Εθνική Τράπεζα ηης Ελλάδος

Εθνική Τράπεζα ηης Ελλάδος Πληροθορίες Ενημέρωζης Επενδσηών 21 Φεβρουαρίου 2011

Αποποίηζη Εσθύνης Σα ανωτζρω ςτοιχεία αναφζρονται ςτισ πλθροφορίεσ που εμπεριζχονται ι απορρζουν από τθν ανακοίνωςθ τθσ ΕΣΕ με θμερομθνία 18 Φεβρουαρίου 2011 ςχετικά με τθν προτεινόμενθ ςυγχϊνευςθ με απορρόφθςθ τθσ Alpha. Σα ςτοιχεία αυτά παρζχονται αποκλειςτικά για ενθμερωτικοφσ ςκοποφσ και δεν αποτελοφν προςφορά για αγορά οφτε πρόςκλθςθ για τθν υποβολι προςφοράσ για πϊλθςθ μετοχϊν τθσ Εκνικισ ι τθσ Alpha. Τπό τθν επιφφλαξθ μελλοντικϊν εξελίξεων και εφόςον απαιτείται από τθν ιςχφουςα νομοκεςία, θ Εκνικι μπορεί να κατακζςει διλωςθ καταχϊριςθσ (registration statement) ι μια Γνωςτοποίθςθ CB ςτθν SEC ςε ςχζςθ με τθν προτεινόμενθ ςυγχϊνευςθ. Οι μζτοχοι τθσ Alpha πρζπει να λάβουν υπόψθ τουσ αυτι τθ διλωςθ και γνωςτοποίθςθ όπωσ και κάκε άλλθ που κα γίνει ςτθν SEC από τθν Εκνικι ςε ςχζςθ με τθν προτεινόμενθ ςυγχϊνευςθ, κακϊσ κα περιλαμβάνουν ςθμαντικζσ πλθροφορίεσ. Αυτά τα ζγγραφα, εάν και εφόςον κατατεκοφν, κακϊσ και άλλεσ δθμόςιεσ γνωςτοποιιςεισ τθσ Εκνικισ ςτθν SEC κα είναι διακζςιμα χωρίσ χρζωςθ ςτθν ιςτοςελίδα τθσ SEC ςτο www.sec.gov και ςτθν ιςτοςελίδα τθσ Εκνικισ ςτο www.nbg.gr. Σα ανωτζρω ςτοιχεία δεν περιλαμβάνουν προβλζψεισ ι εκτιμιςεισ κερδϊν και περιλαμβάνουν δθλϊςεισ μελλοντικοφ περιεχομζνου ςχετικά με μια πικανι ςυγχϊνευςθ μεταξφ τθσ Εκνικισ και τθσ Alpha. Αυτζσ οι δθλϊςεισ, oι οποίεσ προετοιμάςτθκαν με βάςθ δθμοςίωσ διακζςιμα ςτοιχεία και πθγζσ,περιλαμβάνουν πλθροφορίεσ ςχετικά με τα πλεονεκτιματα τθσ προτεινόμενθσ ςυγχϊνευςθσ, τα προςδοκϊμενα μελλοντικά κζρδθ, ζςοδα και περικοπζσ δαπανϊν και αντίςτοιχα ςτοιχεία, με βάςθ τα ςχζδια, τισ εκτιμιςεισ και προβλζψεισ μασ. Αυτζσ οι πλθροφορίεσ μελλοντικοφ περιεχομζνου ενζχουν κινδφνουσ και αβεβαιότθτεσ που κα μποροφςαν να ζχουν ωσ αποτζλεςμα τα πραγματικά ςτοιχεία να αποκλίνουν ςθμαντικά από όςα προβλζπονται με βάςθ τισ δθλϊςεισ μελλοντικοφ περιεχομζνου. Αυτοί οι παράγοντεσ περιλαμβάνουν, ενδεικτικά, το ενδεχόμενο θ πρόταςθ να μθν υλοποιθκεί και τουσ παράγοντεσ κινδφνου που παρουςιάηονται ςτισ γνωςτοποιιςεισ μασ ςτθν Επιτροπι Κεφαλαιαγοράσ των Η.Π.Α. (US Securities and Exchange Commission, SEC,) ςυμπεριλαμβανομζνθσ τθσ πολφ πρόςφατα κατατεκειμζνθσ Ετιςιασ Ζκκεςθσ του Εντφπου 20-F και επόμενεσ εκκζςεισ του Εντφπου 6-Κ. Δεν αναλαμβάνουμε καμία υποχρζωςθ να ανανεϊςουμε ι να ανακεωριςουμε οποιαδιποτε διλωςθ μελλοντικοφ περιεχομζνου ςτο παρόν ζγγραφο εκτόσ αν απαιτείται από ιςχφοντα εφαρμοςτζο νόμο ι κανονιςμό. Η ςυγχϊνευςθ αφορά ςε μετοχζσ ελλθνικϊν εταιρειϊν και προτείνεται να γίνει ςφμφωνα με το ελλθνικό δίκαιο. Αντίςτοιχα, θ ςυγχϊνευςθ υπόκειται ςε υποχρεϊςεισ γνωςτοποίθςθσ και διατυπϊςεισ που εφαρμόηονται ςτθν Ελλάδα ςτο πλαίςιο ςυγχωνεφςεων, οι οποίεσ διαφζρουν από τισ υποχρεϊςεισ και τισ διατυπϊςεισ των Η.