ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ της χρήσης 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2015

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ της χρήσης 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2015 Σύμφωνα με το άρθρο 4 του Ν.3556/2007 (ποσά σε χιλιάδες εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά) ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. Αρτέμιδος 8, ΤΚ 15125, Μαρούσι Αττικής, Ελλάδα Αριθμός Γ.Ε.ΜΗ (ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/86/113) 1

2 Η παρούσα σελίδα έχει αφεθεί σκοπίμως κενή 2

3 Περιεχόμενα A. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ... 6 Β. Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών... 7 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΜΕΤΚΑ ΑΕ» ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ Δ. Ετήσιες Ενοποιημένες και Εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις για τη χρήση Ι. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31/12/ Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης 2015 (Ενοποιημένη και Εταιρική) Κατάσταση Συνολικών Εσόδων χρήσης 2015 (Ενοποιημένη και Εταιρική) Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης της 31/12/2015 (Ενοποιημένη και Εταιρική) Ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων χρήσης Εταιρική κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων χρήσης Κατάσταση ταμειακών ροών για τη χρήση 2015 (Ενοποιημένη και Εταιρική) ΙΙ. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31/12/ Γενικές Πληροφορίες για τον Όμιλο Φύση Δραστηριοτήτων Πλαίσιο κατάρτισης οικονομικών καταστάσεων Δήλωση συμμόρφωσης Νόμισμα παρουσίασης Βάση επιμέτρησης Χρήση εκτιμήσεων Αλλαγή στις λογιστικές πολιτικές Περίληψη Σημαντικών Λογιστικών Πολιτικών Ενοποίηση Λειτουργικοί τομείς Μετατροπή ξένου νομίσματος Ενσώματα πάγια Άυλα περιουσιακά στοιχεία Απομείωση αξίας στοιχείων του ενεργητικού Χρηματοοικονομικά μέσα Αποθέματα Εμπορικές απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ταμειακών διαθεσίμων Μη κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού κατεχόμενα προς πώληση Μετοχικό κεφάλαιο Φορολογία εισοδήματος & αναβαλλόμενος φόρος Παροχές στο προσωπικό

4 4.15 Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Αναγνώριση εσόδων Μισθώσεις Κατασκευαστικές συμβάσεις Διανομή μερισμάτων Κέρδη ανά μετοχή Σημαντικές λογιστικές κρίσεις, εκτιμήσεις και υποθέσεις Κρίσεις Εκτιμήσεις και υποθέσεις Δομή του Ομίλου και μέθοδος ενοποίησης εταιρειών Μεταβολές στη δομή του Ομίλου Λειτουργικοί Τομείς Ενσώματες Ακινητοποιήσεις Υπεραξία Άυλα στοιχεία ενεργητικού Επενδύσεις σε θυγατρικές Επενδύσεις σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις Αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση και υποχρέωση Χρηματοοικονομικά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Αποθέματα Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις Λοιπές απαιτήσεις Χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού αποτιμημένα στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Κατασκευαστικά συμβόλαια Ίδια κεφάλαια Μετοχικό Κεφάλαιο Λοιπά Αποθεματικά Υπόλοιπο Κερδών εις νέο Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις Δανειακές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προβλέψεις Πωλήσεις

5 31. Ανάλυση Εξόδων ανά κατηγορία Αριθμός Προσωπικού Λοιπά έσοδα και έξοδα εκμετάλλευσης Χρηματοοικονομικά Έσοδα και Έξοδα Λοιπά Χρηματοοικονομικά Αποτελέσματα Φόρος Εισοδήματος Κέρδη ανά μετοχή Ανάλυση Προσαρμογών σε Ταμειακές Ροές Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Συναλλαγές με βασικά διευθυντικά στελέχη Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις Υφιστάμενα εμπράγματα βάρη Δεσμεύσεις Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις Επίδικες υποθέσεις και υπό διαιτησία διαφορές Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου Κίνδυνος αγοράς Πιστωτικός κίνδυνος Κίνδυνος ρευστότητας Χρηματοδοτικός και επιτοκιακός κίνδυνος Κίνδυνος της αγοράς Λοιποί κίνδυνοι και αβεβαιότητες Εύλογη αξία χρηματοοικονομικών μέσων Πολιτικές και σκοποί διαχείρισης κεφαλαίου Γεγονότα μετά την ημερομηνία αναφοράς της κατάστασης Οικονομικής Θέσης Ε. Στοιχεία και Πληροφορίες ΣΤ. Διαδικτυακός τόπος ανάρτησης της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης

6 A. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (σύμφωνα με το άρθρο 4 2 του Ν.3556/2007) Τα κατωτέρω μέλη του Διοικητικού συμβουλίου της ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.: 1. Ιωάννης Γ. Μυτιληναίος, Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος του Διοικητικού Συμβουλίου 2. Παναγιώτης Α. Γαρδελίνος, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ορισθείς προς τούτο από το Διοικητικό Συμβούλιο 3. Paul M. Smith, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ορισθείς προς τούτο από το Διοικητικό Συμβούλιο Υπό την ανωτέρω ιδιότητά μας, δηλώνουμε με την παρούσα ότι, εξ' όσων γνωρίζουμε οι ετήσιες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας «ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.» για την περίοδο από 1η Ιανουαρίου 2015 έως την 31η Δεκεμβρίου 2015, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της Εταιρείας και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο. Η συνημμένη έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή, την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Μαρούσι, 21 Μαρτίου 2016 Οι δηλούντες Ιωάννης Γ. Μυτιληναίος Παναγιώτης Α. Γαρδελίνος Paul M. Smith Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος του Διοικητικού Συμβουλίου Α.Δ.Τ. AE044243/2007 Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος Α.Δ.Τ. ΑΕ602368/2007 Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου Α.Δ

7 Β. Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Προς τους Μετόχους της Εταιρείας ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Έκθεση Ελέγχου επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες εταιρικές και τις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, οι οποίες αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της 31ης Δεκεμβρίου 2015, τις εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις αποτελεσμάτων χρήσεως και συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιημένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. 7

8 Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ και των θυγατρικών αυτής κατά την 31η Δεκεμβρίου 2015, τη χρηματοοικονομική τους επίδοση και τις ταμειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Έκθεση επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων α) Στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στο άρθρο 43α (παρ.3δ) του κ.ν. 2190/1920. β) Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχιση του περιεχομένου της Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43α (παρ.3α), 108 και 37 του κ.ν. 2190/1920. Αθήνα, 22 Μαρτίου 2016 Οι Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Μανόλης Μιχαλιός Δήμητρα Παγώνη Α.Μ. ΣΟΕΛ Α.Μ. ΣΟΕΛ

