1 EFG Eurolife AEΓA ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης για τη χρήση που έληξε την 31 η εκεµβρίου 2005
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Σηµείωση Σελίδα Έκθεση διαχείρισης του διοικητικού συµβουλίου 3 Έκθεση ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών 5 Ισολογισµός 6 Κατάσταση Αποτελεσµάτων Χρήσης 7 Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων 8 Κατάσταση Ταµειακών Ροών 9 Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων της 31 ης εκεµβρίου 2005 1 Γενικές πληροφορίες 10 2 Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών πληροφοριών 10 2.1 Ξένο Νόµισµα 12 2.2 Ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία 12 2.3 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 12 2.4 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού 13 2.5 Αποµείωση στοιχείων ενεργητικού 14 2.6 Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα 16 2.7 Αναβαλλόµενη Φορολογία 16 2.8 Υποχρεώσεις στο προσωπικό 17 2.9 Ασφαλιστικά συµβόλαια 18 2.10 Αντασφαλιστικές συµβάσεις 20 2.11 Μισθώσεις 20 2.12 Συναλλαγές µε συνδεόµενα µέρη 20 2.13 Μετοχικό κεφάλαιο 21 2.14 Μερίσµατα 21 2.15 Προβλέψεις αναδιοργάνωση εκκρεµείς δικαστικές υποθέσεις 21 21 2.16 Αποαναγνώριση στοιχείων του ισολογισµού 2.17 Συµψηφισµός χρηµατοοικονοµικών µέσων 21 2.18 Χρηµατικά διαθέσιµα και άλλα ισοδύναµα 21 2.19 Αναγνώριση εσόδων 22 3 Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές 22 4 ιαχείριση ασφαλιστικών και χρηµατοοικονοµικών κινδύνων 24 5 Βάση µετάβαση στα.π.χ.π. 27 6 Συµφωνίες στοιχείων οικονοµικών καταστάσεων 29 7 εδουλευµένα ασφάλιστρα 35 8 ικαιώµατα επί ασφαλιστικών συµβολαίων 36 9 Έσοδα επενδύσεων 36 10 Πραγµατοποιηθέντα κέρδη χρηµατοοικονοµικού χαρτοφυλακίου 36 11 Αποτίµηση εµπορικού χαρτοφυλακίου 36 12 Κέρδη (ζηµιές) χρηµατοοικονοµικών στοιχείων 37 13 Λοιπά έσοδα 37 14 Ασφαλιστικές αποζηµιώσεις 37 15 Άµεσα έξοδα παραγωγής 37 16 Λοιπά έξοδα 38 17 απάνες προσωπικού 38 18 Φόρος εισοδήµατος 38 19 Ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία 39 20 Αϋλα περιουσιακά στοιχεία 40 Σελίδα 1
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 21 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία 41 22 Λοιπές απαιτήσεις συµπεριλαµβανοµένων και απαιτήσεων ασφαλίστρων 42 22 Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη 42 23 Απαιτήσεις από αντασφαλιστικές συµβάσεις 43 24 Χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα 43 25 Μετοχικό Κεφάλαιο 44 26 Αποθεµατικά 44 27 Ασφαλιστικές προβλέψεις 44 28 Παράγωγα 45 29 Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 45 30 Υποχρεώσεις στο προσωπικό 46 31 Αναβαλλόµενη φορολογία 46 32 εσµεύσεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις 46 33 Μερίσµατα 47 34 Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του Ισολογισµού 47 Σελίδα 2
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Της Εταιρείας ΕFG EUROLIFE AEΓA Kυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Πρoς τηv Τακτική Γεvική Συvέλευση τωv Μετόχωv Σύµφωvα µε τov Νόµo και τo καταστατικό της Εταιρείας, σας παρουσιάζουµε τα πεπραγµένα της χρήσης 2005. Κατά τη χρήση αυτή οι Οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται, για πρώτη φορά, σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα. Σ αυτήν την έκθεση περιγράφεται η εξέλιξη των εργασιών της Εταιρείας, οι βασικοί παράγοντες επίτευξης στόχων καθώς και η προβλεπόµενη πορεία για το 2006. 1. Γενικά Κατά τη διάρκεια του έτους 2005 δηµιουργήθηκε η απαραίτητη υποδοµή προκειµένου να υποστηριχθούν οι αναπτυξιακοί ρυθµοί της Εταιρείας στην ελληνική αγορά και η επέκτασή της σε αγορές εκτός Ελλάδος. Έγιναν σηµαντικές επενδύσεις σε ανθρώπινο δυναµικό, µηχανογραφικές εφαρµογές και κτιριακές εγκαταστάσεις, διατηρώντας παράλληλα έναν υψηλό ρυθµό αύξησης κερδών. ηµιουργήθηκε επίσης η νέα εταιρική ταυτότητα EFG Eurolife ΑΕΓΑ και εφαρµόστηκε νέα πολιτική επικοινωνίας. 2. Εξέλιξη κερδοφορίας Η εξέλιξη της κερδοφορίας σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα για τη χρήση 2004 και 2005 έχουν ως εξής: Έτος Κέρδη εκ % Αύξησης 2004 4,6 -% 2005 5,7 24% 3. Εξέλιξη παραγωγής Η παραγωγή της Εταιρείας την τελευταία πενταετία έχει ως εξής: Σελίδα 3
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 Έτος Παραγωγή σε εκ % Αύξησης 2000 2,9 -% 2001 5,4 86,2% 2002 7,8 44,4% 2003 10,1 29,5% 2004 13,4 32,7% 2005 16,9 26,2% 4. Επενδυτική Στρατηγική Όσον αφορά στα αποθέµατα και την επενδυτική πολιτική σηµειώνεται, ότι η Εταιρεία διατηρεί υψηλή αποθεµατοποίηση και το επενδυόµενο χαρτοφυλάκιο υπερκαλύπτει κατά πολύ τις συνολικές ασφαλιστικές υποχρεώσεις (συνολικές υποχρεώσεις 7,7 εκατ. και οι αντίστοιχες δεσµεύσεις της Εταιρείας 11,2 εκατ. για το έτος 2004). Οι αποδόσεις από τις επενδύσεις είναι υψηλές και η διαχείριση του χαρτοφυλακίου γίνεται µε σύγχρονες τεχνικές αντιστάθµισης χρηµατοοικονοµικών κινδύνων (hedging), µε αποτέλεσµα την µεγιστοποίηση της απόδοσης στο δεδοµένο επενδυτικό προφίλ. 5. Σύνθεση ασφαλιστικού χαρτοφυλακίου Το ασφαλιστικό χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας αποτελείται στο µέγιστο µέρος του από ασφαλίσεις κατοικιών, µε αποτέλεσµα τη µεγάλη διασπορά κινδύνου. Συγχρόνως η Εταιρεία έχει πετύχει ιδανικό σχεδόν µείγµα του ασφαλίστρου σε σχέση µε τα λειτουργικά έξοδα κι έναν ιδιαίτερα χαµηλό δείκτη ζηµιών. 6. Προβλεπόµενη πορεία για το 2006 Η υψηλή ποιότητα των παρεχόµενων υπηρεσιών, η συγκράτηση του κόστους σε χαµηλά επίπεδα, η περαιτέρω διεύρυνση της σειράς των προσφερόµενων προϊόντων, η επέκταση των δικτύων πωλήσεων, καθώς και η δραστηριοποίηση στην αγορά της Ρουµανίας µε τη λειτουργία θυγατρικής Εταιρείας, θα ισχυροποιήσουν την εταιρική ταυτότητα της Εταιρείας και θα συντελέσουν στην περαιτέρω αύξηση της παραγωγής, του µεριδίου αγοράς και της κερδοφορίας. Ν. Σµύρνη, 23 Μαϊου 2006 Ο Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου Βύρων Μπαλλής Σελίδα 4
