ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ από 1η Ιανουαρίου 2011 έως 31η Δεκεμβρίου 2011 (Δημοσιευόμενα βάσει του ΚΝ 2190/20, άρθρο 135 για επιχειρήσεις που συντάσσουν ετήσιες οικονομικές καταστάσεις, ενοποιημένες και μη, κατά τα ΔΠΧΠ) (Ποσά εκφρασμένα σε Ευρώ) Τα παρακάτω στοιχεία και πληροφορίες που προκύπτουν από τις οικονομικές καταστάσεις, στοχεύουν σε μία γενική ενημέρωση για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Συνιστούμε επομένως στον αναγνώστη, πριν προβεί σε οποιαδήποτε είδους επενδυτική επιλογή ή άλλη συναλλαγή με την Εταιρία, να ανατρέξει στη διεύθυνση διαδικτύου wwwalphamutualgr όπου αναρτώνται οι οικονομικές καταστάσεις καθώς και η έκθεση ελέγχου του ορκωτού ελεγκτή λογιστή ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΣ Διεύθυνση έδρας Εταιρίας Αριθμός Μητρώου Ανωνύμων Εταιριών Αρμόδια Εποπτική Αρχή : Πεσμαζόγλου 12-14, 105 64 Αθήναι : 20267/06/Β/89/005 : Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς - Υπουργείο Ανάπτυξης, Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας : wwwalphamutualgr Διεύθυνση Διαδικτύου Εταιρίας Ημερομηνία εγκρίσεως από το Διοικητικό Συμβούλιο των Ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων (από τις οποίες αντλήθηκαν τα στοιχεία και πληροφορίες) : 30 Ιανουαρίου 2012 Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής : Ιωάννης Ε Μανώλης (ΑΜ ΣΟΕΛ 13871) Ελεγκτική εταιρία Τύπος εκθέσεως ελέγχου ελεγκτών : Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές ΑΕΟΕ : Με σύμφωνη γνώμη ΣΥΝΘΕΣΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Πρόεδρος : Αλέξιος Α Πιλάβιος Αντιπρόεδρος : Γεώργιος Κ Αρώνης Διευθύνων Σύμβουλος : Κίμων Κ Βολίκας Μέλη : Νικόλαος Σ Καραθανάσης Μιχαήλ Ε Μασουράκης Αθανάσιος Κ Σακελλαράκης Παναγιώτης Δ Αντωνόπουλος ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 31122011 31122010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια στοιχεία 3788508,52 4057239,63 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 81916,20 109745,83 Αξιόγραφα επενδυτικού χαρτοφυλακίου 35777510,47 25519891,42 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 75463,15 67703,29 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 261969,19 263369,19 39985367,53 30017949,36 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Απαιτήσεις από πελάτες 60510,60 34481,25 Λοιπές απαιτήσεις 1447423,17 2728408,87 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 230718,16 12546438,46 1738651,93 15309328,58 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 41724019,46 45327277,94 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ Μετοχικό Κεφάλαιο 14915000,00 14915000,00 Λοιπά στοιχεία Καθαρής Θέσεως 24261330,62 25751394,90 Σύνολο Καθαρής Θέσεως (α) 39176330,62 40666394,90 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Προβλέψεις / Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 377315,74 338516,47 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 2170373,10 4322366,57 Σύνολο Υποχρεώσεων (β) 2547688,84 4660883,04 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΕΩΣ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (α)+(β) 41724019,46 45327277,94 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΟΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 11-31122011 11-31122010 Kύκλος εργασιών 17294075,47 23474106,16 Μικτά κέρδη 6558712,84 8574369,62 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων 2124240,88 3306985,41 Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος 3208567,46 3747457,25 Καθαρά κέρδη, μετά το φόρο εισοδήματος 1999734,47 1948042,92 Λοιπά αποτελέσματα, που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση μετά το φόρο εισοδήματος Μεταβολή του αποθεματικού των διαθεσίμων προς πώληση αξιογράφων (3489798,75) 538532,32 Σύνολο αποτελεσμάτων, μετά το φόρο εισοδήματος, που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση (3489798,75) 538532,32 Συνολικό αποτέλεσμα, μετά το φόρο εισοδήματος (1490064,28) 2486575,24 Κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή - βασικά και προσαρμοσμένα (σε Ευρώ) 2,1050 2,0505 Προτεινόμενο μέρισμα ανά μετοχή (σε Ευρώ) 0,0000 4,0000 Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων 2268645,64 3489941,86 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΕΩΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 11-31122011 11-31122010 Σύνολο καθαρής θέσεως ενάρξεως χρήσεως (112011 και 112010 αντίστοιχα) 40666394,90 42179319,66 Συνολικό αποτέλεσμα, μετά το φόρο εισοδήματος (1490064,28) 2486575,24 Διανεμηθέντα μερίσματα (3999500,00) Σύνολο καθαρής θέσεως λήξεως χρήσεως (31122011 και 31122010 αντίστοιχα) 39176330,62 40666394,90 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 11-31122011 11-31122010 Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος 3208567,46 3747457,25 Πλέον / (μείον) προσαρμογές για: Αποσβέσεις 144404,76 182956,45 Προβλέψεις και άλλα μη ταμειακά έσοδα 38799,27 (8156,87) Αποτελέσματα από επενδυτική δραστηριότητα (1086498,76) (264371,38) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 2172,18 7815,27 Λειτουργικό κέρδος προ μεταβολών του κεφαλαίου κινήσεως 2307444,91 3665700,72 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων 1256356,35 1235443,91 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) (2383449,04) (379256,86) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (2172,18) (7815,27) Καταβεβλημένοι φόροι (985137,28) (1704478,69) Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 193042,76 2809593,81 Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (25601,49) (64820,96) Πληρωμές για αγορές συμμετοχών και χρεογράφων (28000000,00) (4102000,00) Εισπράξεις από πωλήσεις παγίων 177757,47 68878,40 Εισπράξεις από πωλήσεις συμμετοχών και χρεογράφων 14732427,94 4078120,11 Τόκοι εισπραχθέντες 606653,02 343823,01 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (12508763,06) 324000,56 Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Μερίσματα πληρωθέντα (3999500,00) Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) (3999500,00) Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα χρήσεως (α)+(β)+(γ) (12315720,30) (865905,63) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξεως χρήσεως 12546438,46 13412344,09 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξεως χρήσεως 230718,16 12546438,46 1 Οι ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις της Εταιρίας αναφέρονται στην σημείωση 26β των οικονομικών καταστάσεων της 31122011 2 Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού στην Εταιρία, κατά την 31122011, ήταν 55 άτομα (31122010: 56 άτομα) 3 Οι επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές, καθώς και αποφάσεις δικαστικών ή διαιτητικών οργάνων, αναφέρονται στην σημείωση 26α των οικονομικών καταστάσεων της 31122011 4 Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της ΑLPHΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ, με τη μέθοδο της πλήρους ενοποιήσεως Η ΑLPHΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ εδρεύει στην Ελλάδα και συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ της Εταιρίας με ποσοστό 100% 5 Από τις συναλλαγές της Εταιρίας με τα συνδεδεμένα προς αυτήν μέρη, για το χρονικό διάστημα 112011 έως 31122011, προέκυψαν τα εξής ποσά: - με Διευθυντικά στελέχη και μέλη της Διοικήσεως: έξοδα Ευρώ 401109,46 - με λοιπά συνδεδεμένα μέρη: α) έσοδα Ευρώ 845206,15 β) έξοδα Ευρώ 10358343,66 Τα υπόλοιπα, κατά την 31122011, των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων από τις εν λόγω συναλλαγές είχαν ως εξής: - με λοιπά συνδεδεμένα μέρη: α) απαιτήσεις Ευρώ 24210950,89 β) υποχρεώσεις Ευρώ 1483687,84 6 Δεν υπάρχουν εμπράγματα βάρη επί των παγίων στοιχείων Αθήναι, 30 Ιανουαρίου 2012 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Ο ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΑΛΕΞΙΟΣ Α ΠΙΛΑΒΙΟΣ ΚΙΜΩΝ Κ ΒΟΛΙΚΑΣ ΙΩΑΝΝΗΣ Δ ΛΥΤΡΑΣ ΑΔΤ ΑΒ 340965/06 ΑΔΤ Σ 237645/99 ΑΔΤ ΑΖ 070305/07

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2011 (Σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης) ΑΘΗΝΑΙ, ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2012

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίς Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 4 Οικονομικές Καταστάσεις Εταιρίας της 31122011 6 Κατάσταση Αποτελεσμάτων 6 Ισολογισμός 7 Κατάσταση Συνολικού Αποτελέσματος 8 Κατάσταση Μεταβολών της Καθαρής Θέσεως 9 Κατάσταση Ταμειακών Ροών 10 Σημειώσεις επί των Οικονομικών Καταστάσεων 11 Γενικές πληροφορίες 11 Ακολουθούμενες λογιστικές αρχές 12 11 Βάση παρουσίασης 12 12 Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα 21 13 Ενσώματα πάγια (Ιδιοχρησιμοποιούμενα) 21 14 Απομείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων 21 15 Άϋλα πάγια 21 16 Φόρος εισοδήματος 22 17 Αρχές ταξινόμησης και αποτίμησης χρηματοοικονομικών στοιχείων 22 18 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 23 19 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους 23 110 Προβλέψεις 24 111 Έσοδα 24 112 Πληροφόρηση κατά τομέα δραστηριότητας 24 113 Συγκριτικά στοιχεία 24 Αποτελέσματα 25 2 Έσοδα από παροχή υπηρεσιών 25 3 Κόστος παροχής υπηρεσιών 25 4 Άλλα έσοδα εκμεταλλεύσεως 25 5 Αμοιβές και έξοδα προσωπικού 26 6 Αποσβέσεις ενσώματων και άϋλων περιουσιακών στοιχείων 26 7 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 26 8 Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα 27 9 Φόρος εισοδήματος 27 10 Κέρδη ανά μετοχή 29 2

Ενεργητικό 30 11 Ενσώματα πάγια (Ιδιοχρησιμοποιούμενα) 30 12 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 31 13 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 31 14 Αξιόγραφα Επενδυτικού Χαρτοφυλακίου 32 15 Λοιπές απαιτήσεις 33 16 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 33 Καθαρή Θέση και Υποχρεώσεις 34 17 Μετοχικό κεφάλαιο 34 18 Αποθεματικά 34 19 Αποτελέσματα εις νέον 34 20 Διανομή μερισμάτων 35 21 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους 35 22 Λοιπές υποχρεώσεις 36 Πρόσθετες πληροφορίες 37 23 Διαχείριση κινδύνων 37 α) Πιστωτικός κίνδυνος 37 β) Συναλλαγματικός κίνδυνος 37 γ) Επιτοκιακός κίνδυνος 37 δ) Κίνδυνος ρευστότητας 37 24 Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών 37 25 Κεφαλαιακή επάρκεια 38 26 Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμεύσεις 39 27 Γεγονότα μεταγενέστερα της ημερομηνίας συντάξεως των οικονομικών καταστάσεων 40 3

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» Έκθεση επί των Οικονομικών Καταστάσεων: Ελέγξαμε τις συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας «AΛΦA ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» (η Εταιρεία), που αποτελούνται από τον ισολογισμό της 31 ης Δεκεμβρίου 2011, τις καταστάσεις αποτελεσμάτων χρήσεως, συνολικού αποτελέσματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή καθώς και την περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και λοιπές επεξηγηματικές σημειώσεις Ευθύνη της Διοίκησης για τις Οικονομικές Καταστάσεις: Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος Ευθύνη του Ελεγκτή: Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης 4

Γνώμη: Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας, κατά την 31 Δεκεμβρίου 2011, τη χρηματοοικονομική της επίδοση και τις ταμειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση Αναφορά επί άλλων νομικών και κανονιστικών θεμάτων: Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43 α και 37 του ΚΝ 2190/1920 Αθήνα, 03 Φεβρουαρίου 2012 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ιωάννης Ε Μανώλης ΑΜ ΣΟΕΛ 13871 Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές αεοε Μέλος της Crowe Horwath International Φωκίωνος Νέγρη 3, 112 57 Αθήνα ΑΜ ΣΟΕΛ 125 5

Οικονομικές Καταστάσεις Εταιρίας της 31122011 Κατάσταση Αποτελεσμάτων (ποσά σε ευρώ) Από 1η Ιανουαρίου έως Σημείωση 31122011 31122010 Έσοδα από παροχή υπηρεσιών 2 17294075,47 23474106,16 Κόστος παροχής υπηρεσιών 3 (10735362,63) (14899736,54) Μικτά κέρδη 6558712,84 8574369,62 Άλλα έσοδα εκμεταλλεύσεως 4 270215,40 230204,16 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 7 (4704687,36) (5497588,37) Kέρδη εκμεταλλεύσεως 2124240,88 3306985,41 Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα 8 1084326,58 440471,84 Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος 3208567,46 3747457,25 Μείον: Φόρος εισοδήματος 9 (1208832,99) (1257368,88) Καθαρά κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος 1999734,47 2490088,37 Έκτακτη εισφορά 9 - (542045,45) Καθαρά κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος και την έκτακτη εισφορά 1999734,47 1948042,92 Καθαρά κέρδη ανά μετοχή: Βασικά και προσαρμοσμένα ( ανά μετοχή) 10 2,10 2,05 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ11-40) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 6

