ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα α) ηλώσεις των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου 3 β)έκθεση Επισκόπησης Ενδιάµεσης Οικονοµικής Πληροφόρησης 4 γ)εξαµηνιαία Έκθεση του

Transcript

1 ΑΡ. Μ.Α.Ε: 602/06/Β/86/04 ΣΠΥΡΟΥ ΤΡΙΚΟΥΠΗ 60 ΑΘΗΝΑ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ περιόδου (1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2008) Σύµφωνα µε το άρθρο 5 του Ν.3556/2007

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα α) ηλώσεις των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου 3 β)έκθεση Επισκόπησης Ενδιάµεσης Οικονοµικής Πληροφόρησης 4 γ)εξαµηνιαία Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου 6 δ) Εξαµηνιαίες Οικονοµικές Καταστάσεις για την περίοδο 1/1/08-30/6/08 14 ε) Στοιχεία και Πληροφορίες περιόδου 35 2

3 ηλώσεις των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου (σύµφωνα µε το άρθρο 5 παρ. 2 του Ν. 3556/2007) ηλώνεται µε την παρούσα ότι, εξ' όσων γνωρίζουµε οι εξαµηνιαίες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας «ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε.» για την περίοδο από 1η Ιανουαρίου 2008 έως την 30η Ιουνίου 2008, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως του Οµίλου και της Εταιρείας καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παραγράφους 3 έως 5 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007. ηλώνεται επίσης ότι, εξ' όσων γνωρίζουµε η εξαµηνιαία έκθεση του διοικητικού συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παράγραφο 6 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007. Αθήνα, 27 Αυγούστου 2008 Οι βεβαιούντες Κων/νος Αθ. Κούτλας Ιωάννης Γ. Γεωργαντζής Βασίλειος - Εµµανουήλ Καρυωτάκης Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου Μέλος.Σ Μέλος.Σ. 3

4 Έκθεση επισκόπησης ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης Προς τους µετόχους της ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε. Εισαγωγή Επισκοπήσαµε τον συνηµµένο εταιρικό και ενοποιηµένο ισολογισµό της ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε. της 30 ης Ιουνίου 2008, τις σχετικές εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις αποτελεσµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της εξάµηνης περιόδου που έληξε αυτήν την ηµεροµηνία καθώς και τις επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο µέρος της εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης του άρθρου 5 του Ν.3556/2007. Η ιοίκηση της εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και παρουσίαση αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής οικονοµικής πληροφόρησης, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και εφαρµόζονται στην ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση («ΛΠ 34»). ική µας ευθύνη είναι η έκφραση ενός συµπεράσµατος επί αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής οικονοµικής πληροφόρησης µε βάση την επισκόπησή µας. Εύρος της εργασίας επισκόπησης ιενεργήσαµε την επισκόπησή µας σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο Επισκόπησης 2410 «Επισκόπηση Ενδιάµεσης Οικονοµικής Πληροφόρησης που ιενεργείται από τον Ανεξάρτητο Ελεγκτή της Οικονοµικής Μονάδας» στο οποίο παραπέµπουν τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα. Η επισκόπηση συνίσταται στη διενέργεια διαδικασιών για την αναζήτηση πληροφοριών, κυρίως από πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για οικονοµικά και λογιστικά θέµατα και στην εφαρµογή κριτικής ανάλυσης και λοιπών διαδικασιών επισκόπησης. Το εύρος µίας εργασίας επισκόπησης είναι ουσιωδώς µικρότερο από έναν έλεγχο που διενεργείται σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα και εποµένως, δεν µας δίδει την δυνατότητα να αποκτήσουµε την διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή µας όλα τα σηµαντικά θέµατα τα οποία θα είχαν επισηµανθεί σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια, η παρούσα δεν αποτελεί έκθεση ελέγχου. Συµπέρασµα Επισκόπησης Με βάση την διενεργηθείσα επισκόπηση, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή µας οτιδήποτε που θα µας οδηγούσε στο συµπέρασµα ότι η συνηµµένη ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύµφωνα µε το ΛΠ 34. Χωρίς να διατυπώνουµε επιφύλαξη ως προς τα συµπεράσµατα του ελέγχου, εφιστούµε την προσοχή σας στη σηµείωση 6.3 που παρατίθεται στο Προσάρτηµα των Οικονοµικών Καταστάσεων στην οποία γίνεται αναφορά: α) Στις ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις της Εταιρείας και των εταιρειών του Οµίλου µε συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά τον χρόνο του φορολογικού ελέγχου. Η έκβαση του φορολογικού ελέγχου δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί στο παρόν στάδιο και, ως εκ τούτου, δεν έχει γίνει οποιαδήποτε πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις σε σχέση µε το θέµα αυτό. 4

5 β) Στο γεγονός ότι υπάρχουν υπόλοιπα από ληξιπρόθεσµες οφειλές της εταιρείας κατά την ηµεροµηνία κλεισίµατος των Οικονοµικών Καταστάσεων ( )ποσού ,00 περίπου έναντι των αρχικών ,00 που είχαν γνωστοποιηθεί µε την από ανακοίνωση της εταιρείας προς το Χ.Α. γ) Στη συνέχιση της δραστηριότητας της εταιρείας και ειδικότερα : γα) Για µείωση µέρους των ληξιπρόθεσµων οφειλών της και για την πληρωµή αποζηµιώσεων σηµαντικού αριθµού εργαζοµένων, η ALPHA BANK χορήγησε στην Εταιρεία µε σύµβαση «sale and lease back» µηχανηµάτων ιδιοκτησίας της ποσού 2 εκατ. τα οποία η Εταιρεία χρησιµοποίησε ως κεφάλαιο κίνησης για τις ανωτέρω ανάγκες. γβ) Στην προσπάθειά της για εξασφάλιση περαιτέρω χρηµατοδότησης, η εταιρεία προέβη στην υπογραφή οριστικού συµβολαίου πώλησης για µεταβίβαση ποσοστού 6% µετοχών που κατέχει στην εταιρεία ΓΕΦΥΡΑ ΑΕ και του δικαιώµατος για αγορά εκ µέρους της του υπολοίπου ποσοστού 1,74%, έναντι συνολικού τιµήµατος 21,5 εκατ.. γγ) Η εταιρεία προέβη σε σηµαντική µείωση του προσωπικού της (57 άτοµα την έναντι 212 της προηγούµενης χρήσης). γδ) εν περιήλθε σε γνώση µας κατάρτιση νέων συµβάσεων έργων. γε) Η εταιρεία εµφανίζει συνεχιζόµενες ζηµιές από τη χρήση 2005 (αρνητικό EBITDA). Αναφορά επί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων Πέραν της ανωτέρω ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης επισκοπήσαµε και τα υπόλοιπα στοιχεία της εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης του άρθρου 5 του Ν.3556/2007 και των κατ εξουσιοδότηση αυτού του Νόµου, Αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Από την ανωτέρω επισκόπηση διαπιστώσαµε ότι η εν λόγω έκθεση περιλαµβάνει τα στοιχεία και τις πληροφορίες που προβλέπονται από τον Νόµο και τις Αποφάσεις και είναι συνεπής µε την συνηµµένη οικονοµική πληροφόρηση. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 ΟΙ ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Θεόδωρος Γ. ηλάρης Μελέτιος.Σιαστάθης Α.Μ. ΣΟΕΛ Α.Μ. ΣΟΕΛ ΣΟΛ α.ε. ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα 5