Π.Α. Οι οικονομικζσ πλθροφορίεσ που περιλαμβάνονται αναφορικά με τθν Εκνικι και τθν Alpha ζχουν ςυνταχκεί ςφμφωνα με τα Διεκνι Λογιςτικά Πρότυπα (IFRS) και για το λόγο αυτό ενδζχεται να μθν μποροφν να ςυγκρικοφν με τθν οικονομικι πλθροφόρθςθ των εταιρειϊν των Η.Π.Α. ι εταιρειϊν των οποίων οι οικονομικζσ καταςτάςεισ ςυντάςςονται ςφμφωνα με γενικά αποδεκτζσ αρχζσ λογιςτικισ ςτισ Η.Π.Α. Οριςμζνεσ από τισ οικονομικζσ πλθροφορίεσ που περιλαμβάνονται ςτο παρόν προκφπτουν/ζχουν αντλθκεί από δθμοςίωσ διακζςιμεσ πθγζσ, οι οποίεσ, με τθν εξαίρεςθ των πλθροφοριϊν που ζχουν αντλθκεί από τισ οικονομικζσ καταςτάςεισ τθσ ΕΣΕ, δεν ζχουν ελεγχκεί από ανεξάρτθτουσ τρίτουσ, παρ όλα αυτά θ ΕΣΕ δεν ζχει λόγο να κεωρεί ότι δεν είναι αξιόπιςτεσ. Ωςτόςο θ ΕΣΕ δεν αναλαμβάνει οιαδιποτε ευκφνθ ςε ςχζςθ με τισ εν λόγω πθγζσ. Ενδζχεται να είναι δφςκολο για τουσ επενδυτζσ να αςκιςουν τα δικαιϊματά τουσ και οποιαδιποτε αξίωςι τουσ βάςει τθσ ομοςπονδιακισ νομοκεςίασ των Η.Π.Α. περί κεφαλαιαγοράσ, κακϊσ θ Εκνικι και θ Alpha είναι ελλθνικζσ εταιρείεσ και οριςμζνοι από τουσ διοικθτζσ και διευκυντζσ τουσ είναι κάτοικοι χωρϊν εκτόσ των Η.Π.Α. Οι επενδυτζσ μπορεί να μθν δικαιοφνται να κατακζςουν αγωγι κατά μιασ μθ αμερικάνικθσ εταιρείασ ι κατά των ςτελεχϊν ι διευκυντϊν τθσ ςε δικαςτιριο εκτόσ Η.Π.Α. για παραβάςεισ τθσ ομοςπονδιακισ νομοκεςίασ των Η.Π.Α. περί κεφαλαιαγοράσ. Μπορεί να είναι δφςκολο να υποχρεωκεί μια μθ αμερικάνικθ εταιρεία και οι κυγατρικζσ τθσ να υπαχκοφν ςτθ δικαιοδοςία ενόσ δικαςτθρίου των Η.Π.Α. *Η Morgan Stanley & Co. Limited ενεργεί ωσ χρθματοοικονομικόσ ςφμβουλοσ τθσ Εκνικισ και κανενόσ άλλου ςε ςχζςθ με τθ ςυναλλαγι και δεν κα ευκφνεται ζναντι κανενόσ άλλου πζραν τθσ Εκνικισ για τθν παροχι τθσ προςταςίασ που παρζχεται ςτουσ πελάτεσ τθσ Morgan Stanley & Co. Limited οφτε για τθν παροχι ςυμβουλϊν ςε ςχζςθ με τθν πικανι ςυναλλαγι, το περιεχόμενο τθσ παροφςασ ανακοίνωςθσ ι με οποιοδιποτε άλλο ηιτθμα αναφζρεται ςτθν παροφςα. Η BofA Merrill Lynch ενεργεί ωσ χρθματοοικονομικόσ ςφμβουλοσ τθσ Εκνικισ και κανενόσ άλλου ςε ςχζςθ με τθ ςυναλλαγι και δεν κα ευκφνεται ζναντι κανενόσ άλλου πζραν τθσ Εκνικισ για τθν παροχι τθσ προςταςίασ που παρζχεται ςτουσ πελάτεσ τθσ BofA Merrill Lynch. Limited οφτε για τθν παροχι ςυμβουλϊν ςε ςχζςθ με τθν πικανι ςυναλλαγι, το περιεχόμενο τθσ παροφςασ ανακοίνωςθσ ι με οποιοδιποτε άλλο ηιτθμα αναφζρεται ςτθν παροφςα.+ ΔΕΝ ΠΡΟΟΡΚΖΕΣΑΚ ΓΚΑ ΔΗΜΟΚΕΤΗ, ΑΝΑΚΟΚΝΩΗ Θ ΔΚΑΙΕΗ ΑΠΌ Θ ΠΡΟ ΟΚΑΔΗΠΟΣΕ ΔΚΚΑΚΟΔΟΚΑ ΟΠΟΤ ΑΤΣΟ ΙΑ ΑΠΟΣΕΛΟΤΕ ΠΑΡΑΒΚΑΗ ΣΩΝ ΕΦΑΡΜΟΣΕΩΝ ΟΡΩΝ ΚΑΚ ΚΑΝΟΝΚΜΩΝ ΣΗ ΔΚΚΑΚΟΔΟΚΑ ΑΤΣΗ page 2

