Η παρατεταµένη αύξηση των αποθεµάτων αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ αποτελεί ένδειξη της µειωµένης ζήτησης για το αγαθό.

Transcript

1 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 29r Commodities Monitor Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Η παρατεταµένη αύξηση των αποθεµάτων αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ αποτελεί ένδειξη της µειωµένης ζήτησης για το αγαθό. ΧΑΛΚΟΣ Η διαµόρφωση των αποθεµάτων στο χρηµατιστήριο µετάλλων του Λονδίνου (LME) αναµένεται να επηρεάσει τη βραχυπρόθεσµη τάση. ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ ιατηρείται καθοδική η τάση της τιµής του αλουµινίου υπό το πρίσµα δυσµενών µακροοικονοµικών εξελίξεων και διατήρησης της αναιµικής ζήτησης. ΧΡΥΣΟΣ Παραµένει ανοδική η τάση της τιµής του πολύτιµου µετάλλου εν µέσω δυσµενών µακροοικονοµικών εξελίξεων και αποστροφής της διάθεσης ανάληψης επενδυτικού κινδύνου. ΣΥΡΡΙΚΝΩΣΗ ΤΗΣ ΖΗΤΗΣΗΣ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΤΑ ΕΤΗ 28 & 29 ΑΝΑΜΕΝΕΙ Η ΙΕΘΝΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ (IEA) % ετήσια µεταβολή ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ & ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΑΕΠ -3-4 Παγκόσµιο ΑΕΠ Παγκόσµια Ζήτηση Πετρελαίου Πηγή: BP Statistical Review of World Energy 28, IEA, ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών τ , marketanalysis@alpha.gr ΡΗΤΡΑ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΩΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΣΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΣΕΛΙ Α

2 Τρέχουσα Τάση. ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Η µειωµένη ζήτηση πετρελαίου που καταγράφεται σε ΗΠΑ και Ευρώπη συνεχίζει να επηρεάζει καθοδικά την τιµή του πετρελαίου. Η παρατεταµένη αύξηση των αποθεµάτων αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ αποτελεί ένδειξη της µειωµένης ζήτησης για το αγαθό. Υπό το τρέχον δυσµενές µακροοικονοµικό περιβάλλον, πιθανή στήριξη στη τιµή πετρελαίου αναµένεται να προσδώσει η πιθανή µείωση της παραγωγής του OPEC στη συνεδρίαση της 15 ης Μαρτίου. Daily QCLc1 Cndl, QCLc1, Last Trade 19/2/29, 34.75, 35.55, 34.59, SMA, QCLc1, Last Trade(Last), 1 19/2/29, SMA, QCLc1, Last Trade(Last), 5 19/2/29, /3/28-9/3/29 (NYC).12 RSI, QCLc1, Last Trade(Last), 9, Wilder Smoothing 19/2/29, Value Bbl Q2 28 Q3 28 Q4 28 Q1 29 Στήριξη εντοπίζεται στα $32,4/βαρέλι (χαµηλό 19/12/28) και $3/βαρέλι (ψυχολογικό όριο). Αντίσταση παρατηρείται στα $4,56 (κινητός µέσος 5 ηµερών) και $5,47 (υψηλό 6/1/29). Σηµαντικές Εξελίξεις Ιανουαρίου. ιατηρήθηκε καθοδική η τάση της τιµής του αργού πετρελαίου στην αγορά εµπορευµάτων της Νέας Υόρκης κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου. Τα διαρκή αρνητικά µακροοικονοµικά νέα στις µεγαλύτερες οικονοµίες και η πεποίθηση των κυριότερων διεθνών οργανισµών ενέργειας αναφορικά µε τη µείωση στη ζήτηση πετρελαίου σε παγκόσµιο επίπεδο το 29 έναντι του προηγούµενου έτους, αποτέλεσαν αφορµή για την υποχώρηση του αγαθού πλησίον ($32,7/βαρέλι) του χαµηλού ($32,4/βαρέλι, 19/12/8) 5 ετών. Price Bbl WTI υποχώρησε κατά 6,54%. Αντίστοιχα το ΣΜΕ Brent τον Ιανουάριο διαµορφώθηκε οριακά υψηλότερα κατά,63%. