ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2008 βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς 1
Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Α. ΗΛΩΣΕΙΣ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 4 Β. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ 5 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 7 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 11 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 12 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 13 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ) 14 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (ΟΜΙΛΟΥ) 15 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 16 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 16 2. ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 16 3. ΠΛΑΙΣΙΟ ΚΑΤΑΡΤΙΣΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 16 3.1.ΑΛΛΑΓΈΣ ΣΕ ΛΟΓΙΣΤΙΚΈΣ ΑΡΧΈΣ 17 3.1.1. ΠΡΟΤΥΠΑ, ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΙΕΡΜΗΝΕΙΕΣ ΣΕ Η Η ΥΠΑΡΧΟΝΤΑ ΠΡΟΤΥΠΑ ΤΑ ΟΠΟΙΑ ΕΧΟΥΝ ΤΕΘΕΙ ΣΕ ΙΣΧΥ ΚΑΙ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΦΑΡΜΟΓΗ ΣΤΟΝ ΌΜΙΛΟ. 17 3.1.2. ΠΡΟΤΥΠΑ, ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΙΕΡΜΗΝΕΙΕΣ ΣΕ Η Η ΥΠΑΡΧΟΝΤΑ ΠΡΟΤΥΠΑ ΤΑ ΟΠΟΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΑΚΟΜΑ ΤΕΘΕΙ ΣΕ ΙΣΧΥ ΚΑΙ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΥΙΟΘΕΤΗΘΕΙ. 19 3.2.ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ, ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΥΠΟΘΕΣΕΙΣ 22 3.2.1. ΚΡΙΣΕΙΣ 23 3.2.2. ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΥΠΟΘΕΣΕΙΣ 23 4. ΣΥΝΟΨΗ ΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ 27 4.1.ΓΕΝΙΚΑ 27 4.2.ΠΡΩΤΗ ΕΦΑΡΜΟΓΗ ΤΩΝ.Λ.Π. 27 4.3.ΕΝΟΠΟΙΗΣΗ ΚΑΙ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ 29 4.3.1. ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ 29 4.4.ΜΕΤΑΤΡΟΠΗ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ 30 4.5.ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ 30 4.6.ΥΠΕΡΑΞΙΑ 30 4.7.ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ. 31 4.8.ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ 31 4.9.ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΦΟΡΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 32 4.9.1. ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 32 4.9.2. ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 32 4.10.ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ 32 4.11.Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 33 4.12.ΠΑΡΟΧΕΣ ΛΟΓΩ ΣΥΝΤΑΞΙΟ ΟΤΗΣΗΣ ΚΑΙ ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΕΣ ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΕ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ 33 4.12.1. ΒΡΑΧΥΠΡΌΘΕΣΜΕΣ ΠΑΡΟΧΈΣ 33 4.12.2. ΠΑΡΟΧΕΣ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΕΞΟ Ο ΑΠΟ ΥΠΗΡΕΣΙΑ 33 4.12.3. ΠΡΌΓΡΑΜΜΑ ΚΑΘΟΡΙΣΜΈΝΩΝ ΕΙΣΦΟΡΏΝ 33 4.12.4. ΠΡΌΓΡΑΜΜΑ ΚΑΘΟΡΙΣΜΈΝΩΝ ΠΑΡΟΧΏΝ 33 4.12.5. ΠΑΡΟΧΈΣ ΤΕΡΜΑΤΙΣΜΟΎ ΤΗΣ ΑΠΑΣΧΌΛΗΣΗΣ 34 4.13. ΑΝΕΙΑ 34 4.14.ΜΙΣΘΩΣΕΙΣ 34 4.14.1. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΜΙΣΘΩΣΕΙΣ 34 2
4.14.2. ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΙΚΕΣ ΜΙΣΘΩΣΕΙΣ 35 4.15.ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ ΕΣΟ ΩΝ ΚΑΙ ΕΞΟ ΩΝ 35 4.15.1. ΕΣΟ Α 35 4.15.2. ΕΞΟ Α 35 4.16.ΚΡΑΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ 35 4.17.ΛΟΙΠΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ, ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 36 4.18.ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ 36 5. ΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ 37 6. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ 37 7. ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ 38 8. ΑΥΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 39 9. ΥΠΕΡΑΞΙΑ 40 10. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ 40 10.1.ΑΠΟΚΤΗΣΕΙΣ ΤΟ 2008 40 11. ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 41 12. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ 43 13. ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 43 14. Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 44 14.1.ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 44 14.2.ΑΛΛΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΆ 44 15. ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΥΝΤΑΞΙΟ ΟΤΗΣΗΣ 45 16. ΕΞΟ Α ΠΑΡΟΧΩΝ ΣΕ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ 45 17. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 45 18. ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 46 19. ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 47 20. ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 47 21. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 48 22. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΞΟ Α 48 23. ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΝΑ ΕΙ ΟΣ ΕΞΟ ΩΝ 48 24. ΛΟΙΠΑ ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α 49 25. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 49 26. ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΚΑΙ ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ 50 27. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ 50 28. ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ/ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 51 29. ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ 51 30. ΑΝΕΛΕΓΚΤΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΕΣ ΧΡΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΙΣ ΑΡΧΕΣ 51 31. ΣΚΟΠΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΙΝ ΥΝΩΝ 51 32. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 51 3
ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2008 Α. ηλώσεις εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου Βεβαιώνεται και δηλώνεται ότι, εξ όσων γνωρίζουµε οι οικονοµικές καταστάσεις της Ανώνυµης Εταιρείας ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΛΕΟΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΕΕ για την χρήση 01/01/2008 31/12/2008 οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα της χρήσεως της εταιρείας καθώς και της επιχείρησης που περιλαµβάνεται στην ενοποίηση εκλαµβανόµενης ως σύνολο. Η Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της εταιρείας, καθώς και της επιχείρησης που περιλαµβάνεται στην ενοποίηση εκλαµβανόµενης ως σύνολο, συµπεριλαµβανοµένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζουν. Πειραιάς, 30 Απριλίου 2009 ΠΡΟΕ ΡΟΣ & ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΙΩΑΝΝΗΣ Α. ΑΛΑΦΟΥΖΟΣ Α..Τ. Σ 540100 ΜΕΛΟΣ.Σ. ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ Α. ΠΑΠΑ ΗΜΗΤΡΙΟΥ Α..Τ. Φ 93979 4