Περίλθψθ τθσ Πρόταςθσ Φιλική υγχώνευςη Ελκυςτικοί όροι χζςησ Ανταλλαγήσ υγχϊνευςθ με απορρόφθςθ τθσ Alpha Bank από τθν Εκνικι Σράπεηα τθσ Ελλάδοσ (ΕΣΕ) Προχποκζςεισ: Εγκρίςεισ Διοικθτικϊν υμβουλίων Τπογραφι φμβαςθσ Πλαιςίου Επιβεβαιωτικόσ ζλεγχοσ Εγκρίςεισ Ζκτακτων Γενικϊν υνελεφςεων (κοινϊν και προνομιοφχων μετόχων) χετικζσ εγκρίςεισ εποπτικϊν αρχϊν 8 νζεσ μετοχζσ ΕΣΕ για κάκε 11 υφιςτάμενεσ μετοχζσ Alpha Bank, ςχζςθ που εμπεριζχει για τουσ μετόχουσ τθσ Alpha Bank υπερτίμθμα προ-ςυνεργιϊν: 23.4% επί τθσ χρθματιςτθριακισ ςχζςθσ ανταλλαγισ κατά τθ 17 θ Ιανουαρίου 2011 (1) 18.5% επί τθσ χρθματιςτθριακισ ςχζςθσ ανταλλαγισ κατά τθν 17 θ Φεβρουαρίου 2011 23.7% επί τθσ μζςθσ ςχζςθσ ανταλλαγισ κατά τθ διάρκεια των προθγοφμενων 12 μθνϊν (1) Κςορροπημζνη Διοικητική Δομή Σαφήσ εταιρική διακυβζρνηςη με Μθ-Εκτελεςτικό Πρόεδρο που προτείνεται από τθν Alpha Bank και Μθ- Εκτελεςτικό Αντιπρόεδρο και CEO που προτείνεται από τθν ΕΣΕ Προτεινόμενθ Σφνθεςη Δ.Σ.: αναλογική εκπροςώπηςη των μετόχων ωσ προσ τθ ςχζςθ ςυμμετοχισ τουσ ςτθν ενιαία τράπεηα Ιςορροπημζνη κατανομή μεταξφ των ανωτάτων ςτελεχϊν τθσ Alpha Bank και αυτϊν τθσ ΕΣΕ Διαςφαλιςμζνη Δημιουργία Αξίασ(2) Εκτιμώμενεσ ςυνζργειεσ μεταξφ 550 700 εκατ. ετθςίωσ ςε πλιρθ εξζλιξθ με εκτιμϊμενθ παροφςα αξία (NPV) φψουσ 3.0 δις. - 3.8 δις. Δημιουργία κερδών ανά μετοχή για το 2012 φψουσ 57%-68% για τθν Alpha Bank και 23%-30% για τθν ΕΣΕ με δεδομζνο τθν πλιρθ ολοκλιρωςθ των ςυνεργειϊν Θεωρητική αφξηςη αξίασ φψουσ μζχρι 49%-58% για τθν Alpha Bank και μζχρι 25%-33% για τθν ΕΣΕ (1) Μια θμζρα πριν από τθν υποβολι τθσ πρόταςθσ μασ (2) Βλ. διαφάνεια 13 για περιςςότερεσ λεπτομζρειεσ επί των χρθματοοικονομικϊν παραδοχϊν page 3

