ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε 7922/06/Β/86/52 ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ

Transcript

1 ΑΡ.Μ.Α.Ε 7922/06/Β/86/52 ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2013 Σύμφωνα με το άρθρο 4 του N.3556/2007 και της επ αυτού εκτελεστικές Αποφάσεις του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

2

3 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ σελίδα I. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 5 II. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 7 III. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ 28 IV. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΧΡΗΣΗΣ V. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ 31 VI. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟNOΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 32 VII. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΟΜΙΛΟΥ 33 VIII. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 34 IX. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (ΕΜΜΕΣΗ ΜΕΘΟΔΟΣ) 35 X. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΕ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΚΑΙ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΟΣΤΟΥΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΟΣΤΟΣ ΜΙΣΘΟΔΟΣΙΑΣ ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΟΥ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΙΠΑ ΕΣΟΔΑ / (ΕΞΟΔΑ) ΚΑΘΑΡΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟΔΑ/(ΕΞΟΔΑ) ΦΟΡΟΙ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ ΑΝΕΛΕΓΚΤΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΑ ΧΡΗΣΕΙΣ ΚΕΡΔΗ /ΖΗΜΙΕΣ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ ΑΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΤΑΚΤΙΚΟ, ΑΦΟΡΟΛΟΓΗΤΑ ΚΑΙ ΕΙΔΙΚΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΑΓΟΡΑ ΙΔΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΔΑΝΕΙΑ ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΓΩ ΑΠΟΧΩΡΗΣΗΣ / ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΕΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ ΔΑΝΕΙΑ ΔΕΔΟΥΛΕΥΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΚΟΠΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΩΝ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ: ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 77 XI. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΧΡΗΣΗΣ 79 XII. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 10 Ν. 3401/ XIII. ΔΙΑΔΙΚΤΥΑΚΟΣ ΤΟΠΟΣ ΑΝΑΡΤΗΣΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ 84 Σελίδα 3

4

5 I. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 του Ν. 3556/2007) Στις κατωτέρω δηλώσεις, οι οποίες λαμβάνουν χώρα σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 ν. 3556/2007, όπως ισχύει σήμερα, προβαίνουν οι ακόλουθοι Εκπρόσωποι του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας: 1. Γεώργιος Χαρ. Κόλλιας, Αντιπρόεδρος του Δ.Σ. και Δ/νων Σύμβουλος 2. Νατάσα Γεωρ. Κόβα, Εκτελεστικό Μέλος του Δ.Σ. 3. Χαράλαμπος Χατζηδάκις, Εκτελεστικό Μέλος του Δ.Σ. Οι κάτωθι υπογράφοντες, υπό την ως άνω ιδιότητά μας, ειδικώς προς τούτο ορισθέντες από το Διοικητικό Συμβούλιο της Ανώνυμης Εταιρίας με την επωνυμία ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. δηλώνουμε και βεβαιώνουμε με την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουμε: α. οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. για την χρήση από 1η Ιανουαρίου 2013 έως την 31η Δεκεμβρίου 2013, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, και β. η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και την θέση της Εταιρίας καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Ν. Κηφισιά, 26 Μαρτίου 2014 Οι βεβαιούντες Ο Αντιπρόεδρος & Δ/νων Σύμβουλος Μέλος του Δ.Σ. Μέλος του Δ.Σ. Γεώργιος Χαρ. Κόλλιας Νατάσα Γεωρ. Κόβα Χαράλαμπος Χατζηδάκις Σελίδα 5

6 Σελίδα 6

7 II. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της εταιρίας «ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.» επί των ενοποιημένων και εταιρικών οικονομικών καταστάσεων της χρήσης από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2013 (σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 4 παρ.6 του Ν. 3556/2007) Κύριοι Μέτοχοι, Σύμφωνα με τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 άρθρο 43α παράγραφος 3, άρθρο 107 παράγραφος 3 και άρθρο 136 παράγραφος 2, επίσης σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3556/2007 άρθρο 2(γ), 6, 7 & 8 καθώς και την απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 7/448/ άρθρο 2 και το Καταστατικό της Εταιρίας, σας υποβάλλουμε για την κλειόμενη χρήση από 01/01/2013 έως 31/12/2013 την ετήσια έκθεση του διοικητικού συμβουλίου, επί των οικονομικών καταστάσεων και σημειώσεών τους. Στην παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά πληροφορίες του Ομίλου και της εταιρίας ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., χρηματοοικονομικές πληροφορίες που στοχεύουν σε μία γενική ενημέρωση των μετόχων και του επενδυτικού κοινού για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα, τη συνολική πορεία και τις μεταβολές που επήλθαν κατά τη διάρκεια της κλειόμενης εταιρικής χρήσης (01/01/ /12/2013), σημαντικά γεγονότα τα οποία έλαβαν χώρα και την επίδραση αυτών στις οικονομικές καταστάσεις της ίδιας περιόδου. Επίσης γίνεται περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που ενδέχεται να αντιμετωπίσει ο Όμιλος και η Εταιρία στο μέλλον και παρατίθενται οι σημαντικότερες συναλλαγές που καταρτίσθηκαν μεταξύ του εκδότη και των συνδεδεμένων με αυτόν προσώπων. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΑΝΑΦΟΡΑΣ Οι πωλήσεις της Εταιρίας είναι μειωμένες κατά 16,1% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση, ενώ οι ενοποιημένες πωλήσεις εμφανίζουν αύξηση 1,7%. To 2013 ήταν μία ακόμη χρονιά κάμψης για το σύνολο της αγοράς. Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., παρά τη μείωση των πωλήσεων, βελτίωσε σημαντικά τα αποτελέσματά της, αφού από ζημιές προ φόρων (1.969) χιλ. το 2012, εμφανίζει κέρδη προ φόρων το Η βελτίωση των αποτελεσμάτων της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. οφείλεται στην περικοπή των εξόδων που έκανε η εταιρεία, στο πλαίσιο προσαρμογής της στο οικονομικό περιβάλλον των τελευταίων ετών και στον περιορισμό των τόκων δανείων λόγω της μείωσης του συνολικού δανεισμού. Επίσης, και το μίγμα των εμπορευμάτων που πουλήθηκαν συνέβαλλε προς αυτή την κατεύθυνση. Οι πωλήσεις και τα κέρδη της ELTRAK BULGARIA παρουσίασαν σημαντική άνοδο. Στον κλάδο των ελαστικών, η θυγατρική ΕΛΑΣΤΡΑΚ A.E. εμφάνισε μικρή ανάκαμψη 4,91% με βελτίωση της κερδοφορίας. Πιο αναλυτικά, οι ενοποιημένες πωλήσεις στο 2013 ανήλθαν σε χιλ. έναντι χιλ.το 2012 ενώ οι πωλήσεις της Εταιρίας ανήλθαν σε χιλ.έναντι χιλ.. Τα ενοποιημένα ετήσια αποτελέσματα προ φόρων ανήλθαν σε κέρδη χιλ. έναντι ζημιών (1.956) χιλ. την προηγούμενη χρήση, ενώ για την Εταιρία τα ετήσια αποτελέσματα ανήλθαν σε κέρδη χιλ. έναντι ζημιών (1.969) χιλ. Στη γραμμή «Φόροι Εισοδήματος» της Κατάστασης Συνολικών Εσόδων περιλαμβάνονται ποσά για την ΕΛΤΡΑΚ και για τα ενοποιημένα, που συνιστούν διαφορά αναπροσαρμογής των αναβαλλόμενων φόρων παθητικού, λόγω αύξησης του συντελεστή φορολογίας εισοδήματος των νομικών προσώπων από 20% σε 26% και δεν έχουν καμία σχέση με τη δραστηριότητα της εταιρείας στη χρήση. Σελίδα 7

8 Τα ενοποιημένα αποτελέσματα μετά από φόρους για το 2013 διαμορφώνονται σε 766 χιλ. έναντι (2.132) χιλ. το 2012 και της Εταιρίας (438) χιλ. έναντι (1.973) χιλ.. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) στο 2013 ανήλθαν σε χιλ. έναντι χιλ. την αντίστοιχη περίοδο του 2012 ενώ της Εταιρίας ανήλθαν σε χιλ. έναντι χιλ. Τα μικτά κέρδη Ομίλου και Εταιρίας ως ποσοστό επί των πωλήσεων, στo 2013, ανήλθαν σε 26,2% και 38% αντίστοιχα, (23,5% και 27,4% αντιστοίχως, στο 2012). Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης, 2013, ανήλθαν σε 20,2% επί των πωλήσεων για τον Όμιλο και 33,1% για την Εταιρία (22,1% και 29,5% αντιστοίχως, το 2012). και το 2013 προχώρησε σε περαιτέρω μείωση του ύψους του συνολικού δανεισμού, κατά χιλ., πλέον της μείωσης των χιλ. που πέτυχε στο Παρατίθενται ορισμένοι από τους βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες οι οποίοι έχουν υπολογισθεί με βάση τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις: 31/12/ /12/2012 Γενική ρευστότητα : 1,10 1,94 Σύνολο υποχρεώσεων προς Ίδια Κεφάλαια : 0,84 0,92 Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων 1,3% -3,7% Η διαφορά στο δείκτη «Γενική ρευστότητα» του 2013 σε σχέση με αυτόν του 2012 οφείλεται στη ληκτότητα των Ομολογιακών Δανείων του Ομίλου στην επόμενη χρήση. Μετα την υπογραφή της τριετούς παράτασης των Ομολογιακών Δανείων (βλέπε Σημείωση 31) η τιμή του δείκτη επανέρχεται σε υψηλά επίπεδα. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΧΡΗΣΗ 2013 Η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. προχώρησε στην ίδρυση μεταφορικής εταιρείας, με την επωνυμία FASTTRAK ΜΑΕ, η οποία πρόκειται να αναλάβει το μεταφορικό έργο της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. με τρόπο περισσότερο οικονομικό και αποτελεσματικό. Η FASTTRAK ΜΑΕ είναι κατά 100% θυγατρική της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. Η εταιρεία ιδρύθηκε την 27/5/2013, με μετοχικό κεφάλαιο 200 χιλ.. Μετά από επανεκτίμηση της λειτουργικής δυναμικής των παγίων περιουσιακών στοιχείων (πλην των ακινήτων) των ενοποιούμενων ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. και ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε., αναθεωρήθηκε η ωφέλιμη ζωή αυτών ως εξής: Κατηγορία Ωφέλιμη Ζωή Κτίρια έτη Μηχανήματα και Εξοπλισμός 10 έτη Μεταφορικά Μέσα 8-10 έτη Έπιπλα και λοιπός Εξοπλισμός 5-10 έτη Εάν οι αποσβέσεις των περιουσιακών στοιχείων στη χρήση 2012 υπολογίζονταν με την ως άνω νέα ωφέλιμη ζωή των παγίων, θα ήταν μικρότερες από εκείνες που καταχωρήθηκαν στα αποτελέσματα της περιόδου αυτής, για μεν την Εταιρεία κατά 355 χιλ., για δε τον Όμιλο 371 χιλ. Σελίδα 8

9 ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗ ΛΗΞΗ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Ομολογιακά και λοιπά Μακροπρόθεσμα Δάνεια α. Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., σε εφαρμογή σχετικής απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 04/06/2010, στις 25/2/2011 είχε υπογράψει συμφωνία με κοινοπραξία 5 τραπεζών για την έκδοση Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ..το ομολογιακό δάνειο με ομολογιούχο δανειστή και διαχειριστή την Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias Α.Ε. ήταν τριετούς διάρκειας. Ο σκοπός του δανείου ήταν η αναχρηματοδότηση του υφισταμένου ομολογιακού δανείου και μέρους του βραχυπρόθεσμου δανεισμού της Εταιρίας. Επίσης, ομολογιακά δάνεια εξέδωσαν η θυγατρική ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε. και η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., ύψους χιλ. και χιλ. αντίστοιχα, για τον ίδιο σκοπό, με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Η σχετική δανειακή σύμβαση προέβλεπε περιπτώσεις καταγγελίας που περιλαμβάνουν, χωρίς να περιορίζονται, αδυναμία πληρωμών, καταγγελίες συμβάσεων βάσει άλλων συμφωνιών, συγκεκριμένα γεγονότα αφερεγγυότητας που σχετίζονται με την Εταιρία, συγκεκριμένες αντιδικίες ή άλλες υποθέσεις, παύση δραστηριότητας της Εταιρίας. Το ομολογιακό δάνειο περιλαμβάνει επίσης εξασφαλίσεις που σχετίζονται με την διατήρηση συγκεκριμένων δεικτών όπως απαιτήσεις στη τήρηση ελάχιστης αναλογίας συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια, κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων («EBITDA») στα έξοδα τόκων και συνολικών δανειακών υποχρεώσεων προς κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων («EBITDA»). Τα Ομολογιακά Δάνεια εξυπηρετήθηκαν κανονικά σύμφωνα με το πρόγραμμα αποπληρωμής. Τα υπόλοιπα των δανείων την 31/12/2013 ανέρχονταν σε: - ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.: ποσό χιλ. Με την από 28/2/2014 απόφαση του ΔΣ της Εταιρίας, και κατόπιν σχετικής έγκρισης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων, αποφασίστηκε η παράταση του Κοινού Ομολογιακού Δανείου, για τρία ακόμα έτη. Επίκειται η υπογραφή των σχετικών συμβάσεων. - ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε: ποσό χιλ. Η θυγατρική προχώρησε σε πλήρη εξόφληση του υφιστάμενου ποσού του Ομολογιακού της Δανείου, την 28/2/ ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε.: ποσό χιλ. Ομοίως, με την από 28/2/2014 απόφαση του ΔΣ της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., με από την 28/2/2014 απόφαση της εγγυήτριας ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., και κατόπιν σχετικής έγκρισης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων, αποφασίστηκε η παράταση του Κοινού Ομολογιακού Δανείου, για τρία ακόμα έτη. Επίκειται η υπογραφή των σχετικών συμβάσεων. β. Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., σε εφαρμογή σχετικής απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 10/6/2011, στις 31/1/2012 είχε υπογράψει συμφωνία με την Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε. και την EFG Eurobank Cyprus LTD για την έκδοση Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ. Το ομολογιακό δάνειο με ομολογιούχο δανειστή και διαχειριστή την Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε. ήταν διετούς διάρκειας. Ο σκοπός του δανείου ήταν η αναχρηματοδότηση υφιστάμενου μακροπρόθεσμου δανεισμού της Εταιρίας. Επίσης, ομολογιακό δάνειο εξέδωσε με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., ύψους χιλ., για τον ίδιο σκοπό. Στις 22/1/2014, η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. υπέγραψε πρόσθετη πράξη τροποποίησης των όρων του παραπάνω Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ., με την οποία παρατάθηκε η λήξη του για τρία ακόμα έτη. Ομοίως, η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., προχώρησε σε τριετή Σελίδα 9

10 παράταση του Ομολογιακού Δανείου της ύψους χιλ., με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Την το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας εμφανίζεται αρνητικό καθώς οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της υπερβαίνουν το κυκλοφορούν ενεργητικό, λόγω του ότι τα ομολογιακά δάνεια της εταιρείας έχουν καταστεί πληρωτέα στην επόμενη χρήση, ακολουθώντας το κανονικό πρόγραμμα αποπληρωμής τους που προέβλεπε λήξη τους το Λαμβάνοντας όμως υπόψη την προαναφερθείσα πρόσθετη πράξη τροποποίησης του ομολογιακού δανείου ύψους χιλ ευρώ της , με την οποία παρατάθηκε η λήξη του για ακόμα τρια έτη, από την ημερομηνία αυτή το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας γίνεται και πάλι θετικό. Πέραν των προαναφερθέντων, δεν υπάρχουν γεγονότα μεταγενέστερα της 31 ης Δεκεμβρίου 2013, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν ουσιωδώς την οικονομική θέση ή τα αποτελέσματα της Εταιρίας και του Ομίλου για την χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή, ή γεγονότα τα οποία θα έπρεπε να γνωστοποιηθούν στις οικονομικές καταστάσεις. ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ είναι εκτεθειμένος σε πολλαπλούς χρηματοοικονομικούς κινδύνους όπως ο κίνδυνος της αγοράς (τα επιτόκια, οι τιμές της αγοράς, διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες κτλ), πιστωτικός κίνδυνος και κίνδυνος ρευστότητας. Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου στοχεύει στον περιορισμό της αρνητικής επίδρασης στα χρηματοοικονομικά αποτελέσματα του Ομίλου που προκύπτει από την αδυναμία πρόβλεψης των χρηματοοικονομικών αγορών και τη διακύμανση στις μεταβλητές του κόστους και των πωλήσεων. Η διαδικασία που ακολουθείται για την αξιολόγηση και διαχείριση κινδύνων είναι η παρακάτω: Αξιολόγηση των κινδύνων που σχετίζονται με τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες του Ομίλου, σχεδιασμός της μεθοδολογίας και επιλογή των κατάλληλων χρηματοοικονομικών προϊόντων για την μείωση των κινδύνων και εκτέλεση / εφαρμογή, σύμφωνα με τη διαδικασία που έχει εγκριθεί από τη διοίκηση, της διαδικασίας διαχείρισης κινδύνων. Τα χρηματοοικονομικά μέσα του Ομίλου αποτελούνται κυρίως από καταθέσεις σε τράπεζες, δικαιώματα υπερανάληψης σε τράπεζες, βραχυπρόθεσμα χρηματοοικονομικά προϊόντα υψηλής ρευστότητας διαπραγματεύσιμα στην χρηματαγορά, εμπορικούς χρεώστες και πιστωτές, μερίσματα πληρωτέα και υποχρεώσεις από μισθώσεις. Παρακάτω αναλύονται οι πιθανές επιπτώσεις των σημαντικότερων κινδύνων στις δραστηριότητες του Ομίλου. Συναλλαγματικός κίνδυνος Οι συναλλαγές του Ομίλου είναι κατά κανόνα σε Ευρώ και συνεπώς ο συναλλαγματικός κίνδυνος στον οποίο εκτίθεται είναι πολύ περιορισμένος. Αυτό το είδος κινδύνου κυρίως προκύπτει από εμπορικές συναλλαγές σε δολάριο ΗΠΑ όπως επίσης και από καθαρές επενδύσεις σε οικονομικές οντότητες του εξωτερικού. Για τη διαχείριση αυτής της κατηγορίας κινδύνου, την υπηρεσία διαχείρισης διαθεσίμων του Ομίλου συνάπτει παράγωγα και μη παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα με χρηματοοικονομικούς οργανισμούς για λογαριασμό και στο όνομα των Εταιριών του Ομίλου. Σε περίπτωση συναλλαγών σημαντικής αξίας σε ξένο νόμισμα (π.χ. Δολλάριο ΗΠΑ), συνάπτονται αντίστοιχα συμβόλαια προαγοράς ξένου νομίσματος, με σκοπό την πλήρη αντιστάθμιση του σχετικού συναλλαγματικού κινδύνου. κατέχει επενδύσεις σε οικονομικές οντότητες του εξωτερικού, τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία του οποίου εκτίθενται σε κίνδυνο συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ο κίνδυνος συναλλαγματικών ισοτιμιών αυτού του είδους προκύπτει από την ισοτιμία του Σελίδα 10

11 Λέβα Βουλγαρίας έναντι του ευρώ και αντισταθμίζεται μερικώς από αντίστοιχες υποχρεώσεις (π.χ. δάνεια) του ίδιου νομίσματος. Η ισοτιμία του Λέβα Βουλγαρίας με το Ευρώ δεν είναι αμετάκλητη, όμως παραμένει αμετάβλητη από το Ανάλυση ευαισθησίας κινδύνου επιτοκίου Πολιτική των εταιρειών του Ομίλου είναι να χρηματοδοτούνται οι επενδύσεις και οι ανάγκες σε κεφάλαια κίνησης μέσω τραπεζικού δανεισμού, βραχυπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου, και ομολογιακών δανείων με κυμαινόμενο επιτόκιο. Ενδεχόμενη μεταβολή των επιτοκίων επηρεάζει αναλόγως τα αποτελέσματα χρήσης. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την ευαισθησία του αποτελέσματος της χρήσης καθώς και των ιδίων κεφαλαίων σε μια λογική μεταβολή του επιτοκίου της τάξεως του +0,5% ή - 0,5%. Οι αλλαγές στα επιτόκια εκτιμάται ότι κινούνται σε μία λογική βάση σε σχέση με τις πρόσφατες συνθήκες της αγοράς ,5% -0,5% +0,5% -0,5% Αποτελέσματα χρήσης Καθαρή Θέση Η διοίκηση παρακολουθεί τις σχετικές εξελίξεις στα επιτόκια σε συνδυασμό με τα διαθέσιμα χρηματοοικονομικά μέσα αντιστάθμισης του κινδύνου επιτοκίων έτσι ώστε να ληφθούν τα αναγκαία μέτρα όταν κριθεί σκόπιμο. Οι χρηματοοικονομικές επιπτώσεις της όποιας πιθανής μεταβολής των επιτοκίων θα πρέπει πάντα να συνεκτιμώνται με τυχόν άλλους σχετικούς παράγοντες. Όπως για παράδειγμα με μία ενδεχόμενη αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας γενικά, ή διεύρυνση της ρευστότητας της οικονομίας κλπ, παράγοντες οι οποίοι επηρεάζουν τη δομή και την ευρωστία των οικονομικών μεγεθών της οικονομικής μονάδας. Ανάλυση πιστωτικού κινδύνου Ο περιορισμός της οικονομικής δραστηριότητας στην ελληνική οικονομία και η έλλειψη ρευστότητας, ιδίως στον κλάδο των κατασκευών, αυξάνει σημαντικά τον κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων από μερίδα πελατών προς την Εταιρία. Κάτω από αυτές τις συνθήκες η διοίκηση της Εταιρίας έχει εντείνει τα μέτρα συγκράτησης του κινδύνου από εμπορικές απαιτήσεις (αυστηρότερα κριτήρια χορήγησης πιστώσεων, δραστικός περιορισμός των χορηγουμένων πιστώσεων, κάλυψη σημαντικών απαιτήσεων με επιπλέον εξασφαλίσεις όπως εγγυητικές επιστολές, επιταγές, εγγυήσεις κλπ). H έκθεση του Ομίλου όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο περιορίζεται στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (μέσα) τα οποία την ημερομηνία του Ισολογισμού αναλύονται ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Κατηγορίες χρηματοοικονομικών στοιχείων Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις Σύνολο ελέγχει διαρκώς τις απαιτήσεις του, είτε χωριστά είτε κατά ομάδα και ενσωματώνει τις πληροφορίες αυτές στα controls του πιστωτικού ελέγχου. Όπου είναι διαθέσιμες με λογικό κόστος, χρησιμοποιούνται εξωτερικές εκθέσεις ή αναλύσεις σχετικά με τους πελάτες. Η πολιτική του Ομίλου είναι να συνεργάζεται μόνο με αξιόπιστους πελάτες. Σελίδα 11

12 Στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου έχουν σχηματισθεί όλες οι απαραίτητες απομειώσεις και η διοίκηση θεωρεί ότι τα στοιχεία αυτά είναι υψηλής πιστωτικής ποιότητας. Υπάρχουν χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου που καλύπτονται με εγγυητικές επιστολές τραπεζών. Ανάλυση κινδύνου ρευστότητας διαχειρίζεται τις ανάγκες ρευστότητας του με προσεκτική παρακολούθηση των χρεών, των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων καθώς επίσης και των πληρωμών που πραγματοποιούνται καθημερινά. Οι ανάγκες ρευστότητας παρακολουθούνται σε διάφορες χρονικές ζώνες, σε καθημερινή και εβδομαδιαία βάση καθώς και σε μια κυλιόμενη περίοδο 30 ημερών. Οι μακροπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας για τους επόμενους 6 μήνες και το επόμενο έτος προσδιορίζονται μηνιαία. διατηρεί επαρκή μετρητά και καταθέσεις όψεως για να την ομαλή κάλυψη των βραχυπροθέσμων αναγκών ρευστότητας. Τα κεφάλαια για τις μακροπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας εξασφαλίζονται πρόσθετα από επαρκείς μακροπρόθεσμες δανειακές γραμμές χρηματοδότησης. Οι επενδυτικές εκροές έχουν περιορισθεί πολύ, συνεπώς οι ανάγκες ρευστότητας είναι μειωμένες και προέρχονται από τις εμπορικές δραστηριότητες του Ομίλου. Σε περίπτωση υφέσεως με μακρά διάρκεια, υπάρχει η δυνατότητα περαιτέρω συγκράτησης των στοιχείων του βραχυπρόθεσμου ενεργητικού, ώστε να απελευθερωθούν τα σχετικά κεφάλαια. Η πολιτική αυτή ήδη εφαρμόσθηκε, σε σημαντικό βαθμό, τα τελευταία χρόνια. Η διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί προσεκτικά τις εξελίξεις στις αγορές και συνεκτιμά όλους τους σχετικούς παράγοντες. Η ληκτότητα των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων την 31η Δεκεμβρίου 2013 για τον Όμιλο της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. αναλύεται ως εξής: Βραχυπρόθεσμες Μακροπρόθεσμες εντός 6 μηνων 6-12 μήνες 1-5 ετη αργότερο απο 5 έτη Τραπεζικóς Δανεισμóς Εμπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο Επισημαίνεται ότι μετα την υπογραφή της τριετούς παράτασης των Ομολογιακών Δανείων (βλέπε Σημείωση 31) το μεγαλύτερο μέρος του τραπεζικού δανεισμού θα μεταφερθεί στις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η αντίστοιχη ληκτότητα των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων για την 31η Δεκεμβρίου 2012 είχε ως εξής: εντός 6 μηνων Σελίδα 12 Βραχυπρόθεσμες Μακροπρόθεσμες 6-12 μήνες 1-5 ετη Τραπεζικóς Δανεισμóς Εμπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο αργότερο απο 5 έτη Οι ανωτέρω συμβατικές ημερομηνίες λήξης αντικατοπτρίζουν τις μικτές ταμειακές ροές, οι οποίες ενδέχεται να διαφέρουν από τις λογιστικές αξίες των υποχρεώσεων κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα, διατηρώντας επαρκή διαθέσιμα και άμεσα ρευστοποιήσιμα χρεόγραφα και τραπεζικά πιστωτικά όρια.

13 Πολιτικές και διαδικασίες διαχείρισης κεφαλαίου Οι στόχοι του Ομίλου όσον αφορά τη διαχείριση του κεφαλαίου είναι οι εξής: να εξασφαλίσει την ικανότητα του Ομίλου να συνεχίσει τη δραστηριότητα του (going-concern) και να εξασφαλίσει μια ικανοποιητική απόδοση στους μετόχους τιμολογώντας προϊόντα και υπηρεσίες αναλογικά με το επίπεδο κινδύνου. παρακολουθεί το κεφάλαιο στη βάση του ποσού των ιδίων κεφαλαίων πλέον τα δάνεια μειωμένης εξασφάλισης, μείον τα ταμειακά διαθέσιμα και τα ταμειακά ισοδύναμα όπως αυτά απεικονίζονται στον Ισολογισμό. Το κεφάλαιο για τις χρήσεις 2013 και 2012 αναλύεται ως εξής: Αναδιατυπωμένο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μειον: Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα (6.763) (8.847) Κεφάλαιο Συνολο Ιδιων κεφαλαίων Πλεον: Δάνεια Σύνολο κεφαλαίων Κεφάλαιο προς σύνολο Κεφαλαίων 6/10 5/10 ορίζει το ποσό του κεφαλαίου σε σχέση με την συνολική κεφαλαιακή διάρθρωση, π.χ. ίδια κεφάλαια και χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις. διαχειρίζεται την κεφαλαιακή διάρθρωση και κάνει τις προσαρμογές κατά το χρόνο που η οικονομική κατάσταση και τα χαρακτηριστικά των κινδύνων των υπαρχόντων περιουσιακών στοιχείων αλλάζουν. Με στόχο τη διατήρηση ή την προσαρμογή της κεφαλαιακής διάρθρωσης, ο Όμιλος μπορεί να προσαρμόσει το ποσό των πληρωτέων μερισμάτων, να επιστρέψει κεφάλαιο στους μετόχους, να εκδώσει μετοχικό κεφάλαιο ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για να μειώσει το δανεισμό. Λοιποί κίνδυνοι και αβεβαιότητες Ο κλάδος των χωματουργικών μηχανημάτων επηρεάζεται από την πορεία των μεγάλων κατασκευαστικών έργων. Υπάρχουν έργα που έχουν ανατεθεί αλλά η κατασκευή τους γίνεται με πολύ αργούς ρυθμούς ή έχει ανασταλεί. Παράγοντες όπως, ο χρόνος έναρξης ή ο ρυθμός εξέλιξης των κατασκευαστικών έργων επιφέρουν ανάλογες διακυμάνσεις στον κλάδο των χωματουργικών μηχανημάτων. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΠΟΡΕΙΑ ΚΑΙ ΕΞΕΛΙΞΗ Υπάρχουν ενδείξεις ανάκαμψης στον κλάδο των κατασκευαστικών έργων, που οφείλονται στην επανέναρξη της κατασκευής ορισμένων μεγάλων έργων οδοποιίας. Αυτό το δεδομένο αναμένεται να δημιουργήσει ευκαιρίες για την ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., για το 2014, ίσως και για τα επόμενα χρόνια. Η ρευστότητα βέβαια στον κλάδο, όπως και στο σύνολο της οικονομίας, παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, πράγμα που ενδεχομένως περιορίζει τις προσδοκίες της αγοράς. Στους άλλους κλάδους δραστηριότητας του ομίλου, στα ελαστικά και στα ανταλλακτικά αυτοκινήτων, οι συνθήκες της αγοράς παραμένουν δύσκολες και δεν φαίνεται να υπάρχουν ενδείξεις άμεσης ανάκαμψης. Σελίδα 13

14 Σε αυτό το περιβάλλον, η Διοίκηση του Ομίλου λαμβάνει κάθε απαραίτητο μέτρο για τον περιορισμό των απωλειών λόγω της ύφεσης και για τη διατήρηση της οργανωτικής δομής και της τεχνογνωσίας που έχει ενσωματώσει στα 32 χρόνια λειτουργίας του. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΩΝ ΜΕΡΩΝ Οι εμπορικές συναλλαγές με τα συνδεδεμένα μέρη κατά τη διάρκεια του 2013, έγιναν με τους συνήθεις όρους της αγοράς. Παρέμειναν σε χαμηλά επίπεδα όπως και την προηγούμενη χρήση και δεν επηρέασαν ουσιαστικά τη χρηματοοικονομική θέση και τις επιδόσεις της μητρικής Εταιρίας. Σχετική ανάλυση παρατίθεται παρακάτω. Συναλλαγές με θυγατρικές εταιρείες Οι συναλλαγές της Εταιρίας και τα ανεξόφλητα υπόλοιπα με τις θυγατρικές της κατά τη περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2013, οι οποίες απαλείφονται πλήρως στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ήταν οι εξής: Πωλήσεις Αγορές Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε ELTRAK BULGARIA LTD ΧΡΥΣΑΦΗΣ Α.Ε.Β.Ε Οι πωλήσεις προς την ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε. αφορούν κυρίως σε παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών και ενοίκια, ενώ οι αγορές σε εμπορεύματα. Τα ποσά των πωλήσεων και αγορών σε σχέση με την ELTRAK BULGARIA LTD και την ΧΡΥΣΑΦΗΣ Α.Ε.Β.Ε. αφορούν σε πωλήσεις και αγορές εμπορευμάτων αντίστοιχα. Συναλλαγές με συγγενείς εταιρείες Οι συναλλαγές της Εταιρίας και τα ανεξόφλητα υπόλοιπα με την συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. (ενοποιούμενη με την μέθοδο της καθαρής θέσης), τη χρήση 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2013, ήταν οι εξής: Πωλήσεις Αγορές Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε FASTTRAK Μ.A.E. (1) (1) Συγγενής Εταιρία με άμεση συμμετοχή Οι πωλήσεις προς την ΕΛTΡΕΚΚΑ Α.Ε. αφορούν κυρίως σε παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών, ενώ οι αγορές σε εμπορεύματα και ενοίκια. Αμοιβές Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθυντικών Στελεχών Οι βραχυπρόθεσμες παροχές προς τα βασικά διοικητικά στελέχη του Ομίλου και της Εταιρίας για τις περιόδους 1/1/ /12/2013 και 1/1/ /12/2012 αντίστοιχα αναλύονται ως εξής: Σελίδα 14

