ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Της 31 ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2005 ΚΑΙ 2004 (ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ) Οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις χρήσης 2005 εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 8 Μαρτίου 2006 και είναι αναρτημένες στην σελίδα της εταιρίας στο internet www.opap.gr. Η προσοχή του αναγνώστη πρέπει να επικεντρωθεί στο γεγονός ότι η δημοσίευση στον τύπο αποσκοπεί στο να προσφέρει στο κοινό συγκεκριμένες οικονομικές πληροφορίες, που όμως δεν παρουσιάζουν ολοκληρωμένη άποψη της οικονομικής θέσης και των αποτελεσμάτων από τις λειτουργίες της εταιρίας και του ομίλου βάσει των Δ.Π.Χ.Π. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 1

Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου...4 Έκθεση ελέγχου Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών... 10 Κατάσταση Αποτελεσμάτων... 11 Ισολογισμός... 12 Κατάσταση Ταμειακών Ροών... 13 Κατάσταση Μεταβολών Καθαρής Θέσης... 14 Προσαρμογή του Ε.Γ.Λ.Σ με τα Δ.Π.Χ.Π... 15 Α. Πληροφορίες για την εταιρία... 17 Β. Ανασύσταση της εταιρίας...17 Γ. Κύριες εξελίξεις...18 Δ. Σύνταξη οικονομικών καταστάσεων... 18 Ε. Αλλαγές στις λογιστικές αρχές... 19 ΣΤ. Κύριες λογιστικές αρχές...19 Ζ. Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου... 25 Η. Σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων... 26 1. Στοιχεία ανά τομέα... 26 2. Άλλα έσοδα εκμετάλλευσης... 27 3. Κόστος πωλήσεων... 28 4. Δαπάνες διοίκησης/ διάθεσης... 28 5. Έσοδα από αναστροφή προβλέψεων...29 6. Απομείωση της αξίας θυγατρικών και συνδεδεμένων επιχειρήσεων... 29 7. Καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα... 30 8. Αμοιβές προσωπικού... 30 9. Φόροι... 31 10. Συναλλαγματικές διαφορές...32 11. Κέρδη ανά μετοχή... 32 12. Μερίσματα... 32 13. Γήπεδα, κτίρια και εξοπλισμός... 33 14. Ασώματες ακινητοποιήσεις...34 15. Επενδύσεις σε θυγατρικές... 34 16. Επενδύσεις σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις... 35 17. Λοιπά μη κυκλοφοριακά στοιχεία ενεργητικού... 35 18. Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα...35 19. Αποθέματα... 36 20. Απαιτήσεις... 36 21. Λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού και έξοδα επόμενων χρήσεων... 37 Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 2

22. Μετοχικό κεφάλαιο... 37 23. Αποθεματικά... 38 24. Αναβαλλόμενοι φόροι... 38 25. Δάνεια... 39 26. Προγράμματα Παροχών Προσωπικού... 40 27. Προβλέψεις... 41 28. Άλλες υποχρεώσεις μη βραχυπρόθεσμες... 42 29. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις... 42 30. Δουλευμένες υποχρεώσεις... 42 Θ. Λοιπές αποκαλύψεις... 43 1. Ενδεχόμενες υποχρεώσεις... 43 2. Δεσμεύσεις... 44 3. Συναλλαγές με συγγενικά μέρη... 45 4. Οψιγενή γεγονότα... 46 Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 3

Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου 1 ΓΕΝΙΚΗ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Το 2005 αποτέλεσε για την ΟΠΑΠ Α.Ε. μια πολύ σημαντική χρονιά καθώς συνεχίστηκε η δυναμική ανάπτυξη της εταιρίας με τα βασικά οικονομικά μεγέθη να σημειώνουν σημαντική άνοδο, γεγονός που επιβεβαιώνει τον ηγετικό ρόλο και την περίοπτη θέση της εταιρίας στην ιδιαίτερα ανταγωνιστική και κοινωνικά ευαίσθητη αγορά των τυχερών παιχνιδιών. Είναι σημαντικό να αναφερθεί ότι κατά τη διάρκεια συνεδρίασης της Ολομέλειας του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου στο Στρασβούργο, η πλειοψηφία ψήφισε υπέρ της εξαίρεσης όλων των δραστηριοτήτων τυχερών παιχνιδιών από το πεδίο εφαρμογής της Οδηγίας για τις Υπηρεσίες. Με τα μέχρι σήμερα διαθέσιμα στοιχεία, το μερίδιο που καταλαμβάνει η εταιρία στην αγορά των τυχερών παιχνιδιών ανέρχεται στο 52,6% το 2004 έναντι 49% το 2003, 42% το 2002, 41,5% το 2001, 37,6% το 2000 και 21,7% το 1999. Τον Οκτώβριο του 2004 ολοκληρώθηκε με επιτυχία η σταδιακή εισαγωγή του παιχνιδιού ΚΙΝΟ. Στις 15 Ιουλίου 2005 ολοκληρώθηκε η Συνδυασμένη Προσφορά των κοινών ονομαστικών μετοχών της εταιρίας, κυριότητας του Ελληνικού Δημοσίου στην Ελλάδα με Δημόσια Προσφορά και Ιδιωτική Τοποθέτηση σε εργαζομένους και στο εξωτερικό σε θεσμικούς επενδυτές (Διεθνής Προσφορά) ποσοστού 16,44% διαμορφώνοντας τη διασπορά των μετοχών στο 65,63% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας. Τα συνολικά κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν από τη συνδυασμένη προσφορά ανήλθαν σε 1,3 δις ευρώ περίπου. Η δυναμική εξέλιξη των οικονομικών μεγεθών της εταιρίας, η ελκυστική αποτίμησή της και τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη της συνέβαλαν ώστε να εκδηλωθεί μεγάλο ενδιαφέρον τόσο από Ιδιώτες Επενδυτές όσο και από Θεσμικά Χαρτοφυλάκια του Εσωτερικού και Εξωτερικού με αποτέλεσμα να υπάρξει υπερκάλυψη της προσφοράς κατά 3,79 φορές και η τιμή διάθεσης να διαμορφώνεται στα 24,14 ευρώ ανά μετοχή. Η Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. συνεχίζει την δραστηριοποίησή της σε επιχειρηματική βάση μέσω των θυγατρικών της εταιριών: 1) ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD 2) ΟΠΑΠ GLORY LTD 3) OPAP INTERNATIONAL LTD 4) GLORY TECHNOLOGY LTD 5) ΟΠΑΠ ΠΑΡΟΧΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Α.Ε. Η θετική πορεία, αλλά και ο στρατηγικός μας σχεδιασμός αποτυπώθηκαν με ενάργεια στο ενημερωτικό μας δελτίο και στα οικονομικά μας αποτελέσματα για το 2005. Το 2005 αποτέλεσε μια πολύ καλή χρονιά για την Εταιρία, της οποίας τα βασικά οικονομικά μεγέθη διαμορφώθηκαν ως εξής: Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 4

1. Ο κύκλος εργασιών από την διεξαγωγή των παιχνιδιών το 2005 ανήλθε στο ποσό 3.592.942.822,05 ευρώ έναντι 3.067.915.115,90 ευρώ το 2004, παρουσιάζοντας αύξηση σε ποσοστό 17,11%. 2. Τα μικτά κέρδη ανήλθαν στο ποσό των 788.925.517,99 ευρώ έναντι 698.472.479,54 ευρώ το 2004, παρουσιάζοντας αύξηση σε ποσοστό 12,95%. 3. Τα λειτουργικά κέρδη της εταιρίας (προ αποσβέσεων, χρηματοοικονομικών, προβλέψεων και φόρων) ανήλθαν στο ποσό των 698.118.245,23 ευρώ έναντι 649.349.977,02 ευρώ το 2004, παρουσιάζοντας αύξηση σε ποσοστό 7,51%. 4. Τα κέρδη προ φόρων της εταιρίας παρουσίασαν μείωση σε ποσοστό 13,24% και διαμορφώθηκαν στο ποσό των 674.769.195,05 ευρώ έναντι 777.716.764,98 ευρώ το 2004. 5.Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στο ποσό των 443.723.022,84 ευρώ, έναντι 501.404.205,67 ευρώ το 2004, παρουσιάζοντας μείωση σε ποσοστό 11,50 %. Η μείωση στα κέρδη προ φόρων και στα καθαρά κέρδη σε σχέση με το 2004, οφείλεται στο γεγονός, ότι στο 2004 έγινε η αναστροφή της γνωστής σχηματισθείσας πρόβλεψης ποσού 148,01 εκ. ευρώ, μετά την απόφαση 953/2004 του Εφετείου Αθηνών που ακύρωσε στο σύνολό της την υπ αριθ. 2/2003 Διαιτητική απόφαση, με αποτέλεσμα τα κέρδη προ φόρων του 2004 να είναι αυξημένα κατά το παραπάνω κονδύλι. Η πρόβλεψη αυτή είχε σχηματισθεί μετά την απόφαση του Τριμελούς Διαιτητικού Δικαστηρίου επί της προσφυγής της αναδόχου εταιρίας του παιχνιδιού «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ». Στη συνέχεια, η Ανάδοχος κατέθεσε αναίρεση κατά της απόφασης του Εφετείου, η οποία συζητήθηκε στον Άρειο Πάγο στις 24.10.2005. Επί της αίτησης αναίρεσης εκδόθηκε η υπ αριθμ. 133/2006 απόφαση του Αρείου Πάγου, η οποία απέρριψε την αίτηση αναίρεσης. Πρέπει επίσης, να επισημανθεί, ότι την παραπάνω μείωση αντιστάθμισε: 1. Στα κέρδη προ φόρων, η αύξηση του λειτουργικού αποτελέσματος. 2. Στα καθαρά κέρδη, η αύξηση του λειτουργικού αποτελέσματος και η μείωση του φορολογικού συντελεστή από 35% (2004) σε 32% (2005). Τέλος, τόσο η σημαντική αποδοτικότητα της Εταιρίας για το 2005, όσο και οι θετικές διαφαινόμενες προοπτικές για την διανυόμενη χρονιά του 2006 αποτυπώθηκαν και στην τιμή της μετοχής η οποία παρουσίασε εντυπωσιακή άνοδο. 2 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΝΕΑ ΧΡΟΝΙΑ Τα θετικά δεδομένα και οι προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης, επέκτασης και διεύρυνσης των δράσεών μας θα χαρακτηρίσουν και τη νέα χρονιά, στην οποία αναμένονται σημαντικές εξελίξεις σε όλους τους τομείς δραστηριότητάς μας. Η στρατηγική μας για τη συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας της εταιρίας έχει τους παρακάτω βασικούς στόχους: 1. την αναβάθμιση της τεχνολογικής υποδομής της εταιρίας με την διαδικασία, ευρισκόμενη σε εξέλιξη, του σχετικού διαγωνισμού «Προμήθεια, Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 5

