ΓΡ. ΑΡΑΝΣΗ Α.Β.Ε.Ε. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΤ 2011 Σρίτθ, 30 Αυγοφςτου 2011 Βαςικά ημεία : Η1 2011 Οι ενοποιθμζνεσ πωλιςεισ από τισ ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ του Ομίλου αυξικθκαν κατά 2,34% υποςτθριηόμενεσ κυρίωσ από τισ ξζνεσ αγορζσ του Ομίλου. Σo αυξθμζνο κόςτοσ παραγωγισ οδιγθςε ςε μείωςθ του μικτοφ κζρδουσ. Σο μικτό κζρδοσ ανιλκε ςε 53,64 εκ. και το περικϊριο μικτοφ κζρδουσ διαμορφϊκθκε ςε 47,94%. Θ μείωςθ ςτθν κερδοφορία του Ομίλου οφείλεται ςτο χαμθλότερο μικτό κζρδοσ, ςτα υψθλότερα ζξοδα προϊκθςθσ και διαφιμιςθσ κακϊσ και ςτα χαμθλότερα ζςοδα από τθν ςυγγενι εταιρεία Estee Lauder JV. Διατιρθςθ του υψθλοφ ποςοςτοφ ςυμμετοχισ των πωλιςεων των κυγατρικϊν ςτισ ενοποιθμζνεσ πωλιςεισ του Ομίλου. Σο ποςοςτό ςυμμετοχισ τουσ βρίςκεται ςτο 61% επί των πωλιςεων των ςυνεχιηόμενων δραςτθριοτιτων. Θ ςυμμετοχι των ιδιοπαραγόμενων προϊόντων ςτισ ενοποιθμζνεσ πωλιςεισ του Ομίλου αυξικθκε περαιτζρω. Εμφάνιςθ υγιοφσ κεφαλαιακισ διάρκρωςθσ. Θ αφξθςθ ςτισ απαιτιςεισ από πελάτεσ του Ομίλου οφείλεται ςε εποχικότθτα και είναι προςωρινι. Χαμθλόσ κακαρόσ δανειςμόσ. P&L ( εκ.) H1' 11 Συνεχ. Δραστηριότητες % H1 '10 Συνεχ. Δραστηριότητες Πωλήςεισ 111,88 2,34% 109,32 Μικτό Κζρδοσ 53,64-1,71% 54,57 Περικϊριο ΜΚ 47,94% 49,92% EBITDA 6,88-34,62% 10,52 Περικϊριο EBITDA 6,15% 9,62% ΕΒΙΣ 4,95-42,41% 8,60 Περικϊριο EBIT 4,43% 7,87% ΚΠΦ 4,16-51,63% 8,60 Περικϊριο ΚΠΦ 3,72% 7,87% Φόροι 0,99-41,66% 1,69 ΚΜΦ (εξ. Εκτακτησ Ειςφοράσ) 3,17-54,07% 6,91 Περικϊριο ΚΜΦ 2,84% 6,32% Εκτακτη Ειςφορά 0,00-100,00% 0,45 ΚΜΦΜΔΜ (ςυμπ. Εκτακτησ Ειςφοράσ) 3,17-50,91% 6,46 Περικϊριο ΚΜΦΜΔΜ (ςυμπ. Εκτακτθσ Ειςφοράσ) 2,83% 5,91% Κζρδη ανα μετοχή 0,08-50,91% 0,17 Για περιςςότερεσ πλθροφορίεσ: http://ir.sarantis.gr/ Σα οικονομικά αποτελζςματα του Θ1_2011 κα παρουςιαςτοφν και ςε τηλεδιάςκεψη ςτισ 31 Αυγοφςτου 2011 και ϊρα Αθηνϊν 17.00. Ενδιαφερόμενοι μποροφν να καλζςουν ςτο 211 180 2000
2 Η1 11 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ Πωλήςεισ Ο ενοποιθμζνοσ κφκλοσ εργαςιϊν από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ αυξικθκε ςε ςφγκριςθ με το Α εξάμθνο του 2010 και ανιλκε ςε 111,88 εκ. από 109,32 εκ. το Θ1 του 2010. Θ μθτρικι παρουςίαςε οριακι αφξθςθ των πωλιςεων, ενϊ οι κυγατρικζσ παρουςίαςαν αφξθςθ των πωλιςεων κατά 3,88% υποςτθρίηοντασ ζτςι το ςφνολο των πωλιςεων του Ομίλου. Μικτό κζρδοσ Σο μικτό κζρδοσ του Ομίλου από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ εμφανίηεται μειωμζνο κατά 1,71% ςτα 53,64 εκ. το Θ1 του 2011, από 54,57εκ το Θ1 του 2010. Σο περικϊριο μικτοφ κζρδουσ ςυνεχιηόμενων δραςτθριοτιτων διαμορφϊκθκε ςε 47,94% ζναντι 49,92%, αρνθτικά επθρεαςμζνο από τθν αφξθςθ του κόςτουσ παραγωγισ, λόγω τθσ ςθμαντικισ αφξθςθσ των τιμϊν των πρϊτων υλϊν. EBITDA Σο EBITDA από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ παρουςίαςε μείωςθ τθσ τάξθσ του 34,62% ςτα 6,88 εκ. το Θ1 του 2011 από 10,52 εκ. το Θ1 του 2010 επθρεαςμζνο κυρίωσ από τθν αφξθςθ του κόςτουσ παραγωγισ, τα υψθλά κόςτθ διαφιμιςθσ και προϊκθςθσ κακϊσ και από τα χαμθλά ζςοδα τθσ ςυγγενοφσ εταιρείασ Estee Lauder JV. EBIT Σα κζρδθ προ φόρων και τόκων από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ ανιλκαν ςε 4,95 εκ. από 8,60 εκ. μειωμζνα κατά 42,41%, ενϊ το περικϊριο EBIT αντίςτοιχα διαμορφϊκθκε ςε 4,43% το Θ1 του 2011 από 7,87% το Θ1 2010. ΚΠΦ Σα κζρδθ προ φόρων από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ ανιλκαν ςε 4,16 εκ. από 8,60 εκ. μειωμζνα κατά 51,63%. ΚΜΦΜΔΜ Σζλοσ τα κζρδθ ΚΜΦΜΔΜ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ ανιλκαν ςε 3,17 εκ. μειωμζνα κατά 50,91% ςε ςχζςθ με το Α εξάμθνο του 2010, ενϊ το περικϊριο ΚΜΦΜΔΜ διαμορφϊκθκε ςε 2,83% από 5,91%.