9 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΜΕΤΚΑ ΑΕ» ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2015 Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 άρθρο 43α παράγραφος 3, άρθρο 108 παράγραφος 3 και άρθρο 136 παράγραφος 2 και τις διατάξεις του Ν. 3556/2007 άρθρο 4 παράγραφοι 2(γ), 6, 7 & 8 καθώς και τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 7/448/ άρθρο 2, 1/434/ και το Καταστατικό της Εταιρείας, σας υποβάλλουμε για την κλειόμενη χρήση από 01/01/2015 έως 31/12/2015 την ετήσια έκθεση του διοικητικού συμβουλίου, η οποία περιλαμβάνει, τις ελεγμένες ενοποιημένες και εταιρικές οικονομικές καταστάσεις, τις σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων και την έκθεση ελέγχου των ορκωτών ελεγκτών λογιστών. Στην παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά πληροφορίες του Ομίλου και της εταιρείας ΜΕΤΑΛΛΙΚΑΙ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΙ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε., χρηματοοικονομικές πληροφορίες που στοχεύουν σε μία γενική ενημέρωση των μετόχων και του επενδυτικού κοινού για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα, τη συνολική πορεία και τις μεταβολές που επήλθαν κατά τη διάρκεια της κλειόμενης εταιρικής χρήσης (01/01/ /12/2015), σημαντικά γεγονότα τα οποία έλαβαν χώρα και την επίδραση αυτών στις οικονομικές καταστάσεις της ίδιας περιόδου. Επίσης περιγράφονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που ενδέχεται να αντιμετωπίσει ο Όμιλος και η Εταιρεία στο μέλλον, η προβλεπόμενη πορεία και εξέλιξη των εταιρειών του Ομίλου, η εταιρική διακυβέρνηση, η μερισματική πολιτική και τέλος παρατίθενται οι σημαντικότερες συναλλαγές που πραγματοποιήθηκαν μεταξύ του εκδότη και των συνδεδεμένων με αυτόν προσώπων. Η παρούσα Έκθεση συνοδεύει τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της τρέχουσας χρήσης (01/01/ /12/2015) και περιλαμβάνεται αυτούσια μαζί με αυτές καθώς και τις δηλώσεις των μελών του Δ.Σ. στην ετήσια οικονομική έκθεση που αφορά τη χρήση Ενόψει δε ότι από την Εταιρεία συντάσσονται και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, η παρούσα Έκθεση είναι ενιαία, με κύριο σημείο αναφοράς τα ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία και με αναφορά στα εταιρικά οικονομικά στοιχεία της METKA A.E., όπου έχει κριθεί σκόπιμο ή αναγκαίο για την καλύτερη κατανόηση του περιεχομένου της. A. Χρηματοοικονομικές εξελίξεις και επιδόσεις της χρήσης 2015 Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Το 2015 ήταν μια χρονιά μεγάλων προκλήσεων για την ελληνική οικονομία, καθώς μετά από μια βραχύβια ανάκαμψη το 2014, επέστρεψε σε αρνητικό ρυθμό ανάπτυξης. Το κλίμα αβεβαιότητας, που είχε δημιουργηθεί από τα τέλη της προηγούμενης χρονιάς επιδεινώθηκε και κορυφώθηκε στα μέσα του πρώτου εξαμήνου του 2015, με την προκήρυξη του δημοψηφίσματος, την τραπεζική αργία και την επιβολή περιορισμών, μεταξύ άλλων, στις αναλήψεις μετρητών από τραπεζικούς λογαριασμούς, στις διασυνοριακές πληρωμές και στη διασυνοριακή κίνηση κεφαλαίων. 9

10 Οι δυσμενείς εξελίξεις ανακόπηκαν με τη συμφωνία που επιτεύχθηκε στη Σύνοδο Κορυφής της 12ης Ιουλίου, η οποία ουσιαστικά επιβεβαίωσε τη βούληση της συντριπτικής πλειοψηφίας των Πολιτικών δυνάμεων για παραμονή της Χώρας στη ζώνη του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος. Ο υψηλός βαθμός ανησυχίας για τη χρηματοδότηση και τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, τα μέτρα δημοσιονομικής προσαρμογής που συνόδευσαν τη νέα συμφωνία προκειμένου να επιτευχθούν οι αναθεωρημένοι δημοσιονομικοί στόχοι, καθώς και η αποσταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος, που είχε ως αποτέλεσμα να περιοριστεί περαιτέρω η παροχή πιστώσεων προς τον ιδιωτικό τομέα της ελληνικής οικονομίας, λειτούργησαν ως βασικοί παράγοντες υποτροπής στην ύφεση. Ωστόσο, παρά τη δοκιμασία, οι επιπτώσεις ήταν ηπιότερες σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις. Σύμφωνα με την πρώτη εκτίμηση της ΕΛΣΤΑΤ, η ύφεση το 2015 ήταν της τάξης του 0,2% και χαρακτηρίστηκε, μεταξύ άλλων, από μείωση των ιδιωτικών επενδύσεων, καθώς και μείωση τόσο των εξαγωγών όσο και των εισαγωγών αγαθών και υπηρεσιών, κυρίως λόγω των περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων. Παρά το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα αλλά και στις Χώρες της Μ. Ανατολής και της Β. Αφρικής όπου η ΜΕΤΚΑ δραστηριοποιείται σημαντικά τα τελευταία χρόνια, οι επιδόσεις της εταιρείας κινήθηκαν σε ικανοποιητικά επίπεδα το Εφαρμόζοντας το στρατηγικό της σχεδιασμό για ανάπτυξη της παρουσίας της στην Υποσαχάρια Αφρική, η ΜΕΤΚΑ κατόρθωσε το 2015 να αναλάβει το πρώτο σημαντικό έργο στην περιοχή. Πρόκειται για τη μελέτη προμήθεια κατασκευή θέση σε λειτουργία μιάς μονάδας παραγωγής ηλεκτρικού ρεύματος ισχύος 250mwatt με την μέθοδο ΒΟΟΤ πενταετούς διάρκειας και ύψους 360 εκατ. Δολαρίων ΗΠΑ. Επίσης, μέσω της θυγατρικής εταιρείας METKA EGN, που ιδρύθηκε με στόχο την δραστηριοποίηση στον κλάδο των φωτοβολταϊκών σε διεθνές επίπεδο, ο Όμιλος ανέλαβε τη μελέτη, προμήθεια και κατασκευή επτά σταθμών παραγωγής ενέργειας, με τη χρήση φωτοβολταϊκών τεχνολογιών, ύψους 122 εκατ. ευρώ. Για μια ακόμη χρονιά, ο επαγγελματισμός, η υψηλή τεχνογνωσία και η αφοσίωση του ανθρώπινου δυναμικού της ΜΕΤΚΑ συνέβαλαν καθοριστικά στην επίτευξη εξαιρετικών επιδόσεων, μέσα σε ένα περιβάλλον έντονης αβεβαιότητας και συνεχιζόμενων προκλήσεων. Η θετική πορεία της εταιρείας αντανακλάται στα οικονομικά αποτελέσματα της χρήσης 2015, τα οποία και επιβεβαιώνουν την ανθεκτικότητα της ΜΕΤΚΑ. Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών του Ομίλου για την τρέχουσα χρήση 2015 ανήλθε σε 668,0 εκ. έναντι 609,3 εκ. την προηγούμενη χρήση ενώ, αντίστοιχα της Εταιρείας για την ίδια περίοδο ανήλθε σε 411,9 εκ. έναντι 549,0 εκ. της προηγούμενης χρήσης. 10

11 Οι κυριότεροι παράγοντες που συντέλεσαν στην ανωτέρω πορεία του Ομίλου, είναι: α) Η εκτέλεση του έργου «Μελέτη, Προμήθεια και κατασκευή (EPC) Σταθμού Παραγωγής Ενέργειας ισχύος 250 MW» στην Γκάνα συμβατικού τιμήματος $ 360 εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 209,0 εκ. β) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή Θερμικής Ενεργειακής Μονάδας Ισχύος 1250 MW» στο Ιράκ, συμβατικού τιμήματος $ 567,7 εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 164,8 εκ. γ) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας ανοικτού κύκλου, με τρεις αεριοστρόβιλους και καύσιμο φυσικό αέριο και diesel (dual fuel), συνολικής ισχύος 590,726 MW» στο Hassi Rmel της Αλγερίας συμβατικού τιμήματος 154 εκ. και εκ. Αλγερινά δηνάρια, που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 60,5 εκ. δ) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή υπολειπομένων έργων υποδομής, υποδομής, σηματοδότησης - τηλεδιοίκησης, τηλεπικοινωνιών και ηλεκτρομηχανολογικών εγκαταστάσεων σηράγγων για τη νέα σιδηροδρομική γραμμή Κιάτο - Ροδοδάφνη» συμβατικού τιμήματος 227 εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 43,3 εκ. ε) Η συνέχιση του έργου «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 701 MW» στο Deir Ali της Συρίας, συμβατικού τιμήματος 673 εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 42,5 εκ. στ) Η εκτέλεση της σύμβασης για τη Βιομηχανοποίηση του χαλύβδινου σκάφους και πύργου 62 Αρμάτων Μάχης τύπου LEOPARD 2A για την αγορά της Μέσης Ανατολής, συμβατικού τιμήματος 56,5εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 30,2 εκ. ζ) Η «Προμήθεια, εγκατάσταση και θέση σε λειτουργία 8 κινητών μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας συνολικής ισχύος 179,72 MW» στην Αλγερία, συμβατικού τιμήματος $66εκ., που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 23,1 εκ. η) Η «Κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας φυσικού αερίου σε ανοιχτό κύκλο, με δυο αεριοστρόβιλους, συνολικής ισχύος 368,152 MW στην Αλγερία συμβατικού τιμήματος 72 εκ. και εκ. Αλγερινά δηνάρια, που στην τρέχουσα χρήση κατέγραψε κύκλο εργασιών ύψους 19,1 εκ. Το μικτό περιθώριο κέρδους για τον Όμιλο και την Εταιρεία ανήλθε σε 19,7% και 18,3% αντίστοιχα, ενώ τα λειτουργικά κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν στα 116,4 εκ. (17,42%). Αντίστοιχα για την Εταιρεία τα λειτουργικά κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν στα 59,4 εκ. (14,42%). Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου, μετά από τους φόρους και τις μη ελέγχουσες συμμετοχές, ανήλθαν στα 68,9 εκ. και της Εταιρείας, στα 17,3 εκ. αντίστοιχα. Η καθαρή ταμειακή θέση του Ομίλου στο τέλος της χρήσης 2015, ανήλθε σε 150,5 εκ. και παραμένει σε υψηλά επίπεδα παρά το αρνητικό οικονομικό κλίμα. 11

