14/10/16 Οικονομικά - Εταιρικά Νέα -- Μετά τις εκλογές του 2017 οι αποφάσεις Σόιμπλε για Ελλάδα Στην εκτίμηση ότι ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας Β. Σόιμπλε γνωρίζει πως το ελληνικό χρέος δεν είναι βιώσιμο, αλλά δεν πρόκειται να το παραδεχθεί πριν από τις εκλογές στη χώρα του το φθινόπωρο του 2017, προχωρά η γερμανική εφημερίδα Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Με αφορμή τις δηλώσεις του κ. Σόιμπλε μετά το Ecofin της Τρίτης για το θέμα του ρόλου του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) στην Ελλάδα (σ.σ. είχε αναφέρει ότι το Ταμείο θα εκταμιεύσει δόση προς την Ελλάδα εντός του έτους), η FAZ καταγράφει την «έκρηξη» του Γερμανού υπουργού, όταν αναφέρθηκε στη διένεξη με το ΔΝΤ για την ελάφρυνση ή όχι του ελληνικού χρέους. Υπενθυμίζεται ότι μία ημέρα νωρίτερα ο αντιπρόεδρος του Ταμείου κ. Λίπτον είχε ανακόψει τις προσδοκίες των χωρών της Ευρωζώνης ότι το Ταμείο θα αποφάσιζε μέχρι το τέλος του χρόνου την παραμονή του στο πρόγραμμα βοήθειας προς την Ελλάδα. Ο κ. Σόιμπλε ερμηνεύει τη συμφωνία του Μαΐου για το ελληνικό χρέος ως εξής: Η ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, την οποία το ΔΝΤ θεωρεί προϋπόθεση για την περαιτέρω συμμετοχή του στο πρόγραμμα βοήθειας, θα συζητηθεί το 2018, ήτοι μετά τις γερμανικές εκλογές. «Παρά το ότι η απόφαση του Eurogroup τη Δευτέρα ηχεί περίπλοκη, επί της ουσίας η Ελλάδα θα πάρει και την τελευταία υποδόση, καθώς ολοκληρώνεται έτσι η πρώτη αξιολόγηση. Μα τότε γιατί πρόσφατα το οικονομικό συμβούλιο του Χριστιανοδημοκρατικού Κόμματος γκρίνιαζε ότι από τα 15 προαπαιτούμενα η Αθήνα είχε εφαρμόσει μόνο τα τρία; Είναι δυνατόν να γίνουν όλα τέλεια πριν περάσουν καν δύο εβδομάδες;» διερωτάται στο άρθρο της η FAZ. Και στο πλαίσιο αυτό η εφημερίδα υποστηρίζει πως η απάντηση στο παραπάνω ερώτημα είναι διπλή: «Από τη μια, η κατάσταση στην Ελλάδα δεν ήταν τόσο μαύρη, όσο την παρουσίαζε το οικονομικό συμβούλιο του CDU. Αλλά ούτε τώρα είναι τόσο άψογη, όσο την παρουσιάζει πάλι η Κομισιόν. Πάντως, η Ελλάδα έχει κάνει προόδους». Το δεύτερο σκέλος της απάντησης κατά τη FAZ είναι «οι υπουργοί δεν θέλουν να ξέρουν καν με απόλυτη ακρίβεια τα της ελληνικής προόδου. Εντέλει ο ίδιος ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε προσπαθεί να κρατήσει την ελληνική υπόθεση χαμηλά. Το πρώτιστο μέλημά του είναι να καταπνίξει εν τω γενέσθαι τη διαμάχη που προκάλεσε το ΔΝΤ για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους. Μακροπρόθεσμα δεν θα τα καταφέρει, αφού αλλιώς το χρέος αυτό δεν θα είναι βιώσιμο. Αυτό το ξέρει και ο ίδιος ο Σόιμπλε. Μόνο που δεν θέλει να μιλά γι αυτό πριν από τις ομοσπονδιακές εκλογές». Είναι σαφές