Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 22 Μαρτίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.54 1-15 Γερμανία 0.04-4 -20 Ελλάδα 3.73-5 -67 Ισπανία 1.10-6 -31 Ιταλία 2.46-7 -29 Πορτογαλία 1.28-4 -44 Ιρλανδία 0.64-5 -27 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 369-1 -46 Ισπανία 106-2 -11 Ιταλία 242-3 -8 Πορτογαλία 124 1-24 Ιρλανδία 59 0-7 Αναδ. Αγορές 362-7 -73 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1374-0.3-0.8 EUR/CHF 1.1285-0.4 0.3 EUR/GBP 0.8677 0.3-3.5 EUR/JPY 126.04-0.3 0.2 USD/JPY 110.82 0.1 1.0 GBP/USD 1.3107-0.7 2.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2855 1.1 13.9 Dow Jones 25963 0.8 11.3 NASDAQ 7839 1.4 18.1 STOXX 600 381 0.0 12.2 DAX-30 11550-0.5 9.4 ΓΔ 718 0.3 17.1 Nikkei 21627 0.1 8.1 MSCI EM, $ 1070 0.1 10.8 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 60.0 0.3 32.1 Χρυσός 1309.4-0.2 2.1 Dry Baltic 695.0-2.0-45.3 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:30 JN Feb Natl CPI YoY 0.20% 0.30% 1:30 JN Feb Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.40% 0.40% 2:30 JN Mar P Nikkei Japan PMI Mfg 48.9 -- 10:30 GE Mar P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 47.6 48 10:30 GE Mar P Markit Germany Services PMI 55.3 54.8 11:00 EC Jan ECB Current Account SA 16.2b -- 11:00 EC Mar P Markit Eurozone Manufacturing PMI 49.3 49.5 11:00 EC Mar P Markit Eurozone Services PMI 52.8 52.7 15:45 US Mar P Markit US Manufacturing PMI 53 53.4 15:45 US Mar P Markit US Services PMI 56 55.5 16:00 US Jan Wholesale Inventories MoM 1.10% 0.10% 16:00 US Feb Existing Home Sales MoM -1.20% 3.20% 20:00 US Feb Monthly Budget Statement -$215.2b -$227.0b Τιμές κλεισίματος: 21/03/2019 Ασία: 22/03/2019

Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Απόδοση 10ετίας 0.2 2.8 2.7 0.1 2.6 2.5 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.4 Μετοχικοί Δείκτες 3450 2900 3400 2850 3350 2800 3300 2750 3250 3200 2700 Eurostoxx 50 S&P 500 3150 2650 Γενικός Δείκτης ΧΑ 740 720 700 680 660 Γενικός Δείκτης 640 Εμπορεύματα 65 1340 1330 60 1320 55 1310 1300 50 1290 45 1280 Πετρέλαιο Χρυσός 1270 40 1260 USD ανά EUR 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 USD ανά EUR 1.10 Στην Ευρωζώνη βελτιώθηκε η καταναλωτική εμπιστοσύνη για 3ο διαδοχικό μήνα το Φεβ, με το σχετικό δείκτη να διαμορφώνεται στο -7,2, ελαφρώς χαμηλότερα των εκτιμήσεων. Η Τράπεζα της Αγγλίας (ΒΟΕ) διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο αναφοράς στο 0,75% όπως αναμενόταν, με ομόφωνη απόφαση. Στη Μ. Βρετανία οι λιανικές πωλήσεις παρουσίασαν απροσδόκητη άνοδο τον Φεβ καθώς η αύξηση των εισοδημάτων και οι καλύτερες καιρικές συνθήκες ενθάρρυναν τους καταναλωτές να αυξήσουν τις παντός είδους καταναλωτικές τους δαπάνες. Συγκεκριμένα οι λιανικές πωλήσεις ενισχύθηκαν 0,4% σε μηνιαία βάση, ενώ αναμενόταν συρρίκνωσή τους κατά 0,4%, συνεχίζοντας την ανοδική πορεία του Ιαν (+0,9%), σύμφωνα με τα αναθεωρημένα στοιχεία που ανακοινώθηκαν. Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε το Υπ. Εργασίας των ΗΠΑ, οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας μειώθηκαν περισσότερο του αναμενόμενου την εβδομάδα που έληξε στις 16 Μαρ, κατά 9 χιλ, και διαμορφώθηκαν στις 221 χιλ αγγίζοντας το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 4 εβδομάδων. Ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Philadelphia Fed κατέγραψε σημαντική άνοδο τον Μαρ, μεγαλύτερη της αναμενόμενης. Ο δείκτης ενισχύθηκε στο 13,7 μετά την πτώση του 4,1 του Φεβ. Στην Ελλάδα το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών τον Ιαν κατέγραψε έλλειμα 1,2 δις, αυξημένο κατά 487 εκατ σε σχέση με τον ίδιο μήνα του 2018 και έναντι ελλείματος 1,5 δις τον Δεκ σύμφωνα με τα στοιχεία της ΤτΕ. Κέρδη κατέγραψαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες ακολουθώντας την τάση που είχε διαμορφωθεί στην Αμερική την Τετάρτη μετά τις ανακοινώσεις της Fed. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 4 μ.β. στο 0,04%, με τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να διαμορφώνονται έως 7 μ.β. χαμηλότερα (Ιταλία). Η απόδοση του βρετανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 9 μ.β. στο 1,06%. Μικρές απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες. Οι αποδόσεις του αμερικάνικου κρατικού 10ετούς και 2ετούς ομολόγου ενισχύθηκαν από 1 μ.β. και διαμορφώθηκαν στο 2,54% και 2,41% αντίστοιχα. Μεικτές τάσεις κατεγράφησαν χθες στις ευρωπαϊκές μετοχικές αγορές, με το Stoxx Europe 600 να σημειώνει ελαφρά μεταβολή 0,04%. Ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 υπεραπέδωσε κλείνοντας με άνοδο 0,88% καθώς υποχώρησε η στερλίνα, ενώ με θετικό πρόσημο έκλεισαν και οι μετοχικοί δείκτες στην Ελλάδα και την Ιταλία. Θετικά κινήθηκαν οι αγορές στην Αμερική με τον τεχνολογικό κλάδο να σημειώνει την μεγαλύτερη άνοδο (2,5%) καθώς η Needham αναβάθμισε την Apple ($195,09, +3,6%) σε strong buy από buy. Η Micron Technology ($43,99, +9,6%) είχε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των εκτιμώμενων για το προηγούμενο τριμ. αλλά η εκτίμηση εσόδων για το παρόν ήταν χαμηλότερη ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μειώνονται. Πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης για την Levi Strauss ($22,41, +31,8%) που άντλησε μέσω Δημόσιας Εγγραφής $623 εκ και τιμή διάθεσης $17. Πτώση για την Biogen ($226,88, -29,2%) που τερμάτισε τις δοκιμές φαρμάκου της για το Αλτζχάιμερ. Αποτελέσματα ισχυρότερα των αναμενόμενων για την Darden Restaurants ($116,11, +6,8%) και την Williams-Sonoma ($59,22, +4,1%). Μεικτά πρόσημα σημειώνονται στα ασιατικά χρηματιστήρια. Ο δείκτης Nikkei καθώς και ο δείκτης Shanghai Composite ενισχύθηκαν οριακά 0,09%. Ο δείκτης μεταποίησης ΡΜΙ της Ιαπωνίας παρέμεινε για 2ο συνεχόμενο μήνα στο 48,9 τον Φεβ, σε χαμηλό 2,5 ετών. Επίσης ο δείκτης τιμών καταναλωτή παρέμεινε στο 0,2% τον Φεβ σε ετήσια βάση, και ο δομικός δείκτης στο 0,4%. Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ενισχύθηκε χθες για 2η διαδοχική μέρα στον απόηχο της μείωσης των αποθεμάτων αργού στις ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα, η οποία ήταν και η μεγαλύτερη από τον Ιουλ. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $59,98/ βαρέλι, καταγράφοντας άνοδο 0,25%. Ο χρυσός δεν κατάφερε να διατηρήσει τα κέρδη που σημείωνε στο μεγαλύτερο μέρος της χθεσινής συνεδρίασης κι έκλεισε σε αρνητικό έδαφος, με το δολάριο να ενισχύεται έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων. Η τιμή του διαμορφώθηκε στα $1309,36/ουγκιά, σημειώνοντας πτώση 0,24%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε χθες έναντι του ευρώ μετά από 4 πτωτικές συνεδριάσεις με τον δείκτη επιχειρηματικού κλίματος Philadelphia Fed να εκπλήσσει θετικά. Η ισοτιμία EURUSD σημείωσε πτώση 0,34% και διαμορφώθηκε στο 1,1374 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Η στερλίνα υποχώρησε εκ νέου έναντι του ευρώ με την ισοτιμία GBPEUR να διαμορφώνεται 0,35% χαμηλότερα στο 1,1523. Κατά τη χθεσινή Σύνοδο Κορυφής της Ευρωπαϊκής Ένωσης δόθηκε μια παράταση στο Brexit έως 22 Μαΐου 2019, με την προϋπόθεση ότι η συμφωνία αποχώρησης θα ψηφιστεί από το βρετανικό κοινοβούλιο την επόμενη εβδομάδα. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 18-Μαρ 1:50 JN Feb Exports YoY -8.40% -- -0.60% -1.20% 1:50 JN Feb Imports YoY -0.60% -0.80% -6.40% -6.70% 6:30 JN Jan F Industrial Production MoM -3.70% -- -- -3.40% 6:30 JN Jan F Industrial Production YoY 0.00% -- -- 0.30% 12:00 EC Jan Trade Balance SA 15.6b 16.0b 15.0b 17.0b 12:00 EC Jan Trade Balance NSA 17.0b -- -- 1.5b 16:00 US Mar NAHB Housing Market Index 62 -- 63 62 Τρι 19-Μαρ 11:30 UK Jan Average Weekly Earnings 3M/YoY 3.40% 3.50% 3.20% 3.40% 11:30 UK Jan Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY 3.40% -- 3.40% 3.40% 11:30 UK Jan ILO Unemployment Rate 3Mths 4.00% -- 4.00% 3.90% 12:00 EC Jan Construction Output MoM -0.40% 1.10% -- -1.40% 12:00 EC Jan Construction Output YoY 0.70% 2.10% -- -0.70% 12:00 EC 4Q Labour Costs YoY 2.50% -- -- 2.30% 12:00 GE Mar ZEW Survey Current Situation 15 -- 13 11.1 12:00 GE Mar ZEW Survey Expectations -13.4 -- -11-3.6 16:00 US Jan Factory Orders 0.10% -- 0.30% 0.10% 16:00 US Jan Factory Orders Ex Trans -0.60% -0.50% -- -0.20% 16:00 US Jan F Durable Goods Orders 0.40% -- 0.40% 0.30% 16:00 US Jan F Durables Ex Transportation -0.10% -- -0.10% -0.20% Τετ 20-Μαρ 1:50 JN BOJ Minutes of January Policy Meeting 9:00 GE Feb PPI MoM 0.40% -- 0.20% -0.10% 9:00 GE Feb PPI YoY 2.60% -- 2.90% 2.60% 11:30 UK Feb CPI MoM -0.80% -- 0.40% 0.50% 11:30 UK Feb CPI YoY 1.80% -- 1.80% 1.90% 20:00 US Mar-20 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 2.50% -- 2.50% 2.50% 20:00 US Mar-20 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 