6 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ 2008 ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Η παρούσα Εξαµηνιαία Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου αφορά στην χρονική περίοδο του Α εξαµήνου της τρέχουσας χρήσεως H Έκθεση συντάχθηκε και είναι εναρµονισµένη µε τις σχετικές διατάξεις του νόµου 3556/2007 (ΦΕΚ 91Α/ ) και τις επ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση µε αριθµό 7/448/ του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Στη παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά, χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες του Οµίλου και της Εταιρείας «ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ ΑΤΕ» για το πρώτο εξάµηνο της τρέχουσας χρήσης, σηµαντικά γεγονότα που διαδραµατίστηκαν στην περίοδο αυτή και η επίδρασή τους στις εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις. Επίσης, περιγράφονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που η Εταιρεία ενδέχεται να αντιµετωπίσει στο δεύτερο εξάµηνο της χρήσης και τέλος παρατίθενται οι σηµαντικές συναλλαγές µεταξύ του εκδότη και των συνδεδεµένων µε αυτόν προσώπων. Ι. ΕΠΙ ΟΣΕΙΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ ΣΤΟΧΟΙ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΓΙΑ ΤΟ 2ο ΕΞΑΜΗΝΟ 2008 Κύρια αναφορά στον Οµιλο Ο κύκλος εργασιών του Οµίλου «ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ ΑΤΕ» κατά το Α εξάµηνο 2008 ανήλθε σε 3,3 εκ., παρουσιάζοντας µείωση κατά 69,61 % σε σύγκριση µε το Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν στα (646) χιλ.. Οι καθαρές ζηµιές του Οµίλου, µετά τα δικαιώµατα µειοψηφίας και την πρόβλεψη για φόρους, έφθασαν τα (871) χιλ.. Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας και διάθεσης του Οµίλου ανήλθαν για το Α εξάµηνο του 2008 σε 1,7 εκ. αντιπροσωπεύοντας το 53,20% του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών, έναντι του 11 % που αντιπροσώπευαν το Α εξάµηνο του 2007, ενώ τα χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα ανήλθαν σε 283 χιλ. (έσοδα), αντιπροσωπεύοντας το 8,58 % του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών, έναντι του 4,93 % που αντιπροσώπευαν το Α εξάµηνο του 2007 (έξοδα). Όσον αφορά στη µητρική, ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 3,2 εκ., παρουσιάζοντας µείωση 69,09 % ενώ τα κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν στα (659) χιλ. 6

7 Οι βασικοί χρηµατοοικονοµικοί δείκτες που απεικονίζουν την επίδοση του Οµίλου κατά το Α εξάµηνο 2008 σε σύγκριση είναι οι παρακάτω: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 30/6/ /12/ /6/ /12/2007 είκτης ανειακής Εξάρτησης 99,46% 88,37% 98,68% 87,37% είκτης Γενικής Ρευστότητας 1,21 1,14 1,20 1,13 30/6/ /6/ /6/ /6/2007 Περιθώριο µικτού κέρδους 1,72% 28,60% 1,57% 27,79% Περιθώριο EBITDA -19,60% 2,29% -20,33% 2,37% %κερδών/ζηµιών προ φόρων -33,56% 20,48% -37,12% 19,31% %κερδών/ζηµιών µετά από φόρους -26,41% 7,30% -26,85% 7,56% Αποδοτικότητα συνολικών απσχολούµενων κεφαλαίων -1,22% 4,29% -1,35% 3,98% Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων -2,57% 1,96% -2,57% 1,96% Η ιοίκηση της Εταιρείας για το Β εξάµηνο του 2008 εντείνει τις προσπάθειές της για επίτευξη περαιτέρω ενίσχυσης της κεφαλαιακής της επάρκειας και τη βελτίωση της χρηµατοοικονοµικής διάρθρωσής της, ώστε να µειωθούν σε ικανοποιητικό βαθµό οι υποχρεώσεις της, να αυξηθεί η ρευστότητά της και µε τον τρόπο αυτό να µπορέσει να αποκτήσει ικανοποιητικό κεφάλαιο κίνησης για τη απρόσκοπτη συνέχιση της λειτουργίας της. Επίσης θα καλυφθούν και οι εναποµένουσες ληξιπρόθεσµες υποχρεώσεις. Στα πλαίσια της παραπάνω προσπάθειας η Εταιρεία υπέγραψε και ανακοίνωσε ήδη στις , το οριστικό συµβόλαιο για τη µεταβίβαση του ποσοστού 6% που κατείχε στους υπολοίπους µετόχους της ΓΕΦΥΡΑ ΑΕ, αναλογικά µε τα ποσοστά τους, έναντι τιµήµατος 18,2 εκατ.. Το ποσό αυτό αθροιζόµενο µαζί µε το ποσό του ποσοστού 1,74%, που ήδη είχε πραγµατοποιηθεί στις αρχές του 2007 και το οποίο ανερχόταν σε ποσό ύψους 3,237 εκατ., ανέβασε το τελικό τίµηµα στα 21,5 εκατ.. Aπό το τίµηµα της ανωτέρω πώλησης του ποσοστού στη ΓΕΦΥΡΑ Α.Ε., δηλ. 18,2 εκατ., ποσό 2,5 εκατ. εδόθηκε για πληρωµή φορολογικών υποχρεώσεων της Εταιρείας, ενώ το υπόλοιπο ποσό, ύψους 15,732 εκατ. εδόθηκε στην ALPHA BANK για πλήρη εξόφληση των δανειακών της υποχρεώσεων. Αποµένει δε ως οφειλή προς αυτην, µόνο η τριετής σύµβαση χρηµατοδοτικής µίσθωσης µηχανηµάτων, η οποία ανέρχεται σε ποσό 2 εκατ., πλέον φόρων. Κατόπιν αυτών, η Εταιρεία επιτυγχάνει σηµαντική µείωση του τραπεζικού δανεισµού της, µειώνοντας το ετήσιο χρηµατοοικονοµικό κόστος της Εταιρείας κατά 850 χιλ. περίπου, όταν τα έσοδα της Εταιρείας από µερίσµατα της συµµετοχής της στη ΓΕΦΥΡΑ ΑΕ θα ανέρχονταν ετησίως σε 400 χιλ. περίπου. 7

8 Στη συνέχεια η Εταιρεία, για περαιτέρω ενίσχυση της ρευστότητάς της συγκάλεσε στις Εκτακτη Γενική Συνέλευση µε τετραπλή αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου µε τα εξής θέµατα: α. Με την καταβολή µετρητών και την έκδοση νέων µετοχών, µε δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων, µε την επιφύλαξη του άρθρου 13α του Κ.Ν / β. Με την καταβολή µετρητών ή εισφορά σε είδος ή σε συνδιασµό και των δύο και την έκδοση νέων µετοχών, µε κατάργηση του δικαιώµατος προτίµησης των παλαιών µετόχων, υπέρ της εισόδου στην Εταιρεία νέων στρατηγικών επενδυτών, µε την επιφύλαξη του άρθρου 13α του Κ.Ν / γ. Με την κεφαλαιοποίηση υποχρεώσεων της Εταιρείας και την έκδοση νέων µετοχών, µε κατάργηση του δικαιώµατος προτίµησης των παλαιών µετόχων, υπέρ των πιστωτών της Εταιρείας των οποίων θα κεφαλαιοποιηθούν οι απαιτήσεις, µε την επιφύλαξη του άρθρου 13α του Κ.Ν / δ. Με την καταβολή µετρητών και την έκδοση νέων µετοχών, µε κατάργηση του δικαιώµατος προτίµησης των παλαιών µετόχων, υπέρ της εισόδου στην Εταιρεία νέων µετόχων, µε την επιφύλαξη του άρθρου 13α του Κ.Ν / Η είσοδος των στρατηγικών επενδυτών κρίνεται απαραίτητη και επιβεβληµένη για την Εταιρεία, διότι θα βοηθήσει στην περαιτέρω ενίσχυση της κεφαλαιακής της επάρκειας και τη βελτίωση της χρηµατοοικονοµικής διάρθρωσής της, θα µειωθούν σε ικανοποιητικό βαθµό οι υποχρεώσεις της, θα αυξηθεί η ρευστότητά της και µε τον τρόπο αυτό θα µπορέσει να αποκτήσει ικανοποιητικό κεφάλαιο κίνησης για να µπορέσει να συµµετάσχει στη χρηµατοδότηση πιθανών νέων ηµοσίων και Ιδιωτικών Εργων και στη χρηµατοδότηση πιθανών νέων συµµετοχών της Εταιρείας σε άλλες Εταιρείες. Η προαναφερθείσα αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρείας, µέχρι τη σύνταξη της παρούσας, βρίσκεται σε εξέλιξη. Επίσης η Εταιρεία, στις , θα ανακοινώσει, σύµφωνα µε την ενότητα του Νέου Κανονισµού του Χ.Α. και παράλληλα µε την ανακοίνωση των Στοιχείων και Πληροφοριών της περιόδου , την περαιτέρω µείωση των ληξιπρόθεσµων υποχρεώσεών της αρχικού ύψους 2,5 εκατ., σε ποσό 652 χιλ περίπου. Για το Β εξάµηνο της χρήσης, η ιοίκηση της Εταιρείας προβλέπει ότι θα συνεχιστούν απρόσκοπα οι δραστηριότητές της στα εκτελούµενα έργα και θα µπορέσει να εισπράξει τις απαιτήσεις της από αυτά. 8

