Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Εξαµηνιαία Οικονοµική Έκθεση της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 ης Ιουνίου 2012

Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Εξαµηνιαία Οικονοµική Έκθεση της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 ης Ιουνίου 2012

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1) Εξαµηνιαία Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου. 2) ηλώσεις Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου. 3) Εξαµηνιαία Εταιρική και Ενοποιηµένη Ενδιάµεση Συνοπτική Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση 4) Έκθεση Επισκόπησης Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή. 5) Στοιχεία και Πληροφορίες. Η παρούσα Εξαµηνιαία Οικονοµική Έκθεση περιόδου 1/1/2012 30/6/2012 βρίσκεται αναρτηµένη στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική ιστοσελίδα της ΕΤΕΜ Α.Ε. www.etem.gr καθώς και στην ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αθηνών www.ase.gr 2

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ «ΕΤΕΜ Α.Ε. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ» ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠ/ΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΙΚ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΠΟ 1 Η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 30 Η ΙΟΥΝΙΟΥ 2012 Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Με βάση τις διατάξεις του νόµου 3556/2007 και τις επ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σας υποβάλλουµε για την χρονική περίοδο του Α εξαµήνου της τρέχουσας χρήσεως 2012 την Εξαµηνιαία Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου. Η παρούσα έκθεση περιέχει τον απολογισµό των οικονοµικών αποτελεσµάτων και µεταβολών του Α εξαµήνου της χρήσης 2012, την αναφορά των σηµαντικών γεγονότων, την ανάλυση των προοπτικών & κινδύνων, καθώς και την παράθεση των συναλλαγών µε συνδεδεµένα µέρη. Η πληροφόρηση αυτή αφορά τόσο την εταιρεία όσο και τον όµιλο ΕΤΕΜ. Οι ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις προέκυψαν από την ενοποίηση των αντίστοιχων στοιχείων των Οικονοµικών Καταστάσεων, της µητρικής εταιρείας ΕΤΕΜ Α.Ε., ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΛΑΦΡΩΝ ΜΕΤΑΛΛΩΝ, και των θυγατρικών ETEM BULGARIA S.A., µε έδρα τη Σόφια της Βουλγαρίας, STEELMET S.A., µε έδρα τη Σόφια της Βουλγαρίας, ALUBUILD S.R.L., µε έδρα τη Reggio Emillia Ιταλίας, MOPPETS LTD., µε έδρα τη Λευκωσία Κύπρου, ETEM SCG D.O.O., µε έδρα το Βελιγράδι της Σερβίας, ETEM SYSTEMS S.R.L., µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, LLC ETEM SYSTEMS UKR, µε έδρα το Κίεβο Ουκρανίας, QUANTUM PROFILES S.A., µε έδρα την Σόφια Βουλγαρίας, AL AMAR SA µε έδρα την Τρίπολη Λιβύης και ETEM ALBANIA SHPK µε έδρα τα Τίρανα Αλβανίας. Η σχέση που υπαγόρευσε την ενοποίηση είναι η σχέση µητρικής θυγατρικών. Με τη µέθοδο της καθαρής θέσης ενσωµατώθηκαν, επίσης, οι συγγενείς εταιρείες STEELMET ROMANIA S.A., µε έδρα το Βουκουρέστι Ρουµανίας, ENERGY SOLUTIONS, µε έδρα τη Σόφια Βουλγαρίας και ΚΑΝΑΛ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΑΝΑΚΥΚΛΩΣΗ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. µε έδρα την Αθήνα Αττικής. εν υπάρχουν µετοχές της µητρικής εταιρείας που κατέχονται είτε από την ίδια, είτε από άλλη εταιρεία που περιλαµβάνεται στην ενοποίηση. 3

I. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΛΕΙΟΜΕΝΗ ΠΕΡΙΟ Ο (Α ΕΞΑΜΗΝΟ 2012) Αποτελέσµατα Περιόδου Η συνεχιζόµενη αβεβαιότητα στο εσωτερικό της χώρας, η µείωση των διαθέσιµων προς κατανάλωση εισοδηµάτων, οι επιπρόσθετοι φόροι στα ακίνητα και το εν γένει αρνητικό οικονοµικό κλίµα και η συνεπαγόµενη ύφεση έχουν οδηγήσει σε πρωτοφανή πτώση την οικοδοµική δραστηριότητα. Μέσα σε αυτό το δυσµενές περιβάλλον τόσο η µητρική εταιρία όσο και ο Όµιλος ΕΤΕΜ έχουν καταφέρει να διατηρήσουν τις πωλήσεις στα αντίστοιχα επίπεδα του 2011 βελτιώνοντας ταυτόχρονα τα αποτελέσµατα και τις χρηµατοοικονοµικές επιδόσεις. Συνοπτικά, τα ενοποιηµένα καθώς και τα εταιρικά αποτελέσµατα της ΕΤΕΜ Α.Ε. παρουσιάζονται στους πίνακες που ακολουθούν. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 30/6/2012 30/6/2011 Μεταβολή % Πωλήσεις 50.956.345 50.207.519 1,49% Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων, χρηµ/κών, επενδυτικών αποτ/των & αποσβέσεων 195.991 (2.058.784) 109,52% Ποσοστό επί πωλήσεων 0,38% (4,10%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων & προ αποσβέσεων (2.324.762) (3.626.152) 35,89% Ποσοστό επί πωλήσεων (4,56%) (7,22%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων (5.548.307) (7.066.638) 21,49% Ποσοστό επί πωλήσεων (10,89%) (14,07%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) µετά φόρων (3.989.294) (6.985.572) 42,89% Ποσοστό επί πωλήσεων (7,83%) (13,91%) ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 30/6/2012 30/6/2011 Μεταβολή % Πωλήσεις 21.768.777 21.403.585 1,71% Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων, χρηµ/κών, επενδυτικών αποτ/των & αποσβέσεων (634.140) (1.692.899) 62,54% Ποσοστό επί πωλήσεων (2,91%) (7,91%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων & προ αποσβέσεων (2.063.432) (3.000.411) 31,23% Ποσοστό επί πωλήσεων (9,48%) (14,02%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων (3.689.473) (4.935.048) 25,24% Ποσοστό επί πωλήσεων (16,95%) (23,06%) Καθαρά κέρδη / (ζηµιές) µετά φόρων (3.641.895) (4.847.116) 24,86% Ποσοστό επί πωλήσεων (16,73%) (22,65%) 4