3 Η1 11 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟ ΙΟΛΟΓΙΜΟ / ΣΑΜΕΙΑΚΕ ΡΟΕ Ο Όμιλοσ κατά το Α εξάμθνο του 2011 παρουςίαςε υψθλζσ απαιτιςεισ από πελάτεσ, γεγονόσ που οδιγθςε ςε αυξθμζνο κεφάλαιο κίνθςθσ. Σο κεφάλαιο κίνθςθσ ωσ προσ τισ πωλιςεισ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ ανιλκε ςε 33,19% ςυγκριτικά με 28,77% το 2010. Θ αφξθςθ αυτι αποδίδεται ςτθν εποχικότθτα και είναι παροδικι ενϊ αναμζνεται εξιςορρόπθςθ κατά τα προςεχι τρίμθνα, κακϊσ θ διοίκθςθ του Ομίλου είναι επικεντρωμζνθ ςτθν δθμιουργία ιςχυρϊν ταμειακϊν ροϊν και ςτθν αποτελεςματικι διαχείριςθ του κεφαλαίου κίνθςθσ. Παράλλθλα, ο Όμιλοσ επωφελείται από τθν υγιι κεφαλαιακι διάρκρωςθ και τον χαμθλό δανειςμό. Κατά το Α εξάμθνο του 2011, ο κακαρόσ δανειςμόσ του Ομίλου διαμορφϊκθκε ςτα 7,59 εκ. από 10,70 εκ. το Θ1 του 2010. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ( εκ.) Η1 '11 % FY '10 Ενεργητικό Ενςϊματα Πάγια 38,44-2,53% 39,43 Αςϊματα Πάγια 13,51 16,79% 11,57 Τπεραξία 6,02 26,99% 4,74 Επενδφςεισ 13,88-20,37% 17,43 Χρθματοοικονομικά ςτοιχεία διακζςιμα προσ πϊλθςθ 7,53 44,32% 5,21 Λοιπζσ μακροπρόκεςμεσ απαιτιςεισ 0,36 19,16% 0,30 Αναβαλλόμενοι φόροι 2,18 2,68% 2,12 φνολο Παγίου Ενεργητικοφ 79,29-1,89% 80,82 Αποκζματα 34,18 1,48% 33,68 Απαιτιςεισ από πελάτεσ 81,60 13,53% 71,87 Λοιπζσ απαιτιςεισ 8,82 69,91% 5,19 Χρθματοοικονομικά ςτοιχεία ςε εφλογθ αξία μζςω αποτελεςμάτων 1,76-8,84% 1,93 Σαμειακά διακζςιμα 36,28-23,06% 47,16 Λοιπά ςτοιχεία κυκλοφοροφντοσ ενεργθτικοφ 2,61 169,93% 0,97 Κυκλοφοροφν Ενεργητικό 167,88 4,40% 160,80 φνολο Ενεργητικοφ 247,17 2,30% 241,62 Ίδια Κεφάλαια και Τποχρεϊςεισ Μακροπρόκεςμοσ Σραπεηικόσ Δανειςμόσ 17,00-56,96% 39,50 Αναβαλλόμενεσ φορολογικζσ υποχρεϊςεισ 0,03-25,42% 0,04 Προβλζψεισ 3,98-9,09% 4,38 φνολο Μακροπρόθεςμων Τποχρεϊςεων 21,01-52,16% 43,92 Πιςτωτζσ 41,90-0,84% 42,25 Φόροι Ειςοδιματοσ και λοιποί φόροι 2,82 31,54% 2,14 Βραχυπρόκεςμοσ Σραπεηικόσ Δανειςμόσ 47,61 94,27% 24,50 Άλλεσ βραχυπρόκεςμεσ υποχρεϊςεισ 7,46 62,77% 4,58 φνολο βραχυπρόθεςμων υποχρεϊςεων 99,78 35,79% 73,48 Μετοχικό κεφάλαιο 59,06 0,00% 59,06 Τπζρ το άρτιο 39,25 0,00% 39,25 Λοιπά αποκεματικά -19,70 6,82% -18,44 Δικαιϊματα Μειοψθφίασ 0,01 18,57% 0,01 Κζρδθ εισ νζον 47,74 7,69% 44,33 Ίδια Κεφάλαια 126,37 1,73% 124,22 φνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Τποχρεϊςεων 247,17 2,30% 241,62 ΣΑΜΕΙΑΚΕ ΡΟΕ ( εκ.) Η1 '11 Η1 '10 υνεχιηόμενεσ Λειτουργικζσ Δραςτθριότθτεσ -4,74 1,69 υνεχιηόμενεσ Επενδυτικζσ Δραςτθριότθτεσ -5,24-2,65 υνεχιηόμενεσ Χρθματοδοτικζσ Δραςτθριότθτεσ -1,20 8,29 φνολο υνεχιηόμενων Δραςτθριοτιτων -11,18 7.34 φνολο Μθ υνεχιηόμενων Δραςτθριοτιτων 0,00 0,09 Αφξθςθ / (μείωςθ) διακεςίμων -11,18 7,43 Σαμειακά διακζςιμα & ιςοδφναμα ζναρξθσ περιόδου 47,16 30,82 Επίδραςθ ςυναλλαγματικϊν διαφορϊν λόγω μετάφραςθσ ςε euro 0,31 0,28 Σαμειακά διαθζςιμα & ιςοδφναμα λήξησ περιόδου 36,28-5,83% 38,53
4 ΑΝΑΛΤΗ ΑΝΑ ΚΛΑΔΟ ΡΑΣΗΡΙΟΣΗΣΑ Η1 11 Ανάλυςη Πωλήςεων ανά Κατηγορία Πωλήσεις ανά Κατηγορία ( εκ) Συνεχ. H1 '11 % H1 '10 Δραστηριότητες Καλλυντικά Ευρείασ Διανομήσ 51,70 4,59% 49,43 % Πωλιςεων 46,21% 45,22% Ιδιοπαραγόμενα 37,79 13,92% 33,17 % Κατθγορίασ 73,09% 67,10% Διανεμόμενα 13,91-14,43% 16,26 % Κατθγορίασ 26,91% 32,90% Προιόντα Οικιακήσ Χρήςησ 48,57 1,94% 47,64 % Πωλιςεων 43,41% 43,58% Ιδιοπαραγόμενα 48,38 1,77% 47,54 % Κατθγορίασ 99,61% 99,77% Διανεμόμενα 0,19 73,16% 0,11 % Κατθγορίασ 0,39% 0,23% Λοιπζσ Πωλήςεισ 11,61-5,21% 12,25 % Πωλιςεων 10,38% 11,20% Προιόντα Τγείασ & Φροντίδασ 6,05 1,03% 5,99 % Κατθγορίασ 52,14% 48,92% Επιλεκτικι 5,56-11,18% 6,26 % Κατθγορίασ 47,86% 51,08% υνολικζσ Πωλήςεισ (υνεχ. Δραςτηριότητεσ) 111,88 2,34% 109,32 Κατά τθν διάρκεια του Α εξαμινου του 2011 παρουςιάςτθκε αφξθςθ των ςυνολικϊν πωλιςεων του Ομίλου θ οποία υποςτθρίχκθκε και από τισ δυο βαςικζσ κατθγορίεσ του Ομίλου, των Καλλυντικϊν ευρείασ διανομισ και των Προιόντων Οικιακισ Χριςθσ. Οι πωλιςεισ των καλλυντικϊν ευρείασ διανομήσ αυξικθκαν κατά 4,59% ςτα 51,70 εκ. από 49,43 εκ. το Θ1 του 2010. ε αυτι τθ κατθγορία οι πωλιςεισ ιδιοπαραγόμενων παρουςίαςαν άνοδο τθσ τάξθσ του 13,92%, και παράλλθλα θ ςυνειςφορά τουσ ςτισ πωλιςεισ τθσ κατθγορίασ αυξικθκε από 67,10% ςε 73,09%. Θ αφξθςθ των πωλιςεων αυτισ τθσ κατθγορίασ οφείλεται ςε υπάρχοντα προϊόντα του Ομίλου αλλά και ςε πρόςφατεσ νζεσ κυκλοφορίεσ προϊόντων (BIOTEN ςτθν Ελλάδα και KOLASTYNA ςτθν Πολωνία). Οι πωλιςεισ των ειδϊν οικιακήσ χρήςεωσ αυξικθκαν κατά 1,94% φτάνοντασ τα 48,57 εκ. από 47,64 εκ. τθν αντίςτοιχθ περυςινι περίοδο. Οι πωλιςεισ των ιδιοπαραγόμενων ςτθν ςυγκεκριμζνθ κατθγορία ςθμείωςαν άνοδο κατά 1,77%, ενϊ θ ςυνειςφορά τουσ ςτισ πωλιςεισ τθσ κατθγορίασ ανιλκε ςε 99,61%. Οι λοιπζσ πωλήςεισ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ παρουςίαςαν ςυνολικά μείωςθ κατά 5,21%, επθρεαηόμενεσ κυρίωσ από τισ πωλιςεισ του κλάδου των προϊόντων επιλεκτικισ διανομισ.