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της «EFG Eurolife Aνώνυµος Εταιρεία Γενικών Ασφαλίσεων» Ελέγξαµε τo συνηµµένο Ισολογισµό της EFG Eurolife Aνώνυµος Εταιρεία Γενικών Ασφαλίσεων (η «Εταιρεία») της 31 ης εκεµβρίου 2005 και τις σχετικές καταστάσεις αποτελεσµάτων, ταµειακών ροών και µεταβολών ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας, για την εταιρική χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2005. Η ευθύνη της σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων που παρατίθενται στις σελίδες 6 έως 47, βαρύνει τη διοίκηση της Εταιρείας. Η δική µας ευθύνη περιορίζεται στη διαµόρφωση και τη διατύπωση γνώµης επί των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση το διενεργηθέντα έλεγχο. Ο έλεγχός µας διενεργήθηκε σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν το σχεδιασµό και την εκτέλεση του ελεγκτικού έργου κατά τρόπο που διασφαλίζει µε εύλογη βεβαιότητα ότι οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες και παραλείψεις. Ο έλεγχος περιλαµβάνει την εξέταση, σε δειγµατοληπτική βάση, αποδεικτικών στοιχείων που υποστηρίζουν τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Ο έλεγχος επίσης περιλαµβάνει την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που ακολουθήθηκαν, των εκτιµήσεων της διοίκησης της Εταιρείας και γενικότερα της παρουσίασης των δεδοµένων στις οικονοµικές καταστάσεις καθώς και τη συµφωνία του περιεχοµένου της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου που παρατίθεται στις σελίδες 3 έως 4, µε τις οικονοµικές καταστάσεις. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχος που διενεργήθηκε παρέχει επαρκή βάση για τη διαµόρφωση της γνώµης µας. Κατά τη γνώµη µας, οι προαναφερόµενες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα από κάθε ουσιώδη πλευρά την οικονοµική θέση της Εταιρείας κατά την 31 εκεµβρίου 2005 και τα αποτελέσµατα των εργασιών της καθώς και τις ταµειακές ροές της Εταιρείας της χρήσης που έληξε αυτή την ηµεροµηνία, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το περιεχόµενο της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου συµφωνεί µε τις προαναφερόµενες οικονοµικές καταστάσεις. Αθήνα, 26 Μαΐου 2006 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΠραϊςγουωτερχαουςΚούπερς Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Λ. Κηφισίας 268 152 32 Χαλάνδρι ΚΥΡΙΑΚΟΣ ΡΙΡΗΣ ΑΜ ΣΟΕΛ 113 ΑΜ ΣΟΕΛ 12111 Σελίδα 5
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Σηµ. 31.12.2005 31.12.2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία 19 151.841,06 60.759,62 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 20 71.284,72 40.012,10 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Συµµετοχικοί τίτλοι - ιαθέσιµα προς πώληση 21 0,00 105.164,80 Χρεωστικοί τίτλοι - Εµπορικό χαρτοφυλάκιο 21 25.046.260,00 22.274.739,85 Λοιπές απαιτήσεις περιλαµβανοµένων απαιτήσεων ασφαλίστρων 22 1.779.094,68 1.572.862,19 Αναβαλλόµενη Φορολογία 31 0,00 84.890,00 Απαιτήσεις από αντασφαλιστικές συµβάσεις 23 1.830.583,73 1.361.007,33 Χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα 24 3.434.197,15 1.209.156,69 Σύνολο Ενεργητικού 32.313.261,34 26.708.592,58 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό Κεφάλαιο 25 352.200,00 352.200,00 Αποθεµατικά 26 17.752.783,86 12.018.630,83 Κέρδη εις νέον 545.041,76 2.782.279,90 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 18.650.025,62 15.153.110,73 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Υποχρεώσεις Ασφαλιστικές προβλέψεις 27 9.877.932,02 7.765.513,79 Χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις - Παράγωγα 28 161.850,00 44.700,00 Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 29 2.410.404,76 1.979.487,98 Υποχρεώσεις στο προσωπικό 30 99.222,00 86.551,93 Αναβαλλόµενη Φορολογία 31 63.026,00 0,00 Φόρος εισοδήµατος 1.050.800,94 1.679.228,15 Σύνολο υποχρεώσεων 13.663.235,72 11.555.481,85 Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 32.313.261,34 26.708.592,58 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Η ΠΡΟΙΣΤΑΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ Ο ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΗΣ ΒΥΡΩΝ Ν. ΜΠΑΛΛΗΣ ΑΛΕΞΑΝ ΡΟΣ Π. ΣΑΡΡΗΓΕΩΡΓΙΟΥ ΧΡΗΣΤΟΣ Κ. ΤΖΟΥΒΕΛΕΚΗΣ ΠΗΝΕΛΟΠΗ Π. ΙΑΜΑΝΤΟΠΟΥΛΟΥ Α..Τ. Σ 232324 Α..Τ. Ι 195689 ΑΡ.Α ΕΙΑΣ 0025315 ΑΡ.Α ΕΙΑΣ 0019057 ΗΛΙΑΣ Ν. ΑΠΟΣΤΟΛΟΥ ΑΡ.Α ΕΙΑΣ Κ3-6463/21-8- 95 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 10 έως 47 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. Σελίδα 6
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Σηµ 31.12.2005 31.12.2004 εδουλευµένα ασφάλιστρα 7 15.376.999,20 12.317.224,71 Αντασφάλιστρα 7-7.389.431,09-6.064.659,46 Καθαρά Ασφάλιστρα 7.987.568,11 6.252.565,25 ικαιώµατα και λοιπά έσοδα - ασφαλιστικών συµβολαίων 8 4.603.383,86 3.807.090,71 Έσοδα επενδύσεων 9 1.213.220,44 946.161,56 Πραγµατοποιηθέντα κέρδη/(ζηµιές) διαθέσιµου προς πώληση χαρτοφυλακίου 10 36.408,25 976.476,21 Αποτίµηση εµπορικού χαρτοφυλακίου 11 478.400,00 124.787,90 Κέρδη/(ζηµιές) χρηµατοοικονοµικών στοιχείων 12-1.291.240,00-1.054.175,96 Λοιπά έσοδα 13 339.091,11 82.989,38 Σύνολο εσόδων 13.366.831,77 11.135.895,05 Ασφαλιστικές αποζηµιώσεις 14-1.001.045,82-450.939,00 Ασφαλιστικές αποζηµιώσεις (αναλογία αντασφαλιστών) 14 532.222,66 347.243,02 Σύνολο αποζηµιώσεων (ιδία κράτηση) -468.823,16-103.695,98 Άµεσα έξοδα παραγωγής 15-1.733.301,71-1.449.153,50 Λοιπά έξοδα 16-2.758.821,91-2.376.813,33 Σύνολο εξόδων -4.492.123,62-3.825.966,83 Κέρδη προ φόρων 8.405.884,99 7.206.232,24 Φόροι 18-2.671.731,96-2.632.923,48 Κέρδη περιόδου 5.734.153,03 4.573.308,76 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Η ΠΡΟΙΣΤΑΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ Ο ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΗΣ ΒΥΡΩΝ Ν. ΜΠΑΛΛΗΣ ΑΛΕΞΑΝ ΡΟΣ Π. ΣΑΡΡΗΓΕΩΡΓΙΟΥ ΧΡΗΣΤΟΣ Κ. ΤΖΟΥΒΕΛΕΚΗΣ ΠΗΝΕΛΟΠΗ Π. ΙΑΜΑΝΤΟΠΟΥΛΟΥ Α..Τ. Σ 232324 Α..Τ. Ι 195689 ΑΡ.Α ΕΙΑΣ 0025315 ΑΡ.Α ΕΙΑΣ 0019057 ΗΛΙΑΣ Ν. ΑΠΟΣΤΟΛΟΥ ΑΡ.Α ΕΙΑΣ Κ3-6463/21-8- 95 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 10 έως 47 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. Σελίδα 7
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικά Κέρδη εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 01/01/2004 352.200,00 9.822.497,33 1.382.866,24 11.557.563,57 Αποτέλεσµα περιόδου 4.573.308,76 4.573.308,76 Μεταφορά στα αποθεµατικά 2.214.828,50-2.173.895,10 40.933,40 Αποτίµηση AFS αξιόγραφων 0,00 Αναβαλλόµενος φόρος (AFS) -18.695,00-18.695,00 Μερίσµατα πληρωθέντα -1.000.000,00-1.000.000,00 Λοιπές Κινήσεις 0,00 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 31/12/2004 352.200,00 12.018.630,83 2.782.279,90 15.153.110,73 0,00 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 01/01/2005 352.200,00 12.018.630,83 2.782.279,90 15.153.110,73 Αποτέλεσµα περιόδου 5.734.153,03 5.734.153,03 Μεταφορά στα αποθεµατικά 5.701.391,17-5.701.391,17 0,00 Αποτίµηση AFS αξιόγραφων 0,00 Μερίσµατα πληρωθέντα -2.270.000,00-2.270.000,00 Μεταφορά AFS που πωλήθηκε 43.681,86 43.681,86 Αναβαλλόµενος φόρος (AFS) -10.920,00-10.920,00 Λοιπές Κινήσεις 0,00 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 31/12/2005 352.200,00 17.752.783,86 545.041,76 18.650.025,62 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 10 έως 47 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. Σελίδα 8
Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2005 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 1.1-31.12.2005 1.1-31.12.2004 Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη προ φόρων 8.405.884,99 7.206.232,24 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις 82.826,00 52.060,08 Ζηµιά αποµείωσης παγίων 148.894,63 Πρόβλεψη για υποχρεώσεις λόγω συνταξιοδότησης προσωπικού 12.670,07 22.991,33 Αποτίµηση εµπορικών επενδύσεων -478.400,00-124.787,90 Αποτíµηση παραγώγων 161.850,00 44.700,00 Ασφαλιστικές προβλέψεις 2.112.418,23 1.080.025,56 Κέρδη από πώληση παγίων -148.894,63 Κέρδη από πώληση επενδύσεων -36.408,25-976.476,21 Έσοδα από τόκους και µερίσµατα -1.213.220,44-946.161,56 Αγορές επενδυτικού χαρτοφυλακίου -51.935.360,00-48.043.781,95 Πωλήσεις επενδυτικού χαρτοφυλακίου 49.828.915,80 44.282.099,95 Πραγµατοποιηθέντες ζηµιές παραγώγων 1.174.090,00 1.118.695,96 Έσοδα από τόκους και µερίσµατα 1.213.220,44 946.161,56 Πραγµατοποιηθέντες ζηµιές παραγώγων -1.174.090,00-1.118.695,96 Πλέον / µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μεταβολή λοιπών απαιτήσεων περιλαµβανοµένων απαιτήσεων ασφαλίστρων και λοιπές συναλλαγές -252.353,53-895.828,01 Μεταβολή απαιτήσεων από αντασφαλιστικές συµβάσεις -469.576,40-299.704,29 Μεταβολή λοιπών υποχρεώσεων περιλαµβανοµένων υποχρεώσεων σε ασφαλιστικές εταιρείες 366.700,19 775.824,62 Φόρος εισοδήµατος -3.098.946,58-1.680.376,12 Καθαρές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες 4.551.325,89 1.591.873,93 Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων -213.435,50-201.475,29 Πωλήσεις ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων 157.150,07 0 Καθαρές εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες -56.285,43-201.475,29 Χρηµατοοικονοµικές δραστηριότητες Μέρισµα -2.270.000,00-1.000.000,00 Καθαρές εκροές από χρηµατοοικονοµικές δραστηριότητες -2.270.000,00-1.000.000,00 Καθαρή αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 2.225.040,46 390.398,64 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης 1.209.156,69 818.758,05 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης 3.434.197,15 1.209.156,69 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 10 έως 47 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. Σελίδα 9
1. Γενικές Πληροφορίες Η EFG EUROLIFE ΑΕΓΑ (η "Εταιρεία") έχει συσταθεί στην Ελλάδα και δραστηριοποιείται στον ασφαλιστικό τοµέα παρέχοντας ασφαλιστικές υπηρεσίες που αφορούν στους κλάδους αστικής ευθύνης οχηµάτων και λοιπών ζηµιών. Η έδρα της Εταιρείας είναι στη Νέα Σµύρνη, Λεωφόρο Συγγρού 209-211, ΤΚ 171 21 και µέχρι 31.12.2005 δραστηριοποιείται µόνο στην Ελλάδα, ενώ στα άµεσα σχέδιά της Εταιρείας είναι να επεκταθεί στο εξωτερικό. Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας έχουν εγκριθεί από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 23.05.2006 και τελούν υπό την έγκριση της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων. Η Εταιρεία είναι Μέλος του Οµίλου της Τράπεζας EFG Eurobank Ergasias ΑΕ και µητρική της Εταιρεία είναι η Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias ΑΕ που κατέχει το 100% του Μετοχικού της Κεφαλαίου. 2. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών πληροφοριών Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί από τη διοίκηση σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) και τις ιερµηνείες της Επιτροπής ιερµηνειών των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ). Όλα τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Σ ΛΠ και ισχύουν κατά την σύνταξη αυτών των οικονοµικών καταστάσεων έχουν υιοθετηθεί από το Ευρωπαϊκό Συµβούλιο µέσω της διαδικασίας επικύρωσης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, εκτός από το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο ( ΛΠ) 39 «Χρηµατοοικονοµικά Εργαλεία: Αναγνώριση και Επιµέτρηση». Σε συνέχεια της εισήγησης της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης, το Συµβούλιο υιοθέτησε τους Κανονισµούς 2086/2004 και 1864/2005 που απαιτούν την χρήσης του ΛΠ 39, εκτός από συγκεκριµένες διατάξεις που αφορούν σε αντιστάθµιση χαρτοφυλακίου καταθέσεων, από όλες τις εισηγµένες εταιρείες από την 1η Ιανουαρίου 2005. Επειδή η Εταιρεία δεν επηρεάζεται από τις διατάξεις που αφορούν στην αντιστάθµιση χαρτοφυλακίου που δεν απαιτούνται από την έκδοση του ΛΠ 39 που έχει επικυρωθεί από την ΕΕ, οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ΠΧΠ όπως έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ και τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Σ ΛΠ. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας της 31.12.2003, που εκδόθηκαν την 15.03.2004 είχαν συνταχθεί σύµφωνα µε τις Ελληνικές Γενικά Παραδεκτές Λογιστικές Αρχές (ΕΓΠΛΑ). Οι ΕΓΠΛΑ είναι οι λογιστικές αρχές οι οποίες αντικαθίστανται σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) 1 κατά τη σύνταξη του Ισολογισµού έναρξης εφαρµογής των ΠΧΠ της 01.01.2004. Επίσης, η Εταιρεία εξέδωσε την 12.04.2005 οικονοµικές καταστάσεις της 31.12.2004 σύµφωνα µε τα ΕΓΠΛΑ. Οι ΕΓΠΛΑ διαφέρουν σε κάποιες περιοχές από τα ΠΧΠ. Σελίδα 10
Οι αρχές που παρουσιάζονται παρακάτω έχουν εφαρµοσθεί µε συνέπεια σε όλες τις περιόδους που παρουσιάζονται. Οι οικονοµικές καταστάσεις συντάσσονταν, µέχρι την 31 εκεµβρίου 2004, σύµφωνα µε τις ΕΓΠΛΑ. Οι ΕΓΠΛΑ διαφέρουν σε κάποιες περιοχές από τα ΠΧΠ. Κατά την σύνταξη των παρουσών οικονοµικών καταστάσεων, η ιοίκηση τροποποίησε ορισµένες λογιστικές µεθόδους και µεθόδους αποτίµησης που είχαν εφαρµοσθεί στις οικονοµικές καταστάσεις βάσει των ΕΓΠΛΑ, και παρουσίασε τις οικονοµικές καταστάσεις, καταστάσεις µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και καταστάσεις ταµειακών ροών, ώστε να συµφωνούν µε τα ΠΧΠ. Τα συγκριτικά στοιχεία του 2004 έχουν αναµορφωθεί, ώστε να αντικατοπτρίζουν αυτές τις προσαρµογές, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά στις λογιστικές αρχές. Συµφωνίες και περιγραφές της επίδρασης της µετάβασης από τις ΕΓΠΛΑ στα ΠΧΠ στον ισολογισµό της 1.1.2004 και στα ίδια κεφάλαια και αποτελέσµατα της Εταιρείας της 31.12.2004 παρουσιάζονται στη Σηµείωση 6. Η Εταιρεία επέλεξε την υιοθέτηση του ΠΧΠ 4 που αφορά στα ασφαλιστήρια συµβόλαια µε επίδραση από την ηµεροµηνία µετάβασης που είναι η 1 η Ιανουαρίου 2004. Εποµένως, η Εταιρεία συνεχίζει να εφαρµόζει τις ίδιες λογιστικές αρχές που χρησιµοποιούνταν και βάσει των Ε.Λ.Π. για την αναγνώριση και τον υπολογισµό των υποχρεώσεων προερχόµενων από τα ασφαλιστήρια συµβόλαια που εκδίδει (περιλαµβάνονται σχετικά έξοδα πρόσκτησης και άλλα σχετικά ασώµατα στοιχεία των ασφαλιστηρίων συµβολαίων) και τα αντασφαλιστικά συµβόλαια που διατηρεί. Η διοίκηση της Εταιρείας χρησιµοποιεί την κρίση της για την ανάπτυξη του συνόλου των λογιστικών αρχών, για την αναγνώριση και υπολογισµό των δικαιωµάτων και υποχρεώσεων προερχόµενων από τα εκδιδόµενα ασφαλιστικά και αντασφαλιστικά συµβόλαια που διατηρεί και τα οποία παρέχουν χρήσιµες πληροφορίες στον αναγνώστη των οικονοµικών καταστάσεων. Εκφράζοντας αυτή την κρίση, η διοίκηση κυρίως θεωρεί γενικά αποδεκτές τις λογιστικές πρακτικές µέσα στα όρια του ασφαλιστικού κλάδου στην Ελλάδα. ικαιώµατα και υποχρεώσεις επενδυτικών συµβολαίων, τα οποία µέχρι και πρόσφατα ήταν λογιστικοποιηµένα σαν ασφαλιστικά συµβόλαια σύµφωνα µε τα Ε.