Β. Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της «ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της «ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (η Εταιρεία), καθώς και τις ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (ο Όµιλος), που αποτελούνται από τον εταιρικό και ενοποιηµένο ισολογισµό της 31ης εκεµβρίου 2008, και τις καταστάσεις αποτελεσµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή καθώς και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η ιοίκηση της εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει σχεδιασµό, εφαρµογή και διατήρηση συστήµατος εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων, απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης την επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχο σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη το σύστηµα εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση 5
γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόσθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονοµική κατάσταση της Εταιρείας και του Οµίλου κατά την 31 εκεµβρίου 2008, την χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις Ταµειακές τους Ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί άλλων νοµικών θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζοµένων από τα άρθρα 43 α, 107 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 3 Ioυνίου 2009 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Κυπριανός Παπαγιαννόπουλος Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 14261 Ζεφύρου 54 175 64 Π.Φάληρο Α.Μ. ΣΟΕΛ 127 6
Γ. Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Προς τους Μετόχους της «ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» Κύριοι µέτοχοι, Με την λήξη του διαχειριστικού έτους 2008 (περίοδος 1/1/2008-31/12/2008) θέτουµε υπ όψιν σας τον Ισολογισµό της 31ης εκεµβρίου 2008, στον οποίο απεικονίζεται η κατά την ηµέρα αυτή οικονοµική κατάσταση της εταιρείας και του οµίλου. Οι Οικονοµικές Καταστάσεις συντάχθηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης. ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ Το αποτέλεσµα της χρήσης 2008 προ φόρων ήταν σε επίπεδο εταιρείας κερδοφόρο κατά 429.144,54 έναντι 1.582.326,90 της χρήσης 2007. Μετά φόρων το αποτέλεσµα στο 2008 ήταν 312.294,25 έναντι 1.136.251,27 της χρήσης 2007. Ο κύκλος εργασιών της χρήσης που έκλεισε την 31/12/2008 παρουσίασε µικρή µείωση, σε ποσοστό 0,28% σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. Συγκεκριµένα ανήλθε στο ποσό των ευρώ 7.810.523,52 έναντι ευρώ 7.832.392,82 που ήταν το 2007. Παρά τον υψηλό ανταγωνισµό και τις δυσκολίες που επικρατούν στην αγορά που δραστηριοποιείται η εταιρεία µας στη χρήση 2008 ο κύκλος εργασιών παρέµεινε περίπου στο ίδιο ύψος σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. Οι ενέργειες της ιοίκησης ήταν σηµαντικές προς όλες τις κατευθύνσεις και έγιναν προσπάθειες ώστε τα αποτελέσµατα της χρήσεως να είναι κερδοφόρα παρότι οι δαπάνες της χρήσης 2008 αυξήθηκαν στην χρήση 2008 συνολικά σε ποσοστό 11,50% σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. Συγκεκριµένα, το κόστος πωληθέντων ανήλθε σε ευρώ 5.806.378,68 έναντι ευρώ 5.100.348,76 που ήταν το 2007 (αυξήθηκε σε ποσοστό 13,84%). Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας στην χρήση 2008 ανήλθαν σε ευρώ 388.359,68 έναντι ευρώ 278.081,08 της προηγούµενης χρήσης 2007 (αύξηση σε ποσοστό 39,66%). Αύξηση παρουσίασαν και τα χρηµατοοικονοµικά έξοδα σε ποσοστό 22,90% αφού ανήλθαν στην χρήση 2008 σε 380.338,40 έναντι 309.478,94 που ήταν το 2007. Μείωση παρουσίασαν τα έξοδα λειτουργίας διάθεσης σε ποσοστό 7,93, αφού ανήλθαν στην χρήση 2008 σε ευρώ 956.300,00 έναντι ευρώ 1.038.684,70 που ήταν το 2007. 7
ΛΟΙΠΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού σε επίπεδο εταιρίας ανήλθε την 31/12/2008 σε ευρώ 23.728.995,53 έναντι ευρώ 18.132.838,30 της προηγούµενης χρήσης 2007, αναλυόµενο σε µη κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία ευρώ 18.002.884,74 (στο 2007 ευρώ 9.926.888,94) και σε κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία ευρώ 5.726.110,79 (στο 2007 ευρώ 8.205.949,36).Η µεγάλη αύξηση που παρατηρείται στο σύνολο του Ενεργητικού κατά το 2008 οφείλεται στην αγορά κατά 100% της θυγατρικής εταιρείας «ΜΟΥΣΙΚΕΣ & ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε.».Το τίµηµα της αγοράς ανήλθε στο ποσό των ευρώ 8.004.964,00. Σε επίπεδο οµίλου τα αντίστοιχα στοιχεία κατά την 31/12/2008 έχουν ως εξής: σύνολο ενεργητικού ευρώ 24.937.631,00, αναλυόµενο σε µη κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία ευρώ 16.768.140,00 και σε κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία ευρώ 8.164.492,00. Οι Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις σε επίπεδο εταιρίας ανέρχονται την 31/12/2008 σε ευρώ 5.299.089,32, ενώ οι βραχυπρόθεσµες σε ευρώ 9.561.010,91 έναντι ευρώ 1.853.659,12 και 7.722.578,13, αντίστοιχα της προηγούµενης χρήσης. Η αύξηση των υποχρεώσεων οφείλεται στο επί πιστώσει τίµηµα από την αγορά της θυγατρικής το οποίο έχει επιβαρύνει της µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις σε ποσό ευρώ 3.400.000,00 και της βραχυπρόθεσµες σε ποσό ευρώ 1.804.964,00. Σε επίπεδο οµίλου κατά την 31/12/2008 οι µακροπρόθεσµες υποχρεώσει ανέρχονται σε ευρώ 5.307.197,00, ενώ οι βραχυπρόθεσµες σε ευρώ 10.761.539,00. Το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων για την εταιρία και τον όµιλο ανέρχεται την 31/12/2008 σε ευρώ 8.868.895,30 ενώ το αντίστοιχο ποσό την 31/12/2007 ήταν ευρώ 8.556.601,09. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΕΣ Κατωτέρω παρουσιάζονται σηµαντικοί αριθµοδείκτες, οι οποίοι απεικονίζουν την ποσοστιαία απόδοση επιµέρους οικονοµικών στοιχείων κατά την 31/12/2008 σε επίπεδο οµίλου και εταιρίας: Ι. ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ 31/12/2008 31/12/2007 Όµιλος Εταιρία Όµιλος Εταιρία Καθαρά Κέρδη / Ίδια Κεφάλαια - 4% - 13% ΙΙ. ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 31/12/2008 31/12/2007 Όµιλος Εταιρία Όµιλος Εταιρία Κυκλοφορούν Ενεργητικό/ Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 76% 60% - 106% ΙΙΙ. ΑΝΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ 31/12/2008 31/12/2007 Όµιλος Εταιρία Όµιλος Εταιρία ανειακές Υποχρεώσεις/ Ίδια Κεφάλαια 61% 51% - 52% 8
ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΤΗΝ 31/12/2008 ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΕΝΝΟΙΑ ΤΟΥ.Λ.Π. 24 Οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα της Εταιρείας έχουν ως εξής: ΜΟΥΣΙΚΕΣ ΚΑΙ ΡΑ /ΚΕΣ ΕΠΙΧ.Α.Ε. ΕΙ ΗΣΕΙΣ ΝΤΟΤ ΚΟΜ Α.Ε. (θυγατρική) (συνδεδεµένη) Έσοδα: - 1.200.097 Έξοδα: - 81.909 Υποχρεώσεις: 584.499 461.775 ( Τα ανωτέρω ποσά είναι σε Ευρώ) ιευκρινίζεται ότι οι υποχρεώσεις της Εταιρείας πρός την θυγατρική έχουν απαλειφθεί σε επίπεδο του Οµίλου. ΑΚΙΝΗΤΑ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Η εταιρεία δεν έχει στην κατοχή της ακίνητα και εποµένως ούτε εµπράγµατα βάρη. ΚΑΤΕΧΟΜΕΝΑ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Η εταιρεία την 31/12/2008 δεν έχει στην κατοχή της χρεόγραφα. ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ Την 16η εκεµβρίου 2008, η Εταιρεία απέκτησε το 100% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας ΜΟΥΣΙΚΕΣ ΚΑΙ ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε. To τίµηµα της εξαγοράς ανήλθε σε 8.004.964,00, η υπεραξία που προέκυψε κατά την ηµεροµηνία της εξαγοράς ανήλθε σε 6.595.613,17. Η απόκτηση πραγµατοποιήθηκε µε καταβολή µετρητών 2.800.000,00 προς τους µετόχους της πωλήτριας εταιρείας κατά την υπογραφή του συµβολαίου. Το υπόλοιπο µέρος του τιµήµατος θα καταβληθεί σε τέσσερις δόσεις : Την 30η Απριλίου 2009 ποσό δόσης 104.964,00 Την 31η εκεµβρίου 2009 ποσό δόσης 1.700.000,00 Την 31η εκεµβρίου 2010 ποσό δόσης 1.700.000,00 Την 30η Ιουνίου 2011 ποσό δόσης 1.700.000,00 9
ΙΑΘΕΣΙΜΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑ Η εταιρεία την 31/12/2008 δεν κατείχε συνάλλαγµα. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2009 Λαµβάνοντας υπόψη το γεγονός ότι ο ραδιοφωνικός σταθµός που εκµεταλλεύεται η εταιρεία έχει αυξήσει την ακροαµατικότητά του, αναµένεται, ότι αυτό θα επιδράσει θετικά στον κύκλο εργασιών της χρήσης 2009. Θετική θα είναι επίσης η επίδραση στο σύνολο των οικονοµικών µεγεθών σε ενοποιηµένη βάση από την αγορά της θυγατρικής εταιρείας «ΜΟΥΣΙΚΕΣ & ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε.» η οποία έχει να επιδείξει σηµαντικά κέρδη κατά τα τελευταία έτη. Αξίζει να σηµειωθεί ότι η εταιρεία µε την υπ αριθµ. πρωτ. 52553/ΥΠΕ/4/00371/Ε/Ν.3299/2004/21-12-2006 απόφαση της Γενικής Γραµµατείας Επενδύσεων και Ανάπτυξης του Υπουργείου Οικονοµίας και Οικονοµικών, εντάχθηκε σε επιδοτούµενο µε ποσοστό 35% επενδυτικό πρόγραµµα του Ν. 3299/2004, που αναφέρεται στην παροχή καινοτοµικών, ηλεκτρονικών επικοινωνιακών και Ευρυζωνικών υπηρεσιών ευρείας κλίµακας συνολικής δαπάνης 8.850.000 ευρώ. Το πρόγραµµα είναι στο τελικό στάδιο και έχει εισπραχθεί από το 2007 επιχορήγηση ποσού 1.548.750. Αναµένεται η οριστικοποίηση και η είσπραξη του υπολειπόµενου ποσού. ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ Οι Μέτοχοι της Εταιρείας µετά και από απόφαση του ιοικητικού της Συµβουλίου της 28/4/2009, χορήγησαν δικαίωµα ενεχύρου επί των µετοχών της Εταιρείας πρός εξασφάλιση Οµολογιακού δανείου εκδόσεως της συνδεδεµένης εταιρείας µέχρι του ποσού των 25.000.000,00. ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Τέλος σηµειώνουµε ότι από την ηµεροµηνία κλεισίµατος του Ισολογισµού (31/12/2008) µέχρι σήµερα, εκτός αυτών που αναφέρθηκαν παραπάνω δεν υπάρχει άλλο σηµαντικό γεγονός που να είναι άξιο αναφοράς. Κύριοι µέτοχοι, παρακαλούµε να εγκρίνετε τον Ισολογισµό και την Κατάσταση των αποτελεσµάτων της χρήσεως, όπως έχουν συνταχθεί από το λογιστήριο και εγκριθεί από το.σ. Πειραιάς, 30 Απριλίου 2009 Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας 10
Ισολογισµός ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ. 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007 Περιουσιακά Στοιχεία Μη κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 7 9.674.404,16 9.376.870,56 9.517.410,90 9.376.870,56 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 8 29.825,53 58.377,28 27.540,13 58.377,28 Υπεραξία επιχειρήσεως 9 6.595.613,17 Συµµετοχές σε θυγατρικές 10 8.004.964,00 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 13 459.251,37 477.980,94 446.753,04 477.980,94 Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 11 9.045,67 13.660,16 6.216,67 13.660,16 Σύνολο µη κυκλοφοριακών περιουσιακών στοιχείων 16.768.139,90 9.926.888,94 18.002.884,74 9.926.888,94 Κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις 11 6.941.545,08 6.674.578,36 5.048.295,50 6.674.578,36 Λοιπές απαιτήσεις 11 576.602,74 546.685,62 191.738,77 546.685,62 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 12 651.343,76 984.685,38 486.076,52 984.685,38 Σύνολο κυκλοφοριακών περιουσιακών στοιχείων 8.169.491,58 8.205.949,36 5.726.110,79 8.205.949,36 Σύνολο Ενεργητικού 24.937.631,48 18.132.838,30 23.728.995,53 18.132.838,30 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 14 10.432.750,00 10.432.750,00 10.432.750,00 10.432.750,00 Άλλα αποθεµατικά 14 104.224,34 60.612,44 104.224,34 60.612,44 Αποτελέσµατα είς νέον -1.668.079,04-1.936.761,39-1.668.079,04-1.936.761,39 Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα της µετόχους της µητρικής 8.868.895,30 8.556.601,05 8.868.895,30 8.556.601,05 Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 15 493.699,92 424.010,00 485.592,08 424.010,00 Λοιπές Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 18 4.813.497,24 1.429.649,12 4.813.497,24 1.429.649,12 Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 5.307.197,16 1.853.659,12 5.299.089,32 1.853.659,12 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές & λοιπές υποχρεώσεις 19 2.459.175,59 2.191.504,73 2.665.128,02 2.191.504,73 Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις 17 5.453.056,00 4.412.826,03 4.479.993,68 4.412.826,03 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 20 2.849.307,43 1.118.247,37 2.415.889,21 1.118.247,37 Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 10.761.539,02 7.722.578,13 9.561.010,91 7.722.578,13 Σύνολο Υποχρεώσεων 16.068.736,18 9.576.237,25 14.860.100,23 9.576.237,25 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και υποχρεώσεων 24.937.631,48 18.132.838,30 23.728.995,53 18.132.838,30 11
