***I ΣΧΕΔΙΟ ΓΝΩΜΟΔΟΤΗΣΗΣ

Transcript

1 ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ Επιτροπή Οικονομικών και Νομισματικών Θεμάτων 2010/0250(COD) ***I ΣΧΕΔΙΟ ΓΝΩΜΟΔΟΤΗΣΗΣ σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους και τα αρχεία καταγραφής συναλλαγών (COM(2010)0484 C7-0265/ /0250(COD)) Επιτροπή Οικονομικών και Νομισματικών Θεμάτων Rapporteur: Werner Langen PR\ doc PE v01-00 Eνωμένη στην πολυμορφία

2 PR_COD_1amCom Υπόμνημα για τα χρησιμοποιούμενα σύμβολα * Διαδικασία διαβούλευσης *** Διαδικασία έγκρισης ***I Συνήθης νομοθετική διαδικασία (πρώτη ανάγνωση) ***II Συνήθης νομοθετική διαδικασία (δεύτερη ανάγνωση) ***III Συνήθης νομοθετική διαδικασία (τρίτη ανάγνωση) (Η ενδεικνυόμενη διαδικασία στηρίζεται στη νομική βάση που προτείνεται στο σχέδιο πράξης) Τροπολογίες σε σχέδιο πράξης Στις τροπολογίες του Κοινοβουλίου η σήμανση των αλλαγών στο σχέδιο πράξης γίνεται με έντονους πλάγιους χαρακτήρες. Η σήμανση με απλά πλάγια απευθύνεται στις τεχνικές υπηρεσίες και αφορά τα στοιχεία του σχεδίου πράξης για τα οποία προτείνεται διόρθωση εν όψει της επεξεργασίας του τελικού κειμένου (για παράδειγμα,. στοιχεία εμφανώς λανθασμένα ή που έχουν παραλειφθεί σε μία γλωσσική έκδοση). Αυτές οι προτάσεις διόρθωσης υπόκεινται στη συγκατάθεση των αρμόδιων τεχνικών υπηρεσιών. Η επικεφαλίδα κάθε τροπολογίας σχετικής με υπάρχουσα πράξη, την οποία το σχέδιο πράξης προτίθεται να τροποποιήσει, φέρει μία τρίτη και μία τέταρτη σειρά που προσδιορίζουν αντίστοιχα την ισχύουσα πράξη και την τροποποιημένη διάταξή της. Τα τμήματα που λαμβάνονται από διάταξη υπάρχουσας πράξης την οποία το Κοινοβούλιο επιθυμεί να τροποποιήσει, ενώ το σχέδιο πράξης δεν έχει τροποποιήσει, σημαίνονται με έντονους χαρακτήρες. Ενδεχόμενες διαγραφές που αφορούν τα τμήματα αυτά σημαίνονται ως εξής: [...]. PE v /93 PR\ doc

3 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΘΕΤΙΚΟΥ ΨΗΦΙΣΜΑΤΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ...5 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ...90 PR\ doc 3/93 PE v01-00

4 PE v /93 PR\ doc

5 ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΘΕΤΙΚΟΥ ΨΗΦΙΣΜΑΤΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ σχετικά με την πρόταση κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους και τα αρχεία καταγραφής συναλλαγών (COM(2010)0484 C7 0265/ /0250(COD)) (Συνήθης νομοθετική διαδικασία: πρώτη ανάγνωση) Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, έχοντας υπόψη την πρόταση της Επιτροπής προς το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο (COM(2010)0484), έχοντας υπόψη το άρθρο 294, παράγραφος 2, και το άρθρο 114 της Συνθήκης για τη Λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, σύμφωνα με τα οποία του υποβλήθηκε η πρόταση από την Επιτροπή (C7-0265/2010), έχοντας υπόψη τη γνωμοδότηση της Επιτροπής Νομικών Θεμάτων επί της προτεινόμενης νομικής βάσης, έχοντας υπόψη το άρθρο 294 παράγραφος 3 της Συνθήκης για τη Λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, έχοντας υπόψη τα άρθρα 55 και 37 του κανονισμού, έχοντας υπόψη την έκθεση της Επιτροπής Οικονομικών και Νομισματικών Υποθέσεων και τις γνωμοδοτήσεις της Επιτροπής Βιομηχανίας, Έρευνας και Ενέργειας και της Επιτροπής Νομικών Θεμάτων (A7-0000/2011), 1. εγκρίνει τη θέση του σε πρώτη ανάγνωση όπως παρατίθεται κατωτέρω 2. ζητεί από την Επιτροπή να του υποβάλει εκ νέου την πρόταση, εάν προτίθεται να επιφέρει σημαντικές τροποποιήσεις ή να την αντικαταστήσει με νέο κείμενο 3. αναθέτει στον Πρόεδρό του να διαβιβάσει τη θέση του Κοινοβουλίου στο Συμβούλιο, στην Επιτροπή και στα κοινοβούλια των κρατών μελών. 1 Αιτιολογική σκέψη 4 (4) Τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα δεν χαρακτηρίζονται από διαφάνεια, εφόσον είναι συμβάσεις ιδιωτικής διαπραγμάτευσης και οιαδήποτε πληροφορία σχετικά με αυτά συνήθως (4) Τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα δεν χαρακτηρίζονται από διαφάνεια, εφόσον είναι συμβάσεις ιδιωτικής διαπραγμάτευσης και οιαδήποτε πληροφορία σχετικά με αυτά συνήθως PR\ doc 5/93 PE v01-00

6 είναι διαθέσιμη μόνον στα αντισυμβαλλόμενα μέρη. Τα παράγωγα αυτά σχηματίζουν ένα πολύπλοκο δίκτυο αλληλεξάρτησης, πράγμα το οποίο μπορεί να καταστήσει δυσχερή τον εντοπισμό της φύσης και του επιπέδου των συναφών κινδύνων. Η χρηματοπιστωτική κρίση έδειξε ότι τα χαρακτηριστικά αυτά αυξάνουν την αβεβαιότητα σε περιόδους άσκησης πιέσεων στις αγορές και, επομένως, εγκυμονούν κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Στον παρόντα κανονισμό προβλέπονται όροι για τη μείωση αυτών των κινδύνων και για τη βελτίωση της διαφάνειας των συμβάσεων παραγώγων. είναι διαθέσιμη μόνον στα αντισυμβαλλόμενα μέρη. Τα παράγωγα αυτά σχηματίζουν ένα πολύπλοκο δίκτυο αλληλεξάρτησης, πράγμα το οποίο μπορεί να καταστήσει δυσχερή τον εντοπισμό της φύσης και του επιπέδου των συναφών κινδύνων. Η χρηματοπιστωτική κρίση έδειξε ότι τα χαρακτηριστικά αυτά αυξάνουν την αβεβαιότητα σε περιόδους άσκησης πιέσεων στις αγορές και, επομένως, εγκυμονούν κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Στον παρόντα κανονισμό προβλέπονται όροι για τη μείωση αυτών των κινδύνων και για τη βελτίωση της διαφάνειας των συμβάσεων παραγώγων. Από την άλλη πλευρά, σήμερα είναι ήδη εξασφαλισμένη η διαφάνεια όσον αφορά τη διαμόρφωση των τιμών καθώς και, εν μέρει, η αξιολόγηση του κινδύνου για τα παράγωγα που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήρια. Το πεδίο εφαρμογής του παρόντος κανονισμού θα πρέπει, ως εκ τούτου, να περιορίζεται στα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα. Αποσαφήνιση του πεδίου εφαρμογής του κανονισμού, σύμφωνα με τις αποφάσεις της συνόδου κορυφής της ομάδας G20 και όπως προτάθηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. 2 Αιτιολογική σκέψη 12 (12) Ο παρών κανονισμός αναφέρει τα κριτήρια προσδιορισμού της επιλεξιμότητας για την υποχρέωση εκκαθάρισης. Λόγω του ρόλου της ως (12) Ο παρών κανονισμός αναφέρει τα κριτήρια προσδιορισμού της επιλεξιμότητας για την υποχρέωση εκκαθάρισης. Λόγω του κεντρικού ρόλου PE v /93 PR\ doc

7 κεντρικού άξονα, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να αποφασίζει κατά πόσον μια κατηγορία παραγώγων πληροί τα κριτήρια επιλεξιμότητας και από πότε παράγει αποτελέσματα η υποχρέωση εκκαθάρισης. της, η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ), μετά από διαβούλευση με την Επιτροπή και με το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ΕΣΣΚ), που ιδρύθηκε δυνάμει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1092/2010 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου 1, θα πρέπει να αποφασίζει κατά πόσον μια κατηγορία παραγώγων πληροί τα κριτήρια επιλεξιμότητας, εάν πρέπει να εφαρμόζεται η υποχρέωση εκκαθάρισης και από πότε παράγει αποτελέσματα η υποχρέωση εκκαθάρισης. Η διενέργεια διμερούς εκκαθάρισης θα πρέπει να εξακολουθήσει να επιτρέπεται και στην περίπτωση στην οποία για ορισμένες τάξεις παραγώγων εντός μιας κατηγορίας παραγώγων δεν υφίστανται οι νομικές προϋποθέσεις για την εκκαθάριση, όπως μπορεί να συμβεί στην περίπτωση των παραγώγων κάλυψης. 1 ΕΕ L 331, , σ. 1. Η διμερής εκκαθάριση θα πρέπει να εξακολουθήσει να είναι δυνατή για τις περιπτώσεις στις οποίες, για νομικούς λόγους, δεν είναι δυνατή η διενέργεια κεντρικής εκκαθάρισης, όπως π.χ. στην περίπτωση των παραγώγων κάλυψης (covered bonds). 3 Αιτιολογική σκέψη 13 α (νέα) (13a) Σε γενικές γραμμές, οι υποχρεώσεις που απορρέουν από τον παρόντα κανονισμό θα πρέπει να περιορίζονται στις μελλοντικές συναλλαγές, ούτως ώστε να καταστεί δυνατή μια ομαλή μετάβαση, να βελτιωθεί η σταθερότητα του συστήματος και ταυτόχρονα να μειωθεί η PR\ doc 7/93 PE v01-00

