Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις Χρήσης 2014 Για τη χρήση από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2014

Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις Χρήσης 2014 Για τη χρήση από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2014 Βεβαιώνεται και δηλώνεται ότι οι συνηµµένες Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της εταιρείας για την χρήση από 1η Ιανουαρίου 2014 έως την 31η εκεµβρίου 2014 είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της «ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ ΕΞΠΛΟΡΕΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ», την 26η Μαρτίου 2015 και έχουν δηµοσιοποιηθεί µε την ανάρτησή τους στο διαδίκτυο, στη διεύθυνση www.explorerworld.gr/profile. Οι οικονοµικές καταστάσεις καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως της Εταιρείας. Η Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της εταιρείας συµπεριλαµβανοµένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζει. Επισηµαίνεται ότι τα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισµένα γενικά οικονοµικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης, των χρηµατοοικονοµικών επιδόσεων και των ταµειακών ροών της Εταιρείας, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. Ν. Φάληρο, 26 Μαρτίου 2015 Βασίλειος ιαµαντόπουλος Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 1 από 61

Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2014 Περιεχόµενα Σελίδα Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητης Ορκωτής Ελέγκτριας Λογίστριας...4 Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας...7 Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης...11 Κατάσταση Συνολικού Εισοδήµατος...12 Κατάσταση Μεταβολής Ιδίων Κεφαλαίων...13 Κατάσταση Ταµειακών Ροών...14 1. Γενικές Πληροφορίες...15 1.1 Η Εταιρία...15 1.2 ιοίκηση της Εταιρίας...18 2. Ακολουθούµενες Λογιστικές Αρχές...19 2.1 Βάση Σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων...19 2.2 Αλλαγές σε Λογιστικές Πολιτικές...19 2.3 Σηµαντικές λογιστικές κρίσεις, εκτιµήσεις και υποθέσεις...28 2.3.1 Κρίσεις...29 2.3.2 Εκτιµήσεις και υποθέσεις...29 3. Σύνοψη των Λογιστικών Πολιτικών...32 3.1 Γενικά...32 3.2 Συναλλαγές σε Ξένο Νόµισµα...32 3.3 Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις...32 3.4 Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία...33 3.5 Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων...33 Αποθέµατα...34 3.6 Χρηµατοοικονοµικά Περιουσιακά Στοιχεία...34 3.7 Ταµειακά ιαθέσιµα και Ισοδύναµα Ταµειακών ιαθεσίµων...34 3.8 Μετοχικό Κεφάλαιο...34 3.9 Φορολογία Εισοδήµατος και Αναβαλλόµενος Φόρος...35 3.10 Παροχές στο Προσωπικό...36 3.11 Αναγνώριση Εσόδων και απανών...38 3.12 Μισθώσεις...38 3.13 ιανοµή Μερισµάτων...38 3.14 Προβλέψεις, Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και Ενδεχόµενα Περιουσιακά στοιχεία...39 4. ιαχείριση Χρηµατοοικονοµικών κινδύνων...39 4.1 Κίνδυνος αγοράς...39 4.2 Πιστωτικός κίνδυνος...40 4.3 Κίνδυνος ρευστότητας...40 4.4 ιαχείριση Κεφαλαίου...41 5. Σηµειώσεις στις Οικονοµικές Καταστάσεις...42 5.1 Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις και Λοιπός Εξοπλισµός...42 5.2 Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία...43 5.3 Αναβαλλόµενος Φόρος...44 5.4 Αποθέµατα...46 5.5 Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις...46 5.6 Λοιπές Απαιτήσεις...48 5.7 Λοιπά Κυκλοφοριακά Στοιχεία Ενεργητικού...49 5.8 Ταµειακά ιαθέσιµα και Ισοδύναµα Ταµειακών ιαθεσίµων...49 5.9 Ίδια Κεφάλαια...49 από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 2 από 61

5.10 Υποχρεώσεις Παροχών Προσωπικού...51 5.11 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις...53 5.12 Προµηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις...53 5.13 Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις...53 5.14. ανειακές Υποχρεώσεις...54 5.15 Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις...54 5.16 Κόστος Πωληθέντων...55 5.17 Λοιπά Έσοδα / Έξοδα Εκµετάλλευσης...55 5.18 Έξοδα ιοίκησης / ιάθεσης...56 5.19 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα / Έξοδα...56 5.20 Φόρος Εισοδήµατος...57 5.21 εσµεύσεις...58 5.22 Ενδεχόµενες Απαιτήσεις Υποχρεώσεις...58 5.23 Συναλλαγές µε Συνδεµένα Μέρη...59 5.24 Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία της Οικονοµικής Θέσης...61 από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 3 από 61

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητης Ορκωτής Ελέγκτριας Λογίστριας Προς τους Μετόχους της Εταιρείας ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ ΕΞΠΛΟΡΕΡ Α.Ε.Ε.Ε.Ε. Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ ΕΞΠΛΟΡΕΡ Α.Ε.Ε.Ε.Ε.,οι οποίες αποτελούνται από την κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31ης εκεµβρίου 2014, τις καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 4 από 61

δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ ΕΞΠΛΟΡΕΡ Α.Ε.Ε.Ε.Ε., κατά την 31η εκεµβρίου 2014, τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Έµφαση Θέµατος Εφιστούµε την προσοχή σας στις σηµειώσεις 4.3 και 5.9 των Οικονοµικών Καταστάσεων, όπου γίνεται αναφορά στο γεγονός ότιτο σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας, έχει καταστεί αρνητικό και συντρέχει περίπτωση εφαρµογής των διατάξεων του άρθρου 48 του Κ.Ν.2190/1920, περί της συνέχισης της δραστηριότητας της Εταιρείας. Επιπλέον το σύνολο της αξίας των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων της Εταιρείας υπερβαίνει τη συνολική αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών της στοιχείων κατά ποσό ευρώ 204.288, γεγονός το οποίο ενδεχοµένως να υποδηλώνει την ύπαρξη αβεβαιότητας σχετικής µε την απρόσκοπτη συνέχιση της δραστηριότητας της. Όπως αναφέρεται στις παραπάνω σηµειώσεις των οικονοµικών καταστάσεων η ιοίκηση της εταιρείας έχει σχεδιάσει την λήψη κατάλληλων µέτρων για τη βελτίωση της χρηµατοοικονοµικής της θέσης και την οµαλή συνέχιση των δραστηριοτήτων της. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε το θέµα αυτό. από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 5 από 61

Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 27Μαρτίου 2015 Η Ορκωτή Ελέγκτρια Λογίστρια Αθανασία Αραµπατζή Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.: 12821 από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 6 από 61

Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας «ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ - EXPLORER ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ» ΓΙΑ ΤΗΝ ΧΡΗΣΗ 1.1.2014-31.12.2014 Σκοπός της παρούσας έκθεσης είναι η ενηµέρωση των µετόχων: Για την οικονοµική κατάσταση, τα αποτελέσµατα, τη συνολική πορεία της εταιρείας για τη χρήση 2014, καθώς και τις µεταβολές που επήλθαν. Για τα σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της τρέχουσας οικονοµικής χρήσης και την επίδραση τους στις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της εταιρείας. Για τους κινδύνους που ενδέχεται να προκύψουν για την εταιρεία. Υποβάλουµε συνηµµένα τις Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις για την 13 η εταιρική χρήση που έληξε την 31/12/2014, οι οποίες συντάχθηκαν µε βάση τα.π.χ.α., και τις παρατηρήσεις µας επάνω σε αυτές. Η εταιρεία στην χρήση 2014 διατήρησε την έκδοση και εκµετάλλευση περιοδικών περιπτέρου. Έκδoσε τα περιοδικά «Γλυκές Ιστορίες», «Ερασιτέχνης Κηπουρός», «Οινοχόος» και «Ζάχαρη και Αλεύρι». Συνέχισε την επιµέλεια όλων των ενθέτων περιοδικών της εφηµερίδας «ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ», καθώς και την επιµέλεια, συντήρηση και εκµετάλλευση του δικτυακού τόπου www.kathimerini.gr. Παράλληλα συνέχισε την έκδοση και εκµετάλλευση των τουριστικών και αρχαιολογικών οδηγών µε προορισµούς του εσωτερικού και του εξωτερικού. Παρά την σηµαντική µείωση των πωλήσεων η εταιρεία διατήρησε τα κέρδη της, αυξάνοντας σηµαντικά το µικτό της κέρδος µε τον εξορθολογισµό των δαπανών. Συγκεκριµένα, ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 7.177.422,62 έναντι 9.298.929,32 το έτος 2013, παρουσιάζοντας µείωση της τάξεως του 23% περίπου, που οφείλεται κύρια στην υποχώρηση των πωλήσεων των περιοδικών περιπτέρου λόγω της οικονοµικής ύφεσης. Τα αποτελέσµατα προ φόρων ανήλθαν σε κέρδη 97.638,02 έναντι κερδών 268.062,65 το 2013 και τα αποτελέσµατα µετά τους φόρους ανήλθαν σε κέρδη 100.745,79 έναντι κερδών 289.424,50 το έτος 2013. από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 7 από 61

ΒΑΣΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΕΣ 1. Kυκλοφορούν ενεργητικό = 3.310.477,81 = 97,10 % Σύνολο ενεργητικού 3.409.257,89 2. Ίδια κεφάλαια = -357.958,94 = -9,50 % Σύνολο υποχρεώσεων 3.767.216,83 3. Kυκλοφορούν ενεργητικό = 3.310.477,81 = 94,19 % Bραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 3.514.766,29 ΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ 1. Mικτά αποτελέσµατα = 3.257.073,48 = 45,38 % Πωλήσεις 7.177.422,62 Σηµειώνουµε ότι από την ηµεροµηνία λήξης της χρήσης έως σήµερα δεν υπήρξε κανένα σηµαντικό γεγονός που να µεταβάλλει ουσιαστικά την εικόνα της εταιρείας. Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της 13ης εταιρικής χρήσης συντάχτηκαν µε βάση τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα (ηµεροµηνία µετάβασης αποτελεί η 1η Ιανουαρίου 2004) και τις σχετικές διατάξεις του νόµου και εµφανίζουν µε απόλυτη σαφήνεια την πραγµατική εικόνα της περιουσιακής διαρθρώσεως, της χρηµατοοικονοµικής θέσης και των αποτελεσµάτων χρήσης της Εταιρίας. Για την σύνταξη των προαναφερόµενων οικονοµικών καταστάσεων της ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ ΕΞΠΛΟΡΕΡ ΑΕΕΕΕ της 31 εκεµβρίου 2014 που καλύπτουν την χρήση 2014, έχει γίνει χρήση της αρχής του ιστορικού κόστους όπως αυτή τροποποιείται µε την αναπροσαρµογή συγκεκριµένων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε τρέχουσες αξίες, την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητάς (going concern) και είναι σύµφωνες µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), καθώς και των ερµηνειών τους, από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 8 από 61

όπως αυτές έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (I.F.R.I.C.) της IASB. 1. Απασχολούµενο Προσωπικό Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού για την χρήση 2014 είναι 104 εργαζόµενοι και για την χρήση 2013 ήταν 66 εργαζόµενοι. 2. Ίδια Κεφάλαια Το µετοχικό της κεφάλαιο ανέρχεται σε 587.000,00 και διαιρείται σε 20.000 ονοµαστικές µετοχές των 29,35 εκάστη. Η εσωτερική λογιστική αξία όπως αυτή προκύπτει από τον ισολογισµό της 31.12.2014 ανέρχεται σε -357.958,94 ή -17,88 ανά µετοχή. Κατά συνέπεια το σύνολο των Ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας την 31.12.2014 έχει καταστεί αρνητικό και συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρµογής των άρθρων 47 & 48 του 2190/1920. Η ιοίκηση της εταιρίας έχει εκπονήσει κατάλληλο πρόγραµµα για την άρση εφαρµογής των διατάξεων του άρθρου αυτού και την απρόσκοπτη συνέχιση των δραστηριοτήτων της εταιρίας, βάσει εγκεκριµένων οικονοµικών προβλέψεων. Σε κάθε περίπτωση, όταν εντοπίζεται πρόβληµα κεφαλαιακής επάρκειας, η διοίκηση θα λαµβάνει άµεσα µέτρα για την αντιµετώπιση του. Επίσης το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας κατά την 31/12/2014, ήταν αρνητικό καθώς οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις της υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού κατά 204.288,48. Στην χρήση 2014 η εταιρεία διατήρησε τα θετικά αποτελέσµατα και πραγµατοποίησε κέρδη µετά φόρων ύψους 100.745,79 ευρώ έναντι κερδών ύψους 289.424,50 ευρώ την προηγούµενη χρήση. Η διοίκηση της εταιρείας εκτιµά ότι µε βάση συγκεκριµένες ενέργειες τις οποίες λαµβάνει, η χρήση 2015 θα είναι αντίστοιχη της τρέχουσας όσον αφορά το αποτέλεσµα και την κερδοφορία. Η διοίκηση της εταιρείας, εκτιµά πως δεν θα υπάρξουν προβλήµατα ρευστότητας και πως οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις θα εξοφληθούν στο ακέραιο. Η µητρική εταιρεία «Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ Α.Ε. ΕΚ ΟΣΗ ΕΝΤΥΠΩΝ ΜΕΣΑ ΜΑΖΙΚΗΣ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ», δεσµεύεται να καλύψει οποιαδήποτε ανάγκη σε κεφάλαιο κίνησης προκύψει τουλάχιστον για τους επόµενους δώδεκα µήνες από την ηµεροµηνία έγκρισης των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της 31/12/2014. από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 9 από 61

3. Προβλεπόµενη Πορεία Της Εταιρίας Η διοίκηση της εταιρείας για το έτος 2015 σκοπεύσει να κινηθεί στα ίδια πλαίσια µε αυτά της προηγούµενης χρήσης, µε γνώµονα την διατήρηση της ποιότητας και της αξιοπιστίας των παραγόµενων εκδόσεων της, την παραγωγή θετικών ταµειακών ροών, τον περιορισµό του πιστωτικού κινδύνου από πωλήσεις επί πιστώσει, την µείωση του λειτουργικού κόστους καθώς και την συνέχιση της κερδοφορίας και στη νέα χρήση. Τα κυριότερα µέτρα που λαµβάνονται για την επίτευξη του καλύτερου οικονοµικού αποτελέσµατος συνοψίζονται στα εξής : Περαιτέρω εξορθολογισµός του κόστους λειτουργίας της εταιρείας και προσπάθεια µείωσης του συνολικού κόστους, µε ταυτόχρονη προσπάθεια διατήρησης της ποιότητας των περιοδικών εκδόσεων και των οδηγών της. Ενίσχυση των ενεργειών για µεγαλύτερη προσέλκυση διαφηµιστικών εσόδων, στα περιοδικά και στο site, καθώς επίσης και για την έγκαιρη είσπραξή τους ώστε να ελαχιστοποιηθούν οι επισφάλειες που προέρχονται από τις δραστηριότητες αυτές. Επανεξέταση µε αυστηρότερα κριτήρια της παραγωγής και διανοµής των περιοδικών περιπτέρου, µε στόχο τον περιορισµό του κόστους ανάλωσης πρώτων και βοηθητικών υλών. Αξιοποίηση της σηµαντικής της τεχνογνωσίας στον τοµέα της επιµέλειας εκδόσεων για τρίτους Εκτίµησή µας είναι ότι παρά τη δύσκολη συγκυρία η εταιρεία θα βελτιώσει τα οικονοµικά της αποτελέσµατα. Ν. Φάληρο, 26 Μαρτίου 2015 ΤΟ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 10 από 61

Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 31/12/2014 31/12/2013 Σηµείωση Μη Κυκλοφοριακά Στοιχεία Ενεργητικού Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 5.1 10.734,46 14.385,87 Άύλα περιουσιακά στοιχεία 5.2 25.920,16 38.880,16 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 5.3 62.125,46 65.588,27 Κυκλοφοριακά Περιουσιακά Στοιχεία 98.780,08 118.854,30 Αποθέµατα 5.4 1.137.846,86 1.347.988,60 Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις 5.5 1.782.924,79 2.262.023,01 Λοιπές Απαιτήσεις 5.6 277.642,44 252.470,34 Λοιπά Κυκλοφοριακά Στοιχεία Ενεργητικού 5.7 0,00 39.056,40 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 5.8 112.063,72 4.390,61 3.310.477,81 3.905.928,96 Σύνολο Ενεργητικού 3.409.257,89 4.024.783,26 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ίδια Κεφάλαια & Υποχρεώσεις Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 5.9 587.000,00 587.000,00 Λοιπά αποθεµατικά 5.9 27.529,17 27.529,17 Αποτελέσµατα Εις Νέον -972.488,11-1.091.934,79 Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους της Μητρικής -357.958,94-477.405,62 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων -357.958,94-477.405,62 Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 5.10 252.450,54 270.270,81 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις 5.11 0,00 0,00 Σύνολο Μακροπροθέσµων Υποχρεώσεων ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ - ΕΞΠΛΟΡΕΡ Α.Ε.Ε.Ε. 252.450,54 270.270,81 Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 5.12 2.821.801,35 3.484.308,06 Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις 5.13 97.709,12 186.420,25 Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 5.14 293.328,85 238.821,35 Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 5.15 301.926,97 322.368,41 Σύνολο Βραχυπροθέσµων Υποχρεώσεων 3.514.766,29 4.231.918,07 Σύνολο Υποχρεώσεων 3.767.216,83 4.502.188,88 Σύνολο Ιδιών Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων 3.409.257,89 4.024.783,26 από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 11 από 61

Κατάσταση Συνολικού Εισοδήµατος 1/1-31/12/2014 1/1-31/12/2013 Πωλήσεις 7.177.422,62 9.298.929,32 Κόστος Πωληθέντων 5.16-3.920.349,14-5.785.378,84 Μικτό Κέρδος 3.257.073,48 3.513.550,48 Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης 5.17 104.473,50 232.291,46 Έξοδα διάθεσης 5.18-2.708.566,63-3.017.477,51 Έξοδα διοίκησης 5.18-473.944,55-447.155,89 Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης 5.17-49.664,82-16.643,52 Αποτελέσµατα Προ Φόρων Χρηµατοδοτικών και επενδυτικών Αποτελεσµάτων 129.370,98 264.565,02 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 5.19 3.611,19 27.543,92 Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα 5.19-35.344,15-24.046,29 Κέρδη προ φόρων 97.638,02 268.062,65 Φόρος εισοδήµατος 5.20 3.107,75 21.361,85 Κέρδη µετά από φόρους (Α) 100.745,77 289.424,50 Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους Ποσά που δεν θα ταξινοµηθούν στην κατάσταση αποτελεσµάτων σε µεταγενέστερες περιόδους: Αναλογιστικά κέρδη (ζηµιές)από προγράµµατα καθορισµένων παροχών λόγω αλλαγής λογιστικής πολιτικής Αναβαλλόµενοι φόροι επί της επανεκτίµησης της υποχρέωσης παροχών προσωπικού λόγω αλλαγής λογιστικής πολιικής Αναβαλλόµενοι φόροι επί της επανεκτίµησης της υποχρέωσης παροχών προσωπικού λόγω της µεταβολής στο φορολογικό συντελεστή 5.10 25.271,47 626,19 5.3-6.570,58-162,81 5.3 0,00-511,16 Ποσά που ενδέχεται να αναταξινοµηθούν στην κατάσταση αποτελεσµάτων σε µεταγενέστερες περιόδους: Μεταβολή αναβαλλόµενων φόρων λόγω της µεταβολής των φορολογικών συντελεστών Λοιπά συνολικά έσοδα / έξοδα χρήσης µετά από φόρους (Β) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Α)+(Β) Αποτελέσµατα Προ Φόρων Χρηµατοδοτικών και επενδυτικών Αποτελεσµάτων και Αποσβέσεων 0,00 0,00 18.700,89-47,78 119.446,66 289.376,72 145.982,39 284.881,03 από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 12 από 61

Κατάσταση Μεταβολής Ιδίων Κεφαλαίων Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Μετοχικό Λοιπά Αποτελέσµατα Υπέρ Το Άρτιο Σύνολο κεφάλαιο αποθέµατικα εις νέον Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2013 587.000,00 0,00 27.529,17-1.388.127,03-773.597,86 Επανεκτίµηση υποχρέωσης παροχών προσωπικού 0,00 0,00 0,00 6.815,52 6.815,52 Αναθεωρηµένο Υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου 2013 587.000,00 0,00 27.529,17-1.381.311,51-766.782,34 Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 01/01-31/12/2013 0,00 0,00 0,00 289.424,50 289.424,50 Τακτικό Αποθεµατικό 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπά συνολικά αποτελέσµατα Αναλογιστικά κέρδη(ζηµιές) από προγράµµατα καθορισµένων παροχών Αναβαλόµενοι φόροι επί της επανεκτίµησης της υποχρέωσης παροχών προσωπικού λόγω αλλαγής λογιστικής πολιτικής Αναβαλλόµενοι φόροι επί της επανεκτίµησης της υποχρέωσης παροχών προσωπικού λόγω της µεταβολής στο φορολογικό συντελεστή 0,00 0,00 0,00 626,19 626,19 0,00 0,00 0,00-162,81-162,81 0,00 0,00 0,00-511,16-511,16 Λοιπά συνολικά αποτελέσµατα χήσης -47,78-47,78 Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31η εκεµβρίου 2013 587.000,00 0,00 27.529,17-1.091.934,79-477.405,62 Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2014 587.000,00 0,00 27.529,17-1.091.934,79-477.405,62 Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 01/01-31/12/2014 0,00 0,00 0,00 100.745,79 100.745,79 Τακτικό Αποθεµατικό 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπά συνολικά αποτελέσµατα Αναλογιστικά κέρδη(ζηµιές) από προγράµµατα καθορισµένων παροχών Αναβαλόµενοι φόροι επί της επανεκτίµησης της υποχρέωσης παροχών προσωπικού λόγω αλλαγής λογιστικής πολιτικής 0,00 0,00 0,00 25.271,47 25.271,47 0,00 0,00 0,00-6.570,58-6.570,58 Λοιπά συνολικά αποτελέσµατα χρήσης 18.700,89 Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31η εκεµβρίου 2014 587.000,00 0,00 27.529,17-972.488,11-357.958,94 από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 13 από 61

