METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΡ.Α ΕΙΑΣ: 14/250/ ΦEK: 902/Β/

Transcript

1 METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΡ.Α ΕΙΑΣ: 14/250/ ΦEK: 902/Β/ ΑΡ. Α ΕΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ: 195/ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ MetLife Α.Ε..Α.Κ. 12 ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ (άρθρα 11, 77 Ν.4099/12 και Ν.4308/14) ΕΙ ΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α Ακίνητη Περιουσία ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΜΧ ΣΕ ΝΟΜΙΣΜΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ Ξ.Ν ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ BRIQ PROPERTIES ΑΕΕΑΠ ,000 1, ,00 0,22 % 0,22 % GRIVALIA PROPERTIES Α.Ε.Ε.Α.Π ,000 9, ,00 4,08 % 4,11 % ,00 4,29 % 4,32 % Ασφάλειες ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ ΑΕΓΑ ,000 3, ,00 0,35 % 0,36 % ,00 0,35 % 0,36 % Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΜΕΝΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε ,000 15, ,00 0,51 % 0,51 % ΚΑΡΑΤΖΗ Α.Ε ,000 5, ,00 2,67 % 2,69 % FLEXOPACK SA ,000 5, ,00 0,28 % 0,28 % ΒΟΓΙΑΤΖΟΓΛΟΥ SYSTEMS A.E ,000 1, ,60 0,30 % 0,30 % ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε ,000 5, ,00 1,70 % 1,71 % VIOHALKO SA ,000 3, ,00 3,60 % 3,63 % ,60 9,06 % 9,12 % Εμπόριο FOLLI FOLLIE GROUP ,000 19, ,00 9,36 % 9,42 % A.S ΕΜΠΟΡΙΚΗ-ΒΙΟΜ.ΕΤΑΙΡΙΑ Η/Υ & ΠΑΙΧΝΙ ΙΩΝ Α.Ε ,000 1, ,00 0,62 % 0,63 % ,00 9,98 % 10,05 % Κατασκευές & Υλικά Κατασκευών ΤΙΤΑΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ,000 22, ,00 2,86 % 2,88 % ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε.ΣΥΜΜ ΑΚΙΝΗΤΩΝ,ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ ,000 4, ,00 2,33 % 2,34 % ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε ,000 1, ,00 3,16 % 3,18 % Ι.ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ - Ι.ΛΑΠΠΑΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ,000 0, ,00 0,95 % 0,95 % TITAN CEMENT CO SA (ΠΟ) ,000 15, ,00 3,87 % 3,89 % ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ Α.Ε ,000 1, ,00 0,53 % 0,53 % ,00 13,68 % 13,78 % Πετρέλαιο & Αέριο ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ ΑΕ ,000 7, ,00 0,37 % 0,38 % ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ(ΕΛΛΑΣ) ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε ,000 18, ,00 3,39 % 3,42 % ,00 3,77 % 3,79 % Προσωπικά & Οικιακά Αγαθά JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ,000 14, ,00 9,10 % 9,16 % ΓΡ.ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε ,000 12, ,00 0,42 % 0,42 % FOURLIS HOLDINGS SA ,000 5, ,00 2,45 % 2,47 % ,00 11,97 % 12,05 %

2 Πρώτες Ύλες ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε.ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ,000 9, ,00 5,58 % 5,62 % CENERGY HOLDINGS SA ,000 1, ,00 1,90 % 1,92 % ,00 7,49 % 7,54 % Ταξίδια & Αναψυχή ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΠΡΟΓΝΩΣΤΙΚΩΝ ΑΓΩΝΩΝ ΠΟ ΟΣΦΑΙΡΟΥ ,000 10, ,00 1,24 % 1,25 % ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε ,000 8, ,00 4,20 % 4,23 % ,00 5,44 % 5,48 % Τεχνολογία PROFILE AEBE ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ,000 0, ,00 0,54 % 0,54 % MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ ΑΕ ,000 4, ,00 3,50 % 3,52 % ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS AEBE ,000 4, ,00 0,89 % 0,89 % QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΕ ,000 9, ,00 1,18 % 1,19 % ,00 6,10 % 6,14 % Τρόφιμα & Ποτά ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ Α.Ε ,000 2, ,00 1,08 % 1,08 % ,00 1,08 % 1,08 % Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας Ε.Υ.Α.Π ΑΕ ,000 6, ,00 4,62 % 4,66 % Ε.Υ.Α.Θ. Α.Ε ,000 4, ,00 3,53 % 3,56 % ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΑΝΕΜΟΣ Α.Ε ,000 1, ,00 0,97 % 0,97 % Α ΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε ,000 1, ,00 1,30 % 1,31 % ,00 10,42 % 10,49 % Χημικά ΕΛΤΟΝ ΙΕΘΝΟΥΣ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΑΕΒΕ ,000 1, ,00 1,60 % 1,61 % ,00 1,60 % 1,61 % Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε ,000 5, ,00 3,11 % 3,13 % ,00 3,11 % 3,13 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α ,60 88,33 % 88,95 % ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,60 88,33 % 88,95 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,60 88,33 % 88,95 % Β. ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΦΟΡΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ Μετοχές σε EURO ΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗ ,000 0, ,00 0,00 % 0,00 % 160,00 0,00 % 0,00 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΙΑΦΟΡΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ 160,00 0,00 % 0,00 % ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 160,00 0,00 % 0,00 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 160,00 0,00 % 0,00 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ,60 88,33 % 88,95 %

