Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 6 Νοεμβρίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 3.20-1 80 Γερμανία 0.43 0 0 Ελλάδα 4.29-1 17 Ισπανία 1.57-1 0 Ιταλία 3.33 0 131 Πορτογαλία 1.88 0-6 Ιρλανδία 1.01 1 34 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 386-1 18 Ισπανία 114 0 0 Ιταλία 290 1 131 Πορτογαλία 146 0-6 Ιρλανδία 58 1 34 Αναδ. Αγορές 382 1 71 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1407 0.2-5.0 EUR/CHF 1.1459 0.3-2.1 EUR/GBP 0.8747-0.4-1.5 EUR/JPY 129.12 0.2-4.6 USD/JPY 113.19 0.0 0.4 GBP/USD 1.3041 0.5-3.5 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.00-2.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2738 0.6 2.4 Dow Jones 25462 0.8 3.0 NASDAQ 7329-0.4 6.2 STOXX 600 364-8.2 DAX-30 11495-11.0 ΓΔ 619-0.1-22.9 Nikkei 22148 1.1-2.7 MSCI EM, $ 992-0.4-14.3 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 63.1-0.1 4.4 Χρυσός 1231.5-0.1-5.5 Dry Baltic 1428.0-2.0 4.5 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:00 GE Sep Factory Orders MoM 2.00% -0.50% 9:00 GE Sep Factory Orders WDA YoY -2.10% -2.80% 10:55 GE Oct F Markit Germany Services PMI 53.6 53.6 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI 53.3 53.3 12:00 EC Sep PPI MoM 0.30% 0.40% 12:00 EC Sep PPI YoY 4.20% 4.30% 17:00 US Sep JOLTS Job Openings 7136 7085 Τιμές κλεισίματος: 05/11/2018 Ασία: 06/11/2018

Ανασκόπηση Αγορών 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 3400 3350 3300 3250 3200 3150 3100 3050 3000 670 660 650 640 630 620 610 600 590 80 75 70 65 60 55 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα 1.11 Απόδοση 10ετίας 2600 Eurostoxx 50 S&P 500 2500 Πετρέλαιο USD ανά EUR Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 3000 2900 2800 2700 3.3 3.2 3.2 3.1 3.1 3.0 ΗΠΑ 3.0 1240 1220 1200 1180 Χρυσός 1160 Η επενδυτική εμπιστοσύνη στην Ευρωζώνη υποχώρησε περισσότερο του αναμενομένου τον Νοε με τον δείκτη της Sentix να διαμορφώνεται στις 8,8 μονάδες από 11,4 τον Οκτ. Οι αναλυτές ανέμεναν υποχώρηση στο 9,8. Ο υποδείκτης των τρεχουσών συνθηκών υποχώρησε στο 29,3 από 33,0, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρ του 2017. Ο υποδείκτης των προσδοκιών υποχώρησε στο -9,8 από -8,3 τον προηγούμενο μήνα. Ο δείκτης PMI για τον τομέα των υπηρεσιών στην Μ. Βρετανία υποχώρησε στο 52,2 τον Οκτ από 53,9 τον προηγούμενο μήνα και έναντι προσδοκιών για μέτρηση στο 53,3. Πρόκειται για την χαμηλότερη μέτρηση από τον Μαρ ενώ οι επιμέρους συνιστώσες για τις νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες και τις οικονομικές προσδοκίες ήταν οι πιο ασθενείς από τον Ιουλ του 2016. Υποτονική ήταν η εικόνα για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες. Αμετάβλητες έκλεισαν οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Γερμανίας, Ιταλίας και Πορτογαλίας ενώ μικρή υποχώρηση (-1 μ.