Ειδικό Παράρτημα. Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 278 Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε κλάδο και τομέα του εμπορίου η πορεία των εμπορικών επιχειρήσεων νομικής μορφής ΑΕ και ΕΠΕ κατά την περίοδο 2012-2013. Η παρουσίαση των αποτελεσμάτων γίνεται με πίνακες και διαγράμματα, ενώ υπάρχει και μια σύντομη περιγραφή της εξέλιξης των βασικών χρηματοοικονομικών μεγεθών και δεικτών.

Α.1. Κλάδος: Εμπόριο αυτοκινήτων Αναμφισβήτητα, ο κλάδος ο οποίος δέχτηκε τις μεγαλύτερες ίσως απώλειες σε όλη τη διάρκεια της παρατεταμένης ύφεσης που έπληξε την εγχώρια οικονομία ήταν το εμπόριο αυτοκινήτων, τα μεγέθη του οποίου κατέγραψαν νέα επιδείνωση και το 2013. Η συρρίκνωση συνεχίζεται τόσο στο επίπεδο των συνολικών όσο και των ιδίων κεφαλαίων του κλάδου. Οι πωλήσεις κατέγραψαν νέα μείωση, το δε τελικό αποτέλεσμα παραμένει ζημιογόνο, ωστόσο οι ζημίες μειώθηκαν δραστικά. Οι εξελίξεις αυτές περιόρισαν τα μερίδια του κλάδου στο σύνολο. Έτσι, το ενεργητικό του κάλυπτε το 6,5% του συνολικού ενεργητικού, ενώ οι πωλήσεις του το 3,7% των συνολικών πωλήσεων του εμπορίου το 2013. Το μέσο μέγεθος (ενεργητικό/εταιρεία) του κλάδου ανήλθε σε 5,91 εκατ. περίπου. Ο κύκλος εργασιών των 437 επιχειρήσεων του κλάδου υποχώρησε κατά 2,7% και διαμορφώθηκε σε 2.055,4 εκατ. το 2013. Τα μεικτά κέρδη κατέγραψαν μικρή αύξηση, το δε μεικτό περιθώριο βελτιώθηκε και ανήλθε σε 16,9%. Το αποτέλεσμα του κλάδου παρέμεινε ζημιογόνο (για τέταρτο συνεχές έτος), τόσο σε επίπεδο λειτουργικού όσο και τελικού (καθαρού) αποτελέσματος το 2013, ωστόσο οι ζημίες χρήσεως περιορίστηκαν δραστικά και διαμορφώθηκαν σε 73,69 εκατ. (από 205,4 εκατ. το 2012). Το ποσοστό καθαρού κέρδους και ο δείκτης της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων παρέμειναν αρνητικά. Τα συνολικά κεφάλαια του κλάδου υπέστησαν νέα μείωση (-10,5%) και διαμορφώθηκαν σε 2.582,2 εκατ.. Τόσο το πάγιο όσο και το κυκλοφορούν ενεργητικό συρρικνώθηκαν. Μεταξύ 2012 και 2013 η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού αυξήθηκε οριακά σε 0,8:1. Ο μέσος χρόνος διατήρησης αποθεμάτων περιορίστηκε σημαντικά, σε 96 ημέρες, ενώ και ο χρόνος είσπραξης απαιτήσεων συρρικνώθηκε, από 144 ημέρες το 2012 σε 125 ημέρες το 2013. Δεδομένης της συρρίκνωσης των εργασιών του κλάδου, τα ίδια κεφάλαια μειώθηκαν κατά 19,1%, ενώ και οι υποχρεώσεις περιορίστηκαν κατά 8,3%. Η δανειακή επιβάρυνση ανήλθε σε 81,8%, ενώ η αναλογία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς τις μακροπρόθεσμες διαμορφώθηκε σε 2,1:1. Ο τραπεζικός δανεισμός, ως ποσοστό του συνολικού, ανήλθε σε 64,8%. Τέλος, όλοι οι δείκτες ρευστότητας βελτιώθηκαν, η δε γενική ρευστότητα ανήλθε σε 1,0 το 2013. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α1 Αυτοκίνητα (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 7,8% Πάγιο ενεργητικό 44,5% Κυκλοφορούν ενεργητικό 47,6% 279

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α1 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 1.150.151-3,6 Κυκλοφορούν ενεργητικό 1.230.017-18,6 Διαθέσιμα 202.012 12,6 Σύνολο ενεργητικού 2.582.180-10,5 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 469.383-19,1 Υποχρεώσεις 2.112.796-8,3 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 2.055.402-2,7 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 347.223 2,0 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) -78.098 62,4 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) -73.688 64,1 Αριθμός επιχειρήσεων 437 5,3 Πίνακας Α2 Αυτοκίνητα Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 0,8:1 0,7:1 0,9:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 125 ημ. 144 ημ. 104 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 96 ημ. 128 ημ. 120 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 81,8% 79,9% 80,6% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 2,1:1 3,2:1 2,9:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 64,8% 65,4% 62,2% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,00 0,96 0,97 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,65 0,59 0,56 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,16 0,12 0,12 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 16,9% 16,1% 14,6% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους -3,6% -9,7% -7,2% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων -15,7% -35,4% -34,3% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 0,1% -3,5% -3,3% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -2,7% -38,3% -33,7% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -10,5% -21,8% -24,3% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -3,6% -22,1% -10,3% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών 2,0% -31,7% -30,1% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 64,1% 16,1% -4,3% 413,4% 60,6% -588,0% 280

Α.2. Κλάδος: Εμπόριο ανταλλακτικών αυτοκινήτων Στον κλάδο δραστηριοποιούνταν 239 επιχειρήσεις, συνιστώντας το 3,4% του συνόλου. Το συνολικό ενεργητικό τους ανήλθε το 2013 σε 690,4 εκατ., καλύπτοντας το 1,7% των συνολικών κεφαλαίων, ενώ οι πωλήσεις έφθασαν τα 1.354 εκατ., καλύπτοντας το 2,56% των συνολικών πωλήσεων του εμπορίου. Το τελευταίο έτος σημειώθηκε θεαματική βελτίωση των αποτελεσμάτων του κλάδου, ο οποίος τα προηγούμενα έτη είχε σταθερά φθίνουσα πορεία. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 9,5% το 2013, ενώ λιγότερο έντονη ήταν η βελτίωση στα μεικτά κέρδη (4,6%), δεδομένου ότι συμπιέστηκε για άλλη μια φορά το περιθώριο μεικτού κέρδους, σε 15,3%. Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν δραστικά. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό και με τη συρρίκνωση των μη λειτουργικών εξόδων οδήγησε σε αναστροφή του τελικού αποτελέσματος, με καταγραφή κερδών προ φόρου ύψους 7,4 εκατ. το 2013 (έναντι ζημιών 21,3 εκατ. το 2012). Το ποσοστό καθαρού κέρδους ήταν οριακά θετικό (0,5%), ο δε δείκτης της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων ανήλθε σε 3,8%, ενώ την προηγούμενη τριετία κυμαινόταν σε αρνητικά επίπεδα. Το συνολικό ενεργητικό του κλάδου παρουσίασε μικρή αύξηση κατά 2,4% το 2013, γεγονός που οφείλεται κυρίως στην αύξηση των καθαρών παγίων και των διαθεσίμων. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του συνολικού ενεργητικού βελτιώθηκε σε 2,0:1 το 2013. Στον μέσο χρόνο διατήρησης αποθεμάτων παρατηρήθηκε και πάλι μείωση, από 69 ημέρες το 2012 σε 60 ημέρες το 2013, ενώ και ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων περιορίστηκε σε 60 ημέρες. Τόσο τα ίδια κεφάλαια όσο και οι υποχρεώσεις αυξήθηκαν, κατά 3,2% και 2,1% αντίστοιχα. Ο δείκτης δανειακής επιβάρυνσης περιορίστηκε οριακά σε 71,8% το 2013. Η αναλογία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς τις μακροπρόθεσμες διαμορφώθηκε σε 4,9:1, ενώ το μερίδιο των τραπεζικών υποχρεώσεων προς το συνολικό χρέος κατέγραψε νέα μείωση και διαμορφώθηκε σε 39,2%. Οριακές ήταν οι μεταβολές στους δείκτες ρευστότητας, η δε γενική ρευστότητα υποχώρησε σε 1,28 το 2013. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α2 Ανταλλακτικά αυτοκινήτων (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 11,4% Πάγιο ενεργητικό 23,8% Κυκλοφορούν ενεργητικό 64,8% 281