12 Η οικονομική θέση του Ομίλου στις 31 Δεκεμβρίου 2015 εξακολουθεί να είναι ικανοποιητική και αντανακλά την οικονομική του σταθερότητα και τις μελλοντικές προοπτικές του. Το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων στις 31 Δεκεμβρίου 2015 έφθασε τα 551 εκ. σε σχέση με τα 508 εκ. στις 31 Δεκεμβρίου 2014, παρουσιάζοντας αύξηση της τάξης του 8,5%. Ο Όμιλος έχει ως πολιτική τη συνεχή αξιολόγηση των αποτελεσμάτων και της απόδοσής του σε μηνιαία βάση, με σκοπό τον έγκαιρο και αποτελεσματικό εντοπισμό τυχόν αποκλίσεων από τους στόχους και τη λήψη αντίστοιχων διορθωτικών μέτρων. Ο Όμιλος επιμετρά την αποδοτικότητά του μέσω της χρήσης χρηματοοικονομικών δεικτών απόδοσης, και συγκεκριμένα τους: o o o ROCE (Return on Capital Employed) «Αποδοτικότητα συνολικών απασχολούμενων κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη προ φόρων, χρηματοοικονομικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων με τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια του Ομίλου τα οποία είναι το άθροισμα των Ιδίων Κεφαλαίων, του συνόλου των δανειακών υποχρεώσεων και των μακροπρόθεσμων προβλέψεων. ROE (Return on Equity) «Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη μετά από φόρους με τα Ίδια Κεφάλαια του Ομίλου. EVA (Economic Value Added) «Προστιθέμενη οικονομική αξία»: Το μέγεθος αυτό υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια με τη διαφορά (ROCE Κόστος Κεφαλαίου) και αποτελεί το ποσό κατά το οποίο αυξάνει η οικονομική αξία του Ομίλου. Ο Όμιλος για να υπολογίσει το κόστος κεφαλαίου χρησιμοποιεί τον τύπο του WACC «Μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου». Δείκτης ROCE 20% 20% 21% ROE 13% 18% 20% EVA χιλ χιλ χιλ. Οι μέσες τιμές των αποδόσεων των ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου κατά τον Δεκέμβριο του 2015, ήταν ιδιαίτερα υψηλές και συνεπώς μη κατάλληλες για να χρησιμοποιηθούν σε μια τέτοιας φύσεως αποτίμηση. Για τον λόγο αυτό ως βάση για το επιτόκιο υπολογισμού του χρηματοοικονομικού δείκτη EVA, χρησιμοποιήθηκε ο δείκτης των ευρωπαϊκών ομολόγων iboxx AA Corporate Overall 10+ EUR indices, ο οποίος κατά την ίδια περίοδο είχε μέση απόδοση ίση με 1,68%. 12

13 B. Σημαντικά γεγονότα για τη χρήση 2015 I. Έργα σε εξέλιξη κατά το 2015 A) Έργα EPC 1. Κατασκευή Θερμικής Ενεργειακής Μονάδας Ισχύος 1250 MW στο Ιράκ Η METKA ανέλαβε, με την από 23/11/2011 σύμβαση, για λογαριασμό του Ministry of Electricity Republic of Iraq, την μελέτη, εγκατάσταση και θέση σε λειτουργία ενός θερμικού σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας, ισχύος 1250MW, με τουρμπίνες τεχνολογίας General Electric, σε ανοιχτό κύκλο και με καύση φυσικού αερίου και LDO στην περιοχή Basra στο Νότιο Ιράκ. Κατόπιν πρόσκλησης του πελάτη και για λόγους βελτιστοποίησης της ευελιξίας της παραπάνω μονάδας η ΜΕΤΚΑ ανέλαβε με την από 12/06/2014 σύμβαση, τη μελέτη, εγκατάσταση και θέση σε λειτουργία εξοπλισμού τροφοδοσίας της Μονάδας και με καύσιμο HFO (Heavy Fuel Oil). Ο συνολικός προϋπολογισμός των συμβάσεων, ανέρχεται σε $ 567,7 εκ. Ο βαθμός υλοποίησης του Έργου στο τέλος του 2015 ανέρχεται σε 88% περίπου. 2. Κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας ανοικτού κύκλου, με τρεις αεριοστρόβιλους και καύσιμο φυσικό αέριο και diesel (dual fuel), συνολικής ισχύος 590,726 MW στο Hassi Rmel της Αλγερίας Η ΜΕΤΚΑ στις 19/11/2013 ανέλαβε με την υπογραφή νέου συμβολαίου με την Société Algérienne de Production de l Electricité (SPE Spa η οποία ανήκει στον Όμιλο Sonelgaz, τον μεγαλύτερο πάροχο ηλεκτρικής ενέργειας της Αλγερίας) και σε κοινοπραξία με την General Electric τη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας ανοικτού κύκλου, με τρεις αεριοστρόβιλους και καύσιμο φυσικό αέριο και diesel (dual fuel), συνολικής ισχύος 590,726 MW σε τοπικές συνθήκες. Πρόκειται για το τέταρτο μεγάλο έργο που αναλαμβάνει η ΜΕΤΚΑ στην Αλγερία, αποδεικνύοντας τη δέσμευση της εταιρείας για περαιτέρω ανάπτυξη στις σημαντικότερες και ταχύτερα αναπτυσσόμενες αγορές. Ο συνολικός προϋπολογισμός του συμβολαίου για τη ΜΕΤΚΑ Α.Ε. είναι 154 εκ. συν DZD εκ. και ο χρόνος υλοποίησης ήταν 16,5 μήνες. Έπειτα από συμφωνία με τον πελάτη, στις 24/2/2015 υπογράφτηκε συμπλήρωμα του συμβολαίου με επέκταση του χρόνου υλοποίησης σε 30 μήνες. Οι ηλεκτρομηχανολογικές εργασίες κατασκευής βρίσκονται σε πολύ προχωρημένο στάδιο (δύο μονάδες έχουν ήδη συνδεθεί με το Αλγερινό δίκτυο), ενώ οι εργασίες θέσεως σε λειτουργία του εξοπλισμού του έργου είναι σε εξέλιξη, σύμφωνα με το νέο χρονοδιάγραμμα. Αναμένεται συμφωνία με τον πελάτη για επιπλέον επέκταση του χρονοδιαγράμματος κατά 12 μήνες για την ολοκλήρωση των υπολειπόμενων εργασιών της 2ης και τελικής φάσης του έργου, (δρόμοι, φράχτες, βοηθητικά κτίρια διοίκησης, δεξαμενές, κτλ.) Ο βαθμός υλοποίησης του Έργου στο τέλος του 2015 ανέρχεται σε 87% περίπου. 13