Λόγοι υπζρ τθσ ςυνζνωςθσ μεταξφ Alpha Bank και ΕΣΕ 1/2 1 Μεγαλφτερθ Σράπεηα ςτθν Ελλάδα Η ςυγχϊνευςθ κα δθμιουργιςει το μεγαλφτερο χρθματοπιςτωτικό ίδρυμα ςτθν Ελλάδα Σο μζγεκοσ και οι αυξθμζνεσ δυνατότθτεσ κα ενιςχφςουν τθ κζςθ του νζου Ομίλου ςτθν εγχϊρια αγορά Σο μζγεκοσ και θ ιςχφσ του ενιαίου ςχιματοσ κα ςυμβάλλουν ςτθν ςτακεροποίθςθ του τραπεηικοφ ςυςτιματοσ και ςτθν ανάκαμψθ τθσ Ελλθνικισ οικονομίασ 2 Ιςχυρι παρουςία ςτθν ΝΑ Ευρϊπθ Διεφρυνςθ του δικτφου και των δραςτθριοτιτων ςτθ ΝΑ Ευρϊπθ: θμαντικι ςυμπλθρωματικι παρουςία ςε όλο το εφροσ τθσ περιφζρειασ Ενίςχυςθ τθσ κζςθσ ςτθ Νοτιοανατολικι Ευρϊπθ Διαφοροποίθςθ πθγϊν κερδοφορίασ και ανκεκτικότθτα ςε αρνθτικζσ ςυγκυρίεσ Πρόςβαςθ ςτουσ μετόχουσ τθσ Alpha Bank ςτθν ιδιαίτερα ελκυςτικι αγορά τθσ Σουρκίασ 3 Ιςχυρόσ Ιςολογιςμόσ Δείκτθσ κυρίων βαςικϊν ιδίων κεφαλαίων (Core Tier 1) τθσ ενιαίασ τράπεηασ: 10.7%( 1), τον υψθλότερο μεταξφ των μεγαλφτερων Ελλθνικϊν τραπεηϊν Μειωμζνεσ κεφαλαιακζσ ανάγκεσ κακϊσ οι απαιτιςεισ τθσ Βαςιλείασ III αναμζνεται να ικανοποιθκοφν αμζςωσ Περαιτζρω δυνατότθτα αφξθςθσ τθσ κεφαλαιακισ βάςθσ μζςω τθσ οργανικισ κερδοφορίασ. Αυξθμζνθ δυνατότθτα απορρόφθςθσ ςυςτθμικϊν κινδφνων Πρόκεςθ για αποπλθρωμι των προνομιοφχων μετοχϊν του Ελλθνικοφ Δθμοςίου φςτερα από τισ ςχετικζσ εγκρίςεισ (1) ε proforma βάςθ ςυμπεριλαμβανομζνων των ωφελειϊν από τθν επικείμενθ προςφορά τθσ Finansbank, 30 επτεμβρίου 2010 page 4

Λόγοι υπζρ τθσ ςυνζνωςθσ μεταξφ Alpha Bank και ΕΣΕ 2/2 4 Ενίςχυςθ Ρευςτότθτασ Τψθλά επίπεδα ρευςτότθτασ: δείκτθσ δανείων προσ κατακζςεισ 109% Ενιςχυμζνθ εμπιςτοςφνθ κατακζτων Καλφτερθ πρόςβαςθ ςτισ διεκνείσ αγορζσ χριματοσ Δυνατότθτα ςταδιακισ απεμπλοκισ από τθ χρθματοδότθςθ τθσ ΕΚΣ 5 Διεκνισ Αναγνωριςιμότθτα Ανάμεςα ςτισ 30 μεγαλφτερεσ Ευρωπαϊκζσ τράπεηεσ με ςφνολο ενεργθτικοφ ςχεδόν 200 δις, (3Q.2010 ) Μεταξφ των 25 μεγαλφτερων Ευρωπαϊκϊν τραπεηϊν με βάςθ τθν κεφαλαιοποίθςθ, μετά και τθν αναμενόμενθ αναγνϊριςθ τθσ πρόςκετθσ αξίασ που αντιπροςωπεφουν οι ςυνζργειεσ Αυξθμζνθ αναγνωριςιμότθτα και ιςχφσ που αναμζνεται να διευκολφνει τθν πρόςβαςθ ςτισ διεκνείσ κεφαλαιαγορζσ 6 Ευρφτερα Οφζλθ θμαντικι δθμιουργία αξίασ για τουσ μετόχουσ και των δφο τραπεηϊν Η Ελλθνικι οικονομία και οι καταναλωτζσ κα επωφελθκοφν από: τθν αφξθςθ του μεγζκουσ, νζων δυνατοτιτων δανειςμοφ, τθ βελτίωςθ εξυπθρζτθςθσ, τθν ενίςχυςθ τθσ αποτελεςματικότθτασ και τισ μειωμζνεσ χρεϊςεισ Η ςυγχϊνευςθ ςυνάδει με το ςτόχο τθσ ςυγκζντρωςθσ του τραπεηικοφ τομζα ςτθν Ελλάδα και ανταποκρίνεται ςτισ προςδοκίεσ των εποπτικϊν αρχϊν, διεκνϊν φορζων, πελατϊν και επενδυτϊν page 5