Κατάσταση Αποτελεσµάτων Χρήσης ΟΜΙΛΟΣ / ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ 31/12/2008 31/12/2007 Κύκλος Εργασιών (Πωλήσεις) 6 7.810.523,52 7.832.392,82 Κόστος Πωληθέντων 22-5.806.378,68-5.100.348,76 Μικτό Κέρδος 2.004.144,84 2.732.044,06 Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης 23 172.355,17 519.565,82 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 22-388.359,68-278.081,08 Έξοδα λειτουργίας διάθεσης 22-956.300,00-1.038.684,70 Άλλα έξοδα 23-30.668,43-55.165,57 Αποτέλεσµα προ φόρων χρηµατοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσµάτων 801.171,90 1.879.678,53 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 21 8.311,04 12.127,31 Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα 21-380.338,40-309.478,94 Κέρδη προ Φόρων 429.144,54 1.582.326,90 Φόρος εισοδήµατος 24-116.850,29-446.075,63 Κέρδη µετά από φόρους 312.294,25 1.136.251,27 Κατανέµονται σε : Μετόχους της µητρικής 312.294,25 1.136.251,27 ικαιώµατα της µειοψηφίας 0,00 0,00 Αποτέλεσµα προ φόρων χρηµατοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσµάτων & αποσβέσεων 978.614,38 2.019.934,48 Αποτέλεσµα προ φόρων χρηµατοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσµάτων 801.171,90 1.879.678,53 Κέρδη προ φόρων 429.144,54 1.582.326,90 Κέρδη µετά από φόρους 312.294,25 1.136.251,27 Κέρδη/(Ζηµιές) ανά µετοχή 25 0,2993 1,1232 12
Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων ΟΜΙΛΟΣ / ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μετοχικό Tακτικό Αποτελέσµατα εις κεφάλαιο Αποθεµατικό νέον Σύνολο Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2007 9.282.750,00 33.191,28-3.045.591,50 6.270.349,78 Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 1/1-31/12/2007 1.136.251,27 1.136.251,27 Εκδοσθείσες µετοχές 1.150.000,00 1.150.000,00 ιανοµή Κερδών µε την ΓΣ της τρέχουσας χρήσης 30/6/2007 27.421,16-27.421,16 Συνολικό Αναγνωριζόµενο Κέρδος/ζηµιά Περιόδου 1.150.000,00 27.421,16 1.108.830,11 2.286.251,27 Υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου 2008 10.432.750,00 60.612,44-1.936.761,39 8.556.601,05 Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 01/01-31/12/2008 312.294,25 312.294,25 ιανοµή Κερδών µε την ΓΣ της τρέχουσας χρήσης 30/6/2008 43.611,90-43.611,90 Συνολικό Αναγνωριζόµενο Κέρδος/ζηµιά Περιόδου 0,00 43.611,90 268.682,35 312.294,25 Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31η εκεµβρίου 2008 10.432.750,00 104.224,34-1.668.079,04 8.868.895,30 13
Κατάσταση Ταµειακών Ροών (Εταιρείας) Με την έµµεση µέθοδο 31/12/2008 31/12/2007 Λειτουργικές δραστηριότητες Αποτελέσµατα πρo φόρων 429.144,54 1.582.326,90 Πλέον / (µείον) προσαρµογές για : Αποσβέσεις 177.442,48 178.249,76 Προβλέψεις 61.582,08 75.990,77 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 380.338,40 309.478,94 Πιστωτικοί τόκοι και συναφή έσοδα (8.311,04) (12.127,31) Πλέον/ (µείον) προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες Μείωση/(αύξηση) των απαιτήσεων 1.923.014,41 (1.161.803,04) (Μείωση)/Αύξηση υποχρεώσεων (Πλην δανειακών) 299.861,17 (563.284,69) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (263.404,68) (256.845,93) Καταβεβληµένοι φόροι (369.675,52) (580.457,42) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 2.629.991,84 (428.472,02) Ταµειακές Ροές από Επενδυτικές ραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (2.800.000,00) 0,00 Αγορά Ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (287.145,67) (964.403,93) Αγορά ασώµατων ακινητοποιήσεων που µεταφέρθηκαν στα αποτελέσµατα λόγω ΛΠ Εισπράξεις από πωλήσεις-αποζηµειώσεις καταστραφέντων ενσώµατων και άυλων παγίων στοιχείων Eίσπραξη απο επιχορηγήσεις παγίων Τόκοι εισπραχθέντες 8.311,04 12.127,31 Μερίσµατα εισπραχθέντα Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (3.078.834,63) (952.276,62) Ταµειακές Ροές από Χρηµατοδοτικές ραστηριότητες Προιόν αύξησης µετοχικού κεφαλαίου 1.150.000,00 Εισπράξεις από εκδοθέντα/αναληφθέντα δάνεια 6.886.432,65 5.619.252,18 Εξοφλήσεις δανείων (6.936.198,72) (5.076.341,59) Μερίσµατα πληρωθέντα 0,00 Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) (49.766,07) 1.692.910,59 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιόδου (α) + (β) + (γ) (498.608,86) 312.161,95 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου 984.685,38 672.523,43 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου 486.076,52 984.685,38 14
Κατάσταση Ταµειακών Ροών (Οµίλου) Με την έµµεση µέθοδο 31/12/2008 31/12/2007 Λειτουργικές δραστηριότητες Αποτελέσµατα πρo φόρων 429.144,54 1.582.326,90 Πλέον / (µείον) προσαρµογές για : Αποσβέσεις 177.442,48 178.249,76 Προβλέψεις 61.582,08 75.990,77 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 380.338,40 309.478,94 Πιστωτικοί τόκοι και συναφή έσοδα (8.311,04) (12.127,31) Πλέον/ (µείον) προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες Μείωση/(αύξηση) των απαιτήσεων 1.923.014,41 (1.161.803,04) (Μείωση)/Αύξηση υποχρεώσεων (Πλην δανειακών) 299.861,17 (563.284,69) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (263.404,68) (256.845,93) Καταβεβληµένοι φόροι (369.675,52) (580.457,42) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 2.629.991,84 (428.472,02) Ταµειακές Ροές από Επενδυτικές ραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (2.800.000,00) 0,00 Αγορά Ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (287.145,67) (964.403,93) Τόκοι εισπραχθέντες 8.311,04 12.127,31 Μερίσµατα εισπραχθέντα Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (3.078.834,63) (952.276,62) Ταµειακές Ροές από Χρηµατοδοτικές ραστηριότητες Προιόν αύξησης µετοχικού κεφαλαίου 0,00 1.150.000,00 Εισπράξεις από εκδοθέντα/αναληφθέντα δάνεια 6.886.432,65 5.619.252,18 Εξοφλήσεις δανείων (6.936.198,72) (5.076.341,59) Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) (49.766,07) 1.692.910,59 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιόδου (α) + (β) + (γ) (498.608,86) 312.161,95 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου 984.685,38 672.523,43 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα θυγατρικής εταιρείας κατά την 31/12/2008 165.267,24 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου 651.343,76 984.685,38 15
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 1. Γενικές πληροφορίες Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του οµίλου έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Παρουσίασης όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων. Η ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε.Ε. είναι η µητρική εταιρεία του οµίλου. Η έδρα της βρίσκεται στη Ελλάδα και διεύθυνση της είναι επί της Εθνάρχου Μακαρίου και Φαληρέως 2, Ν.Φάληρο-Πειραιάς, Τ.Κ. 185 47. Οι µετοχές της µητρικής εταιρείας δεν είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Οι οικονοµικές καταστάσεις της 31ης εκεµβρίου 2008 (σε αυτές περιλαµβάνονται και οι αντίστοιχες της 31ης εκεµβρίου 2007) εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο την 30 Απριλίου 2009. 2. Αντικείµενο δραστηριότητας Η εταιρεία ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε.Ε. έχει ως κύριο αντικείµενο την ίδρυση, λειτουργία και εκµετάλλευση ραδιοφωνικού σταθµού. Λειτουργεί τον Ιδιωτικό Ραδιοφωνικό Σταθµό «ΣΚΑΙ 100,3». Η θυγατρική της ΜΟΥΣΙΚΕΣ ΚΑΙ ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε. έχει ως κύριο αντικείµενο την ίδρυση, λειτουργία και εκµετάλλευση ραδιοφωνικού σταθµού και λειτουργεί τον Ιδιωτικό Ραδιοφωνικό Σταθµό «RED 96,3». 3. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, σε εύλογες αξίες µέσω του αποτελέσµατος. Η σύνταξη οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΑ) απαιτεί τη χρήση λογιστικών εκτιµήσεων. Επίσης, απαιτεί την κρίση της διοίκησης κατά την εφαρµογή των λογιστικών αρχών του οµίλου. Το 2003 και 2004, εκδόθηκε από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) µια σειρά από καινούρια ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΑ) και αναθεωρηµένα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα ( ΛΠ), τα οποία σε συνδυασµό µε τα µη αναθεωρηµένα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα ( ΛΠ) τα οποία εκδόθηκαν από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων, προγενέστερης του Συµβουλίου ιεθνών Λογιστικών Προτύπων IASB, η οποία αναφέρεται ως "the IFRS Stable Platform 2005". Ο όµιλος εφαρµόζει το IFRS Stable Platform 2005 από 1 Ιανουαρίου 2005. 16
3.1. Αλλαγές σε Λογιστικές Αρχές Oι κυριότερες λογιστικές αρχές βάσει των οποίων συντάχθηκαν οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις περιγράφονται παρακάτω. Οι αρχές αυτές εφαρµόσθηκαν και για τις οικονοµικές καταστάσεις της προηγούµενης χρήσης 2007 αφού λήφθηκαν υπόψη τα πρότυπα και οι διερµηνείες που αναφέρονται παρακάτω τα οποία εκδόθηκαν από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΙASΒ), υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και η εφαρµογή τους είναι υποχρεωτική για την εταιρεία µετά την 1/1/2008. 3.1.1. Πρότυπα, τροποποιήσεις και διερµηνείες σε ήδη υπάρχοντα πρότυπα τα οποία έχουν τεθεί σε ισχύ και δεν έχουν εφαρµογή στον Όµιλο. Τα ακόλουθα πρότυπα, τροποποιήσεις και αναθεωρήσεις έχουν έναρξη ισχύος το 2008 αλλά δεν έχουν εφαρµογή στον Όµιλο. Ε...Π.Χ.Α. 11 :.Π.Χ.Α. 2 - Συναλλαγές Συµµετοχικών Τίτλων της Ίδιας Επιχείρησης ή Επιχειρήσεων του Ίδιου Οµίλου Η Ε...Π.Χ.Α. 11 παρέχει οδηγίες για το εάν οι συµφωνίες παροχών που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών θα πρέπει να θεωρούνται πληρωµές µε µετρητά ή µε συµµετοχικούς τίτλους στις οικονοµικές καταστάσεις της επιχείρησης. Αυτή είναι µία σηµαντική διάκριση καθώς υπάρχουν σηµαντικές διαφορές στους απαιτούµενους λογιστικούς χειρισµούς. Για παράδειγµα, οι πληρωµές µε µετρητά αποτιµώνται στην εύλογη αξία σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού. Αντιθέτως, στις πληρωµές µε συµµετοχικούς τίτλους η εύλογη αξία προσδιορίζεται κατά την ηµεροµηνία της παροχής και αναγνωρίζεται στην περίοδο που η σχετική υπηρεσία παρέχεται. Παρόλο που η Ε...Π.Χ.Α. 11 επικεντρώνεται σε πληρωµές στο προσωπικό βασιζόµενες σε συµµετοχικούς τίτλους η λογική της µπορεί να εφαρµοστεί και σε άλλες παρόµοιες συναλλαγές µε προµηθευτές αγαθών και υπηρεσιών. Οι οντότητες οφείλουν να εφαρµόζουν την παρούσα ιερµηνεία για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την 1η Μαρτίου 2008,ή µεταγενέστερα. Επιτρέπεται η εφαρµογή πριν από την ηµεροµηνία αυτή. Εάν µία οντότητα εφαρµόζει την παρούσα διερµηνεία για µία περίοδο η οποία αρχίζει πριν από την 1η Μαρτίου 2008,πρέπει να το γνωστοποιήσει. Ε...Π.Χ.Α. 12: Συµφωνίες για Παραχώρηση ικαιώµατος Παροχής Υπηρεσιών Η Ε...Π.Χ.Α. 12 παρέχει οδηγίες για τον λογιστικό χειρισµό συµφωνιών στις οποίες (i) µία οντότητα του δηµοσίου τοµέα (ο «παραχωρητής») χορηγεί συµβάσεις για την παροχή δηµοσίων υπηρεσιών σε 17
επιτηδευµατίες του ιδιωτικού τοµέα («διαχειριστές των παραχωρήσεων») και (ii) αυτές οι υπηρεσίες που παρέχονται προϋποθέτουν τη χρήση της υποδοµής από τον διαχειριστή της παραχώρησης (ιδιωτική επιχείρηση). Η Ε...Π.Χ.Α. 12 δεν καλύπτει όλα τα είδη υπηρεσιών παραχώρησης. Εφαρµόζεται µόνο για συµφωνίες µεταξύ δηµοσίου και ιδιωτικού τοµέα στις οποίες ο διαχειριστής χρησιµοποιεί την υποδοµή. εν καλύπτει, λοιπόν, συµβάσεις εκχώρησης µεταξύ επιχειρήσεων του ιδιωτικού τοµέα. Ο Οδηγός Εφαρµογής της Ε...Π.Χ.Α. 12 ξεκαθαρίζει ότι αυτές οι ρυθµιστικές αρχές ή ο έλεγχος της υπηρεσίας δεν προϋποθέτουν ο παραχωρητής να έχει πλήρη έλεγχο της τιµολόγησης ή του τρόπου χρήσης της υποδοµής. Γι αυτό τον λόγο υποκειµενική κρίση απαιτείται για ορισµένες περιπτώσεις προκειµένου να προσδιοριστεί αν εντάσσονται στον σκοπό της ιερµηνείας. Συµφωνίες που δεν εντάσσονται στον σκοπό της Ε...Π.Χ.Α. 12 θα πρέπει να χειρίζονται σύµφωνα µε τα υπόλοιπα.π.χ.α.. Συµφωνίες στις οποίες ο διαχειριστής ελέγχει την υποδοµή είναι πιθανό να οδηγούν σε αναγνώριση των περιουσιακών στοιχείων της σύµφωνα µε το.λ.π. 16 ή να αποτελούν µίσθωση (σύµφωνα µε την Ε...Π.Χ.Α. 4). Η Ε...Π.Χ.Α. 12 εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2008. Νωρίτερη εφαρµογή της επιτρέπεται. Η αναδροµική εφαρµογή της απαιτείται κατά την µετάβαση αλλά υπάρχουν εξαιρέσεις σε αυτή την απαίτηση για την περίπτωση που η πλήρης αναδροµική εφαρµογή είναι ανέφικτη. Ε...Π.Χ.Α. 14:.Λ.Π. 19 - Όριο Περιουσιακών Στοιχείων Καθορισµένων Παροχών, Ελάχιστες Απαιτήσεις Χρηµατοδότησης και η Αλληλεπίδρασή τους Η Ε...Π.Χ.Α. 14 καλύπτει την αλληλεπίδραση µεταξύ των ελαχίστων απαιτήσεων χρηµατοδότησης (οι οποίες συνήθως επιβάλλονται από νόµους και κανονισµούς) και της µέτρησης ενός περιουσιακού στοιχείου καθορισµένων παροχών Το θέµα µελέτης της Ε...Π.Χ.Α. 14 σχετίζεται µόνο µε περιορισµένες περιπτώσεις προγραµµάτων καθορισµένων παροχών µετά την έξοδο από την υπηρεσία τα οποία βρίσκονται «σε πλεόνασµα» ή υπόκεινται σε ελάχιστες απαιτήσεις χρηµατοδότησης. Μεταξύ άλλων θεµάτων, ασχολείται ειδικά µε την έννοια «διαθέσιµο» που χρησιµοποιείται στο.λ.π. 19. Γενικά, η ιερµηνεία επεξηγεί ότι ένα οικονοµικό όφελος είναι διαθέσιµο εάν η επιχείρηση έχει ένα ανεπιφύλακτο δικαίωµα να αναγνωρίσει το όφελος κατά την διάρκεια ή κατά τον διακανονισµό του προγράµµατος καθορισµένων παροχών. Η αναγνώριση του στοιχείου δεν εξαρτάται από το εάν τα οικονοµικά οφέλη είναι άµεσα αναγνωρίσιµα κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού ή από το πώς προτίθεται να χρησιµοποιήσει το τυχόν πλεόνασµα. Η ιερµηνεία επιπλέον ασχολείται µε τον λογιστικό χειρισµό µιας υποχρέωσης για τις ελάχιστες απαιτήσεις χρηµατοδότησης που προκύπτουν από 18
