ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 31.12.2015 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΔΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αποφ. 48/25.01.2005 της Ε.Κ., Φ.Ε.Κ. (Σύστασης) 543/06.05.2003 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ 31/12/2015 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.4099/2012(ΑΡΘΡΟ 77) ΑI. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεμάχια Τρέχουσα Τιμή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό επί Ποσοστό επί Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR Καθαρού Συνόλου Ενεργητικού Ενεργητικού % % 1. ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 2.022.373,61 6,122 6,112 ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUR 2.022.373,61 6,122 6,112 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 48.137,24 44.215,34 0,134 0,134 ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD 48.137,24 44.215,34 0,134 0,134 ΣΥΝΟΛO I.1 2.066.588,95 6,256 6,245 ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΟΙ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΕΓΕΔ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίμησης Διαβάθμιση 0.00000 % ΤΙΤΛΟΣ Α.Ε.Π. (WARRANT) 24/02/2012-15/10/2042 BLOOMBERG CCC+ 1.575,0000 0,26900000 423,68 0,001 0,001 WARRANT ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΕΠ ΔΕΥΤΕΡ/ΝΗΣ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ /ΕΛΛΑΔΑ ZERO COUPON 423,68 0,001 0,001 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 423,68 0,001 0,001 ΣΥΝΟΛO I.3 423,68 0,001 0,001 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε. ΚΑ 1.667.000,0000 0,34300000 571.781,00 1,731 1,728 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑΔΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΤΡΑΠΕΖΕΣ 571.781,00 1,731 1,728 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 571.781,00 1,731 1,728 ΣΥΝΟΛO I.4 571.781,00 1,731 1,728 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 572.204,68 1,732 1,729 ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ 572.204,68 1,732 1,729 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) 2.638.793,63 7,988 7,975 II. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεμάχια Τρέχουσα Τιμή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό επί Ποσοστό επί Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR Καθαρού Συνόλου Ενεργητικού Ενεργητικού % % ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΟΙ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 3. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ - ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ Περιγραφή Πηγή Πιστοληπτική Αποτίμησης Διαβάθμιση 8,00000 % EFG INTERNATIONAL GUERNS 13/01/2012-13/01/2022 ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ BBB+ 2.500,0000 104,00000000 260.000,00 0,787 0,786 LOWER TIER 2 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ 5ΕΤΗ SWAP RATE ΣΥΝΘΕΤΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ 260.000,00 0,787 0,786 4.37500 % OTE PLC 02/12/2015-02/12/2019 BLOOMBERG B- 1.000,0000 99,06900000 99.069,00 0,300 0,299 4.00000 % BUONI POLIENNALI DEL TES 01/03/2010-01/09/2020 BLOOMBERG Baa2u 5.000,0000 115,84000000 579.200,00 1,753 1,750 3.12500 % SOCIETE GENERALE 21/09/2010-21/09/2017 BLOOMBERG A 2.000,0000 104,99000000 209.980,00 0,636 0,635 BERLIN STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4.87500 % UNICREDIT SPA 07/03/2012-07/03/2017 BLOOMBERG BBB 2.000,0000 105,27900000 210.558,00 0,637 0,636 2.50000 % HEINEKEN NV 19/03/2012-19/03/2019 BLOOMBERG BBB+ 2.000,0000 106,08200000 212.164,00 0,642 0,641 STUTTGART STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 4.75000 % INTESA SANPAOLO SPA 31/05/2007-15/06/2017 BLOOMBERG ΒΒΒ 2.000,0000 106,35800000 212.716,00 0,644 0,643 2.62500 % DAIMLER AG 02/04/2012-02/04/2019 BLOOMBERG A- 2.000,0000 106,84800000 213.696,00 0,647 0,646 3.62500 % UNICREDIT SPA 24/09/2013-24/01/2019 BLOOMBERG BBB 2.000,0000 108,17000000 216.340,00 0,655 0,654 5.12500 % GOLDMAN