Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Εξαµηνιαία Οικονοµική Έκθεση της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 ης Ιουνίου 2010

Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Εξαµηνιαία Οικονοµική Έκθεση της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 ης Ιουνίου 2010

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1) Εξαµηνιαία Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου. 2) ηλώσεις Εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου. 3) Εξαµηνιαία Εταιρική και Ενοποιηµένη Ενδιάµεση Συνοπτική Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση 4) Έκθεση Επισκόπησης Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή. 5) Στοιχεία και Πληροφορίες. Η παρούσα Εξαµηνιαία Οικονοµική Έκθεση περιόδου 1/1/2010 30/6/2010 βρίσκεται αναρτηµένη στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική ιστοσελίδα της ΕΤΕΜ Α.Ε. www.etem.gr καθώς και στην ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αθηνών www.ase.gr 2

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ «ΕΤΕΜ Α.Ε. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ» ΕΠΙ ΤΗΣ ΕΝΟΠ/ΜΕΝΗΣ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΗΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΠΟ 1 Η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 30 Η ΙΟΥΝΙΟΥ 2010 Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Με βάση τις διατάξεις του νόµου 3556/2007 και τις επ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σας υποβάλλουµε για την χρονική περίοδο του Α εξαµήνου της τρέχουσας χρήσεως 2010 την Εξαµηνιαία Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου. Η παρούσα έκθεση περιέχει τον απολογισµό των οικονοµικών αποτελεσµάτων και µεταβολών του Ά εξαµήνου της χρήσης 2010, την αναφορά των σηµαντικών γεγονότων, την ανάλυση των προοπτικών & κινδύνων, καθώς και την παράθεση των συναλλαγών µε συνδεδεµένα µέρη. Η πληροφόρηση αυτή αφορά τόσο την εταιρεία όσο και τον όµιλο ΕΤΕΜ. Οι ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις προέκυψαν από την ενοποίηση των αντίστοιχων στοιχείων των Οικονοµικών Καταστάσεων, της µητρικής εταιρείας ΕΤΕΜ Α.Ε., ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ, και των θυγατρικών ETALBOND A.E. µε έδρα τα Οινόφυτα Βοιωτίας, STEELMET S.A. Plovdiv AM 115252741 U, µε έδρα τη Φιλιππούπολη της Βουλγαρίας, STEELMET S.A. Sofia AM 831757874 U, µε έδρα τη Σόφια της Βουλγαρίας, ALUBUILD S.R.L., µε έδρα τη Reggio Emillia Ιταλίας, MOPPETS LTD., µε έδρα τη Λευκωσία Κύπρου, ETEM SCG d.o.o., µε έδρα το Βελιγράδι της Σερβίας, ETEM SYSTEMS S.R.L., µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, LLC ETEM SYSTEMS UKR, µε έδρα το Κίεβο Ουκρανίας, QUANTUM PROFILES S.A., µε έδρα την Σόφια Βουλγαρίας και AL AMAR SA µε έδρα την Τρίπολη Λιβύης. Η σχέση που υπαγόρευσε την ενοποίηση είναι η σχέση µητρικής θυγατρικών. Με τη µέθοδο της καθαρής θέσης ενσωµατώθηκαν, επίσης, οι συγγενείς εταιρείες STEELMET ROMANIA S.A., µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, ENERGY SOLUTIONS, µε έδρα τη Σόφια Βουλγαρίας, ΚΑΝΑΛ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΑΝΑΚΥΚΛΩΣΗ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. µε έδρα την Αθήνα Αττικής, ΑΝΟΞΑΛ Α.Ε. µε έδρα την Αθήνα καθώς και η ELVAL COLOUR Α.Ε. µε έδρα τη Θήβα. εν υπάρχουν µετοχές της µητρικής εταιρείας που κατέχονται είτε από την ίδια, είτε από άλλη εταιρεία που περιλαµβάνεται στην ενοποίηση. 3

I. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΛΕΙΟΜΕΝΗ ΠΕΡΙΟ Ο (Α ΕΞΑΜΗΝΟ 2010) Αποτελέσµατα Περιόδου Η παγκόσµια οικονοµική κρίση και ιδιαίτερα η κάµψη της οικοδοµικής δραστηριότητας, τόσο στη Ελλάδα όσο στις χώρες της Βαλκανικής και της υτικής Ευρώπης, επηρέασαν αρνητικά τα αποτελέσµατα της ΕΤΕΜ και των θυγατρικών της. Μέσα σ αυτό το δύσκολο περιβάλλον, η διοίκηση συνεχίζει να κάνει κινήσεις για την επιτυχή παρουσία των εταιρειών της στην αγορά, καθώς και την εξέλιξη και διάθεση νέων καινοτόµων προϊόντων. Συνοπτικά, τα ενοποιηµένα καθώς και τα εταιρικά αποτελέσµατα της ΕΤΕΜ Α.Ε. παρουσιάζονται στους πίνακες που ακολουθούν. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 30/6/2010 30/6/2009 Μεταβολή % Πωλήσεις 53.976.346 48.318.058 11,71% Καθαρά κέρδη προ φόρων, χρηµ/κών, -2.908.611 752.684-486,43% επενδυτικών αποτ/των & αποσβέσεων Ποσοστό επί πωλήσεων -5,39% 1,56% Καθαρά κέρδη προ φόρων & προ αποσβέσεων -4.802.111-2.361.117 103,38% Ποσοστό επί πωλήσεων -8,90% -4,89% Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων -8.029.393-5.347.795 50,14% Ποσοστό επί πωλήσεων -14,88% -11,07% Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) µετά φόρων -7.411.662-5.706.430 29,88% Ποσοστό επί πωλήσεων -13,73% -11,81% ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 30/6/2010 30/6/2009 Μεταβολή % Πωλήσεις 25.361.652 27.053.468-6,25% Καθαρά κέρδη προ φόρων, χρηµ/κών, -2.718.873-913.428 197,66% επενδυτικών αποτ/των & αποσβέσεων Ποσοστό επί πωλήσεων -10,72% -3,38% Καθαρά κέρδη προ φόρων & προ αποσβέσεων -3.487.754-2.482.037 40,52% Ποσοστό επί πωλήσεων -13,75% -9,17% Καθαρά κέρδη προ φόρων -5.398.208-4.774.397 13,07% Ποσοστό επί πωλήσεων -21,28% -17,65% Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) µετά φόρων -4.691.740-4.716.889-0,53% Ποσοστό επί πωλήσεων -18,50% -17,44% 4