14 3. Κατασκευή Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 701 MW στο Deir Ali της Συρίας Η κοινοπραξία ANSALDO METKA ανέλαβε το 2010 για λογαριασμό της Συριακής Public Establishment of Electricity for Generation (PEEG) τη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο (κύριο καύσιμο) και πετρέλαιο (εφεδρικό καύσιμο) σε συνδυασμένο κύκλο ονομαστικής ισχύος 701 MW στη Συρία (Deir Ali II CCPP). Η υλοποίηση του έργου ξεκίνησε τον Ιούλιο 2010 με το άνοιγμα της ανέκκλητου πιστώσεως (Letter of Credit). Ο προϋπολογισμός της σύμβασης, ανέρχεται σε 673 εκ. Η κατασκευή του σταθμού έχει ολοκληρωθεί. 4. Κατασκευή 8 κινητών μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας συνολικής ισχύος 179,72 MW στην Αλγερία Η ΜΕΤΚΑ ανακοίνωσε την 13/02/2014 την υπογραφή νέου συμβολαίου της θυγατρικής της, Power Projects Sanayi İnşaat Ticaret Limited Şirketi (Power Projects Limited) με τη Société Algérienne de Production de l Electricité (SPE Spa). Πρόκειται για το πέμπτο μεγάλο έργο που αναλαμβάνει η ΜΕΤΚΑ στην Αλγερία, το οποίο θα υλοποιηθεί από την κοινοπραξία Power Projects Limited με την General Electric. Το έργο αφορά σε μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία οκτώ (8) κινητών μονάδων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας με καύσιμο φυσικό αέριο και συνολική ισχύ 179,72 MW σε τοπικές συνθήκες, που θα εγκατασταθούν σε τρεις (3) τοποθεσίες στην Αλγερία. Η συνολική αξία του συμβολαίου για την Power Projects Limited είναι $ 66εκ. Το έργο υλοποιήθηκε με διαδικασία fast track. Όλες οι μονάδες είναι σε λειτουργία και υπογράφηκαν τα αντίστοιχα πρωτόκολλα προσωρινής παραλαβής τον Σεπτέμβριο του Ο βαθμός υλοποίησης του Έργου στο τέλος του 2015 ανέρχεται σε 100%. 5. Κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας φυσικού αερίου σε ανοιχτό κύκλο, με δυο αεριοστρόβιλους, συνολικής ισχύος 368,152 MW στο Hassi Rmel της Αλγερίας Η ΜΕΤΚΑ στις 14/05/2013 ανέλαβε με την υπογραφή νέου συμβολαίου με την Société Algérienne de Production de l Electricité (SPE Spa η οποία ανήκει στον Όμιλο Sonelgaz, τον μεγαλύτερο πάροχο ηλεκτρικής ενέργειας της Αλγερίας) και σε κοινοπραξία με την General Electric τη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας φυσικού αερίου σε ανοιχτό κύκλο, με δυο αεριοστρόβιλους, συνολικής ισχύος 368,152 MW σε τοπικές συνθήκες. Πρόκειται για το τρίτο μεγάλο έργο που αναλαμβάνει η ΜΕΤΚΑ στην Αλγερία, αποδεικνύοντας τη δέσμευση της εταιρείας για περαιτέρω ανάπτυξη στις σημαντικότερες και ταχύτερα αναπτυσσόμενες αγορές. Ο συνολικός προϋπολογισμός του συμβολαίου για τη ΜΕΤΚΑ είναι 72 εκ. συν DZD εκ. (περίπου 92,8 εκ. συνολικά) και το χρονοδιάγραμμα είναι 29,5 μήνες. Λόγω καθυστερήσεων στην εκτέλεση εργασιών Πολιτικού Μηχανικού οι οποίες εκτελούνται από τον Πελάτη, θα υπάρξει επέκταση του χρονοδιαγράμματος. 14

15 Ο βαθμός υλοποίησης του Έργου στο τέλος του 2015 ανέρχεται σε 70% περίπου. 6. Κατασκευή Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 724 MW στο Deir Azzour της Συρίας Η κοινοπραξία ANSALDO METKA, με Leader την ΜΕΤΚΑ, συνέχισε για λογαριασμό της Συριακής Public Establishment of Electricity for Generation (PEEG) την εκτέλεση των εργασιών που οι συνθήκες επιτρέπουν (μελέτη, προμήθεια) για το έργο μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία δεύτερου σταθμού παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από φυσικό αέριο (κύριο καύσιμο) και πετρέλαιο (εφεδρικό καύσιμο) σε συνδυασμένο κύκλο ονομαστικής ισχύος 724 MW στη Συρία (Deir Azzour CCPP). Ο προϋπολογισμός της σύμβασης, ανέρχεται σε 687 εκ. πληρωτέα μέσω ανεκκλήτου πιστώσεως (Letter of Credit) που έχει ήδη ανοιχθεί επ ονόματι της Εταιρείας μας και επιβεβαιώθηκε τον Απρίλιο του Έχει παραδοθεί στον πελάτη το μεγαλύτερο τμήμα των μελετών και του εξοπλισμού και έχει ανασταλεί επ αόριστον η κατασκευή του έργου. 7. Κατασκευή Μονάδας Ισχύος 143 MW στην Ιορδανία Η METKA ανέλαβε με την από 16/12/2012 σύμβαση για λογαριασμό της Samra Electric Power Co. (SEPCO) την επέκταση υπάρχοντος σταθμού ηλεκτροπαραγωγής στην Ιορδανία, μετά την επιτυχή ολοκλήρωση σχετικού διαγωνισμού. Το έργο στη Ζάρκα, κοντά στην πρωτεύουσα Αμμάν, αφορά στη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία Μονάδας ισχύος 143MW και αποτελεί επέκταση σε υπάρχουσα μονάδα ηλεκτροπαραγωγής, προσθέτοντας έναν σταθμό συνδυασμένου κύκλου τεχνολογίας ALSTOM στις υπό λειτουργία εγκαταστάσεις ανοικτού κύκλου. Ο Προϋπολογισμός του έργου ανέρχεται σε $143 εκ. και 11 εκ. Ιορδανικά δηνάρια, και χρονικό ορίζοντα υλοποίησης 28 μηνών από την υπογραφή σύμβασης και το άνοιγμα της πιστώσεως. Η εμπορική λειτουργία της μονάδας πραγματοποιήθηκε τον Ιούνιο του Ατμοηλεκτρικός Σταθμός Αλιβερίου 5 Ως γνωστόν, το κατασκευαστικό κομμάτι του Έργου ολοκληρώθηκε εντός του 2012 και οι εργασίες θέσης σε λειτουργία είχαν ανασταλεί εν αναμονή ελλείψει διαθεσιμότητας φυσικού αερίου. Μετά τη διευθέτηση του θέματος τον Νοέμβριο 2012, επανεκκίνησαν οι σχετικές εργασίες οι οποίες ολοκληρώθηκαν εντός του Α εξαμήνου του Στη συνέχεια η Μονάδα τέθηκε επιτυχώς σε ημιεμπορική και εμπορική λειτουργία πού έληξε εντός του Β εξαμήνου του Εκκρεμεί η ολοκλήρωση της διαδικασίας της Οριστικής Παραλαβής η οποία βρίσκεται σε τελικό στάδιο από την ΔΕΗ. 9. Υδροηλεκτρικό Έργο Ιλαρίωνα, μικρού υδροηλεκτρικού έργου Ιλαρίωνα και μικρού υδροηλεκτρικού έργου Παπαδιάς Το χρονοδιάγραμμα του Έργου τροποποιήθηκε προκειμένου να συμβαδίσει με τα Έργα Πολιτικού Μηχανικού που εκτελούνται από άλλο Ανάδοχο και το πρόγραμμα πλήρωσης του ταμιευτήρα της ΔΕΗ. Έχει ολοκληρωθεί το σύνολο της ηλεκτρομηχανολογικής ανέγερσης. 15