9 ΙΙ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΠΡΩΤΟΥ ΕΞΑΜΗΝΟΥ ΤΗΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑΣ ΧΡΗΣΗΣ Η Εταιρεία, λόγω ταυτόχρονων αρνητικών εξελίξεων των Εργων της στη Βουλγαρία και στα Καµµένα Βούρλα, κατά το Β εξάµηνο του 2007, ευρέθη στην δύσκολη κατάσταση να µη µπορεί να ανταποκριθεί στην κάλυψη ληξιπρόθεσµων οφειλών της. Κατόπιν αυτού, η ιοίκηση προέβει στην από 7 Φεβρουαρίου 2008 επιστολή της προς το Χ.Α., όπου ενηµέρωσε για την ύπαρξη ληξιπρόθεσµων οφειλών, ύψους 2,5 εκατ. και αναλυτικά : α. Επιταγές σε προµηθευτές πληρωτέες: 1,9 εκατ. β. Αποδοχές προσωπικού : 600 χιλ. Μετά την παραπάνω εξέλιξη το Χ.Α. κατέταξε την µετοχή στην κατηγορία «Επιτήρησης» µε την υπ αριθµ. Πρωτ / απόφαση του.σ. του. Συγχρόνως η ιοίκηση της Εταιρείας αποφάσισε την ακύρωση της τριπλής αύξησης του Κεφαλαίου που είχε αποφασίσει η 2η Επαναληπτική της Εκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της Εταιρείας της 28ης Σεπτεµβρίου 2007, λόγω της πολύ άσχηµης χρηµατιστηριακής συγκυρίας. Κατόπιν των προηγουµένων εξελίξεων η ιοίκηση για εξασφάλιση περαιτέρω χρηµατοδότησης, στις και σε συνέχεια των ανακοινώσεών της περί ρευστοποίησης περιουσιακών στοιχείων, προέβη στην υπογραφή προσυµ-φώνου µε την Τράπεζα ΑLPHA BANK για µεταβίβαση του ποσοστού 6% της συµµετοχής της στην ΓΕΦΥΡΑ Α.Ε και του δικαιώµατος για επαναγορά ποσοστού 1,74%, έναντι συνολικού τιµήµατος 21,5 εκατ., πλέον φόρων, από τα οποία η Εταιρεία είχε ήδη εισπράξει από την µεταβίβαση του ποσοστού 1,74% ποσό 3,237 εκατ., κατά το έτος Επίσης, η ιοίκηση στη προσπάθειά της για εξασφάλιση µεγαλύτερης ρευστότητας και µείωση των υποχρεώσεών της, προέβη στην υπογραφή σύµβασης χρηµατοδοτικής µίσθωσης µηχανηµάτων µέσω της διαδικασίας sale and lease back, τριετούς διάρκειας, ποσού 2 εκατ., που η Εταιρεία το χρησιµοποίησε ως κεφάλαιο κίνησης για τη µείωση µέρους των ληξιπρόθεσµων οφειλών της και για την πληρωµή αποζηµιώσεων σηµαντικού αριθµού εργαζοµένων που δεν ήταν απαραίτητοι. Μετά τις ανωτέρω πληρωµές, η ιοίκηση της Εταιρείας προέβη, στις , σε ανακοίνωση προς το ΧΑ., σύµφωνα µε το άρθρο 293 του Κανονισµού του, µε την οποία ενηµέρωσε ότι από το σύνολο ληξιπρόθεσµων οφειλών ύψους 2,5 εκατ., που είχε αρχικά ανακοινώσει, έχει παραµείνει ανεξόφλητο υπόλοιπο ποσό ύψους 1,5 εκατ.. Επίσης η ιοίκηση της Εταιρείας και στις , πάλι σε ανακοίνωσή της προς το ΧΑ., σύµφωνα µε το άρθρο 293 του Κανονισµού του, ενηµέρωσε ότι από το σύνολο ληξιπρόθεσµων οφειλών ύψους 2,5 εκατ., που είχε αρχικά ανακοινώσει, έχει παραµείνει ανεξόφλητο υπόλοιπο ποσό ύψους 1,2 εκατ.. 9

10 Η ιοίκηση της Εταιρείας εντείνει τις προσπάθειές της για περαιτέρω ενίσχυση της ταµειακής της ρευστότητας ώστε το συντοµότερο δυνατόν να καλυφθούν οι ληξιπρόθεσµες υποχρεώσεις της. Τέλος, στις πραγµατοποιήθηκε η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας, όπου λήφθηκαν οι παρακάτω αποφάσεις: 1. Ενέκρινε κατά 66% θετικά και κατά 34% αρνητικά των παρισταµένων µετόχων και εκπροσώπων αυτών τις Ετήσιες Οικονοµικές καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) για τη Χρήση 2007 ( έως ) και των επ αυτών αντίστοιχων Εκθέσεων του ιοικητικού Συµβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή - Λογιστή. 2. Αποφάνθηκε κατά 66% θετικά και κατά 34% αρνητικά των παρισταµένων µετόχων και εκπροσώπων αυτών υπέρ της απαλλαγής των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου εκτός του πρώην µέλους του.σ. κου ΣΠΥΡΟΥ ΚΟΥΤΛΑ όπως επίσης κατά 66% θετικά και κατά 34% αρνητικά των παρισταµένων µετόχων και εκπροσώπων αυτών υπέρ της απαλλαγής και των Ορκωτών Ελεγκτών - Λογιστών από κάθε ευθύνη αποζηµιώσεως αναφορικά µε τη διαχείρηση της Εταιρείας και τις Οικονοµικές Καταστάσεις για την χρήση Εξέλεξε κατά 66% θετικά και κατά 34% αρνητικά των παρισταµένων µετόχων και εκπροσώπων αυτών τακτικό Ελεγκτή από το ΣΟΕΛ για τη χρήση 2008 την εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών - Λογιστών "ΣΟΛ α.ε.ο.ε." µε Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 127, εκφράζοντας η συνέλευση την επιθυµία να οριστούν ως τακτικοί ελεγκτές της Εταιρείας µας οι Ορκωτοί Ελεγκτές - Λογιστές: α. ΗΛΑΡΗΣ ΘΕΟ ΩΡΟΣ του ΓΕΩΡΓΙΟΥ µε Α.Μ. ΣΟΕΛ β. ΣΙΑΣΤΑΘΗΣ ΜΕΛΕΤΙΟΣ του ΗΜΗΤΡΙΟΥ µε Α.Μ. ΣΟΕΛ Το 34% που ψήφισε αρνητικά των παρισταµένων µετόχων πρότεινε ως τακτικό Ελεγκτή από το ΣΟΕΛ για τη χρήση 2008 την εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών «PRIME AUDIT ΕΠΕ». 4. Ενέκρινε κατά 66% θετικά και κατά 34% αρνητικά των παρισταµένων µετόχων και εκπροσώπων αυτών την αµοιβή των Ορκωτών Ελεγκτών για τη κλειοµένη χρήση Ενέκρινε παµψηφεί τις αµοιβές και αποζηµιώσεις των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου για την κλειοµένη χρήση Ενέκρινε παµψηφεί τις αµοιβές και αποζηµιώσεις των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου για την χρήση Ενέκρινε κατά 66% θετικά και κατά 34% αρνητικά των παρισταµένων µετόχων και εκπροσώπων αυτών την χορήγηση αδείας, σύµφωνα µε το άρθρο 23 και 23 α παρ. 1 του Ν. 2190/1920 στα Μέλη του ιοκητικού Συµβουλίου και της Γενικής ιευθύνσεως ή και σε ιευθυντές, καθώς και 10

