ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ S&B ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟ GLOBAL FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ Άδεια σύστασης:απόφ.επιτρ.κεφαλαιαγοράς 57/ ISIN : GRF

ALPHA TRUST 1 ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ S&B ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟ GLOBAL FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ Άδεια σύστασης:απόφ.επιτρ.κεφαλαιαγοράς 57/16.6.2010 ISIN : GRF000068004 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2017 (Περίοδος 01.01.2017-31.12.2017) Αρ. 77 N.4099/12 - Φ.Ε.Κ. 250/Α/ 20.12.2012 & Αρ.2 παρ. 7 του Κανονισμού ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣHΣ : ΑLPHA TRUST AΝΩΝΥΜΗ EΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣHΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ : TΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΡ. ΤΙΜΗ ΤΡ. ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΜΟΝΑΔΟΣ ΜΟΝΑΔΟΣ ΑΞΙΑ % ΕΠΙ % ΕΠΙ ΤΕΜΑΧΙΑ ΣΕ ΣΥΝ/ΓΜΑ ΣΕ EURO ΣΕ EURO ΚΑΘ.ΕΝ. ΣΥΝ.ΕΝΕΡ. ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΟΙ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Μερίδια ΟΣΕΚΑ Εσωτερικού Mετοχικά σε EURO ALPHA TRUST HELLENIC EQUITY FUND 16.685,1870 11,0698 184.701,68 ΣΥΝΟΛΟ 184.701,68 1,38% 1,41% ΣΥΝΟΛΟ ΟΣΕΚΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 184.701,68 1,38% 1,41% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 184.701,68 1,38% 1,41% ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Μερίδια ΟΣΕΚΑ Εξωτερικού Mετοχικοί σε EURO ABERDEEN GLB SIC-JAPANESE SMALLER COMPANY A2 1.199,6140 26,2220 31.456,28 BGF US FLEXIBLE EQUITY HEDGED D2 8.188,1900 25,4200 208.143,79 BGF WORLD TECHNOLOGY D2 EUR 24.388,8000 26,1700 638.254,89 INVESCO EUROPEAN GROWTH EQUITY FUND C 14.753,4400 29,6600 437.587,03 INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURED EQUITY C 42.555,5700 20,9800 892.815,86 NOMURA - JAPAN STRATEGIC VALUE FUND CLASS I EUR 704,8015 215,5858 151.945,20 INVESCO CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY FUND 37.606,4400 10,0100 376.440,46 MORGAN STANLEY INV-EUROZONE EQUITY 12.052,9320 46,3700 558.894,46 ARCUS JAPAN FD RELATIVE INSTITUTIONAL 2.573,8590 156,9100 403.864,22 PIONEER U.S. FUNDAMENTAL GROWTH CLASS H 76,7720 3.665,4800 281.406,23 SYCOMORE EUROPEAN GROWTH CLASS I 422,47170 412,8300 174.408,99 MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS US ADVANTAGE ZH 4.220,3200 92,0800 388.607,07 SCHRODER ISF UK OPPORTUNITIES EUR HEDGED 197,6200 116,7732 23.076,72 CHARLEMAGNE MAGNA AFRICA C EUR ACC 5.510,9720 11,1090 61.221,39 PARVEST FINANCE INNOVATORS I CAP 1.487,0890 500,1300 743.737,82 ΣΥΝΟΛΟ 5.371.860,41 40,10% 41,00% Mετοχικοί σε USD (Ισοτιμία 1,1993) ABERDEEN GLOBAL ASIA PACIFIC EQUITY I2 4.799,5460 92,1080 76,8015 368.612,17 BGF US FLEXIBLE EQUITY D2 USD 10.726,5500 37,5700 31,3266 336.026,42 BGF WORLD ENERGY D2 USD 2.137,3300 20,4100 17,0183 36.373,64 BGF WORLD MINING D2 USD 10.101,7400 44,7500 37,3134 376.930,60 FIRST STATE GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND - CLASS III 49.016,1250 16,9800 14,1583 693.982,99 FIRTH ASIAN VALUE FUND 1.811,3000 117,8800 98,2907 178.033,89 HEREFORD/DSM US LARGE CAP GROWTH FUND 302,0850 218,7800 182,4231 55.107,28 JPM US GROWTH (ACC)-USD 27.542,9930 26,0500 21,7210 598.261,46 JPMORGAN FUNDS - US VALUE C (ACC) - USD 26.013,8770 29,1500 24,3058 632.289,26 JPMORGAN FUNDS - LATIN AMERICA EQUITY FUND 8.239,3290 31,5000 26,2653 216.408,62 JPM US TECHNOLOGY C (ACC)-USD 22.548,1720 30,3900 25,3398 571.365,76 PIONEER U.S. RESEARCH A 