ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ... 6 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ... 7 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ... 8 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚ

Transcript

1 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2011 (σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς) ΑΘΗΝΑ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2012

2 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ... 6 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ... 7 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ... 8 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΧΡΗΣΗΣ Σηµειώσεις Επί Των Οικονοµικών Καταστάσεων Γενικές Πληροφορίες Για Την Εταιρεία Περίληψη των ακολουθούµενων λογιστικών αρχών Βάση καταρτίσεως Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα Ενσώµατες ακινητοποιήσεις και αποσβέσεις Άυλα πάγια Φόρος εισοδήµατος Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Παροχές στο προσωπικό κατά την συνταξιοδότηση Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών ικαιώµατα Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών Προβλέψεις Έσοδα ιανοµή µερισµάτων στους µετόχους Αλλαγές λογιστικών πολιτικών και γνωστοποιήσεις Πρότυπα που έχουν εκδοθεί αλλά δεν έχουν εφαρµογή στην παρούσα λογιστική περίοδο Καθαρά Έσοδα Από Αµοιβές / Προµήθειες Καθαρά έσοδα από τόκους & λοιπά έσοδα Κέρδη Από Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Λειτουργικά και διοικητικά έξοδα Έξοδα Προσωπικού Γενικά ιοικητικά Έξοδα Φόρος Εισοδήµατος Αναβαλλόµενη Φορολογία Ταµειακά διαθέσιµα & Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων ιακρατούµενες ως τη Λήξη Επενδύσεις

3 11. Ασώµατες ακινητοποιήσεις Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού Λοιπές Υποχρεώσεις Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Καθαρή Θέση ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Συναλλαγές συνδεδεµένων µερών Ενδεχόµενες υποχρεώσεις και δεσµεύσεις

4 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ». Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» που αποτελούνται από κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31 εκεµβρίου 2011, την κατάσταση συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και τις λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ», κατά την 31 εκεµβρίου 2011, τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 4

5 Αναφορά επί άλλων Νοµικών και Κανονιστικών θεµάτων Στην Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου περιλαµβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του κωδ. Ν. 2190/1920. Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 22 Φεβρουαρίου 2012 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Χριστόδουλος Σεφέρης ΑΜ ΣΟΕΛ Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές (Α.Μ. ΣΟΕΛ 107) 11ο χλµ Εθνικής Οδού Αθηνών-Λαµίας Μεταµόρφωση Αττικής 5

6 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ποσά εκφρασµένα σε Σηµείωση Καθαρά έσοδα από τόκους 3 39,704 56,130 Καθαρά έσοδα από αµοιβές / προµήθειες 2 1,152,275 1,279,034 Κέρδη από χρηµατοοικονοµικά στοιχεία 4 0 3,208 Λοιπά έσοδα ,276 Λειτουργικά και διοικητικά έξοδα 5 (973,753) (904,434) Κέρδη προ φόρων 218, ,214 Φόρος εισοδήµατος 8 50, ,283 Κέρδη µετά από φόρους 168, ,931 Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους 0 0 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους 168, ,931 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις 1-18 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΧΡΙΣΤΟ ΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ ΠΑΤΣΑΛΙ ΗΣ ΛΑΜΠΡΟΣ ΚΑΡΕΛΛΑΣ ΧΑΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ 6

7 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ποσά εκφρασµένα σε Σηµείωση ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ταµείο Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων 9 2,095,760 1,899,985 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία στην εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων 0 0 ιακρατούµενες ως τη λήξη επενδύσεις 10 10,000 40,000 Άυλα περιουσιακά στοιχεία ,636 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού , ,473 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 2,617,397 2,353,244 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Προβλέψεις / Λοιπές υποχρεώσεις , ,546 Σύνολο υποχρεώσεων 250, ,546 Μετοχικό Κεφάλαιο 15 1,500,000 1,500,000 Λοιπά στοιχεία Ιδίων Κεφαλαίων , ,698 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Ιδιοκτητών Μητρικής 2,366,752 2,192,698 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 2,366,752 2,192,698 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΚΑΙ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2,617,397 2,353,244 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις 1-18 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΧΡΙΣΤΟ ΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ ΠΑΤΣΑΛΙ ΗΣ ΛΑΜΠΡΟΣ ΚΑΡΕΛΛΑΣ ΧΑΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ 7

8 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ποσά εκφρασµένα σε ) Μετοχικό Κεφάλαιο Τακτικό Αποθεµατικό Λοιπά Αποθεµατικά Αποτελέσµατ α εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ,500, ,116 80,135 3,456,912 5,458,163 ικαιώµατα Προαίρεσης 0 0 7, ,111 ιανεµηθέντα Μερίσµατα (3,536,506) -3,536,506 Κέρδη , , , ,500, ,819 87, ,633 2,192,698 Μετοχικό Κεφάλαιο Τακτικό Αποθεµατικό Λοιπά Αποθεµατικά Αποτελέσµατ α εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ,500, ,819 87, ,633 2,192,698 ικαιώµατα Προαίρεσης 0 0 5, ,558 ιανεµηθέντα Μερίσµατα Κέρδη , , , ,500, ,603 92, ,345 2,366,752 8

9 Λειτουργικές δραστηριότητες ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ποσά εκφρασµένα σε Σηµείωση Αποτελέσµατα προ φόρων 218, ,214 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις 10 2,635 11,277 Προβλέψεις 5 5,558 5,599 Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας 3 0 (3,208) Πιστωτικοί τόκοι 3 (39,704) (56,130) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα ,001 Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (19,436) 26,446 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) 34,459 (83,217) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 7 (393) (2,001) Καταβεβληµένοι φόροι (76,289) (146,445) Σύνολο εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες 126, ,536 Επενδυτικές δραστηριότητες (Συµµετοχή) / εξαγορά Μεριδίων Α/Κ και λήξη οµολογιακών δανείων 10 30, ,950 Πώληση Μεριδίων Α/Κ 0 0 Αγορά ενσώµατων και άυλων πάγιων στοιχείων 11 0 (450) Τόκοι εισπραχθέντες 39,704 56,130 Σύνολο εισροών από επενδυτικές δραστηριότητες 69, ,630 Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα 0 (3,536,506) Σύνολο εκροών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 0 (3,536,506) Καθαρή αύξηση/(µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσης 195,810 (2,898,340) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης 9 1,900,135 4,798,475 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης 9 2,095,945 1,900,135 9

