ΑΠΛΟΠΟΙΗΜΕΝΟ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ

ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: MILLENNIUM BANK MILLENNIUM ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Αλεξ. Πάντου 33, 176 71 Καλλιθέα Αττικής Τηλ.: 210 9548866 Fax: 210 9575591 mutualfunds@millenniumbank.gr www.millenniumbank.gr ΙΑΝΑΟΥΑΡΙΟΣ 2011 TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

MILLENNIUM ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Το παρόν ενηµερωτικό δελτίο έχει συνταχθεί µε βάση το ν. 3283/2004 και τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το παρόν απλοποιηµένο ενηµερωτικό δελτίο περιέχει όλες τις απαραίτητες και ουσιώδεις πληροφορίες για τη συµµετοχή επενδυτών σε µερίδια των αµοιβαίων κεφαλαίων µε το πρόθεµα «MILLENNIUM», τα οποία διαχειρίζεται η ανώνυµη εταιρεία διαχειρίσεως αµοιβαίων κεφαλαίων MILLENNIUM Α.Ε..Α.Κ. Για πιο αναλυτικές πληροφορίες, µπορείτε να λάβετε δωρεάν, κατόπιν αίτησης (πριν ή και µετά από την υποβολή αίτησης συµµετοχής σε αµοιβαίο κεφάλαιο), το πλήρες ενηµερωτικό δελτίο των αµοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία διαχειρίζεται η εταιρεία, τους κανονισµούς τους και την τελευταία δηµοσιευθείσα ετήσια και εξαµηνιαία έκθεσή τους, στην έδρα της εταιρείας (Αλεξάνδρου Πάντου 33 Καλλιθέα Αττικής) τις εργάσιµες ώρες, ή να ανατρέξετε στην ιστοσελίδα της εταιρείας www.millenniumbank.gr ή να απευθύνεστε στα καταστήµατα της Τράπεζας MILLENNIUM BANK A.E.. Το παρόν απλοποιηµένο ενηµερωτικό δελτίο δε συνιστά προσφορά ή παρότρυνση για την πραγµατοποίηση επενδύσεων, όταν τα πρόσωπα που προβαίνουν σε τέτοια προσφορά ή παρότρυνση δεν είναι εξουσιοδοτηµένα σχετικά. Ηµεροµηνία Έκδοσης ελτίου: 27/01/2011 2

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ... 3 ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ... 4 ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ KAI ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ... 6 ΗΛΩΣΗ ΚΙΝ ΥΝΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ... 23 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ... 26 ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ - ΕΞΟ Α - ΑΜΟΙΒΕΣ... 28 ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ - ΕΙΚΤΗΣ ΕΝΑΛΛΑΓΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ... 29 ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ... 31 ΙΚΤΥΟ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ MILLENNIUM BANK... 32 3

ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Εταιρεία ιαχειρίσεως: MILLENNIUM ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (MILLENNIUM Α.Ε..Α.Κ. στο εξής «εταιρεία») Μέλος του Τραπεζικού Οµίλου MILLENNIUM BANK Αλεξ. Πάντου 33, 176 71 Καλλιθέα Αττικής Τηλ.: 210 9548866 Fax: 210 9575591 Web: www.millenniumbank.gr E-mail: mutualfunds@millenniumbank.gr Άδεια σύστασης: Κ2-689/22.1.96 απόφαση Υπουργού Εµπορίου (ΦΕΚ 370/24.01.1996) ΑΡ. Μ.Α.Ε. 35031/06/Β/96/03 Α.Φ.Μ.: 094438243.Ο.Υ.: Φ.Α.Ε. ΠΕΙΡΑΙΩΣ Άδεια λειτουργίας: απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 62/15.12.1995(ΦΕΚ 1081/Β/29.12.1995) Μετοχικό Κεφάλαιο: 1.176.000,00 Μέτοχος Εταιρείας: ΤΡΑΠΕΖΑ MILLENNIUM BANK Α.Ε. ιοικητικό Συµβούλιο: Γεώργιος Στρατόπουλος ηµήτριος Ρωµοσιός Ευστάθιος Βεντουρής Κωνσταντίνος Τσιγαράς Κωνσταντίνος Κοπανάς Πρόεδρος - ιευθύνων Σύµβουλος MILLENNIUM Α.Ε..Α.Κ. Αντιπρόεδρος - Επικεφαλής Τραπεζικής Ιδιωτών & Αναπληρωτής ιευθύνων Σύµβουλος MILLENNIUM BANK Μέλος - Επικεφαλής Τραπεζικής Επιχειρήσεων MILLENNIUM BANK Μέλος - Επικεφαλής Οικονοµικών Υπηρεσιών MILLENNIUM BANK Μέλος - Νοµικός Σύµβουλος MILLENNIUM BANK ιοικητικά Στελέχη: Γεώργιος Στρατόπουλος Γεωργία Παπαδοπούλου Αναστασία Κροµµύδα ιευθύνων Σύµβουλος & Γενικός ιευθυντής Υπεύθυνη Λογιστηρίου Υπεύθυνη Εσωτερικού Ελέγχου Εξυπηρέτηση Μεριδιούχων: Μαρία Ψαριανού Επενδυτική Επιτροπή: Γεώργιος Στρατόπουλος Αντώνιος Φαναραδέλλης Γεώργιος Βούρτσης Αλέξανδρος Χρηστάκος Σοφία Ρηγοπούλου ιευθύνων Σύµβουλος & Γενικός ιευθυντής MILLENNIUM Α.Ε..Α.Κ. ιαχειριστής Χαρτοφυλακίων MILLENNIUM Α.Ε..Α.Κ. ιαχειριστής Χαρτοφυλακίων MILLENNIUM Α.Ε..Α.Κ. ιευθυντής ιαχείρισης ιαθεσίµων MILLENNIUM BANK Υπεύθυνη καταθετικών και επενδυτικών προϊόντων MILLENNIUM BANK 4

Ορκωτοί Ελεγκτές: Θεµατοφύλακας Α/Κ: ίκτυο προώθησης Α/Κ MILLENNIUM: Κράτος µέλος σύστασης Α/Κ: ιάρκεια Α/Κ: Εποπτεύουσα Αρχή: Νοµικό Πλαίσιο: KPMG Κυριάκου Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Νικόλαος Βουνισέας (Τακτικός Ορκωτός Ελεγκτής) Χαράλαµπος Συρούνης (Αναπληρωµατικός Ορκωτός Ελεγκτής) ΤΡΑΠΕΖΑ MILLENNIUM BANK ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Mέλος του Οµίλου Χρηµατοοικονοµικών Υπηρεσιών της Πορτογαλίας Banco Comercial Português S.A. (Millennium BCP) ΤΡΑΠΕΖΑ MILLENNIUM BANK ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ιακριτικός Τίτλος: Millennium bank Έδρα: Ελευθερίου Βενιζέλου 25-29, 105 64 Αθήνα Στοιχεία επικοινωνίας: Λ. Συγγρού 182, 176 71 Καλλιθέα Αττικής Υπηρεσία Τηλεφωνικής Εξυπηρέτησης 801 11 95 500 (αστική χρέωση για όλη την Ελλάδα) (+30) 210 955 7500 (από κινητό ή από το εξωτερικό) Web: www.millenniumbank.gr Ελλάδα Αόριστη Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Ν.Π... Η λειτουργία των Αµοιβαίων Κεφαλαίων διέπεται από το νόµο 3283/2004(ΦΕΚ 210/Α/2.11.2004) όπως ισχύει και από τις σχετικές αποφάσεις για τα Αµοιβαία Κεφάλαια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Αµοιβαία Κεφάλαια Η εταιρεία διαχειρίζεται τα κάτωθι αµοιβαία κεφάλαια: Κατηγορία: Μετοχικά Millennium Blue Chips Μετοχικό Εσωτερικού Millennium Mid Cap Μετοχικό Εσωτερικού Millennium Eurozone Μετοχικό Εξωτερικού Millennium America US Μετοχικό Εξωτερικού Millennium China Growth Μετοχικό Εξωτερικού Κατηγορία: Οµολογιακά Millennium Value Plus Οµολογιακό Εσωτερικού Κατηγορία: ιαθεσίµων Millennium Βραχυπρόθεσµων Τοποθετήσεων ιαχείρισης ιαθεσίµων Εσωτερικού Κατηγορία: Μικτά Millennium Fund of Funds Μικτό Millennium Αµυντικής Στρατηγικής Fund of Funds Μικτό 5

ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ KAI ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Επενδυτικός στόχος των αµοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζεται η εταιρεία είναι η διατήρηση της αξίας του κεφαλαίου, µε ταυτόχρονη εξασφάλιση στον επενδυτή της καλύτερης δυνατής απόδοσης, διατηρώντας και επαρκή ρευστότητα, σε καθηµερινή βάση. Ειδικότερα, η επενδυτική πολιτική για κάθε αµοιβαίο κεφάλαιο, ο βαθµός κινδύνου, τα χαρακτηριστικά του τυπικού επενδυτή προς τον οποίο αυτό απευθύνεται, καθώς και οι ιστορικές αποδόσεις του αµοιβαίου κεφαλαίου έχουν ως ακολούθως: 1. Millennium Βραχυπρόθεσµων Τοποθετήσεων ιαχείρισης ιαθεσίµων Εσωτερικού Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 110/19.05.1992, ΦΕΚ. 371/B/09.06.1992 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης: 30/06/2003 Τελευταία αλλαγή κατηγορίας: 31/12/2004 Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η αποδοτικότερη δυνατή διαχείριση διαθεσίµων βραχυπροθέσµου χαρακτήρα µε το συνδυασµό χαµηλού επενδυτικού κινδύνου και υψηλότερων δυνατών αποδόσεων. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε τραπεζικές καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς εσωτερικού και δευτερευόντως σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος (οµόλογα, οµολογίες) και σε άλλες κινητές αξίες και µερίδια ή µετοχές οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), όχι όµως σε άλλες µετοχές και µετοχικούς ΟΣΕΚΑ. Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό κυρίως την αποτελεσµατική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται πολύ χαµηλός, καθώς το µεγαλύτερο µέρος του χαρτοφυλακίου του επενδύεται σε τραπεζικές καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς που δεν υπόκεινται σε σηµαντικές διακυµάνσεις. Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές που επιθυµούν συντηρητικές τοποθετήσεις στην ελληνική αγορά και παράλληλα αξιοποίηση των ευκαιριών που παρουσιάζονται από τις µεταβολές των επιτοκίων. είκτης αναφοράς (benchmark) : JP Morgan Cash Index Euro Currency 1 Year Ο δείκτης JP Morgan Cash Index Euro Currency 1 Year υπολογίζεται καθηµερινά βασισµένος στα επιτόκια κατάθεσης του Ευρώ, όπως ανακοινώνονται από την British Bankers Association (BBA) και απεικονίζει τη µέση απόδοση µιας συνεχώς ανανεούµενης κατάθεσης διάρκειας 12 µηνών. (Ο είκτης αναφοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου έχει µεταβληθεί την 12/12/2006 από EURIBOR 1M). 6

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΤΟΠΟ ΘΕΤΗΣΕΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟ Υ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ 2004-2010 10,00% 5,00% 2,09% 2,23% 3,39% 2,91% 2,99% 2,70% 1,12% 0,00% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ A/Κ - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟ ΡΑΣ MILLENNIUM ΒΡΑΧΥΠΡΟΘEΣΜΩΝ ΤΟΠΟΘ. IAX. ΙΑΘ. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ JP Morgan Cash Index Euro Currency 1 Year 40,00% 30,00% 25,64% 20,00% 10,00% 12,69% 8,85% 20,16% 15,05% 18,77% 0,00% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10 5 ΕΤΗ 31/12/05-31/12/10 7 ΕΤΗ 31/12/03-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 7

2. Millennium Blue Chips Μετοχικό Εσωτερικού Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 186/20 /26.07.2000, ΦΕΚ 1077/B/30.08.2000 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης: 19/09/2000 Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη των υψηλότερων δυνατών κερδών από τη διαχείριση χαρτοφυλακίου µετοχών, σε συνδυασµό µε την αξιοποίηση των διακυµάνσεων της ελληνικής χρηµατιστηριακής αγοράς µε τον ελάχιστο δυνατό επενδυτικό κίνδυνο. Η ελαχιστοποίηση του κινδύνου επιτυγχάνεται κυρίως µε την κατανοµή του ενεργητικού σε ένα ευρύ φάσµα µετοχών αξιόλογων εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης (blue chips). Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε προσεκτικά επιλεγµένες µετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης του ελληνικού χρηµατιστηρίου, µε έµφαση σε µετοχές που περιλαµβάνονται στο δείκτη FTSE/Athex 20. ευτερευόντως, το αµοιβαίο κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε άλλες κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς, τίτλους σταθερού εισοδήµατος, τραπεζικές καταθέσεις και µερίδια ή µετοχές οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ). Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό την αντιστάθµιση και την αποτελεσµατική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται σχετικά υψηλός, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται µεν κατά κύριο λόγο σε µετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, οι οποίες όµως ενδέχεται να παρουσιάσουν σηµαντικές διακυµάνσεις. Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν την επένδυσή τους µε την πορεία και µε τα αποτελέσµατα των εταιρειών υψηλής κεφαλαιοποίησης του ελληνικού χρηµατιστηρίου. είκτης αναφοράς (benchmark): FTSE/Χ.Α. 20 Στη σύνθεση του δείκτη συµµετέχουν οι είκοσι (20) µετοχές µε την µεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση που διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστηρίου Αθηνών. 8

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟ ΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ 2001-2010 70,00% 50,00% 30,00% 10,00% 36,66% 18,77% 29,38% 18,87% 14,43% 8,84% -10,00% -30,00% -50,00% -70,00% -20,81% 2001-28,97% 2002 2003 2004 2005 2006 2007-53,49% 2008 2009-33,17% 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ Α/Κ - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟΡΑΣ MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ FTSE/ATHEX 20 10,00% -10,00% -30,00% -50,00% -70,00% -90,00% -53,99% -43,32% -29,29% -66,17% -66,01% -67,16% -75,91% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10 5 ΕΤΗ 31/12/05-31/12/10 7 ΕΤΗ 31/12/03-31/12/10-45,64% 10 ΕΤΗ 31/12/00-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 9