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου διατήρησαν την αρνητική εικόνα αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το 29. Στο µηνιαίο δελτίο µηνός Ιανουαρίου ο OPEC αναθεώρησε χαµηλότερα την εκτίµησή του αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση για το τρέχον έτος. Σύµφωνα µε τις τελευταίες εκτιµήσεις το 29 η ζήτηση πετρελαίου θα διαµορφωθεί στα 85,66 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση εκεµβρίου: 85,68 εκ.βαρ./ηµέρα). Κυριότερος παράγοντας στην υποχώρηση της ζήτησης προέρχεται από τις χώρες του ΟΟΣΑ. Η στατιστική υπηρεσία (EIA) του Υπουργείου Ενέργειας των ΗΠΑ συνέχισε να αναθεωρεί καθοδικά την εκτίµησή της αναφορικά µε τη παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου, ως αποτέλεσµα της επιβράδυνσης των παγκόσµιων αναπτυξιακών ρυθµών. Σύµφωνα µε τον οργανισµό η παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το τρέχον έτος αναµένεται να διαµορφωθεί στα 85,1 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση εκεµβρίου : 85,3). Τέλος η ιεθνής Επιτροπή Ενέργειας (International Energy Agency) αναθεώρησε χαµηλότερα την πρόβλεψή της αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου για το τρέχον έτος. Ο ιεθνής Οργανισµός εκτιµά ότι η ζήτηση του αγαθού το 29 θα διαµορφωθεί στα 85,3 εκ.βαρ./ηµέρα (εκτίµηση εκεµβρίου: 86,3 εκ.βαρ./ηµέρα), παρουσιάζοντας συρρίκνωση κατά,6% (ή 5. βαρέλια) έναντι του 28. Κύριο χαρακτηριστικό των προβλέψεων Ιανουαρίου της ΙΕΑ συνιστά το ότι ο ιεθνής Οργανισµός αναµένει συρρίκνωση της ζήτησης πετρελαίου τα έτη 28 και 29 για 1 η φορά από την περίοδο 1982/1983. Η διακύµανση της τιµής του ΣΜΕ WTI τον Ιανουάριο διαµορφώθηκε στα $18,7/βαρέλι (υψηλό $5,47 χαµηλό $32,4). Αντίστοιχα η διακύµανση της τιµής του ΣΜΕ Brent τον Ιανουάριο διαµορφώθηκε στα $16,1/βαρέλι (υψηλό $52,21 χαµηλό $36,2). Σε µηνιαία βάση τον Ιανουάριο η τιµή του πετρελαίου 2 Φεβρουάριος 29

3 WTI: ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ $/βαρέλι Ιστορική Τιµή Προθεσµιακή Τιµή WTI - ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ $/βαρέλι Μηνιαία µεταβολή (RHS) $/βαρέλι Προθεσµιακή Τιµή (LHS) WTI - ΕΞΕΛ ΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ $/βαρέλι 2/9 11/8 8/ /9 7/9 11/9 3/1 7/1 11/1 3/11 7/11 11/11 3/12 7/12 11/12 3/13 7/13 11/13 5/9 5/91 5/92 5/93 5/94 5/95 5/96 5/97 5/98 5/99 5/ 5/1 5/2 5/3 5/4 5/5 5/6 5/7 5/8 5/9 5/1 3/9 1/1 11/1 9/11 7/12 5/13 3/ ΗΠΑ: ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙA ΑΠΟΘΕΜΑΤA ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ χιλ. βαρ. Εβδοµαδιαία Απ οθέµατα Μ.