2.25% -- 2.25% 2.25% Πεμ 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 11:30 UK Feb Retail Sales Inc Auto Fuel MoM 1.00% 0.90% -0.40% 0.40% 11:30 UK Feb Retail Sales Inc Auto Fuel YoY 4.20% 4.10% 3.30% 4.00% 14:00 UK Mar-21 Bank of England Bank Rate 0.75% -- 0.75% 0.75% 14:30 US Mar Philadelphia Fed Business Outlook -4.1 -- 4.8 13.7 14:30 US Mar-16 Initial Jobless Claims 229k 230k 225k 221k 14:30 US Mar-09 Continuing Claims 1776k 1777k 1770k 1750k 16:00 US Feb Leading Index -0.10% 0.00% 0.10% 0.20% 17:00 Παρ EC 22-Μαρ Mar A Consumer Confidence -7.4 -- -7.1-7.2 1:30 JN Feb Natl CPI YoY 0.20% -- 0.30% 0.20% 1:30 JN Feb Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.40% -- 0.40% 0.40% 2:30 JN Mar P Nikkei Japan PMI Mfg 48.9 -- -- 48.9 10:30 GE Mar P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 47.6 -- 48 -- 10:30 GE Mar P Markit Germany Services PMI 55.3 -- 54.8 -- 11:00 EC Jan ECB Current Account SA 16.2b -- -- -- 11:00 EC Mar P Markit Eurozone Manufacturing PMI 49.3 -- 49.5 -- 11:00 EC Mar P Markit Eurozone Services PMI 52.8 -- 52.7 -- 15:45 US Mar P Markit US Manufacturing PMI 53 -- 53.4 -- 15:45 US Mar P Markit US Services PMI 56 -- 55.5 -- 16:00 US Jan Wholesale Inventories MoM 1.10% -- 0.10% -- 16:00 US Feb Existing Home Sales MoM -1.20% -- 3.20% -- 20:00 Δευτ US 25-Μαρ Feb Monthly Budget Statement -$215.2b -- -$227.0b -- 11:00 GE Mar IFO Business Climate 98.5 -- 98.6 -- 11:00 GE Mar IFO Expectations 93.8 -- 94.3 -- 11:00 GE Mar IFO Current Assessment 103.4 -- 103 -- 14:30 US Feb Chicago Fed Nat Activity Index -0.43 -- -0.25 -- 16:30 US Mar Dallas Fed Manf. Activity 13.1 -- 9.6 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 22/03/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Tiffany & Co 1.601 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 277 0.0 0.0 0.1 0.4 0.4 Μ.Βρετανία 0.70-4 -6-13 -5-5 ΜΒ 661 0.7 1.2 2.0 1.9 1.9 Γαλλία -0.49-3 -2-5 -4-4 Ελλάδα ### 0.3 0.4 1.2 7.2 7.2 Ισπανία -0.34-2 -4-8 -10-10 Αναδυόμενες Αγορές Κρατικά ($) 831 0.3 0.7 1.1 6.1 Ιταλία 6.1 Πορτογαλία 0.19-0.27-2 -3 4-2 -19-2 -28 8-28 8 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 461 0.0 0.4 1.5 1.8 1.8 ΗΠΑ 2.41 1-3 -11-8 -8 Εβδομάδας -0.377 2.416 0.696-0.805-0.093 Ευρωζώνη 266 0.4 0.4 1.5 2.7 2.7 Γερμανία -0.55-2 -1-3 6 6 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 537 0.3 0.3 1.1 1.8 1.8 Ιαπωνία -0.16 0 0 0-2 -2 Μήνα -0.367 2.491 0.730-0.785-0.106 3 Μηνών -0.309 2.607 0.837-0.708-0.077 6 Μηνών -0.231 2.679 0.965-0.650 0.009 12 Μηνών -0.109 2.814 1.113-0.504 0.100 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 228 0.1 0.3 1.0 2.8 2.8 EUR/USD 1.1374-0.3 0.4 0.0-0.8-0.8 ΗΠΑ (IG) 1,468 0.2 0.7 1.7 4.9 4.9 GBP/USD 1.3107-0.7-1.4-1.2 2.8 2.8 ΗΠΑ High Yield 2,029 0.2 0.4 0.7 7.0 7.0 USD/JPY 110.82 0.1-0.6-0.5 1.0 1.0 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9920-0.1-1.0-0.6 