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α3 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 164.039 5,6 Κυκλοφορούν ενεργητικό 447.549 0,3 Διαθέσιμα 78.785 8,5 Σύνολο ενεργητικού 690.373 2,4 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 194.861 3,2 Υποχρεώσεις 495.511 2,1 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 1.354.016 9,5 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 206.792 4,6 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 13.968 407,7 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 7.380 134,6 Αριθμός επιχειρήσεων 239 7,2 Πίνακας Α4 Ανταλλακτικά αυτοκινήτων Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 2,0:1 1,8:1 1,6:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 60 ημ. 67 ημ. 83 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 60 ημ. 69 ημ. 83 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 71,8% 72,0% 71,2% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 4,9:1 4,4:1 5,8:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 39,2% 40,4% 42,7% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,28 1,31 1,28 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,74 0,76 0,72 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,20 0,19 0,13 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 15,3% 16,0% 18,0% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 0,5% -1,7% -0,4% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 3,8% -11,3% -2,5% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 3,6% -0,4% 2,0% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων 9,5% 1,6% -7,3% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού 2,4% -11,9% -19,1% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων 5,6% -8,0% -20,1% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών 4,6% -9,7% -12,2% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 134,6% -291,2% -111,8% 413,4% 60,6% -588,0% 282

Α.3. Τομέας: Εμπόριο αυτοκινήτων ανταλλακτικών αυτοκινήτων Ο ενιαίος τομέας εμπορίας αυτοκινήτων ανταλλακτικών αυτοκινήτων περιλαμβάνει 676 εταιρείες το 2013, αποτελώντας το 9,7% του συνόλου των εμπορικών εταιρειών. O τομέας καλύπτει το 8,2% του συνολικού ενεργητικού και το 6,1% του συνολικού κύκλου εργασιών των ΑΕ και ΕΠΕ του εμπορίου. Το μέσο μέγεθος (ενεργητικό/εταιρεία) του τομέα διαμορφώθηκε σε 4,8 εκατ.. Η εξέλιξη βασικών μεγεθών του τομέα παραμένει μάλλον φθίνουσα, εντούτοις το 2013 σημειώθηκε δραστικός περιορισμός των αρνητικών αποτελεσμάτων. Οι συνολικές πωλήσεις κατέγραψαν πολύ μικρή αύξηση (1,8%) και διαμορφώθηκαν σε 3.409,4 εκατ. το 2013, ενώ τα μεικτά κέρδη βελτιώθηκαν ελαφρά κατά 2,9%, διαμορφώνοντας οριακά αυξημένο περιθώριο μεικτού κέρδους (16,2%). Τόσο το λειτουργικό όσο και το καθαρό αποτέλεσμα παρέμειναν ζημιογόνα, με θεαματικό όμως περιορισμό των αρνητικών αποτελεσμάτων το 2013. Τελικά, ο τομέας κατέγραψε ζημίες ύψους 66,3 εκατ. το 2013, έναντι ζημιών 226,7 εκατ. το 2012. Το ποσοστό καθαρού κέρδους και οι δείκτες της αποδοτικότητας (ιδίων και συνολικών) κεφαλαίων παρέμειναν σε αρνητικά επίπεδα. Τα συνολικά κεφάλαια συρρικνώθηκαν (-8%) και διαμορφώθηκαν σε 3.272,5 εκατ.. Πλην των διαθεσίμων, τα λοιπά στοιχεία του ενεργητικού μειώθηκαν, το μεν κυκλοφορούν ενεργητικό κατά 14,3%, το δε πάγιο ενεργητικό κατά 2,5%. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού διαμορφώθηκε σε 1:1. Ο χρόνος διατήρησης αποθεμάτων περιορίστηκε σε 82 ημέρες (από 106 ημέρες το 2012), ενώ ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων μειώθηκε σε 99 ημέρες το 2013. Τόσο τα ίδια κεφάλαια όσο και οι υποχρεώσεις εμφανίζονται μειωμένα το τελευταίο έτος, κατά 13,6% και 6,5% αντίστοιχα, ο δε δείκτης δανειακής επιβάρυνσης ανήλθε σε 79,7%. Η αναλογία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς τις μακροπρόθεσμες διαμορφώθηκε σε 2,4:1, το δε μερίδιο των τραπεζικών υποχρεώσεων στο συνολικό χρέος ήταν 60% το 2013. Όλοι οι δείκτες ρευστότητας εμφανίζουν βελτίωση, με τη γενική ρευστότητα του τομέα να ανέρχεται σε 1,06 το τελευταίο έτος. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α3 Εµπόριο αυτοκινήτων ανταλλακτικών αυτοκινήτων (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 8,6% Πάγιο ενεργητικό 40,2% Κυκλοφορούν ενεργητικό 51,3% 283

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α5 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 1.314.189-2,5 Κυκλοφορούν ενεργητικό 1.677.566-14,3 Διαθέσιμα 280.797 11,4 Σύνολο ενεργητικού 3.272.553-8,0 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 664.245-13,6 Υποχρεώσεις 2.608.308-6,5 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 3.409.418 1,8 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 554.014 2,9 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) -64.129 68,7 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) -66.308 70,7 Αριθμός επιχειρήσεων 676 6,0 Πίνακας Α6 Εμπόριο αυτοκινήτων ανταλλακτικών αυτοκινήτων Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 1,0:1 0,9:1 1,0:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 99 ημ. 116 ημ. 99 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 82 ημ. 106 ημ. 111 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 79,7% 78,4% 79,0% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 2,4:1 3,4:1 3,2:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 60,0% 61,0% 59,2% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,06 1,03 1,03 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,67 0,62 0,59 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,17 0,13 0,12 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 16,2% 16,1% 15,5% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους -1,9% -6,8% -5,4% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων -10,0% -29,5% -26,8% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 0,8% -2,9% -2,4% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων 1,8% -27,8% -28,3% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -8,0% -20,1% -23,4% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -2,5% -20,7% -11,4% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών 2,9% -25,0% -25,5% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 70,7% 9,4% -5,5% 413,4% 60,6% -588,0% 284