5 Ιδιοπαραγόμενα προϊόντα & Διανεμόμενα ςήματα - Ανάλυςη Πωλήςεων Ιδιοπαραγόμ ενα; 77,07% H1'11 (%) Ιδιοπαραγό μενα; 73,87% H1' 10 (%) Διανεμόμενα ; 22,93% Διανεμόμεν α; 26,13% Κατά το Α εξάμθνο του 2011, οι ενοποιθμζνεσ πωλιςεισ των ιδιοπαραγόμενων των καλλυντικϊν ευρείασ διανομισ και προϊόντων οικιακισ χριςθσ, ανιλκαν ςε 86,23εκ. από 80,76εκ. το Θ1 του 2010 αυξθμζνεσ κατά 6,76%. Επιπρόςκετα θ ςυνειςφορά τουσ ςτισ ςυνολικζσ πωλιςεισ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ ανιλκε ςε 77,07%, αιςκθτά βελτιωμζνθ ςε ςχζςθ με πζρυςι. Αντίςτοιχα, οι ενοποιθμζνεσ πωλιςεισ των διανεμόμενων ςημάτων από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ κατά το Θ1 του 2011 ανιλκαν ςε 25,66 εκ. από 28,56εκ. το Θ1 του 2010 μειωμζνεσ κατά 10,17%, με τθ ςυνειςφορά τουσ ςτισ ςυνολικζσ πωλιςεισ να βρίςκεται ςτο 22,93%.
6 Η1 11 Ανάλυςη EBIT ανά Κατηγορία EBIT ανά Κατηγορία ( εκ) H1' 11 % H1 '10 Καλλυντικά Ευρείασ Διανομήσ 1,64 8,78% 1,51 Περικϊριο 3,17% 3,05% % EBIT 33,07% 17,51% Ιδιοπαραγόμενα 1,64 18,43% 1,39 Περικϊριο 4,35% 4,18% % EBIT 33,17% 16,13% Διανεμόμενα 0,00-104,09% 0,12 Περικϊριο -0,03% 0,73% % EBIT -0,10% 1,38% Προιοντα Οικιακήσ Χρήςησ 2,26-36,47% 3,56 Περικϊριο 4,66% 7,48% % EBIT 45,73% 41,45% Ιδιοπαραγόμενα 2,27-36,66% 3,58 Περικϊριο 4,68% 7,52% % EBIT 45,74% 41,59% Διανεμόμενα 0,00 98,16% -0,01 Περικϊριο -0,11% -10,58% % EBIT 0,00% -0,13% Λοιπζσ Πωλήςεισ 0,60 17,95% 0,51 Περικϊριο 5,20% 4,18% % EBIT 12,19% 5,95% Προιόντα Τγείασ & Φροντίδασ 0,74-22,38% 0,95 Περικϊριο 12,16% 15,83% % EBIT 14,86% 11,03% Επιλεκτικι -0,13 69,67% -0,44 Περικϊριο -2,38% -6,98% % EBIT -2,67% -5,08% Εςοδα από υγγενείσ Εταιρείεσ 0,45-85,21% 3,02 % EBIT 9,01% 35,09% Εςοδα από Estee Lauder JV 0,45-85,21% 3,02 % EBIT 9,01% 35,09% υνολικό EBIT 4,95-42,41% 8,60 Περιθϊριο 4,43% 7,87% Σα λειτουργικά κζρδθ του Ομίλου επθρεάςτθκαν αρνθτικά λόγω τθσ αφξθςθσ του κόςτουσ παραγωγισ εξαιτίασ τθσ αφξθςθσ των τιμϊν των πρϊτων υλϊν, των αυξθμζνων εξόδων προϊκθςθσ και διαφιμιςθσ κακϊσ και των χαμθλότερων εςόδων που παρουςίαςε θ ςυγγενισ εταιρεία Estee Lauder JV. Σα καλλυντικά ευρείασ διανομήσ παρουςίαςαν αφξθςθ ΕΒΙΣ ςτο Α εξάμθνο του 2011 κατά 8,78% ςυγκριτικά με το Α εξάμθνο του 2010. Σο περικϊριο EBIT των καλλυντικϊν ευρείασ διανομισ διαμορφϊκθκε ςε 3,17% το Θ1 του 2011 από 3,05% το Θ1 του 2010. Θ ςυνειςφορά τθσ κατθγορίασ ςτο ςυνολικό ΕΒΙΣ αυξικθκε ςε 33,07%. Σα λειτουργικά κζρδθ των ιδιοπαραγόμενων τθσ κατθγορίασ αυτισ ςθμείωςαν αφξθςθ κατά 18,43% και ανιλκαν ςε 1,64 εκ. κατά το Θ1 του 2011 από 1,39 εκ. το Θ1 του 2010.
