ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ALPHA ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2012

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ALPHA ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2012

2 ALPHA ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ. Εγκρ. Ε.Κ. 16Α/248/ ΦΕΚ 973/Β ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 Περίοδος 01/01/ /12/2011 (Άρθρο 28 Παρ.2 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/ ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΕ -ΕΓΕ -ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ HELLENIC REPUBLIC 11/03/ /07/ % Η ΑΤ CC , ,00 ΚΡΑΤΙΚΟ HELLENIC REPUBLIC 11/03/ /06/ % Η ΑΤ CC , ,00 ΚΡΑΤΙΚΟ HELLENIC REPUBLIC 07/03/ /09/ % Η ΑΤ CC , ,00 ΚΡΑΤΙΚΟ HELLENIC REPUBLIC 06/02/ /09/ % Η ΑΤ CC , ,00 ΚΡΑΤΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ,00 46,20% ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ(FRN) HELLENIC REPUBLIC 11/02/ /02/ % ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ CC , ,60 ΚΡΑΤΙΚΟ ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 6ΜΗΝΟ EURIBOR +200BP ΣΥΝΟΛΟ ,60 10,65% ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ VARIABLE HELLENIC REPUBLIC 19/04/ /04/ % ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ CC , ,80 ΚΡΑΤΙΚΟ RANGE ACCRUAL ΚOYΠONI ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΗ ΙΑΦΟΡΑ 2ΕΤΩΝ &10ΕΤΩΝ SWAP ΣΥΝΟΛΟ ,80 1,17% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,40 58,02% ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ & ΑΕΡΙΟ ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ(ΕΛΛΑΣ) ΙΥΛ.ΚΟΡΙΝΘΟΥ A.E. (ΚΟ) , ,76 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,76 2,98% ΠΡΩΤΕΣ ΥΛΕΣ S & B BIOMΗΧΑΝΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ A.E. (ΚΟ) , ,30 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ ΑΕ ΟΜΙΛ.ΕΠΙΧ. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,30 1,14% ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ & ΥΛΙΚΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ ΤΙΤΑΝ AET (ΚΟ) , ,00 ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ ΑΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΟ) , ,00 ΕΛΛΑΚΤΩΡ A.E. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 2,13% ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ & ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΜΕΤΚΑ Α.Ε.(KΟ) , ,00 FRIGOGLASS ABEE (ΚΟ) , ,25 ΣΥΝΟΛΟ ,25 0,79% 1

3 Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ COCA-COLA Ε.Ε.Ε. A.E. (ΚO) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 3,01% ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ & ΟΙΚΙΑΚΑ ΑΓΑΘΑ JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 0,17% ΕΜΠΟΡΙΟ ΚΑΤ/ΤΑ ΑΦΟΡ/ΤΩΝ ΕΙ ΩΝ A.E. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 0,44% ΤΑΞΙ ΙΑ & ΑΝΑΨΥΧΗ ΙΝΤΡΑΛΟΤ Α.Ε. (ΚΟ) , ,20 ΟΠΑΠ A.E. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,20 4,27% ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 3,24% ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΟΙΝΗΣ ΩΦΕΛΕΙΑΣ ΕΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 Ε.Υ..Α.Π A.E. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 1,77% ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ A.E. (ΚΟ) , ,00 ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ A.E. (ΚΟ) , ,00 ΤΡΑΠ. EFG EUROBANK ERGASIAS Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 2,23% ΑΚΙΝΗΤΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑ EUROBANK PROPERTIES AEEAΠ (KO) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 0,32% ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΕΛΛHNIKA ΧΡΗΜATIΣΤΗΡΙΑ A.E. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 0,26% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ Χ.Α ,51 22,75% ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΤΟ Χ.Α ALPHA ETF FTSE Athex 20 ΜΕΤ/ΚΟ ΕΣΩΤ , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 2,51% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ,00 2,51% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ,00 2,51% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,91 83,28% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. EUR ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ ΛΤ , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 0,42% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ Χ.Α ,00 0,42% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,00 0,42% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,91 83,69% 2

