ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Εξαμηνιαία Έκθεση Διαχείρισης 30.06.2016 ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2016 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ (Απόφ. 885 B/27/06.11.1994 της Ε.Κ. - ΦΕΚ 958 Β/22.12.1994) ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ της 30ης Ιουνίου 2016 Περίοδος 01.01.2016-30.06.2016 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012 - ΦΕΚ 250 Α/20.12.2012) I. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΣΕΚΑ, Ν. 4099/12 της 30ης Ιουνίου 2016 (Ν.4308/2014, άρθρο 1, παρ. 10 - ΦΕΚ 251 Α/24.11.2014) (ποσά σε ) 30.06.2016 31.12.2015 31.12.2014 Περουσιακά Στοιχεία Μεταβιβάσιμοι τίτλοι 16,726,656.24 19,999,356.71 15,172,965.46 Καταθέσεις σε τράπεζες 3,833,493.43 1,224,240.30 3,131,386.98 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία 152,980.50 251,666.76 218,988.35 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων 20,713,130.17 21,475,263.77 18,523,340.79 Υποχρεώσεις (165,385.42) (52,030.51) (319,548.62) (165,385.42) (52,030.51) (319,548.62) Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων 20,547,744.75 21,423,233.26 18,203,792.17 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία 2,379,085.499 2,546,381.149 2,279,350.485 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) 8.6368 8.4132 7.9864 Ανάλυση χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών 1,396,959.56 0.00 0.00 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 15,329,696.68 19,999,356.71 15,172,965.46 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους σε επίσημο 0.00 0.00 0.00 χρηματιστήριο ή άλλη ρυθμιζόμενη αγορά 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1), (2), και (3) 0.00 0.00 0.00 Σύνολο (1+2+3+4) 16,726,656.24 19,999,356.71 15,172,965.46 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΟΣΕΚΑ, Ν. 4099/12 ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2016-30.06.2016 (Ν.4308/2014, άρθρο 1, παρ. 10 - ΦΕΚ 251 Α/24.11.2014) 01.01. - 30.06.2016 01.01. - 30.06.2015 01.01. - 30.06.2014 Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων περιόδου Εισόδημα από επενδύσεις (212,717.65) (75,801.30) (196,389.80) Λοιπά εισοδήματα 1,098,996.27 550,191.44 256,278.64 Έξοδα διαχείρισης (102,977.86) (107,596.91) (55,745.91) Έξοδα θεματοφύλακα (12,357.30) (12,911.63) (6,689.55) Λοιπά έξοδα και φόροι (124,731.97) (71,778.92) (110,073.63) Κόστη συναλλαγών του χαρτοφυλακίου (1) (1,453.23) 0.00 0.00 Καθαρό εισόδημα 644,758.26 282,102.68 (112,620.25) Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών Έκδοση νέων μεριδίων 1,016,266.68 9,106,602.36 39,900.26 Εξαγορές μεριδίων (2,429,310.64) (5,835,612.04) (607,155.89) Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων (145,095.15) 330,090.80 234,101.18 Λοιπές μεταβολές των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων 37,892.34 (6,149.50) 2,151.92 (1,520,246.77) 3,594,931.62 (331,002.53) Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) (875,488.51) 3,877,034.30 (443,622.78) (1) Τα κόστη συναλλαγών του χαρτοφυλακίου επιβαρύνουν τα αποτελέσματα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου και ως εκ τούτου εμφανίζονται στην Κατάσταση αποτελεσμάτων περιόδου αντί της Κατάστασης λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων, που προβλέπεται από το υπόδειγμα (παράρτημα Β.12) του Ν. 4308/2014.

III. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ της 30ης Iουνίου 2016 (Απόφαση Ε.Κ. 17/633/20.12.2012, άρθρο 4, παρ. 2) ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ Ξ. Ν. ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ ΕΥΡΩ ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΚΑΘΑΡΗΣ ΑΞΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΣΥΝΟΛΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Α. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Ι. ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 1. ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΠΟΥ ΕΧΟΥΝ ΕΙΣΑΧΘΕΙ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Μερίδια Α/Κ Εισηγμένα στο Nyse Arca (USD) ISHARES IBOXX INVESTEMENT GRA 4,700 122.735 110.552 519,595.12 2.53% 2.51% ISHARES IBOXX USD HIGH YIELD 11,500 84.700 76.293 877,364.44 4.27% 4.24% 1,396,959.56 6.80% 6.74% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΠΟΥ ΕΧΟΥΝ ΕΙΣΑΧΘΕΙ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 1,396,959.56 6.80% 6.74% 2. ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΟΥΝ ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΈΝΗ ΑΓΟΡΑ Ομόλογα - Τίτλοι Ελληνικού Δημοσίου ΑΠΟΣΠΩΜΕΝΟΣ ΤΙΤΛΟΣ ΑΕΠ ΛΗΞΗ 2042 1 0.241 0.24 0.00% 0.00% 0.24 0.00% 0.00% Ομόλογα Εξωτερικού Σταθερού Επιτοκίου (EUR) ACCOR 5/2/14-5/2/21 2.625% 6,000 108.112 648,672.00 3.16% 3.13% WELLS FARGO 16/8/22 2.625% 5,000 111.762 558,810.00 2.72% 2.70% DOV 04/12/13-01/12/20 2.125% 7,000 106.964 748,748.00 3.64% 3.61% AKZANA 08/04/16-08/04/26 6,000 102.369 614,214.00 2.99% 2.97% SKFBSS 02/12/15-02/12/22 10,000 103.696 1,036,960.00 5.05% 5.01% RYAID 1.125% 10/3/15-23 3,000 100.761 302,283.00 1.47% 1.46% Ομόλογα Εξωτερικού Σταθερού Επιτοκίου (USD) 1.110 3,909,687.00 19.03% 18.88% TENCENT HOLDINGS LTD12/12/16 4.625% 4,600 101.449 91.379 420,343.54 2.05% 2.03% MORGAN STANLEY 18/10/06-16 5.75% 1,000 101.343 91.284 91,283.55 0.44% 0.44% WALGREEN 13/09/12-15/09/22 3.10% 7,000 102.737 92.539 647,774.27 3.15% 3.13% ORACLE CORP 25/10/12-15/10/22 2.5% 7,000 102.431 92.264 645,844.89 3.14% 3.12% WALT DISN.22/8/11-16/8/21 7,000 106.283 95.733 670,132.41 3.26% 3.24% ALLEGRAN 15/3/11-15/9/20 8,000 104.256 93.907 751,259.23 3.66% 3.63% JPM 13/05/14-13/05/14 3.625% 6,000 105.873 95.364 572,183.39 2.78% 2.76% STSP FXD 3.25% JUN 2025 8,000 106.879 96.270 770,160.33 3.75% 3.72% BIDU 06/08/13-18 3.25% 5,000 102.583 92.400 462,002.34 2.25% 2.23% ABB FIN 8/5/12-22 2.875% 10,000 104.401 94.038 940,380.11 4.58% 4.54% FORD 25/09/12-20/09/22 4.25% 10,000 107.305 96.654 966,537.56 4.70% 4.67% HUWHY 08/11/12-22 3.25% 10,000 105.567 95.088 950,882.72 4.63% 4.59% BIIB FXD 3.625% SEP 7,000 106.225 95.681 669,766.71 3.26% 3.23% EBAY 1/8/21 2.875% 8,000 102.796 92.592 740,738.61 3.60% 3.58% PCP 10/06/15-15/06/25 3.25% 6,000 107.185 96.546 579,274.00 2.82% 2.80% AAPL 13/05/15-13/05/25 3.2% 6,000 106.317 95.764 574,582.96 2.80% 2.77% Ομόλογα Εξωτερικού Σταθερού Επιτοκίου (GBP) 10,453,146.62 50.87% 50.47% LLOYDS 20/04/10-22/04/25 7.625% 2,000 122.108 147.741 295,482.15 1.44% 1.43% Ομόλογα Εξωτερικού Κυμαινόμενου Επιτοκίου (EUR) 295,482.15 1.44% 1.43% DONGAS VAR 26/6/23 6.25% 4,500 109.167 491,251.50 2.39% 2.37% TREASURY BILLS ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (USD) 491,251.50 2.39% 2.37% T-BILL 21 JUL 2016 2,000 99.990 90.065 180,129.17 0.88% 0.87% 180,129.17 0.88% 0.87% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΟΥΝ ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 15,329,696.68 74.61% 74.01% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ (Ι) 16,726,656.24 81.40% 80.75%

