Κοινή Πλατφόρμα. Τόλια Αποστολίδου Διευθύνουσα Σύμβουλος

Transcript

1 Κοινή Πλατφόρμα Συναλλαγών ΧΑΚ - ΧΑ Κοινή Πλατφόρμα Τόλια Αποστολίδου Διευθύνουσα Σύμβουλος 4 Οκτωβρίου 2006

2 Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή - Ιστορικό 2. Βασικά Χαρακτηριστικά 3. Τρόπος Λειτουργίας Αγορά Λογαριασμοί Επενδυτών 4. Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές 5. Υλοποίηση

3 Εισαγωγή - Ιστορικό Κοινή Πλατφόρμα Το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου (ΧΑΚ), μέσα στα πλαίσια των αναπτυξιακών του προγραμμάτων που εμπίπτουν στο Στρατηγικό Σχέδιο του για τα έτη , προχώρησε σε συνομολόγηση συμφωνίας με το Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ), σχετικά με το έργο της σύστασης της Κοινής Πλατφόρμας μεταξύ των δύο Χρηματιστηρίων.

4 Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή - Ιστορικό 2. Βασικά Χαρακτηριστικά 3. Τρόπος Λειτουργίας Αγορά Λογαριασμοί Επενδυτών 4. Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές 5. Υλοποίηση

5 Βασικά Χαρακτηριστικά Λειτουργία σε ηλεκτρονική πλατφόρμα συστήματα (ΟΑΣΗΣ & ΣΑΤ) του Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΧΑ) Διατήρηση αυτονομίας και ανεξαρτησίας των δύο Χρηματιστηρίων μέσα στα πλαίσια της Κοινής Πλατφόρμας Οι διαδικασίες χρηματικού διακανονισμού και εκκαθάρισης όλων των συναλλαγών θα εκτελούνται ξεχωριστά στην Ελλάδα και Κύπρο ανάλογα με τη χώρα εισαγωγής των Αξιών Κοινό νόμισμα (Ευρώ) Νέες διαδικασίες και νομοθεσίες για την εφαρμογή της παροχής υπηρεσιών θεματοφυλακής

6 Βασικά Χαρακτηριστικά Νόμισμα Διαπραγμάτευσης στην Κοινή Πλατφόρμα Εισαγωγή του Ευρώ ως του επίσημου νομίσματος για τη διαπραγμάτευση των εισηγμένων αξιών στο ΧΑΚ (η ρύθμιση αυτή προηγείται χρονικά της επίσημα διακηρυγμένης υιοθέτησης του Ευρώ στην Κύπρο σε καθολική βάση, που θα γίνει από την 1/1/08) Διαπραγμάτευση σε Ευρώ Μετοχές, Δικαιώματα Αγοράς Μετοχών (Warrants) και Δικαιώματα Επιλογής Αγοράς Μετοχών (Rights) Διαπραγμάτευση σε Λίρες Κύπρου Ομόλογα (Εταιρικά και Κυβερνητικά) και Γραμμάτια Δημοσίου (μέχρι την τελική ένταξη της Κύπρου στην Ευρωζώνη)

7 Βασικά Χαρακτηριστικά Νόμισμα Διαπραγμάτευσης στην Κοινή Πλατφόρμα Χρηματιστηριακή αξία των εταιρειών Ευρώ Ονομαστική αξία των μετοχών Λίρες Κύπρου/Ευρώ Καταβολή μερισμάτων και τόκων Λίρες Κύπρου Καταβολή της προτεινόμενης Αντιπαροχής για τα έγγραφα Δημόσιας Πρότασης Λίρες Κύπρου

8 Βασικά Χαρακτηριστικά Θεματοφυλακή Με την εφαρμογή της Κοινής Πλατφόρμας, εισάγεται βάσει διεθνών πρακτικών ο ουσιώδους σημασίας για τους διεθνείς θεσμικούς επενδυτές θεσμός του Θεματοφύλακα. Ο Θεματοφύλακας θα έχει ενεργό ρόλο στη διαδικασία εκκαθάρισης /διακανονισμού των συναλλαγών που εκτελούνται για πελάτες του και για το άνοιγμα λογαριασμών εκ μέρους τους. Βάσει του Νόμου, ως Θεματοφύλακας μπορεί να γίνει αποδεκτός στο ΧΑΚ, ένας οργανισμός που είναι πιστωτικό ίδρυμα ή ΕΠΕΥ.

