Εβδομαδιαία επισκόπηση 04/10/2016-09/10/2016 Με απόλυτη επιτυχία ολοκληρώθηκε η έκδοση πενταετούς ομολόγου, ύψους 300 εκατ. ευρώ, από τον Όμιλο Ελληνικών Πετρελαίων (ΕΛΠΕ). η έκδοση υπερκαλύφθηκε από Έλληνες και ξένους επενδυτές και το επιτόκιο διαμορφώθηκε, όπως και αναμενόταν, πέριξ του 5%. Την έκδοση ομολόγων, ύψους 380 εκατ. Ευρώ με εγγύηση του ελληνικού δημοσίου, προκειμένου να λειτουργήσουν ως ενέχυρα για τη χρήση του μηχανισμού Έκτακτης Βοήθειας σε Ρευστότητα (ELA) της ΕΚΤ, σχεδιάζει η Attica Bank. Ικανοποίηση επικρατεί στον Όμιλο Εταιρειών Μυτιληναίος, μετά την έγκριση της συμφωνίας μεταξύ ΔΕΗ και Αλουμίνιον της Ελλάδος (ΑτΕ) για την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας. Ως αποτέλεσμα, η ΑτΕ, θυγατρική του Ομίλου, προτίθεται άμεσα να προχωρήσει στην υπογραφή της νέας σύμβασης, επταετούς διάρκειας (2014-2020). Η συμφωνία προβλέπει ότι στην αρχή κάθε συμβατικού έτους, η ΑτΕ θα προκαταβάλλει ατόκως στη ΔΕΗ το 30% της ετήσιας αξίας του ρεύμα. Ακόμη προβλέπει ότι σε περίπτωση αύξησης των τιμών Αλουμινίου στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου, η ΔΕΗ λαμβάνει bonus στη τιμή της μεγαβατώρας, ενώ σε περίπτωση μείωσης της τιμής από τα τρέχοντα επίπεδα, η ΔΕΗ δεν υφίσταται καμία επιβάρυνση. Στο δημοσιονομικό τομέα κρίσιμη εβδομάδα για την ελληνική κυβέρνηση είναι η εβδομάδα που διανύουμε καθώς στο Eurogroup της Δευτέρας αναμένεται να διαγραφεί καθαρά η πρόθεση των θεσμών για την έγκριση των προαπαιτούμενων που υπολείπονταν σχετικά με την εκταμίευση των2,8 δις. Ευρώ. Την απόφαση για την εκταμίευση θα λάβει ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας και από αυτά το ποσό των 1,7 δις θα δοθεί για τακτοποίηση ληξιπρόθεσμων οφειλών του Δημοσίου. Επιφυλακτικός εμφανίζεται ο επικεφαλής του ευρωπαϊκού τομέα του ΔΝΤ Πολ Τόμσεν τονίζοντας πως το ταμείο είναι σε θέση να στηρίξει ένα πρόγραμμα βασισμένο σε πρωτογενή πλεονάσματα 1,5%. Στο μεταξύ αύξηση της τάξης του 11,6% εμφάνισε το έλλειμμα στο εμπορικό ισοζύγιο της Ελλάδας, κατά τη διάρκεια του Αυγούστου, σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ. Κατά το πρώτο οκτάμηνο του 2016 (Ιανουάριος - Αύγουστος), το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου αυξήθηκε στα 12,16 δισ. ευρώ έναντι 11,058 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2015, σημειώνοντας άνοδο κατά 10%. Χωρίς τα πετρελαιοειδή, η αύξηση ανήλθε στα
