ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑΣ ΓΙΑ ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ

Transcript

1 Δευτέρα, 15 Οκτωβρίου 2012 Διεθνείς Δείκτες 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% S&P 500 DJ Stoxx 600 MSCI World MSCI EM Bloomberg 31/12/ /10/ /10/2012 Δ% (YTD) Δ% (dod) YTD Daily EUROPE EUROSTOXX 50 SX5E 2, , , % -0.72% p q DAX DAX 5, , , % -0.68% p q FTSE 100 UKX 5, , , % -0.62% p q CAC 40 CAC 3, , , % -0.72% p q SMI SMI 5, , , % +0.02% p p PSI 20 PSI20 5, , , % -0.30% q q IBEX 35 IBEX 8, , , % -1.06% q q FTSEMIB FTSEMIB 15, , , % -0.78% p q N. AMERICA DOW JONES DJI 12, , , % +0.02% p p NASDAQ COMP 2, , , % -0.17% p q S&P 500 SPX 1, , , % -0.30% p q S&P/Toronto SPTSX 11, , , % +4.63% p p ASIA NIKKEI 225 NKY 8, , , % -0.15% p q HANG SENG HSI 18, , , % +0.65% p p S&P/ASX 200 AS51 4, , , % +0.07% p p FOREX EUR/USD % +0.18% q p EUR/GBP % +0.03% q p EUR/CHF % +0.04% q p EUR/JPY % +0.34% p p COMMODITIES CRUDE OIL NYMEX % -0.23% q q BRENT BRENT % -0.94% p q GOLD GOLD 1, , , % -0.73% p q BONDS GERM 10Y %Yield US 10Y %Yield UK 10Y %Yield Διεθνείς Αγορές ΕΥΡΩΠΗ Σε αρνητικό έδαφος πέρασαν στην πλειοψηφία τους την Παρασκευή οι Ευρ. Αγορές. Η ανησυχία για την τύχη της Ισπανίας παραμένει μετά και τη νέα υποβάθμιση από τη Moody s, ενώ ανησυχίες υπάρχου και για την Παγκόσμια ανάπτυξη. Δεν υπήρξαν σημαντικά μακροοικονομικά νέα μέσα στην ημέρα, εκτός από την αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής τον Αύγουστο σε μηνιαία βάση και τη μικρότερη του αναμενομένου πτώση σε ετήσια βάση. Αναλυτικά, στο Λονδίνο ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε πτώση κατά 0,62% στις 5793,3 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο DAX 30 έκλεισε με πτώση 0,68% στις 7232,5 μονάδες, ενώ στο Παρίσι ο CAC 40 σημείωσε πτώση κατά 0,72% στις 3389,1 μονάδες. Η αγορά της Πορτογαλίας έκλεισε πτωτικά κατά 0,30%, ενώ στην Ισπανία ο ΙΒΕΧ 35 έκλεισε πτωτικά κατά 1,06% στις 7652,4 μονάδες, με τα spreads των ομολόγων της χώρας να παραμένουν κοντά στις 420 μονάδες. Τέλος ο FTSE MIB στην Ιταλία κατέγραψε πτώση κατά 0,78% κλείνοντας στις 15511,9 μονάδες, ενώ ο Ελβετικός δείκτης SMI σημείωσε άνοδο κατά 0,02% στις 6655,2 μονάδες κοντά σε υψηλά 19 μηνών. ΗΠΑ Με ελαφρώς πτωτικές τάσεις συνέχισαν οι αμερικάνικες αγορές και την Παρασκευή, παρά τα καλά νέα από το δείκτη εμπιστοσύνης Michigan που έφτασε σε υψηλά 5 ετών. Δε φαίνεται να ικανοποιήθηκαν οι επενδυτές από τα αποτελέσματα των τραπεζών που ανακοινώθηκαν την Παρασκευή. Αναλυτικά, o Dow Jones σημείωσε οριακή άνοδο στις 13328,9, μονάδες κατά 0,02%, ο S&P σημείωσε πτώση στις 1.428,6 μονάδες κατά 0,30%, ενώ ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq σημείωσε πτώση στις 3044,1 μονάδες κατά 0,17%. ΑΣΙΑ Με μικτές τάσεις έκλεισαν τα Ασιατικά χρηματιστήρια την Παρασκευή. Συγκεκριμένα, ο Nikkei έκλεισε στις 8534,1 μονάδες (- 0,15%) σε νέα χαμηλά διμήνου, ενώ στο Χονγκ Κονγκ ο δείκτης Hang Seng σημείωσε άνοδο στις 21136,4 μονάδες, κατά 0,65%. Σήμερα, η εικόνα άλλαξε ελαφρώς και έτσι, ο Nikkei σημείωσε άνοδο προς τις 8577,93 μονάδες στο +0,51%, ενώ ο Hang Seng βρίσκεται στις στις μονάδες λίγο πριν το κλείσιμο ανοδικά κατά 0,06%. ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ Πτωτικές τάσεις παρατηρήσαμε στην αγορά πετρελαίου την Παρασκευή. Συγκεκριμένα, η τιμή του Brent έκλεισε στα $114,62 το βαρέλι (-0,94%), ενώ η τιμή του αργού σημείωσε πτώση κατά 0,23% στα 91,86$. Στο μπλοκ των πολύτιμων μετάλλων η τιμή του χρυσού πέρασε σε απώλειες κλείνοντας στα $1754,5 η ουγγιά (- 0,73%). ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ Ανοδικές οι τάσεις και την Παρασκευή για το ευρώ. Συγκεκριμένα, το ευρώ σημείωσε άνοδο κατά 0,18% έναντι του δολαρίου με την ισοτιμία στο 1,294, ενώ σημείωσε άνοδο και έναντι της βρετανικής λίρας κατά 0,03% και πτώση έναντι του φράγκου κατά 0,04% με την ισοτιμία στο 1,209 και πάλι. Παράλληλα, σημείωσε άνοδο και έναντι του γεν κατά 0,34% στα 101,61. Data from bloomberg as of time : 09:45 Greek Time

2 Μακροοικονομικές ειδήσεις Αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων στην Κίνα το Σεπτέμβριο. Προβληματισμό δημιουργούν τα νέα στοιχεία για την κινεζική οικονομία που δείχνουν απροσδόκητη αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων, αλλά σημαντική αύξηση των εξαγωγών και της προσφοράς χρήματος. Συγκεκριμένα, ο πληθωρισμός στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη διαμορφώθηκε το Σεπτέμβριο στο 1,9%, όσο ανέμεναν οι αναλυτές. Τον προηγούμενο μήνα, ο πληθωρισμός είχε αγγίξει το 2%. Αιφνιδιαστική όμως, χαρακτηρίζεται η μείωση του δείκτη τιμών παραγωγού κατά 3,6% σε ετήσια βάση τον ίδιο μήνα. Από τη μία πλευρά, με τη χαλάρωση των πληθωριστικών πιέσεων, το Πεκίνο απελευθερώνεται να ακολουθήσει νομισματική πολιτική που να δίνει ώθηση στην οικονομία, από την άλλη δημιουργούνται ανησυχίες για την πορεία της εγχώριας ζήτησης στην Κίνα. Παράλληλα, οι εξαγωγές αλλά και η προσφορά χρήματος αυξήθηκαν με ρυθμό μεγαλύτερο από ότι αναμενόταν το Σεπτέμβριο. Συγκεκριμένα, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 9,9% σε ετήσια βάση ενώ οι αναλυτές σύμφωνα με δημοσκόπηση του Bloomberg προέβλεπαν αύξηση κατά 5,5%. Η προσφορά χρήματος Μ2 ενισχύθηκε κατά 14,8% που είναι και το υψηλότερο ποσοστό από τον Ιούνιο του Οι αναλυτές κάνουν λόγο για μικτά στοιχεία και αναμένουν τα στοιχεία για το κινεζικό ΑΕΠ που θα ανακοινωθούν την Πέμπτη. «Εάν ο ρυθμός ανάπτυξης βρεθεί κοντά στην πρόβλεψη της αγοράς στο 7,4%, τότε οι αρχές μπορεί να διατηρήσουν την ίδια επιφυλακτική προσέγγιση για την ώθηση της οικονομίας» αναφέρει η