Η ιςχυρότερθ τράπεηα ςτθν Ελλάδα Η ςυγχϊνευςθ των δφο τραπεηϊν κα δθμιουργιςει τθν ιςχυρότερθ Σράπεηα ςτθν Ελλάδα: Η ενιαία τράπεηα κα επωφελθκεί από το μεγαλφτερο αυτόνομο δίκτυο υποκαταςτθμάτων κακϊσ και από μια ευρφτερθ βάςθ κατακζςεων και ςτεγαςτικϊν δανείων Σα μερίδια αγοράσ τθσ ενιαίασ τράπεηασ ςε όλεσ τισ κατθγορίεσ προϊόντων επιτρζπουν ςτρατθγικά οφζλθ και βελτιωμζνθ κζςθ ςε διεκνζσ επίπεδο Alpha Bank+ΕΣΕ ΕΣΕ NBG ATE Alpha Alpha Bank Eurobank Emporiki Δίκτυο Καταςτθμάτων ςτθν Ελλάδα 368 482 431 432 575 1 006 Ελλάδα: Μερίδια Αγοράσ Alpha ΕΣΕ 14% 26% τεγαςτικά Δάνεια 15% 19% φνολο Δανείων 15% 25% Κατακζςεισ Piraeus 357 Καταςτιματα 11% 15% Marfin 186 Πθγζσ: Ζνωςθ Ελλθνικϊν Σραπεηϊν, εταιρικζσ πθγζσ page 6

Ενιςχυμζνθ παρουςία ςτθ Νοτιοανατολικι Ευρϊπθ ΕΣΕ και Alpha Bank διακζτουν ςυμπλθρωματικό χαρτοφυλάκιο διεκνϊν δραςτθριοτιτων: Μετά τθν ολοκλιρωςθ τθσ ςυνζνωςθσ, θ νζα τράπεηα κα αποκτιςει κρίςιμο μζγεκοσ ςτισ περιςςότερεσ χϊρεσ τθσ περιοχισ (π.χ. ςτθ Ρουμανία, Βουλγαρία, ερβία, Αλβανία, ΠΓΔΜ) Δάνεια Alpha ΕΣΕ φνολο ( δις) Σουρκία Ρουμανία 67 100 33 11.8 6.4 Ρουμανία Κατακζςεισ Alpha ΕΣΕ φνολο ( δις) Σουρκία 62 100 38 8.8 2.8 Καταταξθ (1) #8 #3 Πρόςβαςθ ςτθν ιδιαίτερα ελκυςτικι και μεγάλθ αγορά τθσ Σουρκίασ Βουλγαρία 20 80 5.0 Βουλγαρία 17 83 2.5 #2 Κφπροσ 80 20 5.5 Κφπροσ 83 17 4.0 #4 ερβία 56 44 1.7 ερβία 42 58 1.0 #4 Αλβανία 65 35 0.8 Αλβανία 69 31 0.5 #4 Π.Γ.Δ.Μ 14 86 0.9 Π.Γ.Δ.Μ 7 93 0.9 #1 (1) ωσ προσ το ςφνολο ενεργθτικοφ FY09 Πθγζσ: Εταιρικζσ πθγζσ, επενδυτικοί οίκοι 3Q.2010 page 7

Η ιςχυρότερθ τράπεηα ςτθν Ελλάδα με ενιςχυμζνα επίπεδα ρευςτότθτασ Η ςυγχϊνευςθ κα ωφελιςει πολλαπλά του μετόχουσ τθσ ΕΣΕ και τθσ Alpha Bank: Μεγαλφτερθ ανκεκτικότθτα ζναντι ςυςτθμικϊν κινδφνων και δυςμενϊν εξελίξεων ςτισ κεφαλαιαγορζσ Η τράπεηα που κα προκφψει από τθ ςυγχϊνευςθ κα ζχει δείκτθ κυρίων βαςικϊν ιδίων κεφαλαίων (Core Tier 1) 10.7% (1), περιορίηοντασ τισ επιπτϊςεισ τθσ μετάβαςθσ ςτο νζο ρυκμιςτικό πλαίςιο (Basel III) 8,6% Ιςχυρι Κεφαλαιακι Βάςθ 13,4% 125% Ιςχυρι Ρευςτότθτα Δείκτησ Κφριων Βαςικών Κδίων Κεφαλαίων Δείκτησ Δάνεια προσ Καταθζςεισ 3 ο Σρίμηνο 2010 (1) 3 ο Σρίμηνο 2010 10.7% 99% 109% Alpha Bank ΕΣΕ Proforma Alpha Bank ETE Proforma (1) ε proforma βάςθ και ςυμπεριλαμβανομζνων των ωφελειϊν από το SPO τθσ Finansbank, εξαιρϊντασ το κόςτοσ αναδιάρκωςθσ (100% των ετιςιων ςυνεργιϊν ςε πλιρθ εξζλιξθ), 30 επτεμβρίου 2010 page 8