10 1. Σηµειώσεις Επί Των Οικονοµικών Καταστάσεων 1.1 Γενικές Πληροφορίες Για Την Εταιρεία Η ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ (εφεξής η «Εταιρεία») συστάθηκε το έτος 1998 µε την επωνυµία «ΚΥΠΡΟΥ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ». Η εταιρεία άλλαξε την επωνυµία της το 2009 σε «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ». Η Εταιρεία ιδρύθηκε στην Ελλάδα το 1998 και έχει την έδρα της στον ήµο της Αθήνας, και τα γραφεία της βρίσκονται επί της Φειδιππίδου 26 & Χαλκηδόνος Η διάρκεια της Εταιρείας έχει ορισθεί 99ετής. Η Εταιρεία κατά την περίοδο για την οποία παρουσιάζει τις Οικονοµικές της Καταστάσεις απασχόλησε κατά µέσο όρο 17 άτοµα. Ο αριθµός του προσωπικού για την προηγούµενη χρήση (2010) ήταν 17 άτοµα. Η Εταιρεία έχει ως σκοπό: α) τη διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων του Ν. 3283/2004, β) την ανάληψη της διαχείρισης οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες κατά την έννοια της Οδηγίας 85/611/ΕΟΚ, όπως ισχύει, καθώς και άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 3283/2004 και γ) τη διαχείριση χαρτοφυλακίων επενδύσεων, συµπεριλαµβανοµένων εκείνων που ανήκουν σε συνταξιοδοτικούς οργανισµούς, σύµφωνα µε εντολές που παρέχονται σε διακριτική βάση και για κάθε πελάτη χωριστά, εφόσον τα χαρτοφυλάκια περιλαµβάνουν ένα ή περισσότερα από τα χρηµατοπιστωτικά µέσα που απαριθµούνται στο άρθρο 5 του Ν. 3606/ 2007, όπως ισχύει. Η Εταιρεία παρέχει, επιπρόσθετα, τις ακόλουθες παρεπόµενες υπηρεσίες: α) επενδυτικές συµβουλές για ένα ή περισσότερα από τα χρηµατοπιστωτικά µέσα που αναφέρονται στο άρθρο 5 του Ν. 3606/2007, όπως ισχύει, β) φύλαξη και διοικητική διαχείριση µεριδίων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων. Οι αναφερόµενες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί για δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο την 21 Φεβρουαρίου 2011, αλλά τελούν υπό τη έγκριση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων. Μητρική Εταιρεία της ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ, µε ποσοστό 100%, είναι η Τράπεζα Κύπρου ηµόσια Εταιρεία Λίµιτεδ, εισηγµένη στα Χρηµατιστήρια Κύπρου και Αθηνών, η οποία συντάσσει ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις στις οποίες περιλαµβάνονται και οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις. 1.2 Περίληψη των ακολουθούµενων λογιστικών αρχών Οι ακολουθούµενες λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν κατά τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της 31/12/2011, παρουσιάζονται παρακάτω. Η Εταιρεία δεν έχει υποχρέωση σύνταξης ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. 1.3 Βάση καταρτίσεως Οι Οικονοµικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί: α) σε ευρώ ( ), β) µε βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς («ΠΧΑ») (International Financial Reporting Standards IFRS), όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών 10

11 Λογιστικών Προτύπων («Ε ΛΠ») και των ερµηνειών τους, όπως αυτές έχουν εκδοθεί από την Μόνιµη Επιτροπή ιερµηνειών («ΜΕ») και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση», γ) σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους, µε εξαίρεση το ιαθέσιµο προς πώληση χαρτοφυλάκιο που έχει αποτιµηθεί στην εύλογη αξία. δ) σύµφωνα µε την αρχή της συνέχειας της επιχειρηµατικής δραστηριότητας. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Η εταιρεία προβαίνει σε εκτιµήσεις και παραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων. 1.4 Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα Το νόµισµα λειτουργίας και αναφοράς της Εταιρείας είναι το Ευρώ. Συναλλαγές σε άλλα νοµίσµατα υπάρχουν µόνο σε ότι αφορά τις προµήθειες που προέρχονται από το Α/Κ ΚΥΠΡΟΥ LIBOR RETURN (USD) ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ καθώς και από εισπρακτέες προµήθειες από Αµοιβαία Κεφάλαια Ξένων Οίκων. Οι συναλλαγές αυτές καταχωρούνται στα βιβλία τις εταιρείας µε βάση το fixing rate της ηµέρας συναλλαγής και οι τυχόν συναλλαγµατικές διαφορές προκύπτουν είναι αµελητέες. 1.5 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις και αποσβέσεις Τα έπιπλα και ο λοιπός εξοπλισµός αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις αποµειώσεως της αξίας τους. Οι επισκευές και συντηρήσεις των παγίων εξοδοποιούνται άµεσα. Η αξία κτήσεως και οι συσσωρευµένες αποσβέσεις των παγίων που αποσύρονται ή πωλούνται, αφαιρούνται από τους λογαριασµούς παγίων τη στιγµή της πωλήσεως τους και κάθε κέρδος ή ζηµία αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα της χρήσεως. Οι αποσβέσεις παγίων στοιχείων διενεργούνται µε τη σταθερή µέθοδο µε βάση την ωφέλιµη ζωή του κάθε παγίου. Η µέση ωφέλιµη ζωή των επίπλων και λοιπού εξοπλισµού ανέρχεται σε πέντε έτη περίπου. 1.6 Άυλα πάγια Τα άυλα πάγια αφορούν σε κόστη λογισµικού. Τα άυλα πάγια απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις στο κόστος κτήσεως µειωµένο µε τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις αποµείωσης. Τα άυλα πάγια αποσβένονται σε 5 (πέντε) έτη. Μετά την αρχική αναγνώριση, η ιοίκηση της Εταιρείας εξετάζει σε ετήσια βάση τα άυλα περιουσιακά στοιχεία για να διαπιστώσει εάν υπάρχουν ενδείξεις αποµείωσης της αξίας τους. Όταν γεγονότα ή αλλαγές στις περιστάσεις δείχνουν ότι η λογιστική αξία ενός άυλου περιουσιακού στοιχείου δεν είναι ανακτήσιµη, σχηµατίζεται πρόβλεψη για ζηµιά από αποµείωση ώστε η λογιστική αξία του στοιχείου αυτού να απεικονίζει την ανακτήσιµη αξία του. 1.7 Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος επί των αποτελεσµάτων περιλαµβάνει το τρέχοντα φόρο και τον αναβαλλόµενο φόρο. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων εκτός των περιπτώσεων όπου υπάρχουν κονδύλια που καταχωρήθηκαν απευθείας στα ίδια κεφάλαια οπότε και ο φόρος τους καταχωρείται στα ίδια κεφάλαια. 11

