ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

ALPHA ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ Κοινή Απόφαση ΥΠ.ΕΘ.Ο.-Υ.Ο. 21241/Β.352/14.4.1990 ΦΕΚ 338 Β/31.5.1990 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 Χρήση 01/01/2014-31/12/2014 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2023 2 % BLOOMBERG Β 42.146,450 62,42500000 2.630.992,14 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2024 2 % BLOOMBERG Β 71.733,920 62,44000000 4.479.065,96 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2025 2 % BLOOMBERG Β 51.146,450 58,64500000 2.999.483,56 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2026 2 % BLOOMBERG Β 79.146,450 55,93000000 4.426.660,95 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2027 2 % BLOOMBERG Β 74.146,450 54,77500000 4.061.371,80 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2028 2 % BLOOMBERG Β 84.422,880 53,81500000 4.543.217,29 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2029 2 % BLOOMBERG Β 78.422,880 52,83000000 4.143.080,75 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2030 2 % BLOOMBERG Β 96.000,000 52,20000000 5.011.200,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2031 2 % BLOOMBERG Β 99.000,000 51,62000000 5.110.380,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2032 2 % BLOOMBERG Β 85.000,000 50,48000000 4.290.800,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2033 2 % BLOOMBERG Β 70.000,000 50,47000000 3.532.900,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2034 2 % BLOOMBERG Β 35.000,000 50,57000000 1.769.950,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2035 2 % BLOOMBERG Β 70.000,000 50,47000000 3.532.900,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2036 2 % BLOOMBERG Β 67.000,000 49,60000000 3.323.200,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2037 2 % BLOOMBERG Β 44.000,000 49,54000000 2.179.760,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2038 2 % BLOOMBERG Β 51.000,000 48,92500000 2.495.175,00 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2039 2 % BLOOMBERG Β 50.422,880 48,89000000 2.465.174,60 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2040 2 % BLOOMBERG Β 56.122,880 49,30500000 2.767.138,60 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2041 2 % BLOOMBERG Β 61.922,880 49,92500000 3.091.499,78 HELLENIC REPUBLIC 24/02/2012 24/02/2042 2 % BLOOMBERG Β 22.422,880 49,68500000 1.114.080,79 ΣΥΝΟΛΟ 67.968.031,22 74,15% 74,46% 1

Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση ΤΙΤΛΟΙ ΑΕΠ Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού ΣΕ EUR σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % WARRANT GDP HELLENIC REPUBLIC CALLABLE 24/02/2012 15/10/2042 0% 402.075,000 0,74800000 300.752,10 ΣΥΝΟΛΟ 300.752,10 0,33% 0,33% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 68.268.783,32 74,48% 74,79% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 68.268.783,32 74,48% 74,79% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ CYPRUS POPULAR BANK PLC 26/05/2006 26/05/2016 0 % BLOOMBERG NR 1.050,000 0,01000000 10,50 ΕΤΑΙΡΙΚΟ LOWER TIER 2 CALLABLE 26/05/15 Εκδότης: CYPRUS POPULAR BANK PLC ΣΥΝΟΛΟ 10,50 0,00% 0,00% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 10,50 0,00% 0,00% 10,50 0,00% 0,00% 68.268.793,82 74,48% 74,79% ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Τρέχουσα αξία Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. σε EUR CALL Α/C USD (ALPHA) BLOCK ΓΙΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΣΕ USD 52,000 0,82365540 42,83 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 42,83 0,00% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 2.342.820,90 ΣΕ USD 285.333,850 0,82365540 235.016,77 2.577.837,67 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 18.615.428,82 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 1.667,29 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 21.194.933,78 23,12% ΙV. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων ΣΥΝΟΛΟ 2.196.694,24 2.196.694,24 2,40% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 91.660.464,67 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΑΕΠ WARRANT GDP HELLENIC REPUBLIC 40.207.500,00 ΣΥΝΟΛΟ 40.207.500,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 357.326,89 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 19.958,80 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 92.197.183,60 IV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (914.004,62) ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 91.660.464,67 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΑΕΠ WARRANT GDP HELLENIC REPUBLIC 40.207.500,00 ΣΥΝΟΛΟ 40.207.500,00 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 01/01/2014-31/12/2014 ΚΕΡΔΗ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 3.459.615,10 ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. (4.893.154,07) ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ( ΖΗΜΙΕΣ) (1.433.538,97) 2