Κατάσταση Ταµειακών Ροών Με την έµµεση µέθοδο 31/12/2014 31/12/2013 Κέρδη / (ζηµιές) χρήσης πρό φόρων 97.638,02 268.062,65 Πλέον / µείον προσαρµογές για : Αποσβέσεις χρήσης 1.1.2014-31.12.2014 16.611,41 20.434,49 Προβλέψεις 181.269,01 26.187,20 Συναλλαγµατικές διαφορές 0,93 249,95 Αποτελέσµατα(έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας -Αποσβέσεις Επιχορηγήσεων παγίων στοιχείων 0,00 (118,48) -Πιστωτικοί τόκοι (3.611,19) (27.543,92) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβληµένα 35.344,15 24.046,29 Πλέον/µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες Μείωση /(αύξηση) των αποθεµάτων 40.607,03 69.883,84 Μείωση/(αύξηση) των απαιτήσεων 479.239,94 (595.084,48) Μείωση/(αύξηση) µεταβατικών λογαριασµών ενεργητικού 0,00 0,00 (Μείωση)/Αύξηση υποχρεώσεων (Πλην τραπεζών) (682.949,08) 120.976,44 (Μείωση)/Αύξηση Υποχρεώσεων από φόρους (88.711,13) 40.759,92 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβληµένα (25.884,67) (24.046,29) Καταβεβληµένοι φόροι 0,00 0,00 Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 49.554,42 (76.192,39) Ταµειακές Ροές από Επενδυτικές ραστηριότητες Αγορά Ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων 0,00 (2.151,00) Τόκοι εισπραχθέντες 3.611,19 27.543,92 Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) 3.611,19 25.392,92 Ταµειακές Ροές από Χρηµατοδοτικές ραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα/αναληφθέντα δάνεια 54.507,50 0,00 Εξοφλήσεις δανείων 0,00 (29.013,86) Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) 54.507,50 (29.013,86) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιόδου (α) + (β) + (γ) 107.673,11 (79.813,33) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου 4.390,61 84.203,94 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου 112.063,72 4.390,61 από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 14 από 61

1. Γενικές Πληροφορίες 1.1 Η Εταιρία Η εταιρία «ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ ΕΞΠΛΟΡΕΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ», µε διακριτικό τίτλο «EXPLORER S.A.», ιδρύθηκε το 2001 (Φ.Ε.Κ. υπ αριθµ. 2695/11.05.2001 Τ.Α.Ε. & Ε.Π.Ε.) και είναι εγγεγραµµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών µε αριθµό 48946/02/B/01/27(11). Έδρα της εταιρίας είναι ο ήµος Πειραιά (Εθν.Μακαρίου & ηµ.φαληρέως 2 τηλ.210-4808000) και σύµφωνα µε το καταστατικό της, η διάρκειά της έχει ορισθεί εικοσαετής (20ετής). Με την 09/01/2012 Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρείας αποφασίσθηκε τροποποίηση του άρθρου 4 του καταστατικού της. Σκοπός της εταιρίας σύµφωνα µε το άρθρο 4 του καταστατικού της είναι: 1. Η έκδοση και εκτύπωση ηµερησίων εφηµερίδων (πρωινών και απογευµατινών), εβδοµαδιαίων εφηµερίδων, περιοδικών, ειδικών εφηµερίδων, και εν γένει εντύπων πάσης φύσεως και κάθε µορφής που ενσωµατώνονται σε χαρτί, καθώς και ηλεκτρονικών περιοδικών, εφηµερίδων, βιβλίων και εν γένει εντύπων που ενσωµατώνονται σε ψηφιακό δίσκο ή σε άλλο αντίστοιχο υλικό φορέα, τα οποία θα µπορούν να διακινούνται και απευθείας διά του διαδικτύου. 2. Η έκδοση και εµπορία, εισαγωγή και εξαγωγή βιβλίων και συγγραµµάτων Ελλήνων και ξένων συγγραφέων, καθώς και µεταφράσεων κάθε είδους εντύπου. 3. Η πρακτόρευση, διανοµή και κυκλοφορία εντύπων είτε πρόκειται για δική της είτε για ξένη έκδοση. 4. Η δηµιουργία και εκµετάλλευση τυπογραφείων, πιεστηρίων, λιθογραφείων, βιβλιοδετείων, καθώς και η εκτέλεση των ανωτέρω εργασιών και όλων των εργασιών που υπάγονται στις γραφικές τέχνες. 5. Ο σχεδιασµός, η δηµιουργία, η λειτουργία, η συντήρηση, η ανανέωση και η διαχείριση δικτυακών τόπων και ιστοσελίδων. 6. Η παροχή υπηρεσιών ειδήσεων και ενηµέρωσης διά του διαδικτύου 7. Η ίδρυση και η εκµετάλλευση ραδιοφωνικών σταθµών 8. Η διοργάνωση συναυλιών, εκθέσεων, οµιλιών, ηµερίδων, διαλέξεων, συνεδρίων, σεµιναρίων και πάσης φύσεως πολιτιστικών, επιστηµονικών, εκπαιδευτικών, µουσικών καλλιτεχνικών, εταιρικών, επιµορφωτικών, φιλανθρωπικών, επαγγελµατικών και κοινωνικών εκδηλώσεων από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 15 από 61

9. Ο σχεδιασµός, η παραγωγή και εκµετάλλευση οπτικοακουστικών προγραµµάτων, βίντεο, δίσκων µουσικής, κασετών, cd, dvd, vcd, και εν γένει φορέων ηλεκτρονικής ή ψηφιακής εγγραφής, καταγραφής, διάσωσης και διακίνησης ήχου και εικόνας, και πάσης φύσεως υλικού και περιεχοµένου πολυµέσων (MULTIMEDIA). 10. Η παραγωγή και εκµετάλλευση ραδιοφωνικών προγραµµάτων και η παραγωγή και εκµετάλλευση κινηµατογραφικών ταινιών, διαφηµιστικών προγραµµάτων, τηλεοπτικών προγραµµάτων και ταινιών VIDEO. 11. Η αγορά, εκµετάλλευση, µίσθωση, εκµίσθωση, παραχώρηση χρήσης σε τρίτους και εκχώρηση αδείας χρήσης δικαιωµάτων οπτικοακουστικών έργων, πνευµατικής και βιοµηχανικής ιδιοκτησίας 12. Η προώθηση αγαθών και υπηρεσιών από απόσταση, όπως ενδεικτικά οπτικοακουστικών έργων, βιβλίων, ταινιών, βίντεο, cd, dvd, vcd, εν γένει έργων και δικαιωµάτων πνευµατικής ιδιοκτησίας, προγραµµάτων 13. Η εγκατάσταση, διαχείριση και εκµετάλλευση δικτυακής και τηλεπικοινωνιακής υποδοµής για την παροχή και διανοµή υπηρεσιών και προϊόντων, που εντάσσονται στους σκοπούς της εταιρείας. 14. Η εγκατάσταση και συντήρηση µηχανών, συσκευών και συστηµάτων, που αφορούν προϊόντα και υπηρεσίες της εταιρείας 15. Η παροχή συναφών υπηρεσιών σε φυσικά και νοµικά πρόσωπα στο χώρο των εκδόσεων, ΜΜΕ, τεχνολογίας και διοίκησης επιχειρήσεων, καθώς και τις υπηρεσίες συµβούλων στους ανωτέρω χώρους. 16. Η εν γένει εµπορία και διανοµή όλων των ανωτέρω προϊόντων, είτε απευθείας, είτε µέσω οργάνωσης δικτύων διανοµής µεταπωλητών και συνεργατών, είτε εξ αποστάσεως. 17. H συµµετοχή της εταιρείας σε άλλες εταιρείες µε παρόµοιο ή διαφορετικό σκοπό. 18. Η παροχή εγγυήσεων ή άλλης ασφάλειας από την Εταιρία υπέρ άλλων προσώπων µε τα οποία η Εταιρία έχει οικονοµικές συναλλαγές και εφόσον η εγγύηση ή η ασφάλεια υπηρετεί το εταιρικό συµφέρον µε την επιφύλαξη των διατάξεων του άρθρου 23α του Κ.Ν. 2190/1920. 19. Η αντιπροσώπευση στην Ελλάδα επιχειρήσεων που ασκούν όµοια ή παρεµφερή δραστηριότητα. Για την επίτευξη, προώθηση και ανάπτυξη του σκοπού της εταιρείας είναι δυνατή: Η συµµετοχή σε κοινοπραξίες µε οποιαδήποτε φυσικά ή νοµικά πρόσωπα και η συνεργασία µε φυσικά ή νοµικά πρόσωπα, διεθνείς ή εθνικές επαγγελµατικές, επιστηµονικές, δηµοσιογραφικές, πολιτιστικές και κοινωνικές οργανώσεις, από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 16 από 61