Λ.Π., αναγνωρίζονται και υπολογίζονται σύµφωνα µε το IAS 39 Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους. Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί τη χρήση ορισµένων λογιστικών εκτιµήσεων και παραδοχών. Επίσης, απαιτεί την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση κατά τη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών της Εταιρείας. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγαλύτερο βαθµό άσκησης κρίσης ή πολυπλοκότητας, ή όπου οι εκτιµήσεις και παραδοχές είναι σηµαντικές για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων, παρουσιάζονται στη Σηµείωση 3. Σελίδα 11
2.1 Ξένο νόµισµα α) Λειτουργικό νόµισµα και νόµισµα παρουσίασης Στοιχεία που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις αποτιµώνται στο νόµισµα στο οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία (το «λειτουργικό νόµισµα»). Οι οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ, το οποίο είναι το λειτουργικό νόµισµα και το νόµισµα παρουσίασης της Εταιρείας. β) Συναλλαγές και υπόλοιπα Οι συναλλαγές σε ξένο νόµισµα, µετατρέπονται στο λειτουργικό νόµισµα µε βάση τις ισοτιµίες συναλλάγµατος που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία της εκάστοτε συναλλαγής. Συναλλαγµατικά κέρδη και ζηµιές που προκύπτουν από την τακτοποίηση των συναλλαγών σε ξένο νόµισµα και από την µετατροπή των νοµισµατικών στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε ξένο νόµισµα µε βάσει την τιµή συναλλάγµατος στο τέλος της χρήσης, καταχωρούνται στην κατάσταση αποτελεσµάτων. 2.2 Ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία Περιλαµβάνουν βελτιώσεις σε µισθωµένα ακίνητα, έπιπλα, ηλεκτρονικούς υπολογιστές και λοιπό εξοπλισµό καθώς και µεταφορικά µέσα και παρουσιάζονται στο ιστορικό κόστος κτήσεως µετά την αφαίρεση των συσσωρευµένων αποσβέσεων και των τυχόν ζηµιών αποµείωσης της αξίας τους. Τα ενσώµατα περιουσιακά στοιχεία αξιολογούνται περιοδικά για αποµείωση, και οποιαδήποτε ζηµία αποµείωσης αναγνωρίζεται απευθείας στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Η αξία κτήσεως περιλαµβάνει έξοδα που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση των περιουσιακών στοιχείων αυτών. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται µε βάση τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης κατά τη διάρκεια της προβλεπόµενης ωφέλιµης ζωής τους ως ακολούθως : - Βελτιώσεις σε ακίνητα τρίτων: η χαµηλότερη µεταξύ της διάρκειας του συµβολαίου εκµίσθωσης ή της προβλεπόµενης ωφέλιµης ζωής τους. - Ηλεκτρονικοί υπολογιστές : 4-5 έτη - Λοιπά έπιπλα και εξοπλισµός : 4-12 έτη - Μεταφορικά µέσα : 5-7 έτη 2.3 Άυλα περιουσιακά στοιχεία Στο λογαριασµό «Άυλα περιουσιακά στοιχεία» περιλαµβάνονται κυρίως τα έξοδα λογισµικού. Σελίδα 12
Κόστη που σχετίζονται µε εσωτερική (in-house) ανάπτυξη και συντήρηση υφιστάµενων λογισµικών προγραµµάτων, διαγράφονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων όταν προκύπτουν. Κόστη πληρωτέα σε τρίτους, που σχετίζονται µε την ανάπτυξη και εφαρµογή νέων λογισµικών προγραµµάτων, αναγνωρίζονται ως κεφαλαιουχικές βελτιώσεις, προστίθενται στο κόστος νέων λογισµικών προγραµµάτων, και αντιµετωπίζονται µε τον ίδιο τρόπο. Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία αξιολογούνται περιοδικά για αποµείωση, και οποιαδήποτε ζηµία αποµείωσης αναγνωρίζεται απευθείας στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Οι αποσβέσεις υπολογίζονται µε βάση τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης κατά τη διάρκεια της προβλεπόµενης ωφέλιµης ζωής τους ως ακολούθως : - Λογισµικά προγράµµατα: 4-5 έτη 2.4 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού, καταχωρούνται στις ακόλουθες κατηγορίες: α) χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού σε εύλογη αξία µέσω του λογαριασµού αποτελεσµάτων, β) δάνεια και απαιτήσεις, γ) επενδύσεις διακρατούµενες µέχρι τη λήξη τους και δ) επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση. Η απόφαση για την κατηγοριοποίηση λαµβάνεται από την ιοίκηση κατά την αρχική αναγνώριση του στοιχείου ενεργητικού. (α) Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού αποτιµώµενα στην εύλογη αξία τους µέσω του λογαριασµού αποτελεσµάτων Αυτή η κατηγορία περιλαµβάνει δύο υποκατηγορίες, τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού προς εµπορία, και αυτά που προσδιορίστηκαν ως επενδύσεις σε εύλογη αξία µέσω του λογαριασµού αποτελεσµάτων, κατά την αρχική αναγνώριση. Ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού καταχωρείται σε αυτή την κατηγορία, όταν αποκτάται κυρίως µε το σκοπό βραχυπρόθεσµης πώλησης ή όταν προσδιορίζεται ως τέτοιο. Επίσης σε αυτή την κατηγορία καταχωρούνται τα παράγωγα µέσα για εµπορία, εκτός αν προσδιορίζονται ως µέσα αντιστάθµισης. (β) άνεια και απαιτήσεις Ία δάνεια και οι απαιτήσεις από ασφαλισµένους και συνεργάτες, είναι µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού µε πάγιες ή προσδιορισµένες πληρωµές που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργή αγορά, εκτός εκείνων που κατά την αρχική αναγνώριση προσδιορίστηκαν ως επενδύσεις σε εύλογη αξία µέσω του λογαριασµού αποτελεσµάτων ή ως διαθέσιµα προς πώληση. Τα δάνεια και οι προκαταβολές προκύπτουν όταν η Εταιρεία παρέχει χρήµατα, αγαθά ή υπηρεσίες, απευθείας σε ένα πιστούχο. (γ) Επενδύσεις διακρατούµενες µέχρι τη λήξη τους Οι διακρατούµενες µέχρι τη λήξη επενδύσεις, είναι µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού µε συγκεκριµένη λήξη, µε πάγιες ή Σελίδα 13
