ηµιουργία Ηγετικού Τραπεζικού Οµίλου µε έδρα τη Κύπρο

Transcript

1 ηµιουργία Ηγετικού Τραπεζικού Οµίλου µε έδρα τη Κύπρο Άµεση δηµιουργία αξίας για όλους τους µετόχους µέσω διαφοροποίησης κερδοφορίας και σηµαντικής προοπτικής ανάπτυξης Σεπτέµβριος 2006

2 υναµικός Συνδυασµός Eθνική Τράπεζα Eθνική Τράπεζα 61,2 Λαική Marfin Eurobank * Eurobank Alpha Bank 47,8 46,5 Alpha Bank Τράπεζα Πειραιώς 26,6 Τράπεζα Πειραιώς Τράπεζα Κύπρου 22,9 Τράπεζα Κύπρου Μarfin-Λαϊκή 20,8 Αγροτική Τράπεζα Αγροτική Τράπεζα 20,2 Ταχυδροµικό Ταµιευτήριο 930 Ταχυδροµικό Ταµιευτήριο 11,4 Γενική Τράπεζα 210 Γενική Τράπεζα 3,6 Τράπεζα Αττικής 153 Τράπεζα Αττικής 2,7 Aspis Bank 122 Aspis Bank 2,3 * Ιδια κεφάλαια ( ml) E Σύνολο Ενεργητικού ( bn) - 1H2006 Ο συνδυασµός δηµιουργεί τη µεγαλύτερη τράπεζα στη Κύπρο και τη 2η µεγαλύτερη στη Ελλάδα (µετά την Εθνική Τράπεζα) µε βάση τα ίδια κεφάλαια και την 6η µεγαλύτερη τράπεζα της περιοχής από άποψη συνολικού ενεργητικού. Ο νέος όµιλος µπορεί να προχωρήσει άµεσα σε ισχυρούς ρυθµούς αύξησης των εργασιών του και του ενεργητικού του έως και κατά 30 ις ακόµη. Μερίδια Αγοράς (2005) Αριθµός Καταστηµάτων στην Κύπρο ~ 26.6%. Καταθέσεις πελατείας στην Κύπρο ~ 20.6%, Χορηγήσεις στην Κύπρο ~ 17.5%. Αριθµός Καταστηµάτων στην Ελλάδα ~ 4.1%. Καταθέσεις πελατείας στην Ελλάδα ~ 3.6%, Χορηγήσεις στην Ελλάδα ~ 3.3%. Τα ίδια κεφάλαια του νέου οµίλου υπολογίζονται σε εκατ., βασισµένα σε τιµή µετοχής της Λαϊκής Κύπρου σε CYP 3.00 Σεπτέµβριος

3 ηµιουργία ενός νέου υναµικού Τραπεζικού Οµίλου Ο νέος όµιλος θα έχει σύνολο ενεργητικού 22.3 ις, 3.3 ις ίδια κεφάλαια, 300 καταστήµατα και παρουσία σε 13 χώρες µέσω θυγατρικών Τραπεζών και γραφείων αντιπροσωπείας. Συγχώνευση η οποία δηµιουργεί αύξηση των κερδών ανά µετοχή για όλους τους µετόχους από το 2007 λόγω αύξησης εσόδων και εργασιών, περιορισµό κόστους και χρησιµοποίηση πλεονάζοντος κεφαλαίου και πόρων. Όλοι οι µέτοχοι θα έχουν οφέλη από: ιαφοροποίηση πηγών εσόδων. Έκθεση και επέκταση σε αγορές µε υψηλούς ρυθµούς ανάπτυξης. Ισχυροποίηση της διοίκησης του νέου οµίλου λόγω συµπληρωµατικής εξειδίκευσης. Ισχυρότατη κεφαλαιακή επάρκεια (ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CAD αυξάνεται σε 17,7%. Πρόσβαση σε ένα ευρύτερο δίκτυο διανοµής ταυτόχρονα µε διαφοροποιηµένη και πληρέστερη προϊοντική βάση. Η συγχώνευση θα δηµιουργήσει αξία λόγω των ισχυρών θεµελιωδών µεγεθών µέσα από οικονοµική, λειτουργική και στρατηγική αναδιοργάνωση Σεπτέµβριος