Εγκατάσταση και Συντήρηση Μηχανογραφικού Εξοπλισμού Κέντρων και Τερματικών, καθώς και Υποστηρικτικού Εξοπλισμού και Υπηρεσιών», 2. την επένδυση στην ανάπτυξη νέων παιχνιδιών και στον ανασχεδιασμό των υπαρχόντων, έτσι ώστε να γίνουν πιο ελκυστικά και να απευθύνονται σε ακόμη μεγαλύτερο κοινό, 3. την προετοιμασία για την διοργάνωση - διεξαγωγή του παιχνιδιού «Πάμε Στοίχημα» μετά την λήξη της υφιστάμενης σύμβασης τον Ιανουάριο του έτους 2007, 4. τον σχεδιασμό και την εισαγωγή του αριθμολαχείου ΜΠΙΝΓΚΟ, εντός του 2006, 5. την αναβάθμιση του δικτύου των πρακτορείων με την δημιουργία ομοιογενούς εταιρικής εικόνας και την διάθεση νέων υπηρεσιών προς τους παίκτες μέσω της θυγατρικής ΟΠΑΠ Παροχής Υπηρεσιών Α.Ε. και 6. την συνέχιση της διερεύνησης επενδυτικών ευκαιριών στον τομέα τυχερών παιγνιδιών στο εξωτερικό. Το κόστος του επενδυτικού προγράμματος της εταιρίας για το 2006, όπως αυτό εκτιμάται στην παρούσα φάση, θα ανέλθει στο ποσό των 35 εκατ. ευρώ, που αφορά: στην πρώτη καταβολή για την προμήθεια και εγκατάσταση μηχανογραφικού εξοπλισμού κέντρων και τερματικών και άλλων εφαρμογών. 3 ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑΣ ΑΞΙΑΣ ΚΑΙ ΜΕΤΡΗΣΗΣ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ Η Εταιρία παρακολουθεί τις επιδόσεις μέσα από την ανάλυση των εννέα βασικών επιχειρηματικών της τομέων, οι οποίοι, με βάση το I.A.S. Νο 14, είναι τα εννέα παιχνίδια που διεξάγει, οργανώνει και λειτουργεί. Επιχειρηματικοί τομείς: (1) Ο επιχειρηματικός τομέας με τη μεγαλύτερη ποσοστιαία συμμετοχή στις πωλήσεις είναι το παιχνίδι ΚΙΝΟ, ο οποίος αποτέλεσε για το 2005 το 46,21% του κύκλου εργασιών της ΟΠΑΠ Α.Ε. ενώ συνεισέφερε και το 46,06% του συνολικού μικτού κέρδους. Ο τομέας αυτός αναμένεται και στο 2006 να αποτελέσει το σημαντικότερο μέρος των αποτελεσμάτων της εταιρίας. (2) Δεύτερος σε πωλήσεις έρχεται ο επιχειρηματικός τομέας του παιχνιδιού ΣΤΟΙΧΗΜΑ που για το 2005 συμμετέχει κατά 39,76% επί των συνολικών πωλήσεων και κατά 31,17% στα μικτά κέρδη της εταιρίας. Για το 2006 αναμένεται αύξηση των πωλήσεων του παιχνιδιού ΣΤΟΙΧΗΜΑ σύμφωνα με τα μέτρα που έχουν ληφθεί από τη Διοίκηση της εταιρίας, καθώς και από το έκτακτο γεγονός του Παγκοσμίου Κυπέλλου Ποδοσφαίρου στην Γερμανία. (3) Το παιχνίδι JOKER αποτελεί ακόμα ένα σημαντικό τομέα δραστηριότητας για την εταιρία. Ο τομέας αυτός κατά το 2005 αποτέλεσε το 6,92% του κύκλου εργασιών καθώς και το 11,41% επί του συνολικού μικτού κέρδους, ενώ η συμβολή του στα αποτελέσματα του 2006 αναμένεται εξίσου σημαντική. (4) Ο τομέας του παιχνιδιού ΠΡΟΠΟ συμμετέχει κατά 2,19% στον κύκλο εργασιών της ΟΠΑΠ Α.Ε. το 2005, ενώ συνεισέφερε και το 3,62% του συνολικού μικτού κέρδους. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 6

(5) Ο πέμπτος τομέας δραστηριότητας είναι αυτός του παιχνιδιού SUPER 3 ο κύκλος εργασιών του οποίου αποτέλεσε το 1,81% το 2005 και συμμετείχε κατά 2,44% στο μικτό κέρδος της εταιρίας. (6) Έπεται σε πωλήσεις ο επιχειρηματικός τομέας του παιχνιδιού ΛΟΤΤΟ που για το 2005 συμμετέχει κατά 1,47% επί των συνολικών πωλήσεων και κατά 3,07% στα μικτά κέρδη της εταιρίας. (7) Το παιχνίδι ΠΡΟΤΟ αποτελεί ακόμα ένα σημαντικό τομέα δραστηριότητας για την εταιρία. Ο τομέας αυτός κατά το 2005 αποτέλεσε το 1,09% του κύκλου εργασιών καθώς και το 1,63% επί του συνολικού μικτού κέρδους. (8) Ο επόμενος τομέας δραστηριότητας είναι αυτός του παιχνιδιού EXTRA 5 ο κύκλος εργασιών του οποίου αποτέλεσε το 0,53% το 2005 και συμμετείχε κατά 0,58% στο μικτό κέρδος της εταιρίας. (9) Ο τομέας με τη μικρότερη ποσοστιαία συμμετοχή στις πωλήσεις είναι το ΠΡΟΠΟΓΚΟΛ, ο οποίος αποτέλεσε για το 2005 το 0,03% του κύκλου εργασιών της ΟΠΑΠ Α.Ε. ενώ συνεισέφερε και το 0,02% του συνολικού μικτού κέρδους. Η Εταιρία έχει την πολιτική να αξιολογεί τα αποτελέσματα και την απόδοσή της σε μηνιαία βάση εντοπίζοντας έγκαιρα και αποτελεσματικά αποκλίσεις από τους στόχους και λαμβάνοντας αντίστοιχα διορθωτικά μέτρα. Η ΟΠΑΠ Α.Ε. μετράει την αποδοτικότητά της κάνοντας χρήση χρηματοοικονομικών δεικτών απόδοσης που χρησιμοποιούνται διεθνώς: - ROCE (Return on Capital Employed) «Αποδοτικότητα συνολικών απασχολούμενων κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη προ φόρων και χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων με τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια της Εταιρίας, τα οποία είναι το άθροισμα της Καθαρής Θέσης, του συνόλου των δανείων και των μακροπρόθεσμων προβλέψεων. - ROE (Return on Equity) «Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη μετά από φόρους με την Καθαρή Θέση της εταιρίας. - EVA (Economic Value Added) «Προστιθέμενη οικονομική αξία»: Το μέγεθος αυτό υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τα συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια με τη διαφορά (ROCE Κόστος Κεφαλαίου) και αποτελεί το ποσό κατά το οποίο αυξάνει η οικονομική αξία της εταιρίας. Η εταιρία για να υπολογίσει το κόστος κεφαλαίου χρησιμοποιεί τον τύπο του WACC «Μεσοσταθμικό κόστος κεφαλαίου». Οι παραπάνω δείκτες για το 2005 και σε σύγκριση με το 2004 κινήθηκαν ως εξής: 31/12/2005 31/12/2004 ROCE 133% 149% ROE 96% 107% EVA 645 εκ. ευρώ 755 εκ. ευρώ Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 7

Η μεταβολή, που παρατηρείται στους δείκτες ROCE, ROE και EVA μεταξύ των δύο χρήσεων, οφείλεται, κατά κύριο λόγο, στο γεγονός ότι στο 2004 έγινε η αναστροφή της γνωστής σχηματισθείσας πρόβλεψης ποσού 148,01 εκ. ευρώ, μετά την απόφαση 953/2004 του Εφετείου Αθηνών σχετικά με την προσφυγή της αναδόχου εταιρίας του παιχνιδιού «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ». 4 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ Η Εταιρία έχει υιοθετήσει τις Αρχές της Εταιρικής Διακυβέρνησης, όπως αυτές οριοθετούνται από την ισχύουσα ελληνική νομοθεσία και τις διεθνείς πρακτικές. Η Εταιρική Διακυβέρνηση ως σύνολο κανόνων, αρχών και μηχανισμών ελέγχου, βάσει των οποίων οργανώνεται και διοικείται η εταιρία, στόχο έχει την διαφάνεια προς το επενδυτικό κοινό, καθώς επίσης τη διασφάλιση των συμφερόντων των μετόχων της και όλων όσοι συνδέονται με τη λειτουργία της. Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΟΠΑΠ Α.Ε. είναι ο θεματοφύλακας των Αρχών Εταιρικής Διακυβερνήσεως της εταιρίας. Σήμερα απαρτίζεται από 3 εκτελεστικά και 8 μη εκτελεστικά μέλη. Από τα μη εκτελεστικά μέλη τα 3 πληρούν τις προϋποθέσεις που, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3016/2002 για την Εταιρική Διακυβέρνηση, αποκαλούνται «ανεξάρτητα» ( με βάση την απόφαση 42/21-11-2005 του Δ.Σ. συγκρότηση σε σώμα των μελών του Δ.Σ.) Η Ελεγκτική Επιτροπή (Audit Committee) αποτελείται από 1 έως 3 μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και έχει ως αποστολή την αντικειμενική διεξαγωγή εσωτερικών και εξωτερικών ελέγχων και την αποτελεσματική επικοινωνία μεταξύ ελεγκτικών οργάνων και Διοικητικού Συμβουλίου. Στις αρμοδιότητές της περιλαμβάνονται η εξασφάλιση της συμμόρφωσης με τους κανόνες της Εταιρικής Διακυβέρνησης, καθώς επίσης η διασφάλιση της ορθής λειτουργίας του Συστήματος Εσωτερικού Ελέγχου και η εποπτεία των εργασιών της Διεύθυνσης Εσωτερικού Ελέγχου της εταιρίας. Η Ελεγκτική Επιτροπή της ΟΠΑΠ Α.Ε. έχει τον τίτλο Eπιτροπή Εποπτείας και Ελέγχου και αποτελείται σήμερα από δύο μη εκτελεστικά και ανεξάρτητα μέλη του Δ.Σ τον Πρόεδρο κ. Καρκάση Χρήστο και μέλος κ. Ρηγόπουλο Κων/νο. Ο εσωτερικός έλεγχος αποτελεί βασική και απαραίτητη προϋπόθεση της Εταιρικής Διακυβέρνησης. Η Διεύθυνση Εσωτερικού Ελέγχου της ΟΠΑΠ Α.Ε. αποτελεί ανεξάρτητη οργανωτική μονάδα η οποία αναφέρεται στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας. Στις αρμοδιότητές της περιλαμβάνονται η αξιολόγηση και βελτίωση των συστημάτων διαχείρισης κινδύνων και εσωτερικού ελέγχου, καθώς επίσης η εξακρίβωση της συμμόρφωσης με τις θεσμοθετημένες πολιτικές και διαδικασίες όπως αυτές περιγράφονται στον Εσωτερικό Κανονισμό Λειτουργίας της Εταιρίας, την ισχύουσα νομοθεσία (κυρίως την χρηματιστηριακή) και τις αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου. Η ΟΠΑΠ Α.Ε. θεσμοθέτησε την Διεύθυνση Εσωτερικού Ελέγχου από την έγκριση του Εσωτερικού της Κανονισμού Λειτουργίας στις 17/12/2002, εφαρμόζοντας άμεσα τις επιταγές του ν. 3016/2002 για την Εταιρική Διακυβέρνηση Επικεφαλής της Διεύθυνσης Εσωτερικού Ελέγχου είναι από 05/08/2003 υπάλληλος της Εταιρίας με πλήρη και αποκλειστική απασχόληση. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 8

5 ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ - ΔΙΑΘΕΣΗ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡΔΩΝ Σχετικά με τη διανομή μερίσματος, η διοίκηση της εταιρίας, λαμβάνοντας υπόψη μεταξύ άλλων την αποδοτικότητα της Εταιρίας, τις προοπτικές και τα επενδυτικά πλάνα προτείνει τη διανομή μερίσματος ίσου με 1,42 / μετοχή έναντι 1,48 / μετοχή το 2004. Τα καθαρά κέρδη της ΟΠΑΠ Α.Ε. (μετά την αφαίρεση του φόρου εισοδήματος), ύψους 443.723.022,84, προσαυξανόμενα με το ποσό των 9.256.977,16 προερχόμενο από τα αδιανέμητα κέρδη προηγούμενων χρήσεων δύνανται να διατεθούν προς απόδοση διανομής μερίσματος χρήσης 2005 ως εξής: ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ 443.723.022,84 ΑΔΙΑΝΕΜΗΤΑ ΚΕΡΔΗ 9.256.977,16 ΣΥΝΟΛΟ 452.980.000,00 ΜΕΡΙΣΜΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ 1,42 Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το Δ.Σ. της εταιρίας, με την υπ αριθμ. 43/21-11- 2005 απόφασή του ενέκρινε την διανομή προμερίσματος για την χρήση του 2005, 0,48 ευρώ ανά μετοχή, στους κατόχους μετοχών με το κλείσιμο της συνεδρίασης του Χ.Α. της 3/12/2005 (συνολικό ποσό που δόθηκε σαν προμέρισμα 153.120.000,00 ευρώ). Αθήνα 08.03.2006 ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 9

Έκθεση ελέγχου Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών για την περίοδο που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2005 προς τους κ.κ. Μετόχους της Ανώνυμης Εταιρίας «ΟΠΑΠ Α.Ε.» Ελέγξαμε τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της ΟΠΑΠ Α.Ε., της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2005. Η ευθύνη της σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων βαρύνει τη Διοίκηση της Εταιρίας. Η δική μας ευθύνη περιορίζεται στη διαμόρφωση και τη διατύπωση γνώμης επί των οικονομικών καταστάσεων, εδραιωμένης στο διενεργηθέντα έλεγχο. Ο έλεγχός μας διενεργήθηκε σύμφωνα με τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρμονισμένα με τα Διεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν το σχεδιασμό και την εκτέλεση του ελεγκτικού έργου κατά τρόπο που να διασφαλίζει με εύλογη βεβαιότητα ότι οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδεις ανακρίβειες και παραλείψεις. Ο έλεγχος περιλαμβάνει την εξέταση, σε δειγματοληπτική βάση, αποδεικτικών στοιχείων που να στηρίζουν τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις. Ο έλεγχος επίσης περιλαμβάνει την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που ακολουθήθηκαν, των εκτιμήσεων της Διοίκησης της Εταιρίας και, γενικότερα, της παρουσίασης των δεδομένων στις οικονομικές καταστάσεις καθώς και την αξιολόγηση της συνέπειας της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις οικονομικές καταστάσεις. Πιστεύουμε ότι ο έλεγχος που διενεργήθηκε παρέχει επαρκή βάση για τη διαμόρφωση της Έκθεσης μας. Κατά τη γνώμη μας, οι προαναφερόμενες οικονομικές καταστάσεις απεικονίζουν ακριβοδίκαια την οικονομική θέση της Εταιρίας, κατά την 31 Δεκεμβρίου 2005, και τα αποτελέσματα των εργασιών της και της Εταιρίας, καθώς και τις μεταβολές των ιδίων κεφαλαίων και τις ταμειακές ροές της εταιρίας, της χρήσεως που έληξε αυτή την ημερομηνία, σύμφωνα με τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα, που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το περιεχόμενο της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου είναι συνεπές με τις προαναφερόμενες οικονομικές καταστάσεις. Αθήνα 08.03.2006 Οι Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ Κ. ΚΑΖΑΣ ΣΩΤΗΡΗΣ Α. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ Α.Μ. ΣΟΕΛ 13281 Α.Μ. ΣΟΕΛ 13671 ΑΜ ΣΟΕΛ 127 Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Βασιλέως Κωνσταντίνου 44 116 35 Αθήνα Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 10