προσδιορισµένες πληρωµές και για τις οποίες η ιοίκηση της Εταιρείας έχει τη θετική πρόθεση και δυνατότητα να διακρατήσει µέχρι τη λήξη τους. (δ) Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση ιαθέσιµες προς πώληση επενδύσεις, είναι οι επενδύσεις που αποκτούνται για ακαθόριστο χρονικό διάστηµα, οι οποίες µπορεί να πωληθούν, λόγω ανάγκης ρευστότητας, ή αλλαγών στα επιτόκια, στις συναλλαγµατικές ισοτιµίες, ή στις τιµές των µετοχών. Αναγνώριση και επιµέτρηση Οι αγορές και πωλήσεις χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού καταχωρούνται κατά την ηµεροµηνία συναλλαγής, δηλαδή την ηµεροµηνία κατά την οποία η Εταιρεία δεσµεύεται να αγοράσει ή να πωλήσει το στοιχείο ενεργητικού. Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία πλέον (στην περίπτωση όλων των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού που δεν παρουσιάζονται σε εύλογη αξία µέσω του λογαριασµού αποτελεσµάτων) των εξόδων συναλλαγής ταξινοµούνται απευθείας στην αξία κτήση. Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού, παύουν να αναγνωρίζονται όταν τα δικαιώµατα είσπραξης των ταµειακών ροών τους λήγουν ή όταν η Εταιρεία έχει ουσιαστικά µεταβιβάσει τους κινδύνους και τις αµοιβές που συνεπάγεται η ιδιοκτησία. 2.5 Αποµείωση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού (α) Στοιχεία ενεργητικού αποτιµώµενα στην αναπόσβεστη αξία κτήσης Η Εταιρεία, σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού, εξετάζει κατά πόσο υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού ή µια οµάδα χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού έχουν υποστεί αποµείωοη. Ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού ή οµάδα χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού υπόκεινται σε αποµείωση όταν, και µόνο όταν, υπάρχει αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης, ως αποτέλεσµα ενός η περισσοτέρων γεγονότων που συνέβησαν µετά την αρχική αναγνώριση του περιουσιακού στοιχείου («ζηµιογόνο γεγονός»), και το ζηµιογόνο γεγονός (ή γεγονότα) έχει επίδραση στις αναµενόµενες µελλοντικές ταµειακές ροές του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού η οµάδας χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού, και µπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα. Η Εταιρεία αρχικά αξιολογεί κατά πόσο υπάρχει αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης ξεχωριστά στα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που είναι από µόνα τους σηµαντικά. Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού που δεν είναι από µόνα τους σηµαντικά, αξιολογούνται είτε ξεχωριστά είτε οµαδικά. Αν η Εταιρεία αποφασίσει ότι δεν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης για κάποιο Σελίδα 14
χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού που αξιολογήθηκε ξεχωριστά, είτε είναι σηµαντικό είτε όχι, το συµπεριλαµβάνει σε οµάδα χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού µε παρόµοιο χαρακτηριστικά πιστωτικού κινδύνου, και τα αξιολογεί οµαδικά για αποµείωση. Στοιχεία ενεργητικού που αξιολογούνται για αποµείωση ξεχωριστά και για τα οποία υπάρχει και συνεχίζει να αναγνωρίζεται ζηµία αποµείωσης, δεν συµπεριλαµβάνονται στην οµαδική αξιολόγηση για αποµείωση. Αν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης δανείων και απαιτήσεων ή επενδύσεων διακρατούµενων µέχρι τη λήξη που παρουσιάζονται στην αναπόσβεστη αξία κτήσης τους, το ποσό της ζηµίας αποµείωσης υπολογίζεται ως η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας του στοιχείου ενεργητικού και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών (εξαιρουµένων των µελλοντικών ζηµιών από πιστωτικούς κινδύνους που δεν έχουν πραγµατοποιηθεί) προεξοφληµένων µε το αρχικό πραγµατικό επιτόκιο του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού. Το τρέχον ποσό του περιουσιακού στοιχείου µειώνεται και το ποσό της ζηµίας αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Αν ένα δάνειο ή µια επένδυση διακρατούµενη µέχρι τη λήξη, φέρουν κυµαινόµενο επιτόκιο, το προεξοφλητικό επιτόκιο για τον υπολογισµό της ζηµίας αποµείωσης, είναι το τρέχον πραγµατικό επιτόκιο που καθορίζεται στο συµβόλαιο. Στην πράξη, η Εταιρεία µπορεί να υπολογίζει την αποµείωση βάσει της εύλογης αξίας του µέσου χρησιµοποιώντας τις τρέχουσες τιµές αγοράς. Για σκοπούς οµαδικής αξιολόγησης για αποµείωση, τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού οµαδοποιούνται βάσει παρόµοιων χαρακτηριστικών πιστωτικού κινδύνου (δηλαδή βάσει της µεθόδου αξιολόγησης της Εταιρείας, που λαµβάνει υπόψη τον τύπο του στοιχείου ενεργητικού, τον επιχειρηµατικό τοµέα, τη γεωγραφική θέση, τον τύπο της εξασφάλισης, προηγούµενο καθεστώς αποπληρωµής, και τους σχετικούς παράγοντες). Αυτά τα χαρακτηριστικά σχετίζονται µε τον υπολογισµό µελλοντικών ταµειακών ροών για οµάδες τέτοιων στοιχείων ενεργητικού, αφού υποδεικνύουν την ικανότητα του χρεώστη να πληρώσει όλα τα ποσά που οφείλονται βάσει των όρων του συµβολαίου των στοιχείων ενεργητικού που αξιολογούνται. Αν σε µεταγενέστερη περίοδο, το ποσό της αποµείωσης µειωθεί και η µείωση µπορεί αντικειµενικά να συσχετισθεί µε περιστατικό που πραγµατοποιήθηκε µετά την αναγνώριση της αποµείωσης (της βελτίωσης στο βαθµό φερεγγυότητας του χρεώστη), η προηγουµένως αναγνωρισθείσα ζηµία αποµείωσης αντιλογίζεται. Το ποσό που αντιλογίστηκε αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. (β)στοιχεία ενεργητικού διαθέσιµα προς πώληση Στον υπολογισµό αποµείωσης των µετοχικών επενδύσεων που έχουν αναγνωριστεί ως διαθέσιµες προς πώληση, λαµβάνεται υπόψη τυχόν σηµαντική και παρατεταµένη µείωση της εύλογης αξίας του χρεογράφου κάτω από το κόστος του. Όπου υπάρχει τέτοια ένδειξη για διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού, η συσσωρευµένη ζηµία που υπολογίζεται ως η διαφορά µεταξύ του κόστους αγοράς και της τρέχουσας εύλογης αξίας, µείον τις ζηµίες αποµείωσης του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού που αναγνωρίστηκαν προηγουµένως στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µεταφέρεται από τα ίδια κεφάλαια στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Ζηµίες αποµείωσης σε µετοχικές Σελίδα 15
επενδύσεις που αναγνωρίστηκαν στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, δεν αντιλογίζονται µέσω της κατάστασης του λογαριασµού αποτελεσµάτων. Αν σε µεταγενέστερη περίοδο, η εύλογη αξία του χρεωστικού τίτλου που αναγνωρίστηκε ως διαθέσιµος προς πώληση αυξηθεί, και η αύξηση αυτή µπορεί αντικειµενικά να συσχετισθεί µε περιστατικά που πραγµατοποιήθηκαν µετά την αναγνώριση της ζηµίας αποµείωσης στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, η ζηµία αποµείωσης αντιλογίζεται µέσω της κατάστασης λογαριασµού αποτελεσµάτων. (γ) Αποµείωση µη χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού Στοιχεία τα οποία έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή δεν αποτελούν αντικείµενο απόσβεσης και εξετάζονται σε ετήσια βάση για αποµείωση. Στοιχεία τα οποία είναι αντικείµενο απόσβεσης επανεξετάζονται για αποµείωση οποτεδήποτε γεγονότα ή αλλαγές σε περιστάσεις δείχνουν ότι τα παρουσιαζόµενα ποσά ίσως να µην είναι επανακτήσιµα. Μια ζηµιά αποµείωσης αναγνωρίζεται στο ποσό για το οποίο το στοιχείο του µεταφερόµενου ποσού υπερβαίνει το ποσό της επανάκτησης. Το επανακτήσιµο ποσό είναι το υψηλότερο µεταξύ της εύλογης αξία στοιχείων, αφαιρώντας το κόστος πώλησης και της αξίας χρήσης. Για τους σκοπούς καθορισµένων αποµειώσεων, στοιχεία έχουν οµαδοποιηθεί στα χαµηλότερα επίπεδα για τα οποία έχουν διαχωριστεί αναγνωρίσιµες ταµειακές ροές. 2.6 Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Τα παράγωγα που αποτελούνται από BUNDS χρηµατιστηρίου Eurex Φρανκφούρτη Γερµανίας, αναγνωρίζονται αρχικά στον ισολογισµό στην εύλογη αξία κατά την ηµεροµηνία σύναψης του συµβολαίου, και ακολούθως επαναντιµούνται στην εύλογη αξία τους. Οι µεταβολές στην εύλογη αξία αναγνωρίζονται αµέσως στα αποτελέσµατα, διότι η διοίκηση επέλεξε να µην χαρακτηρίσει τέτοια παράγωγα ως µέσα αντιστάθµισης για τους σκοπούς της παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. 