Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 8 Φεβρουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.66-4 -3 Γερμανία 0.12-5 -13 Ελλάδα 4.00 10-40 Ισπανία 1.24-1 -17 Ιταλία 2.95 9 21 Πορτογαλία 1.66 0-6 Ιρλανδία 0.88-2 -3 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 389 15-27 Ισπανία 113 3-5 Ιταλία 284 14 34 Πορτογαλία 154 4 6 Ιρλανδία 76 3 10 Αναδ. Αγορές 374 9-60 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1341-0.2-1.1 EUR/CHF 1.1364-0.2 1.0 EUR/GBP 0.8755-0.4-2.6 EUR/JPY 124.55-0.3-1.0 USD/JPY 109.82-0.1 0.1 GBP/USD 1.2952 0.2 1.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2706-0.9 7.9 Dow Jones 25170-0.9 7.9 NASDAQ 7288-1.2 9.8 STOXX 600 360-1.5 5.0 DAX-30 11022-2.7 4.4 ΓΔ 645-1.4 5.2 Nikkei 20333-2.0 1.6 MSCI EM, $ 1042-0.6 7.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 52.6-2.5 15.9 Χρυσός 1310.1 0.3 2.2 Dry Baltic 610.0-3.0-52.0 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN Dec BoP Current Account Balance 757.2b 469.3b 1:50 JN Dec P Trade Balance BoP Basis - 559.1b 132.4b 9:00 GE Dec Trade Balance 20.5b 16.5b 9:00 GE Dec Current Account Balance 21.4b 23.3b 9:00 GE Dec Exports SA MoM -0.40% 0.40% 9:00 GE Dec Imports SA MoM -1.60% 0.50% 12:00 GR Dec Industrial Production YoY 3.10% -- Τιμές κλεισίματος: 07/02/2019 Ασία: 08/02/2019

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.3 2.8 2.8 0.2 2.7 2.7 0.1 2.6 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3250 2800 3200 2750 3150 2700 3100 2650 3050 2600 3000 2550 2950 Eurostoxx 50 S&P 500 2500 2900 2450 Γενικός Δείκτης ΧΑ 660 650 640 630 620 610 600 Γενικός Δείκτης 590 Εμπορεύματα 60 1340 55 1320 1300 50 1280 45 1260 Πετρέλαιο Χρυσός 40 1240 USD ανά EUR 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR 1.11 Η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία υποχώρησε για 4ο συνεχόμενο μήνα το Δεκ, σημειώνοντας απρόσμενη πτώση 0,4% σε μηνιαία βάση, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν άνοδο της τάξης του 0,8%. Η Τράπεζα της Αγγλίας (BOE) διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο αναφοράς στο 0,75%, όπως αναμενόταν. Η απόφαση των αξιωματούχων της ήταν ομόφωνη. Παράλληλα η κεντρική τράπεζα αναθεώρησε πτωτικά την πρόβλεψή της για το ρυθμό ανάπτυξης της βρετανικής οικονομίας το 2019 σε 1,2% από 1,7% που προέβλεπε τον Νοε. Επιπλέον σημείωσε ότι το Ηνωμένο Βασίλειο διανύει την περίοδο με την πιο αδύναμη οικονομική ανάπτυξη της τελευταίας 10ετίας, λόγω της αβεβαιότητας για το Brexit. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναθεώρησε πτωτικά την πρόβλεψή της για το ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας της Ευρωζώνης σε 1,3% για το 2019 και 1,6% για το 2020 από 1,9% και από 1,7% αντίστοιχα που προέβλεπε τον Νοε. Η Επιτροπή προχώρησε σε σημαντική πτωτική αναθεώρηση της πρόβλεψής της για τον ρυθμό ανάπτυξης της γερμανικής, της ιταλικής και της ολλανδικής οικονομίας για το 2019. Για την ελληνική οικονομία αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψή της για το 2019 σε ρυθμό ανάπτυξης 2,2% από 2,0% προηγουμένως. Στην Ελλάδα το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 18,5% τον Νοε από 18,7% τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Ο αριθμός των ανέργων διαμορφώθηκε στους 875.195. Οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ υποχώρησαν την εβδομάδα που έληξε στις 2 Φεβ στις 234.000 ενώ οι αναλυτές ανέμεναν μεγαλύτερη υποχώρησή τους στις 221.000. Ο μέσος όρων των τελευταίων 4 εβδομάδων, μία ένδειξη λιγότερο ευμετάβλητη, ενισχύθηκε στις 224.750, σε υψηλό 8 εβδομάδων. Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Πέμπτη, με τις αποδόσεις των γερμανικών κρατικών ομολόγων να υποχωρούν και τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να ενισχύονται στον απόηχο της υποβάθμισης των προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 5 μ.β. στο 0,12% στο χαμηλότερο επίπεδα από τον Νοε του 2016, ενώ στον αντίποδα η απόδοση του ιταλικού 10ετούς ομολόγου σημείωσε άνοδο 9 μ.β. στο 2,95% καθώς ο ρυθμός ανάπτυξης της Ιταλίας αναθεωρήθηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή στο 0,2% για το 2019 από 1,2% που ήταν η πρόβλεψη του Νοε. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 10 μ.β. στο 4,0% αν και η ανάπτυξη της Ελλάδας αναθεωρήθηκε ανοδικά. Κέρδη σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε χαμηλότερου ρίσκου επενδύσεις. Οι αποδόσεις του αμερικάνικου 10ετούς και του 2ετούς κρατικού ομολόγου υποχώρησαν 4 μ.β και διαμορφώθηκαν στο 2,66% και στο 2,48% αντίστοιχα. Πιέσεις ασκήθηκαν χθες στις ευρωπαϊκές μετοχικές αγορές με το Stoxx Europe 600 να υποχωρεί 1,49%, μετά από 7 διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις. Στο προσκήνιο βρέθηκαν οι ανησυχίες για το ρυθμό ανάπτυξης της Ευρωζώνης, μετά την πτωτική αναθεώρηση των προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Σημαντικές απώλειες σημείωσε ο γερμανικός Dax (-2,67%) ενώ σε αρνητικό έδαφος έκλεισαν όλοι οι κλάδοι, με αυτόν των κυκλικών προϊόντων να οδηγεί την πτώση. Πτωτικά κινήθηκαν οι δείκτες στην Αμερική καθώς δεν αναμένεται να προηγηθεί άλλη συνάντηση μεταξύ του Αμερικανού προέδρου D. Trump και του Κινέζου ομολόγου του J. Xi πριν την 1η Μαρτίου που εκπνέει η προθεσμία για την επιβολή των δασμών. Το Twitter ($30,80, -9,8%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των αναμενόμενων αλλά η εκτίμηση για το τριμ και οι μηνιαίοι χρήστες κινήθηκαν σε χαμηλότερα των