Ισολογισµός Το ενεργητικό του οµίλου την 30η Ιουνίου 2012 ανήλθε σε 151,8 εκ., παρουσιάζοντας µείωση έναντι του 2011 κατά 11,9 εκ., η οποία οφείλεται κυρίως στην µείωση του κυκλοφορούντος ενεργητικού κατά 7,6 εκ. και συγκεκριµένα στην µείωση των αποθεµάτων κατά 3,6 εκ. και την αποπληρωµή δανεισµού από τα ταµειακά διαθέσιµα. Η µείωση του κυκλοφορούντος ενεργητικού, τόσο στην Ελλάδα όσο και στο Εξωτερικό είναι αποτέλεσµα της εστίασης της ιοίκησης της ΕΤΕΜ, στη µείωση του κεφαλαίου κίνησης και τον περιορισµό των λειτουργικών εξόδων. Οι υποχρεώσεις του οµίλου προς τους προµηθευτές µειώθηκαν κατά 0,5 εκ. ενώ και ο συνολικός καθαρός δανεισµός ( άνεια µείον τραπεζικά διαθέσιµα και ισοδύναµα) παρουσιάζεται µειωµένος κατά 1,1 εκ. στα 81,7 εκ. από 82,8 εκ. στις 31/12/2011. Τέλος τα Ίδια Κεφάλαια διαµορφώνονται σε 34,7 εκ. σε σχέση µε 38,8 εκ. στο τέλος της προηγούµενης χρήσης. Αντίστοιχα οι υποχρεώσεις της εταιρείας προς τους προµηθευτές µειώθηκαν κατά 0,3 εκ. ενώ και ο καθαρός δανεισµός παρουσιάζεται µειωµένος κατά 2,7 εκ. στα 49,8 εκ. από 52,5 εκ. στις 31/12/2011. Τέλος τα Ίδια Κεφάλαια διαµορφώνονται σε 28,4 εκ. σε σχέση µε 32 εκ. στο τέλος της προηγούµενης χρήσης. Κατά την 30 Ιουνίου 2012 το σύνολο των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων του Οµίλου και της Εταιρείας υπερβαίνουν κατά 36,7 εκατ. περίπου και 23,0 εκατ. περίπου, αντίστοιχα, τις βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις τους. Οι προβλεπόµενες λειτουργικές ταµειακές ροές της εταιρείας και του Οµίλου δεν κρίνονται επαρκείς για την κάλυψη των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεών τους για την δωδεκάµηνη περίοδο που θα λήξει την 30 Ιουνίου 2013 χωρίς να έχει επιτευχθεί επιτυχής αναχρηµατοδότηση µεγάλου µέρους του βραχυπρόθεσµου τραπεζικού δανεισµού (το σύνολο του οποίου κατά την 30 Ιουνίου 2012 ανέρχεται σε 78,9 εκατ. και 45,4 εκατ. σε επίπεδο Οµίλου και Εταιρείας, αντίστοιχα). Κατά την ίδια ηµεροµηνία και µέχρι την ηµεροµηνία δηµοσίευσης των οικονοµικών καταστάσεων της 30/06/2012 η διοίκηση της εταιρίας δεν έχει ενηµερωθεί για προβλήµατα σχετιζόµενα µε την αναχρηµατοδότηση του υφιστάµενου δανεισµού. Σηµειώνεται ότι η ΕΤΕΜ Α.Ε. έχει λάβει έγγραφη διαβεβαίωση από την µητρική της εταιρία ΕΛΒΑΛ Α.Ε., για την παροχή κάθε είδους υποστήριξης όταν και αν αυτή κριθεί απαραίτητη. Υπό το πρίσµα των ανωτέρω, οι ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Οµίλου έχουν ετοιµαστεί στη βάση της δυνατότητας οµαλής συνέχισης των δραστηριοτήτων τους. Ως εκ τούτου, οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν προσαρµογές σχετικές µε την ανακτησιµότητα και την ταξινόµηση των περιουσιακών στοιχείων του ενεργητικού, τα ποσά και την ταξινόµηση των υποχρεώσεων ή άλλες προσαρµογές οι οποίες τυχόν θα απαιτούνταν αν η Εταιρεία και ο Όµιλος δεν ήταν σε θέση να συνεχίσουν οµαλά τις δραστηριότητές τους. Ταµειακές Ροές Οι ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες συνεχίζουν να είναι θετικές τόσο σε ενοποιηµένο όσο και σε εταιρικό επίπεδο. Οι ενοποιηµένες λειτουργικές ταµειακές εισροές διαµορφώθηκαν σε 1,26 εκ. ενώ οι αντίστοιχες εταιρικές σε 1,96 εκ.. Οι εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες το Α εξάµηνο του 2012 διαµορφώθηκαν σε 1,39 εκ. για τον όµιλο και σε 0,45 εκ. για την εταιρεία ενώ οι εκροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες διαµορφώθηκαν σε 5,2 εκ. για τον όµιλο και 4,5 για την εταιρία. 5

Επενδύσεις Κατά το Α εξάµηνο του 2012 ο όµιλος πραγµατοποίησε επενδύσεις συνολικής αξίας 1,5 εκ. εκ των οποίων τα 0,5 εκ. αφορούν την µητρική εταιρία. Παρακάτω παρατίθεται πίνακας µε βασικούς αριθµοδείκτες των οικονοµικών µεγεθών του οµίλου και της εταιρίας. Οµίλου Εταιρίας 6Μ 2012 6Μ 2011 6Μ 2012 6Μ 2011 Μεικτό Περιθώριο Κέρδους 10,20% 11,81% 10,57% 13,26% (Μεικτά Κέρδη/ Πωλήσεις) Καθαρό Περιθώριο Κέρδους (7,83%) (13,91%) (16,73%) (22,65%) (Ζηµιές/ Πωλήσεις) ανειακής Επιβάρυνσης 3,37 2,57 2,23 2,15 (Ξένα κεφάλαια/ ίδια) Ρευστότητας 0,64 0,72 0,58 0,69 (Κυκλοφορούν/ βραχυπρ. Υποχρ) Απόδοσης Ιδίων Κεφαλαίων (11,48%) (14,27%) (12,82%) (13,55%) (Ζηµιές / Ίδια Κεφάλαια) Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθ. 114 147 95 142 (Αποθέµατα/ Κόστος Πωλ.) x 180 ηµέρες Ταχύτητα Είσπρ. Απαιτήσεων 115 116 157 186 (Απαιτήσεις/ Πωλήσεις) x 180 ηµέρες Ταχύτητα Πληρωµής Υποχρ. 94 91 88 116 (Βραχ. Υποχρ./ Κόστος Πωλ.) x 180 ηµέρες II. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΑΠΟ 1/1/2012 ΕΩΣ ΚΑΙ 30/06/2012 Τα σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 είναι τα ακόλουθα: i. Αλλαγές στη διοίκηση και τη διεύθυνση του οµίλου Με απόφαση της από 28 Ιουνίου 2012 Τακτικής Γενικής συνέλευσης της εταιρείας εξελέγη ως νέο εκτελεστικό µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου ο κ. Σπυρίδων Κατωπόδης. ii. Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση Μετόχων Στις 28 Ιουνίου 2012 πραγµατοποιήθηκε η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της ΕΤΕΜ. Οι εκπρόσωποι του 71,84% των µετοχών που παρέστησαν στην συνέλευση αποφάσισαν οµόφωνα τα παρακάτω: 1. Ενέκριναν τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρικής χρήσης 2011, µε τις επ αυτών εκθέσεις του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών. 2. Απήλλαξαν τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών από κάθε ευθύνη αποζηµίωσης για την εταιρική χρήση 2011. 3. Εξέλεξαν ως ορκωτό ελεγκτή για τη χρήση 2012 την ελεγκτική εταιρία ERNST & YOUNG, σύµφωνα µε την προσφορά της. 4. Επικύρωσαν την εκλογή του κ. ηµητρίου Κυριακόπουλου, ως µέλους του ιοικητικού Συµβουλίου, σε αντικατάσταση του αποθανόντος Ανδρέα Κοντόπουλου. 6

