ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΓΙΑ ΤO ΕΞΑΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2018 ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΓΙΑ ΤΟ ΕΞΑΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2018 1
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΓΙΑ ΤO ΕΞΑΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2018 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Βασικά ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία... 3 Ενδιάμεση Έκθεση Διαχείρισης... 4 Δήλωση Διοίκησης... 13 Πληροφορίες για Μετόχους... 14 Συνοπτικές Ενοποιημένες Ενδιάμεσες Οικονομικές Καταστάσεις... 15 Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Οικονομικής Θέσης... 15 Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Αποτελεσμάτων... 16 Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Λοιπών Συνολικών Εσόδων... 17 Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων... 18 Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Ταμειακών Ροών... 19 Σημειώσεις επί των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων... 20 Έκθεση ορκωτών ελεγκτών επί των συνοπτικών ενοποιημένων ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων... 44 Εναλλακτικά μέτρα απόδοσης... 45 2
ΒΑΣΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Βασικά ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία * Πηγή: Για τους ορισμούς του a-ebitda και EBIT, παρακαλώ αναφερθείτε στην ενότητα ΕΜΑ. 3
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Ενδιάμεση Έκθεση Διαχείρισης Η παρούσα ενότητα επικεντρώνεται στις επιχειρηματικές επιδόσεις της Cenergy Holdings για την περίοδο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2018. Οι συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, οι οποίες έχουν καταρτιστεί σύμφωνα με το ΔΛΠ 34, παρουσιάζονται στις σελίδες 15 έως 43. Βασικά σημεία Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 17% ως απόρροια των βελτιωμένων όγκων πωλήσεων. Δυναμική διείσδυση στις αγορές, ιδίως στον τομέα των υποθαλάσσιων έργων. Τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda), αυξήθηκαν κατά 14% σε ετήσια βάση. Επί του παρόντος, το χαρτοφυλάκιο παραγγελιών ανέρχεται σε 690 εκ. ευρώ. Οικονομική ανασκόπηση Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 17% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκε σε 451 εκ. ευρώ (1ο εξάμηνο 2017: 358 εκ. ευρώ). Αυτή η αύξηση οφείλεται κυρίως στους βελτιωμένους όγκους πωλήσεων και την εκτέλεση αρκετών ενεργειακών έργων κατά τη διάρκεια του 2018. Συνέπεια των ανωτέρω, καθώς και λόγω του βελτιωμένου μείγματος έργων έναντι του πρώτου εξαμήνου του 2017, τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda)* ανήλθαν σε 27,9 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 (1ο εξάμηνο 2017: 24,5 εκ. ευρώ). Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (a-ebit)* 16,3 εκ. ευρώ (1ο εξάμηνο 2017: 13,5 εκ. ευρώ). Οι ζημιές προ φόρου εισοδήματος ανήλθαν σε 2,4 εκ. ευρώ έναντι ζημιών 1,2 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017. Οι ζημιές της περιόδου διαμορφώθηκαν σε 1,1 εκ. ευρώ έναντι ζημιών 0,9 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017. Ο καθαρός δανεισμός* αυξήθηκε κατά 19,3% και ανήλθε σε 453 εκ. ευρώ με σκοπό τη χρηματοδότηση ενεργειακών έργων υπό εκτέλεση και του προγραμματισμένου επενδυτικού προγράμματος για την αύξηση της δυναμικότητας του εργοστασίου της Fulgor. * Για τους ορισμούς των χρησιμοποιούμενων EMA, ανατρέξτε στην ενότητα Εναλλακτικά Μέτρα Απόδοσης. Επιχειρησιακά Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018 εκτελέστηκαν αρκετά σημαντικά ενεργειακά έργα: Οι σωλήνες της Σωληνουργεία Κορίνθου Βιομηχανία Σωλήνων Α.Ε. (στο εξής «Σωληνουργεία Κορίνθου» ή CPW) ένωσαν την Ασία με την Ευρώπη μέσω του υποθαλάσσιου αγωγού TANAP. Η Σωληνουργεία Κορίνθου άρχισε την παράδοση 125.027 μετρικών τόνων σωλήνων χάλυβα HFW 26 για τον αγωγό Cactus II, συνολικού μήκους περίπου 750 χλμ., για λογαριασμό θυγατρικής της Plains All American Pipeline LP. Η Ελληνικά Καλώδια Α.Ε. (στο εξής «Ελληνικά Καλώδια») και η θυγατρική της Fulgor Α.Ε. (στο εξής «Fulgor») άρχισαν την εκτέλεση σύμβασης αξίας περίπου 70 εκ. ευρώ με την Dredging International NV, μέλος του Ομίλου DEME, για την προμήθεια συστημάτων υποβρύχιων καλωδίων υψηλής τάσης, τα οποία προορίζονται για την προγραμματισμένη διασύνδεση υποθαλάσσιων αιολικών πάρκων στο κομμάτι της Βόρειας Θάλασσας που ανήκει στο Βέλγιο με το χερσαίο δίκτυο υψηλής τάσης στην περιοχή Zeebrugge (το έργο «MOG). Η Ελληνικά Καλώδια σημείωσε πρόοδο στην εγκατάσταση σημαντικών υποθαλάσσιων καλωδιακών συνδέσεων στη Βόρεια Ευρώπη και ολοκλήρωσε την παράδοση καλωδίων για τη διασύνδεση ενός υποθαλάσσιου αιολικού πάρκου στο Ηνωμένο Βασίλειο. 4
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Ανάθεση νέων ενεργειακών έργων: Η Σωληνουργεία Κορίνθου υπέγραψε σύμβαση με την TechnipFMC για την παραγωγή και προμήθεια των σωλήνων χάλυβα για την ανάπτυξη του κοιτάσματος φυσικού αερίου Karish της Energean στη Νοτιοανατολική Μεσόγειο. Αυτό το έργο θεωρείται μείζονος σημασίας καθώς αποτελεί το πρώτο υποθαλάσσιο έργο μεγάλου βάθους που ανατίθεται στη Σωληνουργεία Κορίνθου. Η ένωση των οικονομικών φορέων Ελληνικά Καλώδια Α.Ε. - Fulgor Α.Ε. ανέλαβε ένα έργο «με το κλειδί στο χέρι» για τη δεύτερη φάση της διασύνδεσης των Κυκλάδων, αξίας περίπου 40 εκ. ευρώ. Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, δεν πραγματοποιήθηκαν άλλες αναθέσεις σημαντικών έργων υψηλής τάσης, καθώς ορισμένα έργα αναβλήθηκαν για το δεύτερο εξάμηνο του 2018. Μεταγενέστερα της ημερομηνίας των οικονομικών καταστάσεων, η TenneT ανέθεσε στην Ελληνικά Καλώδια δύο συμβάσεις για την προμήθεια και εγκατάσταση συστημάτων μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας για τα έργα Hollandse Kust (zuid) Alpha και Beta Sea Cable στη ζώνη αιολικών πάρκων της Ολλανδίας (HKZWFZ) κοινοπραξία με τη Van Oord. Η αξία των συμβάσεων της Ελληνικά Καλώδια ανέρχεται περίπου σε 105 εκ. ευρώ. Επιπρόσθετα, τον Σεπτέμβριο ο ΑΔΜΗΕ ανέθεσε στη Fulgor σύμβαση αξίας περίπου 140 εκ. ευρώ για την προμήθεια και την εγκατάσταση ενός εκ των δύο υποβρύχιων καλωδίων για τη σύνδεση της Κρήτης με το εθνικό δίκτυο μεταφοράς ενέργειας στην Πελοπόννησο, καθώς και όλων των απαραίτητων χερσαίων καλωδίων για τη σύνδεση των υποβρύχιων καλωδίων με το εθνικό δίκτυο μεταφοράς ενέργειας από την πλευρά της Πελοποννήσου. O ΑΔΜΗΕ ανέθεσε επίσης στην Ελληνικά Καλώδια σύμβαση αξίας περίπου 41 εκ. ευρώ για την προμήθεια και εγκατάσταση των απαραίτητων χερσαίων καλωδίων για τη σύνδεση των δύο υποβρύχιων καλωδίων με το δίκτυο μεταφοράς ενέργειας της Κρήτης. Η επιτυχημένη εκτέλεση αυτών των έργων αποτυπώνει την ικανότητα της Εταιρίας να ανταποκριθεί στην αυξανόμενη απαίτηση για διανομή ενέργειας σε μια ολοένα πιο ανταγωνιστική αγορά. Επί του παρόντος, το χαρτοφυλάκιο παραγγελιών της Cenergy Holdings ανέρχεται σε 690 εκ. ευρώ και περιλαμβάνει μια σειρά από σημαντικά νέα έργα που