επιχειρήσεις, βιοµηχανίες και οργανισµούς που ασκούν όµοια ή παρεµφερή επιχειρηµατική δραστηριότητα. Η εταιρεία από την χρήση 2012 ανέλαβε την έκδοση και επιµέλεια των περιοδικών περιπτέρου του οµίλου καθώς και την επιµέλεια των ενθέτων περιοδικών της εφηµερίδας «Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ». Επίσης ανέλαβε και την επιµέλεια και εκµετάλλευση του site www.kathimerini.gr Παράλληλα συνεχίζει την έκδοση τουριστικών και αρχαιολογικών οδηγών µε προορισµούς του εσωτερικού και του εξωτερικού, καθώς επίσης και την επιµέλεια εντύπων για λογαριασµό τρίτων. Οι συνηµµένες ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις για τη χρήση που έληξε την 31 η εκεµβρίου 2014 (συµπεριλαµβάνοντας τα συγκριτικά στοιχεία για τη χρήση που έληξε την 31 η εκεµβρίου 2013) εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της 26 ης Μαρτίου 2015. Αναφέρεται ότι οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις τελούν υπό την οριστική έγκριση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων. Η Μετοχική σύνθεση της εταιρείας στις 31.12.2014 έχει ως εξής: Αρ.Μετοχών Ποσοστό Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ Α.Ε 20.000 100,00% 20.000 100,00% Οι οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις που καταρτίζει η µητρική εταιρεία «Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ Α.Ε.», µε έδρα την Ελλάδα. από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 17 από 61

1.2 ιοίκηση της Εταιρίας Ο EXPLORER S.A. διοικείται από 5µελές ιοικητικό Συµβούλιο, η θητεία του οποίου λήγει στις 30-06-2015. Τα µέλη του είναι: ιαµαντόπουλος Βασίλειος, του Γεωργίου, Πρόεδρος, κάτοικος Βάρνης 4, Ν. Σµύρνη. Μάρθα Ζώη ερτιλή, του Θεοφάνους, Αντιπρόεδρος, κάτοικος Ρόδου 35, Κηφισιά Αγραφιώτης Χρήστος, του Νικολάου, Μέλος, κάτοικος Σπάρτης 16, Νίκαια Βουκελάτος Γεωργιος, του ηµητρίου, Μέλος, κάτοικος Οµήρου 51, Αθήνα Τσεβρένης Ιωάννης, του Αριστείδη, Μέλος, κάτοικος Ναϊάδων 74 α Π.Φάληρο από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 18 από 61

2. Ακολουθούµενες Λογιστικές Αρχές 2.1 Βάση Σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΕΞΕΡΕΥΝΗΤΗΣ ΕΞΠΛΟΡΕΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ», την 31η εκεµβρίου 2014 που καλύπτουν όλη τη χρήση 2014, έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) τα οποία έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (I.A.S.B.), καθώς και των ερµηνειών του, οι οποίες έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (I.F.R.I.C.) και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, όπως αυτή τροποποιείται µε την αναπροσαρµογή συγκεκριµένων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε τρέχουσες αξίες, την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας (going concern) και είναι σύµφωνες µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) τα οποία έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (I.A.S.B.), καθώς και των ερµηνειών του, όπως αυτές έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (I.F.R.I.C.) της I.A.S.B.. Η σύνταξη οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) απαιτεί τη χρήση λογιστικών εκτιµήσεων. Επίσης, απαιτεί την κρίση της διοίκησης κατά την εφαρµογή των λογιστικών αρχών της εταιρείας. Η διοίκηση της εταιρείας κατά τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων προέβη σε όλες τις αναγκαίες προσαρµογές στις µεθόδους λογιστικής και αποτίµησης ώστε να είναι σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς και τις βασικές λογιστικές αρχές των ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων της 31.12.2014. 2.2 Αλλαγές σε Λογιστικές Πολιτικές Η εταιρεία έχει υιοθετήσει όλα τα νέα πρότυπα και τις διερµηνείες, η εφαρµογή των οποίων έγινε υποχρεωτική για τις χρήσεις που άρχισαν την 1 Ιανουαρίου 2014. Στην παράγραφο 2.2.1 παρουσιάζονται τα πρότυπα τα οποία έχουν υιοθετηθεί από την 1 η Ιανουαρίου 2014. Στην παράγραφο 2.2.2 παρουσιάζονται τα πρότυπα, τροποποιήσεις και διερµηνείες τα οποία είτε δεν έχουν ακόµα τεθεί σε ισχύ είτε δεν έχουν υιοθετηθεί, από την Ευρωπαϊκή Ένωση. από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 19 από 61

