Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 18 Δεκεμβρίου 2015 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ Γερμανία Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD EUR/CHF EUR/GBP USD/JPY Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ Ευρωζώνη 0.05 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P Dow Jones NASDAQ EUROSTOXX DAX ΓΔ Nikkei MSCI EM, $ Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο Χρυσός Dry Baltic Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Investment Strategy Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) PiraeusBankInvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:45 FR Nov PPI MoM 0.20% -- 9:45 FR Nov PPI YoY -2.50% -- 11:00 EC Oct ECB Current Account SA 29.4b -- 11:00 EC Oct Current Account NSA 33.1b -- 16:45 US Dec P Markit US Services PMI :45 US Dec P Markit US Composite PMI JN Dec-18 BOJ Annual Rise in Monetary Base 80t -- JN Bank of Japan Monetary Policy Statement Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 18/12/ :20

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη ΗΠΑ Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 500 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR USD ανά EUR 1.02 Πηγή: Bloomberg, 18/12/2015 Οικονομία Συνεδρίασε το EWG και ενέκρινε την εκταμίευση της δόσης του 1 δισ. ευρώ υπό όρους. Ύστερα από σοβαρές ενστάσεις των θεσμών που εκφράσθηκαν πριν από το EWG, το πολυνομοσχέδιο με το παράλληλο πρόγραμμα, αποσύρθηκε από τη Βουλή. Στα 75,8 δις ευρώ μειώθηκε το ανώτατο χρήσης του ELA για τις ελληνικές τράπεζες από την ΕΚΤ. Ο δείκτης ανεργίας στην Ελλάδα διαμορφώθηκε στο 3ο τριμ στο 24% χαμηλότερα των εκτιμήσεων και 2ου τριμ. Ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος IFO στη Γερμανία σημείωσε πτώση τον Δεκ στο 108,7 από 109 τον προηγούμενο μήνα. Ο δείκτης των τρεχουσών συνθηκών υποχώρησε στο 112,8 από 113,4 ενώ ο δείκτης των προσδοκιών παρέμεινε σταθερός στο 104,7. Η κατασκευαστική παραγωγή στην Ευρωζώνη σημείωσε άνοδο 0,5% σε μηνιαία βάση και 1,1% σε ετήσια βάση τον Οκτ έναντι προηγούμενης πτώσης 0,7% και ανόδου 0,1% αντιστοίχως. Οι νέες αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ μειώθηκαν στις 271 χιλ έναντι 282 χιλ προηγουμένως και διαμορφώθηκαν σε επίπεδα χαμηλότερα των προσδοκιών για 275 χιλ. Ο πρόδρομος οικονομικός δείκτης στις ΗΠΑ αυξήθηκε τον Νοε 0,4% έναντι ανόδου 0,6% τον προηγούμενο μήνα και υψηλότερα των προσδοκιών για άνοδο 0,1%. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών στις ΗΠΑ αυξήθηκε σε υψηλό 7 ετών για το 3ο τριμ στα 124,1 δισ. δολάρια από 109,7 δις προηγουμένως, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για διεύρυνση στο 118,6 δις. Ο μεταποιητικός δείκτης Philadelphia Fed διαμορφώθηκε σε αρνητικό έδαφος τον Δεκ στο -5,9 έναντι του 1,9 τον Νοε και ενώ οι εκτιμήσεις ήταν για υποχώρηση στο 1. Ομόλογα Κέρδη κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα την Πέμπτη για πρώτη φορά μέσα στην εβδομάδα, καθώς οι επενδυτές εκμεταλλεύτηκαν την πρόσφατη άνοδο των αποδόσεων μια μέρα μετά την αύξηση των επιτοκίων από τη Fed για πρώτη φορά από το Τα κέρδη ενισχύθηκαν από την πτώση της τιμής του πετρελαίου. Η απόδοση της δεκαετίας διαμορφώθηκε 7 μ.