5. Εξέλεξαν ως νέο µέλος του.σ. τον κ. Σπυρίδωνα Κατωπόδη. Κατόπιν τούτου η νέα εννεαµελής σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου µε θητεία µέχρι την 30.6.2014 θα είναι η εξής: Μάρκος Καλλέργης, Πρόεδρος µη εκτελεστικό µέλος ηµήτριος Παυλάκης, Αντιπρόεδρος, εκτελεστικό µέλος Γεώργιος Μεντζελόπουλος, εκτελεστικό µέλος Ανδρέας Κυριαζής, ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος ηµήτριος Κυριακόπουλος, εκτελεστικό µέλος Ιωάννης Οικονόµου, εκτελεστικό µέλος Νικόλαος Γαλέτας, ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος Χαράλαµπος Παπανικολάου, µη εκτελεστικό µέλος Σπυρίδων Κατωπόδης, εκτελεστικό µέλος 6. Ενέκριναν αµοιβές µελών ιοικητικού Συµβουλίου, για τις παρά αυτών παρεχόµενες υπηρεσίες στην επιχείρηση. 7. εν υπάρχουν ανακοινώσεις προς τους κκ. µετόχους. Αναλυτικά οι αποφάσεις της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης παρατίθενται στο δικτυακό τόπο της ΕΤΕΜ (http://www.etem.gr) και του Χρηµατιστηρίου Αθηνών (http://www.ase.gr). III. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2ο ΕΞΑΜΗΝΟ ΤΗΣ ΟΙΚ. ΧΡΗΣΗΣ 2012 i.προοπτικές Το δεύτερο εξάµηνο της χρήσης του 2012 αναµένεται να είναι εξίσου δύσκολο όπως και το πρώτο. Το απρόβλεπτο οικονοµικό περιβάλλον στο εσωτερικό µε τη συνεχώς αυξανόµενη ύφεση δεν αφήνει περιθώρια αισιοδοξίας για την ανάκαµψη, στο άµεσο µέλλον, της ελληνικής αγοράς. Υπό αυτές τις συνθήκες οι εταιρίες του Οµίλου ΕΤΕΜ συνεχίζουν, εντείνοντας την προσπάθειά τους, προσανατολισµένες στις αγορές του εξωτερικού. Η συνέχιση του προγράµµατος επενδύσεων στις παραγωγικές εγκαταστάσεις του Οµίλου ΕΤΕΜ επιτρέπει ήδη την παραγωγή µε ανταγωνιστικό κόστος όπως και τον σχεδιασµό και ανάπτυξη καινοτόµων προϊόντων που αναµένεται να αυξήσουν την προστιθέµενη αξία στα αποτελέσµατα του Οµίλου. Οι κυριότερες αβεβαιότητες σχετίζονται, σχεδόν στο σύνολό τους, µε τις εξελίξεις στο εσωτερικό της χώρας, καθώς το κυρίως ζητούµενο είναι η αποκατάσταση της σταθερότητας του οικονοµικού περιβάλλοντος καθώς και οι µεταρρυθµίσεις προς την κατεύθυνση της ενίσχυσης του επιχειρείν και της ελαχιστοποίησης της γραφειοκρατίας. ii.κυριότεροι Κίνδυνοι & Αβεβαιότητες Η εταιρία και οι θυγατρικές της εφαρµόζουν πολιτικές διαχείρισης κινδύνου έτσι ώστε αυτοί να αναγνωρίζονται εγκαίρως, να αναλύονται, να τίθενται όρια ανάληψής τους και να εφαρµόζονται οι κατάλληλοι έλεγχοι ως προς αυτούς. Η επίβλεψη των πολιτικών αυτών έχει ανατεθεί στο τµήµα Εσωτερικού Ελέγχου, το οποίο πραγµατοποιεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σχετικά µε την εφαρµογή των διαδικασιών, τα πορίσµατα των οποίων γνωστοποιούνται στο ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας. 7

Πιστωτικός Κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµιάς σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζονται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. (α) Πελάτες & λοιπές απαιτήσεις. Η εταιρία και οι θυγατρικές της διαθέτουν τµήµατα πιστωτικού ελέγχου και τις απαιτούµενες διαδικασίες ώστε να εξασφαλίζουν στο µέγιστο δυνατόν εξασφάλιση των πληρωµών από τους πελάτες της. Κάθε πελάτης αναλύεται ξεχωριστά για τη πιστοληπτική του ικανότητα και του προτείνονται οι ανάλογοι όροι πληρωµής, όπως όρια και ηµέρες εξόφλησης των υποχρεώσεών του. Επιπρόσθετα η εταιρεία και οι θυγατρικές της ασφαλίζουν τα υπόλοιπα πελατών τους σε ασφαλιστικές εταιρίες, κατά το µέγιστο δυνατόν, ενώ οι πωλήσεις εξωτερικού καλύπτονται ως επί το πλείστον µε Τραπεζικές Πιστώσεις. (β) Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινοµούνται από τον Όµιλο µε βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. (γ) Εγγυήσεις. Αποτελεί πολιτική του Οµίλου να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο κατ εξαίρεση, µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου σε θυγατρικές εταιρίες. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο ο Όµιλος να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίστανται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακυβεύεται η φήµη του Οµίλου. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας ο Όµιλος διενεργεί πρόβλεψη ταµιακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισµού, και µηνιαία κυλιόµενη πρόβλεψη τριών µηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµιακά διαθέσιµα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συµπεριλαµβανοµένης της κάλυψης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων του. Η πολιτική αυτή δε λαµβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από ακραίες συνθήκες που δεν µπορούν να προβλεφθούν. Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές πρώτων υλών, συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα του Οµίλου ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση του Οµίλου στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Ο Όµιλος διενεργεί συναλλαγές επί παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων ώστε να αντισταθµίσει µέρος των κινδύνων από τις συνθήκες της αγοράς. 8

(α) Κίνδυνος ιακύµανσης Τιµών Πρώτων Υλών Μετάλλου (αλουµίνιο, λοιπά µέταλλα) Ο Όµιλος βασίζει µέρος από τις αγορές όσο και τις πωλήσεις του σε χρηµατιστηριακές τιµές/δείκτες για τη τιµή του αλουµινίου και των λοιπών µετάλλων που χρησιµοποιεί και εµπεριέχονται στα προϊόντα του. Ο κίνδυνος από τη διακύµανση των τιµών των µετάλλων καλύπτεται µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) (συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης futures στο London Metals Exchange LME ). Ο Όµιλος όµως δεν καλύπτει µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) όλο το βασικό απόθεµα λειτουργίας του µε αποτέλεσµα τυχόν πτώση των τιµών µετάλλων να µπορεί να επηρεάσει αρνητικά τα αποτελέσµατά του µέσω υποτίµησης των αποθεµάτων. (β) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, η στερλίνα, το Ρουµάνικο νόµισµα RON, το δηνάριο Σερβίας, το Λέβα Βουλγαρίας και το Λεκ Αλβανίας. Οι τόκοι των δανείων είναι σε νόµισµα που δε διαφέρει από αυτό των ταµιακών ροών που προκύπτει από τις λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου, κυρίως το ευρώ. Οι επενδύσεις του Οµίλου σε άλλες θυγατρικές δεν αντισταθµίζονται, διότι αυτές οι συναλλαγµατικές θέσεις θεωρούνται ότι είναι µακροχρόνιας φύσης. (γ) Κίνδυνος επιτοκίων Ο Όµιλος χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις του καθώς και τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά του µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς ο Όµιλος θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. ιαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του ιοικητικού Συµβουλίου συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εµπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών και της αγοράς στον Όµιλο και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του Οµίλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει ο Όµιλος ως τα καθαρά αποτελέσµατα διαιρεµένα µε το σύνολο της καθαρής θέσης, εξαιρώντας µη µετατρέψιµες προνοµιούχες µετοχές και µη ελέγχουσες συµµετοχές. Το ιοικητικό Συµβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των µερισµάτων στους µετόχους κοινών µετοχών. Το ιοικητικό Συµβούλιο προσπαθεί να διατηρεί µια ισορροπία µεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές µε υψηλότερα επίπεδα δανεισµού και των πλεονεκτηµάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε µια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. Ο Όµιλος δεν διαθέτει ένα συγκεκριµένο πλάνο αγοράς ιδίων µετοχών. εν υπήρξαν αλλαγές στην προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος σχετικά µε τη διαχείριση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της χρήσης. 9