3. Millennium Mid Cap Μετοχικό Εσωτερικού Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 186/20Α/26.07.2000, ΦΕΚ 1077/B/30.08.2000 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης: 19/09/2000 Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποδόσεων από την διαχείριση χαρτοφυλακίου µετοχών µε αξιοποίηση των διακυµάνσεων της ελληνικής χρηµατιστηριακής αγοράς, σε συνδυασµό µε την ελάχιστη δυνατή ανάληψη του επενδυτικού κινδύνου, που επιτυγχάνεται λόγω της κατανοµής του ενεργητικού του κεφαλαίου σε ένα ευρύ φάσµα µετοχών αξιόλογων εταιρειών της µεσαίας κεφαλαιοποίησης. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε προσεκτικά επιλεγµένες µετοχές µεσαίας κεφαλαιοποίησης του ελληνικού χρηµατιστηρίου, µε έµφαση σε µετοχές που περιλαµβάνονται στο δείκτη FTSE/Athex Mid Cap Index και δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς, τίτλους σταθερού εισοδήµατος, τραπεζικές καταθέσεις και µερίδια ή µετοχές οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ). Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό την αντιστάθµιση και την αποτελεσµατική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται υψηλός, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται κατά κύριο λόγο σε µετοχές µεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι οποίες ενδέχεται να παρουσιάσουν ιδιαίτερα µεγάλες διακυµάνσεις. Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν την επένδυσή τους µε την πορεία και µε τα αποτελέσµατα των αναπτυσσοµένων εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης του ελληνικού χρηµατιστηρίου. είκτης αναφοράς (benchmark): FTSE/Χ.Α. Mid Cap Ο δείκτης FTSE/Χ.Α. Mid Cap περιλαµβάνει µετοχές µεσαίας κεφαλαιοποίησης του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. 10

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM MID CAP ΜΕΤΟ ΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ 2001-2010 70,00% 50,00% 42,80% 39,05% 42,83% 30,00% 16,56% 28,51% 10,00% 0,24% -10,00% -30,00% -50,00% -24,71% -26,62% -34,76% -70,00% -59,89% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Α/Κ - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟ ΡΑΣ MILLENNIUM MID CAP ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ FTSE/ATHEX MID CAP Index 20,00% 0,00% -20,00% -21,96% -40,00% -60,00% -80,00% -66,37% -76,08% -44,01% -55,89% -36,96% -62,10% -38,43% -100,00% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10 5 ΕΤΗ 31/12/05-31/12/10 7 ΕΤΗ 31/12/03-31/12/10 10 ΕΤΗ 31/12/00-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 11

4. Millennium Value Plus Οµολογιακό Εσωτερικού Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 186/20Ε/26.07.2000, ΦΕΚ 1077/B/30.08.2000 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης: 19/09/2000 Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη εισοδήµατος και κεφαλαιακών κερδών, σε συνδυασµό µε την ανάληψη χαµηλού επενδυτικού κινδύνου, από επενδύσεις σε οµολογίες ελληνικού δηµοσίου και οµολογίες που έχουν εκδώσει ελληνικές εταιρείες και θυγατρικές τους στην Ελλάδα και αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε ελληνικές και αλλοδαπές οργανωµένες αγορές. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: το ενεργητικό του επενδύεται, σε ποσοστό τουλάχιστον 65%, σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος του Ελληνικού ηµοσίου και σε οµολογιακούς τίτλους ελληνικών εταιρειών διαπραγµατευόµενους τόσο την Ελλάδα όσο και σε ξένες οργανωµένες αγορές και, δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς και τίτλους σταθερού εισοδήµατος, τραπεζικές καταθέσεις και µερίδια ή µετοχές οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), όχι όµως άνω του 10% σε µετοχές. Τα οµόλογα στα οποία επενδύει το αµοιβαίο κεφάλαιο είναι κατά κύριο λόγο κρατικά (Οµόλογα Ελληνικού ηµοσίου) διάρκειας ενός έως δέκα έτη µε πιστοληπτική αξιολόγηση τουλάχιστον ΒΒΒ κατά S&P ή Baa2 κατά Moody s. Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό κυρίως την αντιστάθµιση αλλά και την αποτελεσµατική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται σχετικά χαµηλός, καθώς το µεγαλύτερο µέρος του χαρτοφυλακίου επενδύεται σε οµόλογα, οι τιµές των οποίων εµφανίζουν σχετικά χαµηλή διακύµανση. Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές που επιδιώκουν την υψηλότερη δυνατή απόδοση από επενδύσεις σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο ελληνικών οµολογιακών τίτλων. είκτης αναφοράς (benchmark): Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return Ο δείκτης Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return περιλαµβάνει εκδόσεις οµολόγων Ελληνικού ηµοσίου διάρκειας πέντε έως επτά ετών. (Ο δείκτης αναφοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου έχει µεταβληθεί την 12/12/2006 από Bloomberg/EFFAS GREECE TRACKER 1-5 YRS Total Return). 12

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM VALUE PLUS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ 2001-2010 20,00% 10,00% 0,00% 5,89% 7,25% 3,28% 3,35% 0,02% 0,79% 2,44% 3,51% -1,42% -10,00% -20,00% -16,76% -30,00% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Α/Κ - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟ ΡΑΣ MILLENNIUM VALUE PLUS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return 20,00% 10,00% 11,37% 6,33% 0,00% -10,00% -20,00% -30,00% -22,56% -15,06% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10-20,07% -12,30% 5 ΕΤΗ 31/12/05-31/12/10-10,32% -9,35% 7 ΕΤΗ 31/12/03-31/12/10 10 ΕΤΗ 31/12/00-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 13

5. Millennium Fund of Funds Μικτό Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 6/228/28.02.2001, ΦΕΚ 375/B/05.04.2001 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης : 31/12/2004 (τελευταία αλλαγή βασικής κατηγορίας) Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποδόσεων µε ανάληψη του ελάχιστου δυνατού επενδυτικού κινδύνου, µέσω της κατανοµής του σε ένα ευρύ φάσµα επενδύσεων σε άλλα αµοιβαία κεφάλαια ή οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων στην ελληνική αγορά και στο εξωτερικό. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει σε µερίδια ή µετοχές µετοχικών ή οµολογιακών ΟΣΕΚΑ, σε ποσοστό τουλάχιστον 10% του καθαρού ενεργητικού του, για κάθε µία από τις ανωτέρω κατηγορίες, και δευτερευόντως σε µετοχές ή µερίδια µικτών ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕΚΑ διαχείρισης διαθεσίµων, καθώς και σε µέσα χρηµαταγοράς και τραπεζικές καταθέσεις. Το µέγιστο ποσοστό επένδυσης σε κάθε µία κατηγορία ΟΣΕΚΑ µετοχικών, οµολογιακών, µικτών και διαχείρισης διαθεσίµων, δε µπορεί να υπερβαίνει το 65% του καθαρού ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται µέτριος, λόγω (α) της επένδυσης σε ΟΣΕΚΑ που από τη φύση τους ασκούν ενεργή διαχείριση κινδύνου, και (β) της διασποράς του χαρτοφυλακίου σε επενδύσεις σε ΟΣΕΚΑ που αναλαµβάνουν κινδύνους διαφορετικών επιπέδων. Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές οι οποίοι προσδοκούν τις µέγιστες αποδόσεις από επενδύσεις σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο τίτλων ΟΣΕΚΑ. είκτης αναφοράς (benchmark): Σύνθετος δείκτης 40% Γενικός είκτης Τιµών Χρηµατιστηρίου Αθηνών Στη σύνθεση του δείκτη συµµετέχουν µετοχές από την κατηγορία Μεγάλης Κεφαλαιοποίησης. 40% Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return Ο δείκτης Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return περιλαµβάνει εκδόσεις οµολόγων Ελληνικού ηµοσίου διάρκειας πέντε έως επτά ετών. 20% JP Morgan Cash Index Euro Currency 1 Year Ο δείκτης JP Morgan Cash Index Euro Currency 1 Year υπολογίζεται καθηµερινά βασισµένος στα επιτόκια κατάθεσης του Ευρώ, όπως ανακοινώνονται από την British Bankers Association (BBA) και απεικονίζει τη µέση απόδοση µιας συνεχώς ανανεούµενης κατάθεσης διάρκειας 12 µηνών. (Ο δείκτης αναφοράς αµοιβαίου κεφαλαίου έχει µεταβληθεί την 12/12/2006 από σύνθετο δείκτη 40% Γενικός είκτης Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών, 40% Bloomberg/EFFAS GREECE TRACKER 1-5 YRS Total Return, 20% EURIBOR 1M). 14