ΟΠΑΠ Α.Ε. Κατάσταση Αποτελεσμάτων για τις χρήσεις που έληξαν την 31 η Δεκεμβρίου 2005 και 2004 (Ποσά σε χιλιάδες ευρώ πλην των κερδών ανά μετοχή) ΣΗΜ. 1/1-31/12/2005 1/1-31/12/2004 Έσοδα 1 3.592.943 3.067.915 Κόστος πωλήσεων 3 (2.804.017) (2.369.443) Μικτό κέρδος 788.926 698.472 Άλλα έσοδα εκμετάλλευσης 2 13.887 13.455 Έξοδα λειτουργίας διάθεσης 4 (93.392) (61.767) Έξοδα λειτουργίας διοίκησης 4 (31.915) (25.106) Άλλα λειτουργικά έξοδα (2.287) (1.927) Έσοδα από αναστροφή προβλέψεων 5-148.012 Ζημιές από απομείωση περιουσιακών 6 στοιχείων (10.100) - Κέρδη από δραστηριότητες 665.119 771.139 Καθαρά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα 7 9.650 6.578 Κέρδη προ φόρων 674.769 777.717 Φόρος εισοδήματος 9 (235.998) (263.237) Αναβαλλόμενος φόρος 9 4.952 (13.076) Κέρδη μετά φόρων 443.723 501.404 Βασικά κέρδη ανά μετοχή 11 1,39 1,57 Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου Ο Διευθύνων Σύμβουλος Ο Γενικός Διευθυντής Οικονομικών και Ανάπτυξης Ο Διευθυντής Λογιστηρίου Οικονομικής Διαχείρισης και Επενδύσεων Κωστάκος Σωτήριος Νειάδας Βασίλειος Τσαούσης Κωνσταντίνος Τσιλιβής Κωνσταντίνος Οι συνημμένες σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο κομμάτι των οικονομικών καταστάσεων. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 11

ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Κυκλοφορούν Ενεργητικό ΟΠΑΠ Α.Ε. Ισολογισμός για τις χρήσεις που έληξαν την 31 η Δεκεμβρίου 2005 και 2004 (Ποσά σε χιλιάδες ευρώ) ΣΗΜ. 1/1-31/12/2005 1/1-31/12/2004 Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα 18 375.610 383.553 Αποθέματα 19 404 482 Απαιτήσεις 20 62.354 36.445 Λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού 21 171.762 226.974 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 610.130 647.454 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ασώματες ακινητοποιήσεις 14 227.594 244.609 Οικόπεδα, εγκαταστάσεις και λοιπός εξοπλισμός 13 34.663 38.609 Επενδύσεις σε θυγατρικές 15 41.577 42.877 Επενδύσεις σε συγγενείς 16 1.200 10.000 Λοιπά στοιχεία μη κυκλοφορούντος ενεργητικού 17 11.475 11.519 Αναβαλλόμενοι φόροι ενεργητικού 24 11.490 6.538 Σύνολο μη κυκλοφορούντος ενεργητικού 327.999 354.152 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 938.129 1.001.606 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ & ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια 25 15.118 21.574 Υποχρεώσεις 29 137.761 115.249 Φόροι 279.838 336.457 Δεδουλευμένες υποχρεώσεις 30 1.582 4.230 Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων 434.299 477.510 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια 25 10.227 25.345 Προγράμματα παροχών προσωπικού 26 23.491 23.369 Προβλέψεις 27 301 - Άλλες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 28 5.661 5.165 Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων 39.680 53.879 Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 22 95.700 95.700 Αποθεματικά 23 43.060 43.060 Μερίσματα πληρωτέα 12 299.860 296.670 Αδιανέμητα κέρδη 25.530 34.787 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 464.150 470.217 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ & ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 938.129 1.001.606 Οι συνημμένες σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο κομμάτι των οικονομικών καταστάσεων. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 12

ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΟΠΑΠ Α.Ε. Κατάσταση Ταμειακών Ροών για τις χρήσεις που έληξαν την 31 η Δεκεμβρίου 2005 και 2004 (Ποσά σε χιλιάδες ευρώ) 1/1-31/12/2005 1/1-31/12/2004 Κέρδη προ φόρων 674.769 777.717 Προσαρμογή για: Αποσβέσεις 22.598 26.222 Χρηματοοικονομικά έσοδα (9.651) (6.577) Προγράμματα παροχών προσωπικού 122 (419) Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις 2.500 4.734 Λοιπές προβλέψεις 301 21 Αναστροφή προβλέψεων για ενδεχόμενες υποχρεώσεις - (148.012) Ζημιές απομείωσης 10.100 - Σύνολο: 700.739 653.686 Μεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης Αύξηση (μείωση) αποθεμάτων 79 59 Αύξηση (μείωση) απαιτήσεων 32.509 (27.132) Αύξηση (μείωση) υποχρεώσεων 26.659 15.628 Αύξηση (μείωση) φόρων πληρωθέντων (2.725) 4.228 757.261 646.469 Τόκοι έξοδα (1.390) (2.525) Φόροι πληρωθέντες (295.084) (161.750) Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 460.787 482.194 ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Εισπράξεις από πωλήσεις παγίων - 118 Εγγυήσεις (33) (21) Δάνεια στο προσωπικό (290) (1.155) Αγορά καθαρών στοιχείων ενεργητικού θυγατρικών - (25.172) Αγορά εγκαταστάσεων και εξοπλισμού (8.787) (15.491) Αγορά ασώματων ακινητοποιήσεων (310) (1.239) Τόκοι έσοδα 11.040 9.102 Ταμειακές ροές για επενδυτικές δραστηριότητες 1.620 (33.858) ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Πληρωμές δανείων (21.574) (36.762) Μερίσματα πληρωθέντα (448.776) (314.026) Ταμειακές ροές για χρηματοδοτικές δραστηριότητες (470.350) (350.788) Καθαρή αύξηση /μείωση διαθεσίμων και ταμειακών ισοδυνάμων (7.943) 97.548 Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα έναρξης χρήσης 383.553 286.005 Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα τέλους χρήσης 375.610 383.553 Οι συνημμένες σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο κομμάτι των οικονομικών καταστάσεων. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798000 13

ΟΠΑΠ Α.Ε. Κατάσταση Μεταβολών Καθαρής Θέσης για τις χρήσεις που έληξαν την 31 η Δεκεμβρίου 2005 και 2004 (Ποσά σε χιλιάδες ευρώ πλην των κερδών ανά μετοχή) Σημ. Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθεματικά Μερίσματα Αδιανέμητα κέρδη Σύνολο Υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου 2003 95.700 43.060 137.170 5.531 281.461 Αλλαγές σε λογιστικές αρχές E - - - (28) (28) Αναμορφωμένο υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου 2003 95.700 43.060 137.170 5.503 281.433 Καθαρά αποτελέσματα (κέρδη) χρήσης (αναμορφωμένα) - - - 501.404 501.404 Μερίσματα πληρωθέντα - - (312.620) - (312.620) Μερίσματα προτεινόμενα - - 472.120 (472.120) 0 Υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου 2004 95.700 43.060 296.670 34.787 470.217 Υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου 2004 95.700 43.060 296.670 39.044 474.474 Αλλαγές σε λογιστικές αρχές E - - - (4.257) (4.257) Αναμορφωμένο υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου 2004 95.700 43.060 296.670 34.787 470.217 Καθαρά αποτελέσματα (κέρδη) χρήσης - - - 443.723 443.723 Μερίσματα πληρωθέντα - - (449.790) - (449.790) Μερίσματα προτεινόμενα - - 452.980 (452.980) 0 Υπόλοιπο την 31η Δεκεμβρίου 2005 95.700 43.060 299.860 25.530 464.150 Οι συνημμένες σημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο κομμάτι των οικονομικών καταστάσεων. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 14

Προσαρμογή του Ε.Γ.Λ.Σ με τα Δ.Π.Χ.Π. α. Προσαρμογές στα Ίδια Κεφάλαια 31/12/2004 31/12/2003 (Ποσά σε χιλιάδες ευρώ) Ίδια Κεφάλαια σύμφωνα με τα Ε.Λ.Π. 139.984 138.841 Αναστροφή προβλέψεων υποτίμησης συμμετοχών 24.614 23.739 Κόστος παροχών αποχώρησης 2.675 820 Αναβαλλόμενοι φόροι 6.538 19.614 Αναμορφώσεις αποσβέσεων ασώματων παγίων (234) (300) Αναμορφώσεις αποσβέσεων ενσώματων παγίων 8 166 Προβλέψεις για λειτουργικές ζημιές - (38.617) Προτεινόμενα μερίσματα 296.670 137.170 Υπεραξία αποτίμησης (38) - 330.233 142.592 Μετοχικό Κεφάλαιο σύμφωνα με τα Δ.Π.Χ.Π. 470.217 281.433 β. Προσαρμογές στο Χρηματοοικονομικό Αποτέλεσμα 31/12/2004 (Ποσά σε χιλιάδες ευρώ) Καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα σύμφωνα με τα Ε.Λ.Π. 736.459 Αναστροφή προβλέψεων υποτίμησης συμμετοχών 875 Κόστος παροχών αποχώρησης 1.855 Αναβαλλόμενοι φόροι (13.076) Αναμορφώσεις αποσβέσεων ασώματων παγίων 105 Αναμορφώσεις αποσβέσεων ενσώματων παγίων (195) Προβλέψεις για λειτουργικές ζημιές 38.617 Επιβάρυνση φόρου εισοδήματος (263.236) (235.055) Καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα σύμφωνα με τα Δ.Π.Χ.Π. 501.404 Αναστροφή προβλέψεων υποτίμησης συμμετοχών: Σύμφωνα με τα ελληνικά λογιστικά πρότυπα οι επενδύσεις πρέπει να αναγνωρίζονται στη χαμηλότερη αξία μεταξύ της τιμής αγοράς και της λογιστικής αξίας της επένδυσης. Σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα χρηματοοικονομικής παρουσίασης πρέπει να αναγνωρίζονται είτε στην τιμή αγοράς μείον κάθε απομείωση είτε σύμφωνα με το Δ.Λ.Π. Νο 39 στην καθαρή αξία. Η εταιρία αναγνωρίζει επενδύσεις στις θυγατρικές και τις συγγενείς επιχειρήσεις στο κόστος βάσει του Δ.Λ.Π. Νο 27. Κόστος παροχών σε εργαζόμενους: Σύμφωνα με το Ε.Γ.Λ.Σ., οι παροχές αποζημίωσης στο προσωπικό έχουν υπολογιστεί βάσει των διατάξεων του Ελληνικού Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 15

