Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 8 Ιουνίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.92-5 52 Γερμανία 0.48 2 6 Ελλάδα 4.58-3 46 Ισπανία 1.47-3 -10 Ιταλία 3.06 12 105 Πορτογαλία 2.03 9 9 Ιρλανδία 1.07 2 40 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 409-5 41 Ισπανία 99-5 -15 Ιταλία 258 10 99 Πορτογαλία 155 7 3 Ιρλανδία 58 0 34 Αναδ. Αγορές 367 6 56 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1800 0.2-1.7 EUR/CHF 1.1567-0.4-1.2 EUR/GBP 0.8791 0.1-1.0 EUR/JPY 129.43-0.2-4.3 USD/JPY 109.70-0.4-2.7 GBP/USD 1.3423 0.1-0.7 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.50-1.75 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2770-0.1 3.6 Dow Jones 25241 0.4 2.1 NASDAQ 7635-0.7 10.6 STOXX 600 386-0.2-1.3 DAX-30 12811-0.1-0.8 ΓΔ 779-0.3-3.0 Nikkei 22707-0.5-0.3 MSCI EM, $ 1150 0.0-0.8 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 66.0 1.9 9.2 Χρυσός 1297.2 0.1-0.5 Dry Baltic 1395.0 4.1 2.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 6:24 CH May Trade Balance $28.78b $33.25b 6:24 CH May Exports YoY 12.90% 11.10% 6:24 CH May Imports YoY 21.50% 18.00% 2:50 JN Apr BoP Current Account Balance 3122.3b 2076.5b 2:50 JN Apr Trade Balance BoP Basis 1190.7b 742.3b 2:50 JN 1Q F GDP SA QoQ -0.20% -0.10% 2:50 JN 1Q F GDP Annualized SA QoQ -0.60% -0.40% 2:50 JN 1Q F GDP Private Consumption QoQ 0.00% 0.00% 9:00 GE Apr Trade Balance 25.2b 20.2b 9:00 GE Apr Current Account Balance 29.1b 20.0b 9:00 GE Apr Exports SA MoM 1.70% -0.30% 9:00 GE Apr Imports SA MoM -0.90% 0.60% 9:00 GE Apr Industrial Production SA MoM 1.00% 0.30% 9:00 GE Apr Industrial Production WDA YoY 3.20% 2.80% 12:00 GR Apr Industrial Production YoY 1.10% -- 12:00 GR May CPI EU Harmonized YoY 0.50% -- 12:00 GR May CPI YoY 0.00% -- 17:00 US Apr F Wholesale Inventories MoM 0.00% 0.00% Τελευταία Ενημέρωση: 8/6/2018 10:03 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.7 3.2 0.6 3.1 0.5 3.0 0.4 2.9 0.3 0.2 2.8 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.7 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3650 2800 3600 3550 2750 3500 2700 3450 3400 2650 3350 Eurostoxx 50 S&P 500 3300 2600 Γενικός Δείκτης ΧΑ 840 820 800 780 760 740 720 700 Γενικός Δείκτης 680 Εμπορεύματα 74 1330 72 1320 70 1310 68 1300 66 64 1290 62 Πετρέλαιο Χρυσός 1280 60 1270 Οικονομία Κατά 0,4% αναπτύχθηκε το ΑΕΠ στην Ευρωζώνη και στην Ευρωπαϊκή Ένωση (εποχικά προσαρμοσμένο ποσοστό) στο α τριμ του 2018 σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Eurostat. Στο δ τριμ του 2017, το ΑΕΠ είχε αναπτυχθεί με ρυθμό 0,7% στην Ευρωζώνη και την Ευρωπαϊκή Ένωση. Σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγουμένου έτους το εποχικά προσαρμοσμένα ΑΕΠ στην Ευρωζώνη αυξήθηκε 2,5% και στην Ευρωπαϊκή Ένωση κατά 2,4%. H Federal Reserve ανακοίνωσε ότι ο ρυθμός αύξησης της καταναλωτικής πίστης στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε τον Απρ στο εποχικά προσαρμοσμένο ετήσιο ποσοστό του 2,9%, ή στα $9,3 δις, από 3,8% το Μαρ. Υποχώρησε ο αριθμός των επιδομάτων ανεργίας στις ΗΠΑ την προηγούμενη εβδομάδα, σηματοδοτώντας την συνεχιζόμενη θετική πορεία της αγοράς εργασίας. Οι αιτήσεις παροχής επιδόματος ανεργίας μειώθηκαν κατά 1.000 στον εποχικά προσαρμοσμένο αριθμό των 222.000 στη διάρκεια της εβδομάδας μέχρι τις 2 Ιουν. Οι οικονομολόγοι ανέμεναν 220.000 νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας. Ομόλογα Μεικτή ήταν η εικόνα για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να ενισχύεται 2 μ.β. στο 0,48% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ -3 μ.β. (Ελλάδα, Ισπανία) και έως +12 μ.β. (Ιταλία). Κέρδη σημείωσαν τα κρατικά ομόλογα στην Αμερική χθες με τους επενδυτές να στρέφονται σε επενδύσεις χαμηλότερου ρίσκου εν μέρει λόγω ρευστοποιήσεων σε κρατικά ομόλογα αναδυόμενων αγορών και ειδικότερα της Βραζιλίας, αλλά και λόγω των εντάσεων σχετικά με το διεθνές εμπόριο πριν την συνεδρίαση του G7 που ξεκινάει σήμερα και ολοκληρώνεται αύριο στον Καναδά. Η απόδοση της 10ετίας διαμορφώθηκε 5 μ.β. χαμηλότερα στο 2,92% αν και ενδοσυνεδριακά υποχώρησε έως και το 2,884%. Η απόδοση της 2ετίας υποχώρησε 3 μ.β. στο 2,49%. Μετοχές Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 κατέγραψε πτώση 0,24%, με τους περισσότερους κλάδους σε αρνητικό έδαφος. Στα εταιρικά νέα, η Bayer ολοκλήρωσε την εξαγορά ύψους $63 δις της αμερικανικής Monsanto μετά την έγκριση που πήρε από το υπουργείο Δικαιοσύνης. Μεικτά τα κλεισίματα στην Αμερική (DowJones +0.40%, S&P -0.10% και Nasdaq -0.70%) εξαιτίας της αδυναμίας που εμφάνισε ο κλάδος της τεχνολογίας. Η Johnson & Johnson ($123.33, +0.44%) έλαβε δεσμευτική προσφορά από την Fortive ($77.98, +4.03%) για μονάδα ιατρικού εξοπλισμού για $2,7δις. Πτώση για την Lam Research ($188.83, -5.40%) από την εκτίμηση αναλυτή ότι θα υπάρχουν βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις από τον αποκλεισμό του από τους κατασκευαστές ψηφιακής μνήμης. Κινητικότητα στον κλάδο επεξεργαστών (Qualcomm $60.64, +1.34%, Marvell $22.20, +0.41% ) μετά τη συμφωνία της αμερικάνικης κυβέρνησης με την κινέζικη ZTE. Χαμηλότερα κινούνται σήμερα τα ασιατικά χρηματιστήρια εν μέσω αβεβαιότητας ως προς τις παγκόσμιες εμπορικές σχέσεις και παρά τα καλύτερα του αναμενομένου στοιχεία για τις κινεζικές εξαγωγές. Η οικονομία της Ιαπωνίας συρρικνώθηκε 0,6% σε τριμηνιαία ετησιοποιημένη βάση στο α τριμ του 2018, όσο είχε και αρχικώς ανακοινωθεί. Εμπορεύματα Σημαντικά ενισχύθηκε το πετρέλαιο εξαιτίας της μείωσης της παραγωγής στη Βενεζουέλα ενώ σύμφωνα με άρθρο του Reuters είναι πιθανό να μη ληφθεί καμία απόφαση για αύξηση της παραγωγής στη σύνοδο του ΟΠΕΚ στις 22 Ιουν. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $65,95/βαρέλι, καταγράφοντας άνοδο 1,88%. Οριακά κέρδη σημείωσε ο χρυσός λόγω της υποχώρησης του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε 0,06% υψηλότερα, στα $1297,17/ουγκιά. USD ανά EUR 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 USD ανά EUR 1.13 Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε για τέταρτη συνεχή ημέρα έναντι του δολαρίου, εν όψει της συνεδρίασης της ΕΚΤ την επόμενη εβδομάδα και της πιθανής ανακοίνωσης της ημερομηνίας τερματισμού του προγράμματος αγοράς ομολόγων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1800 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας κέρδη 0,22%. Πηγή: Bloomberg, 8/6/2018 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 4-Ιουν 11:30 EC Jun Sentix Investor Confidence 19.2 -- 18.5 9.3 12:00 EC Apr PPI MoM 0.10% -- 0.20% 0.00% 12:00 EC Apr PPI YoY 2.10% -- 2.40% 2.00% 12:00 GR 1Q F GDP (QoQ) 0.10% 0.20% 0.30% 0.80% 12:00 GR 1Q F GDP SA YoY 1.90% 2.00% -- 2.30% 12:00 GR 1Q F GDP NSA YoY 1.80% -- -- 2.40% 17:00 US Apr Factory Orders 1.60% 1.70% -0.50% -0.80% 17:00 US Apr Factory Orders Ex Trans 0.30% 0.50% -- 0.40% 17:00 US Apr F Durable Goods Orders -1.70% -- -- -1.60% 17:00 US Apr F Durables Ex Transportation 0.90% -- -- 0.90% Τρι 5-Ιουν 3:30 JN May Nikkei Japan PMI Services 52.5 -- -- 51 4:45 CH May Caixin China PMI Services 52.9 -- 52.9 52.9 10:55 GE May F Markit Germany Services PMI 52.1 -- 52.1 52.1 11:00 EC May F Markit Eurozone Services PMI 53.9 -- 53.9 53.8 11:30 UK May Markit/CIPS UK Services PMI 52.8 -- 53.00 54.00 12:00 EC Apr Retail Sales MoM 0.10% 0.40% 0.50% 0.10% 12:00 EC Apr Retail Sales YoY 0.80% 1.50% 1.70% 1.70% 16:45 US May F Markit US Services PMI 55.7 -- 55.7 56.8 17:00 US Apr JOLTS Job Openings 6550 6633 6350 6698 17:00 US May ISM Non-Manf. Composite 56.8 -- 57.7 58.6 Τετ 6-Ιουν 10:30 GE May Markit Germany Construction PMI 50.9 -- -- 53.9 15:30 US 1Q F Nonfarm Productivity 0.70% -- 0.60% 0.40% 15:30 US 1Q F Unit Labor Costs 2.70% -- 2.80% 2.90% 15:30 US Apr Trade Balance -$49.0b -$47.2b -$49.0b -$46.2b Πεμ 9:00 GE Apr Factory Orders MoM -0.90% -1.10% 0.80% -2.50% 9:00 GE Apr Factory Orders WDA YoY 3.10% 2.90% 3.60% -0.10% CH May Foreign Reserves $3124.85b -- $3106.50b $3110.62b 12:00 EC 1Q Gross Fix Cap QoQ 0.90% 1.30% 