ΑΝΑΛΥΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΚΩΣΤΑΣ ΑΛΒΑΝΟΣ, MBA

Transcript

1 ΑΝΑΛΥΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΚΩΣΤΑΣ ΑΛΒΑΝΟΣ, MBA

2 ΚΛΑΔΟΣ ΘΕΡΜΑΝΣΗΣ & ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Η ανάλυση των δεδομένων και η ερμηνεία της σημασίας τους επιτρέπουν στην εξαγωγή συμπερασμάτων σχετικά με την απόδοση την αποτελεσματικότητα και κερδοφορία των εταιρειών Μέσω των ισολογισμών και των αποτελεσμάτων χρήσης μπορούν να εξαχθούν σημαντικές πληροφορίες. Η χρήση και η ανάλυση των δεικτών μιας επιχείρησης επιτρέπουν σε όλους τους ενδιαφερόμενους να μετρήσουν τις σχετικές αξίες της κάθε εταιρείας και να ερμηνεύσουν την απόδοσή της ΕΙΣΑΓΩΓΗ

3 Η χρήση των δεικτών Μέσω της χρήσης των δεικτών μπορούμε να συνειδητοποιήσουμε κατά πόσον κατευθύνουμε αποτελεσματικά την επιχείρηση στους στόχους της. Τέλος, η χρήση αναλογιών είναι ζωτικής σημασίας για τη διοίκηση μιας εταιρείας όταν μπορεί να συγκρίνει τη συνολική αποτελεσματικότητά της με τον άμεσο ανταγωνισμό και να απομονώσει τα αναπτυσσόμενα προβλήματα από περίοδο σε περίοδο. Η ΧΡΗΣΗ ΤΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ

4 Ανάλυση Παρουσίασης Επιλέχθηκαν 14 εταιρείες θέρμανσης και ενέργειας Δεν συμπεριλάβαμε εταιρείες αμιγώς κλιματισμού και υδραυλικών ειδών Δεν συμπεριλάβαμε υποκαταστήματα πολυεθνικών που δραστηριοποιούνται στην Ελληνική αγορά Τα στοιχεία συλλέχθηκαν από δημοσιοποιημένους ισολογισμούς και πίνακες διάθεσης αποτελεσμάτων ΑΝΑΛΥΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΦΟΡΕΣ

5 Στατιστικό Δείγμα Στο δείγμα συμμετέχει το 80% των παραδοσιακών εταιρειών διανομής προϊόντων θέρμανσης. Συμπερασματικά λοιπόν τα στοιχεία αποτυπώνουν επαρκώς την τάση του κλάδου γενικότερα ΑΝΑΛΥΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΦΟΡΕΣ

6 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΝΑΛΥΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΦΟΡΕΣ

7 Κύκλος Εργασιών Κόστος προϊόντων Πωλήσεις Αύξηση (ΔΑ) 5,2% 1,7% 7,9% Κόστος Προϊόντων Ποσοστό επί των πωλήσεων 72% 76% 75% 76% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% 4,0% ,0% 74,0% ,0% ,0% ,0% 2,0% ,0% 71,0% ,0% 6,0% Κόστος πωληθέντων Ποσοστό επί των πωλήσεων (ΔΑ) 70,0% Πωλήσεις Άυξηση (ΔΑ)

8 Δείκτες Κερδοφορίας Μεικτά κέρδη Μεικτό περιθώριο 28,3% 24,6% 25,2% 24,7% Λειτουργικά κέρδη Λειτουργικό περιθώριο 7,3% 5,6% 4,8% 4,2% ,0% ,0% ,0% ,0% 6,0% ,0% ,0% 4,0% 3,0% ,0% ,0% 1,0% 0 15,0% 0,0% Μεικτά κέρδη Μεικτό περιθώριο κέρδους (ΔΑ) Λειτουργικά κέρδη Λειτουργικό περιθώριο