12 Ο φόρος της χρήσης περιλαµβάνει τον αναµενόµενο να πληρωθεί φόρο επί του φορολογητέου εισοδήµατος της χρήσης, βάσει των φορολογικών συντελεστών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία κλεισίµατος αναφοράς. Ο αναβαλλόµενος φόρος υπολογίζεται επί των προσωρινών διαφορών µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού µε βάση τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται ότι θα ισχύσουν κατά το χρόνο διακανονισµού της υποχρέωσης ή απαίτησης, και βασίζονται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί ή ουσιαστικά θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία του αναφοράς. Μια αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση αναγνωρίζεται µόνο κατά το βαθµό που είναι πιθανό ότι θα υπάρχουν µελλοντικά φορολογικά διαθέσιµα κέρδη έναντι των οποίων η απαίτηση µπορεί να συµψηφιστεί. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις µειώνονται κατά το βαθµό που δεν είναι πλέον πιθανόν ότι το σχετικό φορολογικό όφελος θα πραγµατοποιηθεί. 1.8 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Οι χρηµατοοικονοµικές απαιτήσεις και οι χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις στον ισολογισµό περιλαµβάνουν τα διαθέσιµα, τα διαθέσιµα προς πώληση στοιχεία, τις βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις και υποχρεώσεις. Τα χρηµατοοικονοµικά µέσα παρουσιάζονται ως απαιτήσεις, υποχρεώσεις ή στοιχεία της καθαρής θέσεως, βάσει της ουσίας και του περιεχοµένου των σχετικών συµβάσεων από τις οποίες απορρέουν. Τα χρηµατοοικονοµικά µέσα συµψηφίζονται όταν η Εταιρεία, σύµφωνα µε το νόµο, έχει νοµικά το δικαίωµα αυτό και προτίθεται να τα συµψηφίσει µε καθαρή βάση (µεταξύ τους) ή να ανακτήσει το περιουσιακό στοιχείο και να συµψηφίσει ταυτοχρόνως την υποχρέωση. Η Εταιρεία δεν κάνει χρήση παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων ούτε για αντιστάθµισµα κινδύνων ούτε για κερδοσκοπικούς σκοπούς. Όλα τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος, δηλαδή την εύλογη αξία του τιµήµατος, συµπεριλαµβανοµένων και των άµεσων εξόδων απόκτησης που σχετίζονται µε το χρηµατοοικονοµικό στοιχείο (εκτός αν αυτό έχει χαρακτηριστεί ως «διακρατούµενο για εµπορικούς σκοπούς»). Μετά την αρχική αναγνώριση, τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που κατατάσσονται ως «διακρατούµενα για εµπορικούς σκοπούς» και «διαθέσιµα για πώληση», αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους. Τα κέρδη ή οι ζηµίες από χρεόγραφα προς διακράτηση για εµπορικούς σκοπούς αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης. Τα κέρδη ή οι ζηµίες από την αποτίµηση των διαθεσίµων για πώληση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό στοιχείο των ιδίων κεφαλαίων µέχρι την πώληση, είσπραξη ή άλλη διάθεση του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου, ή µέχρι να θεωρηθεί ότι το χρηµατοοικονοµικό στοιχείο αποµειώθηκε, οπότε το αθροιστικό κέρδος ή ζηµία που περιλαµβανόταν στο κεφάλαιο εµφανίζεται στα αποτελέσµατα χρήσης. Οι επενδύσεις κρατούµενες έως τη λήξη καταχωρούνται αρχικά στην αξία κτήσης τους στην οποία περιλαµβάνονται και οι άµεσες δαπάνες συναλλαγής. Επενδύσεις µε καθορισµένη ηµεροµηνία λήξης και σταθερές ή προσδιορισµένες πληρωµές για τις οποίες η εταιρεία έχει θετική πρόθεση και ικανότητα να κρατήσει µέχρι τη λήξη ταξινοµούνται ως κρατούµενες µέχρι τη λήξη. Οι κρατούµενες µέχρι τη λήξη επενδύσεις αποτιµούνται στην αναπόσβεστη αξία τους εφαρµόζοντας την µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Η αναπόσβεστη αξία προσδιορίζεται 12

13 λαµβάνοντας υπόψη την αξία αγοράς και την οποιαδήποτε υπό ή υπέρ το άρτιο διαφορά που προέκυψε κατά την ηµεροµηνία απόκτησης των επενδύσεων, µείον τυχών πρόβλεψη για αποµείωση. Για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που διαπραγµατεύονται σε οργανωµένες χρηµατιστηριακές αγορές, η εύλογη αξία ορίζεται µε αναφορά στις χρηµατιστηριακές τιµές κατά την ηµεροµηνία του αναφοράς. Για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία για τα οποία δεν υπάρχει τιµή διαπραγµάτευσης, η εύλογη αξία ορίζεται µε βάση τις προβλεπόµενες ταµειακές ροές του ιδίου χρηµατοοικονοµικού στοιχείου. Σε περιπτώσεις όπου η εύλογη αξία ενός χρηµατοοικονοµικού στοιχείου δεν µπορεί να αποτιµηθεί αξιόπιστα αυτό αποτιµάται στο κόστος κτήσης του. Η Εταιρεία εξετάζει σε περιοδική βάση (κάθε ηµεροµηνία κλεισίµατος αναφοράς) τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά της στοιχεία για πιθανές ενδείξεις αποµείωσης της αξίας τους. Όπου υπάρχουν ενδείξεις υπολογίζεται η ανακτήσιµη αξία τους και στην περίπτωση όπου η λογιστική αξία είναι µεγαλύτερη της ανακτήσιµης αποµειώνεται (µέσω αποτελεσµάτων), ώστε να συµπίπτει µε την ανακτήσιµη. 1.9 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατικά διαθέσιµα στο ταµείο και οι καταθέσεις σε Τράπεζες, δηλαδή βραχυπρόθεσµες επενδύσεις (µε διάρκεια έως τρεις µήνες από την ηµεροµηνία έναρξης αυτών) άµεσης ρευστοποιήσεως και µηδενικού κινδύνου Παροχές στο προσωπικό κατά την συνταξιοδότηση Η υποχρέωση για την συνταξιοδότηση του προσωπικού µετά την αποχώρησή του από την εργασία καλύπτεται από δηµόσιο ασφαλιστικό φορέα (ΙΚΑ). Η Εταιρεία και το προσωπικό συνεισφέρουν σε αυτό σε µηνιαία βάση. Το προσωπικό είναι ασφαλισµένο µε πρόσθετο οµαδικό ασφαλιστήριο συνταξιοδότησης και ιατροφαρµακευτικής περίθαλψης καθορισµένων εισφορών. Οι δαπάνες για τα συγκεκριµένα ασφαλιστήρια συµβόλαια καλύπτονται από την Εταιρεία. Σύµφωνα µε το ελληνικό εργατικό δίκαιο οι εργαζόµενοι δικαιούνται αποζηµιώσεως στην περίπτωση εξόδου από την υπηρεσία, το ύψος της οποίας εξαρτάται από το ύψος των αποδοχών τους, την προϋπηρεσία τους στην Εταιρεία και τον λόγο εξόδου τους από την υπηρεσία (απόλυση ή συνταξιοδότηση). Στην περίπτωση παραίτησης ή δικαιολογηµένης απολύσεως το δικαίωµα αυτό δεν υφίσταται. Η υποχρέωση της Εταιρείας σχετικά µε τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών συνταξιοδότησης υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε πρόγραµµα δια υπολογισµού του ποσού της µελλοντικής παροχής που οι εργαζόµενοι δικαιούνται έναντι της τωρινής και προηγούµενης υπηρεσίας τους. Η παροχή προεξοφλείται για να προσδιοριστεί η παρούσα αξία και αφαιρείται η εύλογη αξία τυχόν περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος. Το επιτόκιο προεξόφλησης είναι αυτό της απόδοσης των οµολόγων υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης µε ηµεροµηνία λήξης που προσεγγίζουν περίπου τα χρονικά όρια της υποχρέωσης της Εταιρείας. Ο υπολογισµός της καθορισµένης παροχής γίνεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβλεπόµενης πιστωτικής µονάδος (projected unit credit method). Αναλογιστικά κέρδη ή ζηµιές που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και υπερβαίνουν το 10% της συσσωρευµένης υποχρέωσης αποσβένονται σε περίοδο ίση µε την εναποµένουσα εργάσιµη ζωή του προσωπικού. 13