4 Σηµαντική διεθνής παρουσία σε 13 χώρες µέσω 300 καταστηµάτων Current Branch network (Total branches in Greece: 142) UK Romania Greece Australia Cyprus Serbia Estonia 300 branches in total Σεπτέµβριος

5 Χρηµατιστηριακές Εργασίες/ Μερίδιο Αγοράς Μελών Χ.Α.Α 8/2006 X.Π.Α. 8/2006 Χ.Α.Κ. 8/2006 NATIONAL+ P&K 26.7% IBG +EGNATIA FIN 20.4% LAIKI+EGNATIA FIN 43.9% EUROBANK 16.6% EUROBANK 15.1% CLR SEC 15.6% IBG + EGNATIA FIN 8.8% NATIONAL BANK 12.3% CYPRUS INVEST. 10.1% ALPHA FINANCE 7.9% NATIONAL+ P&K 10.1% SHARELINK SEC 9.6% PIRAEUS SEC 7.0% OMEGA BANK 8.4% ATLANTIC SEC 7.3% KAPPA SEC 4.3% ALPHA FINANCE 5.2% HELLENIC BANK 3.5% CYPRUS 3.7% PIRAEUS SEC 5.0% SYNERGATIKI CENTRAL BANK 3.0% 0% 0% 0% 50% Σεπτέµβριος

6 Κύρια σηµεία ηµόσιας Προσφοράς Η Λαϊκή Τράπεζα θα κάνει δηµόσια πρόσφορά µε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου και έκδοση νέων µετοχών ως εξής: νέες µετοχές για κάθε µετοχή της MFG (µε αξία 30 ανά µετοχή) νέες µετοχές για κάθε κοινές & προνοµιούχες µετοχές της Εγνατία Bank (αξίας 6.30 ανά µετοχή) νέες µετοχές για κάθε µετοχή της Λαϊκής Ελλάς (αξίας ανά µετοχή) Η Λαϊκή Τράπεζα θα εκδώσει 465,4 εκατ. µετοχές στη τιµή των CYP Συνολική κεφαλαιοποίηση του νέου οµίλου θα είναι ~ ις. Σεπτέµβριος

7 Σχέσεις Ανταλλαγής Μετοχών Μετοχές Λαϊκής (m) Σχέση Ανταλλαγής Αξία Μετοχής( ) Αρ. Μετοχών (m) 1 Αντιστοιχούσαt αξια ( m) Λαϊκή ,863 Marfin F.G ,660 Eγνατία Λαϊκή (Ελλάς) = 463.2m νέες µετοχές Σύνολο ,288 Βάσει αντιστοίχησης αξιών οι µετοχές της MFG θα λάβουν νέες µετοχές Λαϊκή για κάθε µετοχή ΜFG. Οι µέτοχοι της Εγνατίας θα λάβουν νέες µετοχές Λαϊκής για κάθε κοινή & προνοµιούχα µετοχή Εγνατίας Οι µετοχές της ΜFG αντιστοιχούν σε σύνολο των εκδοµένων και υπό έκδοση µετοχών (συµπεριλαµβανοµένων 2,840,306 µετοχές που αντιστοιχούν σε µετατρέψιµο οµολογιακό δάνειο της MFG και 1,508,000 µετοχές που αντιστοιχούν σε όλα τα δικαιώµατα προαίρεσης του οµίλου MFG). Σεπτέµβριος

8 Αποτιµήσεις επί µέρους Εταιρειών P/E 2006E P/BV 2006E Λαϊκή 14.6x 2.06x Marfin 15.3x 1.69x Eγνατία 31.1x 2.19x Λαϊκή (Ελλάς) 34.7x 2.22x Βάσει των µη αναπροσαρµοσµένων ιδίων κεφαλαίων Αντιστοιχούσες Τιµές Σε σύγκριση µε τιµή κλεισίµατος 18 Σεπτεµβρίου 2006 Λαϊκή Τράπεζα 2.76 premium 8.7% Marfin F.G premium 2.7% 5.9% Premium Λαϊκής σε σύγκριση µε Marfin F.G. Σεπτέµβριος

9 Χρονοδιάγραµµα 19 Σεπτεµβρίου Απόφαση.Σ. Λαϊκής Τραπέζης 24 Οκτωβρίου Γενική Συνέλευση ΛΤΚ για την έγκριση της αύξησης µετοχικού κεφαλαίου 9 Οκτωβρίου έως 22 Νοεµβρίου περίοδος αποδοχής προτάσεων Ολοκλήρωση συναλλαγής 22 Νοεµβρίου Σεπτέµβριος