2.7 Αναβαλλόµενη φορολογία Η αναβαλλόµενη φορολογία υπολογίζεται µε βάση τη µέθοδο της πλήρους υποχρέωσης (liability method) για όλες τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν µεταξύ της φορολογικής βάσης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, και των αντίστοιχων λογιστικών αξιών τους, όπως εµφανίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις, χρησιµοποιώντας τους αναµενόµενους µελλοντικούς φορολογικούς συντελεστές. Οι κύριες προσωρινές διαφορές προκύπτουν από τις αποτιµήσεις των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού, αποτιµώµενων στην εύλογη αξία, των παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων και από συντάξεις και άλλα ωφελήµατα αποχώρησης του προσωπικού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση που είναι πιθανόν ότι θα υπάρχουν µελλοντικά φορολογητέα κέρδη, έναντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές µπορούν να χρησιµοποιηθούν. Η αναβαλλόµενη φορολογία, σχετικά µε αλλαγές στις εύλογες αξίες των διαθεσίµων προς πώληση επενδύσεων που καταχωρούνται απευθείας στα ίδια κεφάλαια, χρεώνεται και πιστώνεται επίσης στα Σελίδα 16
ίδια κεφάλαια, και αναγνωρίζεται µεταγενέστερα στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µαζί µε το αναβαλλόµενο κέρδος ή ζηµία. Ο φόρος εισοδήµατος επί των κερδών, υπολογίζεται µε βάση τη φορολογική νοµοθεσία που έχει θεσπιστεί στις χώρες όπου διεξάγονται οι εργασίες της Εταιρείας και αναγνωρίζεται ως έξοδο την περίοδο κατά την οποία προκύπτουν τα κέρδη. Η φορολογική επίδραση των µεταφερόµενων φορολογικών ζηµιών αναγνωρίζεται ως στοιχείο ενεργητικού, όταν είναι πιθανό ότι θα υπάρξουν επαρκή µελλοντικά φορολογητέα κέρδη έναντι των οποίων θα χρησιµοποιηθούν αυτές οι ζηµίες. 2.8 Υποχρεώσεις στο προσωπικό (α) Συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις - Προγράµµατα συνταξιοδότησης καθορισµένων εισφορών Η Εταιρεία συµµετέχει σε προγράµµατα συνταξιοδότησης καθορισµένων εισφορών σύµφωνα µε τα οποία καταβάλλει σταθερές εισφορές σε ασφαλιστικά ταµεία. Η Εταιρεία δεν έχει άλλες υποχρεώσεις για πληρωµές συντάξεων πέραν των εισφορών που καταβάλλει. Οι εισφορές της Εταιρείας στα προγράµµατα συνταξιοδότησης καθορισµένων εισφορών, αναγνωρίζονται ως παροχές προς το προσωπικό κατά την περίοδο που αφορούν. - Προγράµµατα συνταξιοδότησης καθορισµένων παροχών Σύµφωνα µε το Ελληνικό Εργατικό ίκαιο, όταν οι υπάλληλοι παραµένουν στην υπηρεσία µέχρι την συνήθη ηλικία συνταξιοδότησης, δικαιούνται εφάπαξ αποζηµίωσης η οποία υπολογίζεται µε βάση τα χρόνια υπηρεσίας τους και τις απολαβές τους κατά την ηµεροµηνία συνταξιοδότησης. Έχει σχηµατιστεί πρόβλεψη για την αναλογιστική αξία της εφάπαξ αποζηµίωσης, χρησιµοποιώντας τη µέθοδο της προβλεπόµενης πιστωτικής µονάδας. Σύµφωνα µε τη µέθοδο αυτή, το κόστος για αποζηµιώσεις αποχώρησης αναγνωρίζεται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων κατά τη διάρκεια των χρόνων υπηρεσίας των υπαλλήλων, σύµφωνα µε αναλογιστικές αποτιµήσεις που πραγµατοποιούνται κάθε χρόνο. Η υποχρέωση της αποζηµίωσης αποχώρησης υπολογίζεται ως η παρούσα αξία των αναµενόµενων µελλοντικών ταµειακών εκροών, χρησιµοποιώντας τα επιτόκια κρατικών οµολόγων, µε όρους λήξης που προσεγγίζουν τους όρους της σχετικής υποχρέωσης. Οι καταβλητέες αποζηµιώσεις µετά την πάροδο των 12 µηνών από την ηµεροµηνία του ισολογισµού, προεξοφλούνται στην παρούσα αξία τους. (β) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως, ή οποτεδήποτε ένας Σελίδα 17
εργαζόµενος αποδεχτεί εθελοντικά να αποχωρήσει σε αντάλλαγµα για τέτοια προνόµια. Η Εταιρεία καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση των υπαλλήλων που ήδη υπάρχουν στην σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Οι καταβλητέες αποζηµιώσεις µετά την πάροδο των 12 µηνών από την ηµεροµηνία του ισολογισµού, προεξοφλούνται στην παρούσα αξία τους. (γ) Προγράµµατα για συµµετοχή στα κέρδη και επιδόµατα Η ιοίκηση περιοδικά ανταµοίβει µε µετρητά (bonus), υπαλλήλους µε υψηλή απόδοση, κατά βούληση. Παροχές σε µετρητά (bonus) οι οποίες απαιτούν έγκριση µόνο από την διοίκηση, αναγνωρίζονται ως δεδουλευµένα έξοδα προσωπικού. Η διανοµή κερδών στους υπαλλήλους, για την οποία απαιτείται έγκριση από την Γενική Συνέλευση, αναγνωρίζεται ως έξοδο προσωπικού στη χρήση που εγκρίνεται από τους µετόχους της Εταιρείας. 2.9 Ασφαλιστικά συµβόλαια Η Εταιρεία από τις διατάξεις του Ν.2190/1920 "περί ανωνύµων εταιριών" διέπεται από τις διατάξεις του Ν..400/1970 περί "Ιδιωτικής Επιχείρησης Ασφαλίσεως" και των αποφάσεων του Υπουργείου Ανάπτυξης όπως έχουν διαµορφωθεί έως σήµερα ύστερα από τις σχετικές τροποποιήσεις. Η εταιρεία υιοθέτησε το ΠΧΠ 4 από την 1η Ιανουαρίου 2005. α) Ταξινόµηση συµβολαίων Η Εταιρεία εκδίδει µόνο προϊόντα τα οποία φέρουν ασφαλιστικό κίνδυνο. Ασφαλιστήρια συµβόλαια είναι εκείνα τα συµβόλαια µε τα οποία µεταφέρεται σηµαντικός ασφαλιστικός κίνδυνος από τον ασφαλιζόµενο στην ασφαλιστική εταιρεία και όπου η ασφαλιστική εταιρεία αποδέχεται να αποζηµιώσει τον ασφαλιζόµενο σε περίπτωση επέλευσης καθορισµένου αβέβαιου µελλοντικού συµβάντος που επηρεάζει αρνητικά τον ασφαλιζόµενο. Ο ασφαλιστικός κίνδυνος είναι σηµαντικός όταν και µόνον όταν ένα ασφαλιζόµενο συµβάν θα µπορούσε να αναγκάσει την ασφαλιστική εταιρεία να καταβάλει σηµαντικές επιπλέον παροχές. Οι επιπλέον παροχές αναφέρονται σε ποσά που υπερβαίνουν εκείνα που θα ήταν καταβλητέα αν ο ασφαλισµένος κίνδυνος δεν είχε επέλθει. Ένα συµβόλαιο που εκθέτει την ασφαλιστική εταιρεία σε χρηµατοοικονοµικό κίνδυνο χωρίς σηµαντικό ασφαλιστικό κίνδυνο, δεν είναι ασφαλιστήριο συµβόλαιο. β) Ασφαλιστήρια συµβόλαια Είναι τα συµβόλαια που εκδίδει η εταιρεία για την κάλυψη των κινδύνων που αφορούν σε καλύψεις αστικής ευθύνης και περιουσίας. Τα ασφάλιστρα αναγνωρίζονται ως έσοδο (δεδουλευµένα ασφάλιστρα) αναλογικά της περιόδου ασφάλισης και εµφανίζονται πριν την αφαίρεση της προµήθειας, ενώ οι παροχές, όταν προκύπτουν, καταχωρούνται ως έξοδο. Σελίδα 18