Ισολογισμός 22η εταιρική χρήση (ποσά σε ευρώ) Σημείωση 31122011 31122010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ενσώματα πάγια (Ιδιοχρησιμοποιούμενα) 11 3788508,52 4057239,63 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 12 81916,20 109745,83 Αξιόγραφα επενδυτικού χαρτοφυλακίου 14 35777510,47 25519891,42 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις 9 75463,15 67703,29 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 13 261969,19 263369,19 Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 39985367,53 30017949,36 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Απαιτήσεις από πελάτες 60510,60 34481,25 Λοιπές απαιτήσεις 15 1447423,17 2728408,87 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 16 230718,16 12546438,46 Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 1738651,93 15309328,58 Σύνολο Ενεργητικού 41724019,46 45327277,94 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ Μετοχικό κεφάλαιο 17 14915000,00 14915000,00 Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο 3398901,37 3398901,37 Αποθεματικά 18 (4936335,76) (1596537,01) Αποτελέσματα εις νέον 19 25798765,01 23949030,54 Σύνολο Καθαρής Θέσεως 39176330,62 40666394,90 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους 21 377315,74 338516,47 Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων 377315,74 338516,47 Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις Λοιπές υποχρεώσεις 22 2170373,10 4322366,57 Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων 2170373,10 4322366,57 Σύνολο Υποχρεώσεων 2547688,84 4660883,04 Σύνολο Καθαρής Θέσεως και Υποχρεώσεων 41724019,46 45327277,94 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ 11-40) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 7

Κατάσταση Συνολικού Αποτελέσματος (ποσά σε ευρώ) Από 1η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Καθαρά κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος που αναγνωρίσθηκαν στην Κατάσταση Αποτελέσματων 1999734,47 1948042,92 Λοιπά αποτελέσματα που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση : Μεταβολή του αποθεματικού αποτίμησης των διαθεσίμων προς πώληση αξιογράφων λόγω αποτίμησης (3815357,41) 499307,69 Μεταφορά αποθεματικού αποτίμησης διαθεσίμων προς πώληση αξιογράφων στα αποτελέσματα χρήσεως λόγω πώλησης 325558,66 39224,63 Σύνολο αποτελεσμάτων που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση, μετά το φόρο εισοδήματος (3489798,75) 538532,32 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως μετά το φόρο εισοδήματος (1490064,28) 2486575,24 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ 11-40) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 8

Κατάσταση Μεταβολών της Καθαρής Θέσεως Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Τακτικό Αποθεματικό Αποθεματικό Εύλογης αξίας διαθέσιμων προς πώληση αξιογράφων Αποτελέσματα εις νέον (ποσά σε ευρώ) Σύνολο Καθαρής Θέσεως Υπόλοιπο 01012010 14915000,00 3398901,37 2770000,00 (5120069,33) 26215487,62 42179319,66 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως μετά το φόρο εισοδήματος 538532,32 1948042,92 2486575,24 Τακτικό αποθεματικό 215000,00 (215000,00) Διανεμηθέντα μερίσματα (3999500,00) (3999500,00) Υπόλοιπο 31122010 14915000,00 3398901,37 2985000,00 (4581537,01) 23949030,54 40666394,90 Υπόλοιπο 01012011 14915000,00 3398901,37 2985000,00 (4581537,01) 23949030,54 40666394,90 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως μετά το φόρο εισοδήματος (3489798,75) 1999734,47 (1490064,28) Τακτικό αποθεματικό 150000,00 (150000,00) - Διανεμηθέντα μερίσματα - - Υπόλοιπο 31122011 14915000,00 3398901,37 3135000,00 (8071335,76) 25798765,01 39176330,62 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ 11-40) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 9

Κατάσταση Ταμειακών Ροών Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Από 1 η Ιανουαρίου έως Σημείωση 31122011 31122010 Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος 3208567,46 3747457,25 Πλέον/(μείον) προσαρμογές για : Αποσβέσεις 6, 11, 12 144404,76 182956,45 Προβλέψεις και άλλα μη ταμειακά έσοδα 5 38799,27 (8156,87) Αποτελέσματα από επενδυτική δραστηριότητα (1086498,76) (264371,38) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 2172,18 7815,27 Λειτουργικό κέρδος προ μεταβολών του κεφαλαίου κίνησης 2307444,91 3665700,72 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων 1256356,35 1235443,91 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) (2383449,04) (379256,86) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (2172,18) (7815,27) Καταβεβλημένοι φόροι (985137,28) (1704478,69) Σύνολο εισροών /(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 193042,76 2809593,81 Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Πληρωμές για αγορά ενσώματων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (25601,49) (64820,96) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων και άϋλων πάγιων στοιχείων 177757,47 68878,40 Πληρωμές για αγορές συμμετοχών και χρεογράφων (28000000,00) (4102000,00) Εισπράξεις από πωλήσεις συμμετοχών και χρεογράφων 14732427,94 4078120,11 Τόκοι εισπραχθέντες 606653,02 343823,01 Σύνολο εισροών /(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (12508763,06) 324000,56 Ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (ποσά σε ευρώ) Μερίσματα πληρωθέντα - (3999500,00) Σύνολο εισροών /(εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) - (3999500,00) Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα χρήσεως (α) +(β)+(γ) (12315720,30) (865905,63) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης χρήσεως 12546438,46 13412344,09 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης χρήσεως 230718,16 12546438,46 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ 11-40) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων 10

Σημειώσεις επί των Οικονομικών Καταστάσεων Γενικές πληροφορίες Η Εταιρία καταχωρήθηκε στο οικείο μητρώο Ανωνύμων Εταιριών στις 5101989 και σύμφωνα με το καταστατικό η διάρκειά της ορίσθηκε μέχρι 31122090 Η πλήρης επωνυμία της Εταιρίας είναι «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» με το διακριτικό τίτλο «ALPHA ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ» Η Εταιρία εδρεύει στην Αθήνα, οδός Πεσμαζόγλου αρ 12-14 Η Εταιρία, με την σημερινή της επωνυμία, προήλθε από την συγχώνευση με απορρόφηση της Alpha Asset Management ΑΕΠΕΥ από την Alpha ΑΕΔΑΚ Η συγχώνευση αυτή ολοκληρώθηκε με τις από 1992006 αποφάσεις της Νομαρχίας Αθηνών και του Υπουργείου Ανάπτυξης Εντός του 2009 η «ALPHA ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ» σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 68-77 του ΚΝ 2190/1920, όπως ισχύει, των άρθρων 1-5 του Ν2166/1993 και με Ισολογισμό μετασχηματισμού 31/8/2009 απορρόφησε την εταιρία «ALPHA ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΕΠΕΥ» Η συγχώνευση ολοκληρώθηκε με την έγκριση από το Υπουργείο Οικονομίας Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας (σχετική απόφαση Κ2-12430/23-12-2009, ΦΕΚ 14721/24/12/2009 τεύχος ΑΕ και ΕΠΕ), όπου η απορροφώσα «ALPHA ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ» υποκατέστησε αυτοδικαίως σε όλα γενικά τα δικαιώματα και τις υποχρεώσεις την απορροφηθείσα «ALPHA ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΕΠΕΥ», η οποία θεωρείται αυτοδίκαια λυθείσα, εξαφανιζομένης της νομικής της προσωπικότητας Η Εταιρία έχει ως αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων, εγκεκριμένων σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου 3283/2004, όπως αυτός εκάστοτε ισχύει, καθώς και επιπροσθέτως την ανάληψη της διαχείρισης ΟΣΕΚΑ κατά την έννοια της Οδηγίας 85/611/ΕΟΚ, όπως ισχύει, και άλλων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων σύμφωνα με τις διατάξεις του ως άνω αναφερόμενου νόμου, όπως αυτός εκάστοτε ισχύει Η Εταιρία παρέχει, επιπρόσθετα, και τις ακόλουθες υπηρεσίες: α) Τη διαχείριση χαρτοφυλακίων επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που ανήκουν σε συνταξιοδοτικά ταμεία, βάσει εντολών που παρέχονται από τους πελάτες σε διακριτική βάση και για κάθε πελάτη χωριστά, εφόσον τα χαρτοφυλάκια περιλαμβάνουν ένα ή περισσότερα από τα χρηματοπιστωτικά μέσα που απαριθμούνται στην παράγραφο 1α του άρθρου 2 του Ν 2396/1996, όπως ισχύει και, β) Τις παρεπόμενες υπηρεσίες της επενδυτικής συμβουλής για ένα ή περισσότερα από τα χρηματοπιστωτικά μέσα που αναφέρονται στην παράγραφο 1α του άρθρου 2 του Ν 2396/1996, όπως ισχύει και της φύλαξης και διοικητικής διαχείρισης μεριδίων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων γ) Προς επίτευξη του ως άνω εταιρικού σκοπού, η Εταιρία μπορεί να συμμετέχει σε άλλες επιχειρήσεις ή εταιρίες οποιουδήποτε εταιρικού τύπου που επιδιώκουν όμοιους ή παρεμφερείς σκοπούς προς τους ανωτέρω Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της ALPHA BANK με τη μέθοδο της πλήρους ενοποίησης H ALPHA BANK συμμετέχει στο Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρίας με ποσοστό 88,4% ενώ στο υπόλοιπο 11,6% συμμετέχει η «ΙΟΝΙΚΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΕ» 11

Συνοπτικά οι βασικές πληροφορίες για την Εταιρία έχουν ως εξής: Σύνθεση Διοικητικού Συμβουλίου: Αλέξιος Πιλάβιος Πρόεδρος Γεώργιος Αρώνης Αντιπρόεδρος Κίμων Βολίκας Διευθύνων Σύμβουλος Νικόλαος Καραθανάσης Σύμβουλος Μιχαήλ Μασουράκης Σύμβουλος Aθανάσιος Σακελλαράκης Σύμβουλος Παναγιώτης Αντωνόπουλος Σύμβουλος Η θητεία του Διοικητικού Συμβουλίου λήγει την 3062013 Εποπτεύουσα αρχή: -Υπουργείο Οικονομίας, Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας - Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Αριθμός Μητρώου ΑΕ: 20267/06/B/89/005 Αριθμός φορολογικού μητρώου: 094282521 Noμικός Σύμβουλος: Χριστίνα Σπυροπούλου Eλεγκτής: Ιωάννης Ε Μανώλης ΑΜ ΣΟΕΛ 13871 ΣΟΛ αεοε Οι οικονομικές καταστάσεις της 31 Δεκεμβρίου 2011 έχουν εγκριθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο της 30ης Ιανουαρίου 2012 Ακολουθούμενες λογιστικές αρχές 11 Βάση παρουσίασης Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις αφορούν στη χρήση 11-31122011 και έχουν συνταχθεί: α) σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΠ), όπως αυτά υιοθετούνται από την Ευρωπαϊκή Ένωση, βάσει του Κανονισμού αριθ 1606/2002 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης της 19ης Ιουλίου 2002 και β) με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, με εξαίρεση τα ακόλουθα στοιχεία Ενεργητικού και Υποχρεώσεων που αποτιμήθηκαν στην εύλογη αξία τους: Αξιόγραφα διαθέσιμα προς πώληση Τα ποσά που περιλαμβάνονται στις παρούσες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά στις επιμέρους σημειώσεις Οι εκτιμήσεις και τα κριτήρια που εφαρμόζονται από την Εταιρία για τη λήψη αποφάσεων και τα οποία επηρεάζουν τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων στηρίζονται σε ιστορικά δεδομένα και σε υποθέσεις που, υπό τις παρούσες συνθήκες, κρίνονται λογικές Οι εκτιμήσεις και τα κριτήρια λήψης αποφάσεων επανεκτιμώνται για να λάβουν υπόψη τις τρέχουσες εξελίξεις και οι επιπτώσεις από τυχόν αλλαγές τους αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις κατά το χρόνο που πραγματοποιούνται Οι λογιστικές αρχές που έχει ακολουθήσει η Εταιρία για τη σύνταξη των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων έχουν εφαρμοστεί με συνέπεια στις χρήσεις 2010 και 2011, αφού, επιπρόσθετα, ληφθούν υπόψη οι κατωτέρω τροποποιήσεις των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων και οι νέες ή τροποποιημένες 12

Διερμηνείες, που εκδόθηκαν από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και η εφαρμογή τους είναι υποχρεωτική από 112011: 2527 Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 1: «Περιορισμένη εξαίρεση για την παρουσίαση των γνωστοποιήσεων του ΔΠΧΠ 7 για τις επιχειρήσεις που εφαρμόζουν για πρώτη φορά ΔΠΧΠ» (Κανονισμός 574/3062010) Tην 2812010 εκδόθηκε νέα τροποποίηση του ΔΠΧΠ 1 με βάση την οποία οι επιχειρήσεις που εφαρμόζουν για πρώτη φορά τα ΔΠΧΠ δύνανται να εφαρμόσουν τους ίδιους κανόνες μετάβασης, όσον αφορά στις επιπρόσθετες γνωστοποιήσεις που επέβαλε η τροποποίηση του ΔΠΧΠ 7 η οποία εκδόθηκε την 532009, με εκείνες τις επιχειρήσεις που ήδη συντάσσουν καταστάσεις με βάση τα ΔΠΧΠ Η εν λόγω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 24: «Γνωστοποιήσεις συνδεδεμένων μερών» (Κανονισμός 632/1972010) Το αναθεωρημένο ΔΛΠ 24 τροποποιεί τον ορισμό των συνδεδεμένων μερών καθώς και ορισμένες από τις γνωστοποιήσεις που αφορούν σε οντότητες συνδεδεμένες με την κυβέρνηση Η υιοθέτηση της ανωτέρω αναθεώρησης δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 32: «Ταξινόμηση των δικαιωμάτων έκδοσης» (Κανονισμός 1293/23122009) Σύμφωνα με την ανωτέρω τροποποίηση, η οποία εκδόθηκε την 8102009, τα χρηματοοικονομικά μέσα τα οποία δίνουν το δικαίωμα στον κάτοχό τους να αποκτήσει σταθερό αριθμό μετοχών μιας εταιρίας σε καθορισμένη τιμή, η οποία δύναται να είναι εκφρασμένη σε οποιοδήποτε νόμισμα, αποτελούν στοιχείο της καθαρής θέσεως, με την προϋπόθεση ότι η εταιρία παρέχει το δικαίωμα αυτό αναλογικά σε όλους τους υφιστάμενους μετόχους οι οποίοι έχουν στην κατοχή τους την ίδια κατηγορία μη παράγωγων συμμετοχικών τίτλων Η υιοθέτηση της ανωτέρω τροποποίησης δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Βελτιώσεις Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (Κανονισμός 149/1822011) Στα πλαίσια του προγράμματος των ετησίων βελτιώσεων των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων, το Συμβούλιο εξέδωσε, την 6η Μαΐου 2010, τροποποιήσεις σε επιμέρους πρότυπα Η υιοθέτηση των ανωτέρω βελτιώσεων δεν είχε ουσιώδη επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Τροποποίηση της Διερμηνείας 14: «Προκαταβολές ελάχιστων εργοδοτικών εισφορών» (Κανονισμός 633/1972010) Στόχος της τροποποίησης είναι η διόρθωση των απαιτήσεων της Διερμηνείας 14 αναφορικά με τις προκαταβολές των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, οι οποίες σε κάποιες περιπτώσεις δεν οδηγούν στην αναγνώριση στοιχείου του ενεργητικού αλλά στην αναγνώριση εξόδου Η υιοθέτηση της ανωτέρω τροποποίησης δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας 13