14 1.11 Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών ικαιώµατα Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών Στα πλαίσια του πακέτου αµοιβών προσωπικού της Εταιρείας, παραχωρούνται µετοχές, µετοχικά δικαιώµατα προαίρεσης ή άλλοι τίτλοι της µητρικής Εταιρείας, αµοιβές οι οποίες βασίζονται στην αξία των µετοχών. Η αµοιβή που καθορίζεται από την αξία των µετοχών και διακανονίζονται µε µετοχές της µητρικής Εταιρείας επιµετρείται στην εύλογη αξία των δικαιωµάτων κατά την ηµεροµηνία παραχώρησης. Η εύλογη αξία υπολογίζεται χρησιµοποιώντας µοντέλο δικαιωµάτων προαίρεσης. Το κόστος παροχών που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών αναγνωρίζεται, µαζί µε την αντίστοιχη αύξηση στα ίδια κεφάλαια ως συνεισφορά από την µητρική Εταιρεία, κατά την διάρκεια της περιόδου κατά την οποία εκπληρώνονται οι προϋποθέσεις της κατοχύρωσης, και η οποία τελειώνει όταν το δικαίωµα του προσωπικού να λάβει τους συµµετοχικούς τίτλους κατοχυρωθεί. Η συνολική δαπάνη που αναγνωρίζεται σε κάθε ηµεροµηνία αναφοράς για παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών, αντιπροσωπεύει το βαθµό στον οποίο η περίοδος κατοχύρωσης έχει λήξει και την καλύτερη διαθέσιµη εκτίµηση του αριθµού των συµµετοχικών τίτλων που αναµένεται να κατοχυρωθεί τελικά. Η ανάλογη χρέωση ή πίστωση για κάθε περίοδο περιλαµβάνεται στις δαπάνες προσωπικού στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων και αντιπροσωπεύει την κίνηση στη συνολική δαπάνη που αναγνωρίστηκε στην αρχή και στο τέλος της περιόδου. εν αναγνωρίζεται δαπάνη για παροχές που δεν κατοχυρώνονται τελικά. Για παραχωρήσεις µετοχών που διέπονται από συνθήκες της αγοράς, αναγνωρίζεται η σχετική δαπάνη πληρούνται όλες οι προϋποθέσεις της κατοχύρωσης, ασχέτως αν πληρούνται ή όχι οι συνθήκες της αγοράς Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία έχει παρούσες υποχρεώσεις νοµικά ή µε άλλο τρόπο τεκµηριωµένες ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων, είναι πιθανή η εκκαθάρισή τους µέσο εκροών πόρων και η εκτίµηση του ακριβούς ποσού της υποχρεώσεως µπορεί να πραγµατοποιηθεί µε αξιοπιστία. Οι προβλέψεις επισκοπούνται κατά τις ηµεροµηνίες συντάξεως των οικονοµικών καταστάσεων και προσαρµόζονται προκειµένου να αντανακλούν τις βέλτιστες τρέχουσες εκτιµήσεις. Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις για τις οποίες δεν είναι πιθανή η εκροή πόρων γνωστοποιούνται εκτός εάν δεν είναι σηµαντικές. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονοµικών ωφελειών είναι πιθανή Έσοδα Τα έσοδα αναγνωρίζονται στο βαθµό που το οικονοµικό όφελος αναµένεται να εισρεύσει στην Εταιρεία και το ύψος τους µπορεί αξιόπιστα να µετρηθεί. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: α) Έσοδα από προµήθειες Τα έσοδα από προµήθειες υπολογίζονται σε καθηµερινή βάση σύµφωνα µε τους όρους λειτουργίας της Εταιρείας και τους κανονισµούς των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται και αφορούν προµήθειες διαχείρισης των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. β) Έσοδα από τόκους 14

15 Οι τόκοι έσοδα λογίζονται µε βάση την αρχή του δεδουλευµένου µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου ιανοµή µερισµάτων στους µετόχους Η διανοµή µερισµάτων στους µετόχους λογιστικοποιείται απευθείας στην καθαρή θέση όταν έχουν εγκριθεί από την Γενική Συνέλευση των µετόχων Αλλαγές λογιστικών πολιτικών και γνωστοποιήσεις Οι λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν συνάδουν µε εκείνες που είχαν υιοθετηθεί κατά την προηγούµενη οικονοµική χρήση εκτός από τα παρακάτω: Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τα παρακάτω νέα ή τροποποιηµένα πρότυπα και διερµηνείες κατά την 1 Ιανουαρίου 2011: ιερµηνεία 14 Προκαταβολές Ελάχιστων Κεφαλαιακών Εισφορών (τροποποίηση) ιερµηνεία 19 Εξόφληση χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων µε συµµετοχικούς τίτλους ΛΠ 24 Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών (τροποποίηση) ΛΠ 32 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση (τροποποίηση) Ετήσιες Αναβαθµίσεις των ΠΧΑ (Μάιος 2010) Σε περίπτωση που η υιοθέτηση κάποιου προτύπου ή διερµηνείας είχε επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις ή τη δραστηριότητα της Εταιρείας, η επίπτωσή αυτή περιγράφεται παρακάτω: Αναβαθµίσεις των ΠΧΑ Τον Μάιο του 2010 το Σ ΛΠ εξέδωσε µια τρίτη σειρά τροποποιήσεων των ΠΧΑ µε πρωταρχικό σκοπό την εξάλειψη ασυνεπειών καθώς και την παροχή διευκρινίσεων. Υπάρχουν χωριστές προβλέψεις µετάβασης για κάθε πρότυπο. Η υιοθέτηση των παρακάτω τροποποιήσεων είχε ως αποτέλεσµα την αλλαγή λογιστικών πολιτικών αλλά δεν είχε επίδραση στην οικονοµική θέση ή δραστηριότητα της Εταιρείας. ΛΠ 1 Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων: Η αναθεώρηση αυτή διευκρινίζει το γεγονός ότι µια εταιρεία θα παρουσιάζει ανάλυση κάθε στοιχείου του λοιπού συνολικού εισοδήµατος είτε στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων είτε στις σηµειώσεις των οικονοµικών καταστάσεων. Η Εταιρεία απεικονίζει τις αναθεωρηµένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων στις σηµειώσεις 2-8. Άλλες τροποποιήσεις που προέρχονται από τις αναθεωρήσεις των ΠΧΑ στα παρακάτω πρότυπα και διερµηνείες και οι οποίες δεν είχανε επίδραση στις λογιστικές πολιτικές, την οικονοµική θέση ή τη δραστηριότητα της Εταιρείας/Οµίλου: ΠΧΑ 3 Συνενώσεις Επιχειρήσεων ΠΧΑ 7 Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις 15