Οι ασφαλίσεις αστικής ευθύνης προστατεύουν τους πελάτες της Εταιρείας από τον κίνδυνο πρόκλησης προσωπικών ατυχηµάτων γ) Ασφαλιστικές προβλέψεις Η Εταιρεία τηρεί κατάλληλα αποθεµατικά µε σκοπό την κάλυψη των µελλοντικών υποχρεώσεων της, που απορρέουν από τα ασφαλιστήρια συµβόλαια. Οι ασφαλιστικές προβλέψεις διακρίνονται στα ακόλουθα είδη: Προβλέψεις για µη δεδουλευµένα ασφάλιστρα:αντιπροσωπεύουν το µέρος των εγγεγραµµένων ασφαλίστρων που καλύπτει κατ αναλογία την περίοδο από την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων µέχρι τη λήξη της περιόδου για την οποία έχουν καταχωρηθεί τα ασφάλιστρα στα αντίστοιχα µητρώα της Εταιρείας. Προβλέψεις για εκκρεµείς αποζηµιώσεις: είναι εκείνες που σχηµατίζονται την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων για την πλήρη κάλυψη των υποχρεώσεων από ασφαλιστικούς κινδύνους, που έχουν επέλθει µέχρι την ηµεροµηνία κλεισίµατος του ισολογισµού, ανεξαρτήτως του εάν έχουν ή όχι δηλωθεί, για τους οποίους δεν έχουν καταβληθεί τα σχετικά ποσά των ασφαλιστικών αποζηµιώσεων και των συναφών εξόδων ή δεν έχει προσδιοριστεί το ακριβές ύψος τους ή αµφισβητείται η έκταση της ευθύνης της ασφαλιστικής επιχειρήσεως. Το ύψος της εκτιµούµενης πρόβλεψης προσδιορίζεται µε βάση τις διαθέσιµες πληροφορίες την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων όπως πραγµατογνωµοσύνες, ιατρικές εκθέσεις, δικαστικές αποφάσεις. Επίσης, οι προβλέψεις για εκκρεµείς αποζηµιώσεις περιλαµβάνουν και το απόθεµα για ζηµιές που έχουν συµβεί και δεν έχουν αναγγελθεί στην ασφαλιστική εταιρεία κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων (I.B.N.R). Ο υπολογισµός γίνεται µε βάση την Κ3-3974/11.10.1999 απόφαση του Υπουργού Εµπορίου. Πληρωτέες παροχές: είναι οι ασφαλιστικές παροχές που οφείλονται στους ασφαλισµένους και για διάφορους λόγους δεν έχουν εξοφληθεί µέχρι την ηµεροµηνία των οικονοµικών καταστάσεων. Η εκτίµηση των ασφαλιστικών προβλέψεων διενεργείται κατά την ηµεροµηνία σύνταξης οικονοµικών καταστάσεων, σύµφωνα µε τις προβλεπόµενες αρχές και κανόνες αποτίµησης ανά κατηγορία ασφαλιστικής πρόβλεψης. Σηµειώνεται ότι ως βάση υπολογισµού των ασφαλιστικών προβλέψεων λαµβάνονται οι διατάξεις του ισχύοντα Νόµου 400/1970 όπως αυτός έχει διαµορφωθεί έως σήµερα, σε συνδυασµό µε τις µεταβατικές διατάξεις του ΠΧΠ 4 «Ασφαλιστήρια Συµβόλαια» όσον αφορά την πρώτη φάση εφαρµογής του προτύπου, οι οποίες περιλαµβάνονται σε επόµενες παραγράφους. Η διαφορά των ασφαλιστικών προβλέψεων (αύξηση / µείωση) σε σχέση µε προηγούµενη αποτίµησή τους, µεταφέρεται στους λογαριασµούς αποτελεσµάτων χρήσεως όσον αφορά τις αναλογούσες προβλέψεις επί ιδίας κράτησης της εταιρείας, Σελίδα 19
το δε υπόλοιπο ποσό µεταφέρεται σε χρέωση των αντασφαλιστών, σύµφωνα µε όσα προβλέπονται από τις αντασφαλιστικές συµβάσεις. 2.10 Αντασφαλιστικές Συµβάσεις Οι αντασφαλιστικές συµβάσεις που συνάπτει η Εταιρεία προκειµένου να αποζηµιωθεί για ζηµιές ενός ή περισσοτέρων συµβολαίων που εκδίδονται από αυτή, πληρούν την προϋπόθεση της κατανοµής τους ως ασφαλιστικά προϊόντα και ταξινοµούνται ως συµβόλαια αντασφάλισης. Ασφαλιστικά συµβόλαια που συνάπτει η Εταιρεία µε συµβαλλόµενο µέρος έναν άλλο ασφαλιστή (αναλήψεις), συµπεριλαµβάνονται στα ασφαλιστικά προϊόντα. Τα οφέλη που λαµβάνει η ασφαλιστική εταιρεία από τις αντασφαλιστικές συµβάσεις που έχει συνάψει αναγνωρίζονται ως στοιχεία ενεργητικού «Απαιτήσεις από Αντασφαλιστές». Οι υποχρεώσεις προς τους αντασφαλιστές αφορούν κυρίως τα οφειλόµενα αντασφάλιστρα. Η εταιρεία εξετάζει αν οι απαιτήσεις από αντασφαλιστές έχουν υποστεί αποµείωση κατά την σύνταξη των οικονοµικών της καταστάσεων, µειώνει τη λογιστική αξία τους αναλόγως και αναγνωρίζει τη ζηµία αποµείωσης στα αποτελέσµατα. Μία απαίτηση από αντασφαλιστή είναι αποµειωµένη όταν και µόνον όταν: (α) υπάρχουν αντικειµενικές αποδείξεις, ως αποτέλεσµα γεγονότος που συνέβη µετά την αρχική αναγνώριση της απαίτησης, ότι η εταιρεία ενδέχεται να µην εισπράξει ολόκληρο το ποσό που του αναλογεί σύµφωνα µε τους όρους του συµβολαίου και (β) το γεγονός αυτό έχει αξιόπιστα µετρήσιµη επίδραση στα ποσά τα οποία η εταιρεία θα εισπράξει από τον αντασφαλιστή. 2.11 Μισθώσεις Μισθώσεις όπου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας παραµένουν µε τον εκµισθωτή καταχωρούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Πληρωµές που αφορούν λειτουργικές µισθώσεις (µετά την αφαίρεση κινήτρων που εισπράχθηκαν από τον εκµισθωτή), αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων αναλογικά κατά τη διάρκεια της µίσθωσης. 2.12 Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Τα συνδεδεµένα µέρη περιλαµβάνουν την µητρική Εταιρεία EFG Eurobank Ergasias AE, εταιρίες που ελέγχει η µητρική Τράπεζα, συνδεδεµένες εταιρίες, τα µέλη της διοίκησης και στενά οικογενειακά τους πρόσωπα, εταιρείες που κατέχονται ή ελέγχονται από αυτούς και εταιρείες στις οποίες µπορούν να ασκήσουν σηµαντική επιρροή επί της χρηµατοοικονοµικής και λειτουργικής πολιτικής τους. Σελίδα 20
2.13 Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές κατατάσσονται ως Ίδια Κεφάλαια. Άµεσα κόστη για την έκδοση µετοχών εµφανίζονται καθαρά από φόρους, αφαιρετικά στα Ίδια Κεφάλαια, ως µείωση του προϊόντος έκδοσης. 2.14 Μερίσµατα Τα µερίσµατα που διανέµονται στους µετόχους απεικονίζονται σαν υποχρέωση τη χρονική στιγµή κατά την οποία εγκρίνονται από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων. 2.15 Προβλέψεις - Αναδιοργάνωση - Εκκρεµείς δικαστικές υποθέσεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία έχει µια υπάρχουσα νοµική ή τεκµηριωµένη υποχρέωση ως αποτέλεσµα γεγονότων του παρελθόντος και είναι πιθανό να απαιτηθεί εκροή πόρων για διακανονισµό της υποχρέωσης το ποσό της οποίας µπορεί να εκτιµηθεί µε αξιοπιστία. 2.16 Αποαναγνώριση στοιχείων του ισολογισµού Η Εταιρεία συνάπτει συναλλαγές µε βάση τις οποίες µεταφέρει στοιχεία ενεργητικού που αναγνωρίζονται στον ισολογισµό της, αλλά διατηρεί είτε όλους τους κινδύνους και τις ανταµοιβές των µεταφερθέντων στοιχείων ενεργητικού, είτε ένα µέρος τους. Εάν οι κίνδυνοι και ανταµοιβές διατηρούνται ουσιωδώς από την Εταιρεία, τα µεταφερθέντα στοιχεία ενεργητικού δεν αποαναγνωρίζονται από τον ισολογισµό. Σε συναλλαγές όπου ο Εταιρεία δεν διατηρεί ουσιωδώς τους κινδύνους και ανταµοιβές ιδιοκτησίας ενός χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού, αποαναγνωρίζει το στοιχείο ενεργητικού εάν χάσει τον έλεγχο του. 2.17 Συµψηφισµός χρηµατοοικονοµικών µέσων Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού συµψηφίζονται και το καθαρό ποσό παρουσιάζεται στον ισολογισµό, όταν υπάρχει νοµικό δικαίωµα συµψηφισµού των ποσών που αναγνωρίστηκαν, και παράλληλα υπάρχει η πρόθεση να γίνει διακανονισµός σε καθαρή βάση, ή η αναγνώριση του περιουσιακού στοιχείου και ο διακανονισµός της υποχρέωσης να γίνουν ταυτόχρονα. 2.18 Χρηµατικά διαθέσιµα και άλλα ισοδύναµα Τα χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα, περιλαµβάνουν µετρητά στο ταµείο, καταθέσεις όψεως σε τράπεζες, άλλες βραχυπρόθεσµες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού κινδύνου, µε αρχικές ηµεροµηνίες λήξης τριών ή λιγότερων µηνών. Σελίδα 21