β.) σημείωσαν οι αντίστοιχες αποδόσεις στην Ελλάδα και την Ισπανία. Οι Υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης, σε δήλωση τους μετά το χθεσινό Eurogroup, τόνισαν ότι η Ιταλία θα πρέπει να αναθεωρήσει τον προϋπολογισμό της έως τις 13 Νοε ώστε να μην παρεκκλίνει από τους κανόνες του Συμφώνου Σταθερότητας και Ανάπτυξης. Οριακές μεταβολές σημείωσαν και τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Δευτέρα, με χαμηλή συναλλαγματική δραστηριότητα, καθώς οι επενδυτές κράτησαν στάση αναμονής μια ημέρα πριν τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ. Η απόδοση του 10ετούς αμερικάνικου ομολόγου υποχώρησε 1 μ.β. στο 3,20%, ενώ αμετάβλητη έκλεισε η απόδοση του 2ετούς ομολόγου στο 2,91%. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Κατά 0,16% υποχώρησε ο δείκτης Stoxx Europe 600 με τους επιμέρους κλάδους να καταγράφουν μεικτά πρόσημα και τον κλάδο της ενέργειας να ξεχωρίζει θετικά (+1,5%) σε αντίθεση με εκείνον της τεχνολογίας (-1,6%). Κατά το χθεσινό Eurogroup οι Υπουργοί Οικονομικών της Ευρωζώνης ζήτησαν από την Ιταλία να αναθεωρήσει τα μεγέθη του προϋπολογισμού της καθώς ο στόχος για το έλλειμμα ξεπερνά το όριο που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Ένωση, δίνοντας στη χώρα διορία μέχρι τις 13 Νοε. Με θετικό πρόσημο έκλεισαν Dow Jones και S&P 500 ενώ στον αντίποδα βρέθηκε ο δείκτης Nasdaq καθώς η Apple ($201,59-2,8%) και η Amazon ($1.627,80, -2,2%) δέχθηκαν πιέσεις. Η Lowe s ($97,07, +0,2%), εταιρεία λιανικής με είδη επισκευής και ανακαίνισης σπιτιού, αποφάσισε να κλείσει 20 καταστήματα στις ΗΠΑ και άλλα 31 στον Καναδά τα οποία παρουσίαζαν χαμηλή απόδοση και βρίσκονταν πολύ κοντά μεταξύ τους. Η κίνηση αυτή θα έχει θετικό αποτέλεσμα στα ετήσια μεγέθη της. Κέρδη και έσοδα υψηλότερα των εκτιμήσεων για την Berkshire Hathaway ($216,24, +4,6%), η οποία επίσης ανακοίνωσε ότι έχει προβεί σε αγορά ιδίων μετοχών ύψους $928 εκ στο αντίστοιχο τριμ. Άνοδο για την Chevron ($118,94, +3,6%) μετά την αναβάθμιση σε outperform από την Credit Suisse καθώς τα μεγέθη της ενεργειακής εταιρείας κρίνονται ικανοποιητικά σε επίπεδο ελεύθερων ταμειακών ροών και αποτίμησης. Μεικτά πρόσημα καταγράφονται στις ασιατικές αγορές με την προσοχή των επενδυτών να είναι στραμμένη στις ενδιάμεσες εκλογές που διεξάγονται σήμερα στις ΗΠΑ. Ο Nikkei έκλεισε ενισχυμένος 1,14% ενώ σε ελαφρά αρνητικό έδαφος έκλεισε ο Shanghai Composite (-0,23%), περιορίζοντας τις απώλειες που σημείωνε εδνοσυνεδριακά, με τον αντιπρόεδρο της Κίνας να δηλώνει ότι το Πεκίνο είναι έτοιμο να συζητήσει με την Ουάσιγκτον μία εμπορική λύση που θα είναι κοινώς αποδεκτή. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο κινήθηκε αρχικά υψηλότερα χθες, ωστόσο έχασε τα κέρδη του καθώς οι ΗΠΑ εξαίρεσαν την Κίνα και άλλες επτά χώρες (μεταξύ των οποίων και την Ελλάδα) από τις κυρώσεις που τέθηκαν σε πλήρη ισχύ απέναντι στο Ιράν, αμβλύνοντας τις ανησυχίες για την παγκόσμια προσφορά. Η τιμή του αργού έκλεισε με οριακή πτώση (- 0,06%), στα $63,10/ βαρέλι, αγγίζοντας το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά μηνών. Ο χρυσός υποχώρησε χθες, ωστόσο κατόρθωσε να ανακάμψει από τα χαμηλά της συνεδρίασης λαμβάνοντας ώθηση από την αδυναμία του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε τελικά στα $1231,50/ουγκιά, καταγράφοντας πτώση 0,12%. Συνάλλαγμα Χαμηλότερα κινήθηκε χθες το ευρώ έναντι του δολαρίου επηρεασμένο και από την ενίσχυση των αποδόσεων των ιταλικών ομολόγων ενδοσυνεδριακά. Το ενιαίο νόμισμα κατόρθωσε ωστόσο να ανακάμψει λαμβάνοντας ώθηση από τη δήλωση του Π. Μοσκοβισί που τάχθηκε υπέρ του διαλόγου με την Ιταλία για τον προϋπολογισμό της και όχι υπέρ των κυρώσεων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε τελικά στο 1,1407 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας άνοδο 0,17%. Κέρδη κατέγραψε η στερλίνα έναντι του ευρώ και του δολαρίου ύστερα από δημοσιεύματα που φέρουν Ην. Βασίλειο και Ευρωπαϊκή Ένωση πιο κοντά σε μία συμφωνία για το Brexit. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 0 1:50 JN BOJ Minutes of Policy Meeting 3:45 CH Oct Caixin China PMI Services 53.1 -- 52.8 50.8 11:30 UK Oct Markit/CIPS UK Services PMI 53.9 -- 53.3 52.2 11:30 EC Nov Sentix Investor Confidence 11.4 -- 9.8 8.8 16:45 US Oct F Markit US Services PMI 54.7 -- 54.6 54.8 17:00 US Oct ISM Non-Manufacturing Index 61.6 -- 59 60.3 Τρι 06-Νοε 9:00 GE Sep Factory Orders MoM 2.00% 2.50% -0.50% 0.30% 9:00 GE Sep Factory Orders WDA YoY -2.10% -1.80% -2.80% -2.20% 10:55 GE Oct F Markit Germany Services PMI 53.6 -- 53.6 -- 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI 53.3 -- 53.3 -- 12:00 EC Sep PPI MoM 0.30% -- 0.40% -- 12:00 EC Sep PPI YoY 4.20% -- 4.30% -- 17:00 US Sep JOLTS Job Openings 7136 -- 7085 -- Τετ 07-Νοε CH Oct Foreign Reserves $3087.03b -- -- -- 9:00 GE Sep Industrial Production SA MoM -0.30% -- 0.00% -- 9:00 GE Sep Industrial Production WDA YoY -0.10% -- 0.70% -- 12:00 EC Sep Retail Sales MoM 0% -- 0.10% -- 12:00 EC Sep Retail Sales YoY 1.80% -- 0.80% -- Πεμ 08-Νοε CH Oct Trade Balance $31.69b $31.70b -- -- CH Oct Imports YoY 14.30% -- -- -- CH Oct Exports YoY 14.50% -- -- -- 1:50 JN Sep Core Machine Orders YoY 12.60% -- 7.60% -- 1:50 JN Sep BoP Current Account Balance  1838.4b --  1786.5b -- 1:50 JN Sep Trade Balance BoP Basis - 219.3b --  332.5b -- 9:00 GE Sep Trade Balance 17.2b 17.1b 19.5b -- 9:00 GE Sep Current Account Balance 15.3b -- 17.8b -- 9:00 GE Sep Exports SA MoM -0.10% 0.10% 0.30% -- 9:00 GE Sep Imports SA MoM -2.70% -2.40% 0.80% -- 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 12:00 GR Aug Unemployment Rate 19.00% -- -- -- 12:00 EC European Commission Updates Its Economic 15:30 US Nov-03 Initial Jobless Claims 214k -- -- -- 15:30 US Oct-27 