Economics Weekly Alert 25 Απριλίου 2014 Αναβαθμίσεις από Standard and Poor s και Fitch Ένας από τους σημαντικότερους στόχους της οικονομικής πολιτικής της κυβέρνησης είναι η επάνοδος της Κυπριακής Δημοκρατίας στις αγορές κεφαλαίων πριν από τη λήξη του Μνημονίου με την Τρόϊκα, δηλ. πριν από την 31 Μαρτίου του 2016. Η αναβάθμιση των αξιολογήσεων της Κύπρου από τους οίκους Standard and Poor s και Fitch, η επίσκεψη αντιπροσώπων επενδυτικών ταμείων από το Κουβέιτ και οι συζητήσεις για δημιουργία εταιρείας διαχείρισης μη εξυπηρετούμενων δανείων αποτελούν τα σημαντικότερα γεγονότα αυτής της βδομάδας. Αναβαθμίσεις από S&P και Fitch Σε αναβάθμιση των αξιολογήσεων της Κύπρου προχώρησαν σήμερα οι οίκοι Standard and Poor s και Fitch, κρίνοντας θετική τη μέχρι στιγμής πρόοδο στην εφαρμογή του προγράμματος αναδιάρθρωσης και την επίτευξη των δημοσιονομικών στόχων. Το Υπουργείο Οικονομικών αποφάσισε να υιοθετήσει ένα πρόγραμμα έκδοσης κυβερνητικών ομολόγων το οποίο θα απευθύνεται σε φυσικά πρόσωπα. KPMG Άγγελος Γρηγοριάδης Πρόεδρος Διοικητικού Συμβουλίου Τάσος Γιασεμίδης Διοικητικός Σύμβουλος Μάριος Γεωργίου Assistant Manager Οι Standard and Poor s αναβάθμισαν την αξιολόγηση εγχώριου και ξένου μακροπρόθεσμου χρέους από Β- σε Β και επιβεβαίωσαν τις διαβαθμίσεις για εγχώριο και ξένο βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Ο ορίζοντας είναι θετικός. Σε αναβάθμιση της προοπτικής του μακροπρόθεσμου rating της Κύπρου σε ξένο συνάλλαγμα από αρνητική σε σταθερή προχώρησε σήμερα και ο οίκος αξιολόγησης Fitch. Επιβεβαίωσε παράλληλα το rating χρηματοοικονομικής ευρωστίας στο Β-. Οι S&P σημειώνουν με ικανοποίηση την εφαρμογή των προνοιών της δανειακής σύμβασης και τη βελτίωση των δημοσιονομικών επιδόσεων. Η μείωση του ελλείμματος στο 5,4% του ΑΕΠ το 2013 ξεπέρασε τις προσδοκίες και οι S&P αναμένουν ότι θα μειωθεί στο 5% το 2014, ξεπερνώντας και πάλιν τις προσδοκίες.
Το ΑΕΠ αναμένουν ότι θα μειωθεί κατά 4% το 2014 προτού ξεκινήσει να ανακάμπτει. Σημειώνουν την συμβολή στην ανάπτυξη από τον τουρισμό και τον τομέα των διεθνών υπηρεσιών. Ως βασικούς κινδύνους στα μακροοικονομικά τους σενάρια, εντοπίζουν την κρίση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, που πιθανόν να επηρεάσει τον τουρισμό, για παράδειγμα. Θεωρούν ότι πρόοδος στις διαπραγματεύσεις στο κυπριακό θα μπορούσε να δώσει θετική ώθηση στην ανάπτυξη και την ελκυστικότητα της Κύπρου για ξένες επενδύσεις. Σημειώνουν όμως ότι η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι βασικός κίνδυνος λόγω της αύξησης των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Ο οίκος Fitch αναβάθμισε επίσης το μακροπρόθεσμο rating σε εγχώριο νόμισμα στο Β- από CCC. Άλλα ratings επιβεβαιώθηκαν με το βραχυπρόθεσμο rating σε ξένο νόμισμα στο B και τη διαβάθμιση της χώρας στο Β. Οι αξιολογήσεις για τα ανώτερα μη εγγυημένα ομόλογα ξένου δικαίου έχουν επιβεβαιωθεί στο Β- και οι αξιολογήσεις για τα μη εγγυημένα