Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 6 Ιουνίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.18 2-26 Γερμανία 0.29 1 8 Ελλάδα 6.04-2 -106 Ισπανία 1.58 1 20 Ιταλία 2.27 1 46 Πορτογαλία 3.05 2-71 Ιρλανδία 0.78 2 3 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 576-4 -114 Ισπανία 129-1 12 Ιταλία 199 0 38 Πορτογαλία 277 1-79 Ιρλανδία 50 0-5 Αναδ. Αγορές 317-5 -48 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1254-0.2 7.0 EUR/CHF 1.0858 0.0 1.3 EUR/GBP 0.8721-0.4 2.2 EUR/JPY 124.32-0.2 1.1 USD/JPY 110.45 0.0-5.6 GBP/USD 1.2904 4.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.75-1.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2436-8.8 Dow Jones 21184-7.2 NASDAQ 6296-0.2 17.0 EUROSTOXX 50 3580-0.3 8.8 DAX-30 12823-11.7 ΓΔ 787-22.2 Nikkei 20049-0.6 4.9 MSCI EM, $ 1018 0.2 18.0 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 47.4-0.5-11.8 Χρυσός 1279.5 0.0 11.0 Dry Baltic 821.0-1.1-14.6 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:30 EC Jun Sentix Investor Confidence 27.4 27.4 12:00 EC Apr Retail Sales MoM 0.3% 0.2% 12:00 EC Apr Retail Sales YoY 2.3% 2.1% 17:00 US Apr JOLTS Job Openings 5743.0 5750.0 Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 6/6/2017 10:02 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Απόδοση 10ετίας 0.5 2.5 0.4 2.4 0.3 2.3 0.2 2.2 2.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.0 Μετοχικοί Δείκτες 3700 2460 2440 3650 2420 2400 3600 2380 2360 3550 2340 Eurostoxx 50 S&P 500 2320 3500 2300 Γενικός Δείκτης ΧΑ 810 800 790 780 770 760 750 740 Γενικός Δείκτης 730 Εμπορεύματα 52 1300 50 1280 1260 48 1240 46 1220 44 Πετρέλαιο Χρυσός 1200 42 1180 USD ανά EUR 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 1.07 USD ανά EUR 1.06 Πηγή: Bloomberg, 6/6/2017 Στην Ευρωζώνη ο σύνθετος δείκτης PMI επιβεβαιώθηκε στο 56,8 τον Μάιο με την Γερμανική οικονομία να οδηγεί την ανάπτυξη με τον σχετικό δείκτη σε υψηλά 6 ετών. Ο δείκτης της Γαλλίας ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011 ενώ της Ιταλίας υποχώρησε από υψηλά 10 ετών στα επίπεδα του 55,2. Τα αναθεωρημένα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ της Παρασκευής ανέτρεψαν την αρχική εικόνα για την πορεία της ελληνικής οικονομίας δείχνοντας αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση όπως και σε ετήσια βάση. Αρχικώς είχε ανακοινωθεί μείωση 0,1% σε τριμηνιαία βάση και μείωση 0,5% σε ετήσια βάση. Η θετική αναθεώρηση αποδίδεται από την