Μεταξφ των ιςχυρότερων τραπεηϊν ςτθν Ευρϊπθ με βελτιωμζνθ αναγνωριςιμότθτα National Bank of Greece Η ςυγχϊνευςθ κα δθμιουργιςει μια ςθμαντικι κζςθ ςτθν Ευρωπαϊκι τραπεηικι αγορά: 190 δις. ςυνολικό ενεργθτικό το 3 ο τρίμθνο του 2010 Με κεφαλαιοποίθςθ φψουσ 9.7 δις., πριν τθν αναμενόμενθ αντανάκλαςθ τθσ αξίασ των ςυνεργειϊν ςτθν αξία του νζου ςχιματοσ, θ ενιαία τράπεηα κα κατατάςςεται μεταξφ των 30 μεγαλφτερων Σραπεηϊν ςτθν Ευρϊπθ Σο μεγαλφτερο μζγεκοσ δθμιουργεί ςτρατθγικά πλεονεκτιματα και ευκολότερθ πρόςβαςθ ςτισ διεκνείσ αγορζσ κεφαλαίου Μια Πραγματικά Ευρωπαϊκι Σράπεηα Κεφαλαιοποίηςη ( δις.), 17 Φεβρουαρίου 2011 υνολικό Ενεργητικό ( δις.), 1 ο 6μηνο 2010 153,9 1. HSBC 2 237 1. BNP Paribas 78,6 2. Santander 1 971 2. HSBC 70,4 3. BNP Paribas 1 936 3. Barclays 64,4 4. RBS 1 926 4. Deutsche Bank 56,0 5. Lloyds 1 925 5. RBS 243 26. SEB 14,2 21. SEB 241 27. Postbank (1) 13,6 ΕΣΕ + Alpha 209 28. Erste 13,1 22. PKO BP 200 29. Swedbank 12,0 23. Natixis 191 ΕΣΕ + Alpha 179 30. Bank of Ireland 11,8 24. Danske 131 31. UBI 11,6 25. KBC 128 32. Banco Popular 11,1 26. Swedbank 126 33. Banesto 10,8 27. Pekao 122 34. ΕΣΕ 8,7 28. Raiffeisen 98 35. BCP 8,0 29. Commerzbank 87 36. Eurobank 86 37. Sabadell 7,2 30. ΕΣΕ 85 38. BES 6,8 31. MPS 78 39. Raiffeisen 6,5 32. Dexia 68 40. Alpha 6,4 33. Banco Popular 57 41. Piraeus 5,9 34. OTP 49 42. BPI 5,0 35. UBI 40 43. PKO BP 36 44. OTP 2,5 44. Alpha 32 45. Pekao 21 46. BRE Bank Πθγι: Factset (1) Περιλαμβάνει τθν παροφςα αξία των εκτιμόμενων ςυνεργειϊν page 9

Ευρεία μετοχικι βάςθ Η μετοχικι ςφνκεςθ τθσ ενωμζνθσ τράπεηασ μετά τθν ολοκλιρωςθ τθσ ςυναλλαγισ κα χαρακτθρίηεται από ιςορροπθμζνθ κατανομι μεταξφ κεςμικϊν και ιδιωτϊν επενδυτϊν Μετοχικι φνκεςθ ΕΣΕ προ ολοκλιρωςθσ ςυναλλαγισ (1) Ιδιϊτεσ 39% (2) Ευρφτεροι Φορείσ Κοινωνικισ Αςφάλιςθσ 18% Εγχϊριοι Θεςμικοί Επενδυτζσ 11% Μετοχικι φνκεςθ Alpha προ ολοκλιρωςθσ ςυναλλαγισ (1) Ιδιϊτεσ 47% Οικογζνεια Κωςτόπουλου 9% Εγχϊριοι Θεςμικοί Επενδυτζσ 10% Η άμεςθ ςυμμετοχι του Ελλθνικοφ Δθμοςίου κα μειωκεί ςτο 0,9% και μαηί με τουσ ευρφτερουσ φορείσ κοινωνικισ αςφάλιςθσ ςτο 12% Διεκνείσ Θεςμικοί Επενδυτζσ 32% υνδυαςμζνθ μετοχικι ςφνκεςθ μετά τθν ολοκλιρωςθ τθσ ςυναλλαγισ Βάςει τθσ ςχζςθσ ανταλλαγισ 0.727 Οικογζνεια Κωςτόπουλου 3% (3) Ευρφτεροι Φορείσ Κοινωνικισ Αςφάλιςθσ 12% Διεκνείσ Θεςμικοί Επενδυτζσ 34% Ιδιϊτεσ 41% Εγχϊριοι Θεςμικοί Επενδυτζσ 11% (1) Πθγι: βάςει πλθροφοριϊν ςτθν ιςτιοςελίδα τθσ Alpha, NBG τθν 17 θ Φεβρουαρίου 2011 (2) Περιλαμβάνει και 1.2% άμεςθ ςυμμετοχι του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, που κα μειωκεί ςτο 0.9% μετά τθ ςυγχϊνευςθ (3) Περιλαμβάνει τθν άμεςθ ςυμμετοχι του Ελλθνικοφ Δθμοςίου Διεκνείσ Θεςμικοί Επενδυτζσ 33% page 10