Εμπορικού Δικαίου και την συλλογική σύμβαση μεταξύ της Εταιρίας και του προσωπικού, ενώ οι συνταξιοδοτικές παροχές βάσει των Δ.Π.Χ.Π., έχουν προσδιοριστεί με αναλογιστική μελέτη. Προκειμένου οι οικονομικές καταστάσεις που συντάχθηκαν σύμφωνα με το Ε.Γ.Λ.Σ. να συμμορφωθούν με τα Δ.Π.Χ.Π. τα αποτελέσματα χρήσεως των αντίστοιχων περιόδων έχουν επιβαρυνθεί με τις διαφορές που προέκυψαν. Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος: Με βάση το Ε.Γ.Λ.Σ. δεν υπολογίζονται διαφορές για τους αναβαλλόμενους φόρους. Με βάση τα Δ.Π.Χ.Π. οι φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις επόμενων χρήσεων πρέπει να καταγραφούν για την επίδραση όλων των προσωρινών φορολογικών διαφορών μεταξύ του φόρου και της βάσης βιβλίων των φορολογικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων. Αναμόρφωση κεφαλαιοποίησης εξόδων πολυετούς απόσβεσης: Στο Ε.Γ.Λ.Σ. υπάρχουν ορισμένες κατηγορίες δαπανών (π.χ. δαπάνες εισαγωγής στο Χ. Α. ) που μπορούν να κεφαλαιοποιηθούν στον ισολογισμό και να αποσβεστούν. Στα Δ.Π.Χ.Π. αυτές οι κατηγορίες δαπανών πρέπει να επιβαρύνουν τα αποτελέσματα της χρήσης κατά την οποία προέκυψαν. Ως εκ τούτου οι δαπάνες αυτές αναμόρφωσαν τα αποτελέσματα των οικονομικών ετών στα οποία αναφέρονται. Αναμορφώσεις αποσβέσεων: Με βάση το Ε.Γ.Λ.Σ., οι αποσβέσεις υπολογίζονται βάσει συντελεστών που καθορίζονται από το Υπουργείο Οικονομικών, οι οποίοι μπορεί να διαφέρουν από τους συντελεστές που προκύπτουν από την ωφέλιμη διάρκεια ζωής των παγίων στοιχείων βάσει των οποίων υπολογίζονται οι αποσβέσεις στα Δ.Π.Χ.Π. Συγκεκριμένα, η ωφέλιμη διάρκεια ζωής του εξοπλισμού των πρακτόρων αναμορφώθηκε από πέντε σε οκτώ έτη. Προβλέψεις για λοιπές λειτουργικές ζημίες: Με βάση το Ε.Γ.Λ.Σ., η πρόβλεψη για αποζημίωση στον ανάδοχο του Στοιχήματος ήταν υπολογισμένη σε δεδουλευμένη βάση. Με βάση τα Δ.Π.Χ.Π. το ποσό πρόβλεψης απεικονίζει την εκτίμηση της Εταιρίας για τη συνολική απώλεια που μπορεί να εμφανιστεί. Το πρώτο τρίμηνο του 2004 το συσσωρευμένο ποσό της πρόβλεψης αντιστράφηκε και στις οικονομικές καταστάσεις που συντάχθηκαν με βάση τα Δ.Π.Χ.Π. και με βάση το Ε.Γ.Λ.Σ. Η διαφορά μεταξύ του συσσωρευμένου ποσού υπό τα Δ.Π.Χ.Π. και το Ε.Γ.Λ.Σ. επιβάρυνε τα αποτελέσματα της χρήσης των οικονομικών καταστάσεων που συντάχθηκαν με το Ε.Γ.Λ.Σ.. Μερίσματα προτεινόμενα: Με βάση το Ε.Γ.Λ.Σ. το μέρισμα που προτείνεται από το διοικητικό συμβούλιο πρέπει να περιληφθεί στις υποχρεώσεις της εταιρίας. Με βάση τα Δ.Π.Χ.Π., το ποσό αυτό πρέπει να περιληφθεί στα Ίδια Κεφάλαια μέχρι να εγκριθεί από την ετήσια Συνέλευση των μετόχων. Διαφορές αναπροσαρμογής: Σύμφωνα με τον ελληνικό φορολογικό νόμο οι επιχειρήσεις πρέπει να επανεκτιμήσουν τα κτίρια και τα γήπεδά τους για φορολογικούς λόγους βασισμένοι σε συγκεκριμένους συντελεστές. Οποιαδήποτε αναπροσαρμογή επηρεάζει άμεσα τα Ίδια Κεφάλαια. Με βάση τα Δ.Π.Χ.Π., η εφαρμογή της λογιστικής αρχής του κόστους κτήσης για τον υπολογισμό την αξίας των κτιρίων και των γηπέδων δεν επιτρέπει τέτοια ανατίμηση. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 16

ΟΠΑΠ Α.Ε. Α. Πληροφορίες για την εταιρία Διοικητικό Συμβούλιο: Νομική μορφή: Χώρα: ΑΡ.Μ.Α.Ε.: Ορκωτοί Ελεγκτές: Κωστάκος Σωτήριος (Πρόεδρος) Νειάδας Βασίλειος (Διευθύνων Σύμβουλος) Ανύσιος Ιωάννης Καρκάσης Χρήστος Κουλοσούσας Σωτήριος Κρανιάς Δημήτριος Λιάπης Σεραφείμ Λυκόπουλος Δημήτριος Νικολαρόπουλος Σωτήριος Ρηγόπουλος Κωνσταντίνος Στεργιόπουλος Ευάγγελος Ανώνυμη Εταιρία Ελλάδα 46329/06/B/00/15 Grant Thornton Η ΟΠΑΠ Α.Ε. ιδρύθηκε το 1958 ως νομικό πρόσωπο ιδιωτικού δικαίου. Η ΟΠΑΠ Α.Ε. ανασυστάθηκε σε ανώνυμη εταιρία το 1999 και η τήρηση των λογιστικών βιβλίων του ως ανώνυμης εταιρίας ξεκίνησε το 2000. Η Εταιρία έχει το αποκλειστικό δικαίωμα διεξαγωγής, οργάνωσης και λειτουργίας εννιά ήδη υφιστάμενων αριθμολαχείων και παιχνιδιών πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων, καθώς και δύο νέων αριθμολαχείων που δεν έχουν εισαχθεί ακόμα στην αγορά. Η Εταιρία έχει επίσης το αποκλειστικό δικαίωμα εκμετάλλευσης και διαχείρισης οποιουδήποτε νέου παιχνιδιού πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων στην Ελλάδα καθώς και το δικαίωμα πρώτης προτίμησης για κάθε νέο παιχνίδι που θα αποφασίσει να διεξάγει το Ελληνικό Δημόσιο. Προς το παρόν η Εταιρία οργανώνει, διεξάγει και λειτουργεί έξι αριθμολαχεία (Joker, Lotto, Proto, Extra 5, Super 3 και Kino) και τρία παιχνίδια πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων (Στοίχημα, Προπο και Προπο-γκολ). Επίσης έχει σχεδιάσει δύο νέα τυχερά παιχνίδια (Bingo και Super 4). Προσφέρει τα παιχνίδια της μέσω ενός εκτεταμένου on-line δικτύου 5.130 περίπου αντιπροσώπων. Β. Ανασύσταση της εταιρίας Μέχρι το 1999, η ΟΠΑΠ Α.Ε. λειτουργούσε ως μη κερδοσκοπικός οργανισμός. Η Εταιρία είχε το αποκλειστικό δικαίωμα να λειτουργεί αριθμολαχεία και παιχνίδια πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων. Για τα παιχνίδια αυτά, η ΟΠΑΠ Α.Ε. απέδιδε στο ελληνικό κράτος τα συνολικά έσοδα των αριθμολαχείων και των παιχνιδιών πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων μετά την αφαίρεση ενός συγκεκριμένου ποσοστού Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 17

