ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ»

Transcript

1 ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ» ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΠΡΑΓΜΕΝΑ ΤΗΣ 14ης ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Κύριοι Μέτοχοι, Σύµφωνα µε το άρθρο 43α παράγραφος 3 του Κ.Ν. 2190/1920, όπως αυτό αντικαταστάθηκε από το άρθρο 35 του Π.. 409/86 καθώς και το καταστατικό της εταιρείας, σας παρουσιάζουµε την δραστηριότητά της κατά την 14η εταιρική χρήση της, που περιέλαβε το χρονικό διάστηµα από 01/01/2012έως 31/12/2012. Τα αποτελέσµατα της 14ης εταιρικής χρήσης, που έληξε την 31η εκεµβρίου 2012, ήταν ζηµιές ύψους µετά από φόρους 250, ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2013 Το 2012 η εταιρεία εφάρµοσε τα ΠΧΑ και κατέγραψε βάσει αυτών των προτύπων ζηµιές µετά από φόρους ύψους 250,957 έναντι κερδών 168,496 το Η εµφάνιση των ζηµιών οφείλεται κατά κύριο λόγο στην σηµαντική ύφεση που έχει ενσκήψει στην Ελλάδα την αποµείωση της αξίας των ελληνικών οµολόγων και γενικότερα στην οικονοµική κρίση της Ευρωζώνης. Το 2012 η Εταιρεία στα πλαίσια περιορισµού του κόστους και εκλογίκευσης των διατιθέµενων προϊόντων, προχώρησε σε συγχώνευση των τριών οµολογιακών Αµοιβαίων Κεφαλαίων (Euro Bond Premium, Euribor Return & Dual Strategy), καθώς και των δύο Fund of Funds (Μικτό και Μετοχικό). Η ΑΕ ΑΚ προχώρησε στην δηµιουργία ενός νέου Μετοχικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ευρωπαϊκού προσανατολισµού ώστε να συµπληρώσει την γκάµα των προϊόντων της για να µπορεί να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις και των πιο απαιτητικών πελατών. Στα πλάισια του εκσυγχρονισµού των προϊόντων της πραγµατοποίησε και αλλαγή σκοπού στο Μικτό Αµοιβαίο Κεφάλαιο που διαχειρίζεται έτσι από Μικτό Εσωτερικού µετατράπηκε σε Euro Balanced Premium µε ευρωπαϊκό προσανατολισµό και αυτό. Στα πλαίσια αυτά και για την εξυπηρέτηση των πιο απαιτητικών πελατών της Υπηρεσίας Private Banking της Τράπεζας, η Κύπρου Asset Management ΑΕ ΑΚ ανέλαβε την αντιπροσώπευση και διάθεση µεριδίων Α/Κ και άλλων (εκτός των υπαρχόντων) ξένων επενδυτικών οίκων όπως οι εταιρίες Ing & Pimco. 1

2 Στρατηγικός στόχος της Κύπρου Asset Management ΑΕ ΑΚ για το έτος 2013 αποτελεί η περαιτέρω ενίσχυση των µεγεθών των υπό διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων, µέσω της εντατικής προώθησής τους. Τέλος θα επιδιώξει την ακόµη µεγαλύτερη ανάπτυξη της Υπηρεσίας ιακριτικής ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου. Παράλληλα, στόχος της επενδυτικής στρατηγικής παραµένει η επίτευξη αποδόσεων υψηλότερων των αντίστοιχων δεικτών αναφοράς µε περιορισµένο, κατά το δυνατόν, επενδυτικό κίνδυνο. 2. ΑΚΟΛΟΥΘΟΥΜΕΝΕΣ ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Οι ακολουθούµενες λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν κατά τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της 31/12/2012, παρουσιάζονται παρακάτω. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας καταρτίστηκαν µε βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς «ΠΧΑ» (International Financial Reporting Standards IFRS), όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων («Ε ΛΠ») και των ερµηνειών τους, όπως αυτές έχουν εκδοθεί από την Μόνιµη Επιτροπή ιερµηνειών («ΜΕ») και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση µε τον Κανονισµό αριθµ.1606/2002 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συµβουλίου της Ευρωπαϊκής Ενώσεως της 19 ης Ιουλίου Οι οικονοµικές καταστάσεις συντάσσονται βάσει της αρχής του ιστορικού κόστους. Η Εταιρία δεν έχει υποχρέωση σύνταξης ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Τα ποσά που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ. Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα.π.χ.α. απαιτεί όπως η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις και παραδοχές που επηρεάζουν τα υπόλοιπα των λογαριασµών ενεργητικού, παθητικού, εσόδων και εξόδων κατά τις υπό εξέταση χρήσεις. Οι εκτιµήσεις αυτές βασίζονται στην διαθέσιµη πληροφόρηση και ως εκ τούτου τα πραγµατικά αποτελέσµατα ενδέχεται να διαφέρουν από τις εκτιµήσεις αυτές. 3. ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ Οι συνολικές προµήθειες από τη διαχείριση των Α/Κ του έτους ανήλθαν σε 865,706 σε σχέση µε 1,152,275 το Η ζηµιές προ φόρων ανήλθαν σε 247,560 έναντι κερδών προ φόρων 218,884 το Οι ζηµιές µετά από φόρους ανήλθαν σε 250,957 έναντι κερδών µετά από φόρους 168,496 το Οι βασικοί αριθµοδείκτες της εταιρείας, για επιπλέον πληροφόρηση, παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα. 2