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM FUND OF FUNDS ΜΙΚΤΟ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ 2005-2010 30,00% 20,00% 13,75% 14,00% 10,00% 0,00% 3,68% 2,09% -10,00% -20,00% -20,26% -14,84% -30,00% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ Α/Κ - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟ ΡΑΣ MILLENNIUM FUND OF FUNDS ΜΙΚΤΟ 40% Γ.. X.A.A, 40% Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return και 20% JPMorgan Cash Index Euro Currency 1 Year 20,00% 0,00% -20,00% -40,00% -60,00% -18,06% -30,67% -31,18% -42,04% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10 5 ΕΤΗ 31/12/05-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 15

6. Millennium Αµυντικής Στρατηγικής Fund of Funds Μικτό Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 37/23.01.2007, ΦΕΚ 160/B/7.2.2007 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης: 22.02.2007 Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποδόσεων µε ανάληψη του ελάχιστου δυνατού επενδυτικού κινδύνου, µέσω της κατανοµής του σε ένα ευρύ φάσµα επενδύσεων σε άλλα αµοιβαία κεφάλαια ή οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων στην ελληνική αγορά και στο εξωτερικό. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει σε µερίδια ή µετοχές µετοχικών ή οµολογιακών ΟΣΕΚΑ, σε ποσοστό τουλάχιστον 10% του καθαρού ενεργητικού του, για κάθε µία από τις ανωτέρω κατηγορίες, και δευτερευόντως σε µετοχές ή µερίδια µικτών ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕΚΑ διαχείρισης διαθεσίµων, καθώς και σε µέσα χρηµαταγοράς και τραπεζικές καταθέσεις. Το µέγιστο ποσοστό επένδυσης σε κάθε µία κατηγορία ΟΣΕΚΑ οµολογιακών, µικτών και διαχείρισης διαθεσίµων, δε µπορεί να υπερβαίνει το 65% του καθαρού ενεργητικού του, ενώ το µέγιστο ποσοστό επένδυσης σε µετοχικούς ΟΣΕΚΑ δε µπορεί να υπερβαίνει το 30% του καθαρού ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται µέτριος, λόγω (α) της επένδυσης σε ΟΣΕΚΑ που από τη φύση τους ασκούν ενεργή διαχείριση κινδύνου, και (β) της διασποράς του χαρτοφυλακίου σε επενδύσεις σε ΟΣΕΚΑ που αναλαµβάνουν κινδύνους διαφορετικών επιπέδων Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές οι οποίοι προσδοκούν τις µέγιστες αποδόσεις από επενδύσεις σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο τίτλων ΟΣΕΚΑ. είκτης αναφοράς (benchmark): 25% Γενικός είκτης Τιµών Χρηµατιστηρίου Αθηνών Στη σύνθεση του δείκτη συµµετέχουν µετοχές από την κατηγορία Μεγάλης Κεφαλαιοποίησης. 55% Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return Ο δείκτης Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return περιλαµβάνει εκδόσεις οµολόγων Ελληνικού ηµοσίου διάρκειας πέντε έως επτά ετών. 20% JP Morgan Cash Index Euro Currency 1 Year Ο δείκτης JP Morgan Cash Index Euro Currency 1 Year υπολογίζεται καθηµερινά βασισµένος στα επιτόκια κατάθεσης του Ευρώ, όπως ανακοινώνονται από την British Bankers Association (BBA) και απεικονίζει τη µέση απόδοση µιας συνεχώς ανανεούµενης κατάθεσης διάρκειας 12 µηνών. 16

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM ΑΜΥΝΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ FUND O F FUNDS ΜΙΚΤΟ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ 2008-2010 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 1,06% -5,00% -10,00% -6,41% -8,57% -15,00% 2008 2009 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ Α/Κ - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟΡΑΣ MILLENNIUM ΑΜΥΝΤIΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ FUND OF FUNDS ΜΙΚΤΟ 25% Γ.. X.A.A., 55% Bloomberg/EFFAS Bond Indices Greece Tracker 5-7 YRS Total Return και 20% JPMorgan Cash Index Euro Currency 1 Year 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% -13,53% -30,00% -40,00% -50,00% -32,81% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 17

7. Millennium Eurozone Μετοχικό Εξωτερικού Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 186/20Γ/26.07.2000, ΦΕΚ 1077/B/30.08.2000 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης: 19/09/2000 Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η πραγµατοποίηση υψηλών κερδών µακροπρόθεσµα µε επενδύσεις κυρίως σε µετοχικούς τίτλους των χρηµατιστηρίων της Ευρωζώνης. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε µετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης εισηγµένες σε χρηµατιστήρια και άλλες οργανωµένες αγορές κρατών της ευρωζώνης, µε έµφαση σε µετοχές που περιλαµβάνονται στο δείκτη EURO STOXX 50, και δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς, τίτλους σταθερού εισοδήµατος, τραπεζικές καταθέσεις και µερίδια ή µετοχές οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ). Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό την αντιστάθµιση και την αποτελεσµατική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται σχετικά υψηλός, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται µεν κατά κύριο λόγο σε µετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, οι οποίες όµως ενδέχεται να παρουσιάσουν σηµαντικές διακυµάνσεις. Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν την επένδυσή τους µε την πορεία και µε τα αποτελέσµατα των µεγαλύτερων εταιρειών της ευρωζώνης. είκτης αναφοράς (benchmark): EURO STOXX 50 Ο δείκτης EURO STOXX 50 περιλαµβάνει πενήντα (50) µετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης των χωρών µελών της Ευρωζώνης. (Ο δείκτης αναφοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου έχει µεταβληθεί την 12/12/2006 από DOW JONES EURO STOXX 600). 18

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM EUROZONE ΜΕΤΟ ΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ 2001-2010 50,00% 30,00% 10,00% 13,29% 8,81% 20,51% 18,61% 3,21% 12,56% -10,00% -30,00% -17,68% -28,08% -8,95% -50,00% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-38,22% 2008 2009 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ Α/Κ - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟ ΡΑΣ MILLENNIUM EUROZONE ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ EURO STOXX 50 10,00% 1,16% 1,64% -10,00% -30,00% -50,00% -36,52% -36,68% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10-21,96% -22,49% 5 ΕΤΗ 31/12/05-31/12/10 7 ΕΤΗ 31/12/03-31/12/10-41,48% -31,82% 10 ΕΤΗ 31/12/00-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 19

