Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 27 Φεβρουαρίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.86 0 46 Γερμανία 0.65 0 23 Ελλάδα 4.41 1 29 Ισπανία 1.56-4 -1 Ιταλία 2.02-5 0 Πορτογαλία 2.00-4 5 Ιρλανδία 1.12 0 45 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 376 1 7 Ισπανία 90-4 -24 Ιταλία 137-5 -22 Πορτογαλία 134-4 -17 Ιρλανδία 47 0 23 Αναδ. Αγορές 309-4 -2 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.2317 0.2 2.6 EUR/CHF 1.1554-1.3 EUR/GBP 0.8818 0.2 - EUR/JPY 131.70 0.2-2.6 USD/JPY 106.93 0.0-5.1 GBP/USD 1.3968 0.0 3.4 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.25-1.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2780 1.2 4.0 Dow Jones 25709 1.6 4.0 NASDAQ 7421 1.1 7.5 STOXX 600 383 0.5-1.2 DAX-30 12527 0.3-3.0 ΓΔ 837-0.8 4.3 Nikkei 22390 1.1-1.6 MSCI EM, $ 1221 5.4 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 63.9 0.6 5.8 Χρυσός 1333.5 2.3 Dry Baltic 1191.0 0.5-12.8 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:00 EC Jan M3 Money Supply YoY 4.60% 4.60% 12:00 EC Feb Economic Confidence 114.7 114 12:00 EC Feb Business Climate Indicator 1.54 1.47 12:00 EC Feb Industrial Confidence 8.8 8.0 15:00 GE Feb P CPI MoM -0% 0.50% 15:00 GE Feb P CPI EU Harmonized MoM -1.00% 0.60% 15:30 US Jan Advance Goods Trade Balance -$71.6b -$72.3b 15:30 US Jan P Wholesale Inventories MoM 0% 0% 15:30 US Jan P Durable Goods Orders 2.80% -2.00% 15:30 US Jan P Durables Ex Transportation 0% 0.50% 16:00 US Dec FHFA House Price Index MoM 0% 0% 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 5% 0.60% 17:00 US Feb Richmond Fed Manufact. Index 14 15 17:00 US Feb Conf. Board Consumer Confidence 125.4 126.4 Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 27/2/2018 10:16 πμ

Ανασκόπηση Αγορών 0.8 0.6 0.5 0.3 0.2 0.1 0.0 Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη 3.0 2.9 2.8 2.7 2.6 ΗΠΑ 2.5 Οικονομία Στις 0,12 μονάδες διαμορφώθηκε ο δείκτης εθνικής δραστηριότητας της Federal Reserve Bank του Σικάγο τον Ιαν, από τις 0,14 μονάδες τον Δεκ. Δύο από τις τέσσερις κατηγορίες συνεισέφεραν αρνητικά στο δείκτη και συγκεκριμένα, η κατηγορία των πωλήσεων, παραγγελιών και αποθεμάτων και η κατηγορία των δεικτών παραγωγής. Ο δείκτης μεταποιητικής δραστηριότητας της Dallas Fed για τον Φεβ διαμορφώθηκε υψηλότερα των προσδοκιών στο 37,2 το οποίο αποτελεί το υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκ 05. Επίσης οι πωλήσεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ υποχώρησαν 7,8% σε μηνιαία βάση τον Ιαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Αυγ 17. Μετοχικοί Δείκτες 3700 2900 3600 2800 3500 2700 3400 2600 3300 3200 2500 Eurostoxx 50 S&P 500 3100 2400 Ομόλογα Μικρές μεταβολές σημείωσαν τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα την Δευτέρα, με την απόδοση της 10ετίας να κλείνει αμετάβλητη στο 2,86% και της 2ετίας να υποχωρεί 2 μ.