16 Το έργο έχει μπει σε εμπορική λειτουργία το 2014 και η οριστική παραλαβή του αναμένεται να πραγματοποιηθεί εντός του Ανακεφαλαιωτικά Ο κύκλος εργασιών της χρήσης από έργα EPC ανήλθε σε 546,2 εκ. και αντιπροσωπεύει ποσοστό 81,8% επί του συνολικού Ομιλικού κύκλου εργασιών του Β. Αμυντικά Έργα 1. Κατασκευή Patriot Συνεχίστηκε η κατασκευή συγκροτημάτων των αντιπυραυλικών αμυντικών συστημάτων Patriot PAC-3 για τη Raytheon Company. Εντός του 2015 ολοκληρώθηκε η κατασκευή και η παράδοση των αμυντικών συστημάτων που προορίζονται για την κυβέρνηση ΚΟΥΒΕΙΤ. O ενδιάμεσος αναθέτων φορέας είναι η INTRACOM Defense Electronics στα πλαίσια της συμφωνίας με τη Raytheon Company/IDS (Integrated Defense Systems) και τα βασικά χαρακτηριστικά του έργου ήταν η κατασκευή 12 semi-trailers και 10 launcher platforms. 2. Βιομηχανοποίηση του χαλύβδινου σκάφους και πύργου 62 Αρμάτων Μάχης τύπου LEOPARD 2A7 για την αγορά της Μέσης Ανατολής Στις 26/11/2013 η ΜΕΤΚΑ υπέγραψε συμφωνία βιομηχανικής συμπαραγωγής με την Krauss-Maffei Wegmann GmbH & Co KG (KMW), τον κορυφαίο ευρωπαϊκό κατασκευαστή τεθωρακισμένων τροχοφόρων και ερπυστριοφόρων στρατιωτικών οχημάτων. Η KMW επέλεξε τη ΜΕΤΚΑ για την βιομηχανοποίηση του χαλύβδινου σκάφους και πύργου 62 Αρμάτων Μάχης τύπου LEOPARD 2A7 για την αγορά της Μέσης Ανατολής. Η συμφωνία ανέρχεται σε 56,5 εκατ. ευρώ και οι παραδόσεις αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του Μέχρι τον Δεκέμβριο του 2015 είχαν παραδοθεί 24 turrets & 26 hulls. Η ΜΕΤΚΑ και η KMW έθεσαν ήδη από το 2003 τις βάσεις της συνεργασίας τους κατά τη συμπαραγωγή των Αρμάτων Μάχης τύπου LEOPARD 2-HEL του Ελληνικού Στρατού, η οποία περιελάμβανε εκτεταμένη μεταφορά τεχνογνωσίας και σημαντικές επενδύσεις απο πλευράς ΜΕΤΚΑ σε τελευταίας τεχνολογίας εξοπλισμό στα δύο εργοστάσιά της στον Βόλο. Η νέα αυτή συμφωνία είναι το αποτέλεσμα της επιτυχούς εκτέλεσης του ελληνικού προγράμματος, το οποίο έχει πιστοποιήσει τη ΜΕΤΚΑ ως μία από τις ελάχιστες εταιρείες παγκοσμίως, ικανή να εκτελέσει κατασκευαστικά έργα τέτοιων υψηλών απαιτήσεων και προδιαγραφών και βεβαίως, θέτει ένα ορόσημο στην μακροχρόνια συνεργασία των δύο εταιρειών, ιδίως όσον αφορά στη διατήρηση των θέσεων εργασίας και της τεχνογνωσίας στην ελληνική Αμυντική Βιομηχανία. Ανακεφαλαιωτικά Ο κύκλος εργασιών της χρήσης από αμυντικά έργα ανήλθε σε 35,3εκ. που αντιπροσωπεύει ποσοστό 5,3% επί του συνολικού Ομιλικού κύκλου εργασιών του

17 Γ. Έργα υποδομών Λοιπά Έργα 1. Κατασκευή υπολειπομένων έργων υποδομής, επιδομής, σηματοδότησης - τηλεδιοίκησης, τηλεπικοινωνιών και ηλεκτρομηχανολογικών εγκαταστάσεων σηράγγων για τη νέα σιδηροδρομική γραμμή Κιάτο - Ροδοδάφνη Η ΜΕΤΚΑ την 11/09/2014 υπέγραψε με την ΕΡΓΑ ΟΣΕ Α.Ε. τη σύμβαση ΑΣ 715 του έργου «Κατασκευή υπολειπομένων έργων υποδομής, επιδομής, σηματοδότησης - τηλεδιοίκησης, τηλεπικοινωνιών και ηλεκτρομηχανολογικών εγκαταστάσεων σηράγγων για τη νέα σιδηροδρομική γραμμή Κιάτο - Ροδοδάφνη». Το έργο, συνολικού προϋπολογισμού ύψους 273 εκ., συγχρηματοδοτείται από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης (ΕΤΠΑ), στο πλαίσιο του Άξονα Προτεραιότητας Β του Επιχειρησιακού Προγράμματος «Ενίσχυση της Προσπελασιμότητας» του ΕΣΠΑ Η σιδηροδρομική γραμμή Κιάτο-Ροδοδάφνη, που εντάσσεται στο ευρύτερο έργο της κατασκευής της νέας διπλής σιδηροδρομικής γραμμής Αθήνας (ΣΚΑ)-Πάτρας, αποτελεί ένα ιδιαίτερα σημαντικό έργο υποδομής, μεταφορών καθώς με την υλοποίησή του γίνεται πλέον πραγματικότητα η διασύνδεση της Πελοποννήσου με το σύγχρονο σιδηροδρομικό δίκτυο της Αθήνας. Η Νέα Διπλή Σιδηροδρομική Γραμμή Υψηλών Ταχυτήτων (Ν.Δ.Σ.Γ.Υ.Τ.) μεταξύ ΚΙΑΤΟΥ ΠΑΤΡΑΣ είναι συνέχεια της Νέας Διπλής Σιδηροδρομικής Γραμμής Υψηλών Ταχυτήτων ΑΘΗΝΩΝ ΚΟΡΙΝΘΟΥ ΚΙΑΤΟΥ και θα αποτελέσει το συνδετήριο άξονα της πρωτεύουσας με την Πάτρα, το τρίτο σε μέγεθος οικονομικό κέντρο της χώρας. Για την εκτέλεση του έργου η METKA θα συνεργαστεί με την πολυεθνική εταιρεία THALES, η οποία κατέχει ηγετική θέση παγκοσμίως στον τομέα σηματοδότησης-τηλεδιοίκησης σιδηροδρομικών έργων και την Ελληνική εταιρεία Ξανθάκης Α.Τ.Ε., εξειδικευμένη σε έργα σιδηροδρομικής επιδομής. Με την υπογραφή της σύμβασης ξεκίνησε άμεσα η εγκατάσταση των εργοταξίων της Εταιρίας και οι εργασίες κατασκευής του έργου. Έχει εκτελεσθεί το 30% του έργου με βάση τον 15 ο Λογαριασμό (αφορά σε εργασίες έως και τον Φεβρουάριο του 2016) στο ποσό των 68,1 εκ., ενώ έχει εισπραχθεί έως σήμερα ο 12 ος λογαριασμός ήτοι ποσό 50,7 εκ., που αφορά το σύνολο των εργασιών που εκτελέσθηκαν στη χρήση Αξιοσημείωτο είναι ότι με την πλήρη οικονομική υποστήριξη της ΜΕΤΚΑ, οι εργασίες του έργου συνεχίστηκαν αδιάλειπτα ακόμα και υπό συνθήκες προσωρινής οικονομικής αδράνειας με καθυστερήσεις πληρωμών και capital controls, ενώ τον Δεκέμβριο του 2015 εξομαλύνθηκαν οι πληρωμές των λογαριασμών. 2. Λοιπά Έργα - Πωλήσεις Πέραν του παραπάνω αναφερόμενου έργου, εντός του 2015 ο Όμιλος ολοκλήρωσε και λοιπά έργα (υποδομής, συντήρησης, μηχανουργικής επεξεργασίας κ.α.). 17