β. χαμηλότερα στο 2,22% Tα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα κατέγραψαν κέρδη με την απόδοση της δεκαετίας να υποχωρεί 8 μ.β στο 0,60%, ακολουθώντας την τάση από τα Treasuries. Τα κέρδη ενισχύθηκαν από την πτώση του δείκτη οικονομικού κλίματος Ifo στη Γερμανία. Μετοχές Υποχώρηση μετά από 3 μέρες ανόδου στην Αμερική με τις εταιρίες πρώτων υλών (Newmont Mining -7,7%, GoldCorp -7,8%, Freeport_McMoran -8,5%) και ενέργειας (ConocoPhillips -4,2%, Halliburton -4,7%, Occidental - 3,6%) να πρωτοστατούν. Απώλειες για την General Mills ($34,11, -2,9%) που είχε κέρδη και έσοδα χαμηλότερα των αναμενόμενων λόγω της μειωμένης ζήτησης δημητριακών στην Αμερική. H FedEx ($151,84, +2,0%) ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή $2,58 έναντι εκτίμησης $2,51 και έσοδα επίσης υψηλότερα των αναμενόμενων. Η θετική πορεία απωθήθηκε στα υψηλότερα περιθώρια κέρδους και στο μειωμένο κόστος. Η Oracle ($36,93, -5,1%) είχε έσοδα χαμηλότερα των εκτιμώμενων κυρίως εξαιτίας του ισχυρότερου δολαρίου, για 10η φορά τα τελευταία 12 τρίμηνα. Η AIG ($60,13, -1,3%) πρόσθεσε $3 δις για επαναγορά ιδίων μετοχών, με το εναπομείναν συνολικό ποσό να είναι $4,3 δις. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 1,24% ωθούμενος από τον κλάδο των αυτοκινητοβιομηχανιών με τις Volkswagen (+4,26%), BMW (+3,38% ), Daimler (+3,25%) να ενισχύονται λόγω της εξασθένησης του ευρώ. Με πτώση 1,9% έκλεισε σήμερα ο ιαπωνικός Nikkei διαγράφοντας τα κέρδη που σημείωνε στην αρχή της συνεδρίασης ως πρώτη αντίδραση στην ανακοίνωση της Τράπεζας της Ιαπωνίας ότι θα αυξήσει περαιτέρω τις αγορές ETFs ενώ παράλληλα θα αυξήσει τη μέση διάρκεια των κρατικών ομολόγων που αγοράζει στα 7-12 χρόνια από τις αρχές του επόμενου χρόνου. Αναφορικά με το ύψος του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης η ΚΤ ανακοίνωσε ότι θα το διατηρήσει σταθερό. Στην Κίνα, ο Shanghai Composite μετά από μια συνεδρίαση με εναλλαγές πρόσημων έκλεισε με οριακές απώλειες -0,03%. Εμπορεύματα Πτώση σημείωσε χθες το πετρέλαιο κι έκλεισε κάτω από τα $35/βαρέλι για πρώτη φορά από το Φεβ του 2009, καθώς το δολάριο ενισχύθηκε. Καταγράφοντας απώλειες 1,6% έκλεισε στα $34,95/βαρέλι. Ο χρυσός υποχώρησε χθες στα $1051,14/ουγκιά (-1,98%) λόγω της ενίσχυσης του δολαρίου, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τον Ιούλιο. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε χθες έναντι του δολαρίου στον απόηχο της απόφασης της Fed να αυξήσει το παρεμβατικό επιτόκιο αλλά και λόγω των ασθενών στοιχείων που ανακοινώθηκαν για το δείκτη επιχειρηματικής εμπιστοσύνης IFO στη Γερμανία. Η ισοτιμία διαμορφώθηκε στο 1,0826 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,79%. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ωρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 14-Δεκ 6:30 JN Oct F Industrial Production MoM 1.40% % 6:30 JN Oct F Industrial Production YoY -1.40% % 12:00 EC Oct Industrial Production SA MoM -0.30% % 0.60% 12:00 EC Oct Industrial Production WDA YoY 1.70% 1.30% 1.40% 1.90% Τρι 15-Δεκ 11:30 UK Nov CPI MoM 0.10% % 0.00% 11:30 UK Nov CPI YoY -0.10% % 0.10% 11:30 UK Nov CPI Core YoY 1.10% % 1.20% 12:00 EC 3Q Employment QoQ 0.30% 0.40% % 12:00 EC 3Q Employment YoY 0.80% 1% % 12:00 GE Dec ZEW Survey Current Situation :00 GE Dec ZEW Survey Expectations :00 EC Dec ZEW Survey Expectations :30 US Dec Empire Manufacturing :30 US Nov CPI MoM 0.20% % 0.00% 15:30 US Nov CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% % 0.20% 15:30 US Nov CPI YoY 0.20% % 0.50% 15:30 US Nov CPI Ex Food and Energy YoY 1.90% % 2% 17:00 US Dec NAHB Housing Market Index Τετ 16-Δεκ 10:00 FR Dec P Markit France Composite PMI :30 GE Dec P Markit/BME Germany Manufacturing PMI :30 GE Dec P Markit Germany Services PMI :30 GE Dec P Markit/BME Germany Composite PMI :00 EC Dec P Markit Eurozone Manufacturing PMI :00 EC Dec P Markit Eurozone Services PMI :00 EC Dec P Markit Eurozone Composite PMI :30 UK Oct Average Weekly Earnings 3M/YoY 3.00% % 2.40% 11:30 UK Oct ILO Unemployment Rate 3Mths 5.30% % 5.20% 12:00 EC Oct Trade Balance SA 20.1b 19.9b 20.6b 19.9b 12:00 EC Oct Trade Balance NSA 20.5b b 12:00 EC Nov CPI MoM 0.10% 0.10% -0.20% -0.10% 12:00 EC Nov F CPI YoY 0.10% 0.10% 0.10% 0.20% 12:00 EC Nov F CPI Core YoY 0.90% % 0.90% 15:30 US Nov Housing Starts MoM % % 6.60% 10.50% 15:30 US Nov Building Permits MoM 4.10% 5.10% -1.00% 11.00% 16:15 US Nov Industrial Production MoM -0.20% -0.40% -0.20% -0.60% 16:15 US Nov Capacity Utilization 77.50% % 77.00% 16:45 US Dec P Markit US Manufacturing PMI :00 US Dec-16 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 0.25% % 0.50% 21:00 US Dec-16 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 0.00% % 0.25% Πεμ 1:50 JN Nov Trade Balance 111.5b 108.3b b b 1:50 JN Nov Exports YoY :50 JN Nov Imports YoY :00 GE Dec IFO Business Climate :00 GE Dec IFO Current Assessment :00 GE Dec IFO Expectations :00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 11:30 UK Nov Retail Sales Ex Auto Fuel MoM -0.90% -0.80% 0.50% 1.70% 11:30 UK Nov Retail Sales Ex Auto Fuel YoY 3.00% 3.20% 2.20% 3.90% 11:30 UK Nov Retail Sales Inc Auto Fuel MoM -0.60% -0.50% 0.60% 1.70% 11:30 UK Nov Retail Sales Inc Auto Fuel YoY 3.80% 4.20% 3.00% 5.00% 12:00 EC Oct Construction Output MoM -0.40% -0.70% % 12:00 EC Oct Construction Output YoY 1.80% 0.10% % 12:00 GR 3Q Unemployment Rate 24.60% % 24.00% 12:00 EC 3Q Labour Costs YoY 1.60% % 15:30 US 3Q Current Account Balance -$109.7b -$111.1b -$118.6b -$124.1b 15:30 US Dec Philadelphia Fed Business Outlook :30 US Dec-12 Initial Jobless Claims 282k k 271k 15:30 US Dec-05 Continuing Claims 2243k 2245k 2200k 2238k 17:00 US Nov Leading Index 0.60% % 0.40% Παρ 18-Δεκ 9:45 FR Nov PPI MoM 0.20% :45 FR Nov PPI YoY -2.50% :00 EC Oct ECB Current Account SA 29.4b :00 EC Oct Current Account NSA 33.1b :45 US Dec P Markit US Services PMI :45 US Dec P Markit US Composite PMI JN Dec-18 BOJ Annual Rise in Monetary Base 80t JN Bank of Japan Monetary Policy Statement Δευ 21-Δεκ 9:00 GE Nov PPI MoM -0.40% :00 GE Nov PPI YoY -2.30% :30 US Nov Chicago Fed Nat Activity Index :00 EC Dec A Consumer Confidence GR Oct Current Account Balance 838m Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας Ευρωζώνη Γερμανία Εβδομάδων Γερμανία Ιαπωνία Μήνα Ιαπωνία Μ.