Ισολογισµός Το ενεργητικό του οµίλου την 30η Ιουνίου 2010 ανήλθε σε 195,1 εκ., παρουσιάζοντας µείωση έναντι του 2008 κατά 12 εκ, η οποία οφείλεται κυρίως στην µείωση του κυκλοφορούντος ενεργητικού κατά 15,2 εκ. και συγκεκριµένα στην µείωση των αποθεµάτων κατά 12,2 εκ.. Η µείωση του κυκλοφορούντος ενεργητικού, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο Εξωτερικό είναι αποτέλεσµα της εστίασης της ιοίκησης της ΕΤΕΜ, στη µείωση του κεφαλαίου κίνησης και τον περιορισµό των λειτουργικών εξόδων. Σηµειώνεται ότι στα κονδύλια του ισολογισµού συµπεριλαµβάνονται τα στοιχεία της ETALBOND η οποία ενοποιήθηκε όλικα µέχρι και την 31/05/2010 οπότε και απορροφήθηκε από την ELVAL COLOUR Α.Ε. Oι υποχρεώσεις του Οµίλου προς τους προµηθευτές αυξήθηκαν κατά 1,66 εκ. ενώ και ο συνολικός δανεισµός παρουσιάζεται µειωµένος κατά 8,03 εκ. στα 103,2 εκ από 111,2 εκ. στις 31/12/2009. Τέλος τα Ίδια Κεφάλαια διαµορφώνονται σε 62,17 εκ σε σχέση µε 65,81 εκ. στο τέλος της προηγούµενης χρήσης. Αντίστοιχα οι υποχρεώσεις της εταιρείας προς τους προµηθευτές αυξήθηκαν κατά 0,94 εκ. ενώ και ο συνολικός δανεισµός παρουσιάζεται αυξηµένος κατά 0,9 εκ. στα 71,5 εκ από 70,6 εκ. στις 31/12/2009. Τέλος τα Ίδια Κεφάλαια διαµορφώνονται σε 49,6 εκ σε σχέση µε 54,4 εκ. στο τέλος της προηγούµενης χρήσης Ταµειακές Ροές Οι ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες παρουσιάζονται αρνητικές τόσο σε ενοποιηµένο όσο και σε εταιρικό επίπεδο. Οι ενοποιηµένες όσο και οι εταιρικές λειτουργικές ταµειακές εκροές έφθασαν τα 0,3 εκ. Σηµειώνεται πως το Α εξάµηνο της χρήσης του 2009 οι λειτουργικές ταµειακές ροές τόσο σε εταιρικό όσο και ενοποιηµένο επίπεδο ήταν θετικές ύψους 3,1 εκ και 4,4 εκ. αντίστοιχα. Οι εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες το Α εξάµηνο του 2010 διαµορφώθηκαν στα 2εκ. για τον όµιλο και σε 0,7 εκ. για την εταιρεία ενώ υπήρχαν εισροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 2,3 εκ. για τον όµιλο και 1 για την εταιρία. Επενδύσεις Κατά το 2010 ο όµιλος πραγµατοποίησε επενδύσεις συνολικής αξίας 2,3 εκ. εκ των οποίων τα 0,8 εκ. ευρώ αφορούν την µητρική εταιρία και περίπου 1,1 εκ. την θυγατρική Steelmet Βουλγαρίας. Παρακάτω παρατίθεται πίνακας µε βασικούς αριθµοδείκτες των οικονοµικών µεγεθών του οµίλου και της εταιρίας. Οµίλου Εταιρίας 6Μ 2010 6Μ 2009 6Μ 2010 6Μ 2009 Μεικτό Περιθώριο Κέρδους 13,26% 18,66% 12,66% 15,49% (Μεικτά Κέρδη/ Πωλήσεις) Καθαρό Περιθώριο Κέρδους -13,73% -11,81% -18,50% -17,44% (Καθαρά Κέρδη/ Πωλήσεις) 5

ανειακής Επιβάρυνσης 2,14 1,89 1,74 1,40 (ξένα κεφάλαια/ ίδια) Ρευστότητας 0,86 1,22 0,86 1,17 (Κυκλοφορούν/ βραχυπρ. Υποχρ) Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίων -11,92% -7,79% -9,45% -7,79% (Καθαρά Κέρδη / Ίδια Κεφάλαια) Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθ. 131 221 108 113 (Αποθέµατα/ Κόστος Πωλ.) x 180 ηµέρες Ταχύτητα Είσπρ. Απαιτήσεων 145 187 218 252 (Απαιτήσεις/ Πωλήσεις) χ 180 ηµέρες Ταχύτητα Πληρωµής Υποχρ. 86 81 96 80 (Βραχ. Υποχρ./ Κόστος Πωλ.) x 180 ηµέρες II. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΑΠΟ 1/1/2010 ΕΩΣ ΚΑΙ 30/06/2010 Τα σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά το πρώτο εξάµηνο του 2010 είναι τα ακόλουθα: i. Επενδύσεις σε θυγατρικές της ΕΤΕΜ. Εντός του Α εξαµήνου του 2010 οι µεταβολές στις συµµετοχές της ΕΤΕΜ Α.Ε. έχουν ως εξής: Α) Στις 31/05/2010 ολοκληρώθηκε η συγχώνευση µε απορρόφηση από την ανώνυµη εταιρία ELVAL COLOUR Α.Ε. της ανώνυµης εταιρίας ETALBOND Α.Ε, θυγατρικής της ΕΤΕΜ Α.Ε. κατά 100%. Η σχέση ανταλλαγής των µετοχών των συγχωνευοµένων εταιριών ELVAL COLOUR A.E. και ETALBOND Α.Ε., καθορίσθηκε σε 2:1 αντίστοιχα µε την ΕΤΕΜ Α.Ε. να συµµετέχει µε ποσοστό 33,3% στο µετοχικό κεφάλαιο της ELVAL COLOUR A.E. Για τους σκοπούς των οικονοµικών καταστάσεων της 30/06/2010 η ELVAL COLOUR A.E., ενοποιήθηκε µε την µέθοδο της καθαρής θέσης. ii. Αλλαγές στη διοίκηση και τη διεύθυνση του οµίλου Α) Με την από 16/06/2010 απόφαση της Γ.Σ. ο κος Γαλέτας Νικόλαος ορίστηκε ως ανεξάρτητο µέλος του.σ. της ΕΤΕΜ Α.Ε. στη θέση του κ. Ευστάθιου Στρίµπερ. iii. Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση Μετόχων Στις 16 Ιουνίου 2010 πραγµατοποιήθηκε η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της ΕΤΕΜ. Οι εκπρόσωποι του 78,53% των µετοχών που παρέστησαν στην συνέλευση αποφάσισαν οµόφωνα τα παρακάτω: 1. Ενέκριναν τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρικής χρήσης 2009, µε τις επ αυτών εκθέσεις του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών. 2. Απήλλαξαν τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών από κάθε ευθύνη αποζηµίωσης για την εταιρική χρήση 2009. 6

3.Εξέλεξαν ως ορκωτό ελεγκτή για τη χρήση 2010 την ελεγκτική εταιρία PRICEWATERHOUSECOOPERS, σύµφωνα µε την προσφορά τους. 4. Εξέλεξαν ως νέο ανεξάρτητο και µη εκτελεστικό µέλος τον κ. Νικόλαο Γαλέτα κατόπιν της υποβλειθήσας παραίτησης του κ. Ευστάθιου Στρίµπερ. 5. Κατόπιν της προηγηθείσας αντικατάστασης µέλους η Γενική Συνέλευση εξέλεξε παµψηφεί ως νέο µέλος της επιτροπής ελέγχου τον κ. Νικόλαο Γαλέτα. Συνεπώς τα µέλη της επιτροπής ελέγχου της εταιρίας θα είναι οι : α. Ανδρέας Κυριαζής, µη εκτελεστικό, ανεξάρτητο µέλος β. Χαράλαµπος Παπανικολάου γ. Νικόλαος Γαλέτας, ανεξάρτητο µέλος 6. Προενέκρινε αµοιβές µελών ιοικητικού Συµβουλίου, για τις παρά αυτών παρεχόµενες υπηρεσίες στην επιχείρηση. 7. Ενέκριναν τη σύναψη κοινών οµολογιακών δανείων, σύµφωνα µε το Ν.3156/2003, έως του ποσού των τριάντα εκατοµµυρίων (30.000.000,00) ευρώ. Αναλυτικά οι αποφάσεις της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης παρατίθενται στο δικτυακό τόπο της ΕΤΕΜ (http://www.etem.gr) και του Χρηµατιστηρίου Αθηνών (http://www.ase.gr). III. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2ο ΕΞΑΜΗΝΟ ΤΗΣ ΟΙΚ. ΧΡΗΣΗΣ 2010 i. Προοπτικές Οι πρωτόγνωρες συνθήκες Οικονοµικής & Πιστωτικής κρίσης που βιώνουµε στην Ελλάδα, σε συνδυασµό µε τα συνεχόµενα µέτρα που επιβάλλονται για την αντιµετώπισή τους έχουν επιβαρύνει σηµαντικά την οικονοµική δραστηριότητα των Ελληνικών επιχειρήσεων γενικότερα και της ΕΤΕΜ ειδικότερα. Τα ανωτέρω, σε διαφορετικό βαθµό ανά περίπτωση, έχουν επηρεάσει και τις υπόλοιπες Ευρωπαϊκές χώρες αλλά κυρίως τις Βαλκανικές όπου δραστηριοποιούνται κατά βάση οι θυγατρικές του οµίλου ΕΤΕΜ. Ο όµιλος ΕΤΕΜ, παρά τις αντίξοες συνθήκες, συνεχίζει προσεκτικά και δοµηµένα την υλοποίηση του επιχειρησιακού και στρατηγικού του πλάνου ανάπτυξης µε στόχο πάντα την εδραίωσή του ως έναν από τους σηµαντικότερους κατασκευαστές συστηµάτων και γενικότερα προφίλ αλουµινίου στον Ευρωπαϊκό χώρο. Στα πλαίσια αυτά, έχουν αναπτυχθεί και αναπτύσσονται νέα σηµεία διανοµής και νέες συνεργασίες, παράγονται νέα πρωτοποριακά προϊόντα σηµεία αναφοράς - πιστοποιηµένα από διεθνώς αναγνωρισµένα εργαστήρια και αναδιαρθρώνονται οι δοµές λειτουργίας του οµίλου για την ικανοποίηση των νέων συνθηκών. Τα ανωτέρω γίνονται πάντα µε γνώµονα την υψηλή ποιότητα, την αυξανόµενη προστιθέµενη αξία των προϊόντων µας και την εξυπηρέτηση των πελατών σε κάθε επίπεδο, λαµβάνοντας υπόψη σε κάθε φάση τους αυστηρούς κανόνες Υγιεινής, Ασφάλειας & Περιβάλλοντος που διέπουν τον όµιλο ΕΤΕΜ. 7

