Ανασκόπηση Αγορών. Οικονομία. Ομόλογα. Μετοχές. Εμπορεύματα. Συνάλλαγμα

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 12 Φεβρουαρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1, Γερμανία 0, Ελλάδα 11, Ισπανία 1, Ιταλία 1, Πορτογαλία 4, Ιρλανδία 1, Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD 1,1323 0,3 4,2 EUR/CHF 1,1012 0,2 1,2 EUR/GBP 0,7822 0,6 6,1 USD/JPY 112,42-0,8-6,5 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ ,5 Ευρωζώνη 0,05 Μ. Βρετανία 0,50 Ιαπωνία 0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P ,2-10,5 Dow Jones ,6-10,1 NASDAQ ,4-14,8 EUROSTOXX ,9-18,0 DAX ,9-18,5 ΓΔ 441-1,9-30,2 Nikkei ,8-21,4 MSCI EM, $ 713-2,4-10,2 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο 26,2-4,5-29,2 Χρυσός 1246,7 4,1 17,5 Dry Baltic 290, ,3 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 09:00 GE Jan F CPI MoM -0,80% -0,80% 09:00 GE Jan F CPI YoY 0,50% 0,50% 09:00 GE 4Q P GDP SA QoQ 0,30% 0,30% 09:00 GE 4Q P GDP WDA YoY 1,70% 1,40% 09:00 GE 4Q P GDP NSA YoY 1,80% 1,70% 12:00 EC Dec Industrial Production SA MoM -0,70% 0,40% 12:00 EC Dec Industrial Production WDA YoY 1,10% -- 12:00 EC 4Q A GDP SA QoQ 0,30% 0,30% 12:00 EC 4Q A GDP SA YoY 1,60% -- 12:00 GR 4Q A GDP (QoQ) -0,90% -- 12:00 GR 4Q A GDP NSA YoY -0,90% -- 15:30 US Jan Import Price Index MoM -1,20% -1,40% 15:30 US Jan Import Price Index YoY -8,20% -- 15:30 US Jan Retail Sales Advance MoM -0,10% 0,10% 15:30 US Jan Retail Sales Ex Auto MoM -0,10% 0,10% 17:00 US Dec Business Inventories -0,20% 0,20% 17:00 US Feb P U. of Mich. Sentiment 92,0 93,00 17:00 US Feb P U. of Mich. Current Conditions 106, :00 US Feb P U. of Mich. Expectations 82,7 -- Τελευταία Ενημέρωση: 12/2/ :07 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,6 2,5 0,5 2,0 0,4 1,5 0,3 1,0 0,2 0,1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0,5 0,0 0,0 Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 400 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 USD ανά EUR 1,04 Πηγή: Bloomberg, 12/2/2016 Οικονομία Στο χθεσινό Eurogroup οι εκπρόσωποι των θεσμών διαπίστωσαν πρόοδο σε όλα τα επίπεδα της διαπραγμάτευσης ωστόσο, ξεκαθάρισαν ότι μένουν ακόμα πολλά να γίνουν, ενώ παραμένουν αισιόδοξοι για την ολοκλήρωση της αξιολόγησης πριν από το καθολικό Πάσχα, δηλαδή τέλος Μαρτίου. Ο δείκτης ανεργίας της Ελλάδας τον Νοέμβριο υποχώρησε στο 24,6%, από 24,7% προηγουμένως, ενώ αναμενόταν μείωση στο 24,4%. O δείκτης τιμών καταναλωτή στη Γερμανία μειώθηκε 0,8% τον Ιανουάριο σε μηνιαία βάση ενώ αυξήθηκε 0,5% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις αρχικές εκτιμήσεις. Το ΑΕΠ της Γερμανίας για το 4ο τρίμηνο αυξήθηκε 0,3% σε τριμηνιαία βάση σύμφωνα με τις προσδοκίες και 2,1% σε ετήσια βάση σύμφωνα με τα μη προσαρμοσμένα στοιχεία, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις για άνοδο 