ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

Transcript

1

2 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Περιεχόμενα ΣΕΛΙΔΑ Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι Έκθεση Διαχείρισης Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή Κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων Κατάσταση αλλαγών καθαρής θέσης Κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης Κατάσταση ταμειακών ροών Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις

3 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι σύμβουλοι Διοικητικό Συμβούλιο Σημ. Μάριος Σκανδάλης Πρόεδρος 2 Σταύρος Παντζαρής Αντιπρόεδρος 1 Μαρία Παστελλοπούλου Γραμματέας 1 Πέτρος Πετράκης 1 Χρίστος Βασιλείου 1 Οδυσσέας Χριστοδούλου 2 Πιερής Μάρκου 1 Δημήτρης Βάκης 1 Σάββας Πογιατζής 1 Κάρλος Ζάγκουλος 1 Σπύρος Σπύρου 2 Φίλιππος Ραπτόπουλος (μέχρι τις 20 Ιουνίου 2018) 1 Ανδρέας Ανδρέου (μέχρι τις 20 Ιουνίου 2018) 1 Γαβριήλ Ονησιφόρου 1 Ελευθέριος Τρίαρος (Από τις 29/03/2018 μέχρι τις 20 Ιουνίου 2018)) 1 Δημήτρης Ταξιτάρης 2 Νίκος Χειμαρίδης 1 Γενικός Διευθυντής Κυριάκος Ιορδάνου Ανεξάρτητοι Ελεγκτές CSC Christodoulou Limited Νομικοί σύμβουλοι Λέλλος Π Δημητριάδης Δικηγορικό Γραφείο ΔΕΠΕ Λ. Παπαφιλίππου & Σια ΔΕΠΕ Τραπεζίτες Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λτδ Ελληνική Τράπεζα Δημόσια Εταιρεία Λτδ Eurobank Cyprus Ltd Alpha Bank Cyprus Ltd Ancoria Bank Ltd Εγγεγραμμένο γραφείο Λεωφόρος Βύρωνος Λευκωσία Τ.Θ Λευκωσία Κύπρος Τηλέφωνο: [+357] Φαξ: [+357] Ηλεκτρονικό Ταχυδρομείο: info@icpac.org.cy Ιστοσελίδα: Σημειώσεις: 1. Ασκών το επάγγελμα 2. Μη ασκών το επάγγελμα 2

4 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Έκθεση Διαχείρισης 1. Το Διοικητικό Συμβούλιο υποβάλλει στα Μέλη την ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου (ο 'Σύνδεσμος') μαζί με τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις του Συνδέσμου για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Κύριες δραστηριότητες 2. Οι κύριες δραστηριότητες του Συνδέσμου είναι η παροχή οργανωτικού σχήματος για τους επαγγελματίες λογιστές, η υποστήριξη και προαγωγή των θέσεων και συμφερόντων του λογιστικού επαγγέλματος, καθώς και η συνεχής επαγγελματική ανάπτυξη και ενημέρωση των Μελών. Ο Σύνδεσμος είναι το μοναδικό αναγνωρισμένο από το Υπουργικό Συμβούλιο σώμα λογιστών στην Κύπρο και η αρμόδια αρχή για τη χορήγηση άδειας σε ελεγκτές και ελεγκτικά γραφεία με βάση τη Συμφωνία Ανάθεσης Αρμοδιοτήτων που υπογράφτηκε μεταξύ του ΣΕΛΚ και της Αρχής Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος ως Αναγνωρισμένο Σώμα Ελεγκτών. Επίσης, ο Σύνδεσμος αποτελεί αρμόδια αρχή για τα μέλη του σύμφωνα με τους περί της Παρεμπόδισης και Καταπολέμησης της Νομιμοποίησης Εσόδων από Παράνομες Δραστηριότητες Νόμους, τους περί Παροχής Διοικητικών Υπηρεσιών και Συναφών Θεμάτων Νόμους, τον περί Συμβούλων Αφερεγγυότητας Νόμο του 2015 και τον περί Εφαρμογής των Διατάξεων των Ψηφισμάτων ή Αποφάσεων του Συμβουλίου Ασφαλείας του Οργανισμού Ηνωμένων Εθνών (Κυρώσεις) και των Αποφάσεων και Κανονισμών του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Περιοριστικά Μέτρα) Νόμο του 2016 [N58(I)/2016]. Μέλη 3. Η μεταβολή στον αριθμό των Μελών του Συνδέσμου κατά τη διάρκεια του έτους ήταν η ακόλουθη: Μέλη στην αρχή του έτους Εγγραφή Νέων Μελών Επανεγγραφή παλαιών Μελών 11 3 Μέλη που διαγράφηκαν (54) (10) Μέλη που απεβίωσαν (4) (3) Μέλη στο τέλος του έτους Φοιτητές και Απόφοιτοι Λογιστές 4. Ο αριθμός των Φοιτητών και Απόφοιτων Λογιστών του Κοινού Σχεδίου Εξετάσεων με το ACCA στις 31 Δεκεμβρίου 2018 ήταν ως εξής: Φοιτητές Λογιστές Απόφοιτοι Λογιστές Αποτελέσματα 5. Τα αποτελέσματα του Συνδέσμου για το έτος παρουσιάζονται στη σελίδα 11. 3

5 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Διοικητικό Συμβούλιο 6. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2018 και κατά την ημερομηνία αυτής της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 2. Όλοι τους ήταν μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου για ολόκληρο το έτος 2018, εκτός όπως αναφέρεται πιο κάτω: (α) Οι κ.κ. Φίλιππος Ραπτόπουλος και Ανδρέας Ανδρέου, διετέλεσαν μελη του Διοικητικού Συμβουλίου μεχρι την ετήσια γενική συνέλευση στις 20 Ιουνίου (β) Ο κ Ελευθέριος Τρίαρος ήταν μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου από τις 29 Μαρτίου 2018 (όταν διορίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο με βάση τον Κανονισμό 44 του Συνδέσμου στη θέση που κενώθηκε με την παραίτηση του κ Αντώνη Βασιλείου) μέχρι την ετήσια γενική συνέλευση στις 20 Ιουνίου Σύμφωνα με το Καταστικό του Συνδέσμου,: Οι κ.κ. Σταύρος Παντζαρής, Κυριάκος Ζάγκουλος και Οδυσσέας Χριστοδούλου αποχωρούν εκ περιτροπής και προσφέρονται για επανεκλογή. Ο κ Μάριος Σκανδάλης αποχωρεί και δεν προσφέρεται για επανεκλογή λόγω του ότι έχει συμπληρώσει τέσσερις συνεχόμενες τριετείς θητείες στο Συμβούλιο. Αποφάσεις που αφορούν στη λειτουργία του Διοικητικού Συμβουλίου Με βάση τη σύνθεση του Συμβουλίου όπως αυτή προέκυψε μετά την περσινή Ετήσια Γενική Συνέλευση και τον καταρτισμό του Συμβουλίου σε σώμα, η σύνθεση των Επιτροπών Εταιρικής Διακυβέρνησης του Συμβουλίου διαμορφώθηκε ως εξής: (α) Επιτροπή Ελέγχου Πρόεδρος: Σταύρος Παντζαρής Μέλη: Σάββας Πογιατζής Μαρία Παστελλοπούλου Οδυσσέας Χριστοδούλου (β) Επιτροπή Διορισμών και Αμοιβών Πρόεδρος: Μάριος Σκανδάλης Μέλη: Δημήτρης Βάκης Σπύρος Σπύρου Νίκος Χειμαρίδης (γ) Επιτροπή Διαχείρισης Κινδύνων Πρόεδρος: Χρίστος Βασιλείου Μέλη: Γαβριήλ Ονησιφόρου Κυριάκος (Κάρλος) Ζάγκουλος Πέτρος Πετράκης (δ) Επιτροπή Επενδύσεων Πρόεδρος: Δημήτρης Ταξιτάρης Μέλη: Πιερής Μάρκου Κυριάκος Ιορδάνου (Γενικός Διευθυντής) Οι Επιτροπές συνεδρίασαν κατά τη διάρκεια του έτους και εξέτασαν τα θέματα που εμπίπτουν στις αρμοδιότητές τους. 4

6 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Εποπτεία και Συμμόρφωση 8. Ο Σύνδεσμος, ως αρμόδια αρχή για τους νόμιμους ελεγκτές και πάροχους διοικητικών υπηρεσιών, διενεργεί επιτόπιες εποπτικές επισκέψεις σε όλα τα μέλη που ασκούν το επάγγελμα, στη βάση συμφωνίας ανάθεσης εργασιών στο ACCA. Κατά το έτος 2018, ο Σύνδεσμος πραγματοποίησε 114 Εποπτικές επισκέψεις παρακολούθησης Ελέγχου (2017: 79). 9. Κατά τη διάρκεια του έτους 2018, πραγματοποιήθηκαν 122 Εποπτικές Επισκέψεις Επιθεώρησης Ξεπλύματος Παράνομου Χρήματος / Κανόνων και Κανονισμών ΣΕΛΚ (2017: 119). 10. Κατά τη διάρκεια του έτους, ο Σύνδεσμος είχε σημαντική συμβολή στο έργο Εθνικής Αξιολόγησης Κινδύνων («National Risk Assessment») το οποίο ολοκληρώθηκε και η τελική Έκθεση δημοσιεύτηκε στις 30 Νοεμβρίου Ο σκοπός του έργου ήταν η εκτίμηση του κινδύνου της Κύπρου συνολικά ως χώρα σε θέματα Ξεπλύματος Παράνομου Χρήματος. Ο Νέος Περί Ελεγκτών Νόμος του Στις 2 Ιουνίου 2017 τέθηκε σε ισχύ ο νέος περί Ελεγκτών Νόμος του 2017 (Ν.53(Ι)/2017), με τον οποίο εναρμονίζεται η Κυπριακή νομοθεσία με την Ευρωπαϊκή Οδηγία 2014/56/ΕΕ και τον Ευρωπαϊκό Κανονισμό 537/2014. Με τη νέα νομοθεσία, διαφοροποιείται το υφιστάμενο καθεστώς, αφού ορίζεται η Αρχή Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος (ΑΔΕΕλΕπ) ως η αρμόδια αρχή για το ελεγκτικό επάγγελμα. Βάσει της νέας νομοθεσίας, η αρμόδια αρχή δύναται να εκχωρήσει ορισμένες από τις αρμοδιότητές της σε Αναγνωρισμένα Σώματα Ελεγκτών (ΑΣΕ). Ο ΣΕΛΚ αναγνωρίζεται από το Άρθρο 113 του Νόμου ως ΑΣΕ και στις 12 Σεπτεμβρίου 2017 σύναψε Συμφωνία Ανάθεσης Αρμοδιοτήτων με την ΑΔΕΕλΕπ για ανάληψη όλων των επιτρεπόμενων από το Νόμο αρμοδιοτήτων. Ο περί Συμβούλων Αφερεγγυότητας Νόμος του H Υπηρεσία Αφερεγγυότητας διοργάνωσε εξετάσεις στις 8 Δεκεμβρίου 2018 για την αδειοδότηση Νέων Συμβούλων Αφερεγγυότητας. Κατά τη διάρκεια του έτους χορηγήθηκαν 2 νέες άδειες σε μέλη του ΣΕΛΚ ενώ αφαιρέθηκε 1, με αποτέλεσμα ο αριθμός των αδειοδοτημένων από το Σύνδεσμο Συμβούλων Αφερεγγυότητας στο τέλος του έτους να απαριθμεί 96 άτομα. Γεγονότα μετά την περίοδο αναφοράς 13. Δεν υπήρξαν οποιαδήποτε σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα της περιόδου αναφοράς που να έχουν σχέση με την κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων. 5

7 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Ανεξάρτητοι Ελεγκτές 14. Οι Ανεξάρτητοι Ελεγκτές του Συνδέσμου "CSC Christodoulou Limited", έχουν εκδηλώσει επιθυμία να συνεχίσουν να παρέχουν τις υπηρεσίες τους. Σχετικό ψήφισμα για τον επαναδιορισμό και την αμοιβή τους, θα προταθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου, Μαρία Παστελλοπούλου Γραμματέας Λευκωσία 21 Μαϊου

8 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή προς τα Μέλη του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου Έκθεση επί του Ελέγχου των Οικονομικών Καταστάσεων Γνώμη Έχουμε ελέγξει τις οικονομικές καταστάσεις του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου (ο 'Σύνδεσμος'), όπως παρουσιάζονται στις σελίδες 11 μέχρι 46 και αποτελούνται από την κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης στις 31 Δεκεμβρίου 2018, και τις καταστάσεις αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων, αλλαγών καθαρής θέσης και ταμειακών ροών του έτους που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών και σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της χρηματοοικονομικής θέσης του Συνδέσμου στις 31 Δεκεμβρίου 2018, και της χρηματοοικονομικής της επίδοσης και των ταμειακών ροών της για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ Βάση γνώμης Ο έλεγχός μας έχει διενεργηθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ). Οι ευθύνες μας, με βάση αυτά τα πρότυπα, περιγράφονται περαιτέρω στην παράγραφο 'Ευθύνες του Ελεγκτή για τον Έλεγχο των Οικονομικών Καταστάσεων' της έκθεσής μας. Είμαστε ανεξάρτητοι από το Σύνδεσμο σύμφωνα με τον 'Κώδικα Δεοντολογίας Λογιστών που εκδίδεται από το Διεθνές Συμβούλιο Προτύπων Δεοντολογίας για Επαγγελματίες Λογιστές' (Κώδικας ΔΣΠΔΕΛ) και τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο οικονομικών καταστάσεων στην Κύπρο και έχουμε συμμορφωθεί με τις άλλες ευθύνες δεοντολογίας που απορρέουν από τις απαιτήσεις αυτές και τον Κώδικα ΔΣΠΔΕΛ. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να αποτελέσουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη. Άλλες πληροφορίες Το Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για τις άλλες πληροφορίες. Οι άλλες πληροφορίες αποτελούνται από τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Έκθεση Διαχείρισης, αλλά δεν περιλαμβάνουν τις οικονομικές καταστάσεις και την έκθεση ελεγκτή επί αυτών. Η γνώμη μας επί των οικονομικών καταστάσεων δεν καλύπτει τις άλλες πληροφορίες και δεν εκφέρουμε οποιοδήποτε συμπέρασμα διασφάλισης επί αυτών. 7

9 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή (συνέχεια) Σχετικά με τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων, η ευθύνη μας είναι να διαβάσουμε τις άλλες πληροφορίες, έτσι ώστε να αξιολογήσουμε, κατά πόσο αυτές δεν συνάδουν ουσιωδώς με τις οικονομικές καταστάσεις ή με τη γνώση που έχουμε αποκτήσει κατά τη διάρκεια του ελέγχου, ή διαφαίνεται να είναι ουσιωδώς εσφαλμένες. Εάν, με βάση τις διαδικασίες που έχουμε πραγματοποιήσει, συμπεράνουμε ότι υπάρχει ουσιώδες σφάλμα σε αυτές τις άλλες πληροφορίες, είμαστε υποχρεωμένοι να αναφέρουμε το γεγονός αυτό. Δεν έχουμε να αναφέρουμε τίποτα επί αυτού. Ευθύνες του Διοικητικού Συμβουλίου για τις Οικονομικές Καταστάσεις Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113, και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που το Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, οφειλόμενου είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων, το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο να αξιολογήσει την ικανότητα του Συνδέσμου να συνεχίσει ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα, γνωστοποιώντας όπου αυτό κρίνεται απαραίτητο, θέματα που σχετίζονται με τη συνέχιση της δραστηριότητας του Συνδέσμου και την υιοθέτηση της αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας, εκτός εάν το Διοικητικό Συμβούλιο προτίθεται, είτε να θέσει το Σύνδεσμο σε εκκαθάριση ή να παύσει τις δραστηριότητες, ή όταν δεν έχει ρεαλιστικές εναλλακτικές επιλογές από το να προχωρήσει σε αυτές τις ενέργειες. Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την επίβλεψη της διαδικασίας χρηματοοικονομικής αναφοράς του Συνδέσμου Ευθύνες του Ελεγκτή για τον Έλεγχο των Οικονομικών Καταστάσεων Οι στόχοι μας, είναι να αποκτήσουμε λελογισμένη διασφάλιση για το κατά πόσον οι οικονομικές καταστάσεις στο σύνολο τους είναι απαλλαγμένες από ουσιώδες σφάλμα, οφειλόμενου είτε σε απάτη είτε σε λάθος και η έκδοση έκθεσης ελεγκτή, η οποία να περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Λελογισμένη διασφάλιση συνιστά υψηλού βαθμού διασφάλιση, αλλά όχι εγγύηση, ότι ο έλεγχος όπως αυτός πραγματοποιήθηκε με βάση τα ΔΠΕ πάντοτε θα εντοπίζει ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν, είτε από απάτη, είτε από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη εάν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμενόταν, ότι θα επηρεάσουν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λήφθηκαν με βάση αυτές τις οικονομικές καταστάσεις. 8

10 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή (συνέχεια) Ευθύνες του Ελεγκτή για τον Έλεγχο των Οικονομικών Καταστάσεων (συνέχεια) Ως μέρος ενός ελέγχου σύμφωνα με τα ΔΠΕ, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ' όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: Αναγνωρίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους για ουσιώδη σφάλματα στις οικονομικές καταστάσεις που οφείλονται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζουμε και εφαρμόζουμε ελεγκτικές διαδικασίες οι οποίες ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και λαμβάνουμε ελεγκτικά τεκμήρια τα οποία είναι επαρκή και κατάλληλα για να αποτελέσουν τη βάση της γνώμης μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ενός ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι μεγαλύτερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, λόγω του ότι η απάτη μπορεί να περιλαμβάνει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις, ψευδείς δηλώσεις ή την παράκαμψη των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου. Κατανοούμε τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που είναι σχετικές με τον έλεγχο, προκειμένου να σχεδιάσουμε ελεγκτικές διαδικασίες που είναι κατάλληλες υπό τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου του Συνδέσμου. Αξιολογούμε την καταλληλόλητα των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του λελογισμένου των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από το Διοικητικό Συμβούλιο. Συμπεραίνουμε για την καταλληλότητα της χρήσης από το Διοικητικό Συμβούλιο της αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας και, με βάση τα ελεγκτικά τεκμήρια που αποκτήθηκαν, κατά πόσον υπάρχει ουσιώδης αβεβαιότητα που να σχετίζεται με γεγονότα ή συνθήκες που να υποδηλώνουν την ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας, που ενδέχεται να φανερώσει σημαντική αμφιβολία ως προς την ικανότητα του Συνδέσμου να συνεχίσει ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα. Εάν συμπεράνουμε, ότι υφίσταται ουσιώδης αβεβαιότητα, είμαστε υποχρεωμένοι στην έκθεση μας να επισύρουμε την προσοχή στις σχετικές γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις, ή εάν τέτοιες γνωστοποιήσεις είναι ανεπαρκείς, να τροποποιήσουμε τη γνώμη μας. Τα συμπεράσματα μας βασίζονται στα ελεγκτικά τεκμήρια που αποκτήθηκαν μέχρι την ημερομηνία της έκθεσης ελεγκτή. Ωστόσο, μελλοντικά γεγονότα ή συνθήκες ενδέχεται να έχουν ως αποτέλεσμα ο Σύνδεσμος να παύσει να λειτουργεί ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα. Αξιολογούμε τη συνολική παρουσίαση, δομή και περιεχόμενο των οικονομικών καταστάσεων, συμπεριλαμβανομένων των γνωστοποιήσεων, και κατά πόσο οι οικονομικές καταστάσεις αντικατοπτρίζουν τις συναλλαγές και γεγονότα με τρόπο που να επιτυγχάνεται η αληθινή και δίκαιη εικόνα. Μεταξύ άλλων θεμάτων, κοινοποιούμε στο Διοικητικό Συμβούλιο θέματα σχετικά με το προβλεπόμενο πεδίο και χρονοδιάγραμμα του ελέγχου και σημαντικά ευρήματα από τον έλεγχο, συμπεριλαμβανομένων τυχόν σημαντικών ελλείψεων στις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου, που εντοπίσαμε κατά τη διάρκεια του ελέγχου μας. 9

11 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή (συνέχεια) Έκθεση επί Άλλων Νομικών Απαιτήσεων Σύμφωνα με τις επιπρόσθετες απαιτήσεις τoυ περί Ελεγκτών Νόμου του 2017, αναφέρουμε τα πιο κάτω: Κατά τη γνώμη μας, η Έκθεση Διαχείρισης έχει καταρτιστεί σύμφωνα με τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113 και οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση αυτή συνάδουν με τις οικονομικές καταστάσεις. Κατά τη γνώμη μας, και σύμφωνα με την κατανόηση της επιχείρησης και του περιβάλλοντος του Συνδέσμου που αποκτήσαμε κατά τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων, δεν εντοπίσαμε οποιεσδήποτε ουσιώδεις ανακρίβειες στην Έκθεση Διαχείρισης. Άλλο Θέμα Αυτή η έκθεση, περιλαμβανομένης και της γνώμης, ετοιμάστηκε για τα μέλη του Συνδέσμου ως σώμα και μόνο σύμφωνα με το Άρθρο 69 τoυ περί Ελεγκτών Νόμου του 2017 και για κανένα άλλο σκοπό. Δίνοντας αυτή τη γνώμη δεν αποδεχόμαστε και δεν αναλαμβάνουμε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει. Χρίστος Σ. Χριστοδούλου FCCA Εγκεκριμένος Λογιστής και Εγγεγραμμένος Ελεγκτής εκ μέρους και για λογαριασμό της CSC Christodoulou Limited Εγκεκριμένοι Λογιστές και Εγγεγραμμένοι Ελεγκτές Λεωφ. Σπύρου Κυπριανού 24 Iliada Court, 2ος όροφος 3070 Λεμεσός, Κύπρος Λευκωσία, 21 Μαΐου