8. Millennium America US Μετοχικό Εξωτερικού Άδεια σύστασης Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 6/28.02.2001, ΦΕΚ 375/B/05.04.2001 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 441/16.07.2007 Ηµεροµηνία έναρξης: 17/04/2001 Τελευταία αλλαγή κατηγορίας: 31/12/2004 Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη υψηλών κερδών µακροπρόθεσµα µε επένδυση κυρίως σε µετοχικούς τίτλους επιλεγµένων µετοχών εταιρειών των ΗΠΑ. Το νόµισµα στο οποίο θα είναι εκπεφρασµένες οι επενδύσεις θα είναι το ολάριο ΗΠΑ. Επενδυτική πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε µετοχές εισηγµένες στο χρηµατιστήριο της Νέας Υόρκης, µε έµφαση σε µετοχές που περιλαµβάνονται στο δείκτη DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE, και δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς, τίτλους σταθερού εισοδήµατος, τραπεζικές καταθέσεις και µερίδια ή µετοχές οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ). Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό κυρίως την αντιστάθµιση και την αποτελεσµατική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του. Επενδυτικός κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του αµοιβαίου κεφαλαίου κρίνεται υψηλός, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται κατά κύριο λόγο σε µετοχές αµερικανικών εταιρειών, οι οποίες υπόκεινται σε σηµαντικές διακυµάνσεις. Επιπρόσθετα υπάρχει συναλλαγµατικός κίνδυνος που σχετίζεται µε την επένδυση στο αµερικανικό νόµισµα. Πού απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν την επένδυσή τους µε την πορεία και µε τα αποτελέσµατα επιλεγµένων αµερικάνικων εταιρειών. είκτης αναφοράς(benchmark) : DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE Ο δείκτης DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE περιλαµβάνει τριάντα (30) µετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ. (Ο δείκτης αναφοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου έχει µεταβληθεί την 12/12/2006 από S&P 100 INDEX). 20

Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM AMERICA US ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ 2002-2010 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% 1,46% -6,32% 10,80% 1,94% -1,14% 7,93% 14,79% -20,00% -30,00% -24,55% -20,72% -40,00% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΕΣ ΣΩΡΕΥΤΙΚΕΣ ΑΠΟ Ο ΣΕΙΣ A/K - ΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟ ΡΑΣ MILLENNIUM AMERICA US ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (Euro) 20,00% 10,00% 4,68% 2,74% 0,00% -10,00% -3,84% -1,78% -4,63% -1,03% -20,00% 3 ΕΤΗ 31/12/07-31/12/10 5 ΕΤΗ 31/12/05-31/12/10 7 ΕΤΗ 31/12/03-31/12/10 Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης. Η ιστορική απόδοση των αµοιβαίων κεφαλαίων αναφέρεται στις καθαρές τιµές µεριδίων και έχει υπολογισθεί σύµφωνα µε τον τύπο: ((T+1)/T*100-100) όπου: T+1: καθαρή τιµή της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του χρόνου Τ: καθαρή τιµή µεριδίου της τελευταίας εργάσιµης ηµέρας του προηγούµενου χρόνου TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 21

9. Millennium China Growth Μετοχικό Εξωτερικού Αρ. αδείας συστάσεως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: 186/20Β/26.07.2000, ΦΕΚ 1077/B/30.08.2000 Τελευταία τροποποίηση κανονισµού απόφαση Ε.Κ.: 50/23.03.2010 Ηµεροµηνία έναρξης: 29/03/2010 (Αλλαγή βασικής κατηγορίας) Επενδυτικός σκοπός: Επενδυτικός σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η επίτευξη υψηλών κερδών µακροπρόθεσµα µέσω επενδύσεων σε επιλεγµένους τίτλους µετοχών εταιρειών της Κίνας εισηγµένων στο χρηµατιστήριο του Χόνγκ Κόνγκ. Επενδυτική Πολιτική: Για την υλοποίηση του σκοπού του, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε µετοχές εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο του Χόνγκ Κόνγκ µε έµφαση σε µετοχές που περιλαµβάνονται στο δείκτη HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX (HSCEI) και δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς, τίτλους σταθερού εισοδήµατος, τραπεζικές καταθέσεις και µερίδια ή µετοχές Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ). Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε παράγωγα χρηµατοπιστωτικά µέσα µε σκοπό κυρίως την αντιστάθµιση και την αποτελεσµατική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού του. Επενδυτικός Κίνδυνος: Ο επενδυτικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κρίνεται υψηλός, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται κατά κύριο λόγο σε µετοχές εταιρειών της Κίνας, οι οποίες υπόκεινται σε σηµαντικές διακυµάνσεις. Επιπρόσθετα υπάρχει συναλλαγµατικός κίνδυνος που σχετίζεται µε την επένδυση στο ολάριο του Χονγκ Κονγκ. Που απευθύνεται: Το αµοιβαίο κεφαλαίο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν την επένδυσή τους µε την πορεία της κινέζικης οικονοµίας και µε τα αποτελέσµατα επιλεγµένων κινέζικων εταιρειών. είκτης αναφοράς (benchmark): HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX (HSCEI). Ο δείκτης HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX περιλαµβάνει σαράντα (40) µετοχές κινεζικών εταιρειών εισηγµένων στο χρηµατιστήριο του Χόνγκ Κόνγκ. Επισηµαίνεται ότι η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν εξαρτάται ούτε συνδέεται µε το δείκτη αναφοράς, ο οποίος χρησιµοποιείται µόνο για σκοπούς σύγκρισης Ιστορική απόδοση αµοιβαίου κεφαλαίου εν εµφανίζεται ιστορική απόδοση διότι σύµφωνα µε τον Κανονισµό Συµπεριφοράς ΑΕ ΑΚ & ΕΕΧ αµοιβαία κεφάλαια τα οποία δεν έχουν συµπληρώσει δωδεκάµηνη περίοδο λειτουργίας δεν επιτρέπεται να διαφηµίζουν την απόδοσή τους. Το αµοιβαίο κεφάλαιο προήλθε από το αµοιβαίο κεφάλαιο Millennium Value ιαχείρισης ιαθεσίµων Εσωτερικού όπου µε την υπ αριθ. 50/23.03.2010 απόφαση της ιεύθυνσης Φορέων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς άλλαξε σκοπό, βασική κατηγορία και µετονοµάσθηκε σε Millennium China Growth Μετοχικό Εξωτερικού. TA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 22