Continuing Claims 1631k -- -- -- 21:00 US Nov-08 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 2.25% -- 2.25% -- 21:00 US Nov-08 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 2.00% -- 2.00% -- Παρ 09-Νοε 3:30 CH Oct PPI YoY 3.60% -- -- -- 3:30 CH Oct CPI YoY 2.50% -- -- -- 11:30 UK Sep Industrial Production MoM 0.20% -- -0.10% -- 11:30 UK Sep Industrial Production YoY 1.30% -- 0.40% -- 11:30 UK 3Q P GDP QoQ 0.40% -- 0.60% -- 11:30 UK 3Q P GDP YoY 1.20% -- 1.50% -- 12:00 GR Sep Industrial Production YoY 1.40% -- -- -- 12:00 GR Oct CPI EU Harmonized YoY 1.10% -- -- -- 12:00 GR Oct CPI YoY 1.10% -- -- -- 15:30 US Oct PPI Final Demand MoM 0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Oct PPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% -- 15:30 US Oct PPI Final Demand YoY 2.60% -- 2.70% -- 15:30 US Oct PPI Ex Food and Energy YoY 2.50% -- 2.50% -- 17:00 US Nov P U. of Mich. Sentiment 98.6 -- 97.9 -- 17:00 US Nov P U. of Mich. Current Conditions 113.1 -- -- -- 17:00 US Nov P U. of Mich. Expectations 89.3 -- -- -- 17:00 US Sep F Wholesale Inventories MoM 0.30% -- -- -- Δευτ 12-Νοε 1:50 JN Oct PPI YoY 3.00% -- -- -- 1:50 JN Oct PPI MoM 0.30% -- -- -- 8:00 JN Oct P Machine Tool Orders YoY 2.90% -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 06/11/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Regeneron Pharmaceuticals 5.113 Bef-mkt Air Products & Chemicals Inc 1.991 Bef-mkt Expeditors Intl Wash Inc 0.789 Bef-mkt Broadridge Financial Solutio 0.676 Bef-mkt Amerisourcebergen Corp 1.443 Bef-mkt Archer-Daniels-Midland Co 0.827 13:25 Eli Lilly & Co 1.345 13:55 Emerson Electric Co 0.903 13:55 Cvs Health Corp 1.713 15:00 Ralph Lauren Corp 2.153 Aft-mkt Alliant Energy Corp 0.843 Aft-mkt Pioneer Natural Resources Co 1.658 23:05 Devon Energy Corp 0.416 23:15 Dxc Technology Co 1.938 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 441 0.1 0.1-0.3-0.6-3.4 ΗΠΑ 2.91 0 0 4 9 102 Εβδομάδας -0.376 2.214 0.709-0.800-0.083 Ευρωζώνη 259 0.1 0.1 0.0 0.1-0.4 Γερμανία -0.61 1 1 1-8 2 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 527 0.0 0.0-0.3 0.5 1.2 Ιαπωνία -0.13 0 0 0-2 0 Μήνα -0.368 2.318 0.726-0.786-0.101 Ιαπωνία 273 0.0 0.0 0.0 0.2 Μ.Βρετανία 0.80 0 0 5-2 37 3 Μηνών -0.318 2.592 0.828-0.746-0.095 ΜΒ 652 0.0 0.0-0.5 0.8-0.5 Γαλλία -0.41 1 1 1-6 6 Μηνών 5 58 2.829 0.961-0.664 0.010 Ελλάδα 9,874 0.1 0.1-0.4-0.6 2.8 12 Μηνών -0.148 3.105 1.118-0.531 0.122 Ισπανία -0.15-2 -2-3 4 20 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.89 3 3-17 -14 114 Κρατικά ($) 780 0.1 0.1 0.6-1.5-6.1 Πορτογαλία -0.14 0 0-1 -6-4 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.47-1 -1-2 -5 2 Ευρωζώνη (IG) 225 0.0 0.0 0.0-0.8 EUR/USD 1.1407 0.2 0.2 0.8-1.7-5.0 ΗΠΑ (IG) 1,404 0.3 0.3-0.1-1.9-5.0 GBP/USD 1.3041 0.5 0.5 2.2 0.1-3.5 ΗΠΑ High Yield 1,968 0.1 0.1 0.3-1.3 1.2 