CommSec. Εταιρικές-Μακροοικονομικές Ειδήσεις Αύξηση στα καθαρά κέρδη της JP Morgan στο Γ τρίμηνο κατά 34%. Η μεγαλύτερη αμερικανική τράπεζα βάση ενεργητικών, η JPMorgan Chase, ανακοίνωσε κέρδη γ τριμήνου που αποδείχθηκαν καλύτερα των εκτιμήσεων των αναλυτών, χάρη στα κέρδη από στεγαστική πίστη και χρηματιστηριακές συναλλαγές. Τα καθαρά κέρδη της νεοϋρκέζικης τράπεζας αυξήθηκαν 34% στα 5,71 δισ. δολ. ή 1,40 δολ. ανά μετοχή σε σχέση με 4,26 δισ. δολ. ή 1,02 δολ. ανά μετοχή στο αντίστοιχο περσινό διάστημα. Τα κέρδη ήταν καλύτερα από τα 1,20 δολ. ανά μετοχή που περίμεναν κατά μέσο όρο οι αναλυτές. Μολονότι κατά κανόνα το γ τρίμηνο είναι κάπως πιο αδύναμο από το δεύτερο, τα κέρδη κυρίως από τις βασικές χρηματιστηριακές συναλλαγές σταθερού εισοδήματος, συνέβαλαν στην καλύτερη εμφάνιση της τράπεζας. Εξετάζεται πώληση του εργοστασίου της Rio Tinto στη ΝΑ Γαλλία. Στην πώληση του εργοστασίου παραγωγής αλουμινίου στην περιοχή Saint-jean-de-Maurienne της ΝΑ Γαλλίας προσανατολίζεται η Rio Tinto, μεταδίδει το Reuters. Ο μεταλλουργικός γίγαντας είχε υπογράψει 30ετές συμβόλαιο με την EDF για την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας το οποίο σύντομα λήγει και αναμένεται να καταστήσει την παραγωγή του αλουμινίου ασύμφορη για την εταιρία. Η Rio Tinto βρίσκεται σε συζητήσεις με την EDF για την επίτευξη μιας νέας συμφωνίας προμήθειας ηλεκτρικού ρεύματος, ενώ πιέσεις προς αυτή την κατεύθυνση φέρεται να ασκεί και η γαλλική κυβέρνηση. Σημειώνεται ότι το εργοστάσιο απασχολεί περί του 420 εργαζομένους Το Νοέμβριο ενδέχεται να καταθέσει επίσημο αίτημα βοήθειας η Ισπανία. Η Ισπανία ενδέχεται να καταθέσει επίσημο αίτημα βοήθειας τον επόμενο μήνα και να αντιμετωπισθεί μαζί με το αναθεωρημένο δανειακό πρόγραμμα της Ελλάδας και τη διάσωση της Κύπρου, τονίζουν στο Reuters αξιωματούχοι της ευρωζώνης. "Προχωράμε, το ετοιμάζουμε, τα πράγματα θα ξεκαθαρίσουν το Νοέμβριο", δήλωσε η πηγή του πρακτορείου, που εμπλέκεται άμεσα στις διαπραγματεύσεις για ενδεχόμενη βοήθεια προς την Ισπανία. Ερωτηθείς από το Reuters εάν αυτό σημαίνει ότι αναμένεται αίτημα βοήθειας το Νοέμβριο, σημείωσε: "Είμαι σίγουρος ότι τότε θα κατατεθεί, το Νοέμβριο". Δεύτερος αξιωματούχος της ευρωζώνης συμφώνησε με την εκτίμηση για το Νοέμβριο. "Εάν έπρεπε να στοιχηματίσω, θα έβαζα τα λεφτά μου στο Νοέμβριο και όχι στον Οκτώβριο. Τότε θα μπορούμε να πάμε σε λύση - πακέτο, Ελλάδα, Κύπρο και Ισπανία, όχι τη Σλοβενία", δήλωσε χαρακτηριστικά, τονίζοντας ότι οι Γερμανοί αλλά και άλλες κυβερνήσεις δεν θέλουν να απευθυνθούν πολλές φορές στα εθνικά τους κοινοβούλια και να έλθουν αντιμέτωποι με επίπονες ερωτήσεις.έτερο στέλεχος της ευρωζώνης, που έχει συζητήσει το ζήτημα με Γερμανούς βουλευτές, τονίζει ότι δεν θα πείθονταν να ψηφίζουν υπέρ μιας διάσωσης, "εκτός εάν ήταν ζήτημα ζωής ή θανάτου". Τόνισε επίσης ότι η Άγκελα Μέρκελ και ο υπουργός οικονομικών της χώρας, Β. Σόιμπλε θεωρούν ότι έχουν "μια τελευταία ευκαιρία" στο κοινοβούλιο για να αντιμετωπίσουν την κρίση χρέους της ευρωζώνης. Ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε κατά 1,1% το Σεπτέμβριο στις ΗΠΑ. Ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 1,1% το Σεπτέμβριο στις ΗΠΑ, με την μεγαλύτερη αύξηση από τον Μάρτιο, εξαιτίας της μεγάλης ανόδου των τιμών ενέργειας. Ο δείκτης, που αποτελεί προάγγελο του πληθωρισμού, αυξήθηκε 2,1% στο 12μηνο, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η κυβέρνηση. Οι τιμές ενέργειας αυξήθηκαν 4,7% τον Σεπτέμβριο μετά από αύξηση 6,4% τον Αύγουστο. Οι αναλυτές περίμεναν ότι ο δείκτης θα αυξηθεί 0,8% στον μήνα και 1,8% στο 12μηνο. Τον Αύγουστο οι τιμές παραγωγού είχαν αυξηθεί 1,7%. Νέα εργαλεία φέρεται να εξετάζει η Ευρωζώνη για την αντιμετώπιση των οικονομικών προβλημάτων. Η Ευρωζώνη πρέπει να εξετάσει τη δημιουργία μηχανισμών βραχυπρόθεσμου δανεισμού περιορισμένου μεγέθους και ενός, ξεχωριστού από την Ευρωπαϊκή Ενωση, προϋπολογισμού προκειμένου να μπορεί να αντιμετωπίσει οικονομικά προβλήματα επιμέρους κρατών, σημειώνει έκθεση που ετοιμάστηκε στις Βρυξέλλες προκειμένου να συζητηθεί στην Σύνοδο Κορυφής της ερχόμενης εβδομάδας. Σε αυτή την interim report αναφέρεται ότι «σε μακροπρόθεσμη βάση υπάρχει ανάγκη να εξεταστεί η σταδιακή ανάπτυξη δημοσιονομικής ικανότητας για την νομισματική ένωση» «Μια από τις λειτουργίες αυτό του μηχανισμού θα μπορούσε να διευκολύνει την προσαρμογή σε οικονομικά "σοκ" επιμέρους κρατών προσφέροντας ένα βαθμό απορρόφησης σε κεντρικό επίπεδο», αναφέρει η έκθεση που ετοιμάστηκε από το επιτελείο του Χερμαν Βαν Ρομπέι. Η έκθεση, η οποία θα οριστικοποιηθεί το Δεκέμβριο συνηγορεί επίσης υπερ του να εξεταστεί η δημιουργία «ορισμένων βραχυπρόθεσμων χρηματοδοτικών εργαλείων, όπως έντοκα γραμμάτια, σε περιορισμένη και υπό προϋποθέσεις, βάση». Στην έκθεση αναλύεται η προσπάθεια για τη δημιουργία ενιαίου μηχανισμού εποπτείας. Γίνεται ιδιαίτερη αναφορά στην ανάγκη να δημιουργηθεί ένας μηχανισμός εγγύησης καταθέσεων, ο οποίος θα παίξει σημαντικό ρόλο στην σταθεροποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Αρνητική εξέλιξη είχε για την Apple η απόφαση Αμερικάνικου εφετείου. Αμερικανικό εφετείο ανέτρεψε την προδικαστική απαγόρευση πωλήσεων που είχε επιβληθεί για το smartphone "Galaxy Nexus" της Samsung Electronics, δημιουργώντας έτσι εμπόδια στην μάχη της Apple κατά του λογισμικού της Google για κινητές συσκευές. Η απόφαση, όπως σημειώνει το Reuters, δεν αναμένεται να έχει μεγάλη επίπτωση στην αγορά των smartphones, ωστόσο το σκεπτικό της θα μπορούσε να κάνει πολύ πιο δύσκολο οι εταιρείες που μηνύουν ανταγωνιστές τους για το θέμα των ευρεσιτεχνιών, να εξασφαλίζουν απομάκρυνση των προϊόντων από την αγορά.