β. στο 2,22%, με τους επενδυτές να αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον την πρώτη κατάθεση του νέου προέδρου της Fed J. Powell στο Κογκρέσο σήμερα, όπου θα παρουσιάσει την εξαμηνιαία έκθεση νομισματικής πολιτικής. Η εικόνα για τα ευρωπαϊκά ομόλογα ήταν μεικτή με την απόδοση της γερμανικής 10ετίας να κλείνει αμετάβλητη στο 0,65% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να υποχωρούν έως 5 μ.β. (Ιταλία). Μετοχές Γενικός Δείκτης ΧΑ 900 880 860 840 820 800 Γενικός Δείκτης 780 Εμπορεύματα 68 1360 66 1350 64 1340 62 1330 60 1320 58 1310 56 Πετρέλαιο Χρυσός 1300 54 1290 Ανοδικά κινήθηκαν τα χρηματιστήρια στην Αμερική με το κλάδο των τηλεπικοινωνιών, τις εταιρίες υψηλής τεχνολογίας και τις τράπεζες να σημειώνουν την μεγαλύτερη άνοδο. Ιστορικό υψηλό σημείωσε η τιμή της Boeing ($363,48, +1,9%) λόγω ενδεχόμενης επέκτασης της παραγγελίας της νεότερης αεροπορικής της Σαουδικής Αραβίας, SaudiGulf Airlines. Κοντά σε ιστορικό υψηλό και η τιμή της Apple ($178,97, +1,9%) που ενδέχεται να κυκλοφορήσει τρία μοντέλα iphone μέσα στο 2018. H General Electric ($14,65, +1,1%) θα διορθώσει τα εταιρικά της αποτελέσματα για τα έτη 2016 και 2017, μειώνοντας ουσιαστικά τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη κατά 9% και 15% αντίστοιχα. Οι αλλαγές οφείλονται στην υιοθέτηση λογιστικού προτύπου για τα μακροχρόνια συμβόλαια και δεν έχουν επίδραση στις ταμειακές της ροές. Αποτελέσματα χαμηλότερα των εκτιμήσεων με σχέδια περιορισμού της παραγωγικής της ικανότητας ανακοίνωσε η Dean Foods ($8,81, -13%). Άνοδο 0,5% κατέγραψε ο δείκτης Stoxx Europe 600 με τους επενδυτές να αντλούν ώθηση από τα κέρδη στην αγορά των ΗΠΑ και ενόψει της πρώτης κατάθεσης του νέου επικεφαλής της Fed στο Κογκρέσο σήμερα. Παράλληλα, ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Mario Draghi μιλώντας στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο επανέλαβε ότι η τράπεζα θα διατηρήσει την επεκτατική κατεύθυνση στην πολιτική της προκειμένου να επαναφέρει τον πληθωρισμό πιο κοντά στον στόχο του 2%. Μεικτή εικόνα για τα ασιατικά χρηματιστήρια σήμερα. Άνοδο 1% σημείωσε ο Nikkei ενώ πιέσεις δέχθηκαν τα κινεζικά κυρίως χρηματιστήρια, όπου οι επενδυτές επέλεξαν να κατοχυρώσουν κέρδη κυρίως στον κλάδο του real estate μετά από ένα ανοδικό σερί έξι συνεδριάσεων. Η ΚΤ της Κορέας άφησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 1,5% στην τελευταία συνεδρίαση του τρέχοντος κυβερνήτη της. Εμπορεύματα USD ανά EUR 1.26 1.25 1.24 Το πετρέλαιο ενισχύθηκε χθες για τρίτη συνεχόμενη ημέρα. Η τιμή του αργού έκλεισε με άνοδο 0,57%, στα $63,91/ βαρέλι, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών εβδομάδων. Ανοδικά κινήθηκε χθες ο χρυσός, ωστόσο, απώλεσε το μεγαλύτερο μέρος των κερδών του προς το τέλος της ημέρας. Η τιμή του έκλεισε τελικά 0,36% υψηλότερα, στα $1333,47/ ουγκιά. 