16 ΛΠ 27 Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις ΛΠ 34 Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις ιερµηνεία 13 Προγράµµατα Επιβράβευσης Πελατών 1.16 Πρότυπα που έχουν εκδοθεί αλλά δεν έχουν εφαρµογή στην παρούσα λογιστική περίοδο ΛΠ 1 Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων (τροποποίηση) Παρουσίαση των στοιχείων του Λοιπού Συνολικού Εισοδήµατος Η τροποποίηση αυτή εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου Η τροποποίηση αυτή αλλάζει την οµαδοποίηση των στοιχείων που παρουσιάζονται στα Λοιπά Συνολικά Εισοδήµατα. Τα στοιχεία που µπορούν να αναταξινοµηθούν (ή να "ανακυκλωθούν ) στα Αποτελέσαµτα Χρήσης σε κάποια χρονική στιγµή στο µέλλον (για παράδειγµα, κατά την αποαναγνώριση ή τον διακανονισµό) θα παρουσιάζονται χωριστά από άλλα στοιχεία τα οποία δεν θα αναταξινοµηθούν ποτέ. Η τροποποίηση επηρεάζει µόνο την παρουσίαση και δεν έχει καµία επίδραση στην οικονοµική θέση της Εταιρείας ή στη δραστηριότητα. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαική Ένωση. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές του καταστάσεις ΛΠ 12 Φόροι εισοδήµατος (τροποποίηση) - Αναβαλλόµενος φόρος: Ανάκτηση των υποκείµενων περιουσιακών στοιχείων Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Η τροποποίηση διευκρινίζει τον καθορισµό του αναβαλλόµενου φόρου επί των επενδυτικών ακινήτων που επιµετρώνται σε εύλογη αξία. Η τροποποίηση εισάγει την αναιρέσιµη υπόθεση ότι ο αναβαλλόµενος φόρος επί των επενδυτικών ακινήτων, τα οποία επιµετρώνται χρησιµοποιώντας το µοντέλο εύλογης αξίας βάσει του ΛΠ 40, πρέπει να καθορίζεται στη βάση του ότι η ανάκτηση της λογιστικής αξίας τους θα πραγµατοποιηθεί µέσω της πώλησής τους. Επιπρόσθετα, εισάγει την απαίτηση υπολογισµού αναβαλλόµενου φόρου επί των µη αποσβέσιµων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία επιµετρώνται χρησιµοποιώντας το µοντέλο αναπροσαρµογής βάσει ΛΠ 16, πάντα στη βάση ότι η ανάκτηση της λογιστικής αξίας θα πραγµατοποιηθεί µέσω της πώλησής τους. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές του καταστάσεις ΛΠ 19 Παροχές σε εργαζοµένους (τροποποίηση) Η τροποποίηση εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το Σ ΛΠ εξέδωσε µια σειρά από τροποποιήσεις του ΛΠ 19. Οι τροποποιήσεις αυτές εκτείνονται από θεµελιώδεις αλλαγές όπως η κατάργηση του µηχανισµού γνωστού ως µέθοδος περιθωρίου και την έννοια της αναµενόµενης απόδοσης από περιουσιακά στοιχεία προγραµµάτων έως απλές διευκρινίσεις και αναδιατυπώσεις. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές του καταστάσεις ΛΠ 27 Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις (αναθεώρηση). Το πρότυπο αυτό εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Ως συνέπεια των νέων προτύπων ΠΧΑ 10 και ΠΧΑ 12, ότι απέµεινε στο ΛΠ 27 περιορίζεται στο λογιστικό χειρισµό των επενδύσεων σε θυγατρικές, κοινοπραξίες και συγγενείς επιχειρήσεις στις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή του προτύπου. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές του καταστάσεις. 16

17 ΛΠ 28 Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες (αναθεώρηση). Το πρότυπο αυτό εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Ως συνέπεια των νέων προτύπων ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12, το ΛΠ 28 µετονοµάστηκε σε ΛΠ 28 Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες και περιγράφει την εφαρµογή της µεθόδου καθαρής θέσης στις επενδύσεις σε κοινοπραξίες πέραν των επενδύσεων σε συγγενείς επιχειρήσεις. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή του προτύπου. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές του καταστάσεις ΛΠ 32 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση (τροποποίηση) Συµψηφισµός Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων και Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων Η τροποποίηση αυτή εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Η τροποποίηση αυτή διευκρινίζει την έννοια υφίσταται στο παρόν νοµικά επιβαλλόµενο δικαίωµα για συµψηφισµό και επίσης διευκρινίζει την εφαρµογή των κριτηρίων συµψηφισµού του ΛΠ 32 στα συστήµατα διακανονισµού (όπως σε κεντρικά συστήµατα οίκων εκκαθάρισης) τα οποία εφαρµόζουν µηχανισµούς µεικτούς διακανονισµού οι οποίοι δεν λειτουργούν ταυτόχρονα. Οι τροποποιήσεις του ΛΠ 32 εφαρµόζονται αναδροµικά. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή. Σε περίπτωση όµως που µια εταιρεία επιλέξει νωρίτερη εφαρµογή, πρέπει να γνωστοποιήσει το γεγονός και επίσης να πραγµατοποιήσει γνωστοποιήσεις που απαιτούνται από τις τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 7 για το συµψηφισµό Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων και Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές του καταστάσεις ΠΧΑ 7 Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις (τροποποίηση) Εµπλουτισµένες απαιτήσεις για γνωστοποιήσεις αποαναγνώρισης Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου Η τροποποίηση αυτή απαιτεί πρόσθετες γνωστοποιήσεις για χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν µεταφερθεί αλλά δεν έχουν αποαναγνωριστεί για να καταστήσουν τους χρήστες των οικονοµικών καταστάσεων ικανούς να κατανοήσουν τη σχέση µε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία που δεν έχουν αποαναγνωριστεί καθώς και τις συνδεόµενες υποχρεώσεις. Επιπρόσθετα, η τροποποίηση απαιτεί γνωστοποιήσεις σχετικά µε τη συνεχιζόµενη εµπλοκή στα αποαναγνωρισµένα περιουσιακά στοιχεία έτσι ώστε να µπορούν οι χρήστες να υπολογίσουν τη φύση της συνεχιζόµενης εµπλοκής της εταιρείας στα αποαναγνωρισµένα περιουσιακά στοιχεία καθώς και το κίνδυνο που συνδέεται µε αυτή. Η τροποποίηση αυτή έχει επίδραση µόνο σε θέµατα παρουσίασης. Η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η ιοίκηση της Εταιρείας εκτιµά ότι δεν έχει επίδραση στις οικονοµικές της καταστάσεις. ΠΧΑ 7 Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις (τροποποίηση) Συµψηφισµός Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων και Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Η τροποποίηση εισάγει συνήθεις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων. Οι γνωστοποιήσεις αυτές παρέχουν στους χρήστες πληροφόρηση η οποία είναι χρήσιµη στην αξιολόγηση της επίδρασης ή της πιθανής επίδρασης κατά των συµψηφισµό διακανονισµών στην κατάσταση οικονοµικής θέσης µιας εταιρείας. Οι τροποποιήσεις του ΠΧΑ 7 έχουν αναδροµική ισχύ. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η ιοίκηση της Εταιρείας εκτιµά ότι δεν έχει επίδραση στις οικονοµικές της καταστάσεις. ΠΧΑ 9 Χρηµατοοικονοµικά µέσα - Ταξινόµηση και Επιµέτρηση Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Όπως έχει εκδοθεί το ΠΧΑ 9 αντικατοπτρίζει την πρώτη φάση της εργασίας του 17