εκτιμήσεων επίπεδα. Συγχώνευση αξίας $66 δις της SunTrust Banks ($64,72, +10,1%) και της BB&T ($50,46, +3,9%) με μετοχές. Η Tapestry ($33,48, -14,8%) μείωσε την εκτίμηση για το έτος μετά την αστοχία στα αποτελέσματα του τριμ λόγω της επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας. Έσοδα χαμηλότερα των αναμενόμενων για την Prudential Financial ($91,28, -2,2%) και την MetLife ($43,52, -3,7%). Αρνητικό κλίμα επικρατεί σήμερα στις ασιατικές αγορές ακολουθώντας την τάση της Αμερικής, με το Nikkei να υποχωρεί 2,01% και το Hang Seng 0.16%. Κλειστή λόγω αργίας παραμένει και σήμερα η αγορά της Σαγκάης. Το πετρέλαιο υποχώρησε χθες λόγω ανησυχιών για την παγκόσμια ζήτηση με την τιμή του αργού να κλείνει 0,93% χαμηλότερα, στα $52,64/βαρέλι. Ο χρυσός διέγραψε τις αρχικές απώλειες και έκλεισε σε θετικό έδαφος, στα $1,310,10/ουγκιά με άνοδο 0,27%. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε χθες για 4η συνεχή ημέρα έναντι του δολαρίου λόγω των στοιχείων που ανακοινώθηκαν για την βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία αλλά και λόγω της πτωτικής αναθεώρηση για τις εκτιμήσεις για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1341 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,18%. Παρά την πτωτική αναθεώρηση του ρυθμού ανάπτυξης της βρετανικής οικονομίας από την BOE για το τρέχον έτος η στερλίνα ανέκαμψε χθες έναντι του δολαρίου και του ευρώ καθώς o πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας M. Carney δεν απέκλεισε σενάριο ανόδου των επιτοκίων. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 04-Φεβ 11:30 EC Feb Sentix Investor Confidence -1.5 -- -1.3-3.7 12:00 EC Dec PPI MoM -0.30% -- -0.50% -0.80% 12:00 EC Dec PPI YoY 4.00% -- 3.10% 3.00% 17:00 US Dec Factory Orders -2.10% -- 0.30% -0.60% 17:00 US Dec F Factory Orders Ex Trans 0.30% 0.20% -- -1.30% 17:00 US Dec F Durable Goods Orders 0.80% -- 1.50% 0.70% 17:00 US Dec F Durables Ex Transportation -0.30% -- 0.00% -0.40% Τρι 05-Φεβ 2:30 JN Jan Nikkei Japan PMI Services 51.0 -- -- 51.6 10:55 GE Jan F Markit Germany Services PMI 53.1 -- 53.1 53 11:00 EC Jan F Markit Eurozone Services PMI 50.8 -- 50.8 51.2 11:30 UK Jan Markit/CIPS UK Services PMI 51.2 -- 51 50.1 12:00 EC Dec Retail Sales MoM 0.60% 0.80% -1.60% -1.60% 12:00 EC Dec Retail Sales YoY 1.10% 1.80% 0.50% 0.80% 16:45 US Jan F Markit US Services PMI 54.2 -- 54.2 54.2 17:00 US Jan ISM Non-Manufacturing Index 57.6 58 57.1 56.7 Τετ 06-Φεβ 9:00 GE Dec Factory Orders MoM -1.00% -0.20% 0.30% -1.60% 9:00 GE Dec Factory Orders WDA YoY -4.30% -3.40% -6.70% -7.00% 15:30 US Nov Trade Balance -$55.5b -$55.7b -$54.0b -$49.3b 15:30 US Productivity Release with Limited Data Due to Shutdown Πεμ 0 9:00 GE Dec Industrial