ii. Κυριότεροι Κίνδυνοι & Αβεβαιότητες Η εταιρία και οι θυγατρικές της εφαρµόζουν πολιτικές διαχείρισης κινδύνου έτσι ώστε αυτοί να αναγνωρίζονται εγκαίρως, να αναλύονται, να τίθενται όρια ανάληψής τους και να εφαρµόζονται οι κατάλληλοι έλεγχοι ως προς αυτούς. Η επίβλεψη των πολιτικών αυτών έχει ανατεθεί στο τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου, το οποίο πραγµατοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά µε την εφαρµογή των διαδικασιών, τα πορίσµατα των οποίων γνωστοποιούνται στο ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας. Πιστωτικός Κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµιάς σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζονται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. (α) Πελάτες & λοιπές απαιτήσεις. Η εταιρία και οι θυγατρικές της διαθέτουν τµήµατα πιστωτικού ελέγχου και τις απαιτούµενες διαδικασίες ώστε να εξασφαλίζουν στο µέγιστο δυνατόν εξασφάλιση των πληρωµών από τους πελάτες τους. Κάθε πελάτης αναλύεται ξεχωριστά για τη πιστοληπτική του ικανότητα και του προτείνονται οι ανάλογοι όροι πληρωµής, όπως όρια και ηµέρες εξόφλησης των υποχρεώσεών του. Επιπρόσθετα η εταιρεία και οι θυγατρικές της ασφαλίζουν τα υπόλοιπα πελατών τους σε ασφαλιστικές εταιρίες, κατά το µέγιστο δυνατόν, ενώ οι πωλήσεις εξωτερικού καλύπτονται ως επί το πλείστον µε Τραπεζικές Πιστώσεις. (β) Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινοµούνται από τον Όµιλο µε βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. (γ) Εγγυήσεις. Αποτελεί πολιτική του Οµίλου να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο κατ εξαίρεση, µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου σε θυγατρικές εταιρίες. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο ο Όµιλος να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύεται η φήµη του Οµίλου. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας ο Όµιλος διενεργεί πρόβλεψη ταµιακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισµού, και µηνιαία κυλιόµενη πρόβλεψη τριών µηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµιακά διαθέσιµα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συµπεριλαµβανοµένης της κάλυψης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων του. Η πολιτική αυτή δε λαµβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από ακραίες συνθήκες που δεν µπορούν να προβλεφθούν. 8

Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές πρώτων υλών, συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα του Οµίλου ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση του Οµίλου στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Ο Όµιλος διενεργεί συναλλαγές επί παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων ώστε να αντισταθµίσει µέρος των κινδύνων από τις συνθήκες της αγοράς. (α) Κίνδυνος ιακύµανσης Τιµών Πρώτων Υλών Μετάλλου (χαλκός, αλουµίνιο, λοιπά µέταλλα) Ο Όµιλος βασίζει µέρος από τις αγορές όσο και τις πωλήσεις του σε χρηµατιστηριακές τιµές/δείκτες για τη τιµή του αλουµινίου και των λοιπών µετάλλων που χρησιµοποιεί και εµπεριέχονται στα προϊόντα του. Ο κίνδυνος από τη διακύµανση των τιµών των µετάλλων καλύπτεται µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) (συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης futures στο London Metal Exchange LME ). Ο Όµιλος όµως δεν καλύπτει µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) όλο το βασικό απόθεµα λειτουργίας του µε αποτέλεσµα τυχόν πτώση των τιµών µετάλλων να µπορεί να επηρεάσει αρνητικά τα αποτελέσµατά του µέσω υποτίµησης των αποθεµάτων. (β) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, η στερλίνα, το Ρουµάνικο νόµισµα RON, το δηνάριο Σερβίας και το Λέβα Βουλγαρίας. Οι τόκοι των δανείων είναι σε νόµισµα που δε διαφέρει από αυτό των ταµιακών ροών που προκύπτει από τις λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου, κυρίως το ευρώ. Οι επενδύσεις του Οµίλου σε άλλες θυγατρικές δεν αντισταθµίζονται, διότι αυτές οι συναλλαγµατικές θέσεις θεωρούνται ότι είναι µακροχρόνιας φύσης. (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Ο Όµιλος χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις του καθώς και τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά του µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς ο Όµιλος θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. Ο κίνδυνος επιτοκίων µετριάζεται καθώς µικρό µέρος του δανεισµού του οµίλου είναι µε σταθερά επιτόκια, είτε άµεσα είτε µε τη χρήση χρηµατοοικονοµικών εργαλείων (Swaps επιτοκίων). 9

ιαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του ιοικητικού Συµβουλίου συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εµπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών και της αγοράς στον Όµιλο και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του Οµίλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει ο Όµιλος ως τα καθαρά αποτελέσµατα διαιρεµένα µε το σύνολο της καθαρής θέσης, εξαιρώντας µη µετατρέψιµες προνοµιούχες µετοχές και δικαιώµατα µειοψηφίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των µερισµάτων στους µετόχους κοινών µετοχών. Το ιοικητικό Συµβούλιο προσπαθεί να διατηρεί µια ισορροπία µεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές µε υψηλότερα επίπεδα δανεισµού και των πλεονεκτηµάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε µια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. Ο Όµιλος δεν διαθέτει ένα συγκεκριµένο πλάνο αγοράς ιδίων µετοχών. εν υπήρξαν αλλαγές στην προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος σχετικά µε τη διαχείριση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της χρήσης. IV. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Συνοπτικά, οι συναλλαγές του Οµίλου Ετέµ µε τις συνδεδεµένες επιχειρήσεις είναι οι παρακάτω: Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία ΕΛΒΑΛ COLOUR (*) - 386.225-4.480.839 ΑΝΟΞΑΛ (*) 109.793 1.403.072 1.265.666 1.471.894 ΕLVAL SA (**) 36.774 2.196.153 76.114 761.452 SOFIA MED (**) 9.815 1.090.870 14.870 981.535 ΑΝΑΜΕΤ (**) 1.397.616 377.233-36.076 SYMETAL (**) 113.947 660.919 101.015 558.003 STEELMET ROMANIA SA (*) 839.188 8.940 300.687 7.094 VIOMAL SA (**) 292.591 17.651 302.478 26.384 ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. (**) - 268.138 119 296.990 Λοιπές Εταιρείες 315.333 948.371 606.261 1.003.096 ΣΥΝΟΛΟ 3.115.058 7.357.571 2.667.209 9.623.362 * Εταιρείες που ενοποιούνται µε την µέθοδο της καθαρής θέσης. ** Εταιρείες που ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. µητρικής εταιρείας της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (Βασικού µετόχου της ΕΤΕΜ Α.Ε.). 10

