστος κτήσης γιατί αφενός ιδρύθηκαν Απρίλιο και Μάιο του 2007 και δεν έχουν ακόμα ουσιαστική δραστηριότητα και αφετέρου τα ποσά είναι μικρής αξίας και δεν επηρεάζουν ουσιωδώς τις οικονομικές καταστάσεις του ομίλου. Ακολούθως παρατίθενται συνοπτικές οικονομικές πληροφορίες της 30/06/2011 των θυγατρικών της Εταιρίας (άμεση και έμμεση συμμετοχή) οι οποίες περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις με τον μέθοδο της ολικής ενοποίησης. Ενοποιούμενες θυγατρικές Άμεση Συμμετοχή ποσά σε ευρώ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ % Άμεσης Συμ/χης Ενεργητικό Υποχρεώσεις Κύκλος εργασιών Επενδυτικά έσοδα Αποτελέσματα προ φόρων 1 ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ - ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. 100,00% ΚΟΙΝΟΤΗΤΑ Α.Ε.Ξ.Τ.Ε. 100,00% ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. 87,76% , ARCADIA AUDIOVISUAL A.E. 53,85% , ARCADIAN PROPERTIES SRL 100,00% , ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε 100,00% , ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ 93,14% ,

46 Ενοποιούμενες θυγατρικές Έμμεση Συμμετοχή ποσά σε ευρώ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ % Έμμεσης Συμ/χης Ενεργητικό Υποχρεώσεις Κύκλος εργασιών Επενδυτικά έσοδα Αποτελέσματα προ φόρων 1 EXELIXI SHIPPING MANAGEMENT LIMITED 93,14% GORTYNIA SHIPPING SA 65,20% NEDA INTERNATIONAL SA 74,51% SHELTON SHIPPING & TRADING CORPORATION 88,49% , ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. 4,13% ARCADIA AUDIOVISUAL A.E. 37,83% ,00 0, Συμμετοχές σε συγγενείς εταιρίες Περιλαμβάνονται οι επενδύσεις σε εταιρίες πάνω στις οποίες ο Όμιλος μπορεί να ασκήσει σημαντική επιρροή αλλά δεν πληρούν τις προϋποθέσεις για να χαρακτηριστούν θυγατρικές. Οι συμμετοχές σε συγγενείς καταχωρήθηκαν στο αρχικό κόστος απόκτησης και εν συνεχεία αποτιμήθηκαν στην εύλογη αξία και τα προκύπτοντα κέρδη και ζημιές καταχωρήθηκαν απευθείας σε διακεκριμένο κονδύλι της καθαρής θέσης Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ OMIΛΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ Σ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) ΑΥΞΗΣΗ (+) ΚΕΡΔΗ (+)ΖΗΜΙΕΣ (-) ΑΠΟΤ/ΤΩΝ ΜΕΤΑ ΦΟΡΩΝ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΜΑΚΟΝ ΚΕΚ Α.Ε. 35,00% , , ,48 0,00 2 ΑΜΑCON E.Q.I. A.E. 25,25% , , ,41 0,00 3 NORTEC A.E. 40,00% , , , ,26 4 NORTEC EURASIA SA 36,00% , , , ,87 5 STUDIO ALPHA ARCADIA A.E. 45,03% , ,99 0,00 0,00 6 ROMYLIA SHIPPING COMPANY LTD 26,55% , , , ,26 ΣΥΝΟΛΟ , , , ,39 Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ OMIΛΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ Σ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) ΑΥΞΗΣΗ (+) ΚΕΡΔΗ (+)ΖΗΜΙΕΣ (-) ΑΠΟΤ/ΤΩΝ ΜΕΤΑ ΦΟΡΩΝ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΜΑΚΟΝ ΚΕΚ Α.Ε. 35,00% , ,15 0, ,48 2 ΑΜΑCON E.Q.I. A.E. 25,25% , ,74 0, ,41 3 NORTEC A.E. 40,00% , , , ,76 4 NORTEC EURASIA SA 36,00% , , , ,99 5 STUDIO ALPHA ARCADIA A.E. 45,03% , ,99 0,00 0,00 6 ROMYLIA SHIPPING COMPANY LTD 26,55% , , , ,36 ΣΥΝΟΛΟ , , , ,00 46

47 Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) ΑΥΞΗΣΗ (+) 1/1-31/12/2010 ΜΕΙΩΣΗ (-) ΑΥΞΗΣΗ (+) ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΑΜΑΚΟΝ ΚΕΚ Α.Ε. 35,00% , , ,24 0,00 2 ΑΜΑCON E.Q.I. A.E. 25,25% , , ,81 0,00 3 NORTEC A.E. 18,00% , , , ,25 4 NORTEC EURASIA SA 16,20% , ,80 0, ,30 ΣΥΝΟΛΟ , , , ,55 Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ 1 ΑΜΑΚΟΝ ΚΕΚ Α.Ε. 35,00% ,63 2 ΑΜΑCON E.Q.I. A.E. 25,25% ,15 3 NORTEC A.E. 18,00% 4 NORTEC EURASIA SA 16,20% ΜΕΙΩΣΗ (-) ΑΥΞΗΣΗ (+) 1/1-31/12/2009 ΜΕΙΩΣΗ (-) ΑΥΞΗΣΗ (+) ΥΠΟΛΟΙΠΟ ,39 0, , ,34 0, , , , , , ,50 0, , ,30 ΣΥΝΟΛΟ , , , ,60 Η Διοίκηση αποφάσισε τη μεταφορά της υπολειπόμενης αξίας στα αποτελέσματα της περιόδου των εταιρειών «Amacon KEK» και «Amacon EQI». Η συνολική επιβάρυνση των αποτελεσμάτων της περιόδου ανέρχεται σε 206,8 χιλ και αφορά κατά 131,7 χιλ την «Amacon KEK», κατά 75,0 την «Amacon EQI». 6.5 Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόμενα για πώληση Σύμφωνα με τις τροποποιήσεις του ΔΛΠ 39 (Οκτώβριος 2008), ο Όμιλος την 30/9/2010 (ημερομηνία αναταξινόμησης) μετέφερε από το κονδύλι «Χρηματοοικονομικά στοιχεία σε εύλογες αξίες μέσω αποτελεσμάτων» στο κονδύλι «Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόμενα για πώληση» εισηγμένες και μη μετοχές. MH KYKΛΟΦΟΡΟΥΝΤΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΟΜΙΛΟΥ ΠΡΟΟΡΙΖΟΜΕΝΑ ΓΙΑ ΠΩΛΗΣΗ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) / ΑΥΞΗΣΗ (+) ΥΠΟΛΟΙΠΟ BLACK SEA FUND 1,00% 2 AGELCO A.E. 4,56% 3 ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΝΩΣIΣ Α.Ε. 4,08% 4 ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ ΜΑΡΜΑΡΑ F.H.L. 7,73% 5 ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. 5,36% 6 GEOVAX - 7 ΑΤΛΑΝΤΙΚ Α.Ε. 6,60% ΣΥΝΟΛΟ , , , , , , , , , , , , , , , , ,87 0, , ,54 0, , , ,62 47