3 World Indices WORLD INDICES 13/10/ /12/ /10/2012 YTD% YOY% Daily Trend Weekly Trend Monthly Trend 1 ATHEX - FTSE/ASE % -1.67% p q p 2 RUSSIA- RTSI 1, , , % +1.59% q q q 3 INDIA-SENSEX 17, , , % +9.32% q q p 4 TURKEY - XU100 59, , , % % p p p 5 Denmark - KFX % % q q p 6 HONG KONG - HANG SENG HS.I 18, , , % % p p p 7 Austria - ATX 1, , , % +8.08% q p q 8 BRAZIL 53, , , % +9.89% p p q 9 GERMANY - DAX 30 5, , , % % q q q 10 ATHEX- ASE GENERAL % +6.35% p q p 11 FINLAND-HEX 25 2, , , % +1.33% q q q 12 ESTONIA-TALLINN GEN % % p p q 13 TAIWAN 7, , , % +1.07% q q q 14 Hungary - BUX 17, , , % +9.66% q p p 15 USA (Nasdaq) 2, , , % % q q q 16 SOUTH KOREA-KOSPI 1, , , % +5.33% p q q 17 THAILAND-SET , , % % p q p 18 Sweden -SOG GENERAL , % % q q q 19 JAPAN - NIKKEI 225 8, , , % -2.44% q q q 20 ITALY - MIB 16, , , % -4.77% q q q 21 PHILIPPINES-MANILA COMP 4, , , % % p q p 22 Poland -WIG 2, , , % +3.27% q q q 23 PAKISTAN-KSE , , , % % q p p 24 Norway - NOB % % q q q 25 Ireland-ISEQ GENERAL 2, , , % % p q q 26 DJ Euro Stoxx 50 Bench 2, , , % +4.82% q q q 27 SHANGHAI SE COMPOSITE-SHCOMP 2, , , % % p p q 28 FRANCE CAC 40 3, , , % +5.32% q q q 29 Belgium - BEL 20 2, , , % +7.43% q q q 30 USA S&P 500 1, , , % % q q q 31 SOUTH AFRICA-JSE ALL 31, , , % % p p q 32 UK- FTSE 100 5, , , % +5.98% q q q 33 Australia-S&P ALL 4, , , % +6.68% p p p 34 USA- DOW JONES INDUSTRIAL AV 11, , , % % p q q 35 SWISS SMI 5, , , % % p q p 36 INDONESIA-JACARTA COMP 3, , , % % p p p 37 S&P/Toronto Stock Exchange 12, , , % +1.00% p q q 38 Netherlands - AEX % +8.45% q q q 39 Portugal - PSI 20 6, , , % % q q q 40 Spain - IBEX 35 8, , , % % q q q 41 MALAYSIA-KLSE COMP 1, , , % % q q p 42 SOFIA - SOFIX % -4.04% p p p 43 Slovakia-SAX % % q q p

4 ΕΥΡΩΠΗ 12/10/2012 Μεταβ. 1ημ Μεταβ. 5ημ Μεταβ. 1μην. Μεταβ /12/2011 DJ Stoxx % -0.74% -2.36% 10.18% Banks % 0.00% -3.55% 13.70% Healthcare % -1.28% 1.90% 11.58% Industrial Goods % -1.75% -3.25% 14.71% Oil & Gas % -0.23% -4.63% 0.07% Food & Beverages % -0.33% 3.60% 17.95% Telecoms % -2.54% -5.43% -5.04% Utilities % -0.68% -3.71% 2.66% Insurance % 0.41% -3.24% 22.72% Basic Resources % 0.61% -7.77% -2.60% Personal & Household Goods % 0.00% -0.40% 13.91% Chemicals % -1.48% -1.88% 21.54% Retail % -0.61% -3.36% 3.50% Technology % -2.04% -5.28% 7.14% Construction % -2.20% -6.38% 4.23% M edia % -0.90% -0.42% 12.23% Auto & parts % 0.10% -4.91% 21.21% Financial Services % -1.30% -3.27% 13.41% Travel & Leisure % -1.20% -0.62% 20.21% Real Estate % 0.72% -0.45% 18.52% ΗΠΑ Αναδυόμενες Αγορές 12/10/2012 Μεταβ. 1ημ Μεταβ. 5ημ Μεταβ. 