Διερμηνεία 19: «Εξόφληση χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με έκδοση μετοχών» (Κανονισμός 662/2372010) Σύμφωνα με τη Διερμηνεία 19, η οποία εκδόθηκε την 26112009, η έκδοση μετοχών για την εξόφληση του συνόλου ή μέρους μιας χρηματοοικονομικής υποχρέωσης αποτελεί «τίμημα» με την έννοια που απαιτεί το ΔΛΠ 39 για τη διακοπή αναγνώρισης Οι μετοχές που εκδίδονται για την εξόφληση της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης θα αποτιμώνται κατά την αρχική αναγνώριση στην εύλογη αξία, εκτός εάν η εύλογη αξία των τίτλων δεν μπορεί να εκτιμηθεί αξιόπιστα, περίπτωση στην οποία αποτιμώνται στην εύλογη αξία της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης που εξοφλείται Εάν με την έκδοση των μετοχών εξοφλείται μόνο μέρος της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης, ο οφειλέτης θα πρέπει να εκτιμήσει εάν το «τίμημα» σχετίζεται με την τροποποίηση των όρων της υποχρέωσης που εξακολουθεί να υφίσταται Υπό αυτές τις συνθήκες, ο οφειλέτης θα πρέπει να κατανείμει το τίμημα στο μέρος που αφορά εξόφληση υποχρέωσης και στο μέρος που αφορά τροποποίηση υποχρέωσης Η διαφορά ανάμεσα στη λογιστική αξία της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης (ή του μέρους της) που παύει να υφίσταται και του τιμήματος που καταβάλλεται θα αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα της περιόδου Επισημαίνεται πως η ανωτέρω Διερμηνεία έχει εφαρμογή μόνο στις περιπτώσεις επαναδιαπραγμάτευσης των όρων μίας σύμβασης και όχι στις περιπτώσεις στις οποίες η δυνατότητα εξόφλησης χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με έκδοση μετοχών περιλαμβάνεται στην αρχική σύμβαση Η υιοθέτηση της ανωτέρω Διερμηνείας δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Εκτός των Προτύπων και Διερμηνειών που αναφέρονται ανωτέρω, η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει υιοθετήσει τo παρακάτω πρότυπο του οποίου η εφαρμογή είναι υποχρεωτική για χρήσεις με έναρξη μετά την 112011 και δεν έχει εφαρμοστεί πρόωρα από την Εταιρία Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 7 «Γνωστοποιήσεις Μεταβιβάσεις Χρηματοοικονομικών Στοιχείων του Ενεργητικού» (Κανονισμός 1205/22112011) Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 172011 Την 7102010 το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε την τροποποίηση του ΔΠΧΠ 7 αναφορικά με τις γνωστοποιήσεις που απαιτούνται για τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού που μεταβιβάζονται Με την ανωτέρω τροποποίηση αναθεωρούνται οι υφιστάμενες γνωστοποιήσεις έτσι ώστε να επιτυγχάνεται μεγαλύτερη διαφάνεια όσον αφορά στις συναλλαγές μεταβίβασης και κυρίως στις τιτλοποιήσεις των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού Η Εταιρία εξετάζει τις πιθανές επιπτώσεις της ανωτέρω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις Επίσης, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων έχει εκδώσει τα κατωτέρω πρότυπα και διερμηνείες, τα οποίo όμως δεν έχουν υιοθετηθεί ακόμη από την Ευρωπαϊκή Ένωση και δεν έχουν εφαρμοστεί πρόωρα από την Εταιρία Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 1 «Σημαντικός υπερ-πληθωρισμός και διαγραφή του προσδιορισμού συγκεκριμένων ημερομηνιών για τις εταιρίες που εφαρμόζουν για πρώτη φορά τα ΔΠΧΠ» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 172011 Την 20122010 το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε τροποποίηση στο ΔΠΧΠ 1 σύμφωνα με την οποία: i Μία εταιρία που για πρώτη φορά εφαρμόζει τα ΔΠΧΠ και το λειτουργικό της νόμισμα είναι νόμισμα υπερ-πληθωριστικής οικονομίας θα πρέπει να καθορίσει αν κατά την ημερομηνία μετάβασης οι συνθήκες πληθωρισμού έχουν «ομαλοποιηθεί» Αν οι συνθήκες έχουν «ομαλοποιηθεί», δύναται να κάνει χρήση της 14

εξαίρεσης να αποτιμήσει τα στοιχεία του ενεργητικού και των υποχρεώσεων, τα οποία αποκτήθηκαν πριν την «ομαλοποίηση» του νομίσματος, στην εύλογη αξία κατά την ημερομηνία της μετάβασης στα ΔΠΧΠ και να χρησιμοποιήσει την αξία αυτή ως το τεκμαρτό κόστος των στοιχείων αυτών στον ισολογισμό έναρξης Στην περίπτωση που η ημερομηνία «ομαλοποίησης» του νομίσματος τοποθετείται κατά τη συγκριτική περίοδο, η εταιρία δύναται να παρουσιάσει ως συγκριτική μία περίοδο μικρότερη των 12 μηνών ii Καταργούνται οι συγκεκριμένες ημερομηνίες (112004 και 25102002) που ορίζει το υφιστάμενο πρότυπο αναφορικά με τις εξαιρέσεις που προβλέπονται για τη διακοπή αναγνώρισης και την αποτίμηση στην εύλογη αξία κατά την αρχική αναγνώριση των χρηματοοικονομικών μέσων Οι ημερομηνίες αυτές αντικαθίστανται από τη φράση «ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ» Η ανωτέρω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 9: «Χρηματοοικονομικά μέσα» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112015 Στις 12112009 εκδόθηκε από το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) το πρότυπο ΔΠΧΠ 9: Χρηματοοικονομικά μέσα Το νέο πρότυπο εκδόθηκε στα πλαίσια της πρώτης φάσης του έργου για την αναθεώρηση του ΔΛΠ 39 και κατά τον τρόπο αυτό, στην πρώτη αυτή φάση, έχει ως πεδίο εφαρμογής την ταξινόμηση και αποτίμηση των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού Σύμφωνα με το νέο πρότυπο, τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού πρέπει, κατά την αρχική αναγνώριση, να ταξινομούνται σε δύο μόνο κατηγορίες, σε εκείνη στην οποία η αποτίμηση γίνεται στο αναπόσβεστο κόστος και σε εκείνη στην οποία η αποτίμηση γίνεται στην εύλογη αξία Τα κριτήρια τα οποία θα πρέπει να συνυπολογιστούν προκειμένου να αποφασιστεί η αρχική κατηγοριοποίηση των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού είναι τα ακόλουθα: i Το επιχειρησιακό μοντέλο (business model) το οποίο χρησιμοποιεί η επιχείρηση για τη διαχείριση των μέσων αυτών ii Τα χαρακτηριστικά των συμβατικών ταμειακών ροών των μέσων Επιπρόσθετα, το ΔΠΧΠ 9 επιτρέπει, κατά την αρχική αναγνώριση, οι επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους να ταξινομηθούν σε κατηγορία αποτίμησης στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών αποτελεσμάτων τα οποία καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση Προκειμένου να συμβεί αυτό, η επένδυση αυτή δεν θα πρέπει να διακρατείται για εμπορικούς σκοπούς Επίσης, όσον αφορά στα ενσωματωμένα παράγωγα, στις περιπτώσεις που το κύριο συμβόλαιο εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής του ΔΠΧΠ 9, το ενσωματωμένο παράγωγο δεν θα πρέπει να διαχωρίζεται, ο δε λογιστικός χειρισμός του υβριδικού συμβολαίου θα πρέπει να βασιστεί σε όσα αναφέρθηκαν ανωτέρω αναφορικά με την ταξινόμηση των χρηματοοικονομικών μέσων Επίσης, την 28102010 το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε τις αναθεωρημένες απαιτήσεις του αναφορικά με την ταξινόμηση και την αποτίμηση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων Σύμφωνα με τις νέες απαιτήσεις, οι οποίες ενσωματώθηκαν στο κείμενο του ΔΠΧΠ 9, στην περίπτωση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων που μία εταιρία επιλέγει κατά την αρχική αναγνώριση να αποτιμήσει στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, η μεταβολή της εύλογης αξίας θα πρέπει να καταχωρείται στα αποτελέσματα, με εξαίρεση το ποσό της μεταβολής που αποδίδεται στον πιστωτικό κίνδυνο του εκδότη, το οποίο θα πρέπει να καταχωρείται απευθείας στην καθαρή θέση Την 16122011 το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων, με την έκδοση νέας τροποποίησης του ΔΠΧΠ 9, μετέθεσε την ημερομηνία υποχρεωτικής εφαρμογής του από την 112013 στην 112015 Τέλος, επισημαίνεται πως για την ολοκλήρωση του ΔΠΧΠ 9 εκκρεμεί η οριστικοποίηση των κειμένων που αφορούν στην αποτίμηση στο αναπόσβεστο κόστος και στον υπολογισμό της απομείωσης καθώς και στη λογιστική αντιστάθμισης Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση του εν λόγω προτύπου στις οικονομικές της καταστάσεις 15

Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: γνωστοποιήσεις» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112015 Την 16122011, το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε την τροποποίηση του ΔΠΧΠ 7 Με την τροποποίηση αυτή προστέθηκαν στο πρότυπο γνωστοποιήσεις αναφορικά με τη μετάβαση στο ΔΠΧΠ 9 Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 10 «Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Στις 12 Μαΐου 2011 το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε το ΔΠΧΠ 10 «Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις» Το νέο πρότυπο πραγματεύεται τις αρχές παρουσίασης και κατάρτισης ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων όταν μια οικονομική οντότητα ελέγχει μια ή περισσότερες άλλες οικονομικές οντότητες Η βασική αλλαγή που επιφέρει το ΔΠΧΠ 10 είναι η διατύπωση καινούργιου ορισμού για την έννοια του ελέγχου, o οποίος αποτελεί πλέον το μοναδικό κριτήριο ενοποίησης ανεξαρτήτως της φύσης της εταιρίας που εξετάζεται προς ενοποίηση Με την έκδοση του ΔΠΧΠ 10 καταργούνται οι διατάξεις περί ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων του ΔΛΠ 27 «Ενοποιημένες και ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις» και η Διερμηνεία 12 «Ενοποίηση Εταιριών Ειδικού Σκοπού» Βάσει του καινούργιου ορισμού του ελέγχου, ένας επενδυτής ελέγχει μια εταιρία όταν είναι εκτεθειμένος, ή έχει δικαιώματα, σε μεταβλητές αποδόσεις από την ανάμειξή του με αυτή την εταιρία και έχει τη δυνατότητα να επηρεάσει αυτές τις αποδόσεις μέσω της ισχύος του πάνω στην εταιρία Κατά συνέπεια, ένας επενδυτής ελέγχει μια εταιρία αν και μόνον αν διαθέτει όλα τα ακόλουθα: 1 ισχύ πάνω στην εταιρία, 2 έκθεση, ή δικαιώματα, σε μεταβλητές αποδόσεις από την ανάμειξη του με την εταιρία, και 3 τη δυνατότητα να χρησιμοποιήσει την ισχύ του πάνω στην εταιρία για να επηρεάσει το ύψος των αποδόσεων που λαμβάνει Η ισχύς προκύπτει από άμεσα εξασκήσιμα δικαιώματα που παρέχουν στον επενδυτή τη δυνατότητα κατεύθυνσης των «βασικών» δραστηριοτήτων της εταιρίας, δηλαδή εκείνων που επηρεάζουν σημαντικά το ύψος των αποδόσεών της Οι αποδόσεις του επενδυτή από την εταιρία θεωρούνται μεταβλητές εφόσον δύναται να διακυμαίνονται ως συνέπεια της επίδοσης της εταιρίας Παρόλο που μόνο ένας επενδυτής μπορεί να ελέγχει την εταιρία, περισσότερα από ένα μέρη μπορούν να έχουν συμμετοχή στις αποδόσεις της Η ύπαρξη ελέγχου πρέπει να επαναξιολογείται εφόσον τα γεγονότα και οι συνθήκες δείχνουν ότι υπάρχουν μεταβολές σε ένα ή περισσότερα από τα τρία στοιχεία που συνιστούν έλεγχο Το ΔΠΧΠ 10 παρέχει οδηγίες εφαρμογής της αρχής του ελέγχου σε διάφορες συνθήκες, πχ σε περιπτώσεις όπου ο έλεγχος αντλείται από δικαιώματα ψήφου, όταν τα δικαιώματα ψήφου δεν αποτελούν το βασικό κριτήριο άσκησης ελέγχου, όταν ο έλεγχος ασκείται μέσω εκπροσώπου ή όταν ελέγχονται συγκεκριμένα μόνο στοιχεία ενεργητικού άλλης εταιρίας Επιπλέον, το ΔΠΧΠ 10 περιλαμβάνει τις λογιστικές αρχές κατάρτισης και παρουσίασης ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων με τις οποίες ουσιαστικά επαναλαμβάνονται χωρίς μεταβολές οι αντίστοιχες αρχές που ισχύουν σήμερα βάσει του ΔΛΠ 27 «Ενοποιημένες και ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις» που καταργείται 16