Α.4. Κλάδος: Χονδρικό εμπόριο προϊόντων πρωτογενούς παραγωγής Στον κλάδο δραστηριοποιούνταν 299 εταιρείες το 2013. Το ενεργητικό του κλάδου κάλυψε μόλις το 1,6% του συνόλου των κεφαλαίων των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ, ενώ οι πωλήσεις του το 1,45%. Το μέσο μέγεθος (ενεργητικό/εταιρεία) του κλάδου ήταν 2,10 εκατ. το τελευταίο έτος. Οι συνολικές πωλήσεις του κλάδου περιορίστηκαν σε 763,8 εκατ. το 2013, μειωμένες κατά 2,4%. Τα μεικτά κέρδη υποχώρησαν με εντονότερο ρυθμό (-6,7%), με αποτέλεσμα το περιθώριο μεικτού κέρδους να περιοριστεί σε 19,3% (από 20,2% το 2012). Παρ όλα αυτά, η συρρίκνωση των χρηματοοικονομικών και λοιπών λειτουργικών δαπανών οδήγησε σε μεγάλη αύξηση (60,1%) των λειτουργικών κερδών και τελικά σε υπερδιπλασιασμό των κερδών προ φόρου (31,4 εκατ. το 2013). Αποτέλεσμα των παραπάνω εξελίξεων ήταν το ποσοστό καθαρού κέρδους να αυξηθεί σε 4,1%, η δε αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων σε 14% το 2013. Τα συνολικά κεφάλαια του κλάδου ήταν 628,1 εκατ. το 2013, μειωμένα κατά 14,5% σε ετήσια βάση. Εξαιρουμένων των διαθεσίμων, στα λοιπά συστατικά μέρη του ενεργητικού καταγράφηκε μείωση, η οποία ήταν πιο έντονη στο πάγιο ενεργητικό (-31,4%). Η κυκλοφοριακή ταχύτητα των συνολικών κεφαλαίων διαμορφώθηκε σε 1,2:1. Ο μέσος χρόνος είσπραξης των απαιτήσεων περιορίστηκε ξανά, σε 134 ημέρες, ενώ η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων διαμορφώθηκε σε 77 ημέρες. Τα ίδια κεφάλαια κατέγραψαν σημαντική αύξηση, κατά 25,1%, παράλληλα δε οι υποχρεώσεις μειώθηκαν κατά 27,3%, με αποτέλεσμα η δανειακή επιβάρυνση να συρρικνωθεί σε 64,3% το 2013 από 75,6% το 2012. Ο λόγος των βραχυπρόθεσμων προς τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ήταν 7,5:1, ενώ η αναλογία των τραπεζικών υποχρεώσεων προς τις συνολικές διαμορφώθηκε σε 38,7%. Οι δείκτες ρευστότητας εμφανίζουν αισθητή βελτίωση, με τη γενική ρευστότητα να διαμορφώνεται σε 1,43 το 2013. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α4 Χ/Ε προϊόντων πρωτογενούς παραγωγής (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 12,2% Πάγιο ενεργητικό 18,9% Κυκλοφορούν ενεργητικό 68,9% 285

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α7 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 118.578-31,4 Κυκλοφορούν ενεργητικό 432.947-12,8 Διαθέσιμα 76.626 17,0 Σύνολο ενεργητικού 628.151-14,5 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 224.248 25,1 Υποχρεώσεις 403.903-27,3 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 763.780-2,4 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 147.683-6,7 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 33.985 60,1 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 31.359 104,6 Αριθμός επιχειρήσεων 299 13,3 Πίνακας Α8 Χ/Ε προϊόντων πρωτογενούς παραγωγής Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 1,2:1 1,1:1 1,1:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 134 ημ. 154 ημ. 156 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 77 ημ. 78 ημ. 73 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 64,3% 75,6% 76,6% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 7,5:1 5,7:1 6,5:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 38,7% 46,8% 46,3% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,43 1,19 1,18 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 1,01 0,85 0,85 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,22 0,15 0,16 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 19,3% 20,2% 19,9% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 4,1% 2,0% 1,9% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 14,0% 8,5% 8,7% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 7,2% 4,9% 4,8% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -2,4% -8,3% 13,4% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -14,5% -7,2% -6,2% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -31,4% 0,6% -12,4% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -6,7% -7,0% -1,6% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 104,6% -5,4% -48,1% 413,4% 60,6% -588,0% 286

Α.5. Κλάδος: Χονδρικό εμπόριο τροφίμων, ποτών, καπνού Στον κλάδο δραστηριοποιούνταν 792 εταιρείες το 2013, αποτελώντας το 11,3% του συνόλου των εμπορικών εταιρειών. Τα κεφάλαιά τους κάλυπταν το 8,1% των συνολικών κεφαλαίων, ενώ οι πωλήσεις τους το 11,1% των συνολικών πωλήσεων του εμπορίου. Το μέσο ενεργητικό ανά επιχείρηση υποχώρησε το 2013 σε 4,1 εκατ. περίπου. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 1,1% το 2013, σε 5.891,9 εκατ., ωστόσο τα μεικτά κέρδη κατέγραψαν πτώση 4,2%, γεγονός που συνδέεται με τη μείωση του περιθωρίου μεικτού κέρδους σε 17,8% από 18,7% το 2012. Ο κλάδος παρέμεινε κερδοφόρος την τελευταία τριετία, η δε κερδοφορία εμφάνισε μεγάλη βελτίωση το 2013, γεγονός στο οποίο συνέβαλε καθοριστικά η περικοπή των «λοιπών λειτουργικών εξόδων». Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 41,2%, ενώ έντονη ήταν και η αύξηση των προ φόρου κερδών (68,4%), ανερχόμενα σε 110,4 εκατ.. Το ποσοστό καθαρού κέρδους βελτιώθηκε σε 1,9%, η δε αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων σε 10,8% το 2013 (από 5,9% το 2012). Τα συνολικά κεφάλαια του κλάδου συρρικνώθηκαν (-11,6%) και διαμορφώθηκαν σε 3.246,3 εκατ. το 2013. Εξαιρουμένων των διαθεσίμων, στα λοιπά συστατικά στοιχεία του ενεργητικού σημειώθηκε πτώση, ιδιαίτερα στο πάγιο ενεργητικό. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού ανήλθε σε 1,8:1. Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων και η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων διαμορφώθηκαν σε 97 και σε 35 ημέρες αντίστοιχα το 2013. Όσον αφορά τα στοιχεία του παθητικού, τόσο τα ίδια κεφάλαια όσο και οι υποχρεώσεις μειώθηκαν, κατά 7,9% και 13,2% αντίστοιχα, ο δε δείκτης δανειακής επιβάρυνσης περιορίστηκε σε 68,4% το 2013. Ο λόγος των βραχυπρόθεσμων προς τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ήταν 6,6:1, ενώ το ποσοστό των τραπεζικών υποχρεώσεων στις συνολικές υποχρεώσεις διαμορφώθηκε σε 32,3%. Η γενική ρευστότητα αυξήθηκε σε 1,28 και η άμεση ρευστότητα σε 0,97. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α5 Χ/Ε τροφίµων, ποτών, καπνού (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 9,0% Πάγιο ενεργητικό 23,8% Κυκλοφορούν ενεργητικό 67,2% 287