7 Σο ΕΒΙΣ των ειδϊν οικιακήσ χρήςησ μειϊκθκε κατά 36,47% ςτα 2,26 εκ. από 3,56 εκ. το Θ1 του 2010, επθρεαηόμενο από τθν ςθμαντικι αφξθςθ του κόςτουσ παραγωγισ λόγω τθσ αφξθςθσ των τιμϊν των πρϊτων υλϊν. Σο περικϊριο ΕΒΙΣ των ειδϊν οικιακισ χριςθσ διαμορφϊκθκε ςε 4,66% από 7,48%. Σα ιδιοπαραγόμενα τθσ εν λόγω κατθγορίασ παρουςίαςαν μείωςθ EBIT τθσ τάξθσ του 36,66% και ανιλκαν ςτα 2,27 εκ. Ιδιοπαραγόμενα προϊόντα & Διανεμόμενα ςήματα Ανάλυςη ΕΒΙΣ Ιδιοπαραγόμε να; 79,35% H1 '11 (%) Διανεμόμενα; 11,64% Ιδιοπαραγόμ ενα; 57,99% H1 '10 (%) Διανεμόμενα ; 6,93% Estee Lauder JV; 9,01% Estee Lauder JV; 35,09% Σα ιδιοπαραγόμενα προιόντα των καλλυντικϊν ευρείασ διανομήσ και των προϊόντων οικιακήσ χρήςησ ςτο ςφνολο τουσ κατά το Α εξάμθνο του 2011 ζφεραν ζςοδα φψουσ 3,93 εκ. ςε ςχζςθ με 4,99 εκ. το Θ1 του 2010, μειωμζνα κατά 21,19%. Θ ςυνειςφορά τουσ ςτο ΕΒΙΣ των ςυνεχιηόμενων δραςτθριοτιτων ανιλκε ςε 79,35%. Σο ΕBIT των διανεμομζνων ςημάτων από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ κατά το Α εξάμθνο του 2011 διαμορφϊκθκε ςτα 0,58εκ. από 0,60εκ. τθν αντίςτοιχθ περυςινι περίοδο, μειωμζνο κατά 3,19%. Θ ςυνειςφορά τουσ ςτο ςυνολικό EBIT ανιλκε ςε 11,64% από 6,93%. Επίςθσ θ Estee Lauder JV παρουςίαςε ζςοδα 0,45 εκ. ςε ςχζςθ με 3,02εκ το αντίςτοιχο εξάμθνο του 2010.
8 ΑΝΑΛΤΗ ΑΝΑ ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΗ ΠΕΡΙΟΧΗ Η1 11 Ανάλυςη Ενοποιημζνων Πωλήςεων ανά Χϊρα Πωλήσεις ανά Χώρα ( εκ) H1'11 % H1 '10 Ελλάδα 43,78 0,03% 43,77 % Πωλήςεων 39,13% 40,04% Πολωνία 33,40 15,23% 28,99 Ρουμανία 17,35-8,80% 19,02 Βουλγαρία 4,52-15,85% 5,37 ερβία 5,36 1,70% 5,27 Σςεχία 2,70 13,94% 2,37 Ουγγαρία 3,45 6,62% 3,24 ΠΓΔΜ 1,32 1,47% 1,30 Ξζνεσ Χϊρεσ 68,10 3,88% 65,55 % Πωλήςεων 60,87% 59,96% υνολικζσ Πωλήςεισ 111,88 2,34% 109,32 Κατά το Α εξάμθνο του 2011 οι πωλιςεισ τθσ Ελλάδασ βρίςκονται ςτα ίδια επίπεδα με τθν αντίςτοιχθ περυςινι περίοδο. Παρόλα αυτά, θ οριακι αφξθςθ που παρουςιάηει θ μθτρικι υποςτθρίηεται από τθν ανόδο των πωλιςεων των ξζνων χωρϊν του Ομίλου. Ειδικότερα, οι κυγατρικζσ κατά το Θ1 του 2011 παρουςίαςαν αφξθςθ πωλιςεων από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ τθσ τάξθσ του 3,88%, το οποίο οφείλεται κατά 3,38% περίπου, ςε μζςθ αφξθςθ πωλιςεων ςε τοπικό νόμιςμα και κατά 0,5% περίπου, ςε μζςθ επίδραςθ από ανατίμθςθ των νομιςμάτων. Οι πωλιςεισ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ των κυγατρικϊν αυξικθκαν ςε 68,10εκ. το Α εξάμθνο του 2011 από 65,55εκ. το Α εξάμθνο του 2010. Ελληνική Αγορά & Ανατολική Ευρωπαϊκή Αγορά H1 '11 (%) Ελλάδα; 39,13% H1 '10 (%) Ελλάδα; 40,04% Ανατολική Ευρϊπη; 60,87% Ανατολική Ευρϊπη; 59,96% Κατά το Α εξάμθνο του 2011, το ποςοςτό των πωλιςεων από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ των κυγατρικϊν εταιρειϊν ωσ προσ τισ ςυνολικζσ πωλιςεισ του Ομίλου βρίςκεται ςτο 60,87% αυξθμζνο ςε ςφγκριςθ με το περυςινό Α εξάμθνο.