11 τους αντικαταστάστες αυτών, να µετέχουν σε ιοικητικά Συµβούλια ή στη ιεύθυνση θυγατρικών ή άλλων Εταιρειών που επιδιώκουν παρόµοιους σκοπούς. 8. Ενέκρινε παµψηφεί την τροποποίηση, συµπλήρωση, κατάργηση και νέα αρίθµηση των διατάξεων του καταστατικού µε σκοπό την εναρµόνισή τους στις ισχύουσες διατάξεις του ΚΝ 2190/1920 των Ανωνύµων Εταιρειών και κάθε άλλης σχετικής διάταξης. 9. Ενέκρινε κατά 66% θετικά και κατά 34% αρνητικά των παρισταµένων µετόχων και εκπροσώπων αυτών όλες τις αποφάσεις του.σ. από µέχρι σήµερα. ΙΙΙ. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΩΝ ΚΥΡΙΟΤΕΡΩΝ ΚΙΝ ΥΝΩΝ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΥΤΕΡΟ ΕΞΑΜΗΝΟ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Η διαδικασία που ακολουθείται κατά την πολιτική διαχείρισης των κινδύνων στους οποίους εκτίθεται η εταιρείας είναι η παρακάτω: Αξιολόγηση των κινδύνων που σχετίζονται µε τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες του Οµίλου, σχεδιασµός της µεθοδολογίας και επιλογή των κατάλληλων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων για την µείωση των κινδύνων και Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Ο Όµιλος εκτίθεται σε περιορισµένο φάσµα χρηµατοοικονοµικών κινδύνων. Οι συνήθεις κίνδυνοι στους οποίους θεωρητικά υπάγεται, είναι κίνδυνοι αγοράς (µεταβολές σε συναλλαγµατικές ισοτιµίες, επιτόκιο, τιµές αγοράς), πιστωτικός κίνδυνος, κίνδυνος ρευστότητας και κίνδυνος ταµειακών ροών. Το γενικό πρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων του Οµίλου εστιάζεται στην αντιµετώπιση των κινδύνων καλής εκτέλεσης των εργασιών και αξιοπιστίας και ορθής υλοποίησης των προµηθειών και µετά ταύτα άµεση προτεραιότητα έχει ο πιστωτικός κίνδυνος και κατόπιν οι κίνδυνοι αγοράς. Προ της διενέργειας των σχετικών συναλλαγών, λαµβάνεται έγκριση από τα στελέχη που έχουν το δικαίωµα δέσµευσης της εταιρείας προς τους αντισυµβαλλοµένους. Κίνδυνος αγοράς Συναλλαγµατικός κίνδυνος Από οι χώρες Βουλγαρία και Ρουµανία στις οποίες δραστηριοποιείται η εταιρεία, εντάχθηκαν στην Ευρωπαϊκή Ένωση, οπότε για την περίοδο δεν προέκυψαν συναλλαγµατικές διαφορές από την δραστηριοποίηση στην Βουλγαρία διότι οριστικοποιήθηκε η ισοτιµία 11

12 µεταξύ LEVA και ΕΥΡΩ. Στην Ρουµανία, δεν έχει οριστικοποιηθεί η ισοτιµία µεταξύ RON και ΕΥΡΩ µε αποτέλεσµα να προκύπτουν συναλλαγµατικές διαφορές. Κίνδυνος τιµής Ο Όµιλος εκτίθεται σε µεταβολές της αξίας των πρώτων & λοιπών υλικών που προµηθεύεται και κατά κύριο λόγο στις µεταβολές των τιµών των καυσίµων πετρελαίου που χρησιµοποιείται για την κίνηση των µηχανηµάτων των έργων, όπως επίσης και τα παράγωγα του πετρελαίου όπως η άσφαλτος, η τιµή της οποίας συµπαρασύρεται από την άνοδο του πετρελαίου. Πιστωτικός κίνδυνος Ο Όµιλος δραστηριοποιείται στο κλάδο των κατασκευών δηµοσίων έργων τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Βαλκανική και συνεπώς οι πελάτες του Οµίλου είναι υπηρεσίες του δηµοσίου. Ο πιστωτικός κίνδυνος στον οποίο εκτίθεται ο Όµιλος απορρέει από το ότι τα έργα στην Βαλκανική χρηµατοδοτούνται από την Ευρωπαϊκή Ένωση µε αποτέλεσµα οι αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης για χρηµατοδότηση ή µη των αντίστοιχων έργων επηρεάζουν την εισπραξιµότητα των απαιτήσεων από εκτελεσµένα έργα. Υπάρχει συγκέντρωση του πιστωτικού κινδύνου από κοινοπραξίες, δεδοµένου ότι οι απαιτήσεις µας από κοινοπραξίες καλύπτουν ποσοστό 27% του συνόλου των απαιτήσεων µας. Ο πιστωτικός κίνδυνος ελαχιστοποιείται από το γεγονός ότι τα έργα που έχει αναλάβει η εταιρεία, είναι του ηµοσίου (Ελληνικού, Βουλγαρικού και Ρουµανικού). Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στην πιθανή µη εισπραξιµότητα εκτελεσµένων εργασιών από έργα του εσωτερικού και εξωτερικού. Ειδικότερα για τα έργα του εσωτερικού λόγω καθυστέρησης έγκρισης κονδυλίων από τις αρµόδιες υπηρεσίες δηµοσίων έργων, όσο και από καθυστέρηση πληρωµών από τον εργοδότη σε έργα που η εταιρεία εκτελεί υπεργολαβικά. Όσον αφορά τα έργα του εξωτερικού η πιθανή µη έγκαιρη εισπραξιµότητα των εκτελεσµένων εργασιών, οφείλεται αποκλειστικά σε αποφάσεις της Ευρωπαϊκή Ένωση για απελευθέρωση κονδυλίων χρηµατοδότησης στα έργα της Βαλκανικής, που χρηµατοδοτούνται αποκλειστικά από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Κίνδυνος ταµειακών ροών και κίνδυνος µεταβολών εύλογης αξίας λόγω µεταβολών των επιτοκίων. Τα λειτουργικά έσοδα του Οµίλου είναι ουσιωδώς ανεξάρτητα από µεταβολές των επιτοκίων. Ο Όµιλος έχει σηµαντικά βραχυπρόθεσµα και µακροπρόθεσµα έντοκα δάνεια, απ όπου προκύπτει και κίνδυνος από µεταβολές των επιτοκίων. 12

13 Ο δανεισµός του Οµίλου στο σύνολο του την 30 Ιουνίου 2008 ανέρχεται σε 33,7 εκ. και αφορά τόσο βραχυπρόθεσµο δανεισµό (κεφάλαιο κίνησης) όσο και µακροπρόθεσµο. IV. ΠΑΡΑΘΕΣΗ ΤΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΕΚ ΟΤΗ ΚΑΙ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕ ΑΥΤΟΝ ΠΡΟΣΩΠΑ ΠΟΥ ΚΑΤΑΡΤΙΣΘΗΚΑΝ ΑΝΑΜΕΣΑ ΣΤΟΝ Το σύνολο των απαιτήσεων και υποχρεώσεων από και προς συνδεδεµένα µε την εταιρεία κατά την έννοια του.λ.π. 24 αναλύονται στον πίνακα που ακολουθεί, καθώς και οι αµοιβές των διευθυντικών στελεχών της εταιρείας και του οµίλου για την περίοδο Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1/1-30/06/2008 1/1-30/06/2008 Απαιτήσεις , ,01 Υποχρεώσεις , ,00 Συναλλαγές και αµοιβές διευθυντικών στελεχών και µελών της ιοίκησης , ,00 Οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις της εταιρείας και του οµίλου προς συνδεδεµένα µέρη, αναλύονται ως εξής: Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Κοινοπραξίες στις οποίες συμμετέχει η μητρική , ,00 Ο ΟΜΙΛΟΣ Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Κοινοπραξίες στις οποιίες συμμετέχει η μητρική , ,07 Απαιτήσεις / Υποχρεώσεις από κοινοπρακτούντα μέλη των Κ/ξ που ενοποιούνται με την μέθοδο της αναλογικής ενοποίησης , ,79 Σύνολα , ,85 ΑΘΗΝΑ 27 ΑΥΓΟΥΣΤΟΥ 2008 ΤΟ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ 13