Βρετανία Μηνών ΜΒ Γαλλία Μηνών Ελλάδα 6, Μηνών Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία Κρατικά ($) Πορτογαλία Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) EUR/USD ΗΠΑ (IG) 1, GBP/USD ΗΠΑ High Yield 1, USD/JPY Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ USD/CAD Ισπανία Γερμανία EUR/JPY Ιταλία EUR/CHF Ιαπωνία Πορτογαλία EUR/GBP Ιρλανδία Μ.Βρετανία EUR/NOK Ελλάδα Γαλλία Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία USD/CNY itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία USD/RUB iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία USD/BRL itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία USD/INR iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα USD/TRY Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1, ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες S&P 500 2, Τεχνολογία Dow Jones 17, Κοινής ωφελείας NASDAQ 5, Υγεία Russell , Ενέργεια VIX Index Χρηματοικονομικά S&P 500 Growth 1, Τηλεπικοινωνίες S&P 500 Value Βιομηχανία Ευρώπη STOXX Μη Κυκλικά 10.3 Κυκλικά προϊόντα EUROSTOXX 50 3, Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6, Πρώτες ύλες 1, DAX-30 (Γερμανία) 10, Τεχνολογία CAC-40 (Γαλλία) 4, Κοινής ωφελείας SMI (Ελβετία) 8, Υγεία IBEX 35 (Ισπανία) 9, Ενέργεια MIB 30 (Ιταλία) 21, Χρηματοικονομικά MSCI Growth Τηλεπικοινωνίες MSCI Value Βιομηχανία 1, Ιαπωνία Nikkei 18, Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα , , Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 FTSE Large Cap S&P % 7.7% % 22.1% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap Euro stoxx % 6.5% % 14.0% 3.0% 3.2% Τράπεζες Dax % 9.1% % 14.2% 2.7% 2.8% MSCI EM, $ FTSE % 4.5% % 20.8% 3.9% 4.0% MSCI Eastern I Ελλάδα % 10.0% % 10.7% 2.5% 3.1% RTS ($) - Ρωσία Nikkei % 6.9% % 9.6% 2.0% 2.2% ISE Τουρκία 73, Ανατολική Ευρώ % 6.4% % 13.3% 3.9% 4.3% MSCI Latam, $ 1, Russia RTS % 5.0% % 14.2% 4.3% 4.7% Bovespa - Βραζιλία 45, Λατινική Αμερικ % 19.6% % 19.4% 3.9% 3.6% MSCI Asia, $ Brazil Bovespa % 9.0% % 20.5% 4.6% 4.5% CSI - Κίνα 3, Ασία % 5.1% % 14.8% 2.9% 3.1% Sensen - Ινδία 25, China % 4.1% % 13.6% 3.5% 3.7% ASX - Αυστραλία 5, India % 16.6% % 20.3% 1.7% 1.9% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 18/12/ :20 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters Χρυσός Dry Baltic Ασήμι Πετρέλαιο Χαλκός Φυσικό Αέριο Αλουμίνιο Σιτάρι Νικέλιο Καλαμπόκι σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Investment Strategy Λάμπρος Γιώργος Head lamprosg@piraeusbank.gr Ανδρίκος Παναγιώτης Business Analyst andrikosp@piraeusbank.gr Βασιλακοπούλου Ξένια Business Analyst vasilakopouloup@piraeusbank.gr Διακουμάκου Ευαγγελία Analyst diakoumakoue@piraeusbank.gr Παπαδοπούλου Λουΐζα Business Analyst papadopouloul@piraeusbank.gr Σιωρά Χριστίνα Manager siorac@piraeusbank.gr Στεφάνου Κατερίνα Assistant Manager stefanoua@piraeusbank.gr Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 6