3 ανατροπές-σοκ για αγρότες, οικοδοµές και µικροµεσαίους

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ ΧΡΙΣΤΙΝΑ ΠΑΝΤΕΛΕΗΜΟΝΙΤΗ ΜΥΛΕΛΙΑ Ο καλός ο µύλος αλέθει και τις διεθνείς αγορές! ΣΕΛ. 7 ΝΕΟΣ ΚΩ ΙΚΑΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 3 ανατροπές-σοκ για αγρότες, οικοδοµές και µικροµεσαίους ΤΡΑΠΕΖΕΣ «Μήλον της Εριδος» τα 10 δισ. του ΤΧΣ ΣΕΛ. 2-3 HILL INTERNATIONAL Ψήφος εµπιστοσύνης η «µετακόµιση» στην Αθήνα ΣΕΛ. 6 ΑΕΡΟΠΟΡΙΚΕΣ «Απογείωση» ανταγωνισµού µε την άφιξη της Ryanαir ΣΕΛ. 8-9 Γεωργοί και κτηνοτρόφοι φορολογούνται από φέτος µε 13% από το πρώτο ευρώ και υποχρεούνται να τηρούν βιβλία Τέλος στη διαδικασία του «αυτοελέγχου» για εκατοντάδες χιλιάδες µικροµεσαίες επιχειρήσεις Καταργήθηκε η διαδικασία ρευµατοδότησης µέσω εφορίας ΣΕΛ. 4-5 Επενδυτικά καταφύγια και ναρκοπέδια για το 2014 ΣΕΛ. 10-11 Market Report ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ (ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ) Στις 1.183,99 µονάδες ο Γ.. -6,66% Στοιχεία µε κλείσιµο Παρασκευής 17.30. EUROSTOXX (ΕΒ.) -4,09% S&P 500 (ΕΒ.) -1,81% ΕΥΡΩ 1,367$ ΧΡΥΣΟΣ 1.262$ ΑΡΓΟ 96,79$

2 KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Ο ισολογισµός της εβδοµάδας Τα «σταφύλια» της οργής Ο ρατός καθίσταται εκ νέου ο κίνδυνος εκτροχιασµού του προγράµµατος ανάκαµψης της εθνικής οικονοµίας, εξαιτίας του φαύλου κύκλου που πυροδοτεί η πεισµατική άρνηση της εγχώριας νοµενκλατούρας -αλλά και σηµαντικού µέρους της κοινωνίας- να υιοθετήσει τις απαραίτητες µεταρρυθµίσεις. Η αυτοκαταστροφική αυτή επιλογή παραµένει φυσικά ακατανόητη από τους εταίρους µας και δικαιώνει όσους επικριτές µας υποστηρίζουν ότι αποτελούµε τριτοκοσµική χώρα. υσχεραίνεται, δηλαδή, το έργο όσων επιχειρηµατολογούν υπέρ µιας νέας δραστικής αποµείωσης του χρέους µας ώστε να καταστεί οριστικά βιώσιµο. Ετσι, οι εµµονές ΠΑΝΟΣ ΘΩΜΑΚΟΣ και ο µυωπικός pthomakos@e-typos.com ωφελιµισµός κάποιων Βορείων, σε συνδυασµό µε την προφανή ανεπάρκεια και των υπολοίπων χωρών του Νότου, επιτείνουν τις δοµικές ανισορροπίες της ευρωζώνης, συνθέτοντας ένα εκρηκτικό µίγµα, το οποίο εξακολουθεί εν δυνάµει να απειλεί ακό- µη και την ίδια την ύπαρξή µας. Τον εφιάλτη αυτόν τον βιώνουµε, βέβαια, εδώ και αρκετά χρόνια και ίσως έχουµε φθάσει να τον θεωρού- µε «ρουτίνα», αλλά αυτό δεν σηµαίνει ότι δεν παραµένει υπαρκτός κι ίσως πλησιέστερος από ποτέ, ακριβώς εξαιτίας της κόπωσης και του προϊόντος µιθριδατισµού µας. Συνεπώς, η πολιτική αστάθεια που µπορεί να προκύψει µε αφορµή την εθιµική «ψήφο οργής» υπέρ των άκρων στις ευρωεκλογές µπορεί να αποτελέσει τη σπίθα που θα ανάψει το φιτίλι. Ας σκεφθούµε, λοιπόν, καλά τι θα ψηφίσουµε γιατί τα δεινά που ενδέχεται να ακολουθήσουν ίσως να κάνουν τη σηµερινή -οµολογουµένως δύσκολη- κατάσταση να φαντάζει, συγκριτικά, µε ευχάριστο περίπατο! O καβγάς για το µαξιλάρι των 10 δισ. Ολα ανοιχτά για τη διαδικασία ιδιωτικοποίησης των τραπεζών µέχρι την έλευση της τρόικας Σ το τρίγωνο Αθή- να-βρυξέλλες- Φρανκφούρτη κρίνεται η τύχη των ελληνικών τραπεζών και όλα τα ενδεχόµενα... παίζουν µέχρι να επιστρέψει η τρόικα στην Αθήνα. «Μήλον της Εριδος», όπως είχε εγκαίρως επισηµάνει το «Εξυπνο Χρήµα», είναι το αποθεµατικό του Ταµείου Χρη- µατοπιστωτικού Συστήµατος (ΤΧΣ), ύψους 10 δισ ευρώ, το οποίο η τρόικα θέλει να διαθέσει αποκλειστικά στα πιστωτικά ιδρύµατα και το υπουργείο Οικονοµικών φιλοδοξεί να αξιοποιήσει για να κλείσει το χρη- µατοδοτικό κενό του 2014. Πάνω στο «µαξιλάρι» του Ταµείου εκτυλίσσεται ένα τραπεζικό θρίλερ µε πολλές παρα- µέτρους. Αυτή η διελκυστίνδα έχει «παγώσει» την κατάρτιση του νοµοσχεδίου για τους όρους και τις διαδικασίες επανιδιωτικοποίησης των τραπεζών, µε πρώτη τη Eurobank. Ενα νοµοσχέδιο που ουσιαστικά προβλέπει την αλλαγή του καταστατικού λειτουργίας του ΤΧΣ, ώστε να του επιτραπεί να πουλήσει φθηνότερα τις µετοχές της τράπεζας που αγόρασε ακριβότερα το καλοκαίρι. Πρώτον, η µάχη που βρίσκεται σε εξέλιξη στο παρασκήνιο ΡΟΗ ΧΑΪΚΟΥ rhaikou@e-typos.com είναι σκληρή, µε την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να ακολουθεί ίσως την πιο άκαµπτη στάση, καθώς έχει στα χέρια της το... όπλο των stress tests µετά την έκθεση της BlackRock για τις εκτιµώµενες ζηµίες από τα «κόκκινα δάνεια». Αναµονή Η τρόικα, και κυρίως το ευρωπαϊκό κοµµάτι της, επιµένει να θέλει τον πήχυ των κεφαλαιακών δεικτών για τις τέσσερις συστηµικές ελληνικές τράπεζες (ΕΤΕ, Πειραιώς, Alpha και Eurobank) υψηλότερα από το αντίστοιχο όριο που ισχύει για τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές (Core Tier 1 στο 9% για τις ελληνικές και στο 8% για τις ευρωπαϊκές τράπεζες), ενώ δεν έχει δώσει ακόµη το «πράσινο φως» για να αναγνωριστεί πλήρως ο αναβαλλόµενος φόρος στα εποπτικά κεφάλαια, όπως ισχύει στο πλαίσιο της Βασιλείας ΙΙ. Και αυτό γιατί δεν θέλει να δώσει κανένα «άλλοθι» στην ελληνική πλευρά για να βάλει... χέρι στο κεφαλαιακό «µαξιλάρι» του ΤΧΣ, πράγµα που σηµαίνει ότι η συζήτηση µε το επιτελείο Στουρνάρα για την κάλυψη του χρηµατοδοτικού κενού και το περιβόητο τρίτο δάνειο θα κινηθούν σε άλλη βάση. Η ΕΚΤ βέβαια έχει έναν ακόµη λόγο να µην επιθυµεί να µειωθούν τα κεφάλαια του ΤΧΣ. Και αυτό γιατί τον Μάιο λήγουν περί τα 4,1 δισ. ευρώ σε ελληνικά οµόλογα που έχει στα χαρτοφυλάκιά της, άρα πρέπει να πληρωθούν. Το πώς θα πληρωθούν αυτά και το αν η απόφαση του Νοεµβρίου του 2012 που προέβλεπε την επιστροφή των «κερδών» από τα οµόλογα αυτά στην Ελλάδα θα τηρηθεί ή όχι είναι ένας ακόµη γρίφος. Στο οικονοµικό επιτελείο της κυβέρνησης, πάλι, έχουν ξεκαθαρίσει ότι θα επιµείνουν µέχρι τέλους για να εξασφαλίσουν ό,τι µπορούν από τα 10 δισ. ευρώ του ΤΧΣ, καθώς χρειάζονται άµεσα τα 4,5 δισ. για την κάλυψη της «τρύπας» του 2014. Και «πατάνε» πάνω στα ευρήµατα της έκθεσης της BlackRock, η οποία εκτιµά, όπως έχει αποκαλύψει το «Ε.Χ.», τις πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών µε βάση το θετικό σενάριο για την ελληνική οικονο- µία στα 4,5-5 δισ. ευρώ, ποσό που καλύπτεται από τα πλάνα αναδιάρθρωσης των συστηµικών τραπεζών. Πάντως, κυβερνητικές πηγές Στο τραπέζι της διαπραγµάτευσης ΣΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙ της διαπραγ- µάτευσης µπαίνει και µια σειρά από επιµέρους θέµατα, τα οποία όµως είναι κοµβικά για τις τράπεζες και την κεφαλαιακή τους επάρκεια, όπως για παράδειγµα το θέµα των προνοµιούχων µετοχών. Σε λίγους µήνες λήγουν τα οµόλογα, συνολικού ύψους 4,4 «Μήλον της Εριδος» ανάµεσα σε τρόικα και υπουργείο Οικονοµικών το αποθεµατικό του ΤΧΣ δισ. ευρώ, που έδωσε το Ελληνικό ηµόσιο για την κεφαλαιακή στήριξη των τραπεζών, µε βάση το νόµο Αλογοσκούφη, λαµβάνοντας, ως αντάλλαγµα, προνοµιούχες µετοχές. Οι οµολογίες θα πρέπει να ανανεωθούν και ταυτόχρονα η κυβέρνηση υποχρεούται, βάσει του Μνηµονίου, να θεσµοθετήσει ότι οι τράπεζες δεν θα καταβάλλουν τόκο παρά µόνο όταν έχουν επαναλαµβανόµενα κέρδη. Και εδώ η τρόικα έχει διαπραγµατευτικό ρόλο, ο οποίος µπορεί να διευκολύνει το οικονοµικό επιτελείο και τις τράπεζες ή να κάνει εκ νέου τη... ζωή τους δύσκολη, συνδέοντας το ΚΑΘΕ ΚΥΡΙΑΚΗ ΜΕ ΤΟΝ ΤΗΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΕΚ ΟΣΗΣ: Πάνος Θωµάκος ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΥΛΗΣ: Κώστας Οικονοµόπουλος ΥΠΟ ΟΧΗ ΙΑΦΗΜΙΣΗΣ: Mίνα Γιαννάκη sales@e-typos.com, τηλ.: 210 8113279

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 3 αφήνουν να εννοηθεί ότι θα υπάρξει η κατάθεση του νοµοσχεδίου ίσως και πριν από την ανακοίνωση του ύψους των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών, οι οποίες θα προκύψουν από την επεξεργασία της µελέτης της BlackRock από την Τράπεζα της Ελλάδος και την τρόικα. ηλαδή, στα τέλη του µήνα. Αυτές οι... διαρροές υπονοούν ότι το ΥΠΟΙΚ µπορεί να καταθέσει το ν/σ χωρίς την έγκριση της τρόικας, όπως συνέβη µε τον Προϋπολογισµό, τη ρύθµιση για τους πλειστηριασµούς κ.λπ., κάτι που φυσικά δεν αρέσει στην τρόικα, η οποία δεν επιθυµεί να επαναληφθούν τέτοιου είδους απείθειες. Αναγκαιότητα Είτε ψηφιστεί από τη Βουλή είτε στην εσχάτη περάσει ως πράξη νοµοθετικού περιεχο- µένου, ο νέος νόµος θεωρείται απαραίτητος, όπως σχολίαζαν τραπεζικές και κυβερνητικές πηγές για δύο λόγους: 1 Θα ικανοποιεί την ευελιξία τιµολόγησης της µετοχής στην αύξηση µετοχικού κεφαλαίου, δηλαδή θα επιτρέπει να γίνει η ΑΜΚ µε τιµές αγοράς και ουσιαστικά θα προστατεύει τα εκτελεστικά διοικητικά µέλη του ΤΧΣ και της Eurobank. 2 Θα επιτρέψει την εισροή νέων ιδιωτικών κεφαλαίων και παράλληλα θα σηµάνει την παραίτηση των δικαιωµάτων του ΤΧΣ. και οι προνοµιούχες µετοχές θέµα µε τη λύση του χρηµατοδοτικού κενού. Θεσµικό πλαίσιο Το θεσµικό πλαίσιο υπάρχει, καθώς η Βασιλεία ΙΙΙ, η οποία έχει θεσµοθετηθεί από το Ευρωκοινοβούλιο, έχει δώσει µεταβατική περίοδο τετραετίας, κατά τη διάρκεια της οποίας η κρατική βοήθεια µέσω προνοµιούχων µετοχών ή άλλων µορφών αναγνωρίζεται στην κεφαλαιακή επάρκεια (δείκτης Core Tier I). Η κυβέρνηση επιθυµεί την ανανέωση για 4 χρόνια των οµολόγων ώστε να µεταφερθεί για το 2018 δηµοσιονοµικό βάρος των 4,4 δισ. ευρώ και εποµένως να µειωθεί το δηµοσιονοµικό κενό του 2014. Η τρόικα, όµως, ακόµη... παίζει καθυστερήσεις. Υπενθυµίζεται ότι τις εν Ψηλά κρατάει τον πήχυ των κεφαλαιακών δεικτών για τις συστηµικές τράπεζες η τρόικα, που θέλει παράλληλα να διαθέσει αποκλειστικά στα πιστωτικά ιδρύµατα τα 10 δισ. ευρώ του ΤΧΣ σε αντίθεση µε τις επιδιώξεις του υπ. Οικονοµικών. λόγω προνοµιούχες µετοχές έχουν πλέον µόνο οι συστηµικές τράπεζες, οι οποίες αντιστοιχούν περίπου στο 2% του σταθµισµένου ενεργητικού τους. Ειδικότερα, η Εθνική διαθέτει προνοµιούχες µετοχές ονοµαστικής αξίας 1,35 δισ. ευρώ, η Πειραιώς 750 εκατ. ευρώ, η Eurobank 950 εκατ. ευρώ και η Alpha αξίας 940 εκατ. ευρώ. ΤΟ ΝΕΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ Χρηµατιστηριακή αξία Τιµή µετοχής Αριθµός Ιδιωτικός τοµέας την Σύνολο µετοχών 20ή/01/2014 Εκατ. 20/01/2014 % ευρώ Alpha Bank 10.922,9 0,68 7.460,34 1.223,5 16,4 Τράπεζα Πειραιώς 5.072,6 1,79 9.079,95 1.725,2 19,0 Εθνική Τράπεζα 2.396,8 3,96 9.491,33 1.480,6 15,6 Eurobank 5.469,0 0,56 3.073,58 166,0 5,4 Κεφαλαιακή ενίσχυση από το ΤΧΣ Ανησυχία και προβληµατισµός για την «οµηρία» της Eurobank Η ΚΑΘΥΣΤΕΡΗΣΗ στην επιστροφή της Eurobank σε ιδιωτικά χέρια ανησυχεί όλο το τραπεζικό σύστηµα και την κυβέρνηση. Αλλά δεν πτοεί την τρόικα. Η διοίκηση της τράπεζας, υπό το διευθύνοντα σύµβουλο, κ. Χρήστο Μεγάλου, έχει καταφέρει να στρέψει το διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον στη Eurobank µέσα από... µπαράζ επαφών και µάλιστα, όπως ανέφερε πρόσφατα ο ίδιος, «σε αυτές διαπιστώσαµε ότι υπάρχει ενδιαφέρον συµµετοχής από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα, γεγονός το οποίο σηµατοδοτεί προσδοκία θετικών εξελίξεων και εµπιστοσύνη στις προοπτικές της Ελλάδας και της Eurobank». Για την τράπεζα η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης µετοχικού κεφαλαίου -έστω και εντός Απριλίου µετά τη χρονική µετάθεση της διαδικασίας- είναι ξεχωριστής σηµασίας, γιατί έχει σαν στόχο να γίνει µε ιδιωτικά κεφάλαια. Η αναβολή όµως ουσιαστικά κατά ένα δίµηνο (ο αρχικός σχεδιασµός προέβλεπε η ΑΜΚ να έχει τελειώσει αρχές Φεβρουαρίου) δηµιουργεί αβεβαιότητα και φόβους: πρώτον ότι το ενδιαφέρον των υποψήφιων επενδυτών, στην πορεία, µπορεί να ατονίσει, δεύτερον, δεν είναι καθόλου βέβαιο ότι ο νόµος για τις νέες αρµοδιότητες του ΤΧΣ θα ψηφιστεί, καθώς η κοινοβουλευτική πλειοψηφία της κυβέρνησης θα παραµένει και τότε οριακή και, τρίτον, Αξία συµµετοχής του ΤΧΣ την 20ή/01/2014 Η αναβολή της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου κατά ένα δίµηνο δηµιουργεί φόβους ότι µπορεί να ατονίσει το ενδιαφέρον των υποψήφιων επενδυτών Μερίδιο αγοράς στις καταθέσεις % Συµµετοχή ιδιωτικού τοµέα στις αυξήσεις κεφαλαίου Alpha Bank 4.021,0 6.236,8 22 550,0 Τράπεζα Πειραιώς 6.415,0 7.354,8 30 1.444,0 Εθνική Τράπεζα 8.677,0 8.010,7 25 1.079,0 Eurobank 5.839,0 2.907,6 19 0,0 Σύνολο 24.952,0 24.509,9 96,0 3.073,0 Πηγή: Bloomberg, IMF (20/01/2014) η προεκλογική περίοδος στην οποία έχει µπει η χώρα, οι αποκαλύψεις σκανδάλων και η πολιτική αβεβαιότητα µπορεί να ανατρέψουν το κλί- µα. Στα θετικά πάντως καταγράφεται το εκφρασµένο ποικιλοτρόπως ενδιαφέρον της Fairfax να περιµένει και η πρόθεσή της µέσω επενδυτικών σχηµάτων να «ρίξει» έως και 1,5 δισ. ευρώ στη Eurobank. Αντιρρήσεις Βεβαίως, και σε αυτό το θέµα η τρόικα δεν είναι (πλήρως) ικανοποιηµένη και εκφράζει αντιρρήσεις, αν και παράγοντες της αγοράς εκτιµούν ότι πολλές από αυτές γίνονται στο πλαίσιο της διαπραγµατευτικής σκακιέρας. Για παράδειγµα, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι η τρόικα δεν ενθουσιάζεται µε την επιλογή fund (Fairfax, Apollo κοκ.) ως στρατηγικού επενδυτή για τη Eurobank και προτιµά να δοθεί σε ξένη τράπεζα. Ωστόσο, µεγάλη ξένη τράπεζα δεν έχει εκδηλώσει µέχρι στιγµής ενδιαφέρον. Οι ίδιες πληροφορίες αναφέρουν ότι η τρόικα δεν επιθυµεί τη διακράτηση του ποσοστού του επενδυτή στη Eurobank για µόλις ένα έτος, που δεσµεύονται τα hedge funds και τα Private Equity Funds, αλλά για πολύ περισσότερο χρονικό διάστηµα, όπως δηλαδή θα έκανε µία διεθνής τράπεζα που θα επένδυε σε µία νέα αγορά.