ομόλογα κυπριακού δικαίου έχουν αναβαθμιστεί σε Β- από CCC. Η αναβάθμιση του outlook και των ratings, σημειώνει ο οίκος, προέκυψε λόγω κάποιων σημαντικών παραγόντων αλλά και κάποιων άλλων παραγόντων μεσαίας σημασίας. Σημαντικός παράγοντας στην αναβάθμιση ήταν η συνεχιζόμενη πρόοδος όσον αφορά την εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων στο πλαίσιο του προγράμματος της ΕΕ και του ΔΝΤ που υποστηρίζει την πολιτική συνοχής και την αξιοπιστία. Ειδικότερα, οι μισθοί και οι τιμές προσαρμόζονται προς τα κάτω, σε αντίθεση με τα προηγούμενα επεισόδια της ύφεσης (Πηγή: www.stockwatch.com.cy). Έκδοση ομολόγου από την Κυπριακή κυβέρνηση Ανακοίνωση ΥΠΟΙΚ Ένας από τους σημαντικότερους στόχους της οικονομικής πολιτικής της κυβέρνησης είναι η επάνοδος της Κυπριακής Δημοκρατίας στις αγορές κεφαλαίων πριν από τη λήξη του Μνημονίου με την Τρόϊκα, δηλ. πριν από την 31 Μαρτίου του 2016. Η διαδικασία επανόδου ενός κράτους στις αγορές γίνεται κατά τρόπο σταδιακό και με καλά σχεδιασμένα βήματα, ξεκινώντας αρχικά από την εγχώρια αγορά. Oι αποταμιευτές/επενδυτές στην κυπριακή αγορά στερούνται ενός συστηματικού ομολόγου ανάλογου με το παλιό 3-ετές κυβερνητικό χρεόγραφο (γνωστό ως ΚΟΧΑ) ή τα προγενέστερα πιστοποιητικά αποταμιεύσεως της Κυπριακής Δημοκρατίας. Με βάση τα πιο πάνω, το Υπουργείο Οικονομικών αποφάσισε να υιοθετήσει ένα πρόγραμμα έκδοσης κυβερνητικών ομολόγων το οποίο θα απευθύνεται σε φυσικά πρόσωπα. Τα ομόλογα αυτά αποτελούν μια αξιόπιστη επενδυτική επιλογή που χαρακτηρίζεται από ρευστότητα, χαμηλό επίπεδο κινδύνου και ικανοποιητικό επιτόκιο. Τα εν λόγω ομόλογα θα έχουν 6-ετή διάρκεια αλλά θα είναι ρευστοποιήσιμα οποτεδήποτε, με προειδοποίηση 30 ημερών. Θα πωλούνται μόνο σε φυσικά πρόσωπα, πολίτες της Κυπριακής Δημοκρατίας αλλά και σε αλλοδαπούς. Τα συγκεκριμένα ομόλογα δεν θα είναι εισηγμένα σε χρηματιστήριο ενώ και η μεταβίβαση τους σε άλλο κάτοχο θα υπόκειται σε συγκεκριμένους περιορισμούς.
Το επιτόκιο που θα λαμβάνουν τα εν λόγω ομόλογα θα είναι κλιμακωτό και θα ξεκινά από 2,75% για τα πρώτα δύο χρόνια και θα αυξάνεται σταδιακά μέχρι 5,75% αν ο επενδυτής το διατηρήσει στην κατοχή του μέχρι το τέλος της διάρκειας του. Με τον τρόπο αυτό, το μέσο ετήσιο επιτόκιο το οποίο θα λάβει ένας επενδυτής αν διατηρήσει το εν λόγω ομόλογο για το σύνολο των έξι ετών θα είναι 4,125%. Τα πιο πάνω κυβερνητικά ομόλογα υπόκεινται σε ένα ιδιαίτερα ευνοϊκό φορολογικό καθεστώς. Συγκεκριμένα επιβάλλεται έκτακτη αμυντική εισφορά στους τόκους, με συντελεστή μόνο 3%. Έτσι το μέσο ετήσιο επιτόκιο το οποίο θα λάβει ένας επενδυτής αν διατηρήσει το εν λόγω ομόλογο για το σύνολο των έξι ετών, μετά την αποκοπή για φόρο, είναι 4,00%. Το ελάχιστο ποσό κάθε αίτησης για αγορά ομολόγων θα είναι 1.000. Θα γίνεται μια έκδοση τέτοιων ομολόγων, κάθε μήνα. Η πρώτη έκδοση θα γίνει στις 2 Ιουνίου 2014 και το ΧΑΚ θα δέχεται αιτήσεις για την έκδοση από τις 2 έως τις 20 Μαΐου 2014. Οι επόμενες