48 MH KYKΛΟΦΟΡΟΥΝΤΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΟΜΙΛΟΥ ΠΡΟΟΡΙΖΟΜΕΝΑ ΓΙΑ ΠΩΛΗΣΗ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) / ΑΥΞΗΣΗ (+) ΥΠΟΛΟΙΠΟ BLACK SEA FUND 1,00% 2 AGELCO A.E. 4,56% 3 ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΝΩΣIΣ Α.Ε. 4,08% 4 ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ ΜΑΡΜΑΡΑ F.H.L. 7,58% 5 ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. 5,36% 6 GEOVAX - 7 ΑΤΛΑΝΤΙΚ Α.Ε. 6,60% ΣΥΝΟΛΟ , , , , , , , , , , , , , , , , ,87 0, , ,54 0, , , ,87 MH KYKΛΟΦΟΡΟΥΝΤΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΟΡΙΖΟΜΕΝΑ ΓΙΑ ΠΩΛΗΣΗ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) / ΑΥΞΗΣΗ (+) ΥΠΟΛΟΙΠΟ BLACK SEA FUND 1,00% , , ,45 2 AGELCO A.E. 0,26% , , ,55 3 ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΝΩΣIΣ Α.Ε. 4,08% , , ,89 4 ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ ΜΑΡΜΑΡΑ F.H.L. 7,73% , , ,12 5 ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. 5,36% , , ,52 6 GEOVAX , ,87 0,00 ΣΥΝΟΛΟ , , ,53 MH KYKΛΟΦΟΡΟΥΝΤΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΟΡΙΖΟΜΕΝΑ ΓΙΑ ΠΩΛΗΣΗ Α/Α ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΙΩΣΗ (-) / ΑΥΞΗΣΗ (+) ΥΠΟΛΟΙΠΟ BLACK SEA FUND 1,00% , , ,45 2 AGELCO A.E. 0,26% , , ,55 3 ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΝΩΣIΣ Α.Ε. 4,08% , , ,83 4 ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ ΜΑΡΜΑΡΑ F.H.L. 7,58% , , ,43 5 ΤΖΙΡΑΚΙΑΝ ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. 5,36% , , ,52 6 GEOVAX , ,87 0,00 ΣΥΝΟΛΟ , , , Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Γραμμάτια εισπρακτέα μακροπρόθεσμης λήξης 0,00 0,00 0,00 0,00 Επιταγές εισπρακτέες μακροπρόθεσμης λήξης 0,00 0,00 0,00 0,00 Εγγυήσεις , , , ,00 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις , , , ,37 Σύνολο , , , ,37 48

49 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Το κονδύλι αφορά κυρίως δοσμένες εγγυήσεις του εμπορικού κέντρου AVENUE. 6.7 Αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση Η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση όπως προκύπτει από τις σχετικές προσωρινές φορολογικές διαφορές έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Διαφορά αποσβέσεων , , , ,79 Διάφορες προβλέψεις , , , ,53 Διάφορα έξοδα , , , ,24 Σύνολο , , , ,56 Ο Όμιλος στο τέλος κάθε χρήσης επαναξιολογεί την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση που έχει και στην περίπτωση που η απαίτηση αυτή μεταβληθεί και δεν υφίσταται, η ζημιά που θα προκύψει θα καταχωρηθεί στα αποτελέσματα της χρήσης. 6.8 Αποθέματα Τα αποθέματα του Ομίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Εμπορεύματα , ,21 0,00 0,00 Προϊόντα έτοιμα και ημιτελή 0,00 0,00 0,00 0,00 Α' & βoηθητικές ύλες , ,65 0,00 0,00 Προκαταβολές για αγορές αποθεμάτων 0,00 0,00 0,00 0,00 Καταστροφή αποθεμάτων 0,00 0,00 0,00 0,00 Υποτίμηση αξίας , ,98 0,00 0,00 Σύνολο , ,88 0,00 0, Απαιτήσεις από πελάτες ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Πελάτες , , , ,96 Μείον :Προβλέψεις απομείωσης , ,36 0,00 0,00 Γραμμάτια εισπρακτέα , ,41 0,00 0,00 Επιταγές εισπρακτέες , , , ,50 Σύνολο , , , ,46 49

50 Παρακάτω γίνεται ανάλυση της ενηλικίωσης των απαιτήσεων σε επίπεδο Εταιρίας και Ομίλου: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Μη ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις Έως 90 ημέρες , , , , ημέρες ,40 0, ,40 0, ημέρες 0,00 0,00 0,00 0,00 Σύνολο μη ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων , , , ,46 Ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις >360 ημέρες , ,36 0, Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων , ,36 0, Σύνολο ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων 0,00 0,00 0, Σύνολο απαιτήσεων , , , ,46 Η κίνηση των προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις της Εταιρίας και του Ομίλου για τις χρήσεις που έληξαν την 30η Ιουνίου 2011 είναι ως κάτωθι: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Υπόλοιπο πρόβλεψης επισφαλών απαιτήσεων 01/01/ , ,00 Πρόβλεψη χρήσης ,04 0,00 Διαγραφές επισφαλών υπολοίπων , , ,36 0,00 Υπόλοιπο πρόβλεψης επισφαλών απαιτήσεων 01/01/ ,36 0,00 Πρόβλεψη χρήσης ,35 0,00 Διαγραφές επισφαλών υπολοίπων 0,00 0,00 Υπόλοιπο ,71 0,00 Σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού όλες οι καθυστερημένες ή επισφαλείς απαιτήσεις εκτιμώνται για να προσδιοριστεί η αναγκαιότητα ή μη πρόβλεψης για επισφαλείς απαιτήσεις, μόνο για χρεώστες που τα χρέη τους θεωρούνται αμφίβολης είσπραξης και έχουν κινηθεί νομικές διαδικασίες Χρεώστες και άλλοι λογαριασμοί ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Χρεώστες διάφοροι , , , ,30 Λογαριασμοί διαχ. προκαταβολών & πιστώσεων , ,28 50,00 0,00 Έξοδα επομένων χρήσεων , ,14 305, ,07 Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα , , , ,98 Σύνολο , , , ,35 50