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α9 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 774.032-16,3 Κυκλοφορούν ενεργητικό 2.180.628-11,9 Διαθέσιμα 291.692 7,0 Σύνολο ενεργητικού 3.246.352-11,6 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 1.026.050-7,9 Υποχρεώσεις 2.220.302-13,2 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 5.891.885 1,1 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 1.046.293-4,2 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 127.222 41,2 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 110.404 68,4 Αριθμός επιχειρήσεων 792-0,1 Πίνακας Α10 Χ/Ε τροφίμων, ποτών, καπνού Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 1,8:1 1,6:1 1,5:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 97 ημ. 111 ημ. 117 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 35 ημ. 45 ημ. 46 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 68,4% 69,7% 73,4% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 6,6:1 7,0:1 7,6:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 32,3% 33,3% 32,0% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,28 1,23 1,17 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,97 0,92 0,84 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,16 0,13 0,11 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 17,8% 18,7% 18,9% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 1,9% 1,1% 1,4% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 10,8% 5,9% 8,0% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 6,0% 4,2% 4,2% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων 1,1% -10,7% -5,6% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -11,6% -17,2% -10,7% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -16,3% -12,6% -17,0% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -4,2% -11,2% -11,2% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 68,4% -30,1% -8,0% 413,4% 60,6% -588,0% 288

Α.6. Κλάδος: Χονδρικό εμπόριο ένδυσης, υπόδησης, ειδών οικιακής χρήσης Στον κλάδο αυτό, το πλήθος των εταιρειών διαμορφώθηκε σε 1.529 εταιρείες το 2013, καλύπτοντας ποσοστό 21,9% του συνόλου των εμπορικών εταιρειών. Το μερίδιό τους στο συνολικό ενεργητικό των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ ήταν 26,9% και στις πωλήσεις 20,2%. Το μέσο μέγεθος των εταιρειών του κλάδου (ενεργητικό ανά επιχείρηση) περιορίστηκε σε 7,03 εκατ. το 2013. Οι επιδόσεις του κλάδου αυτού είναι ιδιαίτερα θετικές δεδομένου ότι, παρά τη φθίνουσα εξέλιξη του κύκλου εργασιών, υπήρξε επάνοδος στην κερδοφορία και εντυπωσιακή βελτίωση του καθαρού αποτελέσματος το 2013. Οι συνολικές πωλήσεις των εταιρειών υποχώρησαν κατά 6,3% και διαμορφώθηκαν σε 10.689,5 εκατ., τα δε μεικτά κέρδη μειώθηκαν κατά 8,6%. Ωστόσο, η δραστική περικοπή των χρεωστικών τόκων και ο περιορισμός των (υψηλών) λοιπών λειτουργικών δαπανών οδήγησαν σε θεαματική βελτίωση του λειτουργικού αποτελέσματος. Η θετική αυτή εξέλιξη σε συνδυασμό και με τη συρρίκνωση των μη λειτουργικών εξόδων είχαν ως αποτέλεσμα την αναστροφή του καθαρού αποτελέσματος και την εγγραφή προ φόρου κερδών ύψους 298,3 εκατ. το 2013 (από ζημίες 59,2 εκατ. το 2012). Το περιθώριο μεικτού κέρδους διαμορφώθηκε σε 28,9%, ενώ οι δείκτες του ποσοστού καθαρού κέρδους και της αποδοτικότητας των ιδίων κεφαλαίων ανήλθαν σε 2,8% και 9,9% αντίστοιχα. Το συνολικό ενεργητικό των εταιρειών του κλάδου σημείωσε και νέα μείωση (-10,5%) και έφθασε τα 10.761,1 εκατ.. Όσον αφορά τα συστατικά μέρη του ενεργητικού, τα μεν διαθέσιμα αυξήθηκαν, ενώ το πάγιο και (κυρίως) το κυκλοφορούν ενεργητικό υπέστησαν μείωση. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού ήταν 1:1, η διάρκεια είσπραξης των απαιτήσεων περιορίστηκε από 192 σε 161 ημέρες, ενώ η μέση χρονική διάρκεια διατήρησης των αποθεμάτων μειώθηκε στις 87 ημέρες. Τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 5,3% το 2013, ενώ οι αντίστοιχες υποχρεώσεις υποχώρησαν (-15,4%), με αποτέλεσμα η δανειακή επιβάρυνση να περιοριστεί σε 72%. Ο λόγος των βραχυπρόθεσμων προς τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ήταν 5,4:1, το δε μερίδιο των τραπεζικών στις συνολικές υποχρεώσεις υποχώρησε σε 38,8% το 2013. Η γενική και η άμεση ρευστότητα διαμορφώθηκαν σε 1,29 και 0,92 αντίστοιχα. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α6 Χ/Ε ένδυσης, υπόδησης, ειδών οικιακής χρήσης (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 9,5% Πάγιο ενεργητικό 21,4% Κυκλοφορούν ενεργητικό 69,1% 289

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α11 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 2.299.082-7,8 Κυκλοφορούν ενεργητικό 7.436.897-15,5 Διαθέσιμα 1.025.173 40,2 Σύνολο ενεργητικού 10.761.151-10,5 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 3.008.565 5,3 Υποχρεώσεις 7.752.586-15,4 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 10.689.507-6,3 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 3.086.184-8,6 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 195.976 500,9 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 298.347 603,5 Αριθμός επιχειρήσεων 1.529 5,2 Πίνακας Α12 Χ/Ε ένδυσης, υπόδησης, ειδών οικιακής χρήσης Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 1,0:1 0,9:1 1,0:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 161 ημ. 192 ημ. 170 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 87 ημ. 91 ημ. 91 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 72,0% 76,2% 78,9% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 5,4:1 6,1:1 5,3:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 38,8% 43,8% 43,3% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,29 1,21 1,23 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,92 0,90 0,89 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,20 0,14 0,21 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 28,9% 29,6% 28,4% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 2,8% -0,5% -3,7% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 9,9% -2,1% -17,4% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 5,0% 2,9% -0,4% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -6,3% -15,6% -13,9% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -10,5% -13,1% -23,2% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -7,8% -2,4% -22,8% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -8,6% -12,0% -12,9% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 603,5% 88,3% -341,2% 413,4% 60,6% -588,0% 290

Α.7. Κλάδος: Χονδρικό εμπόριο καυσίμων και χημικών Στον κλάδο του χονδρικού εμπορίου καυσίμων και χημικών το δείγμα περιλάμβανε 296 εταιρείες (στοιχεία 2013). Το ενεργητικό του κλάδου κάλυψε το 8,9% και οι πωλήσεις το 22,9% του συνόλου των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ. Το μέσο ενεργητικό ανά εταιρεία ανήλθε σε 12,0 εκατ.. Οι συνολικές πωλήσεις των εταιρειών του κλάδου κατέγραψαν πτώση 12,9% και διαμορφώθηκαν σε 12.117,6 εκατ. το 2013, όμως η σημαντική περικοπή του κόστους πωληθέντων είχε ως αποτέλεσμα τα μεικτά κέρδη να υποχωρήσουν κατά 5,8%. Ο κλάδος παρέμεινε ζημιογόνος την τελευταία τριετία, γεγονός στο οποίο συνέβαλαν καθοριστικά τα ιδιαίτερα υψηλά «λοιπά λειτουργικά έξοδα». Ωστόσο, οι ζημίες χρήσεως περιορίστηκαν κατά 23% και διαμορφώθηκαν σε 34,6 εκατ. περίπου το 2013. Το ποσοστό μεικτού κέρδους ήταν 5,4%, ενώ οι δείκτες ποσοστού καθαρού κέρδους και αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων παρέμειναν αρνητικοί. Τα συνολικά κεφάλαια των εταιρειών του κλάδου μειώθηκαν κατά 4,4% και διαμορφώθηκαν σε 3.554,3 εκατ. το 2013. Μείωση παρουσίασαν όλα τα συστατικά στοιχεία του ενεργητικού. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού περιορίστηκε (3,4:1), ενώ ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων και η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων ανήλθαν σε 35 και σε 12 ημέρες αντίστοιχα. Τα συνολικά ίδια κεφάλαια και οι υποχρεώσεις μειώθηκαν με ρυθμό 5% και 4,1% αντίστοιχα. Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης δανειακής επιβάρυνσης διαμορφώθηκε σε 71,0%. Ο λόγος του βραχυπρόθεσμου προς το μεσομακροπρόθεσμο χρέος συρρικνώθηκε (2,4:1) το 2013 και το μερίδιο των τραπεζικών υποχρεώσεων στις συνολικές ήταν 53,9%. Τέλος, όλοι οι δείκτες ρευστότητας βελτιώθηκαν, ιδιαίτερα η γενική ρευστότητα, η οποία διαμορφώθηκε σε 1,26 το 2013. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α7 Χ/Ε καυσίµων και χηµικών (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 10,9% Πάγιο ενεργητικό 37,2% Κυκλοφορούν ενεργητικό 52,0% 291