14 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 Βεβαιώνεται ότι οι συνηµµένες Ενδιάµεσες Οικονοµικές Πληροφορίες είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της «ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε.» την 27/8/2008 και έχουν δηµοσιοποιηθεί µε την ανάρτησή τους στο διαδίκτυο, στη διεύθυνση Επισηµαίνεται ότι τα δηµοσιοποιηθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισµένα γενικά οικονοµικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης και των αποτελεσµάτων της Εταιρείας και του Οµίλου, σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα. Επίσης, επισηµαίνεται ότι, χάριν απλοποίησης, στα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία έχουν γίνει ορισµένες συµπτύξεις κονδυλίων. Κωνσταντίνος Κούτλας Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε. 14

15 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Συµπέρασµα Επισκόπησης...4 Αναφορά επί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων Ενδιάµεση Κατάσταση Ισολογισµού Ενδιάµεση Κατάσταση Αποτελεσµάτων Α Εξαµήνου και Β Τριµήνου Ενδιάµεση ενοποιηµένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Ενδιάµεση Κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων της µητρικής Ενδιάµεση Κατάσταση Ταµειακών Ροών Πληροφορίες για τον Όµιλο Λογιστικές αρχές που χρησιµοποιεί η Εταιρεία / Όµιλος ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ ΑΤΕ - Επεξηγήσεις για τα στοιχεία των οικονοµικών καταστάσεων Πλαίσιο κατάρτισης των συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων Νέα λογιστικά πρότυπα, ερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων προτύπων οµή του Οµίλου και µέθοδος ενοποίησης εταιρειών- Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις Πληροφόρηση κατά τοµέα εσµεύσεις Υφιστάµενα εµπράγµατα βάρη Επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού και υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Κέρδη ανά µετοχή Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού

16 1. Ενδιάµεση Κατάσταση Ισολογισµού ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 30/6/ /12/ /6/ /12/2007 Μη Κυκλοφοριακά Στοιχεία Ενεργητικού Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις , , , ,00 Άύλα περιουσιακά στοιχεία 5.652, , , ,57 Επενδύσεις Σε Θυγατρικές Επιχειρήσεις 0,00 0, , ,59 Λοιπές επενδύσεις , , , ,46 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 9.608, , , , , , , ,81 Κυκλοφοριακά Περιουσικά Στοιχεία Αποθέµατα , , , ,62 Κατασκευαστικά Συµβόλαια , , , ,27 Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις , , , ,43 Λοιπές Απαιτήσεις , , , ,40 Λοιπά Κυκλοφοριακά στοιχεία Ενεργητικού 6.048, , , ,25 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα , , , , , , , ,65 Σύνολο Ενεργητικού , , , ,46 Ίδια Κεφάλαια & Υποχρεώσεις Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο , , , ,00 Αποθεµατικά εύλογης αξίας , , , ,02 Λοιπά αποθεµατικά , , , ,46 Αποτελέσµατα Εις Νέον , , , ,86 Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους της Μητρικής , , , ,62 ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων , , , ,62 Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις , , , ,85 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις , , , ,99 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία , , , ,00 Σύνολο Μακροπροθέσµων Υποχρεώσεων , , , ,84 Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις , , , ,48 Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις , , , ,43 Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις , , , ,05 Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις , , , ,04 Σύνολο Βραχυπροθέσµων Υποχρεώσεων , , , ,00 Σύνολο Υποχρεώσεων , , , ,84 Σύνολο Ιδιών Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων , , , ,46 16

17 2. Ενδιάµεση Κατάσταση Αποτελεσµάτων Α Εξαµήνου και Β Τριµήνου Ο ΟΜΙΛΟΣ 1/1-30/06/2008 1/4-30/6/2008 1/1-30/06/2007 1/4-30/6/2007 1/1-30/06/2008 1/4-30/6/2008 ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1/1-30/06/2007 1/4-30/6/2007 Πωλήσεις , , , , , , , ,05 Κόστος Πωληθέντων , , , , , , , ,85 Μικτό Κέρδος , , , , , , , ,20 Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης , , , , , , , ,84 Έξοδα διάθεσης , , , , , , , ,70 Έξοδα διοίκησης , , , , , , , ,79 Έξοδα Έρευνας και Ανάπτυξης 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης , , , , , , , ,28 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Αποτελέσµατα Προ Φόρων Χρηµατοδοτικών και επενδυτικών Αποτελεσµάτων , , , , , , , ,59 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα , , ,86 543, , , ,44 300,60 Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα , , , , , , , ,05 Λοιπά Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Κέρδη/ Ζηµιές από πώληση παγίων στοιχείων , ,16 0,00 0, , ,16 0,00 0,00 Κέρδη/ Ζηµιές από κοινοπραξίες , , , , , , , ,65 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Κέρδη προ φόρων , , , , , , , ,79 Φόρος εισοδήµατος , , , , , , , ,81 Κέρδη µετά από φόρους , , , , , , , ,98 Προσδιορισµός κονδυλίου: Κέρδη/Ζηµιές Πρό Φόρων Χρηµατοδοτικών και Επενδυτικών Αποτελεσµάτων και Συνολικών Αποσβέσεων (Εγκύκλιος αρ.34 Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κέρδη πρό Φόρων , , , , , , , ,79 Πλέον: Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα , , , , , , , ,45 Πλέον:Επενδυτικά Αποτελέσµατα , , , , , , , ,65 Πλέον: Συνολικές Αποσβέσεις , , , , , , , ,12 Σύνολο , , , , , , , ,71 17

18 3. Ενδιάµεση ενοποιηµένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Ποσά σε Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2007, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/01-30/06/2007 Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου µε Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικού Μείωση Μετοχικού Κεφαλαίου µε συµψηφισµό σωρευµένων ζηµιών Μετοχικό κεφάλαιο Υπέρ Το Άρτιο Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις Λοιπά αποθέµατικα εύλογης αξίας νέον , , , ,46 ( ,45) ,79 0, , ( ) 0 ( ) Σύνολο ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Συναλλαγµατικές διαφορές από ενσωµάτωση υποκαταστηµάτων εξωτερικού - - 0,00 - ( ,68) ( ,68) 0,00 ( ,68) Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 01/01-30/06/ , ,58 0, ,58 Συνολικό Αναγνωριζόµενο Κέρδος/ζηµιά Περιόδου Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η Ιουνίου ,00 0, , ,90 0, , ,00 0, , ,46 ( ,31) ,69 0, ,69 Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2008, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ ,00 0, , ,46 ( ,73) ,75 0, ,75 Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/01-30/06/2008 Μεταφορά αποθεµατικού αναπροσαρµογής πωληθέντων παγίων στα εις νέον - 0 ( ,49) , ,83 0, ,83 Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 01/01-30/06/ ( ,76) ( ,76) 0,00 ( ,76) Συνολικό Αναγνωριζόµενο Κέρδος/ζηµιά Περιόδου Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η Ιουνίου ( ,49) 0 ( ,44) ( ,93) 0,00 ( ,93) ,00 0, , ,46 ( ,17) ,82 0, ,82 18