2,280 δισ. ευρώ (26,0%). Οι εισαγωγές διαμορφώθηκαν στα 28,340 δισ. ευρώ, παραμένοντας σχεδόν αμετάβλητες έναντι του α οκταμήνου του προηγούμενου έτους. Εξαιρουμένων των πετρελαιοειδών, παρουσιάστηκε αύξηση της τάξης των 2,215 δισ. ευρώ (10,6%). Αμετάβλητη στο 0,3% διατήρησε την εκτίμηση για την ανάπτυξη του γ τριμήνου η Tράπεζα της Γαλλίας. Σύμφωνα με τα στοιχεία, ο κλάδος των κατασκευών και της μεταποίησης παρέμεινε αμετάβλητος στις 98 μονάδες, ενώ ο κλάδος των υπηρεσιών αυξήθηκε στις 97 μονάδες. Αύξηση εμφάνισε τον Αύγουστο η βιομηχανική παραγωγή στη Γαλλία, καθώς ενισχύθηκε κατά 2,1% έναντι πτώσης 0,5% τον Ιούλιο, ενώ διεύρυνση εμφάνισε το έλλειμμα στον προϋπολογισμό της Γαλλίας, κατά τη διάρκεια του οκταμήνου του 2016 (Ιανουάριος Αύγουστος). Συγκεκριμένα, το έλλειμμα διαμορφώθηκε σε 96 δισ. ευρώ, έναντι 89,7 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2015. Τη μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων έξι ετών εμφάνισαν τον Αύγουστο οι γερμανικές εξαγωγές, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 5,4%. Την ίδια ώρα, οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 3%. Οι αναλυτές ανέμεναν άνοδο των εξαγωγών κατά 22% και των εισαγωγών κατά 0,7%. Ως αποτέλεσμα, το εμπορικό πλεόνασμα διαμορφώθηκε στα 22,2 δισ. ευρώ, έναντι 19,4 δισ. ευρώ τον Ιούλιο. Στην Ιταλία, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αποφάσισε την παράταση της προθεσμίας πώλησης τεσσάρων μικρών τραπεζών καθώς στοχεύει στη μεγιστοποίηση της αξίας τους προκειμένου να διασφαλίσει ότι δεν θα χρειαστούν νέα κρατική υποστήριξη. Οι νέες θέσεις εργασίας στον μη αγροτικό τομέα στις ΗΠΑ διαμορφώθηκαν στις 156 χιλ τον Σεπ, χαμηλότερα των προσδοκιών για ενίσχυση στις 172 χιλ, αλλά οι θέσεις εργασίας του προηγούμενου μήνα αναθεωρήθηκαν ανοδικά στις 167 χιλ. Το ποσοστό ανεργίας ενισχύθηκε απροσδόκητα στο 5% από 4,9% προηγουμένως, ενώ το μέσο ωρομίσθιο αυξήθηκε 0,2% σε μηνιαία βάση, λιγότερο των προσδοκιών για άνοδο 0,3%. Τα αποθέματα χονδρικής στις ΗΠΑ υποχώρησαν 0,2% σε μηνιαία βάση σύμφωνα με την τελική εκτίμηση του Αυγ, έναντι προ- ηγούμενης και αναμενόμενης πτώσης 0,1%. Η βιομηχανική παραγωγή της Μ. Βρετανίας αντιθέτως συρρικνώθηκε απροσδόκητα 0,4% τον Αυγ σε μηνιαία βάση έναντι προηγούμενης και αναμενόμενης ανόδου 0,1%. Ο τομέας της μεταποίησης όμως ενισχύθηκε 0,2% μετά από προηγούμενη υποχώρηση 0,9%. Κύριος
παράγοντας επίδρασης στην βιομηχανική παραγωγή αποτελεί η αποδυνάμωση του βρετανικού νομίσματος. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο επιβάρυνε την κατάσταση την περασμένη Τρίτη, υποβαθμίζοντας τις προβλέψεις του Ιουλίου, για την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου. Ακόμη και στο καλύτερο σενάριο, όπου το βάρος από το Brexit ορίζεται ως «περιορισμένο», το ΔΝΤ προβλέπει πως η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί, στο 1,1% μόλις, το 2017. Οι αναλυτές της UBS, δήλωσε η πίεση είναι πολύ νωρίς για να πάρει τέλος. Προειδοποίησαν ότι είναι θέμα χρόνου μόνο, το πότε θα αρχίσει η εμφάνιση λιγότερο