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α13 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 1.320.446-3,8 Κυκλοφορούν ενεργητικό 1.846.943-4,7 Διαθέσιμα 386.880-5,0 Σύνολο ενεργητικού 3.554.269-4,4 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 1.032.068-5,0 Υποχρεώσεις 2.522.201-4,1 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 12.117.575-12,9 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 649.594-5,8 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) -18.567 44,1 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) -34.626 23,0 Αριθμός επιχειρήσεων 296 0,3 Πίνακας Α14 Χ/Ε καυσίμων και χημικών Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 3,4:1 3,7:1 3,7:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 35 ημ. 32 ημ. 34 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 12 ημ. 10 ημ. 10 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 71,0% 70,8% 72,9% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 2,4:1 6,0:1 3,9:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 53,9% 54,3% 51,2% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,26 1,04 1,15 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,88 0,73 0,82 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,22 0,18 0,24 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 5,4% 5,0% 5,3% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους -0,3% -0,3% 0,0% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων -3,4% -4,1% -0,5% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 2,0% 1,5% 1,9% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -12,9% -7,9% 5,4% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -4,4% -10,0% -21,4% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -3,8% 0,6% -37,3% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -5,8% -14,4% -11,6% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 23,0% -742,1% -114,0% 413,4% 60,6% -588,0% 292

Α.8. Κλάδος: Χονδρικό εμπόριο λοιπών ενδιάμεσων προϊόντων Στον κλάδο του χονδρικού εμπορίου λοιπών ενδιάμεσων προϊόντων το δείγμα περιλάμβανε 743 εταιρείες το 2013, αποσπώντας μερίδιο 10,6% στο σύνολο των εμπορικών εταιρειών. Το συνολικό ενεργητικό τους κάλυπτε το 7,1% του συνόλου των ΑΕ και ΕΠΕ του ελληνικού εμπορίου, ενώ οι πωλήσεις το 3,9%. Το μέσο ενεργητικό του κλάδου ανήλθε σε 3,8 εκατ.. Οι πωλήσεις των εταιρειών του κλάδου εμφανίζουν πτώση 9,8% και περιορίστηκαν σε 2.076,7 εκατ. το 2013. Λιγότερο έντονη ήταν η υποχώρηση στα μεικτά κέρδη (-5,9%), με αποτέλεσμα να βελτιωθεί το ποσοστό μεικτού κέρδους σε 18% το 2013. Τα αποτελέσματα του κλάδου (τόσο σε επίπεδο λειτουργικού όσο και καθαρού αποτελέσματος) παρέμειναν ζημιογόνα την τελευταία τριετία, ωστόσο οι ζημίες χρήσεως περιορίστηκαν κατά 21,4%, σε 46,7 εκατ., το 2013. Οι δείκτες του περιθωρίου καθαρού κέρδους και αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων παραμένουν για τρίτο έτος σε αρνητικά επίπεδα. Τα συνολικά κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 2.837,6 εκατ., μειωμένα κατά 3,5%. Εξαιρουμένων των παγίων, τα λοιπά στοιχεία του ενεργητικού μειώθηκαν, με εντονότερη μείωση εκείνη του κυκλοφορούντος ενεργητικού (-5,8%) το 2013. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού ήταν 0,7:1. Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων ήταν 162 ημέρες, ενώ η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων διαμορφώθηκε σε 132 ημέρες. Το 2013 τα συνολικά ίδια κεφάλαια μειώθηκαν κατά 3,6%, ενώ σχεδόν ισοδύναμη ήταν και η μείωση των συνολικών υποχρεώσεων, με αποτέλεσμα η δανειακή επιβάρυνση να παραμείνει σταθερή (58,8%). Ο λόγος βραχυπρόθεσμων προς μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις διαμορφώθηκε σε 2,8:1, ενώ το μερίδιο των τραπεζικών υποχρεώσεων στο σύνολο του χρέους διαμορφώθηκε σε 58,5%. Η γενική ρευστότητα περιορίστηκε σε 1,55, η άμεση σε 0,94, ενώ η χρηματική ρευστότητα παρέμεινε σταθερή (0,18). Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α8 Χ/Ε λοιπών ενδιάµεσων προϊόντων (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 7,5% Πάγιο ενεργητικό 33,3% Κυκλοφορούν ενεργητικό 59,2% 293

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α15 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 945.080 1,0 Κυκλοφορούν ενεργητικό 1.678.870-5,8 Διαθέσιμα 213.682-4,8 Σύνολο ενεργητικού 2.837.632-3,5 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 1.168.378-3,6 Υποχρεώσεις 1.669.254-3,5 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 2.076.699-9,8 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 372.982-5,9 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) -10.595 74,3 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) -46.679 21,4 Αριθμός επιχειρήσεων 743 7,2 Πίνακας Α16 Χ/Ε λοιπών ενδιάμεσων προϊόντων Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 0,7:1 0,8:1 0,8:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 162 ημ. 160 ημ. 157 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 132 ημ. 129 ημ. 126 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 58,8% 58,8% 60,9% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 2,8:1 2,8:1 3,8:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 58,5% 58,9% 53,9% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,55 1,57 1,47 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,94 0,97 0,89 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,18 0,18 0,15 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 18,0% 17,2% 18,6% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους -2,2% -2,6% -1,2% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων -4,0% -4,9% -2,4% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 0,5% 0,4% 1,4% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -9,8% -19,2% -19,9% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -3,5% -14,9% -18,7% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων 1,0% -7,7% -14,7% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -5,9% -25,2% -26,5% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 21,4% -80,2% -238,5% 413,4% 60,6% -588,0% 294