SACHS GROUP GS 23/10/2009-23/10/2019 BLOOMBERG A- 2.000,0000 116,06000000 232.120,00 0,703 0,701 ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΙΟΥ 6.62500 % RWE FINANCE BV 20/11/2008-31/01/2019 BLOOMBERG BBB 2.000,0000 116,88700000 233.774,00 0,708 0,706 STUTTGART STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 1.75000 % CARREFOUR SA 22/05/2013-22/05/2019 BLOOMBERG BBB+ 2.500,0000 104,05000000 260.125,00 0,787 0,786 4.75000 % BUONI POLIENNALI DEL TES 01/06/2012-01/06/2017 BLOOMBERG Baa2u 2.500,0000 106,74000000 266.850,00 0,808 0,806 5.50000 % BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 11/03/2002-30/07/2017 BLOOMBERG BBB+ 2.500,0000 108,61500000 271.537,50 0,822 0,821 5.37500 % ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 30/09/2009-30/09/2019 BLOOMBERG BBB+ 2.500,0000 117,29200000 293.230,00 0,888 0,886 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 1.37500 % SANTANDER INTL DEBT SA 25/03/2014-25/03/2017 BLOOMBERG A- 3.000,0000 101,28200000 303.846,00 0,920 0,918 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝΔΙΑ 0.50000 % FRANCE (GOVT OF) 25/11/2013-25/11/2019 BLOOMBERG Aa2u 3.000,0000 102,15500000 306.465,00 0,928 0,926 1.75000 % RABOBANK NEDERLAND 22/01/2014-22/01/2019 BLOOMBERG AA- 3.000,0000 104,48600000 313.458,00 0,949 0,947 1.50000 % SIEMENS FINANCIERINGSMAT 10/09/2012-10/03/2020 BLOOMBERG A 3.000,0000 104,59700000 313.791,00 0,950 0,948 1.87500 % HSBC FRANCE 16/01/2013-16/01/2020 BLOOMBERG A+ 3.000,0000 104,80900000 314.427,00 0,952 0,950 1.87500 % SKANDINAVISKA ENSKILDA 14/11/2012-14/11/2019 BLOOMBERG A+ 3.000,0000 104,88100000 314.643,00 0,952 0,951 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 4.12500 % ENEL FINANCE INTL NV 12/07/2011-12/07/2017 BLOOMBERG BBB 3.000,0000 105,73200000 317.196,00 0,960 0,959 DOUBLIN STOCK EXCHANGE /ΙΡΛΑΝΔΙΑ 6,00000 % DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 20/01/2009-20/01/2017 BLOOMBERG BBB+ 3.000,0000 106,05400000 318.162,00 0,963 0,962 1.87500 % SANOFI 04/09/2013-04/09/2020 BLOOMBERG AA- 3.000,0000 106,07500000 318.225,00 0,963 0,962 2.50000 % BNP PARIBAS 23/08/2012-23/08/2019 BLOOMBERG A+ 3.000,0000 107,18300000 321.549,00 0,973 0,972 3.75000 % KONINKLIJKE KPN NV 21/09/2010-21/09/2020 BLOOMBERG BBB- 3.000,0000 112,11100000 336.333,00 1,018 1,016 4.69300 % TELEFONICA EMISIONES SAU 10/11/2009-11/11/2019 BLOOMBERG BBB 3.000,0000 114,06100000 342.183,00 1,036 1,034 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 4.25000 % DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 16/03/2010-16/03/2020 BLOOMBERG BBB+ 3.000,0000 114,95900000 344.877,00 1,044 1,042 4.75000 % CREDIT SUISSE LONDON 05/08/2009-05/08/2019 BLOOMBERG A 3.000,0000 115,06300000 345.189,00 1,045 1,043

5.00000% CITIGROUP INC 02/08/2004-02/08/2019 BLOOMBERG BBB+ 3.000,0000 115,24200000 345.726,00 1,047 1,045 4.87500 % VIVENDI SA 01/12/2009-02/12/2019 BLOOMBERG BBB 3.000,0000 115,32900000 345.987,00 1,047 1,046 5.75000 % E.ON INTL FINANCE BV 07/05/2008-07/05/2020 BLOOMBERG BBB+ 3.000,0000 119,51500000 358.545,00 1,085 1,084 3.00000 % FRANCE (GOVT OF) 25/04/2011-25/04/2022 BLOOMBERG Aa2u 4.000,0000 116,80000000 467.200,00 1,414 1,412 4.75000 % ORANGE SA 21/02/2007-21/02/2017 BLOOMBERG BBB+ 5.000,0000 105,10300000 525.515,00 1,591 1,588 2.12500 % RTE EDF TRANSPORT SA 20/09/2012-20/09/2019 BLOOMBERG A+ 5.000,0000 106,05600000 530.280,00 1,605 1,603 7.00000 % TELECOM ITALIA SPA 20/10/2011-20/01/2017 BLOOMBERG BB+ 5.000,0000 106,59900000 532.995,00 1,613 1,611 2,50000 % FRANCE (GOVT OF) 25/10/2009-25/10/2020 BLOOMBERG Aa2u 5.000,0000 111,61500000 558.075,00 1,689 1,687 4.60000 % BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 10/02/2009-30/07/2019 BLOOMBERG BBB+ 5.000,0000 114,95000000 574.750,00 1,740 1,737 4.00000 % SANTANDER INTL DEBT SA 27/03/2012-27/03/2017 BLOOMBERG A- 2.000,0000 104,49000000 208.980,00 0,633 0,632 DUSSELDORF STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ 12.469.756,50 37,748 37,685 0.37100 % MORGAN STANLEY 