0.70% 0.50% 12:00 EC 1Q F GDP SA QoQ 0.40% -- 0.40% 0.40% 12:00 EC 1Q F GDP SA YoY 2.50% -- 2.50% 2.50% 12:00 GR Mar Unemployment Rate 20.80% 20.60% -- 20.10% 15:30 US Jun-02 Initial Jobless Claims 221k 223k 220k 222k 15:30 US May-26 Continuing Claims 1726k 1720k 1735k 1741k Παρ 8-Ιουν 6:24 CH May Trade Balance $28.78b $28.30b $33.25b $24.92b 6:24 CH May Exports YoY 12.90% 12.60% 11.10% 12.60% 6:24 CH May Imports YoY 21.50% -- 18.00% 26.00% 2:50 JN Apr BoP Current Account Balance 3122.3b -- 2076.5b 1845.1b 2:50 JN Apr Trade Balance BoP Basis 1190.7b -- 742.3b 573.8b 2:50 JN 1Q F GDP SA QoQ -0.20% -- -0.10% -0.20% 2:50 JN 1Q F GDP Annualized SA QoQ -0.60% -- -0.40% -0.60% 2:50 JN 1Q F GDP Private Consumption QoQ 0.00% -- 0.00% -0.10% 9:00 GE Apr Trade Balance 25.2b 24.7b 20.2b 20.4b 9:00 GE Apr Current Account Balance 29.1b 29.6b 20.0b 22.7b 9:00 GE Apr Exports SA MoM 1.70% 1.80% -0.30% -0.30% 9:00 GE Apr Imports SA MoM -0.90% -0.20% 0.60% 2.20% 9:00 GE Apr Industrial Production SA MoM 1.00% 1.70% 0.30% -1.0% 9:00 GE Apr Industrial Production WDA YoY 3.20% 3.80% 2.80% 2.00% 12:00 GR Apr Industrial Production YoY 1.10% -- -- -- 12:00 GR May CPI EU Harmonized YoY 0.50% -- -- -- 12:00 GR May CPI YoY 0.00% -- -- -- 17:00 US Apr F Wholesale Inventories MoM 0.00% -- 0.00% -- Σαβ 9-Ιουν 4:30 CH May PPI YoY 3.40% -- 3.90% -- 4:30 CH May CPI YoY 1.80% -- 1.90% -- Δευτ 11-Ιουν 2:50 JN Apr Core Machine Orders MoM -3.90% -- -- -- 2:50 JN Apr Core Machine Orders YoY -2.40% -- -- -- 11:30 UK Apr Industrial Production MoM 0.10% -- -- -- 11:30 UK Apr Industrial Production YoY 2.90% -- -- -- Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 446 0.3-0.2-0.8-0.9-2.8 ΗΠΑ 2.49-3 2 6 22 60 Εβδομάδας -0.379 1.773 0.486-0.794-0.035 Ευρωζώνη 259-0.2-0.9-0.9-2.2-1.1 Γερμανία -0.61-1 2 5-1 2 2 Εβδομάδων -0.374 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 526-0.3-0.9-1.4 0.1 0.0 Ιαπωνία -0.12 0 1 2 1 1 Μήνα -0.371 2.030 0.502-0.790-0.068 Ιαπωνία 274 0.0 0.0-0.1 0.0 0.1 Μ.Βρετανία 0.74 2 10 13-8 31 3 Μηνών -0.321 2.321 0.626-0.733-0.026 ΜΒ 652-0.2-1.0-1.4-0.2-1.4 Γαλλία -0.49-1 0 0 0 6 Μηνών -2-0.269 2.484 0.750-0.646 0.023 Ελλάδα 9,450 0.2-0.5 0.1-1.2-1.1 12 Μηνών -0.180 2.741 0.924-0.526 0.114 Ισπανία -0.22 0-15 -24 13 12 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 1.64 28 57 57 195 190 Κρατικά ($) 793-0.1-0.1-0.4-3.5-5.5 Πορτογαλία -0.02-2 -1-4 17 9 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.44 0-1 3 4 5 Ευρωζώνη (IG) 225-0.1-0.4-0.5-0.7-1.1 EUR/USD 1.1800 0.2 1.2 0.9-4.3-1.7 ΗΠΑ (IG) 1,425 0.4-0.2-0.7-1.3-4.2 GBP/USD 1.3423 0.1 0.6 0.9-4.2-0.7 ΗΠΑ High Yield 1,945 0.1 0.4 0.5 1.2 0.3 