ΙΙ. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ Καταθέσεις όψεως σε EΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς 1,439,848.80 7.01% 6.95% Καταθέσεις όψεως σε USD στην Τράπεζα Πειραιώς 2,101,343.190 1,892,760.93 9.21% 9.14% Καταθέσεις όψεως σε CAD στην Τράπεζα Πειραιώς 719,675.000 500,330.23 2.43% 2.42% Καταθέσεις όψεως σε GBP στην Τράπεζα Πειραιώς 457.270 553.26 0.00% 0.00% Καταθέσεις όψεως σε USD στην ALPHA BANK 0.230 0.21 0.00% 0.00% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ (ΙΙ) 3,833,493.43 18.66% 18.51% ΙΙΙ. ΛΟΙΠΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Χρεώστες διάφοροι 23,563.79 0.11% 0.11% Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα 129,416.71 0.63% 0.62% ΣΥΝΟΛΟ ΛΟΙΠΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (IΙΙ) 152,980.50 0.74% 0.74% ΣΥΝΟΛΟ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Ι+ΙΙ+ΙΙΙ) 20,713,130.17 100.80% 100.00% Β. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Πιστωτές διάφοροι 147,073.43 0.72% Υποχρεώσεις από φόρους-τέλη 12,856.73 0.06% Μεταβατικοί λογαριασμοί παθητικού 5,455.26 0.03% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 165,385.42 0.80% ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (Α-Β) 20,547,744.75 100.00% Χαρακτηριστικά Ομολόγων χαρτοφυλακίου 1. ACCOR 5/2/14-5/2/21 2.625 (ISIN: FR0011731876) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB-, Χρημ:Μόναχο, Χώρα:Γαλλία 2. WELLS FARGO 16/8/22 2.625 (ISIN: XS0817639924)- πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P A, Χρημ:Λονδίνο, Χώρα:ΗΠΑ 3. DOV 04/12/13-01/12/20 2.125% (ISIN: XS0998989098) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P A-, Χρημ:Μόναχο,Χώρα:Η.Π.Α. 4. RYAID 1.125% 10/3/15-23 (ISIN: XS1199964575) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB+, Χρημ:Δουβλίνο, Χώρα:Ιρλανδία 5. ΑΚΖΑΝΑ 08/04/16-08/04/26 1.125% (ISIN: XS1391625289) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB+, Χρημ:Μόναχο, Χώρα:Ολλανδία 6. SKFBSS 02/12/15-02/12/22 1.625% (ISIN: XS1327531486) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB, Χρημ:Stuttgart, Χώρα:Σουηδία 7. TENCENT HOLDINGS LTD12/12/16 4.625% (ISIN: USG87572AA47) - Ομολογία σταθερού επιτοκίου Make Whole (με δικαίωμα ανάκλησης) έως 12/12/2016 είτε στην καθαρή παρούσα αξία του υπολογιζόμενη με βάση το επιτόκιο του US Treasury +30 μονάδες βάσης είτε στην ονομαστική του αξία επιπλέον των δεδουλευμένων τόκων. Μεταξύ των δύο περιπτώσεων επιλέγεται αυτή με την μεγαλύτερη αξία. Επίσης ανακαλείται στην τιμή 101% σε περίπτωση αλλαγής ελέγχου της εταιρίας, πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P A Χρημ:Σιγκαπούρη,Χώρα:Καυμάν Νήσοι 8. MORGAN STANLEY 18/10/06-16 5.75% (ISIN: US61746BDB99) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB+, Χρημ:NYSE,Χώρα:Η.Π.