Η.BI.Π. Ο νέος Μηχανισμός Άντλησης Κεφαλαίων στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Μάρτιος 2014

Η.BI.Π. Ο νέος Μηχανισμός Άντλησης Κεφαλαίων στο Χρηματιστήριο Αθηνών Μάρτιος 2014

Πίνακας Περιεχομένων Γνωριμία με το Η.ΒΙ.Π. Βασικές παραδοχές Περιγραφή του μοντέλου Διαδικασία Η.ΒΙ.Π. Παραρτήματα Page 2

Πίνακας Περιεχομένων Γνωριμία με το Η.ΒΙ.Π. Βασικές παραδοχές Περιγραφή του μοντέλου Διαδικασία Η.ΒΙ.Π. Παραρτήματα Page 3

Η.ΒΙ.Π. Ηλεκτρονικό Βιβλίο Προσφορών Το Ηλεκτρονικό Βιβλίο Προσφορών (Η.ΒΙ.Π.) αποτελεί ένα νέο μηχανισμό άντλησης κεφαλαίων, με στόχο τη διοχέτευση ρευστότητας στις επιχειρηματικές προτάσεις των εταιριών που αναζητούν χρηματοδότηση. Παρέχεται από την ΕΧΑΕ με σκοπό: την διευκόλυνση των εταιρειών στην άντληση κεφαλαίων σε Αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ) ή έκδοσης ομολογιακού δανείου την παροχή αποτελεσματικού μηχανισμού για την ταχύτερη πίστωση των μετοχών στο Σ.Α.Τ. και την έναρξη διαπραγμάτευσης τους την αυτοματοποίηση της διαδικασίας άντλησης κεφαλαίων, στην αποτελεσματικότερη ενεργοποίηση του δικτύου Μελών του χρηματιστηρίου. Page 4

Σε ποιους απευθύνεται το Η.ΒΙ.Π. Χρήση του μηχανισμού άντλησης κεφαλαίων Η.ΒΙ.Π. μπορεί να γίνει από: Εταιρείες που επιθυμούν τη χρηματοδότηση των επενδυτικών τους σχεδίων, νεοσύστατες (startups) ή με ιστορικό λειτουργίας ελληνικές ή αλλοδαπές, με κινητές αξίες που διαπραγματεύονται ήδη ή πρόκειται να διαπραγματευτούν Συμβούλους εταιριών, που επιθυμούν να αξιοποιήσουν το κεντρικό σύστημα του Χρηματιστηρίου Αθηνών και το δίκτυο των Μελών του Χ.Α. για την άντληση των κεφαλαίων, τον προσδιορισμό βέλτιστης τιμής διάθεσης και την αυτοματοποιημένη διεκπεραίωση της διαδικασίας χρηματοδότησης. Page 5

ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ (ΕΝΑ ) Κατηγορία Διαπραγμάτευσης ENA ΣΤΕΠ Συμμετέχουσες Εταιρείες Ανεξαρτήτως αριθμού εταιρικών χρήσεων Πού μπορεί να χρησιμοποιηθεί η υπηρεσία Η.ΒΙ.Π. (1/2) Βασικές Προϋποθέσεις Ένταξης 1. Άντληση έως 5 εκ. 2. Διασπορά σε τουλάχιστον 50 πρόσωπα 3. Σύνταξη οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με ΔΛΠ/ΔΠΧΠ 4. Νομική κατάσταση εταιρίας και μετοχών σύμφωνη με νόμους & κανονισμούς στους οποίους υπόκεινται 5. Οι μετοχές πρέπει να είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμες Χρήση Η.ΒΙ.Π. Σύμβουλος Ένταξης Ειδικές Προϋποθέσεις Ένταξης Outsourcing Οικονομικών / Νομικών Υπηρεσιών Πληροφόρηση Επενδυτών Απαιτείται Προαιρετικά Απαιτείται Πληροφοριακό Σημείωμα EΝΑ PLUS Με > 2 εταιρικές χρήσεις 1. Ι.Κ. > 1 εκ. 2. Διασπορά 10% του συνόλου των μετοχών σε τουλάχιστον 50 πρόσωπα, κανένα από τα οποία δεν κατέχει >5% 3. Σύνταξη οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με ΔΛΠ/ΔΠΧΠ 4. Νομική κατάσταση εταιρίας και μετοχών σύμφωνη με νόμους & κανονισμούς στους οποίους υπόκεινται 5. Οι μετοχές πρέπει να είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμες Προαιρετικά Απαιτείται Προαιρετικά Πληροφοριακό Σημείωμα σε περίπτωση: - άντλησης κεφαλαίων < 5 εκ. - προσφοράς μόνο σε Ειδικούς Επενδυτές - προσφοράς σε <150 Μη Ειδικούς Επενδυτές ή Ενημερωτικό Δελτίο σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3401/2005 Page 6

ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ Πού μπορεί να χρησιμοποιηθεί η υπηρεσία Η.ΒΙ.Π. (2/2) Ειδικές Προυποθέσεις Ένταξης ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ (ΕΝΑ ) Κατηγορία Διαπραγμάτευσης Συμμετέχουσες Εταιρείες Βασικές Προϋποθέσεις Ένταξης Χρήση Η.ΒΙ.Π. Σύμβουλος Ένταξης Outsourcing Οικονομικών / Νομικών Υπηρεσιών Πληροφόρηση Επενδυτών ΕNA Σταθερού Εισοδήματος Ανεξαρτήτως αριθμού εταιρικών χρήσεων 1. Σύνταξη οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με ΔΛΠ/ΔΠΧΠ 2. Νομική κατάσταση εταιρείας & ομολογιών σύμφωνη με νόμους & κανονισμούς στους οποίους υπόκεινται 3. Οι ομολογίες πρέπει να είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμες Προαιρετικά Προαιρετικά Προαιρετικά Πληροφοριακό Σημείωμα σε περίπτωση: - άντλησης κεφαλαίων < 5 εκ. - προσφοράς μόνο σε Ειδικούς Επενδυτές - προσφοράς σε <150 Μη Ειδικούς Επενδυτές - κινητών αξιών με ονομαστική αξία τουλάχιστον 100 χιλ. - προσφοράς με συμμετοχή ανά επενδυτή αξίας τουλάχιστον 100 χιλ. ή Ενημερωτικό Δελτίο σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3401/2005 Page 7

Γιατί Η.ΒΙ.Π. ; Λόγοι επιλογής της Υπηρεσίας Αξιοποίηση δικτύου Μελών Χ.Α. και πελατών τους προς όφελος των εταιριών, επίτευξη καλύτερης διασποράς, άντλησης κεφαλαίων Εξοικονόμηση χρόνου, κόστους και ενεργειών, αφού τα στοιχεία των επενδυτών καταχωρούνται, μέσω της υπηρεσίας Η.ΒΙ.Π. αυτόματα στο Σ.Α.Τ. Έλεγχος της μοναδικότητας και ορθότητας των στοιχείων των επενδυτών μέσω της Η.ΒΙ.Π. και του Σ.Α.Τ. Παρακολούθηση on line της συνολικής ζήτησης των προσφερόμενων μετοχών από την εταιρία Αυτοματοποίηση στην ακολουθία βημάτων για ταχύτερη και αποτελεσματικότερη διαδικασία Page 8

Γιατί Η.ΒΙ.Π. ; Μέλη & Επενδυτές Added Value service σε υπάρχοντες πελάτες Χρήση υπάρχουσας υποδομής Μελών για συναλλαγές / εκκαθάριση / διακανονισμό Κεντρική υποδοχή και διαχείριση του συνόλου των βουλήσεων συμμετοχής Εξυπηρέτηση Ελλήνων και ξένων πελατών με τον συνήθη τρόπο, χωρίς παρεκκλίσεις από τις επιχειρησιακές διαδικασίες Προσδιορισμός της βέλτιστης τιμής διάθεσης Αυτοματοποίηση των βημάτων για ταχύτερη και αποτελεσματικότερη διαδικασία ένταξης κινητών αξιών Πλήρη υλικοτεχνική υποστήριξη των εμπλεκομένων μερών, χωρίς επιπρόσθετα κόστη Δυνατότητα για επιπλέον έσοδα από νέες δραστηριότητες / νέους πελάτες Άντληση κεφαλαίων τόσο κατά την ένταξη μιας κινητής αξίας όσο και σε μεταγενέστερο στάδιο. Page 9

Ο ρόλος της ΕΧΑΕ στο Η.ΒΙ.Π. Παρέχει την κατάλληλη υποδομή (ηλεκτρονικά συστήματα & τεχνική υποστήριξη) Εγγυάται την αποτελεσματικότητα και τη διαφάνεια της διαδικασίας Παρέχει ολοκληρωμένη διαδικασία για Την υποδοχή των δηλώσεων συμμετοχής Τον προσδιορισμό της τιμής και της βέλτιστης κατανομής των κινητών αξιών Τη δημιουργία αρχείου κατανομής αξιών Την πίστωση λογαριασμών επενδυτών με αξίες Την άμεση απόδοση των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν από τους επενδυτές Μείωση του χρόνου και κόστους για άντληση κεφαλαίων Page 10