16/01/2007-16/01/2017 /FRN BLOOMBERG A- 5.000,0000 100,18400000 500.920,00 1,516 1,514 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 500.920,00 1,516 1,514 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 13.230.676,50 40,052 39,985 5.50000 % FINANSBANK AS 11/05/2011-11/05/2016 BLOOMBERG BB+ 3.000,0000 100,84000000 302.520,00 277.872,69 0,841 0,840 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ 302.520,00 277.872,69 0,841 0,840 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ USD 302.520,00 277.872,69 0,841 0,840 ΣΥΝΟΛO II.3 13.508.549,19 40,893 40,824 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ E.ON SE 16.500,0000 8,93100000 147.361,50 0,446 0,445 FRESENIUS SE & CO KGAA 2.500,0000 65,97000000 164.925,00 0,499 0,498 VOLKSWAGEN AG 1.400,0000 133,75000000 187.250,00 0,567 0,566 DEUTSCHE POST AG 8.500,0000 25,95500000 220.617,50 0,668 0,667 MUENCHENER RUECKVER AG 1.199,0000 184,55000000 221.275,45 0,670 0,669 BAYERISCHE MOTORENWERKE AG AKT 2.450,0000 97,63000000 239.193,50 0,724 0,723 BAYER AG REG-SHS 6.450,0000 115,80000000 746.910,00 2,261 2,257 DEUTSCHE TELECOM AG NAMEN-AKT. 24.500,0000 16,69000000 408.905,00 1,238 1,236 BASF AG AKT. 7.250,0000 70,72000000 512.720,00 1,552 1,549 SIEMENS AG NAMEN-AKT. 6.100,0000 89,88000000 548.268,00 1,660 1,657 SAP SE AKT. 7.550,0000 73,38000000 554.019,00 1,677 1,674 ALLIANZ SE NAMEN-AKT./ VINKULIERT 3.500,0000 163,55000000 572.425,00 1,733 1,730 DAIMLER AG NAMEN-AKT. 7.750,0000 77,58000000 601.245,00 1,820 1,817 DEUTSCHE BANK AG NAMEN AKT 10.750,0000 22,52500000 242.143,75 0,733 0,732 ΓΕΡΜΑΝΙΑ(ΕΚΔΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 5.367.258,70 16,248 16,220 ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. 10.750,0000 16,92000000 181.890,00 0,551 0,550 ENEL ENTE NATIONALE PER L'ENERGIA ELETTR 57.500,0000 3,89200000 223.790,00 0,677 0,676 INTESA SANPAOLO SPA AZ. 116.000,0000 3,08800000 358.208,00 1,084 1,083 ENI ITL 20.000,0000 13,80000000 276.000,00 0,836 0,834 UNICREDIT SPA 48.000,0000 5,13500000 246.480,00 0,746 0,745 ΙΤΑΛΙΑ(ΕΚΔΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 1.286.368,00 3,894 3,888 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 6.000,0000 114,40000000 686.400,00 2,078 2,074 EURONEXT-BRUSSELS /ΒΕΛΓΙΟ ΒΕΛΓΙΟ(ΕΚΔΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 686.400,00 2,078 2,074 TOTAL SA RIGHTS 18.750,0000 0,61000000 11.437,50 0,035 0,035 TOTAL SA 19.100,0000 41,26500000 788.161,50 2,386 2,382 COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA ACT 4.100,0000 39,85000000 163.385,00 0,495 0,494 SAFRAN SA 2.800,0000 63,37000000 177.436,00 0,537 0,536 ESSILOR INTERNATIONAL SA 1.580,0000 115,05000000 181.779,00 0,550 0,549 UNIBAIL-RODAMCO 780,0000 234,40000000 182.832,00 0,553 0,553 VIVENDI ACT. 9.300,0000 19,86000000 184.698,00 0,559 0,558 ENGIE 12.950,0000 16,32500000 211.408,75 0,640 0,639 ORANGE SA ACT. 15.500,0000 15,48500000 240.017,50 0,727 0,725 VINCI ACT. 4.265,0000 59,14000000 252.232,10 0,764 0,762 SCHNEIDER ELECTRIC SE 4.850,0000 52,56000000 254.916,00 0,772 0,770 SOCIETE GENERALE PARIS ACT.A 6.250,0000 42,57000000 266.062,50 0,805 0,804 AIR LIQUIDE 2.600,0000 103,65000000 269.490,00 0,816 0,814 L'OREAL ACT. 1.900,0000 155,30000000 295.070,00 0,893 0,892 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON, PARIS ACT. 2.100,0000 144,90000000 304.290,00 0,921 0,920 GROUPE DANONE ACT. 4.900,0000 62,28000000 305.172,00 0,924 0,922 AXA SA,PARIS ACT. 16.000,0000 25,23000000 403.680,00 1,222 1,220 BNP PARIBAS ACT. 8.750,0000 52,23000000 457.012,50 1,383 1,381 SANOFI-AVENTIS ACT. 9.200,0000 78,60000000 723.120,00 2,189 2,185 CARREFOUR SUPERMACHE SA ACT. 4.500,0000 26,65000000 119.925,00 0,363 0,362 ΓΑΛΛΙΑ(ΕΚΔΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 5.792.125,35 17,534 17,504 KONINKLIJKE PHILIPS 7.750,0000 23,56000000 182.590,00 0,553 0,552 ASML HOLDING N.V. 3.005,0000 82,55000000 248.062,75 0,751 0,750 UNILEVER NV CERT.OF SHS 12.000,0000 40,10500000 481.260,00 1,457 1,454 ING GROEP NV CERT OF SHS 30.000,0000 12,45000000 373.500,00 1,131 1,129 EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE NV SHS 4.500,0000 62,00000000 279.000,00 0,845 0,843 ΟΛΛΑΝΔΙΑ(ΕΚΔΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 1.564.412,75 4,736 4,728 NOKIA OYJ AKT.