9 Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή - Ιστορικό 2. Βασικά Χαρακτηριστικά 3. Τρόπος Λειτουργίας Αγορά Λογαριασμοί Επενδυτών 4. Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές 5. Υλοποίηση

10 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς Νέες Αγορές ΧΑΚ Κύρια Αγορά Ωράριο Λειτουργίας 10:00 17:00 Παράλληλη και Εναλλακτική Αγορά Αγορά Επενδυτικών Οργανισμών 11:00 14:30 Αγορά Ομολόγων Εταιρικών και Κυβερνητικών 11:30 13:30 Αγορά Ειδικής Κατηγορίας 11:15 13:30 3 Δημοπρασίες

11 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς

12 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς

13 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς Τύποι Εντολών Ανοικτή (Market) (ΕΛ) (MKT) Με Όριο (Limit) (ΜΟ) (LMT) Στο Άνοιγμα (At the Open) (ΣΑ, ATO) Στο Κλείσιμο (Αt the Close) (ΣΚ, ATC)

14 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς Τύποι Εντολών ανά Πίνακα & Φάση Διαπραγμάτευσης Πίνακες Φάση Φάση Συγκ. Συγκ. Εντολών Εντολών Συνεχής Συνεχής Διαπραγμ. Διαπραγμ. Στο Στο Κλείσιμο Κλείσιμο Τύπος Τιμής ΕΛ,, ΕΛ,, ΟΡ, ΟΡ, ΣΑ, ΣΑ, ΣΚ ΣΚ ΕΛ, ΕΛ, ΟΡ, ΟΡ, ΣΚ ΣΚ ΣΚ ΣΚ Ειδικών Ειδικών Όρων Όρων Οριακή Οριακή Προσυμφωνημένων Προσυμφωνημένων Καθορισμένη Καθορισμένη Τιμή Τιμή

15 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς Παράμετροι Συστήματος Διαπραγμάτευσης Βήμα τιμής Ηελάχιστη, δυνατή μεταβολή της τιμής μίας κινητής αξίας Έγκυρα βήματα τιμής για Αγορά Κινητών Αξιών 1. 0,01 για κινητές Αξίες πλην Ομολόγων 2. 0,0001% επί της ονομαστικής αξίας τους, για τίτλους Σταθερού Εισοδήματος Εξαιρέσεις στα Όρια διακύμανσης τιμών 1. Κατά τις 3 πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης μετά την εισαγωγή μετοχών νέων εταιρειών 2. Στην τιμή διαπραγμάτευσης ΔΑΜ & ΔΠ 3. Σε κινητές αξίες με τιμή διαπραγμάτευσης κάτω των 0,10

16 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς Εκκαθάριση Το ΧΑΚ θα προβαίνει σε χρήση των ηλεκτρονικών συστημάτων που σήμερα χρησιμοποιεί το ΧΑ για τη διαπραγμάτευση αξιών (ΟΑΣΗΣ) και για την Εκκαθάριση, Χρηματικό Διακανονισμό και Κεντρικό Αποθετήριο/Μητρώο (ΣAT - Σύστημα Άυλων Τίτλων) Τα Μέλη του ΧΑΚ, θα έχουν να επιτελούν ενεργό ρόλο στο σύστημα Κεντρικού Μητρώου/ Αποθετηρίου, [άνοιγμα λογαριασμών διαπραγμάτευσης (χειριστή) και μερίδας επενδυτή (αποθετηρίου)].