Ο. 5 ετών /1 7/1 1/2 7/2 1/3 7/3 1/4 7/4 1/5 7/5 1/6 7/6 1/7 7/7 1/8 7/8 1/ ΗΠΑ: ΖΗΤΗΣΗ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ (Μ.Ο. 4 ΕΒ ) χιλ. βαρ WTI: TIMH & ΚΑΘΑΡΕΣ ΚΕΡ ΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ /5 3/5 5/5 7/5 9/5 11/5 1/6 3/6 5/6 7/6 9/6 11/6 1/7 3/7 5/7 7/7 9/7 11/7 1/8 3/8 5/8 7/8 9/8 11/8 1/ Καθαρές Κερδοσκοπικές Θέσεις (LHS) Τιµή ($/βαρέλι) (RHS) 1/5 3/5 4/5 6/5 8/5 9/5 11/5 12/5 2/6 4/6 5/6 7/6 9/6 1/6 12/6 1/7 3/7 5/7 6/7 8/7 9/7 11/7 1/8 2/8 4/8 5/8 7/8 9/8 1/8 12/8 1/9 4 2 Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών Φεβρουάριος 29 3

4 Τρέχουσα τάση. ΧΑΛΚΟΣ Στην αύξηση της τιµής του αγαθού συνέβαλαν η ανάκαµψη των δεικτών PMI Ιανουαρίου και της µέτρησης της βιοµηχανικής παραγωγής εκεµβρίου στη Κίνα. Η διαµόρφωση των αποθεµάτων στο χρηµατιστήριο µετάλλων του Λονδίνου (LME) αναµένεται να επηρεάσει τη βραχυπρόθεσµη τάση. Στήριξη στην τιµή του αγαθού ενδέχεται να προσδώσει η αναµενόµενη αγορά 22. έως 24. χιλ. τόνων χαλκού ( 1,28% της παγκόσµιας παραγωγής) από την Κρατική Υπηρεσία Αποθεµάτων (SRB) της Κίνας ΚΙΝΑ: PMI ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗ % Daily QMCU3=LX 28/1/28-26/2/29 (LON) 45 1 Cndl, QMCU3=LX, Last Trade 19/2/29, 3,24., 3,3., 3,226., 3, SMA, QMCU3=LX, 5 19/2/29, 3,24.64 SMA, QMCU3=LX, Last Trade(Last), 1 19/2/29, 3, SMA, QMCU3=LX, Last Trade(Last), 2 19/2/29, 5, Price T 8, 7,5 7, 4 35 PMI (LHS) Βιοµηχανική Παραγωγή (RHS) 5 6,5 1/5 3/5 5/5 7/5 9/5 11/5 1/6 3/6 5/6 7/6 9/6 11/6 1/7 3/7 5/7 7/7 9/7 11/7 1/8 3/8 5/8 7/8 9/8 11/8 1/9 6, 5,5 5, 4,5 4, Παρόµοια ήταν και η εικόνα αναφορικά µε το βιοµηχανικό κλάδο σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου. 3,5 3,.12 RSI, QMCU3=LX, Last Trade(Last), 9, Wilder Smoothing 19/2/29, Value T ΕΙΚΤΕΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΕΥΡΩΖΩΝΗΣ - ΗΠΑ Q1 28 Q2 28 Q3 28 Q4 28 Q Από τις αρχές Ιανουαρίου η τιµή του χαλκού διαπραγµατεύεται µεταξύ εύρους τιµών ($3. έως $3.6). Από πλευράς τεχνικής ανάλυσης στήριξη εντοπίζεται στα $2.825/τόνο (χαµηλό 3/12/28). Σε περίπτωση ανοδικής αντίδρασης αντίσταση εντοπίζεται στα $3.748 (κινητός µέσος 1 ηµερών). Σηµαντικές Εξελίξεις Ιανουαρίου. Σε στενό εύρος τιµών διαµορφώθηκε η τιµή του 3µηνου συµβολαίου παράδοσης χαλκού στην αγορά µετάλλων του Λονδίνου (LME). Τα δυσµενή µακροοικονοµικά στοιχεία παραµένουν στο επίκεντρο ενώ η αναρρίχηση των αποθεµάτων του µετάλλου στο LME σε υψηλό (492. 3/1/29) πλέον των 5 ετών, αποτυπώνει την πορεία της αγοράς. Η διακύµανση της τιµής του 3µηνου προθεσµιακού συµβολαίου χαλκού τον Ιανουάριο διαµορφώθηκε στα $585/τόνο (υψηλό $3.61 χαµηλό $3.25) έναντι $892,75/τόνο το εκέµβριο. Σε µηνιαία βάση τον Ιανουάριο η τιµή του µετάλλου κατέγραψε άνοδο κατά 2,77% ΗΠΑ: είκτης Βιοµηχανίας ISM Ευρωζώνη: είκτης Βιοµηχανίας PMI 3/6 5/6 7/6 9/6 11/6 1/7 3/7 5/7 7/7 9/7 11/7 1/8 3/8 5/8 7/8 9/8 11/8 1/9 Η αύξηση των εισαγωγών επεξεργασµένου χαλκού από την Κίνα το εκέµβριο στους τόνους υποστήριξε την αύξηση της τιµής. Οι εισαγωγές επεξεργασµένου χαλκού το εκέµβριο διαµορφώθηκαν υψηλότερα κατά 49% σε µηνιαία βάση (Νοέµβριος: τόνοι) και 9% σε ετήσια βάση ( εκέµβριος 27: ). 4 Φεβρουάριος 29