4 ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 840,00 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ ,09 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ,09 0,13% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ Tρέχουσα Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. αξία σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 70,84 ΣΕ USD 0,010 0, ,01 70,85 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,80 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,65 12,47% ΙV. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - εδουλευµένοι τόκοι οµολόγων ,03 ΣΥΝΟΛΟ ,03 3,71% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,68 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,50 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,74 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,72 IV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ,28 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,68 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π 1/1-31/12/2011 ΚΕΡ Η ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 905,72 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΚΕΡ Η) 905,72 3

5 Σηµειώσεις: 1. Η αποτίµηση των µετοχών εταιρειών εσωτερικού και εξωτερικού εισηγµένων σε ενεργό αγορά (Χ.Α.), έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 30/12/ Η αποτίµηση των Οµολόγων Ελληνικού ηµοσίου που διαπραγµατεύονται στο εσωτερικό έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος 30/12/2011 της Η ΑΤ. 3. Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εσωτερικού που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά (Χ.Α.), έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 30/12/ Το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ µε Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μετοχές , ,51 Οµόλογα , , ,40 Μερίδια , ,00 Χρηµατικά διαθέσιµα , ,65 Απαιτήσεις , ,12 Σύνολο , , ,68 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. - Η αποτίμηση των χρηματοοικονομικών στοιχείων της κατηγορίας 2, έγινε ως εξής 1. για το ομόλογο του Ελληνικού Δημοσίου διάρκειας 19/04/ /04/2021, που έγινε βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων /εισροών που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά και ανέρχεται σε ,80 σημειώνεται: Κουπόνι Euribor 6mo+100μ.β.πολλαπλασιασμένο με τον αριθμό ημερών για τον οποίο ισχύει ότι 10YR CMS -2YR CMS=>0% δια τον αριθμό συνολικών ημερών περιόδου -κατώτατο κουπόνι το 0. Τεχνική επιμέτρησης Προεξόφληση ταμειακών ροών/αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου Δεδομένα/εισροές: Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά : Α. Μέσος όρος των option adjusted spread του Ομολόγου Ελληνικού Δημοσίου με λήξη 06/2020 και του Ομολόγου Ελληνικού Δημοσίου 10/2022. Β. Μεταβλητότητα επιτοκίων (εξαγόμενη από τις τιμές αγοράς των συμβολαίων δικαιώματος προαίρεσης ανώτατου επιτοκίου και συμβολαίων δικαιώματος προαίρεσης αγοράς μιας υποκείμενης συμφωνίας ανταλλαγής επιτοκίου.) Μεθοδολογία Υπολογισμός της τιμής που αντιστοιχεί σε συγκεκριμένο Discount Margin. Discount Margin= Επιτόκιο διατραπεζικής ευρωπαϊκής καμπύλης επιτοκίων + Risk premium To risk premium ισούται με το option adjusted spread των παραπάνω Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου. Χρησιμοποιήθηκε το Hull-White 2 παραμέτρων μοντέλο για την προσομοίωση του επιτοκίου. Ανάλυση ευαισθησίας τιμής Μεταβολή option adjusted Spread +10% +5% +1% -1% -5% -10% Μεταβολή τιμής -14,20% -7,50% -1,60% 1,60% 8,50% 18,20% 2. για το ομόλογο του Ελληνικού Δημοσίου διάρκειας 11/2/ /2/2013 με κυμαινόμενο επιτόκιο Euribor 6mo+100μ.β. που ανέρχεται σε ,60 EUR και έγινε βάσει τεχνικών επιμέτρησης σημειώνεται: Τεχνική επιμέτρησης Προεξόφληση ταμειακών ροών Δεδομένα/εισροές: Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Οι χρηματοροές του ομολόγου προεξοφλούνται βάσει των επιτοκίων της καμπύλης απόδοσης ομολόγων ελληνικού δημοσίου όπως παρέχονται μέσω Bloomberg. Μεθοδολογία Η τιμή του ομολόγου υπολογίστηκε ως το άθροισμα της τρέχουσας αξίας των χρηματοροών ώς τη λήξη του ομολόγου. Ανάλυση ευαισθησίας τιμής Μεταβολή option adjusted Spread +10% +5% +1% -1% -5% -10% Μεταβολή τιμής -8,90% -4,60% -0,90% 0,90% 4,90% 10,20% 5. Οιδεδουλευμένοι τόκοι των Ομολογιακών Δανείων εσωτερικού -εξωτερικού (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 1/1-31/12/2011 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 6.Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 31/12/2011, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 1/1 31/12/ Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εσωτερικού και εξωτερικού λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 8.Στη διάρκεια του 2011 η εταιρία διαχειρίσεως συμμετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων από τις εκδότριες εταιρίεςτων μετοχών του χαρτοφυλακίου του Α/Κ και άσκησε τα δικαιώματα ψήφου. 9.Οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, οι οποίες εμπίπτουν στις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004, την 31/12/2011 αναλύονται κατά όμιλο ως εξής ALPHA BANK Μετοχές Eταιρειών Oµίλου ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 0,64% ιαθέσιµα - Καταθέσεις 12,51% ΣΥΝΟΛΟ 13,15% 4