51 Ακολούθως παρατίθεται η ανάλυση των κονδυλίων χρεώστες διάφοροι της 30/06/2011 για την Εταιρία και τον Όμιλο. Εταιρία ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΟΝΔΥΛΙΟΥ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Ποσά εκφρασμένα σε χιλ. ευρώ ARCADIA ABEE 1.422,56 ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΕ 29,00 KOINOTHTA ΑΕΞΤΕ 2.591,43 ARCADIA PROPERTIES 2.292,13 Λοιποί Χρεώστες 274,90 Σύνολο 6.610,02 Εταιρία ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΟΝΔΥΛΙΟΥ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Ποσά εκφρασμένα σε χιλ. ευρώ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ-ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΕΒΕ 518,28 ARCADIA ABEE 523,59 ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΕ 3,00 KOINOTHTA ΑΕΞΤΕ 2.364,64 ARCADIA PROPERTIES 2.193,83 Λοιποί Χρεώστες 519,15 Σύνολο 6.122,49 Σημειώνεται ότι οι συναλλαγές με τις θυγατρικές εταιρίες αναλύονται στην ενότητα 6.28 Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη των επεξηγηματικών σημειώσεων των οικονομικών καταστάσεων της καθώς επίσης και ότι οι εν λόγω συναλλαγές απαλείφονται σε επίπεδο Ομίλου. ΟΜΙΛΟΣ ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΟΝΔΥΛΙΟΥ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Ποσά εκφρασμένα σε χιλ. ευρώ Χρεωστικά υπόλοιπα προμηθευτών 7,97 Χρεωστικό υπόλοιπο ΦΠΑ 21,79 Χρεώστες διάφοροι - λοιπές απαιτήσεις 1.274,61 Ελληνικό Δημόσιο 854,95 Δεσμευμένες καταθέσεις 460,81 Σύνολο 2.620,13 ΟΜΙΛΟΣ ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΟΝΔΥΛΙΟΥ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Ποσά εκφρασμένα σε χιλ. ευρώ Χρεωστικά υπόλοιπα προμηθευτών 19,65 Χρεωστικό υπόλοιπο ΦΠΑ 72,06 Χρεώστες διάφοροι - λοιπές απαιτήσεις 1.850,00 Ελληνικό Δημόσιο 854,95 Δεσμευμένες καταθέσεις 882,12 Σύνολο 3.678,78 Στο κονδύλι χρεώστες διάφοροι λοιπές απαιτήσεις περιλαμβάνονται κυρίως απαιτήσεις από συγγενείς εταιρίες, απαιτήσεις που προέκυψαν από πωλήσεις συμμετοχών και λοιπές απαιτήσεις. Επίσης, στο κονδύλι δεσμευμένες 51

52 καταθέσεις περιλαμβάνονται εκείνες οι καταθέσεις που χρησιμοποιούνται για την εξυπηρέτηση των δανειακών υποχρεώσεων των θυγατρικών NEDA INTERNATIONAL SA & GORTYNIA SHIPPING SA Μετρητά στα ταμεία και στις τράπεζες ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Μετρητά στo ταμείο 5.004, ,78 211, ,43 Υπόλοιπα τραπεζών , , , ,91 Σύνολο , , , , Ίδια Κεφάλαια i) Μετοχικό Κεφάλαιο Εταιρίας Αριθμός μετοχών Ονομαστική αξία μετοχής Μετοχικό Κεφάλαιο Υπόλοιπα 31 Δεκεμβρίου , ,00 Έκδοση νέων μετοχών 0 0 0,00 Υπόλοιπα 30 Ιουνίου , ,00 Αποδιδόμενα στους μετόχους της Μητρικής Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά Μετοχών Υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεματικά Αποθεματικό αποτίμησης χρημ/κών στοιχείων προοριζομένων προς πώληση Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο Δικαιώματα Μειοψηφίας Σύνολο ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο την 01 Ιανουαρίου , , , , , , ,78 Καθαρό εισόδημα καταχωρημένο απευθείας στην καθαρή θέση , , , ,26 Συναλλαγματικές διαφορές από μετατροπή οικονομικών καταστάσεων στο εξωτερικό , , , ,99 Ζημίες περιόδου , , , ,14 Μεταβολή % συμμετοχές σε θυγατρικές & ζημία από διαγραφή θυγατρικής , ,67 0, ,67 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους , , , , , ,20 Μερίσματα πληρωθέντα , , , ,35 Υπόλοιπο 30 Ιουνίου , , , , , , , ,23 Η θυγατρική εταιρία ARCADIAN PROPERTIES SRL συντάσσει τις οικονομικές της καταστάσεις σε Λέι Ρουμανίας, οι θυγατρικές NEDA INTERNATIONAL S.A., GORTYNIA SHIPPING S.A. και EXELIXI SHIPPING MANAGEMENT LIMITED συντάσσουν τις οικονομικές τους καταστάσεις σε Δολάριο 52