IV. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Συνοπτικά, οι συναλλαγές του Οµίλου Ετέµ µε τις συνδεδεµένες επιχειρήσεις είναι οι παρακάτω: (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (*) 5.633.333 8.623.816 2.979.132 5.112.748 ΕΛΒΑΛ COLOUR Α.Ε. (*) 50.683 1.606.112 401.113 3.372.780 ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. (*) 182.651 1.032.630 118.710 662.093 SOFIA MED S.A. (*) 1.871 1.008.462 5.338 492.419 ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. (*) 359.081 108.269 351.577 110.887 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε. (*) 5.503 147.711 196.159 210.726 ΤΕΚΑ SYSTEMS Α.Ε. (*) - 127.924-412.164 TEPROMETAL AG (*) - 148.968-276.502 ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. (*) 153 212.909 189 165.842 Λοιπές Εταιρείες 491.372 767.850 498.434 503.418 ΣΥΝΟΛΟ 6.724.650 13.784.650 4.550.651 11.319.578 * Εταιρείες που ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. µητρικής εταιρείας της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (Βασικού µετόχου της ΕΤΕΜ Α.Ε.). Οι συναλλαγές της µητρικής ΕΤΕΜ Α.Ε. µε θυγατρικές & συνδεδεµένες επιχειρήσεις παρατίθενται παρακάτω: ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΕΜ (ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ETEM BULGARIA S.A. 833.539 1.397.591 1.731.188 1.397.591 ALUBUILD SRL 6.151-2.055.614 - ETEM ALBANIA SHPK 113.003-495.578 - AL AMAR S.A. - - 737.130 - ETEM SYSTEMS SRL 93.506-106.770 - ETEM SCG DOO 21.397-67.944 - QUANTUM PROFILES S.A. - - 31.962 - LLC ETEM SYSTEMS UKRAINE - - 175 - ΣΥΝΟΛΟ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ 1.067.598 1.397.591 5.226.360 1.397.591 10

(ποσά σε Ευρώ) Εταιρεία Πωλήσεις αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (*) 2.757.264 5.315.091 431 1.434.628 ΤΕΚΑ SYSTEMS Α.Ε. (*) - 120.107-404.347 ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. (*) 153 212.909 189 165.842 ΒΙΟΜΑΛ Α.Ε. (*) 37.603 108.269 34.235 110.887 METAL AGENCIES LTD (*) 19.445-171.747 84.690 ΣΥΜΕΤΑΛ Α.Ε. (*) 150.651 46 95.685 - TEPROMETAL AG (*) - 79.018-166.137 ΒΙΕΞΑΛ Α.Ε. (*) - 170.375-49.304 ENERGY SOLUTIONS (**) - - 152.221 - Λοιπές Εταιρείες 113.499 12.902 9.656 100.269 ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΩΝ 3.078.615 6.018.716 464.163 2.516.102 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΙΛΟΥ 4.146.213 7.416.306 5.690.523 3.913.693 * Εταιρείες που ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. µητρικής εταιρείας της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (Βασικού µετόχου της ΕΤΕΜ Α.Ε.). ** Εταιρείες που ενοποιούνται µε την µέθοδο της καθαρής θέσης. Αποδοχές Μελών ιοικητικού Συµβουλίου και ανωτάτων στελεχών Οι αµοιβές των διευθυντικών στελεχών και µελών της διοίκησης για το Α εξάµηνο του 2012 ανήλθαν σε 388.679 (2011: 514.252) για την εταιρεία και 414.057 (2011: 552.132) για τον όµιλο. 11

ΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘ. 5 ΠΑΡ. 2 ΤΟΥ Ν. 3556/2007 ηλώνεται και βεβαιώνεται µε την παρούσα εξ όσων γνωρίζουµε ότι οι εξαµηνιαίες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΕΤΕΜ ΑΕ για την περίοδο από 01/01/2012 έως και 30/06/2012, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα περιόδου του Οµίλου και της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παραγράφους 3 έως 5 του ν. 3556/2007. ηλώνεται και βεβαιώνεται επίσης εξ όσων γνωρίζουµε ότι η εξαµηνιαία έκθεση του διοικητικού συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007. Μαγούλα, 29 η Αυγούστου 2012 Οι βεβαιούντες Γεώργιος Μεντζελόπουλος Μάρκος Καλλέργης Σπυρίδων Κατωπόδης Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου Πρόεδρος ιοικητικού Συµβουλίου Μέλος ιοικητικού Συµβουλίου 12

Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεση Συνοπτική Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση (Εταιρική και Ενοποιηµένη) της 30 ης Ιουνίου 2012 Ο Γενικός ιευθυντής & Προϊστάµενος Οικονοµικών Ο Πρόεδρος.Σ. Ένα Μέλος του.σ. Υπηρεσιών Ένα Μέλος του.σ. ΜΑΡΚΟΣ ΣΠΥΡΙ ΩΝ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΚΑΤΩΠΟ ΗΣ ΜΕΝΤΖΕΛΟΠΟΥΛΟΣ ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ Α..Τ.: Ξ 036869 Α..Τ.: ΑΖ 055843 Α..Τ.: Χ 152900 Α..Τ.: AΙ 016559 Α.Α.: 20790 Α ΤΑΞΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε: 7777/06/Β/86/17 Λ. Μεσογείων 2-4 Αθήνα 13

Περιεχόµενα Ι. Ενδιάµεσες Καταστάσεις Οικονοµικής Θέσης... 1 ΙΙ. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων... 2 III. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Συνολικού εισοδήµατος... 3 ΙV. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων... 4 V. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών... 5 Σηµειώσεις επί της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής αναφοράς... 6 1. Γενικές πληροφορίες... 6 2.1 Αρχές σύνταξης της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής αναφοράς... 6 2.2. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως... 8 3. Συνέχιση δραστηριότητας... 8 4. Πληροφόρηση κατά τοµέα... 9 5α. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση... 11 5β. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση... 11 6. Ενσώµατα Πάγια... 12 7. Άυλα Περιουσιακά στοιχεία... 14 8. Επενδύσεις σε ακίνητα... 15 9. Χρηµατοοικονοµικά µέσα Ιεράρχηση εύλογης αξίας... 16 10. ανεισµός... 17 11. εσµεύσεις... 18 12. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις... 18 13. Συνδεδεµένα Μέρη... 19 14. Κέρδη / (Ζηµίες) ανά µετοχή... 20 15. Φόρος εισοδήµατος... 20 16. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού... 21 17. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού... 21