4 kyρiakh 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Ανατροπές από το νέο Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος υ ποχρεωμένοι να τηρούν βιβλία εσόδων-εξόδων και να εκδίδουν τιμολόγια και αποδείξεις για τα προϊόντα που παράγουν και πωλούν είναι πλέον 170.000 κατά κύριο επάγγελμα αγρότες. Επιπλέον, από τη διαχειριστική περίοδο του 2014, καταργείται η διαδικασία του «αυτοελέγχου» που επιτρέπει την αυτόματη περαίωση των εκκρεμών υποθέσεων φορολογίας εισοδήματος και ΦΠΑ εκατοντάδων χιλιάδων μικρομεσαίων επιχειρήσεων. Καταργείται επίσης και η διαδικασία του αντικειμενικού προσδιορισμού του ελαχίστου κόστους κατασκευής οικοδομών, η οποία εφαρμόζεται σε περιπτώσεις ανέγερσης κτισμάτων από ιδιώτες με αυτεπιστασία και είναι απαραίτητη προϋπόθεση για την ηλεκτροδότηση των συγκεκριμένων οικοδομών. Οι αλλαγές Oλες αυτές οι σημαντικές αλλαγές στο φορολογικό σύστημα έχουν επέλθει ήδη με τις διατάξεις του νέου Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος (ΚΦΕ), που ψηφίστηκε το καλοκαίρι του 2013 από τη Βουλή. Ειδικότερα, με το νέο ΚΦΕ που τέθηκε σε εφαρμογή από την 1η-1-2014: Τρεις σημαντικές επιπτώσεις για αγρότες, ελεύθερους επαγγελματίες και όσους χτίζουν ΓιώργοΣ ΠαλαιτσάκηΣ gpalaitsakis@e-typos.com πτει με τη λογιστική μέθοδο, θα θεωρείται εισόδημα από επιχειρηματική δραστηριότητα και θα φορολογείται με συντελεστή 13%. Ουσιαστικά, όλοι οι κατά κύριο επάγγελμα αγρότες, δηλαδή οι γεωργοί, οι κτηνοτρόφοι, οι πτηνοτρόφοι, οι μελισσοκόμοι κ.ά., που υπάγονται σε ειδικά καθεστώτα ΦΠΑ, θα φορολογούνται πλέον, για τα έτη από το 2014 και μετά, με 13% από το πρώτο ευρώ των καθαρών εισοδημάτων τους. Ειδικά οι αγρότες οι οποίοι κατά τη διάρκεια του 2013 εισέπραξαν πάνω από 10.000 ευρώ από τις πωλήσεις των προϊόντων τους ή έλαβαν δικαιώματα ενιαίας ενίσχυσης μεγαλύτερα των 5.000 ευρώ υποχρεούνται πλέον να τηρούν βιβλία και να εκδίδουν Νομοθετικό κενό αναμένεται να προκύψει στον τρόπο ηλεκτροδότησης των οικοδομών. 1Καταργήθηκαν οι διατάξεις για τον αντικειμενικό προσδιορισμό του καθαρού γεωργικού εισοδήματος. Τα καθαρά εισοδήματα των κατά κύριο επάγγελμα αγροτών για το έτος 2014 και τα επόμενα έτη θα προσδιορίζονται πλέον με τη λογιστική μέθοδο, δηλαδή με αφαίρεση των δαπανών που πραγματοποιούν για την εξυπηρέτηση των παραγωγικών τους δραστηριοτήτων από τα έσοδα τα οποία εισπράττουν με τις πωλήσεις των προϊόντων τους. Σε κάθε περίπτωση, το καθαρό εισόδημα του κατά κύριο επάγγελμα αγρότη, το οποίο θα προκύφορολογικά στοιχεία (τιμολόγια, αποδείξεις κ.λπ.) για τις πωλήσεις των προϊόντων τους. Πέραν των υποχρεώσεων αυτών, είναι πολύ πιθανό να κληθούν να καταβάλουν και τέλος επιτηδεύματος 650 ευρώ από το 2015, επειδή πλέον θα θεωρούνται «επιτηδευματίες»! Την υποχρέωση να καταβάλλουν φόρο 13% για το καθαρό εισόδημα που αποκτούν από γεωργικές δραστηριότητες θα έχουν και οι μη κατά κύριο επάγγελμα αγρότες, δηλαδή ακόμη και μισθωτοί και συνταξιούχοι! Σε περίπτωση μάλιστα που έχουν εισπράξει κατά τη διάρκεια του 2013 πάνω από 10.000 ευρώ από τις πωλήσεις των αγροτικών προϊόντων τους ή έχουν λάβει άμεσες ενισχύσεις πάνω από 5.000 ευρώ είναι υποχρεωμένοι να τηρούν βιβλία και να εκδίδουν φορολογικά στοιχεία ως «επιχειρηματίες»! Νέα δεδομένα στον τρόπο φορολόγησης 170.000 αγροτών δημιουργεί η εφαρμογή του νέου Κώδικα από την 1η/1/2014. Καταργήθηκε η διαδικασία 2Καταργήθηκαν όλες οι διατάξεις για τον προσδιορισμό του ελαχίστου κόστους κατασκευής οικοδομών, οι οποίες ισχύουν για τα φυσικά πρόσωπα που αναθέτουν την κατασκευή των σπιτιών τους σε εργολάβους οικοδομών. Οι διατάξεις αυτές προβλέπουν την εφαρμογή συστήματος αντικειμενικού προσδιορισμού του ελάχιστου συνολικού κόστους κατασκευής της οικοδομής και των ελάχιστων ποσοστών συμμετοχής των επιμέρους εργασιών στο συνολικό κόστος αυτής. Ειδικότερα, για τον αντικειμενικό προσδιορισμό του ελάχιστου κόστους των οικοδομών και των ποσοστών συμμετοχής των επιμέρους εργασιών λαμβάνονται υπόψη: οι τιμές εκκίνησης κόστους κατά τετραγωνικό μέτρο, οι οποίες έχουν καθοριστεί από το υπουργείο Οικονομικών και αναπροσαρμόζονται με βάση τη μεταβολή του δείκτη κόστους κατασκευής κτιρίων της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής, οι συντελεστές αυξομείωσης των τιμών εκκίνησης, για τον προσδιορισμό του συνολικού κόστους, ανάλογα με τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά του συγκεκριμένου κτιρίου, όπως μέγεθος, ποιότητα, αριθμός όψεων και

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ kyρiakh 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 5 ρευματοδότησης μέσω ΔΟΥ οι πίνακες των ελάχιστων ποσοστών συμμετοχής των επιμέρους εργασιών στο συνολικό κόστος. Σύμφωνα με τη διαδικασία που προβλεπόταν και εφαρμοζόταν μέχρι 31-12-2013, μετά το πέρας των κατασκευαστικών εργασιών, ο ιδιοκτήτης της οικοδομής, για να συνδέσει το ακίνητό του με το δίκτυο παροχής ηλεκτρικού ρεύματος της ΔΕΗ, ήταν υποχρεωμένος να υποβάλει στην αρμόδια ΔΟΥ τελικό πίνακα με τα ποσά του κόστους των επιμέρους εργασιών, τα πλήρη στοιχεία των εργολάβων, υπεργολάβων και προμηθευτών, το συνολικό αριθμό των εκδοθέντων φορολογικών στοιχείων και τη συνολική αξία τους. Η αρμόδια ΔΟΥ εξέδιδε βεβαίωση ότι υποβλήθηκε ο τελικός πίνακας και ο ιδιοκτήτης της οικοδομής όφειλε, στη συνέχεια, να προσκομίσει τη βεβαίωση αυτή για την τελική ηλεκτροδότηση του ακινήτου. Ολη αυτή η διαδικασία καταργήθηκε από την 1η-1-2014 κι αν, στο μεταξύ, δεν αντικατασταθεί από κάποια άλλη απλούστερη διαδικασία, τότε θα υπάρξει ένα νομοθετικό κενό όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο θα γίνεται η ηλεκτροδότηση των οικοδομών που κατασκευάζονται από ιδιώτες. Τέλος στη διαδικασία «αυτοελέγχου» μικρομεσαίων για αυτόματη περαίωση 3Καταργήθηκαν όλες οι διατάξεις για τον εξωλογιστικό προσδιορισμό του εισοδήματος των επιχειρήσεων και των ελεύθερων επαγγελματιών, με βάση τους μοναδικούς συντελεστές καθαρού κέρδους. Συγκεκριμένα καταργήθηκε το άρθρο 32 του παλαιού Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος σύμφωνα με το οποίο ο προσδιορισμός του ακαθαρίστου και του καθαρού εισοδήματος των φυσικών και νομικών προσώπων που ασκούν επιχειρηματική δραστηριότητα γίνεται με αντικειμενικό τρόπο στις ακόλουθες περιπτώσεις: Οταν δεν τηρούνται τα προβλεπόμενα βιβλία ή τηρούνται βιβλία απλογραφικά αντί διπλογραφικά, δεν τηρούνται τα φορολογικά στοιχεία και τα λοιπά προβλεπόμενα δικαιολογητικά έγγραφα, καθώς και τα συνοδευτικά στοιχεία συναλλαγών και καθίστανται αδύνατες οι ελεγκτικές επαληθεύσεις. Οταν δεν διαφυλάσσονται ή δεν προσκομίζονται μετά από δύο τουλάχιστον προσκλήσεις τακτικού φορολογικού ελέγχου τα τηρούμενα βιβλία, τα φορολογικά στοιχεία και τα λοιπά προβλεπόμενα δικαιολογητικά έγγραφα, καθώς και τα συνοδευτικά στοιχεία συναλλαγών. Για τις περιπτώσεις αυτές, το άρθρο 32 προέβλεπε ότι: το ακαθάριστο εισόδημα προσδιορίζεται με βάση τα στοιχεία και τις πληροφορίες που διαθέτει η ελεγκτική αρχή για την έκταση της συναλλακτικής δράσης και τις συνθήκες λειτουργίας της επιχείρησης. το καθαρό εισόδημα προσδιορίζεται με πολλαπλασιασμό του ακαθαρίστου εισοδήματος, όπως αυτό προσδιορίζεται σύμφωνα με τα οριζόμενα στην προηγούμενη περίπτωση, με το μοναδικό συντελεστή καθαρού κέρδους (ΜΣΚΚ) που περιλαμβάνεται σε ειδικό πίνακα ο οποίος καταρτίζεται με αποφάσεις του υπουργού Οικονομικών που δημοσιεύονται στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως, προσαυξημένο κατά 50%. Επιπλέον καταργήθηκε το άρθρο 49 του παλαιού ΚΦΕ σύμφωνα με το οποίο αν ο ελεύθερος επαγγελματίας δεν τηρεί τα προβλεπόμενα βιβλία και στοιχεία ή αυτά που τηρεί είναι ανεπαρκή ή ανακριβή: το ακαθάριστο εισόδημα προσδιορίζεται με τεκμαρτό τρόπο από την εφορία. το καθαρό εισόδημα προσδιορίζεται εξωλογιστικά, με πολλαπλασιασμό του τεκμαρτού ακαθαρίστου εισοδήματος επί το μοναδικό συντελεστή καθαρών αμοιβών, που ισχύει για τη δραστηριότητα του επαγγελματία. Η κατάργηση των διατάξεων για το λεγόμενο εξωλογιστικό προσδιορισμό του καθαρού εισοδήματος, με πολλαπλασιασμό του ακαθαρίστου εισοδήματος επί το μοναδικό συντελεστή καθαρού κέρδους (ή καθαρών αμοιβών) που αντιστοιχεί στη δραστηριότητα κάθε επιχείρησης (ή ελεύθερου επαγγελματία), συνεπάγεται αυτόματα και την έμμεση κατάργηση των ρυθμίσεων των άρθρων 13 έως 17 του ν. 3296/2004 για τον «αυτοέλεγχο» των εμπορικών επιχειρήσεων με ετήσια ακαθάριστα έσοδα μέχρι 300.000 ευρώ, των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών με ετήσια ακαθάριστα έσοδα μέχρι 150.000 ευρώ και των ελευθέρων επαγγελματιών με ετήσιες ακαθάριστες αμοιβές μέχρι 150.000 ευρώ. Πρόκειται για μια διαδικασία η οποία επιτρέπει σε κάθε μικρομεσαία επιχείρηση και ελεύθερο επαγγελματία να περαιώνει αυτόματα, χωρίς τακτικό φορολογικό έλεγχο, την εκάστοτε προηγούμενη χρήση ως προς τον ΦΠΑ και τη φορολογία εισοδήματος. Η διαδικασία αυτή προβλέπει: Τον προσδιορισμό του ακαθάριστου εισοδήματος της επιχείρησης ή του ελεύθερου επαγγελματία με τεκμαρτό τρόπο, δηλαδή με βάση τις δαπάνες και τις αποσβέσεις που πραγματοποίησε μέσα στη χρήση. Σε περίπτωση που το τεκμαρτώς προσδιορισθέν ακαθάριστο εισόδημα είναι μεγαλύτερο από το δηλωθέν, τότε ο φορολογούμενος καλείται να καταβάλει επιπλέον ΦΠΑ επί της πρόσθετης διαφοράς. Τον προσδιορισμό του καθαρού εισοδήματος τόσο με τη λογιστική μέθοδο, δηλαδή με αφαίρεση των εκπιπτόμενων δαπανών από το ακαθάριστο εισόδημα όσο και με τη μέθοδο του εξωλογιστικού προσδιορισμού, δηλαδή με πολλαπλασιασμό του ακαθαρίστου εισοδήματος επί τον ΜΣΚΚ. Τόσο κατά το λογιστικό όσο και κατά τον εξωλογιστικό προσδιορισμό ως ακαθάριστο εισόδημα λαμβάνεται το μεγαλύτερο μεταξύ τεκμαρτώς προσδιορισθέντος και δηλωθέντος. Τη φορολόγηση της επιχείρησης ή του ελεύθερου επαγγελματία με βάση το μεγαλύτερο ποσό καθαρού εισοδήματος μεταξύ αυτού που προέκυψε με τη μέθοδο του λογιστικού προσδιορισμού και αυτού που υπολογίστηκε με τη μέθοδο του εξωλογιστικού προσδιορισμού. Η καταβολή φόρου εισοδήματος στο πλαίσιο της διαδικασίας αυτής δίδει στην επιχείρηση ή στον ελεύθερο επαγγελματία το δικαίωμα να περαιώσει αυτόματα τη χρήση χωρίς τακτικό έλεγχο. Ολη αυτή η διαδικασία, η οποία επέτρεπε κάθε χρόνο την αυτόματη περαίωση εκατοντάδων χιλιάδων υποθέσεων φορολογίας εισοδήματος και ΦΠΑ μικρομεσαίων επιχειρήσεων και ελευθέρων επαγγελματιών, παύει να ισχύει από τη χρήση του έτους 2014. Η διαδικασία αυτή θα εφαρμοστεί για τελευταία φορά το επόμενο έτος για τη χρήση του 2013.

