Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 11 Σεπτεμβρίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.93-1 53 Γερμανία 0 1-3 Ελλάδα 4.20-10 8 Ισπανία 1.45-1 -11 Ιταλία 2.91-12 89 Πορτογαλία 1.88-2 -6 Ιρλανδία 0.88 0 21 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 380-11 11 Ισπανία 105-2 -9 Ιταλία 251-14 92 Πορτογαλία 148-3 -3 Ιρλανδία 48-2 24 Αναδ. Αγορές 403 5 92 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1594-3.4 EUR/CHF 1.1305 0.9-3.4 EUR/GBP 0.8900-0.5 0.2 EUR/JPY 128.85 0.5-4.8 USD/JPY 111.13 0.1-1.4 GBP/USD 1.3026 0.8-3.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.75-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2877 0.2 7.6 Dow Jones 25857-0.2 4.6 NASDAQ 7924 0.3 14.8 STOXX 600 376 0.5-5.6 DAX-30 11986 0.2-7.2 ΓΔ 705 2.5-12.1 Nikkei 22662 1.3-0.5 MSCI EM, $ 1011-1.1-12.7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 67.5-0.3 11.8 Χρυσός 1195.9 0.0-8.2 Dry Baltic 1482.0-0.5 8.5 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:30 UK Aug Jobless Claims Change 6.2k -- 11:30 UK Jul ILO Unemployment Rate 3Mths 4.00% 4.00% 11:30 UK Jul Average Weekly Earnings 3M/YoY 2.40% 2.40% 12:00 GE Sep ZEW Survey Current Situation 72.6 72 12:00 GE Sep ZEW Survey Expectations -13.7-13 17:00 US Jul JOLTS Job Openings 6662 6675 17:00 US Jul Wholesale Trade Sales MoM -0.10% 0.10% 17:00 US Jul F Wholesale Inventories MoM 0.70% 0.70% Τιμές κλεισίματος: 10/09/2018 Ασία: 11/09/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.5 3.0 2.9 0.3 2.8 0.2 2.7 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3500 2950 3450 2900 3400 3350 2850 3300 2800 3250 Eurostoxx 50 S&P 500 3200 2750 Οικονομία Η οικονομία της Μ. Βρετανίας αναπτύχθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό σε σχεδόν ένα έτος το 2ο τριμ χάρη στην δυνατές καταναλωτικές δαπάνες. Συγκεκριμένα ο ρυθμός ανάπτυξης διαμορφώθηκε στο 0,4% σε τριμηνιαία βάση ενώ η ΒΟΕ βλέπει ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας 1,4% για ολόκληρο το έτος. Στο 0,9% επιταχύνθηκε ο εναρμονισμένος πληθωρισμός τον Αυγ από 0,8% τον Ιουλ, με βάση τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Σημαντική αύξηση κατέγραψαν οι τιμές στις επικοινωνίες, σε ξενοδοχεία και εστιατόρια και στις μεταφορές. Τον ίδιο μήνα, ο εθνικός δείκτης τιμών καταναλωτή επιταχύνθηκε στο 1%, σε ετήσια βάση, από 0,9% τον Ιούλιο. Ενίσχυση κατά 1,9% σημείωσε η βιομηχανική παραγωγή τον Ιουλ, σε ετήσια βάση, έναντι αύξησης 1,2% τον Ιουν, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Ο δείκτης μεταποίησης ενισχύθηκε 4,1% και η παραγωγή ορυχείωνλατομείων 9,6%. Αντίθετα, μείωση 3,1% σημείωσε ο δείκτης παροχής νερού και 6,2% ο δείκτης παραγωγής ηλεκτρισμού. Ομόλογα Μεικτή ήταν η εικόνα για τα ευρωπαϊκά ομόλογα την Δευτέρα, με την απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Γερμανίας να ενισχύεται 1 μ.