9 Δείκτες Κερδοφορίας Λειτουργικά έξοδα Έξοδα Τόκων Κύκλος εργασιών Ποσοστό επί κύκλου εργασιών 24,9% 22,4% 23,7% 23,2% Ανάλυση εξόδων ,5% 25,0% 24,5% 24,0% 23,5% 23,0% 22,5% 22,0% 21,5% 21,0% Λειτουργικά έξοδα Εξοδα Τόκων Κύκλος εργασιών Ποσοστό επί κύκλου εργασιών Λειτουργικά έξοδα % επί πωλήσεων 21,0% 19,0% 20,4% 20,5% Έξοδα Τόκων % επί πωλήσεων 3,9% 3,4% 3,4% 2,8%

10 Δείκτες Κερδοφορίας Κέρδη προ φόρων Περιθώριο κέρδους 3,4% 2,2% 1,5% 1,4% Καθαρά Κέρδη Καθαρό περιθώριο 2,4% 1,1% 0,9% 0,5% ,0% ,0% ,5% ,5% ,0% ,0% 1,5% 1,5% ,0% ,0% ,5% ,5% 0,0% 0,0% Κέρδη προ φόρων Περιθώριο κέρδους Καθαρά Κέρδη Καθαρό περιθώριο

11 Δείκτες Κερδοφορίας Απόδοση ενεργητικού 1,6% 0,7% 0,6% 0,3% Απόδοση μετοχικού 3,4% 1,5% 1,2% 0,7% 0,04 0,035 0,03 0,025 0,02 0,015 0,01 0,005 0 Απόδοση ενεργητικού Απόδοση μετοχικού

12 Δείκτες Ρευστότητας Δείκτης ρευστότητας 1,91 2,04 1,93 1,88 Δείκτης άμεσης ρευστότητας (Acid Test) 1,17 1,28 1,17 1,11 Κύκλος αποθεμάτων 1,77 1,94 1,90 2,08 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 Δείκτης ρευστότητας Δείκτης άμεσης ρευστότητας (Acid Test) Κύκλος αποθεμάτων

13 Δείκτες Ρευστότητας Κύκλος Υπολοίπων Πελατών 2,20 2,26 2,47 3,01 Μέσος χρόνος αποπληρωμής Κύκλος Πληρωτέων Υποχρεώσεων 4,09 4,36 3,96 4,11 Μέσος χρόνος αποπληρωμής Μέσος χρόνος Αποπληρωμής Υπολοίπων Μέσος χρόνος Πληρωμής Υποχρεώσεων ,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 Μέσος χρόνος αποπληρωμής Κϋκλος Πληρωτέων Υπολοίπων Πελατών Μέσος χρόνος αποπληρωμής

14 Δείκτες Ρευστότητας Κόστος πωληθέντων Αποθήκες Κύκλος αποθεμάτων 1,77 1,94 1,90 2,08 2,15 2,10 2,05 2,00 1,95 1,90 1,85 1,80 1,75 1,70 1,65 1, Κόστος πωληθέντων Μέση Αποθήκη Κύκλος αποθεμάτων

15 Δείκτες Χρέους Δείκτης χρέους 52% 49% 48% 47% Χρεωστικοί τόκοι κέρδη προ φόρων και τόκων 1,87 1,63 1,43 1,51 Λόγος συνολικών υποχρεώσεων σύνολο ενεργητικού 0,52 0,49 0,48 0,47 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 0,53 0,52 0,51 0,5 0,49 0,48 0,47 0,46 0,45 0,44 Δείκτης χρέους Χρεωστικοί τόκοι κέρδη (καλύψη τόκων) Λόγος συνόλικων υποχρεώσεων σύνολο ενεργητικού

16 Δείκτες Χρέους Ιδία Κεφάλαια Σύνολο Ενεργητικού Διάρθωση Ενεργητικού 47% 51% 51% 52% Τίτλος γραφήματος Σύνολο Ενεργητικού Ιδία Κεφάλαια Διάρθωση Ενεργητικού 53% 52% 51% 50% 49% 48% 47% 46% 45% 44%