53 Αμερικής. Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν κατά τη μετατροπή των οικονομικών καταστάσεων σε Ευρώ καταχωρούνται στα Ίδια Κεφάλαια. Κατάσταση μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Εταιρίας Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά Μετοχών Υπέρ το άρτιο Τακτικό Αποθεματικό Αφορολόγητα αποθεματικά Αποθεματικό αποτίμησης χρημ/κών στοιχείων προοριζομένω ν προς πώληση Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο , , , , , , ,93 την 01 Ιανουαρίου 2011 Καθαρό Εισόδημα καταχωρημένο απευθείας στα Ίδια Κεφάλαια , , ,17 Κέρδη περιόδου , ,99 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης μετά από φόρους , , , ,82 Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου , , , , , , ,11 Το υπέρ το άρτιο αποθεματικό προέκυψε από την έκδοση μετοχών έναντι μετρητών σε αξία μεγαλύτερη της ονομαστικής τους αξίας. Το κονύλι των -15,1 εκ των λοιπών αποθεματικών του ομίλου αναλύεται ως εξής : Αποθεματικό αναπροσαρμογής ενώματων ακινητοποήσεων 23,3, Αποθεματικό αποτίμησης θυγατρικών -39,7, Λοιπά 1,4 Το αποθεματικό αποτίμησης θυγατρικών αφορά τις εταιρείες Σάνυο Τηλεπικοινωνιακή -36,5, Κοινότητα ΑΕΞΤΕ -2, Εξέλιξη Επενδυτική -1, Αναβαλλόμενη Φορολογική Υποχρέωση H αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση όπως προκύπτει από τις σχετικές προσωρινές φορολογικές διαφορές έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Διαφορά αποσβέσεων , , , ,13 Αναπροσαρμογή παγίων , , , ,00 Διάφορες Προβλέψεις , , , ,27 Σύνολο , , , , Προβλέψεις/Λοιπές Mακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Η ανάλυση των προβλέψεων/λοιπών μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων του Ομίλου και της Εταιρίας έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Επιχορηγήσεις επενδύσεων παγίων , ,28 0, Πρόβλεψη αποζημίωσης προσωπικού , , , ,05 Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις , , , ,25 Σύνολο , , , ,30 53

54 Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Ομίλου Το κονδύλι αυτό περιλαμβάνει κατά κύριο λόγο α) εγγυήσεις μισθωμάτων του εμπορικού κέντρου AVENUE 2,06 εκ ευρώ και β) προβλέψεις διαφορών φορολογικού ελέγχου ύψους 406 χιλ για την Εταιρία και χιλ για τον Όμιλο Δανειακές υποχρεώσεις Τα δάνεια του Ομίλου και της Εταιρίας έχουν χορηγηθεί από Ελληνικές και ξένες τράπεζες που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα. Όλα τα δάνεια είναι σε ευρώ εκτός των δανείων των θυγατρικών Neda International SA και Gortynia Shipping SA τα οποία είναι σε δολάριο. Τα ποσά που είναι πληρωτέα εντός του επόμενου έτους από την ημερομηνία του ισολογισμού χαρακτηρίζονται ως βραχυπρόθεσμα ενώ εκείνα που είναι πληρωτέα μετά από ένα έτος χαρακτηρίζονται ως μακροπρόθεσμα. Οι εύλογες αξίες των δανείων του Ομίλου ταυτίζονται περίπου με τις λογιστικές αξίες. Τα ομολογιακά δάνεια του Ομίλου είναι απλά μη μετατρέψιμα, διαιρούνται σε απλές ομολογίες σε φυσική μορφή, είναι διάρκειας έως δέκα τεσσάρων (14) ετών και εκδόθηκαν με σκοπό την αναχρηματοδότηση των δανείων του Ομίλου. Ο εκτοκισμός των δανείων γίνεται ανά εξάμηνο, με εξαμηνιαίο επιτόκιο ίσο με το Euribor συν το περιθώριο επιτοκίου που έχει συμφωνηθεί ανά ομολογιούχο και κυμαίνεται από 1,3% έως και 2,00%. Τα πιο πάνω ποσοστά είναι σταθερά ανά δάνειο και για όλη την διάρκεια του κάθε δανείου. ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Μακροπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια , , , ,78 Βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια , , , ,00 Σύνολο , , , ,78 Συνεχίζονται οι συζητήσεις με την Τράπεζα Πειραιώς για την επαναδιαπραγμάτευση των όρων των ομολογιακών κοινοπρακτικών δανείων του Ομίλου που ξεκίνησε το Β εξάμηνο του Η επαναδιαπραγμάτευση των όρων του ομολογιακού δανείου της Εταιρείας με την τράπεζα EFG Eurobank ύψους έχει καταλήξει σε συμφωνία η οποία θα υποβληθεί προς έγκριση στην έκτακτη Γ.Σ. των μετόχων στο αμέσως προσεχές διάστημα. Από το σύνολο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της Εταιρίας και του Ομίλου στο τέλος της χρήσης και αντίστοιχα, ποσά και αντίστοιχα, έχουν καταστεί ληξιπρόθεσμα. Τα σχετικά ληξιπρόθεσμα ποσά αφορούν μη πληρωθείσες τοκοχρεωλυτικές δόσεις μέχρι τον τελικό διακανονισμό των δανείων. Η συνολική βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη δανειακή επιβάρυνση του ομίλου παρουσίασε μείωση καθώς τα υπόλοιπα δάνεια εξυπηρετούνται κανονικά. Οι ημερομηνίες λήξης των μακροπρόθεσμων δανείων είναι οι εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Έως 1 έτος Μεταξύ 1 και 3 ετών , , , ,78 Μεταξύ 4 και 5 ετών , , , ,00 Άνω των 5 ετών , , , ,00 54

55 Ανάλυση Ευαισθησίας Τα πραγματικά σταθμισμένα μέσα επιτόκια την ημερομηνία του Ισολογισμού είναι τα παρακάτω: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Μακροπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια 2,87% 2,88% 3,02% 2,34% Ανάλυση ευαισθησίας των Δανείων του Ομίλου σε μεταβολές επιτοκίων: Μεταβλητότητα επιτοκίων ΟΜΙΛΟΣ ΟΜΙΛΟΣ Επίδραση στα Αποτελέσματα Μεταβλητότητα επιτοκίων Επίδραση στα Αποτελέσματα EURO USD +1.00% , % , % , % , % , % , % , % ,94 Σημείωση: Ο παραπάνω πίνακας ανάλυσης ευαισθησίας δεν περιλαμβάνει τυχόν θετική επίπτωση των εισπραχθέντων τόκων από τις καταθέσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Η ανάλυση των υπολοίπων των προμηθευτών και των λοιπών συναφών υποχρεώσεων του Ομίλου και της Εταιρίας έχει ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Προμηθευτές , , , ,85 Γραμμάτια πληρωτέα 0,00 0,00 0,00 0,00 Επιταγές πληρωτέες , , , ,82 Προκαταβολές πελατών 0,00 0,00 0,00 0,00 Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη , , , ,13 Ασφαλιστικοί Οργανισμοί , , , ,73 Μερίσματα πληρωτέα , , , ,32 Πιστωτές διάφοροι , , , ,88 Πρόβλεψη φόρου ανέλεγκτων φορολογικά χρήσεων 0,00 0,00 0,00 0,00 Έξοδα χρήσεως δεδουλευμένα , , , ,66 Έσοδα επομένων χρήσεων , ,42 0,00 0,00 Επιχορηγήσεις περιουσιακών στοιχείων , ,34 0,00 0,00 Σύνολο , , , ,39 55