1.23 1.22 1.21 USD ανά EUR Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε αρχικά σημαντικά έναντι του δολαρίου, ωστόσο το αμερικανικό νόμισμα τελικά περιόρισε τις απώλειές του. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,2317 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας άνοδο 0,18%. Πηγή: Bloomberg, 27/2/2018 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 15:30 US Jan Chicago Fed Nat Activity Index 0.27 0.14 0.25 0.12 17:00 US Jan New Home Sales MoM -9.30% -7.60% 3.50% -7.80% 17:30 US Feb Dallas Fed Manf. Activity 33.4 -- 30 37.2 Τρι 27-Φεβ 11:00 EC Jan M3 Money Supply YoY 4.60% -- 4.60% -- 12:00 EC Feb Economic Confidence 114.7 -- 114 -- 12:00 EC Feb Business Climate Indicator 1.54 -- 1.47 -- 12:00 EC Feb Industrial Confidence 8.8 -- 8 -- 15:00 GE Feb P CPI MoM -0% -- 0.50% -- 15:00 GE Feb P CPI EU Harmonized MoM -1.00% -- 0.60% -- 15:30 US Jan Advance Goods Trade Balance -$71.6b -$72.3b -$72.3b -- 15:30 US Jan P Wholesale Inventories MoM 0% -- 0% -- 15:30 US Jan P Durable Goods Orders 2.80% -- -2.00% -- 15:30 US Jan P Durables Ex Transportation 0% -- 0.50% -- 16:00 US Dec FHFA House Price Index MoM 0% -- 0% -- 17:00 US Feb Richmond Fed Manufact. Index 14 -- 15 -- 17:00 US Feb Conf. Board Consumer Confidence 125.4 -- 126.4 -- 17:00 US Feb Conf. Board Expectations 105.5 -- -- -- Τετ 28-Φεβ 1:50 JN Jan Retail Sales MoM 0% -- -0.60% -- 1:50 JN Jan P Industrial Production MoM 2.90% -- -4.20% -- 1:50 JN Jan P Industrial Production YoY 4.40% -- 5.20% -- 3:00 CH Feb Non-manufacturing PMI 55.3 -- 55 -- 3:00 CH Feb Manufacturing PMI 51.3 -- 51.2 -- 9:00 GE Mar GfK Consumer Confidence 11 -- 10.8 -- 9:45 FR 4Q P GDP QoQ 0.60% -- -- -- 9:45 FR 4Q P GDP YoY 2.40% -- -- -- 10:55 GE Feb Unemployment Change (000's) -25k -24k -18k -- 10:55 GE Feb Unemployment Claims Rate SA 5.40% -- 5.40% -- 12:00 EC Feb A CPI Core YoY -- -- -- -- 12:00 EC Feb CPI Estimate YoY 1.30% -- 1.20% -- 12:00 GR Dec Retail Sales YoY -1.70% -- -- -- 15:30 US 4Q S Personal Consumption 3.80% -- -- -- 15:30 US 4Q S GDP Annualized QoQ 2.60% -- 2.50% -- 15:30 US 4Q S GDP Price Index 2.40% -- 2.40% -- 15:30 US 4Q S Core PCE QoQ 1.90% -- -- -- 16:45 US Feb Chicago Purchasing Manager 65.7 -- 64 -- 17:00 US Jan Pending Home Sales MoM 0.50% -- 0.50% -- 17:00 US Jan Pending Home Sales NSA YoY -1.80% -- -- -- Πεμ 01-Μαρ 3:30 JN Feb F Nikkei Japan PMI Mfg 54 -- -- -- 3:45 CH Feb Caixin China PMI Mfg 51.5 -- 51.3 -- 10:55 GE Feb F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 