Production SA MoM -1.90% -1.30% 0.80% -0.40% 9:00 GE Dec Industrial Production WDA YoY -4.70% -4.0% -3.40% -3.90% 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 12:00 GR Nov Unemployment Rate 18.60% 18.70% -- 18.50% 12:00 EC European Commission publishes Economic Forecasts 14:00 UK Feb-07 Bank of England Bank Rate 0.75% -- 0.75% 0.75% 14:00 UK Feb BOE Corporate Bond Target 10b -- 10b 10b 14:00 UK Feb BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b 435b 15:30 US Feb-02 Initial Jobless Claims 253k -- 221k 234k 15:30 US Jan-26 Continuing Claims 1782k 1778k 1733k 1736k Παρ 08-Φεβ 1:50 JN Dec BoP Current Account Balance 757.2b -- 469.3b 452.8b 1:50 JN Dec P Trade Balance BoP Basis - 559.1b -- 132.4b 216.2b 9:00 GE Dec Trade Balance 20.5b 20.4b 16.5b 13.9b 9:00 GE Dec Current Account Balance 21.4b 21.6b 23.3b 21.0b 9:00 GE Dec Exports SA MoM -0.40% -0.30% 0.40% 1.50% 9:00 GE Dec Imports SA MoM -1.60% -1.30% 0.50% 1.20% 12:00 GR Dec Industrial Production YoY 3.10% -- -- -- Δευτ 11-Φεβ 11:30 UK 4Q P GDP QoQ 0.60% -- -- -- 11:30 UK 4Q P GDP YoY 1.50% -- -- -- 11:30 UK Dec Industrial Production MoM -0.40% -- -- -- 11:30 UK Dec Industrial Production YoY -1.50% -- -- -- 11:30 UK Dec GDP (MoM) 0.20% -- -- -- CH Jan Foreign Reserves $3072.71b -- $3081.85b -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 08/02/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Ventas Inc 0.345 Bef-mkt Cboe Global Markets Inc 1.371 Bef-mkt Goodyear Tire & Rubber Co 0.600 Bef-mkt Exelon Corp 0.570 Bef-mkt Hasbro Inc 1.705 13:30 Coty Inc-Cl A 0.221 14:00 Phillips 66 3.007 15:00 Arconic Inc 0.300 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 463 0.4 0.4-0.1 0.7 0.7 ΗΠΑ 2.48-4 -2 2-1 -1 Εβδομάδας -0.373 2.412 0.702-0.803-0.077 Ευρωζώνη 267 0.1-0.1-0.4 0.9 0.9 Γερμανία -0.58-2 0-1 3 3 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 538 0.4 0.4 0.4 1.3 1.3 Ιαπωνία -0.16 0 2 1-2 -2 Μήνα -0.367 2.513 0.731-0.780-0.096 Ιαπωνία 277 0.0-0.1 0.1 0.2 0.2 Μ.Βρετανία 0.72-2 -5-4 -3-3 3 Μηνών -0.308 2.738 0.903-0.711-0.094 ΜΒ 664 0.3 0.6 0.4 0.8 0.8 Γαλλία -0.45-2 1 0 1 6 Μηνών 1-0.234 2.776 1.022-0.652 0.000 Ελλάδα ### -0.7-0.5-0.9 3.1 3.1 12 Μηνών -0.108 2.962 1.170-0.513 0.094 Ισπανία -0.25 0 1 1 0 0 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.61 11 19 34 13 13 Κρατικά ($) 832-0.3-0.2 0.0 5.0 5.0 Πορτογαλία -0.20 1 0 1 15 15 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.44 0 0 0 1 1 Ευρωζώνη (IG) 226 0.2 0.5 0.6 1.7 1.7 EUR/USD 1.1341-0.2-1.0-0.9-1.1-1.1 ΗΠΑ (IG) 1,468 0.1 0.3 0.1 3.3 3.3 GBP/USD 1.2952 0.2-1.0-1.2 1.6 1.6 ΗΠΑ High Yield 1,996-0.3 0.3 0.4 4.9 4.9 USD/JPY 109.82-0.1 0.3 0.9 0.1 0.1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0021-0.7 