56 Υποχρεώσεις από φόρους τέλη Στο κονδύλι Υποχρεώσεις από φόρους τέλη για την εταιρία ύψους 627χιλ περιλαμβάνονται κυρίως 336 χιλ που προέκυψαν από τον τακτικό φορολογικό έλεγχο στην Εταιρεία και αφορούν διαφορές φορολογικού ελέγχου για τέλη χαρτοσήμου και ΦΠΑ και ποσό 170 χιλ που αφορά το βραχυπρόθεσμο μέρος για την τακτοποίηση ημιυπάιθριων χώρων βάσει της ισχύουσας νομοθεσίας. Έξοδα χρήσεως δεδουλευμένα Στο κονδύλι Έξοδα χρήσεως δεδουλευμένα για τον Όμιλο ύψους 682 χιλ περιλαμβάνονται κυρίως δεδουλευμένα έξοδα των πλοίων ύψους 143 χιλ, προβλέψεις για χρηματοοικονομικό κόστος ποσό 369 χιλ καθώς επίσης και λοιπές προβλέψεις των εταιριών του Ομίλου. Πρόβλεψη φόρου ανέλεγκτων φορολογικά χρήσεων Οι ανέλεγκτες φορολογικές χρήσεις των εταιριών του Ομίλου έχουν ως εξής: ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΑΝΕΛΕΓΚΤΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΕΣ ΧΡΗΣΕΙΣ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ - ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε KOINOTHTA A.E.Ξ.Τ.Ε ARCADIA Α.Β.Ε.Ε ARCADIA AUDIOVISUAL A.E ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ SHELTON SHIPPING & TRADING CORPORATION - ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε ARCADIAN PROPERTIES SRL NEDA INTERNATIONAL S.A. - GORTYNIA SHIPPING S.A - EXELIXI SHIPPING MANAGEMENT LIMITED - NORTEC A.E NORTEC EURASIA S.A 2010 ΑΜΑΚΟΝ ΚΕΚ Α.Ε ΑMACON EQI A.E STUDIO ALPHA ARCADIA A.E Για τις ανωτέρω ανέλεγκτες χρήσεις η εταιρία έχει σχηματίσει πρόβλεψη φόρου ύψους και ο όμιλος έχει σχηματίσει αντίστοιχη πρόβλεψη ύψους Ο τακτικός φορολογικός έλεγχος που έγινε στην εταιρεία «Σάνυο Ελλάς Συμμετοχική ΑΕΒΕ» για τις χρήσεις καταλόγισε λογιστικές διαφορές που αφορούν Τέλη Χαρτοσήμου, ΦΠΑ και προσαυξήσεις ύψους Η εταιρεία έχει υποβάλει προσφυγή ενώπιον του Διοικητικού Πρωτοδικείου Αθηνών για την ακύρωση του και εκτιμά ότι θα δικαιωθεί. Για την προσφυγή καταβάλεται τμηματικά το 10% του ποσού για Χαρτόσημο και ΦΠΑ ήτοι Μέχρι και την ημερομηνία έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων της περίοδου δεν υπήρξε καμμία μεταβολή στο νομικό καθεστώς της εν λόγω υπόθεσης. 56

57 6.17 Κύκλος εργασιών Τα αποτελέσματα για κάθε τομέα για την περίοδο 1/1-30/06/2011 ήταν τα παρακάτω: Έσοδα από εκμετάλλευση ακινήτων Ναυτιλία Τηλεπικοινωνίες Επενδύσεων Ψηφιακής Τεχνολογίας Λοιποί Τομείς Σύνολο Συνολικές μεικτές πωλήσεις ανά τομέα Εσωτερικές πωλήσεις Καθαρές πωλήσεις , , ,95 0,00 0, , , ,00 0,00-295,01 0,00 0,00-42, , , , ,94 0,00 0, , ,53 Τα αποτελέσματα για κάθε τομέα για την περίοδο 1/1-30/6/2010 ήταν τα παρακάτω Έσοδα από εκμετάλλευση ακινήτων Ναυτιλία Τηλεπικοινωνίες Επενδύσεων Ψηφιακής Τεχνολογίας Λοιποί Τομείς Σύνολο Συνολικές μεικτές πωλήσεις ανά τομέα Εσωτερικές πωλήσεις Καθαρές πωλήσεις , , ,96 0,00 0, , , ,00 0,00-936,29 0,00 0,00-51, , , , ,67 0,00 0, , , Κόστος Πωληθέντων Το κόστος πωληθέντων αναλύεται ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Κόστος αποθεμάτων αναγνωριζόμενο ως έξοδο , ,29 0,00 0,00 Αμοιβές και έξοδα προσωπικού , , , ,00 Αμοιβές και έξοδα τρίτων , , , ,13 Παροχές τρίτων , , , ,35 Φόροι τέλη , , , ,22 Διάφορα έξοδα , , , ,53 Σύνολο , , , , Άλλα λειτουργικά έσοδα/ έξοδα Τα λοιπά λειτουργικά έσοδα και έξοδα έχουν ως εξής: i) Άλλα λειτουργικά έσοδα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Έσοδα παρεπόμενων ασχολιών , , ,00 0,00 Λοιπά έσοδα , , , ,28 Σύνολο , , , ,28 57