Ι. Ενδιάµεσες Καταστάσεις Οικονοµικής Θέσης Ποσά σε Ευρώ Σηµείωση 30/6/2012 31/12/2011 30/6/2012 31/12/2011 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια 6 75.346.681 78.886.190 33.754.684 34.885.655 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 7 1.066.168 1.259.962 347.938 424.728 Επενδύσεις σε ακίνητα 8 6.702.772 6.875.450 1.433.905 1.484.978 Επενδύσεις σε συγγενείς 5α 1.048.984 1.069.407 373.347 373.347 Επενδύσεις σε θυγατρικές 5β - - 23.072.744 23.072.744 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση 302.317 302.317 302.317 302.317 Λοιπές απαιτήσεις 893.872 1.297.877 628.671 946.610 Σύνολο µη-κυκλοφορούντος ενεργητικού 85.360.794 89.691.203 59.913.606 61.490.379 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα 29.088.772 32.651.149 10.244.702 13.475.049 Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις 32.490.916 31.179.510 18.984.432 20.484.633 Απαίτηση από Φόρο Εισοδήµατος 1.392.978 1.392.893 1.373.979 1.375.059 Παράγωγα 9 84.856 56.635 - - Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 3.369.180 8.719.697 1.323.670 4.330.566 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 66.426.702 73.999.884 31.926.783 39.665.307 Σύνολο ενεργητικού 151.787.496 163.691.087 91.840.389 101.155.686 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο 9.302.855 9.302.855 9.302.855 9.302.855 Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 32.349.082 32.349.082 32.349.082 32.349.082 Αποθεµατικά εύλογης αξίας - (22.600) - (22.600) Λοιπά αποθεµατικά 19.101.477 19.101.477 17.402.606 17.402.606 Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών (136.306) (51.182) - - Ζηµιές εις νέον (25.963.005) (21.975.376) (30.645.274) (27.003.379) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόµενων στους µετόχους 34.654.103 38.704.256 28.409.269 32.028.564 Μη ελέγχουσες συµµετοχές 92.610 94.275 - - Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 34.746.713 38.798.531 28.409.269 32.028.564 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια 10 6.128.571 17.886.143 5.700.000 17.200.000 Αναβαλλόµενη φορολογική υποχρέωση 2.787.050 4.339.607 1.208.367 1.250.295 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού 920.283 920.136 884.398 884.398 Επιχορηγήσεις 4.045.730 3.519.109 733.847 87.580 Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 13.881.634 26.664.995 8.526.612 19.422.273 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 23.772.925 24.234.406 9.503.870 9.767.332 Λοιπές Φορολογικές Υποχρεώσεις 304.971 293.757-249.461 άνεια 10 78.949.968 73.655.126 45.395.254 39.652.094 Παράγωγα 9 5.384 35.962 5.384 35.962 Προβλέψεις 125.901 8.310 - - Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 103.159.149 98.227.561 54.904.508 49.704.849 Σύνολο υποχρεώσεων 117.040.783 124.892.556 63.431.120 69.127.122 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 151.787.496 163.691.087 91.840.389 101.155.686 Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων. 1

ΙΙ. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων 6µήνες έως 3 µήνες από 01/04 6µήνες έως 3 µήνες από 01/04 Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 30/06/2012 έως 30/06/2012 30/06/2011 έως 30/06/2011 Πωλήσεις 50.956.345 27.488.373 50.207.519 25.725.878 Κόστος Πωληθέντων (45.756.885) (24.183.082) (44.275.974) (22.708.101) Μεικτό Κέρδος 5.199.460 3.305.291 5.931.545 3.017.777 Έξοδα διάθεσης (6.840.401) (3.824.433) (7.794.972) (4.093.324) Έξοδα διοίκησης (3.149.872) (1.364.278) (3.054.152) (1.642.786) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 1.763.259 297.643 (581.691) (513.421) Ζηµίες εκµετάλλευσης (3.027.554) (1.585.777) (5.499.270) (3.231.754) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 156.584 121.448 510.065 173.277 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (2.717.187) (1.315.405) (2.445.203) (1.310.829) Έσοδα από µερίσµατα 31.205 31.205 - - Κέρδη / (Ζηµιές) από συγγενείς επιχειρήσεις 8.645 (1.423) 367.770 172.213 Ζηµίες προ φόρων (5.548.307) (2.749.952) (7.066.638) (4.197.093) Φόρος εισοδήµατος 15 1.559.013 1.568.692 81.066 32.622 Ζηµιές περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες (3.989.294) (1.181.260) (6.985.572) (4.164.471) Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής (3.987.629) (1.181.260) (6.984.042) (4.164.471) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (1.665) - (1.530) - Ζηµίες ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένες σε ανά µετοχή) (3.989.294) (1.181.260) (6.985.572) (4.164.471) Βασικές και αποµειωµένες 14 (0,1329) (0,0394) (0,2327) (0,1388) Ποσά σε Ευρώ Σηµ. 6µήνες έως 30/06/2012 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2012 6µήνες έως 30/06/2011 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2011 Πωλήσεις 21.768.777 11.761.557 21.403.585 11.423.334 Κόστος Πωληθέντων (19.468.372) (10.437.491) (18.564.985) (10.036.927) Μεικτό Κέρδος 2.300.405 1.324.066 2.838.600 1.386.407 Έξοδα διάθεσης (3.152.196) (1.789.886) (4.442.305) (2.346.506) Έξοδα διοίκησης (1.917.286) (1.031.066) (1.932.636) (934.285) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 508.896 452.703 (91.195) (129.185) Ζηµίες εκµετάλλευσης (2.260.181) (1.044.183) (3.627.536) (2.023.569) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 11.417 9.509 34.470 34.037 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (1.471.914) (715.210) (1.341.982) (710.809) Έσοδα από µερίσµατα 31.205 31.205 - - Ζηµίες προ φόρων (3.689.473) (1.718.679) (4.935.048) (2.700.341) Φόρος εισοδήµατος 15 47.578 50.810 87.932 37.927 Ζηµιές περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες (3.641.895) (1.667.869) (4.847.116) (2.662.414) Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων. 2

III. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Συνολικού εισοδήµατος Ποσά σε Ευρώ 6µήνες έως 30/06/2012 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2012 6µήνες έως 30/06/2011 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2011 Ζηµίες περιόδου (3.989.294) (1.181.260) (6.985.572) (4.164.471) Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους Συναλλαγµατικές διαφορές (85.124) (25.209) (53.419) 49.793 Κέρδος από αποτίµηση παραγώγων για αντιστάθµιση κινδύνου ταµειακών ροών 28.250 28.389 46.634 20.391 Φόρος εισοδήµατος στα Λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήµατος (5.650) (5.678) (13.073) (4.078) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα περιόδου (62.524) (2.498) (19.858) 66.106 Συγκεντρωτικές συνολικές ζηµίες περιόδου (4.051.818) (1.183.758) (7.005.430) (4.098.365) Κατανεµηµένες σε : Μετόχους της µητρικής (4.050.153) (1.183.758) (7.003.900) (4.098.365) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (1.665) - (1.530) - (4.051.818) (1.183.758) (7.005.430) (4.098.365) Ποσά σε Ευρώ 6µήνες έως 30/06/2012 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2012 6µήνες έως 30/06/2011 3 µήνες από 01/04 έως 30/06/2011 Ζηµίες περιόδου (3.641.895) (1.667.869) (4.847.116) (2.662.414) Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους Κέρδος από αποτίµηση παραγώγων για αντιστάθµιση κινδύνου ταµειακών ροών 28.250 28.389 46.634 20.391 Φόρος εισοδήµατος στα Λοιπά στοιχεία συνολικού εισοδήµατος (5.650) (5.678) (13.073) (4.079) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα περιόδου 22.600 22.711 33.561 16.312 Συγκεντρωτικές συνολικές ζηµίες περιόδου (3.619.295) (1.645.158) (4.813.555) (2.646.102) Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων. 3