1,7%. Οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας στις ΗΠΑ υποχώρησαν περισσότερο του αναμενόμενου την προηγούμενη εβδομάδα, στις 269 χιλ από 285 χιλ προηγουμένως και ενώ προβλεπόταν μείωση στις 280 χιλ. Ομόλογα. Σχεδόν αμετάβλητες οι τιμές των αμερικανικών κυβερνητικών ομόλογων την Πέμπτη, με την απόδοση της δεκαετίας να διαμορφώνεται στο 1,66%, έχοντας ωστόσο υποχωρήσει ενδοσυνεδριακά μέχρι το 1,53% που αποτελεί και το χαμηλότερο επίπεδο από το 2012, με τους επενδυτές να στρέφονται στην ασφάλεια του κυβερνητικού χρέους. Η ανάκαμψη της τιμής του πετρελαίου περιόρισε τα κέρδη των ομολόγων. Tα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα κατέγραψαν κέρδη με την απόδοση της δεκαετίας να υποχωρεί 5 μ.β στο 0,19%, ακολουθώντας το αρνητικό κλίμα από τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Απώλειες κατέγραψαν τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας με τα ομόλογα της Πορτογαλίας να υποαποδίδουν. Μετοχές Απώλειες για τις αμερικάνικες μετοχές, με το δείκτη Dow Jones να χάνει ενδοσυνεδριακά 400 μονάδες καθώς οι επενδυτές απέφυγαν το ρίσκο παγκοσμίως φοβούμενοι ότι οι προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών να στηρίξουν την ανάπτυξη χάνουν την ισχύ τους. Πάντως οι απώλειες περιορίστηκαν προς το τέλος της συνεδρίασης μετά από φήμες για επερχόμενη συμφωνία των χωρών του ΟΠΕΚ. Σημαντικές απώλειες σημείωσαν οι τράπεζες (Bank of America -6,84%, JP Morgan Chase -4,41%, Citigroup - 6,5%). H Boeing ($108,44, -6,81%) πίεσε τον βιομηχανικό κλάδο αφού η αμερικάνικη επιτροπή κεφαλαιαγοράς ερευνά εάν η εταιρεία αποτύπωσε με τις σωστές λογιστικές μεθόδους το κόστος και τις αναμενόμενες πωλήσεις για δύο μοντέλα της. Η Cisco Systems ($24,68, +9,64%) σημείωσε τα μεγαλύτερα ενδοσυνεδριακά κέρδη από το Μάιο του 2013 α- φού προβλέπει πωλήσεις υψηλότερες των αναμενόμενων. Άνοδος για την μετοχή της Tesla Motors ($150,47, +4,73%) με την εταιρεία να διαβεβαιώνει ότι βρίσκεται σε ανάπτυξη του πολυαναμενόμενου Μοντέλου 3. Κέρδη για την Trip Advisor Inc ($61,07, 12,36%) μετά από τα υψηλότερα των αναμενόμενων τριμηνιαίων κερδών αλλά και για την Expedia Inc ($103,37, +9,56%) καθώς προβλέπει αυξημένα κέρδη κατά 45%. Επέστρεψαν οι πιέσεις στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με τον δείκτη Stoxx Europe 600 να υποχωρεί 3,7%, καθώς οι ανησυχίες για τον τραπεζικό κλάδο αναζωπυρώθηκαν μετά τα αδύναμα αποτελέσματα της Societe Generale (-12,6%) ενώ αίσθηση προκάλεσε και η απόφαση της ΚΤ της Σουηδίας να μειώσει περεταίρω σε αρνητικό έδαφος τα επιτόκια της. Η μετοχή της Credit Suisse, με πτώση 8,4%, βρέθηκε σε χαμηλά 27 ετών. Η Deutsche Bank σχεδιάζει την απομείωση της αξίας της Postbank, κατά περίπου ένα τρίτο, εν όψει της σχεδιαζόμενης πώλησης της μονάδας, στο πλαίσιο της στρατηγικής αναδιοργάνωσης που επιχειρεί. Ο κλάδος των πρώτων υλών υποχώρησε 4%, με την Rio Tinto να εγκαταλείπει την πολιτική προοδευτικής αύξησης του μερίσματος. Στην Ιαπωνία, ο Nikkei έφτασε να υποχωρεί έως και 5,3%, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 μηνών, λόγω της ενίσχυσης του γεν και τελικά έκλεισε με πτώση 4,84%. Κλειστές παραμένουν οι αγορές της Κίνας. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο έκλεισε χθες με απώλειες για 6η διαδοχική ημέρα. Ενδοσυνεδριακά η τιμή του υποχώρησε στα $26,05/βαρέλι, στο χαμηλότερο επίπεδο από το Μάιο του 2003, για κλείσει τελικά στα $26,21/βαρέλι σημειώνοντας πτώση 4,52%. Σήμερα η τιμή του πετρελαίου ανακάμπτει, καθώς υπήρξαν δημοσιεύματα σύμφωνα με τα οποία ο υπουργός ενέργειας των ΗΑΕ ανέφερε ότι ο ΟΠΕΚ είναι έτοιμος να συνεργαστεί για μείωση της παραγωγής. Νέα σημαντική άνοδο σημείωσε ο χρυσός, που άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 μηνών. Η τιμή του έκλεισε 4,14% υψηλότερα, στα $1246,70 ανά ουγγιά. Συνάλλαγμα Μικρή άνοδο κατέγραψε χθες το ευρώ έναντι του δολαρίου, με την ισοτιμία να διαμορφώνεται 0,27% υψηλότερα, στο 1,1323 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τρι 9-Φεβ 9:00 GE Dec Industrial Production SA MoM -0,30% -0,10% 0,50% -1,20% 9:00 GE Dec Industrial Production WDA YoY 0,10% -- -0,60% -2,20% 9:00 GE Dec Trade Balance 20.6b 20.5b 20,0b 18,8b 9:00 GE Dec Current Account Balance 24.7b 24,3b 26,7b 25,6b 9:00 GE Dec Exports SA MoM 0,40% 0,50% 0,50% -1,60% 9:00 GE Dec Imports SA MoM 1,60% 1,30% -0,50% -1,60% 11:30 UK Dec Trade Balance :00 GR Dec Industrial Production YoY 1,80% -- 2,40% 5,20% 17:00 US Dec JOLTS Job Openings :00 US Dec Wholesale Inventories MoM -0,30% -0,40% -0,20% -0,10% 17:00 US Dec Wholesale Trade Sales MoM -1,00% -1,30% -0,40% -0,30% Τετ 10-Φεβ 1:50 JN Jan PPI MoM -0,30% -0,40% -0,70% -0,90% 1:50 JN Jan PPI YoY -3,40% -3,50% -2,80% -3,10% 9:45 FR Dec Industrial Production MoM -0,90% -- 0,30% -1,60% 9:45 FR Dec Industrial Production YoY 2,80% 3,0% 1,70% -0,70% 9:45 FR Dec Manufacturing Production MoM 0,40% 0,60% 0,30% -0,80% 9:45 FR Dec Manufacturing Production YoY 2,80% 3,0% 1,70% 0,50% 11:30 UK Dec Industrial Production MoM -0,70% -0,80% -0,10% -1,10% 11:30 UK Dec Industrial Production YoY 0,90% 0,70% 1% -0,40% 11:30 UK Dec Manufacturing Production MoM -0,40% -0,30% 0,10% -0,20% 11:30 UK Dec Manufacturing Production YoY -1,20% -- -1,40% -1,70% 21:00 US Jan Monthly Budget Statement -$17.5b -- $50.0b $55.2b Πεμ 12:00 GR Nov Unemployment Rate 24,50% 24,70% 24,40% 24,60% 15:30 US Feb-06 Initial Jobless Claims 285k k 269k 15:30 US Jan-30 Continuing Claims 2255k 2260k 2245k 2293k Παρ 12-Φεβ 09:00 GE Jan F CPI MoM -0,80% -- -0,80% -0,80% 09:00 GE Jan F CPI YoY 0,50% -- 0,50% 0,50% 09:00 GE 4Q P GDP SA QoQ 0,30% -- 0,30% 0,30% 09:00 GE 4Q P GDP WDA YoY 1,70% -- 1,40% 1,30% 09:00 GE 4Q P GDP NSA YoY 1,80% 1,70% 1,70% 2,10% 12:00 EC