ότι όσο περνά ο καιρός και προχωρούν οι διαπραγματεύσεις Αθήνας και δανειστών για τον δεύτερο έλεγχο, τόσο θα εντείνεται η κόντρα μεταξύ Γερμανίας και ΔΝΤ για το θέμα του χρέους και του ρόλου του Ταμείου στην Ελλάδα. Στόχος της κυβέρνησης, μάλιστα, είναι να κλείσει το συντομότερο δυνατόν την αξιολόγηση, ώστε να ανοίξει η συζήτηση για το χρέος και να αναγκαστεί η Γερμανία να λάβει μία απόφαση. Σε διαφορετική περίπτωση, η απόφαση για το χρέος θα είναι σε εκκρεμότητα, όπως και ο ρόλος του ΔΝΤ, με αποτέλεσμα η αβεβαιότητα να επιστρέψει με ακόμα μεγαλύτερη ένταση στις αγορές για την ελληνική οικονομία και να τεθεί σε κίνδυνο η επιστροφή των επενδύσεων και της ανάπτυξης. Κάτι που θα θέσει σε κίνδυνο και τους στόχους του προγράμματος, ανοίγοντας και πάλι μία συζήτηση για νέα μέτρα. -- I
/ Κατά 3,2 δισ. ευρώ μειώθηκε η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ευρωσύστημα το Σεπτέμβριο Περιορίστηκε στα 75,3 δισ. ευρώ η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ευρωσύστημα το Σεπτέμβριο, από τα 78,5 δισ. ευρώ που ήταν τον προηγούμενο μήνα. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος ο δανεισμός των ελληνικών τραπεζών από τον μηχανισμό έκτακτης ρευστότητας ELA μειώθηκε κατά 1,3 δισ. ευρώ στα 47,7 δισ. ευρώ (από 48,9 δισ. ευρώ). Αντιστοίχως η απευθείας χρηματοδότηση από την ΕΚΤ μειώθηκε στα 27,7 δισ. ευρώ από 29,6 δισ. ευρώ. Συνεπώς η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από το ευρωσύστημα (η οποία περιλαμβάνει τη χρηματοδότηση από την ΕΚΤ και από τον ELA) μειώθηκε στο τέλος Σεπτεμβρίου κατά 3,2 δισ. ευρώ, στα 75,3 δισ. ευρώ από 78,5 δισ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται τόσο στις εισροές καταθέσεων που παρατηρήθηκαν τον μήνα αυτό όσο και στη συνεχιζόμενη μείωση των χορηγήσεων. - Moody' s: Αρνητικός για το αξιόχρεο της Attica Bank ο επιπρόσθετος δανεισμός από τον ELA Η έκδοση από την Attica Bank (Τράπεζα Αττικής) ομολόγων με εγγύηση του ελληνικού δημοσίου, προκειμένου αυτή να αντλήσει ρευστότητα μέσω του μηχανισμού ELA, είναι αρνητική για το αξιόχρεό της, αναφέρει ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's σε έκθεσή του (Moody's Credit Outlook). Η έκδοση από την Attica Bank (Τράπεζα Αττικής) ομολόγων με εγγύηση του ελληνικού δημοσίου, προκειμένου αυτή να αντλήσει ρευστότητα μέσω του μηχανισμού ELA, είναι αρνητική για το αξιόχρεό της, αναφέρει ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's σε έκθεσή του (Moody's Credit Outlook). «Την περασμένη Δευτέρα, η Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ενέκρινε το αίτημα της Attica Bank να εκδώσει και διακρατήσει ομόλογα με εγγύηση του δημοσίου, ύψους περίπου 380 εκατ. ευρώ, μέσω