Οι συναλλαγές της µητρικής ΕΤΕΜ Α.Ε. µε θυγατρικές & συνδεδεµένες επιχειρήσεις παρατίθενται παρακάτω: Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία STEELMET SA (2)(BG) 396.985 1.615.957 2.839.463 - ALUBUILD SRL - 55.108 2.194.571 55.108 ETALBOND 170.810 1.055.588 - - AL-AMAR - - 715.959 - ETEM SYSTEMS SRL - - 624.982 - ETEM SCGDOO - - - 14.642 ETEM SYSTEMS UKR - - 175 - ΣΥΝΟΛΟ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ 567.795 2.726.653 6.375.150 69.750 (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΑΝΟΞΑΛ (*) 109.793 722.196 1.265.666 1.242.820 ΕΛΒΑΛ COLOUR (*) - 217.344-1.377.223 ΑΝΑΜΕΤ (**) 227.707 357.477-36.076 ΕLVAL SA (**) 27.048 339.901 32.216 208.697 ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. (**) - 268.138 119 296.990 ΤΕΚΑ SYSTEMS SA (**) - 97.641-191.952 TEPROMETAL SA (**) - 109.144-134.985 METAL AGENCIES (**) - - 152.303 84.757 SYMETAL (**) 109.849-89.768 - Λοιπές Εταιρείες 61.026 233.294 223.885 156.311 ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΩΝ 535.423 2.345.136 1.763.957 3.729.812 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΙΛΟΥ 1.103.218 5.071.789 8.139.107 3.799.562 * Εταιρείες που ενοποιούνται µε την µέθοδο της καθαρής θέσης. ** Εταιρείες που ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. µητρικής εταιρείας της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (Βασικού µετόχου της ΕΤΕΜ Α.Ε.). Αποδοχές Μελών ιοικητικού Συµβουλίου και ανωτάτων στελεχών Οι αµοιβές των διευθυντικών στελεχών και µελών της διοίκησης για το Α εξάµηνο του 2010 ανήλθαν σε 562.091 (2009: 449.725) για την εταιρεία και 699.722 (2009: 477.643) για τον όµιλο. 11

ΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘ. 5 ΠΑΡ. 2 ΤΟΥ Ν. 3556/2007 ηλώνεται και βεβαιώνεται µε την παρούσα εξ όσων γνωρίζουµε ότι οι εξαµηνιαίες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΕΤΕΜ ΑΕ για την περίοδο από 01/01/2010 έως και 30/06/2010, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως του Οµίλου και της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παραγράφους 3 έως 5 του ν. 3556/2007. ηλώνεται και βεβαιώνεται επίσης εξ όσων γνωρίζουµε ότι η εξαµηνιαία έκθεση του διοικητικού συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007. Μαγούλα, 9 η Αυγούστου 2010 Οι βεβαιούντες ηµήτριος Παυλάκης Μάρκος Καλλέργης Χαράλαµπος Παπανικολάου Αντιπρόεδρος ιοικητικού Συµβουλίου Πρόεδρος ιοικητικού Συµβουλίου Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου

Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεση Συνοπτική Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση (Εταιρική και Ενοποιηµένη) της 30 ης Ιουνίου 2010

Ο Πρόεδρος.Σ. Ένα Μέλος του.σ. Ο Γενικός ιευθυντής Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΜΑΡΚΟΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ ΜΕΝΤΖΕΛΟΠΟΥΛΟΣ ΤΣΙΡΗΣ Α..Τ.: Ξ 036869 Α..Τ.: AΒ 599873 Α..Τ.: Χ 152900 Α..Τ.: Φ 015356 Α.Α.: 90495 Α ΤΑΞΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε: 7777/06/Β/86/17 Λ. Μεσογείων 2-4 Αθήνα

Περιεχόµενα Ενδιάµεσος Συνοπτικός Ισολογισµός... 1 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων... 2 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Συνολικών Εσόδων... 3 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Καθαρής Θέσης... 4 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών... 6 Σηµειώσεις επί της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης... 7 1. Γενικές πληροφορίες... 7 2. Αρχές σύνταξης της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης7 3. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως... 12 4. Πληροφόρηση κατά τοµέα... 13 5α. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση... 15 5β. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση... 15 6. Ενσώµατα Πάγια... 16 7. Άϋλα Περιουσιακά στοιχεία... 18 8. Επενδύσεις σε ακίνητα... 18 9. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία... 19 10. ανεισµός... 20 11. Χρηµατοδοτική Μίσθωση... 21 12. εσµεύσεις... 21 13. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις... 22 14. Συνδεδεµένα Μέρη... 23 15. Κέρδη / (Ζηµίες) ανά µετοχή... 24 16. Φόρος εισοδήµατος... 24 17. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού... 25 18. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού... 25

Ενδιάµεσος Συνοπτικός Ισολογισµός ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ Σηµείωση 30/6/2010 31/12/2009 30/6/2010 31/12/2009 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια 6 81.401.290 91.806.233 44.168.317 45.154.832 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 7 694.407 815.845 157.692 188.081 Επενδύσεις σε ακίνητα 8 10.814.273 10.989.192 1.638.197 1.689.270 Επενδύσεις σε συγγενείς 5α 19.918.259 6.484.950 17.330.676 6.795.703 Επενδύσεις σε θυγατρικές 5β - - 24.969.573 35.699.545 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση 302.317 302.317 302.317 302.317 Παράγωγα 9 88.385 60.944 88.385 60.944 Λοιπές απαιτήσεις 2.487.024 2.027.265 2.463.787 2.003.601 Σύνολο µη-κυκλοφορούντος ενεργητικού 115.705.955 112.486.746 91.118.944 91.894.293 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα 34.130.327 46.327.471 13.242.438 13.399.320 Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις 43.435.822 45.210.435 30.752.898 32.906.014 Απαίτηση από Φόρο Εισοδήµατος 442.037 1.066.553 425.571 1.037.135 Παράγωγα 9 38.428 103.945 38.428 103.944 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 1.392.310 1.925.322 279.808 318.315 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 79.438.924 94.633.726 44.739.143 47.764.728 Σύνολο ενεργητικού 195.144.879 207.120.472 135.858.087 139.659.022 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο 9.302.855 9.302.855 9.302.855 9.302.855 Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 32.349.082 32.349.082 32.349.082 32.349.082 Αποθεµατικά εύλογης αξίας (73.888) (23.476) (73.888) (23.476) Λοιπά αποθεµατικά 22.169.250 19.101.477 17.402.606 17.402.606 Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών 170.810 (127.613) - - Κέρδη / (Ζηµιές) εις νέον (2.019.590) 4.777.972 (9.357.233) (4.665.492) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόµενων στους µετόχους 61.898.519 65.380.297 49.623.422 54.365.575 ικαιώµατα µειοψηφίας 281.029 433.871 - - Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 62.179.548 65.814.168 49.623.422 54.365.575 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια 10 34.152.685 43.833.614 32.000.000 33.750.000 Παράγωγα 9 77.991 31.301 77.991 31.301 Αναβαλλόµενη φορολογική υποχρέωση 4.182.797 6.162.802 1.189.419 2.346.210 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού 891.849 989.701 860.389 860.389 Επιχορηγήσεις 1.233.440 1.303.663 116.896 149.177 Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 40.538.762 52.321.081 34.244.695 37.137.077 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 22.349.235 20.691.336 11.840.637 10.909.143 Λοιπές Φορολογικές Υποχρεώσεις 1.047.224 900.061 586.625 437.221 άνεια 10 69.010.879 67.353.013 39.543.477 36.810.006 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 11-813 - - Παράγωγα 9 19.231-19.231 - Προβλέψεις - 40.000 - - Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 92.426.569 88.985.223 51.989.970 48.156.370 Σύνολο υποχρεώσεων 132.965.331 141.306.304 86.234.665 85.293.447 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 195.144.879 207.120.472 135.858.087 139.659.022 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης 1