0.8 2.0 2.0 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7101-0.1-2.1-2.4 0.7 0.7 Αναδυόμενες Αγορές 374 9-4 0-60 -60 ΗΠΑ 2.66-4 -3 3-3 -3 USD/CAD 1.3308 0.7 1.6 1.4-2.4-2.4 Ισπανία 113 3 7 8-5 -5 Γερμανία 0.12-5 -5-3 -13-13 EUR/JPY 124.55-0.3-0.7-0.1-1.0-1.0 Ιταλία 284 14 26 40 34 34 EUR/CHF 1.1364-0.2-0.4-0.2 1.0 1.0 Ιαπωνία -0.01 1 0-1 -1-1 Πορτογαλία 154 4 7 7 6 6 EUR/GBP 0.8755-0.4 0.0 0.3-2.6-2.6 Ιρλανδία 76 3 4 4 10 10 Μ.Βρετανία 1.18-4 -7-4 -10-10 EUR/NOK 9.7487 0.4 0.8 1.0-1.6-1.6 Ελλάδα 389 15 13 16-27 -27 Γαλλία 0.55-3 -2 0-16 -16 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.24-1 2 5-17 -17 USD/CNY 6.7451 0.0 0.0 0.7-1.9-1.9 itraxx IG Ευρωζώνη 73 3 2 3-14 -14 Ιταλία 2.95 9 20 36 21 21 USD/RUB 65.9499 0.1 0.7 0.9-4.9-4.9 iboxx IG ΗΠΑ 68 2-1 0-19 -19 Πορτογαλία 1.66 0 2 4-6 -6 USD/BRL 3.7176 0.4 1.7 1.9-4.2-4.2 itraxx HY Ευρωζών 318 11 9 9-35 -35 Ιρλανδία 0.88-2 -1 1-3 -3 USD/INR 71.4563-0.2 0.3 0.5 2.4 2.4 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 363 8-2 0-86 -86 Ελλάδα 4.00 10 8 13-40 -40 USD/TRY 5.2668 1.0 1.1 2.0-0.4-0.4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,026.9-1.0-0.1-0.1 7.6 7.6-8.0 13.0 Πρώτες ύλες 330.5-1.4-1.5-1.1 4.4 4.4-14.3 12.0 ΗΠΑ S&P 500 2,706.1-0.9 0.0 0.1 7.9 7.9-8.0 Τεχνολογία 15.3 Κοινής ωφελείας 1,185.0 281.0-1.4 1.3 1.3 1.5 1.9 1.2 8.9 4.6 8.9 4.6-11.5-2.5 17.2 16.7 Dow Jones 25,170-0.9 0.4 0.7 7.9 7.9-6.6 15.9 Υγεία 1,038.5-1.1-1.1-0.9 3.7 3.7-6.6 13.8 NASDAQ 7,288.4-1.2 0.3 0.1 9.8 9.8-10.4 17.7 Ενέργεια 467.2-2.1-2.6-0.8 10.2 10.2-19.9 18.2 Russell 2000 1,505.6-0.8 0.2 0.4 11.6 11.6-13.6 18.8 Χρηματοικονομικά 427.9-0.9-1.0-0.5 8.1 8.1-13.3 16.7 VIX Index 16.37 6.4 1.4-1.2-35.6-35.6-60.1 61.0 Ακίνητα 214.3 0.8 1.3 0.6 11.4 11.4-0.1 18.6 S&P 500 Growth 1,625.1-0.9 0.1 0.1 7.5 7.5-9.4 15.2 Υπηρεσίες Επικοινων 151.2-1.0-0.7-1.0 8.9 8.9-6.8 15.6 S&P 500 Value 1,084.3-0.9-0.1 0.1 8.5 8.5-7.1 15.7 Βιομηχανία 613.4-0.7 1.4 1.6 13.1 13.1-8.8 21.6 Ευρώπη STOXX 600 360.1-1.5 0.1 0.4 6.6 6.6-9.5 Μη Κυκλικά 10.0 Κυκλικά προϊόντα 549.6 847.8-0.1-0.9 0.6 0.2 0.3-1.6 5.3 8.5 5.3 8.5-6.1-10.4 10.6 17.7 EUROSTOXX 50 3,150.8-1.9-0.6-0.3 5.0 5.0-12.4 8.3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,093.6-1.1 1.0 1.8 5.4 5.4-10.2 8.5 Πρώτες ύλες 2,573.6-2.3-0.8 0.0 8.8 8.8-14.1 12.3 DAX-30 (Γερμανία) 11,022.0-2.7-1.4-1.4 4.4 4.4-16.5 7.2 Τεχνολογία 425.4-2.2 1.2 1.4 8.4 8.4-16.0 13.4 CAC-40 (Γαλλία) 4,985.6-1.8-0.7-0.1 5.4 5.4-11.9 Κοινής ωφελείας 9.4 306.9-0.5 0.1-0.1 7.4 7.4-0.9 17.2 SMI (Ελβετία) 9,035.9-1.2 0.4 0.7 7.2 7.2-1.9 Υγεία 11.0 746.9-0.7 1.4 1.8 5.4 5.4-3.9 13.5 IBEX 35 (Ισπανία) 8,938-1.8-0.9-1.3 4.7 4.7-13.1 Ενέργεια 7.9 325.3-1.7 0.6 0.7 8.0 8.0-11.4 11.6 MIB 30 (Ιταλία) 