19 4. Ενδιάµεση Κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων της µητρικής Ποσα σε Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2007, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ Μετοχικό κεφάλαιο Υπέρ Το Άρτιο Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις Λοιπά αποθέµατικα εύλογης αξίας νέον Σύνολο , , , ,46 ( ,39) ,85 Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/01-30/06/2007 Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου µε Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικού ( ) 0,00 Μείωση Μετοχικού Κεφαλαίου µε συµψηφισµό σωρευµένων ζηµιών ( ) ,00 Συναλλαγµατικές διαφορές από ενσωµάτωση υποκαταστηµάτων εξωτερικού ( ) ( ) Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 01/01-30/06/ , ,23 Συνολικό Αναγνωριζόµενο Κέρδος/ζηµιά Περιόδου - - 0,00 0, , ,55 Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η Ιουνίου 2007 Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2008, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ ,00 0, , ,46 ( ,60) , ,00 0, , ,46 ( ,86) ,62 Μεταβολή ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο 01/01-30/06/2008 Μεταφορά αποθεµατικού αναπροσαρµογής πωληθέντων παγίων στα εις νέον ( ,49) , ,83 Καθαρά Αποτελέσµατα Περιόδου 01/01-30/06/ ( ,29) ( ,29) Συνολικό Αναγνωριζόµενο Κέρδος/ζηµιά Περιόδου - - ( ,49) - ( ,97) ( ,46) Υπόλοιπο των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 30η Ιουνίου ,00 0, , ,46 ( ,83) ,16 19

20 5. Ενδιάµεση Κατάσταση Ταµειακών Ροών Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ποσά σε 30/6/ /6/ /6/ /6/2007 Κέρδη χρήσης πρό φόρων ( ,90) ,66 ( ,01) ,50 Πλέον / µείον προσαρµογές για : Αποσβέσεις περιόδου , , , ,43 Προβλέψεις ,73 ( ,41) ,73 ( ,41) Συναλλαγµατικές διαφορές 0,00 ( ,68) 0,00 ( ,68) Αποτελέσµατα(έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας 290,87 0,00 0,00 0,00 - Απαλοιφή αποτελέσµατος πώλησης παγίων στοιχείων ( ,91) 0,00 ( ,91) 0,00 Χρεωστικοί /πιστωτικοί τόκοι ( ,90) ,52 ( ,68) ,47 Πλέον/µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες Μείωση /(αύξηση) των αποθεµάτων (50.182,31) 9.086,30 (50.182,31) 9.086,30 Μείωση/(αύξηση) των απαιτήσεων ( ,36) ( ,14) ( ,93) ( ,77) (Μείωση)/Αύξηση βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων ( ,12) ( ,28) ( ,63) ( ,31) Μείον: (Μείωση)/Αύξηση Υποχρεώσεων από φόρους ,94 0, ,94 0,00 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβληµένα ( ,11) ( ,96) ( ,02) ( ,91) Καταβληµένοι φόροι ( ,51) (11.614,87) ( ,51) (11.614,87) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) ( ,49) ( ,82) ( ,67) ( ,25) Ταµειακές Ροές από Επενδυτικές ραστηριότητες Αγορά Ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (17.000,00) (37.154,78) (17.000,00) (37.154,78) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άυλων παγίων ,38 0, ,05 0,00 Τόκοι εισπραχθέντες 238, ,44 222, ,44 Μερίσµατα εισπραχθέντα ,00 0, ,00 0,00 Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) , , , ,66 Ταµειακές Ροές από Χρηµατοδοτικές ραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα/αναληφθέντα δάνεια , , , ,46 Εξοφλήσεις δανείων 0,00 ( ,36) 0,00 ( ,36) Μερίσµατα πληρωθέντα 0,00 0,00 0,00 0,00 Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) , , , ,10 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιόδου ( ,88) ,94 ( ,70) ,51 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου , , , ,97 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου , , , ,48 20

21 6. Πληροφορίες για τον Όµιλο Γενικές πληροφορίες Η εταιρεία «ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε» έχει τη µορφή της ανώνυµης τεχνικής εταιρείας και εδρεύει επί της οδού Σπ. Τρικούπη 60, Αθήνα. Το site της εταιρείας είναι και είναι εισηγµένη στην κύρια αγορά Χρηµατιστηρίου Αθηνών (Κλάδος Κατασκευών), στη «Μεσαία και Μικρή Κεφαλαιοποίηση» µε ίδιο σύµβολο «ΠΡ» Φύση δραστηριοτήτων Η «ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε.» µετέχει µε ποσοστό 100% στο µετοχικό κεφάλαιο των εταιρειών «SC PROODEFTIKI CONSTRUCT SRL» που εδρεύει στην Ρουµανία και η οποία δεν έχει δραστηριότητα, και «PROODEFTIKI CONSTRUCT EOOD» που εδρεύει στη Βουλγαρία. Η «ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ Α.Τ.Ε.» δραστηριοποιείται στον κατασκευαστικό κλάδο και πιο συγκεκριµένα, σύµφωνα µε την µε την κωδικοποίηση Ε.Σ.Υ.Ε. ΣΤΑΚΟ, στον κλάδο «Κατασκευές» 45 και εκτελεί έργα πολιτικού µηχανικού, έργα Κατασκευής αυτοκινητόδροµων, αεροδροµίων και αθλητικών εγκαταστάσεων, υδραυλικά έργα (διώρυγες, αρδευτικά) κλπ. 6.1 Λογιστικές αρχές που χρησιµοποιεί η Εταιρεία / Όµιλος ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ ΑΤΕ - Επεξηγήσεις για τα στοιχεία των οικονοµικών καταστάσεων Πλαίσιο κατάρτισης των συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας και του Οµίλου καλύπτουν την εξαµηνιαία περίοδο από την 1 η Ιανουαρίου έως και την 30 η Ιουνίου Έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους όπως αυτή τροποποιείται µε την αναπροσαρµογή συγκεκριµένων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε τρέχουσες αξίες, την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητάς (going concern) και είναι σύµφωνες µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) και ειδικότερα σύµφωνες µε το.λ.π. 34 περί ενδιάµεσων καταστάσεων. Οι ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις του α εξαµήνου του 2008 καταρτίστηκαν µε βάση τις ίδιες λογιστικές αρχές και µεθόδους αποτίµησης που ακολουθήθηκαν για την ετοιµασία και παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Οµίλου για τη χρήση που έληξε την 31 η εκεµβρίου

22 Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις πρέπει να διαβαστούν σε συνδυασµό µε τις ετήσιες πλήρεις οικονοµικές καταστάσεις για τη χρήση που έληξε την 31 η εκεµβρίου 2007, οι οποίες περιλαµβάνουν πλήρη ανάλυση των λογιστικών αρχών, µεθόδων και εκτιµήσεων που εφαρµόστηκαν, καθώς και ανάλυση των σηµαντικών κονδυλίων των οικονοµικών καταστάσεων. Η σύνταξη οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ (ή IFRS) απαιτεί τη χρήση εκτιµήσεων και κρίσης κατά την εφαρµογή των λογιστικών αρχών της Εταιρείας. Σηµαντικές παραδοχές από την διοίκηση για την εφαρµογή των λογιστικών µεθόδων της εταιρείας επισηµαίνονται όπου κρίνεται κατάλληλο. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις στις οποίες προβαίνει η ιοίκηση αξιολογούνται συνεχώς και βασίζονται σε εµπειρικά δεδοµένα και άλλους παράγοντες συµπεριλαµβανοµένων των προσδοκιών για µελλοντικά γεγονότα που θεωρούνται αναµενόµενα από εύλογες συνθήκες. Ως εκ τούτου τελούν υπό συνεχή επανεξέταση. 6.2 Νέα λογιστικά πρότυπα, ερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων προτύπων Μέχρι την ηµεροµηνία εγκρίσεως των οικονοµικών καταστάσεων, εκδόθηκαν νέα Πρότυπα, ιερµηνείες και Τροποποιήσεις υφισταµένων Προτύπων, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2008 ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της ιοίκησης της Εταιρείας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων Προτύπων και ιερµηνειών παρατίθεται παρακάτω: ΛΠ 1, Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων Τροποποιηµένο Η τροποποίηση του πρότυπου απαιτεί όπως στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων περιλαµβάνονται µόνο οι συναλλαγές µε τους µετόχους. Γίνεται εισαγωγή µια καινούριας κατάστασης συνολικού εισοδήµατος και τα µερίσµατα προς τους µέτοχους θα εµφανίζονται µόνο στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων ή στις σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων. Ο Όµιλος είναι στην διαδικασία της αξιολόγησης της επίδρασης από την εφαρµογή της τροποποίησης του προτύπου στις οικονοµικές καταστάσεις. Το ΛΠ 1 ισχύει για χρήσεις που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου του