3 ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,17 1,50 % 1,51 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ,17 1,50 % 1,51 % ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA EUR ,89 10,17 % 10,24 % ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΕ EUR 0,04 0,00 % 0,00 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ,93 10,17 % 10,24 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ,93 10,17 % 10,24 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,70 100,00 % 100,70 % ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,78-0,33 % ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ ,59-0,38 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,37-0,70 % -0,71 % ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,33 100,00 % (Μερίδια ,787 * 8,2107 EUR) ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΜΕΣΩΝ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΑΞΥ ΚΑΙ /12/ /12/2016 ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , ,69 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 88,95 % 91,79 % -2,84 % Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α 88,95 % 91,79 % -2,84 % Β. ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΦΟΡΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ 0,00 % 0,00 % 0,00 % ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ Α. ΠΡΟΣΟ ΟΙ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR Ι. Τόκοι Τραπεζικών Καταθέσεων ,21 ΙI. Μερίσματα μετοχών εισηγμένων στο Χ.Α , ,63 Β. ΚΕΡ Η/ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Ι. Κέρδη/Ζημιές από πωλήσεις χρεογράφων , ,94 Γ. ΑΠΑΝΕΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Ι. Αμοιβή Εταιρίας ιαχείρισης ΙΙ. Αμοιβή Θεματοφυλακής ΙΙΙ. Έξοδα Συμμετοχών και Χρεογράφων IV. Φόροι V. Τόκοι και Συναφή Έξοδα VI. Έξοδα άρθρου 9 του Κανονισμού , , , , , , ,32

4 . ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΙΑΦΟΡΕΣ 0,00 ΚΕΡ Η ΠΕΡΙΟ ΟΥ ,25 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΗΓΩΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΕΩΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΠΟ I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,51 Πλέον Πωλήσεις μεριδίων 01/01/ /12/ , ,87 Μείον Εξαγορές μεριδίων 01/01/ /12/ , ,30 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,08 Κέρδη Περιόδου ,25 Σύνολο Αξίας Μεριδίων ,33 II. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ α. Από Κινητές Αξίες / Μέσα Χρηματαγοράς Σε τιμές κτήσεως την ,60 Σε τρέχουσες τιμές την ,60 Σύνολο Υπεραξίας/Υποαξίας ,00 β. Από Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού / Παθητικού Σε τιμές κτήσεως την ,73 Σε τρέχουσες τιμές την ,73 Σύνολο από λοιπά στοιχεία Ενεργητικού/Παθητικού 0,00 Σύνολο Υπεραξίας/Υποαξίας & Λοιπών Στοιχείων Ενεργητικού/Παθητικού ,00 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,33 (Μερίδια ,787 * 8,2107 EUR) ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗ 2015 ΧΡΗΣΗ 2016 ΧΡΗΣΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , , ,33 ΤΙΜΗ ΜΕΡΙ ΙΟΥ 31/12 6,0069 6,3954 8,2107 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΟΜΙΛΟΥΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ (Αρ.61-65, Ν.4099/2012) Κατά την οι επενδύσεις σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εταιρειών του ίδιου ομίλου αναλύονται ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ/ΕΤΑΙΡΙΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO ΠΟΣΟΣΤΟ ΟΜΙΛΟΣ VIOHALKO ,00 5,55 % -- ΜΕΤΟΧΕΣ ,00 5,55 % CENERGY HOLDINGS SA ,00 1,92 % VIOHALKO SA ,00 3,63 % ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε ,00 4,15 % -- ΜΕΤΟΧΕΣ ,00 4,15 % ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε ,00 3,18 % ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΑΝΕΜΟΣ Α.Ε ,00 0,97 %

