ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ

Σχετικά έγγραφα
Τακτική Γενική Συνέλευση Μετόχων. 15 Ιουλίου 2013

Ελληνική κρίση και τραπεζικό σύστημα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2018

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων Ομίλου

Έκθεση για την Ανακεφαλαιοποίηση και Αναδιάταξη του Ελληνικού Τραπεζικού Τομέα. Μετάφραση του Κεφαλαίου Ι: Γενική Επισκόπηση

Δηλώσεις Διοίκησης. ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1ου ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2016

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 2018

Οικονομικά Στοιχεία Α Τριμήνου

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών Ομίλου

ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ

Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ]

Οικονομικά Στοιχεία 2018

Alpha Bank Cyprus. Αποτελέσματα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΟΥΣ 2012 ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

Αποτελέσματα Γ τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2016

Marfin Popular Bank: Οικονομικά αποτελέσματα εννεαμήνου 2010

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1 ΟΥ 6ΜΗΝΟΥ Αποτελέσματα 1 ου 6μήνου Δηλώσεις Διοίκησης. Μιχάλης Σάλλας, Πρόεδρος ΔΣ

Οικονομικά Στοιχεία Α Εξαμήνου 2019

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Οικονομικά Στοιχεία Έτους 2017

ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΟΥΣ 2015

Αποτελέσματα β τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank

Οικονομικά Στοιχεία Έτους 2016

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1 ΟΥ 3ΜΗΝΟΥ Αποτελέσματα 1 ου 3μήνου Δηλώσεις Διοίκησης. Μιχάλης Σάλλας, Πρόεδρος ΔΣ

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2009

Οικονομική Ανάπτυξη: Υπάρχει Προοπτική?

Οικονομικά Στοιχεία B Τριμήνου 2017

Θωράκιση Ισολογισμού, Ανθεκτικότητα Προ Προβλέψεων Κερδοφορίας, Μείωση Λειτουργικού Κόστους

Αποτελέσματα α τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank

Συνεχιζόμενη Βελτίωση της Ποιότητας Ενεργητικού. Ενίσχυση του Προφίλ Ρευστότητας και των Πηγών Χρηματοδότησης

ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2013

Δήλωση Διοίκησης. Επιταχυνόμενη Συρρίκνωση Προβληματικού Χαρτοφυλακίου Συνεχής Βελτίωση Ρευστότητας Δραστική Μείωση Κόστους

Τα μέτρα εξυγίανσης στις κυπριακές τράπεζες: Τελευταίες εξελίξεις ως προς τη λήψη και εφαρμογή τους

Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα στα χρόνια της κρίσης

Αποτελέσματα α τριμήνου 2014 μετά από Φόρους: Ευρώ -94 εκατ.

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2008

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων: 11% Αύξηση στα Κέρδη προ Φόρων και Προβλέψεων σε Ετήσια Βάση

Οικονομικά Στοιχεία Α Τριμήνου 2019

Δηλώσεις Διοίκησης ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΟΥΣ 2016

ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010

Επιταχυνόμενη Συρρίκνωση Προβληματικού Χαρτοφυλακίου Συνεχής Βελτίωση Ρευστότητας Δραστική Μείωση Κόστους

Οι Ελληνικές Τράπεζες Ξανά Στο Επίκεντρο!

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2013

Δηλώσεις Διοίκησης. ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1ου 3ΜΗΝΟΥ 2017

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Προκαταρκτικά Οικονοµικά Αποτελέσµατα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ]

Οικονομικά Στοιχεία A Τριμήνου

Οικονομικά Στοιχεία Α Τριμήνου 2017

Ενίσχυση Ισολογισμού, Καθαρά Κέρδη Ομίλου 219 εκ

Αποτελέσματα Έτους 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008

3ο 3μηνο 2018: Κέρδη προ Φόρων & Προβλέψεων στα 253 εκατ., Καθαρά Κέρδη Μετόχων στα 94 εκατ., Σημαντικό Βήμα για την Αποκατάσταση της Κερδοφορίας

Αποτελέσματα A Εξαμήνου 2016

ΚΥΡΙΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΕΠΙΔΟΣΗΣ 1 ου 3ΜΗΝΟΥ Αποτελέσματα

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΟΝ ΠΥΛΩΝΑ ΙΙΙ

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Μείωση φόρων και συγκράτηση δαπανών συνιστά η Τράπεζα της Ελλάδος

Δευτέρα 16 Οκτωβρίου 2017 Νικόλαος Καραμούζης Πρόεδρος Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών και Πρόεδρος Eurobank Ergasias.