9 Η1 11 Ανάλυςη EBIT ανά Χϊρα ΕΒΙΤ ανά Χώρα ( εκ) H1 '11 % H1 '10 Ελλάδα 3,28-45,96% 6,07 % ΕΒΙΣ 66,23% 70,58% Πολωνία 0,89-16,60% 1,06 Ρουμανία 0,64-53,18% 1,36 Βουλγαρία 0,02-90,84% 0,18 ερβία 0,50 0,50 Σςεχία -0,36 12,95% -0,41 Ουγγαρία -0,23 51,85% -0,48 ΠΓΔΜ 0,23-29,55% 0,32 Ξζνεσ Χϊρεσ 1,67-33,89% 2,53 % ΕΒΙΣ 33,77% 29,42% υνολικό ΕΒΙΣ 4,95-42,41% 8,60 Σα λειτουργικά κζρδθ του Ομίλου είναι επθρεαςμζνα από τθν ςθμαντικι αφξθςθ του κόςτουσ παραγωγισ, το οποίο αποτυπϊνεται τόςο ςτα αποτελζςματα τθσ μθτρικισ όςο και των κυγατρικϊν, κακϊσ και από τα υψθλότερα κόςτθ A&P και τα χαμθλά ζςοδα τθσ ςυγγενοφσ εταιρείασ Estee Lauder JV. Κατά το Α εξάμθνο του 2011 το ΕΒΙΣ τθσ Ελλάδασ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ μειϊκθκε κατά 45,96% ςτα 3,28εκ. από 6,07εκ. Εξαιρϊντασ τα ζςοδα από τθν ςυγγενι εταιρεία Estee Lauder JV, το ΕΒΙΣ τθσ Ελλάδασ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ κατά το Θ1 του 2011 ανιλκε ςε 2,83εκ. από 3,05εκ. μειωμζνο κατά 7,15%. Σο περικϊριο ΕΒΙΣ τθσ Ελλάδασ από ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ, εξαιρουμζνων των εςόδων από τθν Estee Lauder JV, διαμορφϊκθκε ςε 6,47% από 6,97% το Θ1 του 2010. Οι θυγατρικζσ των χωρϊν τθσ ανατολικισ Ευρϊπθσ ςθμείωςαν μείωςθ EBIT γεγονόσ που οφείλεται κυρίωσ ςτισ χϊρεσ Πολωνία, Ρουμανία και Βουλγαρία. Κφριοσ λόγοσ για τθν ςθμαντικι μείωςθ του ΕΒΙΣ είναι θ αφξθςθ του κόςτουσ παραγωγισ, λόγω αφξθςθσ των Α υλϊν, θ οποία επθρζαςε αρνθτικά το περικϊριο μικτοφ κζρδουσ. Ωσ αποτζλεςμα των ανωτζρω οι κυγατρικζσ παρουςίαςαν ςυνολικά ΕΒΙΣ 1,67εκ. από 2,53εκ. τθν αντίςτοιχθ περίοδο του 2010.
10 ΕΣΑΙΡΙΚΑ ΝΕΑ ΜΕΧΡΙ ΣΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΔΗΜΟΙΕΤΗ ΣΩΝ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ - Σθν 8θ Απριλίου 2011 πραγματοποιικθκε θ εταιρικι παρουςίαςθ του Ομίλου αράντθ ςτθν Ζνωςθ Θεςμικϊν Επενδυτϊν ςτθν διάρκεια τθσ οποίασ αναπτφχκθκαν θ ςτρατθγικι του Ομίλου κακϊσ και οι εκτιμιςεισ τθσ Διοίκθςθσ για τα οικονομικά μεγζκθ του 2011. υγκεκριμζνα, ςφμφωνα με τισ εκτιμιςεισ τθσ διοίκθςθσ ο κφκλοσ εργαςιϊν ςτο τζλοσ του 2011 αναμζνεται να διαμορφωκεί ςτα 223,40 εκ., ζναντι 220,01 εκ. που ιταν ςτο τζλοσ του 2010. ε ότι αφορά το EBITDA προβλζπεται αφξθςθ το 2011 ςτα 22,30 εκ. από 21,38 εκ. που ιταν το 2010. Σο EBIT αναμζνεται να διαμορφωκεί ςτα 18,20 εκ. από 17,55 εκ. που ιταν το 2010, ενϊ τα Κζρδθ προ Φόρων προβλζπεται να ανζλκουν ςτα 16,90εκ. το 2011. Σζλοσ, τα Κζρδθ Μετά Φόρων κακϊσ και τα Κακαρά Κζρδθ του Ομίλου το 2011 αναμζνεται να διαμορφωκοφν ςτα 13,57 εκ. - Ο Όμιλοσ αράντθ προζβθ τθν 31/05/11 ςε υπογραφι ςυμβολαίου για τθν