υπηρεσίες που έχουν ήδη ληφθεί από την επιχείρηση. Η Ε...Π.Χ.Α. 14 εφαρµόζεται για περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2008. Ως εξαίρεση, η Ε...Π.Χ.Α. 14 δεν απαιτεί πλήρη αναδροµική εφαρµογή. Η εφαρµογή απαιτείται κατά την έναρξη της πρώτης περιόδου για την οποία η ιερµηνεία έχει εφαρµογή. Τροποποιήσεις στο.λ.π. 39 και στο.π.χ.α. 7 Επαναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων Οι τροποποιήσεις στο.λ.π. 39 επιτρέπουν, σε κάποιες περιπτώσεις, την επαναταξινόµηση από την κατηγορία επενδύσεων προς εµπορία σε άλλες κατηγορίες, µη παράγωγων χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων, καθώς και την επαναταξινόµηση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων από την κατηγορία διαθέσιµα προς πώληση στα δάνεια και απαιτήσεις. Οι τροποποιήσεις στο.π.χ.α. 7 απαιτούν επιπρόσθετες γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις οργανισµών που εφαρµόζουν τις προαναφερθείσες τροποποιήσεις στο.λ.π. 39. 3.1.2. Πρότυπα, τροποποιήσεις και διερµηνείες σε ήδη υπάρχοντα πρότυπα τα οποία δεν έχουν ακόµα τεθεί σε ισχύ και δεν έχουν υιοθετηθεί. Τα ακόλουθα νέα Πρότυπα και Αναθεωρήσεις Προτύπων αλλά και οι ακόλουθες διερµηνείες για τα υπάρχοντα πρότυπα έχουν δηµοσιευθεί, τα οποία όµως δεν είναι υποχρεωτικά για τις παρουσιαζόµενες οικονοµικές καταστάσεις και δεν έχουν υιοθετηθεί: Συνοπτικά τα οι ανωτέρω διερµηνείες και Πρότυπα ορίζουν τα ακόλουθα:.λ.π. 23: Κόστος ανεισµού Το αναθεωρηµένο.λ.π. 23 καταργεί την επιλογή της άµεσης αναγνώρισης σαν έξοδο του κόστους δανεισµού που αφορά σε απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή παγίου στοιχείου του ενεργητικού. Το χαρακτηριστικό αυτού του παγίου είναι ότι απαιτείται ένα σηµαντικό χρονικό διάστηµα προκειµένου να έλθει σε κατάσταση για χρήση ή πώληση. Μία επιχείρηση, παρόλα αυτά, απαιτείται να κεφαλαιοποιεί τέτοια κόστη δανεισµού σαν µέρος του κόστους του παγίου. Το αναθεωρηµένο Πρότυπο δεν απαιτεί την κεφαλαιοποίηση του κόστους δανεισµού που σχετίζονται µε πάγια στοιχεία που µετρώνται στην εύλογη αξία και αποθέµατα που κατασκευάζονται ή παράγονται σε µεγάλες ποσότητες συστηµατικά ακόµη και αν χρειάζεται ένα σηµαντικό χρονικό διάστηµα προκειµένου να έλθουν σε κατάσταση για χρήση ή πώληση. Το αναθεωρηµένο Πρότυπο εφαρµόζεται για κόστη δανεισµού σχετιζόµενα µε πάγια περιουσιακά 19
στοιχεία που πληρούν τις προϋποθέσεις και η ηµεροµηνία έναρξης ισχύος του είναι την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009. Νωρίτερη εφαρµογή του επιτρέπεται..λ.π. 1: Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων Οι βασικές αλλαγές αυτού του Προτύπου συνοψίζονται στην ξεχωριστή παρουσίαση των µεταβολών της καθαρής θέσης που προέρχονται από συναλλαγές µε τους µετόχους µε την ιδιότητά τους ως µέτοχοι (π.χ. µερίσµατα, αυξήσεις κεφαλαίου) από τις λοιπές µεταβολές της καθαρής θέσης (π.χ. αποθεµατικά µετατροπής). Επιπλέον, η βελτιωµένη έκδοση του Προτύπου επιφέρει αλλαγές στην ορολογία καθώς και στην παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων. Οι νέοι ορισµοί του Προτύπου ωστόσο δεν αλλάζουν τους κανόνες αναγνώρισης, µέτρησης ή γνωστοποίησης συγκεκριµένων συναλλαγών και άλλων γεγονότων που απαιτούνται από τα υπόλοιπα Πρότυπα. Η τροποποίηση του.λ.π. 1 είναι υποχρεωτική για τις περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009 ενώ οι απαιτήσεις αυτές έχουν εφαρµογή και στο.λ.π. 8 «Λογιστικές πολιτικές, αλλαγές στις λογιστικές εκτιµήσεις και λάθη». Οι αλλαγές που προκαλούνται από την τροποποίηση του.λ.π. 1 εφαρµόζονται αναδροµικά (.Λ.Π. 8.19 (β)). Νωρίτερη εφαρµογή ενθαρρύνεται, αρκεί το γεγονός αυτό να γνωστοποιείται στις επεξηγηµατικές σηµειώσεις που συνοδεύουν τις οικονοµικές καταστάσεις της επιχείρησης. Με βάση την υπάρχουσα δοµή του Οµίλου και τις λογιστικές πολιτικές που ακολουθούνται, η ιοίκηση δεν αναµένει σηµαντικές επιδράσεις στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου από την εφαρµογή των ανωτέρω Προτύπων και διερµηνειών, όταν αυτά καταστούν εφαρµόσιµα. Η επίδραση από την εφαρµογή του αναθεωρηµένου.λ.π. 23 δεν έχει ακόµα προσδιορισθεί. Όπως αναφέρθηκε ανωτέρω το αναθεωρηµένο.λ.π. 23 καταργεί την επιλογή της άµεσης αναγνώρισης σαν έξοδο του κόστους δανεισµού που αφορά σε απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή παγίου στοιχείου του ενεργητικού. Αυτό αναµένεται να επηρεάσει την επιµέτρηση των παγίων που είναι εσωτερικώς δηµιουργούµενα στα πλαίσια της διαδικασίας έρευνας και ανάπτυξης του Οµίλου. Η µέχρι τώρα εφαρµοζόµενη πολιτική αφορούσε στην άµεση επιβάρυνση των αποτελεσµάτων χρήσης µε το σύνολο των χρηµατοοικονοµικών εξόδων. Η αλλαγή στον τρόπο της λογιστικής πολιτικής αναγνώρισης των εξόδων αυτών θα επηρεάσει κατά βάση την χρονική στιγµή της αναγνώρισης του εξόδου όπως και τον τρόπο παρουσίασης του εξόδου αυτού (χρηµατοοικονοµικό κόστος έναντι αποσβέσεων). Τροποποιήσεις στο.π.χ.α. 2 Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών Η IASB προχώρησε σε έκδοση τροποποίησης του.π.χ.α. 2 αναφορικά µε τις συνθήκες επένδυσης του κεφαλαίου σύνταξης και της ακύρωσης του. Κανένα από τα τωρινά προγράµµατα πληρωµών 20
βασιζόµενων σε συµµετοχικούς τίτλους δεν επηρεάζεται από τις τροποποιήσεις αυτές. Η ιοίκηση εκτιµά ότι οι τροποποιήσεις του.π.χ.α. 2 δε θα έχουν επίδραση στις λογιστικές πολιτικές του Οµίλου..Π.Χ.Α. 3 Συνενώσεις Επιχειρήσεων Το αναθεωρηµένο πρότυπο εφαρµόζεται για συνενώσεις επιχειρήσεων που συµβαίνουν την 1 Ιουλίου 2009 ή µεταγενέστερα και εφαρµόζεται από την ηµεροµηνία αυτή και έπειτα. Το αναθεωρηµένο πρότυπο επιφέρει αλλαγές στις λογιστικές απαιτήσεις για τις συνενώσεις επιχειρήσεων, αλλά συνεχίζει να απαιτεί την εφαρµογή της µεθόδου αγοράς (Purchase Method) και έχει σηµαντική επίδραση στις συνενώσεις επιχειρήσεων οι οποίες θα συµβούν την 1 Ιουλίου 2009 ή µεταγενέστερα..λ.π. 27 Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις και λογιστικός χειρισµός για επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις Το αναθεωρηµένο πρότυπο επιφέρει αλλαγές στις λογιστικές απαιτήσεις που αφορούν την απώλεια ελέγχου σε µια θυγατρική καθώς και αλλαγές που αφορούν το χρηµατοοικονοµικό κόστος στις θυγατρικές. Η διοίκηση εκτιµά ότι το αναθεωρηµένο πρότυπο δεν θα έχει ουσιώδη επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου..Λ.Π. 32 Χρηµατοοικονοµικά µέσα Γνωστοποίηση και Παρουσίαση και.λ.π. 1 Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων Τροποποιήσεις στα Χρηµατοοικονοµικά Μέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο puttable Με βάση τη τροποποίηση του.λ.π. 32 απαιτείται, εφόσον εάν πληρούνται συγκεκριµένα κριτήρια, ορισµένα χρηµατοοικονοµικά µέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο «puttable» και υποχρεώσεις που ανακύπτουν κατά την ρευστοποίηση µιας επιχειρηµατικής οντότητας να καταταχθούν ως µέρος των Ιδίων Κεφαλαίων Η τροποποίηση στο.λ.π. 1 αναφέρεται στη γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά µε τα ανωτέρω µέσα που έχουν καταταχθεί ως µέρος των Ιδίων Κεφαλαίων. Ο Όµιλος αναµένει ότι αυτές οι τροποποιήσεις δεν θα επηρεάσουν τις οικονοµικές του καταστάσεις. Οι τροποποιήσεις στο.λ.π. 32 εφαρµόζεται από επιχειρήσεις για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/01/2009. Νωρίτερη εφαρµογή της ιερµηνείας ενθαρρύνεται αρκεί το γεγονός αυτό να γνωστοποιείται στις Επεξηγηµατικές Σηµειώσεις των Οικονοµικών Καταστάσεων της επιχείρησης..λ.π. 39. Αναγνώριση και Αποτίµηση 21