1.0 1.0 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7112-0.1 0.4 0.3 0.9 0.9 Αναδυόμενες Αγορές 362-7 1 0-73 -73 ΗΠΑ 2.54 1-5 -18-15 -15 USD/CAD 1.3364 0.4 0.2 1.5-2.0-2.0 Ισπανία 106-2 -4 7-11 -11 Γερμανία 0.04-4 -4-14 -20-20 EUR/JPY 126.04-0.3-0.2-0.5 0.2 0.2 Ιταλία 242-3 0-15 -8-8 EUR/CHF 1.1285-0.4-0.6-0.6 0.3 0.3 Ιαπωνία -0.04 0 0-1 -4-4 Πορτογαλία 124 1 2-5 -24-24 EUR/GBP 0.8677 0.3 1.8 1.2-3.5-3.5 Ιρλανδία 59 0 0-4 -7-7 Μ.Βρετανία 1.06-9 -15-24 -21-21 EUR/NOK 9.6161-0.9-0.4-1.2-2.9-2.9 Ελλάδα 369-1 -2 21-46 -46 Γαλλία 0.40-5 -6-17 -31-31 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.10-6 -9-7 -31-31 USD/CNY 6.6992 0.1-0.2 0.1-2.6-2.6 itraxx IG Ευρωζώνη 68 1 7 6-20 -20 Ιταλία 2.46-7 -4-30 -29-29 USD/RUB 63.9011 0.1-1.4-3.1-7.9-7.9 iboxx IG ΗΠΑ 65-1 8 0-23 -23 Πορτογαλία 1.28-4 -3-19 -44-44 USD/BRL 3.7939 0.4-0.6 1.0-2.2-2.2 itraxx HY Ευρωζών 269 5 0-8 -83-83 Ιρλανδία 0.64-5 -4-19 -27-27 USD/INR 68.8325 - -0.4-2.7-1.3-1.3 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 335-5 -1 0-114 -114 Ελλάδα 3.73-5 -6 7-67 -67 USD/TRY 5.4654 0.8 0.3 2.4 3.3 3.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,127.9 0.8 0.9 2.0 13.0 13.0-3.4 18.6 Πρώτες ύλες 350.8 1.0 1.0 2.0 10.8 10.8-8.3 18.9 ΗΠΑ S&P 500 2,854.9 1.1 1.1 2.5 13.9 13.9-2.9 Τεχνολογία 21.7 Κοινής ωφελείας 1,317.7 294.6 2.5 1.1 2.8-0.3 6.2 2.5 21.1 21.1-1.6-0.5 30.3 21.1 Dow Jones 25,963 0.8 0.4 0.2 11.3 11.3-3.7 19.6 Υγεία 1,068.7 0.3 0.3 0.9 6.7 6.7-3.9 17.1 NASDAQ 7,839.0 1.4 2.0 4.1 18.1 18.1-3.6 26.6 Ενέργεια 497.9 0.7 2.7 3.7 17.4 17.4-14.6 26.0 Russell 2000 1,562.4 1.2 0.6-0.8 15.9 15.9-10.3 23.3 Χρηματοικονομικά 433.1-0.3-2.1-1.4 9.4 9.4-9.9 18.1 VIX Index 13.63-2.0 5.8-7.8-46.4-46.4-62.3 34.0 Ακίνητα 223.2 1.8 1.4 3.9 16.0 16.0 0.0 21.5 S&P 500 Growth 1,740.3 1.1 1.6 3.2 15.1 15.1-3.0 23.3 Υπηρ. Επικοινωνίας 160.5 0.9 1.2 4.2 15.7 15.7-1.1 22.7 S&P 500 Value 1,125.0 1.0 0.6 1.8 12.5 12.5-3.7 20.1 Βιομηχανία 629.1 0.9 0.8-1.8 16.0 16.0-6.5 24.7 Ευρώπη STOXX 600 380.7 0.0-0.1 2.1 12.7 12.7-4.3 Μη Κυκλικά 16.3 Κυκλικά προϊόντα 572.6 903.4 1.2 1.3 1.0 3.3 2.3 4.2 15.6 15.6-2.2-4.5 15.2 25.4 EUROSTOXX 50 3,367.4-0.1-0.6 2.1 12.2 12.2-6.4 15.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,355.3 0.9 1.8 4.0 9.3 9.3-6.9 12.5 Πρώτες ύλες 2,733.5 0.0 0.5 1.7 15.6 15.6-8.8 19.2 DAX-30 (Γερμανία) 11,550.0-0.5-1.2 0.3 9.4 9.4-12.5 12.4 Τεχνολογία 459.8 0.6 0.0 4.0 17.1 17.1-9.3 22.6 CAC-40 (Γαλλία) 5,378.9-0.1-0.5 2.6 13.7 13.7-4.9 Κοινής ωφελείας 18.1 319.0 0.4 0.9 3.6 11.6 11.6-0.1 18.3 SMI (Ελβετία) 9,454.1-0.1-0.3 0.7 12.2 12.2-1.3 Υγεία 16.2 784.5 0.1-0.1 2.1 10.7 10.7-0.7 19.2 IBEX 35 (Ισπανία) 9,356-0.5 0.1 0.8 9.6 9.6-9.1 Ενέργεια 12.9 342.1 0.3 0.4 3.1 13.6 13.6-6.9 17.3 MIB 30 (Ιταλία) 21,373 0.2 1.6 3.5 16.6 16.6-12.9 Χρηματοικονομικά 19.3 710.7-1.1-1.7-0.7 10.0 10.0-14.6 13.8 MSCI Growth 137.6 0.3 0.3 3.1 14.3 