55.336,4610 12,2500 10,2143 565.222,75 JPM US SELECT EQUITY C (ACC) - USD 1.537,3120 344,6300 287,3593 441.760,89 JPMORGAN GREATER CHINA C (ACC) - USD 8.193,9970 44,6200 37,2050 304.857,96 DGHM US ALL CAP VALUE FUND A USD CAP 1.057,3300 237,2000 197,7820 209.120,89 PARVEST EQUITY USA MID CAP I 9.232,2820 28,9000 24,0974 222.473,90 VIETNAM EQUITY (UCITS) FUND 4.199,2900 22,5900 18,8360 79.097,77 FIRST STATE CHINA FOCUS FUND (FUND) CLASS III 10.147,6370 13,0600 10,8897 110.504,58 FIRST STATE INDIAN SUBCT-III ACC 5.933,3160 27,0400 22,5465 133.775,42 GUARDCAP GLOBAL EQUITY FUND CLASS I 18.533,0280 15,3770 12,8216 237.623,92 ΣΥΝΟΛΟ 6.367.830,17 47,54% 48,60%

ALPHA TRUST 2 Mετοχικοί σε AUD (Ισοτιμία 1,5346) ABERDEEN GLOBAL AUSTRALASIAN EQUITY A2 7.453,3080 40,6984 26,5205 197.665,65 ΣΥΝΟΛΟ 197.665,65 1,48% 1,51% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΙΚΩΝ ΟΣΕΚΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 11.937.356,23 89,12% 91,11% Mικτοί σε USD (Ισοτιμία 1,1993) FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND 43,5880 6.948,3400 5.793,6629 252.534,18 ΣΥΝΟΛΟ 252.534,18 1,89% 1,93% ΣΥΝΟΛΟ ΜΙΚΤΩΝ ΟΣΕΚΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 252.534,18 1,89% 1,93% Λοιπά UCITS σε EUR ML AQR GLOBAL RELATIVE VALUE UCITS FUND EUR A (ACC) 1.131,9050 126,0600 142.687,94 LYXOR/TIEDEMANN ARBITRAGE STRATEGY FUND - I EUR-A 1.329,8205 105,4477 140.226,51 ΣΥΝΟΛΟ 282.914,45 2,11% 2,16% ΣΥΝΟΛΟ ΛΟΙΠΩΝ UCITS ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 282.914,45 2,11% 2,16% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 12.472.804,86 93,12% 95,20% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ 12.657.506,54 94,49% 96,61% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Kαταθέσεις όψεως Τρ.Πειραιώς σε EURO 591.456,72 Kαταθέσεις όψεως Τρ.Πειραιώς σε USD 52.291,60 Kαταθέσεις όψεως Τρ.Πειραιώς σε GBP 3,46 Kαταθέσεις όψεως Τρ.Πειραιώς σε AUD 93.733,55 ΣΥΝΟΛΟ 737.485,33 5,51% 5,63% ΣΥΝΟΛΟ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ / ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 13.394.991,87 100,00% 102,24% ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Πιστωτές διάφοροι Φόροι - Τέλη Μεταβατικοί Λογαριασμοί Παθητικού ΣΥΝΟΛΟ -247.589,99-45.180,56-558,82-293.329,37-2,24% ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ / ΑΞΙΑ ΣΥΝΟΛΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 13.101.662,50 100,00% AΡΙΘΜΟΣ ΜΟΝΑΔΩΝ (ΜΕΡΙΔΙΩΝ) ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ 723.490,590 ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΚΑΤΑ ΜΟΝΑΔΑ (ΜΕΡΙΔΙΩΝ) 18,1090 ΣΥΝΟΠΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑΣ ΔΙΑΡΘΩΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ (Αρ.77 Ν. 4099/12 - Φ.Ε.Κ. 250/Α/20.12.12 & άρθρο 4 παρ.5 απόφαση Ε.Κ. 17/633/20.12.2012) ΟΣΕΚΑ Εσωτερικού 184.701,68 1,38% 1,41% ΟΣΕΚΑ Εξωτερικού 12.472.804,86 93,12% 95,20% Καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα 737.485,33 5,51% 5,63% Απαιτήσεις - Υποχρεώσεις -293.329,37-2,19% -2,24% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 13.101.662,50 100,00% ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ (Αρ.77 Ν. 4099/12 - Φ.Ε.Κ. 250/Α/20.12.12 & άρθρο 4 παρ.5 απόφαση Ε.Κ. 17/633/20.12.2012) 2017 2016 Σύνολο ΟΣΕΚΑ εσωτερικού 1,41% 1,27% Σύνολο ΟΣΕΚΑ εξωτερικού 95,20% 96,18% 2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ι.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια σε κυκλοφορία 31.12.2016 714.037,437 9.405.142,11 Έκδοση νέων μεριδίων (1.1.2017-31.12.2017) 59.945,444 1.061.565,82 Εξαγορές μεριδίων (1.1.2017-31.12.2017) -50.492,291-878.182,36 Κέρδη / Ζημιές σε κεφάλαιο 1.094.444,52 Καθαρό ενεργητικό σε αξίες κτήσης 31.12.2017 723.490,590 10.682.970,09 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ Εισόδημα από επενδύσεις Μερίσματα ΟΣΕΚΑ 4.745,74 Tόκοι Καταθέσεων Όψεως 2.750,71 Κέρδη από αγοραπωλησίες κινητών αξιών 1.518.756,40 Ζημιές από αγοραπωλησίες κινητών αξιών -94.445,48 Σύνολο 1.431.807,37