8 ανάγκη εκ των υστέρων προσαρμογής. Στο πλαίσιο αυτό, οι υποχρεώσεις εκκαθάρισης και αναφοράς πρέπει να αξιολογούνται με διαφορετικό τρόπο. Ενώ, εξαιτίας της αναγκαίας εκ των υστέρων παροχής ασφάλειας, είναι, για νομικούς λόγους, δύσκολο να επιβληθεί εκ των υστέρων υποχρέωση εκκαθάρισης, τούτο δεν ισχύει για την αναδρομική υποχρέωση αναφοράς. Εν προκειμένω, θα μπορούσε να επιβληθεί αναδρομική υποχρέωση αναφοράς, με βάση τα αποτελέσματα μελέτης επιπτώσεων και με γνώμονα τις κατηγορίες παραγώγων, τις τεχνικές προϋποθέσεις και τις εναπομένουσες ληκτότητες. 4 Αιτιολογική σκέψη 15 α (νέα) (15a) Για τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), οι οποίοι πραγματοποιούν σε περιορισμένο μόνο βαθμό συναλλαγές σε παράγωγα, θα πρέπει να εξετασθεί, υπό ποιους συγκεκριμένους όρους δεν πρέπει να ταξινομούνται ως χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι κατά την έννοια του παρόντος κανονισμού. Στο πλαίσιο αυτό, πρέπει να αποτρέπονται οι στρεβλώσεις του ανταγωνισμού και να δυσχεραίνεται η κατάχρηση. Ως εκ τούτου, το κατώφλι εκκαθάρισης για τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους των ΟΣΕΚΑ δεν είναι δυνατό να υιοθετείται αυτόματα, αλλά θα πρέπει να εξετάζεται και να προβλέπεται η θέσπιση στενής παρέκκλισης. PE v /93 PR\ doc

9 5 Αιτιολογική σκέψη 16 (16) Όπου ενδείκνυται, οι κανόνες που εφαρμόζονται στους χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους θα πρέπει επίσης να εφαρμόζονται και στους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους. Αναγνωρίζεται ότι μη χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι χρησιμοποιούν συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων προκειμένου να καλυφθούν έναντι εμπορικών κινδύνων, άμεσα συνδεδεμένων με τις εμπορικές τους δραστηριότητες. Συνεπώς, για να προσδιοριστεί αν οι μη χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι θα πρέπει να υπόκεινται στην υποχρέωση εκκαθάρισης, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ο σκοπός για τον οποίο οι εν λόγω χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι χρησιμοποιούν εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, καθώς και η έκταση των ανοιγμάτων τους σε αυτά τα μέσα. Όταν καθορίσει το κατώφλι για την υποχρέωση εκκαθάρισης, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να διαβουλευθεί με όλες τις σχετικές αρχές, όπως, παραδείγματος χάριν, τις ρυθμιστικές αρχές που είναι υπεύθυνες για τις αγορές βασικών εμπορευμάτων, προκειμένου να διασφαλίσει ότι λαμβάνονται πλήρως υπόψη οι ιδιαιτερότητες αυτών των τομέων. Επιπλέον, έως τις 31 Δεκεμβρίου 2013, η Επιτροπή θα αξιολογήσει τη συστημική σπουδαιότητα των συναλλαγών των μη χρηματοοικονομικών επιχειρήσεων σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα σε διάφορους τομείς, συμπεριλαμβανομένου (16) Όπου ενδείκνυται, οι κανόνες που εφαρμόζονται στους χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους θα πρέπει επίσης να εφαρμόζονται και στους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους. Αναγνωρίζεται ότι μη χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι χρησιμοποιούν συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων προκειμένου να καλυφθούν έναντι εμπορικών κινδύνων, άμεσα συνδεδεμένων με τις εμπορικές τους δραστηριότητες. Συνεπώς, για να προσδιοριστεί αν οι μη χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι θα πρέπει να υπόκεινται στην υποχρέωση εκκαθάρισης, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ο σκοπός για τον οποίο οι εν λόγω χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι χρησιμοποιούν εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, καθώς και η έκταση των ανοιγμάτων τους σε αυτά τα μέσα. Στο πλαίσιο της έρευνας που πραγματοποιείται για να εξακριβωθεί εάν οι μη χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι χρησιμοποιούν τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα κυρίως με τρόπο που είναι αντικειμενικά μετρήσιμος ως άμεσα συνδεόμενος με την εμπορική δραστηριότητα ή τη χρηματοδότηση της επιχείρησης, θα πρέπει να χρησιμοποιούνται αριθμοδείκτες του ισολογισμού και ο ετήσιος οικονομικός έλεγχος. Όταν καθορίσει το κατώφλι για την υποχρέωση εκκαθάρισης, η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) θα πρέπει να διαβουλευθεί με όλες τις σχετικές PR\ doc 9/93 PE v01-00

10 του ενεργειακού τομέα. αρχές, όπως, παραδείγματος χάριν, τις ρυθμιστικές αρχές που είναι υπεύθυνες για τις αγορές βασικών εμπορευμάτων καθώς και τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους, προκειμένου να διασφαλίσει ότι λαμβάνονται πλήρως υπόψη οι ιδιαιτερότητες αυτών των τομέων. Επιπλέον, έως τις 31 Δεκεμβρίου 2013, η Επιτροπή θα αξιολογήσει τη συστημική σπουδαιότητα των συναλλαγών των μη χρηματοοικονομικών επιχειρήσεων σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα σε διάφορους τομείς, συμπεριλαμβανομένου του ενεργειακού τομέα. Σε περίπτωση που τεθεί σε ισχύ ένα προσαρμοσμένο σε επιμέρους τομείς, συγκρίσιμο ρυθμιστικό πλαίσιο της ΕΕ, η Επιτροπή θα πρέπει να εξετάσει αμελλητί την εξαίρεση του τομέα και να υποβάλει νομοθετικές προτάσεις εν προκειμένω. Δεδομένου ότι για τους επιμέρους τομείς της βιομηχανίας έχουν ήδη σχεδιαστεί ή ισχύουν ειδικά ρυθμιστικά πλαίσια, θα πρέπει να εξετασθεί κατά πόσο η εφαρμογή του παρόντος κανονισμού δεν μπορεί να οδηγήσει σε αλληλεπικάλυψη των ρυθμίσεων. 6 Αιτιολογική σκέψη 16 α (νέα) (16a) Το κατώφλι εκκαθάρισης για τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους αποτελεί πολύ σημαντικό μέγεθος για όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά. Κατά τον καθορισμό του κατωφλίου εκκαθάρισης θα πρέπει να εξετασθούν και να σταθμιστούν τόσο ποιοτικές όσο και ποσοτικές προσεγγίσεις. Στο πλαίσιο PE v /93 PR\ doc

11 αυτό, εφόσον ενδείκνυται, θα πρέπει να επιδιωχθεί εκτεταμένη τυποποίηση των συμβάσεων εξωχρηματιστηριακών παραγώγων και να αναγνωριστεί η σημασία της μείωσης του κινδύνου για τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους στο πλαίσιο της συνήθους εμπορικής δραστηριότητάς τους. Ο καθορισμός κατωφλίων, που σχετίζονται με τη σπουδαιότητα της επιχείρησης στη συνολική αγορά και/ή σε ένα τμήμα της αγοράς εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, θα μπορούσε π.χ. να συμπληρωθεί με αριθμοδείκτες κινδύνου της επιχείρησης. 7 Αιτιολογική σκέψη 16 β (νέα) (16β) Προκειμένου να εξαιρεθούν από την υποχρέωση εκκαθάρισης οι μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ), θα πρέπει επίσης να εξετασθούν τα κατώφλια εκκαθάρισης εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που αφορούν επιμέρους τομείς και είναι προσανατολισμένα στο συνολικό όγκο των συμβάσεων μιας επιχείρησης. Εξάλλου, η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) θα πρέπει να εξετάσει, εάν θα μπορούσε να θεσπιστεί για τις ΜΜΕ μια ρύθμιση "de-minimis" για την υποχρέωση αναφοράς. PR\ doc 11/93 PE v01-00