Τπολογιςμόσ ςυνεργειϊν ανάλογοσ προθγοφμενων ςυναλλαγϊν υνζργειεσ Κόςτουσ: Βελτιςτοποίθςθ των διεκνϊν δραςτθριοτιτων Μείωςθ γενικϊν και διοικθτικϊν δαπανϊν Χαμθλότερεσ απαιτιςεισ κεφαλαιακϊν επενδφςεων για υποδομζσ Εκτίμθςθ ςε εκατ ετθςίωσ προ φόρων 250-325 7-9% τθσ εννιαίασ βάςθσ 21%-27% τθσ βάςθσ τθσ Alpha Προθγοφμενεσ ςυναλλαγζσ (1) 9% τθσ εννιαίασ βάςθσ 27% τθσ βάςθσ τθσ μικρότερθσ εταιρείασ υνζργειεσ Χρηματοδότηςησ: Εξορκολογιςμόσ του κόςτουσ χρθματοδότθςθσ Μείωςθ του κόςτουσ χρθματοδότθςθσ ςτισ διεκνείσ αγορζσ λόγω τθσ ιςχφοσ του ενοποιθμζνου ιςολογιςμοφ 200-225 n.a. Άλλεσ υνζργειεσ Κερδοφορίασ: Ευκυγράμμιςθ βζλτιςτων πρακτικϊν και εναρμόνιςθ παραγωγικϊν διαδικαςιϊν μεταξφ των δφο οργανιςμϊν Η ενιαία πελατειακι βάςθ κα επιτρζψει τθν αφξθςθ τθσ παραγωγικότθτασ, τθ βζλτιςτθ ανάλθψθ κινδφνων και τθ μείωςθ του κόςτουσ προςζλκυςθσ πελατείασ 100-150 1-2% τθσ εννιαίασ βάςθσ 4%-6% τθσ βάςθσ τθσ Alpha 2.5% τθσ εννιαίασ βάςθσ 6% τθσ βάςθσ τθσ μικρότερθσ εταιρείασ φνολο 550-700 (1) Πθγι: Commerzbank / Dresdner, EFG / Ergobank, Lloyds / HBOS, BBV / Argentaria, Santander / BCH, UCI / Capitalia, Intesa / Sanpaolo IMI, BPU / Banca Lombarda, BNP / Paribas, Piraeus Bank on ATEbank and Hellenic Postbank page 11

θμαντικι Δθμιουργία Αξίασ από τισ Αναμενόμενεσ υνζργειεσ υνζργειεσ Κόςτουσ υνζργειεσ Κόςτουσ: Ετηςίωσ ςε Πλήρη Εξζλιξη Ποςό ( εκατ) % επί του υνόλου υνεργειών Κόςτουσ Πάγια ζξοδα ςτθν Ελλάδα 145 45% 45% Εξορκολογιςμόσ λειτουργιϊν backoffice και κεντρικισ διοίκθςθσ, με κφριο βάροσ ςτα κόςτθ G&A Δίκτυο καταςτθμάτων ςτθν Ελλάδα 85 26% 26% Μείωςθ περί του 10% του εγχϊριου δικτφου καταςτθμάτων κυρίωσ μζςω φυςικισ αφυπθρζτθςθσ Εργαςίεσ ςτθ ΝΑ Ευρϊπθ 95 29% Σop-down εκτίμθςθ ανά χϊρα με ςτόχο τον εξορκολογιςμό επικαλυπτόμενων εργαςιϊν φνολο 325 100% page 12

θμαντικι Δθμιουργία Αξίασ από τισ Αναμενόμενεσ υνζργειεσ υνζργειεσ Χρθματοδότθςθσ National Bank of Greece υνζργειεσ Χρηματοδότηςησ: Ετηςίωσ ςε Πλήρη Εξζλιξη Ποςό ( εκατ) % επί του υνόλου υνεργειών Χρηματοδότηςησ Εγχϊριεσ Κατακζςεισ Προκεςμίασ 78 35% Ευκυγράμμιςθ του κόςτουσ κατακζςεων προκεςμίασ τθσ Alpha με αυτό τθσ ΕΣΕ (θ Alpha ζχει περίπου 20 δις. προκεςμιακϊν κατακζςεων) Re-rating χρθματοδότθςθσ μζςω εγχϊριων κατακζςεων 112 50% Βελτιωμζνθ πεικαρχεία ςτθν ενoποιθμζνθ βάςθ κατακζςεων περίπου 100 δις. Re-rating διατραπεηικοφ χρζουσ 30 13% Re-rating του sub debt 5 2% Αναμενόμενθ βελτίωςθ κόςτουσ χρθματοδότθςθσ ωσ αποτζλεςμα τθσ αυξθμζνθσ εμπιςτοςφνθσ τθσ αγοράσ ςτθν ενoποιθμζνθ τράπεηα φνολο 225 100% page 13