1μην. Μεταβ /12/2011 S&P % -2.21% -2.54% 13.60% Integrated Oil & Gas % -2.68% -3.23% 4.01% Pharmaceuticals % -1.65% 2.75% 12.93% Other diversified Fin Serv % -0.70% -1.25% 35.79% COM PUTER HW % -3.39% -9.57% 39.79% SYSTEM S SFTW % -1.85% -6.39% 16.01% AEROSPACE & DEFENCE % -1.41% -2.37% 5.60% TELECOM M UNICATION Serv % -5.24% -3.04% 13.59% HOUSEHOLD Products % -1.90% 0.05% 6.19% SOFT DRINKS % -1.12% 0.08% 7.62% COM M UNCATION EQUIP % -4.22% -7.48% 3.94% S&P 500 INDUS CONGL IDX % -2.51% 1.15% 22.18% SEM ICONDUCTORS % -4.72% -9.09% -8.01% PROPERTY & CASULTY INS % -1.74% 0.16% 16.95% DIVERSIFIED BANKS % -4.13% -4.77% 24.29% ELECTRIC UTILITIES % -0.69% 1.20% -0.22% IT CONSULTING & SERVICES % -1.56% 0.73% 15.69% PACKG FOODS % -1.76% 2.56% 7.11% HLTH CARE EQIP % -4.53% -2.63% 13.80% INTERNET SOFTWARE & SERV % -2.68% 2.38% 20.84% OIL&GAS EXPLORATION % -0.06% -4.82% 2.17% BRIC Indices 13/10/ /12/ /10/2012 YTD% YOY% Daily Trend Weekly Trend Monthly Trend 1 BRAZIL 53, , #N/A N/A #VALUE! #VALUE! p p p 2 RUSSIA- RTSI 1, , , % +1.59% q q q 3 INDIA-SENSEX 17, , , % +9.32% q q p 4 CHINA - HANG SENG HS.I 18, , , % % p p p

5 Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων Company Name Company Ticker Date Time Period Actual Estimate Surprise Guidance JPM organ Chase & Co JPM US 12/10/2012 Q % Wells Fargo & Co WFC US 12/10/2012 Q % Charles Schwab Corp/The SCHW US 15/10/2012 Bef-mkt Q Gannett Co Inc GCI US 15/10/2012 Bef-mkt Q Citigroup Inc C US 15/10/ :00 Q Packaging Corp of America PKG US 15/10/2012 Aft-mkt Q Blyth Inc BTH US 15/10/2012 Q Wolverine World Wide Inc WWW US 16/10/2012 Bef-mkt Q Coca-Cola Co/The KO US 16/10/2012 Bef-mkt Q UnitedHealth Group Inc UNH US 16/10/2012 Bef-mkt Q PNC Financial Services Group Inc PNC US 16/10/2012 Bef-mkt Q Forest Laboratories Inc FRX US 16/10/2012 Bef-mkt Q M attel Inc M AT US 16/10/ :00 Q Goldman Sachs Group Inc/The GS US 16/10/ :30 Q Johnson & Johnson JNJ US 16/10/ :45 Q WW Grainger Inc GWW US 16/10/ :00 Q Cree Inc CREE US 16/10/ :00 Q Apollo Group Inc APOL US 16/10/2012 Aft-mkt Q International Business M achines Corp IBM US 16/10/2012 Aft-mkt Q Linear Technology Corp LLTC US 16/10/2012 Aft-mkt Q United Rentals Inc URI US 16/10/2012 Aft-mkt Q CSX Corp CSX US 16/10/2012 Aft-mkt Q Intel Corp INTC US 16/10/2012 Aft-mkt Q Domino's Pizza Inc DPZ US 16/10/2012 Q State Street Corp STT US 16/10/2012 Q Intuitive Surgical Inc ISRG US 16/10/2012 Q Fortinet Inc FTNT US 16/10/2012 Q US Bancorp USB US 17/10/2012 Bef-mkt Q Abbott Laboratories ABT US 17/10/2012 Bef-mkt Q First Republic Bank/CA FRC US 17/10/2012 Bef-mkt Q M&T Bank Corp M TB US 17/10/2012 Bef-mkt Q Stanley Black & Decker Inc SWK US 17/10/2012 Bef-mkt Q BlackRock Inc BLK US 17/10/2012 Bef-mkt Q Knight Capital Group Inc KCG US 17/10/ :00 Q Bank of New York M ellon Corp/The BK US 17/10/ :30 Q Bank of