17 Τρόπος Λειτουργίας Αγοράς Εκκαθάριση Κάθε συναλλαγή που αφορά εισηγμένη αξία στο ΧΑΚ θα εκκαθαρίζεται και διακανονίζεται χρηματικά στο ΧΑΚ Μετοχές, δικαιώματα αγοράς μετοχών (ΔΑΜ), εταιρικά ομόλογα και δικαιώματα επιλογής αγοράς μετοχών (ΔΠ), θα εκκαθαρίζονται κατά την τρίτη εργάσιμη ημέρα από την κατάρτιση της συναλλαγής (Τ+3)

18 Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή - Ιστορικό 2. Βασικά Χαρακτηριστικά 3. Τρόπος Λειτουργίας Αγορά Λογαριασμοί Επενδυτών 4. Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές 5. Υλοποίηση

19 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Ορολογίες ΣΑΤ Μερίδα Λογαριασμός Χειριστή ή Δήλωση Χρήσης = Σύστημα Άυλων Τίτλων = Λογαριασμός Αποθετηρίου = Λογαριασμός Διαπραγμάτευσης Ειδικός Λογαριασμός =Global Χειριστής = Μέλος ή Θεματοφύλακας Θεματοφύλακας = Πιστωτικό Ίδρυμα ή ΕΠΕΥ

20 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Δομή Λογαριασμών ΜΕΡΙΔΑ ΕΠΕΝΔΥΤΗ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΑΞΙΩΝ ΕΙΔΙΚΟΣ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Α ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Β ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Γ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Ν ΑΞΙΑ 1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ3 Ø ΑΞΙΑ4 ΑΞΙΑν ΑΞΙΑκ ΑΞΙΑμ ΑΞΙΑλ

21 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Μερίδα Επενδυτή Κάθε επενδυτής πρέπει οπωσδήποτε να διαθέτει Μερίδα και Λογαριασμό Αξιών στο ΣΑΤ προκειμένου να αγοράζει και να πωλεί αξίες που είναι εισηγμένες στο ΧΑ & ΧΑΚ Στη Μερίδα επενδυτή τηρείται Λογαριασμός Αξιών και Ειδικός Λογαριασμός Η Μερίδα Επενδυτή αντιστοιχεί στο Λογαριασμό Αποθετηρίου που ισχύει στο υφιστάμενο σύστημα Κεντρικού Αποθετηρίου/Μητρώου (ΚΑΜ) του ΧΑΚ Όσοι επενδυτές έχουν ήδη Λογαριασμό Αποθετηρίου στο υφιστάμενο σύστημα ΚΑΜ δεν θα απαιτηθεί να ανοίξουν Μερίδα Επενδυτή στο νέο σύστημα.

22 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Δομή Λογαριασμών ΜΕΡΙΔΑ ΕΠΕΝΔΥΤΗ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΑΞΙΩΝ ΕΙΔΙΚΟΣ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Α ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Β ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Γ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Ν ΑΞΙΑ 1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ3 Ø ΑΞΙΑ4 ΑΞΙΑν ΑΞΙΑκ ΑΞΙΑμ ΑΞΙΑλ

23 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Λογαριασμός Χειριστή Ονομάζεται και Δήλωση Χρήσης Δημιουργείται από το χειριστή, μετά από εντολή του επενδυτή Ανοίγεται αυτόματα, εάν το Μέλος ανοίξει και Μερίδα Επενδυτή Είναι ο αντίστοιχος λογαριασμός διαπραγμάτευσης που ισχύει σήμερα στο ΚΑΜ

24 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Δομή Λογαριασμών ΜΕΡΙΔΑ ΕΠΕΝΔΥΤΗ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΑΞΙΩΝ ΕΙΔΙΚΟΣ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Α ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Β ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Γ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Ν ΑΞΙΑ 1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ3 Ø ΑΞΙΑ4 ΑΞΙΑν ΑΞΙΑκ ΑΞΙΑμ ΑΞΙΑλ

25 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Λογαριασμός Αξιών Σύνολο των λογαριασμών Χειριστή που ανήκουν σε μία Μερίδα Κάθε λογαριασμός αξιών αφορά συγκεκριμένο χειριστή (Μέλος ή Θεματοφύλακα), ο οποίος μπορεί να τον κινεί Μεταξύ των λογαριασμών χειριστών που ανήκουν στην ίδια Μερίδα, επιτρέπεται η μεταφορά αξιών, με συναίνεση του αρχικού χειριστή.