β. στο 0,40% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να υποχωρούν. Μεγάλη πτώση σημείωσε η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου για άλλη μια συνεδρίαση. Διαμορφώθηκε 10 μ.β. χαμηλότερα στο 4,20%, ενώ συνεχίζεται και η αποκλιμάκωση των αποδόσεων στην Ιταλία (-12 μ.β.) Μικρές μεταβολές κατέγραψαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα ελλείψει μακροοικονομικών στοιχείων χθες. Η απόδοση της 10ετίας υποχώρησε 1 μ.β. στο 2,93% ενώ της 2ετίας ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 2,71%. Γενικός Δείκτης ΧΑ 760 740 720 700 680 660 Γενικός Δείκτης 640 Εμπορεύματα 72 1220 1210 70 1200 68 1190 66 1180 1170 64 Πετρέλαιο Χρυσός 1160 62 1150 Μετοχές Με κέρδη 0,47% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο δείκτης Stoxx 600 με την αγορά να αφομοιώνει τις εξελίξεις αναφορικά με το παγκόσμιο εμπόριο και την επικράτηση αντικαθεστωτικού κόμματος στις εκλογές της Σουηδίας. H μετοχή της Compagnie Financiere Richemont SA ενισχύθηκε 0,8% μετά την καλή απόδοση των πωλήσεων στο 5μηνο μέχρι τον Αυγ. Θετική αντίδραση για την Αμερική χθες, με τον S&P500 να ενισχύεται κατά 0,19%, με 8 από τους 11 κλάδους να κλείνουν σε θετικό έδαφος. Ο Dow Jones έκλεισε με οριακές απώλειες κυρίως λόγω της υποβάθμισης της UnitedHealth Group ($259,73, -3,2%). Υψηλό 3ετίας για την Qualcomm ($72,32, +2,7%) και 12ετίας για την AMD ($29,89, +9,2%) καθώς επανεκτιμάται η ενίσχυση του μεριδίου αγοράς της σε 3 κατηγορίες επεξεργαστών. Την Τετάρτη ξεκινάει η παρουσίαση των νέων προϊόντων της Apple ($218,33, -1,3%), υπό την σκιά ενδεχομένως νέων δασμών επί κινεζικών εισαγωγών. H μεγαλύτερη αμερικανική εταιρία ενοικίασης βιομηχανικού εξοπλισμού United Rentals ($159,99, +5%) εξαγόρασε την ανταγωνίστρια BlueLine για $2,1 δις σε μετρητά προκειμένου να επεκταθεί στην τοπική αγορά. Υψηλότερα κινούνται τα Ασιατικά χρηματιστήρια την Τρίτη με την αγορά να αναμένει την επιβολή επιπλέον δασμών ύψους $200δις σε Κινεζικά προϊόντα από τις ΗΠΑ, και την αναμενόμενη αντίδραση από την πλευρά της Κίνας. Ο Nikkei ενισχύθηκε 1,3%, ενώ ο Shanghai Composite σημειώνει μικρές απώλειες. Εμπορεύματα USD ανά EUR 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR 1.11 Το πετρέλαιο συνέχισε και χθες την πτωτική του πορεία καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για την πορεία της παγκόσμιας ζήτησης. Η τιμή του αργού έκλεισε 0,31% χαμηλότερα, στα $67,54/ βαρέλι. Οριακές απώλειες κατέγραψε χθες ο χρυσός ύστερα από μία συνεδρίαση με αρκετή μεταβλητότητα. Η τιμή του έκλεισε με πτώση 0,03%, στα 1195,87/ ουγκιά. Συνάλλαγμα Το δολάριο υποχώρησε χθες έναντι του καλαθιού των βασικών νομισμάτων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1594 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας άνοδο 0,35%. Σημαντικά κέρδη κατέγραψε η στερλίνα (+0,82%) έναντι του δολαρίου ύστερα από τις δηλώσεις του επικεφαλής της ΕΕ για τις διαπραγματεύσεις του Brexit, Μ. Barnier, ότι είναι πιθανή και ρεαλιστική η επίτευξη συμφωνίας μέχρι το τέλος του Νοεμβρίου. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 2:50 JN 2Q F GDP SA QoQ 0.50% -- 0.70% 0.70% 2:50 JN 2Q F GDP Annualized SA QoQ 1.90% -- 2.60% 3% 4:30 CH Aug PPI YoY 4.60% -- 4% 4.10% 4:30 CH Aug CPI YoY 2.10% -- 2.10% 2.30% 11:30 UK Jul Trade Balance - 1861-942 - 2100-111 11:30 UK Jul Industrial Production MoM 0% -- 0.20% 0.10% 11:30 UK Jul Industrial Production YoY 1.10% -- 1.10% 0.90% 11:30 UK Jul GDP (MoM) 0.10% -- 0.10% 0.30% 11:30 EC Sep Sentix Investor Confidence 14.7 -- 14.3 12.0 12:00 GR Jul Industrial Production YoY 1.20% -- -- 1.90% 12:00 GR Aug CPI EU Harmonized YoY 0.80% -- -- 0.90% 12:00 GR Aug CPI YoY 0.90% -- -- 1.00% 22:00 US Jul Consumer Credit $10.211b $8.463b $14.400b $16.640b Τρι 11-Σεπ 11:30 UK Aug Jobless Claims Change 6.2k -- -- -- 11:30 UK Jul ILO Unemployment Rate 3Mths 4.00% -- 4.00% -- 11:30 UK Jul Average Weekly Earnings 3M/YoY 2.40% -- 2.40% -- 12:00 GE Sep ZEW Survey Current Situation 72.6 -- 72 -- 12:00 GE Sep ZEW Survey Expectations -13.7 -- -13 -- 17:00 US Jul JOLTS Job Openings 6662 -- 6675 -- 17:00 US Jul Wholesale Trade Sales MoM -0.10% -- 0.10% -- 17:00 US Jul F Wholesale Inventories MoM 0.70% -- 0.70% -- Τετ 12-Σεπ 12:00 EC Jul Industrial Production SA MoM -0.70% -- -0.50% -- 12:00 EC Jul Industrial Production WDA YoY 2.50% -- 1% -- 15:30 US Aug PPI Final Demand MoM 0.00% -- 0.20% -- 15:30 US Aug PPI Ex Food and Energy MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US Aug PPI Final Demand YoY 3.30% -- 3.20% -- 15:30 US Aug PPI Ex Food and Energy YoY 2.70% -- 2.70% -- 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 13-Σεπ 2:50 JN Aug PPI YoY 3.10% -- 3.10% -- 2:50 JN Aug PPI MoM 0.50% -- 0.10% -- 2:50 JN Jul Core Machine Orders MoM -8.80% -- 5.50% -- 2:50 JN Jul Core Machine Orders YoY 0.30% -- 4.30% -- 9:00 GE Aug F CPI MoM 0.10% -- 0.10% -- 9:00 GE Aug F CPI YoY 2.00% -- 2.00% -- 9:00 GE Aug F CPI EU Harmonized MoM 0.00% -- 0.00% -- 9:00 GE Aug F CPI EU Harmonized YoY 1.90% -- 1.90% -- 12:00 GR 2Q Unemployment Rate 21.20% -- -- -- 14:00 UK Sep Bank of England Bank Rate 0.75% -- 0.75% -- 14:00 UK Sep BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b -- 14:00 UK Sep BOE Corporate Bond Target 10b -- 10b -- 14:45 EC Sep ECB Main Refinancing Rate 0.00% -- 0.00% -- 14:45 EC Sep ECB Marginal Lending Facility 0.25% -- 0.25% -- 14:45 EC Sep ECB Deposit Facility Rate -0% -- -0% -- 15:30 US Aug CPI MoM 0.20% -- 0.30% -- 15:30 US Aug CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Aug CPI YoY 2.90% -- 2.80% -- 15:30 US Aug CPI Ex Food and Energy YoY 