Dec Industrial Production SA MoM -0,70% -- 0,40% -- 12:00 EC Dec Industrial Production WDA YoY 1,10% :00 EC 4Q A GDP SA QoQ 0,30% -- 0,30% -- 12:00 EC 4Q A GDP SA YoY 1,60% :00 GR 4Q A GDP (QoQ) -0,90% :00 GR 4Q A GDP NSA YoY -0,90% :30 US Jan Import Price Index MoM -1,20% -- -1,40% -- 15:30 US Jan Import Price Index YoY -8,20% :30 US Jan Retail Sales Advance MoM -0,10% -- 0,10% -- 15:30 US Jan Retail Sales Ex Auto MoM -0,10% -- 0,10% -- 15:30 US Jan Retail Sales Ex Auto and Gas 0,00% :30 US Jan Retail Sales Control Group -0,30% :00 US Dec Business Inventories -0,20% -- 0,20% -- 17:00 US Feb P U. of Mich. Sentiment :00 US Feb P U. of Mich. Current Conditions 106, :00 US Feb P U. of Mich. Expectations 82, Δευ 15-Φεβ CH Jan Trade Balance $60.09b -- $60.60b -- CH Jan Exports YoY -1,40% -- -2,00% -- CH Jan Imports YoY -7,60% -- -4,00% -- CH Jan Exports YoY CNY 2,30% -- 2,70% -- CH Jan Imports YoY CNY -4,00% -- 1,20% -- 1:50 JN 4Q P GDP SA QoQ 0,30% -- -0,30% -- 1:50 JN 4Q P GDP Nominal SA QoQ 0,40% -- -0,10% -- 1:50 JN 4Q P GDP Private Consumption QoQ 0,40% -- -0,60% -- 6:30 JN Dec F Industrial Production MoM -1,40% :30 JN Dec F Industrial Production YoY -1,60% :00 EC Dec Trade Balance SA 22.7b :00 EC Dec Trade Balance NSA 23.6b Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 12/02/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Interpublic Group Of Cos Inc 0,622 Bef-mkt Ventas Inc 0,490 14:00 Dentsply International Inc 0,653 Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 454 0,1 1,3 2,0 5,2 5,2 Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 0, Ευρωζώνη 253-0,2-0,4-0,8 1,3 1,3 Γερμανία -0, Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας -0,267 0,394 0,487-0,813-0,021 2 Εβδομάδων -0,259 0, ,001 0,111 Γερμανία 516 0,4 0,8 0,9 3,7 3,7 Ιαπωνία -0, Μήνα -0,238 0,427 0,509-0,793-0,002 Ιαπωνία 272 0,0 0,2 0,7 2,1 2,1 Μ.Βρετανία 0, Μηνών -0,175 0,618 0,591-0,764 0,025 ΜΒ 613 0,8 2,0 2,1 5,4 5,4 Γαλλία -0, Μηνών -13-0,111 0,866 0,736-0,707 0,033 Ελλάδα ,5-12,9-12,4-20,7-20,7 12 Μηνών -0,001 1,134 0,993-0,627 0,104 Ισπανία 0, Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0, Κρατικά ($) 709-0,3-1,1-0,9-0,2-0,2 Πορτογαλία 1, Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 212 0,0-0,2-0,3 0,2 0,2 EUR/USD 1,1323 0,3 1,5 4,5 4,2 4,2 ΗΠΑ (IG) ,1 0,3 0,3 0,3 0,3 GBP/USD 1,4477-0,3-0,2 1,6-1,8-1,8 ΗΠΑ High Yield ,1-2,5-3,6-5,2-5,2 USD/JPY 112,42-0,8-3,8-7,2-6,5-6,5 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0,9725-0,1-1,9-4,9-3,0-3,0 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7109 0,2 0,6 0,4-2,4-2,4 Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ 1, USD/CAD 1,3937 0,1 0,1-0,3 0,7 0,7 Ισπανία Γερμανία 0, EUR/JPY 127,29-0,6-2,4-3,0-2,6-2,6 Ιταλία EUR/CHF 1,1012 0,2-0,3-0,6 1,2 1,2 Ιαπωνία 0, Πορτογαλία EUR/GBP 0,7822 0,6 1,7 2,8 6,1 6,1 Ιρλανδία Μ.