ΕΛΣΤΑΤ στην ενσωμάτωση στοιχείων που δεν ήταν διαθέσιμα κατά την πρώτη εκτίμηση ενώ τα στοιχεία καταγράφουν αύξηση τόσο της καταναλωτικής δαπάνης όσο και των επενδύσεων. Στις ΗΠΑ, τα στοιχεία για την απασχόληση απογοήτευσαν την Παρασκευή καθώς οι λιγότερες του αναμενομένου θέσεις εργασίας και ο υποτονικός ρυθμός αύξησης των μισθών επισκίασαν την πτώση του ποσοστού ανεργίας σε χαμηλά 16 ετών. Οι θέσεις εργασίας στον μη αγροτικό τομέα αυξήθηκαν κατά 138χιλ τον Μάιο έναντι εκτίμησης για 182χιλ και ενώ τα στοιχεία για τους μήνες Μαρ-Απρ υποβαθμίστηκαν κατά 66χιλ. Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 4,3% από 4,4% αν και αυτό οφείλεται μερικώς στην συρρίκνωση του εργατικού δυναμικού. Τα κατώτερα του αναμενομένου στοιχεία θεωρείται πως δύσκολα θα αποτρέψουν την Federal Reserve από την αναμενόμενη αύξηση επιτοκίων στην συνεδρίαση του Ιουνίου. Σε άλλα στοιχεία στις ΗΠΑ, η δραστηριότητα στον τομέα των υπηρεσιών συνέχισε να επεκτείνεται τον Μάιο αλλά με επιβραδυνόμενο ρυθμό με τον δείκτη ISM να υποχωρεί στο 56,9 από 57,5 τον προηγούμενο μήνα. Οι εργοστασιακές παραγγελίες υποχώρησαν τον Απρ για πρώτη φορά σε 6 μήνες (κατά 0,2% μ/μ) και αφού η άνοδος του Μαΐου αναθεωρήθηκε θετικά στο 1%. Ομόλογα Απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες διαγράφοντας μέρος των κερδών της Παρασκευής με τις αποδόσεις της 10ετίας και της 2ετίας να ενισχύονται 2 μ.β. και 1 μ.β., στο 2,18% και 1,30% αντίστοιχα. Μικρές απώλειες κατέγραψαν και τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 0,29% με τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να διαμορφώνονται μεταξύ 1 μ.β. και 2 μ.β. υψηλότερα. Μετοχές Οριακά μεταβλήθηκαν οι αμερικάνικες μετοχές τη Δευτέρα, κοντά στα ιστορικά υψηλά, εν μέσω μεικτών μακροοικονομικών στοιχείων και μια πλειάδα γεωπολιτικών θεμάτων εντός και εκτός ΗΠΑ. Η Apple Inc ($153,93, -0,98 %) υποχώρησε αφού η Pacific Crest υποβάθμισε τη μετοχή της σε sector weight από overweight, αναφέροντας ότι όλα τα θετικά νέα για το iphone 8 αντανακλώνται ήδη στην τιμή της μετοχής. Οι μετοχές της TG Therapeutics Inc. ανέστρεψαν τα αρχικά κέρδη ($13, -6,1%), παρά τα θετικά νέα που ανακοίνωσε η εταιρεία σχετικά με συνδυαστική θεραπεία για ασθενείς με υψηλού ρίσκου χρόνια λεμφοκυτταρική λευχαιμία. Η αμερικάνικη εταιρεία ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου Blackstone Group L.P. ($33,32, -1,1%), πρόσφερε στην φιλανδική εταιρία διαχείρισης ακινήτων Sponda PLC ( 5,195, +20,8%) $1,98 