Πίνακας Περιεχομένων Γνωριμία με το Η.ΒΙ.Π. Βασικές παραδοχές Περιγραφή του μοντέλου Διαδικασία Η.ΒΙ.Π. Παραρτήματα Page 11

Συμμετέχοντες στην υπηρεσία Η.ΒΙ.Π. Εταιρία μέσω της υπηρεσίας Η.ΒΙ.Π. για την άντληση νέων κεφαλαίων και την ένταξη των μετοχών/ομολογιών στην ΕΝ.Α Υποψήφιοι Επενδυτές μέσω των βουλήσεων αγοράς μετοχών που δίνουν στα Μέλη και Χειριστές τους Μέλη του Χ.Α. μέσω καταχώρησης βουλήσεων των πελατών τους Το Χρηματιστήριο Αθηνών μέσω της κατάλληλης υποδομής χώρου, συστημάτων και ανθρώπινου δυναμικού που διαθέτει Page 12

Βασικές Προϋποθέσεις Συμμετοχής Επενδυτών (1/2) Για να συμμετάσχουν οι επενδυτές πρέπει να διατηρούν μερίδα επενδυτή στο ΣΑΤ. Οι αιτήσεις συμμετοχής γίνονται από τους επενδυτές προς τα Μέλη με τη συνήθη διαδικασία Αιτήσεις συμμετοχής γίνονται δεκτές από τα Μέλη μόνο εφόσον έχει καταβληθεί το ισόποσο της συμμετοχής. Οι κινητές αξίες κατανέμονται σε ακέραιο αριθμό ανά επενδυτή. Οι επενδυτές δηλώνουν τον αριθμό των μετοχών/ομολογιών που επιθυμούν να αποκτήσουν σε συγκεκριμένη τιμή, σε περίπτωση καθορισμένης τιμής διάθεσης από την εταιρία σε συγκεκριμένη ή ελεύθερη τιμή εντός των ορίων του εύρους τιμών, σε περίπτωση εύρους τιμών Page 13

Βασικές Προϋποθέσεις Συμμετοχής Επενδυτών (2/2) Καθ όλη τη διάρκεια της διαδικασίας τα Μέλη, κατόπιν οδηγιών των επενδυτών/πελατών τους, μπορούν να τροποποιούν τις προσφορές τους, (κάθε νέα προσφορά τροποποιεί την προηγούμενη). Τα Μέλη χαρακτηρίζουν τον πελάτη τους/επενδυτή σε Ειδικό ή μη Ειδικό. (ν.3401/2005). Τα Μέλη/ Εκκαθαριστικά Μέλη φροντίζουν για την εμπρόθεσμη διεκπεραίωση των υποχρεώσεων του διακανονισμού Η εταιρία που θα αντλήσει τα κεφάλαια μέσω του Η.ΒΙ.Π., είτε ο Σύμβουλος σε περίπτωση έχει οριστεί, συντονίζει τη διαδικασία. Page 14

Πίνακας Περιεχομένων Γνωριμία με το Η.ΒΙ.Π. Βασικές παραδοχές Περιγραφή του μοντέλου Διαδικασία Η.ΒΙ.Π. Παραρτήματα Page 15

Γενικό Μοντέλο λειτουργίας Η.ΒΙ.Π. Βασικά χαρακτηριστικά (1/3) Όλα τα Μέλη του ΧΑ συμμετέχουν στη διαδικασία. Η εκδότρια εταιρία μπορεί, εάν θέλει, να επιλέξει τα Μέλη του ΧΑ που θα συμμετάσχουν στην διαδικασία Οι παράμετροι αποστέλλονται στην ΕΧΑΕ από την εκδότρια τουλάχιστον 10 ημέρες πριν τη διενέργεια του Η.ΒΙ.Π. Η ΕΧΑΕ: παρέχει το χώρο & την κατάλληλη υποδομή (ηλεκτρονικά συστήματα την τεχνική υποστήριξη) εγγυάται την αξιοπιστία και διαφάνεια της διαδικασίας Η.ΒΙ.Π. παρέχει ολοκληρωμένη διαδικασία δημιουργίας αρχείου κατανομής, πίστωσης λογαριασμών επενδυτών με αξίες, πληρωμής ποσού προς εκδότρια Page 16