5 25, τόνοι ΚΙΝΑ: ΕΙΣΑΓΩΓ ΕΣ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΜ ΕΝΟΥ ΧΑΛΚΟΥ , 15, 1, 5, Πηγή: Thomson Reuters 1/ 6/ 11/ 4/1 9/1 2/2 7/2 12/2 5/3 1/3 3/4 8/4 1/5 6/5 11/5 4/6 9/6 2/7 7/7 12/7 5/8 1/8 Σύµφωνα µε το ιεθνή Οργανισµό Χαλκού (International Copper Study Group), το πλεόνασµα επεξεργασµένου χαλκού σε παγκόσµιο επίπεδο για τη περίοδο Ιανουάριος Οκτώβριος 28 διαµορφώθηκε στους 159. τόνους (Ιανουάριος Οκτώβριος 27: 119. τόνοι). Φεβρουάριος 29 5

6 ΧΑΛΚΟΣ: ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ Ιστορική Τιµή Προθεσµιακή Τιµή 4/86 4/88 4/9 4/92 4/94 4/96 4/98 4/ 4/2 4/4 4/6 4/8 4/1 4/12 75 ΧΑΛΚΟΣ: ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ /9 11/8 8/8 2/9 6/9 1/9 2/1 6/1 1/1 2/11 6/11 1/11 2/12 6/12 1/12 2/13 6/13 1/13 ΧΑΛΚΟΣ: ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ Μηνιαία µεταβολή (RHS) Προθεσµιακή Τιµή (LHS) 31 2/9 12/9 1/1 8/11 6/12 4/13 2/ ΧΑΛΚΟΣ: ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 1/6 2/6 3/6 5/6 6/6 8/6 9/6 1/6 12/6 1/7 3/7 4/7 6/7 7/7 8/7 1/7 11/7 1/8 2/8 4/8 5/8 7/8 8/8 9/8 11/8 12/8 2/9 Απ οθέµατα (LHS) Τιµή () (RHS) ΧΑΛΚΟΣ: TIMH & ΚΑΘΑΡΕΣ ΚΕΡ ΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ /6 4/6 7/6 1/6 1/7 4/7 7/7 1/7 1/8 4/8 7/8 1/8 1/9 Καθαρές Κερδοσκοπικές Θέσεις (LHS) Τιµή () (RHS) Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 6 Φεβρουάριος 29

7 Τρέχουσα τάση. ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ Καθοδική παραµένει η τάση της τιµής του αλουµινίου υπό το πρίσµα δυσµενών µακροοικονοµικών εξελίξεων και διατήρησης της αναιµικής ζήτησης. Σύµφωνα µε την ανεξάρτητη εταιρία µετάλλων CRU κατά το 1 ο τρίµηνο του τρέχοντος έτους αναµένεται πλεόνασµα αλουµινίου ύψους 683. τόνων. Υπό τις τρέχουσες συνθήκες περαιτέρω υποχώρηση έως τα χαµηλά του Οκτωβρίου 22 ($1.287/τόνο) δεν µπορεί να αποκλειστεί. Στήριξη στην αγορά του αγαθού µεσοπρόθεσµα ενδέχεται να προσδώσει η είδηση ότι η Κρατική Υπηρεσία Αποθεµάτων (SRB) της Κίνας θα αγοράσει 5. τόνους αλουµινίου ( 1,25% της παγκόσµιας παραγωγής). Αρνητικό αντίκτυπο στην πορεία της τιµής του µετάλλου αποτέλεσε η συνεχής αύξηση των αποθεµάτων στην αγορά µετάλλων του Λονδίνου (LME). Αξίζει να αναφερθεί ότι τα αποθέµατα του αγαθού διαµορφώθηκαν σε ιστορικό υψηλό (2,8 εκ. 3/1/29) επέτεινε τις απώλειες στην αγορά αλουµινίου. Σύµφωνα µε τα στοιχεία εκεµβρίου η Κίνα το εκέµβριο ήταν καθαρός εξαγωγέας αλουµινίου, καθώς εισήγαγε τόνους, µε τις εξαγωγές να διαµορφώνονται στους τόνους. 