14.3-1.8 Τηλεπικοινωνίες 17.9 255.1 0.5 1.1 6.7 4.2 4.2-8.0 10.4 MSCI Value 114.7-0.3-0.5 1.2 10.8 10.8-7.6 Βιομηχανία 14.4 2,071.0-0.1-0.3 1.3 13.9 13.9-5.7 17.5 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,477.7 1,876.4 0.8-0.6 1.3-1.0 6.6-0.5 16.3 13.1 16.3 13.1-0.1-13.3 19.2 17.3 Nikkei 21,627 0.1 0.8 1.1 8.1 8.1-11.5 14.1 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 717.9 0.3-0.6 1.5 17.1 17.1-16.9 21.1 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,866.6 0.1-0.7 1.7 16.1 16.1-16.1 20.5 S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,132.5 0.3-0.7 0.9 16.1 16.1-15.2 24.2 EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8% Τράπεζες 571.3 1.8-2.3 4.6 29.9 29.9-45.2 57.1 EuroStoxx Bks 9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2% MSCI EM, $ 1,06 0.1 1.2 1.8 10.8 10.8-12.2 15.0 Dax 30 13.0 11.8-4.6% % 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6% MSCI Eastern I 170.7 0.8 3.0 3.7 12.2 12.2-4.5 16.0 FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9% RTS ($) - Ρωσία 1,237.7 0.9 3.4 4.2 15.8 15.8-3.5 19.8 Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 103,408 0.1 0.1-1.1 13.3 13.3-12.8 22.2 Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2% MSCI Latam, $ 2,835.1-1.2-0.5 0.5 10.5 10.5-8.5 19.8 Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3% Bovespa - Βραζιλία 96,729-1.3-2.4 1.2 10.1 10.1-3.7 40.0 World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 541.4 0.2 1.4 2.3 11.5 11.5-12.1 16.7 Βραζιλία Bovesp 16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9% CSI - Κίνα 3,833.8-0.1 2.4 4.5 27.3 27.3-5.9 30.6 Emerging Marke 15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6% Sensen - Ινδία 38,303-0.2 0.7 6.8 6.2 6.2-1.8 17.9 Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 6,195.2 0.5 0.3 0.4-2.8 14.5 Hang Seng Chin 12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 185.4-0.12 0.82 1.44 9.17 9.17-10.42 10.20 Χρυσός 1309.4-0.24 0.53-0.30 2.10 2.10-4.10 12.85 Dry Baltic 695.0-1.97-4.79 5.62-45.32-45.32-60.82 16.81 Ασήμι 15.4 0.83 0.78-1.07-1.08-1.08-11.45 10.91 Πετρέλαιο 60.0 0.25 2.49 4.82 32.09 32.09-22.00 41.60 Χαλκός 6423.0-0.63-0.36-1.65 7.76 7.76-12.39 12.23 Φυσικό Αέριο 2.8 0.04 0.93 0.32-4.05-4.05-42.77 10.93 Αλουμίνιο 1885.3-2.12 0.55-0.50 3.43 3.43-30.18 6.51 Σιτάρι 466.5 0.38 0.92 3.09-7.30-7.30-21.33 10.02 Νικέλιο 12911.0-1.60 0.52-0.45 21.75 21.75-18.02 23.71 Καλαμπόκι 376.3 1.28 0.80 3.94 0.33 0.33-8.73 14.10 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 21/03/2019 Ασία: 22/03/2019 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία Diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Διαμαντοπούλου Αγάπη Diamantopoulouag@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004529 Σιωρά Χριστίνα Siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα Stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6