εξαγορά τθσ επωνυμίασ προϊόντοσ DOMET. To DOMET δραςτθριοποιείται ςτθν κατθγορία εργαλείων - μζςων κακαριςμοφ για το νοικοκυριό και θ προιοντικι γκάμα του περιλαμβάνει ςκοφπεσ, ςφουγγαράκια, ςφουγγαρίςτρεσ, ςυρματάκια, κλπ. Σο DOMET είναι δεφτερο ςτθν κζςθ επϊνυμων προϊόντων και ζχει ιςτορία περίπου είκοςι ετϊν. Θ δραςτθριοποίθςθ τθσ εταιρείασ ςτθν κατθγορία εργαλείων - μζςων κακαριςμοφ, από τθν οποία μζχρι πρότινοσ απείχε, αποτελεί ευκαιρία για τον Όμιλο, δεδομζνου ότι αφενόσ θ εν λόγω κατθγορία ζχει μεγάλθ ςυμμετοχι ςτθν αγορά ςτισ χϊρεσ όπου δραςτθριοποιείται ο Όμιλοσ και αφετζρου οι διεκνείσ καταναλωτικζσ εταιρείεσ και τα προϊόντα ιδιωτικισ ετικζτασ απουςιάηουν από τθν ςυγκεκριμζνθ αγορά. Σα προϊόντα DOMET κατζγραψαν πωλιςεισ φψουσ περίπου 3.2 εκ. EUR κατά τθν διάρκεια του 2010. Σο τίμθμα τθσ εν λόγω εξαγοράσ ανιλκε ςε 2 εκ. EUR. - Ο Όμιλοσ αράντθ προζβθ τθν 02/06/11 ςτθν εξαγορά του 100% των εταιρικϊν μεριδίων τθσ Δ. ΚΟΤΚΟΤΗΕΛΘ ΕΠΕ. Μζςω τθσ εξαγοράσ αυτισ ο όμιλοσ απζκτθςε τθν μακροχρόνια διανομι των προϊόντων PIC και SERENITY του Ιταλικοφ Ομίλου ARTSANA κακϊσ και των Ιαπωνικϊν πιεςόμετρων ALPK2. Σα μερίδια αγοράσ για το 2010 που κατείχε ςτθν Ελλάδα θ PIC ςτα είδθ φλεβοκζντθςθσ - ςφριγγεσ γενικισ χριςθσ εκτιμάται ςτο 60%, ςτα κερμόμετρα ςε 40% ενϊ το μερίδιο των ALPK2 ςτα αναλογικά πιεςόμετρα ανερχόταν επίςθσ ςε 40%. Αντίςτοιχα θ SERENITY αποτελεί ςθμείο αναφοράσ ςτισ ποιοτικζσ πάνεσ ακράτειασ και τα υπό-ςζντονα, ςε μια αγορά με δυνατότθτεσ ανάπτυξθσ. Ο τηίροσ των ανωτζρω ανιλκε το 2010 ςε 2,5 εκ ευρϊ. Βάςθ του business plan που ζχει αναπτυχκεί, ο όμιλοσ ςκοπεφει να επικεντρωκεί ςτο μζροσ του πελατολογίου που εκπροςωπεί τα 2,2 εκ ευρϊ, το οποίο αναμζνεται να ζχει αυξθτικζσ τάςεισ ςτα επόμενα χρόνια, ςυνειςφζροντασ ςτθν κερδοφορία του Ομίλου με 20% περικϊριο ΕΒΙΣ, λόγω των υψθλϊν ςυνεργειϊν ςτο ςυγκεκριμζνο κανάλι διανομισ. Tο τίμθμα τθσ εν λόγω εξαγοράσ ορίςτθκε ςτα 0,52 εκ. Μζςω τθσ εν λόγω εξαγοράσ ο Όμιλοσ αράντθ εμπλουτίηει το προιοντικό χαρτοφυλάκιό του, αποκτά μερίδια ςε τομείσ τθσ αγοράσ που ωσ πρότινοσ δεν δραςτθριοποιοφνταν και αυξάνει τισ δυνατότθτεσ ανάπτυξθσ του κλάδου Τγείασ και Φροντίδασ. - Ο Όμιλοσ αράντθ προζβθ τθν 19/07/11 ςε υπογραφι ςυμβολαίου για τθν εξαγορά τθσ επωνυμίασ προϊόντοσ TOPSTAR. To TOPSTAR δραςτθριοποιείται ςτθν κατθγορία εργαλείων - μζςων κακαριςμοφ για το νοικοκυριό και θ προιοντικι γκάμα του περιλαμβάνει ςκοφπεσ, ςφουγγαράκια, ςφουγγαρίςτρεσ, ςυρματάκια, γάντια, ςακοφλεσ ςκουπιδιϊν κλπ. Σα τελευταία δζκα χρόνια το TOPSTAR είναι Νο1 ςε πωλιςεισ ςτθν ςερβικι αγορά. Επιπρόςκετα, το TOPSTAR ζχει παρουςία και