58 ii) Άλλα λειτουργικά έξοδα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Φόροι ακίνητης περιουσίας ,71 0, ,30 0,00 Προβλέψεις για κινδύνους και ζημίες και λοιπές προβλέψεις , ,20 0,00 0,00 Λοιπά έξοδα , , , ,21 Σύνολο , , , ,21 Στο κονδύλι λοιπά έσοδα για τον όμιλο ύψους 631 χιλ περιλαμβάνονται α) συναλλαγματικές διαφορές 109 χιλ.ευρώ β) έσοδα από αποζημιώσεις 253χιλ.,γ) εισπραττόμενα έξοδα 111 χιλ και λοιπά έσοδα των εταιριών του ομίλου. Στο κονδύλι λοιπά έξοδα για τον όμιλο ύψους 465 χιλ περιλαμβάνονται α) συναλλαγματικές διαφορές 48 χιλ.ευρώ β) έκτακτες ζημίες από πώληση παγίων 52 χιλ, γ) πρόστιμο τακτοποίησης ημιυπαίθριων χώρων 271 χιλ και λοιπά έξοδα των εταιριών του ομίλου Έξοδα διοίκησης /διάθεσης i) Έξοδα διοίκησης ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Αμοιβές και έξοδα προσωπικού , , , ,35 Αμοιβές και έξοδα τρίτων , , , ,10 Παροχές τρίτων , , , ,80 Φόροι - τέλη , , , ,95 Διάφορα έξοδα , , , ,54 Σύνολο , , , ,74 ii) Έξοδα διάθεσης ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Αμοιβές και έξοδα προσωπικού , ,18 0,00 0,00 Αμοιβές και έξοδα τρίτων , ,77 0,00 0,00 Παροχές τρίτων , ,40 0,00 0,00 Φόροι - τέλη 3.281, ,84 0,00 0,00 Διάφορα έξοδα , , , ,24 Σύνολο , , , ,24 58

59 6.21 Επενδυτικά Έσοδα / Έξοδα i) Επενδυτικά Έσοδα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Κέρδη από την αποτίμηση χρηματοοικονομικών στοιχείων σε εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων 0, ,16 0, ,16 Κέρδη πωλήσεως συμμετοχών και χρεογράφων 0,00 0,00 0,00 0,00 Έσοδα από συγγενείς εταιρείες , ,41 0,00 0,00 Έσοδα συμμετοχών και χρεογράφων 0,00 0,00 0,00 0,00 Έσοδα τόκων τραπεζών 1.456, ,58 97,73 294,01 Κέρδος από διαγραφή θυγατρικών/συγγενών εταιρειών μέσω αποτελέσματος ,40 0,00 0,00 0,00 Σύνολο , ,15 97, ,17 ii) Επενδυτικά Έξοδα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ζημία από την αποτίμηση χρηματοοικονομικών στοιχείων σε εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων Ζημία από διαγραφή θυγατρικών/συγγενών εταιριών μέσω αποτελέσματος 0, ,45 0, , , , , ,10 Έξοδα και ζημίες συμμετοχών/χρεογράφων ,00 0, ,00 0,00 Ζημία από αναπροσαρμογή ενσώματων ακινητοποιήσειων 0,00 0,00 0,00 0,00 Συμμετοχή σε ζημίες συγγενών εταιριών ,12 0,00 0,00 0,00 Σύνολο , , , ,14 Για την Εταιρεία το ποσό των 25,3 εκ αφορά την Arcadia ABEE 24,2 εκ, Arcadia Audiovisual 0,6 εκ, Amacon 0,5 εκ. Για τον όμιλο το ποσό των 30,2 εκ αφορά την Arcadia ABEE 27 εκ., Arcadia Audiovisual 2,7 εκ, Amacon 0,5 εκ. Την 29/2/2009 οι Γενικές Συνελεύσεις των δύο εταιρειών Arcadia είχαν αποφασίσει την άμεση παύση της παραγωγικής τους δραστηριότητας καθώς και της σχετιζόμενης με αυτή εμπορίας. Η απόφαση αυτή αποτελούσε στρατηγική επιλογή της Διοίκησης της μητρικής Εταιρείας τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Στο χρονικό διάστημα που έχει μεσολαβήσει έως σήμερα η έλλειψη ενδιαφέροντος από πλευράς πιθανών αγοραστών και η συνεχιζόμενη και διογκούμενη οικονομική κρίση της Ελληνικής Οικονομίας και ιδιαίτερα της Βιομηχανίας οδήγησαν την Διοίκηση στην απόφαση να επιβαρύνει τα αποτελέσματα της περιόδου με τα αναφερόμενα ποσά. Η ενοικίαση των κτιριακών εγκαταστάσεων, που λήγει τον Απρίλιο του 2012, δεν αλλάζει επι της ουσίας την κατάσταση στην οποία βρίσκονται οι δύο εταιρείες σήμερα και το γενικότερο οικονομικό περιβάλλον της Βιομηχανικής Περιοχής Κομοτηνής Χρηματοοικονομικά έξοδα ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Έξοδα τόκων από: Τραπεζικά δάνεια και συναφή έξοδα , , , ,21 Σύνολο , , , ,21 59

60 6.23 Φόροι Τα ποσά των φόρων εισοδήματος που βαρύνουν την χρήση αναλύονται ως εξής : ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Αναβαλλόμενοι φόροι , , , ,91 Φόροι περιόδου , ,26 0, ,12 Σύνολο , , , , Κέρδη ανά μετοχή ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Κέρδη/(Ζημιές) που αναλογούν στους , , , ,78 μετόχους της μητρικής Σταθμισμένος μέσος όρος του αριθμού μετοχών Βασικά κέρδη/ (ζημίες) ανά μετοχή (Ευρώ ανά μετοχή) -0,6113-0,0232-0,4943 0, Ίδιες Μετοχές Η από Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρίας, ενέκρινε την αγορά ιδίων μετοχών, σύμφωνα με το άρθρο 16 του κν 2190, με σκοπό τη μείωση του κεφαλαίου και τους ακόλουθους ειδικότερους όρους: Mέχρι ποσοστού 10% επί του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, ήτοι μέχρι μετοχές, με κατώτατο όριο αγοράς την τιμή των 0,10 ευρώ ανά μετοχή και ανώτατο όριο αγοράς την τιμή των 2,00 ευρώ ανά μετοχή και χρονική διάρκεια η οποία δεν θα υπερβαίνει τους 24 μήνες από την ημερομηνία έγκρισης από τη Γενική Συνέλευση. Επίσης, εξουσιοδοτήθηκε το Διοικητικό Συμβούλιο για την εξειδίκευση και εφαρμογή της απόφασης. Η Διοίκηση της Εταιρίας δεν ενεργοποίησε την ως άνω απόφαση της Γενικής Συνέλευσης Εγγυήσεις και εμπράγματες ασφάλειες Η μητρική Εταιρία για δάνεια συνολικού ύψους ,00 με τις τράπεζες ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΕΘΝΙΚΗ και EUROBANK έχει προσημειώσεις επί τμήματος των ακινήτων ύψους ,00. Επιπλέον η μητρική εταιρία έχει εγγυηθεί και για τα δάνεια των θυγατρικών ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε., ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. και ARCADIAN PROPERTIES SRL. Η εταιρία ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. για δάνεια συνολικού ύψους ,00 με τις τράπεζες ΠΕΙΡΑΙΩΣ, ΕΘΝΙΚΗ, ΓΕΝΙΚΗ, ALPHA και EUROBANK έχει προσημειώσεις επί τμήματος των ακινήτων της μητρικής ύψους ,00. Η Εταιρία ΚΟΙΝΟΤΗΤΑ ΑΕΞΤΕ για Ομολογιακό δάνειο αξίας ,00 που έχει συνάψει με την τράπεζα ΠΕΙΡΑΙΩΣ έχει προσημειώσει τα ακίνητά της για ποσό ύψους ,00. Επίσης για την εξασφάλιση του δανείου υπάρχει ενέχυρο επί μετοχών της εταιρίας Η Εταιρία ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. για δάνεια από την τράπεζα ΠΕΙΡΑΙΩΣ συνολικής αξίας ,69 έχει προσημειώσει τα ακινητά της για ποσό ύψους ,00. Η Εταιρία ARCADIAN PROPERTIES SRL για δάνειο από την EFG EUROBANK LUXEMBOURG αξίας ,00 έχει προσημειώσει οικόπεδο για ποσό ύψους ,00 και με πρόσθετη ισόποση του δανείου εγγύηση της μητρικής. 60