2.40% -- 2.40% -- 15:30 US Aug CPI Index NSA 252.006 -- 252.389 -- 15:30 US Aug CPI Core Index SA 257.93 -- 258.48 -- 15:30 US Aug Real Avg Weekly Earnings YoY 0.10% -- -- -- 15:30 US Aug Real Avg Hourly Earning YoY -0.20% -0.10% -- -- 15:30 US Sep 8 Initial Jobless Claims 203k -- 210k -- 15:30 US Sep 1 Continuing Claims 1707k -- 1710k -- 16:45 US Sep Bloomberg Consumer Comfort 58 -- -- -- 21:00 US Aug Monthly Budget Statement -$76.9b -- -$183.0b -- Παρ 14-Σεπ 5:00 CH Aug Surveyed Jobless Rate 5.10% -- -- -- 5:00 CH Aug Retail Sales YoY 8.80% -- 8.80% -- 5:00 CH Aug Retail Sales YTD YoY 9.30% -- 9.30% -- 5:00 CH Aug Industrial Production YoY 6.00% -- 6.10% -- 5:00 CH Aug Industrial Production YTD YoY 6.60% -- 6.50% -- 7:30 JN Jul F Industrial Production MoM -0.10% -- -- -- 7:30 JN Jul F Industrial Production YoY 2.30% -- -- -- 7:30 JN Jul Capacity Utilization MoM -2.20% -- -- -- 12:00 EC Jul Trade Balance SA 16.7b -- 16.2b -- 12:00 EC Jul Trade Balance NSA 22.5b -- -- -- 15:30 US Aug Retail Sales Advance MoM 0.50% -- 0% -- 15:30 US Aug Retail Sales Ex Auto MoM 0.60% -- 0.50% -- 15:30 US Aug Import Price Index MoM 0.00% -- -0.30% -- 15:30 US Aug Import Price Index ex Petroleum MoM -0.10% -- -0.10% -- 15:30 US Aug Import Price Index YoY 4.80% -- 4.10% -- 15:30 US Aug Export Price Index MoM -0.50% -- 0.00% -- 15:30 US Aug Export Price Index YoY 4.30% -- -- -- 16:15 US Aug Industrial Production MoM 0.10% -- 0.30% -- 16:15 US Aug Capacity Utilization 78.10% -- 78.30% -- 16:15 US Aug Manufacturing (SIC) Production 0.30% -- 0% -- 17:00 US Jul Business Inventories 0.10% -- 0.50% -- 17:00 US Sep P U. of Mich. Sentiment 96.2 -- 96.8 -- 17:00 US Sep P U. of Mich. Current Conditions 110.3 -- -- -- σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 448 0.1 0.1-0.5 0.0-2.0 ΗΠΑ 2.71 1 1 8 18 83 Εβδομάδας -0.377 1.959 0.714-0.794-0.072 Ευρωζώνη 260 0.1 0.1-0.3 0.3 Γερμανία -0.54 1 1 6 12 8 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 529-0.1-0.1-0.6-1.3 Ιαπωνία -0.10 0 0 1 1 3 Μήνα -0.372 2.131 0.726-0.779-0.081 Ιαπωνία 273 0.0 0.0 0.0-0.5-0.3 Μ.Βρετανία 0.77 1 1 4 4 33 3 Μηνών -0.319 2.331 0.802-0.728-0.037 ΜΒ 650-0.1-0.1-0.2-0.1-0.5 Γαλλία -0.39 0 0 4 6 6 Μηνών 8-0.269 2.542 0.897-0.649 0.023 Ελλάδα 9,688 0.8 0.8 1.7-1.1 2.9 12 Μηνών -0.167 2.846 1.037-0.517 0.139 Ισπανία -0.25 0 0 1-1 10 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.74-19 -19-73 4 99 Κρατικά ($) 775 - - -0.3-1.6-7.6 Πορτογαλία -0.12-2 -2-1 0-2 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -4 1 1 4 11 5 Ευρωζώνη (IG) 226 0.0 0.0-0.3 0.0-0.7 EUR/USD 1.1594-0.1-0.8-3.4 ΗΠΑ (IG) 1,436 0.2 0.2-0.3 1.2-3.1 GBP/USD 1.3026 0.8 0.8 0.5-1.4-3.6 ΗΠΑ High Yield 1,989 0.1 0.1 0.0 1.8 2.0 USD/JPY 111.13 0.1 0.1 0.1 0.3-1.4 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9751 0.6 