23 ΠΧΠ 2, Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών "όροι εξάσκησης και ακυρώσεις" Τροποποιηµένο Η τροποποίηση του προτύπου διευκρινίζει δύο θέµατα: Τον ορισµό της «προϋπόθεσης κατοχύρωσης», µε την εισαγωγή του όρου «µη-προϋπόθεση κατοχύρωσης» για όρους που δεν αποτελούν όρους υπηρεσίας ή απόδοσης. Επίσης διευκρινίζεται ότι όλες οι ακυρώσεις, είτε προέρχονται από την οντότητα είτε από τα συµβαλλόµενα µέρη, πρέπει να έχουν την ίδια λογιστική αντιµετώπιση. Το ΠΧΠ 2 ισχύει για χρήσεις που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου του εν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. ΠΧΠ 3 Συνενώσεις Επιχειρήσεων και ΛΠ 27 Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις Το ΠΧΠ 3 θα έχει εφαρµογή στις συνενώσεις επιχειρήσεων που προκύπτουν σε αυτές τις περιόδους και το πεδίο εφαρµογής του έχει τροποποιηθεί για να περιλαµβάνει συνενώσεις επιχειρήσεων που τελούν υπό κοινό έλεγχο και συνενώσεις χωρίς καταβολή τιµήµατος (παράλληλη εισαγωγή µετοχών). Το ΠΧΠ 3 και το ΛΠ 27, µεταξύ άλλων, απαιτούν µεγαλύτερη χρήση της εύλογης αξίας µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων και την ενδυνάµωση της οικονοµικής κατάστασης της αναφερόµενης οντότητας. Επιπλέον, αυτά τα πρότυπα εισάγουν τις ακόλουθες απαιτήσεις: (1) να γίνεται επανυπολογισµός του µεριδίου συµµετοχής όταν ο έλεγχος ανακτάται ή χάνεται (2) να αναγνωρίζεται άµεσα στα ίδια κεφάλαια η επίδραση όλων των συναλλαγών µεταξύ ελεγχόµενων και µη ελεγχόµενων µερών, όταν ο έλεγχος δεν έχει χαθεί, και (3) εστιάζεται στο τι έχει δοθεί στον πωλητή ως τίµηµα παρά στο ποσό της δαπάνης για την απόκτηση. Πιο συγκεκριµένα, στοιχεία όπως κόστη που σχετίζονται άµεσα µε την αγορά, µεταβολές στην αξία του ενδεχόµενου τιµήµατος, παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών και εξοφλήσεις συµβολαίων που προϋπήρχαν θα λογιστικοποιούνται ξεχωριστά από τις συνενώσεις επιχειρήσεων και θα επηρεάζουν συχνά και την κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Η τροποποίηση στο ΠΧΠ 3 και στο ΛΠ 27 ισχύουν για χρήσεις που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου του ΠΧΠ 8 Λειτουργικοί Τοµείς Το ΠΧΠ 8 διατηρεί τον γενικό σκοπό του ΛΠ 14. Απαιτεί οι οικονοµικές οντότητες των οποίων οι µετοχές ή οι οµολογίες είναι δηµόσια διαπραγµατεύσιµες, καθώς και οι οικονοµικές οντότητες που είναι στη διαδικασία έκδοσης µετοχών ή οµολογιών, να παρουσιάζουν οικονοµικές πληροφορίες κατά τοµέα. Εάν οι επεξηγηµατικές σηµειώσεις των οικονοµικών καταστάσεων περιέχουν τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής εταιρείας εντός του πεδίου εφαρµογής του ΠΧΠ 8, όπως 23

24 επίσης και τις οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής εταιρείας, οι οικονοµικές πληροφορίες κατά τοµέα απαιτούνται µόνο για τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Το ΠΧΠ 8 ισχύει για χρήσεις που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου του ΛΠ 23 Κόστος δανεισµού (τροποποίηση) Στην τροποποιηµένη έκδοση του ΛΠ 23 «Κόστος δανεισµού», η προηγουµένως θεωρούµενη βασική µέθοδος της αναγνώρισης του κόστους δανεισµού στα αποτελέσµατα, έχει εξαλειφθεί. Αντιθέτως, κόστος δανεισµού το οποίο είναι άµεσα αποδιδόµενο στην απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή ενός επιλέξιµου στοιχείου του ενεργητικού, όπως αυτό καθορίζεται από το ΛΠ 23, θα πρέπει να αποτελεί µέρος του κόστους αυτού του στοιχείου. Η τροποποιηµένη έκδοση του ΛΠ 23 είναι υποχρεωτική για ετήσιες περιόδους οι οποίες αρχίζουν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου ΛΠ 32 και ΛΠ 1 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο (ή puttable µέσο) Η τροποποίηση στο ΛΠ 32 απαιτεί όπως ορισµένα χρηµατοοικονοµικά µέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο ( puttable µέσα) και υποχρεώσεις που ανακύπτουν κατά τη ρευστοποίηση µιας οντότητας καταταχθούν ως Ίδια Κεφάλαια εάν πληρούνται συγκεκριµένα κριτήρια. Η τροποποίηση στο ΛΠ 1 απαιτεί γνωστοποίηση πληροφοριών αναφορικά µε τα puttable µέσα που κατατάσσονται ως Ίδια Κεφάλαια. Τροποποιηµένη έκδοση του ΛΠ 32 ισχύει για χρήσεις που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου του Ε ΠΧΠ 11 ΠΧΠ 2- Συναλλαγές συµµετοχικών τίτλων της ιδίας επιχείρησης ή επιχειρήσεων του ίδιου οµίλου Αυτή η ιερµηνεία εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Μαρτίου Η Ε ΠΧΠ 11 παρέχει οδηγίες για το εάν οι συµφωνίες παροχών που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών θα πρέπει να θεωρούνται πληρωµές µε µετρητά ή µε συµµετοχικούς τίτλους στις οικονοµικές καταστάσεις της επιχείρησης. Αυτή είναι µία σηµαντική διάκριση καθώς υπάρχουν σηµαντικές διαφορές στους απαιτούµενους λογιστικούς χειρισµούς. Για παράδειγµα, οι πληρωµές µε µετρητά αποτιµώνται στην εύλογη αξία σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού. 24