ΗΛΩΣΗ ΚΙΝ ΥΝΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Η αξία της επένδυσης σε µερίδια αµοιβαίου κεφαλαίου ενδέχεται να αυξοµειωθεί και να επιστραφεί στους επενδυτές ποσό µικρότερο από την αρχική τους επένδυση. Οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει ο κάτοχος µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων είναι οι ακόλουθοι: α) κίνδυνος αγοράς: ο κίνδυνος υποχώρησης του επιπέδου των τιµών της αγοράς συνολικά ή ορισµένης κατηγορίας στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου και ο επακόλουθος επηρεασµός της τιµής των µεριδίων του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ανάλογα µε την κατηγορία του το κάθε αµοιβαίο κεφάλαιο σε µικρότερο ή µεγαλύτερο βαθµό είναι εκτεθειµένο στις διακυµάνσεις της αγοράς. Ο κίνδυνος αγοράς είναι αυξηµένος στα µετοχικά αµοιβαία κεφάλαια, σε σχέση µε τα µικτά αµοιβαία κεφάλαια, ενώ είναι περιορισµένος στα οµολογιακά αµοιβαία κεφάλαια και ακόµη περισσότερο περιορισµένος στα αµοιβαία κεφάλαια διαχείρισης διαθεσίµων. Ο κίνδυνος που ανακύπτει από τις διακυµάνσεις της αγοράς τόσο για τις θέσεις των αµοιβαίων κεφαλαίων στην πρωτογενή αγορά (spot market), όσο και από τις θέσεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα παρακολουθείται καθηµερινά, συµπεριλαµβάνεται στον καθηµερινό υπολογισµό του VaR και βρίσκεται σε αντιστοιχία µε τον κίνδυνο αγοράς του δείκτη αναφοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ο κίνδυνος αγοράς περιορίζεται εντός των ορίων που θέτει η ισχύουσα νοµοθεσία καθώς και εντός των εσωτερικών ορίων που προβλέπονται στον κανονισµό της εταιρείας. β) πιστωτικός κίνδυνος: o κίνδυνος αδυναµίας εκπλήρωσης υποχρεώσεων εκ µέρους ενός εκδότη κινητών αξιών στις οποίες έχει επενδύσει το αµοιβαίο κεφάλαιο ή ενός αντισυµβαλλόµενου κατά τη διενέργεια συναλλαγών για λογαριασµό του αµοιβαίου κεφαλαίου. Με δεδοµένη την πιστοληπτική αξιολόγηση των συναλλασσόµενων µε το αµοιβαίο κεφάλαιο και των εκδοτών κινητών αξιών στις οποίες επενδύει το αµοιβαίο κεφάλαιο, αυτός ο κίνδυνος είναι περιορισµένος. Ο πιστωτικός κίνδυνος που αναλαµβάνουν τα αµοιβαία κεφάλαια της εταιρείας, τόσο λόγω των θέσεών τους στην πρωτογενή αγορά (spot market), όσο και από τις θέσεις σε παράγωγα πιστωτικά προϊόντα παρακολουθείται καθηµερινά και συµπεριλαµβάνεται στον καθηµερινό υπολογισµό του VaR. Η εταιρεία έχει θεσπίσει εσωτερικές διαδικασίες προκειµένου να παρακολουθεί, να ελέγχει και να περιορίζει τον πιστωτικό κίνδυνο που αναλαµβάνουν τα αµοιβαία κεφάλαια. Προκειµένου ένα αµοιβαίο κεφάλαιο να πάρει σηµαντική θέση σε εξωχρηµατιστηριακά παράγωγα, ή σε οµολογίες χαµηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης που ενέχουν σηµαντικό πιστωτικό κίνδυνο, απαιτείται σχετική από την Επενδυτική Επιτροπή και έγκριση του ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρείας. Η εταιρεία διασφαλίζει ότι ο πιστωτικός κίνδυνος που αναλαµβάνει κάθε αµοιβαίο κεφάλαιο είναι εντός των ορίων του νόµου και βρίσκεται σε αντιστοιχία µε το επίπεδο πιστωτικού κινδύνου που ενυπάρχει στον δείκτη αναφοράς του. γ) κίνδυνος διακανονισµού: ο κίνδυνος να µην ολοκληρωθεί οµαλά ο διακανονισµός συναλλαγών επί χρηµατοπιστωτικών µέσων, ειδικά εάν ο αντισυµβαλλόµενος δεν καταβάλει χρήµατα ή δεν παραδίδει τίτλους έγκαιρα σε εκπλήρωση της υποχρέωσής του για την εκκαθάριση συναλλαγών. Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης περιορισµένος, λόγω του καθεστώτος εκκαθάρισης που διέπει τις συναλλαγές του αµοιβαίου κεφαλαίου µε αντικείµενο κινητές αξίες, οι οποίες είναι διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά, υποκείµενη σε εποπτεία. Η εταιρεία έχει θεσπίσει εσωτερικές διαδικασίες προκειµένου να παρακολουθεί, να ελέγχει και να περιορίζει τον κίνδυνο αντισυµβαλλόµενου που αναλαµβάνουν τα αµοιβαία κεφάλαια. Τα αµοιβαία κεφάλαια της εταιρείας επενδύουν κυρίως σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα που διαπραγµατεύονται σε οργανωµένες αγορές και οι συναλλαγές τους εκκαθαρίζονται µε κεντρικό αντισυµβαλλόµενο εταιρεία εκκαθάρισης. Ο κίνδυνος αντισυµβαλλόµενου που υπεισέρχεται σε αυτές τις συναλλαγές είναι πολύ µικρός, δεδοµένου ότι υπάρχει καθηµερινή αποτίµηση και εκκαθάριση σε µετρητά των ανοιχτών θέσεων µε κεντρικό αντισυµβαλλόµενο υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης. Προκειµένου ένα αµοιβαίο κεφάλαιο να πάρει σηµαντική θέση σε εξωχρηµατιστηριακά παράγωγα που ενέχουν αυξηµένο κίνδυνο αντισυµβαλλόµενου, απαιτείται εισήγηση σχετική εισήγηση από την Επενδυτικής Επιτροπής και έγκριση από το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας. 23