12 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2018 Γενικό Ταμείο Σημ. Έσοδα Συνδρομές και δικαιώματα από: Μέλη Φοιτητές και Απόφοιτους Λογιστές Εκπαιδευτικά σεμινάρια Πώληση εκδόσεων Περιοδικό ''Accountancy Cyprus'' Αντιλογισμός απομείωσης μετρητών και αντίστοιχων των μετρητών Άλλα έσοδα Έξοδα Κόστος προσωπικού Άλλα έξοδα διαχείρισης Έξοδα εποπτικού ελέγχου Τεχνική υποστήριξη Μελών Έξοδα συμμετοχής σε διεθνή σώματα λογιστών και στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή Περιοδικό ''Accountancy Cyprus'' Εκδηλώσεις Πειθαρχικές υποθέσεις Πώληση εκδόσεων Αποσβέσεις Απόσβεση προγραμμάτων ηλεκτρονικού υπολογιστή Επισφαλή Χρέη Ζημιά από απομείωση της επένδυσης σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Ζημία από πώληση / διαγραφή εξοπλισμού Ζημία από πώληση χρηματοοικονομικών περιουσιακώμ στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση Πρόβλεψη αναμενόμενης πιστωτικής ζημίας Χρηματοδοτικά έξοδα - καθαρά 20 (10.002) (14.748) Πλεόνασμα για το έτος Οι σημειώσεις στις σελίδες 15 μέχρι 46 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. 11

13 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Κατάσταση αλλαγών καθαρής θέσης για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2018 Ταμείο Ανακούφισης Γενικό Ταμείο Μελών (Σημ.27) Σύνολο Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου Πλεόνασμα / (Έλλειμμα) για το έτος (18.130) Μεταφορά μεταξύ Ταμείων (25.000) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2018 όπως δηλώθηκε προηγουμένως Επίδραση της αρχικής εφαρμογής του ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 15 (46.763) - (46.763) Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2018 όπως αναπροσαρμόστηκε Πλεόνασμα / (Έλλειμμα) για το έτος (4.883) Μεταφορά στο ποσό που οφείλεται στο Ταμείο Ανακούφισης Μελών - (68.796) (68.796) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Οι σημειώσεις στις σελίδες 15 μέχρι 46 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. 12

14 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης 31 Δεκεμβρίου 2018 Περιουσιακά Στοιχεία Σημ. Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Βελτιώσεις εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμός Άυλα περιουσιακά στοιχεία Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέματα Χρεώστες Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο Σύνολο περιουσιακών στοιχείων Αποθεματικά και Υποχρεώσεις Αποθεματικά Ταμείο Ανακούφισης Μελών Γενικό Ταμείο Σύνολο Αποθεματικών Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Πιστωτές Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Στις 21 Μαϊου 2019 το Διοικητικό Συμβούλιο του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου ενέκρινε αυτές τις οικονομικές καταστάσεις για έκδοση Μάριος Σκανδάλης Μαρία Παστελλοπούλου Πρόεδρος Γραμματέας Οι σημειώσεις στις σελίδες 15 μέχρι 46 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. 13

15 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Κατάσταση ταμειακών ροών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2018 Σημ. ΡΟΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΑΠΟ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Κέρδος για το έτος: Ταμείο Ανακούφισης Μελών 27 (73.679) (18.130) Αναπροσαρμογές για: Έσοδα χρηματοδότησης 20 (10.369) (66) Αποσβέσεις Απόσβεση προγραμμάτων ηλεκτρονικού υπολογιστή Ζημιά από πώληση εξοπλισμού Ζημιά από πώληση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση Αύξηση της αναμενόμενης πιστωτικής ζημίας - εισπρακτέα Αντιλογισμός απομείωσης μετρητών και αντίστοιχων των μετρητών (11.546) - Χρέωση για απομείωση στην αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση Αλλαγές στο κεφάλαιο κινήσεως: Αποθέματα (2.678) Χρεώστες 26 (2.315) (69.804) Πιστωτές 29 (42.125) Μετρητά που προήλθαν από εργασίες ΡΟΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΑΠΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Πληρωμή για αγορά άυλων περιουσιακών στοιχείων 22 (13.320) (21.468) Προσθήκες στις βελτιώσεις εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμού 21 (64.976) (14.400) Είσπραξη από πώληση εξοπλισμού Είσπραξη από πώληση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση Αύξηση στην αναμενόμενη πιστωτικής ζημίας - εισπρακτέα (38.935) - Αύξηση στην αναμενόμενη πιστωτική ζημία μετρητών και αντίστοιχων των μετρητών (22.144) - Τόκοι που εισπράχτηκαν Καθαρά μετρητά για επενδυτικές δραστηριότητες (90.637) (35.802) ΡΟΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΑΠΟ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ - - Καθαρή αύξηση σε μετρητά και αντίστοιχα μετρητών Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στην αρχή του έτους Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών στο τέλος του έτους Οι σημειώσεις στις σελίδες 15 μέχρι 46 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. 14

16 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις 1. Γενικές πληροφορίες Ο Σύνδεσμος και η διοίκησή του Ο Σύνδεσμος είναι εγγεγραμμένος ως εταιρεία περιορισμένης ευθύνης με εγγύηση σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ.113. Το εγγεγραμμένο γραφείο του είναι στη Λεωφόρο Βύρωνος 11, 1096 Λευκωσία. Ο Σύνδεσμος διοικείται από Διοικητικό Συμβούλιο αποτελούμενο από δεκατέσσερα (14) μέλη που εκλέγονται από τη γενική συνέλευση των Μελών. Κύριες δραστηριότητες Οι κύριες δραστηριότητες του Συνδέσμου είναι η παροχή οργανωτικού σχήματος για τους επαγγελματίες λογιστές, η υποστήριξη και προαγωγή των θέσεων και συμφερόντων του λογιστικού επαγγέλματος, καθώς και η συνεχής επαγγελματική ανάπτυξη και ενημέρωση των Μελών. Ο Σύνδεσμος είναι το μοναδικό αναγνωρισμένο από το Υπουργικό Συμβούλιο σώμα λογιστών στην Κύπρο και η αρμόδια αρχή για τη χορήγηση άδειας σε ελεγκτές και ελεγκτικά γραφεία με βάση τη Συμφωνία Ανάθεσης Αρμοδιοτήτων που υπογράφτηκε μεταξύ του ΣΕΛΚ και της Αρχής Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος ως Αναγνωρισμένο Σώμα Ελεγκτών. Επίσης, ο Σύνδεσμος αποτελεί αρμόδια αρχή για τα μέλη του σύμφωνα με τους περί της Παρεμπόδισης και Καταπολέμησης της Νομιμοποίησης Εσόδων από Παράνομες Δραστηριότητες Νόμους, τους περί Παροχής Διοικητικών Υπηρεσιών και Συναφών Θεμάτων Νόμους, τον περί Συμβούλων Αφερεγγυότητας Νόμο του 2015 και τον περί Εφαρμογής των Διατάξεων των Ψηφισμάτων ή Αποφάσεων του Συμβουλίου Ασφαλείας του Οργανισμού Ηνωμένων Εθνών (Κυρώσεις) και των Αποφάσεων και Κανονισμών του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Περιοριστικά Μέτρα) Νόμο του 2016 [N58(I)/2016]. Μέλη H μεταβολή στον αριθμό των Μελών του Συνδέσμου κατά τη διάρκεια του έτους ήταν η ακόλουθη: Μέλη στην αρχή του έτους Εγγραφή νέων Μελών Επανεγγραφή παλαιών Μελών 11 3 Μέλη που διαγράφηκαν (54) (10) Μέλη που απεβίωσαν (4) (3) Μέλη στο τέλος του έτους Φοιτητές και Απόφοιτοι Λογιστές Ο αριθμός των Φοιτητών και Απόφοιτων Λογιστών του Κοινού Σχεδίου Εξετάσεων με το ACCA στις 31 Δεκεμβρίου 2018 ήταν ως εξής: Φοιτητές Λογιστές Απόφοιτοι Λογιστές

17 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Φορολογία Σύμφωνα με τους περί Φορολογίας του Εισοδήματος Νόμους, δεν προκύπτει εταιρικός φόρος. Λειτουργικό Περιβάλλον του Συνδέσμου Παρά το γεγονός ότι η Κυπριακή oικονομία βρίσκεται σε σταθεροποίηση και ανάπτυξη, η περιορισμένη ρευστότητα στην αγορά και τα γεγονότα που προηγήθηκαν κατά τα έτη , εξακολουθούν να επηρεάζουν: Την ικανότητα των εμπορικών και άλλων χρεωστών του Συνδέσμου να αποπληρώσουν τα οφειλόμενα προς το Σύνδεσμο ποσά. Τις αναμενόμενες ταμειακές ροές του Συνδέσμου αναφορικά με την ενδεχόμενη απομείωση για χρηματοοικονομικά και μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Η Διεύθυνση του Συνδέσμου έχει αξιολογήσει: (1) Κατά πόσον οποιεσδήποτε προβλέψεις απομείωσης κρίνονται αναγκαίες για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται σε αποσβεσμένο κόστος, με την εξέταση της οικονομικής κατάστασης και των προοπτικών αυτών των περιουσιακών στοιχείων στο τέλος της περιόδου αναφοράς. (2) Κατά πόσον οποεισδήποτε συγκεκριμένες προβλέψεις κρίνονται αναγκαίες για επισφαλή χρεώστες. Με βάση την αξιολόγηση που έγινε, ο Σύνδεσμος ενέκρινε ότι δεν χρειάζονται περαιτέρω προβλέψεις ή χρεώσεις απομείωσης, πέραν των όσων έχουν ήδη προβλεφθεί στις οικονομικές καταστάσεις. Στις 2 Ιουνίου 2017 τέθηκε σε ισχύ ο νέος περί Ελεγκτών Νόμος του 2017 (Ν.53(Ι)/2017), με τον οποίο εναρμονίζεται η Κυπριακή νομοθεσία με την Ευρωπαϊκή Οδηγία 2014/56/ΕΕ και τον Ευρωπαϊκό Κανονισμό 537/2014. Με τη νέα νομοθεσία, διαφοροποιείται το υφιστάμενο καθεστώς, αφού ορίζεται η Αρχή Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος (ΑΔΕΕλΕπ) ως η αρμόδια αρχή για το ελεγκτικό επάγγελμα. Βάσει της νέας νομοθεσίας, η αρμόδια αρχή δύναται να εκχωρήσει ορισμένες από τις αρμοδιότητές της σε Αναγνωρισμένα Σώματα Ελεγκτών (ΑΣΕ). Ο ΣΕΛΚ αναγνωρίζεται από το Άρθρο 113 του Νόμου ως ΑΣΕ και στις 12 Σεπτεμβρίου 2017 σύναψε Συμφωνία Ανάθεσης Αρμοδιοτήτων με την ΑΔΕΕλΕπ για ανάληψη όλων των επιτρεπόμενων από το Νόμο αρμοδιοτήτων. 16

18 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2018 Οι προοπτικές για την Κυπριακή οικονομία μεσοπρόθεσμα παραμένουν θετικές, ωστόσο, υπάρχουν καθοδικοί κίνδυνοι όσον αφορά τις προβλέψεις ανάπτυξης που προκύπτουν από τα υψηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων θέσεων, αβεβαιότητα στις αγορές ακινήτων, καθώς και την πιθανή επιδείνωση του εξωτερικού περιβάλλοντος της Κύπρου, συμπεριλαμβανομένης της συνέχισης της ύφεσης στη Ρωσία που οφείλεται στην παρατεταμένη μείωση των τιμών του πετρελαίου της ασθενέστερης από την αναμενόμενη ανάπτυξη στην Ευρωζώνη ως αποτέλεσμα της επιδείνωσης των παγκόσμιων οικονομικών συνθηκών, της βραδύτερης ανάπτυξης στο Ηνωμένο Βασίλειο και της αποδυνάμωσης της Στερλίνας ως αποτέλεσμα της αβεβαιότητας σχετικά με το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος για την έξοδο του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως επίσης και της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ευρώπη ενόψει της εξόδου του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση και της προσφυγικής κρίσης. Αυτό το λειτουργικό περιβάλλον ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις στις δραστηριότητες του Συνδέσμου και την οικονομική της κατάσταση. Η Διεύθυνση λαμβάνει τα αναγκαία μέτρα για να εξασφαλιστεί η βιωσιμότητα των δραστηριοτήτων του Συνδέσμου, ωστόσο, οι μελλοντικές επιπτώσεις της τρέχουσας οικονομικής κατάστασης είναι δύσκολο να προβλεφθούν, και οι τρέχουσες προβλέψεις της Διεύθυνσης θα μπορούσαν να διαφέρουν από τα πραγματικά αποτελέσματα. Η Διεύθυνση του Συνδέσμου δεν είναι σε θέση να προβλέψει όλες τις εξελίξεις που θα μπορούσαν να έχουν αντίκτυπο στην οικονομία της Κύπρου και κατά συνέπεια, ποια επίδραση, αν υπάρχει, θα μπορούσαν να έχουν στη μελλοντική χρηματοοικονομική επίδοση, τις ταμειακές ροές και τη χρηματοοικονομική θέση του Συνδέσμου. Η Διεύθυνση του Συνδέσμου εκτιμά ότι λαμβάνει όλα τα αναγκαία μέτρα για τη διατήρηση της βιωσιμότητας του Συνδέσμου και την ομαλή διεξαγωγή των εργασιών του στο παρών επιχειρηματικό και οικονομικό περιβάλλον. Τα πιο πάνω αναμένεται να διαφοροποιήσουν τη λειτουργία του Συνδέσμου, κάτι που εξετάζεται προσεκτικά από το Διοικητικό Συμβούλιο. 2. Βάση ετοιμασίας Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν ετοιμαστεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ.113. έχουν ετοιμαστεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστουςόπως έχει τροποποιηθεί με την επανεκτίμηση σε δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση. Η ετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί τη χρήση ορισμένων σημαντικών λογιστικών εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης από τη Διεύθυνση στη διαδικασία εφαρμογής των λογιστικών πολιτικών του Συνδέσμου. Επίσης, απαιτείται η χρήση υπολογισμών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόμενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ημερομηνία των οικονομικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εσόδων και εξόδων κατά τη διάρκεια του υπό αναφορά έτους. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισμοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της Διεύθυνσης του Συνδέσμου σε σχέση με τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγματικά αποτελέσματα μπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισμούς. 3. Υιοθέτηση καινούργιων ή αναθεωρημένων πρότυπων και διερμηνειών Κατά το τρέχον έτος, ο Σύνδεσμος υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) τα οποία σχετίζονται με τις εργασίες της και είναι εφαρμόσιμα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου Η υιοθέτηση αυτή δεν είχε επιφέρει σημαντικές αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές του Συνδέσμου με εξαίρεση των πιο κάτω: ΔΠΧΑ 9 'Χρηματοοικονομικά μέσα' 17

19 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Υιοθέτηση καινούργιων ή αναθεωρημένων πρότυπων και διερμηνειών (συνέχεια) Όπως δίνεται εξήγηση παρακάτω, σύμφωνα με τις διατάξεις της μετάβασης του ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 15, ο Σύνδεσμος έχει εφαρμόσει την απλοποιημένη προσέγγιση για την υιοθέτηση των προτύπων. Ανάλογα, το ΔΠΧΑ 9 και το ΔΠΧΑ 15 εφαρμόστηκαν χωρίς να έχουν αναπροσαρμοστεί τα συγκριτικά στοιχεία. Τα συγκριτικά στοιχεία τα οποία παραμένουν σύμφωνα με το ΔΛΠ 39 και το ΔΛΠ 18 και το ΔΛΠ 11 και οι επιπτώσεις της εφαρμογής έχουν αναγνωριστεί στα κέρδη που παρακρατήθηκαν. Ο πιο κάτω πίνακας συνοψίζει τις επιπτώσεις της υιοθέτησης των νέων προτύπων για κάθε ξεχωριστό στοιχείο της κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης. Τα στοιχεία τα οποία δεν έχουν επηρεαστεί από τις αλλαγές δεν έχουν συμπεριληφθεί. Ως αποτέλεσμα, τα υπο-σύνολα και σύνολα που γνωστοποιούνται δεν μπορούν να υπολογιστούν εκ νέου από τους αριθμούς που παρέχονται. Οι αναπροσαρμογές εξηγούνται λεπτομερώς με βάση το κάθε πρότυπο πιο κάτω. (α) Επιπτώσεις στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017 όπως παρουσιάστηκε προηγουμένως 1 31 Δεκεμβρίου 2017 Επίδραση Ιανουαρίου 2018 σύμφωνα με Επίδραση της της σύμφωνα με Αναταξινομήσεις το ΔΛΠ 18 και υιοθέτησης υιοθέτησης το ΔΠΧΑ 15 το ΔΛΠ 39 του ΔΠΧΑ 15 του ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 9 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση Εισπρακτέα - Μέλη (13.073) Μετρητά στην τράπεζα (33.690) Γενικό Ταμείο (46.763) (β) Επιπτώσεις κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων Οι καθαρές ζημιές απομείωσης για χρεώστες και μετρητά και αντίστοιχα μετρητών τώρα παρουσιάζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων. (i) ΔΠΧΑ 9 'Χρηματοοικονομικά μέσα' Το ΔΠΧΑ 9 'Χρηματοοικονομικά μέσα' αντικαθιστά τις προβλέψεις του ΔΛΠ 39 που αφορούν στην αναγνώριση και στην παύση αναγνώρισης των χρηματοοικονομικών μέσων και την ταξινόμηση και επιμέτρηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων. Το ΔΠΧΑ 9 εισάγει περαιτέρω καινούργιες αρχές για τη λογιστική αντιστάθμισης κινδύνου και ένα νέο μοντέλο απομείωσης μελλοντικής απόδοσης για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. 18

20 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Υιοθέτηση καινούργιων ή αναθεωρημένων πρότυπων και διερμηνειών (συνέχεια) (i) ΔΠΧΑ 9 'Χρηματοοικονομικά μέσα' (συνέχεια) Το καινούργιο πρότυπο απαιτεί τα χρεόγραφα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων να ταξινομούνται σε δύο κατηγορίες επιμέτρησης: αυτά που θα επιμετρούνται μετέπειτα σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων ή μέσω των αποτελεσμάτων και αυτά που θα επιμετρούνται μετέπειτα σε αποσβεσμένο κόστος. O προσδιορισμός γίνεται κατά το στάδιο της αρχικής αναγνώρισης. Για τα χρεόγραφα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία η ταξινόμηση εξαρτάται από το επιχειρηματικό μοντέλο της οικονομικής οντότητας διαχείρισης των χρηματοοικονομικών μέσων της και των χαρακτηριστικών συμβατικών ταμειακών ροών των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία επενδύσεων σε μετοχικούς τίτλους η ταξινόμηση αυτών εξαρτάται από τις προθέσεις της οικονομικής οντότητας και τον προσδιορισμό. Συγκεκριμένα, τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται στο πλαίσιο ενός επιχειρηματικού μοντέλου, στόχος του οποίου είναι η διακράτηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με σκοπό την είσπραξη συμβατικών ταμειακών ροών, και βάσει των συμβατικών όρων που διέπουν το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο, δημιουργούνται σε συγκεκριμένες ημερομηνίες ταμειακές ροές που συνίστανται αποκλειστικά σε αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων επί του ανεξόφλητου υπολοίπου κεφαλαίου επιμετρούνται στο αποσβεσμένο κόστος. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται στο πλαίσιο ενός επιχειρηματικού μοντέλου του οποίου ο στόχος επιτυγχάνεται τόσο με την είσπραξη συμβατικών ταμειακών ροών όσο και με την πώληση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, και βάσει των συμβατικών όρων που διέπουν το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο, δημιουργούνται σε συγκεκριμένες ημερομηνίες ταμειακές ροές που συνίστανται αποκλειστικά σε αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων επί του ανεξόφλητου υπολοίπου κεφαλαίου επιμετρούνται σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων. Τέλος, τα περιουσιακά στοιχεία που δεν πληρούν τα κριτήρια για αποσβεσμένο κόστος ή δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων ή δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Για τις επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους οι οποίες δεν κατέχονται για εμπορία, η ταξινόμηση εξαρτάται από το αν η οικονομική οντότητα επέλεξε αμετάκλητα κατά την αρχική αναγνώριση να επιμετρά τις συγκεκριμένες επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων. Εάν δεν έχουν πραγματοποιηθεί τέτοιες επιλογές ή εάν οι επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους κατέχονται προς εμπορία, απαιτείται να επιμετρούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Το ΔΠΧΑ 9 εισάγει επίσης ένα ενιαίο μοντέλο για την αναγνώριση των ζημιών απομείωσης που εφαρμόζεται σε χρεόγραφα τα οποία επιμετρούνται σε αποσβεσμένο κόστος και σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων και καταργεί την αρχής της υφιστάμενης ζημιάς που απαιτούσε την ενεργοποίηση ενός συμβάντος γεγονός για την αναγνώριση των ζημιών απομείωσης. Το νέο μοντέλο απομείωσης σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 9 απαιτεί την αναγνώριση των αποζημιώσεων για επισφαλείς απαιτήσεις με βάση τις αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές(απζ) αντί για τις πιστωτικές ζημιές(απζ) που απορρέουν από το ΔΠΧΑ 39. Το πρότυπο επιπλέον εισάγει μια απλοποιημένη προσέγγιση για τον υπολογισμό της απομείωσης των εμπορικών εισπρακτέων, των συμβατικών περιουσιακών στοιχείων και των απαιτήσεων από μισθώσεις, τα οποία εμπίπτουν επίσης στο πεδίο εφαρμογής της απομείωσης του ΔΠΧΑ 9. 19