15 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 Η Εταιρία 1/1-31/12/2012 Αμοιβές μελών ΔΣ Μισθοί και άλλες βραχυπρόθεσμες εργασιακές παροχές Σύνολο Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Υποχρεώσεις προς τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα Διευθυντικά στελέχη Σύνολο ΙΔΙΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. υλοποιώντας τις από 10/6/2011 και 12/6/2013 Αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων για αγορά ιδίων μετοχών, από 01/01/2013 μέχρι 31/12/2013 αγόρασε μετοχές που αποκτήθηκαν έναντι του συνολικού ποσού των 105 χιλ. με μέσο κόστος κτήσης 1,65 ανά μετοχή. Ο συνολικός αριθμός ιδίων μετοχών που κατείχε η Εταιρία στις 31/12/2013 ανερχόταν σε μετοχές, ονομαστικής αξίας 365 χιλ., δηλαδή 7,10%, με συνολικό κόστος κτήσης χιλ., και μέσο κόστος κτήσης ανά μετοχή 2,65. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΗΣ ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΥ 7 ΚΑΙ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΥ 8 ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 4 ΤΟΥ Ν. 3556/2007 Η παρούσα Επεξηγηματική Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου υποβάλλεται προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων, σύμφωνα με την παράγραφο 8 του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007 και έχει συνταχθεί σύμφωνα με την παράγραφο 7 του άρθρου 4 του Ν. 3556/ Διάρθρωση μετοχικού κεφαλαίου. Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας ανέρχεται σε χιλ διαιρούμενο σε κοινές ονομαστικές με δικαίωμα ψήφου μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,34 ανά μετοχή. Όλες οι μετοχές είναι εισηγμένες προς διαπραγμάτευση στην Αγορά Αξιών του Χρηματιστηρίου Αθηνών, στην Κύρια Αγορά. 2. Περιορισμοί στη μεταβίβαση μετοχών της Εταιρίας. Η μεταβίβαση των μετοχών της Εταιρίας γίνεται όπως ορίζει ο νόμος και δεν υφίστανται περιορισμοί στη μεταβίβαση από το καταστατικό της. 3. Σημαντικές άμεσες ή έμμεσες συμμετοχές κατά την έννοια των διατάξεων του Ν. 3556/2007. Με ημερομηνία 31/12/2013, ο κος Αναστάσιος Πολίτης κατείχε ποσοστό 10,23%, ο κος Γεώργιος Κόβας κατείχε ποσοστό 8,95%, η κα Νατάσα Κόβα κατείχε ποσοστό 10,10% και η κα Ισαβέλλα Κόβα κατείχε ποσοστό 10,10% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας 4. Κάτοχοι κάθε είδους μετοχών που παρέχουν ειδικά δικαιώματα ελέγχου. Δεν υφίστανται μετοχές της Εταιρίας που παρέχουν στους κατόχους τους ειδικά δικαιώματα ελέγχου. Σελίδα 15

16 5. Περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου. Δεν προβλέπονται από το καταστατικό της Εταιρίας περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου. 6. Συμφωνίες μεταξύ των μετόχων της Εταιρίας. Δεν είναι γνωστή στην Εταιρία η ύπαρξη συμφωνιών μεταξύ των μετόχων της, οι οποίες συνεπάγονται περιορισμούς στη μεταβίβαση των μετοχών της ή στην άσκηση δικαιωμάτων ψήφου που απορρέουν από τις μετοχές της. 7. Κανόνες διορισμού και αντικατάστασης μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και τροποποίηση του καταστατικού. Οι κανόνες που προβλέπει το καταστατικό της Εταιρίας για το διορισμό και την αντικατάσταση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της και την τροποποίηση των διατάξεων του καταστατικού δεν διαφοροποιούνται από τα προβλεπόμενα στον Κ.Ν. 2190/ Αρμοδιότητα του Διοικητικού Συμβουλίου ή ορισμένων μελών του για έκδοση νέων μετοχών ή την αγορά ιδίων μετοχών. Σύμφωνα με το άρθρο 5 του καταστατικού της Εταιρίας, με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως, η οποία υπόκειται στις διατυπώσεις δημοσιότητας του άρθρου 7β του Κ.Ν. 2190/1920 όπως ισχύει, μπορεί να εκχωρείται στο Διοικητικό Συμβούλιο το δικαίωμα, με απόφασή του που θα λαμβάνεται με πλειοψηφία των δύο τρίτων (2/3) του συνόλου των μελών του, να αυξάνει το μετοχικό κεφάλαιο με την έκδοση νέων μετοχών. Το ποσό των αυξήσεων δε μπορεί να υπερβεί το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου που έχει καταβληθεί κατά την ημερομηνία λήψης της σχετικής απόφασης από τη Γενική Συνέλευση. Σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 16 του Κ.Ν. 2190/1920, η Εταιρία, με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως και με ευθύνη του Διοικητικού Συμβουλίου, μπορεί να αποκτά ίδιες μετοχές μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η ονομαστική αξία των μετοχών που αποκτώνται πλέον αυτών που ήδη κατείχε η Εταιρία δεν μπορεί να υπερβαίνει το 10% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου. Σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 13 του Κ.Ν. 2190/1920, το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να αυξάνει το μετοχικό κεφάλαιο εκδίδοντας νέες μετοχές στα πλαίσια προγράμματος Παροχής Δικαιωμάτων Προαίρεσης (stock option), το οποίο έχει εγκριθεί από τη Γενική Συνέλευση. 9. Σημαντική συμφωνία που έχει συνάψει η Εταιρία και η οποία τίθεται σε ισχύ, τροποποιείται ή λήγει σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρίας κατόπιν δημόσιας πρότασης και τα αποτελέσματα της συμφωνίας αυτής. Δεν υφίσταται τέτοια συμφωνία. 10. Κάθε συμφωνία που η Εταιρία έχει συνάψει με τα μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου ή με το προσωπικό της, η οποία προβλέπει αποζημίωση σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμό της θητείας ή της απασχόλησης τους εξαιτίας της δημόσιας πρότασης. Δεν υπάρχουν συμφωνίες της Εταιρίας με τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ή με το προσωπικό της, οι οποίες να προβλέπουν την καταβολή αποζημίωσης ειδικά σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμού της θητείας ή της απασχόλησης τους εξαιτίας δημόσιας πρότασης. Δεν υπάρχουν άλλες συμπληρωματικές πληροφορίες ως προς τα αναφερόμενα συμφωνα με την παράγραφο 7 του νόμου 3556/2007. Σελίδα 16

17 ΔΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ (σύμφωνα με το άρθρο 2 παρ.2 του Ν.3873/2010) ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Ελληνικός Κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης 2. Διοικητικό Συμβούλιο 3. Γενική Συνέλευση Μετόχων 4. Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου και Διαχείρισης Κινδύνων 5. Πρόσθετα Πληροφοριακά Στοιχεία 1. Ελληνικός Κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης i. Γνωστοποίηση Οικειοθελούς Συμμόρφωσης της Εταιρίας με τον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης Η Εταιρία συμμορφώνεται πλήρως με τις διατάξεις των νομοθετικών κειμένων Κ.Ν. 2190/1920, 3016/2002, 3693/2008, και 3884/2010, οι οποίες διαμορφώνουν τις ελάχιστες απαιτήσεις εταιρικής διακυβέρνησης. Ενόψει της ενσωμάτωσης της υπ αριθ. 2006/46/EC Οδηγίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης στην ελληνική νομοθεσία μέσω του νόμου 3873/2010, η Εταιρία μας δηλώνει πως εφαρμόζει τον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης που συντάχθηκε με πρωτοβουλία του Ελληνικού Συμβουλίου Εταιρικής Διακυβέρνησης (ΕΣΕΔ) και ο οποίος είναι αναρτημένος στον ιστότοπο ii. Αποκλίσεις από τον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης και Αιτιολογήσεις αυτών. Η Εταιρία εφαρμόζει τις ελάχιστες απαιτήσεις, όπως αυτές ενσωματώνονται από την ελληνική νομοθεσία στον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης του ΕΣΕΔ. Επιπρόσθετα, ο εν λόγω Κώδικας περιέχει μια σειρά από επιπλέον ειδικές πρακτικές και αρχές που υφίστανται κατά την παρούσα χρονική στιγμή ορισμένες αποκλίσεις, για τις οποίες αποκλίσεις ακολουθεί ανάλυση και επεξήγηση αυτών. Μέρος Α Το Διοικητικό Συμβούλιο και τα Μέλη του I. Ρόλοι και Αρμοδιότητες του Δ.Σ. Το Δ.Σ. δεν έχει προβεί σε σύσταση ξεχωριστής επιτροπής που να προΐστανται στην διαδικασία υποβολής υποψηφιοτήτων για την εκλογή στο ΔΣ και να προετοιμάζει προτάσεις προς το Δ.Σ. όσον αφορά τις αμοιβές των εκτελεστικών μελών και των βασικών ανώτατων στελεχών. II. Μέγεθος και Σύσταση του Δ.Σ. Το Δ.Σ. δεν αποτελείται από τουλάχιστον ένα τρίτο ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη, ενώ τα μη εκτελεστικά δεν είναι η πλειοψηφία. Αποτελείται από έξι (6) εκτελεστικά και τρία (3) μη εκτελεστικά μέλη, εκ των οποίων τα δύο (2) είναι και ανεξάρτητα, συνεπώς πληρούν το πλαίσιο καθορισμού ανεξαρτησίας, όπως αυτό ορίζεται στον Κώδικα. Η συγκεκριμένη σύνθεση διασφαλίζει την αποτελεσματική και παραγωγική λειτουργία του Δ.Σ., τηρούμενης της επιταγής του ν.3016/2002. Δεν υπάρχει υιοθετημένη πολιτική ποικιλομορφίας. Τα μέλη του Δ.Σ. και τα διευθυντικά στελέχη της εταιρείας επιλέγονται βάσει προσόντων και εμπειρίας, χωρίς το φύλλο να είναι κριτήριο για την ανάληψη οιωνδήποτε καθηκόντων, και καλύπτουν όλο το φάσμα των δεξιοτήτων που απαιτούνται για την προώθηση του εταιρικού σκοπού. Τα δύο από τα εννέα μέλη του Δ.Σ. είναι γυναίκες. Σελίδα 17

18 III. Ρόλος και απαιτούμενες ιδιότητες Του Προέδρου ΔΣ. Το Δ.Σ., δεδομένης της ύπαρξης εκτελεστικού Προέδρου, δεν έχει υιοθετήσει στα πλαίσια της λειτουργίας του θέση ανεξάρτητου Αντιπροέδρου αφού η επικοινωνία των εκτελεστικών και μη μελών του είναι άριστη, ο πρόεδρος του ΔΣ αξιολογείται από το σύνολο των μελών του ΔΣ και η μέχρι τώρα λειτουργία του ΔΣ είναι αποτελεσματική και σύμφωνη με τις επιταγές του νόμου, ενώ παράλληλα η επικοινωνία κάθε μετόχου με την εταιρεία είναι απρόσκοπτη σε καθημερινή βάση για όλα τα ζητήματα. IV. Καθήκοντα και Συμπεριφορά μελών του Δ.Σ. Το Δ.Σ. δεν έχει υιοθετήσει ως μέρος του εσωτερικών κανονισμών της εταιρίας, πολιτικές διαχείρισης συγκρούσεων συμφερόντων ανάμεσα στα μέλη του και στην εταιρία, καθώς οι εν λόγω πολιτικές θα διαμορφωθούν εντός του τρέχοντος έτους. Σε κάθε περίπτωση όμως, κατ εφαρμογή των ισχυουσών διατάξεων τα μέλη του Δ.Σ. γνωστοποιούν το σώμα του Δ.Σ. για τυχόν συμφέροντα τους σε εταιρικές συναλλαγές ή άλλη ενδεχόμενη σύγκρουση συμφερόντων με την εταιρία ή τις θυγατρικές της. Προς το παρόν δεν υπάρχει υποχρέωση αναλυτικής γνωστοποίησης επαγγελματικών δεσμεύσεων των μελών του Δ.Σ. (συμπεριλαμβανομένων σημαντικών μη εκτελεστικών δεσμεύσεων σε εταιρίες και μη κερδοσκοπικά ιδρύματα) πριν τον διορισμό τους στο ΔΣ. Εντούτοις, όλα τα μέλη διασφαλίζουν επαρκή χρόνο για την εκτέλεση των καθηκόντων τους προς το Δ.Σ. V. Ανάδειξη Υποψηφίων Μελών του Δ.Σ. Η θητεία του Δ.Σ. είναι τριετής, χρονικό διάστημα που η εταιρία θεωρεί πως διασφαλίζει την αποτελεσματική και παραγωγική λειτουργία του Δ.Σ., τηρούμενης της επιταγής του ν.3016/2002. Δεν υφίσταται επιτροπή ανάδειξης υποψηφιοτήτων για το Δ.Σ., καθώς η Εταιρία δεν το κρίνει απαραίτητο, βάση της τωρινής δομής και λειτουργίας της. Το θέμα αποτελεί αντικείμενο του Δ.Σ. της εταιρείας. VI. Λειτουργία του Δ.Σ. Δεν υφίσταται συγκεκριμένος κανονισμός λειτουργίας του Δ.Σ., καθώς οι διατάξεις του Καταστατικού της Εταιρίας αξιολογούνται ως επαρκείς για την οργάνωση και την λειτουργία του Δ.Σ. Δεν υφίσταται εταιρικός Γραμματέας για την υποστήριξη του Δ.Σ., δεδομένου του μεγέθους της εταιρείας και της ικανοποιητικής ροής πληροφοριών και γενικώς υποστήριξης του Δ.Σ. από τα διοικητικά στελέχη. Δεν υφίσταται υποχρέωση συναντήσεων μεταξύ του Προέδρου και των υπολοίπων μη εκτελεστικών μελών χωρίς την παρουσία των εκτελεστικών μελών, προκειμένου να συζητηθούν οι επιδόσεις και αμοιβές των τελευταίων. Εντούτοις, τα μη εκτελεστικά μέλη μπορούν κατά βούληση να συναντηθούν προσωπικά με τον Πρόεδρο, και τα σχετικά θέματα συζητούνται παρουσία όλου του Δ.Σ. χωρίς προκατάληψη. VII. Αξιολόγηση του Δ.Σ. Προς το παρόν δεν υφίσταται θεσμοθετημένη διαδικασία με σκοπό την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του Δ.Σ. και των επιτροπών του, αλλά ούτε αξιολόγηση του Προέδρου από άλλα μη εκτελεστικά μέλη. Η εταιρία ευελπιστεί στην διαμόρφωση διαδικασίας αξιολόγησης στο μέλλον. Σελίδα 18

19 Μέρος Β Εσωτερικός Έλεγχος I. Εσωτερικός Έλεγχος Επιτροπή Ελέγχου Η επιτροπή ελέγχου συνέρχεται τουλάχιστον πέντε φορές κάθε έτος. Στην πρώτη προγραμματίζει το ελεγκτικό πλάνο του επόμενου έτους και στις επόμενες αξιολογεί τα δεδομένα των πραγματοποιηθέντων ελέγχων και τα λοιπά στοιχεία. Δεν υφίσταται κανονισμός λειτουργίας της επιτροπής ελέγχου, καθώς τα βασικά καθήκοντα και οι αρμοδιότητες της άνω επιτροπής προδιαγράφονται επαρκώς από τις κείμενες διατάξεις. Μέρος Γ Αμοιβές Ι. Επίπεδο και διάρθρωση των αμοιβών Δεν υφίσταται επιτροπή αμοιβών, και κατά συνέπεια ρυθμίσεις που αφορούν την λειτουργία της. Η σύσταση της εν λόγω επιτροπής δεν κρίνεται αναγκαία επί του παρόντος, καθώς οι αμοιβές των μελών του Δ.Σ. και τα συνδεόμενα ζητήματα συζητούνται ανοιχτά στις συνεδριάσεις του Δ.Σ. Δεν προβλέπεται στις συμβάσεις των εκτελεστικών μελών του Δ.Σ. ότι το Δ.Σ. μπορεί να απαιτήσει την επιστροφή όλου ή μέρους του bonus που έχει απονεμηθεί λόγω αναθεωρημένων οικονομικών καταστάσεων προηγούμενων χρήσεων ή γενικώς βάση εσφαλμένων χρηματοοικονομικών στοιχείων, που χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό του bonus αυτού, καθώς τυχόν δικαιώματα bonus ωριμάζουν μόνο μετά από οριστική έγκριση και έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων. 2. Διοικητικό Συμβούλιο i. Σύνθεση και τρόπος Λειτουργίας του Δ.Σ. Το Διοικητικό Συμβούλιο και τα ανεξάρτητα μέλη του έχουν εκλεγεί από την Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της που συνήλθε την 10η Ιουνίου Η θητεία των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας, σύμφωνα με το άρθρο 19 του Καταστατικού αυτής, είναι τριετής και παρατείνεται μέχρι την πρώτη Τακτική Γενική Συνέλευση μετά την λήξη της θητείας, η οποία δεν δύναται να υπερβεί την τετραετία. Πρόεδρος, Εκτελεστικό Μέλος Αντιπρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος, Εκτελεστικό Μέλος Μη Εκτελεστικό Μέλος Εκτελεστικό μέλος Εκτελεστικό Μέλος Εκτελεστικό Μέλος Εκτελεστικό Μέλος Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Αναστάσιος Πολίτης Γεώργιος Κόλλιας Γεώργιος Κόβας Νατάσα Κόβα Αλεξάνδρα Πολίτη Αλέξανδρος Κυπαρίσσης Χαράλαμπος Χατζηδάκις Στέφανος Μάλαμας Άγγελος Τσιχριντζής Σύντομα βιογραφικά των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου παρουσιάζονται κάτωθι: Αναστάσιος Πολίτης. Πρόεδρος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Απόφοιτος του Πανεπιστημίου Harvard (Bachelor of Arts 1965, Juris Doctoris 1968) και του Philips Academy, Μασαχουσέτης, Από το 1973 έως το 1999 ήταν Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Violex-Bic A.E. Το 1986 ίδρυσε και διεύθυνε ως το 1994 την Trans Tec Services Inc. με έδρα τη Νέα Υόρκη. Είναι Πρόεδρος της εταιρίας ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. από τον Ιούνιο του Σελίδα 19

20 Γεώργιoς Κόλλιας. Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.. Απόφοιτος του Πανεπιστημίου Preston Institute of Technology Business Administration, Μελβούρνη, Αυστραλία με ειδίκευση στην Επιστήμη των Υπολογιστών (Computer Science). Κάτοχος μεταπτυχιακού τίτλου του Πανεπιστημίου Caulfield Institute of Technology στην Επιστήμη των Υπολογιστών. Έχει εργαστεί στην Αυστραλιανή Κυβέρνηση ως αναλυτής (computer analyst) για διάστημα 4 ετών. Ήταν Δ/ντής Μηχανογράφησης στην Violex-Bic Α.Ε. από 1982 μέχρι το 1997, οπότε μετακινήθηκε στην ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Γεώργιος Κόβας. Μη Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Απόφοιτος του Northern Western Polytechnic, Λονδίνο, Μεγάλη Βρετανία. Από το 1973 έως το 1999 ήταν Διευθύνων Σύμβουλος της Violex-Bic A.E. Το 1976 ίδρυσε και διεύθυνε ως το 1998 την Natalca Shipping Co., με έδρα τον Πειραιά. Νατάσα Κόβα. Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε, Πρόεδρος και Διευθύνουσα Σύμβουλος της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. Απόφοιτος του Πανεπιστημίου Harvard (Bachelor of Arts 1996) και του Κολλεγίου Αθηνών, Έχει εργαστεί στην εταιρία Deloitte & Touche Management Consulting ως αναλυτής (Business Analyst) για διάστημα 1,5 ετών και στη συνέχεια στην Violex- Bic Α.Ε ως Group Product Manager για διάστημα 3 ετών. Το 2000 μετακινήθηκε στον Όμιλο της ΕΛΤΡΑΚ. Αλεξάνδρα Πολίτη. Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., Advertizing & Promotion Manager. Απόφοιτος του Πανεπιστημίου Harvard (Bachelor of Arts 1995). Έχει εργαστεί στην εταιρεία Violex-Bic Α.Ε. στο τμήμα Product Development για διάστημα 2 ετών. Αλέξανδρος Κυπαρίσσης. Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε, Δ/ντής Βιομηχανικού κλάδου. Διπλωματούχος Ναυπηγός Μηχανολόγος. Απόφοιτος Πανεπιστημίου Αγγλίας. Το 1987 ανέλαβε τις πωλήσεις του βιομηχανικού κλάδου. Χαράλαμπος Χατζηδάκις. Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Οικονομικός και φορολογικός σύμβουλος του Ομίλου. Απόφοιτος του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (πρώην ΑΣΟΕΕ), εργάστηκε ως λογιστής και βοηθός οικονομικού διευθυντή στην εταιρεία ΑΚΡΟΝ-ΙΛΙΟΝ- ΚΡΥΣΤΑΛ και στη BIC VIOLEX A.E ως Οικονομικός Διευθυντής. Το 1998 μετακινήθηκε στην ΕΛΤΡΑΚ. Στέφανος Μάλαμας. Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Απόφοιτος της Σχολής Οικονομικών και Πολιτικών επιστημών του ΑΠΘ. Εργάσθηκε από το 1972 σαν στέλεχος της Mobil Oil Hellas στην Β. Ελλάδα και από το 1987 σαν Διευθυντής του υποκαταστήματος της Violex-Bic στην ίδια περιοχή. Aπό το 1994 μέχρι το 2010 εργάσθηκε ως Διευθυντής Β. Ελλάδος της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Άγγελος Τσιχριντζής. Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε Δ.Ν., Δικηγόρος παρ Αρείω Πάγω, Μέλος Δικηγορικού Συλλόγου Αθηνών και Δικηγορικού Συλλόγου Νέας Υόρκης ( H.Π.Α.) Απόφοιτος της Νομικής Σχολής του Πανεπιστημίου Χάρβαρντ (S.J.D. Degree (διδακτορικό), 1986, και LL.M. Degree, 1985) και της Νομικής Σχολής Πανεπιστημίου Αθηνών (πτυχίο Νομικής, 1984). Μέλος σε διάφορες επαγγελματικές ενώσεις (New York State Bar Association, American Bar Association). Άσκησε δικηγορία στη Βοστώνη και Ν.Υόρκη, ΗΠΑ, επί θεμάτων τραπεζικού και δικαίου συστημάτων πληρωμών, και από το 1989 ασκεί δικηγορία στην Αθήνα, κυρίως ως νομικός σύμβουλος εταιρειών και συμμετέχει σε διοικητικά συμβούλια, διαφόρων εταιρειών του ιδιωτικού τομέα. Τα ανεξάρτητα μέλη ορίζονται από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων, και είναι απαλλαγμένα από συγκρούσεις συμφερόντων με την εταιρεία, και από στενούς δεσμούς με τη Διοίκηση, τους βασικούς μετόχους ή την εταιρεία. Τα μη εκτελεστικά μέλη ορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο. Σελίδα 20

21 Τo Διoικητικό Συμβoύλιo έχει τη διoίκηση (διαχείριση και διάθεση) της εταιρικής περιoυσίας και τηv εκπρoσώπηση της εταιρείας. Απoφασίζει για όλα γεvικά τα ζητήματα πoυ αφoρoύv τηv εταιρεία μέσα στα πλαίσια τoυ εταιρικoύ σκoπoύ,με εξαίρεση εκείvα πoυ σύμφωvα με τo vόμo ή αυτό τo καταστατικό αvήκoυv στηv απoκλειστική αρμoδιότητα της Γεvικής Συvέλευσης. Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει ιδίως την εξουσία παροχής εγγύησης στο όνομα της εταιρείας υπέρ τρίτων φυσικών ή νομικών προσώπων εφόσον αυτές δεν εμπίπτουν στους περιορισμούς του άρθρου 23α του κ.ν.2190/1920. Τo Διoικητικό Συμβούλιο μπορεί vα αvαθέτει τηv άσκηση όλωv τωv εξoυσιώv και αρμoδιoτήτωv τoυ (εκτός από αυτές πoυ απαιτoύv συλλoγική εvέργεια), καθώς και τηv εκπρoσώπηση της εταιρείας, σε έvα ή περισσότερα πρόσωπα, μέλη τoυ ή όχι, καθoρίζovτας συγχρόvως και τηv έκταση αυτής της αvάθεσης. Πάvτως oι αρμoδιότητες τoυ Διoικητικoύ Συμβoυλίoυ είvαι υπo τηv επιφύλαξη τωv άρθρωv 10 και 23α τoυ κ.v. 2190/1920. Ενδεικτικά οι αρμοδιότητες του Δ.Σ. περιλαμβάνουν: Την έγκριση της μακροπρόθεσμης στρατηγικής και των λειτουργικών στόχων της εταιρείας, Τη λήψη αποφάσεων για τις μείζονες κεφαλαιουχικές δαπάνες, εξαγορές και εκποιήσεις, Την επιλογή και όποτε χρειάζεται, την αντικατάσταση της εκτελεστικής ηγεσίας της εταιρείας, όπως και την εποπτεία του σχεδιασμού της διαδοχής, Τον έλεγχο απόδοσης της ανώτατης Διοίκησης και την εναρμόνιση των αμοιβών των ανώτατων στελεχών με τα μακροπρόθεσμα συμφέροντα της εταιρείας και των μετόχων της, Τη διασφάλιση της αξιοπιστίας των οικονομικών καταστάσεων και στοιχείων της εταιρείας, των συστημάτων χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και των στοιχείων και πληροφοριών που λαμβάνουν δημοσιότητα, καθώς και τη διασφάλιση της αποτελεσματικότητας των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων, Την επαγρύπνηση, όσον αφορά υπάρχουσες και πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων μεταξύ αφενός της εταιρείας και αφετέρου της Διοίκησης της, των μελών του Δ.Σ. ή των κύριων μετόχων καθώς και την κατάλληλη αντιμετώπιση τέτοιων συγκρούσεων. Για το σκοπό αυτό, το Δ.Σ. θα πρέπει να υιοθετήσει διαδικασία εποπτείας των συναλλαγών όλων των εμπλεκόμενων μερών. Τη διασφάλιση ύπαρξης αποτελεσματικής διαδικασίας συμμόρφωσης της εταιρείας με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς, Την ευθύνη λήψης σχετικών αποφάσεων και την παρακολούθηση της αποτελεσματικότητας του συστήματος Διοίκησης της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των διαδικασιών λήψης αποφάσεων και ανάθεσης εξουσιών και καθηκόντων σε άλλα στελέχη, και τη διατύπωση, διάδοση και εφαρμογή των βασικών αξιών και αρχών της εταιρείας που διέπουν τις σχέσεις της με όλα τα μέρη, των οποίων τα συμφέροντα συνδέονται με αυτά της εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο συνεδρίασε σαράντα τέσσερις φορές (44) κατά τη διάρκεια της χρήσης Η μέση συχνότητα συμμετοχής των μελών ανήλθε σε είκοσι οκτώ (28). Σελίδα 21

22 Οι αμοιβές των μελών του Δ.Σ. εγκρίνονται από την Τακτική Γενική Συνέλευση και περιλαμβάνονται στις Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις της Εταιρίας. Οι αρμοδιότητες και η λειτουργία του Δ.Σ. προσδιορίζονται με σαφήνεια στο πέμπτο κεφάλαιο του καταστατικού της Εταιρίας, το οποίο περιλαμβάνει τις εξής ενότητες: Σύνθεση και θητεία του Διοικητικού Συμβουλίου Εξουσία Αρμοδιότητες Διοικητικού Συμβουλίου Συγκρότηση Διοικητικού Συμβουλίου Αναπλήρωση Μέλους Διοικητικού Συμβουλίου Σύγκληση του Διοικητικού Συμβουλίου Αντιπροσώπευση μελών - Απαρτία Πλειοψηφία Πρακτικά Διοικητικού Συμβουλίου Αποζημίωση μελών Διοικητικού Συμβουλίου Απαγόρευση Ανταγωνισμού ii. Σύνθεση και Λειτουργία Επιτροπής Ελέγχου Η Εταιρία συμμορφούμενη με τις προβλέψεις και τις επιταγές του αρ.37 ν.3693/2008 συνέταξε κατά την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων που έλαβε χώρα την 10 η Ιουνίου 2011, Επιτροπή Ελέγχου. Σήμερα, η Επιτροπή Ελέγχου απαρτίζεται από τους: Στέφανος Μάλαμας (Πρόεδρος - Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ) Γεώργιος Κόβας (Μέλος - Μη Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ) Άγγελος Τσιχριντζής (Μέλος - Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος ΔΣ) Ενδεικτικά οι αρμοδιότητες της Επιτροπής Ελέγχου περιλαμβάνουν τα εξής: Εξασφαλίζει τη λειτουργία της μονάδας εσωτερικού ελέγχου σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα για την επαγγελματική εφαρμογή του εσωτερικού ελέγχου, Προσδιορίζει και εξετάζει τον κανονισμό λειτουργίας της μονάδας εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας, Παρακολουθεί και επιθεωρεί την ορθή λειτουργία της μονάδας εσωτερικού ελέγχου, και εξετάζει τις τριμηνιαίες εκθέσεις ελέγχου της μονάδας, Διασφαλίζει την ανεξαρτησία του εσωτερικού ελέγχου, προτείνοντας στο ΔΣ το διορισμό και την ανάκληση του επικεφαλής της μονάδας εσωτερικού ελέγχου, Αξιολογεί τον επικεφαλής της μονάδας εσωτερικού ελέγχου, Μέσω του ΔΣ, κάνει προτάσεις στη Γενική Συνέλευση σχετικά με το διορισμό, τον επαναδιορισμό και την ανάκληση του τακτικού ελεγκτή, καθώς και για την έγκριση της αμοιβής και τους όρους πρόσληψης του τακτικού ελεγκτή, Εξετάζει και παρακολουθεί την ανεξαρτησία του τακτικού ελεγκτή και την αντικειμενικότητα και την αποτελεσματικότητα της ελεγκτικής διαδικασίας, λαμβάνοντας υπόψη τις σχετικές επαγγελματικές και κανονιστικές απαιτήσεις στην Ελλάδα, Σελίδα 22

