Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 22 Ιανουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.78 0 10 Γερμανία 0.26 1 1 Ελλάδα 4.16 2 24 Ισπανία 1.37 2 5 Ιταλία 2.76 3 2 Πορτογαλία 1.75 2 3 Ιρλανδία 0.99 1 9 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 390 2 25 Ισπανία 111 3 6 Ιταλία 250 4 0 Πορτογαλία 150 3 2 Ιρλανδία 74 0 8 Αναδ. Αγορές 388 46 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1365 0.0 0.9 EUR/CHF 1.1335 0.2 0.7 EUR/GBP 0.8815 0.2 1.9 EUR/JPY 124.64 0.1 0.9 USD/JPY 109.67 0.1 0.0 GBP/USD 1.2892 0.2 1.1 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25 2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2671 6.5 Dow Jones 24706 5.9 NASDAQ 7157 7.9 STOXX 600 356 0.2 4.1 DAX30 11136 0.6 5.5 ΓΔ 619 0.3 1.0 Nikkei 20623 0.5 3.0 MSCI EM, $ 1018 0.0 5.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 53.8 18.5 Χρυσός 1275.9 0.5 0.5 Dry Baltic 1092.0 1.8 14.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:30 UK Nov Average Weekly Earnings 3M/YoY 3.30% 3.30% 11:30 UK Nov ILO Unemployment Rate 3Mths 4.10% 4.10% 12:00 GE Jan ZEW Survey Current Situation 45.3 43 12:00 GE Jan ZEW Survey Expectations 17.5 18.5 17:00 US Dec Existing Home Sales MoM 1.90% 1.50% Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Τιμές κλεισίματος: 21/01/2019 Ασία: 22/01/2019

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.3 2.9 2.8 0.2 2.7 2.6 0.1 2.5 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.4 Μετοχικοί Δείκτες 3150 2700 3100 2600 3050 2500 3000 2400 2950 2900 2300 2850 Eurostoxx 50 S&P 500 2200 2800 2100 Οικονομία Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ) έλλειμμα παρουσίασε το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών τόσο τον Νοε του 2018 όσο και την περίοδο Ιαν Νοε. Συγκεκριμένα, την περίοδο ΙανΝοε 2018 το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών εμφάνισε έλλειμμα 3,8 δις, μεγαλύτερο κατά 2,1 δις από εκείνο της ίδιας περιόδου του 2017. Η εξέλιξη αυτή, σύμφωνα με την ΤτΕ, οφείλεται στην επιδείνωση των ισοζυγίων αγαθών και πρωτογενών εισοδημάτων, η οποία αντισταθμίστηκε όμως μερικώς από τη βελτίωση κυρίως του ισοζυγίου υπηρεσιών και δευτερευόντως του ισοζυγίου δευτερογενών εισοδημάτων. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) μείωσε τις προβλέψεις του για τον ρυθμό ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας για το τρέχον και για το επόμενο έτος σε σχέση με τις προβλέψεις του Οκτ. Συγκεκριμένα, για το 2019 το Ταμείο προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης 3,5% και για το 2020 3,6% από 3,7% που προέβλεπε προηγουμένως τόσο για το 2019 όσο και για το 2020. Για το 2018 το Ταμείο εκτιμά ρυθμό ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας στο 3,7%, όπως και στις προβλέψεις του Οκτ, παρά τις ασθενέστερες επιδόσεις ορισμένων οικονομιών, κυρίως της Ευρώπης και της Ασίας. Ομόλογα Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Δευτέρα, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας να υποχωρεί 1 μ.