21 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Υιοθέτηση καινούργιων ή αναθεωρημένων πρότυπων και διερμηνειών (συνέχεια) (i) ΔΠΧΑ 9 'Χρηματοοικονομικά μέσα' (συνέχεια) Για τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις, το πρότυπο διατηρεί τις περισσότερες από τις απαιτήσεις του ΔΛΠ 39. Η κύρια αλλαγή είναι ότι στην περίπτωση που εφαρμόζεται η επιλογή της δίκαιης αξίας για τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις, το μέρος της μεταβολής της δίκαιης αξίας το οποίο προκύπτει λόγω του πιστωτικού κινδύνου της οικονομικής οντότητας αναγνωρίζεται στα λοιπά συνολικά εισοδήματα αντί μέσω των αποτελεσμάτων, εκτός αν αυτό δημιουργεί λογιστική αντιστοιχία. Με την εισαγωγή του ΔΠΧΑ 9 ' Χρηματοοικονομικά μέσα', το ΣΔΛΠ επιβεβαίωσε ότι τα κέρδη ή οι ζημιές που προκύπτουν από την τροποποίηση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων που δεν έχουν ως αποτέλεσμα τη διαγραφή τους, αναγνωρίζονται μέσω των αποτελεσμάτων. Το ΔΠΧΑ 9 χαλαρώνει τις απαιτήσεις για την αποτελεσματικότητα της λογιστικής αντιστάθμισης αντικαθιστώντας τη δοκιμή αποτελεσματικότητας αντιστάθμισης της φωτεινής γραμμής. Απαιτεί μια οικονομική σχέση μεταξύ του αντισταθμιζόμενου στοιχείου και του μέσου αντιστάθμισης και την 'αναλογία αντιστάθμισης' να είναι η ίδια με την οποία τη Διεύθυνση χρησιμοποιεί για σκοπούς διαχείρισης κινδύνου. Επαρκής τεκμηρίωση εξακολουθεί να απαιτείται αλλά διαφέρει από αυτή που ετοιμάζεται κάτω από το ΔΛΠ 39. Ο Σύνδεσμος υιοθέτησε το ΔΠΧΑ 9 με μεταβατική ημερομηνία την 1 Ιανουαρίου 2018, που οδήγησε σε αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές για την αναγνώριση, ταξινόμηση και επιμέτρηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων και στην απομείωση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Οι νέες λογιστικές πολιτικές της Eταιρείας ως αποτέλεσμα της υιοθέτησης του ΔΠΧΑ 9 την 1 Ιανουαρίου 2018 παρουσιάζονται στη σημείωση 4. Επιπτώσεις της εφαρμογής Σύμφωνα με τις πρόνοιες μετάβασης του ΔΠΧΑ 9, ο Σύνδεσμος επέλεξε την απλοποιημένη προσέγγιση μετάβασης για την εφαρμογή του νέου προτύπου. Αναλόγως, η διαφορά που προκύπτει από την μετάβασης στο ΔΠΧΑ 9 αναγνωρίστηκε την 1 Ιανουαρίου 2018 ως αναπροσαρμογή στα συσσωρευμένα κέρδη στην αρχή του χρόνου (ή σε άλλα στοιχεία των ίδιων κεφαλαίων, ανάλογα με την περίπτωση). Σύμφωνα με την μέθοδο μετάβασης που αποφασίστηκε από τον Σύνδεσμο για την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 9, τα συγκριτικά στοιχεία δεν έχουν αναπροσαρμοστεί και παρουσιάζονται με βάση τις προηγούμενες πολιτικές που συμμορφώνονται με το ΔΠΛ 39. Κατά συνέπεια, οι αναθεωρημένες απαιτήσεις του ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις» έχουν εφαρμοστεί μόνο στην τρέχουσα περίοδο. Οι γνωστοποιήσεις της συγκριτικής περιόδου επαναλαμβάνουν αυτές τις γνωστοποιήσεις που έγιναν κατά το προηγούμενο έτος. Ο Σύνδεσμος έχει τους πιο κάτω τύπους περιουσιακών στοιχείων που υπόκεινται στο νέο μοντέλο των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών του ΔΠΧΑ 9: εισπρακτέα από Μέλη (ασκών και μη ασκών το επάγγελμα), Φοιτητές, Απόφοιτους Λογιστές και οίκους, ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και τραπεζικές καταθέσεις με αρχική ημερομηνία λήξης πέραν των τριών μηνών, Ο Συνδεσμος υιοθέτησε το απλοποιημένο μοντέλο αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών για τα εισπρακτέα από Μέλη όπως απαιτείται από το ΔΠΧΑ 9, παράγραφος και το γενικό μοντέλο αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών για τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και τις τραπεζικές καταθέσεις με αρχική ημερομηνία λήξης πέραν των τριών μηνών, 20

22 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Υιοθέτηση καινούργιων ή αναθεωρημένων πρότυπων και διερμηνειών (συνέχεια) (i) ΔΠΧΑ 9 'Χρηματοοικονομικά μέσα' (συνέχεια) Ο πιο κάτω πίνακας συμφιλιώνει τη λογιστική αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων από τις προηγούμενες κατηγορίες επιμέτρησης τους με βάση το ΔΛΠ 39 στις νέες κατηγορίες επιμέτρησης τους κατά τη μεταβίβαση στο ΔΠΧΑ 9 την 1 Ιανουαρίου Κατηγορία Επιμέτρησης Επίδραση ΔΠΧΑ 9 ΔΛΠ 39 ΔΠΧΑ 9 Λογiστική αξία Επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους Εισηγμένοι μετοχικοί τίτλοι Διαθέσιμα πτρος πώληση σύμφωνα με το ΔΛΠ 39 (τελικό υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017) Επαναμέτρηση ΑΠΖ Επαναμέτρηση Άλλα Αναταξινόμηση Υποχρεωτι κά Αναταξινόμηση Εθελοντικά Λογiστική αξία σύμφωνα με το ΔΛΠ 39 (αρχικό υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2018) Προσδιοριζόμενα ως επιμετρούμενα στην δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων Σύνολο επενδύσεων σε μετοχικούς τίτλους Άλλες Επενδύσεις Εισπρακτέα Δάνεια και εισπρακτέα Επιμετρούμενα στο αποσβεσμένο κόστος (13.073) Ταμειακά Διαθέσιμα και Δάνεια και εισπρακτέα Επιμετρούμενα στο Ισοδύναμα αποσβεσμένο κόστος (148) Τραπεζικά υπόλοιπα με αρχική Δάνεια και εισπρακτέα Επιμετρούμενα στο ημερομηνία λήξης πέραν των αποσβεσμένο κόστος τριών μηνών (33.542) Σύνολο άλλων επενδύσεων (46.763) Σύνολο χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων (46.763)

23 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Υιοθέτηση καινούργιων ή αναθεωρημένων πρότυπων και διερμηνειών (συνέχεια) (ii) ΔΠΧΑ 15 'Έσοδα από συμβάσεις με πελάτες' Οι νέες λογιστικές πολιτικές του Συνδέσμου μετά από την εφαρμογή των ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 15 ΔΠΧΑ την 1 Ιανουαρίου 2018 παρουσιάζονται πιο κάτω στη σημείωση Σημαντικές λογιστικές πολιτικές Οι κυριότερες λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν στην ετοιμασία αυτών των οικονομικών καταστάσεων αναφέρονται πιο κάτω. Εκτός από τις αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές που απορρέουν από την υιοθέτηση του ΔΠΧΑ 9 και του ΔΠΧΑ 15, οι οποίες ισχύουν από την 1 Ιανουαρίου 2018, οι πολιτικές αυτές εφαρμόστηκαν με συνέπεια για όλα τα έτη που παρουσιάζονται, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά. Οι βασικές λογιστικές πολιτικές σχετικά με τα χρηματοπιστωτικά μέσα και την αναγνώριση εσόδων που εφαρμόστηκαν μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2017 παρουσιάζονται στη σημείωση 31. Έσοδα Αναγνώριση και επιμέτρηση Το εισόδημα αντιπροσωπεύει το ποσό που αντανακλά το αντάλλαγμα που ο Σύνδεσμος εκτιμά ότι δικαιούται έναντι της μεταβίβασης των υποσχόμενων αγαθών ή υπηρεσιών στα Μέλη, εκτός από ποσά που εισπράχθηκαν εκ μέρους τρίτων (για παράδειγμα, φορολογία προστιθέμενης αξίας), ή τιμή συναλλαγής. Ο Σύνδεσμος αναγνωρίζει τα εισοδήματα όταν τα μέρη έχουν εγκρίνει τη σύμβαση (γραπτώς, προφορικά ή σύμφωνα με άλλες συνήθεις επιχειρηματικές πρακτικές) και έχουν δεσμευτεί να εκτελέσουν τις αντίστοιχες υποχρεώσεις τους, η οικονομική οντότητα μπορεί να προσδιορίσει τα δικαιώματα κάθε μέρους αναφορικά με τα αγαθά ή τις υπηρεσίες που πρόκειται να μεταβιβαστούν, η οικονομική οντότητα μπορεί να προσδιορίσει τους όρους πληρωμής για τα αγαθά ή τις υπηρεσίες που πρόκειται να μεταβιβαστούν, η σύμβαση έχει εμπορική υπόσταση (ήτοι ο κίνδυνος, ο χρόνος ή το ποσό των μελλοντικών ταμειακών ροών της οικονομικής οντότητας αναμένεται να μεταβληθούν ως αποτέλεσμα της σύμβασης) και είναι πιθανό η οικονομική οντότητα να εισπράξει το αντάλλαγμα που δικαιούται έναντι των αγαθών και υπηρεσιών που θα μεταβιβαστούν στον πελάτη και όταν συγκεκριμένα κριτήρια πληρούνται για κάθε μία από τις συμβάσεις του Συνδέσμου με πελάτες. Ο Σύνδεσμος αξιολογεί κατά πόσο οι συμβάσεις που αφορούν στην παροχή μιας σειράς αγαθών ή / και υπηρεσιών περιέχουν μία ή περισσότερες υποχρεώσεις εκτέλεσης (ξεχωριστές υποσχέσεις εκτέλεσης μιας υπηρεσίας) και κατανέμουν την τιμή συναλλαγής σε κάθε υποχρέωση εκτέλεσης που προσδιορίζεται βάσει της αυτόνομης τιμής πώλησης. Ένα αγαθό ή μια υπηρεσία που ο Σύνδεσμος την έχει υποσχεθεί σε έναν πελάτη είναι ξεχωριστή εάν ο πελάτης μπορεί να επωφεληθεί από το αγαθό ή την υπηρεσία, είτε μεμονωμένα είτε από κοινού με άλλους πόρους οι οποίοι είναι άμεσα διαθέσιμοι στον πελάτη (δηλαδή το αγαθό ή η υπηρεσία έχει τη δυνατότητα να είναι διακριτό) και η υπόσχεση του Συνδέσμου να μεταβιβάσει το αγαθό ή την υπηρεσία στον πελάτη μπορεί να προσδιοριστεί χωριστά από άλλες υποσχέσεις που περιέχονται στη σύμβαση (δηλαδή το αγαθό ή η υπηρεσία είναι διακριτό στο πλαίσιο της σύμβασης). Συνδρομές Τα έσοδα από συνδρομές αναγνωρίζονται στη βάση των δεδουλευμένων εσόδων 22

24 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σημαντικές λογιστικές πολιτικές (συνέχεια) Αναγνώριση εσόδων (συνέχεια) Εκπαιδευτικά Σεμινάρια Τα έσοδα από την διεξαγωγή εκπαιδευτικών σεμιναρίων αναγνωρίζονται σε βάθος χρόνου ενόσω ο Σύνδεσμος εκπληρώνει τις υποχρεώσεις εκτέλεσης στον πελάτη στη λογιστική περίοδο στην οποία παρέχονται οι υπηρεσίες Ωφελήματα υπαλλήλων Ο Σύνδεσμος και οι υπάλληλοι του συνεισφέρουν στο Ταμείο Κοινωνικών Ασφαλίσεων με βάση τους μισθούς των υπαλλήλων. Επιπρόσθετα ο Σύνδεσμος: (α) από τον Ιούνιο του 2017 συμμετέχει σε πολυεπιχειρησιακό σχέδιο Ταμείου Προνοίας. (β) προσφέρει στους υπαλλήλους του ιατροφαρμακευτική περίθαλψη μέσω Ομαδικής Ασφάλισης Υγείας, που τηρείται με ασφαλιστική εταιρεία με συνεισφορές του Συνδέσμου. Οι συνεισφορές του Συνδέσμου διαγράφονται στην περίοδο που σχετίζονται και περιλαμβάνονται στο κόστος προσωπικού. Βελτιώσεις Εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμός Οι βελτιώσεις του εκμισθωμένου ακινήτου και ο εξοπλισμός παρουσιάζονται σε ιστορικό κόστος μείον χορηγίες, συσσωρευμένες αποσβέσεις και οποιεσδήποτε συσσωρευμένες ζημιές απομείωσης. Το ιστορικό κόστος περιλαμβάνει δαπάνες που σχετίζονται άμεσα με τις βελτιώσεις του εκμισθωμένου ακινήτου και την απόκτηση εξοπλισμού. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο ώστε να διαγραφεί το κόστος του κάθε στοιχείου εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμού στο διάστημα της αναμενόμενης ωφέλιμης χρήσης του. Τα ετήσια ποσοστά απόσβεσης είναι τα ακόλουθα: % Βελτιώσεις εκμισθωμένου ακινήτου 3 Εξοπλισμός γραφείου 10 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές 20 Έργα τέχνης Τίποτε Οι χορηγίες για τις βελτιώσεις του εκμισθωμένου ακινήτου αποσβένονται με ετήσιο ποσοστό 3% όπως και το ποσοστό απόσβεσης των βελτιώσεων του εκμισθωμένου ακινήτου. Δε λογίζονται αποσβέσεις πάνω στα έργα τέχνης και επανεκτιμώνται ετησίως από ανεξάρτητο επαγγελματία εκτιμητή και παρουσιάζονται σε δίκαιη αξία. Η λογιστική αξία των βελτιώσεων του εκμισθωμένου ακινήτου ή ενός στοιχείου εξοπλισμού μειώνεται αμέσως στο ανακτήσιμο ποσό αν η λογιστική αξία υπερβαίνει το υπολογιζόμενο ανακτήσιμο ποσό. Δαπάνες για επιδιορθώσεις και συντήρηση του εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμού χρεώνονται στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων του έτους κατά το οποίο προκύπτουν. 23

25 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σημαντικές λογιστικές πολιτικές (συνέχεια) Βελτιώσεις Εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμός (συνέχεια) Ένα στοιχείο των βελτιώσεων του εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμού διαγράφεται κατά τη διάθεση ή όταν δεν αναμένεται να προκύψουν μελλοντικά οικονομικά οφέλη από τη συνεχή χρήση του περιουσιακού στοιχείου. Το κέρδος ή ζημιά που προκύπτει κατά την πώληση ή την απόσυρση ενός στοιχείου των εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμού καθορίζεται ως η διαφορά μεταξύ των εισπράξεων των πωλήσεων και τη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου και αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα. Αναβαλλόμενο εισόδημα από χορηγίες Οι χορηγίες οι οποίες λαμβάνονται για την απόκτηση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων αναγνωρίζονται με συστηματική και ορθολογική βάση στα έσοδα κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης χρήσης του περιουσιακού στοιχείου. Αυτό επιτυγχάνεται με την αφαίρεση των χορηγήσεων από τη λογιστική αξία αυτών των περιουσιακών στοιχείων και την αναγνώριση των εσόδων μέσω της μειωμένης επιβάρυνσης των αποσβέσεων. Οι χορηγίες αναγνωρίζονται όταν υπάρχει εύλογη βεβαιότητα ότι ο Σύνδεσμος θα συμμορφωθεί με τους όρους που συνδέονται με αυτές και ότι οι επιχορηγήσεις θα εισπραχθούν. Χορηγίες αναφορικά με έξοδα αναγνωρίζονται ως εισόδημα. Λογισμικά προγράμματα Δαπάνες που έχουν άμεση σχέση με ξεχωριστά λογισμικά προγράμματα που ανήκουν στο Σύνδεσμο και που αναμένεται ότι θα δημιουργήσουν οικονομικά οφέλη που θα υπερβαίνουν τις δαπάνες για περισσότερο από ένα έτος αναγνωρίζονται ως άυλα περιουσιακά στοιχεία. Μετέπειτα, τα λογισμικά προγράμματα παρουσιάζονται στο κόστος μείον συσσωρευμένες αποσβέσεις και μείον οποιαδήποτε συσσωρευμένη απομείωση στην αξία. Δαπάνες που βελτιώνουν ή επεκτείνουν την απόδοση των λογισμικών προγραμμάτων πέραν από τις αρχικές προδιαγραφές κεφαλαιοποιούνται. Δαπάνες που σχετίζονται με τη συντήρηση λογισμικών προγραμμάτων χρεώνονται στα αποτελέσματα στην περίοδο που προκύπτουν. Τα λογισμικά προγράμματα αποσβένονται σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο σε περίοδο που δεν υπερβαίνει τα τρία έτη. Η απόσβεση αρχίζει όταν τα λογισμικά προγράμματα είναι διαθέσιμα προς χρήση. Ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο διαγράφεται κατά τη διάθεση ή όταν δεν αναμένονται μελλοντικά οικονομικά οφέλη από τη χρήση ή τη διάθεση του. Κέρδη ή ζημιές που προκύπτουν από τη διαγραφή ενός άυλου περιουσιακού στοιχείου, υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των εισπράξεων των πωλήσεων και της λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου, αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα όταν το περιουσιακό στοιχείο διαγράφεται. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία - Ταξινόμηση Από την 1 Ιανουαρίου 2018, ο Σύνδεσμος ταξινομεί τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στις πιο κάτω κατηγορίες επιμέτρησης: Αυτά που επιμετρούνται μετέπειτα σε δίκαιη αξία (είτε μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων ή μέσω των αποτελεσμάτων),και Αυτά που επιμετρούνται σε αποσβεσμένο κόστος. 24

26 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σημαντικές λογιστικές πολιτικές (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία - Ταξινόμηση (συνέχεια) Η ταξινόμηση και η μετέπειτα επιμέτρηση των χρεωστικών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων εξαρτάται από (i) το επιχειρηματικό μοντέλο του Συνδέσμου για τη διαχείριση του σχετικού χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και (ii) τα χαρακτηριστικά των συμβατικών ταμειακών ροών του χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου. Κατά την αρχική αναγνώριση ο Σύνδεσμος μπορεί να προσδιορίσει αμετάκλητα ένα χρεωστικό χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο που κατά τα άλλα πληροί τις απαιτήσεις για αποτίμηση στο αποσβεσμένο κόστος ή στη δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων ή στη δίκαιη αξία μέσω αποτελεσμάτων εάν αυτό απαλέιφει ή μειώνει σημαντικά μια λογιστική αντιστοιχεία που διαφορετικά θα προέκυπτε. Για επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους που δεν κατέχονται για εμπορία, η ταξινόμηση θα εξαρτηθεί από το κατά πόσο ο Σύνδεσμος προσδιόρισε αμετάκλειτα κατά την αρχική αναγνώριση για να λογιστεί η μετοχική επένδυση σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων. Ο προσδιορισμός αυτός γίνεται ανά επένδυση. Όλα τα υπόλοιπα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ταξινομούνται σε δίκαιη αξία μέσω αποτελεσμάτων. Για τα περιουσιακά στοιχεία που επιμετρούνται σε δίκαιη αξία, τα κέρδη και ζημιές θα αναγνωριστούν είτε στα αποτελέσματα ή στα άλλα συνολικά εισοδήματα. Για επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους που δεν διακρατούνται για εμπορία, αυτό θα εξαρτηθεί στο κατά πόσο ο Σύνδεσμος έκανε μια αμετάκλειτη επιλογή κατά την αρχική αναγνώριση για να λογιστεί η μετοχική επένδυση σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία- Αναγνώριση και Παύση Αναγνώρισης Όλες οι αγορές και πωλήσεις χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που απαιτούν παράδοση εντός του χρονικού πλαισίου που ορίζεται από τον κανονισμό ή από τη σύμβαση αγοράς ('αγορές και πωλήσεις με βάση συμβόλαιο κανονικής παράδοσης') αναγνωρίζονται κατά την ημερομηνία της συναλλαγής που είναι η ημερομηνία κατά την οποία ο Σύνδεσμος δεσμεύεται να παραδώσει ένα χρηματοοικονομικό μέσο. Όλες οι αγορές και πωλήσεις αναγνωρίζονται όταν ο Σύνδεσμος καταστεί μέρος στις συμβατικές διατάξεις του μέσου. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία παύουν να αναγνωρίζοντα όταν τα δικαιώματα είσπραξης ταμειακών ροών από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία έχουν λήξει ή έχουν μεταφερθεί και ο Σύνδεσμος έχει μεταφέρει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τα οφέλη της ιδιοκτησίας. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία - Επιμέτρηση Κατά την αρχική αναγνώριση, ο Σύνδεσμος επιμετρά ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο σε δίκαιη αξία και επιπλέον, στην περίπτωση ενός χρηματοοικονομικού στοιχείου που δεν είναι σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, το κόστος συναλλαγής που σχετίζεται άμεσα με την απόκτηση του χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου. Το κόστος συναλλαγής των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που αναγνωρίστηκαν σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αναγνωρίζεται ως έξοδο στις κερδοζημιές. Η δίκαιη αξία κατά την αρχική αναγνώριση αναγνωρίζεται μόνο εάν υπάρχει διαφορά μεταξύ της δίκαιης αξίας και της τιμής συναλλαγής η οποία μπορεί να αποδειχθεί από άλλες παρατηρήσιμες τρέχουσες συναλλαγές στην αγορά με το ίδιο μέσο ή από μια τεχνική αποτίμησης των οποίων τα στοιχεία εισαγωγής περιλαμβάνουν μόνο στοιχεία από παρατηρήσιμες αγορές. 25