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων ΟΜΙΛΟΣ Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 6µήνες έως 30/06/2010 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2010 6µήνες έως 30/06/2009 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2009 Πωλήσεις 53.976.346 28.407.222 48.318.058 23.976.610 Κόστος Πωληθέντων (46.819.636) (25.321.080) (39.303.721) (19.667.202) Μεικτό Κέρδος 7.156.710 3.086.142 9.014.337 4.309.408 Έξοδα διάθεσης (10.625.748) (6.067.793) (9.314.857) (4.790.545) Έξοδα διοίκησης (3.069.277) (1.656.878) (3.277.105) (2.405.012) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 402.423 (31.610) 1.343.631 1.557.554 Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης (6.135.892) (4.670.139) (2.233.994) (1.328.595) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 288.262 53.040 291.361 90.416 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (2.157.327) (1.207.477) (2.995.086) (1.215.052) Έσοδα από µερίσµατα 118.647 118.647 157.464 157.464 Κέρδη/ Ζηµιές από συγγενείς επιχειρήσεις 4 (143.083) (34.420) (567.540) (549.636) Κέρδη / (Ζηµιές) προ φόρων (8.029.393) (5.740.349) (5.347.795) (2.845.403) Φόρος εισοδήµατος 16 617.731 634.417 (358.635) 298.141 Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες (7.411.662) (5.105.932) (5.706.430) (2.547.262) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής (7.258.820) (4.991.400) (5.695.044) (2.539.714) ικαιώµατα µειοψηφίας (152.842) (114.532) (11.386) (7.549) (7.411.662) (5.105.932) (5.706.430) (2.547.263) Κέρδη/ (ζηµιές) ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά 15 (0,2419) (0,1663) (0,1898) (0,0846) ΕΤΑΙΡΙΑ Ποσά σε Ευρώ 6µήνες έως 30/06/2010 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2010 6µήνες έως 30/06/2009 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2009 Πωλήσεις 25.361.652 13.907.392 27.053.468 13.308.715 Κόστος Πωληθέντων (22.151.186) (12.739.761) (22.862.864) (11.124.732) Μεικτό Κέρδος 3.210.466 1.167.631 4.190.604 2.183.983 Έξοδα διάθεσης (6.049.262) (3.433.456) (6.138.936) (2.920.464) Έξοδα διοίκησης (2.031.029) (1.047.472) (2.694.992) (1.439.487) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 240.499 (94.536) 1.437.536 419.984 Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης (4.629.326) (3.407.833) (3.205.788) (1.755.984) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 7.833 (36.965) 73.882 10.661 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (895.362) (465.995) (1.887.709) (814.254) Έσοδα από µερίσµατα 118.647 118.647 245.218 157.464 Κέρδη/ Ζηµιές από συγγενείς επιχειρήσεις - - - - Κέρδη / (Ζηµιές) προ φόρων (5.398.208) (3.792.146) (4.774.397) (2.402.113) Φόρος εισοδήµατος 16 706.467 681.773 57.508 696.788 Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες (4.691.741) (3.110.373) (4.716.889) (1.705.325) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής (4.691.741) (3.110.373) (4.716.889) (1.705.325) ικαιώµατα µειοψηφίας - - - - (4.691.741) (3.110.373) (4.716.889) (1.705.325) Κέρδη/ (ζηµιές) ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) Βασικά 15 (0,1563) (0,1036) (0,1572) (0,0568) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης 2

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Συνολικών Εσόδων Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 6µήνες έως 30/06/2010 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2010 ΟΜΙΛΟΣ 6µήνες έως 30/06/2009 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2009 Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) περιόδου (7.411.662) (5.105.932) (5.706.430) (2.547.262) Συναλλαγµατικές διαφορές 298.423 250.959 (99.927) (64.324) Κέρδος / (ζηµιά) από αποτίµηση χρηµατοοικονοµικών εργαλείων για αντιστάθµιση κινδύνου µεταβολής επιτοκίων (65.920) (21.267) 270.270 132.246 Φόρος εισοδήµατος στα Λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήµατος 15.508 5.104 - - Λοιπά συνολικά εισοδήµατα περιόδου 248.011 234.796 170.343 67.922 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα περιόδου (7.163.651) (4.871.136) (5.536.087) (2.479.340) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής (7.010.809) (4.756.604) (5.524.701) (2.471.791) ικαιώµατα µειοψηφίας (152.842) (114.532) (11.386) (7.549) Ποσά σε Ευρώ (7.163.651) (4.871.136) (5.536.087) (2.479.340) 6µήνες έως 30/06/2010 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2010 ΕΤΑΙΡΙΑ 6µήνες έως 30/06/2009 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2009 Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) περιόδου (4.691.741) (3.110.373) (4.716.889) (1.705.325) Κέρδος / (ζηµιά) από αποτίµηση χρηµατοοικονοµικών εργαλείων για αντιστάθµιση κινδύνου µεταβολής επιτοκίων (65.920) (21.268) (24.667) (24.667) Φόρος εισοδήµατος στα Λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήµατος 15.508 5.104 - - Λοιπά συνολικά εισοδήµατα περιόδου (50.412) (16.164) (24.667) (24.667) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα περιόδου (4.742.153) (3.126.537) (4.741.556) (1.729.992) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής (4.742.153) (3.126.537) (4.741.556) (1.729.992) ικαιώµατα µειοψηφίας - - - - (4.742.153) (3.126.537) (4.741.556) (1.729.992) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης 3

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Καθαρής Θέσης Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Αποθεµατικά εύλογης αξίας Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2009 41.651.937 (270.270) 19.101.477 17.948.149 (3.452) 78.427.841 264.920 78.692.761 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - (99.927) (99.927) - (99.927) Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 270.270 - - - 270.270-270.270 Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου - - - (5.695.044) - (5.695.044) (11.386) (5.706.430) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 270.270 - (5.695.044) (99.927) (5.524.701) (11.386) (5.536.087) Έκδοση µετοχικού κεφαλαίου / (µείωση) - - - - - - 250.000 250.000 Μεταβολή Ι.Κ. λόγω αλλαγής τρόπου ενοποίησης της ΑΝΟΞΑΛ - - - (7.775.441) - (7.775.441) - (7.775.441) Αύξηση/µείωση % συµµετοχής σε θυγατρικές - - - 7.624.104-7.624.104-7.624.104 - - - (151.337) - (151.337) 250.000 98.663 Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2009 41.651.937-19.101.477 12.101.768 (103.379) 72.751.803 503.534 73.255.337 - - Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2010 41.651.937 (23.476) 19.101.477 4.777.972 (127.613) 65.380.297 433.871 65.814.168 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 298.423 298.423-298.423 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - (50.412) - - - (50.412) - (50.413) Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου - - - (7.258.820) - (7.258.820) (152.842) (7.411.662) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (50.412) - (7.258.820) 298.423 (7.010.809) (152.842) (7.163.651) Πλεόνασµα 1ης Ενοποίησης της Elval Colour λόγω της σχέσης ανταλλαγής µετοχώνν - - 3.067.773 - - 3.067.773-3.067.773 Μεταβολή Ι.Κ. λόγω αλλαγής τρόπου ενοποίησης πρώην Etalbond/ Εlval Colour - - - (10.073.714) - (10.073.714) - (10.073.714) Απορρόφηση συµµετοχής Etalbond από Elval Colour - - - 10.534.972-10.534.972-10.534.972 - - 3.067.773 461.258-3.529.031-3.529.031 Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2010 41.651.937 (73.888) 22.169.250 (2.019.590) 170.810 61.898.519 281.029 62.179.548 4

Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθέµατικα Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2009 41.651.937 24.667 17.402.606 6.214.582 65.293.792 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - (24.667) - - (24.667) Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου - - - (4.716.889) (4.716.889) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (24.667) - (4.716.889) (4.741.556) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2009 41.651.937-17.402.606 1.497.693 60.552.236 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2010 41.651.937 (23.476) 17.402.606 (4.665.492) 54.365.575 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - (50.412) - - (50.412) Καθαρό κέρδος / (ζηµιά) περιόδου - - - (4.691.741) (4.691.741) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (50.412) - (4.691.741) (4.742.153) - Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2010 41.651.937 (73.888) 17.402.606 (9.357.233) 49.623.422 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης 5

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών Σηµ. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1/1 έως 30/6/2010 1/1 έως 30/6/2009 1/1 έως 30/6/2010 1/1 έως 30/6/2009 Ποσά σε Ευρώ Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη/ (Ζηµιές) πρό φόρων (8.029.393) (5.347.795) (5.398.208) (4.774.397) Αποσβέσεις 3.157.058 2.893.180 1.910.454 2.292.360 Αποτελέσµατα (έσοδα,έξοδα,κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας (26.520) (578.908) (67.122) (1.166.559) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 1.763.111 2.318.253 888.205 1.557.857 Προβλέψεις 2.447.000 (693.042) 1.295.001 (1.397.466) Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων 2.876.149 9.486.826 (43.117) 3.624.811 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (7.524.933) 6.084.982 1.115.438 13.660.396 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) 6.466.714 (6.910.953) 923.288 (8.568.420) Λοιπές Προσαρµογές 15.645 3.495 (32.280) (55.555) Καταβληθέντες τόκοι (1.441.405) (2.811.151) (879.999) (2.078.262) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (296.574) 4.444.887 (288.340) 3.094.765 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων&άυλων περιουσιακών στοιχείων (2.276.753) (3.858.268) (848.214) (1.423.020) Πωλήσεις ενσώµατων & άυλων παγίων 42.836 440.805 864 1.479 Μερίσµατα εισπραχθέντα 106.782 141.718 106.782 219.718 Τόκοι που εισπράχθηκαν 128.773 137.473 6.930 12.671 Αύξηση συµµετοχής σε Θυγατρικές - 7.659.273-4.063.865 Λοιπά (όπως παρακάτω) - - - (605) Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (1.998.362) 4.521.000 (733.638) 2.874.107 Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Συµµετοχή µετόχων µειοψηφίας σε νεοϊδρυθείσα θυγατρική - 250.000 - - Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια 10.000.000-10.000.000 - Εξοφλήσεις δανείων (12.930.928) (18.748.459) (12.500.000) (17.050.000) Καθαρή Μεταβολή Βραχυπρόθεσµου δανεισµού 5.212.587 8.847.111 3.483.471 10.783.595 Μεταβολές κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων (813) (525) - - Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 2.280.846 (9.651.873) 983.471 (6.266.405) Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (14.090) (685.986) (38.507) (297.532) Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου 1.925.322 3.417.512 318.315 701.546 Μείον Ταµειακά διαθέσιµα Etalbond 31/05/2010 (Ενσωµατώθηκαν) στην ELVAL COLOUR) 518.922 - - - Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου 1.392.310 2.731.526 279.808 404.014 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης 6

Σηµειώσεις επί της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης 1. Γενικές πληροφορίες Η συνηµµένη ενδιάµεση συνοπτική χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση περιλαµβάνει τις Ενδιάµεσες απλές οικονοµικές καταστάσεις της ETEM Α.Ε. (η «Εταιρεία») και τις Ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (µαζί ο «Όµιλος»). Οι κυριότερες δραστηριότητες του Οµίλου είναι παραγωγή και πώληση αρχιτεκτονικού και βιοµηχανικού προφίλ αλουµινίου και η παραγωγή σύνθετων πάνελ («Etalbond»). Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην Ελλάδα και στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και Ευρώπης. Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών Β Κτίριο, Αθήνα. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι www.etem.gr Η συνηµµένη ενδιάµεση συνοπτική χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση έχει εγκριθεί προς δηµοσίευση από το διοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας την 09/08/2010. Μητρική εταιρεία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε, της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. Η άµεση και έµµεση συµµετοχή της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. στην ΕΤΕΜ Α.Ε. στις 30 Ιουνίου 2010 ήταν 58,78% (31/12/2009: 58,78%). 2. Αρχές σύνταξης της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας της 6µηνης περιόδου που έληξε την 30 η Ιουνίου 2010 έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο («ΛΠ») 34 «Ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση». Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν όλες τις πληροφορίες και γνωστοποιήσεις που απαιτούνται στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και πρέπει να ληφθούν υπόψη σε συνδυασµό µε τις οικονοµικές καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2009, που είναι διαθέσιµες στην ιστοσελίδα του Οµίλου µε ηλεκτρονική διεύθυνση www.etem.gr. Οι λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για την προετοιµασία και την παρουσίαση των συνηµµένων ενδιάµεσων καταστάσεων είναι συνεπείς µε τις λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Οµίλου για τη χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου του 2009. Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Επίσης απαιτείται η χρήση υπολογισµών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υπό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισµούς. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγάλο βαθµό υποκειµενικότητας και είναι περίπλοκες, ή οι υποθέσεις και εκτιµήσεις που είναι σηµαντικές για την ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση που αναφέρονται στην Σηµείωση 3. Έχει γίνει έκδοση νέων ΠΧΠ, τροποποιήσεων και διερµηνειών, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2010 ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της ιοίκησης του Οµίλου και της Εταιρίας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω: 7