2.2.1 Νέα Πρότυπα, ιερµηνείες, αναθεωρήσεις και τροποποιήσεις υφιστάµενων Προτύπων τα οποία έχουν τεθεί σε ισχύ και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση Οι ακόλουθες τροποποιήσεις και ιερµηνείες των ΠΧΑ εκδόθηκαν από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και η εφαρµογή τους είναι υποχρεωτική από την 01/01/2014 ή µεταγενέστερα. ΠΧΑ 10 «Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις», ΠΧΑ 11 «Σχήµατα Υπό Κοινό Έλεγχο» (Joint Arrangements), ΠΧΑ 12 «Γνωστοποιήσεις Συµµετοχών σε άλλες Οντότητες», ΛΠ 27 «Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» και ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς και Κοινοπραξίες» (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2014) Τον Μάιο του 2011 το IASB εξέδωσε τρία νέα Πρότυπα και συγκεκριµένα τα ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12. Το ΠΧΑ 10 «Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις» αναφέρει ένα µοντέλο ενοποίησης που καθορίζει τον έλεγχο ως τη βάση για την ενοποίηση όλων των τύπων επιχειρήσεων. Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά το ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» και την ΜΕ 12 «Ενοποίηση Οικονοµικές Μονάδες Ειδικού Σκοπού». Το ΠΧΑ 11 «Σχήµατα Υπό Κοινό Έλεγχο» καθορίζει τις αρχές αναφορικά την χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση των µελών που συµµετέχουν σε έναν Κοινό ιακανονισµό (Joint Arrangement). Το ΠΧΑ 11 αντικαθιστά το ΛΠ 31 «Συµµετοχές σε Κοινοπραξίες» και τη ΜΕ 13 «Από Κοινού Ελεγχόµενες Οικονοµικές Μονάδες Μη Νοµισµατικές Συνεισφορές από Μέλη µίας Κοινοπραξίας». Το ΠΧΑ 12 «Γνωστοποιήσεις Συµµετοχών σε άλλες Οντότητες» συνενώνει, εµπλουτίζει και αντικαθιστά τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων για τις θυγατρικές, τις από κοινού ελεγχόµενες επιχειρήσεις, τις συγγενείς επιχειρήσεις και τις µη ενοποιούµενες επιχειρήσεις. Ως συνέπεια των ανωτέρω νέων Προτύπων, το IASB εξέδωσε επίσης το τροποποιηµένο ΛΠ 27 µε τίτλο ΛΠ 27 «Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» και το τροποποιηµένο ΛΠ 28 µε τίτλο ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς και Κοινοπραξίες». Τα πρότυπα δεν έχουν επίδραση στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Οδηγός Μετάβασης: Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις, Σχήµατα Υπό Κοινό Έλεγχο, Γνωστοποιήσεις Συµµετοχών σε άλλες Οντότητες (Τροποποιήσεις στα ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12) από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 20 από 61

(εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2014) Τον Ιούνιο του 2012, το IASB προέβη στην εν λόγω έκδοση η οποία παρέχει διευκρινίσεις αναφορικά µε τις µεταβατικές διατάξεις του ΠΧΑ 10. Οι τροποποιήσεις παρέχουν επιπλέον πρόσθετες διευκολύνσεις κατά την µετάβαση στα ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12 µειώνοντας τις απαιτήσεις παροχής προσαρµοσµένων συγκριτικών πληροφοριών µόνο κατά την προηγούµενη συγκριτική περίοδο. Επιπλέον, αναφορικά µε τις γνωστοποιήσεις για µη ενοποιούµενες επιχειρήσεις, οι τροποποιήσεις αφαιρούν την απαίτηση παρουσίασης συγκριτικής πληροφόρησης. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν επίδραση στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Επενδυτικές Οντότητες (Τροποποιήσεις στα ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 12 ΚΑΙ ΛΠ 27) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2014) Τον Οκτώβριο του 2012, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων στα ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 12 και ΛΠ 27. Οι τροποποιήσεις έχουν εφαρµογή στην κατηγορία «Επενδυτικές Οντότητες». Το IASB χρησιµοποιεί τον όρο «Επενδυτικές Οντότητες» για να αναφερθεί σε όσες δραστηριοποιούνται αποκλειστικά στην επένδυση κεφαλαίων για τις αποδόσεις από την υπεραξία του κεφαλαίου, για εισόδηµα από επενδύσεις ή και τα δύο. Οι επενδυτικές οντότητες θα πρέπει να αξιολογούν την απόδοση των επενδύσεών τους µε βάση την εύλογη αξία. Στην εν λόγω κατηγορία µπορούν να συµπεριληφθούν εταιρίες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων, οργανισµοί διαχείρισης επενδυτικών κεφαλαίων, ιδιωτικά συνταξιοδοτικά ταµεία, κρατικά επενδυτικά κεφάλαια και λοιπά επενδυτικά κεφάλαια. Ορίζεται, ως εξαίρεση στις απαιτήσεις του ΠΧΑ 10 σχετικά µε την ενοποίηση, ότι οι επενδυτικές οντότητες θα επιµετρούν συγκεκριµένες θυγατρικές στην εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων και δεν θα τις ενοποιούν, παραθέτοντας τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν επίδραση στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Τροποποιήσεις στο ΛΠ 32 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση» - Συµψηφισµός χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων(εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2014) Τον εκέµβριο του 2011, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων του ΛΠ 32 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση» προκειµένου να παράσχει από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 21 από 61

διευκρινήσεις σχετικά µε τις απαιτήσεις του Προτύπου γιατις περιπτώσεις συµψηφισµού χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων στην Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν επίδραση στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Τροποποίηση στο ΛΠ 36 «Μείωση της Αξίας Στοιχείων του Ενεργητικού» - Γνωστοποιήσεις για το Ανακτήσιµο Ποσό Μη- Χρηµατοοικονοµικών Στοιχείων του Ενεργητικού (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2014) Τον Μάιο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποίησης περιορισµένου σκοπού στο ΛΠ 36 «Μείωση της Αξίας Στοιχείων του Ενεργητικού». Η παρούσα τροποποίηση ορίζει τις γνωστοποιήσεις που θα πρέπει να πραγµατοποιούνται αναφορικά µε το ανακτήσιµο ποσό ενός στοιχείου του ενεργητικού που έχει υποστεί µείωση της αξίας του, εάν αυτό το ποσό βασίζεται στην εύλογη αξία µείον τα κόστη πώλησης. Η τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Τροποποιήσεις στο ΛΠ 39 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίµηση» - Αντικατάσταση παραγώγων και αναστολή της λογιστικής αντιστάθµισης (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2014) Τον Ιούνιο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων περιορισµένου σκοπού στο ΛΠ 39 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίµηση». Ο στόχος των προτεινόµενων τροποποιήσεων είναι η εισαγωγή µίας εξαίρεσης περιορισµένου σκοπού, αναφορικά µε την αναστολή της λογιστικής αντιστάθµισης, σύµφωνα µε τις αρχές του ΛΠ 39. Συγκεκριµένα, εφόσον πληρούνται συγκεκριµένες προϋποθέσεις, προτείνεται µία εξαίρεση όταν ο αντισυµβαλλόµενος ενός παραγώγου που έχει προσδιοριστεί ως µέσο αντιστάθµισης, αντικαθίσταται από έναν κύριο αντισυµβαλλόµενο, ως αποτέλεσµα αλλαγών σε νόµους ή κανονισµούς. Σχετική εξαίρεση θα περιλαµβάνεται και στο ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα». Οι τροποποιήσεις δεν έχουν επίδραση στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Ε ΠΧΑ 21 «Εισφορές (Levies)» (εφαρµογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2014) Τον Μάιο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση της Ε ΠΧΑ 21. Η ιερµηνεία αποσαφηνίζει πότε µία εταιρεία θα πρέπει να αναγνωρίσει την υποχρέωση για την από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 22 από 61