27 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σημαντικές λογιστικές πολιτικές (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία - Επιμέτρηση (συνέχεια) Μετοχικοί Τίτλοι Ο Σύνδεσμος μετέπειτα επιμετρά όλους τους μετοχικούς τίτλους σε δίκαιη αξία. Όπου η Διεύθυνση του Συνδέσμου επέλεξε να παρουσιάζει τα κέρδη και ζημιές δίκαιης αξίας σε μετοχικούς τίτλους σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων, δεν υπάρχει μετέπειτα αναταξινόμηση των κερδών ή ζημιών δίκαιης αξίας στις κερδοζημιές ακολούθως της παύσης αναγνώρισης της επένδυσης και όποιαδήποτε σχετικά υπόλοιπα μέσα στο αποθεματικό δίκαιης αξίας μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων αναταξινομούνται στα συσσωρευμένα κέρδη. Η πολιτική του Συνδέσμου είναι να προσδιορίζει τους μετοχικούς τίτλους σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων όταν αυτές οι επενδύσεις διακρατούνται για στρατηγικούς σκοπούς παρά για την αποκλειστική δημιουργία επενδυτικών αποδόσεων. Μερίσματα από τέτοιες επενδύσεις συνεχίζουν να αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές ως άλλα έσοδα όταν καθοριστεί το δικαίωμα του Συνδέσμου να τα εισπράξει. Οι αλλαγές στη δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αναγνωρίζονται στα άλλα κέρδη/( ζημιές) στην κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων, όπως αρμόζει. Οι ζημιές απομείωσης ( και η αντιστροφή των ζημιών απομείωσης) σε μετοχικούς τίτλους επιμετρώνται σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων και δεν παρουσιάζονται ξεχωριστά από άλλες αλλαγες στη δίκαιη αξία. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία- απομείωση - πρόβλεψη αναμενόμενης πιστωτικής ζημιάς (ΑΠΖ) Από την 1 Ιανουαρίου 2018, ο Σύνδεσμος αξιολογεί σε μελλοντική βάση τις αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές για χρεόγραφα (περιλαμβανομένων δανείων) που επιμετρώνται σε αποσβεσμένο κόστος και σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων και με την έκθεση που προκύπτει από δανειακές δεσμεύσεις και συμβάσεις χρηματοοικονομικής εγγύησης. Ο Σύνδεσμος επιμετρά την ΑΠΖ και αναγνωρίζει πρόβλεψη για πιστωτική ζημιά σε κάθε ημερομηνία αναφοράς. Η αποτίμηση των ΑΠΖ αντικατοπτρίζει: (i) ένα αμερόληπτα καθορισμένο και σταθμισμένο βάσει πιθανοτήτων ποσό που καθορίζεται από την αξιολόγηση μιας σειράς πιθανών εκβάσεων, (ii) τη διαχρονική αξία του χρήματος και (iii) λογικές και βάσιμες πληροφορίες οι οποίες είναι διαθέσιμες κατά την ημερομηνία αναφοράς χωρίς αδικαιολόγητο κόστος ή προσπάθεια και αφορούν παρελθόντα γεγονότα, τρέχουσες συνθήκες και προβλέψεις των μελλοντικών οικονομικών συνθηκών. Η λογιστική αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων μειώνεται μέσω της χρήσης ενός λογαριασμού πρόβλεψης, και το πόσο της ζημιάς αναγνωρίζεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων στις 'καθαρές ζημιές απομείωσης σε χρηματοοικονομικά και συμβατικά περιουσιακά στοιχεία'. Οι αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές αναγνωρίζονται και επιμετρώνται σύμφωνα με μία από τις δύο προσεγγίσεις: τη γενική προσέγγιση ή την απλοποιημένη προσέγγιση. Για εμπορικά εισπρακτέα περιλαμβανομένων εμπορικών εισπρακτέων που δεν περιλαμβάνουν ένα σημαντικό σκέλος χρηματοδότησης και συμβατικά περιουσιακά στοιχεία και απαιτήσεις από μισθώσεις ο Σύνδεσμος εφαρμόζει την απλοποιημένη προσέγγιση που επιτρέπεται από το ΔΠΧΑ 9, η οποία χρησιμοποιεί τις αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές καθ' όλη τη διάρκεια ζωής που πρέπει να αναγνωριστούν κατά την αρχική αναγνώριση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. 26

28 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σημαντικές λογιστικές πολιτικές (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία- απομείωση - πρόβλεψη αναμενόμενης πιστωτικής ζημιάς (ΑΠΖ) (συνέχεια) Για όλα τα άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που υπόκεινται σε απομείωση με βάση το ΔΠΧΑ 9, ο Σύνδεσμος εφαρμόζει την γενική προσέγγιση- το μοντέλο απομείωσης τριών σταδίων. Ο Σύνδεσμος εφαρμόζει το μοντέλο απομείωσης τριών σταδίων, με βάση τις αλλαγές στον πιστωτικό κίνδυνοπό την αρχική αναγνώριση. ένα χρηματοοικονομικό μέσο που δεν είναι πιστωτικά απομειωμένο κατά την αρχική αναγνώριση ταξινομείται στο Στάδιο1. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στο Στάδιο 1 αναγνωρίζουν τις ΑΠΖ τους σε ένα ποσό ίσο με το ποσοστό των ΑΠΖ κατά τη διάρκεια ζωής που προκύπτει από τυχόν γεγονότα αθέτησης πληρωμής μέσα στους επόμενους 12 μήνες ή μέχρι τη λήξη της σύμβασης, εάν είναι πιο νωρίς ( 'ΑΠΖ 12 μηνών'). Εάν ο Σύνδεσμος παρατηρήσει μία σημαντική αύξηση στον πιστωτικό κίνδυνο ('ΣΑΠΚ') από την αρχική αναγνώριση, το περιουσιακό στοιχείο μεταφέρεται στο Στάδιο 2 και οι ΑΠΖ επιμετρώνται με βάση τις ΑΠΖ καθ' όλη τη διάρκεια ζωής του χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου, δηλαδή μέχρι τη λήξη της σύμβασης αλλά λαμβάνοντας υπόψη τις αναμενόμενες προπληρωμές, εάν υπάρχουν ('ΑΠΖ κατά τη διάρκεια ζωής). Ανατρέξτε στη σημείωση 6, παράγραφος Πιστωτικού κινδύνου, για την περιγραφή του πώς ο Σύνδεσμος καθορίζει το πότε έχει συμβεί μια ΣΑΠΚ. Εάν ο Σύνδεσμος καθορίσει ότι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο είναι πιστωτικά απομειωμένο, το περιουσιακό στοιχείο μεταφέρεται στο Στάδιο 3 και οι ΑΠΖ επιμετρώνται ως ΑΠΖ καθ' όλη τη διάρκεια ζωής. Ο ορισμός του Συνδέσμου για τα πιστωτικά απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία και ο ορισμός αθέτησης υποχρεώσεων επεξηγείται στη σημείωση 6, παράγραφος Πιστωτικού κινδύνου. Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών Για σκοπούς της κατάστασης ταμειακών ροών, τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών αποτελούνται από μετρητά στο ταμείο και στην τράπεζα. Τα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών αναγνωρίζονται σε αποσβεσμένο κόστος επειδή: (i) κατέχονται για είσπραξη συμβατικών ταμιακών ροών και οι ταμειακές αυτές ροές αντιπροσωπεύουν ΑΠΚΤ, και (ii) δεν ταξινομούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε αποσβεσμένο κόστος Αυτά τα ποσά γενικά προκύπτουν από συναλλαγές εκτός των συνήθων λειτουργικών εργασιών του Συνδέσμου. Αυτά διακρατούνται με σκοπό να συλλεχθούν οι συμβατικές ταμειακές ροές τους και οι ταμειακές ροές τους αντιπροσωπεύουν αποκλειστικά πληρωμές κεφαλαίου και τόκων. Κατά συνέπεια, αυτά επιμετρώνται στο αποσβεσμένο κόστος χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, μείον την πρόβλεψη για απομείωση. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε αποσβεσμένο κόστος ταξινομούνται ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, εάν αυτά οφείλονται μέσα σε ένα έτος ή λιγότερο (ή κατά τη συνήθη πορεία του κύκλου εργασιών της επιχείρησης, εάν είναι μεγαλύτερος). Αν όχι, παρουσιάζονται ως μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. 27

29 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σημαντικές λογιστικές πολιτικές (συνέχεια) Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις- κατηγορίες αποτίμησης Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και ταξινομούνται μετέπειτα στην κατηγορία αποσβεσμένου κόστους, εκτός από (i) χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις σε δίκαιη αξία μέσω αποτελεσμάτων : αυτή η ταξινόμηση ισχύει για παράγωγα, χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που διακρατούνται για εμπορεία (π.χ βραχυπρόθεσμες θέσεις σε τίτλους), ενδεχόμενες αντιπαροχές που αναγνωρίζονται από ένα αγοραστή σε μια συνένωση επιχειρήσεων και άλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που καθορίζονται ως τέτοιες κατά την αρχική αναγνώριση και (ii) χρηματοοικονομικές συμβάσεις εγγύησης και δανειακές δεσμεύσεις. Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών μέσων Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο και μια χρηματοοικονομική υποχρέωση συμψηφίζονται και το καθαρό ποσό απεικονίζεται στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης, όταν υπάρχει επί του παρόντος νομικά ισχυρό δικαίωμα συμψηφισμού των ποσών που αναγνωρίστηκαν και υπάρχει η πρόθεση είτε διακανονισμού του καθαρού υπολοίπου, είτε είσπραξης του ποσού της απαίτησης με ταυτόχρονη εξόφληση της υποχρέωσης. Αυτό δεν συμβαίνει κατά κανόνα με κύριες συμφωνίες συμψηφισμού, και τα σχετικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις παρουσιάζονται συνολικά στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης. Αποθέματα Τα αποθέματα παρουσιάζονται στην τιμή κόστους ή στην καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία, όποια από τις δύο είναι χαμηλότερη. Η τιμή κόστους καθορίζεται με βάση τη μέθοδο της μέσης σταθμικής αξίας. Η καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία είναι η υπολογιζόμενη τιμή πώλησης κατά τη συνήθη πορεία της επιχειρηματικής δραστηριότητας του Συνδέσμου, μείον οι δαπάνες συμπλήρωσης και τα έξοδα πώλησης. Χρεώστες Τα εισπρακτέα είναι ποσά που οφείλονται από μέλη, μέλη ασκών το επάγγελμα, αδειοδοτημένους οίκους, φοιτητές και απόφοιτους λογιστές / φοιτητές για τα τέλη και τις συνδρομές τους που προέκυψαν κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών. Εάν η είσπραξη αναμένεται σε ένα χρόνο ή λιγότερο (ή κατά τη συνήθη πορεία του κύκλου εργασιών της επιχείρησης, εάν είναι μεγαλύτερος), ταξινομούνται ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Αν όχι, παρουσιάζονται ως μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Τα εμπορικά εισπρακτέα αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και μετέπειτα παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, μείον πρόνοια για απομείωση της αξίας. Τα εμπορικά εισπρακτέα αναγνωρίζονται αρχικά στο ποσό της άνευ όρων αντιπαροχής εκτός και αν περιλαμβάνουν σημαντικά στοιχεία χρηματοδότησης, στην οποία περίπτωση αναγνωρίζονται σε δίκαιη αξία. Ο Σύνδεσμος κατέχει τα εμπορικά εισπρακτέα με σκοπό να συλλέξει τις συμβατικές ταμειακές ροές και επομένως τα επιμετρά σε μεταγενέστερο στάδιο σε αποσβεσμένο κόστος χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Τα εμπορικά εισπρακτέα εναπόκεινται επίσης στις απαιτήσεις απομείωσης του ΔΠΧΑ 9. Ο Σύνδεσμος εφαρμόζει την απλοποιημένη μέθοδο του ΔΠΧΑ 9 για την αποτίμηση των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών η οποία χρησιμοποιεί μια πρόνοια για απομείωση στην αξία όλων των εμπορικών εισπρακτέων κατά τη διάρκεια ζωής τους. Ανατρέξτε στην Σημείωση 6 Πιστωτικός Κίνδυνος. 28

30 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σημαντικές λογιστικές πολιτικές (συνέχεια) Χρεώστες (συνέχεια) Τα εμπορικά εισπρακτέα διαγράφονται όταν δεν υπάρχει εύλογη προσδοκία ανάκτησης. Οι δείκτες ότι δεν υπάρχει εύλογη προσδοκία είσπραξης περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, την αποτυχία ενός οφειλέτη να συμμετάσχει σε σχέδιο αποπληρωμής με την Εταιρεία και την αποτυχία να καταβάλει συμβατικές πληρωμές για περίοδο μεγαλύτερη των 365 ημερών λόγω καθυστέρησης. Προβλέψεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν ο Σύνδεσμος έχει μια παρούσα νομική ή τεκμαιρόμενη υποχρέωση που προκύπτει από προηγούμενα γεγονότα, είναι πιθανό να υπάρξει ροή περιουσιακών στοιχείων για εξόφληση αυτής της υποχρέωσης, και το ποσό της υποχρέωσης μπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα. Όταν ο Σύνδεσμος αναμένει η πρόβλεψη να αποπληρωθεί, για παράδειγμα με βάση ένα ασφαλιστικό συμβόλαιο, η αποπληρωμή αναγνωρίζεται ως ξεχωριστό περιουσιακό στοιχείο μόνο όταν η αποπληρωμή είναι σχεδόν βεβαία. Ταμείο Ανακούφισης Μελών Οι πόροι του Ταμείου Ανακούφισης Μελών προέρχονται από ειδικές εισφορές των Μελών του Συνδέσμου προς αντιμετώπιση τυχόν περιπτώσεων δυσπραγούντων Μελών. Το Διοικητικό Συμβούλιο του Συνδέσμου είναι υπεύθυνο για τη διαχείρισή του. Συγκριτικά ποσά Όπου χρειάζεται τα συγκριτικά ποσά αναπροσαρμόζονται για να συνάδουν με τις αλλαγές στην παρουσίαση του τρέχοντος έτους. 5. Νέες λογιστικές ανακοινώσεις Κατά την ημερομηνία έγκρισης αυτών των οικονομικών καταστάσεων είχαν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων πρότυπα και Διερμηνείες που δεν είχαν τεθεί ακόμη σε εφαρμογή. Μερικά από αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και άλλα ακόμη. Το Διοικητικό Συμβούλιο αναμένει ότι η υιοθέτηση αυτών των προτύπων χρηματοοικονομικής αναφοράς σε μελλοντικές περιόδους δεν θα έχει σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις του Συνδέσμου. 6. Στόχοι, πολιτικές και διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου Ο Σύνδεσμος εκτίθεται σε κίνδυνο τιμής αγοράς, πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας που προκύπτουν από τα χρηματοοικονομικά μέσα που κατέχει. Η πολιτική που εφαρμόζει ο Σύνδεσμος στη διαχείριση των κινδύνων, ώστε να τους ελέγχει, εξηγείται πιο κάτω: 6.1 Κίνδυνος τιμής αγοράς Ο Σύνδεσμος εκτίθεται σε κίνδυνο τιμής αγοράς μετοχικών τίτλων λόγω επενδύσεων που κατέχονται από το Σύνδεσμο και ταξινομούνται στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης, είτε ως επενδύσεις σε εύλογη αξία) μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (2017: διαθέσιμοι προς πώληση), είτε ως χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Ο Σύνδεσμος δεν εκτίθεται σε κίνδυνο τιμών αγαθών. 29

31 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Στόχοι, πολιτικές και διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) 6.1 Κίνδυνος τιμής αγοράς (συνέχεια) Οι επενδύσεις του Συνδέσμου σε μετοχικούς τίτλους οι οποίες εμπορεύονται δημόσια περιλαμβάνονται στο Γενικό Δείκτη του Χρηματιστήριου Αξιών Κύπρου. 6.2 Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει από ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, καθώς και εκκρεμή εισπρακτέα. καταθέσεις σε (i) Διαχείριση κινδύνων Πιστωτικός κίνδυνος όπου διαχειρίζεται σε ομαδική βάση. Για τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, μόνο οργανισμοί που αξιολογούνται από ανεξάρτητα μέρη με ελάχιστο βαθμό φερεγγυότητας το ''C'' γίνονται αποδεκτοί. Εάν πελάτες είναι αξιολογημένοι από ανεξάρτητο μέρος, τότε ο Σύνδεσμος χρησιμοποιεί αυτές τις αξιολογήσεις. Διαφορετικά, εάν δεν υπάρχει ανεξάρτητη αξιολόγηση, η Διεύθυνση εκτιμά την πιστωτική ποιότητα του πελάτη, λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική του κατάσταση, προηγούμενες εμπειρίες και άλλους παράγοντες. (ii) Aπομείωση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων Ο Σύνδεσμος διαθέτει τα ακόλουθα είδη χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που υπόκεινται στο μοντέλο της αναμενόμενης πιστωτικής ζημίας: απαιτήσεις από εμπορικές δραστηριότητες μετρητά και αντίστοιχα μετρητών Εμπορικά εισπρακτέα και συμβατικά περιουσιακά στοιχεία Ο Σύνδεσμος εφαρμόζει την απλοποιημένη προσέγγιση του ΔΠΧΑ 9 για τον υπολογισμό των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών, η οποία χρησιμοποιεί μια πρόβλεψη αναμενόμενης ζημίας καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής για όλα τα εισπρακτέα Για τον υπολογισμό των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών, τα εισπρακτέα έχουν ομαδοποιηθεί με βάση τα κοινά χαρακτηριστικά του πιστωτικού κινδύνου και τις ημέρες καθυστέρησης. Ο Σύνδεσμος ορίζει τον κίνδυνο αθέτησης μετά την αρχική αναγνώριση ως το αργότερο 365 ημέρες αφού ένα χρηματοοικονομικό μέσο εμφανίσει καθυστέρηση. Τα εισπρακτέα αφορούν την ετήσια συνδρομή μελών, φοιτητών και απόφοιτων λογιστών και τα τέλη ανανέωση των αδειών άσκησης επαγγέλματος φυσικών προσώπων και οίκων. Ως εκ τούτου, ο Σύνδεσμος κατέληξε στο συμπέρασμα ότι τα αναμενόμενα ποσοστά ζημιάς για τα εισπρακτέα είναι μια δίκαιη προσέγγιση των ποσοστών ζημιάς. Τα αναμενόμενα ποσοστά ζημιάς βασίζονται στα προφίλ πληρωμών των πωλήσεων για την περίοδο 36 μηνών πριν από τις 31 Δεκεμβρίου 2018 ή την 1 Ιανουαρίου 2018 αντίστοιχα και στις αντίστοιχες ιστορικές ζημιές που σημειώθηκαν κατά την περίοδο αυτή. Τα ιστορικά ποσοστά ζημιών προσαρμόζονται ώστε να αντικατοπτρίζουν τρέχουσες και μελλοντικές πληροφορίες για τους μακροοικονομικούς παράγοντες που επηρεάζουν την ικανότητα των πελατών να διακανονίζουν τα εισπρακτέα. Ο Σύνδεσμος έχει προσδιορίσει το ΑΕΠ ως τον πιο σημαντικό παράγοντα και προσαρμόζει ανάλογα τα ιστορικά ποσοστά ζημιών βάσει των αναμενόμενων μεταβολών του παράγοντα αυτού. 30

32 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Στόχοι, πολιτικές και διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) 6.2 Πιστωτικός κίνδυνος (συνέχεια) (ii) Aπομείωση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων (συνέχεια) Με βάση τα πιο πάνω, η πρόβλεψη αναμενόμενης ζημιάς στις 31 Δεκεμβρίου 2018 και την 1 Ιανουαρίου 2018 (κατά την υιοθέτηση του ΔΠΧΑ 9) καθορίστηκε ως εξής για τα εισπρακτέα : 31 Δεκεμβρίου Πάνω από 60 Πάνω από 90 Πάνω από 180 Πάνω από 2018 Κυκλοφορούντα ημέρες ημέρες ημέρες 365 ημέρες καθυστέρηση καθυστέρηση καθυστέρηση καθυστέρηση Σύνολο Αναμενόμενο ποσοστό ζημιάς Μέλη - % 2,0 % 4,0 % 11,0 % 100,0% Αναμενόμενο ποσοστό ζημιάς Φοιτητές και Απόφοιτοι Λογιστές - % - % - % - % 100,0% Αναμενόμενο ποσοστό ζημιάς Οίκοι - % 3,0 % 4,0 % 12,0 % 100,0% Μικτή λογιστική αξία - εισπρακτέα Μέλη Μικτή λογιστική αξία - εισπρακτέα Φοιτητές και Απόφοιτοι Λογιστές Μικτή λογιστική αξία - εισπρακτέα Οίκοι Ποσό πρόβλεψης ζημιάς Ιανουαρίου 2018 Πάνω από 60 Πάνω από 90 Πάνω από 180 Πάνω από Κυκλοφορούντα ημέρες καθυστέρηση ημέρες καθυστέρηση ημέρες καθυστέρηση 365 ημέρες καθυστέρηση Σύνολο Αναμενόμενο ποσοστό ζημιάς Μέλη - % 2,0 % 4,0 % 11,0 % 100,0% Αναμενόμενο ποσοστό ζημιάς Φοιτητές και Απόφοιτοι Λογιστές - % - % - % - % 100,0% Αναμενόμενο ποσοστό ζημιάς Οίκοι - % 3,0 % 4,0 % 12,0 % 100,0% Μικτή λογιστική αξία - εισπρακτέα Μέλη Μικτή λογιστική αξία - εισπρακτέα Φοιτητές και Απόφοιτοι Λογιστές Μικτή λογιστική αξία - εισπρακτέα Οίκοι Μείον ποσό που διαγράφηκε κατά τη διάρκεια του έτους ως μη εισπράξιμο (20.280) (20.280) Ποσό πρόβλεψης ζημιάς