ΙV. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Ποσά σε Ευρώ Μετοχικό Κεφάλαιο& Αποθεµατικό Υπέρ το Άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Αποτελέσµατα εις νέον Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης Σύνολο ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2011 41.651.937 (71.171) 19.101.477 (4.854.757) 44.699 55.872.185 97.205 55.969.390 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - (53.419) (53.419) - (53.419) Κέρδος που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 33.561 - - - 33.561-33.561 Ζηµία περιόδου - - - (6.984.042) - (6.984.042) (1.530) (6.985.572) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους (ζηµίας) περιόδου - 33.561 - (6.984.042) (53.419) (7.003.900) (1.530) (7.005.430) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2011 41.651.937 (37.610) 19.101.477 (11.838.799) (8.720) 48.868.285 95.675 48.963.960 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2012 41.651.937 (22.600) 19.101.477 (21.975.376) (51.182) 38.704.256 94.275 38.798.531 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - (85.124) (85.124) - (85.124) Κέρδος που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 22.600 - - - 22.600-22.600 Ζηµία περιόδου - - - (3.987.629) - (3.987.629) (1.665) (3.989.294) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους (ζηµίας) περιόδου - 22.600 - (3.987.629) (85.124) (4.050.153) (1.665) (4.051.818) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2012 41.651.937-19.101.477 (25.963.005) (136.306) 34.654.103 92.610 34.746.713 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο & Αποθεµατικό Υπέρ το Άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2011 41.651.937 (71.171) 17.402.606 (18.396.657) 40.586.715 Κέρδος που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 33.561 - - 33.561 Ζηµία περιόδου - - - (4.847.116) (4.847.116) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους / (ζηµίας) περιόδου - 33.561 - (4.847.116) (4.813.555) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2011 41.651.937 (37.610) 17.402.606 (23.243.773) 35.773.160 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2012 41.651.937 (22.600) 17.402.606 (27.003.379) 32.028.564 Κέρδος που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 22.600 - - 22.600 Ζηµία περιόδου - - - (3.641.895) (3.641.895) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους /(ζηµίας) περιόδου - 22.600 - (3.641.895) (3.619.295) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2012 41.651.937-17.402.606 (30.645.274) 28.409.269 - Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων. 4

V. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ποσά σε Ευρώ 1/1 έως 30/6/2012 1/1 έως 30/6/2011 1/1 έως 30/6/2012 1/1 έως 30/6/2011 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ζηµίες προ φόρων (5.548.307) (7.066.638) (3.689.473) (4.935.048) Αποσβέσεις 2.610.973 3.395.955 1.133.116 1.934.637 Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας (88.292) (28.072) (44.848) 257.441 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 2.210.536 2.140.921 1.453.140 1.321.419 Προβλέψεις 3.795.763 203.909 137.959 300.000 Μείωση αποθεµάτων 2.433.925 850.558 3.230.348 985.797 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (1.338.696) 4.764.959 1.806.776 4.893.721 Μείωση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) (694.834) (384.217) (646.684) (175.928) Λοιπές Προσαρµογές 61.194 (564) - (6.588) Καταβληθέντες τόκοι (2.178.645) (2.120.830) (1.421.249) (1.302.125) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 1.263.617 1.755.981 1.959.085 3.273.326 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων & άυλων περιουσιακών στοιχείων (1.477.948) (3.084.115) (526.563) (645.943) Πωλήσεις ενσώµατων & άυλων παγίων 25.670 453.260 33.400 23.720 Μερίσµατα εισπραχθέντα 31.205-31.205 - Τόκοι που εισπράχθηκαν 27.525 79.374 10.674 8 Αύξηση συµµετοχής σε Θυγατρικές - - - (100.000) Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (1.393.548) (2.551.481) (451.284) (722.215) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια - 5.000.000-5.000.000 Εξοφλήσεις δανείων (4.178.571) (13.410.060) (3.750.000) (13.000.000) Καθαρή µεταβολή βραχυπρόθεσµου δανεισµού (2.284.158) 9.353.018 (2.006.840) 5.359.268 Είσπραξη επιχορήγησης 1.242.143-1.242.143 - Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (5.220.586) 942.958 (4.514.697) (2.640.732) Καθαρή (µείωση) / αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (5.350.517) 147.458 (3.006.896) (89.621) Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου 8.719.697 1.041.710 4.330.566 246.216 Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου 3.369.180 1.189.168 1.323.670 156.595 Οι συνοδευτικές σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων. 5

Σηµειώσεις επί της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής αναφοράς 1. Γενικές πληροφορίες Η συνηµµένη ενδιάµεση συνοπτική χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση περιλαµβάνει τις Ενδιάµεσες απλές οικονοµικές καταστάσεις της ETEM Α.Ε. (η «Εταιρεία») και τις Ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (µαζί ο «Όµιλος»). Οι κυριότερες δραστηριότητες του Οµίλου είναι παραγωγή και πώληση αρχιτεκτονικού και βιοµηχανικού προφίλ αλουµινίου. Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην Ελλάδα και στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και Ευρώπης. Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών Β Κτίριο, Αθήνα. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι www.etem.gr Η συνηµµένη ενδιάµεση συνοπτική χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση έχει εγκριθεί προς δηµοσίευση από το διοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας την 29/08/2012. Μητρική εταιρεία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε, της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. Η άµεση και έµµεση συµµετοχή της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. στην ΕΤΕΜ Α.Ε. στις 30 Ιουνίου 2012 ήταν 70,78% (31/12/2011: 64,78%). 2.1 Αρχές σύνταξης της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής αναφοράς Οι συνοπτικές ενδιάµεσες οικονοµικές πληροφορίες έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 ( ΛΠ 34) Ενδιάµεση Οικονοµική Πληροφόρηση. Οι εν λόγω συνοπτικές ενδιάµεσες οικονοµικές πληροφορίες πρέπει να αντιπαραβληθούν µε τις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις για το έτος που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 οι οποίες έχουν προετοιµαστεί βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Όλα τα οικονοµικά στοιχεία παρουσιάζονται σε ΕΥΡΩ καθώς αποτελεί το ισχύον για την Εταιρεία νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης. Σύµφωνα µε την Ευρωπαϊκή Νοµοθεσία 1606/2002 και βάσει του Νόµου 3229/04 (όπως τροποποιήθηκε από το Νόµο 3301/04) οι Ελληνικές εταιρείες που είναι εισηγµένες σε οποιοδήποτε Χρηµατιστήριο Αξιών (εσωτερικού ή εξωτερικού) υποχρεούνται να ετοιµάζουν τις θεσµικές οικονοµικές τους καταστάσεις για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2005 και εντεύθεν, σύµφωνα µε τα ΠΧΑ. Οι καταστάσεις αυτές έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους (εξαιρουµένων των οικοπέδων, κτιρίων και σηµαντικού µηχανολογικού εξοπλισµού, τα οποία αποτιµήθηκαν στις εύλογες αξίες τους οι οποίες και θεωρήθηκαν ως τεκµαρτό κόστος (deemed cost) κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΑ, και των παραγώγων τα οποία αποτιµούνται στις εύλογες αξίες τους). Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΑ απαιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Επίσης απαιτείται η χρήση υπολογισµών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υπό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισµούς. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγάλο βαθµό υποκειµενικότητας και είναι περίπλοκες ή οι υποθέσεις και εκτιµήσεις που είναι σηµαντικές για τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην Σηµείωση 2.2. 6