Η υιοθέτηση του ανωτέρου προτύπου δεν αναμένεται να έχει επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 11 «Σχήματα υπό κοινό έλεγχο» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Στις 12 Μαΐου 2011 το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε το ΔΠΧΠ 11 «Σχήματα υπό κοινό έλεγχο» το οποίο πραγματεύεται τη λογιστική απεικόνιση συμμετοχών σε επιχειρηματικά σχήματα που τελούν υπό κοινό έλεγχο (joint arrangements) στις οικονομικές καταστάσεις των συμμετεχόντων Από κοινού έλεγχος υφίσταται μόνον όταν η λήψη αποφάσεων που αφορούν τις «κρίσιμες δραστηριότητες» του σχήματος προϋποθέτει την ομόφωνη συγκατάθεση των μερών που μοιράζονται τον έλεγχο Το ΔΠΧΠ 11 προβλέπει δύο τύπους σχημάτων υπό κοινό έλεγχο, τις «από κοινού δραστηριότητες» (joint operations ) και τις «κοινοπραξίες» (joint ventures) Η κατηγοριοποίηση εξαρτάται από τα δικαιώματα και τις υποχρεώσεις που προκύπτουν για τους συμμετέχοντες στο επιχειρηματικό σχήμα Πιο συγκεκριμένα, στις από κοινού δραστηριότητες τα μέρη που μοιράζονται τον έλεγχο έχουν δικαιώματα επί των περιουσιακών στοιχείων του σχήματος και ευθύνες για τις υποχρεώσεις του, ενώ στις κοινοπραξίες (joint ventures) έχουν δικαιώματα επί των καθαρών στοιχείων ενεργητικού του σχήματος Οι συμμετέχοντες που μοιράζονται τον έλεγχο σε από κοινού δραστηριότητες αναγνωρίζουν στις ενοποιημένες και στις ιδιαίτερες οικονομικές τους καταστάσεις τα επιμέρους στοιχεία ενεργητικού, υποχρεώσεων και αποτελέσματα που τους ανήκουν ή τους αναλογούν από την από κοινού δραστηριότητα Με τον ίδιο τρόπο αναγνωρίζεται η συμμετοχή σε από κοινού δραστηριότητα από μέρη που δεν μοιράζονται τον έλεγχο, αλλά έχουν δικαιώματα σε στοιχεία ενεργητικού ή έχουν αναλάβει υποχρεώσεις της από κοινού δραστηριότητας Τα μέρη που μοιράζονται τον έλεγχο σε κοινοπραξία (κοινοπρακτούντες) αναγνωρίζουν τη συμμετοχή τους ως επένδυση σύμφωνα με τη μέθοδο της Καθαρής Θέσης όπως προβλέπει το ΔΛΠ 28 Επενδύσεις σε Συγγενείς και Κοινοπραξίες Η εναλλακτική της αναλογικής ενοποίησης των κοινοπραξιών καταργείται Μέρος που συμμετέχει, αλλά δεν έχει από κοινού έλεγχο σε κοινοπραξία, θα αποτιμήσει τη συμμετοχή του σύμφωνα με το ΔΠΧΠ 9, εκτός εάν έχει σημαντική επιρροή στην κοινοπραξία, στην οποία περίπτωση θα την αποτιμήσει με τη μέθοδο της Καθαρής Θέσης Με την έκδοση του ΔΠΧΠ 11 καταργούνται το ΔΛΠ 31 «Συμμετοχές σε κοινοπραξίες» και η 13 «Από κοινού ελεγχόμενες οντότητες - μη χρηματικές συνεισφορές από κοινοπρακτούντες» Η υιοθέτηση του ανωτέρου προτύπου δεν αναμένεται να έχει επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 12 «Γνωστοποιήσεις περί συμμετοχών σε άλλες εταιρίες» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Στις 12 Μαΐου 2011 το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε το ΔΠΧΠ 12 που προδιαγράφει τις πληροφορίες που πρέπει να γνωστοποιεί η αναφέρουσα οντότητα σχετικά με τη συμμετοχή της σε άλλες εταιρίες Ως συμμετοχή σε άλλη εταιρία (interest in another entity) ορίζεται η συμβατική ή μη συμβατική ανάμειξη που εκθέτει την αναφέρουσα εταιρία σε μεταβλητές αποδόσεις από τη δραστηριότητα άλλης εταιρίας Το ΔΠΧΠ 12 περιλαμβάνει τις γνωστοποιήσεις που πρέπει να πραγματοποιούνται ανάλογα με τη φύση της συμμετοχής σε άλλη εταιρία και πιο συγκεκριμένα, για α) θυγατρικές εταιρίες, β) σχήματα υπό κοινό έλεγχο, γ) συγγενείς εταιρίες και δ) μη ενοποιούμενες εταιρίες ειδικής δομής Ως εταιρίες ειδικής δομής (structured entities) ορίζονται εκείνες που έχουν σχεδιασθεί κατά τέτοιο τρόπο ώστε τα δικαιώματα ψήφου να μην αποτελούν τον κυρίαρχο παράγοντα για την άσκηση ελέγχου (πχ οι βασικές δραστηριότητες κατευθύνονται από συμβατική συμφωνία) 17

Το ΔΠΧΠ 12 δεν έχει εφαρμογή στις ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις που συντάσσονται σύμφωνα με το ΔΛΠ 27, εκτός από την περίπτωση όπου η αναφέρουσα εταιρία έχει έκθεση σε μη ενοποιούμενες εταιρίες ειδικής δομής και συντάσσει μόνο ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις Η υιοθέτηση του ανωτέρου προτύπου δεν αναμένεται να έχει επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 13: «Μέτρηση της εύλογης αξίας» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Την 1252011 το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε το πρότυπο IFRS 13 το οποίο: I Ορίζει την εύλογη αξία II Δημιουργεί ένα ενιαίο πλαίσιο για την μέτρηση της εύλογης αξίας III Απαιτεί συγκεκριμένες γνωστοποιήσεις για την αποτίμηση στην εύλογη αξία Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση του εν λόγω προτύπου στις οικονομικές της καταστάσεις Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 1: «Παρουσίαση των αποτελεσμάτων που καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 172012 Την 1662011 το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε τροποποίηση στο IAS 1 αναφορικά με την παρουσίαση των αποτελεσμάτων που καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση (other comprehensive income) Σύμφωνα με την τροποποίηση αυτή, τα αποτελέσματα που καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση θα πρέπει να παρουσιάζονται ομαδοποιημένα σε εκείνα τα οποία δεν πρόκειται μεταγενέστερα να ταξινομηθούν στα αποτελέσματα και σε εκείνα που ενδέχεται να αναταξινομηθούν στα αποτελέσματα αν συντρέξουν συγκεκριμένες συνθήκες Στη δε περίπτωση που τα αποτελέσματα αυτά παρουσιάζονται προ φόρων, ο φόρος θα πρέπει να παρατίθεται διακριτά για την κάθε ομάδα Η Εταιρία εξετάζει τις πιθανές επιπτώσεις της ανωτέρω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 12: «Αναβαλλόμενη φορολογία: ανάκτηση υποκείμενων στοιχείων του ενεργητικού» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112012 Το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε την 20122010 τροποποίηση στο IAS 12 αναφορικά με τον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να υπολογίζεται η αναβαλλόμενη φορολογία στις περιπτώσεις που αφενός δεν είναι σαφές με ποιο τρόπο η εταιρία πρόκειται να ανακτήσει την αξία ενός παγίου και αφετέρου ο τρόπος ανάκτησης της αξίας του παγίου επηρεάζει τον προσδιορισμό της φορολογικής βάσης και του φορολογικού συντελεστή Στο αναθεωρημένο κείμενο του IAS 12 διευκρινίζεται πως στις περιπτώσεις που ένα στοιχείο του ενεργητικού κατατάσσεται στην κατηγορία «Επενδύσεις σε ακίνητα» και αποτιμάται στην εύλογη αξία ή κατατάσσεται στην κατηγορία «Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια» και αποτιμάται μέσω της μεθόδου αναπροσαρμογής μπορεί να γίνει η εύλογη υπόθεση ότι η λογιστική του αξία θα ανακτηθεί μέσω της πώλησής του και κατά συνέπεια για τον υπολογισμό της αναβαλλόμενης φορολογίας θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν ο αντίστοιχος φορολογικός συντελεστής και η αντίστοιχη φορολογική βάση Ωστόσο, ειδικότερα για τις περιπτώσεις των επενδύσεων σε ακίνητα, το αναθεωρημένο πρότυπο διευκρινίζει πως η ανωτέρω εύλογη υπόθεση αναιρείται στην περίπτωση που το πάγιο είναι αποσβέσιμο και εντάσσεται σε ένα επιχειρηματικό μοντέλο σύμφωνα με το οποίο στόχος της εταιρίας είναι να καταναλώσει ουσιωδώς όλα τα οικονομικά οφέλη που απορρέουν από αυτό και όχι να ανακτήσει την αξία του μέσω της πώλησής του 18

Η Εταιρία εξετάζει τις πιθανές επιπτώσεις της ανωτέρω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 19: «Παροχές στο προσωπικό» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε την 1662011 το αναθεωρημένο κείμενο του IAS 19 Το αναθεωρημένο πρότυπο εισάγει σημαντικές αλλαγές όσον αφορά στη λογιστικοποίηση των προγραμμάτων καθορισμένων παροχών Οι κυριότερες από τις αλλαγές αυτές είναι οι ακόλουθες: - Όλες οι μεταβολές στην αξία της υποχρέωσης καθορισμένων παροχών θα αναγνωρίζονται τη χρονική στιγμή που λαμβάνουν χώρα Κατά τον τρόπο αυτό, καταργείται η δυνατότητα αναβολής της αναγνώρισης αναλογιστικών κερδών και ζημιών (corridor approach) καθώς και του κόστους υπηρεσίας παρελθόντων ετών στην περίπτωση που δεν έχουν κατοχυρωθεί οι προϋποθέσεις για τη χορήγηση της παροχής - Το νέο πρότυπο ορίζει με σαφήνεια την αναγνώριση των επιμέρους συστατικών του κόστους από τα προγράμματα καθορισμένων παροχών Ειδικότερα: I το κόστος υπηρεσίας αναγνωρίζεται στην κατάσταση των αποτελεσμάτων II ο καθαρός τόκος της καθαρής υποχρέωσης (απαίτησης) αναγνωρίζεται στην κατάσταση των αποτελεσμάτων III οι επανεκτιμήσεις της καθαρής υποχρέωσης (απαίτησης) αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα που καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση χωρίς να παρέχεται δυνατότητα μεταγενέστερης μεταφοράς τους στα αποτελέσματα - Αναπροσαρμόζονται οι γνωστοποιήσεις που απαιτούνται αναφορικά με τα προγράμματα καθορισμένων παροχών, έτσι ώστε να ευθυγραμμίζονται με τις εξελίξεις στις γνωστοποιήσεις στα άλλα πρότυπα και κυρίως στο ΔΠΧΠ 7 Επίσης, το νέο πρότυπο μεταβάλλει το χρόνο αναγνώρισης της υποχρέωσης από τις παροχές εξόδου από την υπηρεσία Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις Τροποποίηση Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 27 «Ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Στις 12 Μαΐου 2011 το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων τροποποίησε και μετονόμασε το ΔΛΠ 27 το οποίο πλέον πραγματεύεται τις λογιστικές αρχές αποτίμησης των συμμετοχών σε θυγατρικές, κοινοπραξίες και συγγενείς εταιρίες, καθώς και τις σχετικές με αυτές γνωστοποιήσεις, στις ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις του επενδυτή Το νέο πρότυπο δεν επιφέρει ουσιώδεις αλλαγές στις αντίστοιχες διατάξεις σχετικά με τις ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις του υπό κατάργηση ΔΛΠ 27 «Ενοποιημένες και ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις» και διατηρεί την επιλογή αποτίμησης των συμμετοχών στο κόστος ή στην εύλογη αξία σύμφωνα με το IAS 39 (ή το ΔΠΧΠ 9 εφόσον εφαρμόζεται) Η ανωτέρω τροποποίηση δεν αναμένεται να έχει επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας 19