33 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Στόχοι, πολιτικές και διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) 6.2 Πιστωτικός κίνδυνος (συνέχεια) (ii) Aπομείωση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων (συνέχεια) Οι τελικές ζημιές απομείωσης για τα εμπορικά εισπρακτέα και τα συμβατικά περιουσιακά στοιχεία στις 31 Δεκεμβρίου 2018 συμβιβάζονται με τις προβλέψεις αρχικής ζημίας ως εξής: Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών Εμπορικά Εισπρακτέα Αρχική πρόβλεψη ζημιάς την 1 Ιανουαρίου υπολογίζόμενη σύμφωνα με το ΔΠΧΑ Αύξηση / (Μείωση) της πρόβλεψης ζημιάς που αναγνωρίστηκε στα αποτέλεσματα κατά τη διάρκεια του έτους (11.546) Άχρησιμοποιητο ποσό που αντιστρέφεται - - Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Τα εισπρακτέα διαγράφονται κατόπιν έγκρισης του Συμβουλίου όταν δεν υπάρχει εύλογη προσδοκία ανάκτησης. Οι δείκτες ότι δεν υπάρχει εύλογη προσδοκία ανάκτησης περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, την αποτυχία ενός οφειλέτη να καταβάλει τις συμβατικές πληρωμές του για περίοδο μεγαλύτερη των 365 ημερών λόγω καθυστέρησης. Οι ζημίες απομείωσης των εισπρακτέων παρουσιάζονται ως καθαρές ζημίες απομείωσης στο λειτουργικό κέρδος. Οι μεταγενέστερες ανακτήσεις ποσών που είχαν διαγραφεί προηγουμένως πιστώνονται στο ίδιο στοιχείο. Προηγούμενη λογιστική πολιτική για απομείωση των εμπορικών εισπρακτέων Κατά το προηγούμενο έτος, η απομείωση των εμπορικών εισπρακτέων εκτιμόταν με βάση το μοντέλο ζημιών. Μία πρόβλεψη απομείωσης των εμπορικών εισπρακτέων δημιουργόταν όταν υπήρχαν αντικειμενικά στοιχεία ότι ο Σύνδεσμος δεν θα είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα οφειλόμενα ποσά σύμφωνα με βάση τους αρχικούς όρους των εισπρακτέων. Σημαντικές οικονομικές δυσχέρειες του οφειλέτη, πιθανότητα ότι ο οφειλέτης θα εισέλθει σε πτώχευση ή παραβατικότητα στις πληρωμές θεωρούνταν δείκτες ότι η απαίτηση από εμπορικούς πελάτες έχει υποστεί απομείωση. Το ποσό της πρόβλεψης ήταν η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας και του ανακτήσιμου ποσού, που είναι η παρούσα αξία των εκτιμώμενων μελλοντικών ταμειακών ροών, εφαρμόζοντας το πραγματικό επιτόκιο. 32

34 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Στόχοι, πολιτικές και διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) 6.2 Πιστωτικός κίνδυνος (συνέχεια) Πιστωτική ποιότητα των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων Η πιστωτική ποιότητα των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τα οποία δεν είναι ούτε ληξιπρόθεσμα ούτε απομειωμένα, μπορεί να καθοριστεί με αναφορά σε εξωτερικές πιστωτικές αξιολογήσεις (αν υπάρχουν) ή σε ιστορικές πληροφορίες σχετικά με τα ποσοστά αθέτησης εκπλήρωσης υποχρεώσεων από τα συμβαλλόμενα μέρη: Μετρητά στην τράπεζα και βραχυπρόθεσμες τραπεζικές καταθέσεις (1) Caa Caa Δεν εφαρμόζεται (1)Το υπόλοιπο του στοιχείου της κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης 'Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών' είναι μετρητά στο ταμείο. 6.3 Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων δεν συμπίπτουν. Όταν οι λήξεις δεν συμπίπτουν, η αποδοτικότητα μπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα μπορεί να αυξηθεί ο κίνδυνος ζημιών. Ο Σύνδεσμος εφαρμόζει διαδικασίες με σκοπό την ελαχιστοποίηση τέτοιων ζημιών όπως η διατήρηση ικανοποιητικών ποσών μετρητών και άλλων περιουσιακών στοιχείων με υψηλή ρευστότητα και με το να διατηρεί ένα ικανοποιητικό ποσό σε δεσμευμένες πιστωτικές διευκολύνσεις. Οι ακόλουθοι πίνακες παρουσιάζουν την αναμενόμενη χρονολογική λήξη των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων του Συνδέσμου. Οι πίνακες έχουν ετοιμαστεί με βάση τις συμβατικές μη-προεξοφλημένες ταμειακές ροές των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων και βάσει της ενωρίτερης ημερομηνίας κατά την οποία ο Σύνδεσμος μπορεί να υποχρεωθεί να πληρώσει. 31 Δεκεμβρίου 2018 Συμβατικές Λογιστική αξία ταμειακές ροές Εντός1 έτους Πιστωτές Ποσό οφειλόμενο στο Ταμείο Ανακούφισης Μελών Δεκεμβρίου 2017 Συμβατικές Λογιστική αξία ταμειακές ροές Εντός1 Έτους Πιστωτές

35 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Συνδρομές και δικαιώματα από Μέλη Συνδρομές Μελών Δικαιώματα άδειας άσκησης επαγγέλματος - Φυσικά Πρόσωπα Δικαιώματα άδειας άσκησης επαγγέλματος - Οίκοι Δικαιώματα εγγραφής/επανεγγραφής Μελών Οι συνδρομές και τα δικαιώματα ανά Μέλος είναι ως εξής: Ενεργό Μέλος Μέλος που αφυπηρέτησε Δικαίωμα άδειας άσκησης του λογιστικού επαγγέλματος Δικαίωμα άδειας νόμιμου ελεγκτή Δικαίωμα εγγραφής νέου Μέλους Δικαίωμα επανεγγραφής Μέλους Το ύψος των δικαιωμάτων του Νόμιμου Ελεγκτή και Νόμιμου Ελεγκτικού γραφείου καθορίστηκε με ανακοίνωση της Αρχής Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος ημερομηνίας ικαίωμα άδειας άσκησης υπηρεσίες συμβούλου αφερεγγυότητας Δικαίωμα άδειας άσκησης παροχής διοικητικών υπηρεσιών Δικαίωμα άδειας νόμιμου ελεγκτικού γραφείου Το ύψος των Δικαιωμάτων του Νόμιμου Ελεγκτή και Νόμιμου Ελεγκτικού Γραφείου καθορίστηκε με ανακοίνωση της Αρχής Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος ημερομηνίας 28 Δεκεμβρίου Συνδρομές από Φοιτητές και Απόφοιτους Λογιστές Συνδρομές Φοιτητών Λογιστών Συνδρομές Απόφοιτων Λογιστών Επιχορήγηση από ACCA Συνδρομές ανά: Φοιτητή Λογιστή Απόφοιτο Λογιστή (βλέπε πιο κάτω) Η συνδρομή των Απόφοιτων Λογιστών από την 1ην Ιανουαρίου 2018 είναι υποχρεωτική. 9. Εκπαιδευτικά σεμινάρια Δικαίωμα συμμετοχής Κόστος σεμιναρίων (96.455) ( ) Μικτό πλεόνασμα

36 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Πώληση εκδόσεων Εισπράξεις από πωλήσεις Απόθεμα εκδόσεων στην αρχή του έτους Κόστος εκδόσεων που αγοράστηκαν Μείον: Απόθεμα εκδόσεων στο τέλος του έτους - (3.621) Κόστος εκδόσεων που πωλήθηκαν Ζημία / Μικτό πλεόνασμα (3.116) Άλλα έσοδα Δικαιώματα από εξετάσεις καταλληλότητας Δικαιώματα εγγραφής και τροποποίησης εμπιστευμάτων Πρόστιμα που επιβλήθηκαν από την Πειθαρχική Επιτροπή Διάφορα άλλα έσοδα εκμετάλλευσης Κόστος προσωπικού Μισθοί Κοινωνικές επιβαρύνσεις Συντάξεις Μέσος όρος αριθμού υπαλλήλων Ο Σύνδεσμος από τον Ιούνιο του 2017 συμμετέχει σε πολυεπιχειρησιακό σχέδιο Ταμείου Προνοίας. 35

37 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Άλλα έξοδα διαχείρισης Γραφική ύλη και εκτυπωτικά Ταχυδρομικά, τηλέφωνα και κλητήρας Επαγγελματικά δικαιώματα Δωρεές Καθαριότητα Ηλεκτρισμός Ασφάλιστρα Επιδιορθώσεις και ανακαινίσεις Έξοδα φιλοξενίας Ζημία από κυβερνοεπίθεση Εκπαίδευση προσωπικού Συντήρηση λογισμικών προγραμμάτων Αμοιβή ελεγκτών για τον υποχρεωτικό έλεγχο των ετήσιων λογαριασμών Χορηγία για εκδότες βιβλίων κοινού σχεδίου εξετάσεων Διάφορα Έξοδα εποπτικού ελέγχου Έξοδα εποπτικών επισκέψεων παρακολούθησης ελέγχου Έξοδα εποπτικών επισκέψεων επιθεώρησης ΞΠΧ / Κανόνων και Κανονισμών ΣΕΛΚ Πληρωμή προς ΑΔΕΕλΕπ Ο Σύνδεσμος, ως αρμόδια αρχή για τους νόμιμους ελεγκτές και πάροχους διοικητικών υπηρεσιών, διενεργεί επιτόπιες εποπτικές επισκέψεις σε όλα τα μέλη που ασκούν το επάγγελμα, στη βάση συμφωνίας ανάθεσης εργασιών στο ACCA. Τα έξοδα εποπτικού ελέγχου αντιπροσωπεύουν τα ποσά που καταβάλλονται στο ACCA για τη διενέργεια Εποπτικών Επισκέψεων Επιθεώρησης ΞΠΧ / Κανόνων και Κανονισμών ΣΕΛΚ σε όλα τα αδειοδοτημένα μέλη, καθώς και Εποπτικών Επισκέψεων για θέματα Ελέγχου σε όλους τους επαγγελματίες που κατέχουν πιστοποιητικό άσκησης του ελεγκτικού επαγγέλματος. Κατά το έτος 2018, ο Σύνδεσμος πραγματοποίησε 122 Εποπτικές Επισκέψεις Επιθεώρησης ΞΠΧ / Κανόνων και Κανονισμών ΣΕΛΚ και 114 Εποπτικές επισκέψεις παρακολούθησης Ελέγχου (2017: 119 και 79, αντίστοιχα). Με βάση τον περί Ελεγκτών Νόμο του 2017 (Ν.53 (Ι) /2017) ο Σύνδεσμος ως αναγνωρισμένο από τον νόμο σώμα ελεγκτών της Δημοκρατίας θα πρέπει να συνεισφέρει στην χρηματοδότηση της ΑΔΕΕλΕπ ώστε να καλύπτεται επαρκώς η λειτουργία της. Προς τούτο, για το 2017 έγινε σχετική πρόβλεψη. 36

38 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Τεχνική υποστήριξη Μελών Τα έξοδα για τεχνική υποστήριξη Μελών αντιπροσωπεύουν ποσά που πληρώθηκαν στο ICAEW, με βάση συμφωνία που σύναψε μαζί τους ο Σύνδεσμος, για πρόσβαση προς όλα τα Μέλη σε προϊόντα και υπηρεσίες του ICAEW για θέματα λογιστικού ελέγχου και χρηματοοικονομικής αναφοράς. Επίσης, περιλαμβάνεται και το ποσό που πληρώθηκε στην εταιρεία Redimus Services Ltd για την παροχή τεχνικής υποστήριξης στα Μέλη σε θέματα φορολογίας και ΦΠΑ, καθώς και στην εταιρεία Infocredit Group Ltd για την πρόσβαση στην ηλεκτρονική εκπαιδευτική πλατφόρμα της VinciWorks για θέματα ξεπλύματος παράνομου χρήματος. 16. Έξοδα συμμετοχής σε διεθνή σώματα λογιστών και στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή Συνδρομές σε διεθνή σώματα λογιστών Έξοδα συμμετοχής σε διοικητικά συμβούλια, επιτροπές και συνέδρια Ο Σύνδεσμος είναι μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Λογιστών (IFAC), της Ευρωπαϊκής Ομοσπονδίας Λογιστών (πρώην FEE) και της Μεσογειακής Ομοσπονδίας Λογιστών (FCM), και συμμετέχει στις δραστηριότητές τους. 17. Περιοδικό ''Accountancy Cyprus'' Έσοδα από διαφημίσεις Κόστος εκτύπωσης και διανομής (15.246) (9.246) Καθαρά (έξοδα)/έσοδα (10.956) Εκδηλώσεις Ετήσια Γενική Συνέλευση Άλλες εκδηλώσεις Πειθαρχικές υποθέσεις Αμοιβή νομικών συμβούλων Δικαιώματα μελών Πειθαρχικής Επιτροπής

39 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Χρηματοδοτικά έξοδα - καθαρά Πιστωτικοί τόκοι Εισφορά για την άμυνα πάνω στους τόκους (4.418) (9) Έσοδα χρηματοδότησης Δικαιώματα πιστωτικών καρτών (17.500) (13.177) Τραπεζικά Έξοδα (2.871) (1.637) Έξοδα χρηματοδότησης (20.371) (14.814) Καθαρά έξοδα χρηματοδότησης (10.002) (14.748) 21. Βελτιώσεις Εκμισθωμένου ακινήτου και εξοπλισμός Βελιτώσεις Έργα Εξοπλισμός Ηλεκτρονικοί Χορηγίες για Σύνολο Εκμισθωμένου ακινήτου τέχνης γραφείου υπολογιστές/ προγράμματα κτίριο Κόστος Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου ( ) Προσθήκες Διαγραφή (2.755) - (2.755) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017/ 1 Ιανουαρίου ( ) Προσθήκες Πωλήσεις - - (44.060) - - (44.060) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ( ) Αποσβέσεις Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου ( ) Επιβάρυνση για το έτος (15.850) Διαγραφή (2.407) - (2.407) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017/ 1 Ιανουαρίου ( ) Επιβάρυνση για το έτος (15.850) Επί πωλήσεων - - (40.773) - - (40.773) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ( ) Καθαρή λογιστική αξία Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ( ) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου ( ) Το εκμισθωμένο ακίνητο αφορά την Κυβερνητική κατοικία στη Λεωφόρο Βύρωνος 11 στη Λευκωσία, την οποία ανακαίνισε ο Σύνδεσμος με βάση συμφωνία εκμίσθωσης και από τις 26 Μαρτίου 2008 στεγάζονται εκεί τα γραφεία του. Η μίσθωση είναι για περίοδο 33 ετών από την 1 Ιανουαρίου 2005 (δηλαδή μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2037) και μπορεί να παραταθεί για περαιτέρω περίοδο 33 ετών. Το μίσθωμα είναι 34 ετησίως. 38

40 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Άυλα περιουσιακά στοιχεία Λογισμικά προγράμματα Κόστος Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017/ 1 Ιανουαρίου Προσθήκες Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Αποσβέσεις Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου Αποσβέσεις για το έτος Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου 2017/ 1 Ιανουαρίου Αποσβέσεις για το έτος Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Καθαρή λογιστική αξία Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου Πωλήσεις (38.283) - Χρέωση για απομείωση στην αξία - (5.290) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου Μέσα στον Ιανουάριο 2017, στη βάση σχετικού Σχεδίου Διακανονισμού μεταξύ της Τράπεζας Κύπρου Δ.Ε. Λτδ, της Bank of Cyprus Holdings Plc και των κατόχων μετοχών της Τράπεζας Κύπρου Δ.Ε. Λτδ, οι μετοχές της Τράπεζας Κύπρου Δ.Ε. Λτδ ονομαστικής αξίας 0,10 η καθε μία που κατείχε ο Σύνδεσμος κατά την 31η Δεκεμβρίου 2016, αντικαταστάθηκαν από Παραστατικά Δικαιώματα που αντιπροσώπευαν νέες μετοχές της Bank of Cyprus Holdings Plc. Στις 11 Ιουλίου 2018 ο Σύνδεσμος προχώρησε με εκποίηση των Παραστατικών Δικαιωμάτων που αντιπροσώπευαν μετοχές της Bank of Cyprus Holdings PLC με βάση τη χρηματιστηριακή τιμή ζήτησης εκείνης την ημέρας (Μέση τιμή πώλησης 2,40). Απο την συναλλαγή αυτη ο Σύνδεσμος εισέπραξε και πραγματοποίησε ζημία από πώληση των παραστατικών δικαιωμάτων ύψους 914. Δίκαιη αξία Κόστος Δίκαιη αξία Κόστος Αξίες εισηγμένες σε Χρηματιστήριο Αξιών

41 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Αποθέματα Τα αποθέματα αντιπροσωπεύουν το κόστος αγοράς των βιβλίων (τόμοι των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς), κατά την 31 Δεκεμβρίου Αποθέματα βιβλίων Χρεώστες Χρεώστες από σεμινάρια Μέλη Μείον Συσσωρευμένη Πρόβλεψη για απομείωση εισπρακτέων (38.935) - Εμπορικά εισπρακτέα - καθαρά Άλλοι χρεώστες Προπληρωμές Δεδουλευμένα έσοδα Επιστρεπτέος ΦΠΑ πληρωτέος Ο Σύνδεσμος αναγνώρισε ζημιά που ανέρχεται σε (2017: ) για την απομείωση των εμπορικών εισπρακτέων κατά τη διάρκεια του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Η ζημιά περιλαμβάνεται στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων. Η δίκαιη αξία των εμπορικών και άλλων εισπρακτέων που έχουν λήξη εντός ενός έτους είναι περίπου η ίδια με τα ποσά που παρουσιάζονται πιο πάνω. Η έκθεση του Συνδέσμου σε πιστωτικό κίνδυνο και ζημιές απομείωσης αναφορικά με εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις γνωστοποιείται στη σημείωση 6 των οικονομικών καταστάσεων. 26. Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο Καταθέσεις τακτής διάρκειας ή/και με προειδοποίηση Μετρητά στο ταμείο Τρεχούμενοι λογαριασμοί Συσσωρευμένη πρόβλεψη για απομείωση μετρητών και αντίστοιχων μετρητών (22.144) Το μεσοσταθμικό επιτόκιο για τις καταθέσεις τακτής χρονικής διάρκειας ή/και με προειδοποίηση ήταν 0,91%(2017: 1,77%) και για τους λογαριασμούς άμεσης πρόσβασης 0% (2017: 0%) 40

42 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο (συνέχεια) Μετρητά και αντίστοιχα μετρητών κατά είδος: Μετρητά στο Ταμείο Τρεχούμενοι λογαριασμοί Kαταθέσεις τακτής διάρκειας ή/και με προειδοποίηση 365 ημερών Kαταθέσεις τακτής διάρκειας ή/και με προειδοποίηση 180 ημερών Η έκθεση του Συνδέσμου σε πιστωτικό κίνδυνο και ζημιές απομείωσης αναφορικά με μετρητά και αντίστοιχα μετρητών γνωστοποιείται στη σημείωση 6 των οικονομικών καταστάσεων. 27. Ταμείο Ανακούφισης Μελών Η ανάλυση των αποτελεσμάτων του Ταμείου Ανακούφισης Μελών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2018 είναι ως εξής: Έσοδα Εισφορές Έξοδα Βοήθεια σε δυσπραγούντα Μέλη (10.020) (20.830) (10.020) (20.830) (4.883) (18.130) Ο Σύνδεσμος προχώρησε στη σύσταση ξεχωριστής νομικής οντότητας για να λειτουργήσει ως Ταμείο Ανακούφισης Μελών για την υποστήριξη των μελών του. Η εγγραφή του ως ίδρυμα έγινε στις 20 Φεβρουαρίου 2014 και ακολούθως υποβλήθηκε αίτηση στο Υπουργείο Οικονομικών για έγκριση του Ταμείου ως εγκεκριμένο φιλανθρωπικό ίδρυμα. Στις 15 Νοεμβρίου 2017 το Υπουργείο Οικονομικών ενημέρωσε το Σύνδεσμο ότι το αίτημά του για έγκριση του ταμείου ως φιλανθρωπικό ίδρυμα δεν μπορούσε να ικανοποιηθεί και ως εκ τούτου το Διοικητικό Συμβούλιο του Συνδέσμου αποφάσισε στις 19 Δεκεμβρίου 2017 να προχωρήσει στη ακύρωση του εν λόγω ιδρύματος. Το ταμείο συνέχισε τη λειτουργία του με βάση το υφιστάμενο καθεστώς. Μετά από επικίνωνία και επαφές με τον Έπαρχο Λευκιωσίας, ως καθ' ύλη αρμόδια αρχή για τα φιλανθρωπικά ταμεία και υδρύματα. αποφασίστηκε όπως ο ΣΕΛΚ προβεί σε όλες τις κατάλληλες ενέργειες για να διατηρήσει ως ξεχωριστή νομική οντότητα το Ταμείο Ανακούφισης Μελών αναθέτοντας στους νομικούς του συμβούλους την εν λόγω εργασία. 41

43 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Πιστωτές Ποσό οφειλόμενο στο Ταμείο Ανακούφισης Μελών Προεισπράξεις για Συνδρομές Προεισπράξεις για Άδειες άσκησης του λογιστικού επαγγέλματος Κοινωνικές ασφαλίσεις και άλλοι φόροι ΦΠΑ πληρωτέος Οφειλόμενα έξοδα για ποιοτικό έλεγχο Άλλοι πιστωτές και οφειλόμενα έξοδα Η έκθεση του Συνδέσμου σε κίνδυνο ρευστότητας αναφορικά με χρηματοοικονομικά μέσα γνωστοποιείται στη σημείωση 6 των οικονομικών καταστάσεων. 29. Δεσμεύσεις για λειτουργικές μισθώσεις Το σύνολο των ελάχιστων μελλοντικών καταβολών μισθωμάτων σύμφωνα με τις μη ακυρώσιμες λειτουργικές μισθώσεις είναι ως εξής: Εντός ενός έτους Μεταξύ ενός και τεσσάρων ετών Ενδεχόμενες υποχρεώσεις Ο Σύνδεσμος υπέγραψε Συμφωνία Ανάθεσης Αρμοδιοτήτων με την Αρχή Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος, σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Ελεγκτών Νόμου του 2017, στο πλαίσιο της οποίας κάθε συμβαλλόμενο μέρος εγγυάται και αποζημιώνει το άλλο. Το μέγιστο ποσό που υποχρεούται να παρέχει ως αποζημίωση ο Σύνδεσμος στην Αρχή Δημόσιας Εποπτείας Ελεγκτικού Επαγγέλματος ανέρχεται σε