Γενικό Μοντέλο λειτουργίας Η.ΒΙ.Π. Βασικά χαρακτηριστικά (2/3) Ορίζονται στην ηλεκτρονική εφαρμογή της υπηρεσίας Η.ΒΙ.Π., οι παράμετροι που έχει θέσει η εκδότρια για την προσφορά Η υπηρεσία Η.ΒΙ.Π. διεξάγεται από τα τερματικά των Μελών, που επιλέχθηκαν από την εκδότρια Ο χρηματικός διακανονισμός διενεργείται την 3η εργάσιμη ημέρα από την ημέρα ολοκλήρωσης του Η.ΒΙ.Π. Τα συμμετέχοντα Μέλη: αποστέλλουν τις σχετικές φόρμες στην ΕΧΑΕ, δηλώνοντας τους χρήστες που θα συμμετέχουν και τον τρόπο πρόσβασης εγκαθιστούν και παραμετροποιούν τον απαραίτητο εξοπλισμό, προκειμένου να αποκτήσουν πρόσβαση Καταχωρούν τις βουλήσεις των υποψήφιων επενδυτών Page 17

Γενικό Μοντέλο λειτουργίας Η.ΒΙ.Π. Βασικά χαρακτηριστικά (3/3) Η υπηρεσία Η.ΒΙ.Π. παρακολουθείται από την εκδότρια συνολικά στο χώρο του Χρηματιστηρίου, σε πραγματικό χρόνο (real time) Η εφαρμογή επεξεργάζεται τις βουλήσεις των υποψήφιων επενδυτών, σύμφωνα με τις παραμέτρους που έχουν τεθεί και υποδεικνύει μία ή περισσότερες πιθανές κατανομές. Στη συνέχεια η εταιρία ή ο Σύμβουλος επιλέγουν την επιθυμητή κατανομή των μετοχών/ομολογιών Page 18

Πίνακας Περιεχομένων Γνωριμία με το Η.ΒΙ.Π. Βασικές παραδοχές Περιγραφή του μοντέλου Διαδικασία Η.ΒΙ.Π. Παραρτήματα Page 19

Υπηρεσία Η.ΒΙ.Π. Τα Στάδια συνοπτικά Στάδιο 1 : Υποδοχή Δικαιολογητικών εταιρείας Στάδιο 2 : Υποδοχή Παραμέτρων για τη Διεξαγωγή της Η.ΒΙ.Π. Στάδιο 3 : Καταχώρηση Δηλώσεων Συμμετοχής Στάδιο 4 : Ολοκλήρωση Άντλησης Κεφαλαίων Στάδιο 5 : Διακανονισμός και Έναρξη Διαπραγμάτευσης Page 20

Υποβολή δικαιολογητικών Η.ΒΙ.Π. Σε αυτό το Στάδιο ολοκληρώνεται η υποβολή των δικαιολογητικών στην ΕΧΑΕ για τη χρήση της υπηρεσίας Η.ΒΙ.Π. από την εταιρία: Αίτηση για τη χρήση της υπηρεσίας «ΑΙΤΗΣΗ ΧΡΗΣΗΣ Η.ΒΙ.Π.» από την εταιρία Σχέδιο ανακοίνωσης μέσω της οποίας θα ενημερώνονται τα Μέλη για τη διαδικασία που θα εφαρμοστεί, στην οποία περιλαμβάνονται όλες οι παράμετροι της Άντλησης Κεφαλαίων (περίοδος, ώρες διεξαγωγής, ανώτατος και κατώτατος αριθμός μετοχών/ομολογιών ανά επενδυτή, κλπ). Υποβολή της αίτησης το αργότερο 10 εργάσιμες ημέρες πριν την έναρξη του Η.ΒΙ.Π. Page 21

Αναγκαίες Παράμετροι υπηρεσίας Η.ΒΙ.Π. (1/2) Οι Παράμετροι ορίζονται από την εταιρία και περιλαμβάνουν : Τον υπεύθυνο επικοινωνίας για τη διεξαγωγή του Η.ΒΙ.Π. Το χρόνο διεξαγωγής της διαδικασίας του ΗΒIΠ (έως δέκα εργάσιμες ημέρες) Τα Συμμετέχοντα Μέλη του Χ.Α. Δύναται να επιλέξει πόσα/ποια Μέλη θα συμμετέχουν στη διαδικασία Την τιμή διάθεσης ή το εύρος τιμών εντός του οποίου θα γίνονται αποδεκτές από το σύστημα Βουλήσεις Αγοράς Μετοχών/Ομολογιών κατά τη διάρκεια κατάρτισης του ΗΒIΠ Το Συνολικό Ποσό των κεφαλαίων που επιθυμεί να αντλήσει η εταιρία μέσω του Η.ΒΙ.Π. Page 22