5 Ι. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ (ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ) της (Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11 / ΦΕΚ 251 Α/ ) Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι , , ,17 Μη μεταβιβάσιμοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 Καταθέσεις σε τράπεζες , , ,90 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία , , ,60 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων , , ,67 Υποχρεώσεις , , ,42 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων , , ,25 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία , , ,460 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδια) 8,2107 6,3954 6,0069 Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών , , ,00 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 0,00 0,00 0,00 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους 0,00 0,00 0,00 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1), (2) και (3) 0,00 0, ,17 Σύνολο , , ,17 ΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Περιόδου έως (Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.12 / ΦΕΚ 251 Α/ ) Α. Κατάσταση Αποτελεσμάτων Περιόδου Εισόδημα από επενδύσεις , , ,56 Λοιπά εισοδήματα , , ,78 Έξοδα διαχείρισης Έξοδα θεματοφύλακα Λοιπά έξοδα και φόροι , , , , , , , , ,83 Καθαρό εισόδημα , , ,30 Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων αποτελεσμάτων περιόδου Έκδοση νέων μεριδίων , , ,88 Εξαγορές μεριδίων , , ,59 ιαφορές επιμέτρησης επενδύσεων , , ,21 Σύνολο , , ,50 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,80 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Με την Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου (ΠΝΠ) υπ αριθμόν 65/ , η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιούλιου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Γιατοίδιοχρονικόδιάστημα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίαση του, αποφάσισε μεταξύ άλλων, να παραμείνει κλειστή η οργανωμένη Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών και να ανασταλεί η μεταφορά κεφαλαίων κίνησης καθώς και η εξαγορά μεριδίων ΟΣΕΚΑ (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Η αναστολή εξαγοράς μεριδίων ΟΣΕΚΑ άρθηκε με την υπ' αριθμόν 2/727/ απόφαση του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επιπροσθέτως ως και την ημερομηνία δημοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το αμοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, υπόκεινται στους περιορισμούς ανάληψης μετρητών και μεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύμφωνα με τις οικείες διατάξεις περί περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύμφωνα με την υπ αριθμόν Γ ΟΠ ΕΞ 2015/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών «Άρση περιορισμών της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου της (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωμένες αγορές επί χρηματοπιστωτικών μέσων», επετράπη η απόκτηση μεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις μεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν μπορούν να μεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουμένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής, όπως αυτή τροποποιήθηκε και ισχύει, σύμφωνα με την υπ' αριθμόν Γ ΟΠ ΕΞ 2017/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισμοί κίνησης κεφαλαίων περιόρισαν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων και για τη χρήση Σύμφωνα με την υπ αριθμόν Γ ΟΠ ΕΞ 2018/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών (ΦΕΚ Β 687/ ) «Ρυθμίσεις θεμάτων περιορισμών στην ανάληψη μετρητών και τη μεταφορά κεφαλαίων» αποφασίστηκε η άρση ορισμένων εκ των περιορισμών στην ανάληψη μετρητών και στη μεταφορά κεφαλαίων που είχαν θεσπιστεί με την Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου της 18ης Ιουλίου Η Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ισολογισμός) και η Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων Περιόδου, συντάχθηκαν κατά την κρίση της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρίας, λαμβάνοντας υπόψη τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014 (Παράρτημα Β) και τις σχετικές αποφάσεις των αρμόδιων αρχών.