USD/JPY 113.19 0.0 0.0 0.2-0.4 0.4 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0045 0.1 0.1-0.4 2.3 3.1 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7211 0.3 0.3 2.0-7.7 Αναδυόμενες Αγορές 382 1 0 0 21 71 ΗΠΑ 3.20-1 -1 6 14 80 USD/CAD 1.3110-0.0-0.4 1.6 4.3 Ισπανία 114 0 0-2 11 0 Γερμανία 0.43 0 0 4-4 0 EUR/JPY 129.12 0.2 0.2 1.1-2.1-4.6 Ιταλία 290 1 1-14 22 131 EUR/CHF 1.1459 0.3 0.3 0.4 0.5-2.1 Ιαπωνία 0.13 0 0 0 0 8 Πορτογαλία 146 0 0-3 5-6 EUR/GBP 0.8747-0.4-0.4-1.3-1.8-1.5 Ιρλανδία 58 1 1 1 7 34 Μ.Βρετανία 1.50 1 1 6-7 31 EUR/NOK 9.5396 0.1 0.1-0.1 0.9-3.1 Ελλάδα 386-1 -1 1 15 18 Γαλλία 0.79 1 1 4-1 1 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.57-1 -1 2 7 0 USD/CNY 6.9257 0.5 0.5-0.7 0.8 6.4 itraxx IG Ευρωζώνη 70-1 -1-4 1 25 Ιταλία 3.33 0 0-10 18 131 USD/RUB 66.0647 0.3 0.8 14.5 iboxx IG ΗΠΑ 65-1 0 0 6 16 Πορτογαλία 1.88 0 0 1 1-6 USD/BRL 3.7282 0.7 0.7 0.1-8.0 12.5 itraxx HY Ευρωζών 287-3 -3-10 13 54 Ιρλανδία 1.01 1 1 6 2 34 USD/INR 73.1275 1.0 1.0-1.1 0.9 14.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 360-5 0 0 29 53 Ελλάδα 4.29-1 -1 5 11 17 USD/TRY 5.3120-2.2-2.2-4.9-12.3 39.9 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,040.7 0.2 0.2 0.9-6.6-3.0-9.3 4.2 Πρώτες ύλες 338.9 0.4 0.4 3.1-6.7-10.6-15.7 8.1 ΗΠΑ S&P 500 2,738.3 0.6 0.6 1.0-6.0 2.4-6.9 8.1 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,204.8 273.3 1.4 1.4-0.9 0.3-8.9 2.3 8.9 2.2-10.0-5.6 13.9 13.7 Dow Jones 25,462 0.8 0.8 1.4-3.8 3.0-5.5 9.5 Υγεία 1,041.9 0.8 0.8 1.5-5.4 9.0-6.3 14.2 NASDAQ 7,328.9-0.4-0.4 0.3-8.9 6.2-9.9 10.5 Ενέργεια 509.1 1.6 1.6 2.4-9.2-4.6-12.7 7.1 Russell 2000 1,547.5 0.0 0.0 2.4-8.8 0.8-11.2 7.7 Χρηματοικονομικά 444.0 1.4 1.4 1.9-3.1-4.3-11.8 6.9 VIX Index 19.96 2.3 2.3-6.0 64.7 80.8-60.3 133.2 Ακίνητα 200.8 1.7 1.7 1.2-0.5-1.5-4.5 11.1 S&P 500 Growth 1,640.3 0.0 0.0 0.3-7.8 7.0-8.6 11.4 Υπηρεσίες Επικοινων 149.4-0.3-0.3-1.0-7.0-10.0-11.9 6.4 S&P 500 Value 1,100.5 1.2 1.2 1.7-3.8-2.4-7.9 5.2 Βιομηχανία 599.1 0.5 0.5 2.0-9.1-6.1-12.0 6.4 Ευρώπη STOXX 600 363.5 0.5-5.1-6.6-10.0 4.3 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 574.7 852.5 1.2 1.2 1.4 2.5 3.6-9.1-2.2 8.6-5.3-9.9 14.9 17.3 EUROSTOXX 50 3,217.4 0.1 0.1 0.6-5.3-8.2-12.9 4.1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,103.8 0.1 0.1-0.3-5.4-7.6-10.1 3.7 Πρώτες ύλες 2,628.9-0.3-0.3 1.7-5.6-6.4-12.3 8.1 DAX-30 (Γερμανία) 11,495.0 0.4-6.1-11.0-15.5 4.0 Τεχνολογία 424.1-1.6-1.6 0.0-8.7-3.4-16.3 6.5 CAC-40 (Γαλλία) 5,101.4 0.0 0.0 0.2-7.1-4.0-9.8 4.2 Κοινής ωφελείας 281.8 0.9 0.9 1.7-0.5-3.5-9.9 7.6 SMI (Ελβετία) 9,008.6 0.2 0.2-0.9-4.0-6.3 7.6 Υγεία 742.6 0.6 0.6 0.3-2.1 2.0-4.5 12.8 IBEX 35 (Ισπανία) 9,011 0.2 0.2 1.3-4.0-10.3-15.3 4.4 Ενέργεια 334.9 1.5 1.5-1.5-7.3 6.2-8.8 13.4 MIB 30 (Ιταλία) 19,281-0.6-0.6 1.2-6.9-11.8-21.4 4.7 Χρηματοικονομικά 708.4-0.6-0.6 1.2-5.8-15.2-20.7 5.5 MSCI Growth 128.4-0.5-0.5 0.3-6.2-5.2-8.4 4.0 Τηλεπικοινωνίες 247.2 0.7 0.7 2.8 2.8-12.2-14.6 7.0 MSCI Value 112.5 0.4 0.4 0.7-3.6-7.7-11.8 4.7 Βιομηχανία 1,942.1-1.1-1.1-0.4-9.0-8.7-13.0 3.7 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,193.5 1,842.6 0.6-1.0 0.6-1.0 0.5 1.5-1.9-6.2-6.0-7.8-7.4-14.8 5.8 6.7 Nikkei 22,148 1.1-0.4 1.0-8.2-2.7-9.4 8.