Αναγκαίες Παράμετροι υπηρεσίας Η.ΒΙ.Π. (2/2) Τον ανώτερο και τον κατώτερο αριθμό Κινητών Αξιών που θα είναι αποδεκτός ανά είδος επενδυτή (Ειδικό ή μη Ειδικό) Τον Κωδικό ISIN, ΟΑΣΗΣ και Σ.Α.Τ. της εταιρίας. Στοιχεία Σ.Α.Τ. της εταιρίας (μερίδα λογαριασμού, κωδικό χειριστή, επωνυμία χειριστή) Τον ειδικό τραπεζικό λογαριασμό της εταιρίας Page 23

Παραμετροποίηση Η.ΒΙ.Π. από το ΧΑ Η ΕΧΑΕ καταχωρεί στην ηλεκτρονική εφαρμογή τις παραμέτρους που έχει δώσει η εταιρία για να οριστούν τα στοιχεία του Η.ΒΙ.Π. Τα συμμετέχοντα Μέλη ενημερώνονται σχετικά με τη διεξαγωγή και τις παραμέτρους του Η.ΒΙ.Π., μέσω ανακοίνωσης, τουλάχιστον την προηγούμενη της έναρξης του Η.ΒΙ.Π. Page 24

Σύνδεση Μέλους Συμπλήρωση της φόρμας Κ2-03-035 «Φόρμα Ενεργειών Υπηρεσίας ΗΒΙΠ» που υπάρχει στο site της ΕΧΑΕ και αποστολή της στο Τμήμα Εξυπηρέτησης Μελών. Στην παραπάνω φόρμα γίνεται επιλογή του τρόπου σύνδεσης και του χρήστη που θα συμμετέχει. Τα Μέλη που διαθέτουν ATHEX G/W μπορούν να συνδεθούν με: ATHEX G/W ή με Xorder Client Τα μέλη που δε διαθέτουν ATHEX G/W μπορούν να συνδεθούν με: Xorder Client Τεχνικές λεπτομέρειες καθώς και αναλυτικές οδηγίες αναφέρονται στο site της ΕΧΑΕ, στο σύνδεσμο: http://www.helex.gr/el/members-new-projects-eob Page 25

Καταχώρηση Βουλήσεων Συμμετοχής στο Η.ΒΙ.Π. Οι επενδυτές απευθύνονται στα Μέλη του ΧΑ και δηλώνουν τη βούληση Συμμετοχής συμμετοχής τους («βουλήσεις αγοράς») Το Μέλος κατηγοριοποιεί τους επενδυτές σε Ειδικούς και μη Ειδικούς και εισάγει τη βούληση αγοράς Οι βουλήσεις αγοράς για Ειδικούς και μη Ειδικούς επενδυτές καταχωρούνται: στην τιμή που έχει οριστεί βάσει των παραμέτρων της εταιρίας στο όνομα του επενδυτή, είτε στο πιστωτικό ίδρυμα συλλογικά εντός της περιόδου και των ωρών που έχει ορίσει η εταιρία τυχόν τροποποιήσεις ή ακυρώσεις βουλήσεων υλοποιούνται μέχρι το κλείσιμο της περιόδου διεξαγωγής του Η.ΒΙ.Π. Page 26

Έλεγχοι εφαρμογής Η.ΒΙ.Π. (1/3) Κατά την εισαγωγή βούλησης αγοράς από Μέλος γίνονται οι παρακάτω αυτόματοι έλεγχοι: Έλεγχος προϊόντος Η.ΒΙ.Π. Το Η.ΒΙ.Π. για τη συγκεκριμένη εταιρία (προϊόν) είναι ενεργό Έλεγχος Χρηστών Η.ΒΙ.Π. Το συγκεκριμένο Μέλος (χρήστης Η.ΒΙ.Π.) έχει δικαίωμα εισαγωγής/διαχείρισης βούλησης για το συγκεκριμένο προϊόν Έλεγχος ώρας εισαγωγής βούλησης Η ώρα εισαγωγής/διαχείρισης βούλησης είναι εντός του επιτρεπτού ωραρίου που έχει ανακοινωθεί Έλεγχος τύπου βούλησης αγοράς Ο τύπος βούλησης είναι : ελεύθερη (market) ή με όριο (limit) στην τιμή που όρισε η εταιρία Η βούληση έχει διάρκεια για την περίοδο που όρισε η εταιρία Page 27