θετικών στοιχείων. Οριακή πτώση εμφάνισαν οι αποδοχές των εργαζομένων στην Ιαπωνία, καθώς τον Αύγουστο, υποχώρησαν κατά 0,1%. Παρά την αύξηση των βασικών αποδοχών κατά 0,5%, η «βουτιά» στα μπόνους κατά 7,7% οδήγησε σε πτώση το συνολικό ύψος των μισθών. Μεταξύ των εργαζομένων μερικής απασχόλησης, ο μισθός σημείωσε πτώση κατά 1,9%, ενώ μεταξύ των εργαζομένων πλήρους απασχόλησης, οι αμοιβές έμειναν αμετάβλητες. Συμπεριλαμβανομένου και του δείκτη τιμών καταναλωτή, οι αποδοχές κατέγραψαν άνοδο κατά 0,5%, εμφανίζοντας αύξηση για έβδομο διαδοχικό μήνα. Σημαντική άνοδο εμφάνισε τον Αύγουστο η βιομηχανική παραγωγή στην Τουρκία, καθώς σε ετήσια βάση, αυξήθηκε κατά 2,2% έναντι «βουτιάς» 4,9% τον Ιούλιο. Οι αναλυτές ανέμεναν αύξηση κατά 0,8%. Στους επιμέρους κλάδους, η εξορυκτική δραστηριότητα ενισχύθηκε κατά 4,3% ενώ η μεταποίηση σημείωσε άνοδο κατά 1,5%. Ο κλάδος του ηλεκτρισμού και της διανομής τέλος, αυξήθηκε κατά 5,3%. Άνοδο κατέγραψαν τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ με τις αποδόσεις της 2ετίας και της 10ετίας να υποχωρούν 2 μ.β. στο 0,83% και 1,72% αντίστοιχα. Σήμερα η αγορά ομολόγων στην Αμερική θα παραμείνει κλειστεί λόγω αργίας. Τα κρατικά ομόλογα της Γερμανίας υποχώρησαν, με την απόδοση της 10ετίας να διαμορφώνεται στο 0,02%, ενισχυμένη κατά 4 μ.β.. Απώλειες κατέγραψαν και τα κρατικά ομόλογα της περιφέρειας, με τα κρατικά ομόλο- γα της Πορτογαλίας και της Μ. Βρετανίας να δέχονται για άλλη μια φορά τις μεγαλύτερες πιέσεις (οι αποδόσεις των 10ετιών ενισχύθηκαν 7 μ.β. και 10 μ.β. αντίστοιχα). Μετρίασαν τις απώλειες οι αμερικάνικες μετοχές μετά τα μακροοικονομικά στοιχεία για την απασχόληση που έδειξαν ότι η αγορά εργασίας αναπτύσσεται σταθερά, όμως όχι αρκετά ώστε να ωθήσουν τη Fed να αυξήσει άμεσα τα
επιτόκια. Πλέον το ενδιαφέρον στρέφεται στις ανακοινώσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων που θα ξεκινήσουν αύριο με την Alcoa. Για την εβδομάδα, ο S&P500 κλείνοντας στις 2153,74 μονάδες είχε επίδοση -0,67% και στο 2016 διατήρησε κέρδη +5,37%. Ο Dow με -0,37% έκλεισε στις 18.308,15 μονάδες ενώ στο έτος κερδίζει +4,68%. Ο S&P400 έπεσε -1,18% με επίδοση φέτος +9,68% και ο Russell 2000, της μικρής κεφαλαιοποίησης, με μεταβολή -1,21%, αποδίδει στο έτος +8,86%. Ο δε Nasdaq, με υποχωρώντας -0,37%, περιόρισε τα κέρδη του για το 2016 στο +5,69%. Στο Χ.