Οι λογιστικές αρχές βάσει των οποίων συντάσσονται οι οικονοµικές καταστάσεις είναι συνεπείς µε αυτές που ακολουθήθηκαν κατά την σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011, εκτός από την υιοθέτηση των παρακάτω τροποποιηµένων ΠΧΑ και διερµηνειών που ισχύουν για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2012: ΠΧΑ 7 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» (Τροποποίηση) - Μεταφορές χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων Οι ανωτέρω τροποποιήσεις των ΠΧΑ δεν έχουν επίδραση στις λογιστικές αρχές και τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου. Τα παρακάτω πρότυπα έχουν εκδοθεί αλλά δεν έχουν ακόµα εφαρµογή: ΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» (Τροποποίηση) - Παρουσίαση των Στοιχείων του Λοιπού Συνολικού Εισοδήµατος ΛΠ 19 «Παροχές σε Εργαζοµένους» (Τροποποίηση) Τα παρακάτω πρότυπα έχουν εκδοθεί αλλά δεν έχουν ακόµα εφαρµογή και δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµα από την Ε.Ε.: ΠΧΑ 7 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» (Τροποποίηση)- Συµψηφισµός Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων και Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Ταξινόµηση και Επιµέτρηση» ΠΧΑ 10 «Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις» ΠΧΑ 11 «Από Κοινού Συµφωνίες» ΠΧΑ 12 «Γνωστοποιήσεις Συµµετοχών σε Άλλες Επιχειρήσεις» ΠΧΑ 13 «Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας» ΛΠ 12 «Φόροι Εισοδήµατος» (Τροποποίηση)-Αναβαλλόµενος Φόρος: Ανάκτηση των υποκείµενων περιουσιακών στοιχείων ΛΠ 27 «Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» (Αναθεώρηση) ΛΠ 28 «Συµµετοχές σε Συγγενείς Επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες» (Αναθεώρηση) ΛΠ 32 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση» (Τροποποίηση) Συµψηφισµός Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων και Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων ιερµηνεία 20 «απάνες αποκάλυψης κατά την παραγωγική φάση του ορυχείου» Αναβαθµίσεις των ΠΧΑ: το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων («ΣΛ Π») εξέδωσε ένα κύκλο ετήσιων αναβαθµίσεων των ΠΧΑ 2009-2011, το οποίο περιέχει τροποποιήσεις των προτύπων και των σχετικών βάσεων συµπερασµάτων: - ΛΠ 1 «Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων» - ΛΠ 16 «Ενσώµατα Πάγια» - ΛΠ 32 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση» - ΛΠ 34 «Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά» - Οδηγία µετάβασης (Τροποποίηση του ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12) Ο Όµιλος δεν έχει νωρίτερα υιοθετήσει κάποιο άλλο πρότυπο, διερµηνεία ή τροποποίηση που έχει εκδοθεί αλλά δεν έχει ακόµα εφαρµοσθεί. 7

2.2. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Ο Όµιλος προβαίνει σε εκτιµήσεις, παραδοχές και αξιολογικές κρίσεις προκειµένου να επιλέξει τις καταλληλότερες λογιστικές αρχές σε σχέση µε τη µελλοντική εξέλιξη γεγονότων και συναλλαγών. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες αφορούν στην ανακτήσιµη αξία των ενσώµατων παγίων περιουσιακών στοιχείων και στον υπολογισµό του φόρου εισοδήµατος. Ο Όµιλος προβαίνει σε αξιολόγηση της ανακτησιµότητας των ενσώµατων πάγιων περιουσιακών του στοιχείων µε βάση την αξία χρήσεως (value in use) της µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών (Cash Generating Unit) στην οποία εντάσσονται τα περιουσιακά αυτά στοιχεία. Η υπολογιζόµενη αξία χρήσεως βασίζεται σε πενταετές επιχειρησιακό σχέδιο που καταρτίζει η διοίκηση και ως εκ τούτου είναι ευαίσθητη στην επαλήθευση ή µη προσδοκιών που αφορούν στην επίτευξη στόχων πωλήσεων, ποσοστών µικτού περιθωρίου, λειτουργικών αποτελεσµάτων, συντελεστών ανάπτυξης και προεξόφλησης των εκτιµώµενων ταµειακών ροών. Οι εταιρείες του Οµίλου υπόκεινται σε διαφορετικές νοµοθεσίες φορολογίας εισοδήµατος. Προκειµένου να προσδιοριστεί η πρόβλεψη του Οµίλου για τους φόρους εισοδήµατος απαιτείται ουσιαστική αντίληψη των ανωτέρω. Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στη χρήση που ο προσδιορισµός των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. Οι προαναφερόµενες εκτιµήσεις, παραδοχές και κρίσεις που εφαρµόστηκαν για την ετοιµασία των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων είναι συνεπείς µε αυτές που ακολουθήθηκαν στην κατάρτιση των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας και του Οµίλου για την χρήση πού έληξε την 31 εκεµβρίου 2011. 3. Συνέχιση δραστηριότητας Κατά την 30 Ιουνίου 2012 το σύνολο των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων του Οµίλου και της Εταιρείας υπερβαίνουν κατά 36,7 εκατ. περίπου και 23,0 εκατ. περίπου, αντίστοιχα, τις βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις τους. Οι προβλεπόµενες λειτουργικές ταµειακές ροές της εταιρείας και του Οµίλου δεν κρίνονται επαρκείς για την κάλυψη των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεών τους για την δωδεκάµηνη περίοδο που θα λήξει την 30 Ιουνίου 2013 χωρίς να έχει επιτευχθεί επιτυχής αναχρηµατοδότηση µεγάλου µέρους του βραχυπρόθεσµου τραπεζικού δανεισµού (το σύνολο του οποίου κατά την 30 Ιουνίου 2012 ανέρχεται σε 78,9 εκατ. και 45,4 εκατ. σε επίπεδο Οµίλου και Εταιρείας, αντίστοιχα). Κατά την ίδια ηµεροµηνία και µέχρι την ηµεροµηνία δηµοσίευσης των οικονοµικών καταστάσεων της 30/06/2012 η διοίκηση της εταιρίας δεν έχει ενηµερωθεί για προβλήµατα σχετιζόµενα µε την αναχρηµατοδότηση του υφιστάµενου δανεισµού. Σηµειώνεται ότι η ΕΤΕΜ Α.Ε. έχει λάβει έγγραφη διαβεβαίωση από την µητρική της εταιρία ΕΛΒΑΛ Α.Ε., για την παροχή κάθε είδους υποστήριξης όταν και αν αυτή κριθεί απαραίτητη. Υπό το πρίσµα των ανωτέρω, οι ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Οµίλου έχουν ετοιµαστεί στη βάση της δυνατότητας οµαλής συνέχισης των δραστηριοτήτων τους. Ως εκ τούτου, οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν προσαρµογές σχετικές µε την ανακτησιµότητα και την ταξινόµηση των περιουσιακών στοιχείων του ενεργητικού, τα ποσά και την ταξινόµηση των υποχρεώσεων ή άλλες προσαρµογές οι οποίες τυχόν θα απαιτούνταν αν η Εταιρεία και ο Όµιλος δεν ήταν σε θέση να συνεχίσουν οµαλά τις δραστηριότητές τους. 8