Έλεγχος ποσότητας κινητών αξιών Έλεγχοι εφαρμογής Η.ΒΙ.Π. (2/3) Η ποσότητα των κινητών αξιών βρίσκεται στα αποδεκτά όρια ελάχιστης και μέγιστης ποσότητας και Συμφωνεί με την καθορισμένη μονάδα διαπραγμάτευσης Έλεγχος του Κωδικού ΟΑΣΗΣ Ο κωδικός ΟΑΣΗΣ για το συγκεκριμένο Μέλος αντιστοιχεί σε μοναδική μερίδα επενδυτή στο ΣΑΤ που δεν είναι ειδικού τύπου (Διαμεσολαβητή, Εισηγμένης, κλπ) Ο κωδικός ΟΑΣΗΣ για το συγκεκριμένο Μέλος έχει χρησιμοποιηθεί σε μία μόνο ενεργή βούληση Page 28

Έλεγχοι εφαρμογής Η.ΒΙ.Π. (3/3) Έλεγχος Μερίδας Επενδυτή (ΣΑΤ) Η μερίδα επενδυτή, η οποία φυλάσσεται και στην εφαρμογή εισαγωγής και διαχείρισης βουλήσεων Η.ΒΙ.Π., δεν έχει ήδη χρησιμοποιηθεί για εισαγωγή βούλησης Από το ίδιο Μέλος Από άλλο κωδικό ΟΑΣΗΣ ή Από άλλο μέλος Έλεγχος Ειδικών / Μη Ειδικών επενδυτών Η ευθύνη για τον χαρακτηρισμό των επενδυτών (πελατών τους) σε Ειδικούς και μη Ειδικούς επενδυτές βαρύνει τα Μέλη του ΧΑ, κατά την εισαγωγή των βουλήσεων αγοράς. Επισημαίνεται ότι τα στοιχεία δύναται να τροποποιηθούν μέχρι τη λήξη της διαδικασίας. Page 29

Ο αλγόριθμος για την Η.ΒΙ.Π. Συνοπτική Περιγραφή (1/2) Στο σύστημα καταχωρείται η βούληση της εταιρίας για το ύψος αντληθέντων κεφαλαίων, γεγονός το οποίο αξιολογείται από την εταιρεία. Κατάταξη των βουλήσεων αγοράς σύμφωνα με το χρόνο εισαγωγής τους στο Σύστημα. Έλεγχος αν καλύφθηκε το σύνολο των προσφερόμενων μετοχών/ ομολογιών τουλάχιστον μια φορά, στην τιμή που όρισε η εταιρία μέσω των παραμέτρων. Έλεγχος αν η κατανομή των «ειδικών» και «μη ειδικών» επενδυτών είναι η επιθυμητή για την εταιρία Έλεγχος αν η διασπορά είναι η επιθυμητή για την εταιρία, σε περίπτωση που απαιτείται Αν η ζήτηση υπερβαίνει την προσφορά τότε γίνεται αναλογική κατανομή σύμφωνα με όρους που εξειδικεύει η εταιρία. Page 30

Αποδοχή κατανομής του Η.ΒΙ.Π. Με τη λήξη του Η.ΒΙ.Π., η εταιρία βλέπει στην ειδική ηλεκτρονική εφαρμογή την κατανομή που επιτεύχθηκε. Έγκριση αποτελεσμάτων και αποδοχή από την εταιρία : της τελικής κατανομής, σε περίπτωση ορισμού συγκεκριμένης τιμής της τιμής διάθεσης και κατανομής, σε περίπτωση εύρους τιμών Η επιτυχής ή όχι έκβαση της άντλησης των κεφαλαίων, γνωστοποιείται στα συμμετέχοντα στο ΗΒIΠ Μέλη. Page 31