ALPHA TRUST 3 Λοιπά Εισοδήματα 9.953,79 Έξοδα διαχείρισης Προμήθεια διαχειρίσεως σταθερή -182.160,44 Προμήθεια διαχειρίσεως μεταβλητή -13.208,06 Σύνολο -195.368,50 Έξοδα θεματοφύλακα -12.144,03 Λοιπά έξοδα και φόροι Αμοιβή ορκωτών ελεγκτών -2.232,00 Εισφορά Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς -1.063,92 Φόροι - Tέλη -89.793,38 Έξοδα ενημέρωσης μεριδιούχων -245,94 Λοιπά έξοδα -44.314,71 Σύνολο -137.649,95 Κόστη συναλλαγών του χαρτοφυλακίου -2.154,16 Καθαρό Εισόδημα 1.094.444,52 ΙΙΙ.ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές την 31.12.17 13.101.662,50 Καθαρό Ενεργητικό σε τιμές κτήσεως 31.12.17 10.682.970,09 2.418.692,41 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 31.12.2017 13.101.662,50 ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Αποτελέσματα (Κέρδη/Ζημιές) Χρήσης 1.094.444,52 Κέρδη / Ζημιές σε κεφάλαιο 1.094.444,52 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 2017 2016 2015 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ EURO 13.101.662,50 11.898.319,52 11.353.713,70 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ ΣΕ EURO 18,1090 16,6634 15,8044 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015 Μεταβιβάσιμοι τίτλοι 12.657.506,54 11.594.417,56 11.113.356,14 Καταθέσεις σε τράπεζες 737.485,33 306.962,77 264.054,30 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία 0,00 103.398,29 70,54 Σύνολο περουσιακών στοιχείων 13.394.991,87 12.004.778,62 11.377.480,98 Υποχρεώσεις Ι. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ της 31ης Δεκεμβρίου 2017 (N.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11. / Φ.Ε.Κ. 251/Α/24.11.2014) -293.329,37-106.459,10-23.767,28 Αξία καθαρών περουσιακών στοιχείων 13.101.662,50 11.898.319,52 11.353.713,70 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία 723.490,590 714.037,437 718.388,348 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) 18,1090 16,6634 15,8044 Ανάλυση χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών 0,00 0,00 0,00 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 0,00 0,00 0,00 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους σε επίσημο χρηματιστήριο ή άλλη ρυθμιζόμενη αγορά 0,00 0,00 0,00 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1),(2) και (3) 12.657.506,54 11.594.417,56 11.113.356,14 Σύνολο 12.657.506,54 11.594.417,56 11.113.356,14

ALPHA TRUST 4 ΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Περιόδου 01.01.2017 έως 31.12.2017 (N.4308/14 Παράρτημα Β. Υπόδειγμα Β.11. / Φ.Ε.Κ. 251/Α/24.11.2014) Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων περιόδου 1.1.17-31.12.17 1.1.16-31.12.16 1.1.15-31.12.15 Εισόδημα από επενδύσεις 1.431.807,37 572.171,95 864.872,21 Λοιπά εισοδήματα 9.953,79 17.918,79 40.620,59 Έξοδα διαχείρισης -195.368,50-164.167,63-179.235,69 Έξοδα θεματοφύλακα -12.144,03-10.944,61-11.949,43 Λοιπά έξοδα και φόροι -137.649,95-60.547,67-24.910,45 Κόστη συναλλαγών του χαρτοφυλακίου -2.154,16-2.103,32-2.103,32 Καθαρό εισόδημα 1.094.444,52 352.327,51 687.293,91 Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων Διανομές και επανεπενδύσεις εισοδήματος 0,00 0,00 0,00 Έκδοση νέων μεριδίων 1.061.565,82 481.476,61 1.156.042,67 Εξαγορές