-A- 29.530,0000 6,60000000 194.898,00 0,590 0,589 ΦΙΛΑΝΔΙΑ(ΕΚΔΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 194.898,00 0,590 0,589 INDITEX 8.545,0000 31,69000000 270.791,05 0,820 0,818 IBERDROLA S.A. 45.500,0000 6,55000000 298.025,00 0,902 0,901 BANCO SANTANDER SA 112.500,0000 4,55800000 512.775,00 1,552 1,550 TELEFONICA SA SHS. 34.000,0000 10,23500000 347.990,00 1,053 1,052 BANCO BILBAO VIZCAYA AGRENTARIA SA REG SHS. 50.500,0000 6,73900000 340.319,50 1,030 1,028 ΙΣΠΑΝΙΑ(ΕΚΔΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 1.769.900,55 5,358 5,349 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 16.661.363,35 50,437 50,353

ΣΥΝΟΛO II.4 16.661.363,35 50,437 50,353 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 30.169.912,54 91,330 91,177 ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ 30.169.912,54 91,330 91,177 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 30.169.912,54 91,330 91,177 ΣΥΝΟΛΟ 32.808.706,17 99,318 99,152 (α) Λοιποί χρεώστες διάφοροι 27.409,17 0,083 0,083 (γ) Μεταβατικοί λογαριασμοί ενεργητικού 253.293,86 0,767 0,765 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 33.089.409,20 100,168 100,000 (α) Πιστωτές διάφοροι -43.060,72-0,130 (β) Υποχρεώσεις από φόρους τέλη -9.757,89-0,030 (γ) Μεταβατικοί λογαριασμοί παθητικού -2.725,04-0,008 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ -55.543,65-0,168 ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 33.033.865,55 100,000 ΑΙΙ. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (ΟΣΕΚΑ), Ν.4099/2012 [Ν. 4308/2014 παράρτημα Β.11 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012] Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι Μη Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι Καταθεσεις σε Τράπεζες Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία Σύνολο καθαρών περιουσιακών στοιχείων Υποχρεώσεις Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Αριθμός μονάδων(μεριδίων) σε κυκλοφορία Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα(μερίδιο) Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών 3. Μη Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών Σύνολο 2015 2014 2013 30.742.117,22 27.685.081,90 24.583.924,25 0,00 0,00 177.651,33 2.066.588,95 4.770.084,80 2.847.607,32 280.703,03 209.264,15 194.184,08 33.089.409,20 32.664.430,85 27.803.366,98-55.543,65-50.209,15-47.830,13 33.033.865,55 32.614.221,70 27.755.536,85 2.511.719,5980 2.556.818,8300 2.245.457,3460 13,1519 12,7558 12,3607 30.742.117,22 27.685.081,90 24.583.924,25 0,00 0,00 177.651,33 30.742.117,22 27.685.081,90 24.761.575,58 Β. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΡΗΣΗΣ, ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (ΟΣΕΚΑ), Ν.4099/2012 [Ν. 4308/2014 παράρτημα Β.12 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012] Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης 01.01-31.12 Εισόδημα από επενδύσεις / Μερίσματα & Τόκοι έσοδα Λοιπά Εισοδήματα Κέρδη απο αγοραπωλησίες κινητών αξιών / μέσων χρηματαγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα Ζημίες απο αγοραπωλησίες κινητών αξιών / μέσων χρηματαγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και πράξεων παραγώγων χρηματοοικονομικών προϊόντων Έξοδα Διαχείρισης Έξοδα Θεματοφύλακα Λοιπά Έξοδα και Φόροι Καθαρό εισόδημα χρήσης 01.01-31.12 2015 2014 2013 1.080.649,47 1.064.105,51 1.074.126,44 12.929,71 68,51 135,00 1.093.052,95 1.149.529,15 1.473.028,68-722.881,46-680.392,11-3.772.723,90-13.399,80-15.854,56-30.205,55-405.619,32-370.401,57-320.716,96-50.702,41-48.640,55-43.734,12-167.814,65-165.375,87-172.195,34 826.214,49 933.038,51-1.792.285,75 Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων χρήσης 01.01-31.12 Έκδοση νέων μεριδίων 488.278,07 