δ) κίνδυνος ρευστότητας: ο κίνδυνος αδυναµίας ρευστοποίησης στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου έγκαιρα και σε εύλογη τιµή. Αυτός ο κίνδυνος είναι µειωµένος, διότι τα αµοιβαία κεφάλαια επενδύουν, κατά κύριο λόγο, σε τίτλους που ανταποκρίνονται σε κριτήρια αυξηµένης εµπορευσιµότητας. Η εταιρεία έχει θεσπίσει εσωτερικές διαδικασίες προκειµένου να παρακολουθεί, να ελέγχει και να περιορίζει τον κίνδυνο ρευστότητας που αναλαµβάνουν τα αµοιβαία κεφάλαια. Τα αµοιβαία κεφάλαια της εταιρείας επενδύουν κυρίως σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα που διαπραγµατεύονται σε οργανωµένες αγορές και σε παράγωγα προϊόντα που προσφέρουν υψηλή ρευστότητα. Οι εσωτερικές διαδικασίες της εταιρείας προβλέπουν αυστηρά ποσοτικοποιηµένα κριτήρια αυξηµένης ρευστότητας για τις οµολογιακές και µετοχικές θέσεις των αµοιβαίων κεφαλαίων. Η τοποθέτηση σε αξιόγραφα µειωµένης ρευστότητας απαιτεί την έγκριση του ιοικητικού Συµβουλίου ή της Επενδυτικής Επιτροπής κατά περίπτωση. ε) συναλλαγµατικός κίνδυνος: ο κίνδυνος επηρεασµού αποτίµησης των στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου λόγω της διακύµανσης των συναλλαγµατικών ισοτιµιών. Αυτός ο κίνδυνος υφίσταται στα αµοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε αγορές εκτός Ευρωζώνης, ή σε αγορές συναλλάγµατος. στ) κίνδυνος θεµατοφυλακής: ο κίνδυνος απώλειας στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου, λόγω πράξεων ή παραλείψεων του θεµατοφύλακα ή ακόµη λόγω απάτης σε περίπτωση που ο θεµατοφύλακας ή κάθε τρίτο πρόσωπο στο οποίο έχει ανατεθεί η φύλαξη επί µέρους στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου, καταστεί αφερέγγυος. Αυτός ο κίνδυνος είναι πολύ µικρός, επειδή ο θεµατοφύλακας του αµοιβαίου κεφαλαίου υπόκειται σε κανόνες αυστηρής εποπτείας, επιλέγει δε τους υπο-θεµατοφύλακες µε βάση ανάλογα κριτήρια. ζ) κίνδυνος διασποράς: ο κίνδυνος που απορρέει από την περιορισµένη διασπορά των στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης µειωµένος, διότι η διαχειριστική πολιτική κάθε αµοιβαίου κεφαλαίου βασίζεται σε κριτήρια διασποράς του χαρτοφυλακίου του, σύµφωνα και µε την υφιστάµενη νοµοθεσία και τους κανόνες διαχείρισης κινδύνων που εφαρµόζει η εταιρεία. η) κίνδυνος απόδοσης: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη διακύµανση της απόδοσης των στοιχείων του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου, σε συνδυασµό µε την τυχόν παροχή εγγύησης επί του συνόλου ή µέρους του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου από πιστωτικό ίδρυµα. Αυτός ο κίνδυνος είναι αυξηµένος στην περίπτωση των µετοχικών αµοιβαίων κεφαλαίων, µικρότερος δε στην περίπτωση των οµολογιακών και µικτών αµοιβαίων κεφαλαίων, ακόµη δε µικρότερος, όταν πρόκειται για αµοιβαίο κεφάλαιο διαχείρισης διαθεσίµων. θ) κίνδυνος µείωσης ενεργητικού: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη µείωση του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου, είτε λόγω εξαγοράς ή ακύρωσης µεριδίων του, είτε λόγω της διανοµής µεριδίων του, η αξία των οποίων είναι µεγαλύτερη από τα επιτευχθέντα κέρδη του κατά τη διάρκεια της διαχειριστικής χρήσης. Αυτός ο κίνδυνος είναι υπαρκτός, από µόνο το χαρακτήρα του αµοιβαίου κεφαλαίου ως οργανισµού συλλογικών επενδύσεων ανοικτού τύπου. Η εταιρεία διαχείρισης λαµβάνει πάντως κάθε δυνατό µέτρο, για την τήρηση της αρχής της ίσης µεταχείρισης των µεριδιούχων. ι) κίνδυνος πληθωρισµού: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε τη µείωση της απόδοσης του αµοιβαίου κεφαλαίου σε σταθερές τιµές λόγω της ανόδου του γενικού δείκτη τιµών καταναλωτή. Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης υπαρκτός για κάθε επενδυτικό προϊόν, µεταξύ των οποίων περιλαµβάνονται και οι επενδύσεις σε αµοιβαία κεφάλαια. ια) κίνδυνος κράτους: ο κίνδυνος ο οποίος σχετίζεται µε το θεσµικό και το κανονιστικό πλαίσιο του κράτους στο οποίο επενδύονται στοιχεία του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Αυτός ο κίνδυνος είναι περιορισµένος, διότι τα αµοιβαία κεφάλαια επενδύουν κυρίως σε αναπτυγµένες αγορές. Αυτός ο κίνδυνος είναι σηµαντικός στην περίπτωση των αναδυόµενων οικονοµιών, που παρουσιάζουν σηµαντική µεταβλητότητα σε περίπτωση κρίσεων. 24

ιαχείριση κινδύνων και παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα (άρθρο 25 ν. 3283/2004 & υπ αριθ. 3/378/14.4.2006 απόφαση.σ. Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς). H εταιρεία χρησιµοποιεί διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν να ελέγχει και να υπολογίζει, ανά πάσα στιγµή, τους κινδύνους του χαρτοφυλακίου του αµοιβαίου κεφαλαίου και την επίδρασή τους στη συνολική επενδυτική του πολιτική. Η εταιρεία, αποσκοπώντας στην προστασία ή την αύξηση της απόδοσης ορισµένων αµοιβαίων κεφαλαίων αλλά και στην κάλυψη των συναλλαγµατικών κινδύνων µέσω µιας αποτελεσµατικής διαχείρισης του χαρτοφυλακίου, δύναται να χρησιµοποιεί µέσα και τεχνικές µε αντικείµενο κινητές αξίες, σύµφωνα µε τους όρους και τις προϋποθέσεις που θέτει σχετικά η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Οι ενέργειες αυτές δεν επιτρέπεται να συνιστούν παρέκκλιση από τους επενδυτικούς στόχους καθενός αµοιβαίου κεφαλαίου, όπως αυτοί ορίζονται στον κανονισµό του και στα ενηµερωτικά του δελτία. Η εταιρεία διασφαλίζει ότι, ο συνολικός κίνδυνος σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα στον οποίο εκτίθεται το χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου δεν υπερβαίνει τόσο τα όρια του νόµου όσο και τα εσωτερικά όρια που έχει θεσπίσει το ιοικητικό Συµβούλιο, της εταιρείας προκειµένου να περιορίσει τους αναλαµβανόµενους κινδύνους. Μέγιστη δυνητική ζηµία (VaR) Ο συνολικός κίνδυνος σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα δεν πρέπει να υπερβαίνει το εκατό τοις εκατό (100%) του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και ο συνολικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου να µην υπερβαίνει το διακόσια τοις εκατό (200%) του καθαρού ενεργητικού του. Η µέγιστη δυνητική ζηµιά του χαρτοφυλακίου του αµοιβαίου κεφαλαίου δεν πρέπει να υπερβαίνει αθροιστικά το διακόσια τοις εκατό (200%) της µέγιστης δυνητικής ζηµίας του δείκτη αναφοράς του. Για την µέτρηση του κινδύνου των στοιχείων των χαρτοφυλακίων των αµοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα ή σε τίτλους επιλογής η εταιρεία εφαρµόζει εξειδικευµένα συστήµατα µέτρησης κινδύνου των υπό διαχείριση χαρτοφυλακίων. Συγκεκριµένα υπολογίζει σε καθηµερινή βάση την µέγιστη δυνητική ζηµία (VaR) κάθε χαρτοφυλακίου. Η µέτρηση του VaR παράγει µία αριθµητική ποσότητα που αντιστοιχεί στο µέγιστο των µελλοντικών δυνητικών ζηµιών που µπορεί να υποστεί ένα χαρτοφυλάκιο κατά τον επόµενο από την µέτρηση µήνα (22 εργάσιµες) και µε επίπεδο εµπιστοσύνης 99%. Το επίπεδο εµπιστοσύνης 99% σηµαίνει ότι µε βάση τις ιστορικές διακυµάνσεις των αγορών υπάρχει µόνο 1% πιθανότητα οι ζηµίες που θα καταγράψει το χαρτοφυλάκιο κατά τον επόµενο από την µέτρηση µήνα να ξεπεράσουν το προϋπολογισθέν VaR. Η µέτρηση του VaR περιλαµβάνει όλες τις ζηµίες που δυνητικά µπορούν να προκύψουν, τόσο από τις θέσεις στην πρωτογενή αγορά (µετοχές, οµόλογα), όσο και από τις θέσεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα και αποτελεί µία ολοκληρωµένη και διεθνώς αναγνωρισµένη µέθοδο µέτρησης κινδύνου. Στον ακόλουθο πίνακα παρατίθεται για τα αµοιβαία κεφάλαια που είχαν ενεργές θέσεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα την 31/12/2010, η µέγιστη δυνητική ζηµία του χαρτοφυλακίου του αµοιβαίου κεφαλαίου, βασισµένη στα χαρτοφυλάκια όπως αυτά διαµορφώθηκαν στις 31/12/2010, καθώς και η µέγιστη δυνητική ζηµία του αντίστοιχου δείκτη αναφοράς του, όπως αυτή υπολογίστηκε την 31/12/2010. Αµοιβαίο Κεφάλαιο MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ MILLENNIUM VALUE PLUS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ MILLENNIUM AMERICA US ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ MILLENNIUM EUROZONE ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ MILLENNIUM CHINA GROWTH ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ενεργητικό [ ] VaR Χαρτοφυλακίου [ ] Ποσοστό επί του ενεργητικού VaR είκτη Αναφοράς [ ] Ποσοστό επί του ενεργητικού 19.094.408,88 4.473.534,45 23,43% 5.158.717,35 27,02% 5.645.286,14 944.961,99 16,74% 1.337.452,97 23,69% 6.018.483,63 658.087,46 10,93% 678.451,62 11,27% 6.023.121,84 890.647,26 14,79% 982.955,41 16,32% 3.900.110,78 580.526,31 14,88% 570.835,81 14,64% Τα στοιχεία του παραπάνω πίνακα εµπεριέχουν πληροφορίες για τον συνολικό κίνδυνο που έχει αναλάβει έκαστο αµοιβαίο κεφάλαιο την ηµέρα της µέτρησης, καθώς και στοιχεία για τον κίνδυνο που υπεισέρχεται σε επενδύσεις στον αντίστοιχο δείκτη αναφοράς. 25