16, 14, 12, 1, τόνοι ΚΙΝΑ: ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ιαφορά Κίνα: Εισαγωγές Πρωτογενούς Αλουµινίου Κίνα: Εξαγωγές Πρωτογενούς Αλουµινίου Weekly QMAL3=LX.% 3, BarOHLC, QMAL3=LX, Last Trade 22/2/29, 1,381., 1,381., 1,316., 1,324. SMA, QMAL3=LX, Last Trade(Last), 5 22/2/29, 2,413.5 SMA, QMAL3=LX, Last Trade(Last), 1 22/2/29, 2,536.3 SMA, QMAL3=LX, Last Trade(Last), 2 22/2/29, 2, % 2, % 2, % 2, /12/21-5/4/29 (LON) Pric e T 3,1 3, 2,9 2,8 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 8, 6, 4, 2, -2, -4, Πηγή: Thomson Reuters, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 2/5 3/5 4/5 5/5 6/5 7/5 8/5 9/5 1/5 11/5 12/5 1/6 2/6 3/6 4/6 5/6 6/6 7/6 8/6 9/6 1/6 11/6 12/6 1/7 2/7 3/7 4/7 5/7 6/7 7/7 8/7 9/7 1/7 11/7 12/7 1/8 2/8 3/8 4/8 5/8 6/8 7/8 8/8 9/8 1/8 11/8 12/8 61.8% 2, ,5 1,4 1.% 1, ,3.12 RSI, QMAL3=LX, Last Trade(Last), 9, Wilder Smoothing 22/2/29, Value T ,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 Σηµαντικά επίπεδα στήριξης παρατηρούνται στα $1.287/τόνο (χαµηλό 7/1/22) και $1.255 (χαµηλό 7/11/21). Αντίσταση καταγράφεται στα $1.478/τόνο (υψηλό 6/2/29) και $1.595 (υψηλό 12/1/29). Σηµαντικές εξελίξεις Ιανουαρίου. ιατηρήθηκαν οι απώλειες του 3µηνου συµβολαίου παράδοσης αλουµινίου στην αγορά µετάλλων του Λονδίνου τον Ιανουάριο..123 Το ιεθνές Ινστιτούτο Αλουµινίου (International Aluminium Institute) ανέφερε ότι η παγκόσµια παραγωγή του µετάλλου εξαιρουµένης της Κίνας το εκέµβριο διαµορφώθηκε στους 2.13 εκ. µετρικούς τόνους (µέτρηση Νοεµβρίου: 2.82 εκ. µετρικοί τόνοι). Συγχρόνως η παραγωγή της Κίνας διαµορφώθηκε το εκέµβριο στους 946 χιλ. µετρικούς τόνους (µέτρηση Νοεµβρίου :991 χιλ. µετρικοί τόνοι) % µηνιαία µεταβ /99 5/99 8/99 11/99 2/ ΚΙΝΑ: ΠΡΩΤΟΓΕΝΗΣ ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ / 5/1 8/ 11/ 2/1 5/2 8/1 11/1 2/2 5/3 8/2 11/2 2/3 5/4 8/3 11/3 2/4 5/5 8/4 11/4 2/5 5/6 8/5 11/5 2/6 5/7 8/6 11/6 2/7 Πηγή: IAI 5/8 8/7 11/7 2/8 8/8 11/8 Η διακύµανση της τιµής διαµορφώθηκε στα $331,5 (υψηλό $1.648 χαµηλό $1.316,5) τον Ιανουάριο, έναντι $357 το εκέµβριο. Σε µηνιαία βάση τον Ιανουάριο η τιµή του 3µηνου συµβολαίου παράδοσης αλουµινίου παρουσίασε υποχώρηση κατά 12,4%. Φεβρουάριος 29 7

8 35 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ Ιστορική Τιµή Προθεσµιακή Τιµή 37 ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ /9 11/8 8/8 7/87 7/89 7/91 7/93 7/95 7/97 7/99 7/1 7/3 7/5 7/7 7/9 7/11 7/13 3/9 7/9 11/9 3/1 7/1 11/1 3/11 7/11 11/11 3/12 7/12 11/12 3/13 7/13 11/ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ: ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ Απ οθέµατα (LHS) Τιµή () (RHS) Μηνιαία Μεταβολή (RHS) Προθεσµιακή Τιµή (LHS) /9 12/9 1/1 8/11 6/12 4/13 1/6 2/6 3/6 4/6 6/6 7/6 8/6 9/6 1/6 12/6 1/7 2/7 3/7 5/7 6/7 7/7 8/7 1/7 11/7 12/7 1/8 2/8 4/8 5/8 6/8 7/8 9/8 1/8 11/8 12/8 2/9 Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 8 Φεβρουάριος 29