23 Εξετάζει και παρακολουθεί την παροχή επιπρόσθετων υπηρεσιών στην εταιρεία από την ελεγκτική εταιρεία στην οποία ανήκει ο/οι τακτικός/οί ελεγκτής/ές. Για το σκοπό αυτό, θα πρέπει να αναπτύξει και να εφαρμόζει πολιτική για την πρόσληψη τακτικών ελεγκτών σχετικά με την παροχή μη ελεγκτικών υπηρεσιών, και να επιβλέπει την εφαρμογή της, Συζητά με τον τακτικό ελεγκτή τις ουσιώδεις ελεγκτικές διαφορές που προέκυψαν κατά τη διάρκεια του ελέγχου του ανεξάρτητα εάν αυτές επιλύθηκαν στη συνέχεια ή έμειναν ανεπίλυτες, Συζητά με τον τακτικό ελεγκτή την έκθεσή του που αναφέρεται στις αδυναμίες του συστήματος εσωτερικού ελέγχου, ιδίως δε αυτές που αφορούν στις διαδικασίες της παροχής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων. Η λειτουργία της Επιτροπής Ελέγχου περιγράφεται αναλυτικά στον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης που εφαρμόζει η Εταιρία. 3. Γενική Συνέλευση των Μετόχων Η σύγκληση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρίας πραγματοποιείται σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του ν.2190/1920 όπως ισχύει. Σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρίας ακολουθεί τις παρακάτω πρακτικές: Έγκαιρη και εμπρόθεσμη ενημέρωση των μετόχων της Εταιρίας, με τις προβλεπόμενες από τον Νόμο δημοσιεύσεις στον τύπο σχετικά με την σύγκληση της Γενικής Συνέλευσης. Ανάρτηση στον ιστότοπο της Εταιρίας της Πρόσκλησης της Γενικής Συνέλευσης, του τρόπου αντιπροσώπευσης των μετόχων, των προθεσμιών και του τρόπου άσκησης των δικαιωμάτων των μετόχων, καθώς και των αποτελεσμάτων των ψηφοφοριών για κάθε θέμα. Έγκαιρη ανάρτηση στον ιστότοπο της Εταιρίας ενημερωτικού σημειώματος που αφορά τα θέματα, τις σχετικές προτάσεις του Δ.Σ., την απαιτούμενη απαρτία και το απαιτούμενο ποσοστό για την έγκριση των προτάσεων. Το εν λόγω σημείωμα είναι διαθέσιμο σε έγχαρτη μορφή στην έδρα της εταιρίας και διανέμεται στους μετόχους κατά την προσέλευση στην Γ.Σ. Διασφάλιση της δυνατότητας όλων των μετόχων να λάβουν μέρος στην διαδικασία των Γενικών Συνελεύσεων είτε με την διατύπωση των απόψεων τους είτε με την υποβολή ερωτήσεων. Οι αρμοδιότητες και η λειτουργία της Γενικής Συνέλευσης προσδιορίζονται με σαφήνεια στο τέταρτο κεφάλαιο του καταστατικού της Εταιρίας, το οποίο περιλαμβάνει τις εξής ενότητες: Σελίδα 23

24 Αρμοδιότητες Γενικής Συνέλευσης Σύγκληση Γενικής Συνέλευσης Πρόσκληση - Ημερήσια διάταξη Γενικής Συνέλευσης Κατάθεση μετοχών Αντιπροσώπευση Πίνακας των μετόχων που έχουν δικαίωμα ψήφου Απλή Απαρτία και πλειοψηφία Γενικής Συνέλευσης Εξαιρετική απαρτία και πλειοψηφία Γενικής Συνέλευσης Πρόεδρος - Γραμματέας Γενικής Συνέλευσης Θέματα συζήτησης Πρακτικά Γενικής Συνέλευσης Απόφαση απαλλαγής μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και Ελεγκτών 4. Σύστημα Εσωτερικού Ελέγχου και Διαχείριση Κινδύνων Ο Εσωτερικός Έλεγχος στης Εταιρίας διενεργείται από την Υπηρεσία Εσωτερικού Ελέγχου και πραγματοποιείται σύμφωνα με το πρόγραμμα ελέγχου που καταρτίζεται σύμφωνα με τον Εσωτερικό Κανονισμό Λειτουργίας της Εταιρίας. Αναφέρει στο Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρίας περιπτώσεις σύγκρουσης των ιδιωτικών συμφερόντων των μελών του Δ.Σ. ή των διευθυντικών στελεχών της εταιρίας με τα συμφέροντα της Εταιρίας, τις οποίες διατυπώνει κατά την άσκηση των καθηκόντων του. Ο εσωτερικός ελεγκτής οφείλει να ενημερώνει εγγράφως μια φορά το τρίμηνο το Δ.Σ. για το διενεργούμενο από αυτόν έλεγχο και να παρίστανται στις γενικές συνελεύσεις των μετόχων. Γενικά ο Εσωτερικός Έλεγχος είναι υπεύθυνος να συμβάλλει ώστε να εξασφαλίζονται οι συνθήκες για την επίτευξη των στόχων της επιχείρησης, αλλά και να εξαλείφονται οι κίνδυνοι και οι ενδεχόμενες αρνητικές επιπτώσεις από την άσκηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Ενδεικτική Εφαρμογή Εσωτερικού Έλεγχου στις Οικονομικές Δραστηριότητες της Εταιρίας: Δραστηριότητες που εμπίπτουν στους οικονομικούς ελέγχους, αγορές, πωλήσεις, ενοικιάσεις, μεταφορές, παραλαβές, συμβάσεις. Οικονομικός σχεδιασμός Παροχή Υπηρεσιών. Ανασκόπηση οικονομικών καταστάσεων (ταμείο, επιταγές, εισπρακτέοι λογαριασμοί, έξοδα, έσοδα, πάγια). Διαφύλαξη των περιουσιακών στοιχείων της εταιρίας. Έγκριση και σωστή καταχώρηση των πράξεων κλπ. Οι γενικοί κανόνες λειτουργίας της Εταιρίας συνθέτουν τις γενικές δικλείδες ελέγχου ασφαλείας οι οποίες αποτελούν μέρος του συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου. Οι δικλείδες ασφαλείας σχετίζονται με: Τη γενική οργανωτική δομή της Εταιρίας, η οποία καλύπτει θέματα διαμόρφωσης και καθιέρωσης πολιτικής και διαδικασιών που εξασφαλίζουν ότι οι αποφάσεις λαμβάνονται στο ενδεδειγμένο επίπεδο ευθύνης και εφαρμόζονται και ακολουθούνται με συνέπεια από ολόκληρη την Εταιρία. Επίσης καλύπτει θέματα στελέχωσης της Εταιρίας και τρόπους διαχωρισμού ευθυνών. Συγκεκριμένα: Σελίδα 24

25 Η οργανωτική διάρθρωση είναι η πρέπουσα, και λαμβάνει υπόψη το μέγεθος και η φύση των επί μέρους εργασιών. Όλοι οι εργαζόμενοι είναι υπόλογοι για τις πράξεις τους. Οι ευθύνες, υποχρεώσεις και τα δικαιώματα κάθε στελέχους είναι καθορισμένα με σαφήνεια Τα καθήκοντα επιμερίζονται κατά τέτοιο τρόπο που να μην επιτρέπεται σε ένα πρόσωπο τον αποκλειστικό χειρισμό ενός θέματος ή μιας συναλλαγής. Η επικοινωνία μεταξύ των τμημάτων είναι επαρκής, έτσι ώστε να εξασφαλίζεται η έγκαιρη και ευκρινής μετάδοση των οδηγιών της Διοίκησης και των πληροφοριών που παράγονται. Οι εργαζόμενοι έχουν επαρκή προσόντα και γνώσεις για τις θέσεις που κατέχουν και να εκπαιδεύονται επαρκώς πριν την ανάθεση νέων καθηκόντων. Η κατανομή των καθηκόντων γίνεται με τέτοιο τρόπο έτσι ώστε να αποκλείεται η συγκέντρωση των τριών βασικών λειτουργιών (εξουσιοδότηση, λογιστική απεικόνιση, διαφύλαξη) στο ίδιο πρόσωπο. Την οργανωτική δομή των υπηρεσιών που παράγουν και διεκπεραιώνουν υπηρεσίες οικονομικής φύσης. Συγκεκριμένα: Συντάσσονται αναλύσεις σε προϋπολογιστική και απολογιστική βάση με διερεύνηση των τυχόν αποκλίσεων. Συντάσσονται περιοδικές οικονομικές εκθέσεις κατά τομέα ευθύνης στις οποίες εντοπίζονται τα ανακύπτοντα προβλήματα. Στελεχώνονται οι οικονομικές υπηρεσίες με κατάλληλα καταρτισμένα και αξιόπιστα πρόσωπα. Την προστασία και διασφάλιση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρίας, των πελατών της ή λοιπών τρίτων. Συγκεκριμένα: Υπάρχει περιορισμός πρόσβασης στους τόπους φύλαξης των περιουσιακών στοιχείων. Η πρόσβαση στα αρχεία φύλαξης και διακίνησης επιτρέπεται μόνο σε εξουσιοδοτημένα πρόσωπα. Διαχείριση Κινδύνων Η Εταιρία έχει δημιουργήσει τις κατάλληλες δομές και διαδικασίες προκειμένου να αξιολογήσει και να διαχειριστεί τους κινδύνους σχετικά με την σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων. Συναντήσεις των ανώτατων στελεχών της Εταιρίας πραγματοποιούνται σε εβδομαδιαία βάση προκειμένου να εξετάσουν τα τρέχοντα θέματα τις Εταιρίας, συμπεριλαμβανομένου θεμάτων σχετικά με τις οικονομικές καταστάσεις και θεμάτων απάτης. 5. Αναφορά σε πληροφοριακά στοιχεία γ), δ), στ), η) & θ) της παρ.1 του αρ.10 της Ευρωπαϊκής Οδηγίας 2004/25/ΕΚ Σχετικά με τις απαιτούμενες πληροφορίες του στοιχείου (γ) της παρ.1 του αρ.10 της Ευρωπαϊκής Οδηγίας 2004/25/ΕΚ, εμπεριέχονται ήδη σε άλλο τμήμα της Έκθεσης Διαχείρισης που αναφέρεται στις πρόσθετες πληροφορίες του άρθρου 4 παρ.7 του ν.3556/2007. Σχετικά με τις απαιτούμενες πληροφορίες του στοιχείου (δ) της παρ.1 του αρ.10 της Ευρωπαϊκής Οδηγίας 2004/25/ΕΚ, δεν υφίσταται κανένα είδος τίτλων της Εταιρίας οι οποίοι παρέχουν ειδικά δικαιώματα έλεγχου στου κατόχους. Σχετικά με τις απαιτούμενες πληροφορίες του στοιχείου (στ) της παρ.1 του αρ.10 της Ευρωπαϊκής Οδηγίας 2004/25/ΕΚ, δεν υφίσταται κανενός είδους περιορισμός στα δικαιώματα ψήφου. Σελίδα 25

26 Σχετικά με τις απαιτούμενες πληροφορίες του στοιχείου (η) της παρ.1 του αρ.10 της Ευρωπαϊκής Οδηγίας 2004/25/ΕΚ, η τροποποίηση καταστατικού της Εταιρίας προϋποθέτει την παροχή έγκρισης από την Γ.Σ. σύμφωνα με τα οριζόμενα στον κ.ν. 2190/1920. Ο διορισμός των μελών του Δ.Σ. γίνεται από την Γ.Σ. κατόπιν σχετικής πρότασης του Δ.Σ. Σε περίπτωση αντικατάστασης μέλους του Δ.Σ. η απόφαση λαμβάνεται από το Δ.Σ. και υποβάλλεται στην επόμενη Γ.Σ. Σχετικά με τις απαιτούμενες πληροφορίες του στοιχείου (θ) της παρ.1 του αρ.10 της Ευρωπαϊκής Οδηγίας 2004/25/ΕΚ, εμπεριέχονται ήδη σε άλλο τμήμα της Έκθεσης Διαχείρισης που αναφέρεται στις πρόσθετες πληροφορίες του άρθρου 4 παρ.7 του ν.3556/2007. Η παρούσα δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης αποτελεί αναπόσπαστο και ειδικό τμήμα της ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας. Ν. Κηφισιά, 26 Μαρτίου 2014 ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ ΚΑΙ ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Γεώργιος Χαρ. Κόλλιας Σελίδα 26

27 III. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους Μετόχους της Εταιρείας Ανώνυμος Εμπορική Βιομηχανική και Αντιπροσωπειών Μηχανών και Ανταλλακτικών και Ναυτιλιακή Εταιρεία ΕΛΤΡΑΚ Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες εταιρικές και τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας Ανώνυμος Εμπορική Βιομηχανική και Αντιπροσωπειών Μηχανών και Ανταλλακτικών και Ναυτιλιακή Εταιρεία ΕΛΤΡΑΚ, οι οποίες αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης της 31 ης Δεκεμβρίου 2013, τις εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Εταιρικές Καταστάσεις και Ενοποιημένες Οικονομικές Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Σελίδα 28

28 Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας Ανώνυμος Εμπορική Βιομηχανική και Αντιπροσωπειών Μηχανών και Ανταλλακτικών και Ναυτιλιακή Εταιρεία ΕΛΤΡΑΚ και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 η Δεκεμβρίου 2013, τη χρηματοοικονομική τους επίδοση και τις ταμειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών Θεμάτων α) Στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του Κ.Ν 2190/1920. β) Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43α, 108 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 27 Μαρτίου 2014 Η Ορκωτή Ελέγκτρια Λογίστρια Αθανασία Μ. Αραμπατζή Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Σελίδα 29

29 (Τα ποσά σε όλους τους πίνακες και τις σημειώσεις είναι σε χιλιάδες Ευρώ, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά) IV. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΧΡΗΣΗΣ 2013 Οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της «ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.» στις 26 Μαρτίου 2014 και έχουν δημοσιοποιηθεί με την ανάρτησή τους στο διαδίκτυο, στη διεύθυνση καθώς και στον διαδικτυακό χώρο της ΕΧΑΕ, όπου και θα παραμείνουν στην διάθεση του επενδυτικού κοινού για χρονικό διάστημα τουλάχιστον πέντε (5) ετών από την ημερομηνία της συντάξεως και δημοσιοποιήσεώς τους. Επισημαίνεται ότι τα δημοσιευθέντα στον Τύπο συνοπτικά οικονομικά στοιχεία και πληροφορίες που προκύπτουν από τις οικονομικές καταστάσεις, στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη μία γενική ενημέρωση για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα της Εταιρίας, αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής θέσης, των χρηματοοικονομικών επιδόσεων και των ταμιακών ροών της Εταιρίας και του Ομίλου, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Σελίδα 30

30 V. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ 1/1-31/12 1/1-31/12 1/1-31/12 1/1-31/12 Σημειώσεις Αναδιατυπωμένα Αναδιατυπωμένα ΕΣΟΔΑ: Καθαρές πωλήσεις Κόστος πωλήσεων 8 (65.007) (66.241) (19.375) (27.053) Μικτό κέρδος Έξοδα διάθεσης 9 (11.536) (12.200) (6.233) (6.503) Έξοδα διοίκησης 9 (6.286) (6.937) (4.117) (4.474) Άλλα έσοδα (έξοδα) 12 (23) Κέρδη/(ζημιές) εκμετάλλευσης Καθαρά χρηματοοικονομικά έσοδα Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα 13 (1.900) (2.892) (1.508) (2.031) Ζημιά από απομείωση θυγατρικής - (81) - - Μερίδιο από κέρδη/(ζημιές) συγγενών εταιρειών αποτιμώμενες στην καθαρή θέση (855) (568) - - Κέρδη/(ζημιές) προ φόρων (1.956) (1.969) Φόροι εισοδήματος 14 (2.001) (176) (1.555) (4) Καθαρά κέρδη/(ζημιές) περιόδου μετά από φόρους 766 (2.132) (438) (1.973) Κέρδη/(ζημιές) περιόδου μετά από φόρους Κατανέμονται σε: Ιδιοκτήτες της μητρικής 766 (2.132) (438) (1.973) Μη ελέγχουσες συμμετοχές (2.132) (438) (1.973) Λοιπά συνολικά έσοδα Η Εταιρία Επανεκτίμηση υποχρέωσης παροχών προσωπικού (67) 80 (44) 68 Αναβαλλόμενος φόρος επί της επανεκτίμησης της υποχρέωσης παροχών προσωπικού 15 (16) 11 (14) Λοιπά συνολικά έσοδα μετά φόρων (52) 64 (33) 54 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους 714 (2.068) (471) (1.919) Κατανέμονται σε: Ιδιοκτήτες της μητρικής 714 (2.068) (471) (1.919) Μη ελέγχουσες συμμετοχές (2.068) (471) (1.919) Κέρδη/(Ζημιές) ανά μετοχή αποδιδόμενα στους ιδιοκτήτες της μητρικής - βασικά (σε ) 16 0,0543 (0,1488) (0,0311) (0,1377) Μέσος σταθμικός αριθμός μετοχών, βασικός Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων, χρημ/κών, και επενδυτικών αποτελεσμάτων Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων, χρημ/κών, και επενδυτικών αποτελεσμάτων & συνολικών αποσβέσεων Οι συνοδευτικές σημειώσεις και τα παραρτήματα αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων Σημείωση: Τα κονδύλια της Κατάστασης Συνολικών Εσόδων της συγκριτικής περιόδου 01/01-31/12/2012 έχουν αναδιατυπωθεί λόγω του τροποποιημένου ΔΛΠ 19 «Παροχές σε εργαζόμενους» (βλέπε Σημείωση 32), που είχε σαν αποτέλεσμα τη μεταβολή στα «Λοιπά Συνολικά Έσοδα» για τον Όμιλο και την Εταιρεία κατά ποσό 64 χιλ. και 54 χιλ. αντίστοιχα. Σελίδα 31

31 VI. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟNOΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Η Εταιρία 31 Δεκεμβρίου 31 Δεκεμβρίου 31 Δεκεμβρίου 31 Δεκεμβρίου Σημειώσεις Αναδιατυπωμένα Αναδιατυπωμένα ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ενσώματες ακινητοποιήσεις Επενδύσεις σε ακίνητα Αυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις Επενδύσεις σε συγγενείς εταιρίες Διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις Σύνολο Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέματα Εμπορικές απαιτήσεις Προκαταβολές και λοιπές απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Σύνολο ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο Κέρδη εις νέον Τακτικό, αφορολόγητα και ειδικά αποθεματικά Λοιπά αποθεματικά Ιδιες μετοχές 29 (2.839) (2.734) (2.839) (2.734) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόμενα στους μετόχους της μητρικής Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμα δάνεια Αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου απο την υπηρεσία Λοιπές μακροπρόθεσμες προβλέψεις Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις πληρωτέες την επόμενη χρήση Φόρος εισοδήματος πληρωτέος Άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο Σύνολο υποχρεώσεων ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ Οι συνοδευτικές σημειώσεις και τα παραρτήματα αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων Σημείωση: Τα κονδύλια της Κατάστασης Οικονομικής Θέσης και της Κατάστασης Αποτελεσμάτων της συγκριτικής χρήσης που έληξε την 31/12/2012, έχουν αναδιατυπωθεί λόγω της εφαρμογής του τροποποιημένου ΔΛΠ 19 "Παροχές σε εργαζομένους". Η εφαρμογή της ως άνω τροποποίησης είχε σαν αποτέλεσμα την μείωση του κονδυλίου "Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία" κατά 181 χιλ για τον Όμιλο και κατά 192 χιλ για την Εταιρεία. Οι αναλογούντες φόροι που αναγνωρίστηκαν στις "Αναβαλλόμενες Φορολογικές Υποχρεώσεις" ήταν 36 χιλ για τον Όμιλο και 38 χιλ για την Εταιρεία. Οι επενδύσεις σε συγγενείς εταιρείες για τον Ομιλο αυξήθηκαν κατά 30 χιλ. Τα Ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 175 χιλ για τον Όμιλο και κατά 154 χιλ για την Εταιρεία. Σελίδα 32

32 VII. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΟΜΙΛΟΥ Ίδια κεφάλαια αποδιδόμενα στους Ιδιοκτήτες της μητρικής εταιρίας Τακτικό, αφορολόγητα, Μετοχικό Υπέρ το και ειδικά Λοιπά Ίδιες Κέρδη κεφάλαιο άρτιο αποθεματικά αποθεματικά μετοχές εις νέον Διαφορές ενοποίησης Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου (1.849) Επανεκτίμηση υποχρέωσης παροχών προσωπικού Υπόλοιπο 1/1/12 (αναδιατυπωμένο) (1.849) Μεταφορά από κέρδη εις νέον σε τακτικό, αφορολόγητα, και ειδικά αποθεματικά 153 (153) - - (Αγορά) / Πώληση Ιδίων Μετοχών (885) (885) Κέρδη / (Ζημιές) χρήσης (2.132) - (2.132) Λοιπά συνολικά έσοδα Μεταφορά συσσωρευμένων αναλογιστικών κερδών Αναβαλλόμένοι φόροι των αναλογιστικων κερδών (16) (16) Αναδιατυπωμένα Λοιπά συνολικά έσοδα μετά φόρων Αναδιατυπωμένα συγκεντρωτικά Συνολικά Έσοδα χρήσης (2.068) - (2.068) Υπόλοιπο Αναδιατυπωμένο την 31 Δεκεμβρίου (2.734) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο Αναδιατυπωμένο την 1 Ιανουαρίου (2.734) (Αγορά) / Πώληση Ιδίων Μετοχών (105) (105) Κέρδη / (Ζημιές) χρήσης Λοιπά συνολικά έσοδα Μεταφορά συσσωρευμένων αναλογιστικών κερδών (67) (67) Αναβαλλόμενοι φόροι των αναλογιστικων κερδών Λοιπά συνολικά έσοδα μετά φόρων (52) - (52) Συγκεντρωτικά Συνολικά Έσοδα χρήσης Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου (2.839) Οι συνοδευτικές σημειώσεις και τα παραρτήματα αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων Σελίδα 33

33 VIII. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Η Εταιρία Τακτικό, αφορολόγητα, Σύνολο Μετοχικό Υπέρ το και ειδικά Λοιπά Ίδιες Κέρδη ιδίων κεφάλαιο άρτιο αποθεματικά αποθεματικά μετοχές εις νέον κεφαλαίων Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου (1.849) Επανεκτίμηση υποχρέωσης παροχών προσωπικού Υπόλοιπο 1/1/12 (αναδιατυπωμένο) (1.849) Μεταφορά από κέρδη εις νέον σε τακτικό, αφορολόγητα, και ειδικά αποθεματικά 153 (153) - (Αγορά) / Πώληση Ιδίων Μετοχών (885) (885) Κέρδη / (Ζημιές) χρήσης (1.973) (1.973) Λοιπά συνολικά έσοδα Μεταφορά συσσωρευμένων αναλογιστικών κερδών Αναβαλλόμένοι φόροι των αναλογιστικων κερδών (14) (14) Αναδιατυπωμένα Λοιπά συνολικά έσοδα μετά φόρων Αναδιατυπωμένα συγκεντρωτικά Συνολικά Έσοδα χρήσης (1.919) (1.919) Υπόλοιπο Αναδιατυπωμένο την 31 Δεκεμβρίου (2.734) Υπόλοιπο Αναδιατυπωμένο την 1 Ιανουαρίου (2.734) (Αγορά) / Πώληση Ιδίων Μετοχών (105) (105) Κέρδη / (Ζημιές) χρήσης (438) (438) Λοιπά συνολικά έσοδα Μεταφορά συσσωρευμένων αναλογιστικών κερδών (44) (44) Αναβαλλόμενοι φόροι των αναλογιστικών κερδών Λοιπά συνολικά έσοδα μετά φόρων (33) (33) Συγκεντρωτικά Συνολικά Έσοδα χρήσης (438) (438) Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου (2.839) Οι συνοδευτικές σημειώσεις και τα παραρτήματα αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων Σελίδα 34

34 IX. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (ΕΜΜΕΣΗ ΜΕΘΟΔΟΣ) Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Αναδιατυπωμένα Αναδιατυπωμένα Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες: Κέρδη/ (Ζημιές) προ φόρων (1.956) (1.969) Πλέον/μείον προσαρμογές για: Αποσβέσεις Προβλέψεις (136) Αποτελέσματα ( έσοδα, έξοδα, κέρδη, ζημιές) επενδυτικής δραστηριότητα Πιστωτικοί τόκοι και συναφή έσοδα (303) (163) (140) (18) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον/μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες: (Αύξηση)/Μείωση Αποθέματα (763) (863) Εμπορικές απαιτήσεις (633) (43) Προκαταβολές και λοιπές απαιτήσεις (299) (304) Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις (11) 43 (9) 2 Αύξηση/(Μείωση) Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις (3.060) (786) Άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (22) (1.229) 806 (1.586) Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (19) 95 (19) 106 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (1.854) (2.758) (1.461) (1.912) Καταβεβλημένοι φόροι - (454) - - (α) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες: Αγορές ενσώματων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (600) (476) (480) (186) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσωμάτων και άϋλων περιουσιακών στοιχείων Τόκοι εισπραχθέντες Υπεραξία από εξαγορά θυγατρικής (β) Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (186) 386 (267) 296 Ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες: Εισπράξεις από εκδοθέντα/αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις δανείων (8.010) (26.456) (4.499) (17.750) (Aγορά) / πώληση ιδίων μετοχών (105) (885) (105) (885) (γ) Σύνολο εισροών /(εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (8.115) (17.341) (4.604) (8.635) Καθαρή αύξηση /(μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και Ισοδύναμα περιόδου/ χρήσης (α)+(β)+(γ) (2.084) (1.790) (893) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου/χρήσης Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου/χρήσης Οι συνοδευτικές σημειώσεις και τα παραρτήματα αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων Σελίδα 35

35 X. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Διεθνών Λογιστικών Προτύπων. Η Εταιρία ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., είναι η μητρική Εταιρία του Ομίλου με έδρα την Ελλάδα. Η διεύθυνση του Ομίλου ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., η οποία είναι και η έδρα της Εταιρίας, είναι Θηβαΐδος 15 και Κορνηλίου, Τ.Κ , Ν. Κηφισιά. Οι μετοχές του Ομίλου ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της 31 ης Δεκεμβρίου 2013 εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο την 26 η Μαρτίου Σύμφωνα με τις διατάξεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τροποποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις δεν επιτρέπονται μετά την έγκρισή τους. 2. ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ Η Εταιρία «Ανώνυμος Εμπορική Βιομηχανική και Αντιπροσωπειών Μηχανών και Ανταλλακτικών και Ναυτιλιακή Εταιρία ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.» με διακριτικό τίτλο «ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.» λειτoυργεί ως Αvώvυμoς Εταιρία από τo 1982 (ΦΕΚ 2829/ ) και υπόκειται στο ΚΝ 2190/1920 περί Ανωνύμων Εταιριών. Είναι εγγεγραμμένη στο Μητρώο Ανωνύμων Εταιριών με αριθμό μητρώoυ 7922/06/Β/86/52 και στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο με Αρ.ΓΕΜΗ Η διάρκεια της Εταιρίας είvαι 100ετής, λήγει στις 31 Δεκεμβρίου 2082 και η έδρα της βρίσκεται στo Δήμo Κηφισιάς Αττικής, oδός Θηβαΐδoς 15 και Κoρvηλίoυ, Νέα Κηφισιά. Σκoπός της Εταιρίας, σύμφωvα με τo άρθρo 2 τoυ Καταστατικoύ της, μετά τηv τρoπoπoίηση της απόφασης της Τακτικής Γεvικής Συvέλευσης τωv μετόχωv της 21ης Ioυvίoυ 1996 (ΦΕΚ 5656/2.8.96) είvαι: η εμπορία, παραγωγή και μεταπώληση, εισαγωγή και εξαγωγή μηχανών, οχημάτων, ανταλλακτικών και εξαρτημάτων, συμπεριλαμβανομένων ελαστικών αυτών, καθώς και καλλιεργούμενων φυτικών ειδών, η άσκηση επιχειρήσεως παραγγελίας και αντιπροσωπειών μηχανημάτων, ανταλλακτικών και εξαρτημάτων, η αγoρά και εκμετάλλευση πλoίωv και μηχαvημάτωv, η αvάληψη και εκτέλεση εργoλαβιώv και υπεργoλαβιώv χωματoυργικώv έργωv ως και η άσκηση πάσης φύσεως vαυτιλιακώv εργασιώv. Κατά την τελευταία πενταετία το Καταστατικό της Εταιρίας τροποποιήθηκε λόγω των αυξήσεων του μετοχικού κεφαλαίου, όπως περιγράφεται στο αντίστοιχο κεφάλαιο και λόγω της επέκτασης του σκοπού της Εταιρίας. Συγκεκριμένα, η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της 21 Ιουνίου 1996 αποφάσισε την τροποποίηση του άρθρου 2 παρ. 1 του Καταστατικού με επέκταση του σκοπού της Εταιρίας, όπως ορίσθηκε παραπάνω. Η εν λόγω τροποποίηση καταχωρήθηκε στο Μητρώο Ανωνύμων Εταιριών στις 31 Ιουλίου 1996 με την υπ αριθμ. Κ απόφαση του Υπουργείου Ανάπτυξης και δημοσιεύθηκε στο Τεύχος ΑΕ και ΕΠΕ της Εφημερίδας της Κυβερνήσεως (ΦΕΚ 5656/ ). Για την επιδίωξη του παραπάνω σκοπού η Εταιρία μπορεί: Να συμμετέχει σε οποιαδήποτε επιχείρηση με παρεμφερή σκοπό, οποιουδήποτε εταιρικού τύπου ακόμη και με την απόκτηση μετοχών ανώνυμης Εταιρίας, Nα συνεργάζεται με οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο με οποιοδήποτε τρόπο, Nα ιδρύει υποκαταστήματα ή πρακτορεία οπουδήποτε και, Nα αντιπροσωπεύει οποιαδήποτε επιχείρηση ημεδαπή ή αλλοδαπή. 3. ΒΑΣΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ i. Βάση σύνταξης των Οικονομικών Καταστάσεων: Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας και του Ομίλου έχουν συνταχτεί σύμφωνα με την αρχή του ιστορικού κόστους και είναι σύμφωνες με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) όπως αυτά έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΣΔΛΠ) και τις Διερμηνίες που έχουν εκδοθεί από τη Μόνιμη Επιτροπή Διερμηνιών και τα οποία έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Σελίδα 36