6 3. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σύμφωνα με τα οριζόμενα επενδυτικά όρια των άρθρων του Ν.4099/ Η αποτίμηση των εισηγμένων μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών έγινε με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών της Η συνολική αξία των Χρηματοοικονομικών στοιχείων που αφορούν κινητές αξίες και επιμετρήθηκαν σε εύλογες αξίες βάσει δημοσιευμένων τιμών, ανέρχεται σε ,6 και σημειώνεται ότι δεν πραγματοποιήθηκε επιμέτρηση εύλογων αξιών βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που έχουν ή όχι παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (κανονιστική πράξη 6/2009 της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων έπειτα από εισηγητική απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 22/530/ ), ενώ η μετοχή " υναμική Ζωή" αποτιμήθηκε με αξία μνείας 0,001 EUR. 6. Η Εταιρία δε χρησιμοποίησε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα στη διάρκεια του έτους και επομένως το επίπεδο μόχλευσης του χαρτοφυλακίου ήταν μηδενικό. 7. Οι καταθέσεις όψεως που περιλαμβάνονται στην κατηγορία Καταθέσεις σε Πιστωτικά Ιδρύματα και οι δεδουλευμένοι τόκοι την αποτιμήθηκαν στην λογιστική τους αξία, η οποία δεν υπολείπεται της εύλογης αξίας τους. 8. Με την υπ' αριθμ.338/22/03/2017 απόφαση του ιοικητικού Συμβουλίου της METLIFE ΑΕ ΑΚ και με τη σύμφωνη γνώμη του θεματοφύλακα του συγχωνευόμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου Τράπεζας CITIBANK EUROPE PLC, αποφασίσθηκε η συγχώνευση με απορρόφηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΜΕΓΑΛΗΣ ΚΑΙ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ από το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Metlife Alico ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ. Η METLIFE ΑΕ ΑΚ κατάρτισε Σχέδιο Συμβάσεως Συγχώνευσης, στο οποίο αναφέρονται οι λόγοι της συγχώνευσης καθώς και οι όροι που αυτή θα συντελεσθεί. ιευκρινίζεται ότι ως ημερομηνία πραγματοποιήσεως της συγχώνευσης ορίστηκε η 26η Ιουλίου Το Σχέδιο Συμβάσεως Συγχώνευσης εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (απόφαση Νο 11/1470/ της Εκτελεστικής Επιτροπής). Ηενλόγω συγχώνευση πραγματοποιήθηκε σύμφωνα με το άρθρο 54 του Ν.4099/ Η Εταιρία προκειμένου να υπολογίσει τη συνολική έκθεση σε κίνδυνο ακολουθεί τη μέθοδο της Σχετικής υνητικής Ζημίας (Relative Value At Risk ή Relative VaR). Για τον υπολογισμό της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative VaR) χρησιμοποιούνται δεδομένα ενός έτους, με 99% διάστημα εμπιστοσύνης, διακράτηση ενός μηνός και μέγιστη επιτρεπόμενη σχετική δυνητική ζημία που δεν θα ξεπερνά το 200% της σχετικής δυνητικής ζημίας του είκτη Αναφοράς, τα οποία ενσωματώνονται σε μεθοδολογία προσομοίωσης, γνωστή ως Monte Carlo. Για τον υπολογισμό της Σχετικής υνητικής Ζημίας, η Εταιρία χρησιμοποιεί ως δείκτη αναφοράς (benchmark) το είκτη Ελληνικός Mid Small Cap (Bloomberg Ticker HELMSI), που περιλαμβάνει 30 μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης εισηγμένες στο ΧΑ. Ο συγκεκριμένος δείκτης δεν περιλαμβάνει μετοχές εισηγμένων τραπεζών. Στις το VaR του Α/Κ ήταν ,61 ευρώ και το αντίστοιχο του είκτη Αναφοράς ,70 ευρώ, δηλαδή η Σχετική υνητική Ζημία του Α/Κ ήταν6,72% μικρότερη από αυτή του benchmark ήτο93,28% αυτού. Το μεγαλύτερο επίπεδο στο υπό εξέταση διάστημα ήταν το 104,11% στις (VaR χαρτοφυλακίου ,97 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς ,33 ευρώ). Το μικρότερο ανήλθε στο 90,73% στις (VaR χαρτοφυλακίου ,84 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς ,26 ευρώ). Η μέση τιμή διαμορφώθηκε στο 97,46% (μέσο VaR χαρτοφυλακίου ,32 ευρώ και μέσο VaR δείκτη αναφοράς ,93 ευρώ). 