Πρότυπα και διερµηνείες που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο των ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ) ΠΧΑ 3 (Αναθεωρηµένο) «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» και ΛΠ 27 (Τροποποιηµένο) «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» Το αναθεωρηµένο ΠΧΑ 3 εισάγει µια σειρά αλλαγών στο λογιστικό χειρισµό συνενώσεων επιχειρήσεων οι οποίες θα επηρεάσουν το ποσό της αναγνωρισθείσας υπεραξίας, τα αποτελέσµατα της αναφερόµενης περιόδου στην οποία πραγµατοποιείται η απόκτηση επιχειρήσεων και τα µελλοντικά αποτελέσµατα. Αυτές οι αλλαγές περιλαµβάνουν την εξοδοποίηση δαπανών που σχετίζονται µε την απόκτηση και την αναγνώριση µεταγενέστερων µεταβολών στην εύλογη αξία του ενδεχόµενου τιµήµατος ( contingent consideration ) στα αποτελέσµατα. Το τροποποιηµένο ΛΠ 27 απαιτεί συναλλαγές που οδηγούν σε αλλαγές ποσοστών συµµετοχής σε θυγατρική να καταχωρούνται στην καθαρή θέση. Το τροποποιηµένο πρότυπο µεταβάλλει το λογιστικό χειρισµό για τις ζηµίες που πραγµατοποιούνται από θυγατρική εταιρεία καθώς και της απώλειας του ελέγχου θυγατρικής. Επιπλέον, δίνεται η δυνατότητα επιλογής, σε κάθε συνένωση επιχειρήσεων, ο αποκτών να επιµετρά τυχόν µη ελέγχουσα συµµετοχή στον αποκτώµενο είτε στην εύλογη αξία είτε στο αναλογικό ποσοστό τους επί της µη ελέγχουσας συµµετοχής, των καθαρών αναγνωρίσιµων περιουσιακών στοιχείων του αποκτώµενου. Ο Όµιλος εφαρµόζει αυτές τις αλλαγές από την 1η Ιανουαρίου 2010. ΠΧΑ 1 (Τροποποίηση) «Πρώτη εφαρµογή των διεθνών προτύπων χρηµατοοικονοµικής αναφοράς» - πρόσθετες απαλλαγές Η παρούσα τροποποίηση παρέχει επιπρόσθετες επεξηγήσεις για τις εταιρείες που εφαρµόζουν για πρώτη φορά τα ΠΧΑ αναφορικά µε την χρήση του τεκµαιρόµενου κόστους στα περιουσιακά στοιχεία πετρελαίου και αερίου, τον καθορισµό για το κατά πόσο κάποια συµφωνία εµπεριέχει µίσθωση και τις υποχρεώσεις παροπλισµού οι οποίες περιλαµβάνονται στο κόστος των ενσώµατων παγίων. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου καθώς ο όµιλος έχει ήδη µεταβεί στα ΠΧΑ. ΠΧΑ 2 (Τροποποίηση) «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» Σκοπός της τροποποίησης είναι να αποσαφηνίσει το πεδίο εφαρµογής του ΠΧΑ 2 και το λογιστικό χειρισµό για τις αµοιβές που εξαρτώνται από την αξία της µετοχής και διακανονίζονται τοις µετρητοίς στις ενοποιηµένες ή ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις της οικονοµικής οντότητας που λαµβάνει αγαθά ή υπηρεσίες, όταν η οικονοµική οντότητα δεν έχει καµία υποχρέωση να εξοφλήσει τις αµοιβές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών. Η τροποποίηση αυτή δεν επηρεάζει τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. ΛΠ 39 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» Η παρούσα τροποποίηση αποσαφηνίζει τον τρόπο µε τον οποίο θα έπρεπε να εφαρµόζονται, σε συγκεκριµένες περιπτώσεις, οι αρχές που καθορίζουν κατά πόσο ένας αντισταθµιζόµενος κίνδυνος ή τµήµα των ταµειακών ροών εµπίπτει στο πεδίο εφαρµογής της λογιστικής αντιστάθµισης. Η τροποποίηση αυτή δεν είχε επίδραση στον Όµιλο µέχρι τώρα. Ε ΠΧΑ 12 - Συµφωνίες Παραχώρησης (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται για τις περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 30 Μαρτίου 2009) Η διερµηνεία αναφέρεται στις εταιρείες που συµµετέχουν σε συµφωνίες παραχώρησης. Η διερµηνεία αυτή δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Ε ΠΧΑ 15 Συµφωνίες για την κατασκευή ακίνητης περιουσίας (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται από 1 Ιανουαρίου 2010) Η διερµηνεία αναφέρεται στους υφιστάµενους διαφορετικούς λογιστικούς χειρισµούς για τις πωλήσεις ακίνητης περιουσίας. Μερικές οικονοµικές οντότητες αναγνωρίζουν το έσοδο σύµφωνα µε το ΛΠ 18 (δηλ. όταν µεταφέρονται οι κίνδυνοι και τα οφέλη κυριότητας της ακίνητης περιουσίας) και άλλες αναγνωρίζουν το έσοδο ανάλογα µε το στάδιο ολοκλήρωσης της ακίνητης περιουσίας σύµφωνα µε το ΛΠ 11. Η διερµηνεία διασαφηνίζει ποιο πρότυπο πρέπει να εφαρµοστεί σε κάθε περίπτωση. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Ε ΠΧΑ 16 - Αντισταθµίσεις µιας καθαρής επένδυσης σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται από 1 Ιουλίου 2009) Η διερµηνεία έχει εφαρµογή σε µία οικονοµική οντότητα που αντισταθµίζει τον κίνδυνο ξένου νοµίσµατος που προκύπτει από καθαρή επένδυση της σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό και πληρεί τους όρους για λογιστική αντιστάθµισης σύµφωνα µε το ΛΠ 39. Η διερµηνεία παρέχει οδηγίες σχετικά µε τον τρόπο µε τον οποίο µία οικονοµική οντότητα πρέπει να καθορίσει τα ποσά που αναταξινοµούνται από τα ίδια κεφάλαια στα αποτελέσµατα τόσο για το µέσο αντιστάθµισης όσο και για το 8

αντισταθµιζόµενο στοιχείο. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο, καθώς ο Όµιλος δεν εφαρµόζει λογιστική αντιστάθµισης για οποιαδήποτε επένδυση σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό. Ε ΠΧΑ 17 «ιανοµή µη χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων στους µετόχους» Η διερµηνεία παρέχει καθοδήγηση στον λογιστικό χειρισµό των ακόλουθων µη αµοιβαίων (nonreciprocal) διανοµών στοιχείων ενεργητικού από την οικονοµική οντότητα στους µετόχους που ενεργούν υπό την ιδιότητά τους ως µέτοχοι : α) διανοµές µη χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού και β) διανοµές που δίνουν στους µετόχους την επιλογή απολαβής είτε µη χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού είτε µετρητών. Η διερµηνεία αυτή δεν επηρεάζει τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. Ε ΠΧΑ 18 «Μεταβιβάσεις περιουσιακών στοιχείων από πελάτες» (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 31 Οκτώβρη 2009) Η διερµηνεία διευκρινίζει τις απαιτήσεις των ΠΧΑ για τις συµφωνίες στις οποίες η οικονοµική οντότητα λαµβάνει από έναν πελάτη ένα ενσώµατο περιουσιακό στοιχείο, το οποίο πρέπει στη συνέχεια να χρησιµοποιήσει για να παρέχει στον πελάτη τη συνεχή πρόσβαση σε αγαθά ή σε υπηρεσίες. Σε ορισµένες περιπτώσεις, η οικονοµική οντότητα λαµβάνει µετρητά από έναν πελάτη που πρέπει να χρησιµοποιηθούν µόνο για την απόκτηση ή την κατασκευή του ενσώµατου περιουσιακού στοιχείου. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Τροποποιήσεις σε πρότυπα που αποτελούν ένα τµήµα του προγράµµατος ετήσιων βελτιώσεων για το 2009 του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται στα ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ που δηµοσιεύτηκε τον Ιούλιο 2009. Οι παρακάτω τροποποιήσεις ισχύουν για την τρέχουσα οικονοµική περίοδο / χρήση. Επίσης, εφόσον δεν αναφέρεται διαφορετικά, οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν σηµαντική επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. ΠΧΑ 2 «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» Η τροποποίηση επιβεβαιώνει ότι οι εισφορές µιας επιχείρησης για τη σύσταση µίας κοινοπραξίας και οι συναλλαγές κοινού ελέγχου εξαιρούνται από το πεδίο εφαρµογής του ΠΧΑ 2. ΠΧΑ 5 «Mη Κυκλοφορούντα Περιουσιακά Στοιχεία που Κατέχονται προς Πώληση και ιακοπείσες ραστηριότητες» Η τροποποίηση αποσαφηνίζει γνωστοποιήσεις που απαιτούνται όσον αφορά τα µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατατάσσονται ως κατεχόµενα προς πώληση ή τις διακοπείσες δραστηριότητες. ΠΧΑ 8 «Κλάδοι ραστηριοτήτων» Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις όσον αφορά την γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά µε τα περιουσιακά στοιχεία του τοµέα. ΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις ότι ο πιθανός διακανονισµός µιας υποχρέωσης µε την έκδοση συµµετοχικών τίτλων δεν έχει σχέση µε την κατάταξή της ως κυκλοφορούν ή µη κυκλοφορούν στοιχείο. ΛΠ 7 «Καταστάσεις Ταµειακών Ροών» Η τροποποίηση απαιτεί ότι µόνο οι δαπάνες που καταλήγουν σε ένα αναγνωρισµένο περιουσιακό στοιχείο στην κατάσταση της οικονοµικής θέσης µπορούν να κατατάσσονται ως επενδυτικές δραστηριότητες. ΛΠ 17 «Μισθώσεις» Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις ως προς την κατάταξη των µισθώσεων γηπέδων και κτιρίων ως χρηµατοδοτικές ή λειτουργικές µισθώσεις. ΛΠ 18 «Έσοδα» Η τροποποίηση παρέχει πρόσθετη καθοδήγηση σχετικά µε τον καθορισµό ως προς το αν η οικονοµική οντότητα ενεργεί ως πρακτορευόµενος/εντολέας ή πράκτορας. 9