36 ii. Καταστατικές Οικονομικές Καταστάσεις: Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. και οι ελληνικές θυγατρικές της, έως την 31 Δεκεμβρίου 2004, τηρούσαν τα λογιστικά τους βιβλία και ετοίμαζαν τις οικονομικές τους καταστάσεις με βάση τον Ελληνικό Εμπορικό Νόμο 2190/1920 και την ισχύουσα φορολογική νομοθεσία. Η ξένη θυγατρική της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., ELTRAK BULGARIA τηρεί τα λογιστικά της στοιχεία και ετοιμάζει οικονομικές καταστάσεις με βάση τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς της χώρας στην οποία λειτουργεί (Βουλγαρία). Από την 1 η Ιανουαρίου 2005 και εφεξής, η μητρική Εταιρία και οι Ελληνικές θυγατρικές της υποχρεούνται βάσει των διατάξεων της κείμενης νομοθεσίας, να συντάσσουν τις καταστατικές τους οικονομικές τους καταστάσεις σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Όπως όμως έχουν το δικαίωμα εξακολουθούν να τηρούν τα λογιστικά τους βιβλία με βάση τις διατάξεις της ελληνικής φορολογικής νομοθεσίας. Κατά συνέπεια και αναφορικά με τη σύνταξη των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, οι οικονομικές καταστάσεις της ξένης θυγατρικής και οι φορολογικές οικονομικές καταστάσεις της μητρικής και των ελληνικών θυγατρικών προσαρμόζονται και αναμορφώνονται μέσω εξωλογιστικών εγγραφών προκειμένου να συμφωνούν με τα ΔΠΧΑ. iii. Έγκριση των Οικονομικών Καταστάσεων: Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε ενέκρινε τις απλές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για την χρήση που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2013, στις 26 Μαρτίου Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις τελούν υπό την έγκριση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων. iv. Χρήση Εκτιμήσεων: Η σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί όπως η διοίκηση προβαίνει στην διενέργεια εκτιμήσεων και υποθέσεων που επηρεάζουν τα ποσά των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού την γνωστοποίηση ενδεχόμενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ημερομηνία των οικονομικών καταστάσεων καθώς και τα ποσά των εσόδων και εξόδων κατά την διάρκεια της χρήσεως. Τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν από αυτές τις εκτιμήσεις. Οι εκτιμήσεις και οι κρίσεις βασίζονται στην εμπειρία του παρελθόντος και σε άλλους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων και των προσδοκιών για μελλοντικά γεγονότα τα οποία θεωρούνται λογικά στις συγκεκριμένες συνθήκες, ενώ επαναξιολογούνται συνεχώς με την χρησιμοποίηση όλων των διαθέσιμων πληροφοριών. Κρίσεις Οι βασικές κρίσεις που πραγματοποιεί η διοίκηση του Ομίλου (εκτός των κρίσεων που συνδέονται με εκτιμήσεις οι οποίες παρουσιάζονται στη συνέχεια) και που έχουν την σημαντικότερη επίδραση στα ποσά που αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις κυρίως σχετίζονται με: Αποθέματα Τα αποθέματα αποτιμώνται στη χαμηλότερη τιμή μεταξύ του ιστορικού κόστους και της καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας. Για την εκτίμηση της καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας, η διοίκηση λαμβάνει υπ όψιν την πιο αξιόπιστη απόδειξη η οποία είναι διαθέσιμη τη στιγμή που πραγματοποιείται η εκτίμηση. Η δραστηριότητα της υπόκειται σε σημαντικές τεχνολογικές εξελίξεις γεγονός που προκαλεί σημαντική μεταβολή στις τιμές. Εκτιμήσεις και υποθέσεις Συγκεκριμένα ποσά τα οποία περιλαμβάνονται ή επηρεάζουν τις οικονομικές μας καταστάσεις καθώς και τις σχετικές γνωστοποιήσεις εκτιμώνται, απαιτώντας από εμάς να σχηματίζουμε υποθέσεις σχετικά με αξίες ή συνθήκες οι οποίες δεν είναι δυνατόν να είναι γνωστές με βεβαιότητα κατά την περίοδο σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων. Μία λογιστική εκτίμηση θεωρείται σημαντική όταν είναι σημαντική για την εικόνα της οικονομικής κατάστασης της Εταιρίας και τα αποτελέσματα και απαιτεί τις πιο δύσκολες, υποκειμενικές ή περίπλοκες κρίσεις της διοίκησης, συχνά ως αποτέλεσμα της ανάγκης για σχηματισμό εκτιμήσεων σχετικά με την επίδραση υποθέσεων οι οποίες είναι αβέβαιες. αξιολογεί τέτοιες εκτιμήσεις σε συνεχή βάση, βασιζόμενος στα αποτελέσματα του παρελθόντος και στην εμπειρία, σε συσκέψεις με ειδικούς, σε τάσεις και σε άλλες μεθόδους οι οποίες θεωρούνται λογικές στις συγκεκριμένες συνθήκες, όπως επίσης και τις προβλέψεις μας σχετικά με το πώς αυτά ενδέχεται να αλλάξουν στο μέλλον. Στη σημείωση 3.1 ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΕ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ, αναφέρονται οι λογιστικές πολιτικές οι οποίες έχουν επιλεγεί από αποδεκτές εναλλακτικές. Σελίδα 37

37 Εκτίμηση απομείωσης ελέγχει ετησίως την υπάρχουσα υπεραξία για τυχόν απομείωση και ερευνά τα γεγονότα ή τις συνθήκες που καθιστούν πιθανή την ύπαρξη απομείωσης, όπως για παράδειγμα μια σημαντική δυσμενής αλλαγή στο εταιρικό κλίμα ή μια απόφαση για πώληση ή διάθεση μιας μονάδας ή ενός λειτουργικού τομέα. Ο καθορισμός της ύπαρξης απομείωσης απαιτεί την αποτίμηση της αντίστοιχης μονάδας, η οποία εκτιμάται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο της προεξόφλησης των ταμειακών ροών. Όταν υπάρχει η διαθέσιμη πληροφόρηση χρησιμοποιείται και η μέθοδος των πολλαπλάσιων συντελεστών (multiples) της αγοράς προκειμένου να διασταυρωθούν τα αποτελέσματα που έχουν προκύψει από την μέθοδο των προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Κατά την εφαρμογή αυτής της μεθοδολογίας, βασιζόμαστε σε μια σειρά από παράγοντες, στους οποίους περιλαμβάνονται τα πραγματικά λειτουργικά αποτελέσματα, μελλοντικά εταιρικά σχέδια, οικονομικές προεκτάσεις καθώς και δεδομένα της αγοράς (στατιστικά και μη). Φόροι εισοδήματος υπόκειται σε φόρο εισοδήματος από διάφορες φορολογικές αρχές. Για τον καθορισμό των προβλέψεων για φόρους εισοδήματος απαιτούνται σημαντικές εκτιμήσεις. Υπάρχουν πολλές συναλλαγές και υπολογισμοί για τους οποίους ο ακριβής καθορισμός του φόρου είναι αβέβαιος κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών της επιχείρησης. αναγνωρίζει υποχρεώσεις για αναμενόμενα θέματα φορολογικού ελέγχου βασιζόμενος σε εκτιμήσεις για το ποσό των επιπλέον φόρων που ενδεχομένως θα οφείλονται. Όταν το τελικό αποτέλεσμα από τους φόρους των υποθέσεων αυτών, διαφέρει από το ποσό το οποίο είχε αρχικά αναγνωρισθεί στις οικονομικές καταστάσεις, οι διαφορές επιδρούν στο φόρο εισοδήματος και στις προβλέψεις για αναβαλλόμενη φορολογία της περιόδου κατά την οποία τα ποσά αυτά οριστικοποιούνται. Προβλέψεις Οι επισφαλείς λογαριασμοί απεικονίζονται με τα ποσά τα οποία είναι πιθανόν να ανακτηθούν. Οι εκτιμήσεις για τα ποσά που αναμένεται να ανακτηθούν προκύπτουν κατόπιν ανάλυσης καθώς και από την εμπειρία του Ομίλου σχετικά με την πιθανότητα επισφαλειών των πελατών. Μόλις γίνει γνωστό ότι ένας συγκεκριμένος λογαριασμός υπόκειται σε μεγαλύτερο κίνδυνο του συνήθους πιστωτικού κινδύνου (π.χ. χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα του πελάτη, διαφωνία σχετικά με την ύπαρξη ή το ποσό της απαίτησης, κτλ.), ο λογαριασμός αναλύεται και κατόπιν καταγράφεται ως επισφάλεια εάν οι συνθήκες υποδηλώνουν ότι η απαίτηση είναι ανείσπρακτη. Ενδεχόμενα γεγονότα εμπλέκεται σε δικαστικές διεκδικήσεις και αποζημιώσεις κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών του. Η διοίκηση κρίνει ότι οποιοιδήποτε διακανονισμοί δε θα επηρέαζαν σημαντικά την οικονομική θέση του Ομίλου στις 31 Δεκεμβρίου Παρόλα αυτά, ο καθορισμός των ενδεχόμενων υποχρεώσεων που σχετίζονται με τις δικαστικές διεκδικήσεις και τις απαιτήσεις είναι μια πολύπλοκη διαδικασία που περιλαμβάνει κρίσεις σχετικά με τις πιθανές συνέπειες και τις διερμηνείες σχετικά με τους νόμους και τους κανονισμούς. Μεταβολές στις κρίσεις ή στις διερμηνείες είναι πιθανό να οδηγήσουν σε μια αύξηση ή μια μείωση των ενδεχόμενων υποχρεώσεων του Ομίλου στο μέλλον. Ωφέλιμη ζωή αποσβέσιμων στοιχείων Η διοίκηση της Εταιρίας εξετάζει τις ωφέλιμες ζωές των αποσβεσίμων στοιχείων σε κάθε χρήση. Την 31η Δεκεμβρίου 2013 η διοίκηση της Εταιρίας εκτιμά ότι οι ωφέλιμες ζωές αντιπροσωπεύουν την αναμενόμενη χρησιμότητα των στοιχείων του ενεργητικού. Τα πραγματοποιηθέντα αποτελέσματα, ωστόσο, είναι πιθανό να διαφέρουν λόγω τεχνικής βαθμιαίας απαξίωσης, κυρίως όσον αφορά το λογισμικό και το μηχανογραφικό εξοπλισμό ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΕ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Στις Οικονομικές καταστάσεις έχουν τηρηθεί οι λογιστικές πολιτικές που χρησιμοποιήθηκαν για να καταρτιστούν οι Οικονομικές καταστάσεις της χρήσης 2012 προσαρμοσμένων με τα νέα Πρότυπα και τις αναθεωρήσεις που επιτάσσουν τα ΔΠΧΑ για τις χρήσεις που άρχισαν την 1 η Ιανουαρίου Σελίδα 38

38 Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, αναθεωρήσεις και τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων τα οποία έχουν τεθεί σε ισχύ και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση Οι ακόλουθες τροποποιήσεις και Διερμηνείες των ΔΠΧΑ εκδόθηκαν από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και η εφαρμογή τους είναι υποχρεωτική από την 01/01/2013 ή μεταγενέστερα. Τα σημαντικότερα Πρότυπα και Διερμηνείες αναφέρονται ακολούθως: Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων» - Παρουσίαση στοιχείων των Λοιπών Συνολικών Εσόδων Τον Ιούνιο του 2011, το IASB προέβη στην έκδοση των τροποποιήσεων του ΔΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων». Οι τροποποιήσεις αυτές αναφέρονται στον τρόπο παρουσίασης στοιχείων των Λοιπών Συνολικών Εσόδων. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν σημαντική επίδραση στις ενοποιημένες και εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις. ΔΠΧΑ 13 «Επιμέτρηση σε Εύλογες Αξίες» Τον Μάιο του 2011 το IASB προέβη στην έκδοση του ΔΠΧΑ 13 «Επιμέτρηση σε Εύλογες Αξίες». Το ΔΠΧΑ 13 παρέχει τον ορισμό της εύλογης αξίας και παρουσιάζει σε ένα ενιαίο πρότυπο το πλαίσιο αναφορικά με τον προσδιορισμό της εύλογης αξίας και τις απαιτούμενες γνωστοποιήσεις αναφορικά με τον υπολογισμό της εύλογης αξίας. Το ΔΠΧΑ 13 εφαρμόζεται στις περιπτώσεις που άλλα ΔΠΧΑ απαιτούν ή επιτρέπουν την αποτίμηση στοιχείων σε εύλογες αξίες. Το ΔΠΧΑ 13 δεν εισάγει νέες απαιτήσεις αναφορικά με τον προσδιορισμό της εύλογης αξίας ενός στοιχείου του ενεργητικού ή μίας υποχρέωσης. Επιπλέον, δεν αλλάζει το τι ορίζουν άλλα Πρότυπα αναφορικά με τα ποια στοιχεία αποτιμώνται σε εύλογες αξίες και δεν αναφέρεται στον τρόπο παρουσίασης των μεταβολών της εύλογης αξίας στις Οικονομικές Καταστάσεις. Το πρότυπο δεν έχει επίδραση στις ενοποιημένες και εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις. Αναθεώρηση στο ΔΛΠ 19 «Παροχές σε Εργαζόμενους» Τον Ιούνιο του 2011, το IASB προέβη στην έκδοση του αναθεωρημένου ΔΛΠ 19 «Παροχές σε Εργαζόμενους». Η αναθεώρηση αυτή έχει ως σκοπό να βελτιώσει θέματα αναγνώρισης και γνωστοποίησης απαιτήσεων αναφορικά με τα προγράμματα καθορισμένων παροχών. Με βάση το αναθεωρημένο πρότυπο καταργείται η μέθοδος του περιθωρίου και συνεπώς η δυνατότητα αναβολής της αναγνώρισης αναλογιστικών κερδών ή ζημιών, ενώ παράλληλα απαιτεί οι επανεκτιμήσεις της καθαρής υποχρέωσης (απαίτησης) συμπεριλαμβανομένων των αναλογιστικών κερδών και ζημιών που προέκυψαν κατά την περίοδο αναφοράς να αναγνωρίζονται στην κατάσταση Συνολικών Εσόδων. Με βάση το αναθεωρημένο πρότυπο ο Όμιλος/η Εταιρεία αναμόρφωσε τη συγκριτική περίοδο σύμφωνα με τις οριζόμενες μεταβατικές διατάξεις του ΔΛΠ 19 και σύμφωνα με το ΔΛΠ 8 «Λογιστικές Πολιτικές, μεταβολές των Λογιστικών Εκτιμήσεων και Λάθη». Η αναθεώρηση έχει επίδραση στις ενοποιημένες και εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις από τη διαφορά αναγνώρισης των αναλογιστικών κερδών/(ζημιών). Η επίδραση της τροποποίησης αυτής αναλύεται στη Σημείωση 32. ΕΔΔΠΧΑ 20 «Δαπάνες Απογύμνωσης (Stripping Costs) στην Παραγωγική Φάση του Επίγειου Ορυχείου» Τον Οκτώβριο του 2011, το IASB προέβη στην έκδοση της ΕΔΔΠΧΑ 20. Η Διερμηνεία αποσαφηνίζει πότε η παραγωγή εξόρυξης θα πρέπει να οδηγεί στην αναγνώριση ενός στοιχείου του ενεργητικού και πώς πρέπει να αποτιμάται το εν λόγω στοιχείο τόσο κατά την αρχική αναγνώριση όσο και σε μεταγενέστερες περιόδους. Η εν λόγω Διερμηνεία δεν έχει εφαρμογή στις δραστηριότητες του Ομίλου ή της Εταιρίας. Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 7 «Γνωστοποιήσεις» - Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού και χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων Σελίδα 39

39 Τον Δεκέμβριο του 2011, το IASB δημοσίευσε νέες απαιτήσεις για γνωστοποιήσεις που επιτρέπουν στους χρήστες των Οικονομικών Καταστάσεων, να διενεργούν με καλύτερο τρόπο συγκρίσεις μεταξύ Οικονομικών Καταστάσεων που δημοσιεύονται βάσει των ΔΠΧΑ και αυτών που δημοσιεύονται βάσει των US GAAP. Η τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις ενοποιημένες και εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις. Τροποποίηση στο ΔΠΧΑ 1 «Πρώτη Εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς» - Κρατικά δάνεια Τον Μάρτιο του 2012, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποίησης του ΔΠΧΑ 1 σύμφωνα με την οποία οι υιοθετούντες για πρώτη φορά τα ΔΠΧΑ που έχουν λάβει κρατικά δάνεια με προνομιακό επιτόκιο, έχουν τη δυνατότητα της μη αναδρομικής εφαρμογής των ΔΠΧΑ στην απεικόνιση αυτών των δανείων κατά τη μετάβαση. Το πρότυπο δεν έχει εφαρμογή στον Όμιλο, καθώς έχει γίνει η πρώτη εφαρμογή των ΔΠΧΑ. Ετήσιες Βελτιώσεις Προτύπων Κύκλος Το IASB προχώρησε τον Μάιο του 2012 στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς Κύκλος », το οποίο αποτελείται από μία σειρά προσαρμογών σε 5 Πρότυπα και αποτελεί μέρος του προγράμματος για τις ετήσιες βελτιώσεις στα Πρότυπα. Τα πρότυπα στα οποία πραγματοποιούνται βελτιώσεις είναι τα ΔΠΧΑ 1, ΔΛΠ 1, ΔΛΠ 16, ΔΛΠ 32 και ΔΛΠ 34. Οι τροποποιήσεις αυτές δεν είναι ιδιαίτερα σημαντικές και δεν έχουν ουσιαστική επίπτωση στις Οικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου και της Εταιρίας Νέα Πρότυπα, Διερμηνείες, αναθεωρήσεις και τροποποιήσεις υφιστάμενων Προτύπων τα οποία δεν έχουν ακόμα τεθεί σε ισχύ ή δεν έχουν εγκριθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση Τα ακόλουθα νέα Πρότυπα και Αναθεωρήσεις Προτύπων, αλλά και οι ακόλουθες Διερμηνείες για τα υπάρχοντα Πρότυπα, έχουν δημοσιευθεί αλλά είτε δεν έχουν ακόμη τεθεί σε ισχύ, είτε δεν έχουν εγκριθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Συγκεκριμένα: ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» (αναβολή της εφαρμογής) Το IASB προχώρησε στις 12/11/2009 στην έκδοση νέου Προτύπου, του αναθεωρημένου ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» το οποίο και σταδιακά θα αντικαταστήσει το ΔΛΠ 39 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίμηση». Σημειώνεται ότι τον Οκτώβριο του 2010 το IASB προέβη στην έκδοση προσθηκών αναφορικά με τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που η οικονομική οντότητα έχει επιλέξει να αποτιμά σε εύλογες αξίες. Σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 9, όλα τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού επιμετρούνται αρχικά στην εύλογη αξία πλέον συγκεκριμένα κόστη συναλλαγών. Η μεταγενέστερη αποτίμηση των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού γίνεται είτε στο αποσβεσμένο κόστος είτε στην εύλογη αξία και εξαρτάται από το επιχειρηματικό μοντέλο της επιχείρησης σχετικά με τη διαχείριση των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού και των συμβατικών ταμειακών ροών του στοιχείου αυτού. Το ΔΠΧΑ 9 απαγορεύει αναταξινομήσεις, εκτός από τις περιπτώσεις που το επιχειρηματικό μοντέλο της επιχείρησης αλλάξει, και στην προκειμένη περίπτωση απαιτείται να αναταξινομήσει μελλοντικά τα επηρεαζόμενα χρηματοοικονομικά μέσα. Σύμφωνα με τις αρχές του ΔΠΧΑ 9 όλες οι επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους πρέπει να αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους. Εντούτοις, η Διοίκηση έχει την επιλογή να παρουσιάζει στα λοιπά συνολικά έσοδα τα πραγματοποιηθέντα και μη πραγματοποιηθέντα κέρδη και ζημιές εύλογης αξίας συμμετοχικών τίτλων που δεν κατέχονται προς εμπορική εκμετάλλευση. Τον Νοέμβριο του 2013 το ΙASB προέβη σε τροποποιήσεις του προτύπου. Προστέθηκε ένα κεφάλαιο το Σελίδα 40

40 οποίο αναθεωρεί σημαντικά τη λογιστική αντιστάθμιση και θέτει σε εφαρμογή ένα νέο μοντέλο που βελτιώνει τη συσχέτιση της λογιστικής με τη διαχείριση του κινδύνου, ενώ εισάγονται βελτιώσεις και στις γνωστοποιήσεις αναφορικά με τη λογιστική αντιστάθμισης και τη διαχείριση του κινδύνου. Με την τροποποίηση είναι άμεσα διαθέσιμες οι βελτιώσεις αναφορικά με τις γνωστοποιήσεις που αφορούν τη μεταβολή της εύλογης αξίας ενός ιδίου χρέους της επιχείρησης, όπως περιλαμβάνονταν στο πρότυπο. Τέλος, το IASB αποφάσισε να αναβάλλει την εφαρμογή του προτύπου (ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2015), καθώς οι διεργασίες δεν έχουν ολοκληρωθεί και δεν θα μπορούσε να δοθεί επαρκής χρόνος προετοιμασίας στις επιχειρήσεις. Παρόλα αυτά οι επιχειρήσεις μπορούν να αποφασίσουν την άμεση εφαρμογή του. Η Διοίκηση του Ομίλου προτίθεται να προβεί σε εφαρμογή των απαιτήσεων του ΔΠΧΑ 9, αφού προηγηθεί η σχετική έγκριση του Προτύπου από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Το παρόν Πρότυπο δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΔΠΧΑ 10 «Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις», ΔΠΧΑ 11 «Σχήματα Υπό Κοινό Έλεγχο» (Joint Arrangements), ΔΠΧΑ 12 «Γνωστοποιήσεις Συμμετοχών σε άλλες Οντότητες», ΔΛΠ 27 «Ατομικές Οικονομικές Καταστάσεις» και ΔΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς και Κοινοπραξίες» (εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2014) Τον Μάιο του 2011 το IASB εξέδωσε τρία νέα Πρότυπα και συγκεκριμένα τα ΔΠΧΑ 10, ΔΠΧΑ 11 και ΔΠΧΑ 12. Το ΔΠΧΑ 10 «Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις» αναφέρει ένα μοντέλο ενοποίησης που καθορίζει τον έλεγχο ως τη βάση για την ενοποίηση όλων των τύπων επιχειρήσεων. Το ΔΠΧΑ 10 αντικαθιστά το ΔΛΠ 27 «Ενοποιημένες και Ατομικές Οικονομικές Καταστάσεις» και την ΜΕΔ 12 «Ενοποίηση Οικονομικές Μονάδες Ειδικού Σκοπού». Το ΔΠΧΑ 11 «Σχήματα Υπό Κοινό Έλεγχο» καθορίζει τις αρχές αναφορικά την χρηματοοικονομική πληροφόρηση των μελών που συμμετέχουν σε έναν Κοινό Διακανονισμό (Joint Arrangement). Το ΔΠΧΑ 11 αντικαθιστά το ΔΛΠ 31 «Συμμετοχές σε Κοινοπραξίες» και τη ΜΕΔ 13 «Από Κοινού Ελεγχόμενες Οικονομικές Μονάδες Μη Νομισματικές Συνεισφορές από Μέλη μίας Κοινοπραξίας». Το ΔΠΧΑ 12 «Γνωστοποιήσεις Συμμετοχών σε άλλες Οντότητες» συνενώνει, εμπλουτίζει και αντικαθιστά τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων για τις θυγατρικές, τις από κοινού ελεγχόμενες επιχειρήσεις, τις συγγενείς επιχειρήσεις και τις μη ενοποιούμενες επιχειρήσεις. Ως συνέπεια των ανωτέρω νέων Προτύπων, το IASB εξέδωσε επίσης το τροποποιημένο ΔΛΠ 27 με τίτλο ΔΛΠ 27 «Ατομικές Οικονομικές Καταστάσεις» και το τροποποιημένο ΔΛΠ 28 με τίτλο ΔΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς και Κοινοπραξίες». Τα νέα Πρότυπα έχουν εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01 Ιανουαρίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Τα προαναφερθέντα Πρότυπα εγκρίθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Δεκέμβριο του Οδηγός Μετάβασης: Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις, Σχήματα Υπό Κοινό Έλεγχο, Γνωστοποιήσεις Συμμετοχών σε άλλες Οντότητες (Τροποποιήσεις στα ΔΠΧΑ 10, ΔΠΧΑ 11 και ΔΠΧΑ 12) (εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2013) Τον Ιούνιο του 2012, το IASB προέβη στην εν λόγω έκδοση η οποία παρέχει διευκρινίσεις αναφορικά με τις μεταβατικές διατάξεις του ΔΠΧΑ 10. Οι τροποποιήσεις παρέχουν επιπλέον πρόσθετες διευκολύνσεις κατά την μετάβαση στα ΔΠΧΑ 10, ΔΠΧΑ 11 και ΔΠΧΑ 12 μειώνοντας τις απαιτήσεις παροχής προσαρμοσμένων συγκριτικών πληροφοριών μόνο κατά την προηγούμενη συγκριτική περίοδο. Επιπλέον, αναφορικά με τις γνωστοποιήσεις για μη ενοποιούμενες επιχειρήσεις, οι τροποποιήσεις αφαιρούν την απαίτηση παρουσίασης συγκριτικής πληροφόρησης για τις περιόδους πριν την πρώτη εφαρμογή του ΔΠΧΑ 12. Οι εν λόγω τροποποιήσεις έχουν εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01 Ιανουαρίου 2013, αλλά ουσιαστικά θα εφαρμοστούν από Σελίδα 41

41 την ημερομηνία εφαρμογής των σχετικών προτύπων, ήτοι από 01 Ιανουαρίου θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Οι παρούσες τροποποιήσεις εγκρίθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Απρίλιο του Επενδυτικές Οντότητες (Τροποποιήσεις στα ΔΠΧΑ 10, ΔΠΧΑ 12 ΚΑΙ ΔΛΠ 27) (εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2014) Τον Οκτώβριο του 2012, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων στα ΔΠΧΑ 10, ΔΠΧΑ 12 και ΔΛΠ 27. Οι τροποποιήσεις έχουν εφαρμογή στην κατηγορία «Επενδυτικές Οντότητες». Το IASB χρησιμοποιεί τον όρο «Επενδυτικές Οντότητες» για να αναφερθεί σε όσες δραστηριοποιούνται αποκλειστικά στην επένδυση κεφαλαίων για τις αποδόσεις από την υπεραξία του κεφαλαίου, για εισόδημα από επενδύσεις ή και τα δύο. Οι επενδυτικές οντότητες θα πρέπει να αξιολογούν την απόδοση των επενδύσεών τους με βάση την εύλογη αξία. Στην εν λόγω κατηγορία μπορούν να συμπεριληφθούν εταιρίες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων, οργανισμοί διαχείρισης επενδυτικών κεφαλαίων, ιδιωτικά συνταξιοδοτικά ταμεία, κρατικά επενδυτικά κεφάλαια και λοιπά επενδυτικά κεφάλαια. Ορίζεται, ως εξαίρεση στις απαιτήσεις του ΔΠΧΑ 10 σχετικά με την ενοποίηση, ότι οι επενδυτικές οντότητες θα επιμετρούν συγκεκριμένες θυγατρικές στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων και δεν θα τις ενοποιούν, παραθέτοντας τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις. Οι εν λόγω τροποποιήσεις έχουν εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01 Ιανουαρίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Οι παρούσες τροποποιήσεις εγκρίθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Νοέμβριο του Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 32 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Παρουσίαση» - Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού και χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων (εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2014) Τον Δεκέμβριο του 2011, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων του ΔΛΠ 32 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Παρουσίαση» προκειμένου να παράσχει διευκρινήσεις αναφορικά με τις απαιτήσεις του Προτύπου αναφορικά με τις περιπτώσεις συμψηφισμού. Οι τροποποιήσεις έχουν εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01 Ιανουαρίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Η παρούσα τροποποίηση εγκρίθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Δεκέμβριο του Τροποποίηση στο ΔΛΠ 36 «Μείωση της Αξίας Στοιχείων του Ενεργητικού» - Γνωστοποιήσεις για το Ανακτήσιμο Ποσό Μη-Χρηματοοικονομικών Στοιχείων του Ενεργητικού (εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2014) Τον Μάιο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποίησης περιορισμένου σκοπού στο ΔΛΠ 36 «Μείωση της Αξίας Στοιχείων του Ενεργητικού». Η παρούσα τροποποίηση ορίζει τις γνωστοποιήσεις που θα πρέπει να πραγματοποιούνται αναφορικά με το ανακτήσιμο ποσό ενός στοιχείου του ενεργητικού που έχει υποστεί μείωση της αξίας του, εάν αυτό το ποσό βασίζεται στην εύλογη αξία μείον τα κόστη πώλησης. Προγενέστερη εφαρμογή επιτρέπεται εφόσον η εταιρία έχει ήδη εφαρμόσει το ΔΠΧΑ 13 «Επιμέτρηση σε Εύλογες Αξίες». Η τροποποίηση έχει εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01 Ιανουαρίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. Ο Όμιλος/Η Εταιρία θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Σελίδα 42

42 Καταστάσεις. Η παρούσα τροποποίηση εγκρίθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Δεκέμβριο του Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 39 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίμηση» - Αντικατάσταση παραγώγων και αναστολή της λογιστικής αντιστάθμισης (εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2014) Τον Ιούνιο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποιήσεων περιορισμένου σκοπού στο ΔΛΠ 39 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίμηση». Ο στόχος των προτεινόμενων τροποποιήσεων είναι η εισαγωγή μίας εξαίρεσης περιορισμένου σκοπού, αναφορικά με την αναστολή της λογιστικής αντιστάθμισης, σύμφωνα με τις αρχές του ΔΛΠ 39. Συγκεκριμένα, εφόσον πληρούνται συγκεκριμένες προϋποθέσεις, προτείνεται μία εξαίρεση όταν ο αντισυμβαλλόμενος ενός παραγώγου που έχει προσδιοριστεί ως μέσο αντιστάθμισης, αντικαθίσταται από έναν κύριο αντισυμβαλλόμενο, ως αποτέλεσμα αλλαγών σε νόμους ή κανονισμούς. Σχετική εξαίρεση θα περιλαμβάνεται και στο ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα». Οι τροποποιήσεις έχουν εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01 Ιανουαρίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Η παρούσα τροποποίηση εγκρίθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση τον Δεκέμβριο του ΕΔΔΠΧΑ 21 «Εισφορές (Levies)» (εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2014) Τον Μάιο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση της ΕΔΔΠΧΑ 21. Η Διερμηνεία αποσαφηνίζει πότε μία εταιρία θα πρέπει να αναγνωρίσει την υποχρέωση για την καταβολή εισφοράς που έχει επιβληθεί από το κράτος, στις Οικονομικές της Καταστάσεις. Το ΕΔΔΠΧΑ 21 είναι μία διερμηνεία του ΔΛΠ 37 «Προβλέψεις, Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις και Ενδεχόμενα Στοιχεία του Ενεργητικού». Το ΔΛΠ 37 θέτει τα κριτήρια για την αναγνώριση μίας υποχρέωσης, ένα εκ των οποίων είναι η παρούσα δέσμευση που προκύπτει από γεγονός του παρελθόντος, γνωστό ως δεσμευτικό γεγονός. Η διερμηνεία αναφέρει ότι το δεσμευτικό γεγονός που δημιουργεί την υποχρέωση για την καταβολή της εισφοράς είναι η ενέργεια που περιγράφεται στη σχετική νομοθεσία και η οποία επιφέρει την πληρωμή της εισφοράς. Η διερμηνεία έχει εφαρμογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01 Ιανουαρίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Η παρούσα διερμηνεία δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τροποποίηση στο ΔΛΠ 19 «Παροχές σε Εργαζομένους» - Πρόγραμμα Καθορισμένων Παροχών: Εισφορές Εργαζομένων (εφαρμογή από 01/07/2014) Τον Νοέμβριο του 2013, το IASB προέβη στην έκδοση τροποποίησης περιορισμένου σκοπού στο ΔΛΠ 19 «Παροχές σε Εργαζομένους». Η παρούσα τροποποίηση έχει εφαρμογή σε εισφορές εργαζομένων ή τρίτων μερών αναφορικά με προγράμματα καθορισμένων παροχών. Ο σκοπός της παρούσας τροποποίησης είναι να μειώσει την πολυπλοκότητα της λογιστικής αντιμετώπισης των εισφορών που είναι ανεξάρτητες από τα έτη υπηρεσίας του εργαζομένου, όπως είναι χαρακτηριστικά οι εισφορές που υπολογίζονται ως σταθερό ποσοστό επί της μισθοδοσίας. Η τροποποίηση έχει εφαρμογή από την 01 Ιουλίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Η παρούσα τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η αναθεώρηση έχει επίδραση στις ενοποιημένες και εταιρικές οικονομικές καταστάσεις. Η επίδραση της τροποποίησης αυτής εξηγείται αναλυτικά στην Σημείωση 32. Σελίδα 43