17 Δείκτες Χρέους Συνολικές Υποχρεώσεις Μετοχικό Λόγος Υποχρεώσεων/Μετοχικού 110% 97% 95% 90% % 100% 80% 60% 40% 20% 0% Συνολικές Υποχρεώσεις Μετοχικό Λόγος Υποχρεώσεων/Μετοχικού

18 Δείκτες Χρέους Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο απαιτήσεων Λόγος 114% 108% 123% 135% Βραυπρόθεσμες υποχεώσιες Σύνολο απαιτήσειων Λόγος 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%

19 Δείκτες Χρέους Τοκοφόρο χρέος Σύνολο Μετοχικού Λόγος 70% 62% 61% 58% Τοκοφόρο χρέος Σύνολο Μετοχικού Λόγος 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

20 Δείκτες Δείγματος Δείκτες κλάδου Θέρμανσης & Ενέργειας Εταιρική Αξιολόγηση Ρευστότητα Μ.Ο. Κλάδου Συγχρονική 2015 Χρονοσειρά Συνολικά Κεφάλαια κίνησης Δείκτης ρευστότητας 1,91 2,04 1,93 1,88 1,9 Δείκτης άμεσης ρευστότητας 1,17 1,28 1,17 1,11 1,2 Δραστηριότητα Κύκλος αποθεμάτων 1,77 1,94 1,90 2,08 1,9 Μέσα αποθέματα / ημέρες ,6 Κυκλών απαιτήσεων 2,20 2,26 2,47 3,01 2,5 Μέσος χρόνος πληρωμής ,3 Κύκλος υποχρεώσεων 4,09 4,36 3,96 4,11 4,1 Μέσος χρόνος αποπληρωμής ,5 Κύκλος ενεργητικού 0,66 0,65 0,67 0,74 0,7 Χρέος Δείκτης Χρέους 52% 49% 48% 47% 49% Κάλυψη τόκων από κέρδη 1,87 1,63 1,43 1,51 1,6 Δείκτης χρέους/κεφαλαίων 1,10 0,97 0,95 0,90 1,0 Κερδοφορία Μεικτό περιθώριο κέρδους 28% 25% 25% 25% 26% Λειτουργικό περιθώριο κέρδους 7,3% 5,6% 4,8% 4,2% 5,5% Καθαρό πειθώριο κέρδους 2,4% 1,1% 0,9% 0,5% 1,2% Κύκλος ενεργητικού 1,6% 0,7% 0,6% 0,3% 0,8% Απόδοση μετοχικού 3,4% 1,5% 1,2% 0,7% 1,7%

21 Κοινού Μεγέθους Πίνακας Αποτελεσμάτων Χρήσης ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ Μ.Ο Πωλήσεις Μείον: Κόστος προϊόντων 72,00 75,80 75,40 75,70 74,73 Πλέον: Άλλα έσοδα 0,20 0,30 0,60 0,40 0,38 Εταιρική Αξιολόγηση Μεικτά κέρδη 28,20 24,50 25,20 24,70 25,65 Μείον : Έξοδα λειτουργίας Έξοδα διάθεσης 13,70 12,70 12,90 12,60 12,98 Έξιδα Γενικά/Διοίκησης 6,40 6,00 6,10 5,30 5,95 Έκτακτα και ανόργανα 0,90 0,30 1,30 2,50 1,25 Σύνολο λειτουργικών εξόδων 21,00 19,00 20,30 20,40 20,18 Λειτουργικά κέρδη 7,30 5,60 4,80 4,20 5,48 Μείον: Τόκοι και συναφή έξοδα 3,90 3,40 3,40 2,80 3,38 Κέρδη προ φόρων 3,40 2,20 1,50 1,40 2,13 Μείον: Φόροι 1,00 1,00 0,60 1,00 0,90 Καθαρά κέρδη μετά από φόρους 2,40 1,10 0,90 0,50 1,23

22 Ευχαριστώ για την προσοχή σας ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΚΩΣΤΑΣ ΑΛΒΑΝΟΣ, MBA