ΛΠ 36 «Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι η µεγαλύτερη µονάδα δηµιουργίας ταµειακών ροών στην οποία πρέπει να επιµεριστεί η υπεραξία για τους σκοπούς του ελέγχου αποµείωσης είναι ένας λειτουργικός τοµέας όπως ορίζεται από την παράγραφο 5 του ΠΧΑ 8 (δηλαδή πριν από τη συγκέντρωση/άθροιση των τοµέων). ΛΠ 38 «Άϋλα Περιουσιακά Στοιχεία» Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν (α) τις απαιτήσεις σύµφωνα µε το ΠΧΑ 3 (αναθεωρηµένο) όσον αφορά το λογιστικό χειρισµό των άϋλων περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν σε µία συνένωση επιχειρήσεων και (β) την περιγραφή των µεθόδων αποτίµησης που χρησιµοποιούνται ευρέως από τις οικονοµικές οντότητες κατά την επιµέτρηση της εύλογης αξίας των άϋλων περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν σε µία συνένωση επιχειρήσεων και δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργές αγορές. ΛΠ 39 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» Οι τροποποιήσεις αφορούν (α) διευκρινίσεις σχετικά µε την αντιµετώπιση των κυρώσεων/προστίµων από προπληρωµή δανείων ως παράγωγα στενά συνδεδεµένα µε το κύριο συµβόλαιο, (β) το πεδίο απαλλαγής για τις συµβάσεις συνένωσης επιχειρήσεων και (γ) διευκρινίσεις ότι τα κέρδη ή ζηµιές από αντιστάθµιση ταµειακών ροών µιας προσδοκώµενης συναλλαγής πρέπει να επαναταξινοµηθούν από τα ίδια κεφάλαια στα αποτελέσµατα στην περίοδο κατά την οποία η αντισταθµιζόµενη προσδοκώµενη ταµειακή ροή επηρεάζει τα αποτελέσµατα. Ε ΠΧΑ 9 «Επανεκτίµηση των Ενσωµατωµένων Παραγώγων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι η Ε ΠΧΑ 9 δεν ισχύει σε πιθανή επανεκτίµηση, κατά την ηµεροµηνία της απόκτησης, των ενσωµατωµένων παραγώγων σε συµβόλαια που αποκτήθηκαν σε µία συνένωση επιχειρήσεων που αφορά οικονοµικές οντότητες που τελούν υπό κοινό έλεγχο. Ε ΠΧΑ 16 «Αντισταθµίσεις µιας Καθαρής Επένδυσης σε Εκµετάλλευση στο Εξωτερικό» Η τροποποίηση αναφέρει ότι, σε αντιστάθµιση µιας καθαρής επένδυσης σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό, κατάλληλα µέσα αντιστάθµισης µπορεί να κατέχονται από οποιαδήποτε οικονοµική οντότητα εντός του οµίλου, συµπεριλαµβανοµένης της ιδίας εκµετάλλευσης στο εξωτερικό, εφόσον πληρούνται ορισµένες προϋποθέσεις. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές από 1 Ιανουαρίου 2011 ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το ΠΧΑ 9 αποτελεί το πρώτο µέρος της πρώτης φάσης στο έργο του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) για την αντικατάσταση του ΛΠ 39. Το Σ ΛΠ σκοπεύει να επεκτείνει το ΠΧΑ 9 κατά τη διάρκεια του 2010 έτσι ώστε να προστεθούν νέες απαιτήσεις για την ταξινόµηση και την επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων, την αποαναγνώριση των χρηµατοοικονοµικών µέσων, την αποµείωση της αξίας, και τη λογιστική αντιστάθµισης. Το ΠΧΑ 9 ορίζει ότι όλα τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία επιµετρώνται αρχικά στην εύλογη αξία τους συν, στην περίπτωση ενός χρηµατοοικονοµικού περιουσιακού στοιχείου που δεν είναι στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων, συγκεκριµένα κόστη συναλλαγών. Η µεταγενέστερη επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων γίνεται είτε στο αποσβεσµένο κόστος είτε στην εύλογη αξία και εξαρτάται από το επιχειρηµατικό µοντέλο της οικονοµικής οντότητας σχετικά µε τη διαχείριση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και των συµβατικών ταµειακών ροών του χρηµατοοικονοµικού περιουσιακού στοιχείου. Το ΠΧΑ 9 απαγορεύει επαναταξινοµήσεις, εκτός από σπάνιες περιπτώσεις που το επιχειρηµατικό µοντέλο της οικονοµικής οντότητας αλλάξει, και στην προκειµένη περίπτωση η οικονοµική οντότητα απαιτείται να επαναταξινοµήσει µελλοντικά τα επηρεαζόµενα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία. Σύµφωνα µε τις αρχές του ΠΧΑ 9, όλες οι επενδύσεις σε συµµετοχικούς τίτλους πρέπει να επιµετρώνται σε εύλογη αξία. Εντούτοις, η διοίκηση έχει την επιλογή να παρουσιάζει στα λοιπά συνολικά έσοδα τα πραγµατοποιηθέντα και µη πραγµατοποιηθέντα κέρδη και ζηµιές εύλογης αξίας συµµετοχικών τίτλων που δεν κατέχονται προς εµπορική εκµετάλλευση. Αυτός ο προσδιορισµός γίνεται κατά την αρχική αναγνώριση για κάθε ένα χρηµατοοικονοµικό µέσο ξεχωριστά και δεν µπορεί να αλλάξει. Τα κέρδη και οι ζηµιές εύλογης αξίας δεν µεταφέρονται στα αποτελέσµατα µεταγενέστερα, ενώ τα έσοδα από µερίσµατα θα συνεχίσουν να αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα. Το ΠΧΑ 9 καταργεί την εξαίρεση της επιµέτρησης σε κόστος για τις µη εισηγµένες µετοχές και τα παράγωγα σε µη εισηγµένες µετοχές, αλλά παρέχει καθοδήγηση για το πότε το κόστος µπορεί να είναι αντιπροσωπευτική εκτίµηση της εύλογης αξίας. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης του ΠΧΑ 9 στις οικονοµικές του καταστάσεις. Το ΠΧΑ 9 δεν µπορεί να εφαρµοστεί νωρίτερα από τον Όµιλο διότι δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 10