6 KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Το νέο «Γουέµπλεϊ» και η ιώρυγα του Παναµά είναι δύο από τα µεγάλα έργα στα οποία έχει παράσχει τις υπηρεσίες του ο όµιλος Hill International. Μετακοµίζει Αθήνα ο κολοσσός των κατασκευών Μ ε εκατοντάδες µεγάλα έργα υποδοµής στο... βιογραφικό του, ο αµερικανικός όµιλος Hill International µε επικεφαλής τον Irvin Richter ανακοίνωσε πριν από λίγες ηµέρες τη µεταφορά της έδρας του στην Αθήνα, δίνοντας ψήφο εµπιστοσύνης στην ελληνική οικονοµία. Εξάλλου, διαθέτει ήδη γραφεία στη χώρα µας, ενώ η εταιρία είναι ευρέως γνωστή στην ελληνική αγορά εξαιτίας αφενός της συµ- µετοχής της στην κατασκευή του µετρό της Αθήνας και αφετέρου της εµπλοκής της σε διάφορους διαγωνισµούς του Ταµείου Ιδιωτικοποιήσεων (ΤΑΙΠΕ ). Συγκεκριµένα, η διεθνής εταιρία συµβούλων σε θέµατα κατασκευών είναι επικεφαλής του σχήµατος των τεχνικών συµβούλων για τη διεξαγωγή του διαγωνισµού αξιο- Ο πρόεδρος και διευθύνων σύµβουλος του αµερικανικού οµίλου, Ιρβιν Ρίχτερ. O αµερικανικός όµιλος Hill International ανακοίνωσε ότι µεταφέρει την έδρα του στη χώρα µας δίνοντας έτσι ψήφο εµπιστοσύνης στην ελληνική οικονοµία ΓΩΓΩ ΚΑΤΣΕΛΗ gkatseli@e-typos.com ποίησης του πρώην αεροδροµίου στο Ελληνικό. Από τη Μέση Ανατολή το 50% των εσόδων ΤΑ ΣΥΝΟΛΙΚΑ έσοδα της Hill International στο εννεάµηνο του 2013 αυξήθηκαν κατά 21,6% σε σχέση µε το αντίστοιχο περυσινό διάστηµα στα 431,7 εκατ. δολάρια, ενώ εντυπωσιακή άνοδο της τάξεως του 135,4% κατέγραψε η λειτουργική κερδοφορία της (EBITDA) αγγίζοντας τα 32,1 εκατ. δολάρια. Στο ίδιο διάστη- µα, το καθαρό αποτέλεσµα του οµίλου διαµορφώθηκε σε κέρδη ύψους 2,9 εκατ. έναντι ζηµιών 5,8 εκατ. δολαρίων στο εννεάµηνο του 2012. Σχεδόν το 50% των εσόδων της πολυεθνικής προέρχεται από τις χώρες της Μέσης Ανατολής, όπου το τελευταίο διάστηµα έχει αναλάβει σηµαντικά έργα. Χαρακτηριστικό είναι το γεγονός ότι µόλις το 17% των έργων που έχει αναλάβει προέρχεται από τις ΗΠΑ, το 34% από ξένες κυβερνήσεις και το υπόλοιπο από ιδιώτες πελάτες. Πρόσφατα, η εταιρία ανέλαβε να παράσχει τις υπηρεσίες της σε έργα όπως το µετρό του Ριάντ στη Σαουδική Αραβία και το νέο διεθνές αεροδρόµιο του Οµάν. Το προφίλ Η Hill International δραστηριοποιείται στην εκτέλεση έργων και προγραµµάτων, προσφέρει υπηρεσίες στους τοµείς διαχείρισης κατασκευαστικών έργων, επίλυσης διαφορών, συµβούλων διαχείρισης, τεχνικών µελετών και τεχνολογίας περιβάλλοντος σε φορείς του δηµόσιου και του ιδιωτικού τοµέα που ασχολούνται µε την πραγµατοποίηση µεγάλων προγραµµάτων και κατασκευαστικών έργων σε παγκόσµια κλίµακα. Αναλυτικά, έχει συµµετάσχει σε πάνω από 10.000 αναθέσεις έργων µε συνολική αξία κατασκευής πάνω από 500 δισ. δολάρια, σε όλα τα στάδια της κατασκευαστικής διαδικασίας, από τη σύλληψη της ιδέας µέχρι την υλοποίησή της. Τα κλειδιά της επιτυχίας, σύµφωνα µε την εταιρία, είναι η ελαχιστοποίηση των κινδύνων που ενέχονται στη διαδικασία της κατασκευής και η έγκαιρη παράδοση των έργων, τηρώντας τον αρχικό προϋπολογισµό και παρέχοντας υψηλή ποιότητα. Οι τοµείς δραστηριοποίησης του αµερικανικού κολοσσού περιλαµβάνουν: κτίρια (διαµερίσµατα, γραφεία, εκπαιδευτικές υπηρεσίες, νοσοκο- µεία, κυβερνητικές εγκαταστάσεις, ξενοδοχεία-καζίνο-θέρετρα, θεµατικά πάρκα και ζωολογικοί κήποι, γήπεδα), µεταφορές (αεροδρόµια, γέφυρες, λιµάνια, σιδηρόδροµοι, αυτοκινητόδροµοι, σήραγγες), ενέργεια (µονάδες συµπαραγωγής, υδροηλεκτρικές εγκαταστάσεις, ανανεώσιµες πηγές ενέργειας, σταθµοί ηλεκτροπαραγωγής), βιοµηχανία (χάλυβας και µέταλλα, τσιµέντο, χηµικά, φαρµακευτικά), πετρέλαιο και φυσικό αέριο, τηλεπικοινωνία και τεχνολογία, περιβαλλοντικά έργα (ύδρευση, αποχέτευση, επικίνδυνα απόβλητα). Αναφορικά µε τις περιοχές που έχει επεκτείνει τις δραστηριότητές της η Hill International, πρόκειται για χώρες της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής, της Ασίας, της Βόρειας και της Νότιας Αµερικής, καθώς και της Αυστραλίας. ιαθέτει δυναµικό 3.800 ατόµων και 100 γραφεία σε όλο τον κόσµο. Ο αµερικανικός όµιλος έχει παράσχει συµβουλευτικές υπηρεσίες κατασκευής σε µεγάλα έργα διεθνώς, όπως είναι η ιώρυγα του Παναµά, η Πόλη της Αραβίας στο Ντουµπάι, η SmartCity στο Κότσι στην Ινδία, το στάδιο «Γουέµπλεϊ» στο Λονδίνο, ο πύργος Caja στη Μαδρίτη, η επέκταση της γραµ- µής 7 και η «χρυσή γραµµή» του µετρό της Νέας Υόρκης, η γραµµή του τραµ της Σαραγόσα, ο πυρηνικός σταθµός παραγωγής Callaway στις ΗΠΑ, το µεγάλο αιγυπτιακό µουσείο στην Γκίζα, το µετρό της Αθήνας κ.ά. Αξίζει δε να σηµειωθεί ότι τον Ιούνιο του 2013 η Ηill αναδείχθηκε ως η µεγαλύτερη ανεξάρτητη αµερικανική εταιρία διαχείρισης έργων (for fee only), σύµφωνα µε το Engineering News-Record. Αναφορικά µε την απόφαση του αµερικανικού οµίλου να µεταφέρει την έδρα του για τη Νότια Ευρώπη και την Κεντρική Ασία στην Αθήνα, έγινε µε σκοπό να καταστεί η πόλη κέντρο των πολύπλευρων δραστηριοτήτων της στις περιοχές αυτές. Εξάλλου, έχει αναπτύξει έντονη δραστηριότητα στην Ελλάδα, στην Τουρκία, στη Σερβία, στο Κόσοβο, στη Ρουµανία, στη FYROM, στη Βουλγαρία, στο Αζερµπαϊτζάν, στο Τατζικιστάν, στο Καζακστάν, στο Ουζµπεκιστάν και τη Γεωργία.

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 7 Χριστίνα Παντελεηµονίτη: Η δηµιουργός της εταιρίας «Τα Μυλέλια» εξηγεί πώς από έναν παλιό νερόµυλο στη Λέσβο έφθασε να εξάγει παραδοσιακά προϊόντα σε καταστήµατα ντελικατέσεν δέκα χωρών «Σκοπός µας είναι να προωθούµε τα προϊόντα στη διεθνή αγορά, σε µία προσπάθεια διάδοσης των απλών, παραδοσιακών, ελληνικών γεύσεων, επιθυµώντας να γνωρίσουµε στους κατοίκους άλλων χωρών τις αγνές και εκλεπτυσµένες ελληνικές γεύσεις» ΑΓΓΕΛΙΚΗ ΒΕΛΕΣΙΩΤΗ avelesioti@e-typos.com «εν επαναπαυόµαστε µε τις συνεργασίες που ήδη έχουµε και πάντα προσπαθούµε να επεκτείνουµε τη διάθεση των προϊόντων µας και σε άλλες χώρες, συνάπτοντας καινούργιες συνεργασίες», τονίζει η κ. Παντελεηµονίτη. Ο καλός ο µύλος που κατακτά τον κόσµο A ν θέλεις να ζήσεις πολλά χρόνια, πίνε κρασί και τρώγε µακαρόνια. Την παροιµία του 18ου αιώνα ενστερνίστηκε πριν από περίπου 20 χρόνια η Χριστίνα Παντελεη- µονίτη, δηµιουργός της εταιρίας «Τα Μυλέλια», που παράγει -µεταξύ άλλων- χειροποίητα ζυµαρικά, αναπαλαιώνοντας ένα νερόµυλο 305 χρόνων στο χωριό Ιππειος στη Μυτιλήνη. «Χρειάστηκαν πολλοί µήνες έρευνας και σκληρής προσωπικής δουλειάς, ώστε ο νερόµυλος να ξεκινήσει να δουλεύει όπως ακριβώς λειτουργούσε. Αµέσως έγινε πόλος έλξης για το νησί και άρχισε να προσελκύει µεγάλο αριθµό επισκεπτών. Επειδή οι επισκέψεις στο νερόµυλο είχαν µορφή φιλοξενίας, επιλέξαµε να εµπορευτούµε το αλεύρι που αλεθόταν σαν τον καλύτερο τρόπο για να καλύψουµε τα έξοδα. Εµφανίστηκε, όµως, ένα πρόβληµα. Οι φούρνοι δεν ήταν συνηθισµένοι να χρησιµοποιούν αλεύρι σκληρού σίτου, που έτσι και αλλιώς είναι πιο κατάλληλο για ζυµαρικά. Ετσι, λοιπόν, προχωρήσαµε στην αξιοποίηση του αλευριού, παράγοντας ζυµαρικά σε 40 διαφορετικές γεύσεις και σχήµατα. Στη συνέχεια προχωρήσαµε στην παραγωγή και άλλων προϊόντων», επισηµαίνει στο «Ε.Χ.» η κ. Παντελεηµονίτη. Σήµερα «Τα Μυλέλια» πωλούνται σε ντελικατέσεν σε διάφορες χώρες στον κόσµο, προσφέροντας µία ποικιλία από 150 εξειδικευ- µένα προϊόντα διατροφής, όλα φτιαγµένα µε τις παραδοσιακές µεθόδους παραγωγής. Εξωστρέφεια Οπως όλες οι εταιρίες του κλάδου, έτσι και «Τα Μυλέλια» είδαν κάποια µικρή πτώση στις εγχώριες πωλήσεις (περίπου 20%), χωρίς, όµως, να είναι ιδιαίτερα αισθητή. Κι αυτό γιατί, το κενό που δηµιουργήθηκε εντός Πρότυπο e-shop ΤΟ «ΠΑΝΤΡΕΜΑ» παράδοσης και τεχνολογίας κατάφερε η εταιρία «Τα Μυλέλια», τα παραδοσιακά προϊόντα της οποίας διατίθενται και ηλεκτρονικά. «Καθώς η εποχή αλλάζει και όλα πλέον γίνονται ηλεκτρονικά, έπρεπε και εµείς να ακολουθήσουµε την ίδια πορεία. Αποφασίσαµε, λοιπόν, να παρουσιάσουµε τα προϊόντα µας και µέσω του e-shop, που διατηρούµε», εξηγεί η κ. Παντελεηµονίτη. Μέσω αυτού οι ενδιαφερόµενοι µπορούν όχι µόνο να Ζυµαρικά σε 40 διαφορετικές γεύσεις και σχήµατα περιλαµβάνονται στα προϊόντα που εξάγει η εταιρία «Τα Μυλέλια». Ελλάδας, καλύφθηκε από την αύξηση στις εξαγωγές. Για την εταιρία, άλλωστε, το «άνοιγµα» στις αγορές του εξωτερικού εξελίχθηκε σε µία µάλλον εύκολη υπόθεση, καθώς, σύµφωνα µε την επικεφαλής της, «οι Ελληνες ήθελαν να αφήσουν πίσω τους κάθε σύνδεσµο µε την επαρχία και αναζητούσαν νέες γεύσεις, σε αντίθεση µε τους Ευρωπαίους, που έλκονταν από καθετί παραδοσιακό». Και συνεχίζει: «Οταν άρχισαν τα πρώτα καταστήµατα να συµπεριλαµβάνουν τα προϊόντα µας στην γκάµα τους ήταν θέµα χρόνου µετά να επεκταθούµε, καθώς οι καταναλωτές τα αγάπησαν και άρχισαν να τα ζητούν και δουν το προϊόν, αλλά, ταυτόχρονα, να ενη- µερωθούν και για τα χαρακτηριστικά του, γεγονός που τους βοηθά να αποφασίσουν εάν θα το δοκιµάσουν ή όχι, εύκολα και γρήγορα. «Καλό είναι για µία εταιρία, η οποία επιθυµεί να δραστηριοποιείται στις σηµερινές αγορές, να ακολουθεί το ρεύµα της εποχής, για να έχει µεγαλύτερη ανταπόκριση από το κοινό της. Η προβολή µέσω του Ιnternet βοήθησε να αποκτήσουµε καινούργιους φίλους, που θα αγαπήσουν εξίσου τα προϊόντα µας», καταλήγει η κ. Παντελεηµονίτη. να τα συζητούν, κάνοντάς τα πιο γνωστά. Σκοπός µας είναι να προωθούµε τα προϊόντα στη διεθνή αγορά, σε µία προσπάθεια διάδοσης των απλών, παραδοσιακών, ελληνικών γεύσεων, επιθυµώντας να γνωρίσουµε στους κατοίκους άλλων χωρών τις αγνές και εκλεπτυσµένες ελληνικές γεύσεις». Για την κ. Παντελεηµονίτη το όφελος από την παρουσία της εταιρίας της σε διεθνείς αγορές είναι µεγάλο, καθώς κάνει το προϊόν πιο αναγνωρίσιµο και βοηθά να καταλάβει ο καταναλωτής την «αξία» του προϊόντος, ότι, δηλαδή, είναι χειροποίητο, ποιοτικό, ιδιαίτερο, αγνό. Οσον αφορά τις δυσκολίες, αυτές εντοπίζονται περισσότερο στο ζήτηµα της γραφειοκρατίας και των κανονισµών, που αλλάζουν τακτικά, παρά στο να κερδίσεις ένα ράφι σε ένα καλό, µικρό, εξειδικευµένο κατάστηµα στο εξωτερικό. Σήµερα προϊόντα «Τα Μυλέλια» µπορεί κάποιος να βρει σε ντελικατέσεν καταστήµατα σε Κύπρο, Αµερική, Γερµανία, Αγγλία, Σλοβακία, Γαλλία, Ελβετία, Βρυξέλλες, Ρωσία, Αυστραλία. «Σίγουρα δεν επαναπαυόµαστε µε τις συνεργασίες, που ήδη έχουµε και πάντα προσπαθούµε να επεκτείνουµε τη διάθεση των προϊόντων µας και σε άλλες χώρες του εξωτερικού, συνάπτοντας καινούργιες συνεργασίες», προσθέτει η κ. Παντελεηµονίτη.