10 Καταθέσεις Πελατείας Οι συνολικές καταθέσεις πελατείας σε ενοποιηµένο επίπεδα θα ανέλθουν σε 15.8 ις (+ 61% από τέλος 2005). Οι καταθέσεις στην Ελλάδα και στην Κύπρο θα αντιπροσωπεύουν το 94% των καταθέσεων. Οι καταθέσεις σε άλλες διεθνείς δραστηριότητες θα αντιπροσωπεύουν 6% του συνόλου των καταθέσεων. Ανάλυση κατά Γεωγραφική Περιφέρεια Αυστραλία Ην. 2,2% Βασίλειο 3,7% Ρουµανία 0,4% Σέρβια 0,2% ,7 0,5 0,6 1,9 1,3 1,5 5,1 5,1 5,4 0,8 0,9 2,4 2,5 6,7 7,0 1,0 7,3 7,6 Ελλάδα 45,8% Κύπρος 47,7% H E Κύπρος Ελλάδα ιεθνείς ραστηριότητες Σεπτέµβριος

11 Χαρτοφυλάκιο Χορηγήσεων Το σύνολο των χορηγήσεων σε ενοποιηµένο επίπεδο θα ανέλθει σε 11.7 ις (+56% από το τέλος Οι χορηγήσεις στην Ελλάδα και στην Κύπρο θα αντιπροσωπεύουν το 90% του δανειακού χαρτοφυλακίου ενώ οι διεθνείς ραστηριότητες θα αντιπροσωπεύουν 10%) ,2 Ανάλυση κατά Γεωγραφική Περιφέρεια 8 0,9 1,0 6,2 Ρουµανία 0,6% Αυστραλία Ην. 2,8% Βασίλειο 6,0% Σερβία 0,5% 6 4 0,6 1,6 0,7 1,8 2,3 2,5 Κύπρος 40,4% 2 3,6 4,0 4,3 4,7 5,0 0 Ελλάδα 49,7% H E Κύπρος Ελλάδα ιεθνείς ραστηριότητες Σεπτέµβριος

12 Ανάλυση Συνολικών Εσόδων Ανάλυση κατα τύπο εσόδων 2006Ε Ανάλυση κατά Τοµέα ραστηριότητας 2006E Έσοδα από Χρηµ/νοµικές Πράξεις & λοιπές υπηρεσίες 19% ιαχείριση ιαθεσίµων & Κεφ/αγοράς 11% Συµµετοχές & Επενδύσεις 9% Έσοδα από Αµοιβές & Προµήθειες 24% Καθαρά Έσοδα Τόκων 57% ιαχείριση Περιουσίας & Χρηµ/κές Υπηρεσίες 15% Τραπεζική Επιχ/σεων & Επενδυτική Τραπεζική 23% Τραπεζική Ιδιωτών 42% Σεπτέµβριος

13 υνατότητες µελλοντικής κερδοφορίας 2006E 2007E 2008E 2009E Κεφαλαιοποίηση ( m) 4,288 (1) Σύνολο Ενεργητικού ( m) 22,375 (2) 24,387 26,774 29,450 Σύνολο Εσόδων ( m) 822 (2) 941 1,048 1,154 Καθαρά κέρδη µετά από φόρους ( m) 249 (2) Ίδια Κεφάλαια ( m) 3,301 3,487 3,709 3,964 P/E P/BV Με την υπόθεση των αποτιµήσεων των εταιριών όπως περιλαµβάνονται στις δηµόσιες προτάσεις καθώς και της πλήρους αποδοχής τους 2. proforma Σεπτέµβριος

14 Κριτήρια Επιλογής Έδρας του Οµίλου στη Κύπρο Σεβασµός στη παράδοση και την 100ετη παρουσία της Λαϊκής Τράπεζας. Εµπιστοσύνη στη σταθερότητα της Κυπριακής Οικονοµίας και στις προοπτικές της. Ενθάρρυνση από τη Πολιτική Ηγεσία και τις Εποπτικές Αρχές. Η γεωγραφική θέση της έδρας του Οµίλου εναρµονίζεται µε τη στρατηγική ανάπτυξης. τόσο στη Νοτιοανατολική Ευρώπη όσο και στο Μεσογειακό και Αραβικό Χώρο. Σεπτέµβριος