6 EFG EUROBANK GROUP Μετοχές Eταιρειών Oµίλου ΤΡΑΠΕΖΑ EFG EUROBANK ERGASIAS Α.Ε 0,09% EUROBANK PROPERTIES Α.Ε.Ε.Ε.Α.Π 0,32% ΣΥΝΟΛΟ 0,41% BOVAL SA Μετοχές Eταιρειών Oµίλου COCA-COLA EEE AE 3,02% FRIGOGLASS ABEE 0,31% ΣΥΝΟΛΟ 3,33% ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Μετοχές Εταιρειών Οµίλου ΜΕΤΚΑ ΑΕ 0,48% ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε 0,37% ΣΥΝΟΛΟ 0,85% 5

7 2.ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ, ΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/ /12/2011 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,70 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2011 έως 31/12/ , ,49 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων Μεριδίων από 01/01/2011 έως 31/12/ , ,63 Μείον: : Αποτελέσµατα Προηγ.. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα ,14 Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , , ,42 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ -Τόκοι ,33 -Έσοδα χρεογράφων ,38 Σύνολο ,71 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -Συναλλαγµατικές διαφορές πιστωτικές 237,99 -Συναλλαγµατικές διαφορές χρεωστικές -194,59 Σύνολο 43,40 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,13 -Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,88 Σύνολο ,75. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ - Κέρδη 905,72 Σύνολο 905,72 Ε. ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουµένων χρήσεων 58,82 -Έξοδα προηγουµένων χρήσεων -616,41 Σύνολο -557,59 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+ +Ε) ,51 ΠΛΕΟΝ: Έξοδα -Έξοδα κτήσεως προσόδων -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων Σύνολο , , ,19 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ (ΖΗΜΙΕΣ) , ,70 ΙΙΙ. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31/12/ ,68 Ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 31/12/ , ,28 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2011 (ΜΕΡΙ ΙΑ ,686 X 5,3053) ,44 3. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 29 ΤΟΥ Ν.3283/04 Σε Ευρώ Καθαρές ζηµιές χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/ ,70 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων ,70 6

8 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ (άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) Σύνολο Kαθαρού Ενεργητικού , , ,44 Καθαρή τιµή µεριδίου 11,4684 9,3452 5, ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 1/1-31/12/2011 1,294% 6. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ 2011 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/ άρθρο 4) 1,420% Ο.Σ.Ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος µε βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το µέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Αθήναι, 22 Φεβρουαρίου 2012 Ο Θεµατοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α.. ΜΑΚΟΣ Κ.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥ ΑΚΗ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ- ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 7

9 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: Fax Φαξ: Internet postmaster@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχειρίσεως) «ALPHA ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2011, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεση Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

10 ABCD περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2011, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν. 3283/2004 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 28 του νόμου αυτού, όπως καθορίζεται από τις διατάξεις της ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 23 Φεβρουαρίου 2012 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ

11