που κρατούσε για την κάλυψη των λειτουργικών εξόδων του και την εφαρμογή των αναπτυξιακών σχεδίων του. Όταν η ΟΠΑΠ Α.Ε. ανασυστάθηκε ως ανώνυμη εταιρία, ορίστηκε μια επιτροπή αποτίμησης σύμφωνα με την ελληνική νομοθεσία για να αποτιμήσει το ενεργητικό και το παθητικό του οργανισμού με βάση την αξία τους, η οποία αποτελείτο από έναν ορκωτό ελεγκτή, έναν ορκωτό εκτιμητή και έναν υπάλληλο του Υπουργείου Εμπορίου Η εν λόγω επιτροπή δεν αποτελεί έναν «επαγγελματία εκτιμητή» στο πλαίσιο της έννοιας των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων. Ένας επαγγελματίας εκτιμητής μπορεί να είχε κάνει διαφορετική αποτίμηση της αγοραίας αξίας. Από τη διαφορά μεταξύ της πραγματικής αγοραίας αξίας και της ιστορικής αξίας προέκυψε μετοχικό κεφάλαιο 29.347.000 με μοναδικό μέτοχο το Ελληνικό Δημόσιο. Η Εταιρία αγόρασε από το Ελληνικό Δημόσιο το 20ετές αποκλειστικό δικαίωμα διεξαγωγής, οργάνωσης και λειτουργίας συγκεκριμένων αριθμολαχείων και παιχνιδιών πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων έναντι συνολικού ποσού 322.817.000. Από την ημερομηνία αυτής της συμφωνίας, η Εταιρία δεν καταβάλλει πλέον στο Ελληνικό Δημόσιο ποσοστό των εσόδων της, ενώ η σχέση της με αυτό είναι σχέση εταιρίας μετόχου, όπως αυτή ορίζεται από την ελληνική νομοθεσία. Ως μη κερδοσκοπικός οργανισμός, η Εταιρία δεν κατέβαλε φόρο εισοδήματος. Μετά την ανασύστασή της ως ανώνυμη εταιρία φορολογείται με τον τρόπο που φορολογούνται όλες οι ελληνικές εταιρίες. Το 2000, ωστόσο, τα φορολογητέα κέρδη της προσδιορίστηκαν μετά την αφαίρεση από τα κέρδη προ φόρων των αφορολόγητων ποσών που περιλάμβαναν το ποσό των αποδόσεων που κατέβαλε η Εταιρία στο Ελληνικό Δημόσιο. Γ. Κύριες εξελίξεις Η εταιρία στις 25/06/2005 προχώρησε σε μερική αναθεώρηση της σύμβασης για την διεξαγωγή του Στοιχήματος με την ανάδοχο εταιρία. Η αναθεώρηση έχει αναδρομική ισχύ από την 30η Ιανουαρίου 2005. Οι βασικές αλλαγές της σύμβασης αφορούν: α) στην αύξηση του ποσοστού αποδόσεων σε νικητές που εγγυάται η ανάδοχος εταιρία πλέον του 60% και μέχρι 6%, λόγω της σταδιακής εισαγωγής αγώνων μεταξύ ελληνικών ομάδων, εισαγωγή στοιχηματισμών μορφής live betting και εισαγωγή μη αθλητικών γεγονότων. Το ποσοστό των κερδών των νικητών για την περίοδο από 30/01/2005 μέχρι 31/12/2005 ανήλθε σε 63,06% επί των εσόδων του παιχνιδιού. Επειδή δεν υλοποιήθηκε η εισαγωγή ελληνικών διοργανώσεων ή γεγονότων στα παιχνίδια στοιχημάτων, το επιπλέον ποσοστό 3,06% θα επιβαρύνει την ΟΠΑΠ Α.Ε. και τον ανάδοχο σε αναλογία 90% προς 10% αντιστοίχως, βάσει του συμφωνητικού της 25/06/2005. Κάθε ποσό πέραν του ποσοστού 66% καταβάλλεται από τον ανάδοχο με την λήξη της σύμβασης και β) στον χρόνο εκκαθάρισης ο οποίος θα γίνει με την ολοκλήρωση της σύμβασης και θα αφορά στο διάστημα από την 30η Ιανουαρίου 2005 μέχρι και την 29η Ιανουαρίου 2007. Δ. Σύνταξη οικονομικών καταστάσεων Οι οικονομικές καταστάσεις του έτους για τις περιόδους που έληξαν την 31 η Δεκεμβρίου 2005 συντάχθηκαν σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Παρουσίασης, με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους με εξαίρεση τις περιπτώσεις που αναφέρονται στις λογιστικές αρχές παρακάτω. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 18

Ε. Αλλαγές στις λογιστικές αρχές Οι ίδιες λογιστικές αρχές και μέθοδοι που είχαν χρησιμοποιηθεί στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις του 2004 ακολουθούνται τώρα και στις οικονομικές καταστάσεις της χρήσης 2005, εκτός αυτών που αναφέρονται στην συνέχεια. Το 2003 και 2004 η IASB έθεσε σε κυκλοφορία μια σειρά νέων Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Παρουσίασης και αναθεωρημένων Διεθνών Λογιστικών Προτύπων, που σε σύνδεση με τα παλαιότερα Δ.Λ.Π. που είχαν κυκλοφορήσει από την I.A.S.C., προκάτοχος της IASB, αναφέρονται ως " IFRS Stable Platform 2005". Η εταιρία εφαρμόζει τα " IFRS Stable Platform 2005" από την 1 η Ιανουαρίου 2005. Η εταιρία μέχρι την 31 η Δεκεμβρίου 2004 λογιστικοποιούσε τις επενδύσεις της σε θυγατρικές και συγγενείς σύμφωνα με την μέθοδο της καθαρής θέσης. Με βάση τις διατάξεις των αναθεωρημένων προτύπων Δ.Λ.Π. Νο 27 και 28 οι επενδύσεις σε θυγατρικές και συγγενείς στις ατομικές οικονομικές καταστάσεις λογιστικοποιούνται είτε στο κόστος είτε με βάση το Δ.Λ.Π. Νο 39. Η εταιρία από την 1 η Ιανουαρίου 2005 λογιστικοποιεί τις επενδύσεις σε θυγατρικές και συγγενείς με την μέθοδο του κόστους. Η αλλαγή στην λογιστική αρχή έγινε με την εφαρμογή του προτύπου Δ.Λ.Π. Νο 8. Η εφαρμογή των προτύπων Δ.Λ.Π. Νο 27 και Δ.Λ.Π. Νο 28 οδήγησε στις ακόλουθες αναμορφώσεις στην κατάσταση αποτελεσμάτων της συγκριτικής περιόδου του 2004 : 2004 Απαλοιφή εισοδήματος από θυγατρικές (6.314) Απαλοιφή εισοδήματος από συγγενείς (338) Απαλοιφή αποσβέσεων υπεραξίας 2.423 Μείωση στα κέρδη μετά φόρων (4.229) Μείωση στα βασικά κέρδη ανά μετοχή 0,01 ΣΤ. Κύριες λογιστικές αρχές Οι κυριότερες λογιστικές αρχές που εφαρμόστηκαν για την σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων και τον καθορισμό των ετήσιων αποτελεσμάτων και της οικονομικής θέσης της εταιρίας είναι οι εξής: Μετοχικό Κεφάλαιο Έξοδα τα οποία πραγματοποιήθηκαν για την έκδοση μετοχών εμφανίζονται μετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήματος, σε μείωση του προϊόντος της έκδοσης. Τα έξοδα τα οποία σχετίζονται με την έκδοση μετοχών για την απόκτηση επιχειρήσεων περιλαμβάνονται στο κόστος κτήσεως της επιχειρήσεως που αποκτάται. Διανομή μερισμάτων Η διανομή μερισμάτων στους μετόχους της μητρικής αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις την ημερομηνία κατά την οποία η διανομή εγκρίνεται από την Γενική Συνέλευση των μετόχων. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 19

Επενδύσεις σε θυγατρικές Οι επενδύσεις της εταιρίας σε θυγατρικές υπολογίζονται από το κόστος μείον κάθε απομείωση αξίας. Τα μερίσματα αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων όταν ανακοινώνονται. Επενδύσεις σε συγγενείς εταιρίες Οι επενδύσεις της εταιρίας σε συγγενείς εταιρίες υπολογίζονται στο κόστος κτήσεως τους μείον κάθε απομείωση αξίας. Τα μερίσματα αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων όταν ανακοινώνονται. Έσοδα Τα έσοδα από τα παιχνίδια αναγνωρίζονται μετά την ολοκλήρωση των παιχνιδιών, αμέσως πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των παιχνιδιών που γίνεται δύο φορές την εβδομάδα. Τα έσοδα από τα παιχνίδια πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων που διαρκούν περισσότερο από τρεις ή τέσσερις ημέρες αναγνωρίζονται σε ταμειακή βάση δύο φορές την εβδομάδα. Άλλες κατηγορίες εσόδων αναγνωρίζονται με βάση τις ακόλουθες μεθόδους: Δάνεια α) άλλα έσοδα αναγνωρίζονται όταν συμβεί το γεγονός και β) ο τόκος σε βραχυπρόθεσμες επενδύσεις (τυπικά 26 ή λιγότερες ημέρες) αναγνωρίζεται σε ταμειακή βάση και κατά την ημερομηνία ισολογισμού σε δεδουλευμένη βάση. Τα δάνεια καταχωρούνται ως υποχρεώσεις την ημερομηνία που εισπράττονται τα κεφάλαια. Τα έξοδα έκδοσης δανείου περιλαμβάνονται στα αποτελέσματα εκμετάλλευσης. Σε ημερομηνίες μεταγενέστερες του ισολογισμού τα δάνεια εμφανίζονται με το ονομαστικό απλήρωτο ποσό. Τα έξοδα των τόκων αναγνωρίζονται όταν καταβάλλονται και κατά την ημερομηνία του ισολογισμού στο βαθμό που αυτά τα έξοδα είναι δεδουλευμένα και δεν έχουν καταβληθεί. Τα δάνεια χωρίζονται σε μακροπρόθεσμα, αν λήγουν σε περισσότερο από ένα έτος και σε βραχυπρόθεσμα αν λήγουν σε ένα έτος ή λιγότερο. Κόστος παροχών αποχώρησης Σύμφωνα με τη συλλογική σύμβαση μεταξύ της Εταιρίας και του προσωπικού της, η Εταιρία είναι υποχρεωμένη να καταβάλλει στο προσωπικό της συνταξιοδοτικές παροχές μετά την συμπλήρωση της απαραίτητης προϋπηρεσίας. Το κόστος αυτών των παροχών, που καθορίζεται από μια αναλογιστική μελέτη, αναγνωρίζεται ως έξοδο στο έτος που παρασχέθηκε η υπηρεσία. Τμήμα αυτών των παροχών μπορεί να καταβληθεί στον εργαζόμενο πριν την αποχώρησή του. Αναλογιστικά κέρδη και ζημιές οι οποίες υπερβαίνουν το 10% του μεγαλύτερου ποσού, μεταξύ της παρούσας αξίας των υποχρεώσεων καθορισμένων παροχών της εταιρίας, και της εύλογης αξίας των περιουσιακών στοιχείων του, αποσβένονται στην διάρκεια της υπολειπόμενης διάρκειας εργασίας των εργαζομένων που συμμετέχουν στο σχήμα. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 20