β. στο 0,26% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ 2 μ.β. (Ισπανία, Πορτογαλία) και 3 μ.β. (Ιταλία) υψηλότερα. Η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων συνεχίστηκε για έβδομη συνεχόμενη συνεδρίαση, με την απόδοση της ελληνικού 10ετούς ομολόγου να υποχωρεί χθες 2 μ.β. στο 4,16% και του 5ετούς 5 μ.β. στο 2,97%. Κλειστή παρέμεινε χθες η αγορά ομολόγων στις ΗΠΑ λόγω αργίας (Martin L. King Day). Γενικός Δείκτης ΧΑ 650 640 630 620 610 600 590 580 Γενικός Δείκτης 570 Μετοχές Πτώση 0,19% κατέγραψε χθες ο δείκτης Europe Stoxx 600 λόγω και της υποχώρησης του ρυθμού ανάπτυξης στην Κίνα, με τους επενδυτές να έχουν στραμμένο το βλέμμα τους στην Μ. Βρετανία και στο "Plan B" για το Brexit που ανακοίνωσε η Τ. Μέι στη βρετανική βουλή. Κλειστή παρέμεινε χθες η αγορά στις ΗΠΑ λόγω αργίας (Martin L. King Day). Σε αρνητικό έδαφος βρίσκονται σήμερα οι ασιατικοί δείκτες μετά την υποβάθμιση των προβλέψεων για την παγκόσμια ανάπτυξη από το ΔΝΤ και στον απόηχο των στοιχείων που ανακοινώθηκαν χθες από την Κίνα και έδειξαν ότι η οικονομία της αναπτύχθηκε το 2018 με το χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων 28 ετών. Εμπορεύματα 55 50 45 Πετρέλαιο 40 1300 1290 1280 1270 1260 1250 Χρυσός 1240 1230 Εμπορεύματα Σχεδόν αμετάβλητο παρέμεινε χθες το πετρέλαιο με τη συναλλακτική δραστηριότητα να είναι χαμηλή λόγω της αργίας στις ΗΠΑ. Η τιμή της ποικιλίας brent έκλεισε 0,06% υψηλότερα, στα $62,74/βαρέλι. Χαμηλότερα κινήθηκε χθες ο χρυσός κυρίως ως αποτέλεσμα της κατοχύρωσης κερδών από τους επενδυτές και παρά την αναθεώρηση προς τα κάτω των προβλέψεων για τον παγκόσμιο ρυθμό ανάπτυξης για το 2019 και το 2020 από το ΔΝΤ. Η τιμή του έκλεισε στα $1275,90/ουγκιά, καταγράφοντας πτώση 0,46%. Συνάλλαγμα 1.16 USD ανά EUR Χωρίς σημαντική μεταβολή κινήθηκε το ευρώ έναντι του δολαρίου σε μία υποτονική συνεδρίαση λόγω της αργίας στις ΗΠΑ. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1365 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας οριακή άνοδο 0,02%. 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 4:00 CH Dec Retail Sales YoY 8.10% 8.10% 8.20% 4:00 CH Dec Industrial Production YoY 5.40% 5.30% 5.70% 4:00 CH 4Q GDP YoY 6.50% 6.40% 6.40% 4:00 CH 4Q GDP SA QoQ 1.60% 1.50% 1.50% 9:00 GE Dec PPI MoM 0.10% 0.10% 0.40% 9:00 GE Dec PPI YoY 3.30% 2.90% 2.70% Τρι 22Ιαν 11:30 UK Nov Average Weekly Earnings 3M/YoY 3.30% 3.30% 11:30 UK Nov ILO Unemployment Rate 3Mths 4.10% 4.10% 12:00 GE Jan ZEW Survey Current Situation 45.3 43 12:00 GE Jan ZEW Survey Expectations 17.5 18.5 17:00 US