δις προκειμένου να την εξαγοράσει. Η μετοχή της Gigamon Inc. ενισχύθηκε ($42,82, +9%) με την εταιρεία να εξετάζει την πώληση της. Μικρή υποχώρηση για τον Stoxx Europe 600 με μεικτά πρόσημα στους κλάδους και ενώ η Γερμανική αγορά ήταν κλειστή λόγω αργίας. Ο τραπεζικός κλάδος κατέγραψε οριακή μεταβολή αν και η μετοχή της Ισπανικής τράπεζας Banco Popular άγγιξε νέο ιστορικό χαμηλό εν μέσω ανησυχιών για το ενδεχόμενο εκκαθάρισης. Ο FTSE-100 υποχώρησε 0,3% μετά την τρομοκρατική επίθεση στο Λονδίνο και ενώ οι τελευταίες δημοσκοπήσεις δείχνουν πως οι Συντηρητικοί χάνουν έδαφος έναντι των Εργατικών. Στην Ασία, ο Nikkei υποχωρεί 0,95% ενώ το χρηματιστήριο της Σαγκάης είναι σχεδόν αμετάβλητο ενώ οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους στην διπλωματική ένταση που έχει ξεσπάσει ανάμεσα στο Κατάρ και άλλες χώρες της Μέσης Ανατολής. Εμπορεύματα Το αργό πετρέλαιο διέγραψε τα ενδοσυνεδριακά κέρδη του κλείνοντας χαμηλότερα με τους επενδυτές να εκτιμούν ότι η κλιμάκωση της έντασης μεταξύ των χωρών του Περσικού Κόλπου θα μπορούσε να αποδυναμώσει την πρόσφατη συμφωνία του ΟΠΕΚ ενώ το Κατάρ, από τους μικρότερους παραγωγούς του ΟΠΕΚ, αναμένεται να έχει περιορισμένο αντίκτυπο στην συνολική παραγωγή. Η τιμή του υποχώρησε 0,55% στα $47,40/βαρέλι. Ο χρυσός κατάφερε να κλείσει σε θετικό έδαφος για 2η συνεχόμενη συνεδρίαση αν και υποχώρησε από τα υψηλά της ημέρας. Η τιμή του διαμορφώθηκε στα $1279,53/ουγκιά, σημειώνοντας οριακή άνοδο 0,02%. Συνάλλαγμα Η ισοτιμία EURUSD κινήθηκε χθες εντός του εύρους 1,1234-1,1284, για να διαμορφωθεί στο 1,1254 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας πτώση 0,22%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Πηγή: Bloomberg Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 02-Ιουν 12:00 EC Apr PPI MoM -0.30% -- 0.20% 0.00% 12:00 EC Apr PPI YoY 3.90% -- 4.50% 4.30% 12:00 GR 1Q F GDP (QoQ) -0% -- -0% 0.40% 12:00 GR 1Q F GDP SA YoY -0.30% -- -- 0.80% 12:00 GR 1Q F GDP NSA YoY -0.50% -- -- 0.40% 15:30 US May Change in Nonfarm Payrolls 211k 174k 182k 138k 15:30 US Apr Trade Balance -$43.7b -$45.3b -$46.1b -$47.6b 15:30 US May Unemployment Rate 4.40% -- 4.40% 4.30% 15:30 US May Average Hourly Earnings MoM 0.30% 0.20% 0.20% 0.20% 15:30 US May Average Hourly Earnings YoY 2.50% -- 2.60% 2.50% Δευτ 0 3:30 JN May Nikkei Japan PMI Services 52.2 -- -- 53 3:30 JN May Nikkei Japan PMI Composite 52.6 -- -- 53.4 4:45 CH May Caixin China PMI Composite 51.2 -- -- 51.5 4:45 CH May