0.6 0.6-1.6 0.1 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7115 0.1 0.1-1.0-3.9-8.9 Αναδυόμενες Αγορές 403 5 0 0 15 92 ΗΠΑ 2.93-1 -1 7 7 53 USD/CAD 1.3164 0.0 0.0 1.0 0.2 4.7 Ισπανία 105-2 -2-9 3-9 Γερμανία 0 1 1 8 10-3 EUR/JPY 128.85 0.5 0.5 0.0 - -4.8 Ιταλία 251-14 -14-40 13 92 EUR/CHF 1.1305 0.9 0.9 0.6-2.3-3.4 Ιαπωνία 0.12 1 1 1 8 7 Πορτογαλία 148-3 -3-12 0-3 EUR/GBP 0.8900-0.5-0.5-0.6 0.6 0.2 Ιρλανδία 48-2 -2-5 -3 24 Μ.Βρετανία 1.47 1 1 4 19 28 EUR/NOK 9.7278 - - 0.0 2.2-1.2 Ελλάδα 380-11 -11-28 14 11 Γαλλία 0.71-1 -1 3 5-7 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.45-1 -1-2 13-11 USD/CNY 6.8555 0.2 0.2 3.5 5.4 itraxx IG Ευρωζώνη 61-3 -3-8 -12 16 Ιταλία 2.91-12 -12-33 23 89 USD/RUB 70.5497 0.9 0.9 4.6 12.4 22.3 iboxx IG ΗΠΑ 58-2 0 0-10 9 Πορτογαλία 1.88-2 -2-4 10-6 USD/BRL 4.0851 0.7 0.7 0.7 5.4 23.3 itraxx HY Ευρωζών 280-7 -7-20 -39 47 Ιρλανδία 0.88 0 0 2 7 21 USD/INR 72.4450 1.0 1.0 2.0 5.8 13.4 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 327-4 0.0 0.0-34 21 Ελλάδα 4.20-10 -10-20 24 8 USD/TRY 6.4643 0.9 0.9-1.2 40.7 70.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,142.6 0.2 0.2-1.5 2.6 1.9-4.8 9.0 Πρώτες ύλες 369.8 0.1 0.1-0.5 1.7-2.4-8.0 7.5 ΗΠΑ S&P 500 2,877.1 0.2 0.2-0.8 5.8 7.6-1.3 16.3 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,292.4 274.0 0.3 0.6 0.3 0.6-2.6 1.6 6.1 4.0 16.8 2.5-3.2-5.4 30.7 14.0 Dow Jones 25,857-0.2-0.2-6.5 4.6-2.9 17.9 Υγεία 1,064.7-0.3-0.3-0.6 10.2 11.3-1.0 16.7 NASDAQ 7,924.2 0.3 0.3-2.3 5.5 14.8-2.6 24.9 Ενέργεια 534.8 0.0 0.0-2.3-4.8 0.3-8.3 13.2 Russell 2000 1,717.5 0.3 0.3-1.3 4.5 11.8-1.4 22.6 Χρηματοικονομικά 468.3-0.1-0.1-0.2 6.1 0.9-7.0 17.3 VIX Index 14.16-4.8-4.8 10.1-12.0 28.3-71.8 65.4 Ακίνητα 207.0 0.5 0.5-0.7 2.5 1.5-1.5 14.6 S&P 500 Growth 1,742.4 0.2 0.2-1.5 6.6 13.6-1.9 22.8 Τηλεπικοινωνίες 154.9 0.5 0.5 0.6 4.5-6.8-8.7 10.3 S&P 500 Value 1,141.4 0.2 0.2-0.1 4.9 1.3-4.5 1 Βιομηχανία 653.2 0.5 0.5 1.2 8.5 2.4-4.0 12.5 Ευρώπη STOXX 600 375.5 0.5 0.5-1.8-1.2-3.5-7.0 3.7 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 558.9 921.1 1.3-0.9 5.6 5.8-4.9 17.3-7.9-1.3 11.7 30.1 EUROSTOXX 50 3,309.3 0.5 0.5-2.5-2.5-5.6-10.8 1.5 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,279.3 0.0 0.0-2.1-4.7-5.3-7.9 6.0 Πρώτες ύλες 2,629.7-0.1-0.1-3.7-6.3-6.4-12.2 1.9 DAX-30 (Γερμανία) 11,986.3 0.2 0.2-3.1-2.6-7.2-11.8 2.2 Τεχνολογία 458.0 0.6 0.6-4.4-2.3 4.3-9.6 1 CAC-40 (Γαλλία) 5,269.6 0.3 0.3-2.5-1.0-0.8-6.9 4.6 Κοινής ωφελείας 288.5 1.6 1.6 1.2-0.8-1.2-7.8 10.2 SMI (Ελβετία) 8,930.2 1.0 1.0-0.5 3.7-4.8-7.1 6.7 Υγεία 744.2 0.2 0.2-2.1 3.1 2.2-4.3 13.1 IBEX 35 (Ισπανία) 9,271 1.1 1.1-1.4-3.7-7.7-12.9 1.8 Ενέργεια 336.3 0.3 0.3-2.7-3.0 6.6-7.3 16.2 MIB 30 (Ιταλία) 20,919 2.3 2.3 3.2-3.3-4.3-14.8 3.4 Χρηματοικονομικά 738.7 0.8 0.8 0.1-1.8-11.6-17.3 1.5 MSCI