USD/JPY 109.70-0.4 0.1 0.8 3.2-2.7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9805-0.6-0.8-0.5 2.8 0.6 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7624-0.6 0.7 0.7-0.7-2.4 Αναδυόμενες Αγορές 367 6 1 0 41 56 ΗΠΑ 2.92-5 2 6 18 52 USD/CAD 1.2972 0.2 0.2 0.1 0.6 3.2 Ισπανία 99-5 -7-17 32-15 Γερμανία 0.48 2 10 14-1 6 EUR/JPY 129.43-0.2 1.3 1.7-1.2-4.3 Ιταλία 258 10 28 13 129 99 EUR/CHF 1.1567-0.4 0.4 0.3-1.6-1.2 Ιαπωνία 0.06 0 1 2 1 1 Πορτογαλία 155 7 5-9 44 3 EUR/GBP 0.8791 0.1 0.6 0.0 0.0-1.0 Ιρλανδία 58 0-1 -3 17 34 Μ.Βρετανία 1.40 3 12 17 5 21 EUR/NOK 9.5065-0.1-0.5-0.6-1.6-3.4 Ελλάδα 409-5 -3-15 27 41 Γαλλία 0.83 2 12 16 11 4 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.47-3 3-3 31-10 USD/CNY 6.3921 0.1-0.4-0.3 1.9-1.8 itraxx IG Ευρωζώνη 73 3 7 4 14 29 Ιταλία 3.06 12 37 27 128 105 USD/RUB 62.4002 0.9 0.3 0.0 8.8 8.2 iboxx IG ΗΠΑ 67 3 2 0 1 18 Πορτογαλία 2.03 9 15 5 42 9 USD/BRL 3.9071 1.5 3.8 4.9 18.2 18.0 itraxx HY Ευρωζών 309 8 15 3 25 75 Ιρλανδία 1.07 2 9 11 16 40 USD/INR 67.1312 0.3 0.1-0.4 3.0 5.1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 345 7-1 -8-16 38 Ελλάδα 4.58-3 7-1 26 46 USD/TRY 4.4842-1.6-3.5-0.9 13.4 18.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,137.6 0.0 1.3 2.1 3.4 1.6-5.0 12.2 Πρώτες ύλες 378.7-0.5 2.7 4.2 6.3-0.1-5.8 13.2 ΗΠΑ S&P 500 2,770.4-0.1 1.3 2.4 4.9 3.6-3.6 15.2 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,255.8 245.0-1.1 0.4 0.7-3.2 2.6-4.7 10.0-4.3 13.5-8.4-1.1-15.4 34.9 1.9 Dow Jones 25,241 0.4 2.5 3.4 4.7 2.1-5.2 19.4 Υγεία 975.5-0.1 1.3 2.5 3.7 2.0-8.1 10.2 NASDAQ 7,635.1-0.7 1.1 2.6 8.1 10.6-0.8 25.5 Ενέργεια 566.3 1.6 0.9 1.4 13.6 6.2-2.9 24.9 Russell 2000 1,667.8-0.5 1.2 2.1 9.0 8.6-0.7 23.6 Χρηματοικονομικά 464.0 0.2 1.9 3.0 1.4 0.0-7.8 18.9 VIX Index 12.13 4.2-9.9-21.4-39.3 9.9-75.9 41.7 Ακίνητα 196.5-0.1 0.7 1.1 2.3-3.6-6.3 8.7 S&P 500 Growth 1,667.7-0.5 1.2 2.6 7.1 8.8-0.6 22.3 Τηλεπικοινωνίες 149.8 1.2 3.2 3.4-1.2-9.8-11.7 6.7 S&P 500 Value 1,106.9 0.4 1.4 2.2 2.5-1.8-7.4 8.4 Βιομηχανία 637.9 0.2 1.1 2.3 2.1 0.0-6.3 11.8 Ευρώπη STOXX 600 385.9-0.2-0.3 0.8 4.1-0.8-4.4 6.6 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 513.4 871.3 0.6 0.2 1.1 2.9 1.1 3.6-5.2 8.0-12.6 10.9-15.4-0.4 2.6 24.7 EUROSTOXX 50 3,459.8 0.0 0.2 1.6 2.9-1.3-6.7 6.1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,704.4-0.1 0.0 0.3 9.2 0.2-2.5 12.2 Πρώτες ύλες 2,942.9-0.6 1.2 2.8 10.7 4.8-1.6 20.2 DAX-30 (Γερμανία) 12,811.1-0.1 0.7 1.6 5.9-0.8-5.8 9.2 Τεχνολογία 482.5-0.2 1.9 3.1 12.4 9.9-0.9 19.4 CAC-40 (Γαλλία) 5,448.4-0.2-0.3 0.9 5.4 2.6-3.7 9.1 Κοινής ωφελείας 288.6 0.3 0.3 0.6 2.0-1.1-7.8 10.2 SMI (Ελβετία) 