12 8 Αιτιολογική σκέψη 18 (18) Οι κεντρικές τράπεζες και οι άλλοι εθνικοί οργανισμοί που επιτελούν παρόμοιες λειτουργίες, οι λοιποί δημόσιοι φορείς που διαχειρίζονται το δημόσιο χρέος ή παρεμβαίνουν στη διαχείρισή του, καθώς και οι πολυμερείς τράπεζες ανάπτυξης, που απαριθμούνται στο παράρτημα VI μέρος 1 τμήμα 4.2 της οδηγίας 2006/48/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 14ης Ιουνίου 2006, σχετικά με την ανάληψη και την άσκηση δραστηριότητας πιστωτικών ιδρυμάτων, θα πρέπει να εξαιρεθούν από το πεδίο εφαρμογής του παρόντος κανονισμού, προκειμένου να αποφευχθεί ο περιορισμός των εξουσιών τους να παρεμβαίνουν με σκοπό τη σταθεροποίηση της αγοράς, εάν και όταν απαιτείται. (18) Οι κεντρικές τράπεζες και οι άλλοι εθνικοί οργανισμοί που επιτελούν παρόμοιες λειτουργίες, οι λοιποί δημόσιοι φορείς που διαχειρίζονται το δημόσιο χρέος ή παρεμβαίνουν στη διαχείρισή του, καθώς και οι πολυμερείς τράπεζες ανάπτυξης, που απαριθμούνται στο παράρτημα VI μέρος 1 τμήμα 4.2 της οδηγίας 2006/48/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 14ης Ιουνίου 2006, σχετικά με την ανάληψη και την άσκηση δραστηριότητας πιστωτικών ιδρυμάτων και η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών, θα πρέπει να εξαιρεθούν από το πεδίο εφαρμογής του παρόντος κανονισμού, προκειμένου να αποφευχθεί ο περιορισμός των εξουσιών τους να παρεμβαίνουν με σκοπό τη σταθεροποίηση της αγοράς, εάν και όταν απαιτείται. Όσον αφορά τους δημόσιους φορείς, σύμφωνα με το άρθρο 4, παράγραφος 18 της οδηγίας 2006/48/ΕΚ, που τελούν υπό την ιδιοκτησία κεντρικής κυβέρνησης και για τους οποίους ισχύει ισοδύναμη με ρητή εγγύηση ευθύνη της κεντρικής κυβέρνησης, θα πρέπει πρώτα να εξετασθεί κατά πόσο θα ήταν θεμιτή η εξαίρεσή τους. Εξαίρεση θα πρέπει να χορηγηθεί ενδεχομένως μόνο στους δημόσιους φορείς που τελούν υπό την ιδιοκτησία κεντρικής κυβέρνησης και για τους οποίους ισχύει ισοδύναμη με ρητή εγγύηση ευθύνη της εκάστοτε κεντρικής κυβέρνησης. PE v /93 PR\ doc

13 9 Αιτιολογική σκέψη 20 (20) Η καθιέρωση υποχρέωσης εκκαθάρισης, μαζί με τη διαδικασία καθορισμού των κεντρικών αντισυμβαλλομένων που μπορούν να χρησιμοποιούνται για τον σκοπό αυτής της υποχρέωσης, μπορεί να οδηγήσει σε αθέλητες στρεβλώσεις του ανταγωνισμού στην αγορά εξωχρηματιστηριακών παραγώγων. Παραδείγματος χάριν, ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος θα μπορούσε να αρνηθεί να εκκαθαρίσει συναλλαγές που εκτελούνται σε ορισμένους τόπους διαπραγμάτευσης, διότι ο ιδιοκτήτης του κεντρικού αντισυμβαλλομένου είναι ανταγωνιστικός τόπος διαπραγμάτευσης. Προκειμένου να αποφευχθούν πρακτικές αυτού του είδους, που δημιουργούν διακρίσεις, οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι θα πρέπει να δέχονται να εκκαθαρίζουν συναλλαγές που εκτελούνται σε διαφορετικούς τόπους, στον βαθμό που οι εν λόγω τόποι συμμορφώνονται με τις επιχειρησιακές και τεχνικές απαιτήσεις που έχουν καθοριστεί από τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο. Εν γένει, η Επιτροπή θα πρέπει να εξακολουθήσει να παρακολουθεί εκ του σύνεγγυς την εξέλιξη της αγοράς εξωχρηματιστηριακών παραγώγων και θα πρέπει, όπου είναι αναγκαίο, να παρεμβαίνει, προκειμένου να αποφεύγεται η εμφάνιση τέτοιων στρεβλώσεων του ανταγωνισμού στην Εσωτερική Αγορά. (20) Η καθιέρωση υποχρέωσης εκκαθάρισης, μαζί με τη διαδικασία καθορισμού των κεντρικών αντισυμβαλλομένων που μπορούν να χρησιμοποιούνται για τον σκοπό αυτής της υποχρέωσης, μπορεί να οδηγήσει σε αθέλητες στρεβλώσεις του ανταγωνισμού στην αγορά εξωχρηματιστηριακών παραγώγων. Παραδείγματος χάριν, ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος θα μπορούσε να αρνηθεί να εκκαθαρίσει συναλλαγές που εκτελούνται σε ορισμένους τόπους διαπραγμάτευσης, διότι ο ιδιοκτήτης του κεντρικού αντισυμβαλλομένου είναι ανταγωνιστικός τόπος διαπραγμάτευσης. Προκειμένου να αποφευχθούν πρακτικές αυτού του είδους, που δημιουργούν διακρίσεις, οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι θα πρέπει να δέχονται να εκκαθαρίζουν συναλλαγές που εκτελούνται σε διαφορετικούς τόπους, στον βαθμό που οι εν λόγω τόποι συμμορφώνονται με τις επιχειρησιακές και τεχνικές απαιτήσεις που έχουν καθοριστεί από τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο και με την επιφύλαξη των εγγράφων της σύμβασης, με βάση τα οποία οι αντισυμβαλλόμενοι πραγματοποίησαν τη σχετική συναλλαγή σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, εφόσον τα έγγραφα αυτά πληρούν τα πρότυπα της αγοράς. Εν γένει, η Επιτροπή θα πρέπει να εξακολουθήσει να παρακολουθεί εκ του σύνεγγυς την εξέλιξη της αγοράς εξωχρηματιστηριακών παραγώγων και θα πρέπει, όπου είναι αναγκαίο, να παρεμβαίνει, προκειμένου να αποφεύγεται η εμφάνιση τέτοιων στρεβλώσεων του ανταγωνισμού στην Εσωτερική Αγορά. PR\ doc 13/93 PE v01-00

14 Για να αποφεύγονται οι στρεβλώσεις του ανταγωνισμού, η υποχρέωση παραχώρησης πρόσβασης χωρίς διακρίσεις, θα πρέπει να βασίζεται στις επιχειρησιακές και τεχνικές απαιτήσεις που ορίζει ο κεντρικός αντισυμβαλλόμενος. Εξάλλου, η υποχρέωση αυτή θα πρέπει να επεκταθεί στα τυποποιημένα έγγραφα συμβάσεων που χρησιμοποιούν οι αντισυμβαλλόμενοι. Θα πρέπει να υποδειχθεί στους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους να αποδέχονται και να αντιμετωπίζουν με ισότιμο τρόπο όλα τα έγγραφα συμβάσεων που χρησιμοποιούνται συνήθως στην αγορά. 10 Αιτιολογική σκέψη 30 (30) Σε περίπτωση που ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος κινδυνεύει να κηρυχθεί αφερέγγυος, η δημοσιονομική ευθύνη μπορεί να βαρύνει κυρίως το κράτος μέλος στο οποίο είναι εγκατεστημένος. Έπεται ότι η χορήγηση άδειας λειτουργίας και η εποπτεία του κεντρικού αντισυμβαλλομένου θα πρέπει να ανατεθούν στη σχετική αρμόδια αρχή του εν λόγω κράτους μέλους. Ωστόσο, επειδή τα εκκαθαριστικά μέλη ενός κεντρικού αντισυμβαλλομένου μπορεί να είναι εγκατεστημένα σε διάφορα κράτη μέλη και θα είναι τα πρώτα που θα υποστούν τις επιπτώσεις σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης από τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο, είναι απαραίτητο να συμμετέχουν όλες οι σχετικές αρμόδιες αρχές στη διαδικασία χορήγησης άδειας και εποπτείας και να δημιουργηθούν κατάλληλοι μηχανισμοί συνεργασίας, συμπεριλαμβανομένων των σωμάτων. Με τον τρόπο αυτόν, θα αποφευχθούν διαφορετικά εθνικά μέτρα ή πρακτικές και εμπόδια στην εσωτερική αγορά. Η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να συμμετέχει σε κάθε σώμα, προκειμένου να διασφαλίζει τη συνεπή και ορθή εφαρμογή του παρόντος κανονισμού. (30) Σε περίπτωση που ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος κινδυνεύει να κηρυχθεί αφερέγγυος, η δημοσιονομική ευθύνη μπορεί να βαρύνει κυρίως το κράτος μέλος στο οποίο είναι εγκατεστημένος. Έπεται ότι η χορήγηση άδειας λειτουργίας και η εποπτεία του κεντρικού αντισυμβαλλομένου θα πρέπει να ανατεθούν στη σχετική αρμόδια αρχή του εν λόγω κράτους μέλους. Ωστόσο, επειδή τα εκκαθαριστικά μέλη ενός κεντρικού αντισυμβαλλομένου μπορεί να είναι εγκατεστημένα σε διάφορα κράτη μέλη και θα είναι τα πρώτα που θα υποστούν τις επιπτώσεις σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης από τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο, είναι απαραίτητο να συμμετέχει η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) στη διαδικασία χορήγησης άδειας και εποπτείας. Με τον τρόπο αυτόν, θα αποφευχθούν διαφορετικά εθνικά μέτρα ή πρακτικές και εμπόδια στην εσωτερική αγορά. Η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) θα πρέπει να εξασφαλίζει τη συμμετοχή περαιτέρω αρμόδιων αρχών των ενδιαφερόμενων κρατών μελών στην προετοιμασία συστάσεων και αποφάσεων. PE v /93 PR\ doc