καταβολή εισφοράς που έχει επιβληθεί από το κράτος, στις Οικονοµικές της Καταστάσεις. Το Ε ΠΧΑ 21 είναι µία διερµηνεία του ΛΠ 37 «Προβλέψεις, Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και Ενδεχόµενα Στοιχεία του Ενεργητικού». Το ΛΠ 37 θέτει τα κριτήρια για την αναγνώριση µίας υποχρέωσης, ένα εκ των οποίων είναι η παρούσα δέσµευση που προκύπτει από γεγονός του παρελθόντος, γνωστό ως δεσµευτικό γεγονός. Η διερµηνεία αναφέρει ότι το δεσµευτικό γεγονός που δηµιουργεί την υποχρέωση για την καταβολή της εισφοράς είναι η ενέργεια που περιγράφεται στη σχετική νοµοθεσία και η οποία επιφέρει την πληρωµή της εισφοράς. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν επίδραση στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. 2.2.2 Νέα Πρότυπα, ιερµηνείες, αναθεωρήσεις και τροποποιήσεις υφιστάµενων Προτύπων τα οποία δεν έχουν ακόµα τεθεί σε ισχύ ή δεν έχουν εγκριθεί, από την Ευρωπαϊκή Ένωση Τα ακόλουθα νέα Πρότυπα και Αναθεωρήσεις Προτύπων, αλλά και οι ακόλουθες ιερµηνείες για τα υπάρχοντα Πρότυπα, έχουν δηµοσιευθεί αλλά είτε δεν έχουν ακόµη τεθεί σε ισχύ, είτε δεν έχουν εγκριθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Συγκεκριµένα: ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα» (εφαρµογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2018) Τον Ιούλιο του 2014 το IASB εξέδωσε την τελική έκδοση του ΠΧΑ 9. Οι βελτιώσεις που επέφερε το νέο πρότυπο αφορούν την ύπαρξης ενός λογικού µοντέλου για την ταξινόµηση και την επιµέτρηση, ένα ενιαίο προνοητικό µοντέλο για αναµενόµενες ζηµιές από αποµείωση και επίσης µια ουσιαστικά αναµορφωµένη προσέγγιση για την λογιστική αντιστάθµισης. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 14 «Μεταβατικοί λογαριασµοί Ρυθµιζόµενων ραστηριοτήτων»( εφαρµογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) Τον Ιανουάριο του 2014, εξέδωσε ένα νέο πρότυπο, το ΠΧΑ 14. Στόχος του ενδιάµεσου αυτού προτύπου είναι η ενίσχυση της συγκρισιµότητας των χρηµατοοικονοµικών αναφορών των εταιρειών που έχουν ρυθµιζόµενες από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 23 από 61

δραστηριότητες. Σε πολλές χώρες υπάρχουν κλάδοι που υπόκεινται σε ειδική ρύθµιση, σύµφωνα µε την οποία οι κυβερνητικές αρχές ρυθµίζουν την παροχή και την τιµολόγηση των συγκεκριµένων τύπων δραστηριοτήτων οικονοµικής οντότητας. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 15 «Έσοδα από Συµβάσεις µε Πελάτες» (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2017) Τον Μάιο του 2014 το IASB εξέδωσε ένα νέο πρότυπο, το ΠΧΑ 15. Το εν λόγω πρότυπο είναι πλήρως εναρµονισµένο µε τις απαιτήσεις όσον αφορά την αναγνώριση των εσόδων τόσο κάτω από τις αρχές των ΠΧΑ όσο και των Αµερικάνικων λογιστικών αρχών (USGAAP). Το νέο πρότυπο έρχεται να αντικαταστήσει το ΛΠ 18 Έσοδα, ΛΠ 11 Κατασκευαστικές συµβάσεις και κάποιες διερµηνείες που είναι σχετιζόµενες µε τα έσοδα. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ετήσιες Βελτιώσεις Προτύπων Κύκλος 2010-2012 (για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/07/2014) Το IASB προχώρησε τον εκέµβριο του 2013 στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς Κύκλος 2010-2012», το οποίο αποτελείται από µία σειρά προσαρµογών σε 8 Πρότυπα και αποτελεί µέρος του προγράµµατος για τις ετήσιες βελτιώσεις στα Πρότυπα. Οι τροποποιήσεις εφαρµόζονται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2014, αν και οι οικονοµικές οντότητες επιτρέπεται να τις εφαρµόσουν νωρίτερα. Τα θέµατα που περιλαµβάνονται σε αυτόν τον κύκλο είναι οι εξής: ΠΧΑ 2: Ορισµός των προϋποθέσεων κατοχύρωσης, ΠΧΑ 3: Λογιστική αντιµετώπιση ενός ενδεχόµενου ανταλλάγµατος σε συνενώσεις επιχειρήσεων, ΠΧΑ 8: Συνάθροιση λειτουργικών τοµέων, ΠΧΑ 8: Συµφωνία του συνόλου των στοιχείων του ενεργητικού των προς παρουσίαση τοµέων µε τα στοιχεία του ενεργητικού της επιχείρησης, ΠΧΑ 13: Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις και υποχρεώσεις, ΛΠ 7: Καταβληθέντες τόκοι που κεφαλαιοποιούνται, ΛΠ 16/ ΛΠ 38: Μέθοδος αναπροσαρµογής αναλογική αναδιατύπωση των συσσωρευµένων αποσβέσεων και ΛΠ 24: Βασικά ιευθυντικά Στελέχη. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις. Τα ανωτέρω υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον εκέµβριο του 2014. από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 24 από 61

Ετήσιες Βελτιώσεις Προτύπων Κύκλος 2011-2013 (για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/07/2014) Το IASB προχώρησε τον εκέµβριο του 2013 στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς Κύκλος 2011-2013», το οποίο αποτελείται από µία σειρά προσαρµογών σε 4 Πρότυπα και αποτελεί µέρος του προγράµµατος για τις ετήσιες βελτιώσεις στα Πρότυπα. Οι τροποποιήσεις εφαρµόζονται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2014, αν και οι οικονοµικές οντότητες επιτρέπεται να τις εφαρµόσουν νωρίτερα. Τα θέµατα που περιλαµβάνονται σε αυτόν τον κύκλο είναι τα εξής: ΠΧΑ 1: Η έννοια των υφιστάµενων ΠΧΑ, ΠΧΑ 3: Εξαιρέσεις για κοινοπραξίες, ΠΧΑ 13: Πεδίο εφαρµογής της παραγράφου 52 (εξαίρεση χαρτοφυλακίου), και ΛΠ 40: Αποσαφήνιση της αλληλεξάρτησης του ΠΧΑ 3 Συνενώσεις Επιχειρήσεων και ΛΠ 40 Επενδύσεις σε ακίνητα κατά την ταξινόµηση των ακινήτων ως επενδύσεις σε ακίνητα ή ως ιδιοχρησιµοποιούµενα ακίνητα. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον εκέµβριο του 2014. Ετήσιες Βελτιώσεις Προτύπων Κύκλος 2012-2014 (για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) Το IASB προχώρησε τον Σεπτέµβριο του 2014 στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς Κύκλος 2012-2014», το οποίο αποτελείται από µία σειρά προσαρµογών σε 4 Πρότυπα και αποτελεί µέρος του προγράµµατος για τις ετήσιες βελτιώσεις στα Πρότυπα. Οι τροποποιήσεις εφαρµόζονται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2016, αν και οι οικονοµικές οντότητες επιτρέπεται να τις εφαρµόσουν νωρίτερα. Τα θέµατα που περιλαµβάνονται σε αυτόν τον κύκλο είναι τα εξής: ΠΧΑ 5: Αλλαγές στις µεθόδους της Πώλησης, ΠΧΑ 7: Συµβάσεις υπηρεσίας και εφαρµογή των απαιτήσεων του ΠΧΑ 7 στις Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις, ΛΠ 19: Επιτόκιο προεξόφληση, και ΛΠ 34: Γνωστοποιήσεις πληροφοριών στην ενδιάµεση οικονοµική αναφορά. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποίηση στο ΛΠ 19: «Πρόγραµµα Καθορισµένων Παροχών: Εισφορές εργαζοµένων»(για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/07/2014) από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 25 από 61