μεριδίων -878.182,36-549.481,04-1.631.931,95 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων 2.418.692,41 2.493.177,41 2.232.894,67 Λοιπές μεταβολές των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων 0,00 0,00 0,00 2.602.075,87 2.425.172,98 1.757.005,39 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) 3.696.520,39 2.777.500,49 2.444.299,30 ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ - ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει καταρτίσει την ετήσια Έκθεση Διαχείρισης σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.4308/2014 και του Ν. 4099/2012 καθώς και της απόφασης 17/633/20.12.2012 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως ισχύει. Η κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης (ισολογισμός) και η Κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου, καταρτίστηκαν με βάση τα υποδείγματα του Ν. 4308/2014, Παράρτημα Β, κατά την κρίση της διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς δεν έχουν εκδοθεί σχετικές οδηγίες από τις αρμόδιες αρχές. 2. Έως και την ημερομηνία δημοσίευσης της ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου : α) οι καταθέσεις που διατηρεί το αμοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, υπόκεινται στους περιορισμούς ανάληψης μετρητών και μεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύμφωνα με τις οικείες διατάξεις της, από 18.7.2015, Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου (ΦΕΚ 84/Α/18.7.2015), όπως ισχύει, περί περιορισμού στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Μετά την αρχική απαγόρευση και την επιβολή περιορισμών στην απόκτηση μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων, επετράπη από τις 7.12.2015 και εφεξής, η απόκτηση μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων δεν μπορούν να μεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουμένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της ΓΔΟΠ 0001608 ΕΞ 2015/07.12.2015 απόφασης του Υπουργού Οικονομικών σχετικά με την άρση των περιορισμών της, από 18.7.2015,Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου (ΦΕΚ 84/Α/18.7.2015). γ) Τέλος με την υπ αριθμόν ΓΔΟΠ 0001176 ΕΞ 2017 - ΦΕΚ 2723/Β/03.08.2017 απόφαση του Υπουργού Οικονομικών το ανωτέρο όριο υπολογίζεται συνολικά ανά ΑΕΔΑΚ λαμβάνοντας υπόψη την αξία του χαρτοφυλακίου των ΟΣΕΚΑ του ν. 4099/2012 τους οποίους διαχειρίζεται η ΑΕΔΑΚ και έχουν αδειοδοτηθεί από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες συνεχιζόμενοι περιορισμοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων. 3. Η αποτίμηση των μεριδίων ΟΣΕΚΑ εσωτερικού - εξωτερικού έγινε στην καθαρή τιμή του μεριδίου τους με βάση το δελτίο τιμών των εταιριών διαχείρισης της 29.12.17 ή στην αντίστοιχη διαθέσιμη προηγούμενης ημερομηνίας όπως αναφέρονται στο BLOOMBERG και στις ιστοσελίδες των εταιριών διαχείρισης. 4. Η μετατροπή σε ΕΥΡΩ των περιουσιακών στοιχείων σε Ξ.Ν. έγινε με βάση το Δελτίο ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 29.12.17. 5. Το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων που περιλαμβάνεται στο ενεργητικό του Α/Κ έχει επιμετρηθεί σε εύλογες αξίες με βάση δημοσιευμένες τιμές. 6. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 01.01.17-31.12.17. 7. Κατά την 31.12.2017 το χαρτοφυλάκιο του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, δεν είχε επενδύσεις σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εταιριών του ίδιου ομίλου (Αρ.61, παρ.8 Ν.4099/2012). 8. Οι μέγιστες προμήθειες διαχείρισης που βαρύνουν τους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. στους οποίους έχει επενδύσει το Α/Κ παρατίθενται στον παρακάτω πίνακα. (Αρ. 63 παρ. 2 Ν.4099/12)