Εξζλιξθ των υνεργειϊν Σο 100% αναμζνεται εντόσ του 3ου ζτουσ (1) Οι ςυνζργειεσ χρθματοδότθςθσ αναμζνεται να επιτευχκοφν ςε ςχετικά ςφντομο χρονικό διαςτιμα Οι ςυνζργειεσ κόςτουσ και κερδοφορίασ κα ζχουν ολοκλθρωκεί εντόσ τριετίασ Σο κόςτοσ αναδιάρκρωςθσ εκτιμάτε περίπου ςτο 100% των ςυνεργειϊν ςε πλιρθ εξζλιξθ 320 Εξζλιξθ των υνεργειϊν ( εκατ) υνζργειεσ Κόςτουσ υνζργειεσ Χρθματοδότθςθσ υνζργειεσ Κερδοφορίασ φνολο 497 ε πλήρη εξζλιξη 700 150 113 225 50 189 189 325 195 81 Η ανάλυςθ βαςίηεται ςε 700 εκατ ςυνζργειεσ ςε πλιρθ εξζλιξθ (1) Μετά τθν ολοκλιρωςθ τθσ ςυναλλαγισ υνζργειεσ Κόςτουσ υνζργειεσ Χρηματοδότηςησ υνζργειεσ Κερδοφορίασ Διαφορά από 700 εκατ 1ο 'Ετοσ 2ο 'Ετοσ 3ο 'Ετοσ 25% 60% 100% 84% 84% 100% 33% 75% 100% 380εκατ 203εκατ 0 page 14

Μια ςυνζνωςθ με απαράμιλλουσ οικονομικοφσ όρουσ (1) Δημιουργία κερδών ανά μετοχή το 2012 57-68% για τουσ μετόχουσ τθσ Alpha Bank, με πλιρθ εξζλιξθ των ςυνεργειϊν και 20% εξαιρουμζνων των ςυνεργειϊν 23-30% για τουσ μετόχουσ τθσ ΕΣΕ, με πλιρθ εξζλιξθ των ςυνεργειϊν 2012 RoTBV για τον ενωποιημζνο Όμιλο 14-1%-14.9%, με δεδομζνθ τθν πλιρθ εξζλιξθ των ςυνεργειϊν 11.2% εξαιρουμζνων των ςυνεργειϊν Συνζργειεσ με βάςη την παροφςα αξία (NPV) αναμζνονται ςε 3.0 δις. ζωσ 3.8 δις. (2), δθλαδι αφξθςθ αξίασ (3) φψουσ: 49%- 58% για τουσ μετόχουσ τθσ Alpha Bank 25% - 33% για τουσ μετόχουσ τθσ ΕΣΕ (1) Βάςει δεδομζνων IBES; το εφροσ υπολογίςκθκε με βάςθ 550 MM - 700 MM (2) Βάςει discount rate φψουσ 12%, φορολογικοφ ςυντελεςτι 20%, και κόςτουσ αναδιάρκρωςθσ ίςου με τισ ςυνζργειεσ ςε πλιρθ εξζλιξθ (3) Η αφξθςθ αξίασ υπολογίςτθκε ωσ θ διαφορά μεταξφ τθσ αξίασ ςυμμετοχισ των μετόχων κάκε τράπεηασ ςτον ενωποιθμζνο όμιλο και τθσ παροφςασ κεφαλαιοποίθςθσ. Ο ενωποιθμζνοσ όμιλοσ αναμζνεται να είναι ίςοσ με το άκροιςμα τθσ κεφαλαιοποίθςθσ τθσ Alpha Bank και τθσ ΕΣΕ και τθσ παροφςασ αξίασ (ΝPV) των ςυνεργειϊν page 15

Σελικζσ παρατθριςεισ Η ςυνζνωςθ κα δθμιουργιςει τθ μεγαλφτερθ τράπεηα ςτθν Ελλάδα: Ιςχυρι κεφαλαιοποίθςθ, ενιςχυμζνθ ρευςτότθτα και ανκεκτικότθτα ςτθ μακροοικονομικι αβεβαιότθτα Ευρωπαϊκοί ςτόχοι: Ιςχυρι τράπεηα τθσ ΝΑ Ευρϊπθσ με δυνατότθτα μελλοντικισ κατάταξθσ μεταξφ των 25 μεγαλυτζρων ςτθν Ευρϊπθ θμαντικι δθμιουργία αξίασ: Δυνατότθτα υψθλϊν ςυνεργειϊν και αποδεδειγμζνθ εμπειρία ςε ςυγχωνεφςεισ από τισ διοικιςεισ και των δφο τραπεηϊν Ευρφτερα οφζλθ: Αυξθμζνθ αποτελεςματικότθτα και βελτιωμζνεσ υπθρεςίεσ για πελάτεσ, ιςχυρότεροσ ιςολογιςμόσ για κατακζτεσ και δυνατότθτα ςτιριξθσ τθσ Ελλθνικισ οικονομίασ ςτθν προςπάκεια αναςφνταξθσ τθσ page 16