15 Η σύσταση πρόσθετων φορέων, όπως των σωμάτων μεταξύ των εθνικών αρμόδιων εποπτικών αρχών και της ΕΑΚΑΑ οδηγεί σε περιττά περίπλοκες διαρθρώσεις χορήγησης αδειών και εποπτείας. Η ανάδραση και η ανταλλαγή πληροφοριών θα πρέπει να λαμβάνουν χώρα απευθείας μεταξύ των αρμόδιων αρχών και της ΕΑΚΑΑ. 11 Αιτιολογική σκέψη 31 (31) Είναι αναγκαίο να ενισχυθούν οι διατάξεις περί ανταλλαγής πληροφοριών μεταξύ αρμοδίων αρχών και οι υποχρεώσεις συνδρομής και συνεργασίας μεταξύ των αρχών αυτών. Λόγω της αυξανόμενης διασυνοριακής δραστηριότητας, οι αρμόδιες αρχές πρέπει να ανταλλάσσουν τις αναγκαίες πληροφορίες για την άσκηση των καθηκόντων τους, κατά τρόπο που να διασφαλίζει την αποτελεσματική εφαρμογή του παρόντος κανονισμού, ακόμη και σε καταστάσεις στις οποίες παραβάσεις ή πιθανολογούμενες παραβάσεις μπορεί να εμπίπτουν στην αρμοδιότητα των αρχών δύο ή περισσοτέρων κρατών μελών. Κατά την ανταλλαγή των πληροφοριών, απαιτείται η αυστηρή τήρηση του επαγγελματικού απορρήτου. Είναι σημαντικό, λόγω των ευρέων επιπτώσεων των συμβάσεων εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, να έχουν πρόσβαση και άλλες σχετικές αρχές, όπως φορολογικές αρχές και ρυθμιστικές αρχές ενέργειας, στις πληροφορίες που είναι αναγκαίες για την άσκηση των καθηκόντων τους. (31) Είναι αναγκαίο να ενισχυθούν οι διατάξεις περί ανταλλαγής πληροφοριών μεταξύ αρμοδίων αρχών και οι υποχρεώσεις συνδρομής και συνεργασίας μεταξύ των αρχών αυτών. Κατά την ανταλλαγή των πληροφοριών, απαιτείται η αυστηρή τήρηση του επαγγελματικού απορρήτου. Είναι σημαντικό, λόγω των ευρέων επιπτώσεων των συμβάσεων εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, να έχουν πρόσβαση και άλλες αρχές που ασχολούνται με ζητήματα ρύθμισης στις πληροφορίες που είναι αναγκαίες για την άσκηση των καθηκόντων τους. PR\ doc 15/93 PE v01-00

16 Ο κανονισμός δεν περιέχει στη συνέχεια καμία παραπομπή στις προαναφερόμενες αρχές και ιδίως στις φορολογικές αρχές. 12 Αιτιολογική σκέψη 32 (32) Λόγω του παγκόσμιου χαρακτήρα των χρηματοπιστωτικών αγορών, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να είναι άμεσα αρμόδια για την αναγνώριση κεντρικών αντισυμβαλλομένων εγκατεστημένων σε τρίτες χώρες και, άρα, για να τους επιτρέπει να παρέχουν υπηρεσίες εκκαθάρισης εντός της Ένωσης, υπό την προϋπόθεση ότι η Επιτροπή έχει αναγνωρίσει το νομοθετικό και εποπτικό πλαίσιο της εν λόγω τρίτης χώρας ως ισοδύναμο με εκείνο της Ένωσης και ότι πληρούνται ορισμένες άλλες προϋποθέσεις. Στο πλαίσιο αυτό, οι συμφωνίες με τους σημαντικότερους διεθνείς εταίρους της Ένωσης θα έχουν ιδιαίτερη βαρύτητα, προκειμένου να κατοχυρωθούν παγκοσμίως ισότιμοι όροι ανταγωνισμού και να διασφαλιστεί η χρηματοπιστωτική σταθερότητα. (32) Λόγω του παγκόσμιου χαρακτήρα των χρηματοπιστωτικών αγορών, είναι αναγκαία η σύναψη συμφωνιών για κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους εγκατεστημένους σε τρίτες χώρες σχετικά με την παροχή υπηρεσιών εκκαθάρισης στην Ένωση. Οι συμφωνίες αυτές θα πρέπει να συμπεριλαμβάνουν την άδεια που στην Ένωση χορηγείται σε έναν εγκατεστημένο σε τρίτη χώρα κεντρικό αντισυμβαλλόμενο από την ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) και την αρμόδια αρχή ενός κράτους μέλους, στο οποίο ο εν λόγω κεντρικός αντισυμβαλλόμενος σκοπεύει να παράσχει υπηρεσίες εκκαθάρισης ή ενδεχόμενη απαλλαγή από όρους και διαδικασίες χορήγησης της άδειας, την οποία χορηγεί η Επιτροπή, υπό την προϋπόθεση ότι η Επιτροπή έχει αναγνωρίσει το νομοθετικό και εποπτικό πλαίσιο της εν λόγω τρίτης χώρας ως ισοδύναμο με εκείνο της Ένωσης και ότι πληρούνται οι σχετικές αναγκαίες προϋποθέσεις. Στο πλαίσιο αυτό, οι συμφωνίες με τους σημαντικότερους διεθνείς εταίρους της Ένωσης θα έχουν ιδιαίτερη βαρύτητα, προκειμένου να κατοχυρωθούν παγκοσμίως ισότιμοι όροι ανταγωνισμού και να διασφαλιστεί η χρηματοπιστωτική σταθερότητα. PE v /93 PR\ doc

17 Προκειμένου να αποφευχθούν στρεβλώσεις της αγοράς και να εξασφαλιστεί η ύπαρξη ισότιμων όρων ανταγωνισμού για τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους της ΕΕ και τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους από τρίτες χώρες, θα πρέπει να εναρμονιστεί η διαδικασία χορήγησης άδειας. 13 Αιτιολογική σκέψη 32 α (νέα) (32a) Στις 16 Σεπτεμβρίου 2010 το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο συμφώνησε «ότι η Ευρώπη πρέπει να προάγει σθεναρότερα και με πνεύμα αμοιβαιότητας και κοινού οφέλους τα συμφέροντα και τις αξίες της» στο πλαίσιο των εξωτερικών της σχέσεων και ότι πρέπει να ληφθούν «συγκεκριμένα μέτρα ώστε να συναφθούν φιλόδοξες συμφωνίες ελεύθερων συναλλαγών, να εξασφαλιστεί μεγαλύτερη πρόσβαση των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων στην αγορά και να ενισχυθεί η ρυθμιστική συνεργασία με τους μείζονες εμπορικούς εταίρους. Or. en 14 Αιτιολογική σκέψη 34 (34) Ο κεντρικός αντισυμβαλλόμενος δύναται να αναθέτει εξωτερικά καθήκοντα, πλην των καθηκόντων του διαχείρισης κινδύνων, αλλά μόνον εφόσον τα εν λόγω ανατεθέντα καθήκοντα δεν έχουν επιπτώσεις στην εύρυθμη λειτουργία του (34) Ο κεντρικός αντισυμβαλλόμενος πρέπει να δύναται να αναθέτει εξωτερικά καθήκοντα, αλλά μόνον εφόσον τα εν λόγω ανατεθέντα καθήκοντα δεν έχουν επιπτώσεις στην εύρυθμη λειτουργία του κεντρικού αντισυμβαλλομένου και στην PR\ doc 17/93 PE v01-00

18 κεντρικού αντισυμβαλλομένου και στην ικανότητά του να διαχειρίζεται κινδύνους. ικανότητά του να διαχειρίζεται κινδύνους. Διόρθωση που προσαρμόζει την αιτιολογική σκέψη στις διατάξεις του άρθρου 33 του παρόντος κανονισμού. 15 Αιτιολογική σκέψη 36 α (νέα) (36a) Κάθε νομική αβεβαιότητα σχετικά με την αποτελεσματικότητα και τη δυνατότητα επιβολής των ρυθμίσεων και των διαδικασιών του κεντρικού αντισυμβαλλομένου όσον αφορά την οριοθέτηση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων των εκκαθαριστικών μελών και των πελατών του καθώς και τη μεταφορά θέσεων σε περίπτωση που συμβούν προκαθορισμένα γεγονότα, θα υπονόμευε τη σταθερότητα του κεντρικού αντισυμβαλλόμενου. Τα γεγονότα ενεργοποίησης θα πρέπει να προκαθοριστούν, ούτως ώστε να διατηρηθεί η αναγκαία ασφάλεια όσον αφορά την εμβέλεια της παρεχόμενης προστασίας. 16 Αιτιολογική σκέψη 37 α (νέα) PE v /93 PR\ doc

19 (37a) Η διαχείριση κινδύνων των κεντρικών αντισυμβαλλομένων θα πρέπει να είναι χρηστή και να μη μετακυλίει κινδύνους στους φορολογούμενους. 17 Αιτιολογική σκέψη 40 α (νέα) (40a) Οι πρόσβαση με επαρκείς πόρους ρευστότητας έχει ουσιαστική σημασία για τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους. Η ρευστότητα αυτή είναι δυνατό να προέρχεται από πρόσβαση σε ρευστότητα κεντρικής τράπεζας ή σε ρευστότητα φερέγγυας και αξιόπιστης εμπορικής τράπεζας, ή συνδυασμό και των δύο. Η πρόσβαση σε επαρκή ρευστότητα είναι απολύτως αναγκαία προϋπόθεση για την αποφυγή κινδύνων αφερεγγυότητας. Or. xm 18 Αιτιολογική σκέψη 41 (41) Ο «Ευρωπαϊκός Κώδικας Δεοντολογίας για την εκκαθάριση και τον διακανονισμό», της 7ης Νοεμβρίου 2006 διαμόρφωσε ένα εθελοντικό πλαίσιο για την καθιέρωση δεσμών μεταξύ κεντρικών αντισυμβαλλομένων και αρχείων διαγράφεται PR\ doc 19/93 PE v01-00

20 καταγραφής συναλλαγών. Ωστόσο, η μετασυναλλακτική αγορά παραμένει κατατετμημένη στα εθνικά πλαίσια, καθιστώντας τις διασυνοριακές συναλλαγές περισσότερο δαπανηρές και εμποδίζοντας την εναρμόνιση. Επομένως, είναι αναγκαίο να καθοριστούν οι όροι για την καθιέρωση ρυθμίσεων διαλειτουργικότητας μεταξύ κεντρικών αντισυμβαλλομένων, στον βαθμό που δεν εκθέτουν τους σχετικούς κεντρικούς αντισυμβαλλομένους σε κινδύνους χωρίς κατάλληλη διαχείριση. Βλ. mmon/getfile.asp?portalsource=1042& DocID=14502&mfd=off&pdoc=1 Η θέσπιση ρυθμίσεων διαλειτουργικότητας χρειάζεται διεξοδική προηγούμενη εξέταση, λόγω του κινδύνου εμφάνισης νέων συστημικών κινδύνων. 19 Αιτιολογική σκέψη 42 (42) Οι ρυθμίσεις διαλειτουργικότητας αποτελούν σημαντικά εργαλεία για τη μεγαλύτερη ολοκλήρωση της μετασυναλλακτικής αγοράς εντός της Ένωσης και θα πρέπει να καλύπτονται από κανονιστικές ρυθμίσεις. Οι ρυθμίσεις διαλειτουργικότητας, όμως, είναι δυνατόν να εκθέσουν τους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους σε επιπρόσθετους κινδύνους. Δεδομένης της επιπρόσθετης πολυπλοκότητας που συνεπάγονται οι (42) Οι ρυθμίσεις διαλειτουργικότητας μπορούν σε γενικές γραμμές να αποτελέσουν εργαλείο για τη μεγαλύτερη ολοκλήρωση της μετασυναλλακτικής αγοράς εντός της Ένωσης. Οι ρυθμίσεις διαλειτουργικότητας, όμως, είναι δυνατόν να εκθέσουν τους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους σε επιπρόσθετους συναφείς με το σύστημα κινδύνους. Για τους λόγους αυτούς, έως τις 30 Σεπτεμβρίου του 2014, η ΕΑΚΑΑ θα PE v /93 PR\ doc

21 ρυθμίσεις διαλειτουργικότητας μεταξύ κεντρικών αντισυμβαλλομένων που εκκαθαρίζουν συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, είναι σκόπιμο, στο παρόν στάδιο, να περιοριστεί το πεδίο εφαρμογής των ρυθμίσεων διαλειτουργικότητας σε άμεσα ρευστοποιήσιμες κινητές αξίες. Ωστόσο, έως τις 30 Σεπτεμβρίου του 2014, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να υποβάλει έκθεση στην Επιτροπή σχετικά με το αν θα ήταν σκόπιμη η επέκταση του πεδίου αυτού σε άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα. πρέπει να υποβάλει έκθεση στην Επιτροπή, στην οποία θα εξετάζεται η αξιολόγηση πιθανών ρυθμίσεων για τη διαλειτουργικότητα και, κατόπιν στάθμισης των ευκαιριών και των κινδύνων, θα διατυπώνονται ενδεχομένως σχετικές νομοθετικές προτάσεις. Η θέσπιση ρυθμίσεων διαλειτουργικότητας χρειάζεται διεξοδική προηγούμενη εξέταση, λόγω του κινδύνου εμφάνισης νέων συστημικών κινδύνων. 20 Αιτιολογική σκέψη 43 (43) Τα αρχεία καταγραφής συναλλαγών συλλέγουν δεδομένα για κανονιστικούς σκοπούς, τα οποία είναι σημαντικά για τις αρχές σε όλα τα κράτη μέλη. Λόγω του γεγονότος ότι η εποπτεία των αρχείων καταγραφής συναλλαγών δεν έχει δημοσιονομικές επιπτώσεις και ότι πολλές αρχές στα διάφορα κράτη μέλη θα χρειάζονται πρόσβαση στα δεδομένα που διατηρούνται στα αρχεία καταγραφής συναλλαγών, η ΕΑΚΑΑ θα πρέπει να αναλάβει την ευθύνη για την εγγραφή και την ανάκλησή της και την εποπτεία των αρχείων καταγραφής συναλλαγών. (43) Τα αρχεία καταγραφής συναλλαγών συλλέγουν δεδομένα για κανονιστικούς σκοπούς, τα οποία είναι σημαντικά για τις αρχές σε όλα τα κράτη μέλη. Η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) θα πρέπει να αναλάβει την ευθύνη για την εγγραφή και την ανάκλησή της και την εποπτεία των αρχείων καταγραφής συναλλαγών. PR\ doc 21/93 PE v01-00

22 Διευκρίνιση προς όφελος της ΕΑΚΑΑ. 21 Αιτιολογική σκέψη 50 α (νέα) (50a) Στο πλαίσιο της προετοιμασίας για τον ορισμό τεχνικών κατευθυντήριων γραμμών και κανονιστικών προτύπων, ιδίως στην περίπτωση του καθορισμού του κατωφλίου εκκαθάρισης για τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους σύμφωνα με τον παρόντα κανονισμό, η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) θα πρέπει να διενεργεί δημόσιες διαβουλεύσεις με τους συμμετέχοντες στην αγορά. Μέσω των τεχνικών προτύπων και κατευθυντήριων γραμμών που προβλέπεται να αναπτύξει η ΕΑΚΑΑ, θα καθοριστούν ουσιαστικά στοιχεία των νέων γενικών όρων για τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα στην ΕΕ. Λόγω της μεγάλης σημασίας τους για την πρακτική εφαρμογή των νέων υποχρεώσεων, πρέπει να δοθεί στους συμμετέχοντες στην αγορά η δυνατότητα να συμμετάσχουν δεόντως στην ανάπτυξη των προτύπων. Η δημόσια διαβούλευση θα πρέπει, ως εκ τούτου, να είναι αναπόσπαστο συστατικό στοιχείο της ανάπτυξης των προτύπων της ΕΑΚΑΑ. 22 Άρθρο 1 παράγραφος 1 PE v /93 PR\ doc

23 1. Ο παρών κανονισμός θεσπίζει ενιαίες απαιτήσεις για τις συμβάσεις παραγώγων που αναφέρονται στο παράρτημα I τμήμα Γ σημεία (4) έως (10) της οδηγίας 2004/39/ΕΚ, των οποίων η διαπραγμάτευση γίνεται εξωχρηματιστηριακά, και θεσπίζει ενιαίες απαιτήσεις για τη διεξαγωγή των δραστηριοτήτων των κεντρικών αντισυμβαλλομένων και των αρχείων καταγραφής συναλλαγών. 1. Ο παρών κανονισμός θεσπίζει ενιαίες απαιτήσεις για τις συμβάσεις παραγώγων που αναφέρονται στο παράρτημα I τμήμα Γ σημεία (4) έως (10) της οδηγίας 2004/39/ΕΚ, των οποίων η διαπραγμάτευση γίνεται εξωχρηματιστηριακά, και θεσπίζει ενιαίες απαιτήσεις για τη διεξαγωγή των δραστηριοτήτων των κεντρικών αντισυμβαλλομένων και των αρχείων καταγραφής συναλλαγών. Προκειμένου να διασφαλιστεί ομοιόμορφη εφαρμογή του παρόντος κανονισμού σε όλα τα κράτη μέλη, ανατίθεται στην Επιτροπή η αρμοδιότητα να θεσπίσει κανονιστικά τεχνικά πρότυπα, στα οποία θα οριστούν κατευθυντήριες γραμμές για την ερμηνεία και την εφαρμογή του παραρτήματος Ι, τμήμα Γ, αριθμοί 4 έως 10 της οδηγίας 2004/39/ΕΚ για τους σκοπούς του παρόντος κανονισμού. Οι εν λόγω κατευθυντήριες γραμμές θα θεσπιστούν σύμφωνα με τα άρθρα 10 έως 14 της οδηγίας (ΕΕ) αριθ. 1095/2010. Η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) υποβάλλει στην Επιτροπή σχέδια των εν λόγω κανονιστικών τεχνικών προτύπων έως τις 30 Ιουνίου Για τον ορισμό των χρηματοπιστωτικών μέσων που καλύπτει ο κανονισμός, το σχέδιο παραπέμπει στην οδηγία 2004/39/ΕΚ για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι διατάξεις αυτές δεν έχουν εφαρμοστεί με ενιαίο τρόπο σε όλα τα κράτη μέλη και/ή δεν πρόκειται να ερμηνευτούν με ενιαίο τρόπο σε όλα τα κράτη μέλη. Προκειμένου να εξασφαλιστούν η αναγκαία συνέπεια και ομοιομορφία, θα πρέπει, ως εκ τούτου, να εκχωρηθεί στην ΕΑΚΑΑ η αρμοδιότητα, να αναπτύξει κατευθυντήριες γραμμές για την ερμηνεία της οδηγίας 2004/39/ΕΚ, παράρτημα Ι, τμήμα Γ, αριθ. 4 έως 10. PR\ doc 23/93 PE v01-00