18 Σ ΛΠ για την αντικατάσταση του ΛΠ 39 και εφαρµόζεται κατά την ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων όπως ορίζονται από το ΛΠ 39. Η Φάση 1 του ΠΧΑ 9 θα έχει σηµαντική επίπτωση (ι) στην ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και (ιι) σε αλλαγή λογιστικοποίησης για εταιρείες που έχουν χαρακτηρίσει χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις χρησιµοποιώντας την επιλογή της Εύλογης Αξίας Μέσω Αποτελεσµάτων. Στις επόµενες φάσεις, το Σ ΛΠ θα ασχοληθεί µε τη λογιστική αντιστάθµιση και την αποµείωση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων. Η ολοκλήρωση του έργου αυτού αναµένεται κατά το πρώτο µισό του Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. ΠΧΑ 10 Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά το µέρος του ΛΠ 27 Ενοποιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις που συνεχίζεται µε τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Επίσης, περιλαµβάνει τα θέµατα που αναπτύσσονται στη ιερµηνεία 12 Ενοποίηση Οικονοµικές Οντότητες Ειδικού Σκοπού. Το ΠΧΑ 10 εγκαθιστά ένα ενιαίο µοντέλο ελέγχου που έχει εφαρµογή σε όλες τις εταιρείες, συµπεριλαµβανοµένων και των οικονοµικών οντοτήτων ειδικού σκοπού. Οι αλλαγές που εισάγονται από το ΠΧΑ 10 απαιτούν από τη διοίκηση να ασκεί σηµαντική κρίση προκειµένου να καθορίσει ποιες οντότητες ελέγχονται και, συνεπώς, είναι απαραίτητο να ενοποιηθούν από τη µητρική, συγκρινόµενες µε τις απαιτήσεις που βρίσκονταν στο ΛΠ 27. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. ΠΧΑ 11 Από Κοινού Συµφωνίες Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 11 αντικαθιστά το ΛΠ 31 Συµµετοχή σε Κοινοπραξίες και τη ιερµηνεία 13 Από κοινού ελεγχόµενες οικονοµικές οντότητες Μη χρηµατικές συνεισφορές από κοινοπρακτούντες. Το ΠΧΑ 11 απαλείφει την επιλογή της αναλογικής ενοποίησης των από κοινού ελεγχόµενων εταιρειών. Αντί αυτού, οι από κοινού ελεγχόµενες εταιρείες οι οποίες πληρούν τον ορισµό της κοινοπραξίας πρέπει να λογίζονται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο καθαρής θέσης. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. ΠΧΑ 12 Γνωστοποιήσεις συµµετοχών σε άλλες επιχειρήσεις Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 12 περιλαµβάνει όλες τις γνωστοποιήσεις που προηγουµένως εµπεριέχονταν στο ΛΠ 27 και σχετίζονταν µε τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις καθώς επίσης και όλες τις γνωστοποιήσεις που προηγουµένως εµπεριέχονταν στο ΛΠ 31 και στο ΛΠ 28. Οι γνωστοποιήσεις αυτές σχετίζονται µε τη συµµετοχή µιας εταιρείας σε θυγατρικές εταιρείες, σε από κοινού συµφωνίες, σε συγγενείς εταιρείες και δοµηµένες εταιρείες. Απαιτούνται επίσης µια σειρά από νέες γνωστοποιήσεις. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. ΠΧΑ 13 Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 13 εγκαθιστά ένα ενιαίο σύνολο πηγών καθοδήγησης των ΠΧΑ για όλες τις επιµετρήσεις εύλογης αξίας. Το ΠΧΑ 13 δεν αλλάζει τις απαιτήσεις αναφορικά µε το πότε η εταιρεία απαιτείται να χρησιµοποιήσει την εύλογη αξία αλλά παρέχει καθοδήγηση στο τρόπο επιµέτρησης της εύλογης αξίας στα ΠΧΑ όταν η εύλογη αξία απαιτείται ή επιτρέπεται. Το πρότυπο αυτό έχει µελλοντική ισχύ ενώ επιτρέπεται 18

19 νωρίτερη εφαρµογή του. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. ιερµηνεία 20 απάνες αποκάλυψης κατά την παραγωγική φάση του ορυχείου Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Η διερµηνεία αυτή εφαρµόζεται µόνο για τις δαπάνες αποκάλυψης που πραγµατοποιούνται κατά την διαδικασία εξόρυξης της επιφάνειας στη διάρκεια της παραγωγικής φάσης του ορυχείου ('δαπάνες αποκάλυψης κατά την παραγωγή'). Οι δαπάνες που πραγµατοποιούνται κατά τις δραστηριότητες αποκάλυψης θεωρείται ότι δηµιουργούν δύο πιθανά οφέλη α) την παραγωγή αποθεµάτων κατά την παρούσα χρήση και/ή β) βελτιωµένη πρόσβαση σε µετάλλευµα που θα εξορυχτεί στο µέλλον (περιουσιακό στοιχείο από τη δραστηριότητα αποκάλυψης). Σε περιπτώσεις που οι δαπάνες δεν µπορούν να κατανεµηθούν συγκεκριµένα µεταξύ των αποθεµάτων που παράγονται κατά τη διάρκεια της περιόδου και του περιουσιακού στοιχείου από τη δραστηριότητα αποκάλυψης, η διερµηνεία 20 απαιτεί από την εταιρεία να χρησιµοποιήσει µια βάση κατανοµής η οποία βασίζεται σε µια µονάδα µέτρησης σχετικής παραγωγής. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει τη διερµηνεία αυτή. Η Εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. 2. Καθαρά Έσοδα Από Αµοιβές / Προµήθειες Αφορά τις προµήθειες από την διαχείριση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων : Αµοιβαίο Κεφάλαιο Κύπρου α/κ ιαχείρισης ιαθεσίµων 8,637 22,183 Κύπρου α/κ Οµολογιακό 66,178 96,482 Κύπρου α/κ Μετοχικό 428, ,458 Κύπρου α/κ Μικτό 171, ,577 Κύπρου α/κ υναµικό Μετοχικό 114, ,025 Κύπρου α/κ Dual Strategy Οµολογιακό 18,143 61,835 Κύπρου α/κ Euribor Return (EUR) Οµολογιακό 1,174 1,685 Κύπρου α/κ Libor Return (USD) Οµολογιακό 21,886 26,565 Κύπρου α/κ Fund of Funds Μετοχικό 21,022 36,238 Κύπρου α/κ Fund of Funds Μικτό 57,864 83,945 Σύνολο Προµηθειών Ελληνικών Αµοιβαίων Κεφαλαίων 909,404 1,395,993 Προµήθειες αντιπροσώπευσης (267,502) (396,963) Σύνολο Καθαρών Προµηθειών Ελληνικών Αµοιβαίων Κεφαλαίων 641, ,030 Προµήθειες Ξένων Αµοιβαίων Κεφαλαίων 468, ,080 Προµήθειες Πελατών ιακριτικής ιαχείρισης 42, Σύνολο Προµηθειών 1,152,275 1,279,034 Κατά την διάρκεια του 2011 η Κύπρου Asset Management ΑΕ ΑΚ ανέλαβε και την αντιπροσώπευση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων της JP Morgan, Pictet και της Invesco. Το ποσό των προµηθειών που εισέπραξε για το 2011 από κάθε οίκο φαίνεται στον παρακάτω πίνακα: 19

20 Οίκος UBS 344, ,971 BLACKROCK 35,183 5,412 FRANKLIN TEMPLETON 48,284 12,791 BNP PARIBAS 9,077 1,906 JP MORGAN 25,441 0 PICTET 4,305 0 INVESCO Σύνολο Προµηθειών Ξένων Οίκων 468, , Καθαρά έσοδα από τόκους & λοιπά έσοδα Καθαρά έσοδα από τόκους Τόκοι από οµολογίες 429 6,196 Λοιποί πιστωτικοί τόκοι 39,275 49,934 Σύνολο 39,704 56,130 Οι Λοιποί πιστωτικοί τόκοι περιλαµβάνουν τους τόκους των Καταθέσεων Όψεως και των Προθεσµιακών Καταθέσεων. Στα λοιπά έσοδα έχουν συµπεριληφθεί 658 για το 2011 που αφορούν εκπτώσεις από εφάπαξ καταβολές φόρων, έκτακτα έσοδα καθώς και έσοδα προηγούµενων χρήσεων. Το αντίστοιχο ποσό για το 2010 ήταν 2, Κέρδη Από Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Κέρδη Από Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Πραγµατοποιηθέντα κέρδη 0 3,208 Σύνολο 0 3, Λειτουργικά και διοικητικά έξοδα Λειτουργικά και διοικητικά έξοδα Έξοδα προσωπικού (σηµ. 6) 705, ,587 Γενικά διοικητικά έξοδα (σηµ. 7) 254, ,095 Αποσβέσεις (σηµ 11) 2,634 11,277 Λοιπά έξοδα 10,253 2,475 Σύνολο 973, ,434 20