43 Ετήσιες Βελτιώσεις Προτύπων Κύκλοι & (εφαρμογή από 01/07/2014) Το IASB προχώρησε τον Δεκέμβρη του 2013 στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς Κύκλοι & ». Στον Κύκλο περιλαμβάνονται βελτιώσεις για τα πρότυπα ΔΠΧΑ 2, ΔΠΧΑ 3, ΔΠΧΑ 8, ΔΠΧΑ 13, ΔΛΠ 16, ΔΛΠ 24 και ΔΛΠ 38 ενώ στον Κύκλο οι βελτιώσεις αφορούν τα Πρότυπα ΔΠΧΑ 1, ΔΠΧΑ 3, ΔΠΧΑ 13 και ΔΛΠ 40. Οι βελτιώσεις στα Πρότυπα έχουν εφαρμογή από την 01 Ιουλίου 2014, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Οι εν λόγω ετήσιες βελτιώσεις δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΔΠΧΑ 14 «Μεταβατικοί λογαριασμοί ρυθμιζόμενων δραστηριοτήτων» (εφαρμογή από 01/01/2016) Τον Ιανουάριο του 2014, το IASB προέβη στην έκδοση του προτύπου «Μεταβατικοί λογαριασμοί ρυθμιζόμενων δραστηριοτήτων». Σκοπός του εν λόγω Προτύπου είναι να επιτευχθεί η συγκρισιμότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης σε εταιρίες που δραστηριοποιούνται σε καθεστώς προσδιορισμού τιμών μέσω ενός ρυθμιστικού πλαισίου (rate-regulated activities). Ο ρυθμιζόμενος προσδιορισμός των τιμών μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την αξία και το χρόνο αναγνώρισης του εσόδου μίας εταιρίας. Δεν επιτρέπεται η εφαρμογή του εν λόγω Προτύπου για τις εταιρίες που εφαρμόζουν ήδη τα ΔΠΧΑ. Το Πρότυπο έχει εφαρμογή από την 01 Ιανουαρίου 2016, με προγενέστερη εφαρμογή να επιτρέπεται. θα εξετάσει την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις. Το εν λόγω Πρότυπο δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 4. ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ Οι λογιστικές αρχές βάσει των οποίων συντάχθηκαν οι οικονομικές καταστάσεις, είναι συνεπείς με αυτές που χρησιμοποιήθηκαν για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της χρήσης 2012 και έχουν εφαρμοσθεί με συνέπεια για όλες τις χρήσεις που παρουσιάζονται. Οι βασικές λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν κατά τη προετοιμασία των συνημμένων οικονομικών καταστάσεων είναι οι ακόλουθες: i. Βάση Ενοποίησης: Οι συνημμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας περιλαμβάνουν τις οικονομικές καταστάσεις της μητρικής Εταιρίας ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. καθώς και όλων των θυγατρικών Εταιριών στις οποίες η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. ασκεί έλεγχο. Ο έλεγχος υφίσταται όταν η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. μέσω άμεσης ή έμμεσης κατοχής διατηρεί την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου ή έχει τη δύναμη άσκησης ελέγχου στο Συμβούλιο των θυγατρικών. Οι θυγατρικές ενοποιούνται από την ημερομηνία που ο ουσιαστικός έλεγχος μεταφέρεται στον Όμιλο και παύουν να ενοποιούνται από την ημέρα κατά την οποία ο έλεγχος παύει να υφίσταται. Όλες οι ενδοεταιρικές συναλλαγές και υπόλοιπα έχουν απαλειφθεί στις συνημμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Όπου απαιτήθηκε, οι λογιστικές αρχές των θυγατρικών έχουν τροποποιηθεί έτσι ώστε να διασφαλιστεί η συνέπεια με τις λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν από τον Όμιλο. Στη Σημείωση 5 παρέχεται πλήρης λίστα των ενοποιούμενων θυγατρικών μαζί με τα σχετικά ποσοστά του Ομίλου. ii. iii. Συμμετοχές σε Θυγατρικές Εταιρείες (απλές οικονομικές καταστάσεις): Οι συμμετοχές της μητρικής Εταιρίας στις ενοποιούμενες θυγατρικές της αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως μείον τυχόν σωρευμένες ζημίες απομείωσης. Συμμετοχές σε Συγγενείς: Σελίδα 44

44 Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις: Οι συμμετοχές του Ομίλου σε άλλες εταιρείες στις οποίες ασκεί σημαντική επιρροή και δεν είναι θυγατρικές ή κοινοπραξίες, λογιστικοποιούνται με τη μέθοδο της καθαρής θέσεως. Με βάση αυτή τη μέθοδο, η συμμετοχή στην συνδεδεμένη καταχωρείται στο κόστος κτήσεως πλέον των μεταβολών στο ποσοστό του Ομίλου στην καθαρή τους θέση μετά την αρχική ημερομηνία κτήσεως, μείον τυχόν προβλέψεις για απομείωση αξίας. Η ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων απεικονίζει την αναλογία του Ομίλου στα αποτελέσματα της συνδεδεμένης. Απλές οικονομικές καταστάσεις: Οι συμμετοχές σε συγγενείς επιχειρήσεις στις απλές οικονομικές καταστάσεις αποτιμώνται στο κόστος κτήσης μείον τυχόν σωρευμένες ζημιές απομείωσης. iv. Νόμισμα Λειτουργίας και Παρουσίασης και Μετατροπή Ξένων Νομισμάτων: Το νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. και των Ελληνικών θυγατρικών της είναι το Ευρώ. Οι συναλλαγές σε άλλα νομίσματα μετατρέπονται σε Ευρώ χρησιμοποιώντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες που ήταν σε ισχύ κατά την ημερομηνία των συναλλαγών. Κατά την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων τα νομισματικά στοιχεία του ενεργητικού και παθητικού που είναι εκφρασμένα σε άλλα νομίσματα προσαρμόζονται ώστε να αντανακλούν τις τρέχουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες. Τα κέρδη και οι ζημίες που προκύπτουν από συναλλαγές σε ξένα νομίσματα αλλά και από την αποτίμηση τέλους χρήσεως νομισματικών στοιχείων σε ξένα νομίσματα, καταχωρούνται στις συνημμένες καταστάσεις αποτελεσμάτων. Το νόμισμα λειτουργίας της ξένης θυγατρικής του Ομίλου είναι το επίσημο νόμισμα της χώρας όπου λειτουργεί (Βουλγαρία). Επομένως, σε κάθε ημερομηνία οικονομικών καταστάσεων όλα τα στοιχεία της Κατάστασης Οικονομικής Θέσης αυτής της θυγατρικής μετατρέπονται σε Ευρώ με βάση την συναλλαγματική ισοτιμία σε ισχύ την ημερομηνία των οικονομικών καταστάσεων. Τα έσοδα και τα έξοδα μετατρέπονται με βάση την μέση σταθμική ισοτιμία κατά την διάρκεια του έτους. v. Ασώματα Πάγια Στοιχεία: Οι ασώματες ακινητοποιήσεις αποτελούνται κυρίως από λίστες πελατών και δικαιώματα συμβολαίων. Οι λίστες πελατών αφορούν την αξία του πελατολογίου που προσδιορίστηκε κατά την εξαγορά της ELTRAK Bulgaria και αποσβένεται βάσει της εκτιμώμενης ωφέλιμης ζωής η οποία έχει οριστεί σε 13 έτη. Τα δικαιώματα συμβολαίων αφορούν την αξία που προσδιορίστηκε για το δικαίωμα πώλησης των εμπορευμάτων με το όνομα Caterpillar, στην αγορά της Βουλγαρίας και αποσβένεται βάσει της εκτιμώμενης ωφέλιμης διάρκειας ζωής του, η οποία έχει οριστεί σε 15 έτη. Το λογισμικό αποσβένεται κατά το χρόνο απόκτησής του. vi. Αναγνώριση Εσόδων: Τα έσοδα αναγνωρίζονται στο βαθμό που είναι πιθανό ότι τα οικονομικά οφέλη θα εισρεύσουν στην Εταιρία και τα σχετικά ποσά μπορούν να μετρηθούν αξιόπιστα. Τα παρακάτω συγκεκριμένα κριτήρια αναγνώρισης θα πρέπει επίσης να ικανοποιούνται κατά την αναγνώριση του εσόδου. Πώληση αγαθών Τα έσοδα από την πώληση αγαθών, μετά την αφαίρεση των εκπτώσεων τζίρου, κινήτρων πωλήσεων και του αναλογούντα ΦΠΑ, αναγνωρίζονται όταν μεταφέρονται στον αγοραστή οι σημαντικοί κίνδυνοι και τα οφέλη που απορρέουν από την ιδιοκτησία των αγαθών. Παροχή Υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται την περίοδο που παρέχονται οι υπηρεσίες, με βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της παρεχόμενης υπηρεσίας σε σχέση με το σύνολο των παρεχόμενων υπηρεσιών. Τόκοι Τα έσοδα τόκων αναγνωρίζονται με βάση την λογιστική αρχή του δεδουλευμένου. Σελίδα 45

45 Μερίσματα Τα έσοδα από μερίσματα αναγνωρίζονται την ημερομηνία έγκρισης της διανομής τους. vii. Ενσώματα Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία: Τα γήπεδα και τα κτίρια αποτιμώνται στο ιστορικό κόστος μείον τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις απομείωσής τους. Τα μηχανήματα, μεταφορικά μέσα καθώς και τα έπιπλα και ο λοιπός εξοπλισμός αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως μείον τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις απομείωσης της αξίας τους. Οι επισκευές και συντηρήσεις καταχωρούνται στα έξοδα της χρήσης κατά την οποία πραγματοποιούνται. Σημαντικές βελτιώσεις κεφαλαιοποιούνται στο κόστος των αντίστοιχων παγίων εφόσον αυτές επιμηκύνουν την ωφέλιμη ζωή, αυξάνουν την παραγωγική τους δυναμικότητα ή μειώνουν το κόστος λειτουργίας τους. Το κόστος και οι σωρευμένες αποσβέσεις ενός παγίου διαγράφονται κατά την πώληση ή την απόσυρσή τους ή όταν δεν αναμένονται περαιτέρω οικονομικά οφέλη από τη συνεχιζόμενη χρήση τους. Τα κέρδη ή οι ζημιές που προκύπτουν από τη διαγραφή ενός παγίου περιλαμβάνονται στα ενοποιημένα αποτελέσματα της χρήσης κατά την οποία διαγράφεται το εν λόγω πάγιο. Αποσβέσεις: Οι αποσβέσεις υπολογίζονται βάσει της σταθερής μεθόδου με συντελεστές οι οποίοι αντανακλούν τις ωφέλιμες διάρκειες ζωής των σχετικών παγίων. Μετά από επανεκτίμηση της λειτουργικής δυναμικής των παγίων περιουσιακών στοιχείων (πλην των ακινήτων) του Ομίλου, αναθεωρήθηκε η ωφέλιμη ζωή αυτών ως εξής: Κατηγορία Ωφέλιμη Ζωή Κτίρια έτη Μηχανήματα και Εξοπλισμός 10 έτη Μεταφορικά Μέσα 8-10 έτη Έπιπλα και λοιπός Εξοπλισμός 5-10 έτη viii. Απομείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων: Μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία: Με την εξαίρεση της υπεραξίας και των ασωμάτων παγίων περιουσιακών στοιχείων με απεριόριστη διάρκεια ζωής, τα οποία ελέγχονται για απομείωση τουλάχιστον σε ετήσια βάση, οι λογιστικές αξίες των λοιπών στοιχείων μακροπρόθεσμου ενεργητικού ελέγχονται για σκοπούς απομείωσης όταν γεγονότα ή αλλαγές στις συνθήκες υποδηλώνουν ότι η λογιστική αξία μπορεί να μην είναι ανακτήσιμη. Όταν η λογιστική αξία κάποιου περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει το ανακτήσιμο ποσό του, η αντίστοιχη ζημία απομείωσής του καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Η ανακτήσιμη αξία προσδιορίζεται ως η μεγαλύτερη αξία μεταξύ της καθαρής τιμής πώλησης και της αξίας χρήσεως. Καθαρή τιμή πώλησης είναι το ποσό που μπορεί να ληφθεί από τη πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου στα πλαίσια μιας αμφοτεροβαρούς συναλλαγής στην οποία τα μέρη έχουν πλήρη γνώση και προσχωρούν οικειοθελώς, μετά την αφαίρεση κάθε πρόσθετου άμεσου κόστους διάθεσης του περιουσιακού στοιχείου, ενώ, αξία χρήσης είναι η καθαρή παρούσα αξία των εκτιμώμενων μελλοντικών ταμειακών ροών που αναμένεται να πραγματοποιηθούν από τη συνεχή χρήση ενός περιουσιακού στοιχείου και από την πρόσοδο που αναμένεται να προκύψει από τη διάθεσή του στο τέλος της εκτιμώμενης ωφέλιμης ζωής του. Για τους σκοπούς προσδιορισμού της απομείωσης, τα στοιχεία του ενεργητικού ομαδοποιούνται στο χαμηλότερο επίπεδο για το οποίο οι ταμειακές ροές δύναται να προσδιοριστούν ξεχωριστά. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία: Ο Ομιλος αξιολογεί σε κάθε ημερομηνία κλεισίματος τα δεδομένα αναφορικά με το κατά πόσον ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ή μια ομάδα χρηματοοικονομικών στοιχείων έχει απομειωθεί. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που υπόκεινται σε έλεγχο απομείωσης (εφόσον υφίστανται σχετικές ενδείξεις) είναι περιουσιακά στοιχεία αποτιμώμενα στο κόστος κτήσεως Σελίδα 46

46 (συμμετοχές σε θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες στον απλό ισολογισμό) και περιουσιακά στοιχεία αποτιμώμενα στο αναπόσβεστο κόστος. Η ανακτήσιμη αξία των συμμετοχών σε θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες προσδιορίζεται με τον ίδιο τρόπο όπως για τα μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Η ανακτήσιμη/εισπράξιμη αξία των λοιπών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων προκειμένου να διενεργηθούν οι σχετικοί έλεγχοι απομείωσης, προσδιορίζεται σε γενικές γραμμές βάσει της παρούσας αξίας των εκτιμώμενων μελλοντικών χρηματοροών, προεξοφλημένων είτε με το αρχικό πραγματικό επιτόκιο προεξόφλησης του εκάστοτε στοιχείου ή ομάδας στοιχείων, ή με τον τρέχοντα συντελεστή απόδοσης ενός παρόμοιου χρηματοοικονομικού στοιχείου. Οι προκύπτουσες ζημίες απομείωσης αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα χρήσεως. ix. Αποθέματα: Τα αποθέματα αποτιμώνται στη χαμηλότερη τιμή μεταξύ κόστους και καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας. Το κόστος κτήσεως των εμπορευμάτων καθορίζεται με βάση την μέθοδο του Μέσου Σταθμικού Κόστους. Πρόβλεψη για βραδέως κινούμενα ή απαξιωμένα αποθέματα σχηματίζεται εφόσον κρίνεται απαραίτητο. Τα αποθέματα της εταιρίας τα οποία ενοικιάζονται με συμβάσεις ορισμένου χρόνου, κυρίως μηχανήματα έργου, με την έναρξη της ενοικίασης μεταφέρονται στα πάγια της εταιρίας και αποσβένονται βάσει της ωφέλιμης ζωής τους, κάνοντας έτσι συσχέτιση των εξόδων (αποσβέσεις) με τα έσοδα (μισθώσεις) από τα πάγια. Πάγια πολιτική της εταιρείας είναι τα εμπορεύματα που δεν έχουν κινηθεί για 5 χρόνια να απαξιώνονται πλήρως. x. Επενδυτικά Ακίνητα: Επενδύσεις σε Ακίνητα είναι οι επενδύσεις που αφορούν όλα εκείνα τα ακίνητα (στα οποία περιλαμβάνονται η γη, τα κτίρια ή τα μέρη κτιρίων είτε και τα δύο) τα οποία κατέχονται από τον Όμιλο, είτε για να αποκομίζει μισθώματα από την εκμίσθωσή τους, είτε για την αύξηση της αξίας τους (ενίσχυση κεφαλαίου), είτε και για τα δύο. Οι επενδύσεις σε ακίνητα αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος κτήσης τους, το οποίο είναι προσαυξημένο με όλα τα έξοδα που σχετίζονται με τη συναλλαγή για την απόκτησή τους. Το κόστος μιας επένδυσης που ιδιοκατασκευάζεται από την επιχείρηση περιλαμβάνει όλα τα έξοδα τα οποία απαιτήθηκαν προκειμένου να κατασκευαστεί, με την προϋπόθεση ότι το συνολικό κόστος δεν ξεπερνά το ανακτήσιμο ποσό. Μετά την αρχική αναγνώριση η επιχείρηση αποτιμά τα ακίνητά της, στο κόστος κτήσης μείον τις συσσωρευμένες αποσβέσεις και τις συσσωρευμένες ζημιές από μείωση της αξίας τους. xi. xii. Λογαριασμοί Εισπρακτέοι και Πιστωτική Πολιτική: Οι βραχυπρόθεσμοι λογαριασμοί απαιτήσεων εμφανίζονται στην ονομαστική τους αξία, μετά από προβλέψεις για τυχόν μη εισπρακτέα υπόλοιπα ενώ οι μακροπρόθεσμοι λογαριασμοί απαιτήσεων (υπόλοιπα που εκφεύγουν των κανονικών όρων πίστωσης) αποτιμώνται στο αναπόσβεστο κόστος με βάση την μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. έχει θεσπίσει κριτήρια για τη παροχή πίστωσης στους πελάτες, τα οποία σε γενικές γραμμές βασίζονται στο μέγεθος των δραστηριοτήτων του πελάτη, με παράλληλη εκτίμηση σχετικών οικονομικών πληροφοριών. Οι συναλλαγές γενικά πραγματοποιούνται με τους πελάτες με κανονικούς όρους και με αναμενόμενη μέση διάρκεια είσπραξης εξήντα ημέρες από την αποστολή των εμπορευμάτων. Σε κάθε ημερομηνία αναφοράς όλες οι καθυστερημένες ή επισφαλείς απαιτήσεις εκτιμώνται για να προσδιοριστεί η αναγκαιότητα ή μη πρόβλεψης για επισφαλείς απαιτήσεις. Το υπόλοιπο της συγκεκριμένης πρόβλεψης για επισφαλείς απαιτήσεις προσαρμόζεται κατάλληλα σε κάθε ημερομηνία κλεισίματος Κατάστασης Οικονομικής Θέσης ώστε να αντανακλά τους πιθανολογούμενους σχετικούς κινδύνους. Κάθε διαγραφή υπολοίπων πελατών χρεώνεται στην υπάρχουσα πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις. Αποτελεί πολιτική του Ομίλου να μη διαγράφεται καμία απαίτηση μέχρι να εξαντληθούν όλες οι δυνατές νομικές ενέργειες για την είσπραξή της. Χρηματικά Διαθέσιμα: θεωρεί τις προθεσμιακές καταθέσεις και άλλες υψηλής ρευστότητας επενδύσεις με αρχική λήξη μικρότερη των τριών μηνών ως χρηματικά διαθέσιμα. Για τη σύνταξη των καταστάσεων ταμειακών ροών, τα χρηματικά διαθέσιμα αποτελούνται από μετρητά και καταθέσεις σε τράπεζες καθώς και χρηματικά διαθέσιμα όπως προσδιορίζονται ανωτέρω. Σελίδα 47

47 xiii. xiv. xv. xvi. xvii. Δάνεια (Ομολογιακά και Τραπεζών): Όλες οι δανειακές υποχρεώσεις καταχωρούνται αρχικά στο κόστος το οποίο αντανακλά την εύλογή αξία των εισπρακτέων ποσών μειωμένη με τα σχετικά άμεσα έξοδα σύναψης. Μετά την αρχική καταχώρηση, αποτιμώνται στο αναπόσβεστο κόστος με βάση τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Τα δάνεια σε ξένο νόμισμα αποτιμώνται βάσει της τιμής κλεισίματος της εκάστοτε ημερομηνίας ισολογισμού. Κόστη Δανεισμού: Τα κόστη δανεισμού αναγνωρίζονται ως έξοδο στη περίοδο κατά την οποία πραγματοποιούνται. Πρόβλεψη για Αποζημίωση Προσωπικού: Οι υποχρεώσεις για αποζημίωση του προσωπικού υπολογίζονται στη παρούσα αξία των μελλοντικών παροχών που θεωρούνται δεδουλευμένες κατά το τέλος της χρήσης με βάση την αναγνώριση δικαιώματος παροχών των εργαζομένων κατά την διάρκεια της αναμενόμενης εργασιακής ζωής. Οι ανωτέρω υποχρεώσεις υπολογίζονται με βάση τις οικονομικές και αναλογιστικές παραδοχές που αναλύονται στην Σημείωση 32 και καθορίζονται χρησιμοποιώντας την αναλογιστική μέθοδο αποτίμησης των εκτιμώμενων μονάδων υποχρέωσης (Projected Unit Credit Method). Οι σχετικές προβλέψεις της χρήσης συμπεριλαμβάνονται στο κόστος μισθοδοσίας στις συνημμένες καταστάσεις αποτελεσμάτων και αποτελούνται από την παρούσα αξία των παροχών που έγιναν δεδουλευμένες κατά τη διάρκεια του έτους, τους τόκους επί της υποχρέωσης παροχών, τυχόν κόστος προγενέστερης υπηρεσίας, τα αναλογιστικά κέρδη ή ζημίες τα οποία αναγνωρίζονται στη χρήση και όποια άλλα πρόσθετα συνταξιοδοτικά κόστη. Τα κόστη προγενέστερης υπηρεσίας αναγνωρίζονται σε σταθερή βάση πάνω στην μέση περίοδο έως ότου τα οφέλη του προγράμματος κατοχυρωθούν. Οι υποχρεώσεις για τις ανωτέρω παροχές δεν χρηματοδοτούνται. Κρατικά Ασφαλιστικά Προγράμματα: Το προσωπικό της Εταιρίας καλύπτεται κυρίως από τον κύριο Κρατικό Ασφαλιστικό Φορέα που αφορά στον ιδιωτικό τομέα (ΙΚΑ) που χορηγεί συνταξιοδοτικές και ιατροφαρμακευτικές παροχές. Κάθε εργαζόμενος είναι υποχρεωμένος να συνεισφέρει μέρος το μηνιαίου μισθού του στο ταμείο, ενώ τμήμα της συνολικής εισφοράς καλύπτεται από την Εταιρία. Κατά την συνταξιοδότηση το συνταξιοδοτικό ταμείο είναι υπεύθυνο για την καταβολή των συνταξιοδοτικών παροχών στους εργαζομένους. Κατά συνέπεια η Εταιρία δεν έχει καμία νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση για την πληρωμή μελλοντικών παροχών με βάση αυτό το πρόγραμμα. Φόρος Εισοδήματος (Τρέχων και Αναβαλλόμενος): Τρέχων φόρος εισοδήματος: Ο τρέχων φόρος υπολογίζεται βάσει των φορολογικών ισολογισμών κάθε μιας εκ των Εταιριών που περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, σύμφωνα με τους φορολογικούς νόμους που ισχύουν στην Ελλάδα ή άλλα φορολογικά πλαίσια εντός των οποίων λειτουργεί η θυγατρική εξωτερικού. Η δαπάνη για τρέχοντα φόρο εισοδήματος περιλαμβάνει τον φόρο εισοδήματος που προκύπτει βάσει των κερδών της κάθε Εταιρίας όπως αναμορφώνονται στις φορολογικές της δηλώσεις και υπολογίζεται σύμφωνα με τις θεσμοθετημένους ή ουσιαστικά θεσμοθετημένους φορολογικούς συντελεστές. Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος: Ο αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο της υποχρέωσης σε όλες τις προσωρινές διαφορές κατά την ημερομηνία του ισολογισμού μεταξύ της φορολογικής βάσης και της λογιστικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις αναγνωρίζονται για όλες τις φορολογητέες προσωρινές διαφορές: Εκτός εάν η υποχρέωση για αναβαλλόμενους φόρους εισοδήματος προκύπτει από την απόσβεση της υπεραξίας ή την αρχική αναγνώριση ενός στοιχείου του ενεργητικού ή παθητικού σε μία συναλλαγή, η οποία δεν είναι συνένωση Εταιριών και κατά την στιγμή της συναλλαγής δεν επηρεάζει ούτε το λογιστικό κέρδος ούτε το φορολογητέο κέρδος ή ζημία, και Σελίδα 48

48 Αναφορικά με τις προσωρινές φορολογικές διαφορές που σχετίζονται με επενδύσεις σε θυγατρικές, συγγενείς εταιρείες και συμμετοχές σε κοινοπραξίες εκτός όπου ο χρόνος αντιστροφής των προσωρινών διαφορών μπορεί να ελεγχθεί και είναι πιθανό ότι οι προσωρινές διαφορές δεν θα αντιστραφούν στο προβλεπόμενο μέλλον. Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται για όλες τις εκπιπτόμενες προσωρινές διαφορές και μεταφερόμενες φορολογικές απαιτήσεις και φορολογικές ζημίες, στο βαθμό που είναι πιθανό ότι θα υπάρχει διαθέσιμο φορολογητέο κέρδος το οποίο θα χρησιμοποιηθεί έναντι των εκπιπτόμενων προσωρινών διαφορών και των μεταφερόμενων αχρησιμοποίητων φορολογικών απαιτήσεων και των αχρησιμοποίητων φορολογικών ζημιών. Εκτός της περίπτωσης όπου η απαίτηση για αναβαλλόμενο φόρο εισοδήματος που σχετίζεται με τις εκπιπτόμενες προσωρινές διαφορές προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου του ενεργητικού ή του παθητικού σε μια συναλλαγή που δεν αποτελεί συνένωση Εταιριών και τη στιγμή της συναλλαγής δεν επηρεάζει ούτε το λογιστικό κέρδος ούτε το φορολογητέο κέρδος ή ζημία, και Αναφορικά με τις εκπιπτόμενες προσωρινές διαφορές που σχετίζονται με επενδύσεις σε θυγατρικές, συγγενείς και συμμετοχές σε κοινοπραξίες, αναγνωρίζεται απαίτηση από αναβαλλόμενο φόρο εισοδήματος στο βαθμό που είναι πιθανό ότι οι προσωρινές διαφορές θα αντιστραφούν στο προβλεπόμενο μέλλον και θα υπάρχει διαθέσιμο φορολογητέο κέρδος το οποίο θα χρησιμοποιηθεί έναντι των προσωρινών διαφορών. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις εκτιμώνται σε κάθε ημερομηνία του ισολογισμού και μειώνονται στο βαθμό που δεν θεωρείται πιθανό ότι θα υπάρξουν αρκετά φορολογητέα κέρδη έναντι των οποίων μέρος ή το σύνολο των απαιτήσεων από αναβαλλόμενους φόρους εισοδήματος μπορεί να χρησιμοποιηθεί. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις υπολογίζονται με βάση τους φορολογικούς συντελεστές που αναμένεται να είναι σε ισχύ την χρήση που η απαίτηση θα πραγματοποιηθεί ή η υποχρέωση θα τακτοποιηθεί, και βασίζονται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόμους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσμοθετηθεί κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Ο φόρος εισοδήματος που σχετίζεται με στοιχεία τα οποία έχουν αναγνωρισθεί απ ευθείας στα ίδια κεφάλαια καταχωρείται απ ευθείας στα ίδια κεφάλαια και όχι στην κατάσταση αποτελεσμάτων. xviii. Μισθώσεις: συνάπτει συμφωνίες, που εμπεριέχουν συναλλαγές που δεν έχουν τον νομικό τύπο μιας μίσθωσης αλλά της εκχωρείται το δικαίωμα χρήσης περιουσιακών στοιχείων (ενσώματες ακινητοποιήσεις) έναντι μιας σειράς πληρωμών. Η εκτίμηση για το εάν μία συμφωνία περιέχει στοιχείο μίσθωσης πραγματοποιείται κατά την έναρξη της συμφωνίας, λαμβάνοντας υπ όψιν όλα τα διαθέσιμα στοιχεία και τις ιδιαίτερες συνθήκες. Μετά την έναρξη της συμφωνίας πραγματοποιείται επαναξιολόγηση της, για το εάν περιέχει στοιχείο μίσθωσης, όταν συμβαίνει κάποιο από τα παρακάτω: α. Υπάρχει μεταβολή στους όρους της σύμβασης, εκτός κι αν η μεταβολή απλά ανανεώνει ή παρατείνει τη συμφωνία β. Ασκείται δικαίωμα ανανέωσης ή συμφωνείται μια παράταση, εκτός κι αν όρος της ανανέωσης ή της παράτασης αρχικά είχε περιληφθεί στη μισθωτική περίοδο γ. Υπάρχει μια μεταβολή στο κατά πόσο η εκπλήρωση εξαρτάται από ένα καθορισμένο περιουσιακό στοιχείο δ. Υπάρχει σημαντική αλλαγή στο περιουσιακό στοιχείο Εάν μια συμφωνία επαναξιολογείται, η λογιστική αντιμετώπιση για μισθώσεις εφαρμόζεται από την ημερομηνία που η μεταβολή στις συνθήκες συνεπάγονται επαναξιολόγηση για τα (α), (γ) ή (δ), και από την ημερομηνία της ανανέωσης ή της παράτασης για την περίπτωση (β). Σελίδα 49