61 Η Εταιρία NEDA INTERNATIONAL S.A. για δάνειο αξίας $ ,00 που έχει συνάψει με την Credit Suisse Bank έχει προσημειώσει το πλοίο που κατέχει για ποσό ύψους $ Η Εταιρία GORTYNIA SHIPPING S.A. για δάνειο αξίας $ ,00 που έχει συνάψει με την Τράπεζα Πειραιώς έχει προσημειώσει το πλοίο που κατέχει για ποσό ύψους $ , Ενδεχόμενες υποχρεώσεις - απαιτήσεις Ο τακτικός φορολογικός έλεγχος που έγινε στην εταιρεία «Σάνυο Ελλάς Συμμετοχική ΑΕΒΕ» για τις χρήσεις καταλόγισε λογιστικές διαφορές που αφορούν Τέλη Χαρτοσήμου, ΦΠΑ και προσαυξήσεις ύψους Η εταιρεία έχει υποβάλει προσφυγή ενώπιον του Διοικητικού Πρωτοδικείου Αθηνών για την ακύρωση του και εκτιμά ότι θα δικαιωθεί. Για την προσφυγή καταβάλεται τμηματικά το 10% του ποσού για Χαρτόσημο και ΦΠΑ ήτοι Το ποσό των σωρευτικών προβλέψεων που έχουν διενεργηθεί για α) πάσης φύσεως επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές ανέρχονται σε 0,00 για την Εταιρία και σε ,24 για τον Όμιλο. Ενδεχόμενες υποχρεώσεις μπορεί να προκύψουν για την εταιρία για εγγυήσεις που έχει δώσει για δάνεια θυγατρικών ύψους 1,5 εκ ευρώ και για τον όμιλο για εγγυητικές καλής εκτέλεσης περίπου ύψους 900χιλ. ευρώ. Επιπλέον η μητρική εταιρία έχει εγγυηθεί και για τα δάνεια των θυγατρικών ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε., ARCADIA Α.Β.Ε.Ε. και ARCADIAN PROPERTIES SRL 6.28 Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Από τις συναλλαγές των εταιριών του Ομίλου και της Εταιρίας μεταξύ τους για την περίοδο που έληξε στις προέκυψαν τα εξής ποσά : Πίνακες συναλλαγών με τα συνδεδεμένα μέρη όπως αυτά ορίζονται από το ΔΛΠ 24 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ -ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΗ Α.Ε ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , , ,00 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΑΓΟΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ EUROSAN AE ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , ,00 ΑΓΟΡΕΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. KOINOTHTA A.E.Ξ.Τ.Ε. ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. 295,01 42,04 337,05 61

62 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΠΟ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ARCADIA ΑΒΕΕ ARCADIAN PROPERTIES SRL KOINOTHTA A.E.Ξ.Τ.Ε. ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , , , , ,45 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΑΠΟ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ EUROSAN ΑΕ ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙ ΤΗΣΕ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , ,04 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ- ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΔΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕΔ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΟΙΝΟΤΗΤΑ Α.Ε.Ξ.Τ.Ε. ΤΡΟΠΑΙΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. GORTYNIA SHIPPING SA ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε , ,00 665,14 600, , ,42 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ NORTEC SA. EUROSAN ΑΕ ΣΥΝΟΛΟ ΣΑΝΥΟ ΕΛΛΑΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε ,50 371, ,78 ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΓΑΘΩΝ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ARCADIA A.Β.Ε.Ε ΑΓΟΡΕΣ EUROSAN AE ,85 ΑΓΟΡΕΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΠΟ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ Α Γ Ο Ρ Ε Σ EUROSAN AE ΣΥΝΟΛΟ ARCADIA ABEE , ,92 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΑΠΟ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ EUROSAN AE ARCADIA A.Β.Ε.Ε ,14 62