9 Τρέχουσα Τάση ΧΡΥΣΟΣ ιατηρείται η ανοδική τάση της τιµής του πολύτιµου µετάλλου εν µέσω δυσµενών µακροοικονοµικών εξελίξεων και αποστροφής της διάθεσης ανάληψης επενδυτικού κινδύνου. Την άνοδο της τιµής του χρυσού τροφοδοτεί, επίσης, η ανησυχία για την πορεία του πληθωρισµού µακροπρόθεσµα. Υπό το τρέχον περιβάλλον η αναρρίχηση του πολύτιµου µετάλλου έως το ιστορικό υψηλό ($1.32,7/ουγγιά, 17/3/8) είναι πιθανή ιδιαίτερα µετά τη διάσπαση του τεχνικού επιπέδου αντίστασης των $95,4/ουγγιά (76% Fibonacci retracement $682,41 - $1.32,7). Επόµενο σηµείο αντίστασης τα $987,8/ουγγιά (υψηλό 15/7/28). Στήριξη στα $91/ουγγιά (χαµηλό 11/2/29), $89/ουγγιά (χαµηλό 1/2/29) και $868,1/ουγγιά (χαµηλό 29/1/29). Η διατήρηση των δυσµενών µακροοικονοµικών στοιχείων σε συνδυασµό µε το αγοραστικό ενδιαφέρον για επενδύσεις ασφαλούς καταφυγίου, υποστήριξαν την ανοδική τάση του πολύτιµου µετάλλου. Οι καθαρές κερδοσκοπικές θέσεις long υπέρ του χρυσού διαµορφώθηκαν τον Ιανουάριο σε υψηλό πλέον των 5 µηνών ( συµβόλαια) επιβεβαίωσαν την ελκυστικότητα του χρυσού ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο. Σηµαντικές Εξελίξεις Ιανουαρίου. Σηµαντικά κέρδη κατέγραψε το πολύτιµο µέταλλο κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου. Οι τιµές spot και Συµβολαίου Μελλοντικής Εκπλήρωσης χρυσού διαµορφώθηκαν υψηλότερα ως αποτέλεσµα κυρίως της διατήρησης των αρνητικών ειδήσεων αναφορικά µε την πορεία της παγκόσµιας οικονοµίας. Η διακύµανση της τιµής spot χρυσού διαµορφώθηκε στα $127,11/ουγγιά (υψηλό $929,7 χαµηλό $82,59) ενώ τα µηνιαία κέρδη διαµορφώθηκαν στο 5,19%. Αντίστοιχα η διακύµανση της τιµής του ΣΜΕ άµεσης παράδοσης διαµορφώθηκε τον Ιανουάριο στα $128,8/ουγγιά (υψηλό $93,3 χαµηλό $81,5). Σε µηνιαία βάση τον Ιανουάριο η τιµή του ΣΜΕ χρυσού κατέγραψε κέρδη 4,86%. Φεβρουάριος 29 9

10 11 1 ΧΡΥΣΟΣ: ΙΣΤΟΡΙΚΗ & ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ $/ουγγιά 11 $/ουγγιά ΧΡΥΣΟΣ - ΕΞΕΛΙΞΗ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗΣ ΚΑΜΠΥΛΗΣ /86 1/89 1/92 1/95 1/98 Ιστορική Τιµή 1/1 1/4 Προθεσµιακή Τιµή 1/7 1/1 1/13 7 2/29 11/28 8/28 1M 3M 7M 11M 15M 19M 23M 35M 47M 59M 14 ΧΡΥΣΟΣ - ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΚΗ ΤΙΜΗ & ΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ $/ουγγιά $/ουγγιά ΧΡΥΣΟΣ: ΤΙΜΗ & ΚΑΘΑΡΕΣ ΚΕΡ ΟΣΚΟΠΙΚΕΣ ΘΕΣΕΙΣ ` M 3M 7M 11M 15M 19M 23M 35M 47M 1/5 2/5 4/5 5/5 6/5 8/5 9/5 1/5 12/5 1/6 3/6 4/6 5/6 7/6 8/6 9/6 11/6 12/6 2/7 3/7 4/7 6/7 7/7 8/7 1/7 11/7 1/8 2/8 3/8 5/8 6/8 8/8 9/8 1/8 12/8 1/9 35 Μηνιαία Μεταβολή (RHS) Προθ.τιµή (LHS) Καθαρές Κερδοσκοπ ικές Θέσεις (LHS) ΤΙΜΗ $/ουγγιά (RHS) Πηγή: Bloomberg, Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών 1 Φεβρουάριος 29