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 618.8-0.1-0.1-3.3-10.5-22.9-30.9 1.4 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,633.6-3.0-10.4-21.6-28.2 2.1 S&P 500 20.8 21.4 23.4% 13.2% 5.2 5.2 26.0% 26.7% 1.8% 1.9% FTSE Mid Cap 975.7-0.6-0.6-2.4-12.5-18.6-31.2 2.1 EuroStoxx 17.9 15.9 8.3% 10.5% 2.9 2.7 15.1% 15.5% 3.4% 3.6% Τράπεζες 487.6-0.6-0.6-10.4-15.6-44.4-53.2 6.7 EuroStoxx Bks 10.0 8.8 6.5% 8.9% 0.9 0.8 8.6% 8.9% 5.4% 5.9% MSCI EM, $ 992.4-0.4-0.4 3.8-5.3-14.3-22.4 6.7 Dax 30 14.9 13.3-1.1% 10.8% 2.3 2.1 14.7% 14.9% 3.3% 3.5% MSCI Eastern I 157.1 0.8 0.8 1.9-4.5-5.2-16.2 6.7 FTSE100 14.9 13.4 26.2% 10.2% 3.0 2.9 18.8% 19.8% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,134.8-0.0 0.8-4.8-1.7-15.3 9.2 Ελλάδα 15.4 11.8 31.9% 26.9% 1.5 1.5 10.8% 12.2% 3.6% 3.4% ISE 100 - Τουρκία 95,948 1.9 1.9 6.4-4.0-16.8-21.1 13.3 Nikkei225 15.7 15.2 34.1% -3.2% 1.8 1.6 11.9% 11.1% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,775.7 1.9 1.9 4.2 7.7-1.9-14.4 17.3 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 25.4% 4.3% 1.9 1.6 23.4% 21.1% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 89,598 1.3 1.3 2.5 12.9 17.3 0.0 29.7 World Equities 17.9 17.4 21.1% 10.2% 3.7 3.6 20.5% 20.9% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 493.7-1.3-1.3 3.3-8.0-15.9-23.5 6.4 Βραζιλία Bovesp 13.6 12.3 62.4% 10.0% 2.5 2.3 17.5% 18.2% 4.3% 4.9% CSI - Κίνα 3,243.2-0.6-1.4 2.8-5.7-19.5-26.3 7.8 Emerging Marke 14.0 12.6 17.9% 9.5% 2.2 2.0 16.0% 16.1% 3.6% 3.9% Sensen - Ινδία 35,093 0.4 0.2 1.9-3.1 3.0-10.0 8.0 Ινδία Sensex 26.5 22.3 21.6% 20.3% 4.4 4.0 21.9% 23.3% 1.5% 1.7% ASX - Αυστραλία 5,875.2 1.0 0.4 0.8-5.4-3.1-7.8 4.5 Hang Seng Chin 8.7 7.7 12.5% 9.2% 1.0 0.9 12.4% 12.5% 4.5% 4.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 192.6 0.14 0.14 0.84-1.32-0.66-6.94 5.24 Χρυσός 1231.5-0.12-0.12 1.38 3.27-5.49-9.86 6.14 Dry Baltic 1428.0-1.99-1.99-4.16-7.27 4.54-19.50 50.63 Ασήμι 14.6-0.74-0.74 2.56-0.44-14.57-17.27 5.30 Πετρέλαιο 63.1-0.06-0.06-3.38-13.86 4.44-17.95 15.12 Χαλκός 6202.5-1.53-1.53 3.26-0.93-14.08-15.40 7.50 Φυσικό Αέριο 3.6 8.62 8.62 9.38 18.58 20.79-2.57 40.99 Αλουμίνιο 1964.0 3 3 0.87-4.47-13.03-27.26 0.88 Σιτάρι 507.3 9 9 1.35-0.34 18.79-14.46 31.24 Νικέλιο 11675.5-1.56-1.56 2.19-6.65-8.11-25.87 8.21 Καλαμπόκι 374.0 0.74 0.74 2.96 4.98 6.63-9.28 13.42 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 05/11/2018 Ασία: 06/11/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6