63 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΡΟΣ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΑΝΥΟ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΗ- ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε.Β.Ε. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ NORTEC SA ,20 Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης , ,81 Συναλλαγές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης , , Εποχικότητα Τα έσοδα της Εταιρίας και του Ομίλου δεν υπόκεινται σε εποχιακές διακυμάνσεις Δυνατότητα ομαλής συνέχισης της λειτουργικής δραστηριότητας του Ομίλου Κατά την διάρκεια της τρέχουσας περιόδου, όπως και κατά τη λήξη της προηγούμενης χρήσεως, ο Όμιλος ενδέχεται να μην είναι σε θέση να αποπληρώσει το σύνολο των υφιστάμενων βραχυπρόθεσμων τραπεζικών υποχρεώσεων, κατά το ποσό το οποίο το σύνολο των ενοποιημένων βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων υπερβαίνουν το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων αυτού, ήτοι κατά 38 εκατ. (2010: 34 εκατ.). Η επαναδιαπραγμάτευση των όρων του ομολογιακού δανείου της Εταιρείας με την τράπεζα EFG Eurobank ύψους έχει καταλήξει σε συμφωνία η οποία, με την παραλαβή της ανανεωμένης σύμβασης, θα υποβληθεί προς έγκριση στην έκτακτη Γ.Σ. των μετόχων στο αμέσως προσεχές διάστημα. Κατά τη λήξη της κλειόμενης περιόδου, όπως και κατά τη λήξη της προηγούμενης χρήσεως, ο Όμιλος δεν πληρούσε το σύνολο των χρηματοοικονομικών όρων που προβλέπονταν από τις ως άνω αναφερόμενες τραπεζικές συμβάσεις. Κατά συνέπεια, εφαρμόζοντας το Δ.Λ.Π 1 "Παρουσίαση Οικονομικών Καταστάσεων", ο Όμιλος και η Εταιρεία προχώρησαν στην ανακατάταξη δανείων, ποσού (2010: ) και (2010: ) αντίστοιχα, από τη γραμμή της Κατάστασης Οικονομικής Θέσης "Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις" στη γραμμή "Βραχυπρόθεσμες δανειακές συμβάσεις" δεδομένου ότι κατά την 30/6/2011 δεν πληρούνταν οι σχετικές τραπεζικές υποχρεώσεις και παράλληλα προβλέπεται δικαίωμα καταγγελίας εκ μέρους των δανειστών για την περίπτωση αυτή, που θα καθιστούσε τις δανειακές υποχρεώσεις αυτές άμεσα εξοφλητέες. Η Διοίκηση του Ομίλου βρίσκεται σε διαδικασία συζητήσεων για την επαναδιαπραγμάτευση των όρων σημαντικού τμήματος των υφιστάμενων τραπεζικών υποχρεώσεων και με σκοπό την παράταση του χρόνου αποπληρωμής αυτών και τη μέγιστη δυνατή βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης. Τέλος, στον Όμιλο και στην Εταιρεία κατά την 30/6/2011 υφίστανται ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις συνολικού ποσού και αντίστοιχα, εκ των οποίων αφορούν ληξιπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις του Ομίλου, ενώ οι υπόλοιπες αφορούν φόρους και ΙΚΑ από την θυγατρική ARCADIA ABEE. Η Διοίκηση του Ομίλου βρίσκεται σε διαδικασία συζητήσεων για επαναδιαπραγμάτευση των όρων σημαντικού μέρους των υφιστάμενων τραπεζικών υποχρεώσεων με την Τράπεζα Πειραιώς. Οι σχετικές συζητήσεις βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο και με την ολοκλήρωσή τους αναμένεται η απαιτούμενη ενίσχυση της ρευστότητας του Ομίλου και της Εταιρείας ώστε να δύναται να συνεχίσουν 63

64 απρόσκοπτα την ομαλή άσκηση της επιχειρηματικής δραστηριότητάς τους. Μετά την ολοκλήρωση της αναδιάρθρωσης των υφιστάμενων τραπεζικών υποχρεώσεων του Ομίλου και της Εταιρείας, ενδέχεται να μεταβληθεί το χρηματοοικονομικό κόστος καθώς και οι σχετικές εμπράγματες εξασφαλίσεις. Περαιτέρω, η Διοίκηση στα πλαίσια των ενεργειών της, πέρα από την επαναδιαπραγμάτευση των δανειακών του υποχρεώσεων, έχει προβεί εντός της τρέχουσας περιόδου με την από 17/6/2011 Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρίας στην έγκριση για συμμετοχή στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου των θυγατρικών εταιρειών «Κοινότητα Α.Ε.Ξ.Τ.Ε», «Τρόπαια Α.Ε. Παραγωγής και Εμπορίας Ηλεκτρικής Ενέργειας Ανανεώσιμων Πηγών», «Arcadia ABEE» και «S.C. Arcadian Properties S.R.L» με κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων τους, μέχρι του ποσού των απαιτήσεων της Εταιρίας. Βάσει των ως άνω ενεργειών της Διοίκησης, οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Ομίλου για την ενδιάμεση περίοδο που έληξε την 30/6/2011 καταρτίσθηκαν βάσει της παραδοχής της συνέχισης της δραστηριότητάς τους. Κατά συνέπεια, οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις δεν περιλαμβάνουν προσαρμογές και ανακατατάξεις των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων οι οποίες ενδέχεται να προέκυπταν στην περίπτωση που η Εταιρεία και ο Όμιλος δεν ήταν σε θέση να ρευστοποιήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία και να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους κατά τη συνήθη πορεία της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας. Παρά ταύτα, το ενδεχόμενο μη επιτυχούς ολοκλήρωσης της διαδικασίας επαναδιαπραγμάτευσης των όρων του υφιστάμενου τραπεζικού δανεισμού υποδηλώνει την ύπαρξη αβεβαιότητας σχετικά με τη δυνατότητα ομαλής συνέχισης της δραστηριότητας της Εταιρείας και κατ επέκταση του Ομίλου Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού Η από 17/6/2011 Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρίας ενέκρινε τη συμμετοχή στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου των θυγατρικών εταιρειών «Κοινότητα Α.Ε.Ξ.Τ.Ε», «Τρόπαια Α.Ε. Παραγωγής και Εμπορίας Ηλεκτρικής Ενέργειας Ανανεώσιμων Πηγών», «Arcadia ABEE» και «S.C. Arcadian Properties S.R.L» με κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων τους, μέχρι του ποσού των απαιτήσεων της Εταιρίας.Έτσι στις 19/7/11 η εταιρία Κοινότητα ΑΕΞΤΕ πραγματοποίησε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων και η Τρόπαια ΑΕ πραγματοποίησε άυξηση μετοχικού κεφαλαίου με κεφαλαιοποίηση Μεταμόρφωση 29 Αυγούστου 2011 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ Ο Δ/ΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΣΤ.ΠΑΠΑΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΔΤ Φ ΠΟΛΥΧΡΟΝΗΣ ΛΑΔΟΝΙΚΟΛΑΣ ΑΔΤ ΑΗ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ & ΠΡΟΙΣΤΑΜΕΝΟΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΔΗΜ. ΠΑΠΑΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΔΤ ΑΑ ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ

65 ΣΤ. Στοιχεία και Πληροφορίες Περιόδου από