του μεσοπρόθεσμου προγράμματός της ομολόγων σε ευρώ, με βάση τον πυλώνα 2 του συνεχιζόμενου κρατικού προγράμματος στήριξης», σημειώνει ο οίκος, προσθέτοντας: «Τα ομόλογα θα είναι επιλέξιμα και μπορούν να δοθούν ως ενέχυρο για την άντληση Έκτακτης Βοήθειας Ρευστότητας (ELA) από την Τράπεζα της Ελλάδος. Η ανάγκη της Attica Bank να αντλήσει πρόσθετα κεφάλαια από τον ELA είναι αρνητική για το αξιόχρεό της (credit negative)». Η πρόσφατη σημαντική αύξηση του ELA από την Attica Bank έρχεται σε αντίθεση με τη μείωση του ELA που κατέγραψαν οι τέσσερις μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες τους τελευταίους μήνες, σημειώνει ο Moody's και εκτιμά ότι η Attica θα είναι σε θέση να αντλήσει περίπου 220 εκατ. ευρώ από τον ELA, μετά το κούρεμα που επιβάλλεται σε τέτοιες εγγυήσεις από την Τράπεζα της Ελλάδος. «Σε περίπτωση που η τράπεζα κάνει πλήρη χρήση του ομολόγου, εκτιμούμε ότι αυτό θα αυξήσει το συνολικό ανεξόφλητο υπόλοιπο του δανεισμού της από τον ELA σε περίπου 1,3 δις. ευρώ (ή περίπου στο 35% του συνολικού ενεργητικού της) από 970 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο του 2016», σημειώνει ο οίκος, προσθέτοντας ότι το υπόλοιπο του δανεισμού του ελληνικού τραπεζικού συστήματος από τον ELA μειώθηκε στα 48,9 δις. ευρώ τον Αύγουστο (ή περίπου στο 15% του συνολικού ενεργητικού του συστήματος) από 54,4 δις. ευρώ τον Ιούνιο του 2016. Η Attica, αναφέρει ο Moody's, αυξάνει τα επιλέξιμα για δανεισμό της από τον ELA ενέχυρα μετά τη σημαντική μείωση των καταθέσεων των πελατών της που ακολούθησε την ανακοίνωση τον περασμένο μήνα από την ΤτΕ και την ΕΚΤ των ευρημάτων της κοινής έρευνας που έκαναν από τις 16 Μαρτίου 2016 έως τις 27 Μαΐου 2016. Οι καταθέσεις των πελατών της τράπεζας μειώθηκαν σε περίπου 2 δις. ευρώ τον Ιούνιο από 2,1 δις. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2015, σημειώνει ο οίκος, ενώ εκτιμά ότι υποχώρησαν περαιτέρω σε 1,9 δις. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2016. «Αντιλαμβανόμαστε ότι οι εκροές κεφαλαίων έχουν τώρα περιορισθεί και ότι τα υπόλοιπα των καταθέσεων στην τράπεζα έχουν κάπως σταθεροποιηθεί», προσθέτει. - II
Διαψεύδει τις φήμες περί τοποθέτησής του στην επιτροπή χρέους ο Νίκος Χριστοδουλάκης Ο Νίκος Χριστοδουλάκης διέψευσε τις φήμες ότι αναλαμβάνει επικεφαλής της επιτροπής του χρέους δηλώνοντας χαρακτηριστικά «Είναι ένα σήριαλ, το οποίο παίζεται, για πάρα πολλά πρόσωπα. Τέτοιο θέμα δεν υφίσταται». Όπως ανέφερε στον ραδιοφωνικό σταθμό Βήμα 99,5 ο πρώην υπουργός Οικονομικών, στο πλαίσιο συζήτησης σχετικά με τη διαγραφή χρέους από το ΔΝΤ και το εάν μια τέτοια συμφωνία θα φέρει νέο βαρύ μνημόνιο «Δωρεάν διαγραφή χρέους δεν υπάρχει. Εγώ δεν γνωρίζω διαγραφή χρέους, η οποία έγινε χωρίς να υπάρχουν κάποιες δεσμεύσεις μελλοντικές». Νωρίτερα, η Όλγα Γεροβασίλη ωστόσο μιλώντας στον Real Fm απάντησε στο ερώτημα αν ο Νίκος Χριστοδουλάκης αναλαμβάνει επικεφαλής της ομάδας για το χρέος. «Έχω και εγώ και την πληροφορία ότι μάλλον θα είναι έτσι, αλλά δεν είμαι πολύ βέβαιη, πιθανότατα». Π. Μοσκοβισί: Eφικτή η ελάφρυνση χρέους έως το τέλος του έτους «Χτύπησαν την πόρτα μου, τόσο το καλύτερο...η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δεν θα υπεκφύγει, οφείλουμε να διαδραματίσουμε τον ρόλο μας του έντιμου μεσολαβητή, φορέα ελπίδας για την Ελλάδα», δήλωσε ο ευρωπαίος επίτροπος Οικονομικών Υποθέσεων Πιερ Μοσκοβισί σε συνέντευξή του στο Γαλλικό Πρακτορείο (AFP) απαντώντας στην ανοικτή επιστολή που του απηύθυναν 36 ευρωβουλευτές που τάσσονται υπέρ της άμεσης ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους. «Διατηρώ την πεποίθηση ότι μία συνολική συμφωνία για τις μεταρρυθμίσεις, αλλά επίσης και για την ελάφρυνση του χρέους μέχρι το τέλος του έτους, είναι εφικτή», επανέλαβε τονίζοντας ότι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή «δεν είναι πιστωτής» της Ελλάδας, αντίθετα με τα ευρωπαϊκά κράτη και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. III
- Η πραγματική σημασία του ΟΠΕΚ για την παγκόσμια αγορά πετρελαίου Στις μέρες δόξας του στα μέσα της δεκαετίας του 1970, ο ΟΠΕΚ προμήθευε σχεδόν το 50% της παγκόσμιας αγοράς πετρελαίου. Παρότι όμως τον φετινό Αύγουστο παρήγαγε 33,47 εκατ. βαρέλια ημερησίως τα περισσότερα από ποτέεξαιτίας της τεράστιας ζήτησης της αγοράς, η ποσότητα αυτή αντιπροσώπευε μόλις το 30% της αγοράς. Αυτό το στοιχείο, μαζί με άλλες επί μέρους λεπτομέρειες, αποτελεί το λόγο για τον οποίο η πρόταση για μείωση της παραγωγής κατά 700.000 βαρέλια την ημέρα με στόχο την αύξηση των τιμών, δεν αναμένεται να επηρεάσει στην πράξη την τιμολόγηση του «μαύρου χρυσού». Σύμφωνα με την κυριάρχουσα οικονομική ιδέα, όσο μεγαλύτερο είναι το μερίδιο αγοράς ενός καρτέλ, τόσο πιο εύκολα μπορεί να την ελέγχει. Όμως οι σημερινή παρουσία του ΟΠΕΚ δεν μπορεί να δικαιολογήσει τον χαρακτηρισμό «καρτέλ». Πόσο μάλλον ένα καλά οργανωμένο καρτέλ. Από το αραβικό εμπάργκο του 1973 ο ΟΠΕΚ επιχειρεί να εμποδίζει συστηματικά την αύξηση της παραγωγής των μελών του, εάν αυτό δεν είχε συμφωνηθεί πρώτα στις περιοδικές συνόδους τους. Το μεγαλύτερο μέλος του καρτέλ, δηλαδή η Σαουδική Αραβία, συνήθως απαντούσε με δική της μείωση παραγωγής στην αύξηση των άλλων μελών, ούτως ώστε να διατηρήσει σε υψηλό επίπεδο τις τιμές. Όμως, ολοένα και περισσότερες χώρες ενίσχυαν ακόμη περισσότερο την παραγωγή τους, αναγκάζοντας τους Σαουδάραβες να υποκύψουν