10. Στο πλαίσιο εναρμόνισης της MetLife Α.Ε..Α.Κ. σχετικά με την Πολιτική και τις Πρακτικές Αποδοχών που τηρεί σύμφωνα με όσα ορίζονται από τους Νόμους 4099/2012 & 4416/2016 και τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιημένοι ισχύουν, η Εταιρία σύμφωνα με την 337/ απόφαση του ιοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας, εφαρμόζει Πολιτική Αποδοχών η οποία θεσπίζει το πλαίσιο και καθορίζει τις αρχές με τις οποίες λειτουργεί σχετικά με θέματα αμοιβών που καταβάλλονται σταανώτερα ιοικητικά Στελέχη και στο Προσωπικό της και οι οποίες δεν επιβαρύνουν τους μεριδιούχους των αμοιβαίων κεφαλαίων. Πληροφορίες σχετικές με τις καταβληθείσες από την Εταιρία αποδοχές για την χρήση 2017: α) Το συνολικό ύψος των αποδοχών που κατέβαλε η Εταιρία στο προσωπικό της για την χρήση 2017, ανήλθε σε ,99, εκ των οποίων ,96 για σταθερές αποδοχές και ,03 για μεταβλητές αποδοχές. β) Ο συνολικός αριθμός δικαιούχων αποδοχών ανέρχεται σε δεκατέσσερα (14) πρόσωπα και ο συνολικός αριθμός των δικαιούχων που υπόκεινται στην Πολιτική Αποδοχών είναι οχτώ (8) πρόσωπα. γ) Το συνολικό ποσό αποδοχών (σταθερών και μεταβλητών) ανά κατηγορίες υπαλλήλων / στελεχών της Εταιρίας είναι το εξής: - Τα μέλη του ιοικητικού Συμβουλίου δεν έλαβαν αμοιβές. - Οι ιαχειριστές Αμοιβαίων Κεφαλαίων και οι Υπεύθυνοι Υπηρεσιών Ελέγχου έλαβαν το συνολικό ποσό των ,15, εκ των οποίων ,12 για σταθερές αποδοχές και ,03 για μεταβλητές αποδοχές. -Tα υπόλοιπα στελέχη της Εταιρίας, που δεν αναφέρονται στην Πολιτική Αποδοχών της Εταιρίας, έλαβαν το συνολικό ποσό των ,84, εκ των οποίων ,84 για σταθερές αποδοχές και 9.630,00 για μεταβλητές αποδοχές. δ) Ο τρόπος με τον οποίο υπολογίζονται οι παραπάνω αποδοχές και παροχές είναι με βάση τα εξής κριτήρια: Οι Σταθερές Αποδοχές έχουν καθοριστεί μεταξύ των εργαζομένων και της Εταιρίας κατά το χρόνο πρόσληψης και έκτοτε αναπροσαρμόζονται με βάση την Πολιτική Αυξήσεων που ισχύει για όλους τους εργαζομένους και βασίζεται στην Παγκόσμια Πολιτική του Ομίλου. Οι Μεταβλητές αποδοχές βασίζονται σε προκαθορισμένο ανώτατο ποσοστό επί των ετήσιων τακτικών αποδοχών ανάλογα με την θέση του εργαζομένου στον Οργανισμό. Το ποσοστό αυτό δύναται να υπολείπεται του μέγιστου με βάση τον βαθμό επίτευξης των ετήσιων στόχων του εργαζομένου. Η πολιτική αυτή ισχύει για όλους τους εργαζομένους της Εταιρίας και βασίζεται στην Παγκόσμια Πολιτική του Ομίλου. ε) Η Πολιτική Αποδοχών εγκρίνεται και παρακολουθείται για την ορθή εφαρμογή της από τη ιοίκηση και τον Εσωτερικό Εποπτικό Έλεγχο της ιαχειρίστριας Εταιρίας, επανεξετάζεται τουλάχιστον μία φορά το χρόνο και υπήρξε πλήρης συμμόρφωση κατά την εφαρμογή των διατάξεων του Θεσμικού Πλαισίου για την Πολιτική Αποδοχών. ζ) εν υπήρξαν ουσιώδεις τροποποιήσεις της ακολουθούμενης πολιτικής αποδοχών τη χρήση Σημειώνεται ότι δεν καταβλήθηκαν ποσά από τα ίδια τα υπό την διαχείριση της Εταιρίας αμοιβαία κεφάλαια και οι ανωτέρω τακτικές και μεταβλητές αποδοχές, καταβλήθηκαν από την Εταιρία ιαχείρισης των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Αθήνα Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MetLife Α.Ε..Α.Κ. Β.ΑΝΤΩΝΙΑ ΗΣ Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. Κ.ΘΕΟ ΩΡΟΠΟΥΛΟΥ Κ.ΒΟΛΗ Μ.ΤΟΥΤΣΙ ΟΥ