ALPHA TRUST 5 Προμήθεια Διαχείρισης Προμήθεια Απόδοσης Αμοιβαίο κεφάλαιο - ΟΣΕΚΑ Μέγιστη Μέγιστη ALPHA TRUST HELLENIC EQUITY FUND 2,00% 25,00% ABERDEEN GLB SIC-JAPANESE SMALLER COMPANY A2 EUR 1,50% BGF US FLEXIBLE EQUITY HEDGED D2 EUR 0,75% BGF WORLD TECHNOLOGY D2 EUR 0,75% INVESCO EUROPEAN GROWTH EQUITY FUND-C SHARES 1,00% INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURED EQUITY FUND C 0,80% NOMURA - JAPAN STRATEGIC VALUE FUND CLASS I EUR 0,85% INVESCO CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY FUND 1,00% MORGAN STANLEY INV-EUROZONE EQ ALPHA-Z 0,75% ARCUS JAPAN FD RELATIVE INSTITUTIONAL EUR 1,00% 20,00% PIONEER U.S. FUNDAMENTAL GROWTH CLASS H 0,80% SYCOMORE EUROPEAN GROWTH CLASS I 1,00% 20,00% MORGAN STANLEY INVESTMENT FUNDS US ADVANTAGE FUND ZH EUR 0,70% SCHRODER ISF UK OPPORTUNITIES EUR HEDGED 0,75% CHARLEMAGNE MAGNA AFRICA C EUR ACC 1,25% 20,00% PARVEST FINANCE INNOVATORS -I- CAP 0,75% ABERDEEN GLOBAL ASIA PACIFIC EQUITY I2 1,00% BGF US FLEXIBLE EQUITY D2 USD 0,75% BGF WORLD ENERGY D2 USD 1,00% BGF WORLD MINING D2 USD 1,00% FIRST STATE GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND - CLASS III 0,85% FIRTH ASIAN VALUE FUND 1,50% 10,00% HEREFORD/DSM US LARGE CAP GROWTH FUND 1,25% JPM US GROWTH (ACC)-USD 0,65% JPMORGAN FUNDS - US VALUE C (ACC) - USD 0,65% JPMORGAN FUNDS - LATIN AMERICA EQUITY FUND 0,85% JPM US TECHNOLOGY C (ACC)-USD 0,80% PIONEER FUNDS-U.S.RESEARCH A 1,25% JPM US SELECT EQUITY C (ACC) - USD 0,65% JPMORGAN GREATER CHINA C (ACC) - USD 0,75% DGHM US ALL CAP VALUE FUND A USD CAP 1,25% PARVEST EQUITY USA MID CAP I 0,85% VIETNAM EQUITY (UCITS) FUND 2,00% FIRST STATE CHINA FOCUS FUND (FUND) CLASS III 1,00% FIRST STATE INDIAN SUBCT-III ACC USD 1,00% GUARDCAP GLOBAL EQUITY FUND CLASS I SHARES-USD 0,80% ABERDEEN GLOBAL-AUSTRALASIAN EQUITY FUND CLASS A2 1,50% FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL FUND AU-C 2,00% 15,00% ML AQR GLOBAL RELATIVE VALUE UCITS FUND EUR A (ACC) 2,00% 10,00% LYXOR/TIEDEMANN ARBITRAGE STRATEGY FUND - I EUR-A 0,50% 20,00% 9. Στην ιστοσελίδα της διαχειρίστριας εταιρίας είναι αναρτημένες και προς τη διάθεση του κοινού, οι ετήσιες εκθέσεις των δύο προηγούμενων ετών, στοιχεία των οποίων περιλαμβάνονται στον Πίνακα Ισολογισμού και στον Πίνακα κάταστασης εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων. 10. ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΧΡΗΣΗΣ Η επενδυτική δραστηριότητα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου κυμάνθηκε μέσα στα πλαίσια της επενδυτικής του πολιτικής όπως αυτή περιγράφεται στον κανονισμό του. Συγκεκριμένα η αξία των επενδυτικών κινήσεων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου κυμάνθηκε στα επίπεδα των 11.945.947,93 euro (5.825.714,44 euro αγορές, πλέον 6.120.233,49 euro πωλήσεις, συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών). Οι πέντε μεγαλύτερες μεταβολές σε στοιχεία του χαρτοφυλακίου της 31/12/2017 σε σύγκριση με της 31/12/2016 αφορούν στα κάτωθι : PARVEST EQUITY WORLD FINANCE CLASS PIONEER FUNDS-U.S.RESEARCH A BGF-US FLEXIBLE EQUITY Nomura Funds Ireland - Japan Strategic Value Fund JPMORGAN F-JPM US VALUE Σημειώνεται ότι στο ενημερωτικό δελτίο και στις Βασικές Πληροφορίες για τους Επενδυτές (KIID) του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, αναφέρονται λεπτομερώς η επενδυτική του πολιτική, ο σκοπός του, ο Δείκτης Αναφοράς του και λοιπές αναλυτικές πληροφορίες. 11. ΜΕΤΡΗΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ (Αρθ.20, Αποφ. Επ.Κεφ. 3/645/30.4.2013, ΦΕΚ 1647/Β/13.7.2013 & 10/733/20.12.2016) Η εταιρία για τον υπολογισμό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο του ΟΣΕΚΑ έχει επιλέξει τη μέθοδο της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative Value-at-Risk). Δείκτης αναφοράς : Dow Jones Global Index ( ) *