Caixin China PMI Services 51.5 -- -- 52.8 10:55 GE May F Markit Germany Services PMI 55.2 -- 55.2 55.4 10:55 GE May F Markit/BME Germany Composite PMI 57.3 -- 57.3 57.4 11:00 EC May F Markit Eurozone Services PMI 56.2 -- 56.2 56.3 11:00 EC May F Markit Eurozone Composite PMI 56.8 -- 56.8 56.8 11:30 UK May Markit/CIPS UK Services PMI 55.8 -- 55 53.8 11:30 UK May Markit/CIPS UK Composite PMI 56.2 -- 55.5 54.4 15:30 US 1Q F Nonfarm Productivity -0.60% -- -0% 0% 15:30 US 1Q F Unit Labor Costs 3.00% -- 2.40% 2.20% 16:45 US May F Markit US Services PMI 54 -- 54 53.6 16:45 US May F Markit US Composite PMI 53.9 -- -- 53.6 17:00 US May ISM Non-Manf. Composite 57.5 -- 57.1 56.9 17:00 US Apr Factory Orders 0.20% 1.00% -0.20% -0.20% 17:00 US Apr Factory Orders Ex Trans -0.30% 0.20% -- 0% 17:00 US Apr F Durable Goods Orders -0.70% -- -0.60% -0.80% 17:00 US Apr F Durables Ex Transportation -0.40% -- -0.20% -0.50% Τρι 06-Ιουν 11:30 EC Jun Sentix Investor Confidence 27.4 -- 27.4 -- 12:00 EC Apr Retail Sales MoM 0.30% -- 0.20% -- 12:00 EC Apr Retail Sales YoY 2.30% -- 2.10% -- 17:00 US Apr JOLTS Job Openings 5743 -- 5750 -- Τετ 07-Ιουν CH May Foreign Reserves $3029.5b -- $3045.0b -- 9:00 GE Apr Factory Orders MoM 1.00% -- 0.00% -- 9:00 GE Apr Factory Orders WDA YoY 2.40% -- 4.80% -- 12:00 EC OECD Economic Outlook Πεμ 08-Ιουν CH May Imports YoY 11.90% -- 9.00% -- CH May Exports YoY 8.00% -- 7.00% -- CH May Trade Balance $38.05b $38.03b $47.80b -- 2:50 JN 1Q F GDP SA QoQ 0.50% -- 0.60% -- 2:50 JN 1Q F GDP Annualized SA QoQ 2.20% -- 2.40% -- 2:50 JN 1Q F GDP Private Consumption QoQ 0.40% -- 0.40% -- 2:50 JN Apr BoP Current Account Adjusted  1731.2b --  1624.4b -- 2:50 JN Apr Trade Balance BoP Basis  865.5b --  497.0b -- 9:00 GE Apr Industrial Production SA MoM -0.40% -- 0.50% -- 9:00 GE Apr Industrial Production WDA YoY 1.90% -- 2.30% -- 12:00 GR Mar Unemployment Rate 23.20% -- -- -- 12:00 EC 1Q Gross Fix Cap QoQ 0.60% 3.30% 1.00% -- 12:00 EC 1Q Govt Expend QoQ 0.40% 0.50% 0.40% -- 12:00 EC 1Q Household Cons QoQ 0.40% 0.50% 0.30% -- 12:00 EC 1Q F GDP SA QoQ 0.50% -- 0.50% -- 12:00 EC 1Q F GDP SA YoY 1.70% -- 1.70% -- 14:45 EC Jun-08 ECB Main Refinancing Rate 0.00% -- 0.00% -- 14:45 EC Jun-08 ECB Marginal Lending Facility 0.25% -- 0.25% -- 14:45 EC Jun-08 ECB Deposit Facility Rate -0.40% -- -0.40% -- 14:45 EC Jun ECB Asset Purchase Target EU60b -- EU60b -- 15:30 US Jun-03 Initial Jobless Claims 248k -- -- -- 15:30 US May-27 Continuing