24 23 Άρθρο 1 παράγραφος 2 2. Ο παρών κανονισμός εφαρμόζεται στους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους, στους χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους και στα αρχεία καταγραφής συναλλαγών. Εφαρμόζεται στους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους, εφόσον προβλέπεται. 2. Ο παρών κανονισμός εφαρμόζεται στους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους και τα εκκαθαριστικά μέλη τους, στους χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους και στα αρχεία καταγραφής συναλλαγών. Εφαρμόζεται στους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους, εφόσον προβλέπεται. Οι διατάξεις και απαιτήσεις του κανονισμού έναντι των κεντρικών αντισυμβαλλόμενων αφορούν επίσης τα εκκαθαριστικά μέλη. 24 Άρθρο 1 παράγραφος 4 στοιχείο β α (νέο) (βα) στην Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών. Περαιτέρω γενικές εξαιρέσεις, οι οποίες θα ήταν σκόπιμες από την άποψη του συστημικώς σημαντικού ρόλου τους, πρέπει να εξετασθούν λεπτομερώς με βάση τα δεδομένα αναφοράς, σύμφωνα με τον παρόντα κανονισμό. PE v /93 PR\ doc

25 25 Άρθρο 1 παράγραφος 4 α (νέα) 4a. Για περαιτέρω εξαιρέσεις από το πεδίο εφαρμογής του παρόντος κανονισμού, είναι αναγκαία η θέσπιση ειδικού κανονισμού του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου με βάση τα διεθνή πρότυπα και τις ισοδύναμες τομεακές ρυθμίσεις της ΕΕ. Περαιτέρω εξαιρέσεις από το πεδίο εφαρμογής της παρούσας ρύθμισης απαιτούν πολύ περιοριστικούς χειρισμούς. 26 Άρθρο 2 παράγραφος 5 (5) συμβάσεις παραγώγων των οποίων η εκτέλεση δεν πραγματοποιείται σε οργανωμένη (ρυθμιζόμενη) αγορά, όπως ορίζεται στο άρθρο 4 παράγραφος 1 σημείο 14 της οδηγίας 2004/39/ΕΚ (5) συμβάσεις παραγώγων των οποίων η εκτέλεση δεν πραγματοποιείται σε οργανωμένη (ρυθμιζόμενη) αγορά, όπως ορίζεται στο άρθρο 4 παράγραφος 1 σημείο 14 της οδηγίας 2004/39/ΕΚ ή σε αγορά τρίτης χώρας που θεωρείται ισοδύναμη με οργανωμένη (ρυθμιζόμενη) αγορά PR\ doc 25/93 PE v01-00

26 Η τροπολογία χρησιμεύει στην αποσαφήνιση του ορισμού. 27 Άρθρο 2 παράγραφος 6 (6) «χρηματοοικονομικός αντισυμβαλλόμενος»: επιχειρήσεις επενδύσεων, όπως αναφέρονται στην οδηγία 2004/39/ΕΚ, πιστωτικά ιδρύματα, όπως ορίζονται στην οδηγία 2006/48/ΕΚ, ασφαλιστικές επιχειρήσεις, όπως ορίζονται στην οδηγία 73/239/ΕΟΚ, ασφαλιστικές επιχειρήσεις, όπως ορίζονται στην οδηγία 2002/83/ΕΚ, αντασφαλιστικές επιχειρήσεις, όπως ορίζονται στην οδηγία 2005/68/ΕΚ, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), όπως ορίζονται στην οδηγία 2009/65/ΕΚ, ιδρύματα επαγγελματικών συνταξιοδοτικών παροχών, όπως ορίζονται στην οδηγία 2003/41/ΕΚ, και διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων, όπως ορίζονται στην οδηγία 2010/.../ΕΕ (6) «χρηματοοικονομικός αντισυμβαλλόμενος»: επιχείρηση που έχει την έδρα της στην Ένωση, η οποία είναι εγκεκριμένη επιχείρηση επενδύσεων, όπως αναφέρεται στην οδηγία 2004/39/ΕΚ, εγκεκριμένο πιστωτικό ίδρυμα, όπως ορίζεται στην οδηγία 2006/48/ΕΚ, εγκεκριμένη ασφαλιστική επιχείρηση, όπως ορίζεται στην οδηγία 73/239/ΕΟΚ, εγκεκριμένη ασφαλιστική επιχείρηση, όπως ορίζεται στην οδηγία 2002/83/ΕΚ, εγκεκριμένη αντασφαλιστική επιχείρηση, όπως ορίζεται στην οδηγία 2005/68/ΕΚ, εγκεκριμένος οργανισμός συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), όπως ορίζεται στην οδηγία 2009/65/ΕΚ, εγκεκριμένο ίδρυμα επαγγελματικών συνταξιοδοτικών παροχών, όπως ορίζεται στην οδηγία 2003/41/ΕΚ, ή εγκεκριμένος διαχειριστής οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων, όπως ορίζεται στην οδηγία 2010/.../ΕΕ Στο πεδίο εφαρμογής θα πρέπει να συμπεριλαμβάνονται μόνο χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι, οι οποίοι υπόκεινται πραγματικά σε εποπτεία. Επιπλέον, με την τροπολογία διευκρινίζεται ότι οι συμβάσεις παραγώγων ισχύουν για τους οργανισμούς επενδύσεων, όχι όμως για τους διαχειριστές αυτών των οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων ως αντισυμβαλλομένων. PE v /93 PR\ doc

27 28 Άρθρο 2 παράγραφος 7 (7) «μη χρηματοοικονομικός αντισυμβαλλόμενος»: επιχείρηση εγκατεστημένη στην Ένωση, άλλη από τις οντότητες που αναφέρονται στο σημείο 6 (7) «μη χρηματοοικονομικός αντισυμβαλλόμενος»: επιχείρηση εγκατεστημένη στην Ένωση, άλλη από τις οντότητες που αναφέρονται στα σημεία 1 και 6 Η τροπολογία χρησιμεύει στην αποσαφήνιση του ορισμού. 29 Άρθρο 2 παράγραφος 22 α (νέα) (22 a) «αντισυμβαλλόμενος τρίτης χώρας που διενεργεί εκκαθάριση»: επιχείρηση εγκατεστημένη σε τρίτη χώρα, η οποία θεωρείται ισοδύναμη με τους χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους ή με τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους που αναφέρονται στο άρθρο 7, παράγραφος 2 τούτο ισχύει, σε περίπτωση που η εν λόγω εγκατεστημένη σε τρίτη χώρα επιχείρηση θα χαρακτηριζόταν ως χρηματοοικονομικός αντισυμβαλλόμενος ή ως μη χρηματοοικονομικός αντισυμβαλλόμενος κατά την έννοια του άρθρου 7, παράγραφος 2, εάν ήταν PR\ doc 27/93 PE v01-00

28 εγκατεστημένη στην Ένωση. Στην Επιτροπή εκχωρείται η αρμοδιότητα να θεσπίσει κανονιστικά τεχνικά πρότυπα, με τα οποία θα οριστούν ακριβέστερα τα κριτήρια, με βάση τα οποία επιχειρήσεις τρίτων χωρών πρέπει να ταξινομούνται ως αντισυμβαλλόμενοι τρίτων χωρών που διενεργούν εκκαθάριση. Τα εν λόγω κανονιστικά τεχνικά πρότυπα θα θεσπιστούν σύμφωνα με τα άρθρα 10 έως 14 της οδηγίας (ΕΕ) αριθ. 1095/2010. Η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) υποβάλλει στην Επιτροπή σχέδια των εν λόγω κανονιστικών τεχνικών προτύπων το αργότερο έως τις 30 Ιουνίου Σύμφωνα με το άρθρο 3, παράγραφος 1 όλοι οι αντισυμβαλλόμενοι από τρίτες χώρες υπόκεινται αυτόματα στην υποχρέωση εκκαθάρισης. Τούτο μπορεί να έχει δυσανάλογες επιπτώσεις: έτσι, οι τράπεζες που είναι εγκατεστημένες στην ΕΕ θα μπορούσαν να πραγματοποιούν συναλλαγές με επιχειρήσεις που δεν είναι εγκατεστημένες στην ΕΕ, μόνο εάν οι τελευταίες θα ήταν διατεθειμένες να χρησιμοποιήσουν κεντρικό αντισυμβαλλόμενο. Αντίθετα, οι μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις που είναι εγκατεστημένες στην ΕΕ θα μπορούσαν να πραγματοποιούν συναλλαγές με τράπεζες που δεν είναι εγκατεστημένες στην ΕΕ, χωρίς να πρέπει να τις εκκαθαρίζουν μέσω κεντρικών αντισυμβαλλομένων. 30 Άρθρο 3 παράγραφος 1 εδάφιο 1 1. Οι χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι προβαίνουν σε εκκαθάριση όλων των συμβάσεων εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, που θεωρούνται επιλέξιμα βάσει του άρθρου 4 και συνάπτονται με άλλους χρηματοοικονομικούς 1. Οι χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι ή οι μη χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι που αναφέρονται στο άρθρο 7, παράγραφος 2 προβαίνουν σε εκκαθάριση όλων των συμβάσεων εξωχρηματιστηριακών παραγώγων, που PE v /93 PR\ doc