Τροποποίηση Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 28 «Επενδύσεις σε συγγενείς και κοινοπραξίες» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Στις 12 Μαΐου 2011 το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων τροποποίησε και μετονόμασε το ΔΛΠ 28 Το νέο ΔΛΠ 28 πραγματεύεται την έννοια της συγγενούς εταιρίας και τις αρχές αποτίμησης των συμμετοχών σε συγγενείς εταιρίες και κοινοπραξίες με τη μέθοδο της Καθαρής Θέσης Όλες οι εταιρίες που έχουν από κοινού έλεγχο σε κοινοπραξία ή σημαντική επιρροή σε συγγενή εταιρία εφαρμόζουν τη μέθοδο της Καθαρής Θέσης, εκτός από τους οργανισμούς διαχείρισης επενδυτικών κεφαλαίων (venture capital organization), τα αμοιβαία κεφάλαια (mutual fund), τις καταπιστευματικές επενδυτικές μονάδες (unit trust) ή παρόμοιες εταιρίες συμπεριλαμβανομένων των ασφαλιστικών κεφαλαίων που συνδέονται με επενδύσεις (investment linked insurance funds), οι οποίες έχουν την επιλογή αποτίμησης των επενδύσεων σε συγγενείς ή κοινοπραξίες στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων σύμφωνα με το ΔΠΧΠ 9 Πέραν της προσθήκης των κοινοπραξιών, οι διατάξεις του νέου ΔΛΠ 28 δεν επιφέρουν ουσιώδεις αλλαγές όσον αφορά τον ορισμό της συγγενούς εταιρίας ή τις πρακτικές εφαρμογής της μεθόδου της Καθαρής Θέσης Η ανωτέρω τροποποίηση δεν αναμένεται να έχει επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 32 «Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων» και του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 7 «Γνωστοποιήσεις Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων» Τροποποίηση ΔΛΠ 32: Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112014 Τροποποίηση ΔΠΧΠ 7: Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Την 16122011, το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε την τροποποίηση των προτύπων ΔΛΠ 32 και ΔΠΧΠ 7 αναφορικά με τον συμψηφισμό των χρηματοοικονομικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων Η τροποποίηση του ΔΛΠ 32 συνίσταται στην προσθήκη οδηγιών αναφορικά με το πότε επιτρέπεται ο συμψηφισμός ενώ η τροποποίηση του ΔΠΧΠ 7 έγκειται στην προσθήκη γνωστοποιήσεων σε σχέση με το θέμα αυτό Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση των εν λόγω τροποποιήσεων στις οικονομικές της καταστάσεις Διερμηνεία 20: «Κόστος απομάκρυνσης αποβλήτων κατά την παραγωγική φάση ενός ορυχείου» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη 112013 Την 19102011 το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε τη 20 η οποία αποσαφηνίζει θέματα που αφορούν στην αναγνώριση ως στοιχείου του ενεργητικού του κόστους απομάκρυνσης των αποβλήτων κατά την παραγωγική φάση ενός ορυχείου καθώς και στην αρχική και μεταγενέστερη αποτίμησή του Η ανωτέρω Διερμηνεία δεν έχει εφαρμογή στις δραστηριότητες της Εταιρίας 20

12 Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα Το λειτουργικό νόμισμα της Εταιρίας καθώς και το νόμισμα παρουσίασης των οικονομικών της καταστάσεων είναι το ευρώ Συναλλαγές σε άλλα νομίσματα δεν υπάρχουν 13 Ενσώματα πάγια (Ιδιοχρησιμοποιούμενα) Τα ενσώματα πάγια αποτιμώνται στην αξία κτήσεως, μειωμένη με τις συσσωρευμένες αποσβέσεις και τις συσσωρευμένες απομειώσεις Οι επισκευές και οι συντηρήσεις των παγίων εξοδοποιούνται άμεσα Η αξία και οι συσσωρευμένες αποσβέσεις των παγίων που αποσύρονται ή πωλούνται διαγράφονται από τους λογαριασμούς των παγίων τη στιγμή της πώλησής τους και κάθε κέρδος ή ζημία καταχωρείται στα αποτελέσματα χρήσεως Οι αποσβέσεις των παγίων στοιχείων διενεργούνται με την μέθοδο σταθερής απόσβεσης κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής τους Η ωφέλιμη ζωή, ανά κατηγορία παγίων, έχει καθορισθεί ως εξής: Κτήρια ιδιόκτητα 33 χρόνια Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός 4 έως 7 χρόνια 14 Απομείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ, η ανακτήσιμη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου πρέπει να εκτιμάται όποτε υπάρχουν ενδείξεις για μόνιμη απομείωση Η ζημία απομείωσης καταχωρείται όταν η λογιστική αξία υπερβαίνει την ανακτήσιμη Η ανακτήσιμη αξία προσδιορίζεται ως η υψηλότερη μεταξύ της εύλογης αξίας και της παρούσας αξίας των εκτιμώμενων μελλοντικών ταμειακών εισροών, οι οποίες αναμένεται να προκύψουν από την συνεχιζόμενη χρησιμοποίησή του μέχρι την απόσυρση του στοιχείου αυτού στη λήξη της ωφέλιμης ζωής του Η Εταιρία εξετάζει, σε περιοδική βάση (κάθε ημερομηνία συντάξεως οικονομικών καταστάσεων), τα περιουσιακά της στοιχεία για πιθανή απομείωση της αξίας τους Σε αυτές τις περιπτώσεις, όπου η λογιστική αξία είναι μεγαλύτερη της ανακτήσιμης, απομειώνεται ώστε να συμπίπτει με την ανακτήσιμη 15 Άϋλα πάγια Στα άϋλα πάγια περιλαμβάνονται μόνο τα λογισμικά προγράμματα που χρησιμοποιούνται από την Εταιρία Τα λογισμικά προγράμματα αποτιμώνται στις οικονομικές καταστάσεις στην αξία κτήσεως, μειωμένη με τις συσσωρευμένες αποσβέσεις Οι δαπάνες που ενισχύουν ή επεκτείνουν την απόδοση των προγραμμάτων λογισμικού καταχωρούνται ως κεφαλαιουχικές δαπάνες και προστίθενται στο αρχικό κόστος του λογισμικού Οι αποσβέσεις διενεργούνται με την σταθερή μέθοδο Η διάρκεια της ωφέλιμης ζωής έχει καθορισθεί σε 4 έτη 21

16 Φόρος εισοδήματος Ο φόρος εισοδήματος επί των αποτελεσμάτων περιλαμβάνει τον τρέχοντα φόρο και τον αναβαλλόμενο φόρο Ο τρέχων φόρος περιλαμβάνει τον αναμενόμενο να πληρωθεί φόρο επί του φορολογητέου εισοδήματος της χρήσεως, βάσει των φορολογικών συντελεστών που ισχύουν κατά την ημερομηνία κλεισίματος του ισολογισμού Ο αναβαλλόμενος φόρος υπολογίζεται επί των προσωρινών διαφορών μεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού με βάση τους φορολογικούς συντελεστές που ισχύουν ή αναμένεται ότι θα ισχύσουν κατά το χρόνο διακανονισμού της υποχρέωσης ή ανακτήσεως της απαίτησης Ο τρέχων και ο αναβαλλόμενος φόρος καταχωρείται στην κατάσταση του λογαριασμού αποτελεσμάτων, εκτός των περιπτώσεων όπου υπάρχουν κονδύλια που καταχωρήθηκαν απευθείας στην καθαρή θέση, οπότε και ο φόρος τους καταχωρείται στην καθαρή θέση Μια αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση καταχωρείται μόνο κατά το βαθμό που είναι πιθανόν ότι θα υπάρχουν μελλοντικά φορολογητέα κέρδη έναντι των οποίων η απαίτηση μπορεί να συμψηφιστεί Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις μειώνονται κατά το βαθμό που δεν είναι πλέον πιθανόν ότι το σχετικό φορολογικό όφελος θα πραγματοποιηθεί Οι φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις (τρέχουσες και αναβαλλόμενες) συμψηφίζονται όταν υπάρχει εφαρμόσιμο νομικό δικαίωμα και οι φόροι εισοδήματος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή 17 Αρχές ταξινόμησης και αποτίμησης χρηματοοικονομικών στοιχείων Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού και υποχρεώσεων της Εταιρίας αφορούν τα αξιόγραφα επενδυτικού χαρτοφυλακίου, τις απαιτήσεις από πελάτες και ορισμένα στοιχεία των λοιπών απαιτήσεων και λοιπών υποχρεώσεων Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού και υποχρεώσεων αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία τους, συμπεριλαμβανόμενων και των άμεσων εξόδων απόκτησης που σχετίζονται με το χρηματοοικονομικό στοιχείο Στην κατηγορία των διαθεσίμων προς πώληση η Εταιρία κατατάσσει: α) τις μετοχές και β) τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων Μετά την αρχική αναγνώριση τα διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά στοιχεία αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους, με τα κέρδη ή τις ζημίες από την αποτίμηση να αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό στοιχείο της καθαρής θέσεως μέχρι την πώληση, είσπραξη ή άλλη διάθεση του χρηματοοικονομικού στοιχείου, οπότε το αθροιστικό κέρδος ή ζημιά που περιλαμβανόταν στην καθαρή θέση μεταφέρεται στα αποτελέσματα χρήσεως Στην κατηγορία των δανείων και απαιτήσεων δύναται να ενταχθούν µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού µε καθορισµένες ή δυνάµενες να καθοριστούν πληρωµές που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά Η Εταιρία κατατάσσει ως δάνεια και απαιτήσεις: i τις ομολογίες που δεν διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά και ii τις πάσης φύσεως απαιτήσεις έναντι πελατών, Τραπεζών κλπ 22

Η κατηγορία αυτή αποτιµάται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου Η µέθοδος του πραγµατικού επιτοκίου είναι µια µέθοδος υπολογισµού του αναπόσβεστου κόστους ενός χρηµατοοικονοµικού στοιχείου και επιµερισµού των εσόδων ή εξόδων από τόκους κατά τη διάρκεια της σχετικής περιόδου Το πραγµατικό επιτόκιο προεξοφλεί ακριβώς τις αναµενόµενες ροές των µελλοντικών εισπράξεων ή πληρωµών ενός χρηµατοοικονοµικού µέσου µέχρι τη λήξη της ζωής του ή την επόµενη ηµεροµηνία αναπροσαρµογής του επιτοκίου του, ώστε η αξία προεξόφλησης να ισούται µε τη λογιστική αξία του χρηµατοοικονοµικού µέσου συµπεριλαµβανοµένων και τυχόν εξόδων / εσόδων συναλλαγής Ο έλεγχος απομείωσης των δανείων και απαιτήσεων και των διαθέσιμων προς πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων διενεργείται σε κάθε ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων Σε περίπτωση που υπάρξουν αντικειμενικές ενδείξεις ότι η ανακτήσιμη αξία των δανείων και απαιτήσεων, υπολείπεται της λογιστικής τους αξίας, η λογιστική αξία προσαρμόζεται στην ανακτήσιμη με την αντίστοιχη ζημιά να καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσμάτων Σε ότι αφορά τα διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά στοιχεία, η σωρευτική ζημιά που περιλαμβανόταν στην καθαρή θέση μεταφέρεται στα αποτελέσματα χρήσεως Αν μετά την αναγνώριση της ζημιάς από απομείωση λάβουν χώρα γεγονότα, που οδηγούν σε μείωση των ήδη αναγνωρισθέντων ποσών απομείωσης, τα ποσά αυτά αναγνωρίζονται ως έσοδα στα αποτελέσματα χρήσης, μόνο στην περίπτωση που αφορούν ομόλογα Αντιθέτως, ζημιές απομείωσης που αφορούν μετοχές ή μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων δεν αναστρέφονται στα αποτελέσματα 18 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματικά διαθέσιμα, οι καταθέσεις σε Τράπεζες και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις (διάρκειας μικρότερης του τριμήνου) άμεσης ρευστοποιήσεως 19 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους Η υποχρέωση για τη συνταξιοδότηση του προσωπικού μετά την αποχώρησή του από την εργασία καλύπτεται από δημόσιο ασφαλιστικό φορέα (ΙΚΑ,ΤΣΜΕΔΕ) Η Εταιρία και το προσωπικό συνεισφέρουν σε αυτό σε μηνιαία βάση Σύμφωνα με το ελληνικό εργατικό δίκαιο, οι εργαζόμενοι δικαιούνται αποζημιώσεως στην περίπτωση εξόδου από την υπηρεσία, το ύψος της οποίας εξαρτάται από το ύψος των αποδοχών τους, την προϋπηρεσία τους στην Εταιρία και τον λόγο εξόδου τους από την υπηρεσία (απόλυση ή συνταξιοδότηση) Στην περίπτωση παραίτησης ή δικαιολογημένης απολύσεως το δικαίωμα αυτό δεν υφίσταται Το πληρωτέο ποσό κατά τη συνταξιοδότηση ανέρχεται στο 40% του ποσού που καταβάλλεται σε περίπτωση αναιτιολόγητης απολύσεως Το ύψος της υποχρέωσης προσδιορίζεται ετησίως βάσει αναλογιστικής μελέτης που εκπονείται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο της προβλεπόμενης μονάδας υποχρέωσης (projected unit credit method) Η υποχρέωση που αναγνωρίζεται στις οικονομικές καταστάσεις για τα προγράμματα καθορισμένων παροχών, είναι η αξία των δεδουλευμένων παροχών μείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων των προγραμμάτων, λαμβάνοντας υπόψη προσαρμογές για τυχόν αναλογιστικά αποτελέσματα (κέρδη/ζημιές) και κόστος για υπηρεσίες παρελθόντων ετών 23