18 Ανακεφαλαιωτικά Η συμμετοχή των Διαφόρων Έργων και λοιπών πωλήσεων στο κύκλο εργασιών του 2015 ανήλθε σε 86,5 εκ. που αντιπροσωπεύει ποσοστό 12,9% του συνολικού Ομιλικού κύκλου εργασιών. ΙΙ. Νέα έργα που ανατέθηκαν εντός του 2015 Κατασκευή Σταθμού Ηλεκτρικής Ενέργειας Ισχύος 250 MW στην Γκάνα Η εταιρεία Power Projects 100% θυγατρική της ΜΕΤΚΑ, υπέγραψε σημαντική σύμβαση για τη Μελέτη, Προμήθεια και Κατασκευή (EPC) Σταθμού Παραγωγής Ηλεκτρικής Ενέργειας στην Γκάνα ισχύος 250 MW, καθώς και για την παροχή υπηρεσιών υποστήριξης της Λειτουργίας και Συντήρησης του Σταθμού. Το πενταετούς διάρκειας έργο θα υλοποιηθεί σύμφωνα με το μοντέλο Κατασκευής, Ιδιοκτησίας, Εκμετάλλευσης και Μεταβίβασης (Build, Own, Operate and Transfer BOOT). Η σχετική σύμβαση υπεγράφη με την κυβέρνηση της Γκάνα και την εταιρεία Ameri Energy, εταίρο της ΜΕΤΚΑ στη συμφωνία και επενδυτικό βραχίονα του ενεργειακού κλάδου της Αυτού Βασιλικής Υψηλότητος Σεΐχη Ahmed Bin Dalmook Al Maktoum μέλους της βασιλικής οικογένειας του Ντουμπάι. Ο συνολικός προϋπολογισμός του συμβολαίου για τη Power Projects είναι $ 360 εκ. METKA EGN : Νέα συμβόλαια για φωτοβολταϊκά έργα EPC Η εταιρεία METKA EGN, στην οποία η ΜΕΤΚΑ συμμετέχει με 50,1%, προχώρησε στην υπογραφή συμβολαίων για την ολοκληρωμένη μελέτη, προμήθεια και κατασκευή (EPC), καθώς και τη λειτουργία και συντήρηση (O&M) 7 σταθμών παραγωγής ενέργειας με χρήση ηλιακών φωτοβολταϊκών τεχνολογιών (solar PV), συνολικής ισχύος άνω των 116MW και με αξία συμβολαίου 112 εκ. περίπου. Το μεγαλύτερο συμβόλαιο αφορά σε μεγάλης κλίμακας έργο, ισχύος 57MW, στο Πουέρτο Ρίκο και έχει υπογραφεί με την Oriana Energy LLC, θυγατρική του Ομίλου Sonnedix (συλλογικά, Sonnedix ), κορυφαίου Ανεξάρτητου Παραγωγού Ενέργειας (IPP) από μονάδες ηλιακής ενέργειας. Εκτός από τις εργασίες EPC της μονάδας, οι οποίες θα ολοκληρωθούν στα μέσα του 2016, η METKA EGN θα παρέχει επίσης υπηρεσίες λειτουργίας και συντήρησης. Επιπλέον, έχουν υπογραφεί 6 ακόμα συμβόλαια, για έργα στο Ην. Βασίλειο, με κορυφαίους επενδυτές μεταξύ των οποίων οι Lightsource και Moser Baer, οι οποίοι ήδη συγκαταλέγονται στο πελατολόγιο της METKA EGN, και η Canadian Solar που αποτελεί νέο πελάτη για την εταιρεία. Τα νέα αυτά συμβόλαια αποδεικνύουν τις μεγάλες δυνατότητες διεθνούς ανάπτυξης της METKA EGN και την τοποθετούν σε ηγετική θέση στον κλάδο της ηλιακής ενέργειας παγκοσμίως. Προμήθεια, εγκατάσταση, θέση σε λειτουργία και παράδοση δύο (2) καινούργιων Αεριοστροβιλικών Μονάδων 13MW στον ΑΣΠ Πάρου και ΑΣΠ Μυκόνου Η ΜΕΤΚΑ στις 09/06/2015 ανέλαβε με την υπογραφή συμβολαίου με την Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού την Προμήθεια, εγκατάσταση, θέση σε λειτουργία και παράδοση «με το κλειδί στο χέρι» δύο (2) καινούργιων Αεριοστροβιλικών Μονάδων τύπου TURBOMACH TITAN 130, ανοιχτού κύκλου, ισχύος στους ακροδέκτες της γεννήτριας kw σε συνθήκες ISO με καύσιμο ελαφρύ 18

19 πετρέλαιο (LFO) στον ΑΣΠ Πάρου και ΑΣΠ Μυκόνου συμβατικού τιμήματος 16,5 εκ. Το έργο υλοποιήθηκε με διαδικασία ταχείας εκτέλεσης (fast-track) και παραδόθηκε σε λειτουργία εντός του συμβατικού χρονοδιαγράμματος, τον Ιούλιο του Κατασκευή και θέση σε λειτουργία Υποσταθμού Υψηλής Τάσης Ανοιχτού Τύπου (AIS) 220/60, 2x120MVA. Η ΜΕΤΚΑ στις 29/10/2015 ανέλαβε με την υπογραφή νέου συμβολαίου με την SPA, Société Algérienne de Gestion du Réseau de Transport de l'electricité GRTE (GRTE Spa η οποία ανήκει στον Όμιλο Sonelgaz, τον μεγαλύτερο πάροχο ηλεκτρικής ενέργειας της Αλγερίας) και σε κοινοπραξία με τη θυγατρική της ΜΕΤΚΑ POWER PROJECTS, τη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία Υποσταθμού Υψηλής Τάσης ανοιχτού τύπου AIS 220/60, 2x120MVA σε τοπικές συνθήκες. Πρόκειται για το πρώτο Έργο Υποσταθμού Υψηλής Τάσης και το έκτο συνολικά Έργο που αναλαμβάνει η ΜΕΤΚΑ στην Αλγερία, αποδεικνύοντας τη δέσμευση της εταιρείας για περαιτέρω ανάπτυξη στις σημαντικότερες και ταχύτερα αναπτυσσόμενες αγορές. Ο συνολικός προϋπολογισμός του συμβολαίου για τη ΜΕΤΚΑ Α.Ε. είναι 14,4 συν DZD 571,6 εκ. (περίπου 19,7 εκ. συνολικά) και το χρονοδιάγραμμα είναι 24 μήνες. Κατασκευή συγκροτημάτων Patriot Υπεγράφη στις 16/06/2015 η πέμπτη κατά σειρά σύμβαση κατασκευής συγκροτημάτων των αντιπυραυλικών αμυντικών συστημάτων Patriot για τη Raytheon Company. Ο αναθέτων φορέας είναι η INTRACOM Defense Electronics στα πλαίσια της συμφωνίας με την Raytheon Company/IDS (Integrated Defense Systems) και το αντικείμενο της σύμβασης είναι η κατασκευή και παράδοση 44 semi-trailers και 34 launcher platforms. Το συνολικό συμβατικό τίμημα ανέρχεται σε $ 38,6 εκ. και η ολοκλήρωση των παραδόσεων αναμένεται να γίνει εντός του Κατασκευή συγκροτημάτων Patriot Υπεγράφη στις 24/07/2015 η έκτη κατά σειρά σύμβαση κατασκευής συγκροτημάτων των αντιπυραυλικών αμυντικών συστημάτων Patriot για τη Raytheon Company. Ο αναθέτων φορέας είναι η INTRACOM Defense Electronics στα πλαίσια της συμφωνίας με την Raytheon Company/IDS (Integrated Defense Systems) και το αντικείμενο της σύμβασης είναι η κατασκευή και παράδοση 42 semi-trailers και 36 launcher platforms. Το συνολικό συμβατικό τίμημα ανέρχεται σε $ 37,8 εκ. και η ολοκλήρωση των παραδόσεων αναμένεται να γίνει εντός του 2018 Κατασκευή και συντήρηση των δικτύων του ΔΕΔΔΗΕ για τις περιοχές Ιωαννίνων- Κεφαλονιάς-Κομοτηνής & Φλώρινας Η ΜΕΤΚΑ στις 09/06/2015 ανέλαβε με την υπογραφή συμβολαίων με τον Διαχειριστή Ελληνικού Δικτύου Διανομής Ηλεκτρικής Ενέργειας Α.Ε. «ΔΕΔΔΗΕ» την κατασκευή και συντήρηση των δικτύων στις περιοχές Ιωαννίνων-Κεφαλονιάς-Κομοτηνής & Φλώρινας, από την 01/07/2015 και για τρία έτη με συνολικό προϋπολογιστικό συμβατικό τίμημα 13,6 εκ. 19