Αποτελέσματα α εξαμήνου 2016: Κέρδη προ Φόρων Ευρώ 3,9 εκατ.

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1 ου 6ΜΗΝΟΥ Περαιτέρω Εξυγίανση Ισολογισμού και Ενδυνάμωση της Ποιότητας Ισολογισμού του Ομίλου

Δήλωση Διοίκησης. ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1ου 6ΜΗΝΟΥ 2017

Δραστηριότητες του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας για την περίοδο Ιανουαρίου - Ιουνίου 2013

ΟΙ ΣΥΝΕΤΑΙΡΙΣΤΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ:

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Δηλώσεις Διοίκησης. Συνεπής Επίτευξη Στόχων: Κερδοφορία, Μείωση NPEs και NPLs, Βελτίωση Ρευστότητας

ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2016 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2016

Αποτελέσματα Έτους 2009

Marfin Popular Bank: Προκαταρκτικά οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2009

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2016 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Β Τρίμηνο 2016

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών

Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2008

Δραστηριότητες του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας για την περίοδο Ιουλίου - Δεκεμβρίου 2015

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2013 Μετά από Φόρους: Ευρώ εκατ. 1

Συγκρότημα Τράπεζας Κύπρου. Παρουσίαση με την ευκαιρία της ανακοίνωσης των Οικονομικών Αποτελεσμάτων για το Α Εξάμηνο 2010.

Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2017

ΑΥΞΗΣΗ 13,3% ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡ ΩΝ ΤΟ Α ΕΞΑΜΗΝΟ 2003 ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2011 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 42 εκατ. 1 Δείκτης Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (Core Tier I) 10% 2

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2009 έως 30 ης Ιουνίου 2009

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015

ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 μετά από Φόρους Ευρώ -115,8 εκατ.

ηµιουργία Ηγετικού Τραπεζικού Οµίλου µε έδρα τη Κύπρο

Σημαντικές αλλαγές στις παραδοχές του Συγκροτήματος αναφορικά με τις προβλέψεις Επισυνάπτεται Ανακοίνωση

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2014 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Αποτελέσματα A Τριμήνου 2016 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: A Τρίμηνο 2016

Άνοδος 17% στα προ προβλέψεων κέρδη 9μήνου 2015 στα 875 εκατ. Θωράκιση ισολογισμού με αυξημένες προβλέψεις ύψους 2,1 δισ.

Αποτελέσματα Έτους 2008

Σε πορεία επίτευξης των στόχων κερδοφορίας και μείωσης των δανείων σε καθυστέρηση για το 2016 η Τράπεζα Πειραιώς

Transcript:

ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ Γκίκας Α. Χαρδούβελης Πανεπιστήμιο Πειραιώς Αθήνα, 2/10/2017 «Πέρα από τη λιτότητα» Συζήτηση για τις προοπτικές ανάπτυξης της Ελληνικής Οικονομίας Με την ευκαιρία της έκδοσης του συλλογικού τόμου Beyond Austerity: Reforming the Greek Economy, MIT Press, 2017

ΣΥΝΟΨΗ Τραπεζική κρίση και στην Ευρώπη την περασμένη δεκαετία. Η ελληνική διαφέρει, αφού ήταν το αποτέλεσμα πρώτα της δημοσιονομικής κρίσης (PSI), και στη συνέχεια της δεύτερης φάσης του 2015 Ως αποτέλεσμα, μηδενισμός της μετοχικής αξίας των τραπεζών 2 φορές Με το PSI, τον Φεβρουάριο 2012 Με τη δεύτερη φάση της ελληνικής κρίσης, τον Νοέμβριο 2015 4 σημαντικά stress tests, 3 ανακεφαλαιοποιήσεις (δεν απαιτήθηκε ανακεφαλαιοποίηση το Φθινόπωρο 2014 λόγω μετατροπής του DTA σε DTC), μεγάλη αναδιάρθρωση και συγκέντρωση σε 4 συστημικές Σήμερα υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια (κυρίως λόγω DTA), αλλά και σημαντικές προκλήσεις: Στο Παθητικό, μείωση καταθέσεων, περιορισμοί στην κίνηση κεφαλαίων, και μεγάλη εξάρτηση από την ΕΚΤ με αυξημένο κόστος Στο Ενεργητικό, μη-εξυπηρετούμενα ανοίγματα, μείωση χορηγήσεων Στην αμφίδρομη σχέση οικονομίας-τραπεζών, θα πρέπει πρώτα η οικονομία να τρέξει ώστε στη συνέχεια να βελτιωθούν και οι προοπτικές των τραπεζών, οι καταθέσεις και οι χορηγήσεις Κύρια άμεση πρόκληση τα μη-εξυπηρετούμενα δάνεια, ενώ το ΔΝΤ απαιτεί δραστικότερα μέτρα (από το 2013 ήταν αυστηρότερο των Ευρωπαίων) 2