25 Αντιθέτως, στις πληρωµές µε συµµετοχικούς τίτλους η εύλογη αξία προσδιορίζεται κατά την ηµεροµηνία της παροχής και αναγνωρίζεται στην περίοδο που η σχετική υπηρεσία παρέχεται. Η ιερµηνεία δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. -Ε ΠΧΠ 12 Συµφωνίες Παραχώρησης ικαιώµατος Παροχής Υπηρεσιών Αυτή η ιερµηνεία εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Η Ε ΠΧΠ 12 παρέχει οδηγίες για τον λογιστικό χειρισµό συµφωνιών στις οποίες (i) µία οντότητα του δηµοσίου τοµέα (ο «παραχωρητής») χορηγεί συµβάσεις για την παροχή δηµοσίων υπηρεσιών σε επιτηδευµατίες του ιδιωτικού τοµέα («διαχειριστές των παραχωρήσεων») και (ii) αυτές οι υπηρεσίες που παρέχονται προϋποθέτουν τη χρήση της υποδοµής από τον διαχειριστή της παραχώρησης (ιδιωτική επιχείρηση). Η IFRIC 12 είναι µία εκτενής ιερµηνεία που αναφέρεται σε ένα σύνθετο θέµα. Η ερµηνεία 12 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. -Ε ΠΧΠ 13 Προγράµµατα αφοσίωσης πελατών Η Ε ΠΧΠ εξέδωσε µια διερµηνεία η οποία σχετίζεται µε την εφαρµογή των όσων ορίζει το ΛΠ 18 για την αναγνώριση των εσόδων. Η Ε ΠΧΠ 13 «Προγράµµατα αφοσίωσης πελατών» διευκρινίζει ότι όταν οι επιχειρήσεις παρέχουν ανταλλάγµατα επιβράβευσης (π.χ. πόντους) ως µέρος µια συναλλαγής πώλησης και οι πελάτες µπορούν να εξαργυρώσουν αυτά τα ανταλλάγµατα στο µέλλον για τη λήψη δωρεάν ή µε έκπτωση αγαθών ή υπηρεσιών, θα πρέπει να εφαρµόζεται η παράγραφος 13 του ΛΠ 18. Αυτή απαιτεί τα ανταλλάγµατα επιβράβευσης να χειρίζονται λογιστικά ως ένα ξεχωριστό στοιχείο της συναλλαγής πώλησης και ένα µέρος του αντιτίµου το οποίο εισπράχθηκε ή της απαίτησης η οποία αναγνωρίστηκε να κατανέµεται στα ανταλλάγµατα επιβράβευσης. Ο χρόνος αναγνώρισης αυτού του στοιχείου του εσόδου αναβάλλεται έως ότου η επιχείρηση ικανοποιήσει τις υποχρεώσεις της που συνδέονται µε τα ανταλλάγµατα επιβράβευσης, είτε παρέχοντας τα ανταλλάγµατα αυτά άµεσα είτε µεταβιβάζοντας την υποχρέωση σε κάποιο τρίτο µέρος. Η εφαρµογή της Ε ΠΧΠ 13 είναι υποχρεωτική για περιόδους οι οποίες αρχίζουν την ή µετά την 1η Ιουλίου Η ερµηνεία 13 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. 25

26 -Ε ΠΧΠ 14 Όριο πάνω σε ένα περιουσιακό στοιχείο καθορισµένων παροχών, οι ελάχιστες κεφαλαιακές υποχρεώσεις και οι αλληλεπιδράσεις τους. Αυτή η ιερµηνεία εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Η ιερµηνεία δεν ισχύει για τις δραστηριότητες του Οµίλου. Η ιερµηνεία δεν έχει ακόµα υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. -Ε ΠΧΠ 15 Συµφωνίες κατασκευής ακινήτων (Real Estate) Η Επιτροπή ιερµηνειών εξέδωσε την Ε...Π.Χ.Π. 15 «Συµφωνίες Κατασκευής Ακινήτων (Real Estate)». Η έκδοση αυτής της ιερµηνείας προέρχεται από την ανάγκη να τυποποιηθεί η λογιστική πρακτική µεταξύ των κατασκευαστών ακινήτων για τις «εκτός σχεδίου» πωλήσεις διαµερισµάτων ή κατοικιών (πωλήσεις προτού η κατασκευή διαµερισµάτων ή κατοικιών έχει ολοκληρωθεί). Μέχρι τώρα, υπήρχαν σηµαντικές διαφορές στον τρόπο λογιστικής αντιµετώπισης τέτοιων πωλήσεων από κατασκευαστές ακινήτων, µε κάποιους να αναγνωρίζουν έσοδα µόνο όταν η ολοκληρωµένη µονάδα παραδίδονταν στον αγοραστή και κάποιους άλλους να αναγνωρίζουν τα έσοδα βάσει της εξέλιξης της κατασκευής, σύµφωνα µε το.λ.π. 11 «Κατασκευαστικές Συµβάσεις». Η ιερµηνεία θα το καταστήσει δυσκολότερο να ισχυριστεί κανείς ότι αυτός ο τύπος συµβάσεων εµπίπτει στις διατάξεις του.λ.π. 11. Υπογραµµίζει ότι ένα χαρακτηριστικό των συµβάσεων κατασκευής είναι η δυνατότητα του αγοραστή να διευκρινίσει σηµαντικά δοµικά στοιχεία του σχεδίου και πριν και κατά τη διάρκεια της δραστηριότητας κατασκευής. Εποµένως, φαίνεται πιθανό ότι αυτή η ιερµηνεία θα απαιτήσει αλλαγές στις πολιτικές αναγνώρισης εσόδων για µερικούς κατασκευαστές ακινήτων. Η Ε...Π.Χ.Π. 15 ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή µετά από την 1η Ιανουαρίου 2009, ενώ η νωρίτερη εφαρµογή της επιτρέπεται. -Ε ΠΧΠ 16 Αντισταθµίσεις καθαρής επένδυσης σε επιχειρηµατική δραστηριότητα του εξωτερικού Η Επιτροπή ιερµηνειών εξέδωσε την Ε...Π.Χ.Π. 16 «Αντισταθµίσεις Καθαρής Επένδυσης σε Επιχειρηµατική ραστηριότητα του Εξωτερικού». Η ιερµηνεία διευκρινίζει ορισµένα ζητήµατα για τη λογιστική αντιµετώπιση αντισταθµίσεων συναλλαγµατικού κινδύνου καθαρής επένδυσης σε επιχειρηµατική δραστηριότητα του εξωτερικού (όπως οι θυγατρικές και οι συγγενείς επιχειρήσεις των οποίων οι 26

27 δραστηριότητες πραγµατοποιούνται σε νόµισµα διαφορετικό του λειτουργικού νοµίσµατος της αναφέρουσας επιχείρησης). Τα βασικά θέµατα που εξετάζονται είναι: Ο τύπος κινδύνου που µπορεί να περιγράψει αυτή τη µορφή λογιστικής αντισταθµίσεων, και που µέσα στον όµιλο το µέσο που αντισταθµίζει αυτό τον κίνδυνο µπορεί να κατέχεται. Σχετικά µε το πρώτο ζήτηµα, η Ε...Π.Χ.Π. 16 καταλήγει στο συµπέρασµα ότι οι κίνδυνοι µετατροπής σχετικοί µε τις συναλλαγµατικές διαφορές µεταξύ του νοµίσµατος λειτουργίας µιας αλλοδαπής επιχείρησης και του νοµίσµατος παρουσίασης της αναφέρουσας επιχείρησης δεν εµπίπτουν στο πεδίο εφαρµογής της λογιστικής αντιστάθµισης. Αυτό το συµπέρασµα είναι βασισµένο στην άποψη ότι η µετατροπή συναλλάγµατος µόνο για τους σκοπούς παρουσίασης δεν αντιπροσωπεύει έναν οικονοµικό κίνδυνο. Ο οικονοµικός κίνδυνος αφορά την έκθεση του νοµίσµατος λειτουργίας µεταξύ της µητρικής ή του επενδυτή και της επιχειρηµατικής δραστηριότητας του εξωτερικού. Σχετικά µε το δεύτερο ζήτηµα, η Ε...Π.Χ.Π. 16 διευκρινίζει ότι το µέσο αντιστάθµισης µπορεί να κατέχεται από οποιαδήποτε θυγατρική ή µητρική επιχείρηση µέσα στον όµιλο ανεξάρτητα από το λειτουργικό νόµισµα της επιχείρησης. Η Ε...Π.Χ.Π. 16 ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν την ή µετά από την 1η Οκτωβρίου 2008, ενώ η νωρίτερη εφαρµογή της επιτρέπεται. Εντούτοις, λόγω της δυσκολίας που θα αντιµετώπιζαν οι επιχειρήσεις στην προετοιµασία των επαρκών πληροφοριών από την έναρξη της σχέσης αντιστάθµισης, δεν απαιτείται η αναδροµική εφαρµογή της. Προσδιορισµός κονδυλίου «Λειτουργικά αποτελέσµατα προ Φόρων, Χρηµατοδοτικών, Επενδυτικών Αποτελεσµάτων και Συνολικών Αποσβέσεων» (EBITDA Οµίλου) Το κονδύλι «κέρδη/(ζηµιές) προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων» υπολογίζεται για τους σκοπούς της Απόφασης ως ακολούθως: Κέρδη/(ζηµιές) προ φόρων +/- Χρηµατοοικονοµικά και επενδυτικά αποτελέσµατα +/- Συνολικές αποσβέσεις (ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων) = Αποτελέσµατα προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων 27