20 Αναβάθμιση λεβήτων Μονάδων Ι και ΙΙ ΑΗΣ Αγίου Δημητρίου για μείωση εκπομπών ΝΟx με πρωτογενή μέτρα και τη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις της νέας Ευρωπαϊκής Οδηγίας (EU Directive 2010/75/EC) Η ΜΕΤΚΑ στις 23/11/2015 ανέλαβε με την υπογραφή νέου συμβολαίου με τη ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε., το σχεδιασμό και τη μελέτη, τη βιομηχανοποίηση, τις δοκιμές στα εργοστάσια, τη προμήθεια, τη μεταφορά και αποθήκευση του εξοπλισμού και των υλικών στον τόπο του Έργου, την ανέγερση, την κατασκευή, τη συναρμολόγηση, την εγκατάσταση, τις δοκιμές επί τόπου του Έργου και τη θέση σε λειτουργία των Λεβήτων μετά την αναβάθμιση με πρωτογενή μέτρα (Λεβήτων με ενσωμάτωση του νέου εξοπλισμού και τροποποιημένου υπάρχοντος εξοπλισμού) για μείωση των εκπομπών ΝΟx στις Μονάδες Ι και ΙΙ του ΑΗΣ ΑΓΙΟΥ ΔΗΜΗΤΡΙΟΥ. Ο συνολικός προϋπολογισμός του συμβολαίου για τη ΜΕΤΚΑ Α.Ε. είναι 13,75 εκ. και ο χρόνος υλοποίησης 22 μήνες συμπεριλαμβανομένων των τελικών Δοκιμών Απόδοσης. ΙΙΙ. Λοιπά σημαντικά γεγονότα για το 2015 Έναρξη εμπορικής λειτουργίας της μονάδας στη Ζάρκα της Ιορδανίας Εντός του Ιουνίου 2015 ξεκίνησε η εμπορική λειτουργία της μονάδας ισχύος 143MW συνδυασμένου κύκλου στη Ζάρκα της Ιορδανίας για λογαριασμό της Samra Electric Power Co. (SEPCO). Το έργο αφορά στη μελέτη, προμήθεια, κατασκευή και θέση σε λειτουργία Μονάδας ισχύος 143MW και αποτελεί επέκταση σε υπάρχουσα μονάδα ηλεκτροπαραγωγής, προσθέτοντας έναν σταθμό συνδυασμένου κύκλου τεχνολογίας ALSTOM στις υπό λειτουργία εγκαταστάσεις ανοικτού κύκλου. Ο Προϋπολογισμός του έργου ανέρχεται σε $ 143 εκατ. και 11 εκατ. Ιορδανικά δηνάρια. Η ολοκλήρωση της οριστικής παραλαβής αναμένεται εντός του Αποφάσεις της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της 06/05/2015 Στις 06 Μαΐου του 2015 πραγματοποιήθηκε η ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας, όπου μεταξύ άλλων ελήφθησαν οι παρακάτω κύριες αποφάσεις: α) Εγκρίθηκαν οι εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της εταιρικής χρήσης 01/01-31/12/2014. β) Εγκρίθηκε η διανομή μερίσματος ποσού 0,5000 ανά μετοχή και μετά την παρακράτηση φόρου ποσοστού 10%, το καθαρό πληρωτέο μέρισμα ανά μετοχή ανήλθε τελικά σε 0,4500. γ) Εγκρίθηκε η καταβολή αμοιβής ύψους 3,6 εκ. επί των πραγματοποιηθέντων κερδών της χρήσης 2014 κατά την έννοια του άρθρου 24 του κν. 2190/1920, στα μέλη του Δ.Σ. της Εταιρείας για τις υπηρεσίες που προσέφεραν στην Εταιρεία. δ) Απαλλαγή του Διοικητικού Συμβουλίου και των Ελεγκτών από κάθε ευθύνη αποζημιώσεως για τα πεπραγμένα της χρήσεως

21 Γ. Σημαντικά γεγονότα μετά τη λήξη της χρήσης 2015 Πέραν των αναφερομένων δεν υπάρχουν σημαντικά γεγονότα από τη λήξη της χρήσης 2015 έως σήμερα, τα οποία να χρήζουν ειδικής αναφοράς κατά τις απαιτήσεις των ΔΠΧΑ. Δ. Προοπτικές για τη χρήση 2016 Το 2016 αναμένεται να χαρακτηριστεί από μείγμα επιδράσεων, πολλές από τις οποίες έχουν ήδη προσδιοριστεί από τα γεγονότα της προηγούμενης χρονιάς. Η δυναμική της ύφεσης που σημειώθηκε το 2015 αναμένεται να διατηρηθεί περίπου ως τα μέσα του 2016, ενώ οι έλεγχοι στις κινήσεις κεφαλαίων θα εξακολουθήσουν να έχουν περαιτέρω αρνητική επίπτωση στην οικονομία, τόσο κατά το τρέχον έτος όσο και μεσοπρόθεσμα. Η ανάσχεση της ύφεσης και η προσέγγιση θετικών ρυθμών μεταβολής του ΑΕΠ από το δεύτερο εξάμηνο του 2016 θεωρείται εφικτή, υπό την προϋπόθεση της διατήρησης πολιτικής σταθερότητας και άρσης της αβεβαιότητας. Η εκτίμηση αυτή υπόκειται σε μια σειρά από σημαντικές προκλήσεις και κινδύνους, που ενδέχεται να επηρεάσουν την εγχώρια μακροοικονομική συγκυρία. Κρίσιμο σημείο καμπής αποτελεί η ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του νέου προγράμματος, ώστε να βελτιωθεί το κλίμα εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία, να επιταχυνθεί η επιστροφή καταθέσεων στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, να επιταχυνθούν οι διαδικασίες χαλάρωσης των περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων και να διαμορφωθούν ευνοϊκότερες συνθήκες χρηματοδότησης για επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Μια αρνητική εξέλιξη στο ζήτημα αυτό, είτε ακόμη και η συνέχιση της καθυστέρησης, μπορεί να αποδυναμώσει τις θετικές προοπτικές και ενδεχομένως να οδηγήσει σε νέα αποσταθεροποίηση της οικονομίας, με όξυνση της ύφεσης και εκ νέου επιδείνωση των χρηματοδοτικών συνθηκών. Παρότι αναγκαία, η ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης δεν αποτελεί ικανή προϋπόθεση για την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας το Θα απαιτηθεί, παράλληλα, η συνεπής εφαρμογή του Προγράμματος Προσαρμογής, με έμφαση στις διαρθρωτικές αλλαγές για την ενίσχυση του ανταγωνισμού σε κρίσιμες για την ανάπτυξη αγορές και κλάδους, αλλά και τη διαμόρφωση ενός ευνοϊκότερου περιβάλλοντος για την κινητοποίηση νέων ιδιωτικών επενδύσεων. Τέλος, σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση του εγχώριου οικονομικού περιβάλλοντος θα έχει η επίδραση εξωγενών παραγόντων, όπως ο ενεργειακό κόστος, η γεωπολιτική κατάσταση στην ευρύτερη περιοχή και η αποτελεσματικότητα διαχείρισης του προσφυγικού μεταναστευτικού προβλήματος, η πορεία ανάκαμψης στην ευρωζώνη, αλλά και η έκβαση του δημοψηφίσματος σχετικά με την παραμονή του Ηνωμένου Βασιλείου στην Ευρωπαϊκή Ένωση. 21