Τροποποίηση του.λ.π. 39 για στοιχεία που πληρούν τις προϋποθέσεις λογιστικής αντιστάθµισης Η τροποποίηση του.λ.π. IAS 39 αποσαφηνίζει θέµατα λογιστικής αντιστάθµισης και πιο συγκεκριµένα τον πληθωρισµό και τον one-sided κίνδυνο ενός αντισταθµιζόµενου στοιχείου. Οι τροποποιήσεις στο.λ.π. 39 εφαρµόζονται από επιχειρήσεις για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/07/2009. Ετήσιες Βελτιώσεις 2008 Η IASB προχώρησε µέσα στο 2008 στην έκδοση «Βελτιώσεις των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης 2008». Οι περισσότερες από τις τροποποιήσεις αυτές έχουν έναρξη ισχύος την 1 Ιανουαρίου 2009 ή µεταγενέστερα. Η ιοίκηση της εταιρείας εκτιµά ότι η επίδραση αυτών δε θα είναι σηµαντική στις Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου. Ε...Π.Χ.Α. 13: Προγράµµατα Πιστότητας Πελατών Τα προγράµµατα πιστότητας πελατών παρέχουν στους πελάτες κίνητρα να αγοράζουν προϊόντα ή υπηρεσίες µιας επιχείρησης. Εάν ο πελάτης αγοράσει προϊόντα ή υπηρεσίες, τότε η επιχείρηση του χορηγεί award credits «πόντους» τα οποία ο πελάτης µπορεί να εξαγοράσει στο µέλλον προς απόκτηση δωρεάν ή σε µειωµένη τιµή προϊόντων/υπηρεσιών. Τα προγράµµατα αυτά δύνανται να εφαρµόζονται από την επιχείρηση την ίδια ή από τρίτο µέρος. Η Ε...Π.Χ.Α. 13 µπορεί να εφαρµοστεί σε όλα τα award credits προγραµµάτων πιστότητας πελατών που µία επιχείρηση µπορεί να χορηγεί στους πελάτες της ως µέρος µίας συναλλαγής πώλησης. Η Ε...Π.Χ.Α. 13 θα εφαρµόζεται υποχρεωτικά για περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2008. Η αναδροµική εφαρµογή της ιερµηνείας απαιτείται ενώ η νωρίτερη εφαρµογή της ενθαρρύνεται αρκεί το γεγονός αυτό να γνωστοποιείται στις επεξηγηµατικές σηµειώσεις που συνοδεύουν τις οικονοµικές καταστάσεις της επιχείρησης. Ο Όµιλος δεν έχει σκοπό να εφαρµόσει κανένα από τα Πρότυπα ή τις ιερµηνείες νωρίτερα. 3.2. Σηµαντικές λογιστικές κρίσεις, εκτιµήσεις και υποθέσεις Η προετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΑ) απαιτεί από τη διοίκηση το σχηµατισµό κρίσεων, εκτιµήσεων και υποθέσεων οι οποίες επηρεάζουν τα δηµοσιευµένα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις την ηµεροµηνία σύνταξης οικονοµικών καταστάσεων. Επηρεάζουν επίσης τις γνωστοποιήσεις των ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων την ηµεροµηνία σύνταξης οικονοµικών καταστάσεων καθώς και τα 22
δηµοσιευµένα ποσά εσόδων και εξόδων κατά της περιόδου. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα ενδέχεται να διαφέρουν από αυτά τα οποία έχουν εκτιµηθεί. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις βασίζονται στην εµπειρία του παρελθόντος και σε άλλους παράγοντες, συµπεριλαµβανοµένων και των προσδοκιών για µελλοντικά γεγονότα τα οποία θεωρούνται λογικά στις συγκεκριµένες συνθήκες, ενώ επαναξιολογούνται συνεχώς µε την χρησιµοποίηση όλων των διαθέσιµων πληροφοριών. Κρίσεις Οι βασικές κρίσεις που πραγµατοποιεί η διοίκηση του Οµίλου (εκτός των κρίσεων που συνδέονται µε εκτιµήσεις οι οποίες παρουσιάζονται στη συνέχεια) και που έχουν την σηµαντικότερη επίδραση στα ποσά που αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις κυρίως σχετίζονται µε: Ανακτησιµότητα των απαιτήσεων, Εσωτερικώς δηµιουργούµενα άυλα, και Κατά πόσο µια µίσθωση που συνάπτεται µε έναν εξωτερικό εκµισθωτή κατατάσσεται ως λειτουργική ή χρηµατοδοτική. 3.2.2. Εκτιµήσεις και υποθέσεις Συγκεκριµένα ποσά τα οποία περιλαµβάνονται ή επηρεάζουν τις οικονοµικές µας καταστάσεις καθώς και τις σχετικές γνωστοποιήσεις εκτιµώνται, απαιτώντας από εµάς να σχηµατίζουµε υποθέσεις σχετικά µε αξίες ή συνθήκες οι οποίες δεν είναι δυνατόν να είναι γνωστές µε βεβαιότητα κατά την περίοδο σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. Μία λογιστική εκτίµηση θεωρείται σηµαντική όταν είναι σηµαντική για την εικόνα της οικονοµικής κατάστασης της εταιρείας και τα αποτελέσµατα και απαιτεί τις πιο δύσκολες, υποκειµενικές ή περίπλοκες κρίσεις της διοίκησης, συχνά ως αποτέλεσµα της ανάγκης για σχηµατισµό εκτιµήσεων σχετικά µε την επίδραση υποθέσεων οι οποίες είναι αβέβαιες. Ο όµιλος αξιολογεί τέτοιες εκτιµήσεις σε συνεχή βάση, βασιζόµενος στα αποτελέσµατα του παρελθόντος και στην εµπειρία, σε συσκέψεις µε ειδικούς, σε τάσεις και σε άλλες µεθόδους οι οποίες θεωρούνται λογικές στις συγκεκριµένες συνθήκες, όπως επίσης και τις προβλέψεις µας σχετικά µε το πώς αυτά ενδέχεται να αλλάξουν στο µέλλον. Στη 4 Σύνοψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών, αναφέρονται οι λογιστικές πολιτικές οι οποίες έχουν επιλεγεί από αποδεκτές εναλλακτικές. Εκτίµηση αποµείωσης Ο όµιλος ελέγχει ετησίως την υπάρχουσα υπεραξία για τυχόν αποµείωση και ερευνά τα γεγονότα ή τις συνθήκες που καθιστούν πιθανή την ύπαρξη αποµείωσης, όπως για παράδειγµα µια σηµαντική δυσµενής αλλαγή στο εταιρικό κλίµα. Ο καθορισµός της ύπαρξης αποµείωσης απαιτεί τον υπολογισµό 23
του ανακτήσιµου της αντίστοιχης µονάδας, η οποία εκτιµάται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο της προεξόφλησης των ταµειακών ροών. Τα ανακτήσιµα ποσά των µονάδων δηµιουργίας ταµειακών ροών έχουν καθοριστεί βασιζόµενα σε υπολογισµούς της αξίας χρήσης. Αυτοί οι υπολογισµοί απαιτούν τη χρήση εκτιµήσεων. Εάν από αυτή την ανάλυση προκύπτει ανάγκη για αποµείωση, η µέτρηση της αποµείωσης απαιτεί εκτίµηση της εύλογης αξίας για κάθε αναγνωριζόµενο ενσώµατο ή περιουσιακό στοιχείο. Σε αυτή την περίπτωση, χρησιµοποιείται η προσέγγιση των ταµειακών ροών η οποία αναφέρεται παραπάνω από ανεξάρτητους εκτιµητές, όπου κρίνεται κατάλληλο. Επιπλέον ετησίως ελέγχονται για τυχόν αποµείωση άλλα αναγνωριζόµενα άυλα περιουσιακά στοιχεία µε καθορισµένες ωφέλιµες ζωές και υποκείµενα σε απόσβεση συγκρίνοντας τη λογιστική αξία µε το άθροισµα των µη προεξοφληµένων ταµειακών ροών που αναµένεται να δηµιουργηθούν από το περιουσιακό στοιχείο. Ο όµιλος ετησίως ελέγχει για αποµείωση της υπεραξίας, σύµφωνα µε τη λογιστική πολιτική όπως αναφέρεται παρακάτω. Φόροι εισοδήµατος Ο Όµιλος υπόκειται σε φόρο εισοδήµατος από διάφορες φορολογικές αρχές. Για τον καθορισµό των προβλέψεων για φόρους εισοδήµατος απαιτούνται σηµαντικές εκτιµήσεις. Υπάρχουν πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής καθορισµός του φόρου είναι αβέβαιος κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών της επιχείρησης. Ο Όµιλος αναγνωρίζει υποχρεώσεις για αναµενόµενα θέµατα φορολογικού ελέγχου βασιζόµενη σε εκτιµήσεις για το ποσό των επιπλέον φόρων που ενδεχοµένως θα οφείλονται. Όταν το τελικό αποτέλεσµα από τους φόρους των υποθέσεων αυτών, διαφέρει από το ποσό το οποίο είχε αρχικά αναγνωρισθεί στις οικονοµικές καταστάσεις, οι διαφορές επιδρούν στο φόρο εισοδήµατος και στις προβλέψεις για αναβαλλόµενη φορολογία της περιόδου κατά την οποία τα ποσά αυτά οριστικοποιούνται. Προβλέψεις Οι επισφαλείς λογαριασµοί απεικονίζονται µε τα ποσά τα οποία είναι πιθανόν να ανακτηθούν. Οι εκτιµήσεις για τα ποσά που αναµένεται να ανακτηθούν προκύπτουν κατόπιν ανάλυσης καθώς και από την εµπειρία του Οµίλου σχετικά µε την πιθανότητα επισφαλειών των πελατών. Μόλις γίνει γνωστό ότι ένας συγκεκριµένος λογαριασµός υπόκειται σε µεγαλύτερο κίνδυνο του συνήθους πιστωτικού κινδύνου (π.