Growth 135.0-2.2 0.2-0.3-3.7 7.3 Τηλεπικοινωνίες 239.6 0.6 0.6-0.3-4.2-14.9-17.3 2.3 MSCI Value 113.0 0.5 0.5-1.2-2.9-7.3-11.4 1.0 Βιομηχανία 2,102.9 0.5 0.5-2.0 0.8-1.2-5.8 6.8 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,250.6 1,920.6-1.7-3.0 0.1-3.0-4.3-3.9-6.4-11.2 7.7 1.2 Nikkei 22,662 1.3 1.6-0.9 1.6-0.5-6.1 16.6 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 705.0 2.5 2.5-3.4-6.9-12.1-21.3 3.0 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,845.6 2.6 2.6-3.9-7.1-11.4-18.9 2.8 S&P 500 20.8 21.4 23.4% 13.2% 5.2 5.2 26.0% 26.7% 1.8% 1.9% FTSE Mid Cap 1,175.0 1.1 1.1-1.6-4.8-1.9-17.1 22.9 EuroStoxx 17.9 15.9 8.3% 10.5% 2.9 2.7 15.1% 15.5% 3.4% 3.6% Τράπεζες 662.4 4.6 4.6-9.4-23.2-24.4-36.4 9.5 EuroStoxx Bks 10.0 8.8 6.5% 8.9% 0.9 0.8 8.6% 8.9% 5.4% 5.9% MSCI EM, $ 1,011.3-1.1-1.1-4.2-5.4-12.7-20.9 0.1 Dax 30 14.9 13.3-1.1% 10.8% 2.3 2.1 14.7% 14.9% 3.3% 3.5% MSCI Eastern I 149.4 0.0 0.0-3.8-4.6-9.8-20.3 1.5 FTSE100 14.9 13.4 26.2% 10.2% 3.0 2.9 18.8% 19.8% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,043.5-0.7-0.7-4.5-9.6-9.6-22.1 Ελλάδα 15.4 11.8 31.9% 26.9% 1.5 1.5 10.8% 12.2% 3.6% 3.4% ISE 100 - Τουρκία 91,698-1.7-1.7-1.1-5.0-20.5-24.5 8.3 Nikkei225 15.7 15.2 34.1% -3.2% 1.8 1.6 11.9% 11.1% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,435.1-0.8-0.8-1.2-1.7-13.9-24.9 2.9 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 25.4% 4.3% 1.9 1.6 23.4% 21.1% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 76,436 0.0 0.0-0.3 5.0 0.0-13.5 10.7 World Equities 17.9 17.4 21.1% 10.2% 3.7 3.6 20.5% 20.9% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 522.3-1.3-1.3-4.5-5.4-11.0-19.1 Βραζιλία Bovesp 13.6 12.3 62.4% 10.0% 2.5 2.3 17.5% 18.2% 4.3% 4.9% CSI - Κίνα 3,223.8-0.2-1.6-3.3-8.2-20.0-26.8 0.5 Emerging Marke 14.0 12.6 17.9% 9.5% 2.2 2.0 16.0% 16.1% 3.6% 3.9% Sensen - Ινδία 37,868-0.1-1.4-2.0 6.9 11.2-2.9 21.8 Ινδία Sensex 26.5 22.3 21.6% 20.3% 4.4 4.0 21.9% 23.3% 1.5% 1.7% ASX - Αυστραλία 6,179.5 0.6 0.6-2.2-0.2 1.9-3.0 9.6 Hang Seng Chin 8.7 7.7 12.5% 9.2% 1.0 0.9 12.4% 12.5% 4.5% 4.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 191.0 0.35 0.35-1.00-4.67-1.47-7.70 5.98 Χρυσός 1195.9-0.03-0.03-6 -4.57-8.23-12.47 3.07 Dry Baltic 1482.0-0.54-0.54-6.14 7.00 8.49-16.46 56.33 Ασήμι 14.1 0.09 0.09-2.49-12.57-17.88-21.39 0.85 Πετρέλαιο 67.5-0.31-0.31-3.24-8.91 11.78-10.27 43.70 Χαλκός 5896.5-0.39-0.39-1.30-11.17-18.32-19.57 2.19 Φυσικό Αέριο 2.8 1.01 1.01-3.84-4.10-5.05-23.41 10.83 Αλουμίνιο 2060.3 1.18 1.18-2.33-4.79-8.77-23.69 4.83 Σιτάρι 504.0 3.65 3.65-2.80 1.31 18.03-15.01 30 Νικέλιο 12324.0 3 3-3.02-16.86-3.00-21.75 21.18 Καλαμπόκι 355.5 0.35 0.35 1.28 1.50 1.35-13.77 7.81 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 10/09/2018 Ασία: 11/09/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6