Με την προϋπόθεση ότι δεν µεταβάλλεται η σύνθεση των χαρτοφυλακίων των αµοιβαίων κεφαλαίων, ο επενδυτής µπορεί να αντλήσει ενδεικτικά για το αµοιβαίο κεφάλαιο MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ τις κάτωθι πληροφορίες από την 1 η σειρά του παραπάνω πίνακα: α) µε πιθανότητα 99%, οι ζηµίες που µπορεί δυνητικά να προκύψουν κατά τον επόµενο από την µέτρηση µήνα στο χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ θα είναι µικρότερες από 4.473.534,45 Ευρώ (VaR χαρτοφυλακίου). β) µε πιθανότητα 99%, η δυνητική πτώση της τιµής του µεριδίου του αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ κατά τον επόµενο από την µέτρηση µήνα θα είναι µικρότερη από 23,43%. (VaR χαρτοφυλακίου σαν ποσοστό επί του ενεργητικού). γ) µε πιθανότητα 99%, οι ζηµίες που µπορεί δυνητικά να προκύψουν κατά τον επόµενο από την µέτρηση µήνα, σε ένα χαρτοφυλάκιο το οποίο αναπαράγει πλήρως και επακριβώς τον δείκτη αναφοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, και το οποίο έχει ενεργητικό ίσο µε το ενεργητικό του αµοιβαίου κεφαλαίου, θα είναι µικρότερες από 5.158.717,35 Ευρώ (VaR δείκτη αναφοράς). δ) µε πιθανότητα 99%, η δυνητική πτώση της τιµής του δείκτη αναφοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου MILLENNIUM BLUE CHIPS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ κατά τον επόµενο από την µέτρηση µήνα θα είναι µικρότερη από 27,02% (VaR δείκτη αναφοράς σαν ποσοστό επί του ενεργητικού). Αντίστοιχες πληροφορίες µπορούν να αντληθούν και για τα άλλα αµοιβαία κεφάλαια από τον ανωτέρω πίνακα. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Φορολογικό καθεστώς Το φορολογικό καθεστώς των αµοιβαίων κεφαλαίων καθορίζεται από το άρθρο 33 του ν. 3283/2004, όπως κάθε φορά ισχύει. Ειδικότερα: Η πράξη σύστασης αµοιβαίων κεφαλαίων, η διάθεση και η εξαγορά των µεριδίων τους απαλλάσσονται από κάθε φόρο, τέλος, τέλος χαρτοσήµου, εισφορά, δικαίωµα ή οποιαδήποτε άλλη επιβάρυνση υπέρ του ηµοσίου, νοµικών προσώπων δηµοσίου δικαίου και γενικά τρίτων. Τα εισοδήµατα από κινητές αξίες που αποκτούν τα αµοιβαία κεφάλαια από την ηµεδαπή ή αλλοδαπή απαλλάσσονται της φορολογίας εισοδήµατος και δεν υπόκεινται σε παρακράτηση φόρου. Ειδικά για τους τόκους οµολογιακών δανείων, η απαλλαγή ισχύει µε την προϋπόθεση ότι οι τίτλοι από τους οποίους προκύπτουν οι τόκοι αυτοί, έχουν αποκτηθεί τουλάχιστον τριάντα (30) ηµέρες πριν από το χρόνο που έχει ορισθεί για την εξαργύρωση των τοκοµεριδίων. Σε αντίθετη περίπτωση ενεργείται παρακράτηση φόρου, σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 12 και 54 του Κώδικα Φορολογίας Εισοδήµατος, που κυρώθηκε µε το ν. 2238/1994 (ΦΕΚ151 Α') και µε την παρακράτηση αυτή εξαντλείται η φορολογική υποχρέωση του αµοιβαίου κεφαλαίου και των µεριδιούχων για τα εισοδήµατα αυτά. Η ΑΕ ΑΚ υποχρεούται σε καταβολή φόρου, του οποίου ο συντελεστής ορίζεται σε δέκα τοις εκατό (10%) επί του εκάστοτε ισχύοντος επιτοκίου παρέµβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (Επιτοκίου Αναφοράς), προσαυξανόµενου ως ακολούθως, αναλόγως της κατηγορίας κάθε αµοιβαίου κεφαλαίου βάσει της υπ αριθ. 1/317/11.11.2004 αποφάσεως του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (ΦΕΚ 1746/Β/26.11.2004), όπως εκάστοτε ισχύει: α) για αµοιβαία κεφάλαια διαθεσίµων άνευ προσαυξήσεως, β) για οµολογιακά αµοιβαία κεφάλαια, κατά είκοσι πέντε εκατοστά της µονάδας (0,25), γ) για µικτά αµοιβαία κεφάλαια, κατά πέντε δέκατα της µονάδας (0,5), δ) για µετοχικά αµοιβαία κεφάλαια και για κάθε άλλο τύπο αµοιβαίων πλην των αναφερόµενων πιο πάνω περιπτώσεων, κατά µία (1) µονάδα. Σε περίπτωση αµοιβαίου κεφαλαίου το οποίο επενδύει το ενεργητικό του σε µερίδια άλλων αµοιβαίων κεφαλαίων (Άρθρο 23 του ν. 3283/2004), ο οφειλόµενος φόρος υπολογίζεται ανάλογα µε την κατηγορία στην οποία κατατάσσεται το αµοιβαίο αυτό κεφάλαιο µε βάση την ανωτέρω απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Ο φόρος ο οποίος αναλογεί επί των επί µέρους αµοιβαίων κεφαλαίων και έχει καταβληθεί εκπίπτεται µέχρι του ποσού του οφειλόµενου φόρου από το αµοιβαίο κεφάλαιο του παρόντος εδαφίου. 26