8,548.3 0.0-0.8 1.1-2.2-8.9-11.1 1.1 Υγεία 713.3-0.2-1.3-0.5 4.3-2.0-11.5 8.4 IBEX 35 (Ισπανία) 9,829 0.4 2.0 3.8 2.4-2.1-11.0 5.4 Ενέργεια 352.0 1.5 0.7 1.8 16.5 11.6-3.0 26.9 MIB 30 (Ιταλία) 21,768-0.2-1.5-0.1-2.9-0.4-11.3 6.0 Χρηματοικονομικά 771.7 0.3-0.4 1.5-3.3-7.6-18.9 1.6 MSCI Growth 136.4-0.5-0.2 0.5 5.8 0.7-2.1 8.4 Τηλεπικοινωνίες 255.6-1.2-0.5 0.4-0.7-9.2-17.4 2.0 MSCI Value 118.5 0.0-0.4 0.8 2.3-2.8-7.1 4.7 Βιομηχανία 2,145.2-0.3-0.2 1.2 5.7 0.8-3.9 9.0 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,146.7 2,088.3-0.7-1.2-1.8-0.3-1.8 0.3 0.0 6.0-7.4 4.5-12.8-3.5 4.3 12.9 Nikkei 22,707-0.5 2.4 2.3 5.8-0.3-5.9 18.0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 778.6-0.3 0.2 3.0-0.2-3.0-13.1 11.2 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,040.6-0.6-0.2 2.5 1.0-2.0-10.3 11.5 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,229.2 0.2 1.3 2.7-3.9 2.6-13.3 28.6 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 882.0-1.8-1.3 5.1 12.4 0.7-23.0 45.8 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,149.7 0.0 1.7 2.6-1.8-0.8-10.1 15.0 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 162.6 0.0 2.2 2.5-5.6-1.8-13.2 19.2 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,171.2-0.6 0.6 0.7-6.3 1.5-12.6 22.2 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 98,624 2.0-0.6-2.0-14.2-14.5-18.8 3.7 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,449.4-2.7-4.6-4.3-19.2-13.4-24.5 3.4 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 73,851-3.0-4.4-3.8-13.5-3.3-16.4 22.0 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 602.2 0.4 2.7 3.5 2.0 2.6-6.7 19.2 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,774.5-1.5 0.1-0.7-3.2-6.4-14.3 7.6 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 35,370-0.3 0.4 0.1 7.3 3.9-2.9 15.3 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,053.0-0.1 1.0 0.7 5.1-0.2-1.6 7.5 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 199.5 0.24-1.10-1.65 2.11 2.90-3.61 19.82 Χρυσός 1297.2 0.06 0.27-0.10-2.10-0.45-5.05 7.68 Dry Baltic 1395.0 4.10 20.67 27.98 32.23 2.12-19.97 70.12 Ασήμι 16.8 0.72 2.27 2.17 3.36-1.92-7.41 10.99 Πετρέλαιο 66.0 1.88 0.21-1.63 1.56 9.15-9.45 56.84 Χαλκός 7334.0 1.63 6.46 7.10 9.62 1.59 0.03 30.98 Φυσικό Αέριο 2.9 1.17-1.08-0.75 7.21-0.78-19.97 15.81 Αλουμίνιο 2309.3-1.78-0.38 0.48 16.00 2.26-14.47 24.86 Σιτάρι 526.8 1.35 0.67 0.10 16.80 23.36-4.92 36.29 Νικέλιο 15456.0-0.73 0.49 1.97 16.62 21.65-1.86 77.35 Καλαμπόκι 376.3-0.53-3.90-4.51-2.97 7.27-8.73 14.54 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 8/6/2018 10:03 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6