8 KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Η άφιξη της Ryanair «απογειώνει» τον ανταγωνισµό Εντείνεται ο ανταγωνισµός στην αεροπορική αγορά, µετά τη δηµιουργία βάσεων στην Ελλάδα από την ιρλανδική εταιρία χαµηλού κόστους, µε «έπαθλο» εκατοµµύρια τουρίστες και κέρδη για το επιβατικό κοινό Ο ι θετικές προοπτικές του ελληνικού τουρισµού έχουν αναγάγει τη χώρα µας σε πόλο έλξης των ξένων αεροπορικών εταιριών, οι οποίες επιχειρούν δυναµική διείσδυση στην εγχώρια αεροπορική αγορά, που, παρά τα σηµάδια κόπωσης που προς στιγ- µήν έδειξε, αποτελεί ανερχόµενη δύναµη και πόλο έλξης για τους παίκτες της διεθνούς αεροπορικής αγοράς. Κλειδί στην υπόθεση είναι ο ανερχόµενος εξωτερικός τουρισµός στην Ελλάδα και η αεροπορική επιβατική κίνηση που συνεπάγεται. Είναι χαρακτηριστικό ότι η ελληνική αεροπορική εταιρία Aegean -στην ιδιοκτησία της οποίας ανήκει πλέον η Olympic Air- µετέφερε 3,2 εκατ. επιβάτες στο δίκτυο εξωτερικού την περίοδο Ιανουαρίου-Σεπτεµβρίου 2013, παρουσιάζοντας αύξηση 15% σε σχέση µε το 2012. Η µέση πληρότητα των τακτικών πτήσεων στο δίκτυο εξωτερικού ενισχύθηκε κατά 6 ποσοστιαίες µονάδες στο 80%. Η Aegean µετέφερε 9% περισσότερους επιβάτες στο δίκτυο εξωτερικού της Αθήνας, ενώ σηµαντική αύξηση 22% επιτεύχθηκε στην κίνηση εξωτερικού από και προς τις άλλες 6 βάσεις της εταιρίας σε περιφερειακά αεροδρόµια της χώρας. Την ίδια στιγµή, η ιρλανδική αεροπορική εταιρία χαµηλού κόστους Ryanair επιχειρεί διείσδυση στην ελληνική αεροπορική αγορά. Από την άλλη, όλο και περισσότερες διεθνείς αεροπορικές εταιρίες επαναδραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, καθιστώντας την πύλη µεταξύ Ευρώπης και Ασίας. Η όλη κατάσταση εντείνει τον ανταγωνισµό µεταξύ των αεροπορικών εταιριών τόσο των διεθνών Η Αegean Airlines µε ανακοίνωσή της χαιρέτισε τη δραστηριοποίηση της Ryanair στη χώρα µας. ΜΙΧΑΛΗΣ ΜΥΓΙΑΚΗΣ mmygiakis@e-typos.com όσο και των ελληνικών, µε µεγάλο κερδισµένο βέβαια το επιβατικό κοινό, αφού το κόστος των εισιτηρίων έχει πέσει σε πολύ χαµηλά επίπεδα, τουλάχιστον σε σχέση µε το παρελθόν. ραστηριοποίηση Χαρακτηριστικό της κατάστασης που επικρατεί είναι ότι η ιρλανδική αεροπορική εταιρία χαµηλού κόστους Ryanair δηµιουργεί βάσεις σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη, προκειµένου να δραστηριοποιηθεί και στα δροµολόγια εσωτερικού της Ελλάδας. Στόχος της ιρλανδικής εταιρίας, σύµφωνα µε εκπροσώπους της, είναι η κυριαρχία της στην αναπτυσσόµενη ελληνική αγορά αεροµεταφορών, Η Ελλάδα καθίσταται ξανά πύλη µεταξύ Ευρώπης και Ασίας καθώς η άνοδος του τουρισµού έλκει τους παίκτες της διεθνούς αεροπορικής αγοράς αλλά και η εκ- µετάλλευση του συγκριτικού της πλεονεκτήµατος, να προσφέρει στους καταναλωτές φθηνά εισιτήρια που ξεκινούν από 12 ευρώ! Η Ryanair θα δηµιουργήσει µία βάση στην Αθήνα, όπου θα σταθ- µεύουν µόνιµα δύο αεροσκάφη της, τα οποία θα πραγµατοποιούν από τον ερχόµενο Απρίλιο 154 πτήσεις (προς 6 προορισµούς) σε καθηµερινή βάση προς Χανιά, Λονδίνο, Μιλάνο, Πάφο, Ρόδο και Θεσσαλονίκη. Παράλληλα, θα δη- µιουργήσει µία ακόµη βάση στη Θεσσαλονίκη όπου θα σταθµεύει µόνιµα ένα αεροσκάφος, απ όπου θα εξυπηρετούνται συνολικά 16 προορισµοί εσωτερικού και εξωτερικού µε 212 πτήσεις σε εβδο- µαδιαία βάση. Βέβαια, οι ελληνικές αεροπορικές εταιρίες δεν µένουν µε σταυρωµένα τα χέρια, αλλά δηµιουργούν νέα δροµολόγια. Ηδη, από τις 27 Μαΐου 2014, η Aegean Airlines εγκαινιάζει την απευθείας σύνδεση του αεροδροµίου του Αµβούργου µε την ελληνική πρωτεύουσα, µε πτήσεις χωρίς ενδιάµεση στάση τρεις φορές την εβδοµάδα - Τρίτη, Πέµπτη και Σάββατο. Το δροµολόγιο θα εκτελείται µε αεροσκάφη Airbus A320. Υπενθυµίζεται ότι το συγκεκριµένο δροµολόγιο εξυπηρετήθηκε για τελευταία φορά το 2004 και ότι εδώ και αρκετά χρόνια η Αθήνα εξυπηρετούνταν από το Αµβούργο µόνο µέσω πτήσης µε ανταπόκριση. Το 2012, για παράδειγµα, περισσότεροι από 40.000 επιβάτες ταξίδεψαν αεροπορικώς από το Αµβούργο προς την Αθήνα, παρόλο που ήταν αναγκασµένοι να αλλάξουν αεροπλάνο στη διαδροµή. Στο µεταξύ, από τις 29 Μαΐου 2014, η Aegean θα πραγµατοποιεί επίσης πτήσεις προς το Ηράκλειο Κρήτης κάθε Τρίτη και Πέµπτη. Θετική αντίδραση Η Aegean, σχολιάζοντας το νέο εγχείρηµα της ιρλανδικής εταιρίας χαµηλού κόστους, δηλώνει ότι η σχεδιαζόµενη δηµιουργία βάσης στην Αθήνα από τη Ryanair, καταδεικνύει ότι η ελληνική αγορά αεροµεταφορών είναι απόλυτα ανταγωνιστική. «Αυτός είναι, άλλωστε, και ο λόγος», υπογραµµίζει, «που η συνένωση δυνάµεων των δύο ελληνικών αεροµεταφορέων, της Aegean µε την Olympic Air ήταν απαραίτητη, ώστε να δηµιουργηθούν οι οικονοµίες κλίµακας».

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 9 Κίνητρα από τον Αερολιµένα για την προσέλκυση αεροµεταφορέων EΝ ΟΨΕΙ της έντασης του ανταγωνισµού και της άφιξης ξένων αεροπορικών εταιριών, ο ιεθνής Αερολιµένας Αθηνών έχει εισαγάγει σηµαντικά κίνητρα για την περαιτέρω δραστηριοποίηση διεθνών αεροµεταφορέων µέσω του «Ελευθέριος Βενιζέλος». Συγκεκριµένα: Κίνητρο διατήρησης πτήσεων, που συνεπάγεται 10% έκπτωση επί των τελών προσγείωσης και στάθµευσης για κάθε δροµολόγιο, µε στόχο τη διατήρηση της κίνησης της αντίστοιχης περυσινής θερινής περιόδου. Κίνητρο µετεπιβιβαζό- µενων επιβατών, που µεταφράζεται σε ποσό ύψους 5-15 για κάθε µετεπιβιβαζόµενο επιβάτη, µε στόχο τη διατήρηση και την ανάπτυξη της µετεπιβιβαζόµενης (transfer) κίνησης µέσω της Αθήνας προς άλλους προορισµούς. Κίνητρο πληρότητας δροµολογίων, που έχει στόχο την υποστήριξη των πληροτήτων των δροµολογίων και την ενθάρρυνση ΠΟΙΕΣ ΧΩΡΕΣ ΠΡΟΤΙΜΗΣΑΝ ΤΗΝ ΕΛΛΑ Α ΓΙΑ ΚΑΛΟΚΑΙΡΙΝΟ ΤΟΥΡΙΣΜΟ ΤΟ 2013 ΜΕΣΩ ΤΟΥ ΙΕΘΝΟΥΣ ΑΕΡΟΛΙΜΕΝΟΣ ΑΘΗΝΩΝ Επιβάτες Ποσοστό αύξησης προερχόµενοι από επιβατικής κίνησης Ηνωµένα Αραβικά Εµιράτα 69% Καναδάς 45% Ελβετία 41% Τουρκία 27% Αυστραλία 19% Ηνωµένες Πολιτείες Αµερικής 9% Πηγή: ΑΑ των αεροπορικών εταιριών να αυξήσουν την επιβατική κίνηση στις πτήσεις τους από/προς την Αθήνα. Κίνητρο Ανάπτυξης Ειδικών Αγορών, που ση- µαίνει επιδότηση µε ποσό ύψους 5-10 για κάθε επιβάτη, µε στόχο τη διείσδυση σε συγκεκριµένες ευρωπαϊκές αγορές µε δυνατότητα δηµιουργίας επιπλέον επιβατικής κίνησης (χωρίς απευθείας σύνδεση έως σήµερα µε την Αθήνα). Αυτό σηµαίνει ότι κάθε νέο δροµολόγιο της κατηγορίας αυτής θα επιδοτείται όχι µόνο µε το υπάρχον «κίνητρο για νέα διεθνή δροµολόγια» αλλά και επιπλέον µε ένα σταθερό ποσό ανά αναχωρούντα επιβάτη, που κυµαίνεται από 5 έως 10 ευρώ ανάλογα µε την απόσταση των δροµολογίων. ηµιουργία χιλιάδων θέσεων εργασίας Η ΠΕΡΑΙΤΕΡΩ δραστηριοποίηση της Ryanair στην Ελλάδα συνεπάγεται προσλήψεις προσωπικού, καθώς δηµιουργούνται 2.800 νέες θέσεις εργασίας στη χώρα µας. Μάλιστα, οι σχετικές προκηρύξεις θα αναρτηθούν στην ιστοσελίδα της ιρλανδικής αεροπορικής εταιρίας µέσα στον Φεβρουάριο και θα περιγράφονται οι θέσεις, αλλά και οι απαιτήσεις. Η Ryanair ανοίγει τις συγκεκρι- µένες θέσεις λόγω της δηµιουργίας των δύο σταθµών της εταιρίας σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη. Οι θέσεις οι οποίες δηµιουργούνται κατανέ- µονται ως εξής: 1.200 στην Αθήνα και 1.600 στη Θεσσαλονίκη. Επανέρχονται δριµύτερες οι ξένες αεροπορικές εταιρίες ΠΥΛΗ µεταξύ Ευρώπης και Ασίας στις αεροµεταφορές είναι πλέον η χώρα µας µε την έναρξη νέων δροµολογίων από και προς την Ελλάδα από πολλές ξένες αεροπορικές εταιρίες, αρκετές από τις οποίες είχαν αποσυρθεί από τη χώρα µας. Είναι χαρακτηριστικό ότι αυτή τη στιγµή διακινούνται αεροπορικώς µεταξύ Ευρώπης και Ασίας 60 εκατ. επιβάτες ετησίως, ενώ αναµένεται να αυξηθούν σε 130 εκατ. τα επόµενα χρόνια. Από και προς την Ασία διακινούνται συνολικά ετησίως 1,5 δισ. επιβάτες και προβλέπεται να αυξηθούν σε 4,5 δισ. µέχρι το 2030. Η αµερικανική αεροπορική εταιρία Delta Air Lines επανήλθε στην Ελλάδα µε νέα δροµολόγια, µετά από απουσία περίπου 8 µηνών, συνδέοντας απευθείας το ιεθνή Αερολιµένα Αθηνών µε το αεροδρόµιο «John F. Kennedy» της Νέας Υόρκης. Το δροµολόγιο πραγµατοποιείται µε αεροσκάφος Airbus A330-300 δυναµικότητας 298 θέσεων και θα εκτελείται σε συνεργασία µε τους εταίρους των Delta, Air France, KLM. Η Ukraine International Airlines (UIA) καθιέρωσε απευθείας αεροπορική σύνδεση µεταξύ Ελλάδας και Ουκρανίας µε πτήσεις στο δρο- µολόγιο Αθήνα-Κίεβο και Θεσσαλονίκη-Κίεβο. Οι πτήσεις από Αθήνα (Αεροδρό- µιο «Ελευθέριος Βενιζέλος») προς Κίεβο εκτελούνται πέντε φορές την εβδοµάδα. Παράλληλα, ξεκίνησε η σύνδεση της Θεσσαλονίκης µε το Κίεβο, δύο φορές την εβδο- µάδα. Οι πτήσεις της UIA µεταξύ Ελλάδας και Κιέβου πραγµατοποιούνται µε σύγχρονα και άνετα αεροσκάφη, τύπου Βoeing 737, µε δύο κατηγορίες θέσεων - διακεκριµένη και οικονοµική. Στο µεταξύ, τρεις ακόµη αεροπορικές εταιρίες επέστρεψαν στη χώρα µας. Οι εταιρίες Germanwings, Alitalia και British Arways συνδέουν τη Θεσσαλονίκη µε το Ανόβερο, τη Ρώµη και το Λονδίνο. Την ίδια στιγµή, δύο ακόµη αεροµεταφορείς πραγµατοποιούν δροµολόγια από και προς την Αθήνα εντός του 2013. Η µία είναι η ισπανική αεροπορική εταιρία χαµηλού κόστους, Vueling, και η άλλη οι Σκανδιναβικές Αερογραµµές (SAS). Η πρώτη πραγµατοποιεί πτήσεις από και προς Μπιλµπάο, ενώ η δεύτερη από και προς Οσλο.