7 Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού Μαρούσι Αθήνα, Ελλάδα Τηλ.: Fax: Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΜETLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΣΑΙΑΣ & ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΣΑΙΑΣ & ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ Γνώμη Έχουμε ελέγξει την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΣΑΙΑΣ & ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της 31ης Δεκεμβρίου 2017, που καταρτίστηκε από την διαχειριζόμενη την περιουσία του MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. (η Διαχειρίστρια Εταιρία) η οποία περιλαμβάνει την Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ισολογισμός), την Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων περιόδου, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014, περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Βάση Γνώμης Διενεργήσαμε τον έλεγχο μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ), όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία. Οι ευθύνες μας, σύμφωνα με τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην παράγραφο της έκθεσής μας «Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως». Είμαστε ανεξάρτητοι από την Διαχειρίστρια Εταιρία σύμφωνα με τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχείρισης στην Ελλάδα και έχουμε εκπληρώσει τις άλλες δεοντολογικές μας υποχρεώσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις αυτές. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Έμφαση θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1. Στη σημείωση 2 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. 2. Στη σημείωση 1 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Ευθύνες της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρίας επί της Έκθεσης Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και του Ν. 4099/2012 καθώς και της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες ελέγχου που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρίας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως, απαλλαγμένης από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. 1

8 Ευθύνες Ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως Οι στόχοι μας είναι να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο η Έκθεση Διαχειρίσεως στο σύνολό της είναι απαλλαγμένη από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουμε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος που διενεργείται σύμφωνα με τα ΔΠΕ, όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία, θα εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν από απάτη ή από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμένεται ότι θα επηρέαζαν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λαμβάνονται με βάση αυτή την Έκθεση Διαχειρίσεως. Ως καθήκον