Α.9. Κλάδος: Χονδρικό εμπόριο μηχανημάτων και ειδών εξοπλισμού Ο κλάδος το 2013 περιλάμβανε 1.156 εταιρείες, το 16,6% του συνόλου των ΑΕ και ΕΠΕ του εμπορίου. Το ενεργητικό του κάλυπτε το 11,5% του συνολικού ενεργητικού και οι πωλήσεις του σχεδόν το 7,9% των συνολικών πωλήσεων. Το μέσο ενεργητικό ανά επιχείρηση ήταν 3,98 εκατ.. H συνεχιζόμενη ύφεση στην οικονομία και η δραστική μείωση των επενδύσεων για ένα ακόμη έτος έπληξαν, όπως ήταν φυσικό, τον εν λόγω κλάδο. Ο κύκλος εργασιών υποχώρησε κατά 6,2% και διαμορφώθηκε σε 4.173,6 εκατ., ωστόσο η περικοπή του κόστους οδήγησε σε μικρή βελτίωση (2%) τα μεικτά κέρδη. Το ποσοστό μεικτού κέρδους αυξήθηκε σε 22% το 2013. Περαιτέρω, η σημαντική περικοπή των χρηματοοικονομικών αλλά και των λοιπών λειτουργικών δαπανών ήταν καθοριστική, με αποτέλεσμα τον υπερτριπλασιασμό του λειτουργικού αποτελέσματος και την εντυπωσιακή αύξηση της κερδοφορίας. Τα κέρδη προ φόρου εμφανίζουν θεαματική αύξηση, ανερχόμενα σε 78 εκατ. το 2013 (από 1,5 εκατ. περίπου το 2012). Οι δείκτες του ποσοστού καθαρού κέρδους και της αποδοτικότητας των ιδίων κεφαλαίων ανήλθαν σε 1,9% και 4,6% αντίστοιχα. Το συνολικό ενεργητικό του κλάδου περιορίστηκε κατά 7,8%, σε 4.605,3 εκατ. το 2013. Τόσο το πάγιο όσο και το κυκλοφορούν ενεργητικό κατέγραψαν μείωση, σε αντίθεση με τα διαθέσιμα, που αυξήθηκαν σημαντικά. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού παρέμεινε σταθερή (0,9:1), όπως και ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων (138 ημέρες). Η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων διαμορφώθηκε σε 107 ημέρες το 2013. Οι υποχρεώσεις μειώθηκαν με εντονότερο ρυθμό (-8,6%) σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια, με αποτέλεσμα η δανειακή επιβάρυνση να περιοριστεί σε 62,9%. Ο λόγος των βραχυπρόθεσμων προς τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ανήλθε σε 3,9:1, ενώ το μερίδιο των τραπεζικών υποχρεώσεων στο συνολικό χρέος περιορίστηκε σε 37,6%. Οι δείκτες γενικής και άμεσης ρευστότητα διαμορφώθηκαν σε 1,47 και σε 0,94 αντίστοιχα. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α9 Χ/Ε µηχανηµάτων και ειδών εξοπλισµού (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 9,8% Πάγιο ενεργητικό 26,3% Κυκλοφορούν ενεργητικό 63,9% 295

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α17 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 1.213.166-10,9 Κυκλοφορούν ενεργητικό 2.942.872-9,6 Διαθέσιμα 449.276 19,7 Σύνολο ενεργητικού 4.605.313-7,8 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 1.710.123-6,4 Υποχρεώσεις 2.895.189-8,6 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 4.173.630-6,2 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 916.790 2,0 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 92.435 260,8 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 78.058 5.200,9 Αριθμός επιχειρήσεων 1.156 1,7 Πίνακας Α18 Χ/Ε μηχανημάτων και ειδών εξοπλισμού Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 0,9:1 0,9:1 0,9:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 138 ημ. 138 ημ. 130 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 107 ημ. 110 ημ. 109 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 62,9% 63,4% 67,7% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 3,9:1 3,4:1 3,8:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 37,6% 42,5% 40,0% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,47 1,49 1,38 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,94 0,91 0,77 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,26 0,22 0,16 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 22,0% 20,2% 20,0% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 1,9% 0,0% -1,9% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 4,6% 0,1% -5,3% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 3,3% 1,9% 0,1% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -6,2% -12,8% -10,2% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -7,8% -10,9% -8,9% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -10,9% -7,9% 2,5% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών 2,0% -12,2% -18,2% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 5200,9% 101,5% -418,8% 413,4% 60,6% -588,0% 296

Α.10. Κλάδος: Άλλο χονδρικό εμπόριο Σε αυτό τον κλάδο το δείγμα αποτελείται από 263 ΑΕ και ΕΠΕ, οι οποίες το 2013 κάλυπταν το 2,0% του συνολικού ενεργητικού και το 2,2% των συνολικών πωλήσεων. Το μέσο μέγεθος των εταιρειών ανήλθε σε 3 εκατ. περίπου. Ο κύκλος εργασιών του κλάδου ήταν μειωμένος κατά 4,7%, σε 1.154,6 εκατ., το 2013. Το μεικτό αποτέλεσμα επίσης μειώθηκε κατά 7,4%, το δε ποσοστό μεικτού κέρδους διαμορφώθηκε σε 17,0%. Παρ όλα αυτά, η περικοπή των λοιπών λειτουργικών εξόδων είχε ως συνέπεια το λειτουργικό αποτέλεσμα να παρουσιάσει μεγάλη ποσοστιαία αύξηση (ως απόλυτο μέγεθος παραμένει περιορισμένο), γεγονός που συνέβαλε ώστε ο κλάδος να επανέλθει στην κερδοφορία, με κέρδη προ φόρου 8,8 εκατ. το 2013, έναντι ζημιών ύψους 7 εκατ. το 2012. Οι δείκτες ποσοστού καθαρού κέρδους και αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων ανήλθαν σε 0,8% και 3,5% αντίστοιχα. Τα συνολικά κεφάλαια μειώθηκαν (-11,5%) σε 782,9 εκατ. το 2013. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού ήταν 1,5:1. Όλα τα συστατικά μέρη του ενεργητικού εμφανίζουν πτώση, κυρίως δε το πάγιο ενεργητικό. Η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων και ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων μειώθηκαν σε 60 και 86 ημέρες αντίστοιχα. Όσον αφορά τα στοιχεία του παθητικού, τα ίδια κεφάλαια σημείωσαν μικρή αύξηση (3,1%), οι δε υποχρεώσεις κατέγραψαν πτώση κατά 17,1%, με αποτέλεσμα τον περιορισμό της δανειακής επιβάρυνσης σε 67,7% το 2013. Ο λόγος βραχυπρόθεσμων προς μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις διαμορφώθηκε σε 6,8:1. Οι τραπεζικές υποχρεώσεις ως ποσοστό των συνολικών διαμορφώθηκαν σε 33,8%. Η γενική ρευστότητα βελτιώθηκε σε 1,21, ενώ οι λοιποί δείκτες ρευστότητας παρέμειναν ουσιαστικά σταθεροί. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α10 Άλλο χονδρικό εµπόριο (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 8,2% Πάγιο ενεργητικό 28,4% Κυκλοφορούν ενεργητικό 63,4% 297

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α19 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 222.656-15,1 Κυκλοφορούν ενεργητικό 496.052-9,2 Διαθέσιμα 64.187-15,1 Σύνολο ενεργητικού 782.895-11,5 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 252.701 3,1 Υποχρεώσεις 530.194-17,1 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 1.154.635-4,7 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 195.846-7,4 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 9.094 400,4 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 8.854 225,3 Αριθμός επιχειρήσεων 263 9,1 Πίνακας Α20 Άλλο χονδρικό εμπόριο Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 1,5:1 1,4:1 1,5:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 86 ημ. 95 ημ. 83 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 60 ημ. 65 ημ. 51 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 67,7% 72,3% 71,3% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 6,8:1 5,6:1 5,3:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 33,8% 37,3% 36,8% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,21 1,15 1,19 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,73 0,72 0,71 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,14 0,14 0,14 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 17,0% 17,5% 17,0% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 0,8% -0,6% 0,6% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 3,5% -2,9% 3,4% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 3,3% 1,4% 3,4% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -4,7% -24,7% 26,2% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -11,5% -17,3% 9,7% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -15,1% -13,7% 18,2% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -7,4% -22,4% 17,2% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 225,3% -167,7% -62,2% 413,4% 60,6% -588,0% 298