America Corp BAC US 17/10/ :00 Q Dover Corp DOV US 17/10/ :00 Q PepsiCo Inc PEP US 17/10/ :00 Q St Jude M edical Inc STJ US 17/10/ :30 Q Stryker Corp SYK US 17/10/ :00 Q Align Technology Inc ALGN US 17/10/ :00 Q American Express Co AXP US 17/10/2012 Aft-mkt Q SLM Corp SLM US 17/10/2012 Aft-mkt Q Crown Holdings Inc CCK US 17/10/2012 Aft-mkt Q Steel Dynamics Inc STLD US 17/10/2012 Aft-mkt Q ebay Inc EBAY US 17/10/2012 Aft-mkt Q

6 Επενδυτικές αξιολογήσεις: ΣΥΣΤΑΣΗ BUY (5/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής είναι +30% ΣΥΣΤΑΣΗ ACCUMULATE (4/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής κυμαίνεται μεταξύ [+10% και +30%) ΣΥΣΤΑΣΗ HOLD (3/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής κυμαίνεται μεταξύ (-10% και +10%) ΣΥΣΤΑΣΗ REDUCE (2/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής κυμαίνεται μεταξύ [-10% και -30%) ΣΥΣΤΑΣΗ SELL (1/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής είναι -30% Γενικός Όρος περί αποποίησης ευθύνης (disclaimer): Η παρούσα έκθεση έχει συνταχθεί και εκδοθεί από MERIT ΑΧΕΠΕΥ, η οποία εποπτεύεται από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και υπόκειται στους κανόνες συμπεριφοράς που ισχύουν για τις εταιρείες παροχής επενδυτικών υπηρεσιών (ΕΠΕΥ), όπως ορίζει η ελληνική νομοθεσία. Η έκθεση αυτή έχει εκδοθεί από την MERIT ΑΧΕΠΕΥ και δεν επιτρέπεται να αναπαραχθεί με οποιοδήποτε τρόπο ή να παρέχεται σε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο. Κάθε πρόσωπο που λαμβάνει αντίγραφο της παρούσας, δια της αποδοχής της, δεσμεύεται και συμφωνεί ότι δεν θα το διανείμει ή δεν θα το διαθέσει σε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο. Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες αλλά η MERIT ΑΧΕΠΕΥ δεν τις έχει επαληθεύσει. Οι απόψεις που εκφράζονται στο παρόν δεν συμπίπτουν αναγκαστικά με εκείνες του κάθε μέλους της MERIT ΑΧΕΠΕΥ. Καμία ρητή ή σιωπηρή δέσμευση ή εγγύηση δεν παρέχεται ως προς την ακρίβεια, πληρότητα, ορθότητα καθώς και το επίκαιρο της αξιοπιστίας των πληροφοριών ή απόψεων που περιέχονται στο παρόν, το σύνολο των οποίων μπορεί να αλλάξει χωρίς προειδοποίηση. Καμία ευθύνη δεν αναλαμβάνεται από την MERIT ΑΧΕΠΕΥ ή από οποιοδήποτε από τους διευθυντές, υπαλλήλους της, σε σχέση με το υπόλοιπο περιεχόμενο της παρούσας έκθεσης. Η έκθεση αυτή δεν αποτελεί προσφορά για αγορά ή πώληση ή πρόσκληση ή πρόταση προσφοράς για αγορά ή πώληση κινητών αξιών που αναφέρονται στο παρόν. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ και τα τυχόν σχετιζόμενα με αυτή πρόσωπα ενδέχεται να κατέχουν θέσεις και να επηρεάζουν τις συναλλαγές σε τίτλους εταιριών που αναφέρονται στο παρόν. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ και / ή συνδεδεμένες εταιρείες του ομίλου αυτού ή ένα πρόσωπο ή πρόσωπα συνδεόμενα με την εταιρεία μπορούν ενίοτε να ενεργούν για λογαριασμό τους σε συναλλαγές που είναι αντικείμενο έρευνας και αναφέρονται στις σχετικές εκθέσεις. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ ενδέχεται να συναλλάσσεται και να επιδιώξει να συναλλάσσεται με τις εταιρείες που καλύπτονται στις εκθέσεις έρευνας. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι ενδέχεται να υπάρχει σύγκρουση συμφερόντων σε σχέση με την επιχείρηση, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει την αμεροληψία της παρούσας έκθεσης. Οι επενδυτές θα πρέπει να θεωρήσουν την έκθεση ως ένα μόνο παράγοντα για τη λήψη των αποφάσεων σε σχέση με τις επενδύσεις τους. Η επένδυση που εξετάζεται στην παρούσα έκθεση ενδέχεται να είναι ακατάλληλη για τους επενδυτές, ανάλογα με τους ειδικούς στόχους τους για επενδύσεις και την οικονομική τους θέση. Κατά την ημερομηνία έκδοσης της παρούσας έκθεσης (που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης), η MERIT ΑΧΕΠΕΥ ενεργεί ως ειδικός διαπραγματευτής για τους εξής τίτλους: ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε., Byte Computer ΑΒΕΕ, Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα, ΙΝΤΡΑΚΑΤ Α.Ε. Κατά την ημερομηνία έκδοσης της παρούσας έκθεσης (που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης), καμία από τις εταιρείες που αναφέρονται στην έκθεση αυτή δεν κατέχει περισσότερο από το 5% της MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ή οποιαδήποτε από τις θυγατρικές της εταιρείες. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ μπορεί να έχει λάβει αμοιβή / αποζημίωση από την εταιρεία για την παροχή υπηρεσιών χρηματοοικονομικού συμβούλου κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ δεν έχει λάβει αμοιβή / αποζημίωση από την εταιρεία για την κατάρτιση της έκθεσης έρευνας. Βεβαίωση Αναλυτή Ο αναλυτής που είναι (εν όλω ή εν μέρει) υπεύθυνος για το περιεχόμενο αυτής της έκθεσης περί έρευνας στον τομέα των επενδύσεων, πιστοποιεί ότι α) όλες οι απόψεις σχετικά με τις εταιρείες και κινητές αξίες που περιέχονται στην παρούσα έκθεση αντικατοπτρίζουν με ακρίβεια τις προσωπικές απόψεις του αντίστοιχου συγγραφέα και β) κανένα τμήμα της αμοιβής / αποζημίωσής μας ήταν ή θα είναι άμεσα ή έμμεσα συνδεδεμένο με τις συγκεκριμένες συστάσεις ή την άποψη της έκθεσης αυτής. Ο συντάκτης της έκθεσης αυτής μπορεί να έχει στην κατοχή ή να κατέχει στο μέλλον μετοχές της εταιρίας που καλύπτονται στις εκθέσεις έρευνας. Ο αναλυτής ή τουλάχιστον ένας από τους αναλυτές που αναφέρονται στην παρούσα έκθεση 6 είναι πιστοποιημένοι ως «Αναλυτές Μετοχών και της Αγοράς» από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.