44 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Λογιστικές πολιτικές μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2017 Οι λογιστικές πολιτικές που εφαρμόστηκαν κατά τη συγκριτική περίοδο που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017 και τροποποιήθηκαν από το ΔΠΧΠ 9 και το ΔΠΧΑ 15 έχουν ως εξής. Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα του Συνδέσμου αναγνωρίζονται ως εξής: Συνδρομές Οι συνδρομές αναγνωρίζονται ως εισόδημα σε δεδουλευμένη βάση Εκπαιδευτικά Σεμινάρια Οι συμμετοχές σε σεμινάρια που διοργανώνει ο Σύνδεσμος αναγνωρίζονται ως εισόδημα την ημερομηνία διεξαγωγής των σεμιναρίων Εισόδημα από τόκους Οι πιστωτικοί τόκοι αναγνωρίζονται σε δεδουλευμένοι βάση Χρηματοοικονομικά μέσα Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις αναγνωρίζονται στην κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης του Συνδέσμου, από τη στιγμή που ο Σύνδεσμος καθίσταται ένα μέρος εκ των συμβαλλόμενων του χρηματοοικονομικού μέσου. Απαιτήσεις από εμπορικές δραστηριότητες Οι απαιτήσεις από εμπορικές δραστηριότητες αρχικά επιμετρώνται στην δίκαιη αξία και μεταγενέστερα επιμετρώνται στο αναπόσβεστο κόστος με τη χρήση της μεθόδου του πραγματικού επιτοκίου. Κατάλληλες προβλέψεις για εκτιμώμενα μη ανακτήσιμα ποσά αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα έτους όταν υπάρχει αντικειμενική απόδειξη ότι το περιουσιακό στοιχείο έχει απομειωθεί. Η αναγνωριζόμενη πρόβλεψη επιμετράται ως η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου και της παρούσας αξίας των εκτιμώμενων μελλοντικών ταμειακών ροών προεξοφλημένων με το πραγματικό επιτόκιο που ίσχυε κατά την αρχική αναγνώριση. 43

45 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Λογιστικές πολιτικές μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2017 (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά μέσα (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (1) Ταξινόμηση Ο Σύνδεσμος ταξινομεί τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του σε μετοχές και ομόλογα στις ακόλουθες κατηγορίες: χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, δάνεια και εισπρακτέα, επενδύσεις που κατέχονται μέχρι τη λήξη και χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση. Η ταξινόμηση των επενδύσεων εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Η Διεύθυνση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων κατά την αρχική αναγνώριση. (2) Αναγνώριση και αποτίμηση Αγορές και πωλήσεις χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με βάση συμβόλαιο κανονικής παράδοσης αναγνωρίζονται κατά την ημερομηνία που διεξάγεται η συναλλαγή, που είναι η ημερομηνία κατά την οποία ο Σύνδεσμος δεσμεύεται να αγοράσει ή να πωλήσει το περιουσιακό στοιχείο. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία, πλέον το κόστος συναλλαγής για όλα τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που δεν παρουσιάζονται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και τα έξοδα συναλλαγών χρεώνονται στα αποτελέσματα. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαγράφονται όταν το δικαίωμα να εισπραχθούν χρηματικές ροές από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία έχει λήξει ή έχει μεταφερθεί και ο Σύνδεσμος έχει ουσιαστικά μεταφέρει όλα τα ρίσκα και οφέλη ιδιοκτησίας. Τα δάνεια και εισπρακτέα μέχρι τη λήξη παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Κέρδη ή ζημιές που προέρχονται από αλλαγές στην δίκαιη αξία της κατηγορίας 'χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη μέσω των αποτελεσμάτων' παρουσιάζονται στα αποτελέσματα στην περίοδο κατά την οποία προκύπτουν. Μερίσματα που εισπράττονται από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα όταν αποδειχθεί το δικαίωμα του Συνδέσμου να εισπράξει. Η δίκαιη αξία των επενδύσεων που διαπραγματεύονται σε μια ενεργή αγορά βασίζεται στη χρηματιστηριακή τιμή πλειοδότησης. Εάν η αγορά για ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο δεν είναι ενεργή όπως επίσης και για μη εισηγμένες μετοχές, ο Σύνδεσμος προσδιορίζει την δίκαιη αξία χρησιμοποιώντας μεθόδους αποτίμησης. Οι μέθοδοι αποτίμησης περιλαμβάνουν τη χρήση πρόσφατων συναλλαγών που έγιναν σε καθαρά εμπορική βάση, αναφορά σε παρόμοιους τίτλους και μεθόδους προεξοφλημένων ταμειακών ροών κάνοντας μέγιστη χρήση δεδομένων της αγοράς και ελάχιστη χρήση εσωτερικών δεδομένων του Συνδέσμου. Για μετοχές όπου η δίκαιη αξία δεν μπορεί να υπολογιστεί με αξιοπιστία, αναγνωρίζονται σε κόστος μείον οποιαδήποτε απομείωση στην αξία. 44

46 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Λογιστικές πολιτικές μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2017 (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά μέσα (συνέχεια) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (συνέχεια) Αλλαγές στην δίκαιη αξία των χρηματικών τίτλων που παρουσιάζονται σε ένα ξένο νόμισμα και ταξινομούνται ως διαθέσιμοι προς πώληση αναλύονται ανάμεσα σε συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από αλλαγές στο αποσβεσμένο κόστος του τίτλου και άλλες αλλαγές στη λογιστική αξία του τίτλου. Οι συναλλαγματικές διαφορές σε χρηματικούς τίτλους αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα, ενώ συναλλαγματικές διαφορές σε μη χρηματικούς τίτλους αναγνωρίζονται στα άλλα συνολικά έσοδα. Αλλαγές στην δίκαιη αξία των χρηματικών και μη χρηματικών τίτλων που ταξινομούνται ως διαθέσιμοι προς πώληση, αναγνωρίζονται στα άλλα συνολικά έσοδα. Όταν τίτλοι που ταξινομούνται ως διαθέσιμοι προς πώληση πωληθούν ή υποστούν απομείωση στην αξία, οι συσσωρευμένες αναπροσαρμογές στην δίκαιη αξία που αναγνωρίστηκαν στα άλλα συνολικά έσοδα, περιλαμβάνονται στα αποτελέσματα ως κέρδη και ζημιές από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση. Ο τόκος στους τίτλους που είναι διαθέσιμοι προς πώληση ο οποίος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα. Τα μερίσματα από μετοχικούς τίτλους διαθέσιμους προς πώληση αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα όταν αποδειχθεί το δικαίωμα του Συνδέσμου να εισπράξει. Ο Σύνδεσμος αξιολογεί σε κάθε ημερομηνία αναφοράς κατά πόσον υπάρχουν αντικειμενικά στοιχεία ότι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ή μια ομάδα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, έχει υποστεί απομείωση στην αξία. Στην περίπτωση μετοχικών τίτλων που ταξινομήθηκαν ως διαθέσιμοι προς πώληση, μια σημαντική ή παρατεταμένη μείωση στην δίκαιη αξία της μετοχής κάτω από το κόστος της λαμβάνεται υπόψη ως ένδειξη πιθανής απομείωσης στην αξία. Αν υπάρχουν τέτοιες ενδείξεις για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση η συσσωρευμένη ζημιά η οποία προσδιορίζεται ως η διαφορά μεταξύ του κόστους απόκτησης και της παρούσας δίκαιης αξίας, μείον ζημιές απομείωσης του περιουσιακού στοιχείου που προηγουμένως αναγνωρίστηκαν στα αποτελέσματα, μεταφέρεται από τα ίδια κεφάλαια και αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα. Για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται στο αναπόσβεστο κόστος, εάν σε μεταγενέστερη περίοδο, το ποσό της απομείωσης μειώνεται και η μείωση μπορεί να συνδεθεί αντικειμενικά με ένα γεγονός που συνέβη μετά την αναγνώριση της απομείωσης. Η απομείωσης που αναγνωρίστηκε προηγουμένως αναστρέφεται μέσω των αποτελεσμάτων στο βαθμό που η λογιστική αξία της επένδυσης, κατά την ημερομηνία της αναστροφής, δεν υπερβαίνει αυτό που το αποσβεσμένο κόστος που θα υφίστατο αν η απομείωση δεν είχε αναγνωριστεί. Όσον αφορά τις μετοχές διαθέσιμες προς πώληση, οι ζημιές απομείωσης που έχουν αναγνωριστεί στα αποτελέσματα προηγουμένως δεν αντιστρέφονται μέσω των αποτελεσμάτων. Οποιαδήποτε αύξηση στην δίκαιη αξία τους μετά την μία ζημιά απομείωσης αναγνωρίζεται στα λοιπά συνολικά έσοδα και θα συσσωρεύεται κάτω από τον τίτλο του αποθεματικού επανεκτίμησης επενδύσεων. Όσον αφορά τις διαθέσιμες προς πώληση χρεογράφων, η ζημιά απομείωσης της ανατρέπεται στη συνέχεια μέσω των αποτελεσμάτων εάν η αύξηση στην δίκαιη αξία της επένδυσης μπορεί να συνδεθεί αντικειμενικά με γεγονός που επήλθε μετά την αναγνώριση της ζημιάς απομείωσης. 45

47 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Γεγονότα μετά την περίοδο αναφοράς Δεν υπήρξαν σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα της περιόδου αναφοράς που να έχουν σχέση με την κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων. Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή στις σελίδες 7 μέχρι 10 46

48

49

50 FINANCIAL STATEMENTS Contents Board of Directors and other officers Management Report Independent auditor's report Statement of profit or loss and other comprehensive income Statement of changes in equity Statement of financial position Cash flow statement Notes to the financial statements PAGE

51 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Council and other advisers Council Note Marios Skandalis President 2 Stavros Pantzaris Vice President 1 Maria Pastellopoulou Secretary 1 Petros Petrakis 1 Christos Vasiliou 1 Odysseas Christodoulou 2 Pieris Markou 1 Demetris Vakis 1 Savvas Poyiadjis 1 Karlos Zangoulos 1 Spyros Spyrou 2 Philippos Raptopoulos (up to 20 June 2018) 1 Andreas Andreou (up to 20 June 2018) 1 Gavriel Onisiforou 1 Eleftherios Triaros (From 29/03/2018 to 20 June 2018) 1 Demetris Taxitaris 2 Nicos Chimarides 1 General Manager Kyriakos Iordanou Independent Auditors CSC Christodoulou Limited Legal advisers Lellos P Demetriades Law Office LLC L. Papahilippou & Co. LLC Bankers Bank of Cyprus Public Company Ltd Hellenic Bank Public Company Ltd Eurobank Cyprus Ltd Alpha Bank Cyprus Ltd Ancoria Bank Ltd Registered office 11 Vyronos Avenue, 1096 Nicosia P.O. Box Nicosia Cyprus Telephone: [+357] Fax: [+357] info@icpac.org.cy Website: Notes: 1. Practising member 2. Non-practising member 50

52 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Management Report 1. The Council presents to the Members its annual Management Report together with the audited financial statements of the Institute of Certified Public Accounantas of Cyprus (the 'Institute') for the year ended 31 December Principal activities 2. The Institute's principal objectives include the provision of an organisational framework for all professional accountants, the support and the promotion of the activities and interests of the accountancy profession, as well as the continuous professional development and updating of its Μembers. The Institute is the only recognised by the Council of Ministers body of accountants in Cyprus and the competent authority for licensing statutory auditors and audit firms, as a Recognised Body of Auditors, in pursuant to the Delegation Agreement signed between ICPAC and the Cyprus Public Audit Oversight Board. The Institute also constitutes a competent authority under the Laws Regulating Companies Providing Administrative Services and Related Matters of 2012, the Insolvency Practitioners Laws of 2015, the Law for the Prevention and Suppression of Money Laundering Activities, as well as the Implementation of Provisions of Resolutions or Decisions of the United Nations Security Council (Sanctions) and the Decisions and Regulations of the Council of the European Union (Restrictive Measures) Law of 2016 [Law 58 (I) / 2016]. Members 3. The change in the number of Members of the Institute during the year was as follows: Members at the beginning of the year Registration of new Members Re-registration of former Members 11 3 Members struck off the register (54) (10) Members deceased (4) (3) Members at the end of the year Student and Graduate Accountants 4. The number of Student and Graduate Accountants of the Joint Examination Scheme with ACCA as at 31 December 2018 was as follows: Results Student Accountants Graduate Accountants The Institute's results for the year are set out on page

53 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Council 6. The members of Council at 31 December 2018 and at the date of this report are presented on page All of them were members of the Council throughout the year 2018, except for the below cases: (a) Mr Philippos Raptopoulos and Mr Andreas Andreou, who served as members of the Council up to the annual general meeting on 20 June (b) Mr Eleftherios Triaros, who served as member of the Council as from 29 March 2018 (when he was appointed by the Council pursuant to the Institute's Regulation 44 to fill the vacant position following the resignation of Mr. Antonis Vassiliou) up to the annual general meeting on 20 June According to the Institute's Articles of Association,Messrs Stavros Pantzaris, Kyriacos Zangoulos and Odysseas Christodoulou retire on rotation and offer themselves for re-election. Mr Marios Skandalis retires and he does not offer himself for re-election due to the fact that he completed four consecutive three-year terms in the Council. Decisions concerning the operation of the Council Given the Council's composition following last year's Annual General Meeting and the Council's formation to a body, the Council's Committees were configured as follows: (a) Audit Committee President: Stavros Pantzaris Members: Savvas Poyiadjis Maria Pastellopoulou Odysseas Christodoulou (b) Nomination and Remuneration Committee President: Marios Skandalis Members: Demetris Vakis Spyros Spyrou Nicos Chimarides (c) Risk Management Committee President: Christos Vasiliou Members: Gavriel Onisiforou Kyriacos (Karlos) Zangoulos Petros Petrakis (d) Investments Committee President: Demetris Taxitaris Members: Pieris Markou Kyriacos Iordanou (General Manager) The Committees met during the year and discussed matters within their competence. 52

54 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Monitoring and Compliance 8. The Institute, as a competent authority for statutory auditors and administrative service providers, performs on-site monitoring visits to all practising members. During the year 114 Audit Monitoring visits were performed (2017:79). 9. During the year 2018, 122 AML/Rules & Regulations Reviews were performed (2017: 119). 10. During the year, the Institute had a significant contribution to the National Risk Assessment project (the NRA ) with the final report being issued on 30th November The purpose of the project was the assessment of the cumulative Cyprus country risk on Anti-Money Laundering matters. The New Auditors Law of On June 2nd 2017, the New Auditors Law (L.53(Ι)/2017) was enacted, harmonizing thus the Cyprus legislation with the European Directive 2014/56/EU and the European Regulation 537/2014. Under the new legislation, the Cyprus Public Audit Oversight Board (CyPAOB) is established and designated as the ultimate competent authority for the audit profession. Pursuant to the new Law, the competent authority may delegate some of its responsibilities to Recognized Bodies of Auditors. ICPAC is recognized under article 113 of the Law as a Recognised Body of Auditors and on 12 September 2017 a Delegation Agreement between CyPAOB and ICPAC was signed, whereby all allowable by the Law responsibilities were delegated to ICPAC. The Insolvency Practitioners Law of The Insolvency Service organized exams on 8 December 2018 for licensing of new Insolvency Practitioners. During the year, two new licenses were issued to members of ICPAC, whilst one member was removed from the register, thus the number of Insolvency Practitioners licensed by the Institute amounted to 96 at the year end. Events after the reporting period 14. There were no material events after the reporting period, which have a bearing on the understanding of the financial statements. 53

55 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Independent Auditors 15. ICPAC's Independent Auditors Messrs CSC Christodoulou Limited have expressed their willingness to continue in office. A resolution for their re-appointment and their remuneration will be proposed at the Annual General Meeting. By order of the Council, Maria Pastellopoulou Secretary Nicosia 21 May 2019, 54

56 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Independent Auditor's Report to the Members of the Institute of Certified Public Accountants of Cyprus Report on the Audit of the Financial Statements Opinion We have audited the financial statements the Institute of Certified Public Accountants of Cyprus (the ''Institute''), which are presented in pages to and comprise the statement of financial position as at 31 December 2018, and the statements of profit or loss and other comprehensive income, changes in equity and cash flows for the year then ended, and notes to the financial statements, including a summary of significant accounting policies. In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of the Institute as at 31 December 2018, and of its financial performance and its cash flows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs) as adopted by the European Union and the requirements of the Cyprus Companies Law, Cap Basis for Opinion We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs). Our responsibilities under those standards are further described in the ''Auditor's Responsibilities for the Audit of the Financial Statements'' section of our report. We are independent of the Institute in accordance with the ''International Ethics Standards Board for Accountants' Code of Ethics for Professional Accountants'' (IESBA Code) together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the financial statements in Cyprus, and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements and the IESBA Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Other information The Council is reponsible for the other information. The other information comprises the information included in the Management Report, but does not include the financial statements and our auditor's report thereon. Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. 55

57 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Independent Auditor's Report (continued) Responsibilities of the Council for the Financial Statements The Council is responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union and the requirements of the Cyprus Companies Law, Cap. 113, and for such internal control as the Council determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial statements, the Council is responsible for assessing the Institute's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the Council either intends to liquidate the Institute or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. The Council is responsible for overseeing the Institute's financial reporting process Auditor's Responsibilities for the Audit of the Financial Statements Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor's report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. As part of an audit in accordance with ISAs, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Institute's internal control. Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the Council. Conclude on the appropriateness of the Council's use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Institute's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor's report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor's report. However, future events or conditions may cause the Institute to cease to continue as a going concern. 56

58 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Independent Auditor's Report (continued) Auditor's Responsibilities for the Audit of the Financial Statements (continued) Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves a true and fair view. We communicate with the Council regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. Report on Other Legal Requirements Pursuant to the additional requirements of the Auditors Law of 2017, we report the following: In our opinion, the Management Report has been prepared in accordance with the requirements of the Cyprus Companies Law, Cap 113, and the information given is consistent with the financial statements. In our opinion, and in the light of the knowledge and understanding of the Institute and its environment obtained in the course of the audit, we have not identified material misstatements in the Management Report. Other Matter This report, including the opinion, has been prepared for and only for the Institute's members as a body in accordance with Section 69 of the Auditors Law of 2017 and for no other purpose. We do not, in giving this opinion, accept or assume responsibility for any other purpose or to any other person to whose knowledge this report may come to. Christos S. Christodoulou FCCA Certified Public Accountant and Registered Auditor for and on behalf of CSC Christodoulou Limited Certified Public Accountants and Registered Auditors 24 Spyros Kyprianou Avenue Iliada Court, 2nd floor CY-3070 Limassol, Cyprus Nicosia, 21 May

59 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Statement of profit or loss and other comprehensive income for the year ended 31 December 2018 General Fund Note Income Subscriptions and fees from: Members Student and Graduate Accountants Educational seminars Sale of publications ''Accountancy Cyprus'' magazine Reversal of impairement - cash and cash equivalents Other income Expenses Staff cost Other administrative expenses Practice monitoring expenses Technical support for Members Expenses on participation to International accountancy bodies and the European Commission ''Accountancy Cyprus'' magazine Functions Disciplinary cases Sale of publications Depreciation Amortisation of computer software Doubtful Debts written off Impairment charge - investment in financial assets Loss on disposal / write off of equipment Loss on disposal of available-for-sale financial assets Expected credit loss Finance costs - net 20 (10.002) (14.748) Surplus for the year The notes on pages to form an integral part of these financial statements. 58

60 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Statement of changes in equity for the year ended 31 December 2018 Members' Benevolent General Fund Fund (Note 27) Total Balance at 1 January Surplus / (deficit) for the year (18.130) Transfer between funds (25.000) Balance at 31 December Balance at 1 January 2018 as previously reported Effect of initial application of IFRS 9 and IFRS 15 (46.763) - (46.763) Balance at 1 January 2018 as restated Surplus / (Deficit) for the year (4.883) Transfer to the amount due to the Benevolent Fund - (68.796) (68.796) Balance at 31 December The notes on pages to form an integral part of these financial statements. 59

61 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Statement of financial position 31 December 2018 Non-Current Assets Note Non-current assets Improvement of Leasehold property and equipment Intangible assets Available-for-sale financial assets Current assets Inventory Debtors Cash at bank and in hand Total assets Rserves and Liabilities Rserves Members' Benevolent Fund General Fund Total Reserves Current liabilities Creditors Total equity and liabilities On 21 May 2019, the Council of the Institute of Certified Public Accountants of Cyprus authorised these financial statements for issue Marios Skandalis Maria Pastellopoulou President Secretary The notes on pages to form an integral part of these financial statements. 60

62 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Cash flow statement for the year ended 31 December 2018 Note CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Profit for the year: Members' Benevolent Fund 27 (73.679) (18.130) Adjustments for: Interest income 20 (10.369) (66) Depreciation Amortisation of computer software Loss from disposal of office equipment Loss from the sale of available-for-sale financial assets Increase on Expected Credit Loss - receivables Reversal of impairement - cash and cash equivalents (11.546) - Impairment charge - available-for-sale financial assets Changes in working capital: Inventory (2.678) Debtors 26 (2.315) (69.804) Creditors 29 (42.125) Cash generated from operations CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Payment for purchase of intangible assets 22 (13.320) (21.468) Additions on improvements on Leashold Property and office equipment 21 (64.976) (14.400) Proceeds from disposal of office equipment Proceeds from sale of available-for-sale financial assets Increase on Expected Credit Loss - receivables (38.935) - Increase in expected credit loss - cash and cash equivalents (22.144) - Interest received Net cash used in investing activities (90.637) (35.802) CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES - - Net increase in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of the year Cash and cash equivalents at end of the year The notes on pages to form an integral part of these financial statements. 61