19,478-2.6-0.5-1.3 6.3 6.3-20.6 Χρηματοικονομικά 8.7 681.7-1.7-0.2-0.3 5.5 5.5-20.1 9.2 MSCI Growth 128.9-1.3 0.5 0.9 7.0 7.0-8.1 Τηλεπικοινωνίες 10.4 237.0-1.6-0.8-0.9-3.2-3.2-14.6 2.5 MSCI Value 109.9-1.6-0.2 0.1 6.1 6.1-11.5 Βιομηχανία 9.6 1,945.9-1.8-0.5 0.3 7.0 7.0-11.4 10.4 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,203.2 1,789.7-0.2-2.7 1.1-2.0 1.4-1.4 7.2 7.9 7.2 7.9-6.3-17.3 9.8 11.9 Nikkei 20,333-2.0-2.2-2.1 1.6 1.6-16.8 7.3 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 645.2-1.4 0.6 1.7 5.2 5.2-25.3 8.9 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,705.7-1.4 0.0 1.4 6.1 6.1-23.4 10.1 S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,082.4-0.8 3.6 4.0 11.0 11.0-20.1 18.7 EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8% Τράπεζες 397.9-2.9 3.4 4.7-9.5-9.5-61.8 9.4 EuroStoxx Bks 9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2% MSCI EM, $ 1,042.0-0.6-0.8-0.8 7.9 7.9-15.2 12.1 Dax 30 13.0 11.8-4.6% 9.7% 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6% MSCI Eastern I 166.0-1.5-1.4-1.4 9.1 9.1-10.7 12.8 FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9% RTS ($) - Ρωσία 1,200.1-1.3-0.9-1.2 12.3 12.3-10.4 16.1 Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 102,784 0.2-0.1-1.2 12.6 12.6-13.8 21.4 Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2% MSCI Latam, $ 2,845.6-0.8-3.6-3.5 10.9 10.9-10.7 20.2 Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3% Bovespa - Βραζιλία 94,406-0.2-3.5-3.1 7.4 7.4-4.2 36.7 World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 521.5-0.3 0.0 0.1 7.4 7.4-15.6 12.4 Βραζιλία Bovesp 16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9% CSI - Κίνα 3,247.4 0.0 0.0 1.4 7.9 7.9-24.0 10.6 Emerging Marke 15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6% Sensen - Ινδία 36,733-0.6 0.7 1.3 1.8 1.8-5.8 13.1 Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 6,071.5-0.3 3.6 3.5 7.5 7.5-4.7 12.2 Hang Seng Chin 12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 178.1-1.36-1.36-0.86 4.89 4.89-13.94 5.88 Χρυσός 1310.1 0.27-0.57-0.84 2.16 2.16-4.05 12.91 Dry Baltic 610.0-3.02-5.43-8.68-52.01-52.01-65.61 0.00 Ασήμι 15.7 0.08-1.37-2.23 1.11 1.11-9.49 13.37 Πετρέλαιο 52.6-2.54-4.74-2.14 15.92 15.92-31.55 24.27 Χαλκός 6234.0-0.56 1.77 1.21 4.59 4.59-14.97 8.93 Φυσικό Αέριο 2.6-4.17-6.69-9.35-13.23-13.23-48.25 0.83 Αλουμίνιο 1878.0-0.63 0.58-1.21 3.03 3.03-30.44 6.10 Σιτάρι 513.3-2.42-2.10-0.63 1.99 1.99-13.45 16.25 Νικέλιο 12909.5 0.42 2.53 4.05 21.74 21.74-18.03 23.70 Καλαμπόκι 376.5-0.92-0.46-0.40 0.40-8.67 14.18 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 07/02/2019 Ασία: 08/02/2019 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6