II. Η ΠΟΡΕΙΑ των ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ στην ΚΡΙΣΗ ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΧΤΥΠΗΘΗΚΑΝ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΟ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΙΣ ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ Σημ.: Οι Δείκτες περιέχουν και μερίσματα Διεθνής κρίση ξεκινά Ελληνική κρίση ξεκινά Ευρωπαϊκές μη-τραπεζικές Ευρωπαϊκές τραπεζικές Πηγή: Bloomberg Ελληνικές τραπεζικές European financial stocks στο 75% του Σεπτ. 2004, ενώ υπόλοιπη αγορά στο 290% Ο δείκτης ελληνικών τραπεζικών μετοχών σχεδόν στο μηδέν από το τέλος του 2011, ενώ η εικόνα αποκρύπτει και τον δεύτερο μετέπειτα μηδενισμό 3

11/30/15 12/31/15 1/31/16 2/29/16 3/31/16 4/30/16 5/31/16 6/30/16 7/31/16 8/31/16 9/30/16 10/31/16 11/30/16 12/31/16 1/31/17 2/28/17 3/31/17 4/30/17 5/31/17 6/30/17 7/31/17 8/31/17 3/30/12 5/30/12 7/30/12 9/30/12 11/30/12 1/31/13 3/31/13 5/31/13 7/31/13 9/30/13 11/30/13 1/31/14 3/31/14 5/31/14 7/31/14 9/30/14 11/30/14 1/31/15 3/31/15 5/31/15 7/31/15 9/30/15 11/30/15 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ = 100 στις 30/3/2012 Δεύτερος μηδενισμός της μετοχικής αξίας των ελληνικών τραπεζών τον Νοέμβριο 2015 160 140 120 100 80 60 40 20 0 ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ = 100 στις 30/11/2015 Μετά την τρίτη ανακεφαλαιοποίηση του Νοεμβρίου 2015, ο δείκτης σταθερά κάτω του 100, σήμερα ~30% κάτω, επειδή ξεκίνησε συζήτηση για νέα ανακεφαλαιοποίηση 110 100 90 80 70 60 50 40 30 FTSE/Athex Banks Index FTSE/Athex Banks Index Stoxx Europe 600 banks Price Index ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ Stoxx Europe 600 banks Price Index 4

ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗ July 2012 Piraeus Bank εξαγοράζει: Healthy part of ATE Bank Oct 2012 Alpha Bank εξαγοράζει: Emporiki Bank Dec 2012 Piraeus Bank εξαγοράζει: Geniki Bank Mar 2013 Piraeus Bank εξαγοράζει: Greek networks of: Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank, Hellenic Bank Apr 2013 Piraeus Bank εξαγοράζει: Millennium May 2013 National Bank εξαγοράζει: FBB July 2013 National Bank εξαγοράζει: Probank July 2013 Eurobank εξαγοράζει: TT- Hellenic Post Bank, New Proton Bank Sept 2014 Alpha Bank εξαγοράζει: Greek network of Citi Ο αριθμός των πιστωτικών ιδρυμάτων μειώνεται από 35 το 2009 σε 17 σήμερα (8 εμπορικές, 9 συνεργατικές) Τέσσερεις significant ή συστημικές (Piraeus, National Eurobank, Alpha) με το 92% των δανείων και του ενεργητικού Πολλές ξένες τράπεζες αποχωρούν (Societe Generale, Credit Agricole, BCP, Citi) Η κρίση του 2013 στην Κύπρο φέρνει την εξαγορά των κυπριακών θυγατρικών Κεφαλαιακή ενίσχυση των 4 συστημικών με 50,6 δις [(o/w 27,9bn by HFSF), 64 δις σε όλο το τραπεζικό σύστημα] Το 2013, 28,6bn (o/w HFSF 22,5bn), το 2014, 8,3bn (all private), το 2015, 13,7bn (o/w HFSF 5.4bn in 1.4 common shares plus 4.1 in CoCos, o/w 2.0bn repaid) 5