21 6. Έξοδα Προσωπικού Τα έξοδα προσωπικού περιλαµβάνουν τις αµοιβές, τις παροχές προς το προσωπικό καθώς και την πρόβλεψη αποζηµίωσης λόγω εξόδου από την Εταιρεία. Κατά το 2011 ο µέσος όρος εργαζόµενων στην εταιρεία ήταν 17 άτοµα. Έξοδα προσωπικού Αµοιβές έµµισθου προσωπικού 520, ,177 Εργοδοτικές εισφορές 135, ,924 Παρεπόµενες παροχές 38,295 28,776 ικαιώµατα προαίρεσης 5,558 7,111 Πρόβλεψη για έξοδα προσωπικού 6,385 5,599 Σύνολο 705, ,587 Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών ικαιωµάτων Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών Η µητρική Εταιρεία έχει παραχωρήσει ικαιώµατα Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών (2008/2010) προς µέλη µόνιµου προσωπικού καθώς και στο υπό σύµβαση προσωπικό του Συγκροτήµατος Τράπεζας Κύπρου στην Κύπρο και Ελλάδα που βρισκόταν στην υπηρεσία στις 28 Μαΐου 2008 (ηµεροµηνία παραχώρησης). Στις 31 εκεµβρίου 2009 κατοχυρώθηκαν τα 2/3 του συνολικού αριθµού των ικαιωµάτων Προαίρεσης 2008/2010 ενώ το υπόλοιπο 1/3 θα κατοχυρωθεί στις 31 εκεµβρίου Ο αριθµός των ικαιωµάτων Προαίρεσης 2008/2010 που παραχωρήθηκαν στο προσωπικό της ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ. ανέρχεται σε Η τιµή άσκησης των ικαιωµάτων Προαίρεσης καθορίστηκε σε Ευρώ 4,24 κατά µετοχή. Μπορούν να ασκηθούν από τους κατόχους τους από 1 Ιανουαρίου µέχρι 31 Μαρτίου κατά τα έτη 2011 και καθώς και από 1 Νοεµβρίου µέχρι 31 εκεµβρίου Τα δικαιώµατα Προαίρεσης 2008/2010 δεν θα είναι µεταβιβάσιµα και δεν θα εισαχθούν στο χρηµατιστήριο. Κάθε ικαίωµα Προαίρεσης 2008/2010 παρείχε στον κάτοχό του το δικαίωµα αγοράς µίας µετοχής της Εταιρείας στην τιµή των 5,50 κατά µετοχή. Σαν αποτέλεσµα της έκδοσης ικαιωµάτων Προτίµησης προς τους µετόχους της Εταιρείας κατά τον Οκτώβριο 2010 και της ειδικής διανοµής προµερίσµατος υπό µορφή µετοχών κατά τον Νοέµβριο 2010, η τιµή άσκησης των ικαιωµάτων Προαίρεσης αναπροσαρµόστηκε σύµφωνα µε τους σχετικούς όρους έκδοσής τους από 5,50 σε 4,24 κατά µετοχή. Κατά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας στις 23 Μαρτίου 2011, η τιµή άσκησης των ικαιωµάτων Προαίρεσης διαφοροποιήθηκε σε 3,30 κατά µετοχή. Ως αποτέλεσµα της διαφοροποίησης της τιµής άσκησης, τα ικαιώµατα Προαίρεσης επανεκτιµήθηκαν και το επιπρόσθετο κόστος ανήλθε σε 0,17 κατά δικαίωµα. 21

22 7. Γενικά ιοικητικά Έξοδα Γενικά διοικητικά έξοδα Αµοιβές και έξοδα τρίτων 76,161 45,896 Ενοίκια 35,914 34,264 Επισκευές και συντηρήσεις 77,866 33,389 ιάφορα έξοδα 64,263 78,538 Έξοδα προβολής & διαφήµισης ,007 Τόκοι & συναφή έξοδα 393 2,001 Σύνολο 254, ,095 Τα διάφορα έξοδα αναλύονται ως ακολούθως: ιάφορα έξοδα Συνδροµές εισφορές 28,829 33,190 Έντυπα & Γραφική ύλη 20,790 32,236 Λοιπά λειτουργικά έξοδα 14,644 13,112 Σύνολο 64,263 78,538 Οι αµοιβές και έξοδα τρίτων αφορούν κυρίως αµοιβές ορκωτών ελεγκτών. Τα έξοδα ενοικίων αφορούν την µίσθωση κτιριακών εγκαταστάσεων από την Τράπεζα Κύπρου για τις λειτουργικές της ανάγκες και τα ελάχιστα µελλοντικά µισθώµατα για αυτές τις λειτουργικές µισθώσεις είναι: Λειτουργικές µισθώσεις Έως 1 έτος 36,865 Από 01/01/2013 έως 21/10/ , Φόρος Εισοδήµατος Αναβαλλόµενη Φορολογία Η δήλωση φορολογίας εισοδήµατος υποβάλλεται σε ετήσια βάση αλλά τα κέρδη ή οι ζηµίες που δηλώνονται παραµένουν προσωρινά έως ότου οι φορολογικές αρχές ελέγξουν τα βιβλία και στοιχεία του φορολογουµένου και εκδοθεί η τελική έκθεση ελέγχου. Η Εταιρεία έχει περαιώσει τις χρήσεις µέχρι και το 2009 και παραµένουν ανέλεγκτες οι χρήσεις Σε µελλοντικό φορολογικό έλεγχο οι φορολογικές αρχές µπορεί να µην αποδεχθούν συγκεκριµένες δαπάνες ως εκπιπτόµενες για τις χρήσεις αυτές και να επιβάλλουν πρόσθετους φόρους εισοδήµατος. Ο φορολογικός συντελεστής για τη χρήση 2011 είναι 20% (2010: 24%). 22

23 Η ανάλυση του ποσού των φόρων είναι η ακόλουθη: Τρέχων φόρος 48, ,473 Φόροι προηγούµενων χρήσεων 2,223 54,964 Αναβαλλόµενος φόρος (590) (1,154) Σύνολο φόρου 50, ,283 Ο αναβαλλόµενος φόρος για τη χρήση 2011 προκύπτει από την προσωρινή διαφορά µεταξύ φορολογικής και λογιστικής βάσης στον υπολογισµό πρόβλεψης αποζηµίωσης & εξόδων προσωπικού. Ακολουθεί ανάλυση και συµφωνία του ονοµαστικού µε τον πραγµατικό φορολογικό συντελεστή Κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων 218, ,214 Φόρος που αναλογεί 43, ,691 Αύξηση /Μείωση προερχόµενη από: Έξοδα µη εκπεστέα 4,978 2,580 Αναβαλλόµενος φόρος (590) 0 Φόροι Προηγουµένων Χρήσεων 2,223 54,964 Πρόβλεψη για ανέλεγκτες χρήσεις 0 10,048 Φόρος εισοδήµατος 50, , Ταµειακά διαθέσιµα & Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Οι απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων αφορούν καταθέσεις όψεως στη µητρική Εταιρεία Τράπεζα Κύπρου Καταθέσεις όψεως σε Τράπεζα Κύπρου 2,095,760 1,899,985 Μικρό ταµείο Σύνολο 2,095,945 1,900,135 Για σκοπούς κατάρτισης των ταµειακών ροών, ταµειακά διαθέσιµα θεωρούνται καταθέσεις και ταµείο. 10. ιακρατούµενες ως τη Λήξη Επενδύσεις Οι διακρατούµενες ως τη λήξη επενδύσεις αφορούν οµολογιακό δάνειο προς την Κύπρου Services Α.Ε που θα εισπραχθεί µέσα στο