εκδόσεις θα γίνονται την πρώτη εργάσιμη ημέρα κάθε μήνα και οι αιτήσεις θα υποβάλλονται τις πρώτες είκοσι μέρες του προηγούμενου μήνα. Για παράδειγμα, η δεύτερη έκδοση θα γίνει την 1 η Ιουλίου 2014 και οι αιτήσεις θα γίνονται δεκτές από 2 μέχρι 20 Ιουνίου 2014. Τα ομόλογα θα εκδίδονται από το Γραφείο Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους του Υπουργείου Οικονομικών εκ μέρους και για λογαριασμό της Κυβέρνησης της Κυπριακής Δημοκρατίας και θα διατίθενται στο κοινό μέσω του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου. Τα σχετικά έγγραφα που πρέπει να συμπληρωθούν για την αίτηση θα κατατίθενται από τους επενδυτές είτε προσωπικά είτε ταχυδρομικά στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου. Τα εν λόγω έγγραφα θα είναι διαθέσιμα από το ΧΑΚ. Δείκτης τιμών κατασκευαστικών υλικών Ο Δείκτης Τιμών Κατασκευαστικών Υλικών για το μήνα Μάρτιο 2014 ανήλθε στις 105,22 μονάδες (με βάση 2010=100,00), σημειώνοντας μείωση της τάξης του 0,30% σε σχέση με το Φεβρουάριο 2014. Για την περίοδο Ιανουαρίου-Μαρτίου 2014, ο δείκτης σημείωσε αύξηση της τάξης του 2,34% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2013 (Πηγή: CYSTAT). Δημόσιο χρέος και δημόσιο έλλειμμα Μείωση του δημόσιου ελλείμματος σε σχέση με το 2012 και αύξηση του δημόσιου χρέους στην Κύπρο, καταγράφει η πρώτη εκτίμηση της Eurostat σχετικά με τις δημοσιονομικές επιδόσεις των χωρών της ΕΕ το 2013. Σύμφωνα με τα κοινοτικά στοιχεία, το δημόσιο έλλειμμα στην Κύπρο κυμάνθηκε το 2013 στα 897 εκατ. ευρώ ή -5,4% του ΑΕΠ, ενώ το 2012 είχε ανέλθει στα 1.135 εκατ. ευρώ ή -6,4% του ΑΕΠ.
Το δημόσιο χρέος ανήλθε το 2013 στα 18.442 εκατ. ευρώ ή 111,7% του ΑΕΠ. Το 2012 το δημόσιο χρέος ήταν 15.350 εκατ. ευρώ ή 86,6% του ΑΕΠ. Η σημαντική αύξηση του χρέους οφείλεται στα δάνεια που δόθηκαν στην Κύπρο από την Ευρωζώνη και το ΔΝΤ στο πλαίσιο του προγράμματος διάσωσης. Το συνολικό ΑΕΠ της Κύπρου κυμάνθηκε το 2013 στα 16.504 εκατ. ευρώ, έναντι 17.720 εκατ. ευρώ που είχε καταγραφεί το 2012. Αναφορικά με τα δημόσια έσοδα, όπως προκύπτει από τα στοιχεία της Εurostat, το 2013 αυξήθηκαν στο 40,3% του ΑΕΠ από 39,4% το 2012. Αμετάβλητες παρέμειναν οι δημόσιες δαπάνες, οι οποίες έφτασαν το 45,8% του ΑΕΠ, ενώ το ίδιο ποσοστό είχε καταγραφεί και το 2012. Η Κύπρος είχε συνεισφέρει συνολικά προς τις χώρες που βρίσκονταν σε πρόγραμμα διάσωσης (Ελλάδα, Ιρλανδία, Πορτογαλία) το ποσό των 393 εκατ. ευρώ ή 2,4% του ΑΕΠ. Τα ποσά αυτά είχαν δοθεί πριν η Κύπρος ενταχθεί σε πρόγραμμα προσαρμογής. Στο σύνολο της Ευρωζώνης καταγράφηκε μέσο δημόσιο έλλειμμα 3,0% του ΑΕΠ από 3,7% το 2012. Το μέσο δημόσιο χρέος αυξήθηκε περαιτέρω φτάνοντας το 92,6% του ΑΕΠ από 90,7% το 2012. Οι δημοσιονομικές επιδόσεις της Κύπρου το 2013 ήταν οι εξής:, ΑΕΠ: 16.504 εκατ. ευρώ Δημόσιο έλλειμμα: 897 εκατ. ευρώ - (σε % ΑΕΠ): 5,4% Δημόσιο χρέος: 18.442 εκατ. ευρώ - (σε % ΑΕΠ): 111,7% Δημόσιες δαπάνες (σε % ΑΕΠ): 45,8% Δημόσια έσοδα (σε % ΑΕΠ): 40,3% (Πηγή: www.philenews.com). Μέχρι τις 12 Μαΐου η καταβολή οφειλών ΦΠΑ για την περίοδο μέχρι 31 Μαρτίου 2014 Η υποβολή των Φορολογικών Δηλώσεων Φ.