Dec Existing Home Sales MoM 1.90% 1.50% Τετ 23Ιαν JN Jan23 BOJ Policy Balance Rate 0.10% JN Jan23 BOJ 10Yr Yield Target 0.00% 1:50 JN Dec Exports YoY 0.10% 1.90% 1:50 JN Dec Imports YoY 12.50% 4.00% 16:00 US Nov FHFA House Price Index MoM 0.30% 17:00 US Jan Richmond Fed Manufact. Index 8 17:00 EC Jan A Consumer Confidence 6.2 6.5 Πεμ 24Ιαν 2:30 JN Jan P Nikkei Japan PMI Mfg 52.6 10:30 GE Jan P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 51.5 51.4 10:30 GE Jan P Markit Germany Services PMI 51.8 52 11:00 EC Jan P Markit Eurozone Manufacturing PMI 51.4 51.4 11:00 EC Jan P Markit Eurozone Services PMI 51.2 51.4 14:45 EC Jan24 ECB Main Refinancing Rate 0.00% 0.00% 14:45 EC Jan24 ECB Marginal Lending Facility 0.25% 0.25% 14:45 EC Jan24 ECB Deposit Facility Rate 0.40% 0.40% 15:30 US Jan19 Initial Jobless Claims 213k 15:30 US Jan12 Continuing Claims 1737k 16:45 US Jan P Markit US Manufacturing PMI 53.8 16:45 US Jan P Markit US Services PMI 54.4 17:00 US Dec Leading Index 0.20% 0.10% Παρ 25Ιαν 11:00 GE Jan IFO Business Climate 101 100.6 11:00 GE Jan IFO Expectations 97.3 97.1 11:00 GE Jan IFO Current Assessment 104.7 104.2 11:00 EC ECB Survey of Professional Forecasters 15:30 US Dec P Durable Goods Orders 15:30 US Dec P Durables Ex Transportation 17:00 US Dec New Home Sales MoM Δευτ 28Ιαν 11:00 EC Dec M3 Money Supply YoY 3.70% 15:30 US Dec Chicago Fed Nat Activity Index 0.22 17:30 US Jan Dallas Fed Manf. Activity 5.1 Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 22/01/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση na Wynn Resorts Ltd 1.294 Befmkt Stanley Black & Decker Inc 2.105 Befmkt Halliburton Co 0.368 Befmkt Prologis Inc 0.519 13:30 Fifth Third Bancorp 0.664 13:45 Johnson & Johnson 1.951 13:57 Travelers Cos Inc/The 2.085 Aftmkt Zions Bancorp Na 1.052 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7 10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 459 0.6 0.6 0.6 ΗΠΑ 2.61 0 0 13 13 13 Εβδομάδας 0.378 2.406 0.703 0.810 0.113 Ευρωζώνη 263 0.1 0.1 0.4 0.4 0.4 Γερμανία 0.58 0 0 3 3 3 2 Εβδομάδων 0.371 0.171 0.001 0.111 Γερμανία 533 0.0 0.0 0.2 0.2 0.2 Ιαπωνία 0.17 0 0 3 3 3 Μήνα 0.368 2.506 0.735 0.773 0.103 Ιαπωνία 276 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Μ.Βρετανία 0.79 2 2 4 4 4 3 Μηνών 0.308 2.761 0.928 0.702 0.083 ΜΒ 662 0.3 0.3 0.4 0.4 0.4 Γαλλία 0.47 0 0 1 1 6 Μηνών 1 0.235 2.852 1.034 0.642 0.007 Ελλάδα 9,846 0.2 0.2 1.8 1.8 1.8 12 Μηνών 0.116 3.030 1.173 0.506 0.103 Ισπανία 0.23 1 1 1 1 1 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.34 2 2 13 13 13 Κρατικά ($) 792 3.2 3.2 3.2 Πορτογαλία 0.15 0 0 20 20 20 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία 0.44 0 0 1 1 1 Ευρωζώνη (IG) 224 0.1 0.1 0.3 0.3 0.3 EUR/USD 1.1365 0.0 0.0 0.9 0.9 0.9 ΗΠΑ (IG) 