2.19 Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα περιλαµβάνουν την καθαρή εύλογη αξία των υπηρεσιών, καθαρά από επιπρόσθετους φόρους. Τα έσοδα αναλύονται ως ακολούθως : β) Έσοδα από τόκους και λοιπά έσοδα Έσοδα από τόκους χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού τα οποία δεν ταξινοµούνται στην εύλογη αξία διαµέσου του λογαριασµού αποτελεσµάτων, αναγνωρίζονται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Όταν µια απαίτηση εξασθενεί, η Εταιρεία µειώνει τα µεταφερόµενα ποσά στα δικά της ανανεώσιµα ποσά, προκειµένου να γίνουν οι εκτιµούµενες µελλοντικές ταµειακές ροές προεξοφληµένες µε το ισχύον επιτόκιο και συνεχίζει να προεξοφλεί σαν έσοδα από τόκους. Τα έσοδα από τόκους και λοιπά έσοδα αναγνωρίζονται σε δεδουλευµένη βάση. 3. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές Η Εταιρεία προβαίνει σε εκτιµήσεις και παραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων. Οι εκτιµήσεις αυτές εξ ορισµού σπάνια ταυτίζονται µε τα πραγµατικά αποτελέσµατα τα οποία προκύπτουν. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στην επόµενη οικονοµική περίοδο έχουν ως εξής : α) Υποχρεώσεις που προκύπτουν για ζηµιές στο πλαίσιο ασφαλίσεων ζηµιών Η εκτίµηση των εκκρεµών ζηµιών που προκύπτει από τις ζηµιές που γίνονται στο πλαίσιο των ασφαλιστικών συµβάσεων είναι η πιο κρίσιµη λογιστική εκτίµηση της Εταιρείας. Υπάρχουν διάφοροι παράµετροι που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την εκτίµηση της υποχρέωσης για το αν τελικά η Εταιρεία θα πληρώσει για τέτοιες αξιώσεις πελατών της. Οι αξιώσεις πελατών που προκύπτουν, αφορούν τόσο σε ασφαλίσεις αστικής ευθύνης αλλά και σε ασφαλίσεις περιουσίας (Property and Casualty). (α) Συχνότητα και δριµύτητα των αξιώσεων Για τις ασφαλιστικές συµβάσεις ιδιοκτησίας, οι κλιµατολογικές αλλαγές αποτελούν την αφορµή για τα συχνότερα και ακραία καιρικά γεγονότα (για παράδειγµα, πληµµύρες ποταµών, τυφώνες, κλπ.) και την πρόκληση καταστροφών (πχ καθιζήσεις). Για ορισµένες συµβάσεις, η Εταιρεία έχει περιορίσει επίσης τον αριθµό αξιώσεων που µπορεί να πληρωθεί σε κάθε ασφαλιστικό έτος ή να εισάγει ένα µέγιστο πληρωτέο ποσό για τις αξιώσεις σε κάθε ασφαλιστικό έτος. Η Εταιρεία έχει τη δυνατότητα να επανεκτιµήσει τον κίνδυνο κατά την ανανέωση του ασφαλιστηρίου συµβολαίου. Έχει επίσης τη δυνατότητα να επιβάλει µειώσεις ή και να απορρίψει τις ψευδείς αξιώσεις. Αυτές οι συµβάσεις ασφαλίζονται µε βάση την εµπορική αξία αντικατάστασης των ιδιοκτησιών και του περιεχοµένου που ασφαλίζονται, και τα Σελίδα 22
όρια πληρωµής αποζηµιώσεων συµπεριλαµβάνονται πάντα στην κάλυψη το ποσό πληρωτέο στο περιστατικό του ασφαλισµένου γεγονότος. Το κόστος τις ιδιοκτησία, της αντικατάστασης ή της αποζηµίωσης για το περιεχόµενο και το χρόνο που λαµβάνονται στις διαδικασίες καινούριου ξεκινήµατος για την επιχειρησιακή διακοπή είναι οι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν το επίπεδο αξιώσεων υπό αυτή την πολιτική. Η µέγιστη πιθανότητα των σηµαντικών απωλειών σε αυτές τις συµβάσεις προκύπτει από τη θύελλα ή τη ζηµία πληµµυρών. Η Εταιρεία έχει αντασφαλιστική κάλυψη για τέτοιου είδους ζηµιές (γ) Φόρος εισοδήµατος Υπάρχουν πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο τελικός προσδιορισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Η Εταιρεία αναγνωρίζει υποχρεώσεις από αναµενόµενους φορολογικούς ελέγχους, βάσει εκτιµήσεων κατά πόσο θα προκύψουν επιπρόσθετοι φόροι. Όπου το τελικό φορολογικό αποτέλεσµα αυτών των θεµάτων διαφέρει από τα ποσά που αναγνωρίστηκαν αρχικά, οι διαφορές θα επηρεάσουν τις φορολογικές υποχρεώσεις και τις αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις, την περίοδο κατά την οποία γίνεται αυτός ο προσδιορισµός. Σελίδα 23
4. ιαχείριση ασφαλιστικών και χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Η Εταιρεία εκδίδει συµβόλαια τα οποία µεταφέρουν τον ασφαλιστικό κίνδυνο. Οι κίνδυνοι αυτοί διαχειρίζονται ως εξής: -Ασφαλιστικός κίνδυνος Ο κίνδυνος για κάθε ασφαλιστήριο συµβόλαιο είναι η πιθανότητα να συµβεί η ασφαλιστική περίπτωση και η αβεβαιότητα για το ποσό που θα προκύψει προς αποζηµίωση. Από την φύση των ασφαλιστηρίων συµβολαίων, ο ασφαλιστικός κίνδυνος είναι τυχαίος και συνεπώς µη προβλέψιµος. Σε ένα χαρτοφυλάκιο ασφαλιστηρίων συµβολαίων στο οποίο εφαρµόζεται η θεωρία των πιθανοτήτων για την τιµολόγηση και για την εκτίµηση των ασφαλιστικών προβλέψεων, ο βασικός κίνδυνος που αντιµετωπίζει η Εταιρεία είναι η υπέρβαση των πραγµατοποιηθεισών αποζηµιώσεων σε σχέση µε τις ασφαλιστικές προβλέψεις. Αυτό µπορεί να συµβεί όταν η συχνότητα και το ύψος των ζηµιών είναι µεγαλύτερη από αυτήν που αρχικά είχε εκτιµηθεί. Τα ασφαλιστικά συµβάντα είναι τυχαία και ο πραγµατικός αριθµός των ζηµιών και των ποσών των αποζηµιώσεων µπορεί να διαφέρουν από χρόνο σε χρόνο από την εκτίµηση τους χρησιµοποιώντας στατιστικές τεχνικές. Η εµπειρία δείχνει ότι όσο µεγαλύτερο είναι ένα χαρτοφυλάκιο ασφαλιστικών συµβάσεων, τόσο µικρότερη θα είναι η µεταβλητότητα του αναµενόµενου αποτελέσµατος. Επιπρόσθετα, ένα περισσότερο διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο διατρέχει µικρότερο κίνδυνο να επηρεαστεί από µια αλλαγή σε κάποιο υποσύνολο του. Η Εταιρεία έχει αναπτύξει την στρατηγική ανάληψης των ασφαλιστηρίων συµβολαίων ώστε να διευρύνει το είδος των ασφαλιστικών κινδύνων που δέχεται και µε αυτό τον τρόπο να διαχειρίζεται ένα επαρκώς µεγάλο πληθυσµό κινδύνων, για να µειώσει την µεταβλητότητα του αναµενόµενου αποτελέσµατος. Παράγοντες που επιβαρύνουν τον ασφαλιστικό κίνδυνο είναι η έλλειψη διαφοροποίησης των κινδύνων ανά είδος και ύψος καλυπτόµενων κεφαλαίων. - Χρηµατοοικονοµικοί Κίνδυνοι Ενεργητικού Οι χρηµατοοικονοµικοί κίνδυνοι ενεργητικού αφορούν την διαχείριση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων της Εταιρείας. Σηµειώνεται ότι η διαχείριση των επενδύσεων πραγµατοποιείται τηρώντας απαρέγκλιτα την βασική αρχή (investment mandate) σύµφωνα µε την οποία στόχος είναι η εξασφάλιση σε βάθος χρόνου απόδοσης επενδύσεων τουλάχιστον ίσης µε το εκάστοτε εγγυηµένο τεχνικό επιτόκιο το οποίο χρησιµοποιείται για τον υπολογισµό των ασφαλιστικών υποχρεώσεων ανά πάσα στιγµή και ανεξαρτήτως των συνθηκών που επικρατούν στην αγορά. Βάσει της παραπάνω βασικής αρχής, η Εταιρεία επιδιώκει να επενδύει σε µακροπρόθεσµα οµόλογα σταθερού εισοδήµατος, ικανοποιητικής πιστοληπτικής διαβάθµισης (credit rating), µε διάρκεια που να υπερκαλύπτει την ωρίµανση των Σελίδα 24