11 ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΙΜΩΝ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ & ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ BRENT ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y WTI CRUDE ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y ΝΙΚΕΛΙΟ 3Μ forward ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 9,715 1,45 18,2 27, ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ 3M forward ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 1,315 1,886 2,777 2, ΧΑΛΚΟΣ 3M forward ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y 3,235 3,75 7,355 7, ΧΡΥΣΟΣ spot ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y ΧΡΥΣΟΣ future contract ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y BAMBAKI future contract ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΤΙΜΗ ΤΙΜΗ -3Μ ΤΙΜΗ -6Μ ΤΙΜΗ -1Y Πηγή: Bloomberg, Τιµές αλουµινίου, χαλκού, νικελίου ηµεροµηνία 18/2/29. Τιµές Brent, WTI Crude, Χρυσός (spot & future contract) και βάµβακος ηµεροµηνία 19/2/29 Μ: Μήνας, Y: Έτος, : Ποσοστιαία Μεταβολή. Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών marketanalysis@alpha.gr Πάνος Ρεµούνδος Μαρία Κουτουζή Κώστας Καµαρινόπουλος Στέλλα Κορκοντζέλου Μανώλης Σφακάκης premoundos@alpha.gr mkoutouzi@alpha.gr kkamarinopoulos@alpha.gr skorkontzelou@alpha.gr esfakakis@alpha.gr Oι απόψεις, τιµές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές, αντανακλούν καλόπιστα γενόµενες παραδοχές και εκτιµήσεις µας όπως και τη διαθέσιµη σε µας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδοµένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενηµερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καµία περίπτωση προτροπή για πραγµατοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδοµένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιµέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο τα δεδοµένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Τράπεζα και δεν παρέχεται καµία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Ως εκ τούτου, δεν παρέχουµε οποιαδήποτε διαβεβαίωση ότι οι παραδοχές και εκτιµήσεις µας είναι οι µόνες σωστές, ή ότι η διαθέσιµη σε µας πληροφόρηση είναι πλήρης και ακριβής. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγµή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση. Κάθε επενδυτική απόφαση πρέπει να λαµβάνεται µε ίδια κρίση του επενδυτή και να βασίζεται σε προσωπική ενηµέρωση και αξιολόγηση του αναλαµβανόµενου κινδύνου. Η Alpha Τράπεζα Α.Ε. δεν παρέχει (άµεσα ή έµµεσα) συµβουλευτικές υπηρεσίες, παρά µόνον κατόπιν ρητής έγγραφης συµφωνίας παροχής συµβουλευτικών υπηρεσιών, τόσο δε η Τράπεζα όσο και οι διευθυντές, τα στελέχη και οι εργαζόµενοι σε αυτή δεν φέρουν καµία ευθύνη για οποιαδήποτε άµεση ή έµµεση απώλεια ή ζηµία που µπορεί να προκύψει από τη χρήση του παρόντος εντύπου.