63 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Notes to the financial statements 1. General information The Institute and its administration The Institute is registered as a company limited by guarantee in accordance with the provisions of the Cyprus Companies Law, Cap Its registered office is at 11 Byron Avenue, CY-1096 Nicosia. The Institute is administered by a Council consisting of fourteen (14) members who are elected by the general meeting of the Members. Principal activities The Institute's principal objectives include the provision of an organisational framework for all professional accountants, the support and the promotion of the activities and interests of the accountancy profession, as well as the continuous professional development and updating of its Μembers. The Institute is the only recognised by the Council of Ministers body of accountants in Cyprus and the competent authority for licensing statutory auditors and audit firms, as a Recognised Body of Auditors, in pursuant to the Delegation Agreement signed between ICPAC and the Cyprus Public Audit Oversight Board. The Institute also constitutes a competent authority under the Laws Regulating Companies Providing Administrative Services and Related Matters of 2012, the Insolvency Practitioners Laws of 2015, the Law for the Prevention and Suppression of Money Laundering Activities, as well as the Implementation of Provisions of Resolutions or Decisions of the United Nations Security Council (Sanctions) and the Decisions and Regulations of the Council of the European Union (Restrictive Measures) Law of 2016 [Law 58 (I) / 2016]. Members The change in the number of Members of the Institute during the year was as follows: Members at the beginning of the year Registration of new Members Re-registration of former Members 11 3 Members struck off the register (54) (10) Members deceased (4) (3) Members at the end of the year Student and Graduate Accountants The number of Students and Graduate Accountants of the Joint Examination Scheme with ACCA at 31 December 2018 was as follows: Student Accountants Graduate Accountants Taxation In accordance with the Income Tax Laws, no corporation tax arises. 62

64 FINANCIAL STATEMENTS 2018 Operating Envirnoment of the Institute Despite the fact that the Cyprus economy is in a stable and developing stage, the limited liquidity availability in the market and the events occurred during the years continue to affect: The ability of the Institute's trade and other debtors to repay the amounts due to the Institute. The cash flow forecasts of the Institute in relation to the impairment assessment for financial and non-financial assets. The Institute's management has assessed: (1) Whether any impairment allowances are deemed necessary for the Institute's financial assets carried at amortised cost, by considering the economic situation and propsects of these assets at the end of the reporting period. (2) Whether any provisions for doubtful debts are deemed necessary. On the basis of the assessment performed, the Institute concluded that no provisions or impairment charges are necessary, other than those provided for in the financial statements. On June 2nd 2017, the New Auditors Law (L.53(Ι)/2017) was enacted, harmonizing thus the Cyprus legislation with the European Directive 2014/56/EU and the European Regulation 537/2014. Under the new legislation, the Cyprus Public Audit Oversight Board (CyPAOB) is established and designated as the ultimate competent authority for the audit profession in Cyprus. Pursuant to the new Law, the competent authority may delegate some of its responsibilities to Recognized Bodies of Auditors. ICPAC is recognized under article 113 of the Law as a Recognised Body of Auditors and on 12 September 2017 a Delegation Agreement between CyPAOB and ICPAC was signed, whereby all allowable by the Law responsibilities were delegated to ICPAC. The outlook for the Cyprus economy over the medium term remains positive, however, there are downside risks to the growth projections emanating from the high levels of non performing exposures, uncertainties in the property markets, as well as potential deterioration in the external environment for Cyprus, including continuation of the recession in Russia in conditions of protracted declines in oil prices; weaker than expected growth in the euro area as a result of worsening global economic conditions; slower growth in the UK with a weakening of the pound as a result of uncertainty regarding the result of the Brexit referendum; and political uncertainty in Europe in view of Brexit and the refugee crisis. This operating environment may have a significant impact on the Institute's operations and financial position. Management is taking necessary measures to ensure sustainability of the Institute's operations. However, the future effects of the current economic situation are difficult to predict and management's current expectations and estimates could differ from actual results.the Institute's Management is not in the posistion to predict all developments which could have an impact on the Cyprus economy and consequently, what effect, if any, they could have on the future financial performance, cash flows and financial position of the Institute. On the basis of the evaluation performed, the Institute's management has concluded that no provisions or impairment charges are necessary. The above are expected to alter the Institute's operations, something which is carefully being examined by the Council. 63

65 FINANCIAL STATEMENTS Basis of preparation The financial statements have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs) as adopted by the European Union (EU) and the requirements of the Cyprus Companies Law, Cap.113. The financial statements have been prepared under the historical cost convention as adjusted for the revaluation of the financial assets available for sale to fair valueas has been adjusted with the revaluation of the financial assets ready for sale to fair value: The preparation of financial statements in conformity with IFRSs requires the use of certain critical accounting estimates and requires Management to exercise its judgment in the process of applying the Institute's accounting policies. It also requires the use of assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Although these estimates are based on Management's best knowledge of current events and actions, actual results may ultimately differ from those estimates. 3. Adoption of new or revised standards and interpretations During the current year the Institute adopted all the new and revised International Financial Reporting Standards (IFRS) that are relevant to its operations and are effective for accounting periods beginning on 1 January This adoption did not have a material effect on the accounting policies of the Institute, with the exception of the following: IFRS 9 ''Financial Instruments'' As explained below, in accordance with the transition provisions of IFRS 9 and IFRS 15, the Institute has elected the simplified approach for adoption of the standards. Accordingly, IFRS 9 and IFRS 15 were adopted without restating the comparative information. The comparative information is prepared in accordance with IAS 39 and IAS 18 and IAS 11, and the impact of adoption has been recognised in the opening retained earnings. The following table summarizes the impact of the adoption of the new standard for each individual line item of the statement of financial position. Line items that were not affected by the changes have not been included. As a result, the sub-totals and totals disclosed cannot be recalculated from the numbers provided. The adjustments are explained in more detail by each standard below. (a) Impact on the statement of financial position Balance at 31 December 2017 as previously presented 31 December 2017 under Effect of Effect of 1 January 2018 under Reclassifications IAS 18 and adoption of adoption of IFRS 15 and IAS 39 IFRS 15 IFRS 9 IFRS 9 Available-for-sale financial assets Receivables - members (13.073) Cash at bank (33.690) General Fund (46.763) (b) Impact on the statement of profit or loss and other comprehensive income Net impairment losses on Debtors and on Cash and Cash Equivalents are now presented on the face of the statement of profit or loss and other comprehensive income 64

66 FINANCIAL STATEMENTS Adoption of new or revised standards and interpretations (continued) (i) IFRS 9 ''Financial instruments'' IFRS 9 ''Financial instruments'' replaces the provisions of IAS 39 that relate to recognition and derecognition of financial instruments and classification and measurement of financial assets and financial liabilities. IFRS 9 further introduces new principles for hedge accounting and a new forward-looking impairment model for financial assets. The new standard requires debt financial assets to be classified into two measurement categories: those to be measured subsequently at fair value (either through other comprehensive income (FVOCI) or through profit or loss (either FVTPL or FVPL) and those to be measured at amortized cost. The determination is made at initial recognition. For debt financial assets the classification depends on the entity's business model for managing its financial instruments and the contractual cash flows characteristics of the instruments. For equity financial assets it depends on the entity's intentions and designation. In particular, assets that are held for collection of contractual cash flows where those cash flows represent solely payments of principal and interest are measured at amortised cost. Assets that are held for collection of contractual cash flows and for selling the financial assets, where the assets' cash flows represent solely payments of principal and interest, are measured at fair value through other comprehensive income. Lastly, assets that do not meet the criteria for amortised cost or fair value through other comprehensive income are measured at fair value through profit or loss. For investments in equity instruments that are not held for trading, the classification depends on whether the entity has made an irrevocable election at the time of initial recognition to account for the equity investment at fair value through other comprehensive income. If no such election has been made or the investments in equity instruments are held for trading they are required to be classified at fair value through profit or loss. IFRS 9 also introduces a single impairment model applicable for debt instruments at amortised cost and fair value through other comprehensive income and removes the need for a triggering event to be necessary for recognition of impairment losses. The new impairment model under IFRS 9 requires the recognition of allowances for doubtful debts based on expected credit losses (ECL), rather than incurred credit losses as under IAS 39. The standard further introduces a simplified approach for calculating impairment on trade receivables as well as for calculating impairment on contract assets and lease receivables; which also fall within the scope of the impairment requirements of IFRS 9. For financial liabilities, the standard retains most of the requirements of IAS 39. The main change is that, in case where the fair value option is taken for financial liabilities, the part of a fair value change due to the entity's own credit risk is recorded in other comprehensive income rather than in profit or loss, unless this creates an accounting mismatch. With the introduction of IFRS 9 ''Financial Instruments'', the IASB confirmed that gains or losses that result from modification of financial liabilities that do not result in derecognition shall be recognized in profit or loss. IFRS 9 relaxes the requirements for hedge effectiveness by replacing the bright line hedge effectiveness tests. It requires an economic relationship between the hedged item and hedging instrument and for the ''hedge ratio'' to be the same as the one management actually use for risk management purposes. Contemporaneous documentation is still required but is different to that currently prepared under IAS

67 FINANCIAL STATEMENTS Adoption of new or revised standards and interpretations (continued) (i) IFRS 9 ''Financial instruments'' (continued) The Institute adopted IFRS 9 with date of transition of 1st January 2018, which resulted in changes in accounting policies for recognition, classification and measurement of financial assets and liabilities and impairment of financial assets. The Institute's new accounting policies following adoption of IFRS 9 at 1 January 2018 are set out in note 4. Impact of adoption In accordance with the transition provisions in IFRS 9, the Institute has elected the simplified transition method for adopting the new standard. Accordingly, the effect of transition to IFRS 9 was recognised as at 1 January 2018 as an adjustment to the opening retained earnings (or other components of equity, as appropriate). In accordance with the transition method elected by the Institute for implementation of IFRS 9 the comparatives have not been restated but are stated based on the previous policies which comply with IAS 39. Consequently, the revised requirements of IFRS 7 ''Financial Instruments: Disclosures'' have only been applied to the current period. The comparative period disclosures repeat those disclosures made in the prior year. The Institute has the following types of assets that are subject to IFRS 9's new expected credit loss model: receivables from Members (practising and non practising), students, graduate accountants and firms, cash and cash equivalents and bank deposits with original maturity over 3 months, The Institute has adopted the simplified expected credit loss model for its receivables of members as required by IFRS 9, paragraph , and the general expected credit loss model for cash and cash equivalents and bank deposits with original maturity over 3 months. 66

68 FINANCIAL STATEMENTS Adoption of new or revised standards and interpretations (continued) (i) IFRS 9 ''Financial instruments'' (continued) The following table reconciles the carrying amounts of financial instruments, from their previous measurement categories in accordance with IAS 39 into their new measurement categories upon transition to IFRS 9 on 1 January 2018: Investments in equity securities Listed equity securities Available for sale Measurement category Effect of IFRS 9 IAS 39 IFRS 9 Carrying value per FVOCI IAS 39 (closing balance at 31 December 2017) Remeasurement ECL Remeasurement Other Reclassification Mandatory Reclassification Voluntary Carrying value per IFRS 9 (opening balance at 1 January 2018) Total investments in equity securities Other Investments Receivables Loans and AC (amortised cost) receivables (13.073) Cash and cash equivalents Loans and AC (amortised cost) receivables (148) Bank deposits with original Loans and AC (amortised cost) maturity over 3 months receivables (33.542) Total other Investments (46.763) Total financial assets (46.763)

69 FINANCIAL STATEMENTS Adoption of new or revised standards and interpretations (continued) (ii) IFRS 15 ''Revenue from Contracts with Customers'' The Institute's new accounting policies following adoption of IFRS 9 and IFRS 15 at 1 January 2018 are set out below in note Significant accounting policies The principal accounting policies adopted in the preparation of these financial statements are set out below. Apart from the accounting policy changes resulting from the adoption of IFRS 9 and IFRS 15 effective from 1 January 2018, these policies have been consistently applied to all the years presented, unless otherwise stated. The principal accounting policies in respect of financial instruments and revenue recognition applied till 31 December 2017 are presented in note 31. Revenue Recognition and measurement Revenue represents the amount of consideration to which the Institute expects to be entitled in exchange for transferring the promised goods or services to the customer, excluding amounts collected on behalf of third parties (for example, value-added taxes); or the transaction price. The Institute recognises revenue when the parties have approved the contract (in writing, orally or in accordance with other customary business practices ) and are committed to perform their respective obligations, the Institute can identify each party's rights and the payment terms for the goods or services to be transferred, the contract has commercial substance (i.e. the risk, timing or amount of the Institute's future cash flows is expected to change as a result of the contract), it is probable that the Institute will collect the consideration to which it will be entitled in exchange for the goods or services that will be transferred to the customer and when specific criteria have been met for each of the Institute's contracts with customers. The Institute assesses whether contracts that involve the provision of a range of goods and/or services contain one or more performance obligations (that is, distinct promises to provide a service) and allocates the transaction price to each performance obligation identified on the basis of its stand-alone selling price. A good or service that is promised to a customer is distinct if the customer can benefit from the good or service, either on its own or together with other resources that are readily available to the customer (that is the good or service is capable of being distinct) and the Institute's promise to transfer the good or service to the customer is separately identifiable from other promises in the contract (that is, the good or service is distinct within the context of the contract). Subscriptions Income from subscriptions is recognised on an accrual basis Educational Seminars Revenue from educational seminars conducted is recognized over time while the Institute satisfies its performance obligation to the customer in the accounting period in which the services are rendered 68

70 FINANCIAL STATEMENTS Significant accounting policies (continued) Revenue recognition (continued) Employee benefits The Institute and its employees contribute to the Government Social Insurance Fund based on employees' salaries. In addition the Institute: (a) from June 2017 contributes in a multi-employer provident scheme. (b) provides employees with medical insurance through a Group Medical Insurance Scheme maintained with an insurance company to which the Institute contributes. The Institute's contributions are expensed in the period incurred and are included in the staff cost. Improvements of leasehold property and equipment The improvements of the leasehold property and the equipment are stated at historic cost less grants, accumulated depreciation and any accumulated impairement loss. Historic cost includes expenditure that is directly relevant to the improvements of the leasehold property and the acquisition of equipment. Depreciation is calculated on the straight-line method so as to write off the cost of each asset to its residual value over its estimated useful life. The annual depreciation rates used are as follows: % Improvements of leasehold property 3 Office equipment 10 Computer hardware 20 Works of art Nil Grants received for the improvements of the leasehold property are amortised at an annual rate of 3% which is consistent with the depreciation rate for the improvements of the leasehold property. No depreciation is provided on works of art for which a revaluation is performed on an annual basis by an independent professional valuer and are presented at fair value. The carrying amount of the improvements of the leasehold property or of an item of equipment is written down immediately to its recoverable amount if the carrying amount is greater than the estimated recoverable amount. Expenditure for repairs and maintenance of the leasehold property and equipment are charged to the statement of comprehensive income in the year incurred. An item of the improvements of leasehold property and equipment is derecognised upon disposal or when no future economic benefits are expected to arise from the continued use of the asset. Any gain or loss arising on the disposal or retirement of an item of the improvements of leasehold property and equipment is determined as the difference between the sales proceeds and the carrying amount of the asset and is recognised in profit or loss. 69

71 FINANCIAL STATEMENTS Significant accounting policies (continued) Deferred income from grants Grants received for the aquisition of non-current assets are credited to profit or loss in instalments over the estimated useful economic lives of the corresponding assets. This is achieved by deducting grants from the book value of these assets and the recognition of income through the reduced depreciation charge. Grants are recognised when there is reasonable assurance that the Institute will comply with the conditions attaching to them and that the grants will be received. Grants that relate to expenses are recognised as revenue. Computer software Costs that are directly associated with identifiable and unique computer software products controlled by the Institute and that will probably generate economic benefits exceeding costs beyond one year are recognised as intangible assets. Subsequently computer software is carried at cost less any accumulated amortisation and any accumulated impairment losses. Expenditure which enhances or extends the performance of computer software programs beyond their original specifications is recognised as a capital improvement and added to the original cost of the computer software. Costs associated with maintenance of computer software programs are recognised as an expense when incurred. Computer software costs are amortised using the straight-line method over their useful lives, not exceeding a period of three years. Amortisation commences when the computer software is available for use. An intangible asset is derecognised on disposal, or when no future economic benefits are expected from use or disposal. Gains or losses arising from derecognition of an intangible asset, measured as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset, are recognised in profit or loss when the asset is derecognised. Financial assets - Classification From 1 January 2018, the Institute classifies its financial assets in the following measurement categories: those to be measured subsequently at fair value (either through OCI or through profit or loss), and those to be measured at amortised cost. The classification and subsequent measurement of debt financial assets depends on: (i) the Institute's business model for managing the related assets portfolio and (ii) the cash flow characteristics of the asset. On initial recognition, the Institute may irrevocably designate a debt financial asset that otherwise meets the requirements to be measured at amortized cost or at FVOCI at FVTPL if doing so eliminates or significantly reduces an accounting mismatch that would otherwise arise. For investments in equity instruments that are not held for trading, classification will depend on whether the Institute has made an irrevocable election at the time of initial recognition to account for the equity investment at fair value through other comprehensive income (FVOCI). This election is made on an investment-by-investment basis. All other financial assets are classified as measured at FVTPL. For assets measured at fair value, gains and losses will either be recorded in profit or loss or OCI. For investments in equity instruments that are not held for trading, this will depend on whether the Institute has made an irrevocable election at the time of initial recognition to account for the equity investment at fair value through other comprehensive income (FVOCI). 70

72 FINANCIAL STATEMENTS Significant accounting policies (continued) Financial assets - Recognition and derecognition All purchases and sales of financial assets that require delivery within the time frame established by regulation or market convention (''regular way'' purchases and sales) are recorded at trade date, which is the date when the Institute commits to deliver a financial instrument. All other purchases and sales are recognized when the entity becomes a party to the contractual provisions of the instrument. Financial assets are derecognised when the rights to receive cash flows from the financial assets have expired or have been transferred and the Institute has transferred substantially all the risks and rewards of ownership. Financial assets - Measurement At initial recognition, the Institute measures a financial asset at its fair value plus, in the case of a financial asset not at fair value through profit or loss (FVTPL), transaction costs that are directly attributable to the acquisition of the financial asset. Transaction costs of financial assets carried at FVTPL are expensed in profit or loss. Fair value at initial recognition is best evidenced by the transaction price. A gain or loss on initial recognition is only recorded if there is a difference between fair value and transaction price which can be evidenced by other observable current market transactions in the same instrument or by a valuation technique whose inputs include only data from observable markets. Equity instruments The Institute subsequently measures all equity investments at fair value. Where the Institute's management has elected to present fair value gains and losses on equity investments in OCI, there is no subsequent reclassification of fair value gains and losses to profit or loss following the derecognition of the investment, any related balance within the FVOCI reserve is reclassified to retained earnings. The Institute's policy is to designate equity investments as FVOCI when those investments are held for strategic purposes other than solely to generate investment returns. Dividends from such investments continue to be recognised in profit or loss as other income when the Institute's right to receive payments is established. Changes in the fair value of financial assets at FVTPL are recognised in ''other gains/(losses)'' in the statement of profit or loss and other comprehensive income as applicable. Impairment losses (and reversal of impairment losses) on equity investments measured at FVOCI are not reported separately from other changes in fair value. Financial assets - impairment - credit loss allowance for ECL From 1 January 2018, the Institute assesses on a forward-looking basis the ECL for debt instruments (including loans) measured at AC and FVOCI and with the exposure arising from loan commitments and financial guarantee contracts. The Institute measures ECL and recognises credit loss allowance at each reporting date. The measurement of ECL reflects: (i) an unbiased and probability weighted amount that is determined by evaluating a range of possible outcomes, (ii) time value of money and (iii) all reasonable and supportable information that is available without undue cost and effort at the end of each reporting period about past events, current conditions and forecasts of future conditions. The carrying amount of the financial assets is reduced through the use of an allowance account, and the amount of the loss is recognised in the statement of profit or loss and other comprehensive income within ''net impairment losses on financial and contract assets''. 71

73 FINANCIAL STATEMENTS Significant accounting policies (continued) Financial assets - impairment - credit loss allowance for ECL (continued) Expected losses are recognized and measured according to one of two approaches: general approach or simplified approach. For trade receivables including trade receivables with a significant financing component and contract assets and lease receivables the Institute applies the simplified approach permitted by IFRS 9, which uses lifetime expected losses to be recognised from initial recognition of the financial assets. For all other financial asset that are subject to impairment under IFRS 9, the Institute applies general approach - three stage model for impairment. The Institute applies a three stage model for impairment, based on changes in credit quality since initial recognition. A financial instrument that is not credit-impaired on initial recognition is classified in Stage 1. Financial assets in Stage 1 have their ECL measured at an amount equal to the portion of lifetime ECL that results from default events possible within the next 12 months or until contractual maturity, if shorter (''12 Months ECL''). If the Institute identifies a significant increase in credit risk (''SICR'') since initial recognition, the asset is transferred to Stage 2 and its ECL is measured based on ECL on a lifetime basis, that is, up until contractual maturity but considering expected prepayments, if any (''Lifetime ECL''). Refer to note 6, Credit risk section, for a description of how the Institute determines when a SICR has occurred. If the Institute determines that a financial asset is credit-impaired, the asset is transferred to Stage 3 and its ECL is measured as a Lifetime ECL. The Institute's definition of credit impaired assets and definition of default is explained in note 6, Credit risk section. Cash and cash equivalents For the purpose of the cash flow statement, cash and cash equivalents comprise cash at bank and in hand. Cash and cash equivalents are carried at AC because: (i) they are held for collection of contractual cash flows and those cash flows represent SPPI, and (ii) they are not designated at FVTPL. Financial assets at amortised cost These amounts generally arise from transactions outside the usual operating activities of the Institute. These are held with the objective to collect their contractual cash flows and their cash flows represent solely payments of principal and interest. Accordingly, these are measured at amortised cost using the effective interest method, less provision for impairment. Financial assets at amortised cost are classified as current assets if they are due within one year or less (or in the normal operating cycle of the business if longer). If not, they are presented as noncurrent assets. Financial liabilities - measurement categories Financial liabilities are initially recognised at fair value and classified as subsequently measured at amortised cost, except for (i) financial liabilities at FVTPL: this classification is applied to derivatives, financial liabilities held for trading (e.g. short positions in securities), contingent consideration recognised by an acquirer in a business combination and other financial liabilities designated as such at initial recognition and (ii) financial guarantee contracts and loan commitments. 72