ΔΥΟ ΦΑΣΕΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ: ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΤΡΑΠΕΖΩΝ Δεύτερο κύμα αναλήψεων το 2015, νέο πάγωμα διατραπεζικής και νέα εξάρτηση από το ακριβό Emergency Liquidity Assistance: ELA μηδέν στο τέλος του 2014, αλλά εκτινάχθηκε εκ νέου το 2015 Σήμερα ~ 35 δις και μειώνεται Capital controls από Ιούνιο 2015 Έλλειψη αξιοπιστίας καμμία αύξηση στις καταθέσεις Επάνοδος ECB waiver το Ιούλιο 2016, σταδιακή μείωση ELA Τιμές τραπεζικών μετοχών σχεδόν στο μηδέν 11/2015, Απώλεια 25 δις Δημοσίου Συμμετοχή Δημοσίου μειώθηκε μετά την 3 η ανακεφαλαιοποίηση: NBG (40.4%), Piraeus (26.4%), Alpha (11.0%), Eurobank (2.4%) Υψηλό ποσοστό εποπτικών κεφαλαίων 17,1%, αλλά τα 2/3 είναι DTA bn Two waves of cash withdraws Two waves of ELA use Πηγή: ΤτΕ Πηγή: ΤτΕ Crisis Phase II Crisis Phase II 6

ΕΠΟΠΤΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΣΥΣΤΗΜΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ - Ιούνιος 2017 Πειραιώς Εθνική Eurobank Alpha Σύνολο 1. Ενεργητικό ( εκ.) 73.918 69.873 64.105 62.710 270,516 2. Σταθμισμένο Ενεργητικό (RWAs, εκ.) 52.248 39.014 38.990 49.162 179,925 3. RWAs / Ενεργητικό 70.7% 55,8% 60,8% 78,4% 66.5% 4. Μετοχικό Κεφάλαιο ( εκατ.) 7.580 6.762 5.928 9.173 29,443 5. DTA ( εκατ.) 5.329 4.917 4.897 4.479 19,622 6. DTA/Μετοχικό Κεφάλαιο 70,3% 72,7% 71,2% 48,8% 66.6% 7. Εποπτικό Κεφάλαιο, CET1 ( εκατ.) 8.829 6.451 6.772 8.800 30,852 8. CET1/RWAs 16,9% 16,5% 17,4% 17,9% 17.1% 9. CET1 χωρίς CoCos & Prefs ( εκατ.) 6.789 6.451 5.822 8.800 27,862 10.[CET1 χωρίς CoCos & Prefs] / RWAs 13,0% 16,5% 14,9% 17,9% 15.5% Σημειώσεις: a)η Πειραιώς κατέχει υπό-όρους Μετατρέψιμα Ομόλογα σε Μετοχικό Κεφάλαιο (CoCos) αξίας 2.040 εκατ. Η Eurobank διαθέτει 950 εκατ. Προνομιούχες Μετοχές (Prefs) του Ελληνικού Δημοσίου, οι οποίες λήγουν το 2018. b)το Εποπτικό Κεφάλαιο (Core Equity Tier I ή CET1) μπορεί να είναι μικρότερο του Μετοχικού Κεφαλαίου εξαιτίας εποπτικών φίλτρων και άλλων μεταβολών που επιφέρει η νομοθεσία για την κεφαλαιακή επάρκεια CRR 573/2013. Πηγή: Υπολογισμοί συγγραφέα με βάση τα δημοσιευμένα στοιχεία εξαμήνου των τραπεζών. 7

% ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΣΤΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ: NPEs NPLs (% of loans, 2007Q1-2017Q1) Πηγή: ΤτΕ Crisis Phase II NPEs (% of total exposures, 2017:Q1) Κύπρος και Ελλάδα είναι outliers στα NPEs Ending NPL crisis Πηγή: EBA Στόχοι 2017-2019 μείωσης των ΜΕΑ (NPEs) και MEΔ (NPLs): 8

ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΑ ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ & ΚΕΦΑΛΑΙAΚΗ ΕΠΑΡΚΕΙΑ - Ιούνιος 2017 Group, 6/2017 Πειραιώς Εθνική Eurobank Alpha Σύνολο 1. Total Loans ( εκατ.) 62.000 43.750 50.200 59.100 215.050 2. Non-Performing Exposures ( εκ) 34.900 19.700 22.100 31.700 108.400 3. NPE ratio 52,3% 45,0% 44,1% 53,7% 50,4% 4. Non-Performing Loans ( εκατ) 23.000 14.800 17.300 22.200 77.300 5. NPL ratio 37,1% 34,0% 34,6% 37,6% 36,0% 6. Provisions ( εκατ.) 7.564 10.968 11.304 12.322 42.158 7. Εποπτικό Κεφάλαιο, CET1 ( εκ.) 8.829 6.451 6.772 8.800 30.852 8. Unreserved NPEs/CET1 = (2-6)/7 3,10 1,35 1,59 2,20 2,15 9. Unreserved NPLs/CET1 = (4-6)/7 1,75 0,59 0,89 1,12 1,14 Σημειώσεις: Στο χειρότερο δυνατό σενάριο όπου χάνεται όλη η αξία των μη-εξυπηρετούμενων δανείων, Εθνική και Eurobank έχουν τα απαιτούμενα εποπτικά κεφάλαια και τις προβλέψεις για να καλύψουν μια ολική καταστροφή. Αν όμως, χαθεί όλη αξία από τα μη-εξυπηρετούμενα ανοίγματα (που είναι και περισσότερα), τότε καμμία συστημική τράπεζα δεν ανταπεξέρχεται. Παρατηρήσατε ότι αν στις σειρές 8 και9 στον παρονομαστή χρησιμοποιηθεί το λογιστικό κεφάλαιο χωρίς το DTA, τότε η εικόνα επιδεινώνεται. Πηγή: Υπολογισμοί συγγραφέα με βάση τα δημοσιευμένα στοιχεία των τραπεζών. 9

ΜΕΤΑ τη ΔΙΕΘΝΗ ΚΡΙΣΗ, ΔΡΑΜΑΤΙΚΗ η ΠΤΩΣΗ στον ΡΥΘΜΟ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ Δύσκολη η ανάκαμψη των χορηγήσεων όσο το ποσοστό των NPEs παραμένει υψηλό και η οικονομία σέρνεται Credit to the private Sector (%yoy) Source: Bank of Greece, ECB 10

ΤΙ ΕΠΙΦΥΛΑΣΣΕΙ ΤΟ ΜΕΛΛΟΝ στις ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ; Μεσοπρόθεσμα οι τράπεζες αναμένεται να ξεπεράσουν τις δυσκολίες Έλεγχος αντοχής το 2018 αναμένεται να μην απαιτήσει πολλά επιπλέον κεφάλαια αφού ο έλεγχος του 2015 ήταν ιδιαίτερα αυστηρός και θωράκισε τις τράπεζες Η κερδοφορία τους βελτιώνεται καθώς η οικονομία βελτιώνεται οριακά Στο χώρο των τραπεζών, το brain gain του 1990-2008 δεν αντιστράφηκε ακόμα σε brain drain Βέβαια ο βαθμός επιτυχίας είναι συνάρτηση και της πορείας των NPLs, η μείωση των οποίων είναι οπισθοβαρής Μακροπρόθεσμα η πορεία τους θα εξαρτηθεί κυρίως από την πορεία και της ελληνικής οικονομίας Οι προβλέψεις για την οικονομία δεν είναι αισιόδοξες, αφού καμμία οικονομία με ουσιαστικό οριακό φορολογικό συντελεστή άνω του 70% δεν μπορεί να αναπτυχθεί με ταχύτητα. Τα τελευταία 2,5 έτη τα προβλήμα παραγωγής, θεσμών, δυσλειτουργίας του κράτους έχουν επιταθεί, ενώ ζούμε υπό καθεστώς περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων 11