60.3 -- 60.3 -- 11:00 GR Feb Markit Greece Manufacturing PMI 55.2 -- -- -- 11:00 EC Feb F Markit Eurozone Manufacturing PMI 58.5 -- 58.5 -- 11:30 UK Feb Markit UK PMI Manufacturing SA 55.3 -- 55.2 -- 12:00 EC Jan Unemployment Rate 8.70% -- 8.60% -- 15:30 US Jan Personal Income 0% -- 0.20% -- 15:30 US Jan Personal Spending 0% -- 0.20% -- 15:30 US Jan Real Personal Spending 0.30% -- -0.20% -- 15:30 US Jan PCE Deflator MoM 0.10% -- 0% -- 15:30 US Jan PCE Deflator YoY 1.70% -- 1.70% -- 15:30 US Jan PCE Core MoM 0.20% -- 0.30% -- 15:30 US Jan PCE Core YoY 1.50% -- 1.50% -- 15:30 US Feb-24 Initial Jobless Claims 222k -- -- -- 15:30 US Feb-17 Continuing Claims 1875k -- -- -- 16:45 US Feb F Markit US Manufacturing PMI 55.9 -- -- -- 17:00 US Jan Construction Spending MoM 0% -- 0.20% -- 17:00 US Feb ISM Manufacturing 59.1 -- 58.7 -- Παρ 02-Μαρ 1:30 JN Jan Jobless Rate 2.80% -- 2.80% -- 12:00 EC Jan PPI MoM 0.20% -- 0.50% -- 12:00 EC Jan PPI YoY 2.20% -- 1.60% -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Sentiment 99.9 -- 98.5 -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Current Conditions 115.1 -- -- -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Expectations 90.2 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 27/02/2018 Πηγή: Bloomberg Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Autozone Inc 8.866 na Perrigo Co Plc 1.250 Bef-mkt Macy'S Inc 2.675 14:00 American Tower Corp 35 14:00 Discovery Communications-A 11 Aft-mkt Eog Resources Inc 0.522 Aft-mkt Albemarle Corp 1.215 Aft-mkt Express Scripts Holding Co 2.087 23:00 Priceline Group Inc/The 14.118 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή ΜΒ 638 0.1 0.1-0.1-2.2-2.2 Γαλλία -4-1 -1-4 2 2 Ελλάδα 9,947-0.2-0.2-4.8-1.1-1.1 Ισπανία -0.19 0 0 17 16 16 Αναδυόμενες Αγορές Κρατικά ($) 832-1.9-2.4-2.4 Πορτογαλία -0.04-1 -1 5 6 6 Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Ιταλία -0.17-1 -1 13 9 9 Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 445 0.1 0.1-0.8-3.0-3.0 ΗΠΑ 2.22-2 -2 8 34 34 Εβδομάδας 79 1.473 87-0.805-0.044 Ευρωζώνη 257 0.1 0.1 0.1-0.8-0.8 Γερμανία -0.54 0 0-1 9 9 2 Εβδομάδων 72 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 510 0.0 0.0 0.3-1.4-1.4 Ιαπωνία -0.15 0 0-2 -2-2 Μήνα 70 1.631 98-96 -0.044 Ιαπωνία 273 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 Μ.