ςτθν Βοςνία-Ερηεγοβίνθ, όπου ο Όμιλοσ αράντθ διατθρεί εξαγωγικι δραςτθριότθτα. Θ δραςτθριοποίθςθ τθσ εταιρείασ ςτθν κατθγορία εργαλείων - μζςων κακαριςμοφ, ςτθν οποία πρόςφατα διείςδυςε ο Όμιλοσ μζςω τθσ εξαγοράσ τθσ ουγγρικισ DOMET, αποτελεί ευκαιρία για τον Όμιλο, δεδομζνου ότι αφενόσ θ εν λόγω κατθγορία ζχει μεγάλθ ςυμμετοχι ςτθν αγορά ςτισ χϊρεσ όπου δραςτθριοποιείται ο Όμιλοσ και αφετζρου οι διεκνείσ καταναλωτικζσ εταιρείεσ και τα προϊόντα ιδιωτικισ ετικζτασ απουςιάηουν από τθν ςυγκεκριμζνθ αγορά. Σα προϊόντα TOPSTAR κατζγραψαν πωλιςεισ φψουσ περίπου 4 εκ. EUR κατά τθν διάρκεια του 2010. Σο τίμθμα τθσ εν λόγω εξαγοράσ ανιλκε ςε 4,025 εκ. EUR. Ο Όμιλοσ αναμζνει ςυνειςφορά ςτο ΕΒΙΣ τθσ τάξεωσ του 16% μετά τισ ςυνζργειεσ.
11 ΣΟΧΟΙ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΣΙΚΕ Κατά τα Α εξάμθνο του 2011 οι ενοποιθμζνεσ πωλιςεισ από τισ ςυνεχιηόμενεσ δραςτθριότθτεσ του Ομίλου υποςτθρίχτθκαν κυρίωσ από τισ ξζνεσ αγορζσ του Ομίλου. Παρόλα αυτά, το αυξθμζνο κόςτοσ παραγωγισ, τα υψθλότερα ζξοδα προϊκθςθσ και διαφιμιςθσ κακϊσ και τα χαμθλότερα ζςοδα από τθν ςυγγενι εταιρεία Estee Lauder JV οδιγθςαν ςε πτϊςθ τθσ κερδοφορίασ του Ομίλου. Όπωσ αναμενόταν οι δυςχερείσ ςυνκικεσ ςτο οικονομικό περιβάλλον ςυνεχίςτθκαν κατά το πρϊτο εξάμθνο του 2011, ενϊ δεν προβλζπεται να υπάρξει βελτίωςθ ςτο προςεχζσ μζλλον με βάςθ τισ ζωσ τϊρα εκτιμιςεισ. Ωσ εκ τοφτου θ διοίκθςθ ςυνεχίηει να δίνει ζμφαςθ ςτο να εναρμονίςει τθν κοςτολογικι δομι τθσ με τα αναμενόμενα ζςοδα, κακϊσ και να προςαρμόηει το χαρτοφυλάκιο των προϊόντων τθσ ςτα νζα καταναλωτικά δεδομζνα. Θ διοίκθςθ ςυνεχίηει τθν πολιτικι τθσ για ιςχυροποίθςθ τθσ κεφαλαιακισ διάρκρωςθσ, χαμθλό δανειςμό, ςυγκράτθςθ των λειτουργικϊν εξόδων και εν γζνει τθν αποτελεςματικι διαχείριςθ του κεφαλαίου κίνθςθσ, με ςκοπό τθν περεταίρω ιςχυροποίθςθ τθσ οικονομικισ κζςεωσ του Ομίλου. Παράλλθλα, όπωσ πάντα, παραμζνει επικεντρωμζνθ ςτουσ ςτρατθγικοφσ άξονεσ που υποςτθρίηουν και εξαςφαλίηουν τθν κερδοφόρα πορεία του Ομίλου αράντθ και ςυνίςτανται ςε: Οργανικι Ανάπτυξθ ςτισ βαςικζσ δραςτθριότθτεσ και ζμφαςθ ςτα ιδιοπαραγόμενα. Ανάπτυξθ των υπαρχόντων μεριδίων αγοράσ των ιδιοπαραγόμενων. υνεχισ παρακολοφκθςθ των εξελίξεων ςτθν οικονομία των χωρϊν δραςτθριοποίθςθσ του Ομίλου και προςαρμογι του ςτισ εκάςτοτε νζεσ ςυνκικεσ. Διερεφνθςθ πικανϊν ςτόχων για εξαγορά ςτισ αγορζσ του Ομίλου, που να διακζτουν ικανά μερίδια αγοράσ, κερδοφορία και δομι δαπανϊν που επιτρζπει τθν όςο το δυνατόν μεγαλφτερθ άςκθςθ ςυνεργιϊν μετά τθν εξαγορά. Θ διοίκθςθ του Ομίλου κεωρεί κατάλλθλθ ςτιγμι τθν παροφςα ςυγκυρία προσ διερεφνθςθ νζων πικανϊν εξαγορϊν.