ανατέθηκαν τους τελευταίους μήνες. Εκκρεμούν ακόμα πολλοί άλλοι διαγωνισμοί και η Εταιρία αναμένει την ανάθεση περισσότερων νέων έργων κατά τη διάρκεια του δεύτερου εξαμήνου του 2018 Τάσεις της αγοράς: Σημειώθηκε δυναμικότερη από το αναμενόμενο αύξηση ενεργειακών έργων και έργων τηλεπικοινωνιών στις ευρωπαϊκές αγορές. Η αυξανόμενη ζήτηση αποτυπώθηκε στη θετική εξέλιξη των τιμών. Ενδείξεις βελτίωσης στον κλάδο των προϊόντων καλωδίων (commodities business) στην Ευρώπη, μετά την επιβράδυνση των τελευταίων 18 μηνών. Αβεβαιότητα στον κλάδο των σωλήνων χάλυβα λόγω της συνεχιζόμενης έρευνας για δασμούς antidumping μεταξύ των ΗΠΑ, της Ελλάδας και άλλων πέντε χωρών, καθώς και λόγω των δασμών που επιβλήθηκαν βάσει της διαδικασίας «Section 232» (του νόμου για την προώθηση του εμπορίου του 1962) σε προϊόντα χάλυβα και αλουμινίου. Εντούτοις, έχουν ήδη αναληφθεί μέτρα και πρωτοβουλίες για να εξασφαλιστεί η ανταγωνιστική και οικονομική θέση της Σωληνουργεία Κορίνθου και να μετριαστούν τυχόν αρνητικές επιδράσεις. Η Cenergy Holdings και οι εταιρίες της είναι έτοιμες να επωφεληθούν από τις βελτιούμενες συνθήκες της αγοράς στον τομέα της ενέργειας στοχεύοντας στην ενίσχυση της θέσης τους ανάμεσα στις πρωτοπόρες σε τεχνολογία εταιρείες στον τομέα των λύσεων μεταφοράς ενέργειας και δεδομένων. Χάρη στις πρόσφατες επενδύσεις, το στρατηγικό πρόγραμμα ανάληψης νέων υποθαλάσσιων έργων εξελίσσεται όπως αναμενόταν. 5
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Οικονομική ανασκόπηση Ομίλου Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, οι ακόλουθες εξελίξεις επηρέασαν τις βασικές αγορές της Cenergy Holdings: Έργα καλωδίων: Η ευρωπαϊκή αγορά χερσαίων και υποθαλάσσιων έργων επηρεάστηκε από την αναβολή έργων «με το κλειδί στο χέρι», γεγονός που οδήγησε σε μειωμένη αξιοποίηση της παραγωγικής δυναμικότητας του εργοστασίου της Fulgor. Προϊόντα καλωδίων: Σε βασικές αγορές της ηπειρωτικής Ευρώπης καταγράφηκε βραδεία ανάκαμψη. Βελτίωση παρατηρήθηκε στις αγορές μέσης τάσης της Γερμανίας και της Ιταλίας. Παράλληλα, η αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου συνέχισε να δημιουργεί προκλήσεις λόγω της πολιτικής αβεβαιότητας. Σωλήνες χάλυβα: Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, η παραγωγή και η εκτέλεση έργων εξελίχθηκαν όπως είχε προγραμματιστεί. Συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων Για την περίοδο που έληξε την 30ή Ιουνίου Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2018 2017* Κύκλος εργασιών 451.020 385.428 Μικτό κέρδος 32.755 29.244 Μικτό κέρδος (%) 7,3% 7,6% Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda) 27.865 24.537 Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda) (%) 6,2% 6,4% Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) 25.644 26.030 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) (%) 5,7% 6,8% Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (a-ebit) 16.288 13.479 Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (a-ebit) (%) 3,6% 3,5% Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) 14.067 14.972 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) (%) 3,1% 3,9% Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (16.509) (16.136) Κέρδη/(Ζημιές) προ φόρου εισοδήματος (2.442) (1.164) Καθαρό περιθώριο προ φόρου εισοδήματος (%) (0,5%) (0,3%) Κέρδη/ (Ζημιές) περιόδου (1.084) (887) Κέρδη/(Ζημιές) μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (1.098) (891) - Πηγή: Συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και ενότητα Εναλλακτικά μέτρα απόδοσης - Όλα τα ποσοστά υπολογίζονται ως προς τον κύκλο εργασιών * Τα συγκρίσιμα στοιχεία έχουν αναδιατυπωθεί για να παρουσιαστεί η επίδραση της πρώιμης εφαρμογής του ΔΠΧΑ 15 για το πρώτο εξάμηνο 2017. Δείτε τη σημείωση 4 επί των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Ο κύκλος εργασιών για το πρώτο εξάμηνο του 2018 ανήλθε σε 451 εκ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 17% σε ετήσια βάση (1ο εξάμηνο 2017: 385 εκ. ευρώ). Το μικτό κέρδος αυξήθηκε κατά 12% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε 32,8 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 (1 ο εξάμηνο 2017: 29,2 εκ. ευρώ). Τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-εβιtda) αυξήθηκαν σε 27,9 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 (1ο εξάμηνο 2017: 24,5 εκ. ευρώ). 6
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Η αύξηση κερδοφορίας κατά 14% σε ετήσια βάση οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο θετικό μείγμα έργων σε συνδυασμό με τις βελτιωμένες επιδόσεις του κλάδου εμπορευμάτων στην Ευρώπη. Τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 2,3% και διαμορφώθηκαν σε 16,5 εκ. ευρώ, ως επακόλουθο του αυξημένου καθαρού δανεισμού για τη χρηματοδότηση κεφαλαιουχικών δαπανών, καθώς και των αναγκών για κεφάλαιο κίνησης και χρηματοδότηση έργων. Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, η χρονική υστέρηση στην τιμή μετάλλων ήταν οριακά αρνητική (-0,3 εκ. ευρώ) έναντι των εύρωστων κερδών που είχαν καταγραφεί κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017 (1,7 εκ. ευρώ). Το ίδιο διάστημα, η Ελληνικά Καλώδια συνήψε εξωδικαστικό συμβιβασμό με μια εταιρία πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων (factoring) για το ποσό των 2 εκ. ευρώ. Αυτό το ποσό αφορά ζημιά από προμηθευτή της, η οποία επιμερίστηκε μεταξύ της εταιρείας και του πράκτορα απαιτήσεων, λόγω συμβατικής αθέτησης του προμηθευτή σε βάρος και των δύο αντισυμβαλλόμενων. Ο εξωδικαστικός συμβιβασμός επελέγη ως πιο συνετή κίνηση σε σχέση με την προσφυγή σε ένδικα μέσα, καθώς αποφεύχθηκαν τόσο τα δικαστικά έξοδα όσο και μια χρονοβόρα αντιδικία με έναν μακροχρόνιο συνεργάτη της Cenergy Holdings. Οι ζημιές προ φόρου εισοδήματος ανήλθαν σε 2,4 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 έναντι ζημιών ύψους 1,2 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017, ως επακόλουθο των προαναφερόμενων παραγόντων. Συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 30 Ιουνίου 2018 31 Δεκεμβρίου 2017 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ενσώματα πάγια στοιχεία 385.165 380.610 Επενδύσεις σε ακίνητα 5.988 6.140 Λοιπά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 40.986 40.816 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 432.139 427.565 Αποθέματα 200.535 186.251 Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 152.780 138.267 Συμβατικά περιουσιακά στοιχεία 135.351 65.166 Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα 41.144 69.443 Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 2.896 3.070 Κυκλοφορούν ενεργητικό 532.705 462.197 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 964.844 889.763 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 195.080 200.222 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Δανεισμός 79.685 86.141 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 20.292 21.989 Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 24.644 25.794 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 124.622 133.924 Δανεισμός 414.200 362.732 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 212.758 186.915 Υποχρεώσεις από συμβάσεις 14.223 4.724 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 3.962 1.246 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 645.143 555.617 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 769.765 689.541 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 964.844 889.763 Πηγή: Συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης 7
