ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2012

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2012

ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL MIKTO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL MIKTO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ. Εγκρ. Ε.Κ. 60/Θέµα 4/22.4.1998 ΦΕΚ Β/29.6.1998 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 Περίοδος 01/01/2011-31/12/2011 (Άρθρο 28 Παρ.2 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/2.11.04) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΑ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Αξία Ενεργητικού % σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ ΣΕ USD ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD 45.372,000 9,11000000 413.338,92 319.452,00 ISHARES MSCI PACIFIC EX JPN 5.858,000 38,93000000 228.051,94 176.251,61 VANGUARD REIT ETF 9.369,000 58,00000000 543.402,00 419.972,20 ΣΥΝΟΛΟ 915.675,81 10,36% Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR ΠΑΡΙΣΙΟΥ ΣΕ EUR LUXOR ETF COMMODITIES CRB-AD 17.602,000 22,49000000 395.868,98 ΣΥΝΟΛΟ 395.868,98 4,48% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΕΤΟΧΙΚΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1.311.544,79 14,84% ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗΣ ΣΕ EUR ISHARES BGE GOVT BOND 7-10 2.760,000 168,17000000 464.149,20 ISHARES BG $ TREASURY-B-7-10 2.675,000 151,28000000 404.674,00 ISHARES MARKIT IBOXX EU CBND 1.721,000 119,44000000 205.556,24 ΣΥΝΟΛΟ 1.074.379,44 12,15% Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Αξία Ενεργητικού % σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ ΣΕ USD ISHARES IBOXX INV GR CORP BD 2.420,000 113,76000000 275.299,20 212.767,00 ISHARES JP MORGAN EM BOND FD 838,000 109,75000000 91.970,50 71.080,07 ISHARES IBOXX H/Y CORP BOND 2.244,000 89,43000000 200.680,92 155.097,71 ISHARES ΒΑRCLAYS MBS BOND FD 5.020,000 108,07000000 542.511,40 419.283,90 ΣΥΝΟΛΟ 858.228,68 9,71% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1.932.608,12 21,86% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 3.244.152,91 36,70% ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD FRANK TEMP INV ASIA GR-I ACC 12.109,531 29,92000000 362.317,17 280.019,47 PIONEER FUNDS-US RESEARC-I$ 145.656,037 6,64000000 967.156,09 747.473,64 SCHRODER INTL US SM & MC - C -AC 3.003,050 155,83000000 467.965,28 361.670,38 JPM INV-JPM US SELECT EQ-C 5.770,084 145,48000000 839.431,82 648.761,01 BGF-GLOBAL ALLOCATION FD-$D2 27.590,850 41,40000000 1.142.261,19 882.804,90 FRANK TEMP INV GLB BND-I ACC 25.990,028 19,84000000 515.642,16 398.517,80 ΣΥΝΟΛΟ 3.319.247,20 37,54% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL MIKTO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR ΣΕ EUR SISF EUROPEAN SPEC SIT FD-C 3.476,390 97,31000000 338.287,51 INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURE EQTY-C CLASS 23.681,690 9,89000000 234.211,91 SCHRODER INTL BRIC-C AC 1.346,680 132,99000000 179.094,97 BGF-EUROPEAN FUND-ED2 4.795,210 70,31000000 337.151,22 SCHRODER INTL GLO CON B-CEAH 3.760,530 99,86000000 375.526,53 ΣΥΝΟΛΟ 1.464.272,14 16,56% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΕΤΟΧΙΚΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 4.783.519,34 54,10% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 4.783.519,34 54,10% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 8.027.672,25 90,79% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ 8.027.672,25 90,79% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 8.027.672,25 90,79% ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Τρέχουσα Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. αξία σε EUR ΜΕΡΙΣΜ/ΞΕΙΣ ΣΕ USD 2.679,170 0,77285730 2.070,62 2.070,62 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 2.070,62 0,02% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ Τρέχουσα Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. αξία σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 38,93 ΣΕ USD 902.651,310 0,77285730 697.620,65 697.659,58 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 102.004,53 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 1.871,74 ΣΕ USD 11.573,090 0,77285730 8.944,35 ΣΕ GBP 8,230 1,19717470 9,85 ΣΕ SEK 0,020 0,11220830 0,00 ΣΕ CHF 1.776,070 0,82263900 1.461,06 ΣΕ DKK 0,040 0,13451350 0,01 12.287,01 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 811.951,12 9,18% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 8.841.693,99 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 91.587,28 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 9.277,91 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 7.965.529,67 IV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 775.299,13 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 8.841.693,99 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά (χρηµατιστήριο), έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 30/12/2011. 2. Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού που δεν διαπραγµατεύονται σε χρηµατιστήριο, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει της καθαρής τιµής αυτών της 30/12/2011. 3.Το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ µε Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μερίδια 8.027.672,25 - - 8.027.672,25 Χρηµατικά διαθέσιµα 811.951,12 - - 811.951,12 Απαιτήσεις 2.070,62 - - 2.070,62 Σύνολο 8.841.693,99 - - 8.841.693,99 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. 4. Στις καταθέσεις προθεσµίας συµπεριλαµβάνονται και οι δεδουλευµένοι τόκοι έως 31/12/2011, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 1/1 31/12/2011. 