και να αυξήσουν ή να διατήρησαν σταθερούς τους δικούς τους ρυθμούς. Οι παρούσες τιμές του πετρελαίου έκαναν ακόμη δυσκολότερη την προσπάθεια του ΟΠΕΚ να ελέγξει την παγκόσμια αγορά. Όλα τα μέλη του από τη Μέση Ανατολή Σαουδική Αραβία, Κατάρ, Κουβέιτ, Ιράν, Ιράκ, Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα- χρηματοδοτούν την οικονομία τους σχεδόν αποκλειστικά από τα έσοδα του πετρελαίου. Και οι προϋπολογισμοί τους βασίζονται στις πολύ υψηλότερες τιμές του μαύρου χρυσού από τα σημερινά δεδομένα των 50 δολαρίων το βαρέλι. Επομένως η μειωμένη τιμή του πετρελαίου, έκανε τις χώρες αυτές να αυξάνουν διαρκώς την παραγωγή ούτως ώστε να αντεπεξέλθουν στα αυξημένα τους έξοδα. Κι αυτός είναι ο βασικός λόγος για τον οποίο δεν μπορούν να καταλήξουν σε συμφωνία για τη μείωση της παγκόσμιας παραγωγής. Ακόμη κι αν ο ΟΠΕΚ μειώσει την παραγωγή κατά 700.000 βαρέλια ημερησίως, δεν αναμένεται να δούμε τις τιμές να αυξάνονται θεαματικά εξαιτίας των σημαντικών αλλαγών που προωθήθηκαν τα έξι τελευταία χρόνια. Η παραγωγική έκρηξη του πετρελαίου στις ΗΠΑ σχεδόν διπλασίασε τα αποθέματα της, καθώς από τα 5 εκατ. βαρέλια του 2010 έφτασε να παράγει περισσότερα από 9,5 εκατ. το 2016. Παρότι οι χαμηλές τιμές χτύπησαν πολλές αμερικανικές εταιρείες, σε περιοχές όπως η Βόρεια Ντακότα, το Τέξας και η Πενσιλβάνια τα πράγματα παραμένουν ως έχουν, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τις συνολικές επιδόσεις της χώρας. Εκτός των ΗΠΑ, η Κίνα αποτελεί επίσης μια από τις χώρες με τα μεγαλύτερα πετρελαϊκά αποθέματα παγκοσμίως. Αυτή τη στιγμή οι έρευνες στη χώρα, αλλά και σε άλλες περιοχές όπως η Αργεντινή, το Μεξικό και η Αυστραλία, δεν σταματούν. Όλα αυτά τα δεδομένα μαρτυρούν πως ακόμη και μια πιο επιθετική μείωση της παραγωγής από τον ΟΠΕΚ δεν θα επηρεάσει σημαντικά τις τιμές του πετρελαίου. Εάν όμως μια υποθετική μείωση της παραγωγής συμπέσει -απολύτως τυχαία- με την αύξηση των τιμών, τότε το καρτέλ θα λάβει όλα τα εύσημα και θα αποκτήσει ισχυρότερη πολιτική επιρροή στις χώρες οι οποίες αποτελούν τους μεγαλύτερους εισαγωγείς πετρελαίου. Επομένως, και με βάση τα παραπάνω δεδομένα, μοναδικός τρόπος για να επιτύχει μια προσπάθεια αύξησης των τιμών του \ πετρελαίου θα αποτελούσε μια συνεννοημένη κίνηση του ΟΠΕΚ μαζί με τις ΗΠΑ και τις υπόλοιπες χώρες με τεράστια αποθέματα. Κάτι το οποίο ίσως επέστρεφε στο καρτέλ ένα σημαντικό μερίδιο της χαμένης του δύναμης. Μια ιδέα που δεν αναμένεται να βρει φανατικούς φίλους εκτός των κρατών-μελών του. Fortune IV
Τα Διαγράμματα της Ημέρας Τα Διαγράμματα της Ημέρας Wall Street: During election years, October is historically one of the WORST months for stocks. -------------------------- V