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν από 427 εκ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2017 σε 432 εκ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2018. Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 14 εκ. ευρώ για τον κλάδο των καλωδίων και σε 2,2 εκ. ευρώ για τον κλάδο των σωλήνων χάλυβα, ενώ οι ενοποιημένες αποσβέσεις άυλων και ενσώματων πάγιων στοιχείων ανήλθαν σε 12 εκ. ευρώ. Οι επενδύσεις στον κλάδο των καλωδίων αφορούσαν κυρίως την επέκταση και αναβάθμιση της επιχειρηματικής μονάδας υποβρύχιων καλωδίων στο εργοστάσιο της Fulgor. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 15% σε 533 εκ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2018 από 462 εκ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2017, κυρίως λόγω των υψηλότερων ποσών μη τιμολογημένων απαιτήσεων (συμβατικά περιουσιακά στοιχεία), δεδομένου ότι τόσο για τα έργα καλωδίων με το κλειδί στο χέρι όσο και για εξατομικευμένα προϊόντα σωλήνων χάλυβα και καλωδίων, τα ποσά τιμολογούνται καθώς εξελίσσονται οι εργασίες με βάση συμφωνημένους συμβατικούς όρους είτε κατά την επίτευξη συμβατικών οροσήμων είτε κατά την τελική παράδοση και παραλαβή των προϊόντων. Οι υποχρεώσεις αυξήθηκαν κατά 12% από 689 εκ. ευρώ στις 31 Δεκεμβρίου 2017 σε 770 εκ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2018. Η αύξηση των προμηθευτών και λοιπών υποχρεώσεων είναι απόρροια της αύξησης των αποθεμάτων που θα χρησιμοποιηθούν σε υπό εκτέλεση έργα. Ο καθαρός δανεισμός αυξήθηκε σε 453 εκ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2018 (31 Δεκεμβρίου 2017: 379 εκ. ευρώ) για να καλυφθεί η χρηματοδότηση υπό εκτέλεση έργων και επενδύσεων. Στις 30 Ιουνίου 2018, ο δανεισμός των εταιριών της Cenergy Holdings περιλάμβανε μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια, ύψους 16% και 84% αντίστοιχα. Σε εξέλιξη βρίσκεται η διαδικασία αναχρηματοδότησης χρέους των εταιριών της Cenergy. Τα βραχυπρόθεσμα δάνεια είναι κατά κύριο λόγο ανακυκλούμενες πιστωτικές διευκολύνσεις που αποσκοπούν στη χρηματοδότηση των αναγκών για κεφάλαιο κίνησης και συγκεκριμένων έργων σε εξέλιξη. Στις 30 Ιουνίου 2018, τα βραχυπρόθεσμα δάνεια περιλαμβάνουν το ποσό των 85,8 εκ. ευρώ με το οποίο αφορά τα κοινοπρακτικά ομολογιακά δάνεια που έλαβαν η Σωληνουργεία Κορίνθου και η Ελληνικά Καλώδια το 2013 και αρχικά ήταν πληρωτέα το 2018. Κατά τη διάρκεια του Αυγούστου 2018, η Σωληνουργεία Κορίνθου έλαβε έγκριση από κοινοπραξία τραπεζών για τη μετατροπή 30,8 εκ. ευρώ σε μακροπρόθεσμο δάνειο. Αυτό το ποσό αρχικά αντιπροσώπευε ομόλογα που είχε εκδώσει το 2013 με αρχική λήξη εντός του 2018. Τα νέα ομόλογα έχουν πενταετή διάρκεια και περιλαμβάνουν βελτιωμένους όρους τιμολόγησης για τη Σωληνουργεία Κορίνθου. Ομοίως, κατά τη διάρκεια του Σεπτεμβρίου 2018, η Ελληνικά Καλώδια έλαβε επίσης έγκριση από κοινοπραξία τραπεζών για τη μετατροπή 55 εκ. ευρώ σε νέο κοινοπρακτικό ομολογιακό δάνειο με πενταετή διάρκεια 5 και βελτιωμένους όρους τιμολόγησης. Οι ρήτρες και εξασφαλίσεις που περιλαμβάνονται και στα δύο κοινοπρακτικά ομολογιακά δάνεια είναι παρόμοιες με τους όρους των προηγούμενων δανείων. Επιπλέον, σε εξέλιξη βρίσκονται διαπραγματεύσεις με τις τράπεζες σχετικά με τη μετατροπή πρόσθετου τμήματος των βραχυπρόθεσμων δανείων σε μακροπρόθεσμα. Η διοίκηση των θυγατρικών αναμένει ότι η διαδικασία αναχρηματοδότησης χρέους θα οριστικοποιηθεί έως το τέλος του 2018. 8
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Επιδόσεις ανά επιχειρηματικό κλάδο Σωλήνες χάλυβα Ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε 224 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018, καταγράφοντας αύξηση 24% σε ετήσια βάση (1ο εξάμηνο 2017: 180 εκ. ευρώ). Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η Σωληνουργεία Κορίνθου εκτέλεσε μια σειρά σημαντικών έργων, κυρίως για την υποθαλάσσια αγορά, παρέχοντας σωλήνες για τις κατασκευές υποθαλάσσιων αγωγών στην περιοχή της ανατολικής Μεσογείου καθώς και για τη σύνδεση της Εσθονίας με τη Φινλανδία. Το μικτό κέρδος ανήλθε σε 16,7 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018, καταγράφοντας αύξηση 12% έναντι του πρώτου εξαμήνου του 2017 (14,9 εκ. ευρώ). Η αύξηση του κύκλου εργασιών και του μικτού κέρδους επέφερε αύξηση κατά 7% των αναπροσαρμοσμένων κερδών προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda), τα οποία ανήλθαν σε 14,7 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 (1ο εξάμηνο 2017: 13,7 εκ. ευρώ). Τα κέρδη προ φόρου εισοδήματος διαμορφώθηκαν σε 5,6 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 (1ο εξάμηνο 2017: 4,1 εκ. ευρώ). Αυτή η αύξηση αποδίδεται στους προαναφερόμενους παράγοντες. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για το πρώτο εξάμηνο του 2018 ανήλθαν σε 2,2 εκ. ευρώ και αφορούσαν αποκλειστικά συγκεκριμένες επενδύσεις για βελτιώσεις της παραγωγικότητας στο εργοστάσιο της Θίσβης. Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, παραδόθηκαν με επιτυχία δύο υποθαλάσσια έργα με επένδυση σκυροδέματος (Williams NESE στις ΗΠΑ και Noble Leviathan στο Ισραήλ). Στις 5 Ιουνίου 2018, ένα υποθαλάσσιο έργο μεγάλου βάθους (μέγιστο βάθος υδάτων 1.750 μέτρα) ανατέθηκε στη Σωληνουργεία Κορίνθου από την TechnipFMC για την παραγωγή και προμήθεια των σωλήνων χάλυβα για την ανάπτυξη του κοιτάσματος φυσικού αερίου Karish της Energean στη Νοτιοανατολική Μεσόγειο. Τέλος, η Σωληνουργεία Κορίνθου ενίσχυσε την παρουσία της στη Βόρεια Θάλασσα, καθώς της ανατέθηκε η προμήθεια περίπου 20 χιλ. μετρικών τόνων υποθαλάσσιων σωλήνων reeling από διάφορους πελάτες. Η συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων του κλάδου σωλήνων χάλυβα έχει ως εξής: Για την περίοδο που έληξε την 30ή Ιουνίου Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2018 2017* Κύκλος εργασιών 223.570 180.347 Μικτό κέρδος 16.733 14.906 Μικτό κέρδος (%) 7,5% 8,3% Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda) 14.719 13.770 Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda) (%) 6,6% 7,6% Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) 14.719 13.774 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) (%) 6,6% 7,6% Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (a-ebit) 10.094 9.237 Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (a-ebit) (%) 4,5% 5,1% Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) 10.094 9.241 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) (%) 4,5% 5,1% Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (4.526) (5.157) Κέρδη/(Ζημιές) προ φόρου εισοδήματος 5.568 4.084 9
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Για την περίοδο που έληξε την 30ή Ιουνίου Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2018 2017* Καθαρό περιθώριο προ φόρου εισοδήματος (%) 2,5% 2,3% Κέρδη/ (Ζημιές) περιόδου 4.584 4.084 Κέρδη/(Ζημιές) μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας 4.584 4.084 - Πηγή: Συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις και ΕΜΑ - Όλα τα ποσοστά υπολογίζονται ως προς τον κύκλο εργασιών * Τα συγκρίσιμα στοιχεία έχουν αναδιατυπωθεί για να παρουσιαστεί η επίδραση της πρώιμης εφαρμογής του ΔΠΧΑ 15 για το πρώτο εξάμηνο 2017. Δείτε τη σημείωση 4 επί των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Η εύρωστη απόδοση του κλάδου των σωλήνων χάλυβα αναμένεται να συνεχιστεί και μέσα στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, ενισχυμένη από το σημαντικό χαρτοφυλάκιο έργων και το σαφές χρονοδιάγραμμα παραδόσεων. Καλώδια Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, τα έσοδα που προήλθαν από έργα κινήθηκαν στα ίδια επίπεδα με τα αποτελέσματα που είχαν επιτευχθεί εντός της ίδιας περιόδου του 2017, καθώς ορισμένα έργα που είχαν προγραμματιστεί παλαιότερα παρέμειναν στο στάδιο της δημοπράτησης. Λόγω των παραπάνω, το εργοστάσιο της Fulgor συνέχισε να λειτουργεί με μειωμένη αξιοποίηση της παραγωγικής δυναμικότητάς του κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, γεγονός που επηρέασε αρνητικά τα αποτελέσματα της περιόδου. Ωστόσο, η Fulgor κατέχει πλέον ιστορικό εύρωστων επιδόσεων στην παροχή οικονομικά αποδοτικών, αξιόπιστων και καινοτόμων λύσεων που καλύπτουν τις μεταβαλλόμενες ανάγκες του υποθαλάσσιου τομέα και δίνουν τη δυνατότητα στην Εταιρία να αξιοποιεί τις ευκαιρίες της αγοράς. Χάρη στην πρόσφατη ανάθεση νέων συμβάσεων και τις προοπτικές ανάπτυξης του κλάδου υποθαλάσσιων καλωδίων, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές του κλάδου είναι θετικές. Ο κλάδος των προϊόντων καλωδίων (commodities business) κατέγραψε υψηλότερους όγκους πωλήσεων έναντι του πρώτου εξαμήνου του 2017 (+2,4%) μαζί με βελτιωμένο μείγμα πωλήσεων. Στις κινητήριες δυνάμεις των βελτιωμένων επιδόσεων περιλαμβάνονται: Οι καλύτερες από το αναμενόμενο επιδόσεις της ελληνικής αγοράς λόγω της αυξημένης ζήτησης από τον κατασκευαστικό κλάδο Η βραδεία ανάκαμψη των παραδοσιακών αγορών της Γερμανίας και της Κεντρικής Ευρώπης και η περαιτέρω διείσδυση σε νέες αγορές, όπως οι σκανδιναβικές χώρες και η Μέση Ανατολή. Η δυναμική ζήτηση για καλώδια τηλεπικοινωνιών και σηματοδότησης στην Ευρώπη. Ως επακόλουθο των προαναφερθέντων, τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda) του κλάδου αυξήθηκαν κατά 24% σε ετήσια βάση. Ο κύκλος εργασιών του πρώτου εξαμήνου του 2018 αυξήθηκε κατά 11% σε ετήσια βάση στα 227 εκ. ευρώ (1ο εξάμηνο 2017: 205 εκ. ευρώ) ενώ τα αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων ανήλθαν σε 14 εκ. ευρώ (1ο εξάμηνο 2017: 11,2 εκ. ευρώ). Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2018, η χρονική υστέρηση στην τιμή μετάλλων ήταν οριακά αρνητική (-0,3 εκ. ευρώ) έναντι των σημαντικών κερδών που είχαν καταγραφεί κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017 (1,7 εκ. ευρώ). Ως επακόλουθο, τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 11,7 εκ. ευρώ έναντι 12,7 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017. Τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 1 εκ. ευρώ έναντι του πρώτου εξαμήνου του 2017 και διαμορφώθηκαν σε 12 εκ. ευρώ, ως επακόλουθο της αύξησης του καθαρού δανεισμού για τη χρηματοδότηση των αναγκών για κεφάλαιο κίνησης και έργων. 10
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Οι ζημιές προ φόρου εισοδήματος για το πρώτο εξάμηνο του 2017 ανήλθαν σε 7 εκ. ευρώ έναντι ζημιών προ φόρου εισοδήματος 4,6 εκ. ευρώ κατά το πρώτο εξάμηνο του 2017. Οι επενδύσεις για το πρώτο εξάμηνο του 2018 ανήλθαν σε 14 εκ. ευρώ στον κλάδο καλωδίων, σε μεγάλο βαθμό λόγω της επέκτασης και αναβάθμισης της επιχειρηματικής μονάδας υποθαλάσσιων έργων στο εργοστάσιο της Fulgor προκειμένου να καλυφθούν τα αναμενόμενα μελλοντικά επίπεδα ζήτησης και να βελτιωθεί η παραγωγικότητα στα εργοστάσια της Ελληνικά Καλώδια και της Icme Ecab. Ο καθαρός δανεισμός αυξήθηκε κατά 31 εκ. ευρώ σε 286 εκ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2018, λόγω των αυξημένων απαιτήσεων για κεφάλαιο κίνησης, της χρηματοδότησης έργων και των κεφαλαιουχικών δαπανών. Η συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων του κλάδου καλωδίων έχει ως εξής: 11 Για το εξάμηνο που έληξε την 30ή Ιουνίου Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2018 2017* Κύκλος εργασιών 227.450 205.082 Μικτό κέρδος 16.022 14.338 Μικτό κέρδος (%) 7,0% 7,0% Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda) 13.938 11.220 Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (a-ebitda) (%) 6,1% 5,5% Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) 11.717 12.708 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) (%) 5,2% 6,2% Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (a-ebit) 7.138 4.857 Αναπροσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (a-ebit) (%) 3,1% 2,4% Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) 4.917 6.345 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) (%) 2,2% 3,1% Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (11.981) (10.979) Κέρδη/(Ζημιές) προ φόρου εισοδήματος (7.064) (4.634) Καθαρό περιθώριο προ φόρου εισοδήματος (%) (3,1%) (2,3%) Κέρδη/ (Ζημιές) περιόδου (4.768) (4.563) Κέρδη/(Ζημιές) μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (4.783) (4.567) - Πηγή: Συνοπτικές ενδιάμεσες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις και ΕΜΑ - Όλα τα ποσοστά υπολογίζονται ως προς τον κύκλο εργασιών * Τα συγκρίσιμα στοιχεία έχουν αναδιατυπωθεί για να παρουσιαστεί η επίδραση της πρώιμης εφαρμογής του ΔΠΧΑ 15 για το πρώτο εξάμηνο 2017. Δείτε τη σημείωση 4 επί των συνοπτικών ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Η εκτέλεση νέων έργων, συμπεριλαμβανομένης της δεύτερης φάσης της διασύνδεσης των Κυκλάδων και του υπό εκτέλεση έργου MOG, σε συνδυασμό με τη βελτιωμένη κερδοφορία στον τομέα των προϊόντων καλωδίων (commodities business) αναμένεται να ενισχύσουν τα αποτελέσματά μας κατά τη διάρκεια του δεύτερου εξαμήνου του 2018. Άλλα ορόσημα για τον κλάδο των καλωδίων κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2018 αναμένεται να είναι η ολοκλήρωση της εν εξελίξει αναχρηματοδότησης χρέους, καθώς και η ολοκλήρωση του νέου επενδυτικού προγράμματος στη Fulgor, με στόχο την υποστήριξη της μελλοντικής ανάπτυξης. Στο μέλλον, η μεγάλη ζήτηση για νέα υποθαλάσσια έργα στην Ευρώπη, κυρίως στη Βόρεια Θάλασσα και τη Νότια Ευρώπη, αναμένεται να δώσει ώθηση στην ανάπτυξη του κλάδου των καλωδίων. Αυτή η πρόβλεψη ενισχύεται από την πρόσφατη ανάθεση αρκετών νέων έργων στην Ευρώπη.
ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Βασικοί κίνδυνοι και αβεβαιότητες για το δεύτερο εξάμηνο του 2018 Αυτή η ενότητα έχει αναπτυχθεί στις σημειώσεις επί των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων, στην σημείωση 5 «Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου». Μεταγενέστερα γεγονότα Αυτή η ενότητα έχει αναπτυχθεί στις σημειώσεις επί των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων, στην σημείωση 19 «Μεταγενέστερα γεγονότα». Προοπτικές Η μεγάλη ζήτηση για νέα υποθαλάσσια έργα στην Ευρώπη, κυρίως στη Βόρεια Θάλασσα και τη Νότια Ευρώπη, αναμένεται να δώσει ώθηση στην ανάπτυξη του κλάδου των καλωδίων. Η Ελληνικά Καλώδια έχει ήδη ξεκινήσει διαπραγματεύσεις σχετικά με αρκετά νέα έργα στα οποία η Εταιρία συνεχίζει να δίνει μεγάλο βάρος, σε συνδυασμό με την επιτυχή ολοκλήρωση υπό εκτέλεση και νέων έργων. Στον κλάδο των προϊόντων καλωδίων (commodities business), υπάρχουν ενδείξεις ανάκαμψης στις αγορές των καλωδίων χαμηλής και μέσης τάσης στη Δυτική Ευρώπη, οι οποίες είχαν επηρεαστεί αρνητικά από ανταγωνιστικές προκλήσεις κατά τη διάρκεια του 2017. Ωστόσο, συνεχίζουν να υπάρχουν κίνδυνοι που απειλούν την ανάκαμψη, όπως η αβεβαιότητα του πολιτικού περιβάλλοντος της ΕΕ, οι πιθανές σημαντικές αλλαγές των εμπορικών πολιτικών, καθώς και ο ευρύτερος αντίκτυπος της απόφασης του Ηνωμένου Βασιλείου να αποχωρήσει από την ΕΕ. Προκειμένου να μετριαστούν αυτοί οι κίνδυνοι στις βασικές αγορές του κλάδου των καλωδίων, έχουν αναληφθεί πρωτοβουλίες με στόχο τη διείσδυση σε νέες γεωγραφικές αγορές και τη βελτίωση του χαρτοφυλακίου προϊόντων μέσω της ανάπτυξης έργων υψηλής προστιθέμενης αξίας. Η σταθεροποίηση των τιμών πετρελαίου και αερίου σε υψηλά επίπεδα σε σύγκριση με τις τιμές που παρατηρήθηκαν στο παρελθόν αναμένεται επίσης να ενισχύσει τις επενδύσεις στον ενεργειακό τομέα, αυξάνοντας την πιθανότητα να υλοποιηθούν πολλοί από τους προγραμματισμένους αγωγούς πετρελαίου και αερίου. Χάρη στη σημαντική παραγωγική δυναμικότητα και τη διαφοροποίηση των προϊόντων της, η Σωληνουργεία Κορίνθου βρίσκεται στην κατάλληλη θέση να αξιοποιήσει αυτές τις ευκαιρίες στην αγορά ενέργειας. Παρά το ευμετάβλητο περιβάλλον δραστηριοποίησης, οι εταιρίες της Cenergy Holdings διατηρούν ισχυρή θέση ώστε να υλοποιήσουν τις πιο μακροπρόθεσμες στρατηγικές ανάπτυξής τους, με συνεχή εστίαση στην καινοτομία και τη διαφοροποίηση προϊόντων, διεισδύοντας σε νέες γεωγραφικές αγορές και αγορές προϊόντων και ενισχύοντας τις σχέσεις με τους πελάτες. Η επιτυχής πραγμάτωση αυτών των στρατηγικών προτεραιοτήτων θα υποστηρίξει τα σχέδια διεθνούς επέκτασης και την επιδίωξη έργων μεγάλης κλίμακας σε τομείς υψηλής ανάπτυξης. 12
ΔΗΛΩΣΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ Δήλωση Διοίκησης Δήλωση για την ακριβοδίκαιη παρουσίαση των συνοπτικών ενοποιημένων ενδιάμεσων οικονομικών πληροφοριών και τη δίκαιη επισκόπηση της ενδιάμεσης έκθεσης διαχείρισης Οι κ.κ. Δημήτρης Κυριακόπουλος, Αλέξιος Αλεξίου, Απόστολος Παπαβασιλείου και Αλέξανδρος Μπένος, μέλη της Εκτελεστικής Διοίκησης, δηλώνουν, εξ ονόματος και για λογαριασμό της Εταιρίας, ότι, εξ όσων γνωρίζουν: α) οι συνοπτικές ενοποιημένες ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις, οι οποίες καταρτίστηκαν σύμφωνα με το ΔΛΠ 34 «Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά», όπως έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, παρέχουν ακριβοδίκαιη εικόνα για τα στοιχεία της καθαρής θέσης, της οικονομικής θέσης και των οικονομικών επιδόσεων της εταιρίας, καθώς και των θυγατρικών και συγγενών εταιριών της β) η ενδιάμεση έκθεση διαχείρισης περιλαμβάνει εύλογη επισκόπηση των πληροφοριών που απαιτούνται σύμφωνα με το άρθρο 13, παράγραφοι 5 και 6 του Βασιλικού Διατάγματος της 14ης Νοεμβρίου 2007 σχετικά με τις υποχρεώσεις των εκδοτών χρηματοπιστωτικών μέσων που είναι εισηγμένα για διαπραγμάτευση σε οργανωμένη αγορά. 13
ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΜΕΤΟΧΟΥΣ Πληροφορίες για Μετόχους Το μετοχικό κεφάλαιο της Cenergy Holdings ανέρχεται σε 117.892.172,38 ευρώ και διαιρείται σε 190.162.681 μετοχές χωρίς ονομαστική αξία. Οι μετοχές είναι ονομαστικές και άυλες. Όλες οι μετοχές είναι ελεύθερα μεταβιβάσιμες και έχουν πλήρως εξοφληθεί. Η Εταιρία δεν έχει εκδώσει άλλη κατηγορία μετοχών, όπως μετοχές χωρίς δικαίωμα ψήφου ή προνομιούχες μετοχές. Όλες οι μετοχές που αντιπροσωπεύουν το μετοχικό κεφάλαιο έχουν τα ίδια δικαιώματα. Σύμφωνα με το καταστατικό της Εταιρίας, κάθε μετοχή παρέχει στον κάτοχό της μία ψήφο. Οι μετοχές της Cenergy Holdings διαπραγματεύονται με το σύμβολο «CENER» και κωδικό ISIN BE0974303357 στη ρυθμιζόμενη αγορά του χρηματιστηρίου Euronext Brussels και στην κύρια αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών με τον ίδιο κωδικό ISIN και το σύμβολο CENER (με λατινικούς χαρακτήρες). Οικονομικό ημερολόγιο Ημερομηνία Δημοσίευση / Γεγονός Ετήσια αποτελέσματα 2018 της Cenergy Holdings 20 Μαρτίου 2019 Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση 2019 28 Μαΐου 2019 Επικοινωνία Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επικοινωνήσετε: Σοφία Ζαΐρη Υπεύθυνη Επενδυτικών Σχέσεων Τηλ: +30 210 6787111, 6787773 Email: ir@cenergyholdings.com 14
ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Συνοπτικές Ενοποιημένες Ενδιάμεσες Οικονομικές Καταστάσεις Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Οικονομικής Θέσης Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 30 Ιουνίου 2018 31 Δεκεμβρίου 2017* ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σημ. Ενσώματα πάγια στοιχεία 13 385.165 380.610 Άυλα περιουσιακά στοιχεία και υπεραξία 14 16.571 16.757 Επενδύσεις σε ακίνητα 5.988 6.140 Συμμετοχές σε συγγενείς επιχειρήσεις 12.347 13.012 Λοιπές επενδύσεις 17 4.663 4.662 Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 5.617 6.238 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 1.789 147 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 432.139 427.565 Αποθέματα 11 200.535 186.251 Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις 12 152.780 138.267 Συμβατικά περιουσιακά στοιχεία 7 135.351 65.166 Κόστος συμβάσεων 1.211 1.211 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 128 126 Παράγωγα 17 1.557 1.733 Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα 41.144 69.443 Κυκλοφορούν ενεργητικό 532.705 462.197 Σύνολο ενεργητικού 964.844 889.763 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο 117.892 117.892 Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο 58.600 58.600 Αποθεματικά 33.117 35.591 Κέρδη/(ζημιές) εις νέον (14.835) (12.150) Ίδια κεφάλαια μετόχων της Εταιρίας 194.774 199.933 Δικαιώματα μειοψηφίας 306 289 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 195.080 200.222 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Δανεισμός 15 79.685 86.141 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 4.423 4.273 Επιχορηγήσεις 15.040 15.436 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 5.181 6.086 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 20.292 21.989 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 124.622 133.924 Δανεισμός 15 414.200 362.732 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 16 212.758 186.915 Συμβατικές υποχρεώσεις 14.223 4.724 Βραχυπρόθεσμες φορολογικές υποχρεώσεις 120 13 Παράγωγα 17 3.842 1.233 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 645.143 555.617 Σύνολο υποχρεώσεων 769.765 689.541 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 964.844 889.763 *Η Cenergy Holdings εφάρμοσε το ΔΠΧΑ 9 την 1η Ιανουαρίου 2018. Σύμφωνα με τη μέθοδο μετάβασης που επιλέχτηκε, τα συγκρίσιμα στοιχεία δεν αναδιατυπώνονται με εξαίρεση ορισμένες απαιτήσεις παρουσίασης. Δείτε τη σημείωση 3. Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 43 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων. 15
ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Αποτελεσμάτων Ποσά σε χιλιάδες ευρώ Για το εξάμηνο που έληξε την 30 ή Ιουνίου Ποσά σε χιλιάδες ευρώ Σημ. 2018 2017 Αναδιατυπωμένα* Πωλήσεις 7 451.020 385.428 Κόστος πωληθέντων (418.265) (356.184) Μικτό κέρδος 32.755 29.244 Λοιπά έσοδα 8 1.986 3.084 Έξοδα διάθεσης (6.066) (5.444) Έξοδα διοίκησης 9 (11.548) (9.754) Απομείωση απαιτήσεων, συμπ. συμβατικών περιουσιακών στοιχείων (78) (99) Λοιπά έξοδα 8 (3.181) (2.041) Λειτουργικά κέρδη 13.868 14.990 Χρηματοοικονομικά έσοδα 925 191 Χρηματοοικονομικά έξοδα (17.434) (16.327) Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (16.509) (16.136) Μερίδιο κερδών/ ζημιών (-) από συγγενείς επιχειρήσεις, μετά από φόρους 199 (19) Κέρδη/Ζημιές (-) προ φόρων (2.442) (1.164) Φόρος εισοδήματος 10 1.358 277 Κέρδη/(Ζημιές) (-) περιόδου (1.084) (887) Κέρδη/Ζημιές (-) αποδιδόμενα σε: Μετόχους της Εταιρίας (1.098) (891) Δικαιώματα μειοψηφίας 15 3 (1.084) (887) Κέρδη ανά μετοχή (σε ευρώ ανά μετοχή) Βασικά και απομειωμένα (0,0057) (0,0047) *Η Cenergy Holdings εφάρμοσε το ΔΠΧΑ 9 την 1 η Ιανουαρίου 2018. Σύμφωνα με τη μέθοδο μετάβασης που επιλέχτηκε, τα συγκρίσιμα στοιχεία δεν αναδιατυπώνονται με εξαίρεση ορισμένες απαιτήσεις παρουσίασης. Δείτε τη σημείωση 3. Τα συγκρίσιμα στοιχεία έχουν αναδιατυπωθεί για να παρουσιαστεί η επίδραση της πρώιμης εφαρμογής του ΔΠΧΑ 15 για το 1 ο εξάμηνο 2017. Δείτε τη σημείωση 4. Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 43 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων. 16
ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Λοιπών Συνολικών Εσόδων Για το εξάμηνο που έληξε την 30 ή Ιουνίου 2017 Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2018 Αναδιατυπωμένα* Κέρδη/(Ζημιές) (-) περιόδου (1.084) (887) Στοιχεία που έχουν αναταξινομηθεί ή μπορεί να αναταξινομηθούν στα αποτελέσματα Συναλλαγματικές διαφορές (963) (839) Μεταβολές στην εύλογη αξία παραγώγων αντιστάθμισης ταμειακών ροών αποτελεσματικό μέρος (3.389) (302) Μεταβολές στην εύλογη αξία παραγώγων αντιστάθμισης ταμειακών ροών - αναταξινομήθηκαν στα αποτελέσματα 285 552 Αναλογούν φόρος 930 (46) (3.137) (635) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα / (ζημίες), μετά φόρων (4.221) (1.522) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα αποδιδόμενα σε: Μετόχους της Εταιρίας (4.238) (1.526) Δικαιώματα μειοψηφίας 17 4 (4.221) (1.522) *Η Cenergy Holdings εφάρμοσε το ΔΠΧΑ 9 την 1η Ιανουαρίου 2018. Σύμφωνα με τη μέθοδο μετάβασης που επιλέχτηκε, τα συγκρίσιμα στοιχεία δεν αναδιατυπώνονται με εξαίρεση ορισμένες απαιτήσεις παρουσίασης. Δείτε τη σημείωση 3. Τα συγκρίσιμα στοιχεία έχουν αναδιατυπωθεί για να παρουσιαστεί η επίδραση της πρώιμης εφαρμογής του ΔΠΧΑ 15 για το 1 ο εξάμηνο 2017. Δείτε τη σημείωση 4. Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 43 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων. 17
ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Αποθεματικό συναλλαγματικών διαφορών Λοιπά αποθεματικά Κέρδη εις νέον Δικαιώματα μειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Ποσά σε χιλιάδες ευρώ Σημ. Σύνολο Υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου 2018 117.892 58.600 (17.525) 53.117 (12.150) 199.933 289 200.222 Επίδραση στο υπόλοιπο έναρξης από την υιοθέτηση του ΔΠΧΑ 9 (μετά από φόρους) 3 (Α) - - - - (920) (920) (1) (921) Αναπροσαρμοσμένο υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου 2018 117.892 58.600 (17.525) 53.117 (13.071) 199.012 288 199.301 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα Κέρδη/ (Ζημιές) περιόδου - - - - (1.098) (1.098) 15 (1.084) Λοιπά συνολικά εισοδήματα - - (963) (2.177) - (3.140) 3 (3.137) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα - - (963) (2.177) (1.098) (4.238) 17 (4.221) Συναλλαγές με μετόχους της Εταιρίας Εισφορές και διανομές Μεταφορά αποθεματικών - - - 666 (666) - - - Σύνολο συναλλαγών με μετόχους της Εταιρίας - - - 666 (666) - - - Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2018 117.892 58.600 (18.488) 51.605 (14.835) 194.774 306 195.080 Ποσά σε χιλιάδες ευρώ Σημ. Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Αποθεματικό συναλλαγματικών διαφορών Λοιπά αποθεματικά Κέρδη εις νέον Σύνολο Δικαιώματα μειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου 2017, 117.892 58.600 (15.708) 52.321 (7.144) 205.961 501 206.462 Επίδραση στο υπόλοιπο έναρξης από την πρόωρη υιοθέτηση του ΔΠΧΑ 15 (μετά από φόρους) 4 - - - - (115) (115) - (115) Αναπροσαρμοσμένο υπόλοιπο την 1η Ιανουαρίου 2017 117.892 58.600 (15.708) 52.321 (7.259) 205.846 501 206.347 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα Κέρδη/ (Ζημιές) περιόδου - - - - (891) (891) 3 (887) Λοιπά συνολικά εισοδήματα - - (837) 202 - (635) 1 (635) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα - - (837) 202 (891) (1.526) 4 (1.522) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2017 117.892 58.600 (16.546) 52.523 (8.149) 204.320 505 204.825 Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 43 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων. 18
ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Συνοπτική Ενοποιημένη Κατάσταση Ταμειακών Ροών Για το εξάμηνο που έληξε την 30ή Ιουνίου Ποσά σε χιλιάδες ευρώ Σημ. 2018 2017 Αναδιατυπωμένα* Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (Ζημιές) περιόδου (1.084) (887) Προσαρμογές για: - Φόρο εισοδήματος (1.358) (277) - Αποσβέσεις ενσώματων παγίων στοιχείων 6 11.205 10.921 - Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων 6 768 534 - Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (396) (397) - Ζημίες απομείωσης / (Αντιστροφή ζημιών απομείωσης) επενδύσεων σε ακίνητα - (149) - Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα 16.509 16.136 - (Κέρδη)/ ζημιές από συγγενείς επιχειρήσεις, καθαρά από φόρους (199) 19 - (Κέρδη) / ζημιές από την πώληση ενσώματων παγίων και επενδύσεων σε ακίνητα (2) 98 - Μεταβολή στην εύλογη αξία παραγώγων (319) 3.407 - Ζημίες απομείωσης / (Αντιστροφή ζημιών απομείωσης) αποθεμάτων (214) (295) - Απομείωση απαιτήσεων, συμπ. συμβατικών περιουσιακών στοιχείων 78 99 Μεταβολές σε: 24.987 29.207 - Αποθέματα (14.070) 1.857 - Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις (13.774) (2.211) - Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 25.804 19.378 - Συμβατικά περιουσιακά στοιχεία (70.184) (58.819) - Συμβατικές υποχρεώσεις 9.499 18.829 - Έξοδα συμβάσεων - (2.916) - Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 150 24 Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (37.588) 5.350 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή καταβληθέντα έξοδα (17.345) (15.075) Καταβληθείς φόρος εισοδήματος (451) (540) Καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (55.384) (10.265) Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώματων παγίων στοιχείων (16.852) (7.218) Αγορές άυλων περιουσιακών στοιχείων (582) (269) Πωλήσεις ενσώματων παγίων στοιχείων 28 - Πωλήσεις επενδύσεων σε ακίνητα - 80 Μερίσματα που εισπράχθηκαν 45 - Τόκοι που εισπράχθηκαν 26 4 Αγορές χρηματοοικονομικών στοιχείων (1) - Καθαρές ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (17.336) (7.404) Ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Δάνεια αναληφθέντα 15 92.348 21.400 Αποπληρωμή δανεισμού 15 (48.092) (40.814) Αποπληρωμές κεφαλαίου χρηματοδοτικών μισθώσεων (176) - Καθαρές ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες 44.080 (19.414) Καθαρή (μείωση)/ αύξηση σε διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα (28.641) (37.083) Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα την 1η Ιανουαρίου 69.443 71.329 Επίδραση των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών στα διαθέσιμα 341 (983) Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα στις 30 Ιουνίου 19 41.144 33.263 *Η Cenergy Holdings εφάρμοσε το ΔΠΧΑ 9 την 1η Ιανουαρίου 2018. Σύμφωνα με τη μέθοδο μετάβασης που επιλέχτηκε, τα συγκρίσιμα στοιχεία δεν αναδιατυπώνονται με εξαίρεση ορισμένες απαιτήσεις παρουσίασης. Δείτε τη σημείωση 3. Τα συγκρίσιμα στοιχεία έχουν αναδιατυπωθεί για να παρουσιαστεί η επίδραση της πρώιμης εφαρμογής του ΔΠΧΑ 15 για το 1 ο εξάμηνο 2017. Δείτε τη σημείωση 4. Τα συγκριτικά ποσά στους λογαριασμούς «Δάνεια αναληφθέντα» και «Αποπληρωμή δανεισμού» έχουν αναδιατυπωθεί προκειμένου να γίνουν συγκρίσιμα με την παρουσίαση που ισχύει για τα μεγέθη του τρέχοντος έτους. Δείτε τη σημείωση 4. Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 43 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων.
ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Σημειώσεις επί των Συνοπτικών Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων 1. Αναφέρουσα οντότητα Η Cenergy Holdings S.A. (εφεξής καλούμενη «η Εταιρία» ή «Cenergy Holdings») είναι βελγική ανώνυμη εταιρία. Η έδρα της Εταιρίας βρίσκεται στο Βέλγιο, στη διεύθυνση 30 Avenue Marnix, 1000 Brussels. Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας περιλαμβάνουν τις καταστάσεις της Εταιρίας και των θυγατρικών της (συλλογικά αποκαλούμενες «ο Όμιλος Cenergy Holdings» ή ο «Όμιλος») και το ποσοστό συμμετοχής της Cenergy Holdings στις συγγενείς εταιρίες λογίζεται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης. Η Cenergy Holdings είναι εταιρία συμμετοχών και κατέχει συμμετοχές σε 11 θυγατρικές. Με εγκαταστάσεις παραγωγής στην Ελλάδα, τη Βουλγαρία και τη Ρουμανία, οι θυγατρικές της Cenergy Holdings ειδικεύονται στην παραγωγή σωλήνων χάλυβα και προϊόντων καλωδίων. Οι μετοχές της διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο Euronext Βρυξελλών και στο Χρηματιστήριο Αθηνών (σύμβολο «CENER»). Η Cenergy Holdings είναι θυγατρική της Viohalco S.A. (81,93% των δικαιωμάτων ψήφου). Η Viohalco S.A. («Viohalco»), με έδρα στο Βέλγιο, είναι εταιρία συμμετοχών (Holding) σε κορυφαίες εταιρίες επεξεργασίας μετάλλων στην Ευρώπη. Οι θυγατρικές της Viohalco δραστηριοποιούνται στην παραγωγή προϊόντων αλουμινίου, χαλκού, καλωδίων, χάλυβα και σωλήνων χάλυβα και εστιάζουν στις τεχνολογικές εξελίξεις. Η έκδοση αυτών των ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας στις 26 Σεπτεμβρίου 2018. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρίας είναι www.cenergyholdings.com, στην οποία έχουν αναρτηθεί οι συνοπτικές ενοποιημένες ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις. 2. Βάση σύνταξης Δήλωση συμμόρφωσης Οι παρούσες ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί σύμφωνα με το ΔΛΠ 34 Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά, όπως έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, και θα πρέπει να διαβαστούν σε συνδυασμό με τις τελευταίες ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017. Δεν περιλαμβάνουν όλες τις πληροφορίες που απαιτούνται για ολοκληρωμένες οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ. Ωστόσο, περιλαμβάνονται επιλεγμένες επεξηγηματικές σημειώσεις για να αποσαφηνίσουν γεγονότα και συναλλαγές που έχουν σημασία για την κατανόηση των μεταβολών της οικονομικής θέσης και επίδοσης του Ομίλου Cenergy Holdings από τις τελευταίες ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017. Εφαρμογή κρίσεων και εκτιμήσεων Κατά την κατάρτιση αυτών των ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων, η διοίκηση έχει προβεί σε κρίσεις, εκτιμήσεις και υποθέσεις που επηρεάζουν την εφαρμογή λογιστικών πολιτικών, καθώς και τα καταχωρισμένα ποσά στοιχείων ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγματικά αποτελέσματα μπορεί να διαφέρουν από αυτές τις εκτιμήσεις. Οι σημαντικές κρίσεις στις οποίες προέβη η διοίκηση κατά την εφαρμογή των λογιστικών πολιτικών του Ομίλου και οι βασικές πηγές αβεβαιότητας των εκτιμήσεων ήταν ίδιες με αυτές που χρησιμοποιήθηκαν στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017, με εξαίρεση τις νέες σημαντικές κρίσεις και τις βασικές πηγές αβεβαιότητας των εκτιμήσεων σε σχέση με την εφαρμογή του ΔΠΧΑ 9, οι οποίες περιγράφονται στη σημείωση 3. 20
3. Σημαντικές λογιστικές πολιτικές ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Με εξαίρεση τα όσα περιγράφονται παρακάτω, οι λογιστικές πολιτικές που έχουν χρησιμοποιηθεί στις παρούσες ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις είναι ίδιες με αυτές που χρησιμοποιήθηκαν στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Cenergy Holdings για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017. Οι μεταβολές στις λογιστικές πολιτικές αναμένεται επίσης να αποτυπωθούν στις ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για τη χρήση που θα λήξει στις 31 Δεκεμβρίου 2018. Η Cenergy Holdings αρχικά εφάρμοσε το ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά μέσα» την 1η Ιανουαρίου 2018. Η επίδραση της εφαρμογής αυτού του προτύπου αποδίδεται κυρίως στην αύξηση των ζημιών απομείωσης που αναγνωρίζονται στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (δείτε A(ii) παρακάτω). Το ΔΠΧΑ 15 «Έσοδα από Συμβάσεις με Πελάτες» έχει υιοθετηθεί πρόωρα από τη Cenergy Holdings στις ετήσιες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017. Δεδομένου ότι οι συνοπτικές ενοποιημένες ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις για την περίοδο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2017 καταρτίζονταν ακόμα με βάση τα προηγούμενα πρότυπα, αυτά τα μεγέθη έχουν αναδιατυπωθεί προκειμένου να παρουσιαστεί η επίδραση της πρόωρης εφαρμογής του ΔΠΧΑ 15 για τη συγκριτική περίοδο (δείτε τη σημείωση 4). Ορισμένα άλλα νέα πρότυπα και διερμηνείες που έχουν εγκριθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση είναι σε ισχύ από την 1η Ιανουαρίου 2018, αλλά δεν έχουν ουσιώδη επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις της Cenergy Holdings. A. Αλλαγή λογιστικών πολιτικών ΔΠΧΑ 9 - Χρηματοοικονομικά μέσα Το ΔΠΧΑ 9 παραθέτει τις απαιτήσεις αναγνώρισης και επιμέτρησης χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων και ορισμένων συμβάσεων αγοράς ή πώλησης μη χρηματοοικονομικών στοιχείων. Αυτό το πρότυπο αντικαθιστά το ΔΛΠ 39 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Αναγνώριση και επιμέτρηση». Στον ακόλουθο πίνακα συνοψίζονται η επίδραση, μετά από φόρους, της μετάβασης στο ΔΠΧΑ 9 στο υπόλοιπο κερδών εις νέον κατά την έναρξη και στα δικαιώματα μειοψηφίας. Η επίδραση αφορά την αναγνώριση αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών στο πλαίσιο του ΔΠΧΑ 9 (για περιγραφή της μεθόδου μετάβασης, ανατρέξτε στη παράγραφο (iv) παρακάτω). Επίδραση υιοθέτησης του ΔΠΧΑ 9 Ποσά σε χιλιάδες ευρώ την 1 η Ιανουαρίου 2018 Κέρδη εις νέον (920) Δικαιώματα μειοψηφίας (1) Στη συνέχεια, παρατίθενται λεπτομέρειες για νέες σημαντικές πολιτικές καθώς και το είδος και την επίδραση των αλλαγών σε προηγούμενες λογιστικές πολιτικές. i. Ταξινόμηση και επιμέτρηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων Το ΔΠΧΑ 9 διατηρεί σε μεγάλο βαθμό τις υπάρχουσες απαιτήσεις του ΔΛΠ 39 για την ταξινόμηση και επιμέτρηση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων. Ωστόσο, καταργεί τις κατηγορίες του προηγούμενου ΔΛΠ 39 για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε διακρατούμενα μέχρι τη λήξη, δάνεια και απαιτήσεις, καθώς και διαθέσιμα προς πώληση. Η υιοθέτηση του ΔΠΧΑ 9 δεν είχε σημαντική επίδραση στις λογιστικές πολιτικές της Cenergy Holdings όσον αφορά τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις. Η επίδραση του ΔΠΧΑ 9 στην ταξινόμηση και επιμέτρηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων παρατίθεται παρακάτω. 21
ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 9, κατά την αρχική αναγνώριση, ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ταξινομείται ως επιμετρούμενο: στο αποσβεσμένο κόστος, στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI)-επενδύσεις σε ομολογιακούς τίτλους, στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (FVOCI) -επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους ή στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (FVTPL). Η κατάταξη των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων βάσει του ΔΠΧΑ 9 γενικά βασίζεται στο επιχειρηματικό μοντέλο για τη διαχείριση του στοιχείου και στα χαρακτηριστικά συμβατικών ταμειακών ροών του. Τα παράγωγα που είναι ενσωματωμένα σε συμβόλαια όπου το κύριο συμβόλαιο είναι χρηματοοικονομικό στοιχείο που εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής του προτύπου δεν διαχωρίζονται ποτέ. Αντιθέτως, το υβριδικό χρηματοοικονομικό μέσο αξιολογείται στο σύνολό του ως προς την κατάταξη. Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο επιμετράται στο αποσβεσμένο κόστος εάν πληρούνται αμφότερες οι ακόλουθες προϋποθέσεις και δεν χαρακτηρίζεται ως στοιχείο επιμετρούμενο στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων: - διατηρείται στο πλαίσιο ενός επιχειρηματικού μοντέλου, στόχος του οποίου είναι η διακράτηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με σκοπό την είσπραξη συμβατικών ταμειακών ροών, και - βάσει των συμβατικών όρων που διέπουν το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο, δημιουργούνται σε συγκεκριμένες ημερομηνίες ταμειακές ροές που συνίστανται αποκλειστικά σε αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων επί του ανεξόφλητου υπολοίπου κεφαλαίου. Μια επένδυση σε ομολογιακούς τίτλους επιμετράται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εισοδημάτων εάν πληρούνται αμφότερες οι ακόλουθες προϋποθέσεις και δεν χαρακτηρίζεται ως στοιχείο επιμετρούμενο στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων: - διατηρείται στο πλαίσιο ενός επιχειρηματικού μοντέλου του οποίου ο στόχος επιτυγχάνεται τόσο με την είσπραξη συμβατικών ταμειακών ροών όσο και με την πώληση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, και - βάσει των συμβατικών όρων που διέπουν το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο, δημιουργούνται σε συγκεκριμένες ημερομηνίες ταμειακές ροές που συνίστανται αποκλειστικά σε αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων επί του ανεξόφλητου υπολοίπου κεφαλαίου Κατά την αρχική αναγνώριση επένδυσης σε συμμετοχικό τίτλο που δεν διακρατείται για εμπορική εκμετάλλευση, η Cenergy Holdings μπορεί ανέκκλητα να επιλέξει να παρουσιάζει στα λοιπά συνολικά έσοδα μεταγενέστερες μεταβολές στην εύλογη αξία της επένδυσης. Αυτή η επιλογή γίνεται ανά επένδυση. Όλα τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (πλην των παραγώγων που διακρατούνται για σκοπούς αντιστάθμισης) που δεν κατατάσσονται ως επιμετρούμενα στο αποσβεσμένο κόστος ή στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εισοδημάτων, όπως περιγράφεται παραπάνω, επιμετρούνται στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Κατά την αρχική αναγνώριση, η Cenergy Holdings μπορεί να προσδιορίσει αμετάκλητα ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ως επιμετρούμενο στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων εάν με τον τρόπο αυτό απαλείφει ή μειώνει αισθητά μια λογιστική αναντιστοιχία που διαφορετικά θα απέρρεε από την επιμέτρησή του στο αποσβεσμένο κόστος ή στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων. Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο (εκτός εάν πρόκειται για εμπορική απαίτηση χωρίς σημαντικό σκέλος χρηματοδότησης που επιμετράται αρχικά στην τιμή συναλλαγής) επιμετράται αρχικά στην εύλογη αξία συν - στην περίπτωση στοιχείων που δεν επιμετρούνται στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων - το κόστος συναλλαγών που αποδίδεται άμεσα στην απόκτησή του. Οι ακόλουθες λογιστικές πολιτικές ισχύουν για τη μεταγενέστερη επιμέτρηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία επιμετρούμενα στο αποσβεσμένο κόστος Αυτά τα στοιχεία επιμετρούνται μεταγενέστερα στην εύλογη αξία. Τα καθαρά κέρδη και ζημιές, συμπεριλαμβανομένων τόκων ή εσόδων από μερίσματα, αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα. Αυτά τα στοιχεία μεταγενέστερα επιμετρούνται στο αποσβεσμένο κόστος με τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Το αποσβεσμένο κόστος μειώνεται κατά τις ζημιές απομείωσης (δείτε την ενότητα (ii) παρακάτω). Τα έσοδα από τόκους, τα συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές και η απομείωση αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα. Τυχόν επακόλουθα κέρδη ή ζημιές κατά την παύση της αναγνώρισης αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα. 22