Claims 1915k -- -- -- Παρ 09-Ιουν 4:30 CH May CPI YoY 1.20% -- 1.50% -- 4:30 CH May PPI YoY 6.40% -- 5.70% -- 9:00 GE Apr Trade Balance 25.4b 25.3b 25.0b -- 9:00 GE Apr Current Account Balance 30.2b -- -- -- 9:00 GE Apr Exports SA MoM 0.40% -- 0.40% -- 9:00 GE Apr Imports SA MoM 2.40% 2.50% -0.40% -- 11:30 UK Apr Industrial Production MoM -0.50% -- 0.60% -- 11:30 UK Apr Industrial Production YoY 1.40% -- -0.40% -- 12:00 GR Apr Industrial Production YoY 8.70% -- -- -- 12:00 GR May CPI EU Harmonized YoY 1.60% -- -- -- 12:00 GR May CPI YoY 1.60% -- -- -- 17:00 US Apr F Wholesale Inventories MoM -0.30% -- -0.30% -- 17:00 US Apr Wholesale Trade Sales MoM 0.00% -- -- -- Δευτ 12-Ιουν 2:50 JN May PPI MoM 0.20% -- -- -- 2:50 JN May PPI YoY 2.10% -- -- -- 21:00 US May Monthly Budget Statement $182.4b -- -- -- σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 457 - - 0.2 2.1 3.2 ΗΠΑ 1.30 1 1 2 5 11 Εβδομάδας -0.379 0.952 0.237-0.783-0.007 Ευρωζώνη 257 - - 0.0 1.6 0.3 Γερμανία -0.71 2 2 1 3 6 2 Εβδομάδων -0.372 71 - -0.001 11 Γερμανία 522 - - 0.4 - Ιαπωνία -4 1 1 1 4 4 Μήνα -0.372 1.086 0.250-0.787-0.022 Ιαπωνία 273 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 Μ.Βρετανία 0-1 -1-3 -2 2 3 Μηνών -0.329 1.223 0.292-0.730-0.013 ΜΒ 655 0.0 0.0 0.0 0.8 2.3 Γαλλία -0.51 2 2 0-22 6 Μηνών 15-0.255 1.428 0.430-0.662 0.025 Ελλάδα 8,383 0.3 0.3 0.5 8.5 11.3 12 Μηνών -31 1.731 0.626-0.491 27 Ισπανία -0.27 0 0 1-10 1 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -8-2 -2-2 -15 0 Κρατικά ($) 824 0.2 0.2 0.7 3.5 7.4 Πορτογαλία 0.28 1 1 0-34 24 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.38-1 -1 4-4 17 Ευρωζώνη (IG) 224 - - 0.0 0.9 1.2 EUR/USD 1.1254-0.2-0.2 5.7 7.0 Ελλάδα 5.87 1 1-164 -164-164 GBP/USD 1.2904 2.8 4.6 ΗΠΑ (IG) 1,430-0.2-0.2 0.2 2.8 4.1 ΗΠΑ High Yield 1,901 0.0 0.0 0.3 2.3 5.1 USD/JPY 110.45 0.0 0.0-0.3-0.8-5.6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9650 0.2 0.2-0.3-3.8-5.3 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7487 0.6 0.6 0.8-1.9 3.9 Αναδυόμενες Αγορές 317-5 -5-5 -14-48 ΗΠΑ 2.18 2 2-2 -21-26 USD/CAD 1.3473 - - -0.2 1.2 0.2 Ισπανία 129-1 -1 4-5 12 Γερμανία 0.29 1 1-2 -4 8 EUR/JPY 124.32-0.2-0.2-0.2 4.8 1.1 Ιταλία 199 0 0 9 0 38 EUR/CHF 1.0858 0.0 0.0-0.2 1.6 1.3 Ιαπωνία 0.05 0 0 0-2 0 Πορτογαλία 277 1 1 1-88 -79 EUR/GBP 0.8721-0.4-0.4 0.0 2.8 2.2 Ιρλανδία 50 0 0 2-17 -5 Μ.