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δημοσιευμένων τιμών κλεισίματος BLOOMBERG (BGN) της 31/12/2014. 2. Οι Τίτλοι ΑΕΠ (WARRANT GDP HELLENIC REPUBLIC CALLABLE) αποτιμήθηκαν στην εύλογη αξία τους βάσει των δημοσιευμένων τιμών κλεισίματος BLOOMBERG (BGN) της 31/12/2014. 3. Η αποτίμηση του ομολογιακού δανείου εξωτερικού CYPRUS POPULAR BANK PLC 26/05/2006 26/05/2016 0%, έγινε σε τιμή μνείας (0,01). 4. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των ομολογιακών δανείων (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/2014-31/12/2014 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 5. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως και των προθεσμιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2014, περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 1/1/2014-31/12/2014. 6. Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εσωτερικού και εξωτερικού, λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 7. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2014. 8. Δεν έχουν επενδυθεί σε ομίλους εταιρειών, ποσοστά άνω του 20% επί του Καθαρού Ενεργητικού σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ.8 του άρθ. 61 του Ν.4099/2012. 9. Με την υπ'αριθμό 196/19.02.2014 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ο κανονισμός του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αναθεωρήθηκε ως προς το σύνολο των άρθρων, με σκοπό την προσαρμογή του στις διατάξεις του Ν.4099/2012 και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, καθώς και την αλλαγή επωνυμίας απο "ALPHA ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ" σε "ALPHA ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ". 10. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Ομολογίες Τίτλοι ΑΕΠ Χρηματικά Διαθέσιμα Απαιτήσεις Σύνολο Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο 67.968.041,72 - - 67.968.041,72 300.752,10 - - 300.752,10 21.194.933,78 - - 21.194.933,78 2.196.737,07 - - 2.196.737,07 91.660.464,67 - - 91.660.464,67 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εσωτερικού διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά 101.412.978,34 68.268.783,32-32,68% Κινητές Αξίες εξωτερικού διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά 10,50 10,50 0,00% ΣΥΝΟΛΟ 101.412.988,84 68.268.793,82-32,68% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Πλέον : Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2014 Μερίδια Αξία Ευρώ 13.761.914,111 66.350.562,84 3.653.387,600 31.762.461,40 (5.161.646,146) (48.530.980,24) 0,000 10.312.343,74 12.253.655,565 59.894.387,74 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2014 Aξία κτήσεως Ομολόγων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Ομολόγων την 31/12/2014 Υποτίμηση Επενδύσεων επί Ομολόγων Aξία κτήσεως Warrant GDP HELLENIC REPUBLIC την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Warrant GDP HELLENIC REPUBLIC την 31/12/2014 Ανατίμηση Επενδύσεων επί ΤΙΤΛΩΝ ΑΕΠ (WARRANTS) Aξία κτήσεως Ξένων Νομισμάτων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Ξένων Νομισμάτων την 31/12/2014 Ανατίμηση Αξίας επί Ξένων Νομισμάτων 69.209.017,91 67.968.041,72 (1.240.976,19) 0,00 300.752,10 300.752,10 208.840,13 235.059,60 26.219,47 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (914.004,62) 3

5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι 3.672.419,30 Σύνολο 3.672.419,30 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές 14.949,77 - Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές (2.318,24) Σύνολο 12.631,53 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 34.622.091,10 - Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων (3.121.460,90) Σύνολο 31.500.630,20 Δ. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ - Κέρδη 3.459.615,10 - Ζημίες (4.893.154,07) Σύνολο (1.433.538,97) Ε. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έξοδα προηγουμένων χρήσεων (641,13) Σύνολο (641,13) ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ+Ε) 33.751.500,93 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αμοιβή εταιρίας διαχειρίσεως (1.242.610,13) - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα (124.261,01) - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (7.576,48) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (9.760,00) - Φόρος εισοδήματος προσόδων (60.931,83) - Προμήθειες και λοιπά έξοδα (3.565,62) Σύνολο (1.448.705,07) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΚΕΡΔΗ 32.302.795,86 6. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/2014 32.302.795,86 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων 32.302.795,86 7. ΜΕΡΙΔΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ TΗΝ 31/12/2014 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/2014 91.283.178,98 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2014 12.253.655,565 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 31/12/2014 7,4495 8. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 68.267.394,60 104.645.560,53 91.283.178,98 Καθαρή τιμή μεριδίου 5,3295 7,6040 7,4495 9. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 1,48% 10. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΔΕΙΚΤΗΣ MAX VAR 106,1% MIN VAR 79,4% AVERAGE VAR 97,5% ΕΠΙΠΕΔΟ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2014 (μέσος όρος) 107,7% ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΔΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ ΔΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ Ιστορική Προσομοίωση 99% ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ 1έτος 4

11. ΕΚΘΕΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 Κατά την διάρκεια της χρήσης 2014 το Α/Κ σημείωσε απόδοση -2,03%, ενώ ο δείκτης αναφοράς Barclays Greece Govt All Bonds TR απέδωσε -0,17%. Η επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές σε συνδυασμό με την επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος διατήρησαν κλίμα ευφορίας το πρώτο εξάμηνο του 2014. Ωστόσο, η αύξηση του πολιτικού κινδύνου ως αποτέλεσμα της αποτυχίας εκλογής του νέου Προέδρου της Δημοκρατίας και η προκήρυξη πρόωρων εκλογών προκάλεσαν την απώλεια των κερδών του πρώτου εξαμήνου. Στην αρχή του έτους μειώσαμε την υπόβαρη θέση μας σε ομόλογα μακροπρόθεσμης διάρκειας, μειώνοντας αντίστοιχα έκθεση στο μέσο της καμπύλης. Δεδομένου του αυξημένου πολιτικού κινδύνου, το τελευταίο τρίμηνο, προβήκαμε στη δημιουργία σημαντικής ρευστότητας. Το Α/Κ ήταν σε όρους μέσης διάρκειας (duration) υποεπενδυμένο σε σύγκριση με τον δείκτη αναφοράς. Αθήναι 24 Απριλίου 2015 Ο Θεματοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙΔΟΥ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 5

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail info@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΕΛΛΛΗΝΙΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA ΕΛΛΛΗΝΙΚΟ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 27 Απριλίου 2015 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2