22 Παρά τις πιέσεις και τις αβεβαιότητες στο εγχώριο και διεθνές περιβάλλον, η ΜΕΤΚΑ αναμένεται να καταγράψει θετική πορεία και το Θα εξακολουθήσει να επιδιώκει την επίτευξη του στρατηγικού της στόχου για την αξιοποίηση της επιτυχημένης επέκτασης των δραστηριοτήτων της στις περιοχές της Μέσης Ανατολής και της Βόρειας Αφρικής, καθώς και για την κατάκτηση ηγετικής θέσης στην ενεργειακή αγορά της Υποσαχάριας Αφρικής. Στο πλαίσιο αυτό θα επιδιώξει, επίσης, την αξιοποίηση των ευκαιριών που προκύπτουν από την άρση του εμπάργκο στο Ιράν, καθώς δημιουργεί συνθήκες για την κατασκευή μεγάλων έργων στο χώρο της ενέργειας. Παράλληλα, ο Όμιλος θα επικεντρωθεί στην περαιτέρω ενίσχυση του χαρτοφυλακίου του στη ραγδαία αναπτυσσόμενη αγορά ηλιακής ενέργειας διεθνώς, μέσω της METKA EGN. Η εταιρεία θα εστιάσει στην εξυπηρέτηση σημαντικών διεθνών πελατών, με έμφαση στις αγορές της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής, της Αφρικής και της Λατινικής Αμερικής. Η πορεία της ΜΕΤΚΑ παραμένει προσανατολισμένη στη στρατηγική δυναμικής και εξωστρεφούς ανάπτυξης που εφάρμοσε με επιτυχία τα προηγούμενα χρόνια, χάρη στην κοινή προσπάθεια Διοίκησης και εργαζομένων. Με όχημα την εμπειρία, την υψηλή τεχνογνωσία και το διεθνές κύρος που έχει οικοδομήσει ως τώρα, ο Όμιλος θα συνεχίσει να παράγει αξία για τους μετόχους, για τους πελάτες του και για την εθνική οικονομία. Ε. Κίνδυνοι και Αβεβαιότητες Οι δραστηριότητες του Ομίλου υπόκεινται σε διάφορους κινδύνους και αβεβαιότητες που συνδέονται κατά βάση με την τεχνική και χρονική ολοκλήρωση της κατασκευής των έργων και την επίτευξη των εγγυημένων χαρακτηριστικών αυτών. Ο Όμιλος δραστηριοποιείται στον ελληνικό χώρο, καθώς και στη Μέση Ανατολή, στη Συρία, στην Βόρεια Αφρική, στη Τουρκία και χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης και συνεπώς είναι δυνατόν να εκτεθεί σε κίνδυνο συναλλαγματικών ισοτιμιών που μπορεί να προκύψουν από την ισοτιμία ευρώ με άλλα νομίσματα και κυρίως με δολάρια Αμερικής (USD). Αυτό το είδος κινδύνου μπορεί να προκύψει από εμπορικές συναλλαγές σε ξένο νόμισμα, τα διαθέσιμα σε ξένο νόμισμα. Για τη διαχείριση αυτής της κατηγορίας κινδύνου, το τμήμα χρηματοοικονομικής διαχείρισης του Ομίλου φροντίζει, ώστε η διαχείριση των διαθεσίμων του ομίλου να είναι καλυμμένη από κινδύνους μεταβολών στις ισοτιμίες. Σε ότι αφορά τις συναλλαγές της εταιρείας με οίκους του εξωτερικού, αυτές γίνονται κατά κανόνα με ευρωπαϊκούς ομίλους όπου το νόμισμα διακανονισμού είναι το ευρώ και ως εκ τούτου δεν προκύπτει τέτοιος κίνδυνος. Επιπροσθέτως για τη μείωση του συναλλαγματικού κινδύνου από τις εμπορικές συναλλαγές, ο Όμιλος εφαρμόζει πολιτική τιμολόγησης κυρίως στο ίδιο νόμισμα με πελάτες / προμηθευτές. Ο Όμιλος δεν εκτίθεται σε σημαντικούς κινδύνους της αγοράς (στα επιτόκια, στις τιμές της αγοράς κλπ), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Αυτό επιτυγχάνεται μέσω της συνεργασίας με αξιόπιστους και φερέγγυους πελάτες, χαμηλό και βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Σύμφωνα με την πολιτική διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου, διενεργείται αξιολόγηση των κινδύνων που σχετίζονται με τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες του, σχεδιασμός της μεθοδολογίας, επιλογή των κατάλληλων χρηματοοικονομικών προϊόντων για τη μείωση των κινδύνων και εκτέλεση / εφαρμογή σύμφωνα με τη διαδικασία που έχει εγκριθεί από τη Διοίκηση. 22

23 Κρίνεται σκόπιμο πάντως να επισημανθεί, ότι τα συστήματα και οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνων, από τη φύση τους παρέχουν λελογισμένη και όχι απόλυτη ασφάλεια, διότι είναι σχεδιασμένα ώστε να περιορίζουν μεν την πιθανότητα επέλευσης των σχετικών κινδύνων και να αμβλύνουν τις επιπτώσεις τους, χωρίς ωστόσο να μπορούν να τους αποκλείσουν. Ενδεχόμενη σημαντική ανατροπή των συγκυριών παγκοσμίως θα μπορούσε να δημιουργήσει κινδύνους ακόμη και σε σχέση με παραδοσιακά φερέγγυους πελάτες. Ακολούθως αναλύονται οι παράγοντες των βασικότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων, οι πολιτικές διαχείρισης αυτών καθώς και η επίπτωσή τους στις δραστηριότητες του Ομίλου. I. Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει όταν η αδυναμία των συμβαλλομένων μερών να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους θα μπορούσε να μειώσει το ποσό των μελλοντικών ταμειακών εισροών από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία κατά την ημερομηνία αναφοράς των Οικονομικών Καταστάσεων. Ο Όμιλος δεν αντιμετωπίζει σημαντικές συγκεντρώσεις πιστωτικού κινδύνου. Ο Όμιλος εφαρμόζει διαδικασίες ώστε να διασφαλίζει ότι οι απαιτήσεις του προκύπτουν από φερέγγυους πελάτες με αποδεκτή ιστορία αξιοπιστίας, ενώ ταυτόχρονα παρακολουθεί σε συνεχή βάση τη χρονολογική κατάσταση των εισπρακτέων αλλά και την χρηματοοικονομική κατάσταση των πελατών του. Το γεγονός ότι η Εταιρεία δεν εκτίθεται σε σημαντικό πιστωτικό κίνδυνο από εμπορικές απαιτήσεις οφείλεται αφενός στη φύση των δραστηριοτήτων του Ομίλου και αφετέρου στην πολιτική του, η οποία εστιάζεται στη συνεργασία με μεγάλους και αξιόπιστους πελάτες με υψηλή πιστοληπτική ικανότητα τόσο στην εγχώρια όσο και στη διεθνή αγορά. Η επιβράδυνση της ελληνικής οικονομίας το 2015, δεν αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά στην ποιότητα του χαρτοφυλακίου των απαιτήσεων του Ομίλου, καθώς αφενός δεν υφίσταται σημαντική έκθεση σε απαιτήσεις από φορείς του Ελληνικού Δημοσίου και αφετέρου συνεργάζεται κατά κύριο λόγο με φερέγγυους πελάτες της διεθνούς αγοράς. Δυνητικός πιστωτικός κίνδυνος υπάρχει και στα ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα, στις επενδύσεις και στα συμβόλαια χρηματοοικονομικών παραγώγων. Ο κίνδυνος ενδέχεται να προκύπτει από πιθανή αδυναμία του συμβαλλόμενου να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις του προς τον Όμιλο. Ο Όμιλος εφαρμόζει διαδικασίες που περιορίζουν την έκθεσή του σε πιστωτικό κίνδυνο σε σχέση με κάθε χρηματοοικονομικό οργανισμό. II. Συναλλαγματικός κίνδυνος Η έκθεση του Ομίλου σε συναλλαγματικούς κινδύνους προκύπτει από μελλοντικές εμπορικές συναλλαγές και αναγνωρισμένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που αποτιμώνται σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα λειτουργίας του Ομίλου. Ο Όμιλος δραστηριοποιείται στον ελληνικό χώρο, καθώς και στη Μέση Ανατολή, στη Συρία, στην Βόρεια Αφρική, στην Τουρκία και σε χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης και συνεπώς είναι δυνατόν να εκτεθεί σε κίνδυνο συναλλαγματικών ισοτιμιών που μπορεί να προκύψουν από την ισοτιμία ευρώ με άλλα νομίσματα και κυρίως με δολάρια Αμερικής (USD). Αυτό το είδος κινδύνου μπορεί να 23