Γήπεδα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός Το κόστος των ενσώματων ακινητοποιήσεων που αποκτήθηκαν μετά την 1 η Ιανουαρίου 2000 καταχωρείται στο κόστος κτήσης. Η αξία των ενσώματων ακινητοποιήσεων στις 31 Δεκεμβρίου 1999 εκτιμήθηκε από μια επιτροπή αποτίμησης που ορίστηκε σύμφωνα με την Ελληνική εμπορική νομοθεσία. Τα αποτιμημένα ποσά αναγνωρίστηκαν στον ισολογισμό με αυτή την ημερομηνία. Το πλεόνασμα της αποτίμησης καταχωρήθηκε στις διαφορές από αναπροσαρμογή αξίας και στην συνέχεια χρησιμοποιήθηκε για το σχηματισμό του αρχικού μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται με τη μέθοδο της σταθερής απόσβεσης με βάση το κόστος ή το αναμορφωμένο ποσό ως εξής: Ασώματες ακινητοποιήσεις Οικόπεδα - Κτίρια 20 έτη Εγκαταστάσεις & μηχανήματα 5-8 έτη Οχήματα 6,5 έτη Εξοπλισμός 5 έτη Το αποκλειστικό δικαίωμα διεξαγωγής, οργάνωσης και λειτουργίας αριθμολαχείων και παιχνιδιών πρόγνωσης αθλητικών γεγονότων που παραχωρήθηκε στην Εταιρία από το Ελληνικό Δημόσιο για 20 έτη δηλώνεται στο κόστος όπως αυτό ορίστηκε από ανεξάρτητους εκτιμητές. Το κόστος του λογισμικού που αγοράστηκε πριν τις 31 Δεκεμβρίου 1999 δηλώνεται στο αποτιμημένο ποσό. Το λογισμικό που αποκτήθηκε μετά την 1 η Ιανουαρίου 2000 δηλώνεται στο κόστος κτήσης. Η αξία του λογισμικού υπολογίστηκε στις 31 Δεκεμβρίου 1999 από την επιτροπή αποτίμησης που αναφέρθηκε στην προηγούμενη παράγραφο. Τα αποτιμημένα ποσά αναγνωρίστηκαν στον ισολογισμό με αυτήν την ημερομηνία. Το πλεόνασμα των διαφορών καταχωρήθηκε στις διαφορές από αναπροσαρμογή αξίας και χρησιμοποιήθηκε στην συνέχεια για το σχηματισμό του αρχικού μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας. Η εταιρία δεν έχει ασώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία με απεριόριστη διάρκεια ζωής. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται με τη μέθοδο σταθερής απόσβεσης με βάση το κόστος ή το αναμορφωμένο ποσό ως εξής: Δικαίωμα Λογισμικό 20 έτη 3 έτη Επενδύσεις σε ακίνητα Στην κατηγορία αυτή η εταιρεία αναγνωρίζει κτίρια ή τμήματα κτιρίων και την αναλογία τους επί του οικοπέδου, τα οποία δεν χρησιμοποιεί για την κάλυψη των λειτουργικών του αναγκών. Οι επενδύσεις αυτές, αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος κτήσεώς τους, προσαυξημένο με τα έξοδα που σχετίζονται με τη συναλλαγή για την απόκτησή τους. Μετά την αρχική αναγνώριση αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως, Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 21

μείον τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν συσσωρευμένες ζημίες από την απομείωση της αξίας τους. Έξοδα συντηρήσεων και επισκευών των επενδύσεων σε ακίνητα, αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Για τον υπολογισμό των αποσβέσεων, η ωφέλιμη ζωή τους έχει καθορισθεί ίση με αυτή των ιδιοχρησιμοποιούμενων ακινήτων. Αποθέματα Τα αποθέματα απεικονίζονται στη χαμηλότερη αξία μεταξύ κόστους κτήσης και καθαρής ρευστοποιήσιμης αξίας. Το κόστος καθορίζεται με βάση το μέσο ετήσιο σταθμικό κόστος. Συναλλαγματικές διαφορές Την ημερομηνία του ισολογισμού τα ποσά σε ξένο νόμισμα υπολογίζονται με βάση την αντίστοιχη συναλλαγματική ισοτιμία. Μη χρηματικά κονδύλια εμφανίζονται στο ιστορικό κόστος με βάση τη συναλλαγματική ισοτιμία την ημερομηνία της συναλλαγής. Οι συναλλαγές σε ξένο νόμισμα καταχωρούνται με βάση τη συναλλαγματική ισοτιμία που ίσχυε την ημερομηνία της συναλλαγής. Έξοδα φορολογίας εισοδήματος Τα έξοδα φορολογίας εισοδήματος υπολογίζονται με βάση τα φορολογητέα κέρδη της χρήσης σύμφωνα με τους ισχύοντες φορολογικούς συντελεστές. Για όλες τις εκπιπτόμενες προσωρινές διαφορές που προκύπτουν από τη διαφορά μεταξύ της φορολογητέας βάσης που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του φορολογητέου εισοδήματος και του ποσού που αναφέρεται στις οικονομικές καταστάσεις, αναγνωρίζεται υποχρέωση φόρου επόμενων χρήσεων ή απαίτηση φόρου επόμενων χρήσεων. Οι βασικές προσωρινές διαφορές που προκύπτουν οφείλονται στις προβλέψεις για συνταξιοδοτικές παροχές στο προσωπικό και στις προβλέψεις για λοιπές λειτουργικές ζημιές (αναστροφή πρόβλεψης). Ο φορολογικός συντελεστής που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του φόρου επόμενων χρήσεων είναι ο συντελεστής με τον οποίο αναμένεται να συμψηφισθούν οι διαφορές στις επόμενες χρήσεις. Οι αναβαλλόμενοι φόροι αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα, θετικά ή αρνητικά, εκτός από τις περιπτώσεις στις οποίες σχετίζονται με συναλλαγές οι οποίες αναγνωρίζονται απευθείας στην καθαρή θέση. Το υπόλοιπο των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων επανεξετάζεται σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού και μειώνεται κατά την έκταση που εκτιμάται ότι δεν θα υπάρχουν επαρκή φορολογητέα κέρδη έτσι ώστε αυτό το ποσό να ανακτηθεί. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις και απαιτήσεις συμψηφίζονται όταν αναφέρονται στην ίδια φορολογική αρχή, και ο όμιλος προτίθεται να τακτοποιήσει τόσο τις απαιτήσεις όσο και τις υποχρεώσεις σε κοινή βάση. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 22