Βρετανία 0.80 10 10 14 36 36 3 Μηνών 28 1.956 0.573-45 -0.070 6 Μηνών -0.271 2.182 0.681-0.663-0.007 12 Μηνών -0.191 2.460 0.899-0.533 0.093 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ιρλανδία -3 0 0-7 6 Ανεπτυγμένες Αγορές 6 EUR/USD 1.2317 0.2 0.2-0.8 2.6 2.6 Ευρωζώνη (IG) 226 0.1 0.1 0.0 Ελλάδα 1.79 0 0 37 13 13 GBP/USD 1.3968 0.0 0.0-1.6 3.4 3.4 ΗΠΑ (IG) 1,459 0.1 0.1-1.8-3.0-3.0 USD/JPY 106.93 0.0 0.0-2.1-5.1-5.1 ΗΠΑ High Yield 1,962 0.3 0.3-0.8 USD/CHF 380 0.2 0.2-3.7-3.7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 855 0.2 0.2-2.5 0.6 0.6 Ισπανία 90-4 -4 17-24 -24 ΗΠΑ 2.86 0 0 16 46 46 USD/CAD 1.2681 3.0 Ιταλία 137-5 -5 3-22 -22 Γερμανία 0.65 0 0-4 23 23 EUR/JPY 131.70 0.2 0.2-2.8-2.6-2.6 EUR/CHF 1.1554-0.1-1.3-1.3 Πορτογαλία 134-4 -4 8-17 -17 Ιαπωνία 0.05-1 -1-4 0 0 EUR/GBP 0.8818 0.2 0.2 0.8 - - Ιρλανδία 47 0 0 2 23 23 Μ.Βρετανία 1.51-1 -1 0 32 32 EUR/NOK 9.6373-0.2-0.2-2.1-2.1 Ελλάδα 376 1 1 71 7 7 Γαλλία 3 0 0-3 15 15 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη itraxx IG Ευρωζώνη 53-3 -3 9 8 Ισπανία 8 Ιταλία 1.56 2.02-4 -5-4 -5 13-1 -1 0-1 USD/CNY 0 USD/RUB 6.3161 55.6409 - - -1.0-2.9-3.6-2.9-3.6 iboxx IG ΗΠΑ 53-2 -2 6 4 4 Πορτογαλία 2.00-4 -4 3 5 5 USD/BRL 3.2249 - - 1.2-2.6-2.6 itraxx HY Ευρωζών 262-12 -12 24 29 29 Ιρλανδία 1.12 0 0-2 45 45 USD/INR 64.7950 0.1 0.1 1.9 1.4 1.4 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 322-7 -7 20 15 15 Ελλάδα 4.41 1 1 67 29 29 USD/TRY 3.7861-0.1-0.1 0.8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,159.7-2.4 2.7 2.7-4.0 17.9 Πρώτες ύλες 385.4 0.5 0.5-2.3 1.7 1.7-4.1 20.1 ΗΠΑ S&P 500 2,779.6 1.2 1.2-1.6 4.0 4.0-3.2 19.7 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,208.4 253.6 1.6 1.6 1.6-2.1 9.2-5.2 9.2-5.2 0.0-12.4 36.9 5.5 Dow Jones 25,709 1.6 1.6-1.7 4.0 4.0-3.4 26.2 Υγεία 998.1 1.2 1.2-2.1 4.4 4.4-6.0 18.1 NASDAQ 7,421.5 1.1 1.1 0.1 7.5 7.5-1.1 28.6 Ενέργεια 508.9-8.0-4.6-4.6-12.1 12.3 Russell 2000 1,559.3-1.0 1.6 1.6-3.5 16.8 Χρηματοικονομικά 489.7 1.5 1.5-0.8 5.6 5.6-2.7 28.8 VIX Index 15.80-4.2-4.2 16.7 43.1 43.1-68.6 84.6 Ακίνητα 190.3-4.8-6.7-6.7-9.3 5.3 S&P 500 Growth 1,641.7 1.2 1.2-0.1 7.1 7.1-1.6 26.3 Τηλεπικοινωνίες 158.1 1.8 1.8-4.2-4.8-4.8-8.5 12.2 S&P 500 Value 1,135.1 1.1 1.1-3.2-5.1 13.3 Βιομηχανία 66 1.4 1.4-1.6 3.6 3.6-2.9 20.8 Ευρώπη STOXX 600 383.1 0.5 0.5-3.1-1.6-1.6-5.1 4.7 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 562.5 849.4-5.6-1.0-4.2 8.2-4.2 8.2-7.3-2.4 4.1 24.5 EUROSTOXX 50 3,463.2 0.6 0.6-4.0-1.2-1.2-6.6 4.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,289.6 0.6 0.6-3.2-5.2-5.2-6.5 3.1 Πρώτες ύλες 2,831.0 0.8 0.8-1.9 0.8 0.8-4.3 15.6 DAX-30 (Γερμανία) 12,527.0 0.3 0.3-5.0-3.0-3.0-7.9 6.3 Τεχνολογία 444.4 0.8 0.8-1.3 1.2 1.2-5.2 13.0 CAC-40 (Γαλλία) 5,344.3 0.5 0.5-2.5 0.6 0.6-4.0 10.6 Κοινής ωφελείας 275.4 0.2 0.2-3.1-5.7-5.7-12.0 5.2 SMI (Ελβετία) 9,026.1-3.3-3.8-3.8-6.1 6.3 Υγεία 699.7-3.7-3.9-3.9-13.2 4.5 IBEX 35 (Ισπανία) 9,902 0.8 0.8-5.3-1.4-1.4-11.5 5.0 Ενέργεια 307.6 0.5 0.5-3.7-2.5-2.5-7.6 10.8 MIB 30 (Ιταλία) 22,706 0.2 0.2-3.4 3.9 3.9-5.6 22.2 Χρηματοικονομικά 847.0 0.1 0.1-3.1 1.4 