4. Πληροφόρηση κατά τοµέα Ο Όµιλος, µε αφετηρία τη χρήση 2009, εφαρµόζει το ΠΧΑ 8 «Λειτουργικοί Τοµείς» το οποίο αντικαθιστά το ΛΠ 14 «Οικονοµικές Πληροφορίες κατά Τοµέα ραστηριότητας». Σύµφωνα µε τις διατάξεις του ΠΧΑ 8, ο καθορισµός των λειτουργικών τοµέων βασίζεται στην «διοικητική προσέγγιση». Η προσέγγιση αυτή επιβάλλει η πληροφόρηση που θα γνωστοποιείται εξωτερικά για τους λειτουργικούς τοµείς να είναι αυτή που βασίζεται στις εσωτερικές οργανωτικές και διοικητικές δοµές του Οµίλου και στα κυριότερα κονδύλια των εσωτερικών οικονοµικών αναφορών που δίνονται στον επικεφαλής λήψης επιχειρηµατικών αποφάσεων ο οποίος θεωρείται ότι είναι το ιοικητικό Συµβούλιο και που είναι υπεύθυνο για την επιµέτρηση της επιχειρηµατικής απόδοσης των λειτουργικών τοµέων. Ο Όµιλος είναι οργανωµένος σε κέντρα επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων και επιχειρηµατικές µονάδες ανάλογα µε την γεωγραφική τοποθεσία παραγωγής και την δυνατότητα παραγωγής κέρδους. Ως εκ τούτου αναγνωρίζονται ως ξεχωριστοί λειτουργικοί τοµείς η µητρική εταιρεία ΕΤΕΜ Α.Ε., µε το σύνολο της παραγωγής της να βρίσκεται στην Ελλάδα και οι θυγατρικές της ETEM BULGARIA S.A. και Quantum Profiles S.A. µε το σύνολο της παραγωγής τoυς να πραγµατοποιείται στην Βουλγαρία. Ως τρίτος τοµέας θεωρούνται όλες οι υπόλοιπες χώρες στις οποίες ο Όµιλος δραστηριοποιείται µέσω θυγατρικών εµπορικών εταιριών. Στον Λειτουργικό τοµέα της Ελλάδας συµπεριλαµβάνεται η µητρική εταιρία ΕΤΕΜ που δραστηριοποιείται παραγωγικά στην Ελλάδα ενώ οι πωλήσεις της κατά το πρώτο εξάµηνο του 2012 πραγµατοποιούνται σε 11 χώρες διεθνώς. Στον Λειτουργικό τοµέα της Βουλγαρίας συµπεριλαµβάνονται οι εταιρίες ETEM BULGARIA S.A., Steelmet S.A. και Quantum Profiles S.A. που παράγουν το σύνολο των προϊόντων τους στην Βουλγαρία, ενώ οι πωλήσεις τους στο πρώτο εξάµηνο του 2012 κατευθύνθηκαν σε 21 χώρες διεθνώς. Στον Λειτουργικό τοµέα των λοιπών χωρών περιλαµβάνονται οι θυγατρικές του Οµίλου ΕΤΕΜ: Alubuild Srl µε έδρα την Ιταλία, Moppets Ltd µε έδρα την Κύπρο, ETEM S.C.G. D.O.O. µε έδρα την Σερβία, ΕΤΕΜ Systems Srl µε έδρα την Ρουµανία, LLC ΕΤΕΜ Systems UKR µε έδρα την Ουκρανία, AL AMAR µε έδρα την Λιβύη και ETEM Albania Shpk µε έδρα την Αλβανία. Η ιοίκηση παρακολουθεί τα λειτουργικά αποτελέσµατα καθώς και τα κέρδη/ζηµιές προ φόρων των επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων ξεχωριστά µε σκοπό τη λήψη αποφάσεων σχετικά µε τη διάθεση πόρων και την αξιολόγηση της απόδοσης. Η αξιολόγηση της απόδοσης του τοµέα βασίζεται στις πωλήσεις και στα λειτουργικά αποτελέσµατα εκµετάλλευσης τα οποία δεν επιµετρώνται διαφορετικά από τα λειτουργικά αποτελέσµατα των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Οι συναλλαγές µεταξύ των λειτουργικών τοµέων πραγµατοποιούνται µέσα στα φυσιολογικά πλαίσια λειτουργίας του Οµίλου κατά τρόπο παρόµοιο µε αυτές µεταξύ των συνδεµένων εταιριών. 9

Οι παρακάτω πίνακες παρουσιάζουν τις πωλήσεις, τα αποτελέσµατα, τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις των λειτουργικών τοµέων του Οµίλου για τις εξαµηνιαίες περιόδους που έληξαν την 30η Ιουνίου 2012 και 2011, αντίστοιχα: Λοιπές Απαλοιφές και Σύνολο 6 µήνες έως 30 Ιουνίου 2012 - ποσά σε ευρώ Ελλάδα Βουλγαρία χώρες προσαρµογές Ενοποιηµένος Πωλήσεις σε τρίτους 20.826.568 26.774.000 3.355.777-50.956.345 ιατοµεακές πωλήσεις 942.209 4.882.303 3.000 (5.827.512) - Συνολικές πωλήσεις 21.768.777 31.656.303 3.358.777 (5.827.512) 50.956.345 Μικτά κέρδη 2.300.405 2.274.202 645.000 (20.147) 5.199.460 Άλλα έσοδα 556.291 333.265 160.417 867.994 1.917.967 Έξοδα ιοίκησης (1.917.287) (1.040.708) (309.752) 117.875 (3.149.872) Έξοδα ιάθεσης (3.152.196) (3.099.087) (589.118) - (6.840.401) Άλλα έξοδα (47.394) (2.063) (105.251) - (154.708) Λειτουργικό κέρδος /(ζηµιά) (2.260.181) (1.534.391) (198.704) 965.722 (3.027.554) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 42.622 47.093 98.074-187.789 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (1.471.914) (967.594) (277.679) - (2.717.187) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων - - - 8.645 8.645 Ζηµίες προ φόρων (3.689.473) (2.454.892) (378.309) 974.367 5.548.307 Αποσβέσεις 1.626.042 1.568.013 29.490-3.223.545 Τρέχων φόρος Εισοδήµατος - - (28) - (28) Κεφαλαιουχικές απάνες 526.564 1.054.831 23.331 (126.778) 1.477.948 Περιουσιακά στοιχεία τοµέα 91.840.389 89.315.362 15.251.192 (44.619.447) 151.787.496 Υποχρεώσεις τοµέα 63.431.120 56.843.800 11.335.783 (14.569.920) 117.040.783 Λοιπές Απαλοιφές και Σύνολο 6 µήνες έως 30 Ιουνίου 2011 - ποσά σε ευρώ Ελλάδα Βουλγαρία χώρες προσαρµογές Ενοποιηµένος Πωλήσεις σε τρίτους 20.525.148 26.922.771 2.759.600-50.207.519 ιατοµεακές πωλήσεις 878.437 4.232.881 50.593 (5.161.911) - Συνολικές πωλήσεις 21.403.585 31.155.652 2.810.193 (5.161.911) 50.207.519 Μικτά κέρδη 2.838.600 2.656.061 409.690 27.194 5.931.545 Άλλα έσοδα 123.448 644.293 29.550 (79.254) 718.037 Έξοδα ιοίκησης (1.932.636) (959.227) (240.898) 78.609 (3.054.152) Έξοδα ιάθεσης (4.442.305) (2.834.833) (517.834) - (7.794.972) Άλλα έξοδα (214.643) (1.058.799) (26.286) - (1.299.728) Λειτουργικό κέρδος /(ζηµιά) (3.627.536) (1.552.505) (345.778) 26.549 (5.499.270) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 34.470 77.996 397.599-510.065 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (1.341.982) (798.886) (304.335) - (2.445.203) Μερίδιο αποτελεσµάτων συνδεδεµένων επιχειρήσεων - - - 367.770 367.770 Ζηµίες προ φόρων (4.935.048) (2.273.395) (252.514) 394.319 (7.066.638) Αποσβέσεις 1.934.637 1.440.063 25.686 40.099 3.440.485 Τρέχων φόρος Εισοδήµατος (67.622) - (67) - (67.689) Κεφαλαιουχικές απάνες 645.943 2.231.468 167.250 39.454 3.084.115 Περιουσιακά στοιχεία τοµέα 112.768.969 89.109.231 15.241.755 (42.166.662) 174.953.292 Υποχρεώσεις τοµέα 76.995.808 50.830.649 10.596.521 (12.433.646) 125.989.333 * Στις κεφαλαιουχικές δαπάνες περιλαµβάνονται τα ποσά για την αγορά ενσώµατων και άυλων παγίων. 10