110 Προβλέψεις Προβλέψεις για ενδεχόμενες υποχρεώσεις καταχωρούνται όταν η Εταιρία έχει παρούσες υποχρεώσεις νομικά ή με άλλο τρόπο τεκμηριωμένες ως αποτέλεσμα παρελθόντων γεγονότων, είναι πιθανή η εκκαθάρισή τους μέσω εκροών πόρων και η εκτίμηση του ακριβούς ποσού της υποχρεώσεως μπορεί να πραγματοποιηθεί με αξιοπιστία Οι προβλέψεις επισκοπούνται κατά τις ημερομηνίες συντάξεως των οικονομικών καταστάσεων και προσαρμόζονται προκειμένου να αντανακλούν τις βέλτιστες τρέχουσες εκτιμήσεις Οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις για τις οποίες δεν είναι πιθανή η εκροή πόρων γνωστοποιούνται εκτός εάν δεν είναι σημαντικές Οι ενδεχόμενες απαιτήσεις δεν καταχωρούνται στις οικονομικές καταστάσεις, αλλά γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονομικών ωφελειών είναι πιθανή 111 Έσοδα Τα έσοδα καταχωρούνται στο βαθμό που το οικονομικό όφελος αναμένεται να εισρεύσει στην Εταιρία και το ύψος τους μπορεί να μετρηθεί αξιόπιστα Η καταχώρηση των εσόδων γίνεται ως εξής : α) Παροχή υπηρεσιών Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών λογίζονται με βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της υπηρεσίας β) Έσοδα από τόκους Οι τόκοι έσοδα λογίζονται με βάση την αρχή του δεδουλευμένου 112 Πληροφόρηση κατά τομέα δραστηριότητας Η Εταιρία δεν είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο, ως εκ τούτου δεν έχει υποχρέωση γνωστοποίησης κατά τομέα δραστηριότητος 113 Συγκριτικά στοιχεία Όπου κρίνεται απαραίτητο, τα συγκριτικά στοιχεία της προηγουμένης περιόδου, αναπροσαρμόζονται για να καλύψουν αλλαγές στην παρουσίαση της τρεχούσης περιόδου 24

Αποτελέσματα 2 Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Αμοιβές διαχειρίσεως Aμοιβαίων κεφαλαίων 16243216,48 21052171,69 Προμήθειες εξαγοράς Aμοιβαίων κεφαλαίων 463805,37 963859,52 Προμήθειες διάθεσης Aμοιβαίων κεφαλαίων 538451,28 1398925,99 Αμοιβές διαχειρίσεως χαρτοφυλακίου πελατών 48602,34 59148,96 Σύνολο 17294075,47 23474106,16 Όλα τα έσοδα προέρχονται από το εσωτερικό 3 Κόστος παροχής υπηρεσιών Αμοιβές διαμεσολάβησης στην πώληση Αμοιβαίων Κεφαλαίων Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 10735362,63 14899736,54 4 Άλλα έσοδα εκμεταλλεύσεως Από 1η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Εκμίσθωση Ακινήτων σε τρίτους 164339,52 156216,26 Έκπτωση από εφάπαξ εξόφληση φόρων 37010,57 Λοιπά Έσοδα 68865,31 73987,90 Σύνολο 270215,40 230204,16 Η Εταιρία έχει στην ιδιοκτησία της ακίνητα τα οποία εκμισθώνει στην ALPHA FINANCE ΑΧΕΠΕΥ Όλα τα ακίνητα που εκμισθώνονται είναι εντός της Ελληνικής επικράτειας Η αναπροσαρμογή των μισθωμάτων γίνεται κατ έτος σύμφωνα με την ετήσια μεταβολή του δείκτη τιμών καταναλωτή, όπως αυτός καθορίζεται από την Εθνική Στατιστική Υπηρεσία 25

5 Αμοιβές και έξοδα προσωπικού Η Εταιρία απασχολούσε 55 εργαζόμενους την 31122011 (56 την 31122010) Οι παροχές προς το προσωπικό της Εταιρίας αναλύονται ως ακολούθως: Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Μισθοί, ημερομίσθια και επιδόματα 2576026,13 2718166,38 Έξοδα κοινωνικής ασφάλισης 538813,28 559616,07 Παρεπόμενες παροχές προσωπικού 115449,50 107004,63 Αποζημίωση αποχώρησης προσωπικού 15000,00 66283,00 Προβλέψεις για αποζημίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 38799,27 (8156,87) Σύνολο 3284088,18 3442913,21 6 Αποσβέσεις ενσώματων και άϋλων περιουσιακών στοιχείων Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Αποσβέσεις ενσώματων περιουσιακών στοιχείων 91168,10 121498,65 Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων 53236,66 61457,80 Σύνολο αποσβέσεων 144404,76 182956,45 Το σύνολο των αποσβέσεων βάρυναν τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας 7 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Αμοιβές και έξοδα προσωπικού (Σημείωση Νο 5) 3284088,18 3442913,21 Αμοιβές και έξοδα τρίτων 19129,50 41829,05 Παροχές τρίτων 295309,07 377816,96 Έξοδα προβολής και διαφήμισης 25365,99 71004,01 Φόροι τέλη 205180,74 261548,77 Συνδρομές εισφορές 578810,63 790831,01 Έξοδα δημοσιεύσεων 5844,89 56095,59 Έξοδα μεταφορών 37427,71 61354,89 Διαγραφές αναπόσβεστης αξίας παγίων σε ακίνητα τρίτων 77078,65 166478,43 Διάφορα έξοδα 32047,24 44760,00 Αποσβέσεις παγίων στοιχείων (Σημείωση Νο 6) 144404,76 182956,45 Σύνολο 4704687,36 5497588,37 Στα έξοδα διοικητικής λειτουργίας και ειδικότερα στις αμοιβές και έξοδα τρίτων, περιλαμβάνεται ποσό 9857,00 (2010: 10580,00) που αφορά αμοιβές ελέγχου των ορκωτών ελεγκτών λογιστών 26

8 Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Χρηματοοικονομικά έσοδα Κέρδη από πώληση αξιογράφων διαθεσίμων προς πώληση 411684,28 91711,45 Τόκοι καταθέσεων 179768,49 342055,05 Έσοδα ομολογιών 491098,14 - Λοιπά έσοδα κεφαλαίων 3947,85 14520,61 Σύνολο χρηματοοικονομικών εσόδων 1086498,76 448287,11 Χρηματοοικονομικά έξοδα Έξοδα και προμήθειες τραπεζών (2172,18) (7815,27) Σύνολο χρηματοοικονομικών εξόδων (2172,18) (7815,27) Καθαρό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα 1084326,58 440471,84 9 Φόρος εισοδήματος Ο φόρος εισοδήματος αναλύεται ως ακολούθως: Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Τρέχων φόρος εισοδήματος 607934,21 921780,12 Αναβαλλόμενος φόρος (7759,86) 1631,38 Περαίωση ανέλεγκτων φορολογικά χρήσεων Ν3888/2010 186935,71 333957,38 Διαφορές φορολογικού ελέγχου για ανέλεγκτες φορολογικές χρήσεις 355421,05 - Λοιποί μη ενσωματωμένοι στο λειτουργικό κόστος φόροι 66301,88 - Σύνολο 1208832,99 1257368,88 Έκτακτη εισφορά νομικών προσώπων (άρθρο 5,ν3845/2010) - 542045,45 Ο αναβαλλόμενος φόρος στην κατάσταση αποτελεσμάτων προκύπτει από τις ακόλουθες προσωρινές διαφορές: Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών σε εργαζόμενους (7759,86) 1631,38 Σύνολο (7759,86) 1631,38 Ο φόρος, επί των κερδών της Εταιρίας, διαφέρει από το θεωρητικό ποσό που θα προέκυπτε χρησιμοποιώντας τον ονομαστικό συντελεστή φόρου, επί των κερδών της 27

Παρατίθεται κατωτέρω συμφωνία ονομαστικού και πραγματικού φορολογικού συντελεστή: 31122011 % 31122010 % Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος 3208567,46 3747457,25 Φόρος Εισοδήματος (ονομαστικός φορολογικός συντελεστής) 641713,49 20,0 899389,74 24,0 Αύξηση/(μείωση) προερχόμενη από: Έξοδα μη εκπεστέα 46056,06 1,4 25131,40 0,7 Μέρος των κερδών που αναλογεί στα αφορολόγητα έσοδα 4116,86 0,1 1100,54 0,0 Συμπληρωματικός φόρος επι εισοδημάτων από ακίνητα 4930,19 0,2 0,00 0,0 Έσοδα μη φορολογήσιμα (88882,39) -2,8 (22010,75) -0,6 Προσαρμογή φορολογικών συντελεστών - 0,0 (326,27) 0,0 Φόρος περαίωσης 186935,71 5,8 333957,38 8,9 Διαφορές φορολογικού ελέγχου 355421,05 11,1-0,0 Λοιπές φορολογικές προσαρμογές 58542,02 1,8 20126,84 0,5 Φόρος Εισοδήματος (πραγματικός φορολογικός συντελεστής) 1208832,99 37,7% 1257368,88 33,6% Στη χρήση 2010 ο φορολογικός συντελεστής με βάση το Ν3697/2008 διαμορφώθηκε σε 24% και στη χρήση 2011 με βάση το Ν3943/2011 σε 20% Για διανεμόμενα κέρδη ανωνύμων εταιρειών, που εγκρίνονται από γενικές συνελεύσεις από την 1η Ιανουαρίου 2012 και μετά, με τη μορφή αμοιβών και ποσοστών στα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και στους διευθυντές και αμοιβών στο εργατοϋπαλληλικό προσωπικό, εκτός μισθού, καθώς και μερισμάτων ή προμερισμάτων σε φυσικά ή νομικά πρόσωπα, ημεδαπά ή αλλοδαπά, ενώσεις προσώπων ή ομάδες περιουσίας, ανεξάρτητα αν η καταβολή τους γίνεται σε μετρητά ή μετοχές, ενεργείται παρακράτηση φόρου με συντελεστή είκοσι πέντε τοις εκατό Με την παρακράτηση αυτή εξαντλείται η φορολογική υποχρέωση του δικαιούχου για τα πιο πάνω εισοδήματα Με το άρθρο 5 του Ν3845/652010 επιβλήθηκε στα νομικά πρόσωπα έκτακτη,εφάπαξ εισφορά κοινωνικής ευθύνης,στο συνολικό καθαρό εισόδημα,οικονομικού έτους 2010, εφόσον το εισόδημα αυτό υπερβαίνει τα 100000 ευρώ Η έκτακτη εισφορά επιβάλλεται στα κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος που προκύπτουν από την εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως (ΔΠΧΠ), εφόσον αυτά είναι μεγαλύτερα από το συνολικό καθαρό εισόδημα που προκύπτει με βάση τα φορολογικά αποτελέσματα Ο αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος υπολογίζεται επί όλων των προσωρινών διαφορών μεταξύ λογιστικής και φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων Ο αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον φορολογικό συντελεστή της Εταιρίας ο οποίος θα ισχύει για τις χρήσεις στις οποίες η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση θα ανακτηθεί ή η φορολογική υποχρέωση θα διακανονιστεί Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις της 31 ης Δεκεμβρίου 2011 και της 31 ης Δεκεμβρίου 2010, αναλύονται ως ακολούθως: 28

Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Υπόλοιπο 112011 Αναγνώριση στην κατάσταση αποτελεσμάτων Υπόλοιπο 31122011 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους 67703,29 7759,86 75463,15 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Σύνολο 67703,29 7759,86 75463,15 Υπόλοιπο 112010 Αναγνώριση στην κατάσταση αποτελεσμάτων Υπόλοιπο 31122010 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους 69334,67 (1631,38) 67703,29 Σύνολο 69334,67 (1631,38) 67703,29 Σύμφωνα με τον φορολογικό νόμο, ορισμένα εισοδήματα δεν φορολογούνται κατά το χρόνο της απόκτησής τους, αλλά κατά το χρόνο διανομής τους στους μετόχους Η λογιστική αρχή της Εταιρίας είναι να καταχωρεί την επίπτωση από το φόρο για τα εισοδήματα αυτά, κατά το χρόνο διανομής τους, ανεξάρτητα από το χρόνο πραγματοποίησής τους Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις για μεταφερόμενες φορολογικές ζημιές καταχωρούνται κατά την έκταση που η πραγματοποίηση φορολογικών μελλοντικών κερδών είναι πιθανή Η δήλωση φορολογίας εισοδήματος υποβάλλεται σε ετήσια βάση αλλά τα κέρδη ή οι ζημίες που δηλώνονται παραμένουν προσωρινά έως ότου οι φορολογικές αρχές ελέγξουν τα βιβλία και στοιχεία του φορολογουμένου και εκδοθεί η τελική έκθεση ελέγχου Με το άρθρο 82 5 του ν 2238/94, αρχής γενομένης από τη χρήση 2011, οι νόμιμοι ελεγκτές και τα ελεγκτικά γραφεία που διενεργούν υποχρεωτικούς ελέγχους σε ανώνυμες εταιρίες υποχρεούνται στην έκδοση ετήσιου πιστοποιητικού ως προς την εφαρμογή των φορολογικών διατάξεων σε φορολογικά αντικείμενα Το εν λόγω πιστοποιητικό υποβάλλεται αφενός μεν στην ελεγχόμενη εταιρία εντός 10 ημερών από την υποβολή της δήλωσης φόρου εισοδήματος, αφετέρου δε ηλεκτρονικά στο Υπουργείο Οικονομικών το αργότερο σε 10 ημέρες από την ημερομηνία έγκρισης του Ισολογισμού από τη Γενική Συνέλευση» 10 Κέρδη ανά μετοχή Βασικά Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή υπολογίζονται με διαίρεση των κερδών της Εταιρίας με τον σταθμισμένο μέσο αριθμό των κοινών μετοχών στην διάρκεια της χρήσεως, εξαιρουμένων των τυχόν ιδίων κοινών μετοχών που αγοράζονται από αυτή (ίδιες μετοχές) Προσαρμοσμένα Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή προκύπτουν από την προσαρμογή του σταθμισμένου μέσου όρου των υφιστάμενων κοινών μετοχών της Εταιρίας κατά τη διάρκεια της χρήσεως για δυνητικώς εκδοθησόμενες κοινές μετοχές Η Εταιρία δεν έχει τέτοιες κατηγορίες δυνητικών τίτλων με συνέπεια τα βασικά και τα προσαρμοσμένα κέρδη κατά μετοχή να είναι ίδια 29