Α.11. Τομέας: Χονδρικό εμπόριο Σε ολόκληρο τον τομέα του χονδρικού εμπορίου γενικά, το δείγμα περιλάμβανε 5.078 εταιρείες το 2013, οι οποίες κάλυπταν το 72,7% του συνόλου των εμπορικών επιχειρήσεων νομικής μορφής ΑΕ και ΕΠΕ. Το ενεργητικό των χονδρεμπορικών εταιρειών αποτελούσε το 66,1% του συνόλου, οι δε πωλήσεις τους κατείχαν μερίδιο 69,8% των συνολικών πωλήσεων. Το μέσο μέγεθος της εταιρείας του τομέα ανήλθε σε 5,2 εκατ.. Στον τομέα του χονδρικού εμπορίου το 2013 τα αποτελέσματα παρουσίασαν εντυπωσιακή βελτίωση, παρά τη συνεχιζόμενη κάμψη στον κύκλο εργασιών. Οι συνολικές πωλήσεις υποχώρησαν κατά 7,6% και διαμορφώθηκαν σε 36.867,7 εκατ.. Τα μεικτά κέρδη μειώθηκαν με ελαφρά χαμηλότερο ρυθμό (-6%), ως εκ τούτου το ποσοστό μεικτού κέρδους βελτιώθηκε σε 17,4% το 2013. Ωστόσο, η σημαντική περικοπή των λοιπών λειτουργικών δαπανών (κατά 588 εκατ. ) είχε ιδιαίτερα θετική συμβολή στη διαμόρφωση των λειτουργικών αποτελεσμάτων του τομέα (υπερτετραπλασιάστηκαν). Ως εκ τούτου ο τομέας επανήλθε στην κερδοφορία, πραγματοποιώντας υψηλά κέρδη προ φόρου, 445,7 εκατ., έναντι ζημιών ύψους 88,3 εκατ. το 2012. Οι δείκτες του ποσοστού καθαρού κέρδους και της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων ανήλθαν σε 1,2% και 5,3% αντίστοιχα. Το ενεργητικό των εταιρειών του χονδρικού εμπορίου έφθασε τα 26.415,8 εκατ., μειωμένο κατά 8,8% σε σχέση με το 2012. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού διαμορφώθηκε σε 1,4:1. Το πάγιο και το κυκλοφορούν ενεργητικό κατέγραψαν πτώση ποσοστού 8,4% και 11,8% αντίστοιχα, ενώ τα διαθέσιμα αυξήθηκαν κατά 16,5%. Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων διαμορφώθηκε σε 104 ημέρες και η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων στις 54. Η μείωση των ιδίων κεφαλαίων (μόλις κατά 1,2%) συνοδεύτηκε από σαφώς εντονότερη μείωση των υποχρεώσεων (-12%), με αποτέλεσμα η δανειακή επιβάρυνση να περιοριστεί σε 68,1% το 2013. Ο λόγος βραχυπρόθεσμων προς μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ήταν 4,3:1. Το μερίδιο των τραπεζικών υποχρεώσεων στις συνολικές υποχρεώσεις ανήλθε σε 41,6%. Όλοι οι δείκτες ρευστότητας παρουσίασαν βελτίωση. Ο δείκτης γενικής ρευστότητας ανήλθε σε 1,34 και της άμεσης ρευστότητας σε 0,92. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α11 Χονδρικό εµπόριο (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 9,5% Πάγιο ενεργητικό 26,1% Κυκλοφορούν ενεργητικό 64,4% 299

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α21 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 6.893.040-8,4 Κυκλοφορούν ενεργητικό 17.015.209-11,8 Διαθέσιμα 2.507.515 16,5 Σύνολο ενεργητικού 26.415.763-8,8 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 8.422.134-1,2 Υποχρεώσεις 17.993.629-12,0 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 36.867.711-7,6 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 6.415.371-6,0 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 429.550 342,7 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 445.717 604,8 Αριθμός επιχειρήσεων 5.078 4,1 Πίνακας Α22 Χονδρικό εμπόριο Δείκτες δραστηριότητας Τομέας Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 1,4:1 1,4:1 1,4:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 104 ημ. 113 ημ. 109 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 54 ημ. 55 ημ. 56 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Τομέας Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 68,1% 70,6% 73,4% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 4,3:1 5,1:1 4,9:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 41,6% 44,8% 43,0% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Τομέας Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 1,34 1,25 1,25 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,92 0,88 0,85 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,20 0,16 0,18 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Τομέας Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 17,4% 17,1% 17,3% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 1,2% -0,2% -1,1% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 5,3% -1,0% -5,8% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 4,0% 2,5% 1,0% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Τομέας Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -7,6% -12,4% -5,5% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -8,8% -13,1% -17,6% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -8,4% -5,3% -19,3% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -6,0% -13,3% -13,3% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 604,8% 83,0% -1022,3% 413,4% 60,6% -588,0% 300

Α.12. Κλάδος: Γενικό λιανικό εμπόριο Στον κλάδο του γενικού λιανικού εμπορίου (στον οποίο περιλαμβάνονται και τα σουπερμάρκετ-πολυκαταστήματα) το δείγμα περιλαμβάνει 141 επιχειρήσεις ΑΕ και ΕΠΕ το 2013. Το ενεργητικό τους κάλυπτε το 11,6% του συνολικού ενεργητικού και οι πωλήσεις τους το 14,6% των συνολικών πωλήσεων. Το μέσο μέγεθος των εταιρειών του κλάδου (ενεργητικό ανά εταιρεία) ήταν 32,9 εκατ., παραμένοντας το υψηλότερο μεταξύ όλων των κλάδων του εμπορίου ανεξαιρέτως. Επισημαίνεται ότι πολύ μεγάλη εταιρεία που τα προηγούμενα έτη ανήκε στον κλάδο άλλαξε δραστηριότητα και το 2013 συμπεριλήφθηκε στον κλάδο «Λιανικό εμπόριο ένδυσης-υπόδησης», με αποτέλεσμα να επηρεαστούν οι μεταβολές βασικών μεγεθών και στους δύο κλάδους. Οι συνολικές πωλήσεις του κλάδου υποχώρησαν κατά 6,5%, σε 7.721,4 εκατ. το 2013, τα δε μεικτά κέρδη κατέγραψαν πτώση 13,3%, με αποτέλεσμα την επιδείνωση του ποσοστού μεικτού κέρδους σε 21,9%. Παρά τις προαναφερθείσες μειώσεις, η σημαντική περικοπή των χρεωστικών τόκων και η συρρίκνωση των «λοιπών λειτουργικών δαπανών» οδήγησαν σε βελτίωση της κερδοφορίας του κλάδου. Το λειτουργικό αποτέλεσμα αυξήθηκε κατά 16,6%, ενώ τα αντίστοιχα κέρδη προ φόρου αυξήθηκαν κατά 24,6%, ανερχόμενα σε 124,8 εκατ. το 2013. Οι δείκτες του ποσοστού καθαρού κέρδους και της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων ανήλθαν σε 1,6% και 8,9% αντίστοιχα το 2013. Τα συνολικά κεφάλαια εμφανίζουν μεγάλη μείωση (-18,4%). 1 Όλα τα συστατικά μέρη του ενεργητικού κατέγραψαν μείωση, ιδιαίτερα το πάγιο ενεργητικό. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα του ενεργητικού διαμορφώθηκε σε 1,7:1. Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων συρρικνώθηκε σε 9 ημέρες και η μέση διάρκεια διατήρησης αποθεμάτων σε 59 ημέρες. Τα ίδια κεφάλαια εμφάνισαν μικρή μόνο μεταβολή (-2,9%), σε αντίθεση με τις υποχρεώσεις οι οποίες κατέγραψαν πτώση 23,6%, με συνέπεια η δανειακή επιβάρυνση να περιοριστεί σε 69,6%. Ο λόγος των βραχυπρόθεσμων προς τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ήταν 3,1:1, ενώ το μερίδιο των τραπεζικών υποχρεώσεων στο σύνολο μειώθηκε σε 32,7% το 2013. Οι δείκτες ρευστότητας δεν εμφανίζουν αξιόλογες μεταβολές, ενώ η γενική ρευστότητα εξακολουθεί να κυμαίνεται σε χαμηλά επίπεδα (0,71). Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτηµα Α Διάγραµµα Α12 Γενικό λιανικό εµπόριο (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Κυκλοφορούν ενεργητικό 29,5% Διαθέσιµα 7,8% Πάγιο ενεργητικό 62,6% 1. Το γεγονός οφείλεται στην προαναφερθείσα μετακίνηση μεγάλης εταιρείας. Εάν αυτή παρέμενε στον κλάδο, τότε το ενεργητικό θα εμφάνιζε μείωση μόνο κατά 4,1%. 301