29 αντισυμβαλλομένους, στους σχετικούς κεντρικούς αντισυμβαλλομένους οι οποίοι είναι εγγεγραμμένοι στο μητρώο που αναφέρεται στο άρθρο 4 παράγραφος 4. θεωρούνται επιλέξιμα βάσει του άρθρου 4 και συνάπτονται με άλλους χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους ή με τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλόμενους που αναφέρονται στο άρθρο 7, παράγραφος 2, στους σχετικούς κεντρικούς αντισυμβαλλομένους οι οποίοι είναι εγγεγραμμένοι στο μητρώο που αναφέρεται στο άρθρο 4 παράγραφος 4. Διευκρινίζεται ότι η υποχρέωση εκκαθάρισης ισχύει τόσο για τις συναλλαγές μεταξύ ενός χρηματοοικονομικού αντισυμβαλλόμενου και ενός μη χρηματοοικονομικού αντισυμβαλλόμενου, που υπερβαίνουν την τιμή κατωφλίου του άρθρου 2, παράγραφος 2, όσο και μεταξύ μη χρηματοοικονομικών αντισυμβαλλομένων, που υπερβαίνουν αυτήν την τιμή κατωφλίου. Τούτο συνάγεται μέχρι σήμερα μόνο εμμέσως από το άρθρο 3, παράγραφος 2 σε συνδυασμό με το άρθρο 7, παράγραφος 2 και μπορεί να οδηγήσει σε αβεβαιότητες σχετικά με το μέγεθος της υποχρέωσης εκκαθάρισης. 31 Άρθρο 3 παράγραφος 1 εδάφιο 2 Η εν λόγω υποχρέωση εκκαθάρισης ισχύει επίσης για τους χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους και τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους που αναφέρονται στο άρθρο 7 παράγραφος 2 οι οποίοι συνάπτουν επιλέξιμες συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων με οντότητες τρίτων χωρών. Η εν λόγω υποχρέωση εκκαθάρισης ισχύει επίσης για τους αντισυμβαλλομένους που αναφέρονται στο εδάφιο 1, οι οποίοι συνάπτουν επιλέξιμες συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων με αντισυμβαλλόμενους τρίτων χωρών που διενεργούν εκκαθάριση. PR\ doc 29/93 PE v01-00

30 Η τροπολογία χρησιμεύει στην αποσαφήνιση του ορισμού. 32 Άρθρο 3 παράγραφος 1 εδάφιο 2 α (νέο) Η εν λόγω υποχρέωση εκκαθάρισης ισχύει για όλες τις συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που συνάπτονται μετά τη δημοσίευση της απόφασης της ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ), σύμφωνα με το άρθρο 4, παράγραφος 2, στοιχείο α, με την οποία η εκάστοτε κατηγορία παραγώγων κρίνεται επιλέξιμη για την υποχρέωση εκκαθάρισης. Οι νέες υποχρεώσεις εκκαθάρισης θα πρέπει να περιορίζονται σε μελλοντικές συναλλαγές, ούτως ώστε να καταστεί δυνατή μια ομαλή μετάβαση, με την οποία θα επιτυγχάνεται ο επιδιωκόμενος στόχος της σταθερότητας του συστήματος και θα μειώνονται τα έξοδα προσαρμογής. 33 Άρθρο 3 παράγραφος 1 α (νέα) 1a. Δεν υφίσταται υποχρέωση εκκαθάρισης στην περίπτωση συμβάσεων παραγώγων μεταξύ θυγατρικών επιχειρήσεων της ίδιας μητρικής επιχείρησης ή μεταξύ μιας μητρικής και μιας θυγατρικής επιχείρησης. Για τους σκοπούς της παρούσας διάταξης, ως PE v /93 PR\ doc

31 "μητρικές επιχειρήσεις" και ως "θυγατρικές επιχειρήσεις" ισχύουν οι επιχειρήσεις που ορίζονται ανάλογα μέσω των σχετικών νομικών διατάξεων της Ένωσης. Η υποχρέωση αναφοράς, σύμφωνα με το άρθρο 6 καθώς και οι υποχρεώσεις όσον αφορά τις τεχνικές περιορισμού του κινδύνου σύμφωνα με το άρθρο 8 δε θίγονται από αυτήν την εξαίρεση. Οι εσωτερικές συναλλαγές, οι οποίες εξυπηρετούν τη διαχείριση ρευστότητας και/ή κινδύνων στο σύνολο του ομίλου, θα πρέπει να εξαιρούνται από την υποχρέωση εκκαθάρισης από κεντρικό αντισυμβαλλόμενο, σύμφωνα με το άρθρο 3, παράγραφος 1. Η υποχρέωση εκκαθάρισης από κεντρικό αντισυμβαλλόμενο γι αυτές τις συναλλαγές είναι αντιπαραγωγική, επειδή δημιουργεί κίνητρα για παραίτηση από την αποτελεσματική διαχείριση ρευστότητας και κινδύνων. 34 Άρθρο 4 παράγραφος 1 α (νέα) 1a. Εφόσον ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος εγκατεστημένος σε τρίτη χώρα έχει αναγνωρισθεί βάσει του άρθρου 23, η αρμόδια αρχή της τρίτης χώρας κοινοποιεί στην ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ), κατ' εφαρμογή των ρυθμίσεων συνεργασίας που προβλέπονται στο άρθρο 23 παράγραφος 4, τις κατηγορίες συμβάσεων παραγώγων για τις οποίες έλαβε άδεια ο εν λόγω κεντρικός αντισυμβαλλόμενος να παράσχει υπηρεσίες εκκαθάρισης σε εκκαθαριστικά μέλη και/ή σε πελάτες εγκατεστημένους στην Ένωση. Or. xm PR\ doc 31/93 PE v01-00

32 Αποσαφήνιση των διατάξεων για τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους τρίτων χωρών. 35 Άρθρο 4 παράγραφος 2 στοιχείο β α (νέο) (βα) εάν και υπό ποιες προϋποθέσεις ισχύει η υποχρέωση εκκαθάρισης για συμβάσεις με πρόσωπα σε τρίτες χώρες. Αποσαφήνιση των διατάξεων για τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους τρίτων χωρών. 36 Άρθρο 4 παράγραφος 2 εδάφιο 1 α (νέο) Προτού λάβει απόφαση, η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) διενεργεί δημόσια διαβούλευση με τους συμμετέχοντες στην αγορά και διαβουλεύεται με το ΕΣΣΚ και με τις αρμόδιες αρχές των τρίτων χωρών. Αποσαφήνιση των διατάξεων για τους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους τρίτων χωρών. PE v /93 PR\ doc

33 37 Άρθρο 4 παράγραφος 2 α (νέα) 2a. Η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ), με δική της πρωτοβουλία, σύμφωνα με τα κριτήρια που προβλέπονται στην παράγραφο 3 και κατόπιν διεξαγωγής δημόσιας διαβούλευσης και διαβούλευσης με το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ΕΣΣΚ) και, εφόσον ενδείκνυται, με τις εποπτικές αρχές τρίτων χωρών, εντοπίζει και κοινοποιεί στην Επιτροπή τις κατηγορίες συμβάσεων παραγώγων οι οποίες θα πρέπει να θεωρούνται επιλέξιμες για την υποχρέωση εκκαθάρισης, αλλά για τις οποίες δεν έχει ακόμη λάβει άδεια κανένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος. Αφού εντοπίσει μια τέτοια κατηγορία συμβάσεων παραγώγων, η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) δημοσιεύει πρόσκληση για την ανάπτυξη προτάσεων για την εκκαθάριση της εν λόγω κατηγορίας συμβάσεων παραγώγων. Συμπλήρωση της πρότασης για την περίπτωση στην οποία δεν εγκρίθηκε κανένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος για την εκκαθάριση ορισμένων τάξεων παραγώγων. Or. xm 38 Άρθρο 4 παράγραφος 3 εδάφιο 1 στοιχείο ε α (νέο) εα) επιπτώσεις στον ανταγωνισμό και την ανταγωνιστική ικανότητα επιχειρήσεων της Ένωσης στις παγκόσμιες αγορές PR\ doc 33/93 PE v01-00