31122011 31122010 Καθαρά κέρδη μετά τον φόρο εισοδήματος 1999734,47 1948042,92 Μέσος σταθμισμένος αριθμός μετοχών (τεμάχια) 950000 950000 Κέρδη μετά τον φόρο εισοδήματος ανά μετοχή βασικά και προσαρμοσμένα σε ευρώ 2,10 2,05 Ενεργητικό 11 Ενσώματα πάγια (Ιδιοχρησιμοποιούμενα) Κόστος κτήσεως ή αξία αποτιμήσεως Οικόπεδα και κτήρια Λοιπός εξοπλισμός Σύνολο 1 η Ιανουαρίου 2010 5973128,38 2676490,59 8649618,97 Προσθήκες 18363,29 591,15 18954,44 Εκποιήσεις - διαγραφές παγίων (454884,02) (1586143,95) (2041027,97) 31 η Δεκεμβρίου 2010 5536607,65 1090937,79 6627545,44 Κόστος κτήσεως ή αξία αποτιμήσεως 1 η Ιανουαρίου 2011 5536607,65 1090937,79 6627545,44 Προσθήκες 0,00 194,46 194,46 Εκποιήσεις - διαγραφές παγίων (253901,15) (477154,43) (731055,58) 31 η Δεκεμβρίου 2011 5282706,50 613977,82 5896684,32 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 η Ιανουαρίου 2010 1901554,51 2357259,11 4258813,62 Αποσβέσεις χρήσεως 99796,52 21702,13 121498,65 Αποσβέσεις εκποιηθέντων - διαγραφέντων παγίων (342808,55) (1467197,91) (1810006,46) 31 η Δεκεμβρίου 2010 1658542,48 911763,33 2570305,81 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 η Ιανουαρίου 2011 1658542,48 911763,33 2570305,81 Αποσβέσεις χρήσεως 78805,58 12362,52 91168,10 Αποσβέσεις εκποιηθέντων - διαγραφέντων παγίων (176822,50) (376475,61) (553298,11) 31 η Δεκεμβρίου 2011 1560525,56 547650,24 2108175,80 Αναπόσβεστη αξία 31 ης Δεκεμβρίου 2010 3878065,17 179174,46 4057239,63 31 ης Δεκεμβρίου 2011 3722180,94 66327,58 3788508,52 Η λογιστική αξία των οικοπέδων και κτηρίων ιδιοκτησίας της Εταιρίας την 31 η Δεκεμβρίου 2011 ανέρχεται σε ευρώ 3696165,80 H εύλογη αξία αυτών σύμφωνα με σχετική εκτίμηση της 31/12/2011 ανέρχεται σε ευρώ 3770000,00 30

12 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Έξοδα λογισμικού (software) Κόστος κτήσεως ή αξία αποτιμήσεως 1 η Ιανουαρίου 2010 872706,26 Προσθήκες 45866,52 Εκποιήσεις- Διαγραφές (140505,70) 31 η Δεκεμβρίου 2010 778067,08 Κόστος κτήσεως ή αξία αποτιμήσεως 1 η Ιανουαρίου 2011 778067,08 Προσθήκες 25407,03 Εκποιήσεις- Διαγραφές - 31 η Δεκεμβρίου 2011 803474,11 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 η Ιανουαρίου 2010 738349,18 Αποσβέσεις χρήσεως 61457,80 Αποσβέσεις εκποιηθέντων- διαγραφέντων (131485,73) 31 η Δεκεμβρίου 2010 668321,25 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 η Ιανουαρίου 2011 668321,25 Αποσβέσεις χρήσεως 53236,66 Αποσβέσεις εκποιηθέντων- διαγραφέντων - 31 η Δεκεμβρίου 2011 721557,91 Αναπόσβεστη αξία 31 ης Δεκεμβρίου 2010 109745,83 31 ης Δεκεμβρίου 2011 81916,20 13 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 31122011 31122010 Συνεγγυητικό Κεφάλαιο Εξασφάλισης Επενδυτικών Υπηρεσιών 250000,00 250000,00 Εγγύηση στη διαχείριση ακινήτου Μέρλιν 5 10936,17 1093617 Λοιπές εγγυήσεις 1033,02 2433,02 Σύνολο 261969,19 263369,19 31

14 Αξιόγραφα Επενδυτικού Χαρτοφυλακίου α) Διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (ALPHA) Ποσότητα Αξία κτήσεως Αποτίμηση 31/12/2011 Αποθεματικό διαθεσίμων προς πώληση αξιογράφων ΣΥΝΤΗΡΗΤΙΚΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 162876,169 1861300,00 863911,49 (997388,51) F OF F COSMOS STARS BRIC ΜΕΤΟΧIKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 100000,000 1000000,00 807960,00 (192040,00) SELECT NOTIO-ANATOΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 169983,314 1987920,86 1494153,33 (493767,53) BEST OF STRATEGIES ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡIKOY 52123,120 522097,14 316991,97 (205105,17) F O F COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧIKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 200000,000 2000000,00 1628560,00 (371440,00) F O F COSMOS STARS COMMODITIES ΜΕΤΟΧIKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 200000,000 2000000,00 1352840,00 (647160,00) ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 200000,000 2000000,00 1273580,00 (726420,00) ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧIKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 200000,000 2000000,00 758240,00 (1241760,00) ΑΝΩ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 200000,000 2000000,00 1350900,00 (649100,00) BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 105,286 1000,00 688,95 (311,05) BANCASSURANCE EE101 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 101,685 1000,00 472,98 (527,02) ENERGY METOXIKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 150536,677 1505366,77 1608680,09 103313,32 ETF FTSE Athex 20 MTX ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 128609,00 3002000,00 352370,20 (2649629,80) Σύνολο διαθέσιμων προς πώληση αξιογράφων 31/12/2011 19880684,77 11809349,01 (8071335,76) Σύνολο διαθέσιμων προς πώληση αξιογράφων 31/12/2010 30101428,43 25519891,42 (4581537,01) β) Αξιόγραφα αποτιμώμενα ως δάνεια και απαιτήσεις ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ Ποσότητα Λογ Αξία 31/12/2011 ΟΜΟΛΟΓΑ ALPHA CREDIT GROUP PLC(030611-030913) XS 0633633085 23900,00 23968161,46 Σύνολο αξιογράφων αποτιμώμενων ως δάνεια και απαιτήσείς 31/12/2011 23968161,46 Σύνολο αξιογράφων αποτιμώμενων ως δάνεια και απαιτήσεις 31/12/2010 0,00 ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ 31/12/2011 35777510,47 Η Εταιρία, εντός του Β εξαμήνου 2011 μετέφερε ομόλογα εκδόσεως της Alpha Credit Group λογιστικής αξίας την 30062011 ποσού 12839641,08 από το χαρτοφυλάκιο των διαθεσίμων προς πώληση στο χαρτοφυλάκιο των αποτιμώμενων ως δάνεια και απαιτήσεις αξιογράφων, δεδομένου ότι ικανοποιούσαν τον ορισμό των δανείων και απαιτήσεων και η Εταιρία έχει την πρόθεση και τη δυνατότητα να τά κρατήσει στο άμεσο μέλλον ή μέχρι τη λήξη τους Κατά την ημερομηνία μεταφοράς τους δεν υπήρχε υπόλοιπο στο αποθεματικό αποτίμησης στην εύλογη αξία για τα εν λόγω ομόλογα 32

Τα ομόλογα που κατέχει η Εταιρία δεν διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά καθώς τουλάχιστον το 98% αυτών κατέχεται από εταιρίες του ομίλου ALPHA BANK και δεν διενεργούνται τακτικές συναλλαγές σε αυτά Η θεωρητική αποτίμηση αυτών (Mark to Model) υπολογίστηκε στο 60,581% της ονομαστικής τους αξίας Τα χρηματοοικονομικά Στοιχεία που αποτιμώνται στην Εύλογη Αξία αναλύονται παρακάτω: 31122011 Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα Ενεργητικού Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου συναλλαγών (TRD) Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου διαθέσιμου προς πώληση (AFS): Ομόλογα Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου διαθέσιμου προς πώληση (AFS): Μετοχές Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου διαθέσιμου προς πώληση (AFS): Λοιπά Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου διαθέσιμου προς πώληση (AFS) Σύνολο Επίπεδο 1 11809349,01 11809349,01 Επίπεδο 2 Επίπεδο 3 Σύνολο 0,00 0,00 0,00 0,00 11809349,01 11809349,01 Τα αξιόγραφα επενδυτικού χαρτοφυλακίου κατατάσσονται ως Β- για σκοπούς διαβάθμισης πιστωτικού κινδύνου σύμφωνα με τον Διεθνή Οίκο Πιστοληπτικής Αξιολόγησης FITCH 15 Λοιπές απαιτήσεις Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Απαιτήσεις κατά Αμοιβαίων Κεφαλαίων 1021159,65 1808879,41 Ελληνικό Δημόσιο παρακρατημένοι φόροι 348680,09 824809,65 Δάνεια προσωπικού 45701,23 49193,01 Λοιπές απαιτήσεις 7122,99 6716,26 Έξοδα επομένων χρήσεων 24759,21 38810,54 Σύνολο 1447423,17 2728408,87 Σύμφωνα με τα στοιχεία που διαθέτει η Εταιρία, οι ανωτέρω απαιτήσεις είναι ασφαλούς εισπράξεως 16 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 31122011 31122010 Ταμείο 228,73 1502,02 Καταθέσεις όψεως και προθεσμίας 230489,43 12544936,44 Σύνολο 230718,16 12546438,46 Όλα τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα της Εταιρίας είναι σε ευρώ Οι καταθέσεις όψεως της Εταιρίας είναι κατατεθειμένες στην ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ Για σκοπούς διαβάθμισης πιστωτικού κινδύνου η τράπεζα κατατάσσεται ως Β- σύμφωνα με τον Διεθνή Οίκο Πιστοληπτικής Αξιολόγησης FITCH 33

Καθαρή Θέση και Υποχρεώσεις 17 Μετοχικό κεφάλαιο Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας ανέρχεται σε ευρώ 14915000,00 και διαιρείται σε 950000 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας, ευρώ 15,70 εκάστης 18 Αποθεματικά Την 31 η Δεκεμβρίου 2011 τα αποθεματικά της Εταιρίας αναλύονται ως κάτωθι: 31122011 31122010 Τακτικό αποθεματικό 3135000,00 2985000,00 Αποθεματικά αποτιμήσεως στην εύλογη αξία διαθέσιμων προς πώληση αξιoγράφων (8071335,76) (4581537,01) Σύνολο (4936335,76) (1596537,01) Σύμφωνα με την Ελληνική εμπορική νομοθεσία, η Εταιρία είναι υποχρεωμένη να παρακρατεί από τα καθαρά λογιστικά της κέρδη ελάχιστο ποσοστό 5% ετησίως ως τακτικό αποθεματικό Η παρακράτηση παύει να είναι υποχρεωτική όταν το σύνολο του τακτικού αποθεματικού υπερβεί το εν τρίτο του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου Το αποθεματικό αυτό το οποίο είναι φορολογημένο δεν μπορεί να διανεμηθεί καθόλη τη διάρκεια ζωής της Εταιρίας και προορίζεται για την κάλυψη τυχόν χρεωστικού υπολοίπου του λογαριασμού κερδών και ζημιών Την 31 η Δεκεμβρίου 2011 το τακτικό αποθεματικό της Εταιρίας ανήρχετο σε ευρώ 3135000,00 (31 η Δεκεμβρίου 2010 ευρώ 2985000,00) 19 Αποτελέσματα εις νέον 31122011 31122010 Έκτακτα αποθεματικά 2394308,06 2394308,06 Αφορολόγητα αποθεματικά 13533456,73 13062897,17 Αποθεματικά φορολογηθέντα κατ ειδικό τρόπο 278717,00 278717,00 16206481,79 15735922,23 Υπόλοιπο εις νέον 9592283,22 8213108,31 Σύνολο 25798765,01 23949030,54 Τα αφορολόγητα και τα κατ' ειδικό τρόπο φορολογηθέντα αποθεματικά σχηματίστηκαν βάσει ειδικών διατάξεων νόμων Σύμφωνα με την Eλληνική φορολογική νομοθεσία τα αποθεματικά αυτά απαλλάσσονται από το φόρο εισοδήματος, εφόσον δεν διανεμηθούν στους μετόχους, ενώ αν διατεθούν ή κεφαλαιοποιηθούν, θα φορολογηθούν με τον ισχύοντα κατά τον χρόνο διανομής φορολογικό συντελεστή Η Εταιρία δεν έχει πρόθεση να διανείμει τα αποθεματικά αυτά και για το λόγο αυτό δεν έχει δημιουργήσει υποχρέωση αναβαλλόμενης φορολογίας, η οποία θα απαιτείτο στην περίπτωση σχετικής πρόθεσης για διανομή των αποθεματικών αυτών 34