10 KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Επενδυτικά καταφύγια και ναρκοπέδια για το 2014 Στις αναπτυγµένες αγορές στρέφεται το ενδιαφέρον των επενδυτών, «φρένο» στην ανάπτυξη των αναδυόµενων οικονοµιών, προοπτικές ενίσχυσης του δολαρίου Μ ε µεγάλες προσδοκίες ξεκινά το 2014 για τους επενδυτές, µε τον πήχυ να έχει ανεβεί... στα ύψη µετά το 2013, το οποίο ήταν χρονιά εκρηκτικής ανόδου για τα χρηµατιστήρια, κυρίως των αναπτυγµένων χωρών: Για του λόγου το αληθές, ο δείκτης S&P στις ΗΠΑ σηµείωσε ετήσια άνοδο 30%, τη µεγαλύτερη από το 1997 και υπερδιπλάσια σε σχέση µε τις εκτιµήσεις στο τέλος του 2012 που έκαναν λόγο για κέρδη 12%, ενώ ο ευρωπαϊκός δείκτης Euro Stoxx 50 αποχαιρέτησε το 2013 µε κέρδη της τάξης του 15%. Η NATIXIS συµβουλεύει τους επενδυτές να επικεντρωθούν στις µετοχές «αξίας» το 2014, στοιχη- µατίζοντας σε ανάκαµψη της οικονοµίας της Ευρώπης, ενώ εκτιµά ότι θα υπάρξει µία βαθµιαία µετάβαση και προς τις αµερικανικές και τις αναδυόµενες αγορές, µετά την απόφαση της Fed για µείωση του προγράµµατος τόνωσης. Στο χαρτοφυλάκιο µετοχών «αξίας» ΚΩΣΤΑΣ ΒΟΥΚΟΛΑΣ kvoukolas@e-typos.com ρηθεί σε επίπεδα κοντά στο 3% σε ετήσια βάση. Από την άλλη, η ευρωζώνη δίνει την ελπίδα µιας σηµαντικής οικονοµικής βελτίωσης και σταθερότητας. Σύµφωνα µε τον Χρήστο Αλωνιστιώτη, Chief Market Strategist της Delta Forex Group, η βελτίωση των αναπτυγµένων οικονοµιών, αποτελεί πρόβληµα για τις αναδυόµενες οικονοµίες γιατί µειώνει τη ροή κεφαλαίων προς αυτές και κατ επέκταση µειώνονται οι οικονοµικές προσδοκίες, ενώ παράλληλα παρατηρείται επιδείνωση των οικονοµικών τους µεγεθών. Οι εκροές κεφαλαίων πιέζουν τα νοµίσµατα και τα προβλήµατα επιδεινώνονται. Βέβαια, σηµαντικό µέρος του προβλήµατος ήταν και η ανατίµηση των νοµισµάτων των αναδυόµενων οικονοµιών H ευρωζώνη δίνει την ελπίδα µιας σηµαντικής οικονοµικής βελτίωσης και σταθερότητας Απόδειξη Αναµφίβολα οι κεφαλαιακές ροές των funds αποδεικνύουν ότι το ενδιαφέρον των επενδυτών έχει στραφεί προς τις αναπτυγµένες οικονοµίες και συγκεκριµένα προς αυτές της Αµερικής και της ευρωζώνης. Από τη µια, η Αµερική βρίσκεται σε µια ώριµη φάση ανάπτυξης µε την οικονοµία να έχει παρουσιάσει σηµαντικά ση- µάδια βελτίωσης και µε την ανάπτυξη να αναµένεται να διατηκατά τα προηγούµενα χρόνια. Οι εξελίξεις αυτές οδηγούν σε ένα σχετικά ασφαλές συµπέρασµα: ότι τα επόµενα χρόνια, οικονοµίες όπως αυτές της Κίνας, της Ινδίας, της Βραζιλίας και άλλες µεγάλες αναδυόµενες θα ση- µειώνουν όλο και χαµηλότερους ρυθµούς ανάπτυξης. Αυτό, σύµφωνα µε τον κ. Αλωνιστιώτη, δεν είναι απαραίτητα κακό, καθώς όσο µεγαλύτερος είναι ο ρυθµός ανάπτυξης τόσο µεγαλύτερη αστάθεια υπάρχει και τόσο πιο αυξηµένος παραµένει ο φόβος µιας αποσταθεροποίησης της παγκόσµιας οικονοµίας. Ηδη στην Κίνα έχουν υπάρξει πολλές και σηµαντικές αλλαγές. Και δεν αναφέροµαι µόνο στο µετασχηµατισµό της κινεζικής οικονοµίας σε καταναλωτική από εξαγωγική-παραγωγική. Το πλεονέκτηµα που διέθετε η Κίνα στην κατασκευή προϊόντων έχει αρχίσει και µειώνεται δραµατικά. Το αυξηµένο βιοτικό επίπεδο, που Στο στόχαστρο οι µετοχές της Ευρώπης της Natixis περιλαµβάνονται µετοχές του πετρελαϊκού κλάδου, όπως η BP της Βρετανίας και η γαλλική Total, του κλάδου των πρώτων υλών, όπως η Rio Tinto, και της αυτοκινητοβιοµηχανίας, όπως η Renault και η Michelin. Η Natixis παράλληλα συστήνει τοποθετήσεις σε εταιρίες του βιοµηχανικού κλάδου των ΗΠΑ, όπως η Zodiac και η Schneider, καθώς και σε µετοχές του κλάδου των φαρµακευτικών προϊόντων. Η Citigroup προβλέπει για τον πανευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 άνοδο της τάξεως του 17% το 2014 και αναρρίχησή του στις 370 µονάδες, ενώ η JP Morgan ακόµα µεγαλύτερη άνοδο (23%) και κατάκτηση των 400 µονάδων, πράγµα που συµµερίζονται και οι αναλυτές της Barclays. Στο ίδιο µήκος κύµατος κινείται και η σηµαίνει υψηλότερους µισθούς, η αυστηρότερη εργασιακή νοµοθεσία και άνοδος του νοµίσµατος αποτελούν τις βασικές αιτίες για αυτή την αλλαγή. Προβλέψεις Μέσα σε αυτό το περιβάλλον οι επενδυτές καλούνται να καταστρώσουν τα επενδυτικά τους πλάνα, µε τους περισσότερους ξένους οίκους να «βλέπουν» ενίσχυση του δολαρίου έναντι ευρώ και γεν, παραµονή των «αρκούδων» στις αγορές εµπορευµάτων, και ιδίως στον χρυσό, και άνοδο των αποδόσεων των αµερικανικών οµολόγων στα επίπεδα του 3,5% τους προσεχείς µήνες. Deutsche Bank που «βλέπει» την κατάκτηση των 370 µονάδων. Τέλος, σύµφωνα µε δηµοσκόπηση του Reuters σε 50 στρατηγικούς αναλυτές, από τους µεγαλύτερους διεθνείς οίκους και επενδυτικές τράπεζες, το ράλι στα ευρωπαϊκά χρηµατιστήρια θα συνεχιστεί και ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX Europe 600 θα σηµειώσει άνοδο 12% το 2014. Σε πτωτικό κανάλι το πετρέλαιο ΠΤΩΣΗ στις τιµές του πετρελαίου προβλέπουν φέτος αλλά και τα επόµενα χρόνια οι περισσότεροι αναλυτές, βασίζοντας την εκτί- µησή τους αυτή σε τρία, κυρίως, δεδοµένα. Κατ αρχάς, στο ότι αποκλιµακώνεται η ζήτηση, καθώς το 2015 αναµένεται να λάβει χώρα ένα πρωτόγνωρο γεγονός για την παραγωγή πετρελαίου. Οι ΗΠΑ θα καταστούν πρώτη παραγωγός χώρα παγκοσµίως και θα έχουν ξεπεράσει δηλαδή και τη Ρωσία και τη Σαουδική Αραβία. εύτερον, στο γεγονός ότι η διαθέσιµη δυναµικότητα βρίσκεται στα 7 εκατ. βαρέλια ηµερησίως, όταν ο ΟΠΕΚ υπολογίζει ότι, για τη διατήρηση της τιµής γύρω στα 100 δολάρια ανά βαρέλι, η διαθέσιµη δυναµικότητα πρέπει να είναι γύρω στα 3 εκατ. βαρέλια ηµερησίως. Τέλος, στο ότι οι τιµές έχουν διατηρηθεί πάνω από τα 100 δολάρια ανά βαρέλι για περισσότερα από δύο συνεχή έτη, κάτι που είναι πρωτοφανές στην πετρελαϊκή ιστορία.

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ kyρiakh 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 11 Πάνω από τις 2.000 μονάδες ο S&P Αλμα σε νέα ιστορικά υψηλά θα πραγματοποιήσει ο S&P 500 το τρέχον έτος κατά τη Morgan Stanley, η οποία δίνει ως τιμή-στόχο για τον αμερικανικό δείκτη τις 2.014 μονάδες. «Αυτό που ανησυχεί είναι το γεγονός πως... κανείς δεν ανησυχεί για τίποτε! Η ανησυχία αυτή όμως δεν είναι πραγματική». Η MS εμφανίζεται επιφυλακτική για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, εκτιμώντας ότι το ράλι εκεί θα ξεμείνει από δυνάμεις καθώς η οικονομία απειλείται με παρατεταμένη στασιμότητα, ενώ το προφίλ ρίσκου-ανταμοιβής είναι χειρότερο σε σύγκριση με ΗΠΑ και Ιαπωνία. Η Bank of America «βλέπει» συνέχεια της «Μεγάλης Στροφής» από τα ομόλογα προς τις μετοχές και τον S&P 500 στις 2.000 μονάδες έως το τέλος του έτους, ενώ η Credit Suisse εκτιμά άνοδο άνω του 10% για τον S&P 500 το 2014. Σε δημοσκόπηση του Barron s, που δημοσιεύτηκε στις 16 Δεκεμβρίου, 10 αναλυτές εκτίμησαν ότι ο S&P θα κινηθεί το 2014 μεταξύ 1.900 και 2.100 μονάδων με μέση τιμή προβλέψεων τις 1.977 μονάδες. Φλερτ με τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας Ισχυρά θεσμικά χαρτοφυλάκια ανά τον κόσμο, όπως για παράδειγμα η Fidelity και η Amundi, σκανάρουν εξονυχιστικά τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας αναζητώντας ευκαιρίες. Μάλιστα, η Fidelity φέρεται να έχει διαμηνύσει το ενδιαφέρον της και στην ελληνική κυβέρνηση επιζητώντας όμως σειρές μεγαλύτερης εμπορευσιμότητας. Υπενθυμίζεται δε ότι το περασμένο φθινόπωρο ο πρωθυπουργός Αντώνης Σαμαράς είχε one to one συναντήσεις με κορυφαίους παράγοντες της Wall Street, όπως για παράδειγμα με την Ντενίζ Σίμον, επικεφαλής διαχειρίστρια κεφαλαίων Η Γκέιλ Μπέρι, επικεφαλής της Base Metals Research της Barclays, πιστεύει ότι ο χρυσός θα δυσκολευτεί ακόμη και να διατηρήσει τα τωρινά κέρδη του, καθώς θα συνεχιστούν οι ισχυρές πιέσεις υποχώρησης της τιμής του με δεδομένες τις προοπτικές ανόδου του δολαρίου της Lazard Asset Management που τοποθετείται σε ομόλογα αναδυομένων αγορών, τον Τζον Κάρλσον της Fidelity Investments, τον πρόεδρο της BlackRock, Λάρι Φινκ, και τον Τζον Πόλσον, ιδρυτή και επικεφαλής του hedge fund, Paulson & Co. Inc. Αναντιστοιχία Πάντως, παρά την ευφορία που διαπιστώνεται, υπάρχει και η άλλη πλευρά του νομίσματος. Ο πρώην επικεφαλής του Διεθνούς Χρηματοπιστωτικού Ινστιτούτου (IIF), Τσαρλς Νταλάρα, δήλωσε πρόσφατα ότι η υποχώρηση των αποδόσεων των ομολόγων της μόλις η Fed σταθεροποιήσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων. Σε έκθεση της Barclays με τίτλο «Αγόρασε βιομηχανικά μέταλλα στην πτώση τους και πούλησε χρυσό σε ράλι το 2014», η Μπέρι επισημαίνει ότι θα πρέπει να συμβούν μία σειρά από περαιτέρω δομικές αλλαγές στη δυναμική των αγορών, ώστε ο χρυσός να συνεχίσει να ανεβαίνει, όπως ενίσχυση του πληθωρισμού, αναβολή της αύξησης των επιτοκίων ή σημαντική αύξηση της κινεζικής ζήτησης. «Η τιμή θα συνεχίσει να δέχεται πίεση για όσο καιρό τα στοιχεία ενεργητικού Ελλάδας και των υπόλοιπων «προβληματικών» ευρωπαϊκών χωρών οφείλεται στη μαζική αύξηση της ρευστότητας στις διεθνείς αγορές και όχι στη δραματική βελτίωση των οικονομιών τους. «Υπάρχει μια αναντιστοιχία μεταξύ των μεγεθών και της τιμαριθμικής τους αποτίμησης από τις αγορές. Βεβαίως, ο κίνδυνος χρεοκοπίας στην Ιρλανδία, στην Ελλάδα, στην Πορτογαλία και την Ιταλία είναι πολύ μικρότερος από ό,τι πριν από δύο χρόνια, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι αυτές οι αποδόσεις αντανακλούν ουσιαστική βελτίωση στις εν λόγω οικονομίες», πρόσθεσε ο κ. Νταλάρα. Οπισθοχώρηση στην τιμή του χρυσού με ρίσκο και οι μετοχές στις ΗΠΑ συνεχίζουν να έχουν ισχυρή απόδοση, υπονομεύοντας την ανάγκη για τους διαχειριστές χαρτοφυλακίων να έχουν σημαντικές ποσότητες από ασφαλή στοιχεία ενεργητικού», επισημαίνουν από την πλευρά τους οι αναλυτές της Morgan Stanley. ΑΡΘΡΟ Ευκαιρίες στις αγορές νομισμάτων και εμπορευμάτων Μια γενικότερη τοποθέτηση είναι ότι οι τάσεις που ίσχυαν το 2012 και το 2013 εξακολουθούν να ισχύουν και ως εκ τούτου το μόνο που μπορεί να κάνει κάποιος είναι μικρές αναδιαρθρώσεις στο χαρτοφυλάκιό του. Παρ όλα αυτά, υπάρχουν κάποιες ευκαιρίες τις οποίες θα προσπαθήσω να αναδείξω, κυρίως στις αγορές νομισμάτων και εμπορευμάτων. Ξεκινώντας από τα νομίσματα, μια από τις σημαντικότερες επιλογές για το 2014 είναι οι πωλήσεις στο φράγκο. Για μια σειρά λόγων, η ελβετική οικονομία θα ήθελε να απαλλαγεί από την υψηλή της ισοτιμία, που εκτός των άλλων της δημιουργεί και πρόβλημα αποπληθωρισμού. Η ισοτιμία EUR/ CHF προσφέρει μια σημαντική ευκαιρία, δεδομένου ότι το ρίσκο είναι περιορισμένο καθώς η SNB δεν επιτρέπει κινήσεις κάτω από τα 1,2000 ενώ και η ισοτιμία δείχνει να έχει ξεφύγει από τα επίπεδα αυτά. Πωλήσεις Τα τελευταία στοιχεία ενισχύουν την άποψη για πωλήσεις στο φράγκο αφού τα Του Χρήστου Αλωνιστιώτη Chief Market Strategist της Delta Forex Group μεγάλα hedge funds είναι καθαροί πωλητές στο φράγκο, για πρώτη φορά έπειτα από 16 εβδομάδες. Οσον αφορά στο δολάριο, πολλοί αναλυτές είναι αυτοί που θεωρούν ότι το 2014 θα είναι η χρονιά του. Αν και ήδη έχει σημειώσει σημαντικά κέρδη μεταξύ κάποιων νομισμάτων (γεν, AUD, CAD) η άποψή μου είναι ότι θα μπορούσε να υπάρξει ισχυρό δολάριο κυρίως έναντι των νομισμάτων των αναδυόμενων οικονομιών και πιθανόν έναντι των commodity currencies, αλλά σε καμία περίπτωση δεν βλέπω ισχυρό δολάριο έναντι του ευρώ και της στερλίνας, στο τέλος του έτους. Στην αγορά εμπορευμάτων, όλα τα βλέμματα συγκεντρώνει ο χρυσός καθώς πολλοί είναι αυτοί που περιμένουν το τέλος της πτώσης. Δείχνει να είναι αρκετά εμφανές το ότι θα έχουμε μια χρονιά υπομονής για το χρυσό. Ενδιαφέρουσα θα μπορούσε να γίνει η εικόνα για το χαλκό και το αλουμίνιο. Οσον αφορά στο πετρέλαιο, εκτιμώ ότι το εύρος 90,00-110,00 δολαρίων είναι πλήρως αντιπροσωπευτικό των συνθηκών που επικρατούν στην παγκόσμια οικονομία.