Βρετανία 1, EUR/NOK 9,6921 0,8 1,5 3,1 0,9 0,9 Ελλάδα Γαλλία 0, Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1, USD/CNY 6,5743-0,0 0,0 1,2 1,2 itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία 1, USD/RUB 80,0543 1,0 3,2 6,0 10,4 10,4 iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία 4, USD/BRL 3,9925 1,6 2,3-0,2 0,8 0,8 itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία 1, USD/INR 68,3000 0,7 1,0 0,7 3,2 3,2 iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα 11, USD/TRY 2,9303 0,3 0,4-0,8 0,4 0,4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.468,9-1,2-3,6-6,0-11,7-11,7-19,0 0,6 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 244,3-2,2-4,7-0,1-10,7-10,7-25,4 6,6 S&P ,1-1,2-2,7-5,7-10,5-10,5-14,3 1,0 Τεχνολογία 637,2-0,2-1,9-7,1-11,7-11,7-15,2 4,1 Dow Jones ,6-3,4-4,9-10,1-10,1-14,7 1,9 Κοινής ωφελείας 231,4-1,9-2,2 0,3 5,2 5,2-3,0 12,4 NASDAQ 4.266,8-0,4-2,2-7,5-14,8-14,8-18,4 1,4 Υγεία 733,0-1,7-1,5-4,7-12,0-12,0-18,0 1,1 Russell ,7-1,0-3,2-7,9-16,0-16,0-26,4 1,1 Ενέργεια 406,2-0,4-3,3-6,5-9,4-9,4-33,5 8,0 VIX Index 28,14 7,0 20,4 39,3 54,5 54,5-47,2 158,6 Χρηματοικονομικά 264,9-3,0-6,1-9,6-17,7-17,7-23,2 0,8 S&P 500 Growth 1.035,4-0,8-1,9-6,2-11,0-11,0-13,9 1,3 Τηλεπικοινωνίες 157,5-0,5-2,4-0,4 5,1 5,1-3,0 15,9 S&P 500 Value 788,7-1,6-3,5-5,2-10,0-10,0-16,6 1,8 Βιομηχανία 423,7-2,0-2,8-3,0-8,6-8,6-15,1 3,6 Ευρώπη STOXX ,6-3,7-6,8-11,3-17,0-17,0-26,9 Μη Κυκλικά 0,3 Κυκλικά προϊόντα 505,9 543,5-0,8-0,1-0,6-2,4-2,9-7,7-2,4-12,5-2,4-12,5-3,9-16,3 10,7 1,3 EUROSTOXX ,4-3,9-6,9-12,0-18,0-18,0-30,1 0,3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 5.537,0-2,4-5,3-9,0-11,3-11,3-22,3 0,7 Πρώτες ύλες 1.607,0-3,1-6,7-6,4-16,3-16,3-39,6 1,1 DAX-30 (Γερμανία) 8.752,9-2,9-5,7-10,7-18,5-18,5-29,4 0,6 Τεχνολογία 297,0-3,1-6,8-13,7-16,5-16,5-21,7 4,5 CAC-40 (Γαλλία) 3.896,7-4,1-7,2-11,8-16,0-16,0-26,3 0,1 Κοινής ωφελείας 266,7-3,4-7,0-10,6-12,2-12,2-22,1 0,3 SMI (Ελβετία) 7.496,6-3,0-5,8-9,9-15,0-15,0-21,4 1,0 Υγεία 658,6-2,7-4,9-11,1-17,1-17,1-25,1 0,6 IBEX 35 (Ισπανία) ,9-8,9-12,1-18,8-18,8-34,8 0,0 Ενέργεια 225,4-3,9-9,8-12,6-14,1-14,1-35,1 1,3 MIB 30 (Ιταλία) ,6-8,6-15,5-26,4-26,4-34,7 0,0 Χρηματοικονομικά 603,0-5,8-9,7-15,5-26,1-26,1-37,0 0,1 MSCI Growth 108,7-3,4-5,8-10,6-15,4-15,4-22,1 0,3 Τηλεπικοινωνίες 297,9-3,3-6,6-11,7-14,2-14,2-25,4 0,8 MSCI Value 92,1-4,1-8,0-12,0-18,4-18,4-33,1 0,5 Βιομηχανία 1.476,3-3,7-7,3-10,4-14,7-14,7-25,0 0,3 Ιαπωνία Nikkei ,8-11,1-14,6-21,4-21,4-28,6 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 0, , ,4-2,7-3,0-4,1-6,1-8,2-9,6-8,2-16,9-8,2-16,9-13,6-27,2 8,6 0,7 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 440,9-1,9-12,5-20,3-30,2-30,2-53,4 4,8 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 114,1-2,5-15,7-25,6-37,7-37,7-59,7 6,1 S&P ,34 17,06 4,9% 13,3% 4,7 4,1 21,4% 