του ελέγχου, σύμφωνα με τα ΔΠΕ, όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: Εντοπίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στην Έκθεση Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούμε ελεγκτικά τεκμήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για την γνώμη μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, καθώς η απάτη μπορεί να εμπεριέχει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις, ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαμψη των εσωτερικών δικλίδων ελέγχου. Αποκτούμε κατανόηση των εσωτερικών δικλίδων ελέγχου που σχετίζονται με τον έλεγχο, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την διατύπωση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων ελέγχου της Εταιρίας. Αξιολογούμε την καταλληλότητα των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη διοίκηση. Αθήνα, 30 Απριλίου 2018 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Δέσποινα Ξενάκη Α.Μ. ΣΟΕΛ: Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120 H «Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών», η «Deloitte Business Solutions Α.Ε.», η «Deloitte Accounting Compliance & Reporting Services A.E.» και η «Deloitte Alexander Competence Center Α.Ε.» είναι οι ελληνικές εταιρείες μέλη της Deloitte Touche Tohmatsu Limited, μιας ιδιωτικής Βρετανικής εταιρίας περιορισμένης ευθύνης («DTTL»). Η «Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών» παρέχει ελεγκτικές (audit) υπηρεσίες καθώς και συμβουλευτικές υπηρεσίες διαχείρισης εταιρικού κινδύνου (risk advisory), η «Deloitte Business Solutions Α.Ε.» χρηματοοικονομικές (financial advisory), φορολογικές (tax) και συμβουλευτικές (consulting) υπηρεσίες και η «Deloitte Accounting Compliance & Reporting Services A.E.» λογιστικές υπηρεσίες (accounting outsourcing). H «Deloitte Alexander Competence Center Α.Ε.» με έδρα στη Θεσσαλονίκη είναι ένα κέντρο καινοτομίας που παρέχει χρηματοοικονομικές (financial advisory), φορολογικές (tax) και συμβουλευτικές (consulting) υπηρεσίες. Η «Κοϊμτζόγλου-Λεβέντης και Συνεργάτες» ("KL Law Firm") είναι η ελληνική δικηγορική εταιρεία που παρέχει νομικές υπηρεσίες και συμβουλές στην Ελλάδα. ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ.: Για περισσότερες πληροφορίες, επικοινωνήστε με τη Deloitte Ελλάδος. 2

9 ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΣΑΙΑΣ & ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ" ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Το α τρίμηνο κύλησε με ανοικτό το μέτωπο της β αξιολόγησης, με αποτέλεσμα το ΧΑ να κινηθεί επιφυλακτικά και υποτονικά από πλευράς συναλλακτικής δραστηριότητας, καταγράφοντας στην αρχή του χρόνου 4 συνεχόμενες πτωτικές εβδομάδες. Παρόλα αυτά, το θετικό κλίμα στις διεθνείς αγορές επέδρασε στην επενδυτική ψυχολογία και συνηγόρησε τουλάχιστον σε επιλεκτικές τοποθετήσεις σε εταιρίες που δημοσίευσαν και επιβεβαίωσαν τις προσδοκίες κερδοφορίας και παράλληλα εξέπεμπαν προϋποθέσεις να αυξήσουν τα μεγέθη τους. Υποστηρικτικά λειτούργησε και η αίσθηση πως οι δημοσιονομικοί στόχοι για την επίτευξη του πρωτογενούς πλεονάσματος θα υπερκεραστούν. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αποκλιμακώθηκε και διαμορφώθηκε στο 6,7%. Έτσι, η αγορά έκλεισε κοντά στα υψηλά έτους στο τέλος του τριμήνου. Στο β τρίμηνο, η αγορά προεξόφλησε την ολοκλήρωση της αξιολόγησης της οικονομίας από τους θεσμούς και την λήψη της δόσης για την αποπληρωμή των υποχρεώσεων προς ΕΚΤ και ΔΝΤ τον Ιούλιο. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου από το 6,7% στα τέλη Μαρτίου, αποκλιμακώθηκε στο 5,4% στα τέλη Ιουνίου. Μετά από απουσία 3 ετών, η Ελλάδα προχώρησε σε έκδοση νέου 5ετούς ομολόγου ύψους 3 δις, που εν μέρει χρηματοδότησε την εξαγορά του αντίστοιχου που έληγε το Το ΧΑ βίωσε ένα ισχυρό ανοδικό ράλι, καθιστώντας το διάστημα αυτό το καλύτερο σε απόδοση από το 1999! Στο τέλος του 6μήνου, η απόδοση του ΧΑ από την αρχή του έτους ήταν η υψηλότερη στον κόσμο. Η ολοκλήρωση της β αξιολόγησης και η λήψη της δόσης για την αποπληρωμή των υποχρεώσεων του Ιουλίου, σήμανε και την κορύφωση μίας εντυπωσιακής πορείας της εγχώριας αγοράς στο α εξάμηνο. Οι βασικοί παράγοντες που επηρέασαν αρνητικά το ΧΑ στο γ τρίμηνο, κόντρα στη διεθνή ευφορία των αγορών, ήταν η επερχόμενη γ αξιολόγηση σε συνδυασμό με το ιστορικό καθυστερήσεων των προηγούμενων δύο τα εμπόδια στην έναρξη υλοποίησης σημαντικών επενδύσεων και αποκρατικοποιήσεων, η φημολογία για ανάγκη ελέγχου της ποιότητας του ενεργητικού των τραπεζών (AQRs) πριν το τέλος του προγράμματος, η καθυστέρηση της έναρξης των ηλεκτρονικών πλειστηριασμών και η αναβλητικότητα στην μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (NPEs) στις Τράπεζες. Στο δ τρίμηνο όμως, το ελληνικό χρηματιστήριο κατέγραψε αξιοσημείωτα κέρδη, ολοκληρώνοντας εντυπωσιακά μία χρονιά με μεγάλες προσδοκίες για την πορεία της ελληνικής οικονομίας, την έγκαιρη ολοκλήρωση της γ αξιολόγησης και την εκταμίευση δόσεων που σε συνδυασμό με άντληση κεφαλαίων από τις αγορές θα παράσχουν τις απαραίτητες «άμυνες» για την μετέπειτα ολοκλήρωση των προγραμμάτων στήριξης, τον Αύγουστο του Ο κατατεθείς προϋπολογισμός προβλέπει ΑΕΠ +1,6% για το 2017 και 2,5% για το 2018 και πρωτογενή πλεονάσματα +2,4% για το 2017 και +3,8% για το Η ανοδική κίνηση δεν συντελέστηκε ομοιόμορφα στη διάρκεια του 3μήνου. Μάλιστα το δίμηνο Οκτωβρίου Νοεμβρίου χαρακτηρίστηκε από συναλλακτική υποτονικότητα και σταθεροποιητικές τάσεις, με εξαίρεση τον τραπεζικό κλάδο που δέχθηκε πιέσεις. Καταλύτης για την εκτίναξη της αγοράς τον Δεκέμβριο ήταν το πρόγραμμα εθελούσιας ανταλλαγής των 20 εκδόσεων ΟΕΔ που προέκυψαν από το PSI του 2012, με 5 νέα ομόλογα που θα ομαλοποιούσαν την καμπύλη και θα παρείχαν μεγαλύτερη ρευστότητα, επομένως και μεγαλύτερο ενδιαφέρον για τους ξένους επενδυτές. Πραγματικά, η αποκλιμάκωση των spreads ήταν εντυπωσιακή τον Δεκέμβριο (~130 μονάδες βάσης), με αποτέλεσμα το ΧΑ να ακολουθήσει με κάποια διστακτικότητα ομολογουμένως, τηρουμένων των αναλογιών. Στο τέλος του 2017, ο δείκτης αναφοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου (Ελληνικός Δείκτης Μεσαίας και Μικρής Κεφαλαιοποίησης) έκλεισε τελικά με κέρδη +31,18%, ενώ το Α/Κ ακολούθησε με άνοδο +28,38%, λόγω μέσης ετήσιας ρευστότητας περίπου 13%, η οποία πάντως το κατέταξε στην 6 η θέση και στο 1 ο τεταρτημόριο μεταξύ των 28 Α/Κ της κατηγορίας «Μετοχικά Ελλάδας». Το Α/Κ ήταν επενδυμένο σε μετοχές περίπου 86,8% κατά μέσο όρο στη διάρκεια του έτους και 89,1% στο τέλος του 2017.