Α., Η προηγούμενη εβδομάδα πάντως είχε στοιχεία που, χωρίς να κραυγάζουν, ειδοποιούν για καλύτερες μέρες, αν το επιτρέψει το διεθνές κλίμα. Η στατιστική εικόνα είναι μια φωτογραφία της αγοράς μια δεδομένη χρονική στιγμή, κάτι που έχει μικρή αξία μετά από συναλλαγές μερικών λεπτών, γιατί μπορεί να διαφέρει σημαντικά. Η στατιστική ανάλυση στηρίζεται στην σύγκριση πολλών φωτογραφιών, με στόχο να αποκαλυφθεί η τάση των μεγεθών μέσα στην εξέλιξη του χρόνου και μόνο τότε έχει χρησιμότητα. Στις 63 συνεδριάσεις της περιόδου συσσώρευσης μεταξύ 1448,64 μονάδων και 1583,22 για τον 25άρη μόνο επτά είχαν μεταβολή πάνω από 2%. Οι δυο ήταν ανοδικές, ενώ οι πέντε καθοδικές. Για λόγους πιθανοτήτων και μόνο, η άνοδος, σαν έξοδος από ένα μεγάλο χρονικό διάστημα με επενδυτική αδιαφορία και ως εκ τούτου ατονία, έχει μεγαλύτερες πιθανότητες. Ο 25άρης έχει μπροστά του να ξεπεράσει αρκετές προκλήσεις στατιστικού περιεχομένου. Καθώς γλύτωσε μόλις από το να περάσει κάτω από τον εκθετικό ΚΜΟ30. Με αρνητικά πρόσημα αποχαιρέτισαν την εβδομάδα τα κυριότερα χρηματιστήρια στην Ευρώπη, καθώς το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνθηκε σημαντικά από τις ισχυρές πιέσεις στη στερλίνα. Συγκεκριμένα, o πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,93% στις 339,64 μονάδες, ενώ ο βρετανικός FTSE 100 ενισχύθηκε κατά 0,63% στις 7.044 μονάδες και ο γερμανικός DAX κατέγραψε πτώση κατά 0,74% στις 10.490 μονάδες. Ο γαλλικός CAC 40 κινήθηκε πτωτικά κατά 0,67% στις 4.449 μονάδες, ενώ στην περιφέρεια, ο ισπανικός ΙΒΕΧ 35 εμφάνισε απώλειες κατά 1,52% στις 8.624 μονάδες και ο ιταλικός FTSE MIB κατά 0,52% στις 16.405 μονάδες. Στο ταμπλό, η μετοχή της Deutsche Bank αυξήθηκε κατά 0,46% χάρη στην περαιτέρω αποκατάσταση του κλίματος εμπιστοσύνης. Στον αντίποδα, η μετοχή της NN Group διολίσθησε κατά 0,29% εξαιτίας της αρνητικής απόφασης της Delta Lloyd στην πρόταση εξαγοράς της. Ο κλάδος των πρώτων υλών ηγήθηκε στις απώλειες με τις Dow Chemical Co (-1,1%). Απώλειες για την Honeywell ($106,94, - 7,5%) που μείωσε την εκτίμηση ετήσιας κερδοφορίας και εσόδων λόγω επιβράδυνσης της αμυντικής και αεροναυπηγικής δραστηριότητας. H CIT Group ($36,39, +1,4%) πούλησε την μονάδα χρηματοδοτικής μίσθωσης αεροσκαφών στην κινεζική HNA Group για $10 δις. Στην αγορά εμπορευμάτων (commodities), η τιμή του πετρελαίου κινείται ήπια πτωτικά, καθώς τα συμβόλαια WTI υποχωρούν κατά 1,49% στα 49,69 δολάρια και τα συμβόλαια Brent κατά 1,64% στα 51,65 δολάρια. Η τιμή του χρυσού παράλληλα, εμφανίζει απώλειες κατά 0,41% στα 1.247,90 δολάρια ανά ουγγιά.
γεν/δολάριο. Στην αγορά συναλλάγματος, η στερλίνα διολισθαίνει κατά 1,52% στα 1,2424 δολάρια, ενώ το ευρώ σημειώνει οριακά κέρδη κατά 0,06% στα 1,1156 δολάρια. Από την πλευρά του, το ιαπωνικό γεν κινείται ανοδικά κατά 0,62% στα 103,30 Αποποίηση Ευθύνης Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές, αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές και εκτιμήσεις μας όπως και τη διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση. Μητροπόλεως 19 Θεσσαλονίκη, 54624, Ελλάδα +30 231024446 zotos@zotos.gr www.zotos.gr