12 KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Nέο επενδυτικό Ελντοράντο τα ΜΙΝΤ Μεξικό, Ινδονησία, Νιγηρία και Τουρκία υπόσχονται µεγάλες αποδόσεις σε όσους εµπιστευθούν τις οικονοµίες τους Μ int στα αγγλικά σηµαίνει µέντα. Το γνωστό σε όλους µας αρωµατικό φυτό. Για τους ειδικούς των επενδύσεων, όµως, σηµαίνει κάτι παραπάνω. Είναι το νέο «επενδυτικό Ελντοράντο». Το ΜΙΝΤ προέρχεται από τα αρχικά των λέξεων Μεξικό, Ινδονησία, Νιγηρία, Τουρκία, οι αναπτυσσόµενες οικονοµίες που στο προσεχές µέλλον θα αποτελέσουν τόπους έλξης κεφαλαίων, θα καταγράψουν σηµαντικούς ρυθµούς ανάπτυξης και θα αποφέρουν µεγάλες αποδόσεις σε όσους τις εµπιστευτούν. Μεξικό. Ινδονησία. Νιγηρία. Τουρκία. ΚΩΣΤΑΣ ΠΛΙΑΚΟΣ kpliakos@e-typos.com Η ονοµασία «Νονός» των ΜΙΝΤ είναι ο ίδιος άνθρωπος που πριν από µερικά χρόνια είχε βαφτίσει και τις BRIC (Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα) και είχε προβλέψει ότι η συγκεκριµένη τετράδα θα ήταν επενδυτικός παράδεισος στα χρόνια που επρόκειτο να ακολουθήσουν. Ο πρώην οικονοµολόγος της Goldman Sachs Τζιµ Ο Νιλ ήταν ο πρώτος που µίλησε για τους νέους «γίγαντες της παγκόσµιας οικονοµίας», αν και ο συγκεκριµένος χρόνος που επέλεξε να το κάνει δεν ευνοεί και πολύ τους ισχυρισµούς του. Η Τουρκία αντιµετωπίζει πολιτική κρίση και εκροές κεφαλαίων, η Νιγηρία επίσης πολιτική κρίση εν όψει εκλογών και η Ινδονησία υπερβολικά υψηλό έλλειµµα και εκροές κεφαλαίων. Την ίδια στιγµή, όµως, οι επενδύσεις στις BRIC έχουν µειωθεί στα 9 δισεκατοµµύρια δολάρια από 21 δισεκατοµµύρια το 2010. Οι ΜΙΝΤ, παρά την αστάθειά τους, όµως, παρέχουν χαµηλό εργασιακό κόστος, δηµογραφικά στοιχεία που εγγυώνται υψηλή κατανάλωση και ευνοϊκό νοµοθετικό πλαίσιο για τις επιχειρήσεις. Εκτός από την πολιτική αβεβαιότητα, το ρίσκο για επενδύσεις Οι τέσσερις χώρες παρέχουν χαµηλό εργασιακό κόστος, θετικά δηµογραφικά στοιχεία και ευνοϊκό νοµοθετικό πλαίσιο για τις επιχειρήσεις στις ΜΙΝΤ είναι οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες, καθώς οι επιδόσεις των συγκεκριµένων αγορών δεν είναι πάντα αποτέλεσµα της εσωτερικής κατάστασης αλλά της διεθνούς κατάστασης. Ποιες είναι όµως αυτές οι χώρες και γιατί κάποιοι θεωρούν ότι την επόµενη δεκαετία θα ανταµείψουν όσους τις εµπιστευτούν για να τοποθετήσουν τα λεφτά τους; ΜΕΞΙΚΟ Μεταρρυθµίσεις το µεγάλο ατού ΙΝ ΟΝΗΣΙΑ Ακόρεστη δίψα για κατανάλωση ΝΙΓΗΡΙΑ Η οικονοµία στα χέρια της ελίτ ΤΟΥΡΚΙΑ Χρηµατιστήριο και γεωγραφική θέση ΥΟ ΕΙΝΑΙ τα µεγάλα πλεονεκτήµατα του Μεξικού. Το πρώτο είναι ο χαµηλός µέσος όρος ηλικίας του πληθυσµού του, µόλις 27 χρόνια (στη Βρετανία για παράδειγµα είναι 40), και το γεγονός ότι βρίσκεται δίπλα από τις ΗΠΑ. Να σηµειωθεί ότι τα τελευταία πέντε χρόνια οι εξαγωγές τους προς τις ΗΠΑ αυξάνονται µε ετήσιο ρυθµό 3,5%. Αναφορικά µε το δηµογραφικό, ο πληθυσµός του εγγυάται υψηλή κατανάλωση. Το σηµαντικότερο όµως πλεονέκτηµα για να το εµπιστευτεί κάποιος επενδυτής είναι οι οικονοµικές µεταρρυθµίσεις που προωθεί η κυβέρνηση Νιέτο, ιδίως στον τοµέα της ενέργειας. Ο πετρελαϊκός τοµέας θα ανοίξει σύντο- µα για πρώτη φορά την πόρτα του στους ξένους επενδυτές µετά από 75 χρόνια. ΣΤΑ 250 εκατοµµύρια του πληθυσµού της, ο µέσος όρος ηλικίας είναι 25 χρόνια. Χαµηλότερος και από του Μεξικού. Μιλάµε, εποµένως, για µια τεράστια αγορά και εργατικό δυναµικό µε ακόρεστη δίψα για κατανάλωση, η οποία αυξάνει χρόνο µε το χρόνο. Πολλοί επενδυτές βάζουν τα χρή- µατά τους σε µετοχές επιχειρήσεων ή δείκτες που συνδέονται µε τις καταναλωτικές συνήθειες. Οι νέοι της χώρας έχουν αρχίσει σταδιακά να εγκαταλείπουν τα χαρακτηριστικά µοτοποδήλατά τους και να αγοράζουν αυτοκίνητα, καθώς αυξάνεται διαρκώς το διαθέσι- µο εισόδηµά τους. ΓΙΑ ΧΡΟΝΙΑ η Νιγηρία µαζί µε την Κένυα ήταν οι δύο χώρες µε τη µεγαλύτερη ανάπτυξη στην Αφρική. Υπάρχουν δύο βασικοί λόγοι για τους οποίους η Νιγηρία θα τραβήξει την προσοχή των επενδυτών. Πρώτον, η οικονο- µία της είναι πλεονασµατική σε αντίθεση µε τους γείτονές της και, δεύτερον, γιατί δεν υπάρχει µεγάλος ανταγωνισµός στην αγορά της. Με λίγα λόγια, η οικονοµία της ελέγχεται από µια περιορισµένη επιχειρηµατική ελίτ. ΤΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ του τελευταίου µήνα στην Τουρκία δεν είναι αντιπροσωπευτικά της χώρας ούτε των οικονοµικών δυνατοτήτων της, εκτιµούν οι αναλυτές. Αν η Τουρκία ξεπεράσει την πολιτική κρίση, θα γίνει η ταχύτερα αναπτυσσόµενη χώρα της περιοχής. Ο µέσος όρος ηλικίας είναι 25 χρόνια και βρίσκεται σε µια ευνοϊκή θέση µεταξύ Ευρώπης και Ασίας. Η χώρα διαθέτει ένα ισχυρό Χρηµατιστήριο και η θέση της την κάνει πύλη για όλη τη Μέση Ανατολή.

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 13 Αγορές 4 παράγοντες αβεβαιότητας χαλάνε το κλίµα στο ταµπλό 2,36 το P/E της Quest, που είναι η πιο «φθηνή» µετοχή 20% το περιθώριο ανόδου της αγοράς, σύµφωνα µε τη Saxo Bank 1.180 µονάδες διαµορφώνεται ο εκθετικός κινητός Μ.Ο. των 55 ηµερών M ε τον Γενικό είκτη να έχει απολέσει σχεδόν ολόκληρα τα κέρδη του 2014 και τη µεταβλητότητα στο ταµπλό να χτυπάει «κόκκινο» σε καθηµερινή πλέον βάση, οι επενδυτές αδυνατούν να βρουν το βηµατισµό τους και να χαράξουν τη στρατηγική της επόµενης ηµέρας. Στην παρούσα φάση, βέβαια, αρκετοί είναι οι αστάθµητοι παράγοντες που επιδεινώνουν το κλίµα στο Χ.Α. Πρώτον, το γεγονός ότι η ελληνική αγορά είναι πλέον αναδυόµενη συνεπάγεται τη δραστηριοποίηση κερδοσκοπικών funds που έχουν ως συνήθεια τα «µπες-βγες» στο τα- µπλό, δεύτερον, η καλλιεργούµενη εκλογολογία προκαλεί ανασφάλεια και ανησυχία, τρίτον, οι διαπραγ- µατεύσεις µε την τρόικα καλύπτονται από ένα πέπλο µυστηρίου, ενώ ακόµη δεν είναι γνωστό πώς θα καλυφθεί το δηµοσιονοµικό κενό για την περίοδο 2014-2015 και, τέταρτον, υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά µε την εξέλιξη της επανιδιωτικοποίησης των τραπεζών, αφού ακόµη αναµένεται η έγκριση του νοµοσχεδίου για τη νέα ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από την τρόικα. Από την άλλη, ευχάριστη νότα αισιοδοξίας αποτελεί η έκθεση της Alpha Bank, σύµφωνα µε την οποία οι τράπεζες θα αρχίσουν να αποκαθιστούν τη ρευστότητα στην αγορά από το β εξάµηνο του 2014 και το πρωτογενές πλεόνασµα θα εκπλήξει τους δανειστές. Καθυστερήσεις Η Exotix αποδίδει τη διορθωτική κίνηση στις καθυστερήσεις στο τραπεζικό µέτωπο, στις εκτιµήσεις για υψηλότερο του αναµενοµένου χρηµατοδοτικό κενό, στις εξελίξεις µε τις επιστροφές των περικοπών στους ενστόλους, αλλά και στη δήλωση του Ντάισελµπλουµ ότι είναι άγνωστη η ηµεροµηνία επιστροφής της τρόικας στην Αθήνα. Παρ όλα αυτά, η Χρηµατιστηριακή δηλώνει Γενικός Δείκτης Χ.Α. Φεβρ. 2013 Μάρτ. Mάιος Το «καρέ του ρίσκου» κούρεψε τα φετινά κέρδη Η σπέκουλα των funds, η εκλογολογία, η αβεβαιότητα µε την τρόικα και η επανιδιωτικοποίηση των τραπεζών φρενάρουν το Χρηµατιστήριο χωρίς να ακυρώνουν τις προοπτικές του ΚΩΣΤΑΣ ΒΟΥΚΟΛΑΣ kvoukolas@e-typos.com αισιόδοξη και υποστηρίζει ότι το ράλι στο Χ.Α. θα συνεχιστεί για τους εξής 3 λόγους: Οι αποτιµήσεις παραµένουν χαµηλά σε σύγκριση µε άλλες αναδυόµενες. Το ΑΕΠ βελτιώνεται το 2014, πρώτη φορά από το 2007, ενώ οι αποδόσεις στα οµόλογα πέφτουν. Η εγχώρια αγορά είναι αυτή στην οποία υπάρχει το µεγαλύτερο consensus «υποαπόδοσης» στις αναδυόµενες µε 2% των επενδυτών «overweight» και το 87% «underweight». Iούλ. Σεπτ. Επιπλέον, η Exotix προτείνει ορισµένες επενδυτικές κινήσεις: Θέση «long» στην Πειραιώς, η οποία συµπεριλήφθηκε στις 10 κορυφαίες επιλογές της. Θέση «long» στα warrants της Alpha Bank. Θέση «long» στα warrants που είναι συνδεδεµένα µε το ελληνικό ΑΕΠ. Οσον αφορά τις υπόλοιπες µετοχές στο ταµπλό του Χ.Α. και µε βάση τα στοιχεία του Reuters, η φθηνότερη µετοχή το 2013 ήταν η Quest Συµµετοχών µε P/E στο 2,36, η οποία έδωσε και επιστροφή κεφαλαίου. Για το 2013 επίσης χαµηλό P/E εµφανίζει η εταιρία Revoil µε P/E 3,27 τo 2013 και 2,43 το 2014, ΚΜΟ 200 1.027,69 Νοέμ. Ιαν. 2014 1.183,99 1.200 1.100 1.000 900 800 Οι τράπεζες θα αρχίσουν να αποκαθιστούν τη ρευστότητα το β' εξάµηνο του 2014 προβλέπει η έκθεση της Alpha Bank καθώς µε τα αναµενόµενα κέρδη τη φετινή χρονιά, η εταιρία αναµένει χαµηλότερο δείκτη. Η Folli Follie το 2013 µε την αναδιάρθρωση των δανείων και τα κέρδη διέθετε p/e 6,02, αλλά τη νέα χρονιά µε τα κέρδη και την άνοδο της τιµής της µετοχής το P/E διαµορφώνεται σε 13,94. Εντυπωσιακή είναι η µείωση του P/E για τη Motor Oil, καθώς από το 17,60 ο δείκτης διαµορφώνεται στο 8,59, ενώ χαµηλό P/E έχει η Μέτκα, καθώς το 2013-2014 διαµορφωνόταν στα 8,87 και η Aegean µε P/E 9,46 και 9,09 για το 2013 και 2014, αντιστοίχως. Περιθώριο ανόδου Με τη σειρά της η Saxo Bank, στις προβλέψεις της για το 2014, τοποθετεί την ελληνική αγορά ανάµεσα στις 3 κορυφαίες επιλογές από τις ευρωπαϊκές χρηµατιστηριακές αγορές, ενώ εκτιµά ότι η Ελλάδα θα βγει από την ύφεση το 2014. Σύµφωνα µε τον αναλυτή της Saxo Bank, Mads Koefoed, οι ελληνικές µετοχές έχουν µεγάλα περιθώρια ανόδου που µπορεί να φθάσουν ακόµη και το 20%, ωστόσο η άνοδος θα συνοδευτεί από έντονη µεταβλητότητα. Ο ίδιος προσθέτει ότι η Saxo Bank συνεχίζει να συγκαταλέγει την Ελλάδα στις αναπτυγ- µένες αγορές, ενώ, σε ό,τι αφορά γενικότερα τις ευρωπαϊκές µετοχές, εξέφρασε προτίµηση στον τραπεζικό κλάδο. Τέλος, η JP Morgan στην τελευταία της έκθεση δίνει ψήφο εµπιστοσύνης στην Ελλάδα και προτρέπει τους επενδυτές να τοποθετηθούν στη χώρα, καθώς εκτιµά πως το ράλι του ελληνικού Χρηµατιστηρίου θα συνεχιστεί καθ όλη τη διάρκεια του 2014. Παράλληλα εκφράζει την προτίµησή της στον τραπεζικό τοµέα, τοποθετώντας την Τράπεζα Πειραιώς στη λίστα των 10 κορυφαίων στρατηγικών επιλογών για την περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA). TOP 10 BOTTOM 10 ΙΕΘΝΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ Μετοχή Κλείσ. ιαφ. % SPIDER - ΠΕΤΣΙΟΣ 0,053 60,61 ΙΝΤΕΡΓΟΥΝΤ 0,140 21,74 MEDICON ΕΛΛΑΣ 0,719 19,83 ΑΘΗΝΑ 0,310 19,23 ΦΙΕΡΑΤΕΞ 0,178 18,67 ΠΕΡΣΕΥΣ 0,360 17,65 ΑΤΤΙ - ΚΑΤ 0,034 13,33 ΓΑΛΑΞΙ Ι 0,370 12,80 ΝΕΛ 0,080 12,68 ΒΟΓΙΑΤΖΟΓΛΟΥ 2,14 11,46 Μετοχή Κλείσ. ιαφ. % ΕΛΛΗΝΙΚΑΙ ΙΧΘ. 0,070-36,36 CPI 0,185-26,59 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ 1,50-23,08 ΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ 0,270-22,41 ΜΠΗΤΡΟΣ ΣΥΜ. 0,446-20,21 PASAL Α.Ε. 0,171-17,39 ΒΑΡΒΕΡΗΣ Ν. 0,225-16,67 ΤΡΙΑ ΑΛΦΑ 0,969-16,47 INTRAKAT 1,03-15,57 ΥΓΕΙΑ 0,385-15,57 ΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΗ ΕΒ. ΜΕΤΑΒ. % ΜΕΤΑΒ. ΑΠΟ 1/1 % P/E P/B DOW JONES 16046,98-2,49524-3,189908 15,09 2,90 S&P 500 1811,61-1,367809-1,883288 16,90 2,60 NASDAQ 4172,676-0,5857283-0,08606846 31,27 3,84 EURO STOXX 50 3042,92-3,374026-1,972341 17,11 1,43 FTSE 100 6688,89-1,918499-0,7528431 16,50 1,92 DAX 9424,49-3,226127-1,293116 15,96 1,77 CAC 40 4184,6-3,162336-2,451153 23,49 1,41 NIKKEI 225 15391,56-2,179296-5,522883 44,28 2,37 HANG SENG 22450,06-2,953697-3,674228 10,18 1,39 ΙΣΟΤΙΜΙΑ ΑΓΟΡΑ ΠΩΛΗΣΗ ΕΥΡΩ/ ΟΛΑΡΙΟ 1,3679 1,368 ΕΥΡΩ/ΓΕΝ 139,8 139,81 ΕΥΡΩ/ΣΤΕΡΛΙΝΑ 0,82894 0,829 ΕΥΡΩ/ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡ. 1,224 1,22411 ΟΛΑΡΙΟ/ΓΕΝ 102,19 102,2 ΟΛΑΡΙΟ/ΣΤΕΡΛΙΝΑ 0,6059 0,606 ΟΛΑΡΙΟ/ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡ. 0,8947 0,8949 ΣΤΕΡΛΙΝΑ/ΓΕΝ 168,638 168,669 ΣΤΕΡΛΙΝΑ/ΕΛΒΕΤ. ΦΡ. 1,4766 1,4768 ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ/ΓΕΝ 114,2 114,227