Α. 9. WALGREEN 13/09/12-15/09/22 3.10% (ISIN: US931422AH23) -πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB, Χρημ:NYSE,Χώρα:ΗΠΑ 10. ORACLE CORP 25/10/12-15/10/22 2.5% (ISIN: US68389XAP06) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, Fitch A+, Χρημ:NYSE, Χώρα:ΗΠΑ 11. WALT DISN.22/8/11-16/8/21 (ISIN: US25468PCN42) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P A, Χρημ:NYSE,Χώρα:Η.Π.Α. 12. ALLEGRAN 15/3/11-15/9/20 (ISIN: US018490AN28) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB-, Χρημ:Νέα Υόρκη, Χώρα:ΗΠΑ 13. BIDU 06/08/13-18 3.25% (ISIN: US056752AC24) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, Moody's A3, Χρημ:SGX-ST, Χώρα:ΝΗΣΟΙ ΚΕΥΜΑΝ 14. ABB FIN 8/5/12-22 2.875% (ISIN: US00037BAB80) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, Fitch A-, Χρημ:Λονδίνο, Χώρα:Ολλάνδία 15. FORD 25/09/12-20/09/22 4.25% (ISIN: US345397WF64) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BBB, Χρημ:Νέα Υόρκη, Χώρα:ΗΠΑ 16. HUWHY 08/11/12-22 3.25% (ISIN: USG4690AAB38) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P A-, Χρημ:Στουτγάρδη, Χώρα:ΝΗΣΟΙ ΚΕΥΜΑΝ 17. EBAY 1/8/21 2.875% (ISIN: US278642AK93) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, Fitch BBB, Χρημ:Trace, Χώρα:ΗΠΑ 18. PCP 10/06/15-15/06/25 3.25% (ISIN: US740189AM73) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, Moody's A2, Χρημ:Νέα Υόρκη, Χώρα:ΗΠΑ 19. AAPL 13/05/15-13/05/25 3.2% (ISIN: US037833BG48) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P AA+,Χρημ: Trace, Χώρα:ΗΠΑ 20. BIIB FXD 3.625% 15 SEP 2022 (ISIN: US09062XAE31) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, Moody's Baa1,Χρημ: Trace, Χώρα:ΗΠΑ 21. STSP FXD 3.25% 30 JUN 2025 (ISIN: XS1253849357) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P A+,Χρημ: SGX-ST, Χώρα:Σιγκαπούρη 22. JPM 13/05/14-13/05/24 3.625% (ISIN: US46625HJX98) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P A-, Χρημ:Νέα Υόρκη, Χώρα:ΗΠΑ 23. LLOYDS 20/04/10-22/04/25 7.625% (ISIN: XS0503834821) - πηγή αποτίμησης Bloomebrg, S&P BBB, Χρημ: Λονδίνο, Χώρα: Μεγάλη Βρετανία 24. DONGAS VAR 26/6/23 6.25% (ISIN: XS0943370543) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, S&P BB+, Χρημ:Στουτγάρδη, Χώρα:Δανία 25. T-BILL 21 JUL 2016 0Y (ISIN: US912796GW34) - πηγή αποτίμησης Bloomberg, Fitch AAA, Χρημ: -, Χώρα:ΗΠΑ 26.ΤΙΤΛΟΣ ΣΥΝΔ ΜΕ ΑΕΠ ΛΗΞΗ 2042 (ISIN: GRR000000010) -αποσπώμενος τίτλος ΑΕΠ που εκδόθηκε από το Ελληνικό Δημόσιο και προέκυψε από το PSI με ονομαστική αξία ίση με την ονομαστική αξία των νέων ομολόγων, προβλέπονται ετησίες πληρωμές με έναρξη το 2015, μέχρι του 1 % του λογιζόμενου ποσού

IV. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ / (ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ) ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2016-30.06.2016 (Απόφαση Ε.Κ. 17/633/20.12.2012, άρθρο 4, παρ. 3,4,6) Ι. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΞΙΑ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31.12.2015 2,546,381.149 20,115,614.16 Πλέον: Πωλήσεις μεριδίων 01.01 έως 30.06.2016 119,911.113 1,016,266.68 Μείον: Εξαγορές μεριδίων 01.01 έως 30.06.2016 (287,206.763) (167,295.650) (2,429,310.64) (1,413,043.96) ΜΕΡΙΔΙΑ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ ΤΗΝ 30.06.2016 2,379,085.499 18,702,570.20 ΙΙ. ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 01.01. - 30.06.2016 ΕΙΣΟΔΗΜΑ ΑΠΟ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ Κέρδη / (Ζημίες) από πράξεις σε Κινητές Αξίες Κέρδη από πώληση χρεογράφων 41,694.08 Ζημιές από πώληση χρεογράφων (254,411.73) (212,717.65) Κέρδη / (Ζημίες) από πράξεις σε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα Κέρδη από πράξεις σε Π.Χ.Π. 0.00 Ζημιές από πράξεις σε Π.Χ.Π. 0.00 0.00 (212,717.65) ΑΛΛΑ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΑ Έσοδα από χρεόγραφα (μερίσματα) 13,264.99 Τόκοι ομολόγων 298,529.10 Τόκοι καταθέσεων 4,715.91 Τόκοι προθεσμιακών καταθέσεων 0.00 Συναλλαγματικές διαφορές 782,486.27 1,098,996.27 ΔΑΠΑΝΕΣ Αμοιβή διαχείρισης (102,977.86) Αμοιβή θεματοφυλακής (12,357.30) Λοιπά έξοδα (5,799.00) Φόροι (8,356.73) Κόστος συναλλαγών (1,453.23) Συναλλαγματικές διαφορές (110,576.24) (241,520.36) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΡΔΗ / (ΖΗΜΙΕΣ) ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01-30.06.2016 644,758.26 ΙΙΙ. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / (ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ) ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Αξία κινητών αξιών σε τρέχουσες τιμές 30.06.2016 16,726,656.24 Μείον: Αξία κινητών αξιών σε τιμές κτήσεως 30.06.2016 (15,564,266.22) 1,162,390.02 Αξία παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων σε τρέχουσες τιμές 30.06.2016 0.00 Μείον: Αξία παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων σε τιμές κτήσεως 30.06.2016 0.00 0.00 ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ / (ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ) ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 1,162,390.02 ΙV. ΛΟΙΠΕΣ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Λοιπά στοιχεία σε τρέχουσες τιμές 30.06.2016 3,821,088.51 Μείον: Λοιπά στοιχεία σε τιμές κτήσεως 30.06.2016 (3,783,062.24) 38,026.27 ΣΥΝΟΛΟ ΛΟΙΠΩΝ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 38,026.27 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΗΝ 30.06.2016 (I+II+III+IV) 20,547,744.75 ΚΑΘΑΡΗ ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ ΤΗΝ 30.06.2016 8.6368

V. ΛΟΙΠΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ & ΣΤΟΙΧΕΙΑ V.1. ΔΙΑΚΡΙΣΗ / ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2016-30.06.2016 (Απόφαση Ε.Κ. 17/633/20.12.2012, άρθρο 4, παρ. 5) ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΕΠΙ % ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΕΠΙ % ΣΥΝΟΛΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΑΘΑΡΗΣ ΑΞΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΜΕΤΑΒΟΛΗ 30.06.2016 31.12.2015 ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑΣ ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑΣ 30.06.2016 31.12.2015 ΣΥΝΘΕΣΗΣ ΣΥΝΘΕΣΗΣ Κινητές αξίες που έχουν εισαχθεί σε οργανωμένη αγορά 6.74% 0.00% 6.74% 6.80% 0.00% 6.80% Κινητές αξίες που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε οργανωμένη αγορά 74.01% 93.13% -19.12% 74.61% 93.35% -18.74% Νεοεκδιδόμενες κινητές αξίες της παρ. 1δ άρθρου 59 Ν. 4099/2012 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% Λοιπές κινητές αξίες 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% V.2. ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2016-30.06.2016 (Απόφαση Ε.Κ. 17/633/20.12.2012, άρθρο 4, παρ. 6) Καθαρά αποτελέσματα (κέρδη) περιόδου 644,758.26 Κέρδη εις κεφάλαιο 644,758.26 Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας πάγια τακτική κεφαλαιοποιεί το υπόλοιπο των καθαρών αποτελεσμάτων. V.3. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΑΞΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΚΑΘΑΡΗΣ ΤΙΜΗΣ ΜΕΡΙΔΙΟΥ (Απόφαση Ε.Κ. 17/633/20.12.2012, άρθρο 4, παρ. 7) ΧΡΗΣΗ 2015 ΧΡΗΣΗ 2014 ΧΡΗΣΗ 2013 Καθαρή αξία Ενεργητικού στις 31.12 21,423,233.26 18,203,792.17 11,605,727.56 Μερίδια σε κυκλοφορία στις 31.12 2,546,381.149 2,279,350.485 1,572,205.982 Καθαρή τιμή μεριδίου στις 31.12 8.4132 7.9864 7.3818 V.4. ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΚΑΙ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΙΔΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ (Ν.4099/2012, άρθρο 61, παρ. 8) ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ- ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΣΥΝΟΛΟ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΟΜΙΛΟΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 18.66% 0.00% 18.66% V.5. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗΣ - ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01.01.2016-30.06.2016 Ημερήσια τυπική απόκλιση απόδοσης 0.47% VI. ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΕΣ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Η σύνταξη της κατάστασης χρηματοοικονομικής θέσης (ισολογισμός) και της κατάστασης εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου πραγματοποιήθηκε με βάση τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014, Παράρτημα Β, κατά την κρίση της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς δεν έχουν εκδοθεί από τις αρμόδιες αρχές οδηγίες για τη σύνταξή τους. 2. Με την Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου (ΠΝΠ) της 28ης.06.2015 (ΦΕΚ Α 65/28.06.2015), η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιούλιου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Για το ίδιο χρονικό διάστημα, το Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/29.06.2015 συνεδρίαση του, αποφάσισε μεταξύ άλλων, να παραμείνει κλειστή η οργανωμένη Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών και να ανασταλεί η εξαγορά μεριδίων ΟΣΕΚΑ (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Η αναστολή εξαγοράς μεριδίων ΟΣΕΚΑ άρθηκε με την υπ αριθμόν 2/727/31.08.2015 απόφαση του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επιπροσθέτως, ως και την ημερομηνία δημοσίευσης της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, υπόκεινται στους περιορισμούς ανάληψης μετρητών και μεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύμφωνα με τις οικείες διατάξεις περί περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύμφωνα με την υπ αριθμόν ΓΔΟΠ 0001608 ΕΞ 2015/ 07.12.2015 απόφαση του Υπουργού Οικονομικών «Άρση περιορισμών της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου της 18.7.2015 (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωμένες αγορές επί χρηματοπιστωτικών μέσων», επετράπη η απόκτηση μεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις μεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν μπορούν να μεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουμένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισμοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να περιορίζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων.