3 ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ % Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 2,134,471 2,366,752 (9.81 )% Σύνολο Ενεργητικού 2,406,028 2,617,397 (8.08 )% Κύκλος Εργασιών 865,706 1,152,275 (24.87 )% Κέρδη προ Χρηµατοοικονοµικών, Φόρων & Απoσβέσεων (EBITDA) (295,515 ) 181,550 ( )% Περιθώριο EBITDA % (34.14 )% 15.76% ( )% Κέρδη προ Φόρων (247,560 ) 218,884 ( )% Περιθώριο Κέρδους προ Φόρων % (28.60 )% 19.00% ( )% Κέρδη µετά από Φόρους (250,957 ) 168,496 ( )% Καθαρό Περιθώριο Κέρδους % (28.99 )% 14.62% ( )% Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (11.76 )% 7.12% ( )% Απόδοση Ενεργητικού (10.43 )% 6.44% ( )% Κατόπιν των ανωτέρω, ο πρόεδρος προτείνει την έγκριση των Οικονοµικών Καταστάσεων της 31/12/2012 και των αποτελεσµάτων της χρήσης αυτής. 4. Έξοδα ερευνών & ανάπτυξης Η εταιρεία δεν πραγµατοποίησε έξοδα για έρευνα και ανάπτυξη για την χρήση του ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Οι εργασίες της Εταιρείας ενσωµατώνουν διάφορους κινδύνους κυρίως από τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και τις λοιπές απαιτήσεις καθώς και από τις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. α) Πιστωτικός κίνδυνος Τα στοιχεία του Ενεργητικού που εµπεριέχουν πιστωτικό κίνδυνο παρατίθεται παρακάτω: Ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων 1,978,391 2,095,760 ιακρατούµενες ως τη λήξη επενδύσεις 10,000 10,000 Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 415, ,451 Η Εταιρεία δεν αναλαµβάνει ουσιαστικό πιστωτικό κίνδυνο αφού τα χρηµατικά της διαθέσιµα είναι σε καταθέσεις όψεως στην Τράπεζα Κύπρου που είναι η µητρική Εταιρεία. Οι λοιπές απαιτήσεις αφορούν κυρίως εισπρακτέες προµήθειες από τα Αµοιβαία Κεφάλαια που διαχειρίζεται η Εταιρεία, από τα Αµοιβαία Κεφάλαια ξένων Οίκων και εισφορά σε Συννεγγυητικό Κεφάλαιο. Ο αντισυµβαλλόµενος των Χρηµατοοικονοµικών στοιχείων στην εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων και των επενδύσεων " ιακρατούµενες ως τη λήξη " είναι εταιρείες του Οµίλου και θεωρούµε ότι ο πιστωτικός κίνδυνος αυτών δεν είναι σηµαντικός. β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε την δυνατότητα της Εταιρείας να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις όταν αυτές γίνουν απαιτητές. 3