14 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Ιδιωτική εκπαίδευση Το καλό ιδιωτικό σχολείο δηµιουργεί τις προσωπικότητες του µέλλοντος H σπουδαία φήµη του σχολείου βασίζεται στην παράδοσή του και στο γεγονός ότι διατηρεί έναν υποστηρικτικό ρόλο προς τους µαθητές του στις µετέπειτα σπουδές και δουλειές τους. Ξεκινάει από την προσχολική ηλικία. Η προσχολική ηλικία είναι η πιο σηµαντική στη ζωή του ανθρώπου, γιατί τότε υπάρχουν µοναδικές ευκαιρίες για να χτίσου- µε σωστά τη νοητική και ψυχο-κοινωνική ανάπτυξη του παιδιού. Μία σωστή αρχή λοιπόν µε γερές βάσεις είναι το µεγαλύτερο δώρο που µπορούµε να προσφέρουµε στο παιδί µας και κάτι που θα το συνοδεύει σε όλη του τη ζωή. Για τους παραπάνω λόγους πρέπει να διαλέξουµε παιδικούς σταθµούς και νηπιαγωγεία, που να έχουν τη δυνατότητα να προσφέρουν ΕΜΠΛΟΥΤΙΣΜΕΝΗ ΕΚ- ΠΑΙ ΕΥΣΗ, µε κατάλληλα εκπαιδευµένο ΤΟ ΙΕΚ ΞΥΝΗ είναι Σύµβολο Επαγγελµατικής Επιτυχίας (από ιδρύσεώς του, το 1993). Λειτουργεί Γραφείο Εργασίας Αποφοίτων & Σπουδαστών (ΓΕΑΣ ΞΥΝΗ), το οποίο φροντίζει συστηµατικά για την επαγγελµατική αποκατάσταση αποφοίτων και σπουδαστών, µέσω των ισχυρών συνεργασιών του Εκπαιδευτικού Οµίλου ΞΥΝΗ µε κορυφαίες εταιρείες της αγοράς εργασίας. Το 90% και πλέον των αποφοίτων των ΙΕΚ ΞΥΝΗ εντάσσεται στην αγορά εργασίας στο 1ο εξάµηνο µετά την αποφοίτηση, ενώ ένα µεγάλο ποσοστό κατέχει υψηλόβαθµες θέσεις σε µεγάλες επιχειρήσεις, τόσο στον ιδιωτικό όσο και στο δηµόσιο τοµέα. Το ΙΕΚ ΞΥΝΗ, εξάλλου, είναι το µοναδικό ιδιωτικό ΙΕΚ σε όλη την Ελλάδα, µε παρουσία σε τέσσερις µεγάλες πόλεις: Αθήνα, Πειραιά, Γλυφάδα, Θεσσαλονίκη. Από το 1993, το ΙΕΚ ΞΥΝΗ έχει δηµιουργήσει παράδοση στο χώρο της ποιοτικής ιδιωτικής επαγγελµατικής εκπαίδευσης και κατάρτισης. Γιατί το ΙΕΚ ΞΥΝΗ, πέρα από την άρτια κατάρτιση των σπουδαστών του σε ένα εκπαιδευτικό περιβάλλον υψηλών προδιαγραφών, µε άριστους εκπαιδευτές, παρέχει εκπαίδευση που συµβάλλει στην ολοκληρωµένη ανάπτυξη µιας δυναµικής προσωπικότητας, µέσα από ένα πλήθος εκπαιδευτικών, κοινωνικών, πολιτιστικών και αθλητικών δραστηριοτήτων. Τα ΙΕΚ ΞΥΝΗ είναι η µοναδική επιλογή για να αποκτήσεις ΙΣΧΥΡΟ ΚΡΑΤΙΚΟ Ι- προσωπικό και σύγχρονα εκπαιδευτικά προγράµµατα, σε περιβάλλον που δηµιουργεί ασφάλεια και ψυχαγωγεία, που τα βοηθά να αναπτύξουν τις ικανότητές τους και τις κλίσεις τους. Στα ιδιωτικά εκπαιδευτήρια, υλοποιούνται ειδικά καινοτόµα προγράµµατα µε στόχο οι µαθητές να αποκτήσουν γνώσεις, δεξιότητες και εµπειρία για να επιτύχουν στην επαγγελµατική και καθηµερινή τους ζωή και να διαµορφώσουν προσωπικότητα Ευρωπαίου πολίτη. Το Αναλυτικό Πρόγραµµα των σχολείων, καθώς και οι διδακτικές µέθοδοι που χρησιµοποιούνται στην τάξη, δίνουν ιδιαίτερη έµφαση στη διαδικασία της µάθησης και επικεντρώνονται σε στρατηγικές που βοηθούν τους µαθητές να µάθουν πώς να µαθαίνουν, όπως επίσης και πώς να αναπτύσσουν κριτική και δηµιουργική σκέψη. ΙΕΚ ΞΥΝΗ - η αγορά εργασίας προτιµά τους αποφοίτους του! ΠΛΩΜΑ, σπουδάζοντας σύγχρονα επαγγέλµατα µε άµεση απορρόφηση από την αγορά εργασίας. Παρέχει ποιοτικές σπουδές σε 14 ΤΟ- ΜΕΙΣ και περισσότερες από 76 ΕΙ ΙΚΟ- ΤΗΤΕΣ Τα ΙΕΚ ΞΥΝΗ είναι η µοναδική επιλογή σπουδών για: Απόφοιτους ΓΕΝΙΚΩΝ ΛΥΚΕIΩΝ (διετής φοίτηση). Απόφοιτους ΕΠΑΛ/ΕΠΑΣ (µονοετής φοίτηση). Απόφοιτους ΙΕΚ (κατάταξη-µονοετής φοίτηση). Επιτυχόντες σε ΤΕΙ/ΑΕΙ (που τελικά δεν φοιτούν). Φοιτητές & πτυχιούχους ΤΕΙ/ΑΕΙ (επαγγελµατική εξειδίκευση). Εργαζόµενους χωρίς πτυχίο (επαγγελµατική αναβάθµιση). Αθήνα: Πατησίων 31, τηλ.: 210 5279500 Πειραιάς: Φίλωνος 39, τηλ.: 210 4120714 Γλυφάδα: ΝΕΟ ΚΤΙΡΙΟ Λ. Βουλιαγµένης 57 2) Λ. Βουλιαγµένης 67, τηλ.: 210 9640117 Θεσσαλονίκη: Βαλαωρίτου 9, τηλ.: 2310 552406 www.iek-xini.edu.gr www.facebook.com/iekxini Τι πρέπει να προσέχω όταν ψάχνω για κολέγιο στην Ελλάδα; ΟΙ ΣΠΟΥ ΕΣ σε κολέγιο δεν είναι απλή υπόθεση. Υπάρχουν ορισµένες σηµαντικές παράµετροι που πρέπει να ελέγξουµε προτού εµπιστευτούµε την εκπαίδευσή µας σε κάποιον φορέα. Παρακάτω ακολουθούν σηµεία για να εξετάσετε πριν επιλέξετε κάποιο κολέγιο. 1Αναγνώριση από το υπουργείο Παιδείας. Στην σελίδα του Υπουργείου Παιδείας για τα κολέγια, θα βρείτε αναλυτικό κατάλογο µε όλα τα αναγνωρισµένα κολέγια αλλά και τα προγράµ- µατα σπουδών που προσφέρουν σε συνεργασία µε ξένα πανεπιστήµια. 2Συνεργασία µε ξένο πανεπιστή- µιο. Η αναγνώριση επαγγελµατικών δικαιωµάτων που απορρέουν από «πτυχίο κολεγίου» εξαρτάται απόλυτα από την συνεργασία που έχει το κολέγιο αυτό µε ξένο πανεπιστήµιο. Οταν το πρόγραµµα σπουδών που επιλέξετε οδηγεί στην απόκτηση πτυχίου από Πανεπιστήµιο κράτους - µέλους της ΕΕ, τότε το πτυχίο σας παρέχει και τα αντίστοιχα επαγγελµατικά δικαιώµατα. ιδιαίτερη προσοχή στο 3 ώστε διδακτικό προσωπικό του κολεγίου που θα επιλέξετε. Είναι ίσως ο κρισιµότερος παράγοντας, καθότι αφορά ΣΠΟΥ ΕΣ ιατρικής και νοµικής δεν προσφέρονται. Η ιατρική λόγω µεγάλου κόστους υποδοµής για τα εργαστήρια, η νοµική εξαιτίας του διαφορετικού νο- µικού συστήµατος µε τη Μεγ. Βρετανία (που είναι ο κύριος εταίρος των ελληνικών κολεγίων). Οι σπουδές µηχανικών προσφέρονται εν µέρη (σε επίπεδο HND)και δεν έχουν καµία ισχύ στην Ελλάδα και σχετικά µικρή στη Μεγ. Βρετανία. Τα προγράµµατα σπουδών που µπορεί να βρει κανείς στην Ελλάδα είναι: ιοίκηση Επιχειρήσεων Οικονοµικά Marketing Ναυτιλιακά Τουριστικά ιοίκηση Ανθρώπινου υναµικού ηµόσιες Σχέσεις/Επικοινωνία την ουσία των σπουδών σας (γνώση) και όχι τον τύπο (πτυχίο, επαγγελµατικά δικαιώµατα). Το διδακτικό προσωπικό των κολεγίων δεν είναι µόνιµο και σταθερό, όπως στα δηµόσια πανεπιστήµια. 4Φοιτητές/Απόφοιτοι. Αποτελούν µια πολύ καλή πηγή πληροφόρησης. Τα κολέγια είναι σχεδόν απίθανο να σας φέρουν σε επαφή µαζί τους και αν το κάνουν, είναι σίγουρο ότι θα είναι καλά δασκαλεµένοι. Προσπαθήστε να µιλήσετε µε ανθρώπους που σπούδασαν οι ίδιοι ή τα παιδιά τους στο κολέγιο που σας ενδιαφέρει, για να πάρετε πληροφορίες από πρώτο χέρι. Ζητήστε να µάθετε πού εργάζονται τώρα. Οι σελίδες των κολεγίων στα κοινωνικά δίκτυα είναι ένας χώρος όπου µπορείτε να µιλήσετε µε ανθρώπους που έχουν αποφοιτήσει ή είναι τώρα φοιτητές σε αυτό. 5Γραφείο Εργασίας. Ζητήστε να µάθετε στοιχεία για την επαγγελµατική αποκατάσταση των φοιτητών και αποφοίτων του κολεγίου. Μη µείνετε σε απλούς αριθµούς αλλά ζητήστε και ονό- µατα επιχειρήσεων. Κάντε τη δική σας έρευνα σε φίλους, γνωστούς, συνεργάτες και ρωτήστε να µάθετε αν το συγκεκρι- µένο κολέγιο έχει καλή φήµη στην ειδικότητα που σας ενδιαφέρει. Τι µπορεί να σπουδάσει κανείς στα κολέγια στην Ελλάδα Ψυχολογία Συµβουλευτική Μαθησιακές υσκολίες Παιδαγωγικά Λογοθεραπεία Πληροφορική ίκτυα Υπολογιστών Software Engineering Information Technology Μηχανικοί Πολιτικός Μηχανικός Μηχανολόγος Αρχιτέκτονας Οι ανωτέρω κατηγορίες αποτελούν τις βασικές κατευθύνσεις σπουδών των προπτυχιακών προγραµµάτων των περισσοτέρων κολεγίων. Σε κάποια από τα κολέγια θα βρείτε και επιπλέο εξειδικεύσεις, καθώς φροντίζουν να αναπτύσσουν τα προσφερόµενα προγράµµατα.

16 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ Μεταπτυχιακά προγράµµατα ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ να αποφασίσετε τι ακριβώς θέλετε να σπουδάσετε και για ποιους λόγους. Τα διδακτορικά σάς προσφέρουν περισσότερη εµπειρία στην έρευνα, ενώ πολλά µάστερ και διπλώµατα συνδέονται µε την αγορά εργασίας άµεσα. Κάποια άλλα, όπως ένα µεταπτυχιακό στη διαχείριση του πετρελαίου, µπορεί να σας δώσει ένα επιπλέον πλεονέκτηµα για να βρείτε πιο εύκολα δουλειά, γιατί θα είστε περιζήτητοι. Υπάρχουν και προγράµµατα που σας προετοιµάζουν και ανοίγουν το δρόµο για µια ακαδηµαϊκή καριέρα, αν αυτό είναι στα σχέδιά σας. Το συµπέρασµα είναι ότι θα πρέπει να ερευνήσετε τα προγράµµατα που σχετίζονται µε τις δικές σας ανάγκες και είναι ικανά να ικανοποιήσουν τις προσδοκίες σας. Πάρτε πληροφορίες από πολλές πηγές, µην ακούσετε µόνο µια άποψη από αυτούς που «πουλάνε» το συγκεκριµένο πρόγραµµα και θέλουν απλώς να εγγράψουν περισσότερους φοιτητές. Ψάξτε να βρείτε ανθρώπους που έχουν ήδη ολοκληρώσει το πρόγραµµα για να δείτε αν είναι τελικά αυτό που φαντάζεστε και ρωτήστε τους ακαδηµαϊκούς υπεύθυνους της σχολής για περισσότερα στοιχεία. Υπάρχουν πολλές εξειδικεύσεις καθώς οι ανάγκες της αγοράς για εξειδικευµένα στελέχη είναι µεγάλες. Το πλέον γνωστό µεταπτυχιακό πρόγραµµα είναι το ΜΒΑ, το οποίο προσφέρουν σχεδόν όλα τα κολλέγια και θα το βρείτε είτε «αυτούσιο» είτε KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ σε συνδυασµό µε κάποια εξειδίκευση / κατεύθυνση (MBA with Marketing κτλ). ιαλέξτε αυτό που ταιριάζει στις ανάγκες σας. Η πλειονότητα των µεταπτυχιακών προγραµµάτων ανήκει στην κατηγορία των Masters, αν και αρκετά κολέγια δίνουν τη δυνατότητα απόκτησης κάποιων Diploma, που αποτελούν προγράµµατα περισσότερο ευέλικτα και συνήθως απευθύνονται σε ανθρώπους που θέλουν ένα µεταπτυχιακό τίτλο χωρίς ιδιαίτερο κόπο. O πρώτος αεροπορικός εκπαιδευτικός οργανισµός στην Ελλάδα ΣΥΜΦΩΝΟΣ µε τα πρότυπα και τις προδιαγραφές του Ευρωπαϊκού Οργανισµού Ασφαλείας (EASA), ο εκπαιδευτικός οργανισµός HATS είναι ο πρώτος αναγνωρισµένος από την Ελληνική Υπηρεσία Πολιτικής Αεροπορίας (HCAA). Το πρόγραµµα σπουδών του έχει καταρτιστεί από κορυφαίους και έµπειρους εκπαιδευτές µε αποκλειστικό σκοπό να καταλήξει στην απόκτηση αναγνωρισµένης επαγγελµατικής κατάρτισης πληρώµατος θαλάµου επιβατών. Οι τοµείς εκπαίδευσης είναι: Bασική εκπαίδευση πληρώµατος καµπίνας, Μanagement πληρώµατος καµπίνας, Εκπαίδευση πυρασφάλειας, διάσωσης σε νερό, επικίνδυνων υλικών, service, συµβουλές υγείας και οµορφιάς, ενώ παρέχονται και εξειδικευµένα µαθήµατα ιοίκησης και ηµοσίων Σχέσεων σε συνεργασία µε το ΚΕΚ Νew Υork Studies (Σκούφου 3, Αθήνα, 210 3242954). Με την ολοκλήρωση των σπουδών οι φοιτητές αποκτούν ισχυρά πιστοποιητικά και τη βεβαίωση επαγγελ- µατικής επάρκειας πληρώµατος θαλάµου επιβατών (ATTESTATION), και µαζί την ευκαιρία για διεθνή καριέρα. Οι εγγραφές συνεχίζονται έως τέλος Φεβρουαρίου για το επόµενο τµήµα. Ερµού 15, Μαρκόπουλο Αττικής, Τηλ.: 22990 24820, hats-lp@otenet.gr Τα εαρινά προγράµµατα σπουδών ΞΕΚΙΝΟΥΝ από τις 15 Ιανουαρίου έως τις 25 Φεβρουαρίου 2014, ανάλογα µε την ειδικότητα και το πρόγραµµα της σχολής ή κολεγίου που θα επιλέξουν οι σπουδαστές. ιαθέσιµα προγράµµατα ανά τοµέα εξειδίκευσης, είναι τα παρακάτω: Χρηµατοοικονοµικά Λογιστικά Εφαρµοσµένη Πληροφορική Management & Marketing Εκπαίδευση - Ειδική Αγωγή ιεθνείς Σπουδές Αναλυτική περιγραφή των µαθηµάτων, για το κάθε πρόγραµµα δίνεται από τις σχολές.