15.159.853,12 770.379,60 Εξαγορές μεριδίων -1.084.483,24-11.317.466,19-6.772.361,58 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων /Χαρτοφυλακίου& Τραπεζικών καταθέσεων 189.634,53 83.259,41 5.199.698,05 Σύνολο χρήσης 01.01-31.12-406.570,64 ` 3.925.646,34-802.283,93 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α + Β) χρήσης 01.01-31.12 419.643,85 4.858.684,85-2.594.569,68 Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΔΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙΔΙΩΝ (άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙΔΙΩΝ Μερίδια Αξία EUR Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2014 2.556.818,8300 30.206.551,41 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων απο 01/01/2015 έως 31/12/2015 36.007,6470 488.278,07 Μείον: Εξαγορές απο 01/01/2015 έως 31/12/2015 81.106,8790 1.084.483,24 Αποτελέσματα Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 0,0000 826.214,49 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2015 2.511.719,5980 30.436.560,73 Δ. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ-ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ) (άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) Χαρτοφυλάκιο σε τιμές κτήσης την 31/12/2015 -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηματαγοράς/ΟΣΕΚΑ] 28.147.157,97 Χαρτοφυλάκιο σε τρέχουσες τιμές την 31/12/2015 -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηματαγοράς/ΟΣΕΚΑ] 30.742.117,22 Υπεραξία -[Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηματαγοράς/ΟΣΕΚΑ] 2.594.959,25 Υπεραξία - [Σύνολο] 2.594.959,25 Αξία EUR Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ (άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ. 3 & 4 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) Σύνολο καθαρού ενεργητικού την 31/12/2015 33.033.865,55 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2015 2.511.719,598 Καθαρή τιμή μεριδίου την 31/12/2015 13,1519 Αξία EUR ΣΤ. ΛΟΙΠΕΣ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ / ΠΑΘΗΤΙΚΟ (άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ. 6 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Αξία EUR Ποσοστό επί Κ.Ε % Συναλλαγματικές διαφορές αποτίμησης λοιπών στοιχείων καθαρού ενεργητικού σε Ξ.Ν 2.345,57 0,007 Ζ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ & ΜΗ ΤΙΤΛΩΝ (ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ) ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ (άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Αξία EUR Ποσοστό επί Κ.Ε. % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 572.204,68 1,732 (α). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμές διαπραγματεύσιμες-δημοσιευμένες. 572.204,68 1,732 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / Ε.Ε. 28.208.084,85 85,391 (α). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμές διαπραγματεύσιμες-δημοσιευμένες. 28.208.084,85 85,391 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / ΤΡΙΤΕΣ ΧΩΡΕΣ 1.961.827,69 5,939 (α). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμές διαπραγματεύσιμες-δημοσιευμένες. 1.701.827,69 5,152 (γ). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμή που δόθηκε από Τεχνική Επιμέτρησης. 260.000,00 0,787 Η. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗΝ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ. 5 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Αξία EUR 31/12/2015 31/12/2014 Μεταβολή % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 572.204,68 1.102,50 51.800,651 (α). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμές διαπραγματεύσιμες-δημοσιευμένες. 572.204,68 1.102,50 51.800,651 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / Ε.Ε. 28.208.084,85 26.133.278,40 7,939 (α). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμές διαπραγματεύσιμες-δημοσιευμένες. 28.208.084,85 26.133.278,40 7,939 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΚΔΟΤΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ / ΤΡΙΤΕΣ ΧΩΡΕΣ 1.961.827,69 1.550.701,00 26,512 (α). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμές διαπραγματεύσιμες-δημοσιευμένες. 1.701.827,69 1.276.951,00 33,273 (γ). Κινητές Αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά εκδοτών με τιμή που δόθηκε από Τεχνική Επιμέτρησης. 260.000,00 273.750,00-5,023 Θ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ(άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ.7 απόφαση Ε/Κ 17/633/20.12.2012) 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού 27.755.536,85 32.614.221,70 33.033.865,55 Καθαρή τιμή μεριδίου 12,3607 12,7558 13,1519 Ι. ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01/01/2015-31/12/2015 Τυπική Απόκλιση: 0,75 % Κ. ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΤΗΣ 31/12/2015 (ΕΛΤΕ Κανονιστική Πράξη 006/2009) Αξία χρηματοοικονομικών στοιχείων στις 31/12/2015 που επιμετρήθηκαν σε εύλογη αξία με: Αξία EUR Ποσοστό % Δημοσιευμένες Τιμές 30.482.117,22 99,154 Τεχνικές επιμέτρησης με χρήση πρόσφατων συναλλαγών σε καθαρά εμπορική βάση μεταξύ δύο μερών που ενεργούν με τη θέλησή τους & με πλήρη γνώση των συνθηκών της αγοράς 260.000,00 0,846 Σύνολο αξίας χρηματοοικονομικών στοιχείων 31/12/2015 30.742.117,22 100,000 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Εταιρία ιαχείρισης : ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. ii. Θεµατοφύλακας : ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. iii. Με την Πράξη Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ) υπ αριθµόν 65/28.06.2015, η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιούλιου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Για το ίδιο χρονικό διάστηµα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/29.06.2015 συνεδρίαση του, αποφάσισε µεταξύ άλλων, να παραµείνει κλειστή η Οργανωµένη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών και να ανασταλεί η µεταφορά κεφαλαίων κίνησης καθώς και η εξαγορά µεριδίων ΟΣΕΚΑ (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Η αναστολή εξαγοράς µεριδίων ΟΣΕΚΑ άρθηκε µε την υπ αριθµόν 2/727/31.08.2015 απόφαση του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επιπροσθέτως, ως και την ηµεροµηνία δηµοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το Αµοιβαίο Κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύµφωνα µε τις οικείες διατάξεις περί περιορισµών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύµφωνα µε την υπ αριθµόν Γ ΟΠ 0001608 ΕΞ 2015/ 07.12.2015 απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών «Άρση περιορισµών της Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου της 18.7.2015 (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωµένες αγορές επί χρηµατοπιστωτικών µέσων», επετράπη η απόκτηση µεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις µεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν µπορούν να µεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουµένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισµοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. iv. Η Κατάσταση Χρηµατοοικονοµικής Θέσης (Ισολογισµός) και η Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων Χρήσης, συντάχθηκαν κατά την κρίση της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρίας, λαµβάνοντας υπόψη τα υποδείγµατα του Νόµου 4308/2014 (Παράρτηµα Β) και τις σχετικές αποφάσεις των αρµόδιων αρχών. v. Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2015 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. vi. Επενδυτικός σκοπός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη της υψηλότερης δυνατής απόδοσης τόσο από εισόδηµα όσο και από υπεραξία. Για την επίτευξη του παραπάνω σκοπού, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως αγορές εξωτερικού, σε ένα συνδυασµό µετοχικών αξιών, κρατικών και εταιρικών οµολογιακών τίτλων, καταθέσεων, καθώς και µέσων χρηµαταγοράς. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά µε το Αµοιβαίο Κεφάλαιο, ο επενδυτής µπορεί να ανατρέξει στον Κανονισµό, στο Ενηµερωτικό ελτίο και στο έγγραφο Βασικών Πληροφοριών του Αµοιβαίου Κεφαλαίου.

ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ Σύµφωνα µε την υπ αριθµ. 06/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε., τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτελούν στοιχεία του ενεργητικού του Α/Κ αποτιµώνται στην εύλογη αξία της ηµεροµηνίας επιµέτρησής τους. Ειδικότερα : 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών µετοχών, έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 31/12/2015. ii. Η αποτίµηση των εισηγµένων σε χρηµατιστήρια εξωτερικού µετοχών έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 31/12/2015. Η αποτίµηση των εισηγµένων σε χρηµατιστήρια εξωτερικού µετοχών, που διαπραγµατεύονται σε χρηµατιστήρια της Γερµανίας και Ιταλίας, έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 30/12/2015. iii. Η αποτίµηση των δικαιωµάτων των µετοχών TOTAL SA, έγινε µε βάση τιµή που προήλθε από εταιρική πράξη της 21/12/2015. 2. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ i. Η αποτίµηση του παραστατικού τίτλου δικαιωµάτων κτήσης (warrant) συνδεδεµένου µε το Ελληνικό ΑΕΠ, έγινε στην εύλογη αξία του βάσει της δηµοσιευµένης τιµής κλεισίµατος Bloomberg (BGN) της 31/12/2015. ii. Η αποτίµηση των οµολογιών εξωτερικού, εκτός των παρακάτω, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δηµοσιευµένων τιµών κλεισίµατος Bloomberg (BGN) της 31/12/2015. iii. Η αποτίµηση των οµολογιών BONOS Y OBLIG DEL ESTADO, λήξης 30/07/2017, επιτοκίου 5.50000%, BUONI POLIENNALI DEL TES, λήξης 01/06/2017, επιτοκίου 4,75000%, BONOS Y OBLIG DEL ESTADO, λήξης 30/07/2019, επιτοκίου 4,60000%, FRANCE (GOVT OF), λήξης 25/11/2019, επιτοκίου 0,50000% και FRANCE (GOVT OF), λήξης 25/04/2022, επιτοκίου 3,00000%, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δηµοσιευµένων τιµών κλεισίµατος Bloomberg (BGN) της 30/12/2015. iv. Για την οµολογία : EFG INTERNATIONAL GUERNS λήξης 13/01/2022, επιτοκίου 8,00000% Επειδή δεν υπήρχε τιµή σε ενεργή αγορά και µε δεδοµένο ότι ο επικεφαλής έκδοσης (Lead Manager) δεν παρείχε τιµή, ως εύλογη τιµή κλεισίµατος χρησιµοποιήθηκε η τελευταία τιµή συναλλαγής της 05/11/2015. Οι τυχόν καταβληθέντες τόκοι κατά την αγορά των οµολογιών καθώς και οι δουλευµένοι τόκοι αυτών από την απόκτησή τους ή την προηγούµενη επέτειό τους έως 31/12/2015 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Οι τόκοι που αφορούν την χρήση 01/01/2015 31/12/2015 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της χρήσης αυτής. Η εταιρία SIV Portfolio Plc (πρώην Cheyne Finance Plc) έχει τεθεί σε καθεστώς εκκαθάρισης καθώς αδυνατεί να πληρώσει τους οµολογιούχους µειωµένης εξασφάλισης, της οµολογίας 0% CHEYNE-FINANCE Plc 31/10/2006-20/12/2021 / FRN. Για το λόγο αυτόν η εταιρία εµφανίζει απαίτηση ίση µε την αξία κτήσης του οµολόγου

σε USD 890.000,00 / 708.092,90 Ευρώ (τρέχουσα αξία 817.488,75 Ευρώ), µε ταυτόχρονη δηµιουργία ισόποσης επισφαλούς πρόβλεψης. 3. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ Η κατάθεση προθεσµίας που περιλαµβάνεται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα αποτιµήθηκε στην αξία κτήσης, ενώ οι δουλευµένοι τόκοι από την έναρξη των καταθέσεων έως 31/12/2015 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που αφορούν την χρήση 01/01/2015 31/12/2015 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της χρήσης αυτής. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/645/30.04.2013 Ε.Κ.) H χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων υπόκειται σε περιορισµούς βάσει της απόφασης 3/645/30.04.2013 Ε.Κ. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια εξωτερικού έγινε σε όλη τη διάρκεια του 2015 στην τιµή Fixing και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί στα αποτελέσµατα χρήσης. Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τη χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εξωτερικού ήταν ζηµιά Ευρώ 66.383,50. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΝΑΦΟΡΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΜΕΘΟ Ο ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΗΣ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ Κατ εφαρµογή της Απόφασης 3/645/30.04.2013 του Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο, ο ΟΣΕΚΑ χρησιµοποιεί τη µέθοδο της προσέγγισης της σχετικής δυνητικής ζηµιάς (Relative VaR) µε όρια τις τιµές 0% και 200%. Το χαρτοφυλάκιο αναφοράς που χρησιµοποιήθηκε για τον υπολογισµό της σχετικής δυνητικής ζηµιάς είναι: από 01/01/2015 έως και 31/12/2015 40% Citigroup EUROBIG (Government & Corporate) 3-5 years, 50% DJ Eurostoxx 50, 10% EONIA Total Return Index. Ο υπολογισµός της δυνητικής ζηµίας πραγµατοποιείται σε καθηµερινή βάση µε το υπόδειγµα της ιστορικής προσοµοίωσης χρησιµοποιώντας κατά κανόνα τις εξής παραµέτρους: ιάστηµα εµπιστοσύνης 99% Περίοδος διακράτησης ενός µήνα Εύρος ιστορικών δεδοµένων ενός έτους Στον παρακάτω πίνακα απεικονίζονται για την περίοδο αναφοράς 01/01/2015 έως 31/12/2015 τα αριθµητικά δεδοµένα: της σχετικής δυνητικής ζηµίας (Relative VaR) που χρησιµοποίησε ο ΟΣΕΚΑ για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο της απόλυτης µηνιαίας δυνητικής ζηµίας (Absolute VaR) ως ποσοστό επί του καθαρού ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ, του επιπέδου µόχλευσης.

Μέση Τιµή Χαµηλότερο Όριο Υψηλότερο Όριο Σχετική υνητική Ζηµία (Relative VaR) 101.36% 95.67% 105.56% Απόλυτη υνητική Ζηµία (Absolute VaR) 8.11% 6.60% 9.31% Επίπεδο Μόχλευσης 1% 5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων, των χρηµατικών διαθεσίµων και των απαιτήσεων - υποχρεώσεων σε νοµίσµατα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση τις τιµές του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2015 ως εξής : Ευρώ 1,08870 USD. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ Ι ΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ To Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει, αθροιστικά, ποσοστό µεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες των εταιριών του ίδιου οµίλου, καθώς και σε καταθέσεις και κινδύνους από πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων (άρθρα 61-64 Ν. 4099/2012). Παρατίθεται ανάλυση των επενδύσεων σε εταιρίες του ίδιου οµίλου σε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 5%, στις 31/12/2015: ΟΜΙΛΟΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΑΣ Α.Ε. : 8,83% Μετοχές εταιριών οµίλου 1,73% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 0,84% ιαθέσιµα-καταθέσεις 6,26%

Αθήνα, 22 Απριλίου 2016 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ Γ. ΦΟΝΙΑΣ Β. ΑΜΠΑΡΙΩΤΟΥ Ε. ΣΑΡΑΝΤΙΝΟΣ Σ. ΣΑΒΑΙ ΗΣ ιευθύνων Σύµβουλος ιευθυντής Οικονοµικών Υπηρεσιών

Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε τη συνηµµένη Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει την Περιουσιακή Κατάσταση (Ισολογισµός), την Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων Χρήσης, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014, σε συνδυασµό µε την Απόφαση 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης.

Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η συνηµµένη Έκθεση ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2015, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε το Ν. 4099/2012, περιλαµβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και την Απόφαση 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Έµφαση Θεµάτων Εφιστούµε την προσοχή σας στα εξής: (1) στη σηµείωση iv. της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύµφωνα µε τις υφιστάµενες κανονιστικές διατάξεις. (2) στη σηµείωση iii. της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόµενους περιορισµούς που θέτει το Νοµοθετικό / Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά µε την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιµάται ότι επηρεάζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. Αθήνα, 26 Απριλίου 2016 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ηµήτριος Γ. Γκότσης Α.Μ. ΣΟΕΛ: 23031 Deloitte. Χατζηπαύλου Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120