49 ως εκμισθωτής Οι καταβολές στις συμβάσεις λειτουργικής μίσθωσης αναγνωρίζονται ως έσοδο στα αποτελέσματα με τη ευθεία μέθοδο (συσχετισμός εσόδου χρήσης και εξόδου). Οι σχετιζόμενες δαπάνες, όπως η συντήρηση και η ασφάλιση, αναγνωρίζονται ως έξοδο, όταν πραγματοποιούνται. Μισθώσεις ενσώματων παγίων, ιδιοκτησίας του Oμίλου, για τις οποίες μεταβιβάζονται ουσιαστικά οι κίνδυνοι και οι ανταμοιβές καθώς και οι λοιπές προυποθέσεις του IAS 17, ταξινομούνται ως χρηματοδοτικές μισθώσεις. Οι χρηματοδοτικές μισθώσεις, κεφαλαιοποιούνται κατά την σύναψη της μίσθωσης και εμφανίζονται ως απαιτήσεις με ποσό ίσο με την καθαρή επένδυση στην μίσθωση. Τα εισπραττόμενα μισθώματα κατανέμονται σε μείωση της απαίτησης και ως χρηματοοικονομικό έσοδο, με τρόπο που να εξασφαλίζεται ένα σταθερό περιοδικό επιτόκιο στην καθαρή επένδυση. ως μισθωτής Οι μισθώσεις στις οποίες δε μεταβιβάζονται ουσιαστικά όλοι οι κίνδυνοι και οι ωφέλειες του περιουσιακού στοιχείου κατατάσσονται ως λειτουργικές μισθώσεις. Αρχικά άμεσα κόστη που βαρύνουν τους μισθωτές στη διαπραγμάτευση και συμφωνία μιας λειτουργικής μίσθωσης εμφανίζονται στις ενσώματες ακινητοποιήσεις και αναγνωρίζονται καθ όλη τη διάρκεια της μίσθωσης ως έξοδα μίσθωσης. xix. xx. xxi. Προβλέψεις και Ενδεχόμενες Υποχρεώσεις: Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν ο Όμιλος έχει παρούσες νομικές ή τεκμαιρόμενες υποχρεώσεις ως αποτέλεσμα προγενέστερων γεγονότων, είναι πιθανή η εκκαθάρισή τους μέσω εκροής πόρων, τα δε ποσά των υποχρεώσεων μπορούν να εκτιμηθούν αξιόπιστα. Οι προβλέψεις επανεξετάζονται σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού και προσαρμόζονται έτσι ώστε να απεικονίζουν τη παρούσα αξία της δαπάνης που αναμένεται να εκταμιευθεί για την τακτοποίηση της υποχρέωσης. Σχετικά με τις προβλέψεις που αναμένεται να εκκαθαριστούν σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα οπότε η επίδραση της χρονικής αξίας του χρήματος είναι σημαντική, τα σχετικά ποσά υπολογίζονται προεξοφλώντας τις αναμενόμενες μελλοντικές ταμειακές ροές με έναν συντελεστή προ φόρων ο οποίος αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς για την χρονική αξία του χρήματος, και όπου κρίνεται απαραίτητο, τους κινδύνους που σχετίζονται συγκεκριμένα με την υποχρέωση. Οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται, εκτός εάν η πιθανότητα μιας εκροής πόρων που ενσωματώνουν οικονομικά οφέλη είναι ελάχιστη. Ενδεχόμενες απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονομικών ωφελειών είναι πιθανή. Κέρδη Ανά Μετοχή: Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή (ΚΑΜ) υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά κέρδη με το μέσο σταθμισμένο αριθμό κοινών μετοχών που είναι σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια κάθε έτους. Πληροφορίες Κατά Τομέα Δραστηριότητας: παρουσιάζει τις απαιτούμενες πληροφορίες κατά τομέα δραστηριότητας θεωρώντας ως κριτήριο τομειακού διαχωρισμού τις επιχειρηματικές δραστηριότητες. Οι επιχειρηματικοί τομείς οργανώνονται και παρακολουθούνται διακριτά ανάλογα με τη φύση των προϊόντων και υπηρεσιών που αφορούν, με κάθε τομέα να αποτελεί μία διακεκριμένη επιχειρηματική οντότητα η οποία παράγει και εμπορεύεται διαφορετικά προϊόντα και λειτουργεί σε διαφορετικές αγορές. Ο τομέας μηχανημάτων αφορά στην εμπορία χωματουργικών και βιομηχανικών μηχανημάτων. Ο τομέας ελαστικών αφορά στην εμπορία ελαστικών. Ο τομέας ανταλλακτικών αφορά στην εμπορία ανταλλακτικών και άλλων μη κύριων εμπορευμάτων. Οι συναλλαγές μεταξύ επιχειρηματικών τομέων διενεργούνται σε όρους αγοράς με τρόπο όμοιο με συναλλαγές με τρίτους. Οι γεωγραφικοί τομείς του Ομίλου καθορίζονται από τη τοποθεσία των περιουσιακών στοιχείων και της δραστηριότητας του Ομίλου. Σελίδα 50

50 xxii. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία: Τα (πρωτογενή) χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που εμπίπτουν και ρυθμίζονται από τις διατάξεις του ΔΛΠ 39, ταξινομούνται ανάλογα με την φύση και τα χαρακτηριστικά τους σε μία από τις κάτωθι τέσσερις κατηγορίες: Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων, Απαιτήσεις και δάνεια, Επενδύσεις διακρατούμενες έως την λήξη τους, και Διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις. Τα εν λόγω χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, αρχικά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσεως που αντιπροσωπεύει την εύλογη αξία, πλέον σε ορισμένες περιπτώσεις των άμεσων δαπανών απόκτησης/συναλλαγής. Η κατηγοριοποίηση των ανωτέρω χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων γίνεται μετά την αρχική αναγνώριση και όπου επιτρέπεται, επανεξετάζεται και πιθανόν αναθεωρείται περιοδικά. (i) Απαιτήσεις και δάνεια: Οι απαιτήσεις και τα δάνεια που δημιουργούνται από τη δραστηριότητα (και που είναι εκτός των συνήθων πιστωτικών ορίων του Ομίλου), αποτιμώνται στο αναπόσβεστο κόστος με βάση την μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Κέρδη και ζημίες καταχωρούνται στα αποτελέσματα της χρήσεως όταν τα σχετικά κονδύλια διαγράφονται ή απομειώνονται, καθώς επίσης και μέσω της διαδικασίας απόσβεσης. (ii) Επενδύσεις διακρατούμενες έως τη λήξη: Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (πρωτογενή) με προσδιοριζόμενες ροές και προκαθορισμένη λήξη κατηγοριοποιούνται σαν διακρατούμενα έως την λήξη, όταν ο Όμιλος έχει την πρόθεση και την δυνατότητα να τα διακρατήσει ως την λήξη. Επενδύσεις οι οποίες διακρατούνται για αόριστο ή με προκαθορισμένο διάστημα δεν μπορούν να ταξινομηθούν στην κατηγορία αυτή. Οι διακρατούμενες ως την λήξη επενδύσεις αποτιμώνται, μετά την αρχική καταχώρηση, στο αναπόσβεστο κόστος με βάση την μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Κέρδη και ζημίες καταχωρούνται στα αποτελέσματα χρήσεως όταν τα σχετικά κονδύλια διαγράφονται ή απομειώνονται, καθώς επίσης και μέσω της διαδικασίας απόσβεσης. (iii) Διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις: Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (πρωτογενή) που δεν μπορούν να ταξινομηθούν σε καμία από τις ανωτέρω κατηγορίες χαρακτηρίζονται και ταξινομούνται σαν διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις. Μετά την αρχική αναγνώριση, οι διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις αποτιμώνται στην εύλογη αξία και τα προκύπτοντα κέρδη και ζημίες καταχωρούνται στα λοιπά συνολικά έσοδα. Κατά την πώληση ή την διαγραφή ή την απομείωση της επένδυσης, χρήση κατά την οποία τα σωρευμένα κέρδη ή ζημίες, περιλαμβάνονται στα αποτελέσματα χρήσεως. Η τρέχουσα αξία των εν λόγω επενδύσεων που εμπορεύονται σε οργανωμένη χρηματιστηριακή αγορά προκύπτει από την σχετική χρηματιστηριακή αξία της επένδυσης κατά την ημερομηνία κλεισίματος. Αναφορικά με τις επενδύσεις που δεν εμπορεύονται σε ενεργό αγορά, η εύλογη αξία υπολογίζεται με βάση σχετικές τεχνικές αποτίμησης. Αυτές οι τεχνικές βασίζονται σε πρόσφατες αμφοτεροβαρείς συναλλαγές παρόμοιων επενδύσεων, αναφορά στην χρηματιστηριακή αξία μίας άλλης επένδυσης με παρεμφερή χαρακτηριστικά με αυτά της αποτιμώμενης, ανάλυση προεξοφλημένων χρηματοροών και μοντέλα αποτίμησης επενδύσεων. xxiii. Χρηματοοικονομικές Υποχρεώσεις: Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις του Ομίλου περιλαμβάνουν τραπεζικά δάνεια και λογαριασμούς υπεραναλήψεως (overdraft), εμπορικές και άλλου είδους υποχρεώσεις. Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις του Ομίλου (εκτός των δανείων) απεικονίζονται στον Ισολογισμό, στο κονδύλι Μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές Υποχρεώσεις καθώς και στο κονδύλι Λοιπές εμπορικές υποχρεώσεις. Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις αναγνωρίζονται όταν ο Όμιλος συμμετέχει σε μία συμβατική συμφωνία του χρηματοοικονομικού μέσου και διαγράφονται όταν ο Όμιλος απαλλάσσεται από την υποχρέωση ή αυτή ακυρώνεται ή λήγει. Οι τόκοι αναγνωρίζονται ως έξοδο στο κονδύλι των Χρηματοοικονομικών Εξόδων στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων. Σελίδα 51

51 Οι εμπορικές υποχρεώσεις αναγνωρίζονται αρχικώς στην ονομαστική τους αξία και ακολούθως αποτιμώνται στο αποσβεσμένο κόστος μείον τις καταβολές διακανονισμού. Τα μερίσματα στους μετόχους περιλαμβάνονται στο κονδύλι Λοιπές βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις, όταν τα μερίσματα εγκρίνονται από την Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Όταν μία υπάρχουσα χρηματοοικονομική υποχρέωση ανταλλάσσεται με μια άλλη υποχρέωση διαφορετικής μορφής με τον ίδιο δανειστή αλλά ουσιαστικά διαφορετικούς όρους, ή οι όροι μίας υφιστάμενης υποχρέωσης τροποποιούνται σημαντικά, όπως μία ανταλλαγή ή τροποποίηση, αυτή αντιμετωπίζεται σαν εξόφληση της αρχικής υποχρέωσης και αναγνώριση μίας νέας υποχρέωσης. Κάθε διαφορά στις αντίστοιχες λογιστικές αξίες αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα. xxiv. Πληρωμές βασιζόμενες σε συμμετοχικούς τίτλους εργαζομένων: Όλες οι πληρωμές βασιζόμενες σε συμμετοχικούς τίτλους εργαζομένων αναγνωρίζονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Για τις αμοιβές σε εργαζομένους, ο Όμιλος χρησιμοποιεί τις αμοιβές που καθορίζονται από την αξία της μετοχής και διακανονίζονται με συμμετοχικούς τίτλους και αυτές που διακανονίζονται τοις μετρητοίς. Όλες οι υπηρεσίες εργασίας που λήφθηκαν με αντάλλαγμα την χορήγηση πληρωμών βασιζόμενων σε συμμετοχικούς τίτλους αποτιμώνται στις εύλογες αξίες κατά την ημερομηνία που χορηγήθηκαν οι πληρωμές. Η αξία τους εκτιμάται κατά την ημερομηνία παραχώρησης και αποκλείει την επίδραση των προϋποθέσεων κατοχύρωσης εκτός των συνθηκών αγοράς (για παράδειγμα, η αποδοτικότητα και οι στόχοι αύξησης των πωλήσεων), αλλά μόνο με βάση όρους που συνδέονται με την αξία της μετοχής της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.. Όλες οι αμοιβές βασιζόμενες σε συμμετοχικούς τίτλους αναγνωρίζονται τελικά σαν έξοδο στα αποτελέσματα με αντίστοιχη πίστωση σε αποθεματικό, καθαρό από την αναβαλλόμενη φορολογία όπου εφαρμόζεται. Εάν η ημερομηνία κατοχύρωσης ή οι όροι κατοχύρωσης εφαρμόζονται, το έξοδο κατανέμεται στην περίοδο κατοχύρωσης, σύμφωνα με την καλύτερη δυνατή εκτίμηση του αριθμού των δικαιωμάτων προαίρεσης που αναμένονται να κατοχυρωθούν. Οι όροι κατοχύρωσης που δεν σχετίζονται με συνθήκες αγοράς περιλαμβάνονται σε υποθέσεις σχετικά με τον αριθμό των δικαιωμάτων που αναμένονται να ασκηθούν. Οι εκτιμήσεις αυτές αναθεωρούνται εκ των υστέρων, εάν υπάρχει ένδειξη ότι οι αριθμοί των δικαιωμάτων προαίρεσης που αναμένονται να κατοχυρωθούν διαφέρουν από προηγούμενες εκτιμήσεις. 5. ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΚΑΙ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ Η δομή του Ομίλου την 31 η Δεκεμβρίου 2013 παρουσιάζεται παρακάτω: Επωνυμία Χώρα Έδρας Μέθοδος Ενοποίησης Ισοδύναμο % συμμετοχής ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Ελλάδα Μητρική ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε. Ελλάδα Πλήρης ενοποίηση 100,00% (1) ΧΡΥΣΑΦΗΣ Α.Ε.Β.Ε. Ελλάδα Πλήρης ενοποίηση 100,00% (1) ELTRAK BULGARIA LTD Βουλγαρία Πλήρης ενοποίηση 100,00% (1) ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. Ελλάδα Καθαρή θέση 50,00% (2) FASTTRAK M.A.E. Ελλάδα Καθαρή θέση 50,00% (3) (1) Άμεση συμμετοχή Πλήρης Ενοποίηση (2) Συγγενής Εταιρία με άμεση συμμετοχή Ενοποίηση με τη μέθοδο της Καθαρής Θέσης (3) Έμμεση συμμετοχή Η Εταιρία ενοποιείται πλήρως με τη μητρική της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. Η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. προχώρησε στην ίδρυση μεταφορικής εταιρείας, με την επωνυμία FASTTRAK ΜΑΕ, η οποία πρόκειται να αναλάβει το μεταφορικό έργο της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. με τρόπο περισσότερο οικονομικό και αποτελεσματικό. Η FASTTRAK ΜΑΕ είναι κατά 100% θυγατρική της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. και ενοποιείται από εκείνη με τη μέθοδο της πλήρους ενοποίησης. Η εταιρεία ιδρύθηκε την 27/5/2013, με μετοχικό κεφάλαιο 200 χιλ.. Σελίδα 52

52 Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. στη χρήση 2012 προέβη στην εξαγορά της εταιρείας «Χρυσάφης Α.Ε.», με ημερομηνία εξαγοράς και πρώτης ενοποίησης την 18η Σεπτεμβρίου 2012 από τον Όμιλο. Από την εξαγορά αυτή δημιουργήθηκε μια υπεραξία περίπου 81 χιλ.. Κατά την ο Όμιλος προέβη σε έλεγχο μείωσης της αξίας των μονάδων δημιουργίας ταμειακών ροών (ΜΔΤΡ) στις οποίες έχει κατανεμηθεί υπεραξία. Η ανακτήσιμη αξία των σχετικών ΜΔΤΡ υπερβαίνει την λογιστική αξία των στοιχείων του ενεργητικού τους συμπεριλαμβανομένης της υπεραξίας. Η ανακτήσιμη αξία προσδιορίστηκε με αναφορά στην αξία χρήσης η οποία υπολογίστηκε ως η παρούσα αξία των μελλοντικών προβλεπόμενων ταμειακών ροών κάθε μιας ΜΔΤΡ προεξοφλημένης με το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας. Αναφορικά με την εκτίμηση της αξίας χρήσης, οι προβλεπόμενες ταμειακές ροές βασίζονται στους εγκεκριμένους από τη Διοίκηση προϋπολογισμούς που καλύπτουν περίοδο πέντε ετών Τίμημα εξαγοράς - Μετοχικό κεφάλαιο 700 Τακτικό αποθεματικό 57 Αποτελέσματα εις νέον (838) Υπεραξία εξαγοράς Υπεραξία 81 Απομείωση Υπεραξίας (81) Καθαρή αξία Υπεραξίας - 6. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. αναγνωρίζει δύο επιχειρηματικούς τομείς (μηχανήματα και ελαστικά) ως τους λειτουργικούς της τομείς. Οι λειτουργικοί αυτοί τομείς διατελούν υπό διαφορετικές διευθύνσεις διότι κάθε επιχείρηση απαιτεί διαφορετική τεχνογνωσία και διαφορετικές στρατηγικές εμπορίας. Οι δραστηριότητες που αναλαμβάνει ο τομέας Μηχανημάτων περιλαμβάνουν την εμπoρία, μεταπώληση, εισαγωγή και εξαγωγή μηχανών, ανταλλακτικών και εξαρτημάτων τόσο στην Ελλάδα όσο και στη Βουλγαρία. Ο τομέας των Ελαστικών περιλαμβάνει την εισαγωγή, εμπορία ελαστικών, αυτοκινήτων, μοτοσικλετών και εν γένει κάθε μηχανοκίνητου οχήματος. Η Διοίκηση παρακολουθεί τα λειτουργικά αποτελέσματα των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων ξεχωριστά με σκοπό την λήψη αποφάσεων σχετικά με τη κατανομή πόρων και την αξιολόγηση της απόδοσής τους. Η αξιολόγηση της απόδοσης του κάθε τομέα βασίζεται στα αποτελέσματα, κέρδη ή ζημιές από τις λειτουργικές δραστηριότητες. Οι συναλλαγές μεταξύ λειτουργικών τομέων πραγματοποιούνται με τρόπο παρόμοιο με αυτές των εξωτερικών πελατών. Σημειώνεται ότι οι λογιστικές αρχές που χρησιμοποιούνται για την επιμέτρηση των λειτουργικών αποτελεσμάτων των τομέων είναι οι ίδιες με αυτές που χρησιμοποιούνται για την σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων. Δεν υπάρχει πελάτης από τον οποίο ο Όμιλος να έχει έσοδα που ξεπερνάνε το 10% του συνόλου των εσόδων του για την περίοδο που έληξε την 31η Δεκεμβρίου 2013, σε αντίθεση με την αντίστοιχη περίοδο που έληξε την 31η Δεκεμβρίου 2012, κατά την οποία οι πωλήσεις του Ομίλου σε μεμονωμένο πελάτη ανήλθαν σε χιλ. ή ποσοστό 12,2% (ως προς τους λειτουργικούς τομείς αναλύονται σε μηχανήματα 11,1% και ελαστικά 1,1%) επί των ενοποιημένων πωλήσεων. Οι παρακάτω πίνακες παρουσιάζουν τις πωλήσεις, τα αποτελέσματα, τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις των λειτουργικών τομέων του Ομίλου (σε χιλ. ευρώ): Σελίδα 53

53 Αποτελέσματα τομέα 1/1-31/12/2013 Μηχ/τα Ελαστικά Απαλοιφές Ενοποιημένα Πωλήσεις - σε εξωτερικούς πελάτες σε άλλους τομείς (662) - Καθαρές πωλήσεις (662) Λειτουργικά κέρδη (EBITDA) Αποσβέσεις (1.678) (55) - (1.733) Καθαρά χρηματοοικονομικά έσοδα Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (1.694) (206) - (1.900) Μερίδιο από κέρδη/(ζημιές) συγγενών εταιρειών αποτιμώμενες στην καθαρή θέση - - (855) (855) Κέρδη/(ζημιές) προ φόρων (855) Φόροι εισοδήματος (1.719) (282) - (2.001) Καθαρά Κέρδη/(ζημιές) περιόδου (855) 766 Περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις την Μηχ/τα Ελαστικά Απαλοιφές Ενοποιημένα Ενσώματες και ασώματες ακινητοποιήσεις Επενδύσεις σε ακίνητα (6.627) Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις (3.000) - Επενδύσεις σε συγγενείς εταιρείες (2.402) Διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις (178) 727 Λοιπές απαιτήσεις Σύνολο περιουσιακών στοιχείων τομέα (5.580) Υποχρεώσεις τομέα (178) Μεταβολές ενσώματων ακινητοποιήσεων - Προσθήκες Αποτελέσματα τομέα 1/1-31/12/2012 Ενοποιημένα - Μηχ/τα Ελαστικά Απαλοιφές Αναδιατυπωμένα Πωλήσεις - σε εξωτερικούς πελάτες σε άλλους τομείς (754) - Καθαρές πωλήσεις (754) Λειτουργικά κέρδη (EBITDA) Αποσβέσεις (2.032) (43) - (2.075) Καθαρά χρηματοοικονομικά έσοδα Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (2.270) (622) - (2.892) Ζημιά από απομείωση θυγατρικής (81) - - (81) Μερίδιο από κέρδη/(ζημιές) συγγενών εταιρειών αποτιμώμενες στην καθαρή θέση - - (568) (568) Κέρδη/(ζημιές) προ φόρων (1.642) 254 (568) (1.956) Φόροι εισοδήματος (22) (154) - (176) Καθαρά Κέρδη/(ζημιές) περιόδου (1.664) 100 (568) (2.132) Σελίδα 54

54 Περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις την Ενοποιημένα Μηχ/τα Ελαστικά Απαλοιφές Αναδιατυπωμένα Ενσώματες και ασώματες ακινητοποιήσεις Επενδύσεις σε ακίνητα (6.795) Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις (3.000) - Επενδύσεις σε συγγενείς εταιρείες (1.535) Διαθέσιμες προς πώληση επενδύσεις Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις (135) 730 Λοιπές απαιτήσεις Σύνολο περιουσιακών στοιχείων τομέα (4.670) Υποχρεώσεις τομέα (135) Μεταβολές ενσώματων ακινητοποιήσεων - Προσθήκες Tα έσοδα από εξωτερικούς πελάτες καθώς και τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου με βάση την γεωγραφική τους κατανομή παρουσιάζονται συνοπτικά ως εξής: Έσοδα απο εξωτερικούς πελάτες 31/12/2013 Στοιχεία μη κυκλοφορούντος ενεργητικού 31/12/ /12/2012 Έσοδα απο Στοιχεία μη εξωτερικούς κυκλοφορούντος πελάτες ενεργητικού Ελλάδα Βουλγαρία Απαλοιφές (324) (3.044) (688) (2.933) Σύνολο Τα συνολικά ποσά που παρουσιάζονται στους παραπάνω λειτουργικούς τομείς του Ομίλου συμφωνούν με τα βασικά χρηματοοικονομικά στοιχεία που παρουσιάζονται στις οικονομικές καταστάσεις. 7. ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Η ανάλυση του κύκλου εργασιών που εμφανίζονται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις είναι ως εξής: 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 Η Εταιρία 1/1-31/12/2012 Εμπορεύματα Υπηρεσίες Σύνολο ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΟΣΤΟΥΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ Η ανάλυση του κόστους πωληθέντων που εμφανίζονται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις είναι ως εξής: 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 Η Εταιρία 1/1-31/12/2012 Αρχικό απόθεμα Πλέον: αγορές χρήσης Μείον: απόθεμα λήξης (15.095) (16.336) (5.094) (5.592) Πλέον: κοστολογηθέντα έξοδα Κόστος πωληθέντων Σελίδα 55

55 9. ΕΞΟΔΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗΣ Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης που εμφανίζονται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις αναλύονται ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ 1/1-1/1-31/12/ /12/2012 ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 Αμοιβές και έξοδα προσωπικού (Σημείωση 10) Aποσβέσεις Εξοδα κίνησης - μεταφορικά Eξοδα πωλήσεων Ενοίκια λειτουργικών μισθώσεων Αμοιβές ελευθέρων επαγ. και λοιπών τρίτων Εξοδα διαφήμισης & προώθησης Λοιπά έξοδα Για λόγους ορθότερης πληροφόρησης άλλαξε η κατηγοριοποίηση των εξόδων. Για σκοπούς συγκρισιμότητας άλλαξε ανάλογα και η συγκρίσιμη περίοδος. 10. ΚΟΣΤΟΣ ΜΙΣΘΟΔΟΣΙΑΣ Το κόστος μισθοδοσίας που συμπεριλαμβάνεται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις αναλύεται ως εξής: 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 Η Εταιρία 1/1-31/12/2012 Μισθοί και ημερομίσθιοι Εργοδοτικές εισφορές Λοιπά έξοδα προσωπικού (περιλαμβάνει αποζημιώσεις απολύσεων) Σύνολο Μισθοδοσίας Μείον: έξοδα που ενσωματώθηκαν στο κόστος πωληθέντων (890) (940) (767) (940) Έξοδα Μισθοδοσίας (Σημείωση 9) ΑΡΙΘΜΟΣ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΟΥ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού του Ομίλου και της Εταιρίας κατά την 31 η Δεκεμβρίου 2013 ανέρχονταν σε 342 και 190 έναντι 343 και 192 την 31 η Δεκεμβρίου 2012 αντίστοιχα. 12. ΛΟΙΠΑ ΕΣΟΔΑ / (ΕΞΟΔΑ) Τα λοιπά έσοδα/(έξοδα) που εμφανίζονται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις αναλύονται ως εξής: Σελίδα 56

56 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 Η Εταιρία 1/1-31/12/2012 Εσοδα από ενοίκια Πρόσθετα έσοδα πωλήσεων Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις (Σημ. 25) (765) (933) (271) (265) Λοιπά έσοδα Λοιπά έξοδα (196) (172) (81) (268) Συνολο (23) ΚΑΘΑΡΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΣΟΔΑ/(ΕΞΟΔΑ) Τα καθαρά χρηματοοικονομικά έσοδα/(έξοδα) που εμφανίζονται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις αναλύονται ως εξής: 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 Η Εταιρία 1/1-31/12/2012 Τόκοι μακροπρόθεσμων δανείων (1.446) (2.047) (1.290) (1.513) Τόκοι βραχυπρόθεσμων δανείων (70) (621) (67) (463) Λοιπά χρηματοοικονομικά (έξοδα) / έσοδα (384) (224) (151) (55) Σύνολο χρηματοοικονομικών εξόδων (1.900) (2.892) (1.508) (2.031) Μερίσματα από συμμετοχές Πιστωτικοί τόκοι και λοιπά έσοδα κεφαλαίου Σύνολο χρηματοοικονομικών εσόδων Καθαρά χρηματοοικονομικά έσοδα / (έξοδα) (1.597) (2.729) (1.368) (2.013) 14. ΦΟΡΟΙ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ Σύμφωνα με την φορολογική νομοθεσία (Ν.4110/2013), ο φορολογικός συντελεστής που εφαρμόζεται στις εταιρίες για τη χρήση 2013 είναι 26%, ενώ για το 2012 ήταν 20%. Η πρόβλεψη για τους φόρους εισοδήματος που απεικονίζεται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις αναλύεται ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Φόρος εισοδήματος χρήσεως Αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος λόγω μεταβολής του συντελεστη φορολογίας εισοδήματος Αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος (41) (1) (19) 4 Συνολικό ποσό φόρου εισοδήματος που απεικονίζεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων Η συμφωνία της πρόβλεψης για το ποσό των φόρων εισοδήματος που καθορίζεται από την εφαρμογή του Ελληνικού φορολογικού συντελεστή στα έσοδα προ φόρων συνοψίζεται ως εξής: Σελίδα 57

57 Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Κέρδη/(ζημιές) προ φόρων εισοδήματος (1.956) (1.969) Φόροι εισοδήματος υπολογισμένοι με φορολογικό συντελεστή Φορολογική επίδραση αναβαλλόμενων φόρων, μη φορολογηθέντων εσόδων και εξόδων που δεν εκπίπτουν για φορολογικούς σκοπούς Φόροι εισοδήματος που εμφανίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων Οι αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος ενεργητικού και παθητικού απεικονίζονται στον επισυναπτόμενο ενοποιημένο ισολογισμό ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/2013 Αναδιατυπωμένος αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού (5.159) (5.247) - Ενσώματες ακινητοποιήσεις (1.726) (1.726) Ακαθάριστος αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού (1.726) (1.726) Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος ενεργητικού - Ενσώματες ακινητοποιήσεις Αποζημιώσεις προσωπικού λόγω συνταξιοδότησης Λοιπά (134) (172) Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος ενεργητικού Καθαρός Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού (1.489) (1.555) Αποζημιώσεις προσωπικού λόγω συνταξιοδότησης λόγω μεταβολής στα IAS Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού (6.635) (6.791) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/2012 Αναδιατυπωμένα Αναδιατυπωμένα Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού - Ενσώματες ακινητοποιήσεις (5.548) (5.548) Ακαθάριστος αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού (5.548) (5.548) Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος ενεργητικού - Ενσώματες ακινητοποιήσεις Αποζημιώσεις προσωπικού λόγω συνταξιοδότησης Λοιπά Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος ενεργητικού Καθαρός Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού (5.123) (5.209) Αποζημιώσεις προσωπικού λόγω συνταξιοδότησης λόγω μεταβολής στα IAS (36) (38) Αναδιατυπωμένος αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος παθητικού (5.159) (5.247) 15. ΑΝΕΛΕΓΚΤΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΑ ΧΡΗΣΕΙΣ Οι ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις των εταιριών του Ομίλου έχουν ως εξής: Σελίδα 58

58 Ανέλεγκτες Χρήσεις ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε ΧΡΥΣΑΦΗΣ Α.Ε.Β.Ε ELTRAK BULGARIA LTD Η εταιρία που έχει ενσωματωθεί στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις με τη μέθοδο της Καθαρής Θέσης είναι η εξής: Ανέλεγκτες Χρήσεις ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε Για τις ανέλεγκτες φορολογικές χρήσεις που αναφέρονται στους παραπάνω πίνακες, υπάρχει το ενδεχόμενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά τον χρόνο που θα οριστικοποιηθούν. Ο Όμιλος έχει σχηματίσει πρόβλεψη για ενδεχόμενες υποχρεώσεις που αναμένεται να προκύψουν από τον φορολογικό έλεγχο παρελθουσών χρήσεων. Το ποσό της σωρευτικής πρόβλεψης για την κάλυψη ενδεχόμενων φορολογικών υποχρεώσεων την 31η Δεκεμβρίου 2013, ανέρχεται σε 98 χιλ. για τον Όμιλο και 38 χιλ. για την Εταιρία. Για τις χρήσεις 2011 και 2012, οι ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε. και η ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. έχουν υπαχθεί στο φορολογικό έλεγχο των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών που προβλέπεται από τις διατάξεις του άρθρου 82 παραγρ. 5 Ν. 2238/1994 όπως αυτές τροποποιήθηκαν και ισχύουν, και της κατ εξουσιοδότηση αυτού εκδοθείσας Υπουργικής Απόφασης ΠΟΛ 1159/2011. Η εταιρεία ΧΡΥΣΑΦΗΣ ΑΕΒΕ έχει υπαχθεί στον φορολογικό έλεγχο των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών, για την χρήση του Ο έλεγχος αυτός ολοκληρώθηκε για τις παραπάνω εταιρείες και χρήσεις και χορηγήθηκε έκθεση φορολογικής συμμόρφωσης χωρίς επιφύλαξη σε όλες τις περιπτώσεις. Ομοίως για το 2013, οι παραπάνω Εταιρίες του Ομίλου έχουν υπαχθεί στον ίδιο φορολογικό έλεγχο. Ο έλεγχος αυτός βρίσκεται σε εξέλιξη και το σχετικό φορολογικό πιστοποιητικό προβλέπεται να χορηγηθεί μετά τη δημοσίευση των οικονομικών καταστάσεων χρήσεως Αν μέχρι την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου προκύψουν πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις η εταιρεία εκτιμά ότι αυτές δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις. 16. ΚΕΡΔΗ /ΖΗΜΙΕΣ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ Ο υπολογισμός των βασικών κερδών/ (ζημιών) ανά μετοχή την 31 η Δεκεμβρίου 2013 και 2012 έχει ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Καθαρό κέρδος/(ζημιά) αποδιδόμενο στους μετόχους της μητρικής 766 (2.132) (438) (1.973) Μέσος σταθμικός αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία Κέρδη/Ζημιά ανά μετοχή σε 0,0543 (0,1488) (0,0311) (0,1377) 17. ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ Οι ενσώματες ακινητοποιήσεις αναλύονται ως εξής: Σελίδα 59