20 Διανομή μερισμάτων Με βάση την Eλληνική εμπορική νομοθεσία, οι εταιρίες υποχρεούνται στην ετήσια καταβολή μερίσματος Συγκεκριμένα, διανέμεται σαν μέρισμα το 35% των μετά φόρων κερδών, μετά την κράτηση του κατά νόμου τακτικού αποθεματικού Ωστόσο, είναι δυνατή η παρέκκλιση από τα ως άνω ισχύοντα κατόπιν ειδικής εγκρίσεως από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων με την απαιτούμενη απαρτία και πλειοψηφία Για τη χρήση που έληξε την 31η Δεκεμβρίου 2011 το Διοικητικό Συμβούλιο θα προτείνει στη Γενική Συνέλευση να μη διανεμηθεί μέρισμα 21 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους Τα συνολικά μεγέθη που αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις έχουν ως εξής: 31122011 31122010 31122009 31122008 31122007 Α Υποχρέωση στον Ισολογισμό 377315,74 338516,47 346673,34 426078,91 467996,48 Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 31122009 31122008 31122007 Β Στην κατάσταση αποτελεσμάτων 38799,27 (8156,87) (79405,57) (41917,57) 20717,22 Τα ποσά της κατάστασης αποτελεσμάτων και του Ισολογισμού αναλύονται ως εξής: Από 1η Ιανουαρίου έως Κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεως 31122011 31122010 31122009 31122008 31122007 Κόστος τρέχουσας υπηρεσίας 26415,45 26605,86 (44326,07) (14326,54) 23840,56 Επιτοκιακό κόστος 13688,53 14852,89 22357,61 21875,44 21150,12 Καθαρό αναλογιστικό (κέρδος) ή ζημία που αναγνωρίστηκε στη χρήση (1304,71) (49615,62) (57437,11) (49466,47) (24273,46) Σύνολο 38799,27 (8156,87) (79405,57) (41917,57) 20717,22 35

Ισολογισμός Υπόλοιπο Υποχρέωσης την 112007 447279,26 Δεδουλευμένο έξοδο 20717,22 Υπόλοιπο Υποχρέωσης 31122007 467996,48 Υπόλοιπο Υποχρέωσης την 112008 467996,48 Δεδουλευμένο έσοδο (41917,57) Υπόλοιπο Υποχρέωσης 31122008 426078,91 Υπόλοιπο Υποχρέωσης την 112009 426078,91 Δεδουλευμένο έσοδο (79405,57) Υπόλοιπο Υποχρέωσης 31122009 346673,34 Υπόλοιπο Υποχρέωσης την 112010 346673,34 Δεδουλευμένο έσοδο (8156,87) Υπόλοιπο Υποχρέωσης 31122010 338516,47 Υπόλοιπο Υποχρέωσης την 112011 338516,47 Δεδουλευμένο έξοδο 38799,27 Υπόλοιπο Υποχρέωσης 31122011 377315,74 Οι βασικές αναλογιστικές υποθέσεις που χρησιμοποιήθηκαν ήταν οι εξής: 31122011 31122010 31122009 31122008 31122007 Επιτόκιο προεξοφλήσεως 5% 5% 6,4% 58% 5% Μελλοντικές αυξήσεις μισθών 2% 2% 4% 5% 5% Μέση εναπομένουσα εργάσιμη ζωή 24 24 24 25 26 22 Λοιπές υποχρεώσεις 31122011 31122010 Υποχρεώσεις προς συνδεμένες επιχειρήσεις 1483687,84 2659495,60 Φόροι αμοιβών τρίτων 387223,82 691819,76 Φόρος αμοιβών προσωπικού 76583,41 113670,31 Ασφαλιστικοί Οργανισμοί 121514,31 121783,13 Έκτακτη εισφορά νομικών προσώπων - 542045,45 Λοιποί φόροι - τέλη 17899,02 18551,27 Πιστωτές διάφοροι 61836,92 140982,56 Δεδουλευμένα έξοδα 21627,78 34018,49 Σύνολο 2170373,10 4322366,57 Οι παρακρατούμενοι φόροι και εισφορές υπέρ τρίτων αποδίδονται εντός των προθεσμιών που ορίζουν οι σχετικές διατάξεις 36

Πρόσθετες πληροφορίες 23 Διαχείριση κινδύνων Οι εργασίες της Εταιρίας ενσωματώνουν διάφορους κινδύνους κυρίως από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και τις λοιπές απαιτήσεις, καθώς και από τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις α) Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος που αναλαμβάνει η Εταιρία απορρέει από απαιτήσεις πελατών και από τις λοιπές απαιτήσεις Επισημαίνεται ότι για τους πελάτες, των οποίων η Εταιρία αναλαμβάνει τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου τους, η είσπραξη γίνεται άμεσα από τηρούμενο λογαριασμό καταθέσεων στην ALPHA BANK, ενώ οι λοιπές απαιτήσεις αφορούν, κυρίως, τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζεται η Εταιρία και θεωρείται ότι δεν υπάρχει πιστωτικός κίνδυνος β) Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο κύριος όγκος των συναλλαγών της Εταιρίας γίνεται σε ευρώ Πιθανή μεταβολή των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν θα επηρεάσει σημαντικά την χρηματοοικονομική της θέση και τις ταμειακές ροές της Εταιρίας γ) Επιτοκιακός κίνδυνος Ο επιτοκιακός κίνδυνος που αναλαμβάνει η Εταιρία απορρέει από τα διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα Σημειώνεται ότι τα ομόλογα ALPHA CREDIT GROUP που κατέχει η Εταιρία είναι κυμαινομένου επιτοκίου και αποτιμώνται σε μηνιαία βάση δ) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται με την δυνατότητα της Εταιρίας να εκπληρώσει τις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις, όταν αυτές γίνουν απαιτητές Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στη διαχείριση του χρονικού συσχετισμού των ταμειακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταμειακών διαθεσίμων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών Η ταξινόμηση των χρηματοροών που προκύπτουν από όλα τα στοιχεία Ενεργητικού και Παθητικού της Εταιρίας σε χρονικές περιόδους, επικεντρώνεται κυρίως στο ταμείο και τα διαθέσιμα με λήξη μικρότερη του ενός (1) μηνός, στις Λοιπές Απαιτήσεις - Λοιπές Υποχρεώσεις - Προμηθευτές με λήξη έως τρεις (3) μήνες, ενώ όλα τα υπόλοιπα στοιχεία Ενεργητικού και Παθητικού έχουν λήξη μεγαλύτερη του ενός (1) έτους 24 Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών Η Εταιρία ανήκει στον Όμιλο της ALPHA BANK και παρέχει υπηρεσίες, στο πλαίσιο των συνηθισμένων εργασιών της, προς την ALPHA BANK και τις λοιπές εταιρίες του Ομίλου Οι όροι συνεργασίας δεν διαφέρουν ουσιαστικά από τους συνήθεις εφαρμοζόμενους όρους στα πλαίσια της εκτέλεσης των εργασιών της Εταιρίας με μη συνδεδεμένες επιχειρήσεις Οι συναλλαγές της Εταιρίας καθώς και τα υπόλοιπα των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων στον Ισολογισμό έχουν ως κάτωθι: 37

31122011 31122010 Απαιτήσεις 24210950,89 12568142,47 Υποχρεώσεις 1483687,84 2659495,60 Από 1 η Ιανουαρίου έως 31122011 31122010 Έσοδα 845206,15 506271,31 Έξοδα 10358343,66 14363086,76 Οι αμοιβές και τα έξοδα, που αφορούν μέλη της γενικής διευθύνσεως ανήλθαν στη χρήση 2011 σε ευρώ 401109,46 (χρήση 2010 ευρώ 420480,35) Δεν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας ή σε λοιπά διευθυντικά στελέχη του Ομίλου (και τις οικογένειες τους) Δεν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε λοιπά συνδεδεμένα μέλη 25 Κεφαλαιακή επάρκεια H κεφαλαιακή επάρκεια εποπτεύεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προς την οποία υποβάλλονται στοιχεία σε τριμηνιαία βάση Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας συγκρίνει τα εποπτικά Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας με τους κινδύνους (σταθμισμένο ενεργητικό) που αυτή αναλαμβάνει Τα εποπτικά κεφάλαια περιλαμβάνουν τα κύρια βασικά κεφάλαια (μετοχικό κεφάλαιο, αποθεματικά, συμμετοχή στο Συνεγγυητικό Κεφάλαιο) Το σταθμισμένο ενεργητικό περιλαμβάνει τον πιστωτικό κίνδυνο του επενδυτικού χαρτοφυλακίου και τον λειτουργικό κίνδυνο Οι διαμορφωθείς δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας βρίσκεται σε πολύ υψηλότερο επίπεδο από το ελάχιστο (8%), που απαιτείται από το άρθρο 3 της υπ αρ 1/459/27-12-2007 απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Αναλυτικότερα: Ποσά σε χιλ ευρώ 31122011 31122010 Σταθμισμένο ενεργητικό από πιστωτικό κίνδυνο 40846,34 35503,83 Ονομαστικό /Πλασματικό Ισοδύναμο έναντι λειτουργικού κινδύνου 21149,55 31697,37 Σταθμισμένο ενεργητικό 61995,89 67201,20 Εποπτικά ίδια κεφάλαια 38844,41 40306,65 Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας 62,66% 59,98% 38

26 Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμεύσεις α) Νομικά Θέματα Κατά των «ALPHA BANK» και «ALPHA ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΕΠΕΥ» έχουν ασκηθεί 14 αγωγές, με τις οποίες οι ενάγοντες, μεταξύ άλλων, ζητούν αποζημίωση συνολικού ποσού ευρώ 5362755,83 για ζημίες που υπέστησαν από δήθεν πράξεις και παραλείψεις των αρμοδίων υπαλλήλων της Τραπέζης και της «ALPHA ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΕΠΕΥ» στο πλαίσιο των δυνάμει σχετικών συμβάσεων παρεχομένων επενδυτικών υπηρεσιών Επισημαίνεται ότι ήδη, μετά την συγχώνευση δι απορροφήσεως της «ALPHA ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΕΠΕΥ» από την «ALPHA ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ», η τελευταία ως καθολική διάδοχο της ως άνω απορροφηθείσας έχει ήδη υπεισέλθει ως εναγομένη μετά της Τραπέζης στις ανωτέρω αγωγές Σημειώνεται ότι η πιθανότητα ευδοκιμήσεως των ανωτέρω αγωγών υπέρ των εναγόντων είναι περιορισμένες, σε μια τέτοια δε περίπτωση δεν είναι δυνατόν να προσδιοριστεί εκ των προτέρων με ακρίβεια το ποσό που ενδεχομένως θα τους επιδικαστεί Η Εταιρία δεν έχει σχηματίσει σχετική σε βάρος των αποτελεσμάτων της πρόβλεψη λόγω του ότι, σε περίπτωση που κάποιες από τις ανωτέρω αγωγές ευδοκιμήσουν υπέρ των εναγόντων, η ζημία θα καλυφθεί στο σύνολό της από την Τράπεζα β) Φορολογικά Εντός της χρήσεως 2011 ολοκληρώθηκε ο φορολογικός έλεγχος για τις χρήσεις 2004-2008, και με βάση τις διατάξεις του Ν3888/2010 η εταιρία περαίωσε φορολογικά και τη χρήση 2009 Οι πρόσθετοι φόροι και οι διαφορές φορολογικού ελέγχου παρατίθενται στο κεφάλαιο του φόρου εισοδήματος (Σημείωση Νο 9) γ) Λειτουργικές μισθώσεις Οι ελάχιστες μελλοντικές εισπράξεις μισθωμάτων έχουν ως εξής : 31122011 31122010 Εντός του έτους 164339,52 164027,05 Πέραν του έτους και μέχρι πέντε έτη 657358,08 656108,21 Πέραν των πέντε ετών - 164027,05 Σύνολο 821697,60 984162,31 Τα συνολικά έσοδα από λειτουργικές μισθώσεις για το 2011 ανήλθαν σε 164339,52 (2010: 156216,26) και συμπεριλαμβάνονται στο λογαριασμό «Εκμίσθωση Ακινήτων σε τρίτους» 39

27 Γεγονότα μεταγενέστερα της ημερομηνίας συντάξεως των οικονομικών καταστάσεων Δεν υπάρχουν μεταγενέστερα των οικονομικών καταστάσεων γεγονότα, τα οποία να αφορούν την Εταιρία και για τα οποία να επιβάλλεται σχετική γνωστοποίηση σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΠ) Αθήναι, 30 Ιανουαρίου 2012 Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου Ο Διευθύνων Σύμβουλος Ο Διευθυντής Οικονομικών Υπηρεσιών Αλέξιος Α Πιλάβιος Κίμων Κ Βολίκας Ιωάννης Δ Λύτρας ΑΔΤ ΑΒ 340965 ΑΔΤ Σ 237645 ΑΔΤ ΑΖ 070305 Αρ Αδ ΟΕΕ Α Τάξης 3803 Οι ανωτέρω Οικονομικές Καταστάσεις (σελίδες από 6 έως 40) είναι αυτές που αναφέρονται στην Έκθεση Ελέγχου μας με ημερομηνία 03 Φεβρουαρίου 2012 Αθήνα, 03 Φεβρουαρίου 2012 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ιωάννης Ε Μανώλης ΑΜ ΣΟΕΛ 13871 Σύνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές αεοε Μέλος της Crowe Horwath International Φωκίωνος Νέγρη 3, 112 57 Αθήνα ΑΜ ΣΟΕΛ 125 40