1,423 1.0 1.0 1.0 GBP/USD 1.2892 0.2 0.2 1.1 1.1 1.1 ΗΠΑ High Yield 1,909 3.8 3.8 3.8 USD/JPY 109.67 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9972 0.2 0.2 1.5 1.5 1.5 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7159 0.1 0.1 1.6 1.6 1.6 Αναδυόμενες Αγορές 388 0 46 46 ΗΠΑ 2.78 0 0 10 10 10 USD/CAD 1.3294 0.3 0.3 2.5 2.5 2.5 Ισπανία 111 3 3 6 6 6 Γερμανία 0.26 1 1 1 1 1 EUR/JPY 124.64 0.1 0.1 0.9 0.9 0.9 Ιταλία 250 4 4 0 0 0 EUR/CHF 1.1335 0.2 0.2 0.7 0.7 0.7 Ιαπωνία 0.01 1 1 1 1 1 Πορτογαλία 150 3 3 2 2 2 EUR/GBP 0.8815 0.2 0.2 1.9 1.9 1.9 Ιρλανδία 74 0 0 8 8 8 Μ.Βρετανία 1.32 3 3 5 5 5 EUR/NOK 9.7320 0.1 0.1 1.7 1.7 1.7 Ελλάδα 390 2 2 25 25 25 Γαλλία 0.66 0 0 5 5 5 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.37 2 2 5 5 5 USD/CNY 6.7980 0.3 0.3 1.2 1.2 1.2 itraxx IG Ευρωζώνη 76 0 0 12 12 12 Ιταλία 2.76 3 3 2 2 2 USD/RUB 66.3910 0.3 0.3 4.3 4.3 4.3 iboxx IG ΗΠΑ 72 0 15 15 Πορτογαλία 1.75 2 2 3 3 3 USD/BRL 3.7602 0.2 0.2 3.1 3.1 3.1 itraxx HY Ευρωζών 318 2 2 35 35 35 Ιρλανδία 0.99 1 1 9 9 9 USD/INR 71.2762 0.1 0.1 2.2 2.2 2.2 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 383 0 66 66 Ελλάδα 4.16 2 2 24 24 24 USD/TRY 5.3224 0.1 0.1 0.6 0.6 0.6 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,000.8 0.0 0.0 6.2 6.2 6.2 11.1 11.5 Πρώτες ύλες 335.0 5.8 5.8 5.8 16.7 13.5 ΗΠΑ S&P 500 2,670.7 6.5 6.5 6.5 9.2 Τεχνολογία 13.8 Κοινής ωφελείας 1,146.6 269.8 5.4 0.4 5.4 0.4 5.4 0.4 14.4 6.4 13.4 12.2 Dow Jones 24,706 5.9 5.9 5.9 8.3 13.8 Υγεία 1,042.8 4.2 4.2 4.2 6.2 14.3 NASDAQ 7,157.2 7.9 7.9 7.9 12.0 15.6 Ενέργεια 471.5 11.2 11.2 11.2 19.2 19.3 Russell 2000 1,482.5 9.9 9.9 9.9 14.9 17.0 Χρηματοικονομικά 431.6 9.0 9.0 9.0 14.3 17.7 VIX Index 17.80 30.0 30.0 30.0 64.6 75.0 Ακίνητα 202.6 5.3 5.3 5.3 4.7 12.1 S&P 500 Growth 1,605.7 6.2 6.2 6.2 10.5 13.8 Υπηρεσίες Επικοινων 149.8 7.9 7.9 7.9 11.7 14.5 S&P 500 Value 1,068.8 6.9 6.9 6.9 10.6 14.1 Βιομηχανία 590.2 8.9 8.9 8.9 13.3 16.9 Ευρώπη STOXX 600 356.4 0.2 0.2 5.5 5.5 5.5 11.7 Μη Κυκλικά 8.9 Κυκλικά προϊόντα 53 847.2 3.2 3.2 3.2 11.3 10.5 17.6 EUROSTOXX 50 3,125.1 0.3 0.3 4.1 4.1 4.1 15.2 7.4 Ευρώπη FTSE100 (UK) 6,970.6 0.0 0.0 3.6 3.6 3.6 11.8 6.6 Πρώτες ύλες 2,532.0 0.4 0.4 7.1 7.1 7.1 15.5 10.4 DAX30 (Γερμανία) 11,136.2 0.6 0.6 5.5 5.5 5.5 18.1 8.3 Τεχνολογία 413.9 0.3 0.3 5.4 5.4 5.4 18.3 10.4 CAC40 (Γαλλία) 4,867.8 0.2 0.2 2.9 2.9 2.9 14.0 Κοινής ωφελείας 6.8 297.4 1.1 1.1 4.0 4.0 4.0 2.4 13.6 SMI (Ελβετία) 9,011.4 0.1 0.1 6.9 6.9 6.9 6.3 Υγεία 10.7 734.3 0.2 0.2 3.6 3.6 3.6 5.6 11.6 IBEX 35 (Ισπανία) 9,054 0.2 0.2 6.0 6.0 6.0 14.9 Ενέργεια 9.3 319.7 0.4 0.4 6.2 6.2 6.2 13.0 9.7 MIB 30 (Ιταλία) 19,639 0.4 0.4 7.2 7.2 7.2 20.0 Χρηματοικονομικά 9.6 694.4 0.2 0.2 7.5 7.5 7.5 22.3 11.2 MSCI Growth 126.6 0.1 0.1 5.1 5.1 5.1 9.7 Τηλεπικοινωνίες 244.6 0.7 0.7 0.1 0.1 0.1 14.6 5.8 MSCI Value 109.3 0.4 0.4 5.6 5.6 5.6 14.3 Βιομηχανία 9.0 1,935.0 0.3 0.3 6.4 6.4 6.4 13.3 9.8 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,086.7 1,769.9 0.3 0.1 0.3 0.1 3.3 6.7 3.3 6.7 3.3 6.7 9.7 18.2 5.8 10.7 Nikkei 20,623 0.5 0.2 3.0 3.0 3.0 15.6 8.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 619.3 0.3 0.3 1.0 1.0 1.0 30.9 4.5 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,652.3 0.0 0.0 2.7 2.7 2.7 27.4 6.7 S&P 500 18.7 19.5 26.1% 7.7% 5.2 4.7 26.6% 26.2% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,025.1 1.4 1.4 5.1 5.1 5.1 27.7 12.4 EuroStoxx 16.5 14.8 5.5% 9.8% 2.6 2.4 14.5% 14.9% 3.6% 3.9% Τράπεζες 372.2 2.8 2.8 15.3 15.3 15.3 64.3 2.4 EuroStoxx Bks 8.9 8.1 5.0% 4.9% 0.8 0.7 8.7% 8.7% 6.0% 6.5% MSCI EM, $ 1,018.5 0.0 0.0 5.5 5.5 5.5 20.3 9.5 Dax 30 14.8 13.3 4.0% 9.9% 2.1 1.9 13.6% 14.1% 3.5% 3.8% MSCI Eastern I 162.9 0.7 0.7 7.3 7.3 7.3 13.1 10.6 FTSE100 14.1 12.9 26.8% 6.8% 2.9 3.0 19.0% 20.3% 4.8% 5.0% RTS ($) Ρωσία 1,171.1 0.5 0.5 9.6 9.6 9.6 12.6 13.3 Ελλάδα 15.0 11.9 23.8% 12.2% 1.6 1.5 11.9% 12.8% 4.1% 3.9% ISE 100 Τουρκία 97,955 0.5 0.5 7.3 7.3 7.3 19.4 15.7 Nikkei225 14.9 14.3 29.0% 0.3% 1.6 1.5 11.9% 11.0% 2.6% 2.9% MSCI Latam, $ 2,846.8 0.8 0.8 10.9 10.9 10.9 12.2 20.3 Ρωσία RTS($) 7.4 6.6 40.2% 6.3% 2.0 1.9 24.9% 25.5% 6.0% 5.9% Bovespa Βραζιλία 96,010 0.1 0.1 9.2 9.2 9.2 0.4 39.0 World Equities 17.0 16.6 20.7% 7.1% 3.7 3.4 20.8% 20.6% 2.9% 3.1% MSCI Asia, $ 506.3 0.2 0.2 4.3 4.3 4.3 21.6 9.1 Βραζιλία Bovesp 15.8 13.7 65.2% 11.7% 2.7 2.5 16.7% 17.5% 3.7% 4.1% CSI Κίνα 3,143.3 1.3 0.8 4.4 4.4 4.4 28.6 7.1 Emerging Marke 15.1 13.6 13.2% 7.5% 2.3 2.1 15.5% 15.5% 3.5% 3.7% Sensen Ινδία 36,360 0.6 0.1 0.8 0.8 0.8 6.7 11.9 Ινδία Sensex 27.0 21.0 18.7% 23.9% 3.9 3.5 21.4% 22.9% 1.6% 1.9% ASX Αυστραλία 5,858.8 0.5 0.4 3.8 3.8 3.8 8.1 8.3 Hang Seng Chin 12.1 10.8 1.5% 7.8% 1.9 1.6 13.7% 13.4% 4.0% 4.3% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 182.2 7.31 7.31 7.31 11.95 8.33 Χρυσός 1275.9 0.46 0.46 0.51 0.51 0.51 6.61 9.97 Dry Baltic 1092.0 1.80 1.80 14.08 14.08 14.08 34 15.19 Ασήμι 15.4 0.91 0.91 0.91 13.02 11.10 Πετρέλαιο 53.8 18 18 18 30.04 27.01 Χαλκός 5969.0 1.27 1.27 0.14 0.14 0.14 18.58 4.30 Φυσικό Αέριο 3.5 14 14 14 29.36 37.63 Αλουμίνιο 1850.5 1.04 1.04 1.52 1.52 1.52 31.46 4.55 Σιτάρι 517.8 2.88 2.88 2.88 12.69 23.35 Νικέλιο 11736.0 0.30 0.30 10.67 10.67 10.67 25.48 12.45 Καλαμπόκι 381.8 1.80 1.80 1.80 7.40 15.77 Πηγή: Bloomberg Factset Τιμές κλεισίματος: 21/01/2019 Ασία: 22/01/2019 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries TBill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI Κίνα Sensex Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 Ashare μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6