Βρετανία 1.04 0 0 0-10 -20 EUR/NOK 9.5097 0.2 0.2 0.3 3.7 4.6 Ελλάδα 576-4 -4-3 -90-114 Γαλλία 0.72 1 1-1 -25 4 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.58 1 1 3-9 20 USD/CNY 6.8040 - - -0.2-1.2-2.0 itraxx IG Ευρωζώνη 62 1 1 0-11 -10 Ιταλία 2.27 1 1 7-4 46 USD/RUB 56.6164 0.0 0.0 0.0 0.7-8.0 iboxx IG ΗΠΑ 60 0 0-1 -6-7 Πορτογαλία 3.05 2 2-1 -92-71 USD/BRL 3.2966 1.6 1.6 2.2 5.6 1.3 itraxx HY Ευρωζών 249 1 1-4 -41-39 Ιρλανδία 0.78 2 2 0-21 3 USD/INR 64.3650 - - -0.2-0.7-5.2 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 323 2 2-5 -16-32 Ελλάδα 6.04-2 -2-5 -94-106 USD/TRY 3.5240 0.4 0.4 - -3.1 0.0 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,931.7-0.2-0.2 1.0 4.2 10.3-0.2 23.3 Πρώτες ύλες 335.6-0.5-0.5 1.0 2.1 7.5-0.6 20.8 ΗΠΑ S&P 500 2,436.1 - - 1.0 3.1 8.8-0.2 Τεχνολογία 22.3 Κοινής ωφελείας 980.4 272.7-0.5-0.5 1.4 0.4 8.2 4.8 21.3 10.5-0.3-0.7 44.9 18.8 Dow Jones 21,184 - - 0.8 2.5 7.2-0.2 24.2 Υγεία 890.5-0.3-0.3 1.5 3.6 11.7-0.4 16.8 NASDAQ 6,295.7-0.2-0.2 1.6 6.5 17.0-0.2 37.6 Ενέργεια 477.5 0.2 0.2-0.4-7.1-13.9-16.8 0.6 Russell 2000 1,396.5-0.6-0.6 1.9 0.8 2.9-2.1 28.6 Χρηματοικονομικά 388.7 0.9-1.5 0.6-7.2 35.0 VIX Index 10.07 3.3 3.3-3.3-18.6-28.3-62.3 5.3 Ακίνητα 198.0-0.3-0.3 0.9 1.3 4.1-7.4 11.2 S&P 500 Growth 1,398.1 - - 1.2 5.8 14.3-25.5 Τηλεπικοινωνίες 159.4 - - 0.4-4.9-9.8-14.0 4.5 S&P 500 Value 1,027.3 - - 0.8-2.6-3.1 18.2 Βιομηχανία 580.2-0.4-0.4 0.7 3.7 7.8-0.8 26.3 Ευρώπη STOXX 600 392.0 - - 0.5 2.9 8.5-1.1 Μη Κυκλικά 27.4 Κυκλικά προϊόντα 588.4 730.5-0.3-0.3 1.2 0.9 4.7 4.3 10.6 12.8 0.0-0.4 15.1 23.9 EUROSTOXX 50 3,579.6-0.3-0.3 0.7 2.2 8.8-2.4 33.7 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,525.8-0.3-0.3 2.8 5.4-1.0 30.0 Πρώτες ύλες 2,500.2-0.3-0.3 0.9-2.3 3.2-4.4 38.4 DAX-30 (Γερμανία) 12,822.9-0.0 1.6 4.1 11.7-0.4 39.2 Τεχνολογία 436.3-0.3-0.3 1.0 5.0 18.6-0.8 45.7 CAC-40 (Γαλλία) 5,307.9-0.7-0.7 0.5 3.6 9.2-2.5 34.2 Κοινής ωφελείας 304.8-0.9 4.1 1-1.3 2 SMI (Ελβετία) 9,044.0-0.0 0.3 4.4 10.0-1.0 21.0 Υγεία 796.3 0.0 0.0 0.9 5.1 11.6-1.1 22.0 IBEX 35 (Ισπανία) 10,885-0.2-0.2 0.0 4.0 16.4-2.7 43.6 Ενέργεια 301.3-0.5-0.5-1.5-3.8-6.6-8.9 16.0 MIB 30 (Ιταλία) 20,721-1.0-1.0-1.1 7.7-5.1 38.0 Χρηματοικονομικά 817.1 0.0 0.0 0.3 0.8 5.6-4.3 47.8 MSCI Growth 137.5 - - 0.9 4.5 11.8-0.4 23.4 Τηλεπικοινωνίες 310.8 0.0 0.0-0.5 2.7 6.4-3.8 15.8 MSCI Value 121.8 - - 0.2 0.8 4.5-2.5 30.7 Βιομηχανία 2,128.3-0.4-0.4 0.7 4.3 13.2-1.4 38.0 Ιαπωνία Μη Κυκλικά 3,611.2 - - 0.6 4.7 12.8-0.3 20.8 Nikkei 20,049-0.6-0.6 2.0 6.0 4.9-0.9 34.9 Κυκλικά προϊόντα 2,008.3-0.3-0.3 