χ, χαµηλή πιστοληπτική ικανότητα του πελάτη, διαφωνία σχετικά µε την ύπαρξη ή το ποσό της απαίτησης, κτλ.), ο λογαριασµός αναλύεται και κατόπιν καταγράφεται ως επισφάλεια εάν οι συνθήκες 24
υποδηλώνουν ότι η απαίτηση είναι ανείσπρακτη. Ενδεχόµενα γεγονότα Η Εταιρεία εµπλέκεται σε δικαστικές διεκδικήσεις και αποζηµιώσεις κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών του. Η διοίκηση κρίνει ότι οποιοιδήποτε διακανονισµοί δε θα επηρέαζαν σηµαντικά την οικονοµική θέση της Εταιρείας στις 31 εκεµβρίου 2008. Παρόλα αυτά, ο καθορισµός των ενδεχόµενων υποχρεώσεων που σχετίζονται µε τις δικαστικές διεκδικήσεις και τις απαιτήσεις είναι µια πολύπλοκη διαδικασία που περιλαµβάνει κρίσεις σχετικά µε τις πιθανές συνέπειες και τις διερµηνείες σχετικά µε τους νόµους και τους κανονισµούς. Μεταβολές στις κρίσεις ή στις διερµηνείες είναι πιθανό να οδηγήσουν σε µια αύξηση ή µια µείωση των ενδεχόµενων υποχρεώσεων της Εταιρείας στο µέλλον. Συνενώσεις Επιχειρήσεων Κατά την αρχική αναγνώριση τα στοιχεία του ενεργητικού καθώς και οι υποχρεώσεις της αποκτώµενης επιχείρησης συµπεριλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις στις εύλογες αξίες τους. Κατά την επιµέτρηση των εύλογων αξιών η διοίκηση χρησιµοποιεί εκτιµήσεις σχετικά µε τις µελλοντικές ταµειακές ροές, ωστόσο τα πραγµατικά αποτελέσµατα ενδέχεται να διαφέρουν. Οποιαδήποτε αλλαγή στην επιµέτρηση µετά την αρχική αναγνώριση θα επηρεάσει την επιµέτρηση της υπεραξίας. Ωφέλιµη ζωή αποσβέσιµων στοιχείων Η διοίκηση της Εταιρείας εξετάζει τις ωφέλιµες ζωές των αποσβέσιµων στοιχείων σε κάθε χρήση. Την 31η εκεµβρίου 2008 η διοίκηση της Εταιρείας εκτιµά ότι οι ωφέλιµες ζωές αντιπροσωπεύουν την αναµενόµενη χρησιµότητα των στοιχείων του ενεργητικού. Τα αναπόσβεστα υπόλοιπα αναλύονται στις παραγράφους 7 και 8. Τα πραγµατοποιηθέντα αποτελέσµατα, ωστόσο, είναι πιθανό να διαφέρουν λόγω τεχνικής βαθµιαίας απαξίωσης, κυρίως όσον αφορά το λογισµικό και το µηχανογραφικό εξοπλισµό. Εύλογη αξία χρηµατοοικονοµικών µέσων Η διοίκηση χρησιµοποιεί τεχνικές αποτίµησης της εύλογης αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων όπου δεν είναι διαθέσιµες τιµές από ενεργό αγορά. Λεπτοµέρειες των παραδοχών οι οποίες χρησιµοποιούνται αναλύονται στις σηµειώσεις οι οποίες αφορούν σε χρηµατοοικονοµικά µέσα. Για την εφαρµογή των τεχνικών αποτίµησης, η διοίκηση χρησιµοποιεί εκτιµήσεις και παραδοχές οι οποίες είναι όσο το δυνατό πιο πιθανά, συνεπείς µε τις υπάρχουσες πληροφορίες όπου οι συµµετέχοντες θα χρησιµοποιούσαν ώστε να αποτιµήσουν ένα χρηµατοοικονοµικό µέσο. Όπου οι πληροφορίες αυτές δεν υπάρχουν, η διοίκηση 25
χρησιµοποιεί τις καλύτερες δυνατές εκτιµήσεις για τις παραδοχές οι οποίες θα χρησιµοποιηθούν. Οι εκτιµήσεις αυτές είναι πιθανό να διαφέρουν από τις πραγµατικές τιµές κατά την ηµεροµηνία κλεισίµατος των οικονοµικών καταστάσεων. 26
4. Σύνοψη των λογιστικών πολιτικών 4.1. Γενικά Οι σηµαντικές λογιστικές πολιτικές οι οποίες έχουν χρησιµοποιηθεί στην κατάρτιση αυτών των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων συνοψίζονται παρακάτω. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε ευρώ. 4.2. Πρώτη Εφαρµογή των.λ.π. Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους όπως αυτή τροποποιείται µε την αναπροσαρµογή συγκεκριµένων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε τρέχουσες αξίες, την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας (going concern) για να είναι σύµφωνες µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ), όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), καθώς και των ερµηνειών τους, όπως αυτές έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων της IASB. Η ηµεροµηνία µετάβασης που συντάχθηκε ο Ισολογισµός ανοίγµατος µε.λ.π. είναι η 1 Ιανουαρίου 2007. Η ηµεροµηνία αναφοράς των πρώτων οικονοµικών καταστάσεων µε.λ.π. θα είναι η 31 η εκεµβρίου 2008 και η περίοδος αναφοράς θα καλύπτει το διάστηµα από 1 η Ιανουαρίου 2007, µέχρι 31 η εκεµβρίου 2008. Η συγκρίσιµη περίοδος που θα εµφανίζεται είναι για το διάστηµα από 01.01.2007 µέχρι 31.12.2007. Οι εκτιµήσεις που έγιναν για την ηµεροµηνία µετάβασης, έγιναν µε βάση τα δεδοµένα που ήταν γνωστά αυτήν την ηµεροµηνία. Ακολουθούν πίνακες µεταβολής Ιδίων Κεφαλαίων και Αποτελεσµάτων κατά την µετάβαση από ΕΓΛΣ σε ΠΧΠ. 27
Πίνακας Μεταβολής Ιδίων Κεφαλαίων κατά την µετάβαση ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1/1/2008 1/1/2007 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων, όπω είχαν προγενέστερα απεικονιστεί σύµφωνα µε το Ε.Γ.Λ.Σ. 13.362.172,45 10.994.412,89 Προσαρµογές στα ΠΧΠ Αναταξινόµηση Επιχορηγήσεων από τα Ιδια Κεφάλαια στις µακροπρ/σµες υποχρεώσεις (έσοδα επόµενων χρήσεων) -1.444.905,35-24.207,72 Αναγνώριση αναλογούσας επιχορήγησης δαπανών 0,00 101.954,89 Επίδραση από την µη αναγνώριση εξόδων ως ασώµατες ακινητοποιήσεις -2.600.988,18-2.743.149,04 Προσαρµογή αποτίµησης λοιπών επενδύσεων -56.462,69-56.462,69 Αναγνώριση δεδουλευµένων παροχών προσωπικού λόγω συνταξιοδότησης -424.010,00-348.019,23 Αναγνώριση χρηµατοδοτικών µισθώσεων ως ενσώµατες ακινητοποιήσεις και υποχρεώσεις 132.485,49 142.512,27 Πρόβλεψη Επισφαλών Απαιτήσεων -883.669,56-897.555,24 Πρόβλεψη φορολογικών διαφορών -20.366,92-78.845,78 Αναγνώριση αναβαλλόµενης φορολογίας 477.980,94 500.325,04 Συµψηφισµός οφειλόµενου κεφαλαίου µε απαίτηση από µετόχους 0,00-1.150.000,00 Αναγνώριση δαπανών άνευ δικαιολογητικών στα αποτελέσµατα 0,00-179.012,29 Αναγνώριση πιστωτικών συναλλαγµατικών διαφορών αποτίµησης στα αποτελέσµατα 14.364,87 8.396,68 Σύνολο προσαρµογών -4.805.571,40-4.724.063,11 Επενδεδυµένα κεφάλαια, κατά τα ιεθνή Λογιστικά 8.556.601,05 6.270.349,78 28