21,8% 2,3% 2,4% FTSE Mid Cap 544,6-1,9-13,0-19,8-33,3-33,3-44,7 5,7 Euro stoxx 16,87 14,92 3,7% 11,2% 2,4 2,2 13,9% 14,2% 3,5% 3,8% Τράπεζες 21,6-4,9-31,8-48,4-63,4-63,4-97,7 20,3 Dax 30 13,75 12,52 7,5% 9,0% 2,1 1,9 14,4% 14,1% 3,1% 3,5% MSCI EM, $ 713,0-2,4-3,6-4,0-10,2-10,2-33,3 3,8 FTSE ,8-3,3% 20,5% 4,2 3,8 21,8% 21,5% 4,3% 4,7% MSCI Eastern I 100,3-2,1-5,9-7,0-9,1-9,1-37,3 10,1 Ελλάδα 12,21 8,468-32,5% 0,9 0,8 7,9% 8,8% 2,7% 3,0% RTS ($) - Ρωσία 671,3-3,6-7,5-9,9-11,3-11,3-38,6 10,6 Nikkei ,33 13,83 7,2% 8,5% 1,4 1,3 9,6% 9,8% 2,4% 2,6% ISE Τουρκία ,9-4,4-3,5-1,1-1,1-20,0 4,0 Ανατολική Ευρώ 9,547 8,34-2,5% 20,6% 1,3 1,2 13,6% 14,4% 4,2% 4,9% MSCI Latam, $ 1.672,5-2,4-4,5-4,1-8,6-8,6-39,8 7,9 Russia RTS 6,895 5,736-12,4% 29,5% 1,2 1,0 15,6% 16,6% 4,7% 5,5% Bovespa - Βραζιλία ,6-3,1-2,7-9,3-9,3-32,9 6,1 Λατινική Αμερικ 15,3 13,35 20,6% 13,3% 2,9 2,7 19,3% 20,0% 3,5% 4,1% MSCI Asia, $ 360,0-2,6-3,2-3,8-10,8-10,8-31,5 2,3 Brazil Bovespa 12,74 10,84 6,3% 12,9% 2,9 2,7 20,4% 21,5% 4,5% 5,3% CSI - Κίνα 2.963,8-0,0 0,6-20,6-20,6-44,9 4,4 Ασία 13,27 11,26 2,1% 11,0% 1,9 1,6 13,9% 14,0% 3,3% 3,7% Sensen - Ινδία ,8-7,5-8,4-12,8-12,8-24,2 0,2 China 10,68 8,109-0,6% 11,7% 1,1 0,9 12,5% 12,7% 4,3% 4,8% ASX - Αυστραλία 4.765,3-1,2-4,2-4,8-10,0-10,0-20,5 1,2 India 16,01 13,79 14,5% 15,1% 3,4 2,9 20,2% 20,2% 2,0% 2,3% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 12/2/ :07 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 155,0-0,89-4,27-7,04-12,00-12,00-33,62 0,11 Χρυσός 1246,7 4,14 6,21 11,49 17,46 17,46-1,33 19,14 Dry Baltic 290,0 - -2,36-8,52-39,33-39,33-76,27 0,00 Ασήμι 15,8 3,35 6,88 10,89 14,42 14,42-10,82 15,83 Πετρέλαιο 26,2-4,52-15,15-22,04-29,24-29,24-58,12 0,61 Χαλκός 4454,5 0,06-3,90-2,51-5,47-5,47-30,93 3,36 Φυσικό Αέριο 2,0-2,54-3,34-13,23-14,68-14,68-35,78 18,41 Αλουμίνιο 1482,0 0,20-0,87-2,55-1,56-1,56-24,36 3,35 Σιτάρι 458,3-0,65-1,82-4,38-2,50-2,50-25,58 1,55 Νικέλιο 7561,5-3,61-6,90-11,90-13,88-13,88-48,71 0,01 Καλαμπόκι 360,3 - -1,50-3,16 0,42 0,42-17,89 3,97 σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες,, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι λοιπές εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία του παρόντος εντύπου και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία του παρόντος εντύπου, αλλά που είχαν πρόσβαση σ αυτό πριν από τη δημοσιοποίησή του. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: i) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ii) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, iii) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, iv) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, v) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: Επενδυτική Στρατηγική Ανδρίκος Παναγιώτης andrikosp@piraeusbank.gr Τηλ: Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: σ. 6