Διακανονισμός & Εκκαθάριση Φόρτωση «συναλλαγών» στο ΣΑΤ όπου ακολουθείται η συνήθης διαδικασία διαρθρώσεων, αναλύσεων και μεταθέσεων με κύκλο διακανονισμού Τ+3. Κάθε χειριστής οφείλει να καταθέσει τα χρηματικά ποσά που οφείλονται, συμπεριλαμβανομένων και των σχετικών προμηθειών του ΧΑ και της ΕΧΑΕ, το αργότερο μέχρι την Τ+3. Σε περίπτωση που κάποιος ή κάποιοι χειριστές είτε δεν έχουν καταβάλει τα χρηματικά ποσά που οφείλουν, η εταιρία ή ο Σύμβουλος γνωστοποιεί νέους αγοραστές. Με την ολοκλήρωση του διακανονισμού, τα χρήματα μεταφέρονται στον τραπεζικό λογαριασμό της εκδότριας και οι κινητές αξίες στους δικαιούχους. Η ΕΤΕΚ δεν αναλαμβάνει κατά τον διακανονισμό τον κίνδυνο μη παράδοσης των μετοχών από τον εκδότη ή μη πληρωμής από τον επενδυτή/μέλος του Χ.Α 32

Απλοποιημένη & ολοκληρωμένη διαδικασία έναρξης διαπραγμάτευσης Το κάθε Μέλος, με τη συνήθη διαδικασία, εξασφαλίζει το ποσό συμμετοχής των πελατών του. Τα Μέλη συμμετέχουν, με τη συνήθη διαδικασία, στο διακανονισμό των αιτήσεων συμμετοχής Τα κεφάλαια που αντλήθηκαν συγκεντρώνονται, μεταβατικά, σε λογαριασμό της ΕΧΑΕ για την εκδότρια εταιρία και μεταφέρονται άμεσα στον Ειδικό λογαριασμό της εκδότριας με την τακτοποίηση του διακανονισμού Μεταφορά των κινητών αξιών στις μερίδες των τελικών δικαιούχων στο Σ.Α.Τ. αυτόματα από το ΧΑ, πραγματοποιείται την ημέρα του διακανονισμού Η ημερομηνία έναρξης διαπραγμάτευσης των κινητών αξιών ορίζεται άμεσα από την εταιρία (με βάση την διαδικασία και την καταχώρηση στο ΓΕΜΗ) Page 33

Πίνακας Περιεχομένων Γνωριμία με το Η.ΒΙ.Π. Βασικές παραδοχές Περιγραφή του μοντέλου Διαδικασία Η.ΒΙ.Π. Παραρτήματα Page 34

Γενικές Παράμετροι ΗΒΙΠ Στοιχεία που αφορούν το Η.ΒΙ.Π. και καταχωρούνται από την ΕΧΑΕ, σύμφωνα με τις παραμέτρους Page 35

Στοιχεία προϊόντος Η.ΒΙ.Π. Δημιουργείται από την ΕΧΑΕ σύμφωνα με τις παραμέτρους της εταιρίας/συμβούλου Ορισμός προϊόντος Page 36

Οθόνη χρηστών Μέλη ΧΑ Δημιουργείται από την ΕΧΑΕ και παρέχει πρόσβαση δήλωσης βούλησης στο μέλος ΧΑ για την αγορά Η.ΒΙ.Π. Page 37

Εισαγωγή και Διαχείριση Εντολών ΗΒΙΠ Επιλογή προορισμού ΗΒΙΠ Επιλογή Αγοράς ΗΒΙΠ Δεν επιτρέπεται θέση πώλησης Κωδικός ΟΑΣΗΣ επενδυτή Κωδικός Προϊόντος Ειδικός (1) ή Μη ειδικός (0) Επενδυτής Σχόλια από χρήστη Δεν θα εμφανίζονται πληροφορίες εντολών κατά την διάρκεια ΗΒΙΠ Page 38

Οθόνη χρηστών - μελών ΧΑ για τη Διαχείριση βουλήσεων Το μέλος μπορεί να βλέπει το σύνολο των βουλήσεων που έχει εισάγει και να τις διαχειριστεί (ακυρώσει, ή μεταβάλλει) Page 39

Εσωτερική Εφαρμογή εταιρίας(1) Η εταιρία έχει τη δυνατότητα να βλέπει συγκεντρωτικά στοιχεία για τις βουλήσεις αγοράς που έχουν εισαχθεί σε πραγματικό χρόνο, αλλά και μετά τη λήξη του Η.ΒΙ.Π. Εμφανίζεται το πλήθος των σχετικών βουλήσεων και το σύνολο των τεμαχίων, για όλους τους επενδυτές και ξεχωριστά για τους ειδικούς και μη ειδικούς Page 40

Εσωτερική εφαρμογή εταιρίας (2) Παρέχεται η δυνατότητα να δει τις βουλήσεις αγοράς αναλυτικά. Page 41

Εσωτερική εφαρμογή Εταιρίας (3) Από την εφαρμογή μπορεί να κάνει επανέλεγχο με τα στοιχεία του ΣΑΤ ώστε να επιβεβαιωθεί ότι οι λογαριασμοί του είναι ενεργοί Page 42