Λοιπό μη κυκλοφορούν ενεργητικό Το μη κυκλοφορούν ενεργητικό καταχωρείται πάντα στο ιστορικό κόστος χωρίς έκπτωση παρούσας αξίας από την ημερομηνία της αναμενόμενης λήξης ή πραγματοποίησης. Εγγυήσεις Οι εγγυητικές καταβολές αφορούν καταθέσεις για ορισμένους προμηθευτές για να εξασφαλίσουν τις υποχρεώσεις της Εταιρίας προς αυτούς τους προμηθευτές. Τα ποσά παραμένουν ως απαιτήσεις κατά τη διάρκειά τους. Με τη λήξη αυτών των υποχρεώσεων, τα καταβλημένα ποσά μπορούν να συμψηφισθούν έναντι όλου ή τμήματος εκκρεμών υποχρεώσεων σύμφωνα με τους όρους της καταβολής, ενώ το υπόλοιπο επιστρέφεται στην Εταιρία. Παροχές αποχώρησης Οι παροχές αυτές καταβάλλονται στο προσωπικό σύμφωνα με τη συλλογική σύμβαση εργασίας της Εταιρίας. Από την 31 Δεκεμβρίου 2000 οι παροχές καταβάλλονται στους εργαζόμενους που έχουν συμπληρώσει 17,5 έτη προϋπηρεσίας (πριν τις 31 Δεκεμβρίου 2000 η προϋπόθεση ήταν 25 έτη προϋπηρεσίας). Το ποσό που δίνεται είναι η συνολική αποζημίωση αποχώρησης για την προϋπηρεσία που συμπληρώθηκε μέχρι εκείνη την ημερομηνία (μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2000 το ποσό που δινόταν ήταν 50% της συνολικής αποζημίωσης αποχώρησης της παρεχόμενης προϋπηρεσίας). Ποσά που προκαταβάλλονται αφαιρούνται από το εφάπαξ συνταξιοδότησης που καταβάλλεται στον εργαζόμενο με την αποχώρησή του. Το επιτόκιο για ποσά που προκαταβάλλονται είναι 2%. Στεγαστικά δάνεια προσωπικού Σύμφωνα με την συλλογική σύμβαση εργασίας της Εταιρίας, οι εργαζόμενοι με πλήρη απασχόληση που πληρούν τις προϋποθέσεις δικαιούνται στεγαστικά δάνεια. Τα δάνεια αυτά έχουν διάρκεια 25 έτη με αρχική περίοδο χάριτος δύο ετών στην εξόφληση του κύριου κεφαλαίου και των τόκων. Οι δεδουλευμένοι τόκοι έχουν επιτόκιο 2%. Υπάρχουν τρία είδη στεγαστικών δανείων: Αγοράς ως 32.281,73 Κατασκευής ως 16.140,86 Επισκευής ως 8.070,43 Διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Τα διαθέσιμα και τα ταμειακά ισοδύναμα περιλαμβάνουν το ταμείο, τρεχούμενους τραπεζικούς λογαριασμούς και βραχυπρόθεσμες καταθέσεις. Προβλέψεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται και υπολογίζονται όταν η Εταιρία αποφασίζει ότι προκύπτει μια υποχρέωση (νομική ή τεκμαιρόμενη) οφειλόμενη σε γεγονότα του παρελθόντος και για την τακτοποίηση της θα απαιτηθεί χρηματική εκροή, καθώς και όταν μπορεί να γίνει αξιόπιστη εκτίμηση του ποσού της υποχρέωσης. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 23

Οι προβλέψεις επανεξετάζονται σε κάθε νέο ισολογισμό για να αντικατοπτρίζουν την τρέχουσα εκτίμηση της υποχρέωσης. Η πρόβλεψη ισχύει μόνο για τα έξοδα για τα οποία σχηματίστηκε αρχικά. Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις Η Εταιρία σχηματίζει προβλέψεις για απαιτήσεις ίσες με το ποσό των απαιτήσεων από πράκτορες που η διοίκηση της εταιρίας εκτιμά ως επισφαλείς. Για να καθορίσει τις απαραίτητες προβλέψεις κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, λαμβάνει υπόψη τις εγγυήσεις που έχουν καταβληθεί από τους πράκτορες σύμφωνα με τους κανονισμούς που διέπουν τη σχέση της Εταιρίας με αυτούς. Οι εγγυήσεις αυτές χρησιμοποιούνται για να αντισταθμίσουν επισφαλείς απαιτήσεις από πράκτορες. Η διοίκηση εκτιμά ότι οι προβλέψεις για πιστωτικούς κινδύνους είναι επαρκείς λόγω των ελέγχων των πιστωτικών κινδύνων, το μεγάλο όγκο και τη διαφορετικότητα των απαιτήσεων και τον έλεγχο πιστώσεων σε πραγματικό χρόνο των πρακτόρων της Εταιρίας μέσω του δικτύου on-line. Πληροφόρηση κατά τομέα Ένας τομέας είναι ένα διακριτό στοιχείο του ομίλου, το οποίο αναφέρεται είτε στην παροχή προϊόντων και υπηρεσιών (επιχειρηματικό τομέας) ή στην παροχή προϊόντων και υπηρεσιών σε διαφορετικό οικονομικό περιβάλλον (γεωγραφικός τομέας) ο οποίος υπόκειται σε ξεχωριστούς κινδύνους και αποδόσεις σε σχέση με άλλους τομείς. Η διοίκηση της εταιρίας αναγνωρίζει τους επιχειρηματικούς τομείς ως πρωτεύοντες τομείς παρουσίασης και παρουσιάζει διακεκριμένα τα έσοδα από κάθε παιχνίδι. Χρήση εκτιμήσεων Η παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων για να είναι συνεπής με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Παρουσίασης απαιτεί η Διοίκηση να προβαίνει στην διενέργεια εκτιμήσεων και υποθέσεων οι οποίες επηρεάζουν τα ποσά που αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις καθώς και τις σημειώσεις επί αυτών. Σημαντικές εκτιμήσεις περιλαμβάνουν την εκτίμηση της ωφέλιμης ζωής των ενσώματων και των ασώματων παγίων καθώς και προβλέψεις για ενδεχόμενες ζημιές. Τα πραγματικά αποτελέσματα μπορεί να διαφέρουν από αυτά πού εκτιμήθηκαν. Αναταξινομήσεις Ορισμένα ποσά της προηγούμενης χρήσης έχουν αναταξινομηθεί για να είναι συγκρίσιμα με την τρέχουσα παρουσίαση. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 24

Ζ. Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου Κίνδυνος τιμής Τα έσοδα από παιχνίδια έχουν σταθερές τιμές και δεν αναμένονται αλλαγές. Συναλλαγματικός κίνδυνος Η εταιρία έχει δραστηριότητα στο εξωτερικό, δεν αντιμετωπίζει όμως ουσιαστικό συναλλαγματικό κίνδυνο, διότι τα διαθέσιμα από τη λειτουργία στο εξωτερικό (συγκεκριμένα, στην Κύπρο), επαρκούν για την κάλυψη των λειτουργικών αναγκών της εκεί δραστηριότητας, και συνεπώς δεν απαιτείται συναλλαγή μετατροπής συναλλάγματος. Πιστωτικός κίνδυνος Η εταιρία δεν έχει σημαντικές συγκεντρώσεις πιστωτικού κινδύνου. Οι πωλήσεις γίνονται μέσω εκτεταμένου δικτύου πρακτόρων. Ο μέσος χρόνος συλλογής των εισπράξεων είναι οι τρεις ημέρες. Επίσης η εταιρία εφαρμόζει συγκεκριμένες πολιτικές διαχείρισης του πιστωτικού κινδύνου με σημαντικότερη την θέσπιση ορίου χρεωστικού υπολοίπου ανά πράκτορα το οποίο δεν μπορεί να ξεπεραστεί σε καμία χρονική στιγμή. Κίνδυνος ρευστότητας Η μέθοδος διανομής των κερδών στους νικητές των παιχνιδιών της εταιρίας, διασφαλίζει την επάρκεια των διαθεσίμων, διατηρώντας τον κίνδυνο ρευστότητας σε χαμηλά επίπεδα: Η σύμβαση της εταιρίας με τον ανάδοχο του παιχνιδιού «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ» περιλαμβάνει διακανονισμό διαχείρισης κινδύνου. Σε περίπτωση που η απόδοση κερδών στους νικητές είναι μεγαλύτερη από το στόχο διανομής κερδών, ο ανάδοχος καταβάλλει τη διαφορά στην εταιρία. Για τα στοιχήματα προκαθορισμένης απόδοσης, το μέγιστο ποσοστό διανομής κερδών είναι 65,40%. Το ΚΙΝΟ, παιχνίδι προκαθορισμένης απόδοσης, στατιστικά διανέμει το 70% των ακαθάριστων εισπράξεων στους νικητές. Είναι όμως δυνατόν σε κληρώσεις του παιχνιδιού, τα κέρδη προς διανομή να υπερβαίνουν ή να υπολείπονται του παραπάνω ποσοστού. Σε όλο το διάστημα όμως, κατά το οποίο παίζεται το συγκεκριμένο παιχνίδι (σωρευτικά αλλά και στις περιόδους εκκαθάρισης των τριών ημερών), οι αποδόσεις κινούνται γύρω από τον μέσο όρο στόχο. Τα αριθμολαχεία προκαθορισμένης απόδοσης SUPER 3 και EXTRA 5 κατέχουν μικρό ποσοστό στις συνολικές πωλήσεις της εταιρίας και ως εκ τούτου δεν επηρεάζουν σημαντικά τη ρευστότητα του. Τα λοιπά παιχνίδια και συγκεκριμένα τα παιχνίδια ΠΡΟΠΟ, ΠΡΟΠΟΓΚΟΛ, ΛΟΤΤΟ, ΤΖΟΚΕΡ, ΠΡΟΤΟ, έχουν συγκεκριμένο ποσοστό διανομής κερδών, το οποίο δεν μπορεί να ξεπεραστεί. Κίνδυνος ταμειακών ροών και κίνδυνος μεταβολών εύλογης αξίας λόγω μεταβολών των επιτοκίων Η εταιρία έχει χαμηλής αξίας δάνεια τα οποία δεν επηρεάζουν τα αποτελέσματα της χρήσης από την αλλαγή των επιτοκίων. Στη λήξη της διαχειριστικής περιόδου το σύνολο του δανεισμού ήταν σε δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου. Ο.Π.Α.Π Α. Ε Κηφισού 62, 121 32 Περιστέρι, Ελλάδα, Τηλ: +30 (210) 5798000 25