74 FINANCIAL STATEMENTS Significant accounting policies (continued) Offsetting financial instruments Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognised amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realise the asset and settle the liability simultaneously. This is not generally the case with master netting agreements, and the related assets and liabilities are presented gross in the statement of financial position. Inventories Inventories are stated at the lower of cost and net realisable value. The cost is determined using the weighted average method. Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less the costs to completion and selling expenses. Debtors Receivables are amounts due from members, licensed members, licensed firms, students and graduate students for their fees and membership subscriptions performed in the ordinary course of business. If collection is expected in one year or less (or in the normal operating cycle of the business if longer), they are classified as current assets. If not, they are presented as non-current assets. Trade receivables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method, less loss allowance. Trade receivables are recognised initially at the amount of consideration that is unconditional unless they contain significant financing components, in which case they are recognised at fair value. The Institute holds the trade receivables with the objective to collect the contractual cash flows and therefore measures them subsequently at amortised cost using the effective interest method. Trade receivables are also subject to the impairment requirements of IFRS 9.The Institute applies the IFRS 9 simplified approach to measuring expected credit losses which uses a lifetime expected loss allowance for all trade receivables. See Note 6 Credit risk section. Trade receivables are written off when there is no reasonable expectation of recovery. Indicators that there is no reasonable expectation of recovery include, amongst others, the failure of a debtor to engage in a repayment plan with the Institute, and a failure to make contractual payments for a period of greater than 365 days past due. Provisions Provisions are recognised when the Institute has a present legal or constructive obligation as a result of past events, it is probable that an outflow of resources will be required to settle the obligation, and a reliable estimate of the amount can be made. Where the Institute expects a provision to be reimbursed, for example under an insurance contract, the reimbursement is recognised as a separate asset but only when the reimbursement is virtually certain. Members' Benevolent Fund The revenues of the Members' Benevolent Fund are derived from special contributions of the Members of the Institute to meet possible cases of Members who are in desperate financial need. The Institute's Council is responsible for the management of the Fund. 73

75 FINANCIAL STATEMENTS Significant accounting policies (continued) Comparatives Where necessary, comparative figures have been adjusted to conform to changes in presentation in the current year. 5. New accounting pronouncements At the date of approval of these financial statements, standards and interpretations were issued by the International Accounting Standards Board which were not yet effective. Some of them were adopted by the European Union and others not yet. The Council expects that the adoption of these accounting standards in future periods will not have a material effect on the financial statements of the Institute. 6. Financial risk management objectives and policies Financial risk factors The Institute is exposed to market price risk, credit risk and liquidity risk arising from the financial instruments it holds. The risk management policies employed by the Institute to manage these risks are discussed below: 6.1 Market price risk The Institute is exposed to equity securities price risk because of investments held by the Institute and classified on the statement of financial position either as fair value through other comprehensive income) (2017: available-for-sale) or at fair value through profit or loss. The Institute is not exposed to commodity price risk. The Institute's equity investments that are publicly traded are included in the Cyprus Stock Exchange General Index 6.2 Credit risk Credit risk arises from cash and cash equivalents, deposits with banks and financial institutions, as well as receivables due. (i) Risk management Credit risk is managed on a group basis. For banks and financial institutions, only independently rated parties with a minimum rating of 'C' are accepted. If customers are independently rated, these ratings are used. Otherwise, if there is no independent rating, management assesses the credit quality of the customer, taking into account its financial position, past experience and other factors. (ii) Impairment of financial assets The Institute has the following types of financial assets that are subject to the expected credit loss model: trade receivables cash and cash equivalents 74

76 FINANCIAL STATEMENTS Financial risk management objectives and policies (continued) 6.2 Credit risk (continued) (ii) Impairment of financial assets (continued) Trade receivables and contract assets The Institute applies the IFRS 9 simplified approach to measuring expected credit losses which uses a lifetime expected loss allowance for all receivables To measure the expected credit losses, trade receivables have been grouped based on shared credit risk characteristics and the days past due. The Institute defines default as a situation when the debtor is more than 365 days past due on its contractual payments. The receivables referred to subscriptions of members, students and graduate students and fess of practising members and practising firms. The Institute has therefore concluded that the expected loss rates for receivables are a reasonable approximation of the loss rates. The expected loss rates are based on the payment profiles of sales over a period of 36 months before 31 December 2018 or 1 January 2018 respectively and the corresponding historical credit losses experienced within this period. The historical loss rates are adjusted to reflect current and forward-looking information on macroeconomic factors affecting the ability of the customers to settle the receivables. The Institute has identified the GDP to be the most relevant factor, and accordingly adjusts the historical loss rates based on expected changes in this factor. On that basis, the loss allowance as at 31 December 2018 and 1 January 2018 (on adoption of IFRS 9) was determined as follows for receivables 31 December 2018 More than 60 More than 90 More than 180 More than 365 Current days past due days past due days past due days past due Total Expected loss rate Members - % 2,0 % 4,0 % 11,0 % 100,0% Expected loss rate Students and Graduate Accountants - % - % - % - % 100,0% Expected loss rate Firms - % 3,0 % 4,0 % 12,0 % 100,0% Gross carrying amount - receivables Members Gross carrying amount - receivables Students and Graduate Accountants Gross carrying amount - receivables Firms Loss allowance

77 FINANCIAL STATEMENTS Financial risk management objectives and policies (continued) 6.2 Credit risk (continued) (ii) Impairment of financial assets (continued) 1 January 2018 More than 60 More than 90 More than 180 More than 365 Current days past due days past due days past due days past due Total Expected loss rate Members - % 2,0 % 4,0 % 11,0 % 100,0% Expected loss rate Students and Graduate Accountants - % - % - % - % 100,0% Expected loss rate Firms - % 3,0 % 4,0 % 12,0 % 100,0% Gross carrying amount - receivables Members Gross carrying amount - receivables Students and Graduate Accountants Gross carrying amount - receivables Firms Less amount written off during the year as uncollectible (20.280) (20.280) Loss allowance The closing loss allowances for trade receivables and contract assets as at 31 December 2018 reconcile to the opening loss allowances as follows: Cash and Cash equivalents Trade receivables Opening loss allowance as at 1 January calculated under IFRS Increase / (Decrease) in loss allowance recognised in profit or loss during the year (11.546) Unused amount reversed - - Balance at 31 December Receivables are written off following Council's Decision when there is no reasonable expectation of recovery. Indicators that there is no reasonable expectation of recovery include, amongst others, the failure of a debtor to make payments for a period of greater than 365 days past due. Impairment losses on receivables presented as net impairment losses within operating profit. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the same line item. 76

78 FINANCIAL STATEMENTS Financial risk management objectives and policies (continued) 6.2 Credit risk (continued) (ii) Impairment of financial assets (continued) Previous accounting policy for impairment of trade receivables In the prior year, the impairment of trade receivables was assessed based on the incurred loss model. A provision for impairment of trade receivables was established when there was objective evidence that the Institute will not be able to collect all amounts due according to the original terms of receivables. Significant financial difficulties of the debtor, probability that the debtor will enter bankruptcy or delinquency in payments were considered indicators that the trade receivable was impaired. The amount of the provision was the difference between the carrying amount and the recoverable amount, being the present value of estimated future cash flows, discounted at the effective interest rate Credit quality of financial assets The credit quality of financials assets that are neither past due nor impaired can be assessed by reference to external credit ratings (if applicable) or to historical information about counterparty default rates: Cash at bank and short term bank deposits (1) Caa Caa Not Applicable (1)The rest of the statement of financial position item ''Cash and cash equivalents'' is cash in hand. 6.3 Liquidity risk Liquidity risk is the risk that arises when the maturity of assets and liabilities does not match. An unmatched position potentially enhances profitability, but can also increase the risk of losses. The Institute has procedures with the object of minimising such losses such as maintaining sufficient cash and other highly liquid current assets and by having available an adequate amount of committed credit facilities. The following tables detail the Institute's remaining contractual maturity for its financial liabilities. The tables have been drawn up based on the undiscounted cash flows of financial liabilities based on the earliest date on which the Institute can be required to pay. The table includes both interest and principal cash flows. 31 December 2018 Carrying amounts Contractual cash flows Within 1 Year Creditors Payables to Benevolent Fund

79 FINANCIAL STATEMENTS Financial risk management objectives and policies (continued) 6.3 Liquidity risk (continued) 31 December 2017 Carrying amounts Contractual cash flows Within 1 Year Creditors Subscriptions and fees from Members Members subscriptions Fees related to practising certificates issued to individuals: Fees related to practising certificates issued to Firms: Members registration/re-registration fees The subscriptions and fees per Member are as follows: Active Member Retired Member Practising certificate fee Statutory Auditor Practising certificate fee New Member registration fee Member re-registration fee Insolvency Practitionr practicing certificate fee Administrative Services practicing certificate fee Statutory Audit Firm practicing certificate fee The amount of the fees of Statutory Auditor and Statutory Audit Firm were determined by an announcement of the Cyprus Public Audit Oversight Board dated 28 of December Subscriptions from Student and Graduate Accountants Student Accountants subscriptions Graduate Accountants subscriptions Subvention fee from ACCA Subscriptions per: Student Accountant Graduate Accountant (see below) The subscription of Graduate Accountants from 1st of Jnauary 2018 is mandatory. 78

80 FINANCIAL STATEMENTS Educational seminars Participation fees Cost of seminars (96.455) ( ) Net surplus Sale of publications Proceeds from sale of publications Stock of publications at beginning of the year Cost of publications purchased Less: Publications held at the end of the year - (3.621) Cost of publications sold Loss / Net surplus (3.116) Other income Income from aptitute tests Trust register and amendment fees Disciplinary committee fines Sundry operating income Staff cost Salaries Social security costs Pensions cost Average number of employees Since June 2017 the Institute contributes in a multi-employer provident fund scheme. 79

81 FINANCIAL STATEMENTS Other administrative expenses Stationery and printing Postages, telephones and messenger Professional fees Donations Cleaning Electricity Insurance Repairs and maintenance Entertainment Loss from Cyber attack Staff training Computer software maintenance Auditors' remuneration for the statutory audit of annual accounts Grant for the publishers of books of joint examination scheme Miscellaneous Practice monitoring expenses Audti monitoring expenses Monitoring for AML / rules and regulations of ICPAC expenses Payment to CyPAOB The Institute, being a competent authority for statutory auditors and administrative service providers, performs on-site visits to all its practising members via an outsourced agreement with ACCA. The monitoring function expenses represent the amounts paid to ACCA for performing AML/Rules & Regulations Reviews to all licensed practitioners as well as Audit Monitoring Reviews to all practitioners holding an audit practising license. During 2018, the Institute performed 122 AML/Rules & Regulations Reviews and 114 Audit Monitoring Reviews (2017: 119 and 79, respectively). Based on the Auditors' Law of 2017 (L.53 (I) / 2017), the Institute as a Recognised Supervisory Body should contribute to the funding of CyPAOB so as to adequately cover CyPAOB's operation. To this end, payments were made for the years 2018 and for Technical support for Members The expenses for technical support for Members represent amounts paid to ICAEW, under agreements signed with them by the Institute, for access by all Members to ICAEW products and services for auditing, financial reporting and ethics matters, as well as for a help desk support service. In addition, this category includes amounts paid to Redimus Services Ltd for the provision of direct and indirect tax support services to Members, as well as, payments to Infocredit Group Ltd for the provision of access to the e-learning platform of VinciWorks for training on Anti-Money Laundering matters. 80

82 FINANCIAL STATEMENTS Expenses on participation to International accountancy bodies and the European Commission Subscriptions to international accounting bodies Participations in councils, committees and congresses The Institute is a member of the International Federation of Accountants (IFAC), Accountancy Europe (ex FEE) and the Federation of Mediterranean Accountants (FCM), and participates in their activities. 17. ''Accountancy Cyprus'' magazine Income from advertisements Printing and distribution cost (15.246) (9.246) Net (expenses)/income (10.956) Functions Annual General Meeting Other functions Disciplinary cases Legal advisers' fees Disciplinary Committee members' fees Finance costs - net Interest income Defence Contribution on interest (4.418) (9) Finance income Credit Card fees (17.500) (13.177) Bank Charges (2.871) (1.637) Finance costs (20.371) (14.814) Net finance costs (10.002) (14.748) 81

83 FINANCIAL STATEMENTS Improvements of leasehold property and equipment Improvements Works of art Office Computer Building Total of leasehold property equipment hardware grants Cost Balance at 1 January ( ) Additions Write off (2.755) - (2.755) Balance at 31 December 2017/ 1 January ( ) Additions Disposals - - (44.060) - - (44.060) Balance at 31 December ( ) Depreciation Balance at 1 January ( ) Charge for the year (15.850) Write off (2.407) - (2.407) Balance at 31 December 2017/ 1 January ( ) Charge for the year (15.850) On disposals - - (40.773) - - (40.773) Balance at 31 December ( ) Net book amount Balance at 31 December ( ) Balance at 31 December ( ) The leasehold property represents the government residence at 11 Byron Avenue in Nicosia, which was renovated by the Institute on the basis of a leasehold agreement, and as from 26 March 2008 its offices are housed there. The lease is for a period of 33 years as from 1 January 2005 (that is until 31 December 2037) and may be extended for a further period of 33 years. The annual rent amounts to

84 FINANCIAL STATEMENTS Intangible assets Computer software Cost Balance at 1 January Additions Balance at 31 December 2017/ 1 January Additions Balance at 31 December Amortisation Balance at 1 January Amortisation for the year Balance at 31 December 2017/ 1 January Amortisation for the year Balance at 31 December Net book amount Balance at 31 December Balance at 31 December Available-for-sale financial assets Balance at 1 January Disposals (38.283) - Impairment charge - (5.290) Balance at 31 December In January 2017, based on a Scheme of Arrangement between the Bank of Cyprus Public Company Ltd, the Bank of Cyprus Holdings Plc and the shareholders of Bank of Cyprus Public Company Ltd, the shares of Bank of Cyprus Public Company Ltd amounting to of 0,10 nominal value each, that were held by the Institute on 31 December 2016 were replaced with Depository Interests representing Bank of Cyprus Holding Plc s shares. On 11th of July 2018, the Institute proceeded with the disposal of the Depository Interests representing shares in Bank of Cyprus Holdings Plc on the basis of the Cyprus Stock Exchange price of that day (Mid Selling Price 2,40). From this transaction, the Institute received 37,369 and incurred a loss of 914 in respect to the disposal of Depository Interests. Fair values Cost Fair values Cost Securities listed on a Stock Exchange

85 FINANCIAL STATEMENTS Inventory Inventory represents the cost of purchase of the books (volumes of International Financial Reporting Standards), which were available as at 31 December Inventory Debtors Debtors from seminars Members Less Cumulative Expected Credit Loss on Receivables (38.935) - Trade receivables - net Other debtors Prepayments Accrued income Refundable VAT The Institute has recognized a loss of (2017: ) for the impairment of its trade receivables during the year ended 31 December The loss has been included in the statement of comprehensive income The fair values of debtors due within one year approximate to their carrying amounts as presented above. The exposure of the Institute to credit risk and impairment losses in relation to debtors is reported in note 6 of the financial statements. 26. Cash at bank and in hand Fixed term and/or notice deposits Cash in hand Current accounts Accumulated impairment losses on cash and cash equivalents (22.144) The weighted average interest rate for the fixed term and/or notice deposits was 0,91% (2017: 1,77%) and for the immediate demand accounts 0% (2017: 0%) 84

86 FINANCIAL STATEMENTS Cash at bank and in hand (continued) Cash and cash equivalents by type: Cash in hand Current accounts Notice account or/and fixed deposit account of 365 days notice Notice account or/and fixed deposit account of 180 days notice The exposure of the Institute to credit risk and impairment losses in relation to cash and cash equivalents is reported in note 6 of the financial statements. 27. Members' Benevolent Fund The analysis of the results of the Members' Benevolent Fund for the year ended 31 December 2018 is as follows: Income Contributions Expenses Assistance to Members in financial need (10.020) (20.830) (10.020) (20.830) (4.883) (18.130) The Institute set up a separate legal entity to act as a Member's Benevolent Fund to support its members. It was registered as a foundation on 20 February 2014 and an application was subsequently filed with the Ministry of Finance in order to be recognized as a charitable foundation. On November 15, 2017 the Ministry of Finance informed the Institute that the application for its recognition as a charitable foundation was rejected.therefore the Council of the Institute decided on December 19, 2017 to proceed with the annulment of the foundation. The Member's Benevolent Fund continues to operate under the existing regime. In communication with the Nicosia District Officer as the competent authority of charitable funds and institutions it was decided that ICPAC would take all appropriate steps to maintain as a separate legal entity the Member's Benevolent Fund by assigning to tis legal advisors this work.. 85

87 FINANCIAL STATEMENTS Creditors Amount due to Benevolent Fund Amounts received in advance for Subscriptions Amounts received in advance for Practising certificate fees Social insurance and other taxes VAT payable Accrued expenses for practice monitoring Other creditors and accrued expenses The Institute's exposure to liquidity risk arising from financial instruments it holds is disclosed in note 6 of the financial statements. 29. Operating lease commitments The future aggregate minimum lease payments under non-cancellable operating leases are as follows: Within one year Between one and four years Contingent liabilities The Institute signed a Delegation Agreement with the Cyprus Public Audit Oversight Board, in accordance with the provisions of the Auditors Law 2017, under which each of the Parties warrants and indemnifies the other. The maximum amount that the Institute is obliged to pay as a compensation, under the Delegation Agreement, to the Cyprus Public Audit Oversight Board is

88 FINANCIAL STATEMENTS Accounting policies up to 31 December 2017 Accounting policies applicable to the comparative period ended 31 December 2017 that were amended by IFRS 9 and IFRS 15, are as follows. Revenue recognition Revenues earned by the Institute are recognised on the following bases: Subscriptions Income from subscriptions is recognised on an accrual basis Educational Seminars Income from seminars organised by the Institute are recognized when the seminar is completed. Interest Income Interest Income is recognised on an accrual basis Financial instruments Financial assets and financial liabilities are recognised in the Institute's statement of financial position when the Institute becomes a party to the contractual provisions of the instrument. Trade receivables Trade receivables are measured at initial recognition at fair value and are subsequently measured at amortised cost using the effective interest rate method. Appropriate allowances for estimated irrecoverable amounts are recognised in profit or loss when there is objective evidence that the asset is impaired. The allowance recognised is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the effective interest rate computed at initial recognition. Financial assets (1) Classification The Institute classifies its financial assets in the following categories: financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available for-sale financial assets. The classification depends on the purpose for which the financial assets were acquired. Management determines the classification of financial assets at initial recognition. (2) Recognition and measurement Regular way purchases and sales of financial assets are recognised on trade-date which is the date on which the Institute commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value plus transaction costs for all financial assets not carried at fair value through profit or loss. Financial assets carried at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value and transaction costs are expensed in profit or loss. Financial assets are derecognised when the rights to receive cash flows from the financial assets have expired or have been transferred and the Institute has transferred substantially all risks and rewards of ownership. Loans and receivables are carried at amortised cost using the effective interest method. 87

89 FINANCIAL STATEMENTS Accounting policies up to 31 December 2017 (continued) Financial instruments (continued) Financial assets (continued) Gains or losses arising from changes in the fair value of the ''financial assets at fair value through profit or loss'' category are presented in profit or loss in the period in which they arise. Dividend income from financial assets at fair value through profit or loss is recognised in the profit or loss when the Institute's right to receive payments is established. The fair values of quoted investments are based on current bid prices. If the market for a financial asset is not active (and for unlisted securities), the Institute establishes fair value by using valuation techniques. These include the use of recent arm's length transactions, reference to other instruments that are substantially the same and discounted cash flow analysis, making maximum use of market inputs and relying as little as possible on entity specific inputs. Equity investments for which fair values cannot be measured reliably are recognised at cost less impairment. Changes in the fair value of monetary securities denominated in a foreign currency and classified as available-for-sale are analysed between translation differences resulting from changes in amortised cost of the security and other changes in the carrying amount of the security. The translation differences on monetary securities are recognised in profit or loss, while translation differences on non-monetary securities are recognised in other comprehensive income. Changes in the fair value of monetary and non-monetary securities classified as available-for-sale are recognised in other comprehensive income. When securities classified as available-for-sale are sold or impaired, the accumulated fair value adjustments recognised in other comprehensive income are included in profit or loss as gains and losses on available-for-sale financial assets. Interest on available-for-sale securities calculated using the effective interest method is recognised in the profit or loss. Dividends on available-for-sale equity instruments are recognised in profit or loss when the Institute's right to receive payments is established. The Institute assesses at each reporting date whether there is objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. In the case of equity securities classified as available-for-sale, a significant or prolonged decline in the fair value of the security below its cost is considered as an indicator that the securities are impaired. If any such evidence exists for available-for-sale securities the cumulative loss which is measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that financial asset previously recognised in profit or loss, is removed from equity and recognised in profit or loss. For financial assets measured at amortised cost, if in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised. 88

90 FINANCIAL STATEMENTS Accounting policies up to 31 December 2017 (continued) Financial instruments (continued) Financial assets (continued) In respect of available-for-sale equity securities, impairment losses previously recognised in profit or loss are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognised in other comprehensive income and accumulated under the heading of investments revaluation reserve. In respect of available-for-sale debt securities, impairment losses are subsequently reversed through profit or loss if an increase in the fair value of the investment can be objectively related to an event occurring after the recognition of the impairment loss. 32. Events after the reporting period There were no significant events after the reporting period, which have a bearing on the understanding of the financial statements. Independent auditor's report on pages 755 to to

91