Το Νοέµβριο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποίησης περιορισµένου σκοπού στο ΛΠ 19 «Παροχές σε εργαζοµένους» µε τίτλο Πρόγραµµα καθορισµένων παροχών: Εισφορές Εργαζοµένων (Τροποποιήσεις στο ΛΠ 19). Η παρούσα τροποποίηση έχει εφαρµογή σε εισφορές εργαζοµένων ή τρίτων µερών αναφορικά µε προγράµµατα καθορισµένων παροχών. Ο σκοπός της τροποποίησης είναι να απλοποιήσει την λογιστική αντιµετώπιση για τις εισφορές που είναι ανεξάρτητες από τα έτη υπηρεσίας των εργαζοµένων, όπως είναι για παράδειγµα, οι εισφορές που υπολογίζονται ως σταθερό ποσοστό επί της µισθοδοσίας. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον εκέµβριο του 2014. Τροποποίηση στο ΛΠ 27: «Μέθοδος της καθαρής θέσης σε ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016): Τον Αύγουστο του 2014, το IASB έκδωσε περιορισµένου σκοπού τροποποίηση στο ΛΠ 27 «Μέθοδος της καθαρής θέσης σε ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις». Με την παρούσα τροποποίηση, µία εταιρεία έχει την επιλογή να επιµετρήσει τις επενδύσεις της σε θυγατρικές, κοινοπραξίες και συγγενείς βάσει της µεθόδου της καθαρής θέσης στις ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις της, κάτι το οποίο έως και την έκδοση της συγκεκριµένης τροποποίησης, δεν ίσχυε. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 10 και στο ΛΠ 28: «Πωλήσεις ή Εισφορές Στοιχείων του Ενεργητικού µεταξύ ενός Επενδυτή και της Συγγενούς ή της Κοινοπραξίας του» (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) Το Σεπτέµβριο του 2014, το IASB προέβη στην έκδοση περιορισµένου σκοπού «Πωλήσεις ή Εισφορές Στοιχείων του Ενεργητικού µεταξύ ενός Επενδυτή και της Συγγενούς ή της Κοινοπραξίας» (τροποποιήσεις στα ΠΧΑ 10 και ΛΠ 28). Η τροποποίηση θα εφαρµόζεται από τις οικονοµικές οντότητες µελλοντικά για πωλήσεις ή εισφορές στοιχείων του ενεργητικού που πραγµατοποιούνται στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016. Προγενέστερη εφαρµογή επιτρέπεται, µε απαραίτητη τη σχετική γνωστοποίηση αυτής στις Οικονοµικές Καταστάσεις. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 26 από 61

παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσεις στο ΛΠ16 και στο ΛΠ 41: «Γεωργία: Καρποφόρες Φυτείες» (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) Το Ιούνιο του 2014, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων µέσω των οποίων αλλάζει η χρηµατοοικονοµικά αναφορά καρποφόρων φυτειών. Με την τροποποίηση αυτή, αποφασίστηκε ότιοι καρποφόρες φυτείες που χρησιµοποιούνται αποκλειστικά για την αύξηση της παραγωγής,θα πρέπει να λογιστικοποιούνται µε το ίδιο τρόπο όπως τα ενσώµατα πάγια ( ΛΠ 16). Συνεπώς οι τροποποιήσεις συµπεριλαµβάνουν τις καρποφόρες φυτείες στο πεδίο εφαρµογής του ΛΠ 16αντί του ΛΠ 41. Η παραγωγή που αναπτύσσεται στις καρποφόρες φυτείες παραµένει στο πεδίο εφαρµογής του ΛΠ 41. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσεις στο ΛΠ16 και στο ΛΠ 38: «ιευκρινήσεις αναφορικά µε Αποδεκτές Μεθόδους Αποσβέσεων»(εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) Το Μάιο του 2014, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων στο ΛΠ 16 και ΛΠ 38. Το ΛΠ 16 και το ΛΠ 38 καθιερώνουν τις αρχές προκειµένου να διευκρινιστεί ο τρόπος µε τον οποίο αντιµετωπίζονται οι αποσβέσεις στο ρυθµό της αναµενόµενης ανάλωσης των µελλοντικών οικονοµικών ωφελειών που ενσωµατώνονται στο περιουσιακό στοιχείο. Το IASB έχει διευκρινίσει ότι η χρήση των µεθόδων που βασίζονται στα έσοδα για τον υπολογισµό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου δεν είναι κατάλληλη, διότι τα έσοδα που δηµιουργούνται από µια δραστηριότητα που περιλαµβάνει τη χρήση ενός περιουσιακού στοιχείου γενικά αντανακλούν άλλους παράγοντες και όχι την ανάλωση των µελλοντικών οικονοµικών ωφελειών που ενσωµατώνονται στο περιουσιακό στοιχείο. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσειςστο ΠΧΑ 11: «Λογιστικός χειρισµός των αποκτήσεων συµµετοχών σε από κοινού λειτουργίες» (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 27 από 61

Το Μάιο του 2014, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων στο ΠΧΑ 11.Οι εν λόγω τροποποιήσεις προσθέτουν νέες οδηγίες σχετικά µε την λογιστική αντιµετώπιση της απόκτησηςσυµµετοχής σε µία από κοινού δραστηριότητα η οποία αποτελεί µία οικονοµική οντότητα και διευκρινίζουν το κατάλληλο λογιστικό χειρισµό για τέτοιες αποκτήσεις. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσεις στο ΛΠ 1: «Πρωτοβουλία Γνωστοποιήσεων» (εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) Τον εκέµβριο του 2014, το IASBπροέβη στην έκδοση τροποποιήσεων στο ΛΠ 1. Οι εν λόγω τροποποιήσεις έχουν ως στόχο την επίλυση θεµάτων που αφορούν στις υφιστάµενες απαιτήσεις παρουσίασης και γνωστοποίησης και τη διασφάλιση της ικανότητας άσκησης κρίσης από τις οικονοµικές οντότητες κατά την κατάρτιση των Οικονοµικών Καταστάσεων. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 12 και ΛΠ 28: «Επενδυτικές οντότητες: Εφαρµόζοντας την εξαίρεση από την Ενοποίηση»(εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2016) Τον εκέµβριο του 2014, το IASBπροέβη στην έκδοση τροποποιήσεων περιορισµένου σκοπού στα ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 12 και ΛΠ 28. Οι εν λόγω τροποποιήσεις εισάγουν επεξηγήσεις αναφορικά µε τις απαιτήσεις λογιστικοποίησης των επενδυτικών οντοτήτων, ενώ παρέχουν εξαιρέσεις σε συγκεκριµένες περιπτώσεις, οι οποίες θα µειώσουν τα κόστη που σχετίζονται µε την εφαρµογή των προτύπων. Η Εταιρεία θα εξετάσει την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Οικονοµικές Καταστάσεις της, αν και δεν αναµένεται να έχει καµία. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 2.3 Σηµαντικές λογιστικές κρίσεις, εκτιµήσεις και υποθέσεις Η προετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) απαιτεί από τη διοίκηση το σχηµατισµό κρίσεων, εκτιµήσεων και υποθέσεων οι οποίες επηρεάζουν τα δηµοσιευµένα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις την ηµεροµηνία σύνταξης οικονοµικών καταστάσεων. Επηρεάζουν επίσης τις γνωστοποιήσεις των ενδεχόµενων από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2014 Σελίδα 28 από 61