MetLife Α.Ε..Α.Κ. ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΝΑ ΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ" ΑΡ.Α ΕΙΑΣ: 650/23.12.2004 - ΦΕΚ : 1971/Β/ 31.12.2004 ΑΡ.Α ΕΙΑΣ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ 201/27.03.2014 ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ MetLife Α.Ε..Α.Κ. ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31.12.2015 (άρθρα 11, 77 Ν.4099/12 και Ν.4308/14) ΕΙ ΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΜΧ ΣΕ ΝΟΜΙΣΜΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ Ξ.Ν. ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΛΛΟ ΑΠΗΣ XΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΛΟΝ ΙΝΟΥ (ΣΕ USD) GAZPROM OAO ADR 10.700 3,693 39.509,75 36.290,76 2,08% LARSEN &TOUBRO 2.270 19,400 44.038,00 40.450,08 2,32% TATNEFT GDR PJSC 500 26,350 13.175,00 12.101,59 0,69% SBERBANK 5.000 5,880 29.400,00 27.004,68 1,55% SURGUTNEFTEGAS ADR 1.780 4,613 8.211,14 7.542,15 0,43% LUKOIL 1.320 32,200 42.504,00 39.041,06 2,24% MAGNIT OAO 1.385 40,220 55.704,70 51.166,25 2,94% NOVATEK 500 82,150 41.075,00 37.728,48 2,16% 273.617,59 251.325,05 14,36% 14,42% ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΜΕΡΙΚΗΣ (ΣΕ USD) MOBILE TELESY.ADR 3.800 6,180 23.484,00 21.570,68 1,24% BANCO BRADESCO 4.980 4,810 23.953,80 22.002,20 1,26% VALE SA 5.700 3,290 18.753,00 17.225,13 0,99% WIPRO LTD 1.500 11,540 17.310,00 15.899,70 0,91% BRF SA 1.770 13,820 24.461,40 22.468,45 1,29% INFOSYS TECHN. 5.700 16,750 95.475,00 87.696,34 5,03% ITAU UNIBANCO HLD. 5.185 6,510 33.754,35 31.004,27 1,78% HDFC BANK 700 61,600 43.120,00 39.606,87 2,27% AMBEV SA 10.150 4,460 45.269,00 41.580,78 2,39% 325.580,55 299.054,42 17,09% 17,16% XΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΧΟΝΓΚ ΚΟΝΓΚ ( ΣΕ HKD) CHINA TELECOM CORP 30.000 3,640 109.200,00 12.942,07 0,74% TENCENT HOLDINGS LTD 9.300 152,500 1.418.250,00 168.086,90 9,64% BANK OF COMMUNICATIONS 55.000 5,460 300.300,00 35.590,69 2,04% CHINA PETROL.&CHEMICAL 57.300 4,680 268.164,00 31.782,02 1,82% CHINA UNICOM HONG KONG 8.000 9,450 75.600,00 8.959,89 0,51% CHINA CONSTRUCTION BK 207.000 5,310 1.099.170,00 130.270,46 7,47% BANK OF CHINA 170.000 3,460 588.200,00 69.711,77 4,00% INDU.&COMMERC.BK OF CHINA 130.000 4,680 608.400,00 72.105,81 4,14% PING AN INSUR.OF CHINA 10.700 43,000 460.100,00 54.529,72 3,13% AGRICULTURAL BK OF CHINA 66.500 3,170 210.805,00 24.984,00 1,43% CNOOC LTD 25.200 8,070 203.364,00 24.102,11 1,38% CHINA MOBILE 13.700 87,500 1.198.750,00 142.072,39 8,15% CHI.CINDA ASSET MANAGEMENT 109.500 2,870 314.265,00 37.245,78 2,14% CHINA LIFE INSURANCE 22.700 25,050 568.635,00 67.392,98 3,87% LENOVO GROUP 28.000 7,870 220.360,00 26.116,43 1,50% CHINA RESOURCES LAND 5.000 22,600 113.000,00 13.392,43 0,77% DALIAN WANDA COML 2.000 45,250 90.500,00 10.725,80 0,62% PICC PROPERTY&CASUALTY 21.500 15,420 331.530,00 39.291,98 2,25% CITIC LTD 19.000 13,720 260.680,00 30.895,04 1,77% 8.439.273,00 1.000.198,27 57,16% 57,38% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 1.550.577,74 88,61% 88,95% ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΑ Α/Κ ETF`S (ΣΕ USD) ISHARES MSCI INDIA 1.500 27,500 41.250,00 37.889,23 2,17% 41.250,00 37.889,23 2,17% 2,17% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Α/Κ ETF ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 37.889,23 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 1.588.466,97 90,77% 91,12% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ 1.588.466,97 90,77% 91,12% ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΡΙΣΜΑΤΑΠΟ ΕΙΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ 1.845,89 0,11% ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 22,81 0,00% ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 1.868,70 0,11% 0,11%
ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ 159.633,32 9,16% ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε. 159.577,32 9,15% ΣΕ EUR 19.110,97 ΣΕ GBP 0,04 0,05 ΣΕ USD 53.291,45 48.949,62 ΣE HKD 772.181,17 91.516,68 ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. 56,00 0,00% ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. 0,00 0,00% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ 159.633,32 9,12% 9,16% ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.749.968,99 100,00% 100,39% ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -5.560,07-0,32% -1.193,60-0,07% ΣΥΝΟΛΑ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ -6.753,67-0,39% ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.743.215,32 100,00% (Μερίδια 493.234,420 * 3,5343 EUR) ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΜΕΣΩΝ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΑΞΥ 31.12.2015 ΚΑΙ 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014 ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.743.215,32 1.484.383,62 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 91,12% 95,21% -4,09% ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΙΙ.ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ 88,95% 95,21% -6,26% ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2,17% 0,00% 2,17%
ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01.01.2015-31.12.2015 Α. ΠΡΟΣΟ ΟΙ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR I. Τόκοι Τραπεζικών Καταθέσεων 1.083,22 ΙΙ. Μερίσματα μετοχών εισηγμένων σε Χρηματιστήρια Αλλοδαπής 55.984,20 57.067,42 Β. ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ I. Ζημιές από πώληση Συμμετοχών και Χρεογράφων (113.349,51) Γ. ΑΠΑΝΕΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ I. Αμοιβή Εταιρίας ιαχείρισης (58.642,70) II. Αμοιβή Θεματοφυλακής (2.541,18) III. Έξοδα Συμμετοχών και Χρεογράφων (4.250,44) IV. Φόροι (3.284,96) V. Τόκοι και Συναφή Έξοδα (22,00) VI. Έξοδα Άρθρου 9 Του Κανονισμού (1.947,00) (113.349,51) (70.688,28). ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΙΑΦΟΡΕΣ (ΘΕΤΙΚΕΣ) 81.483,88 81.483,88 ΖΗΜΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01.01.2015-31.12.2015 (45.486,49) ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΗΓΩΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΕΩΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΠΟ 01.01.2015-31.12.2015 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR Μερίδια σε Κυκλοφορία την 31.12.2014 397.816,236 1.476.750,21 Πλέον Πωλήσεις μεριδίων 01.01.2015-31.12.2015 170.254,343 740.773,74 Μείον Εξαγορές μεριδίων 01.01.2015-31.12.2015 (74.836,159) (306.262,54) ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ την 31.12.2015 493.234,420 1.911.261,41 ΖΗΜΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01.01.2015-31.12.2015 (45.486,49) 1.865.774,92 II. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ α Από Κινητές Αξίες/Μέσα Χρηματαγοράς Σε τιμές κτήσεως την 31.12.2015 1.711.531,08 Σε τρέχουσες τιμές την 31.12.2015 1.588.466,97 β Από Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού /Παθητικού Σε τιμές κτήσεως την 31.12.2015 154.243,84 Σε τρέχουσες τιμές την 31.12.2015 154.748,35 (123.064,11) 504,51 (122.559,60) ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.743.215,32 (Μερίδια 493.234,420 * 3,5343 EUR) ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗ 2013 ΧΡΗΣΗ 2014 ΧΡΗΣΗ 2015 1/1/13-31/12/13 1/1/14-31/12/14 1/1/15-31/12/15 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.183.032,33 1.484.383,62 1.743.215,32 ΤΙΜΗ ΜΕΡΙ ΙΟΥ 31/12 3,4754 3,7313 3,5343 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΕΣ ΜΕ ΤΑ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΑ ΟΡΙΑ (άρθρο 61 Ν.4099/2012) Τα ποσοστά Επένδυσης του Αμοιβαίου σε Ομίλους Εταιρειών, κατά την 31.12.2015, ήταν εντός του νομίμου ορίου 20% του Καθαρού Ενεργητικού.
ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΝΑ ΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ" ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Με την Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου (ΠΝΠ) υπ αριθμόν 65/28.06.2015, η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιούλιου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Για το ίδιο χρονικό διάστημα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/29.06.2015 συνεδρίαση του, αποφάσισε μεταξύ άλλων, να παραμείνει κλειστή η Οργανωμένη Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών και να ανασταλεί η μεταφορά κεφαλαίων κίνησης καθώς και η εξαγορά μεριδίων ΟΣΕΚΑ (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Η αναστολή εξαγοράς μεριδίων ΟΣΕΚΑ άρθηκε με την υπ αριθμόν 2/727/31.08.2015 απόφαση του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επιπροσθέτως, ως και την ημερομηνία δημοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, υπόκεινται στους περιορισμούς ανάληψης μετρητών και μεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύμφωνα με τις οικείες διατάξεις περί περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύμφωνα με την υπ αριθμόν Γ ΟΠ 0001608 ΕΞ 2015/ 07.12.2015 απόφαση του Υπουργού Οικονομικών «Άρση περιορισμών της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου της 18.7.2015 (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωμένες αγορές επί χρηματοπιστωτικών μέσων», επετράπη η απόκτηση μεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις μεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν μπορούν να μεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουμένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισμοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να περιορίζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. 2. Η αποτίμηση των εισηγμένων αξιογράφων στα χρηματιστήρια εξωτερικού έγινε με βάση τις τιμές κλεισίματος της 31.12.2015. 3. Τα Μερίδια των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εξωτερικού αποτιμήθηκαν με βάση τις τιμές κλεισίματος της 31.12.2015. 4. Η συνολική αξία Χρηματοοικονομικών στοιχείων που αφορούν κινητές αξίες και επιμετρήθηκαν σε εύλογες αξίες βάσει δημοσιευμένων τιμών, ανέρχεται σε 1.588.466,97 και σημειώνεται ότι δεν πραγματοποιήθηκε επιμέτρηση εύλογων αξιών βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που έχουν ή όχι παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (κανονιστική πράξη 6/2009 της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων έπειτα από εισηγητική απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 22/530/19.11.2009). 5. Η μετατροπή των Ξένων Νομισμάτων σε EURO έγινε με βάση τις τιμές fixing του ελτίου Ισοτιμιών Αναφοράς της Ευρωπαικής Κεντρικής Τράπεζας της 31.12.2015. 6. Οι τοποθετήσεις σε μετοχές εισηγμένες στο χρηματιστήριο του Χονγκ-Κόνγκ, ξεπερνούν σε ποσοστό το 35% του συνολικού Ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. 7. Τα ξένα χρεόγραφα φυλάσσονται σε υποθεματοφύλακες του εξωτερικού. 8. Η εταιρεία δε χρησιμοποίησε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα στη διάρκεια του έτους και επομένως το επίπεδο μόχλευσης του χαρτοφυλακίου ήταν μηδενικό. 9. Η εταιρεία προκειμένου να υπολογίσει τη συνολική έκθεση σε κίνδυνο ακολουθεί τη μέθοδο της Σχετικής υνητικής Ζημίας (Relative Value At Risk ή Relative VaR). 10. Για τον υπολογισμό της Σχετικής υνητικής Ζημίας, η εταιρεία χρησιμοποιεί ως δείκτη αναφοράς (benchmark) το είκτη FTSE BRIC 50 εκφρασμένο σε ευρώ (Bloomberg Ticker FBRIC), που περιλαμβάνει τις 50 σημαντικότερες εταιρείες της Βραζιλίας, Ρωσίας Ινδίας και Κίνας. 11. Για τον υπολογισμό της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative VaR) χρησιμοποιούνται δεδομένα ενός έτους, με 99% διάστημα εμπιστοσύνης, διακράτηση ενός μηνός και μέγιστη επιτρεπόμενη σχετική δυνητική ζημία που δεν θα ξεπερνά το 200% της σχετικής δυνητικής ζημίας του είκτη Αναφοράς, τα οποία ενσωματώνονται σε μεθοδολογία προσομοίωσης, γνωστή ως Monte Carlo. 12. Στις 31/12/2015, το VaR του Α/Κ ήταν 121.650,07 ευρώ και το αντίστοιχο του είκτη Αναφοράς 131.130,26 ευρώ, δηλαδή η Σχετική υνητική Ζημία του Α/Κ ήταν 7,2% μικρότερη αυτή του Benchmark ή αλλιώς το 92,8% αυτού. Το μεγαλύτερο επίπεδο στο υπό εξέταση διάστημα ήταν το 101,40% (VaR χαρτοφυλακίου 129.635,42 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς 127.869,24 ευρώ). Το μικρότερο ανέρχεται στο 88,10% (VaR χαρτοφυλακίου 110.523,89 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς 125.453,16 ευρώ). Η μέση τιμή διαμορφώθηκε στο 92,8% (μέσο VaR χαρτοφυλακίου115.069,48 ευρώ και μέσο VaR δείκτη αναφοράς 124.019,79 ευρώ). 13. Η Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ισολογισμός) και η Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων Χρήσης, συντάχθηκαν κατά την κρίση της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρίας, λαμβάνοντας υπόψη τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014 (Παράρτημα Β) και τις σχετικές αποφάσεις των αρμόδιων αρχών. Αθήνα 18 Απριλίου 2016 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε. Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MetLife ΑΕ ΑΚ Β.ΑΝΤΩΝΙΑ ΗΣ Κ.ΘΕΟ ΩΡΟΠΟΥΛΟΥ
ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΝΑ ΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ" ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 01.01.2015-31.12.2015 Το 2015 αποτέλεσε μια χρονιά όπου η ευφορία και o ενθουσιασμός στα χρηματιστήρια των αναδυόμενων αγορών τους πρώτους μήνες, αντικαταστάθηκαν από τον προβληματισμό για τις αντίστοιχες οικονομίες, με αποτέλεσμα τη φυγή επενδυτικών κεφαλαίων από αυτές. Η Κίνα βρέθηκε στο επίκεντρο των ανησυχιών λόγω του μεγέθους και των εμπορικών σχέσεών της με τον υπόλοιπο κόσμο, καθώς σε περίπτωση σημαντικής οικονομικής επιβράδυνσής της, όπως προοιωνίζει η πτώση του δείκτη μεταποίησης PMI κάτω του 50, μπορεί να προκληθεί σημαντική ανάσχεση στην παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη. Η ξέφρενη άνοδος των Κινεζικών δεικτών (Shanghai +150% μέσα σε ένα χρόνο) "ολοκληρώθηκε" τον Ιούνιο και ακολούθησε διόρθωση με χαρακτηριστικά πανικού. Μέσα σε 2 μήνες η πτώση πήρε πίσω το 70% της ανόδου και στη συνέχεια υπήρξε σταθεροποίηση σε υψηλότερα επίπεδα. Βέβαια, η έντονη υποχώρηση των κινεζικών δεικτών δεν αποδίδεται αποκλειστικά σε μακροοικονομικούς φόβους αλλά και σε ρυθμιστικά ζητήματα, καθώς η κυβέρνηση προχώρησε σε αυστηρότερους κανόνες προκειμένου να περιορίσει την αθρόα χρήση λογαριασμών χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Επιπλέον, η εισαγωγή κανόνων σχετικά με την ημερήσια αναστολή λειτουργίας του χρηματιστηρίου, όταν φτάνει ένα συγκεκριμένο ποσοστό ζημιών, δημιούργησαν μάλλον πανικό παρά βοήθησαν τους δείκτες να περιορίσουν την ελεύθερη πτώση. Παράλληλα, η κυβέρνηση αύξησε το περιθώριο διακύμανσης του Yuan σε σχέση με το δολάριο με αποτέλεσμα να υποστεί μια μικρή υποχώρηση, η οποία ήταν αρκετή να αλλάξει τη θεώρηση ενός πολύ σταθερού νομίσματος. Το χρηματιστήριο του Hong Kong που επενδύει το Α/Κ έχει πολύ μικρότερη μεταβλητότητα σε σχέση με τους τοπικούς δείκτες. Το Α/Κ διατήρησε ένα ποσοστό υποεπένδυσης στο χρηματιστήριο του Hong Kong κατά τη διάρκεια του έτους. Η Ρωσική αγορά κινήθηκε αντίστοιχα με την πορεία του πετρελαίου καθώς το μεγαλύτερο ποσοστό των δημόσιων εσόδων προέρχεται από τον εν λόγω κλάδο. Λόγω της πτώσης του πετρελαίου το 2015, η Ρωσική αγορά υπέστη εκροές επενδυτικών κεφαλαίων με το νόμισμα της χώρας να σημειώνει μεγάλη υποχώρηση στο ιστορικό χαμηλό ετών των $70. Η χώρα παλεύει με την ύφεση και παρουσιάζει απογοητευτικά μακροοικονομικά στοιχεία. Η Βραζιλία παρουσιάζει επιδεινούμενες μακροοικονομικές προοπτικές, ενώ η χώρα ταλανίζεται από το σκάνδαλο της Petrοbras, με εμπλοκή του επιχειρηματικού κόσμου και σημαντικών πολιτικών προσωπικοτήτων. Η πορεία του χρηματιστηρίου δεν διαφοροποιήθηκε από τις υπόλοιπες αγορές των BRICS καταγράφοντας ράλι μέχρι τον Μάιο, στηριζόμενο στην άνοδο των εμπορευμάτων και του πετρελαίου, ενώ ακολούθησε από μια σταθερή πτωτική πορεία τους επόμενους μήνες. Η Ινδία ξεχωρίζει από τις υπόλοιπες χώρες των BRICs καθώς είναι μια οικονομία πολλά υποσχόμενη, εφόσον η κυβέρνηση μπορεί να εφαρμόσει το μεταρρυθμιστικό της πλάνο απρόσκοπτα. Η πτώση του κλάδου ενέργειας την ωφελεί καθώς είναι καταναλωτής παρά παραγωγός. Αναμένεται να καταγράψει τη μεγαλύτερη αύξηση του ΑΕΠ το επόμενο έτος σε σχέση με τις υπόλοιπες οικονομίες. Η χρηματιστηριακή της αγορά επέδειξε έντονες διακυμάνσεις διατηρήθηκε όμως σε ένα καθοδικό κανάλι αποτιμώντας την ενίσχυση των παγκόσμιων κινδύνων αλλά και του μετριασμού των εκτιμώμενων εταιρικών κερδών. Το Α/Κ βρέθηκε με την επιβολή των περιορισμών κίνησης κεφαλαίου με 10% ρευστότητα η οποία θεωρείται παλαιό χρήμα και δεν μπορεί να επενδυθεί στο εξωτερικό. Με αυτό το δεδομένο το Α/Κ βρέθηκε υποεπενδυμένο σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς επηρεάζοντας την απόδοσή του. Ο είκτης αναφοράς FTSE BRIC 50 κατέγραψε απώλειες 3,90% στο έτος, με το Α/Κ να υποαποδίσει με υποχώρηση 5,28%. Θωρούμε ότι η μεταβλητότητα στις αγορές θα συνεχιστεί και το επόμενο έτος με το χαρτοφυλάκιο να διατηρεί την ευελιξία του προκειμένου να την εκμεταλλευτεί. Παραμένουμε θετικοί για τις αναδυόμενες οικονομίες ιδιαίτερα της Κίνας και της Ινδίας καθώς ευνοούνται από το φθηνό πετρέλαιο και ο ρυθμός ανάπτυξης του ΑΕΠ παραμένει σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ Η αξία των χρηματοοικονομικών στοιχείων που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών, σύμφωνα με τα οριζόμενα στην Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, ανέρχεται, κατά την 31/12/15, σε Ευρώ 1.588.466,97.
Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της «MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ.» για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «MetLife Alico Μετοχικό Εξωτερικού Αναδυομένων Αγορών» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε τη συνημμένη Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «MetLife Alico Μετοχικό Εξωτερικού Αναδυομένων Αγορών» (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ.» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει την Περιουσιακή Κατάσταση, τα Αποτελέσματα Χρήσης, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014, σε συνδυασμό με την Απόφαση 17/633/20.12.2012 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης.
Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση Διαχειρίσεως, της χρήσεως από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2015, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν. 4099/2012, περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και την Απόφαση 17/633/20.12.2012 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Έμφαση Θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: (1) στη σημείωση (13) της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. (2) στη σημείωση (1) της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό / Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Αθήνα, 26 Απριλίου 2016 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Δέσποινα Ξενάκη Α.Μ. ΣΟΕΛ: 14161 Deloitte. Χατζηπαύλου Σοφιανός & Καμπάνης Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120 2