2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Πίνακας Α23 Ενοποιημένος ισολογισμός ( 000 ) Ενεργητικό 2013 2013/2012 %Δ Πάγιο ενεργητικό 2.902.612-19,4 Κυκλοφορούν ενεργητικό 1.368.597-19,0 Διαθέσιμα 362.275-5,8 Σύνολο ενεργητικού 4.633.484-18,4 Παθητικό Ίδια κεφάλαια 1.406.826-2,9 Υποχρεώσεις 3.226.658-23,6 Αποτελέσματα χρήσης Κύκλος εργασιών 7.721.402-6,5 Μεικτά αποτελέσματα εκμεταλλεύσεως (κέρδη ή ζημίες) 1.689.592-13,3 Λειτουργικά αποτελέσματα (κέρδη ή ζημίες) 155.520 16,6 Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως προ φόρων (κέρδη ή ζημίες) 124.771 24,6 Αριθμός επιχειρήσεων 141-1,4 Πίνακας Α24 Γενικό λιανικό εμπόριο Δείκτες δραστηριότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού 1,7:1 1,5:1 1,6:1 1,3:1 1,3:1 1,3:1 Είσπραξη απαιτήσεων 9 ημ. 15 ημ. 14 ημ. 84 ημ. 93 ημ. 90 ημ. Διατήρηση αποθεμάτων 59 ημ. 63 ημ. 63 ημ. 62 ημ. 66 ημ. 68 ημ. Δείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων Κλάδος Σύνολο εμπορίου Δανειακή επιβάρυνση 69,6% 74,5% 80,9% 67,8% 71,3% 74,3% Βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση 3,1:1 2,3:1 2,8:1 3,7:1 4,2:1 4,1:1 Τραπεζική επιβάρυνση 32,7% 45,2% 43,3% 42,9% 45,7% 44,7% Δείκτες ρευστότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Γενική ρευστότητα 0,71 0,70 0,65 1,21 1,15 1,15 Άμεση ρευστότητα 0,23 0,25 0,21 0,78 0,75 0,72 Χρηματική ρευστότητα 0,15 0,13 0,10 0,20 0,16 0,17 Δείκτες αποδοτικότητας Κλάδος Σύνολο εμπορίου Ποσοστό μεικτού κέρδους 21,9% 23,6% 23,4% 19,4% 19,1% 19,2% Ποσοστό καθαρού κέρδους 1,6% 1,2% 0,3% 2,0% -0,6% -1,3% Αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων 8,9% 6,9% 2,3% 8,3% -2,8% -6,9% Αποδοτικότητα συνολικών κεφαλαίων 3,4% 3,3% 2,0% 4,7% 1,8% 0,7% Δείκτες μεγέθυνσης Κλάδος Σύνολο εμπορίου Μεταβολή πωλήσεων -6,5% -6,6% 0,9% -5,4% -12,9% -7,4% Μεταβολή ενεργητικού -18,4% -0,3% 1,2% -5,6% -12,2% -15,9% Μεταβολή παγίων -19,4% 2,8% 2,8% -1,4% -5,5% -12,5% Μεταβολή μεικτών κερδών -13,3% -5,9% 0,7% -3,6% -13,4% -12,2% Μεταβολή καθαρών κερδών 24,6% 294,0% -77,8% 413,4% 60,6% -588,0% 302

Α.13. Κλάδος: Λιανικό εμπόριο τροφίμων, ποτών, καπνού Στον κλάδο αυτό περιλαμβάνονται μόλις 58 εταιρείες ΑΕ και ΕΠΕ το 2013. Βάσει πλήθους εταιρειών, είναι ο δεύτερος μικρότερος κλάδος του εμπορίου. Το ενεργητικό και οι πωλήσεις των εταιρειών αυτών κάλυπταν μόλις το 0,2% των αντίστοιχων μεγεθών του συνόλου του εμπορίου. Το μέσο μέγεθος των εταιρειών ανήλθε σε 1,1 εκατ.. Τόσο οι πωλήσεις όσο και τα μεικτά κέρδη αυξήθηκαν το 2013, κατά 7,7% και 9,3% αντίστοιχα, με συνέπεια το ποσοστό μεικτού κέρδους να βελτιωθεί σε 26%. Οι μεταβολές αυτές είχαν ιδιαίτερα θετικά αποτελέσματα, με συνέπεια να αυξηθούν δραστικά τα λειτουργικά κέρδη, το δε καθαρό αποτέλεσμα να αυξηθεί σε 2,1 εκατ. το 2013 από 0,4 εκατ. το 2012. Δεδομένων των εξελίξεων αυτών, ο δείκτης του ποσοστού καθαρού κέρδους ανήλθε σε 1,9% και της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων σε 10,8%. Το σύνολο του ενεργητικού διευρύνθηκε (κατά 3,6%) σε 62,7 εκατ. το 2013. Μόνο το κυκλοφορούν ενεργητικό μειώθηκε το τελευταίο έτος, ενώ αντίθετα το πάγιο και τα ρευστά διαθέσιμα εμφανίζουν αύξηση. Η κυκλοφοριακή ταχύτητα ενεργητικού βελτιώθηκε σε 1,8:1. Ο μέσος χρόνος είσπραξης απαιτήσεων περιορίστηκε σε 38 ημέρες, ενώ η μέση διάρκεια διατήρησης των αποθεμάτων σε 35 ημέρες. Τα ίδια κεφάλαια ήταν αυξημένα (7,7%), ενώ οι συνολικές υποχρεώσεις εμφάνισαν πολύ μικρή αύξηση, με συνέπεια η δανειακή επιβάρυνση να διαμορφωθεί σε 69,3% το 2013. Ο λόγος των βραχυπρόθεσμων προς τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις αυξήθηκε σε 16,3:1, το δε μερίδιο των υποχρεώσεων προς τις τράπεζες επί του συνολικού χρέους ήταν 19,5%. Οι δείκτες γενικής και άμεσης ρευστότητας υποχώρησαν, ενώ η χρηματική ρευστότητα παρέμεινε αμετάβλητη. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Διάγραµµα Α13 Λ/Ε τροφίµων, ποτών, καπνού (διάρθρωση ενεργητικού=100%) Διαθέσιµα 19,4% Πάγιο ενεργητικό 41,3% Κυκλοφορούν ενεργητικό 39,4% 303