ALPHA TRUST 6 Χρησιμοποιείται η μεθοδολογία της Ιστορικής Αξίας σε Κίνδυνο (Historical Value at Risk). Οι παράμετροι του μοντέλου είναι : διάστημα εμπιστοσύνης ενενήντα-εννέα τοις εκατό (99%), πραγματική περίοδος παρατηρήσεων των παραγόντων κινδύνου τουλάχιστον ενός (1) έτους (διακόσες πενήντα (250) εργάσιμες ημέρες). επενδυτικός ορίζοντας ενός (1) μήνα (είκοσι (20) εργάσιμες μέρες, υπολογιζόμενο ως την ημερήσια εκτιμηθείσα αξία σε κίνδυνο πολλαπλασιαζόμενη με την τετραγωνική ρίζα του 20). Μέγιστη, ελάχιστη και μέση τιμή δυνητικής ζημιάς του χαρτοφυλακίου ΟΣΕΚΑ και του δείκτη αναφοράς κατά τη διάρκεια του έτους (ως ποσοστιαίες μονάδες) παρουσιάζονται παρακάτω: A/K - Χαρτοφυλάκιο Αναφοράς ΜΕΓΙΣΤΗ VaR ΕΛΑΧΙΣΤΗ VaR ΜΕΣΗ ΤΙΜΗ VaR A/K S & B ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟ GLOBAL FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ -8,59% -4,17% -5,11% DOW JONES GLOBAL Index( ) -9,15% -5,69% -6,70% * Σημείωση : Κατόπιν απόφασης του ΔΣ της εταιρίας, από 1/1/2018 ο Δείκτης αναφοράς αντικαθίσταται από τον MSCI AC World Index EUR. 12. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΧΩΝ (Αρθ.1,παρ.ΙΙ Αποφ. Επ.Κεφ. 18/775/31.1.2017) Το συνολικό ύψος των αποδοχών τις οποίες κατέβαλε η Εταιρεία ALPHA TRUST στο προσωπικό της κατά τη διάρκεια της χρήσης 2017, ανέρχεται στο ποσό των 2.509.844,90 και αφορά 48 δικαιούχους. Η Εταιρεία είναι διευρυμένου σκοπού και η διαχείριση ΟΣΕΚΑ αφορά μέρος των δραστηριοτήτων της. Για το έτος 2017 κατεβλήθησαν μεταβλητές αποδοχές. Το συνολικό ποσό αποδοχών κατά κατηγορία υπαλλήλων ή άλλων μελών του προσωπικού, όπως αναφέρονται στο άρθρο 14α παράγραφος 3 της Οδηγίας 91/2014, έχει ως εξής: ΣΤΑΘΕΡΕΣ ΜΕΤΑΒΛΗΤΕΣ ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΑΡΙΘΜΟΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΔΙΚΑΙΟΥΧΩΝ Ανώτερα Διοικητικά Στελέχη 477.071 134.050 611.121 4 Πρόσωπα που αναλαμβάνουν κινδύνους 490.722 90.448 581.170 11 Πρόσωπα που ασκούν λειτουργίες ελέγχου 123.138 8.129 131.267 2 ΣΥΝΟΛΟ 1.090.931 232.627 1.323.558 17 Επισημαίνεται ότι, τα ποσά των ανωτέρω αναφερόμενων αποδοχών δεν επιβαρύνουν τον ΟΣΕΚΑ, αλλά μόνο την Εταιρεία Διαχείρισης. Η Πολιτική Αποδοχών της "ALPHA TRUST" είναι διαθέσιμη στην ιστοσελίδα της εταιρείας στο διαδίκτυο www.alphatrust.gr ενώ αντίγραφά της σε έντυπη μορφή, διατίθενται, χωρίς επιβάρυνση, στα γραφεία της εταιρείας, στην Κηφισιά, Τατοΐου 21. Σημειώνεται ότι μεταβλητές αποδοχές οι οποίες δεν υπερβαίνουν το 50% των σταθερών ετήσιων αποδοχών ανά εργαζόμενο, δεν υπόκεινται σε περιορισμό αναβαλλόμενων καταβολών. Οι αποδοχές αυτές δεν επιφέρουν περιορισμούς όσον αφορά την ρευστότητά τους όταν αφορούν καταβολές μέσω μεριδίων ΟΣΕΚΑ ή συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, πέραν των εκάστοτε ισχυόντων συμβατικών περιορισμών. Κατά τη διάρκεια της διαχειριστικής χρήσης δεν υπήρξαν ουσιώδεις τροποποιήσεις της ακολουθούμενης πολιτικής αποδοχών. Κηφισιά 26 Απριλίου 2018 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΥΘ. ΞΥΔΗΣ Θ. ΠΑΠΑΔΗΜΗΤΡΙΟΥ Ι. ΠΑΠΑΔΟΓΙΑΝΝΗΣ Σ. ΖΕΥΚΙΛΗ