4 Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στη διαχείριση του χρονικού συσχετισµού των ταµειακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταµειακών διαθεσίµων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών. Η ταξινόµηση των χρηµατοροών που προκύπτουν από όλα τα στοιχεία Ενεργητικού και Παθητικού της Εταιρείας σε χρονικές περιόδους επικεντρώνεται κυρίως στο ταµείο και διαθέσιµα µε λήξη µικρότερη του 1 µηνός, στις απαιτήσεις από πελάτες, λοιπές απαιτήσεις, προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις µε λήξη έως 3 µήνες. Παρακάτω παρουσιάζεται πίνακας µε το άνοιγµα ρευστότητας ανά χρονική περίοδο για τα έτη 2012 και Ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Έως 1 µήνα 1-3 µήνες 3-12 µήνες 1-5 έτη Άνω των 5 ετων Σύνολο Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις 252, ,575 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 1 1 Απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου 10,000 10,000 Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 151,004 4,902 9, ,046 Ταµειακά διαθέσιµα & ισοδύναµα 1,978,406 1,978,406 Σύνολο 2,129,410 4,902 19, ,576 2,406,028 Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 154,133 64,401 1,024 51, ,557 Σύνολο 154,133 64,401 1, , , Ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Έως 1 µήνα 1-3 µήνες 3-12 µήνες 1-5 έτη Άνω των 5 ετων Σύνολο Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις 216, ,671 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 1 1 Απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου 0 10,000 10,000 Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Λοιπά στοιχεία ενεργητικού 181,470 7, ,920 2, ,780 Ταµειακά διαθέσιµα & ισοδύναµα 2,095,945 2,095,945 Σύνολο 2,277,415 7, ,920 12, ,671 2,617,397 Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 52,407 79,009 48,755 70, ,645 Σύνολο 52,407 79,009 48, , ,645 4

5 γ) Κίνδυνος αγοράς i) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Νόµισµα συναλλαγών και αναφοράς της Εταιρείας είναι το Ευρώ µε εξαίρεση τις προµήθειες του Α/Κ ΚΥΠΡΟΥ LIBOR RETURN (USD) ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ και µέρους προµηθειών που εισπράττονται από τα Αµοιβαία Κεφάλαια Ξένων Οίκων σε διάφορα νοµίσµατα εκτός Ευρώ. Με δεδοµένο ότι οι συγκεκριµένες προµήθειες ευρωποιηµένες αποτελούν περίπου το 14% του κύκλου εργασιών της Εταιρείας και εισπράττονται σε σύντοµο χρονικό διάστηµα από τη στιγµή που γίνονται απαιτητές, πιθανές µεταβολές της ισοτιµίας δεν θα επηρεάσουν σηµαντικά τη χρηµατοοικονοµική της θέση και τις ταµιακές ροές. ii) Επιτοκιακός κίνδυνος Η Εταιρεία δεν αναλαµβάνει επιτοκιακό κίνδυνο, διότι τα στοιχεία του ενεργητικού (καταθέσεις προθεσµίας. επενδύσεις σε οµόλογα) είναι βραχυπρόθεσµα και τα επιτόκια είναι συνδεδεµένα µε τα ισχύοντα εκάστοτε επιτόκια της αγοράς και εκτιµάται ότι ο κίνδυνος από την ενδεχόµενη µεταβολή των επιτοκίων είναι ασήµαντος. iii) Κίνδυνος από µεταβολή στην εύλογη αξία χρηµατοοικονοµικών µέσων Η Εταιρεία δεν υπόκειται στον κίνδυνο αυτό. Μετά από τα παραπάνω κ. Μέτοχοι σας παρακαλούµε να εγκρίνετε τον Ισολογισµό και τα αποτελέσµατα της 14ης εταιρικής χρήσης (1η Ιανουαρίου εκεµβρίου 2012). Αθήνα, 25 Φεβρουαρίου 2013 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΠΑΤΣΑΛΙ ΗΣ ΧΡΙΣΤΟ ΟΥΛΟΣ 5

6 Βεβαιούται ότι η ανωτέρω έκθεση πεπραγµένων του.σ. της εταιρείας ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΕ ΑΚ, η οποία αποτελείται από 5 σελίδες είναι αυτή που αναφέρεται στην έκθεση ελέγχου ανεξάρτητου ορκωτού ελεγκτή λογιστή, µε ηµεροµηνία 26 Φεβρουαρίου Αθήνα, 26 Φεβρουαρίου 2013 Χριστόδουλος Σεφέρης ΑΜ ΣΟΕΛ Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές (Α.Μ. ΣΟΕΛ 107) 11ο χλµ Εθνικής Οδού Αθηνών-Λαµίας Μεταµόρφωση Αττικής 6