5. Η µετατροπή των ξένων νοµισµάτων σε EUR έγινε µε βάση το δελτίο συναλλαγµατικών ισοτιµιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/12/2011. 6. Οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς, οι οποίες εµπίπτουν στις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004, την 31/12/2011 αναλύονται κατά όµιλο ως εξής: ALPHA BANK ιαθέσιµα - καταθέσεις 9,15% Σύνολο 9,15% ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL MIKTO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 2.ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ, ΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2011-31/12/2011 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2010 4.018.851,915 12.415.148,72 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2011 έως 31/12/2011 331.852,931 1.197.776,56 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2011 έως 31/12/2011-1.972.537,358-6.960.265,49 Πλέον:Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 831.658,14 Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2011 2.378.167,488 7.484.317,93 7.484.317,93 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ -Τόκοι 1.589,45 -Έσοδα χρεογράφων 149.809,56 Σύνολο 151.399,01 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -Συναλλαγµατικές διαφορές πιστωτικές 75.702,41 -Συναλλαγµατικές διαφορές χρεωστικές -125.877,83 Σύνολο -50.175,42 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 625.529,61 -Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -34.875,61 Σύνολο 590.654,00.ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουµένων χρήσεων 2,07 -Έξοδα προηγουµένων χρήσεων -182,15 Σύνολο -180,08 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+ ) 691.697,51 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα -Έξοδα κτήσεως προσόδων -60.613,89 -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων -149.871,88 Σύνολο -210.485,77 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ (ΚΕΡ Η) 481.211,74 481.211,74 ΙΙΙ. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31/12/2011 8.841.693,99 Ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 31/12/2011 8.066.394,86 775.299,13 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2011 (ΜΕΡ2.378.167,488 X 3,6754) 8.740.828,80 3. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 29 ΤΟΥ Ν.3283/04 Σε Ευρώ Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/2011 481.211,74 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων 481.211,74 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ (άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 2009 2010 2011 Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού 15.835.098,10 14.776.884,84 8.740.828,80 Καθαρή τιµή µεριδίου 3,1952 3,6769 3,6754 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL MIKTO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 5. ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 1/1-31/12/2011 0,586% 6. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ 2011 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/06.04.2005 άρθρο 4) - Οι οργανισµοί συλλογικής επενδύσεως σε κινητές αξίες (Ο.Σ.Ε.Κ.Α) του ανωτέρω Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν δηµοσίευσαν στοιχεία για τον είκτη Συνολικών Εξόδων τους και συνεπώς υφίσταται αδυναµία προσδιορισµού του Σύνθετου είκτη Συνολικών Εξόδων (.Σ.Ε.). Το µέγιστο ποσοστό της αµοιβής διαχειρίσεως που βαρύνει τους οργανισµούς αυτούς παρατίθεται κατωτέρω, οι δε προµήθειες διαθέσεως και εξαγοράς των µεριδίων τους είναι για όλους µηδενικές. Αµοιβαία Κεφάλαια Αµοιβή ιαχειρίσεως Μέγιστη Επιστρεφόµενη Καθαρή ISHARES MSCI JAPAN INDEX FD 0,51% 0,00% 0,51% ISHARES MSCI PACIFIC EX JPN 0,50% 0,00% 0,50% VANGUARD REIT ETF 0,12% 0,00% 0,12% ISHARES IBOXX INV GR CORP BD 0,15% 0,00% 0,15% ISHARES JP MORGAN EM BOND FD 0,60% 0,00% 0,60% ISHARES IBOXX H/Y CORP BOND 0,50% 0,00% 0,50% ISHARES ΒΑRCLAYS MBS BOND FD 0,25% 0,00% 0,25% FRANK TEMP INV ASIA GR-I ACC 0,90% 0,00% 0,90% PIONEER FUNDS-US RESEARC-I$ 0,65% 0,00% 0,65% SCHRODER INTL US SM & MC - C -AC 1,00% 0,00% 1,00% JPM INV-JPM US SELECT EQ-C 0,65% 0,00% 0,65% BGF-GLOBAL ALLOCATION FD-$D2 0,75% 0,00% 0,75% FRANK TEMP INV GLB BND-I ACC 0,55% 0,00% 0,55% SISF EUROPEAN SPEC SIT FD-C 1,00% 0,00% 1,00% INVESCO PAN EUROPEAN STRUCTURE EQTY-C CLASS 0,80% 0,00% 0,80% SCHRODER INTL BRIC-C AC 1,00% 0,00% 1,00% BGF-EUROPEAN FUND- D2 0,75% 0,00% 0,75% SCHRODER INTL GLO CON B-CEAH 0,75% 0,00% 0,75% LUXOR ETF COMMODITIES CRB-AD 0,35% 0,00% 0,35% ISHARES BGE GOVT BOND 7-10 0,20% 0,00% 0,20% ISHARES BG $ TREASURY-B-7-10 0,20% 0,00% 0,20% ISHARES MARKIT IBOXX EU CBND 0,20% 0,00% 0,20% Αθήναι, 22 Φεβρουαρίου 2012 Ο Θεµατοφύλακας Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α.. ΜΑΚΟΣ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥ ΑΚΗ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ- ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 4

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail postmaster@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχειρίσεως) «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS GLOBAL ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2011, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεση Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2011, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν. 3283/2004 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 28 του νόμου αυτού, όπως καθορίζεται από τις διατάξεις της ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 23 Φεβρουαρίου 2012 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2