59 Ο Ομιλος Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια-Τεxν. έργα Μnx.-Τεxν. εγκ. & λ. μηχανολ. εξοπ. Μεταφορικά μέσα Επιπλα & λ. εξοπλ. Ακιν. υπό εκτέλ. & προκατ. παγίων Σύνολο ΚΟΣΤΟΣ 1η Ιανουαρίου Προσθήκες Μειώσεις (1.342) (1.342) Μεταφορά από επενδύσεις σε ακίνητα Πωλήσεις/διαγραφές (16) (33) (1.937) (218) (188) - (2.392) 31η Δεκεμβρίου ΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 1η Ιανουαρίου Αποσβέσεις χρήσεως Μειώσεις (126) (126) Μεταφορά από επενδύσεις σε ακίνητα Απομείωση παγίων Πωλήσεις/διαγραφές - (9) (663) (164) (191) - (1.027) 31η Δεκεμβρίου ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΗ ΑΞΙΑ Η Εταιρία Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια- Τεxν. έργα Μnx.-Τεxν. εγκ. & λ. μηχανολ. εξοπ. Μεταφορικά μέσα Επιπλα & λ. εξοπλ. Ακιν. υπό εκτέλ. & προκατ. παγίων Σύνολο ΚΟΣΤΟΣ 1η Ιανουαρίου Προσθήκες Μειώσεις (1.342) (1.342) Μεταφορά από επενδύσεις σε ακίνητα Πωλήσεις/διαγραφές - - (1.487) (198) (148) - (1.833) 31η Δεκεμβρίου ΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 1η Ιανουαρίου Αποσβέσεις χρήσεως Μειώσεις (126) (126) Μεταφορά από επενδύσεις σε ακίνητα Πωλήσεις/διαγραφές - - (531) (147) (145) - (823) 31η Δεκεμβρίου ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΗ ΑΞΙΑ Ο Ομιλος Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια- Τεxν. έργα Μnx.-Τεxν. εγκ. & λ. μηχανολ. εξοπ. Μεταφορικά μέσα Επιπλα & λ. εξοπλ. Ακιν. υπό εκτέλ. & προκατ. παγίων Σύνολο ΚΟΣΤΟΣ 1η Ιανουαρίου Προσθήκες Πάγια από εξαγορά Θυγατρικής Πωλήσεις/διαγραφές - (291) (3.761) (259) (199) - (4.510) 31η Δεκεμβρίου ΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 1η Ιανουαρίου Αποσβέσεις χρήσεως Πάγια από εξαγορά Θυγατρικής Πωλήσεις/διαγραφές - (252) (1.487) (150) (181) - (2.070) 31η Δεκεμβρίου ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΗ ΑΞΙΑ Σελίδα 60

60 Η Εταιρία Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια- Τεxν. έργα Μnx.-Τεxν. εγκ. & λ. μηχανολ. εξοπ. Μεταφορικά μέσα Επιπλα & λ. εξοπλ. Ακιν. υπό εκτέλ. & προκατ. παγίων Σύνολο ΚΟΣΤΟΣ 1η Ιανουαρίου Προσθήκες Πωλήσεις/διαγραφές - - (3.307) - (10) - (3.317) 31η Δεκεμβρίου ΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ 1η Ιανουαρίου Αποσβέσεις χρήσεως Πωλήσεις/διαγραφές - - (1.333) - (9) - (1.342) 31η Δεκεμβρίου ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΗ ΑΞΙΑ Δεν υφίστανται περιορισμοί στην ιδιοκτησία ή μεταβίβαση ή λοιπές επιβαρύνσεις επί της ακίνητης περιουσίας του Ομίλου. Επίσης κανένα στοιχείο των γηπέδων, κτιρίων και μηχανολογικού εξοπλισμού δεν έχει δεσμευθεί ως εγγύηση έναντι υποχρεώσεων. Την 31 η Δεκεμβρίου 2013 και 2012, η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. δεν είχε συμβατικές υποχρεώσεις για την αγορά ενσώματων παγίων στοιχείων. Από τις μειώσεις των παγίων για τη χρήση 2013, ποσό 924 χιλ για την εταιρεία και ποσό χιλ για τον Όμιλο, αφορούν μηχανήματα τα οποία παραχωρήθηκαν με χρηματοδοτική μίσθώση. Περισσότερη ανάλυση γίνεται στην Σημείωση ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ Τα επενδυτικά ακίνητα αποτιμώνται στο ιστορικό κόστος μείον τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις απομείωσής τους. Ομιλος Εταιρία Κόστος κτήσης Αποσβέσεις Καθαρή Αξία Κόστος κτήσης Αποσβέσεις Καθαρή Αξία 31/12/ (366) (1.849) Μεταφορά στα ενσώματα πάγια (1.358) 239 (1.119) (1.358) 239 (1.119) Δαπάνη απόσβεσης περιόδου/χρήσης (26) (26) (194) (194) 31/12/ (153) (1.804) Τα έσοδα ενοικίασης των παραπάνω επενδυτικών ακινήτων για το Ομιλο ανέρχονται σε 118 χιλ. για την περίοδο 1/1/2013 με 31/12/2013, για την αντίστοιχη περίοδο από 1/1/2012 με 31/12/2012 ανέρχονταν σε 119 χιλ. ενώ για την εταιρία αντίστοιχα σε 802 χιλ. και 800 χιλ.. Οι συμβάσεις ενοικίων της εταιρίας με τις εταιρίες του ομίλου λήγουν σε διάφορες ημερομηνίες έως το Ισχύουν οι ίδιοι συντελεστές απόσβεσης όπως και για τα υπόλοιπα ακίνητα. Δεν υπάρχουν εμπράγματα βάρη επί των ακινήτων αυτών. 19. ΑΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Τα ασώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου αναλύονται ως εξής: Σελίδα 61

61 Λίστες Πελατών Δικαιώματα Συμβολαίων Υπεραξία Σύνολο Κόστος κτήσεως 1 η Ιανουαρίου Προσθήκες - Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου Σωρευμένες αποσβέσεις 1 η Ιανουαρίου 2013 (334) (570) (81) (985) Αποσβέσεις (40) (68) (108) (Μειώσεις) /Αύξησεις 4 (4) - Απομείωση άυλων περιουσιακών στοιχείων - Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2013 (370) (642) (81) (1.093) Αναπόσβεστο υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου Λίστες Πελατών Δικαιώματα Συμβολαίων Υπεραξία Σύνολο Κόστος κτήσεως 1 η Ιανουαρίου Προσθήκες Μειώσεις Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου Σωρευμένες αποσβέσεις 1 η Ιανουαρίου 2012 (294) (503) - (797) Αποσβέσεις (40) (67) (107) Απομείωση άυλων περιουσιακών στοιχείων (81) (81) Υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου 2012 (334) (570) (81) (985) Αναπόσβεστο υπόλοιπο 31 Δεκεμβρίου Πληροφορίες σχετικά με την απομείωση υπεραξίας άυλων περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνονται στην Σημείωση ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ Οι συμμετοχές της Εταιρίας σε θυγατρικές επιχειρήσεις για τις χρήσεις 2013 και 2012 αναλύονται ως εξής: Συμμετοχές σε θυγατρικές επιχειρήσεις την 31/12/2013 Αξία Κτήσης Σωρευμένες Απομειώσεις Καθαρή Αξία ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε ELTRAK BULGARIA LTD ΧΡΥΣΑΦΗΣ Α.Ε.Β.Ε Συμμετοχές σε θυγατρικές επιχειρήσεις την 31/12/2012 Αξία Κτήσης Σωρευμένες Απομειώσεις Καθαρή Αξία ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε ELTRAK BULGARIA LTD Κατ έτος, η διοίκηση του Ομίλου αξιολογεί της προοπτικές των συμμετοχών της και επιβεβαιώνει την αξία τους. Πληροφορίες αναφορικά με τις εγκαταστάσεις και τα ποσοστά συμμετοχής των θυγατρικών και συγγενών Εταιριών περιλαμβάνονται στην Σημείωση 5. Στις ατομικές καταστάσεις οι εταιρίες αυτές αποτιμώνται στο κόστος κτήσης. 21. ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ Οι συμμετοχές του Ομίλου σε συγγενείς εταιρίες στο τέλος της χρήσης 2013 αναλύονται ως εξής: Σελίδα 62

62 Συμμετοχές σε συγγενείς εταιρείες αποτιμώμενες με την μέθοδο της καθαρής θέσης: Αξία Κτήσης Σωρευμένες Απομειώσεις Καθαρή Αξία ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε Το ποσοστό συμμετοχής του Ομίλου ΕΛΤΡΑΚ στον Όμιλο ΕΛΤΡΕΚΚΑ (μέσα στη Χρήση 2013 η ΕΛΤΡΕΚΚΑ άρχισε να ενοποιεί την εταιρία FASTTRAK MAE) ανέρχεται στο 50%. Λόγω του γεγονότος ότι η Εταιρία δεν ασκεί έλεγχο στον Όμιλο ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., η συμμετοχή παρακολουθείται σαν «Συμμετοχή σε συγγενείς εταιρείες». Επίσης, η ενοποίηση του Ομίλου ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. από την ημερομηνία αυτή έγινε με την μέθοδο της καθαρής θέσης. Ως εκ τούτου, τα αποτελέσματα του Ομίλου, περιλαμβάνουν την αναλογία των αποτελεσμάτων του Ομίλου ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε στο κονδύλι της κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσης «Αναλογία κερδών/ζημιών από συγγενείς». Στις ατομικές καταστάσεις οι εταιρίες αυτές αποτιμώνται στο κόστος κτήσης. Ο παρακάτω πίνακας απεικονίζει συνοπτική πληροφόρηση της συμμετοχής του Ομίλου στην στον Όμιλο ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε.: ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. 31/12/ /12/2012 Αναδιατυπωμένα Αναλογία στοιχείων ενοποιημένου ισολογισμού της συγγενούς Κυκλοφορούν ενεργητικό Μακροπρόθεσμο ενεργητικό Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (9.745) (3.863) Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (738) (5.631) Καθαρά στοιχεία ενεργητικού Αναλογία στα ενοποιημένα έσοδα και το ενοποιημένο καθαρό αποτέλεσμα της συγγενούς Έσοδα Καθαρό αποτέλεσμα (854) (568) Υπόλοιπο συμμετοχής σε συγγενείς Αναλογία στα ενοποιημένα καθαρά αποτελέσματα της συγγενούς (855) (568) Λοιπά συνολικά έσοδα (12) 1 Υπόλοιπο συμμετοχής σε συγγενείς Να σημειωθεί ότι στον παραπάνω πίνακα, με 31/12/2013 κάτω από την ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. συμπεριλαμβάνεται και η FASTTRAK MAE, σε αντίθεση με την 31/12/2012 όπου τα στοιχεία αφορούν μόνο την ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. 22. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ Η Εταιρία αποτίμησε την αξία της συμμετοχής στην Energyst BV, με έδρα την Ολλανδία, (ποσοστό συμμετοχής 0,8%), βάσει σχετικών εκτιμήσεων σύμφωνα με το ΔΛΠ 39 στην εύλογη αξία χρησιμοποιώντας τεχνικές αποτίμησης καθώς η συμμετοχή δεν δραστηριοποιείται σε ενεργό αγορά, ως εξής: 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Αξία συμμετοχής έναρξης χρήσης/ περιόδου Μείον: Απομείωση συμμετοχής Αξία συμμετοχής τέλους χρήσης/ περιόδου Η Εταιρία Η εύλογη αξία αυτών των επενδύσεων θεωρείται πως προσεγγίζει την λογιστική αξία τους με βάσει τις διενεργηθείσες τεχνικές αποτίμησης. Σελίδα 63

63 23. ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Οι λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις του Ομίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις από πελάτες Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις από χρημ/κές μισθώσεις Λοιπές απαιτήσεις Σύνολο Λόγω σωστότερης απεικόνισης, για τη χρήση 2012, έχει γίνει ανακατανομή των ποσών που αφορούν τις μακροπρόθεσμες απαιτήσεις, με διαχωρισμό των μακροπρόθεσμων απαιτήσεων από χρημ/κές μισθώσεις από τις μακροπρόθεσμες απαιτήσεις από πελάτες. 31/12/ /12/2012 Από 1-5 Έτη Μικτή Επένδυση Μείον μη δεδουλευμένο χρηματοοικονομικό έσοδο Παρούσα αξία Εκτενέστερη ανάλυση παρατίθεται στη Σημείωση ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ Το σύνολο των αποθεμάτων του Ομίλου και της Εταιρίας αφορούν σε εμπορεύματα που αναλύονται ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Μηχανήματα Ανταλλακτικά Σύνολο Ο Ομιλος έχει δεσμευμένα αποθέματα αξίας χιλ. ως εγγύηση δανείων της ELTRAK BULGARIA LTD με την Raiffesenbank Bulgaria. 25. ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Οι εμπορικές απαιτήσεις αναλύονται ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Πελάτες εσωτερικού Πελάτες εξωτερικού Απαιτήσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις Επιταγές εισπρακτέες Γραμμάτια εισπρακτέα Υποσύνολο Μείον: προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις (2.704) (2.485) (903) (916) Σύνολο Σελίδα 64

64 Η παρούσα αξία των απαιτήσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις μηχανημάτων κατά την για την Εταιρία, ανερχόταν σε 924 χιλ. ενώ για τον Όμιλο σε χιλ., η μικτή επένδυση στη μίσθωση σε 974 χιλ. και για την Εταιρία και τον Όμιλο αντίστοιχα, και το μη δεδουλευμένο χρηματοοικονομικό έσοδο σε 50 χιλ. για την Εταιρία και 107 για τον Όμιλο. Λόγω σωστότερης απεικόνισης, για τη χρήση 2012, έχει γίνει ανακατανομή των ποσών που αφορούν τις εμπορικές απαιτήσεις, με διαχωρισμό των απαιτήσεων από χρημ/κές μισθώσεις από τις απαιτήσεις από πελάτες εξωτερικού. Η ληκτότητα των ανωτέρω απαιτήσεων έχει ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Μικτή Επένδυση - Εντός 1 Έτους Μείον μη δεδουλευμένο χρηματοοικονομικό έσοδο Παρούσα αξία Μικτή Επένδυση - Από 1-5 Έτη Μείον μη δεδουλευμένο χρηματοοικονομικό έσοδο Παρούσα αξία Οι λοιπές απαιτήσεις αναλύονται ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Απαιτήσεις από οίκους εξωτερικού Προκαταβολές για αγορές εμπορευμάτων Δεδουλευμένα έσοδα Λοιπά Σύνολο Το σύνολο των ανωτέρω απαιτήσεων θεωρείται πως είναι βραχυπρόθεσμης λήξης. Η εύλογη αξία αυτών των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων δεν καθορίζεται ανεξάρτητα καθώς η λογιστική αξία θεωρείται πως προσεγγίζει την εύλογη αξία τους. Για όλες τις απαιτήσεις του Ομίλου έχει πραγματοποιηθεί εκτίμηση των ενδείξεων για τυχόν απομείωση τους. Επιπλέον, ορισμένες από τις απαιτήσεις οι οποίες δεν έχουν υποστεί απομείωση βρίσκονται σε καθυστέρηση. Η ενηλικίωση των απαιτήσεων (Εμπορικές και Λοιπές) που δεν έχουν υποστεί απομείωση παρουσιάζονται στον πίνακα που ακολουθεί: Αναμενόμενος χρόνος ενηλικίωσης: Η Εταιρία 31/12/2013 Λιγότερο από 4 μήνες Μεταξύ 5 και 8 μηνών Μεταξύ 9 και 12 μηνών Σύνολο Η κίνηση των προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις για τις χρήσεις που έληξαν την 31 η Δεκεμβρίου 2013 και 2012 είναι ως κάτωθι: Σελίδα 65

65 Σελίδα 66 Η Εταιρία Υπολοιπο την 1η Ιανουαρίου Επιπρόσθετες προβλέψεις χρήσης Χρησιμοποίηση προβλέψεων (731) (266) Υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου Επιπρόσθετες προβλέψεις χρήσης Χρησιμοποίηση προβλέψεων (546) (284) Υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Τα χρηματικά διαθέσιμα αναλύονται ως κάτωθι: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Ταμείο Καταθέσεις σε τράπεζες Συνολο Οι καταθέσεις σε τράπεζες τοκίζονται με κυμαινόμενα επιτόκια που βασίζονται στα μηνιαία επιτόκια καταθέσεων τραπεζών. Τα έσοδα από τόκους από καταθέσεις όψεως και προθεσμίας σε τράπεζες λογιστικοποιούνται με την μέθοδο του δεδουλευμένου και ανήλθαν σε 212 χιλ. και 163 χιλ. για τις χρήσεις που έληξαν την 31 Δεκεμβρίου 2013 και 2012 αντίστοιχα για τον Όμιλο και 49 χιλ. και 18 χιλ. για τις χρήσεις που έληξαν την 31 Δεκεμβρίου 2013 και 2012 αντίστοιχα για την Εταιρία. Περιλαμβάνονται στα χρηματοοικονομικά έσοδα στις συνημμένες καταστάσεις αποτελεσμάτων. 27. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας την 31 η Δεκεμβρίου 2013 ανερχόταν σε χιλ., διηρημένο σε ονομαστικές κοινές με ψήφο μετοχές ονομαστικής αξίας 0,34 ευρώ ανά μετοχή. 28. ΤΑΚΤΙΚΟ, ΑΦΟΡΟΛΟΓΗΤΑ ΚΑΙ ΕΙΔΙΚΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ Το τακτικό, αφορολόγητα και ειδικά αποθεματικά αναλύονται όπως παρακάτω: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Τακτικó αποθεματικó Εκτακτα αποθεματικά Αφορολóγητα αποθεματικά ειδικών διατάξεων νόμων και ειδικά αποθεματικά Σύνολο Τακτικό Αποθεματικό: Σύμφωνα με την Ελληνική εμπορική νομοθεσία, οι εταιρείες υποχρεούνται, από τα κέρδη της χρήσης, να σχηματίσουν το 5% σαν τακτικό αποθεματικό μέχρις ότου αυτό φτάσει το ένα τρίτο του καταβλημένου μετοχικού τους κεφαλαίου. Κατά την διάρκεια της ζωής της Εταιρίας απαγορεύεται η διανομή του τακτικού αποθεματικού. Αφορολόγητα Αποθεματικά ειδικών διατάξεων νόμων και λοιπά ειδικά αποθεματικά : Τα αφορολόγητα αποθεματικά ειδικών διατάξεων νόμων αφορούν μη διανεμηθέντα κέρδη τα οποία απαλλάσσονται της φορολογίας βάσει ειδικών διατάξεων αναπτυξιακών νόμων (υπό την προϋπόθεση ότι υπάρχουν επαρκή κέρδη για το σχηματισμό τους). Τα αποθεματικά αυτά αφορούν κατά κύριο λόγο επενδύσεις και δεν διανέμονται. Στην παρούσα φάση ο Όμιλος δεν έχει πρόθεση να διανείμει τα

66 συγκεκριμένα αποθεματικά και ως εκ τούτου δεν λογιστικοποιήθηκε η σχετική αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση. 29. ΑΓΟΡΑ ΙΔΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. υλοποιώντας τις από 10/6/2011 και 12/6/2013 Αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων για αγορά ιδίων μετοχών, από 01/01/2013 μέχρι 31/12/2013 αγόρασε μετοχές που αποκτήθηκαν έναντι του συνολικού ποσού των 105 χιλ. με μέσο κόστος κτήσης 1,65 ανά μετοχή. Ο συνολικός αριθμός ιδίων μετοχών που κατείχε η Εταιρία στις 31/12/2013 ανερχόταν σε μετοχές, ονομαστικής αξίας 365 χιλ., δηλαδή 7,10%, με συνολικό κόστος κτήσης χιλ., και μέσο κόστος κτήσης ανά μετοχή 2, ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ Σύμφωνα με τις διατάξεις της ελληνικής εμπορικής νομοθεσίας, οι εταιρείες είναι υποχρεωμένες να διανέμουν κάθε έτος μέρισμα που αντιστοιχεί τουλάχιστον στο 35% των κερδών μετά φόρων και μετά τον σχηματισμό του κατά νόμο τακτικού αποθεματικού. Η διάταξη αυτή δεν εφαρμόζεται εφόσον το αποφασίσει η Γενική Συνέλευση με πλειοψηφία 70% τουλάχιστον του καταβεβλημένου εταιρικού κεφαλαίου. Η ελληνική εμπορική νομοθεσία επίσης απαιτεί να πληρούνται συγκεκριμένες προϋποθέσεις για την διανομή μερίσματος, οι οποίες έχουν ως εξής: (α) Απαγορεύεται η διανομή μερίσματος στους μετόχους εάν η καθαρή θέση της Εταιρίας, όπως εμφανίζεται στον ισολογισμό μετά από αυτή την διανομή είναι μικρότερη από τα ίδια κεφάλαια πλέον των μη διανεμομένων αποθεματικών. (β) Απαγορεύεται η διανομή μερίσματος στους μετόχους εάν το αναπόσβεστο υπόλοιπο των εξόδων πρώτης εγκατάστασης είναι μεγαλύτερο από τα έκτακτα αποθεματικά συν το υπόλοιπο κερδών εις νέο. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας αποφάσισε να προτείνει τη μη διανομή μερίσματος για τη Xρήση Η πρόταση αυτή τελεί υπό την έγκριση της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης του ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΔΑΝΕΙΑ Τα μακροπρόθεσμα δάνεια της 31 Δεκεμβρίου 2013 και 2012 αναλύονται ως κάτωθι: Σελίδα 67 Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Ομολογιακά και Μακροπρόθεσμα Δάνεια Λοιπά Σύνολο Μείον: Πληρωτέα στην επόμενη χρήση* (22.379) (5.960) (20.352) (3.578) Σύνολο Ομολογιακών και Μακροπροθέσμων Δανείων * Τα Ομολογιακά Δάνεια του Ομίλου, μέσα στο 2014, παρατείνονται για τρία ακόμα έτη. Περισσότερες λεπτομέρειες παρατίθενται στις επόμενες παραγράφους. Το μέσο σταθμικό επιτόκιο των ομολογιακών και λοιπών μακροπροθέσμων δανείων για το 2013 ανέρχεται σε 5,96% ενώ για το 2012 σε 6,10%. Ομολογιακά και λοιπά Μακροπρόθεσμα Δάνεια α. Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., σε εφαρμογή σχετικής απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 04/06/2010, στις 25/2/2011 υπέγραψε συμφωνία με κοινοπραξία 5 τραπεζών για την έκδοση Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ..το ομολογιακό δάνειο με ομολογιούχο δανειστή και διαχειριστή την Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias Α.Ε. ήταν τριετούς διάρκειας. Ο σκοπός του δανείου

67 ήταν η αναχρηματοδότηση του υφισταμένου ομολογιακού δανείου και μέρους του βραχυπρόθεσμου δανεισμού της Εταιρίας. Επίσης, ομολογιακά δάνεια εξέδωσαν η θυγατρική ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε. και η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., ύψους χιλ. και χιλ. αντίστοιχα, για τον ίδιο σκοπό, με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Η σχετική δανειακή σύμβαση προβλέπει περιπτώσεις καταγγελίας που περιλαμβάνουν, χωρίς να περιορίζονται, αδυναμία πληρωμών, καταγγελίες συμβάσεων βάσει άλλων συμφωνιών, συγκεκριμένα γεγονότα αφερεγγυότητας που σχετίζονται με την Εταιρία, συγκεκριμένες αντιδικίες ή άλλες υποθέσεις, παύση δραστηριότητας της Εταιρίας. Το ομολογιακό δάνειο περιλαμβάνει επίσης εξασφαλίσεις που σχετίζονται με την διατήρηση συγκεκριμένων δεικτών όπως απαιτήσεις στη τήρηση ελάχιστης αναλογίας συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια, κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων («EBITDA») στα έξοδα τόκων και συνολικών δανειακών υποχρεώσεων προς κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων («EBITDA»). Τα Ομολογιακά Δάνεια εξυπηρετήθηκαν κανονικά σύμφωνα με το πρόγραμμα αποπληρωμής. Τα υπόλοιπα των δανείων την 31/12/2013 ανέρχονταν σε: - ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.: ποσό χιλ. Με την από 28/2/2014 απόφαση του ΔΣ της Εταιρίας, και κατόπιν σχετικής έγκρισης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων, αποφασίστηκε η παράταση του Κοινού Ομολογιακού Δανείου, για τρία ακόμα έτη. Επίκειται η υπογραφή των σχετικών συμβάσεων. - ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε: ποσό χιλ. Η θυγατρική προχώρησε σε πλήρη εξόφληση του υφιστάμενου ποσού του Ομολογιακού της Δανείου, την 28/2/ ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε.: ποσό χιλ. Ομοίως, με την από 28/2/2014 απόφαση του ΔΣ της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., με από την 28/2/2014 απόφαση της εγγυήτριας ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., και κατόπιν σχετικής έγκρισης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων, αποφασίστηκε η παράταση του Κοινού Ομολογιακού Δανείου, για τρία ακόμα έτη. Επίκειται η υπογραφή των σχετικών συμβάσεων. β. Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., σε εφαρμογή σχετικής απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 10/6/2011, στις 31/1/2012 υπέγραψε συμφωνία με την Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε. και την EFG Eurobank Cyprus LTD για την έκδοση Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ. Το ομολογιακό δάνειο με ομολογιούχο δανειστή και διαχειριστή την Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε. ήταν διετούς διάρκειας. Ο σκοπός του δανείου ήταν η αναχρηματοδότηση υφιστάμενου μακροπρόθεσμου δανεισμού της Εταιρίας. Επίσης, ομολογιακό δάνειο εξέδωσε με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., ύψους χιλ., για τον ίδιο σκοπό. Στις 22/1/2014, η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. υπέγραψε πρόσθετη πράξη τροποποίησης των όρων του παραπάνω Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ., με την οποία παρατάθηκε η λήξη του για τρία ακόμα έτη. Ομοίως, η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., προχώρησε σε τριετή παράταση του Ομολογιακού Δανείου της ύψους χιλ., με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Την το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας εμφανίζεται αρνητικό καθώς οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της υπερβαίνουν το κυκλοφορούν ενεργητικό, λόγω του ότι τα ομολογιακά δάνεια της εταιρείας έχουν καταστεί πληρωτέα στην επόμενη χρήση, ακολουθώντας το κανονικό πρόγραμμα αποπληρωμής τους που προέβλεπε λήξη τους το Λαμβάνοντας όμως υπόψη την προαναφερθείσα πρόσθετη πράξη τροποποίησης του ομολογιακού δανείου ύψους χιλ ευρώ της , με την οποία παρατάθηκε η λήξη του για ακόμα τρια έτη, από την ημερομηνία αυτή το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας γίνεται και πάλι θετικό. 32. ΑΠΟΖΗΜΙΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΛΟΓΩ ΑΠΟΧΩΡΗΣΗΣ / ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΕΙΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Σελίδα 68

68 Σύμφωνα με τις διατάξεις της εργατικής νομοθεσίας των χωρών στις οποίες δραστηριοποιείται ο Όμιλος οι εργαζόμενοι δικαιούνται αποζημίωση στην περίπτωση απόλυσης ή συνταξιοδότησής τους. Αναφορικά με τις Ελληνικές θυγατρικές (που συνιστούν και το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας του Ομίλου) το ύψος των αποζημιώσεων ποικίλει ανάλογα με τον μισθό, τα έτη υπηρεσίας και τον τρόπο της αποχώρησης (απόλυση ή συνταξιοδότηση) του εργαζομένου. Υπάλληλοι που παραιτούνται ή απολύονται αιτιολογημένα δεν δικαιούνται αποζημίωση. Η πληρωτέα αποζημίωση σε περίπτωση συνταξιοδότησης ισούται με το 40% της αποζημίωσης που θα ήταν πληρωτέα σε περίπτωση αναίτιας απόλυσης. Η υποχρέωση της Εταιρείας προς τα πρόσωπα που εργάζονται στην Ελλάδα, για την μελλοντική καταβολή παροχών ανάλογα µε το χρόνο της προϋπηρεσίας του καθενός, προσμετρείται και απεικονίζεται µε βάση το αναμενόμενο να καταβληθεί δεδουλευμένο δικαίωμα του κάθε εργαζομένου, κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, προεξοφλούμενο στην παρούσα του αξία, σε σχέση µε τον προβλεπόμενο χρόνο καταβολής του. Από την 01/01/2013 μετεβλήθη η πολιτική αναγνώρισης στις οικονομικές καταστάσεις των υποχρεώσεων συνταξιοδοτικών παροχών, καθώς τίθεται σε εφαρμογή το αναθεωρημένο ΔΛΠ 19 «Παροχές σε εργαζομένους», όπως αυτό υιοθετήθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση το τέταρτο τρίμηνο του Το τροποποιημένο Δ.Λ.Π. 19 «Παροχές σε εργαζομένους» εφαρμόστηκε αναδρομικά από την 1 η Ιανουαρίου Σύμφωνα με αυτό, εξαλείφεται η επιλογή της σταδιακής αναγνώρισης των αναλογιστικών κερδών και ζημιών με τη «μέθοδο περιθωρίου». Συνεπώς, τα αναλογιστικά κέρδη και ζημίες που παρουσιάζονται σε μία οικονομική χρήση θα αναγνωρίζονται εξ ολοκλήρου και άμεσα στην Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος της χρήσης αυτής και δεν θα υπάρχει πλέον η δυνατότητα σταδιακής αναγνώρισης στις επόμενες Καταστάσεις Αποτελεσμάτων.Τα μη αναγνωρισμένα αναλογιστικά κέρδη / ζημίες και μη αναγνωρισμένο κόστος προϋπηρεσίας κατά την έναρξη της χρήσης του 2012 επιβάρυναν την Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος της εν λόγω συγκρίσιμης χρήσης του Η εφαρμογή του τροποποιημένου ΔΛΠ 19 «Παροχές σε εργαζομένους» είχε σαν αποτέλεσμα τις παρακάτω τροποποιήσεις κονδυλίων των οικονομικών καταστάσεων του 2012: Υποχρεώσεις Παροχών Προσωπικού Λόγω Εξόδου από την Υπηρεσία Αναβαλλόμενη Φορολογική Υποχρέωση Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο την (όπως δημοσιεύθηκε) Επίδραση αναθεωρημένου ΔΛΠ 19: μεταφερόμενη από την προηγούμενη περίοδο (102) κατάστασης λοιπών συνολικών εσόδων χρήσης (79) Επαναδιατυπωμένο Υπόλοιπο την Υποχρεώσεις Παροχών Προσωπικού Λόγω Εξόδου από την Υπηρεσία Η Εταιρία Αναβαλλόμενη Φορολογική Υποχρέωση Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο την (όπως δημοσιεύθηκε) Επίδραση αναθεωρημένου ΔΛΠ 19: μεταφερόμενη από την προηγούμενη περίοδο (124) κατάστασης λοιπών συνολικών εσόδων χρήσης (68) Επαναδιατυπωμένο Υπόλοιπο την Στην κατάσταση ταμειακών ροών του 2012, οι μεταβολές από την εφαρμογή του τροποποιημένου ΔΛΠ 19 «Παροχές σε εργαζομένους» είχαν ως αποτέλεσμα την ανακατάταξη μεταβολών στις εισροές/εκροές από λειτουργικές δραστηριότητες, χωρίς να μεταβληθεί το υπόλοιπό τους. Για τη χρήση του 2013 οι επιδράσεις της αποζημίωσης λογω αποχώρησης προσωπικού έχουν ως κάτωθι: Σελίδα 69