ALPHA TRUST 7 Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου S&B ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟ GLOBAL FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου S&B ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟ GLOBAL FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ Γνώμη Έχουμε ελέγξει τη συνημμένη Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου S&B ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟ GLOBAL FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της 31 ης Δεκεμβρίου 2017, που καταρτίστηκε από την διαχειριζόμενη την περιουσία του ALPHA TRUST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (η Διαχειρίστρια Εταιρεία) η οποία περιλαμβάνει τον ισολογισμό, την κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση Διαχειρίσεως έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014, περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της απόφασης 17/633/20.12.2012 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Βάση Γνώμης Διενεργήσαμε τον έλεγχο μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ). Οι ευθύνες μας, σύμφωνα με τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην παράγραφο της έκθεσής μας «Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως». Είμαστε ανεξάρτητοι από την Διαχειρίστρια Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχείρισης στην Ελλάδα και έχουμε εκπληρώσει τις άλλες δεοντολογικές μας υποχρεώσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις αυτές. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Έμφαση θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1. Στη σημείωση 1 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις.

ALPHA TRUST 8 2. Στη σημείωση 2 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Ευθύνες της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας επί της Έκθεσης Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και του Ν. 4099/2012 καθώς και της απόφασης 17/633/20.12.2012 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως, απαλλαγμένης από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνες Ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως Οι στόχοι μας είναι να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο η Έκθεση Διαχειρίσεως στο σύνολό της είναι απαλλαγμένη από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουμε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος που διενεργείται σύμφωνα με τα ΔΠΕ θα εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν από απάτη ή από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμένεται ότι θα επηρέαζαν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λαμβάνονται με βάση αυτή την Έκθεση Διαχειρίσεως. Ως καθήκον του ελέγχου, σύμφωνα με τα ΔΠΕ, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: Εντοπίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στις οικονομικές καταστάσεις, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούμε ελεγκτικά τεκμήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για την γνώμη μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, καθώς η απάτη μπορεί να εμπεριέχει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις, ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαμψη των εσωτερικών δικλείδων ελέγχου.

ALPHA TRUST 9 Αποκτούμε κατανόηση των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου που σχετίζονται με τον έλεγχο, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την διατύπωση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας. Αξιολογούμε την καταλληλότητα των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη διοίκηση. Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. Μέλος της Crowe Horwarth International Φωκ. Νέγρη 3, 11257 Αθήνα Αρ.Μ. ΣΟΕΛ 125 Αθήνα, 27 Απριλίου 2018 Μακρής Δ. Σεραφείμ Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Αρ. Μ. ΣΟΕΛ: 16311