1.1 2.4 7.4-2.7 32.4 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 786.6-0.0 1.5 18.1 22.2-1.7 52.1 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 FTSE Large Cap 2,093.0-0.0 1.5 17.7 20.2-1.5 52.7 S&P 500 19.74 18.87 9.8% 11.9% 5.0 4.3 21.8% 22.5% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 996.4-0.0 0.8 17.5 32.2-7.7 53.8 EuroStoxx 16.84 15.09 12.0% 10.4% 2.4 2.2 13.9% 14.0% 3.2% 3.5% Τράπεζες 1,021.4-0.0 5.2 36.5 21.9-8.8 81.4 EuroStoxx Bks 11.00 9.77 15.4% 11.7% 0.8 0.8 7.3% 7.8% 4.2% 4.6% MSCI EM, $ 1,017.6 0.2 0.2 1.2 6.2 18.0-28.4 Dax 30 15.10 13.76 9.5% 8.8% 2.3 2.1 15.1% 15.0% 2.8% 3.1% MSCI Eastern I 144.4-0.6-0.6-0.5-1.7-1.6-5.8 23.5 FTSE-100 15.76 14.42 22.2% 7.1% 2.5 2.5 21.6% 20.9% 4.1% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,044.3-0.2-0.2-0.9-6.2-9.4-12.8 18.0 Ελλάδα 11.09 9.50 45.3% 26.6% 1.0 0.9 8.2% 9.8% 2.5% 2.8% ISE 100 - Τουρκία 98,192-0.7-0.7 0.7 10.4 25.7-1.1 39.4 Nikkei-225 16.06 14.43 15.6% 7.7% 1.4 1.3 9.8% 9.7% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,541.4-0.2-0.2 0.4-2.7 8.6-8.1 25.4 Ρωσία RTS($) 7.90 6.93 16.8% 11.4% 1.5 1.3 18.5% 16.2% 4.3% 4.9% Bovespa - Βραζιλία 62,450 - - -0.4-3.9 3.7-1 29.9 Λατ. Αμερική 16.35 14.41 33.7% 14.3% 2.5 2.3 15.3% 15.9% 2.9% 3.4% MSCI Asia, $ 512.5 0.4 0.4 1.4 8.1 22.3-31.8 Βραζιλία Bovesp 15.42 13.56 33.8% 14.4% 2.4 2.2 15.4% 15.9% 3.1% 3.9% CSI - Κίνα 3,471.3-0.4-0.6 0.4 4.9-3.1 14.4 Ασία 14.98 13.58 14.5% 9.0% 2.2 2.0 14.1% 14.2% 2.8% 3.1% Sensen - Ινδία 31,322 0.0 0.2 0.6 5.7 17.6-0.3 21.8 Ινδία Sensex 18.27 15.88 18.8% 15.0% 3.8 3.3 19.1% 19.4% 2.0% 2.4% ASX - Αυστραλία 5,679.0-1.3-1.9-0.8-3.2 0.2-4.7 12.4 Κίνα CSI300 15.12 13.76 12.3% 9.5% 1.8 1.6 12.0% 12.2% 2.8% 3.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 177.3-0.38-0.38-1.38-4.62-7.90-9.71 0.35 Χρυσός 1279.53 0.02 0.02 0.83 2.42 11.04-6.97 14.14 Dry Baltic 821.0-1.08-1.08-6.49-36.70-14.57-38.64 41.55 Ασήμι 17.6 0.32 0.32 1.01-3.70 9.96-16.66 11.98 Πετρέλαιο 47.40-0.55-0.55-1.90-6.32-11.76-14.19 20.95 Χαλκός 5606.8-0.73-0.73-1.04-3.73 1.46-9.28 25.99 Φυσικό Αέριο 3.0-0.57-0.57-2.90-6.52-19.92-25.34 24.30 Αλουμίνιο 1895.6-1.49-1.49-1.29-3.03 11.90-3.63 23.09 Σιτάρι 429.5-0.00 0.06 0.70 5.27-18.03 19.47 Νικέλιο 8866.8-0.08-0.08-0.62-11.00-11.01-24.44 3.60 Καλαμπόκι 373.0 0.07 0.07 0.27 2.40 5.97-15.08 23.92 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 6/6/2017 10:02 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6