24 Ακολουθεί ανάλυση σύµφωνα µε το έτος λήξης: Οµολογίες λήξης ,000 Οµολογίες λήξης ,000 Οµολογίες λήξης ,000 0 Σύνολο 10,000 40,000 Οι οµολογίες λήξης 2012, εξαγοράσθηκαν πριν τη λήξη τους (18/02/2011). 11. Ασώµατες ακινητοποιήσεις Αναπόσβεστη αξία 01/01/ ,463 Αγορές χρήσης Αποσβέσεις χρήσης ,277 Αναπόσβεστη αξία 31/12/2010 2,636 Αγορές χρήσης Αποσβέσεις χρήσης ,635 Αναπόσβεστη αξία 31/12/ Κόστος κτήσης ,075 Σωρευµένες αποσβέσεις (232,440) Αναπόσβεστη αξία 31/12/2010 2,636 Κόστος κτήσης ,075 Σωρευµένες αποσβέσεις (235,074) Αναπόσβεστη αξία 31/12/ Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Απαιτήσεις από πελάτες 61, ,130 Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 200, ,000 Λοιπές απαιτήσεις 130,402 55,640 Έσοδα χρήσης εισπρακτέα 119,938 51,703 Σύνολο 511, ,473 Οι λοιπές απαιτήσεις αναλύονται ως ακολούθως: Λοιπές απαιτήσεις Έξοδα επόµενων χρήσεων 28,808 39,558 Προκαταβολή φόρου 84,923 0 Αναβαλλόµενοι φόροι 16,671 16,082 Σύνολο 130,402 55,640 24

25 Οι λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις αφορούν την αρχική εισφορά προς το συνεγγυητικό κεφάλαιο. Στη χρήση 2010 η προκαταβολή φόρου εισοδήµατος συµψηφίστηκε µε την υποχρέωση του αντίστοιχου φόρου ενώ για το 2011 έχει υπολογιστεί στις απαιτήσεις. 13. Λοιπές Υποχρεώσεις Προβλέψεις & Υποχρεώσεις Προβλέψεις αποζηµίωσης προσωπικού 60,427 54,042 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις (σηµ. 14) 190, ,504 Σύνολο 250, ,546 Ο υπολογισµός της αποζηµίωσης προσωπικού βασίσθηκε στην αναλογιστική µελέτη της 31/12/2011 και παρουσιάζεται στον παρακάτω πίνακα: Καθαρά παρούσα αξία υποχρεώσεων 28,526 31,678 Μη πραγµατοποιηθέντα κέρδη 32,606 23,115 Μη αναγνωρισµένο κόστος υπηρεσίας προηγούµενων χρήσεων (706) (752) Καθαρή υποχρέωση ισολογισµού 60,426 54,041 Κίνηση αποτελεσµάτων χρήσης Κόστος υπηρεσίας 5,667 5,125 Κόστος επιτοκίου 1,764 1,455 Αποµείωση από µη πραγµατοποιηθέντες ζηµίες (1,092) (1,027) Αποµείωση από κόστος υπηρεσίας προηγούµενων χρήσεων Συνολική επιβάρυνση αποτελεσµάτων χρήσης 6,385 5,599 Κίνηση των υποχρεώσεων του ισολογισµού Καθαρή υποχρέωση ισολογισµού έναρξης 54,041 48,442 Τελικό έξοδο αναγνωρισµένο στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης 6,386 5,600 Καθαρή υποχρεώση ισολογισµού 60,427 54,042 Συµφωνία υποχρέωσης παροχών Παρούσα αξία υποχρεώσεων έναρξης 31,678 27,926 Κόστος υπηρεσίας 5,667 5,125 Κόστος επιτοκίου 1,764 1,455 Μη πραγµατοποιηθέν κόστος υπηρεσίας προηγούµενων χρήσεων 0 0 Αναλογιστικές ζηµίες (10,583) (2,828) Παρούσα αξία υποχρέωσης τέλους χρήσης 28,526 31,678 Παραδοχές Επιτόκιο προεξόφλησης 5.27% 5.57% Ποσοστό αύξησης αµοιβών 0 4,50% Μέση µελλοντική υπηρεσία

26 14. Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Πιστωτές διάφοροι 6,885 4,711 Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα 78,026 55,922 Φόροι προς απόδοση 75,539 16,084 Υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς οργανισµούς 29,768 29,787 Σύνολο 190, ,504 Οι λοιποί παρακρατούµενοι φόροι και οι κρατήσεις υπέρ ασφαλιστικών ταµείων αποδίδονται εντός των προθεσµιών που ορίζουν οι σχετικές διατάξεις. 15. Καθαρή Θέση Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας. είναι ύψους 1,500, πλήρως καταβληµένο διαιρεµένο σε 50,000 µετοχές ονοµαστικής αξίας έκαστη. εν υπήρξαν µεταβολές στο πλήθος και στην αξία των µετοχών της Εταιρείας κατά τις χρήσεις 2011 και Ο κύριος σκοπός της κεφαλαιουχικής διαχείρισης από την διοίκηση της εταιρείας είναι η διασφάλιση ότι πληρούνται τα κριτήρια της κεφαλαιουχικής επάρκειας τα οποία είναι υποχρεωµένη να ακολουθεί µε βάση το Ν. 3283/04 Αρ.5. Παρ.1 και Ν. 3606/07 Αρ.10. Παρ.1 Τα αποθεµατικά αποτελούνται από τακτικό αποθεµατικό. το οποίο υπολογίζεται βάσει των διατάξεων της Ελληνικής Νοµοθεσίας και εφόσον υπάρχουν κέρδη στη χρήση και από αποθεµατικό δικαιωµάτων προαίρεσης. Η εταιρεία ήταν σε συµµόρφωση µε τις απαιτήσεις κεφαλαιακής επάρκειας καθ όλη την διάρκεια της χρήσης 16. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Οι εργασίες της Εταιρείας ενσωµατώνουν διάφορους κινδύνους κυρίως από τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και τις λοιπές απαιτήσεις καθώς και από τις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. α) Πιστωτικός κίνδυνος Τα στοιχεία του Ενεργητικού που εµπεριέχουν πιστωτικό κίνδυνο παρατίθεται παρακάτω: Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων 2,095,760 1,899,985 ιακρατούµενες ως τη λήξη επενδύσεις 10,000 40,000 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 511, ,473 Η Εταιρεία δεν αναλαµβάνει ουσιαστικό πιστωτικό κίνδυνο αφού τα χρηµατικά της διαθέσιµα είναι σε καταθέσεις όψεως στην Τράπεζα Κύπρου που είναι η µητρική Εταιρεία. Οι λοιπές απαιτήσεις αφορούν κυρίως εισπρακτέες προµήθειες από τα Αµοιβαία Κεφάλαια που διαχειρίζεται η Εταιρεία, από τα Αµοιβαία Κεφάλαια ξένων Οίκων και εισφορά σε 26