26 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Δομή Λογαριασμών ΜΕΡΙΔΑ ΕΠΕΝΔΥΤΗ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΑΞΙΩΝ ΕΙΔΙΚΟΣ ΛΟΓ/ΣΜΟΣ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Α ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Β ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Γ ΧΕΙΡΙΣΤΗΣ Ν ΑΞΙΑ 1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ1 ΑΞΙΑ2 ΑΞΙΑ3 Ø ΑΞΙΑ4 ΑΞΙΑν ΑΞΙΑκ ΑΞΙΑμ ΑΞΙΑλ

27 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Ειδικός Λογαριασμός Δημιουργείται ταυτόχρονα με τη δημιουργία Μερίδας Επενδυτή Οι αξίες, στον Ειδικό Λογαριασμό, βρίσκονται υπό τον αποκλειστικό έλεγχο του ΧΑΚ (αντιστοιχεί με το υφιστάμενο «Global Account») Χρησιμοποιείται υποχρεωτικά, σε περιπτώσεις μεταβιβάσεων αξιών εκτός ΧΑΚ (Άρθρο 23) και για ενεχυριάσεις αξιών.

28 Τρόπος Λειτουργίας Λογαριασμών Επενδυτών Ενημέρωση Επενδυτή Ο Επενδυτής ενημερώνεται για τις καταχωρίσεις και κινήσεις στους λογαριασμούς του ως εξής: Από τον Χειριστή για Λογαριασμό Χειριστή Από το ΧΑΚ για Λογαριασμό Αξιών και Ειδικό Λογαριασμό (εφόσον καταβάλει σχετικό δικαίωμα που εκάστοτε καθορίζεται από το ΧΑΚ) Από το διαδίκτυο (μέσω πρόσβασης που δίδεται από το ΧΑΚ κατόπιν σχετικής αίτησης του Επενδυτή)

29 Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή - Ιστορικό 2. Βασικά Χαρακτηριστικά 3. Τρόπος Λειτουργίας Αγορά Λογαριασμοί Επενδυτών 4. Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές 5. Υλοποίηση

30 Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές Η υλοποίηση της Κοινής Πλατφόρμας στοχεύει μεταξύ άλλων: Στην παροχή της δυνατότητας σε εισηγμένες εταιρείες, για άντληση κεφαλαίων από μία πρόσθετη αγορά με αποφυγή του κόστους ενδεχόμενης παράλληλης εγγραφής τους (dual listing). Στην ευκολότερη μετεξέλιξη της αγοράς, προς μελλοντική εισαγωγή παραγώγων, δανεισμού αξιών και άλλων υπηρεσιών που σήμερα υπάρχουν στο ΧΑ Στην εύκολη πρόσβαση σε ξένους επενδυτές Στη διευκόλυνση και προώθηση των συνεργασιών των δύο αγορών, στοχεύοντας στη συμμετοχή κι άλλων αγορών της περιοχής

31 Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές (συνέχεια) Στην αναβάθμιση του Συστήματος Συναλλαγών ODL Στη διαμόρφωση ομοιογενούς, αποδοτικού και αποτελεσματικού περιβάλλοντος για εκτέλεση συναλλαγών και εκκαθάρισης στις δύο αγορές Ευχέρεια στον επενδυτή για αγορά και πώληση εισηγμένων αξιών στην Κοινή Πλατφόρμα και αξιοποίηση ευκαιριών και στα δύο Χρηματιστήρια

32 Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή - Ιστορικό 2. Βασικά Χαρακτηριστικά 3. Τρόπος Λειτουργίας Αγορά Λογαριασμοί Επενδυτών 4. Ωφέλη Στόχοι - Προοπτικές 5. Υλοποίηση

33 Υλοποίηση - Εφαρμογή Παρασκευή πριν την έναρξη λειτουργίας της Κοινής Πλατφόρμας Υπολογισμός τιμών των εισηγμένων εταιρειών με την τελευταία μέση συναλλαγματική ισοτιμία λίρας σε ευρώ της Κεντρικής Τράπεζας, τηςημέραςεκείνης Σαββατοκύριακο πριν την έναρξη λειτουργίας της Κοινής Πλατφόρμας Ανακοινώσεις στον Τύπο με τις τιμές κλεισίματος σε Ευρώ συγκριτικά με τις τιμές σε λίρες Κύπρου Όλα τα ιστορικά δεδομένα θα υπολογιστούν με την ίδια ισοτιμία που θα υπολογιστούν και όλες οι αξίες.

34 Υλοποίηση - Εφαρμογή

35 Υλοποίηση - Εφαρμογή

36 Υλοποίηση - Εφαρμογή