Π.Α. και η πληρωμή του οφειλόμενου φόρου της πρώτης κατηγορίας των εγγεγραμμένων στο μητρώο Φ.Π.Α. προσώπων, των οποίων η φορολογική περίοδος έληξε στις 31 Mαρτίου 2014 μπορεί να γίνει μέχρι και τη Δευτέρα 12 Μαΐου 2014 καθότι η τελευταία ημερομηνία υποβολής τους, 10 Μαΐου 2014, δεν είναι εργάσιμη μέρα, ανακοίνωσε η Υπηρεσία ΦΠΑ. Υπενθυμίζεται ότι σε περίπτωση που η φορολογική δήλωση δεν φθάσει έγκαιρα στην Υπηρεσία Φ.Π.Α., τότε θα επιβληθεί χρηματική επιβάρυνση που ανέρχεται σε 51. Υποδεικνύεται επίσης ότι τυχόν καθυστέρηση πληρωμής οποιουδήποτε οφειλόμενου φόρου προς τον Έφορο συνεπάγεται την επιβολή πρόσθετου φόρου που ανέρχεται στο 10% του ποσού που παραμένει απλήρωτο μετά τις 12 Μαΐου 2014. Περαιτέρω καθυστέρηση πληρωμής οποιουδήποτε οφειλόμενου ποσού συνεπάγεται και την καταβολή τόκου προς 4,5%.
Επίσης, η υποβολή της Δήλωσης INTRASTAT για το μήνα Απρίλιο 2014, μπορεί να γίνει μέχρι και τη Δευτέρα 12 Μαΐου 2014, λόγω του ότι η τελευταία ημερομηνία υποβολής, 10 Μαΐου 2014, δεν είναι εργάσιμη μέρα. Υπενθυμίζεται ότι σε περίπτωση που η δήλωση INTRASTAT δεν φθάσει έγκαιρα στην Υπηρεσία Φ.Π.Α., τότε θα επιβληθεί χρηματική επιβάρυνση 15 για κάθε δήλωση. Σε περίπτωση που κάποιο πρόσωπο δεν έχει παραλάβει ή έχει απολέσει το έντυπο της Φορολογικής Δήλωσης, θα πρέπει να αποτείνεται στα κατά τόπους Επαρχιακά Γραφεία της Υπηρεσίας Φ.Π.Α. Unsubscribe from all KPMG newsletters and/or alerts KPMG Limited, Εσπερίδων 14, 1087, Λευκωσία, Κύπρος 2014 KPMG Limited, ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης εγγεγραμμένη στην Κύπρο, μέλος του δικτύου ανεξάρτητων Οίκων της KPMG που συνδέονται με το Διεθνή Οίκο KPMG International Cooperative ( KPMG International ), Ελβετικός Οργανισμός. Όλα τα νόμιμα δικαιώματα κατοχυρωμένα. Εκτυπωμένο στην Κύπρο. Η επωνυμία της KPMG, το λογότυπο και το "cutting through complexity" είναι εγγεγραμμένα εμπορικά σήματα ή εμπορικά σήματα της KPMG International. Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν είναι γενικής φύσεως και δεν προορίζονται να χρησιμοποιηθούν για τις ανάγκες/περιστάσεις οποιουδήποτε ατόμου ή εταιρείας. Παρόλο που γίνεται προσπάθεια να δοθούν ακριβείς και σύγχρονες πληροφορίες, δεν μπορεί να εξασφαλισθεί ότι τέτοιες πληροφορίες θα είναι ακριβείς κατά την ημέρα που θα γίνεται αναφορά σε αυτές ή ότι θα συνεχίσουν να παραμένουν ακριβείς στο μέλλον. Κανείς δεν θα πρέπει να ενεργεί με βάση τις πληροφορίες αυτές χωρίς την εξασφάλιση κατάλληλης επαγγελματικής συμβουλής μετά από ενδελεχή εξέταση των συνθηκών της κάθε συγκεκριμένης περίπτωσης. Οι απόψεις και γνώμες που διατυπώνονται στο παρόν είναι αυτές του συγγραφέα και δεν εκπροσωπούν κατ ανάγκη τις απόψεις και γνώμες της KPMG International Cooperative ( KPMG International ) ή Οίκων Μελών της KPMG.