34 Θέσπιση περαιτέρω κριτηρίων για τις αποφάσεις της ΕΑΚΑΑ. 39 Άρθρο 4 παράγραφος 3 εδάφιο 1 στοιχείο ε β (νέο) Θέσπιση περαιτέρω κριτηρίων για τις αποφάσεις της ΕΑΚΑΑ. (εβ) εάν περισσότεροι από ένας κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι θα μπορούσαν να προσφέρουν υπηρεσίες εκκαθάρισης στη σχετική κατηγορία συμβάσεων παραγώγων Or. xm 40 Άρθρο 4 παράγραφος 3 εδάφιο 1 στοιχείο ε γ (νέο) Θέσπιση περαιτέρω κριτηρίων για τις αποφάσεις της ΕΑΚΑΑ. (εγ) το χρονικό διάστημα που χρειάζεται ο αντισυμβαλλόμενος που υπόκειται στην υποχρέωση εκκαθάρισης για να δημιουργήσει μηχανισμούς για να εκκαθαρίσει τις συμβάσεις παραγώγων του μέσω κεντρικού αντισυμβαλλομένου. Or. xm PE v /93 PR\ doc

35 41 Άρθρο 4 παράγραφος 3 εδάφιο 1 στοιχείο ε δ (νέο) Θέσπιση περαιτέρω κριτηρίων για τις αποφάσεις της ΕΑΚΑΑ. (εδ) τη διασύνδεση της αντίστοιχης κατηγορίας συμβάσεων παραγώγων στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Or. xm 4142 Άρθρο 4 παράγραφος 5 5. Η ΕΑΚΑΑ, με δική της πρωτοβουλία και σε διαβούλευση με το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου (ΕΣΣΚ), εντοπίζει και κοινοποιεί στην Επιτροπή τις κατηγορίες συμβάσεων παραγώγων οι οποίες θα πρέπει να συμπεριλαμβάνονται στο εν λόγω δημόσιο μητρώο, αλλά για τις οποίες δεν έχει ακόμη λάβει άδεια κανένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος. διαγράφεται Βλ. τροπολογία στο άρθρο 4, παράγραφος 2α (νέο). PR\ doc 35/93 PE v01-00

36 43 Άρθρο 4 παράγραφος 6 εδάφιο 4 α (νέο) Βλ. τροπολογία στο άρθρο 4, παράγραφος 2α (νέο). Προτού λάβει απόφαση, η ΕΕΑ (ΕΑΚΑΑ) πραγματοποιεί διαβούλευση με τους συμμετέχοντες στην αγορά. 44 Άρθρο 5 Οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι που έχουν λάβει άδεια να εκκαθαρίζουν επιλέξιμες συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων δέχονται να εκκαθαρίζουν τις εν λόγω συμβάσεις χωρίς διακρίσεις, ανεξαρτήτως από τους τόπους εκτέλεσης. Οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι που έχουν λάβει άδεια να εκκαθαρίζουν επιλέξιμες συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων δέχονται να εκκαθαρίζουν τις εν λόγω συμβάσεις χωρίς διακρίσεις, ανεξαρτήτως από τους τόπους εκτέλεσης, εφόσον τούτο δεν επηρεάζει αρνητικά τον περιορισμό των κινδύνων. Προκειμένου να αποφευχθούν πρακτικές που δημιουργούν διακρίσεις, οι κεντρικοί αντισυμβαλλόμενοι δέχονται να εκκαθαρίζουν συναλλαγές που εκτελούνται σε διαφορετικούς τόπους, στον βαθμό που οι εν λόγω τόποι ανταποκρίνονται στις επιχειρησιακές και τεχνικές απαιτήσεις που έχουν καθοριστεί από τον κεντρικό αντισυμβαλλόμενο και, συγκεκριμένα, με την επιφύλαξη των εγγράφων της σύμβασης, με βάση τα οποία οι αντισυμβαλλόμενοι πραγματοποίησαν τη σχετική συναλλαγή σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα. PE v /93 PR\ doc

37 Για να αποφεύγονται οι στρεβλώσεις του ανταγωνισμού, η υποχρέωση παραχώρησης πρόσβασης χωρίς διακρίσεις, σύμφωνα με την αιτιολογική σκέψη 20, θα πρέπει να βασίζεται στις επιχειρησιακές και τεχνικές απαιτήσεις που ορίζει ο κεντρικός αντισυμβαλλόμενος. Εξάλλου, η υποχρέωση αυτή θα πρέπει να επεκταθεί στα τυποποιημένα έγγραφα συμβάσεων που χρησιμοποιούν οι αντισυμβαλλόμενοι. Θα πρέπει να υποδειχθεί στους κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους να αποδέχονται και να αντιμετωπίζουν με ισότιμο τρόπο όλα τα έγγραφα συμβάσεων που χρησιμοποιούνται συνήθως στην αγορά. 45 Άρθρο 6 παράγραφος 1 εδάφιο 1 1. Οι χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι αναφέρουν σε αρχείο καταγραφής συναλλαγών που έχει εγγραφεί σύμφωνα με το άρθρο 51 λεπτομερείς πληροφορίες για κάθε σύμβαση εξωχρηματιστηριακών παραγώγων την οποία έχουν συνάψει, καθώς και κάθε τροποποίηση ή λήξη της. Οι πληροφορίες υποβάλλονται το αργότερο την επόμενη εργάσιμη ημέρα από την εκτέλεση, την εκκαθάριση ή την τροποποίηση της σύμβασης. 1. Οι χρηματοοικονομικοί αντισυμβαλλόμενοι αναφέρουν σε αρχείο καταγραφής συναλλαγών που έχει εγγραφεί σύμφωνα με το άρθρο 51 λεπτομερείς πληροφορίες για κάθε σύμβαση εξωχρηματιστηριακών παραγώγων την οποία έχουν συνάψει και η οποία δεν εκκαθαρίστηκε μέσω κεντρικού αντισυμβαλλομένου, καθώς και κάθε τροποποίηση ή λήξη της. Στην περίπτωση αυτή - σε αντίθεση με την πρόωρη καταγγελία - η συμφωνηθείσα λήξη μιας σύμβασης και/ή μιας συναλλαγής δεν ισχύει ως τροποποίηση. Οι πληροφορίες σχετικά με μία συναλλαγή σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα υποβάλλονται το αργότερο μια ημέρα εμπορικής δραστηριότητας μετά τη διενέργεια της συναλλαγής και/ή μετά από μεταγενέστερη τροποποίηση. Ως ημέρες εμπορικής δραστηριότητας ισχύουν οι ημέρες που είναι ημέρες εμπορικής δραστηριότητας για αμφότερους τους αντισυμβαλλόμενους και, σε περίπτωση εκκαθάρισης μιας PR\ doc 37/93 PE v01-00

38 σύμβασης από κεντρικό αντισυμβαλλόμενο, και για τον εν λόγω κεντρικό αντισυμβαλλόμενο. Προκειμένου να αποφεύγονται αλληλεπικαλύψεις αναφορών, οι συμβάσεις που εκκαθαρίζονται από κεντρικούς αντισυμβαλλόμενους θα πρέπει επίσης να αναφέρονται απευθείας από τους κεντρικούς αντισυμβαλλομενους. Το δεύτερο τμήμα της τροποποποίησης αποσκοπεί στην αποσαφήνιση της έννοιας "λήξη". Η έννοια αυτή μπορεί να παρερμηνευθεί σε μεγάλο βαθμό, δημιουργώντας την εντύπωση ότι εμπεριέχει επίσης την προβλεπόμενη λήξη της σύμβασης ή της συναλλαγής. Επιπλέον, η έννοια "εργάσιμη ημέρα" είναι ασαφής, ιδίως όταν πρόκειται για διασυνοριακές συναλλαγές. Για το λόγο αυτό, θα πρέπει να αντικατασταθεί από τον όρο "ημέρα εμπορικής δραστηριότητας". 46 Άρθρο 6 παράγραφος 1 εδάφιο 2 Άλλες οντότητες δύνανται να αναφέρουν κάθε τροποποίηση ή λήξη που αναφέρεται στην παράγραφο 1, για λογαριασμό των αρχικών αντισυμβαλλομένων, υπό την προϋπόθεση ότι δεν γίνεται διπλή υποβολή όλων των λεπτομερών πληροφοριών της σύμβασης. Τρίτα πρόσωπα έχουν δικαίωμα να προβαίνουν στις αναφορές που ρυθμίζονται στην παράγραφο 1, εφόσον διασφαλίζεται ότι δεν γίνεται διπλή υποβολή λεπτομερών πληροφοριών της σύμβασης. Το δικαίωμα να ανατεθεί σε τρίτα πρόσωπα η εκπλήρωση των υποχρεώσεων υποβολής έκθεση/αναφοράς δε θα πρέπει να περιορίζεται στις τροποποιήσεις. Θα ήταν μάλλον σκόπιμο οι αντισυμβαλλόμενοι να μπορούν κατά κανόνα να αναθέτουν όλες τις υποχρέωσεις υποβολής έκθεσης/αναφοράς σε παρόχους υπηρεσιών. Τούτο είναι προς όφελος της αποτελεσματικότητας και της ομοιογένειας και πληρότητας των υποβαλλόμενων πληροφοριών. PE v /93 PR\ doc