1.4-11.0 10.0 MSCI Growth 132.5 0.6 0.6-3.0-2.2-2.2-4.9 4.6 Τηλεπικοινωνίες 267.4-3.9-5.0-5.0-14.9 5.2 MSCI Value 12 0.5 0.5-3.5-1.2-1.2-5.6 4.9 Βιομηχανία 2,106.6 0.1 0.1-3.5-1.0-1.0-5.6 8.4 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,189.3 2,005.9-4.2-2.7-6.1-6.1-12.2-4.5 3.3 8.5 Nikkei 22,390 1.1 2.3-3.1-1.6-1.6-7.2 22.9 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 837.0-0.8-0.8-4.8 4.3 4.3-6.5 32.9 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,146.8-0.6-0.6-4.0 3.1 3.1-5.7 27.9 S&P 500 21.1 18.9 15.3% 11.2% 4.8 4.4 23.6% 24.3% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,33-1.1-1.1-3.5 11.1 11.1-6.1 66.6 EuroStoxx 17.5 15.7 8.6% 9.2% 2.7 2.5 14.8% 15.3% 3.1% 3.4% Τράπεζες 909.8-1.3-1.3-5.0 3.8 3.8-20.6 5 EuroStoxx Bks 11.5 10.3 8.0% 11.3% 1.0 8.2% 8.7% 4.2% 4.7% MSCI EM, $ 1,221.1-2.7 5.4 5.4-4.5 32.6 Dax 30 15.2 13.9 7.5% 7.8% 2.3 2.1 14.8% 14.7% 2.8% 3.1% MSCI Eastern I 184.4 1.0 1.0 0.2 11.3 11.3-1.6 35.1 FTSE100 15.8 14.6 8.3% 7.3% 3.1 3.0 24.6% 22.6% 4.1% 4.3% RTS ($) - Ρωσία 1,324.6 1.8 1.8 3.3 14.7 14.7-1.1 38.1 Ελλάδα 15.0 12.7 29.8% 22.7% 1.4 1.4 10.0% 10.6% 2.6% 2.9% ISE 100 - Τουρκία 118,792 1.1 1.1-0.6 3.0 3.0-2.3 36.2 Nikkei225 16.5 15.2 6.8% 9.9% 1.7 1.6 1% 1% 2.2% 2.3% MSCI Latam, $ 3,161.0 0.0 0.0-1.2 11.8 11.8-2.5 3 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 16.6% 5.7% 1.8 1.5 20.5% 19.1% 5.7% 6.1% Bovespa - Βραζιλία 87,653 3.2 14.7 14.7-0.8 45.3 Λατ. Αμερική 17.4 14.9 12.1% 16.0% 3.0 2.9 17.1% 18.3% 3.0% 3.6% MSCI Asia, $ 611.1 0.5 0.5-3.6 4.1 4.1-5.3 34.7 Βραζιλία Bovesp 16.3 13.5 12.9% 18.2% 3.0 2.8 17.6% 18.9% 3.4% 4.1% CSI - Κίνα 4,053.4-1.6 - -5.2 0.6 0.6-7.9 22.4 Ασία 14.4 12.9 13.4% 9.5% 2.1 1.9 15.2% 15.3% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 34,354 0.6-4.5-5.7 19.6 Ινδία Sensex 22.1 18.5 19.8% 15.4% 3.7 3.3 21.4% 22.0% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 6,056.9 0.2 1.0 0.3-0.1-0.1-1.5 7.6 Κίνα CSI300 16.8 14.9 9.5% 10.5% 2.4 2.1 14.2% 14.5% 2.8% 3.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 196.7 0.39 0.39 2 1.49 1.49-2.21 18.18 Χρυσός 1333.47 0.36 0.36-0.87 2.33 2.33-2.39 11.59 Dry Baltic 1191.0 0.51 0.51 3.39-12.81-12.81-31.67 45.60 Ασήμι 16.6 0 0-4.01-3.47-3.47-11.28 9.24 Πετρέλαιο 63.91 0.57 0.57-1.27 5.78 5.78-4.13 51.99 Χαλκός 7083.8 0.21 0.21-0.11-1.87-1.87-2.71 33.37 Φυσικό Αέριο 2.6 0.53 0.53-11.89-10.63-10.63-27.92 4.31 Αλουμίνιο 2131.3-0.13-0.13-4.15-5.62-5.62-6.44 15.61 Σιτάρι 459.5 1.60 1.60 1.72 7.61 7.61-16.98 18.89 Νικέλιο 13879.5 1.14 1.14 2.36 9.24 9.24-1.91 59.35 Καλαμπόκι 368.5 0.61 0.61 1.94 5.06 5.06-6.59 12.18 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 27/2/2018 10:16 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6