Εσωτερική εφαρμογή Εταιρίας (4) Μέσω της εφαρμογής πραγματοποιείται και η κατανομή των μετοχών Κατά την διαδικασία της κατανομής η εταιρία ορίζει τον αριθμό των τεμαχίων Ειδικών και Μη Ειδικών Επενδυτών. Δεν ισχύει η μονάδα διαπραγμάτευσης κατά την κατανομή. Όταν προκύπτουν δεκαδικά, ικανοποιούνται πρώτα οι βουλήσεις που το δεκαδικό μέρος είναι μεγαλύτερο από 0.5, με σειρά προτεραιότητας με βάση την ώρα εισαγωγής. Αν υπάρχουν ακόμα προς διάθεση τεμάχια, τότε θα μοιραστούν και στις βουλήσεις που τους αναλογεί ποσότητα με δεκαδικό μέρος μικρότερο από 0.5 με σειρά προτεραιότητας με βάση την ώρα εισαγωγής Page 43

Εσωτερική εφαρμογή Εταιρίας (5) Έλεγχος αποτελεσμάτων μετά την κατανομή. Page 44

Εσωτερική εφαρμογή Εταιρίας (6) Τέλος, η εφαρμογή ενημερώνει το ΣΑΤ με την κατανομή των μετοχών σε μορφή συναλλαγών. Page 45

Διάκριση Ειδικών & Μη Ειδικών Επενδυτών (ν.3401/2005 όπως ισχύει) Ειδικοί επενδυτές: Φυσικά ή νομικά πρόσωπα που περιγράφονται ως επαγγελματίες πελάτες (άρθρο 6 του ν.3606/2007) ή αντιμετωπίζονται κατόπιν αίτησης τους ως επαγγελματίες πελάτες (άρθρο 7 του ν.3606/2007), ή επιλέξιμοι αντισυμβαλλόμενοι (άρθρο 30 του ν.3606/2007), εκτός εάν έχουν ζητήσει να αντιμετωπίζονται ως ιδιώτες πελάτες. - πιστωτικά ιδρύματα, ΕΠΕΥ, άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ασφαλιστικές επιχειρήσεις, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων, συνταξιοδοτικά ταμεία, εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων, διαπραγματευτές σε χρηματιστήρια εμπορευμάτων & συναφών παραγώγων, ανώνυμες εταιρείες επενδύσεων χαρτοφυλακίου & άλλοι θεσμικοί επενδυτές - Μεγάλες επιχειρήσεις που πληρούν δύο από τα ακόλουθα κριτήρια: α) σύνολο ισολογισμού 20 εκ., β) κύκλο εργασιών 40 εκ., γ) ίδια κεφάλαια 2 εκ. - εθνικές & περιφερειακές κυβερνήσεις, δημόσιοι φορείς που διαχειρίζονται το δημόσιο χρέος, κεντρικές τράπεζες, διεθνείς & υπερεθνικοί οργανισμοί - άλλοι θεσμικοί επενδυτές με κύρια δραστηριότητα την επένδυση σε χρηματοπιστωτικά μέσα - φυσικά & νομικά πρόσωπα που ζητούν να αντιμετωπίζονται ως επαγγελματίες πελάτες εφόσον πληρούν δύο από τα ακόλουθα κριτήρια: α) έχουν πραγματοποιήσει σημαντικού μεγέθους συναλλαγές επί κινητών αξιών με μέσο όρο τουλάχιστον 10 συναλλαγές ανά 3μηνο κατά τα προηγούμενα 4 τρίμηνα, β) η αξία του χαρτοφυλακίου τους υπερβαίνει τα 500.000, γ) έχουν εργαστεί στο χρηματοοικονομικό τομέα για 1 τουλάχιστον έτος σε θέση που απαιτεί γνώσεις στον τομέα των επενδύσεων σε κινητές αξίες. Μη Ειδικοί επενδυτές: οι ιδιώτες πελάτες, καθώς και οι επαγγελματίες πελάτες που έχουν ζητήσει να αντιμετωπίζονται ως ιδιώτες πελάτες. Page 46

Επικοινωνήστε μαζί μας! Ελληνικά Χρηματιστήρια Χρηματιστήριο Αθηνών Α.Ε. Διεύθυνση Εξυπηρέτησης Εκδοτριών Τηλ: +30 210 336 6496 Fax: +30 210 336 6670 e-mail: companies@helex.gr www.helex.gr Page 47