18 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Γιατί να περιµένεις τον Οκτώβρη όταν µπορείς να ξεκινήσεις τις σπουδές σου τώρα; ΤΟ MEDITERRANEAN COLLEGE, σε συνεργασία µε το κορυφαίο κρατικό βρετανικό πανεπιστήµιο University of Derby, σας προσφέρει τη δυνατότητα να αποκτήσετε αναγνωρισµένο Bachelor ή Master, ισότιµο µε αυτό των δηµοσίων ΑΕΙ, µε τις ενάρξεις των νέων τµηµάτων που θα ξεκινήσουν εντός Ιανουαρίου 2014. Το Mediterranean College, από το 1977 µεταφέρει τη βρετανική εκπαίδευση στην Ελλάδα, προσφέροντας πανεπιστηµιακά προγράµµατα σπουδών, υψηλών προδιαγραφών, στα πιο περιζήτητα επιστηµονικά πεδία. Αν αναζητάτε επαγγελµατική καταξίωση, το Mediterranean College σας προσφέρει τις καλύτερες επιλογές στο χώρο της ιοίκησης Επιχειρήσεων, της Πληροφορικής, της Μηχανικής, της Εκπαίδευσης και της Εφαρµοσµένης Ψυχολογίας. Τα προσφερόµενα προγράµµατα Bachelor που θα ξεκινήσουν εντός Ιανουαρίου είναι: BSc (Hons) Applied Psychology (Εφαρµοσµένη Ψυχολογία) BΑ (Hons) Business Studies BΑ (Hons) Business (Marketing) Τα προσφερόµενα Μεταπτυχιακά Προγράµµατα / Masters, είναι: Σχολή Εκπαίδευσης: MA Education (Special Needs) Σχολή Ψυχολογίας: MSc Adult Cognitive - Behavioural Psychotherapy Σχολή Πληροφορικής: MSc Advanced Computer Networks Σχολή ιοίκησης Επιχειρήσεων: MSc Marketing Management MBA (ελληνόφωνο ή αγγλόφωνο) Αξίζει να σηµειωθεί ότι η πρόσφατη αναγνώριση των επαγγελµατικών δικαιωµάτων των αποφοίτων των κολεγίων, µεταξύ άλλων και των µεταπτυχιακών τίτλων σπουδών, προσφέρει σε όλους τη δυνατότητα να διεκδικήσουν θέσεις εργασίας όχι µόνο στον ιδιωτικό αλλά και στον ευρύτερο δηµόσιο τοµέα και να έχουν τα εργασιακά δικαιώµατα και τις µισθολογικές απολαβές των κατόχων µεταπτυχιακών τίτλων των δηµοσίων πανεπιστηµίων. Κάνε τώρα το επόµενο βήµα για την καριέρα σου! Aθήνα: Πατησίων 107 & Πελλήνης 8 τηλ.: 210 8899600 Θεσσαλονίκη: Βαλαωρίτου 9 τηλ.: 2310 28777 www.medcollege.edu.gr info@medcollege.edu.gr Σπουδές αριστείας, προδιαγραφές επιτυχίας ΤΟ ΜΗΤΡΟΠΟΛΙΤΙΚΟ ΚΟΛΛΕΓΙΟ, στα 30 χρόνια της ιστορίας του, βρίσκεται σταθερά στην πρώτη γραµµή του εκπαιδευτικού γίγνεσθαι, επιλέγοντας να προσφέρει στους φοιτητές του το µεγαλύτερο εύρος επιστηµών µε Προπτυχιακά και Μεταπτυχιακά Ακαδηµαϊκά Προγράµ- µατα που δίνουν πάντοτε έµφαση στις επιστήµες µε τη µεγαλύτερη ανταπόκριση στις ανάγκες της εγχώριας και διεθνούς αγοράς εργασίας και της κοινωνίας. Μέλος του Εκπαιδευτικού Οµίλου ΑΚΜΗ, το Μητροπολιτικό Κολλέγιο έχει αποστολή και όραµα την πνευµατική και µορφωτική ανέλιξη των φοιτητών του, έχοντας εδραιωθεί στη συνείδησή τους ως η κορυφαία επιλογή σπουδών πανεπιστηµιακού επιπέδου στη χώρα µας, µε διεθνείς προδιαγραφές. Αναγνωρισµένο από το ελληνικό υπουργείο Παιδείας και το βρετανικό Συµβούλιο Πιστοποίησης (BAC) διαθέτει ιδιόκτητα campus 10.250 m² στην Αθήνα, στον Πειραιά και τη Θεσσαλονίκη. Οι νέες πτέρυγες του τµήµατος Πολυτεχνικών Επιστηµών, που εγκαινιάστηκαν µόλις πέρυσι, αποτελούν µια µεγάλη επένδυση υψηλότατων standards. Τα 2.000 νέα τ.µ. στο campus της Αθήνας, που στεγάζουν 1.000 τ.µ. εξειδικευµένα εργαστήρια των πολυτεχνικών επιστηµών, αµφιθεατρικές αίθουσες και γραφεία σε έναν καταπράσινο περιβάλλοντα χώρο για τους φοιτητές και το προσωπικό του Κολλεγίου, σκιαγραφούν το προφίλ ενός ελληνικού Ιδρύµατος τριτοβάθµιας εκπαίδευσης στα πρότυπα των µεγαλύτερων αµερικάνικων και βρετανικών campus. Τα άρτια εξοπλισµένα εργαστήρια ανά ειδικότητα, η βιβλιοθήκη χιλιάδων τίτλων, τα αµφιθέατρα, οι αίθουσες διδασκαλίας, οι χώροι αναψυχής και οι αθλητικές εγκαταστάσεις, η τεχνογνωσία και η εµπειρία του ακαδηµαϊκού δυναµικού, η τεχνολογική υποστήριξη της εκπαιδευτικής διαδικασίας αποτελούν τις δικλίδες ασφαλείας για την υψηλή ποιότητα των σπουδών. Υποστηρικτικές υπηρεσίες και σπουδαστική µέριµνα Η σπουδαστική µέριµνα που προσφέρεται κατά τη διάρκεια των σπουδών στους φοιτητές του Μητροπολιτικού Κολλεγίου έχει ως στόχο την ανάπτυξή τους, ώστε να επιτυγχάνουν υψηλές επιδόσεις, εξασφαλίζοντας άριστες προοπτικές επαγγελµατικής αποκατάστασης και καταξίωσης. Η σπουδαστική µέριµνα καλύπτει µια πληθώρα υπηρεσιών στήριξης, όπως προσωπικό ακαδηµαϊκό σύµβουλο, κέντρο ακαδηµαϊκής υποστήριξης κ.ά. Προγράµµατα σπουδών Oλα τα προγράµµατα σπουδών του Μητροπολιτικού Κολλεγίου πληρούν τις αυστηρές προδιαγραφές των συνεργαζόµενων ακαδηµαϊκών ιδρυµάτων (ολιγοµελή τµήµατα, υπερσύγχρονες εγκαταστάσεις, εξειδικευµένα-πλήρως εξοπλισµένα εργαστήρια µε µηχανήµατα τελευταίας τεχνολογίας, πλήρως καταρτισµένο ακαδηµαϊκό προσωπικό) και βασίζονται στο διεθνώς αναγνωρισµένο βρετανικό σύστηµα τριτοβάθ- µιας εκπαίδευσης. ΑΘΗΝΑ: Σωρού 74, Μαρούσι, Τηλ.: 210 6199891 ΠΕΙΡΑΙΑΣ: Φίλωνος & Σωτήρος 1Α, Τηλ.: 210 4121200 ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ: Βενιζέλου 14, Τηλ.: 2310 241010 Η πρωτοπόρος σχολή στις νέες παιδαγωγικές αρχές Η ΙOΝΙΟΣ ΣΧΟΛH από την ίδρυσή της, το 1908, πρωτοπορεί, στηριζόµενη στην πείρα 105 χρόνων, στο ήθος και την επιστηµονική επάρκεια των διδασκόντων, στις σύγχρονες παιδαγωγικές αρχές, µα, πρωτίστως, στην αγάπη και το σεβασµό προς το παιδί. Επιδιώκεται η συνεχής αναβάθµιση του παιδαγωγικού έργου και οι διαδικασίες της σχολικής ζωής εξελίσσονται µε ιδιαίτερη φροντίδα. Βιβλιοθήκες, διαδραστικοί πίνακες, εργαστήρια Φυσικών Επιστηµών και Πληροφορικής, το Studio Μουσικής και το Κέντρο Αθλητισµού αξιοποιούνται για την ευόδωση των διδακτικών στόχων. Στους αποφοίτους της Α Λυκείου προσφέρεται η δυνατότητα επιλογής του Ιnternational Baccalaureate Diploma Programme, που αναδεικνύει τις δηµιουργικές ικανότητές τους και οδηγεί στην εισαγωγή τους σε Πανεπιστήµια του Εξωτερικού. Οι επιτυχίες των αποφοίτων αποτελούν εύγλωττη απόδειξη της αποτελεσµατικότητας των προσπαθειών που καταβάλλονται. Η Ιόνιος Σχολή συνεχίζει την προσφορά της, καλωσορίζει τους νέους µαθητές και οραµατίζεται το µέλλον τους γεµάτο επιτυχίες. Νηπιαγωγείο, ηµοτικό Σχολείο: Σισµανογλείου 29, 151 26 Μαρούσι, Τηλ.: 210 613 6693 ηµοτικό Σχολείο, Γυµνάσιο, Γενικό Λύκειο & ΙΒ: Λουκή Ακρίτα 10, 152 37 Φιλοθέη, Τηλ.: 210 685 7130 www.ionios.gr

20 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ KYΡIAKH 26 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2014 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Τακτοποίηση αυθαιρέτων Ρυθµίστε σωστά την ακίνητη περιουσία σας T ο θέµα της τακτοποίησης αυθαιρέτων εξακολουθεί να προβληµατίζει αρκετές οικογένειες κυρίως για οικονοµικούς και κοινωνικούς λόγους. Παρά τις παρατάσεις που δόθηκαν πολλοί είναι εκείνοι που αδυνατούν να τα τακτοποιήσουν ενώ οι επαγγελµατίες του χώρου µε αρκετά ευνοϊκούς όρους προσφέρουν τις υπηρεσίες τους ώστε οι ενδιαφερόµενοι να απεµπλακούν όσο αυτό είναι δυνατό από τα γρανάζια της γραφειοκρατίας. Ο νόµος των αυθαιρέτων µάς αφορά όλους ΤΟ ΠΑΝΕΛΛΑ ΙΚΟ δίκτυο εξειδικευµένων Εταιρειών και Μηχανικών «DILOSETO» καλύπτει τις ανάγκες όλων των επίκαιρων και διαχρονικών θεµάτων που απασχολούν την ακίνητη περιουσία και τη διασφάλισή της. Το ΥΠΕΚΑ πραγµατοποίησε σηµαντικές τοµές µε το νέο νοµοσχέδιο, το οποίο αποτελεί και την πιο ώριµη και ολοκληρωµένη προσέγγιση στο κρίσιµο αυτό ζήτηµα. Το ελάχιστο που οφείλουµε όλοι ως ιδιοκτήτες είναι να ελέγξουµε το ακίνητό µας και να διασφαλίσουµε µελλοντικά προβλήµατα σε συµβόλαια και πράξεις. Για το νέο νόµο ο ιδιοκτήτης πρέπει να γνωρίζει ότι σε περίπτωση τακτοποίησης το τέλος το οποίο καλούµαστε να καταβάλουµε είναι έως και 20 φορές µικρότερο από οποιαδήποτε περίπτωση εντοπισµού. Η καταγραφή και δήλωση µια και καλή των παραβάσεων που όλοι θα κληθούµε να αποτυπώσου- µε µε τον επερχόµενο θεσµό της ηλεκτρονικής ταυτότητας κρίνεται πλέον απαραίτητη. Η ειδοποιός διαφορά της διαδικασίας ρύθµισης αυθαιρέτων σε σχέση µε αυτή των προηγούµενων νόµων είναι η περιπλοκότητα των περιπτώσεων που µπορούν να περιορίσουν το κόστος. Σε ένα τόσο σηµαντικό θέµα, παράλληλα µε µια τόσο πιεστική συγκυρία, ο ιδιοκτήτης θέλει να έχει ασφάλεια και εγγυήσεις τόσο για την ολοκληρωµένη επαγγελ- µατική αντιµετώπιση του θέ- µατός του, όσο και για την προσαρµοσµένη στα πλαίσια της υπάρχουσας κατάστασης οικονοµική προσέγγιση. Τα συγκριτικά πλεονεκτήµατα που διαθέτουµε είναι η συγκέντρωση όλων των απαραίτητων ειδικοτήτων, η αυτοµατοποίηση των διαδικασιών σε ένα ενιαίο σύνολο για ελάχιστη εµπλοκή σας σε διαδικαστικά θέµατα, η συνεχής εκπαίδευση και επικαιροποίηση σε νέες διευκρινίσεις και εγκυκλίους. Επίσης, η εµπειρία χιλιάδων επιτυχη- µένων διεκπεραιώσεων και τακτοποιήσεων πανελλαδικά καθώς και έργων κτηµατολογίων, κατά συνέπεια µια πολύ µεγάλη βάση δεδοµένων που περιλαµβάνει ιδιάζουσες περιπτώσεις και το πώς αντι- µετωπίζονται. Επιπλέον οι εξειδικευµένες υπηρεσίες µας περιλαµβάνουν ενστάσεις - αποχαρακτηρισµούς δασικών, αεροφωτογραφίες, εµπειρογνωµοσύνες, G.I.S., ενεργειακή επιθεώρηση, στατικά - ελέγχους τρωτότητας, ηλεκτρονική ταυτότητα κτιρίου και ό,τι άλλο απαιτεί η ιδιοκτησία σας. Το δίκτυο διαθέτει ενιαίο τηλεφωνικό κέντρο 801 11 25 800 µε αστική χρέωση πανελλαδικά και πληροφόρηση µέσω internet στο www.diloseto.gr & info@diloseto.gr. EΩΣ ΚΑΙ 13 νέα στοιχεία πρέπει να δηλώσουν φέτος οι φορολογούµενοι στο Ε9 που οφείλουν να υποβάλουν ηλεκτρονικά εντός του Σεπτεµβρίου, µέσω ειδικής εφαρµογής του συστή- µατος TAXISnet, που έχει αναπτύξει η Γενική Γραµµατεία Πληροφορικών Συστηµάτων του υπουργείου Οικονο- µικών, στις ιστοσελίδες της (www.gsis. gr και www.taxisnet.gr). Τα εκτός σχεδίου Η υποχρέωση συµπλήρωσης τόσο µεγάλου αριθµού πρόσθετων στοιχείων στο φετινό Ε9 αφορά περίπου 4,5 εκατοµµύρια φορολογούµενους οι οποίοι κατείχαν εκτάσεις σε περιοχές εκτός σχεδίων πόλεων ή οικισµών (αγροτε- µάχια, αγρούς, βοσκοτόπους κ.λπ.). Οι φορολογούµενοι αυτοί πρέπει να συµπληρώσουν τα νέα αυτά στοιχεία σε πρόσθετα πεδία που έχουν δηµιουργηθεί στην ηλεκτρονική δήλωση Ε9, χωρίς να χρειαστεί να δηλώσουν από την αρχή όλα τα ακίνητά τους. Οι µεταβολές της ακίνητης περιουσίας 1Η δήλωση στοιχείων ακινήτων (Ε9) για το έτος 2013 πρέπει να υποβληθεί µε ηλεκτρονικό τρόπο και ατοµικά από κάθε φυσικό ή νοµικό πρόσωπο, το οποίο είναι ενεργός χρήστης των υπηρεσιών του TAXISnet. 2Τα φυσικά πρόσωπα που είχαν µεταβολές στην περιουσιακή τους κατάσταση εντός του 2012, θα πρέπει οπωσδήποτε να υποβάλλουν δήλωση στοιχείων ακινήτων έτους 2013. 3Επιπλέον, τα φυσικά πρόσωπα που την 1η Ιανουαρίου 2013 είχαν πλήρη ή ψιλή κυριότητα ή επικαρπία σε εκτάσεις γης εκτός σχεδίου πόλης ή οικισµού (οι οποίες εµφανίζονται να έχουν αναγραφεί στον 2ο Πίνακα της δήλωσης στοιχείων ακινήτων) υποχρεούνται να ελέγξουν ηλεκτρονικά τα στοιχεία των εκτάσεων αυτών, όπως έχουν, προκειµένου Τι µπορείτε να ρυθµίσετε; Ηµιυπαίθριους χώρους. Υπόγειους χώρους που χρησιµοποιούνται ως κατοικία. Κλειστούς χώρους στάθ- µευσης που χρησιµοποιούνται ως κατοικία. Πατάρια, σοφίτες, χώρους κάτω από νόµιµη στέγη. Φωταγωγούς. Πυλωτές. Συµπλήρωση του εντύπου Ε9 χωρίς λάθη να τροποποιήσουν, συµπληρώσουν ή και διαγράψουν αυτά, όπου απαιτείται, έτσι ώστε ο 2ος πίνακας της δήλωσης Ε9 να απεικονίζεται ορθά. Τα νέα πεδία που πρέπει να συµπληρωθούν φέτος Τα πρόσθετα πεδία που πρέπει να συ- µπληρωθούν κατά την ηλεκτρονική υποβολή της δήλωσης Ε9 του έτους 2013. Στην ηλεκτρονικά υποβαλλόµενη δήλωση Ε9 του έτους 2013 έχουν προστεθεί τα παρακάτω νέα πεδία: ΠΙΝΑΚΑΣ 1 Στοιχεία Οικοπέδων και Κτισµάτων: Πλήθος προσόψεων (πεδίο υπ αριθ- µόν 28) Μήκος πρόσοψης επαγγελµατικής στέγης (µ.) (πεδίο υπ αριθµόν 29 για τα κτίσµατα) Μήκος πρόσοψης οικοπέδου (πεδίο υπ αριθµόν 29 για τα εντός σχεδίου οικόπεδα) Κ.Α.Ε.Κ./Κωδ. ακινήτου (πεδίο υπ αριθµόν 27) Παροχή ρεύµατος (πεδίο υπ αριθ- µόν 30) Αριθµός παροχής (πεδίο υπ αριθ- µόν 31) ΠΙΝΑΚΑΣ 2 Αγροτεµάχια, αγροί, βοσκότοποι και λοιπές εκτάσεις γης εκτός σχεδίου: Η εδαφική έκταση βρίσκεται Επιφάνεια κατοικιών (τ.µ.) (πεδίο υπ αριθµόν 17α) Επιφάνεια επαγγελµατικών ή ειδικών κτιρίων (τ.µ.) (πεδίο υπ αριθµόν 17β) Επιφάνεια γεωργικών κτισµάτωναποθηκών (τ.µ.) (πεδίο υπ αριθµόν 17γ) Κ.Α.Ε.Κ./Κωδ. ακινήτου (πεδίο υπ αριθµόν 27) Παροχή ρεύµατος (πεδίο υπ αριθ- µόν 23) Αριθµός παροχής (πεδίο υπ αριθµόν 24).