69 Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Υπόλοιπο έναρξης χρήσης Πρόβλεψη αναγνωρισμένη στα Αποτελέσματα Περιόδου Πρόβλεψη αναγνωρισμένη στα Λοιπά Συνολικά Έσοδα 53 (79) 44 (68) Καταβολές Αποζημιώσεων (59) (576) (21) (332) Συνολική επιβάρυνση περιόδου 184 (241) 151 (211) Υπόλοιπο λήξης χρήσης Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Κόστος προϋπηρεσίας λόγω τροποποιήσεων 31 (169) 30 (134) Καθαρό κόστος τόκων προκαθορισμένης παροχής Επίδραση Περικοπής / Διακανονισμού / Τερματικές Παροχές Αναγνώριση αναλογιστικών (κερδών)/ζημιών 53 (79) 44 (68) Σύνολο Βασικές υποθέσεις για τη Χρήση 2013 Προεξοφλητικό Επιτόκιο Θνησιμότητα Μελλοντικές αυξήσεις μισθών Μέσος Ετήσιος Ρυθμός Μακροχρόνιας Αύξησης Πληθωρισμού 3,5% κατά την 31/12/2013 EVK 2000 (Υπ.Απ. Κ3-3974/99) 0% έως το % Κινητικότητα μισθωτών/ημερομισθίων Ομάδα Ηλικιών Οικειοθελής Αποχώρηση Απόλυση Έως 35 3% 2% % 1% 45 και άνω 2% 1% Παρατίθεται Πίνακας Ανάλυσης Ευαισθησίας της Πρόβλεψης Αποζημίωσης Προσωπικού: Ποσοστιαία Επίδραση στην Παρούσα Αξία Δέσμευσης Καθορισμένων Παροχών Μεταβολή επιτοκίου προεξοφλήσεως +0,5% Μεταβολή επιτοκίου προεξοφλήσεως -0,5% Ποσοστιαία Επίδραση στο Κόστος Τρέχουσας Απασχόλησης Μεταβολή επιτοκίου προεξοφλήσεως +0,5% Μεταβολή επιτοκίου προεξοφλήσεως -0,5% Η Εταιρία +6% -6% +9% -9% 33. ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Οι εμπορικές υποχρεώσεις αναλύονται ως κάτωθι: Σελίδα 70

70 Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Προμηθευτές εσωτερικού Προμηθευτές εξωτερικού Σύνολο ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ ΔΑΝΕΙΑ Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια αφορούν σε αναλήψεις από συγκεκριμένα πιστωτικά όρια που διατηρεί ο Όμιλος και η Εταιρία με συνεργαζόμενες τράπεζες. Η χρησιμοποίηση των συγκεκριμένων πιστώσεων παρουσιάζεται παρακάτω: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Διαθέσιμα πιστωτικά όρια Μη χρησιμοποιηθέν τμήμα (30.044) (30.521) (14.396) (15.846) Χρησιμοποιηθέν τμήμα Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια είναι σε Ευρώ και σε Λέβα Βουλγαρίας. Το μέσο σταθμικό επιτόκιο των βραχυπρόθεσμων δανείων την 31 η Δεκεμβρίου 2013 ήταν 6,99%. Το συνολικό έξοδο τόκου των βραχυπρόθεσμων δανείων για τις χρήσεις που έληξαν την 31 Δεκεμβρίου 2013 και 2012 ανήλθαν σε 70 χιλ. και 621 χιλ. αντίστοιχα για τον Όμιλο ( 67 χιλ. και 463 χιλ.) για τις χρήσεις που έληξαν την 31 Δεκεμβρίου 2013 και 2012 αντίστοιχα για την Εταιρία) και περιλαμβάνεται στα χρηματοοικονομικά έξοδα στις επισυναπτόμενες καταστάσεις αποτελεσμάτων. 35. ΔΕΔΟΥΛΕΥΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Το ποσό που απεικονίζεται στις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις αναλύεται ως κάτωθι: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Προκαταβολές πελατών Φόροι πλην φόρου εισοδήματος Ασφαλιστικές εισφορές πληρωτέες Δεδουλευμένα έξοδα Αποδοχές προσωπικού πληρωτέες Μερίσματα πληρωτέα Λοιπά Σύνολο ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Οι εμπορικές συναλλαγές με τα συνδεδεμένα μέρη κατά τη διάρκεια του 2013, έγιναν με τους συνήθεις όρους της αγοράς. Παρέμειναν σε χαμηλά επίπεδα όπως και την προηγούμενη χρήση και δεν επηρέασαν ουσιαστικά τη χρηματοοικονομική θέση και τις επιδόσεις της μητρικής Εταιρίας. Σχετική ανάλυση παρατίθεται παρακάτω. Συναλλαγές με θυγατρικές εταιρείες Οι συναλλαγές της Εταιρίας και τα ανεξόφλητα υπόλοιπα με τις θυγατρικές της κατά τη περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2013, οι οποίες απαλείφονται πλήρως στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ήταν οι εξής: Σελίδα 71

71 Πωλήσεις Αγορές Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε ELTRAK BULGARIA LTD ΧΡΥΣΑΦΗΣ Α.Ε.Β.Ε Οι πωλήσεις προς την ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε. αφορούν κυρίως σε παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών και ενοίκια, ενώ οι αγορές σε εμπορεύματα. Τα ποσά των πωλήσεων και αγορών σε σχέση με την ELTRAK BULGARIA LTD και την ΧΡΥΣΑΦΗΣ Α.Ε.Β.Ε. αφορούν σε πωλήσεις και αγορές εμπορευμάτων και πωλήσεις εμπορευμάτων αντίστοιχα. Συναλλαγές με συγγενείς εταιρείες Οι συναλλαγές της Εταιρίας και τα ανεξόφλητα υπόλοιπα με την συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε. (ενοποιούμενη με την μέθοδο της καθαρής θέσης), τη χρήση 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2013, ήταν οι εξής: Πωλήσεις Αγορές Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε FASTTRAK Μ.A.E (1) Συγγενής Εταιρία με άμεση συμμετοχή Οι πωλήσεις προς την ΕΛTΡΕΚΚΑ Α.Ε. αφορούν κυρίως σε παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών, ενώ οι αγορές σε εμπορεύματα και ενοίκια. Αμοιβές Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθυντικών Στελεχών Οι βραχυπρόθεσμες παροχές προς τα βασικά διοικητικά στελέχη του ομίλου και της Εταιρίας για τις περιόδους 1/1-31/12/2013 και 1/1-31/12/2013 αντίστοιχα αναλύονται ως εξής: 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 Η Εταιρία 1/1-31/12/2012 Αμοιβές μελών ΔΣ Μισθοί και άλλες βραχυπρόθεσμες εργασιακές παροχές Σύνολο Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Υποχρεώσεις προς τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα Διευθυντικά στελέχη Σύνολο ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ (α) Δικαστικές υποθέσεις: Η Εταιρία και οι θυγατρικές της εμπλέκονται (υπό την ιδιότητα του εναγόμενου και του ενάγοντος) σε διάφορες δικαστικές υποθέσεις και διαδικασίες επιδιαιτησίας στα πλαίσια της κανονικής λειτουργίας τους. Η Διοίκηση καθώς και οι νομικοί σύμβουλοι εκτιμούν ότι οι εκκρεμείς υποθέσεις αναμένεται να διευθετηθούν Σελίδα 72

72 χωρίς σημαντικές αρνητικές επιδράσεις στην χρηματοοικονομική θέση είτε του Ομίλου ή της Εταιρίας, ή στα αποτελέσματα της λειτουργίας τους. Είναι σε εξέλιξη νομικές υποθέσεις για απαιτήσεις σε βάρος της Εταιρίας συνολικού ύψους 235 χιλ. (β) Δεσμεύσεις: i. Εγγυήσεις: την 31 η Δεκεμβρίου 2013 είχε εκδώσει εγγυητικές επιστολές καλής εκτέλεσης συνολικού ύψους χιλ. ii. Δεσμεύσεις από λειτουργικά μισθώματα ως μισθωτής: Την 31 η Δεκεμβρίου 2013 η Εταιρία είχε ποικίλες συμφωνίες λειτουργικής μίσθωσης που αφορούν την ενοικίαση κτιρίων και μεταφορικών μέσων και λήγουν σε διάφορες ημερομηνίες έως το Τα έξοδα ενοικίασης του Ομίλου και της Εταιρίας που περιλαμβάνονται στις επισυναπτόμενες καταστάσεις αποτελεσμάτων της χρήσης που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2013 ανέρχονται σε 719 χιλ. και 377 χιλ. αντίστοιχα ( 804 χιλ. και 405 χιλ. αντίστοιχα, την 31 η Δεκεμβρίου 2012). Τα ελάχιστα μελλοντικά πληρωτέα μισθώματα ενοικίασης βάσει μη ακυρώσιμων συμβολαίων λειτουργικής μίσθωσης την 31 η Δεκεμβρίου 2013 έχουν ως κάτωθι: Η Εταιρία Εντός ενός έτους έτη Μετά από 5 έτη 0 0 Σύνολο Στα ποσά του Ομίλου περιλαμβάνεται και ποσό 25 χιλ. που αφορά ενοίκια της ΕΛΑΣΤΡΑΚ προς την ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε.. iii. iv. Δεσμεύσεις από λειτουργικά μισθώματα ως εκμισθωτής: Την 31 η Δεκεμβρίου 2013 η Εταιρία είχε συμφωνίες λειτουργικής μίσθωσης που αφορούν την ενοικίαση κτιρίων και μηχανημάτων. Τα έσοδα ενοικίασης του Ομίλου περιλαμβάνονται στις επισυναπτόμενες καταστάσεις αποτελεσμάτων της χρήσης που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2013 ανέρχονται σε χιλ και 768 χιλ αντίστοιχα, την 31 η Δεκεμβρίου Τα μελλοντικά εισπρακτέα μισθώματα ενοικίασης, διάρκειας έως ενός έτους, λειτουργικής μίσθωσης μηχανημάτων την 31 η Δεκεμβρίου 2013 ανέρχονται στις 907 χιλ. Κεφαλαιακές δεσμεύσεις: Την 31 η Δεκεμβρίου 2013, η Εταιρία δεν είχε δεσμεύσεις για κεφαλαιακές δαπάνες. v. Δανειακές δεσμεύσεις: Τα δάνεια των θυγατρικών και συγγενών εταιριών χορηγούνται από τις τράπεζες με όρους της αγοράς. Η Μητρική Εταιρία έχει εγγυηθεί για την καλή πληρωμή των δανειακών υποχρεώσεων όλων των συνδεμένων Εταιριών (ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε., ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., ELTRAK BULGARIA Ltd). Τα υπόλοιπα των δανείων αναλύονται ως εξής: 31/12/2013 Μακροπρόθεσμα δάνεια - Βραχυπρόθεσμα δάνεια Μακροπρόθεσμες υποχρ. πληρωτέες στην επόμενη χρήση Σελίδα 73

73 38. ΣΚΟΠΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΩΝ Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων είναι εκτεθειμένος σε πολλαπλούς χρηματοοικονομικούς κινδύνους όπως ο κίνδυνος της αγοράς (τα επιτόκια, οι τιμές της αγοράς, διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες κτλ), πιστωτικός κίνδυνος και κίνδυνος ρευστότητας. Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου στοχεύει στον περιορισμό της αρνητικής επίδρασης στα χρηματοοικονομικά αποτελέσματα του Ομίλου που προκύπτει από την αδυναμία πρόβλεψης των χρηματοοικονομικών αγορών και τη διακύμανση στις μεταβλητές του κόστους και των πωλήσεων. Η διαδικασία που ακολουθείται για την αξιολόγηση και διαχείριση κινδύνων είναι η παρακάτω: Αξιολόγηση των κινδύνων που σχετίζονται με τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες του Ομίλου, σχεδιασμός της μεθοδολογίας και επιλογή των κατάλληλων χρηματοοικονομικών προϊόντων για την μείωση των κινδύνων και εκτέλεση / εφαρμογή, σύμφωνα με τη διαδικασία που έχει εγκριθεί από τη διοίκηση, της διαδικασίας διαχείρισης κινδύνων. Τα χρηματοοικονομικά μέσα του Ομίλου αποτελούνται κυρίως από καταθέσεις σε τράπεζες, δικαιώματα υπερανάληψης σε τράπεζες, βραχυπρόθεσμα χρηματοοικονομικά προϊόντα υψηλής ρευστότητας διαπραγματεύσιμα στην χρηματαγορά, εμπορικούς χρεώστες και πιστωτές, μερίσματα πληρωτέα και υποχρεώσεις από μισθώσεις. Παρακάτω αναλύονται οι πιθανές επιπτώσεις των σημαντικότερων κινδύνων στις δραστηριότητες του Ομίλου. Συναλλαγματικός κίνδυνος Οι συναλλαγές του Ομίλου είναι κατά κανόνα σε Ευρώ και συνεπώς ο συναλλαγματικός κίνδυνος στον οποίο εκτίθεται είναι πολύ περιορισμένος. Αυτό το είδος κινδύνου κυρίως προκύπτει από εμπορικές συναλλαγές σε δολάριο ΗΠΑ όπως επίσης και από καθαρές επενδύσεις σε οικονομικές οντότητες του εξωτερικού. Για τη διαχείριση αυτής της κατηγορίας κινδύνου, την υπηρεσία διαχείρισης διαθεσίμων του Ομίλου συνάπτει παράγωγα και μη παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα με χρηματοοικονομικούς οργανισμούς για λογαριασμό και στο όνομα των Εταιριών του Ομίλου. Σε περίπτωση συναλλαγών σημαντικής αξίας σε ξένο νόμισμα (π.χ. Δολλάριο ΗΠΑ), συνάπτονται αντίστοιχα συμβόλαια προαγοράς ξένου νομίσματος, με σκοπό την πλήρη αντιστάθμιση του σχετικού συναλλαγματικού κινδύνου. κατέχει επενδύσεις σε οικονομικές οντότητες του εξωτερικού, τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία του οποίου εκτίθενται σε κίνδυνο συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ο κίνδυνος συναλλαγματικών ισοτιμιών αυτού του είδους προκύπτει από την ισοτιμία του Λέβα Βουλγαρίας έναντι του ευρώ και αντισταθμίζεται μερικώς από αντίστοιχες υποχρεώσεις (π.χ. δάνεια) του ίδιου νομίσματος. Η ισοτιμία του Λέβα Βουλγαρίας με το Ευρώ δεν είναι αμετάκλητη, όμως παραμένει αμετάβλητη από το Ανάλυση ευαισθησίας κινδύνου επιτοκίου Πολιτική των εταιρειών του Ομίλου είναι να χρηματοδοτούνται οι επενδύσεις και οι ανάγκες σε κεφάλαια κίνησης μέσω τραπεζικού δανεισμού, βραχυπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου, και ομολογιακών δανείων με κυμαινόμενο επιτόκιο. Ενδεχόμενη μεταβολή των επιτοκίων επηρεάζει αναλόγως τα αποτελέσματα χρήσης. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την ευαισθησία του αποτελέσματος της χρήσης καθώς και των ιδίων κεφαλαίων σε μια λογική μεταβολή του επιτοκίου της τάξεως του +0,5% ή 0,5%. Οι αλλαγές στα επιτόκια εκτιμάται ότι κινούνται σε μία λογική βάση σε σχέση με τις πρόσφατες συνθήκες της αγοράς ,5% -0,5% +0,5% -0,5% Αποτελέσματα χρήσης Καθαρή Θέση Η διοίκηση παρακολουθεί τις σχετικές εξελίξεις στα επιτόκια σε συνδυασμό με τα διαθέσιμα χρηματοοικονομικά μέσα αντιστάθμισης του κινδύνου επιτοκίων έτσι ώστε να ληφθούν τα αναγκαία μέτρα όταν κριθεί σκόπιμο. Σελίδα 74

74 Οι χρηματοοικονομικές επιπτώσεις της όποιας πιθανής μεταβολής των επιτοκίων θα πρέπει πάντα να συνεκτιμώνται με τυχόν άλλους σχετικούς παράγοντες. Όπως για παράδειγμα με μία ενδεχόμενη αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας γενικά, ή διεύρυνση της ρευστότητας της οικονομίας κλπ, παράγοντες οι οποίοι επηρεάζουν τη δομή και την ευρωστία των οικονομικών μεγεθών της οικονομικής μονάδας. Ανάλυση πιστωτικού κινδύνου Ο περιορισμός της οικονομικής δραστηριότητας στην ελληνική οικονομία και η έλλειψη ρευστότητας, ιδίως στον κλάδο των κατασκευών, αυξάνει σημαντικά τον κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων από μερίδα πελατών προς την Εταιρία. Κάτω από αυτές τις συνθήκες η διοίκηση της Εταιρίας έχει εντείνει τα μέτρα συγκράτησης του κινδύνου από εμπορικές απαιτήσεις (αυστηρότερα κριτήρια χορήγησης πιστώσεων, δραστικός περιορισμός των χορηγουμένων πιστώσεων, κάλυψη σημαντικών απαιτήσεων με επιπλέον εξασφαλίσεις όπως εγγυητικές επιστολές, επιταγές, εγγυήσεις κλπ). H έκθεση του Ομίλου όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο περιορίζεται στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (μέσα) τα οποία την ημερομηνία του Ισολογισμού αναλύονται ως εξής: Η Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Κατηγ ορίες χρηματοοικονομικών στοιχείων Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις Σύνολο ελέγχει διαρκώς τις απαιτήσεις του, είτε χωριστά είτε κατά ομάδα και ενσωματώνει τις πληροφορίες αυτές στα controls του πιστωτικού ελέγχου. Όπου είναι διαθέσιμες με λογικό κόστος, χρησιμοποιούνται εξωτερικές εκθέσεις ή αναλύσεις σχετικά με τους πελάτες. Η πολιτική του Ομίλου είναι να συνεργάζεται μόνο με αξιόπιστους πελάτες. Στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου έχουν σχηματισθεί όλες οι απαραίτητες απομειώσεις και η διοίκηση θεωρεί ότι τα στοιχεία αυτά είναι υψηλής πιστωτικής ποιότητας. Υπάρχουν χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου που καλύπτονται με εγγυητικές επιστολές τραπεζών. Ανάλυση κινδύνου ρευστότητας διαχειρίζεται τις ανάγκες ρευστότητας του με προσεκτική παρακολούθηση των χρεών, των μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων καθώς επίσης και των πληρωμών που πραγματοποιούνται καθημερινά. Οι ανάγκες ρευστότητας παρακολουθούνται σε διάφορες χρονικές ζώνες, σε καθημερινή και εβδομαδιαία βάση καθώς και σε μια κυλιόμενη περίοδο 30 ημερών. Οι μακροπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας για τους επόμενους 6 μήνες και το επόμενο έτος προσδιορίζονται μηνιαία. διατηρεί επαρκή μετρητά και καταθέσεις όψεως για να την ομαλή κάλυψη των βραχυπροθέσμων αναγκών ρευστότητας. Τα κεφάλαια για τις μακροπρόθεσμες ανάγκες ρευστότητας εξασφαλίζονται πρόσθετα από επαρκείς μακροπρόθεσμες δανειακές γραμμές χρηματοδότησης. Οι επενδυτικές ροές έχουν περιορισθεί πολύ, συνεπώς οι ανάγκες ρευστότητας είναι μειωμένες και προέρχονται από τις εμπορικές δραστηριότητες του Ομίλου. Σε περίπτωση υφέσεως με μακρά διάρκεια, υπάρχει η δυνατότητα περαιτέρω συγκράτησης των στοιχείων του βραχυπρόθεσμου ενεργητικού, ώστε να απελευθερωθούν τα σχετικά κεφάλαια. Η πολιτική αυτή ήδη εφαρμόσθηκε, σε σημαντικό βαθμό, τα τελευταία χρόνια. Η διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί προσεκτικά τις εξελίξεις στις αγορές και συνεκτιμά όλους τους σχετικούς παράγοντες. Η ληκτότητα των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων την 31η Δεκεμβρίου 2013 για τον Όμιλο της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. αναλύεται ως εξής: Σελίδα 75

75 Βραχυπρόθεσμες Μακροπρόθεσμες εντός 6 μηνων 6-12 μήνες 1-5 ετη αργότερο απο 5 έτη Τραπεζικóς Δανεισμóς Εμπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο Επισημαίνεται ότι μετα την υπογραφή της τριετούς παράτασης των Ομολογιακών Δανείων (βλέπε Σημείωση 31) το μεγαλύτερο μέρος του τραπεζικού δανεισμού θα μεταφερθεί στις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η αντίστοιχη ληκτότητα των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων για την 31η Δεκεμβρίου 2012 είχε ως εξής: Βραχυπρόθεσμες Μακροπρόθεσμες εντός 6 μηνων 6-12 μήνες 1-5 ετη Τραπεζικóς Δανεισμóς Εμπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο αργότερο απο 5 έτη Οι ανωτέρω συμβατικές ημερομηνίες λήξης αντικατοπτρίζουν τις μικτές ταμειακές ροές, οι οποίες ενδέχεται να διαφέρουν από τις λογιστικές αξίες των υποχρεώσεων κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα, διατηρώντας επαρκή διαθέσιμα και άμεσα ρευστοποιήσιμα χρεόγραφα και τραπεζικά πιστωτικά όρια. Πολιτικές και διαδικασίες διαχείρισης κεφαλαίου Οι στόχοι του Ομίλου όσον αφορά τη διαχείριση του κεφαλαίου είναι οι εξής: να εξασφαλίσει την ικανότητα του Ομίλου να συνεχίσει τη δραστηριότητα του (going-concern) και να εξασφαλίσει μια ικανοποιητική απόδοση στους μετόχους τιμολογώντας προϊόντα και υπηρεσίες αναλογικά με το επίπεδο κινδύνου. παρακολουθεί το κεφάλαιο στη βάση του ποσού των ιδίων κεφαλαίων πλέον τα δάνεια μειωμένης εξασφάλισης, μείον τα ταμειακά διαθέσιμα και τα ταμειακά ισοδύναμα όπως αυτά απεικονίζονται στον Ισολογισμό. Το κεφάλαιο για τις χρήσεις 2013 και 2012 αναλύεται ως εξής: Αναδιατυπωμένο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μειον: Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα (6.763) (8.847) Κεφάλαιο Συνολο Ιδιων κεφαλαίων Πλεον: Δάνεια Σύνολο κεφαλαίων Κεφάλαιο προς σύνολο Κεφαλαίων 6/10 5/10 Σελίδα 76

76 ορίζει το ποσό του κεφαλαίου σε σχέση με την συνολική κεφαλαιακή διάρθρωση, π.χ. ίδια κεφάλαια και χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις. διαχειρίζεται την κεφαλαιακή διάρθρωση και κάνει τις προσαρμογές κατά το χρόνο που η οικονομική κατάσταση και τα χαρακτηριστικά των κινδύνων των υπαρχόντων περιουσιακών στοιχείων αλλάζουν. Με στόχο τη διατήρηση ή την προσαρμογή της κεφαλαιακής διάρθρωσης, ο Όμιλος μπορεί να προσαρμόσει το ποσό των πληρωτέων μερισμάτων, να επιστρέψει κεφάλαιο στους μετόχους, να εκδώσει μετοχικό κεφάλαιο ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για να μειώσει το δανεισμό. Λοιποί κίνδυνοι και αβεβαιότητες Ο κλάδος των χωματουργικών μηχανημάτων επηρεάζεται από την πορεία των μεγάλων κατασκευαστικών έργων. Υπάρχουν έργα που έχουν ανατεθεί αλλά η κατασκευή τους γίνεται με πολύ αργούς ρυθμούς ή έχει ανασταλεί. Παράγοντες όπως, ο χρόνος έναρξης ή ο ρυθμός εξέλιξης των κατασκευαστικών έργων επιφέρουν ανάλογες διακυμάνσεις στον κλάδο των χωματουργικών μηχανημάτων. 39. ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ: 31/12/ /12/2012 Αναδιατυπωμένα Μη κυκλοφοριακά στοιχεία ενεργητικού Διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Σύνολο Κυκλοφοριακά στοιχεία ενεργητικού Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις Απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Σύνολο Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δανεισμός Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις στο αποσβεσμένο κόστος Σύνολο Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Δανεισμός Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις στο αποσβεσμένο κόστος Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις στο αποσβεσμένο κόστος Σύνολο ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Ομολογιακά και λοιπά Μακροπρόθεσμα Δάνεια α. Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., σε εφαρμογή σχετικής απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 04/06/2010, στις 25/2/2011 είχε υπογράψει συμφωνία με κοινοπραξία 5 τραπεζών για την έκδοση Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ..το ομολογιακό δάνειο με ομολογιούχο δανειστή και διαχειριστή την Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias Α.Ε. ήταν τριετούς διάρκειας. Ο σκοπός του δανείου ήταν η αναχρηματοδότηση του υφισταμένου ομολογιακού δανείου και μέρους του βραχυπρόθεσμου δανεισμού της Εταιρίας. Επίσης, ομολογιακά δάνεια εξέδωσαν η θυγατρική ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε. και η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., ύψους χιλ. και χιλ. αντίστοιχα, για τον ίδιο σκοπό, με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Η σχετική δανειακή σύμβαση προέβλεπε περιπτώσεις καταγγελίας που περιλαμβάνουν, χωρίς να περιορίζονται, αδυναμία πληρωμών, καταγγελίες συμβάσεων βάσει άλλων συμφωνιών, συγκεκριμένα Σελίδα 77

77 γεγονότα αφερεγγυότητας που σχετίζονται με την Εταιρία, συγκεκριμένες αντιδικίες ή άλλες υποθέσεις, παύση δραστηριότητας της Εταιρίας. Το ομολογιακό δάνειο περιλαμβάνει επίσης εξασφαλίσεις που σχετίζονται με την διατήρηση συγκεκριμένων δεικτών όπως απαιτήσεις στη τήρηση ελάχιστης αναλογίας συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια, κερδών προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων («EBITDA») στα έξοδα τόκων και συνολικών δανειακών υποχρεώσεων προς κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων («EBITDA»). Τα Ομολογιακά Δάνεια εξυπηρετήθηκαν κανονικά σύμφωνα με το πρόγραμμα αποπληρωμής. Τα υπόλοιπα των δανείων την 31/12/2013 ανέρχονταν σε: - ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.: ποσό χιλ. Με την από 28/2/2014 απόφαση του ΔΣ της Εταιρίας, και κατόπιν σχετικής έγκρισης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων, αποφασίστηκε η παράταση του Κοινού Ομολογιακού Δανείου, για τρία ακόμα έτη. Επίκειται η υπογραφή των σχετικών συμβάσεων. - ΕΛΑΣΤΡΑΚ Α.Ε: ποσό χιλ. Η θυγατρική προχώρησε σε πλήρη εξόφληση του υφιστάμενου ποσού του Ομολογιακού της Δανείου, την 28/2/ ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε.: ποσό χιλ. Ομοίως, με την από 28/2/2014 απόφαση του ΔΣ της ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., με από την 28/2/2014 απόφαση της εγγυήτριας ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., και κατόπιν σχετικής έγκρισης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων, αποφασίστηκε η παράταση του Κοινού Ομολογιακού Δανείου, για τρία ακόμα έτη. Επίκειται η υπογραφή των σχετικών συμβάσεων. β. Η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., σε εφαρμογή σχετικής απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 10/6/2011, στις 31/1/2012 είχε υπογράψει συμφωνία με την Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε. και την EFG Eurobank Cyprus LTD για την έκδοση Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ. Το ομολογιακό δάνειο με ομολογιούχο δανειστή και διαχειριστή την Τράπεζα Eurobank Ergasias Α.Ε. ήταν διετούς διάρκειας. Ο σκοπός του δανείου ήταν η αναχρηματοδότηση υφιστάμενου μακροπρόθεσμου δανεισμού της Εταιρίας. Επίσης, ομολογιακό δάνειο εξέδωσε με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε., η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., ύψους χιλ., για τον ίδιο σκοπό. Στις 22/1/2014, η ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. υπέγραψε πρόσθετη πράξη τροποποίησης των όρων του παραπάνω Ομολογιακού Δανείου ύψους χιλ., με την οποία παρατάθηκε η λήξη του για τρία ακόμα έτη. Ομοίως, η συνδεδεμένη ΕΛΤΡΕΚΚΑ Α.Ε., προχώρησε σε τριετή παράταση του Ομολογιακού Δανείου της ύψους χιλ., με την εγγύηση της ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. Την το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας εμφανίζεται αρνητικό καθώς οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της υπερβαίνουν το κυκλοφορούν ενεργητικό, λόγω του ότι τα ομολογιακά δάνεια της εταιρείας έχουν καταστεί πληρωτέα στην επόμενη χρήση, ακολουθώντας το κανονικό πρόγραμμα αποπληρωμής τους που προέβλεπε λήξη τους το Λαμβάνοντας όμως υπόψη την προαναφερθείσα πρόσθετη πράξη τροποποίησης του ομολογιακού δανείου ύψους χιλ ευρώ της , με την οποία παρατάθηκε η λήξη του για ακόμα τρια έτη, από την ημερομηνία αυτή το κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας γίνεται και πάλι θετικό. Πέραν των προαναφερθέντων, δεν υπάρχουν γεγονότα μεταγενέστερα της 31 ης Δεκεμβρίου 2013, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν ουσιωδώς την οικονομική θέση ή τα αποτελέσματα της Εταιρίας και του Ομίλου για την χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή, ή γεγονότα τα οποία θα έπρεπε να γνωστοποιηθούν στις οικονομικές καταστάσεις. Ο Αντιπρόεδρος & Δ/νων Σύμβουλος Μέλος του Δ.Σ. Ο Οικονομικός Διευθυντής Γεώργιος Χαρ. Κόλλιας Νατάσα Γεωργ. Κόβα Φραγκίσκος Γεωρ.Δουκέρης Σελίδα 78

78 XI. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΧΡΗΣΗΣ Σελίδα 79