«Βαλκάνια υπό Κρίση: Ευκαιρία για Επένδυση» τ Θεσσαλονίκη, Ξενοδοχείο Mediterranean Palace Πέµπτη 24 Σεπτεµβρίου 2009
Η Εταιρεία µας... Ιδρύθηκε το 1978 Κεντρικά γραφεία στην Κύπρο Ελλάδα Ρουµανία Βουλγαρία Σερβία Μαυροβούνιο Αλβανία ΠΓ Μ Your Professional Partner in South East Europe
Η Αποστολή µας.... Πολλές εταιρίες λένε ότι το πιο σηµαντικό µέρος της δουλειάς τους είναι να προσφέρουν ικανοποίηση στον πελάτη. Εµείς πιστεύουµε ότι η ικανοποίηση του πελάτη είναι απλά το ελάχιστο που πρέπει να κάνει µία εταιρεία. εν προσπαθούµε µόνο να ικανοποιήσουµε τους πελάτες µας, αλλά να τους προσφέρουµε ευχαρίστηση, προσφέροντας τους δραµατικά περισσότερα από όσα περιµένουν, µε µέτρο την ποιότητα, και την απόδοση της υπηρεσίας που προσφέρουµε. Ξέρουµε ότι πετύχαµε τον στόχο µας όταν εµπνέουµε τους πελάτες να συστήσουν την εταιρεία µας σε άλλους. Your Professional Partner in South East Europe
Οι Υπηρεσίες µας Φοροτεχνικές συµβουλές και γνωµατεύσεις Κατάρτιση φορολογικής στρατηγικής και ιεθνή φορολογικό προγραµµατισµό Συµβουλευτικές υπηρεσίες Λογιστικές υπηρεσίες και υπηρεσίες µισθοδοσίας. Ίδρυση και διαχείριση εταιρειών και διεθνών καταπιστευµάτων (International Trusts) σε διάφορες χώρες Your Professional Partner in South East Europe
Βραβεία & ιακρίσεις «Καλύτερου Φορολογικού Οίκου για την Κύπρο για το 2009» European Tax Awardsτου International Tax Review. «Καλύτερη ιεθνής Φορολογική Οµάδα της Κύπρου για το 2009 World Finance Magazine, «Tier One Tax Transactional Practice» International Tax Review. «Best Regional Business Partner 2009» Mass Media International Your Professional Partner in South East Europe
Network Today Local Knowledge, Global View Κύπρος Ελλάδα Βουλγαρία Ρουµανία πγ Μ Αλβανία Σερβία Μαυροβούνιο Ρωσία Your Professional Partner in South East Europe
Our Unique Advantage One Company Seven different countries One Philosophy Seven different environments One Management Seven different cultures One Language Six different languages Your Professional Partner in South East Europe
Our Unique Advantage Single Point of Contact Many Points of View One Management Team Western European philosophy One reference point One meeting handles all! Your Professional Partner in South East Europe
Σας Ευχαριστούµε www.eurofast.net
«Βαλκάνια υπό κρίση, το ευρώ και το συνάλλαγµα» Θεσσαλονίκη 24/09/2009 10
Ατζέντα Η Κρίση στα Βαλκάνια Οικονοµικά Στοιχεία Ευκαιρίες Η Ελλάδα και τα Βαλκάνια Λέβα και Ευρώ Λει και Ευρώ ηνάρια Άλλες χώρες Your Professional Partner in South East Europe 11
Βουλγαρία Ακόµα Νο1 προορισµός ξένων επενδύσεων 2008 18% ΑΕΠ 2009 7% ΑΕΠ µείωση επενδύσεων σε οικοδοµές και ακινήτα ύσκολη φάση στην Οικονοµία της µεγάλη δυνάµη στον ενεργειακό τοµέα ανανεώσιµες πηγές ανεµογεννήτριες, υδροηλεκτρικοί σταθµοί ηλιακή ενέργεια το φτωχότερο µέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης, υψηλότερες επιδόσεις ανάπτυξης και επενδυτικών αποδόσεων Your Professional Partner in South East Europe 12
Ρουµανία Μείωση 20,5% πρωτογενείς πηγές ενέργειας.* Μέτρα για έξοδο από την κρίση Έκδοση οµολόγων ύψους 53 δισ. λέι, Προσπάθειας ενίσχυσης του επιπέδου ρευστότητας στον κρατικό προϋπολογισµό. Γνωστές µάρκες κλείνουν τα µαγαζιά τους Escada και η Hugo Boss έβαλαν «λουκέτο». Furla, MaxMara, Bally και Zegna αντίστεκονται! Your Professional Partner in South East Europe 13
Σερβία ΑΕΠ από 6% σε 3,5% Επενδύσεις 1 δισ. ευρώ 600 εταιρείεςγια πώληση, µισές µεοικονοµικά προβλήµατα. Ανάπτυξη 7,3% το 2008, Επιβράδυνση 1,5% το 2009 θα επηρεάσει έλληνες επιχειρηµατίες Your Professional Partner in South East Europe 14
Η Κρίση στα Βαλκάνια Oι Ελληνικές Tεχνικές Eταιρείες: Eπενδύσεις µεγάλων κεφάλαιων Aύξηση των µεγεθών Tα έργα στην Ελλάδα δεν επαρκούν Mειωµένους ρυθµούς ανάπτυξης Περιµένουν σταθεροποίηση Your Professional Partner in South East Europe 15
Λέβακαι Ευρώ εν διαφαίνεται υποτίµηση του λέβα Στόχοι: Πιο ανταγωνιστική ισοτιµία πριν την ένταξη της χώραςστην Ευρωζώνη(ERM-2) Ανάκτηση της ανταγωνιστικότητας της οικονοµίας λόγω προηγούµενης υπερτίµησης των Λέβα. Your Professional Partner in South East Europe 16
Λέι και Ευρώ Υποτίµηση 17,2% έναντι του ευρώ Στο χαµηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών έναντι του ευρώ Ηαγορά βιώνει ύφεση µε απότοµη κάθοδο, Αλλά αντίστοιχης έντασης αναµένεται να είναι και η άνοδός της. Your Professional Partner in South East Europe 17
Σερβικά ηνάρια και Ευρώ Νέο χαµηλό Ρεκόρ Έχει χαθεί το ¼ της αξίας του Έχασε το 13% έναντι του Ευρώ Έχασε το 24% έναντι του ολαρίου. Your Professional Partner in South East Europe 18
Άλλες χώρες Αλβανία Καθοδική τροχιά, έναντι του ευρώ Σκέψεις για αντικατάσταση του λεκ µε το ευρώ Μαυροβούνιο Έχει υιοθετήσει το Ευρώ Your Professional Partner in South East Europe 19
Ευκαιρίες Κατάλληλη εποχή για επενδύσεις Επιλογή εταιρειών προς εξαγορά Εξονυχιστικό due diligence Χρηµατοδότηση εξαγορών Your Professional Partner in South East Europe 20
Cross Border Acquisition Search Program for South Eastern Europe Euroglobal S.E.E. Audit & Lexbridge International M&As 21
Lexbridge International M&As Leading investment banking company for 20 years Focus on lower-mid-market companies M&As, Strategic Partnering, Joint Ventures, Corporate Finance Strategic Advisor to BKR International for M&As Your Single Professional Contact in South East Europe 22
Euroglobal S.E.E. Audit Leading public accounting firm for over 30 years Focuses on SME s operating in the Balkans and SEE Audit, Assurance, Corporate Administration, Tax Structuring Independent Member of BKR International Your Single Professional Contact in South East Europe 23
BKR International A worldwide association of assurance and business advisory firms 135 member firms with over 300 offices in 70 countries Ranked #8 in the IAB 2008 World Survey with US$1.3 billion in annual fees Your Single Professional Contact in South East Europe 24
Investment Opportunities Urea Plant Bulgaria Euro 40m Bank Montenegro Euro 100m Mineral Water Spring Source Montenegro Euro 10m Mattress Manufacturer/Retailer Greece Euro 5m Your Single Professional Contact in South East Europe 25
Investment Opportunities (contd) Hotel Leases Greece Euro 2m p.a. Oil Refinery SEE US$ 800m Solar -Panel Plant Cyprus Euro 10m Food Franchise Cyprus Euro 2m Your Single Professional Contact in South East Europe 26
Investment Opportunities (contd) Petrochemical Plant Serbia Pharmaceutical Plant Serbia Shopping Mall Romania Euro 50m Euro 40m Euro 100m Your Single Professional Contact in South East Europe
M&A Offices Worldwide North America: Boston, Toronto Europe: France, UK, Benelux, Germany, Italy, Spain, Sweden Middle East: Tel Aviv South East Europe: Greece, Cyprus, Romania, Bulgaria, Serbia, FYROM, Albania, Montenegro Asia: Hong Kong, Shanghai Your Single Professional Contact in South East Europe 28
Euroglobal M&A Contact Person: Paris Macropulos Corporate Finance Executive 5 Kyriakou (Victoria) Sq, 3rd floor 10434 Athens, Greece paris.macropulos@euglobal.eu www.euglobal.eu & info@euglobal.eu Your Single Professional Contact in South East Europe 29
Στρατηγικές ιάρθρωσης και Αναδιάρθρωσης Επενδύσεων στα Βαλκάνια που έχουν Φορολογικά και Χρηµατοδοτικά Ζητήµατα By:, 2009
Βαλκάνια: Εισαγωγή Βαλκάνια: Περιφέρεια της νοτιοανατολικής Ευρώπης Σταυροδρόµι πολιτισµών µεταξύ Ευρώπης και Ασίας Περιλαµβάνει: Αλβανία Βοσνία και Ερζεγοβίνη Βουλγαρία Κροατία Ελλάδα ΠΓ Μ Ρουµανία Σερβία Μαυροβούνιο
Επενδύσεις στα Βαλκάνια Μονοπωλούν το ενδιαφέρων των επενδυτών ανά το παγκόσµιο Γιατί; Στρατηγική Γεωγραφική Θέση Χαµηλά Λειτουργικά Κόστη Χαµηλή Φορολογία Συµβάσεις Αποφυγής ιπλής Φορολογίας
Βαλκάνια υπό κρίση Οικονοµική αναταραχή λόγω της χαµηλής ζήτησης των εγχώριων προϊόντων και της πτώσης των χρηµατοοικονοµικών πηγών Ακίνητα: Πληθωριστικές τιµές που τροφοδοτήθηκαν µε χρέη Μείωση στις οικονοµικές διευκολύνσεις Μη αποπληρωµή δανείων Οικονοµική ύφεση ή περίοδος επενδύσεων και αναδιάρθρωσης υφιστάµενων επενδύσεων;
Φορολογικός Προγραµµατισµός Βασικές προϋποθέσεις για σωστό φορολογικό σχεδιασµό: Αξιολόγηση του φορολογικού συστήµατος και καθεστώτος των εµπλεκόµενων χωρών και πιθανότητα χρήσης ενδιάµεσης χώρας στη συναλλαγή Φορολογικοί συντελεστές Ειδικοί τρόποι φορολόγησης κερδών που δύναται να προκύψουν από τη συναλλαγή σύµφωνα µε την εσωτερική νοµοθεσία της χώρας Εφαρµογή Σύµβασης Αποφυγής ιπλής Φορολογίας µεταξύ των ενδιαφερόµενων κρατών µε ευνοϊκές πρόνοιες για τη φορολογική µεταχείριση κερδών και/ή εισοδηµάτων που δύναται να προκύψουν από τη συναλλαγή
Επενδύσεις στη Ρουµανία Επενδύσεις σε ακίνητα δύναται να πραγµατοποιηθούν από ξένους επενδυτές µόνο µέσω Ρουµανικής Εταιρείας Φορολογικές υποχρεώσεις Φόρος Εισοδήµατος / Κεφαλαιουχικά Κέρδη 16%
Επενδύσεις στη Βουλγαρία Επενδύσεις σε ακίνητα δύναται να πραγµατοποιηθούν από ξένους επενδυτές µόνο µέσω Βουλγαρικής Εταιρείας Φορολογικές υποχρεώσεις Φόρος Εισοδήµατος / Κεφαλαιουχικά Κέρδη 10%
Επενδύσεις στη Σερβία Επενδύσεις σε ακίνητα δύναται να πραγµατοποιηθούν και από ξένους επενδυτές (φυσικά ή νοµικά πρόσωπα) απευθείας Φορολογικές υποχρεώσεις Φόρος Κεφαλαιουχικών Κερδών 10/20%
Επενδύσεις στη Μαυροβούνιο Επενδύσεις σε ακίνητα δύναται να πραγµατοποιηθούν και από ξένους επενδυτές (φυσικά ή νοµικά πρόσωπα) απευθείας Φορολογικές υποχρεώσεις Φόρος Εισοδήµατος / Κεφαλαιουχικά Κέρδη 9% 50% των κεφαλαιουχικών κερδών υπόκειται σε φορολογία
Επενδύσεις στη Αλβανία Επενδύσεις σε ακίνητα δύναται να πραγµατοποιηθούν και από ξένους επενδυτές (φυσικά ή νοµικά πρόσωπα) απευθείας Φορολογικές υποχρεώσεις Φόρος Εισοδήµατος / Κεφαλαιουχικά Κέρδη 10%
Επενδύσεις στη πγ Μ Επενδύσεις σε ακίνητα δύναται να πραγµατοποιηθούν και από ξένους επενδυτές (φυσικά ή νοµικά πρόσωπα) απευθείας Φορολογικές υποχρεώσεις Φόρος Εισοδήµατος / Κεφαλαιουχικά Κέρδη 10%
Κρίση και Χρηµατοδότηση Οικονοµική Κρίση: Έγινε αισθητή σε τράπεζες και οικονοµίες ανά το παγκόσµιο Οι επενδύσεις είχαν αρνητικό πρόσηµο κατά τη διάρκεια του 2008 Αύξηση στην ανεργία Αναπροσαρµογή στις τιµές των ακινήτων Κατ επέκταση: Χαµηλότερη ζήτηση στην αγορά ακινήτων Χαµηλότερα ποσοστά πληρότητας Χαµηλότερα ενοίκια Τράπεζες και άλλοι χρηµατοοικονοµικοί οργανισµοί: Μείωση στις οικονοµικές διευκολύνσεις Αποτέλεσµα: Οικονοµικά επηρεασµένοι ιδιοκτήτες Συµπιεσµένες τιµές ακινήτων Αγορά ακινήτων σε οικονοµική ύφεση Λύσεις: Επαναχρηµατοδότηση Κοινοπραξία µε δανειστές
Σας Ευχαριστούµε www.eurofast.net
«Ο Κυπριακός Φορολογικός Προγραµµατισµός» Θεσσαλονίκη 24/09/2009
Εισαγωγή Κύπρος: Αναγνωρισµένη ανα το παγκόσµιο ως µια από τις ιδανικότερες χώρες για φορολογικό προγραµµατισµό Φορολογικά Οφέλη: Ευνοικό νοµικό και φορολογικό καθεστώς Μεγάλος αριθµός συµβάσεων για την αποφυγή διπλής φορολογίας
Συµβάσεις Αποφυγής ιπλής Φορολογίας Αρµενία Αυστρία Βέλγιο Βουλγαρία Καναδάς Κίνα Ιαπωνία Κουβέιτ Μάλτα Μαυρίκιος Νορβηγία Πολωνία Κίνα ΚΑΚ (πρώην ΕΣΣ ) Τσεχική ηµοκρατία ανία Αίγυπτος Γερµανία Φινλανδία Γαλλία Ελλάδα Ουγγαρία Ινδία Ιρλανδία Ιταλία Μολδαβία Πολωνία Ρουµανία Ρωσία Σιγκαπούρη Σλοβακία Σεϋχέλλες Νότια Αφρική Σουηδία Συρία Ταϊλάνδη Ουκρανία Ηνωµένο Βασίλειο Ηνωµένες Πολιτείες Σερβία Μαυροβούνιο
οµή Επένδυσης µέσω Κυπριακής Εταιρείας- Μερίσµατα Μέτοχος 100% Κυπριακή εταιρεία Μέρισµα 0% Φόρος Παρακράτησης Μέρισµα 0% Εταιρικός Φόρος Εισοδήµατος Βουλγαρία Σερβία Ρουµανία 5% φόρος παρακράτησης στα µερίσµατα 10% φόρος παρακράτησης στα µερίσµατα 10% φόρος παρακράτησης στα µερίσµατα Your Professional Partner in South East Europe
οµή Επένδυσης µέσω Κυπριακής Εταιρείας-Τόκοι 100% Μέτοχος Κυπριακή εταιρεία Τόκος: 0% Φόρος Παρακράτησης 10% έως 15% Φόρος Βουλγαρία Σερβία Ρουµανία 7% φόρος παρακράτησης στο τόκο 10% φόρος παρακράτησης στο τόκο 10% φόρος παρακράτησης στο τόκο Your Professional Partner in South East Europe
οµή Επένδυσης µέσω Κυπριακής Εταιρείας- ικαιώµατα 100% Μέτοχος Κυπριακή εταιρεία ικαιώµατα: 0% Φόρος Παρακράτησης, 10% Εταιρικός Φόρος Εισοδήµατος Βουλγαρία Σερβία Ρουµανία 7% φόρος παρακράτησης στα δικαιώµατα 10% φόρος παρακράτησης στα δικαιώµατα 10% φόρος παρακράτησης στα δικαιώµατα Your Professional Partner in South East Europe
Τριγωνικό Eµπόριο µε Ελλάδα Εταιρεία εισαγωγών στην Ελλάδα Επανατιµολόγηση εισαγοµένων εµπ/των (re-invoicing) Χώρα Παραγωγής Κυπριακή Τιµολόγιο Χ 10% Συµµετοχών φόρος Μεταφορά εµπ/των Τιµολόγιο 130Χ (επανατιµολόγηση) Ελλάδα Your Professional Partner in South East Europe
Τελευταίες Εξελίξεις Τροποποιήσεις στην Ελληνική Νοµοθεσία Πιο ευνοικές πρόνοιες από φορολογική σκοπιά µε τη χρήση Κυπριακής ηµόσιας Εταιρείας Μειωµένοι συντελεστές φόρου
Ερωτήσεις; www.eurofast.net
Cyprus Group Cypress Centre 5 Chytron str. CY-24885-1305 Nicosia, Cyprus Tel: +357 22 699 222 Fax: +357 22 699 004 Greece 5 Kyriakou Square (Victoria) 3rd floor 10434 Athens, Greece Tel +30 210 825 77 21 Fax +30 210 825 77 22 Bulgaria 22 Cyril and Methodius str. fl.5, apt.12 Sofia 1202 Bulgaria Tel. + 359 2 988 4989 Fax + 359 2 988 5890 Romania 22 Lugoj str, District 1, Bucharest, Romania Tel. + 4021 318 22 62/99 Fax. + 4021 318 22 64 Serbia 31/4 Beogradska str. Belgrade 11000, Serbia Tel. + 381 11 3241 484 Fax. + 381 11 3038 848 Montenegro Bul. Sv Petra Cetinjskog 112 81000 Podgorica, Montenegro Tel: +382 20 228 490 Fax: +382 20 228 491 Albania Rruga Deshmoret e 4 shkurtit Pallati i ri 1/1 (mbrapa Akademise se Arteve) Tirana, Albania Tel + 355 42 248 548 Fax. + 355 42 226 299 FYROM Bul. "Jane Sandanski" No. 78/2, lok. 7 P.O. Box 234, Skopje 100, FYROM Tel. +389 2 2465 919 www.eurofast.net