3. Τα Ομόλογα Εξωτερικού, αποτιμήθηκαν στην τρέχουσα τιμή αγοράς, όπως προκύπτει από τις τιμές κλεισίματος Bloomberg στις 30.06.2016. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των ομολόγων, από τους οποίους έχουν αφαιρεθεί οι τόκοι που καταβλήθηκαν κατά την αγορά τους, εμφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 01.01.2016-30.06.2016. 4. Τα Treasury Bills Εξωτερικού, αποτιμήθηκαν στην τρέχουσα τιμή αγοράς, όπως προκύπτει από τις τιμές κλεισίματος Bloomberg στις 30.06.2016. 5. Ο τίτλος ΑΕΠ, αποτιμήθηκε στην τελευταία διαθέσιμη τρέχουσα τιμή αγοράς, όπως προκύπτει από τις τιμές κλεισίματος Bloomberg στις 30.06.2016. 6. Τα μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων εισηγμένα σε Χρηματιστήρια Εξωτερικού, αποτιμήθηκαν με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών τοις μετρητοίς την 30.06.2016. 7. Η μετατροπή των Ξ.Ν. σε EΥΡΩ έγινε με τις τιμές του Δελτίου ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30.06.2016. 8. Οι εταιρείες που συμπεριλαμβάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την οδηγία 83/349/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή από τους διεθνώς αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν.4099/2012 αρ. 61 παρ. 8, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου όπως φαίνεται στην Αναλυτική Περιουσιακή Κατάσταση του Πίνακα III καθώς και στην αναλυτική ποσοστιαία απεικόνιση του Πίνακα V.4. 9. Το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων που περιλαμβάνονται στο ενεργητικό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, έχει επιμετρηθεί στην εύλογη αξία και εντάσσεται στην κατηγορία α) σύμφωνα με τις διατάξεις της παραγράφου 12 του άρθρου 24 του Ν. 4308/2014. 10. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν έκανε χρήση παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων κατά την περίοδο 01.01.2016-30.06.2016 και ως εκ τούτου δεν απορρέουν υποχρεώσεις από συναλλαγές του άρθρου 60 του Ν. 4099/2012. 11. Στις 27 Μαΐου 2016 δημοσιεύτηκε ο Νόμος 4389/2016 ο οποίος, μεταξύ άλλων, τροποποιεί με το άρθρο 48, το άρθρο 103 του Νόμου 4099/2012 που αφορά στον τρόπο υπολογισμού του φόρου ενεργητικού για τους ΟΣΕΚΑ. Ο νόμος προσδιορίζει ελάχιστα όρια οφειλόμενου φόρου για κάθε εξάμηνο τα οποία υπολογίζονται ως ποσοστά επί του μέσου όρου του καθαρού ενεργητικού του εκάστοτε εξαμήνου, ανάλογα με το είδος του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η διοίκηση λαμβάνοντας υπόψη και την ΠΟΛ.1074/2016, υπολόγισε το φόρο ενεργητικού από 01.01.2016 έως 31.05.2016 χρησιμοποιώντας τους συντελεστές που ορίζονται στο άρθρο 103 του Ν. 4099/2012 και από 01.06.2016 έως 30.06.2016 με τους συντελεστές του ελαχίστου φόρου που ορίζονται στο άρθρο 48 του Ν. 4389/2016. Ως εκ τούτου, με τους αυξημένους συντελεστές επιβαρύνθηκαν οι μεριδιούχοι του ΟΣΕΚΑ από την 01.06.2016 και μετά. Αθήνα, 26 Αυγούστου 2016 Ο Θεματοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Η Εταιρία Διαχείρισης ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΥ. ΞΥΔΗΣ Θ. ΠΑΠΑΔΗΜΗΤΡΙΟΥ Η. ΜΠΑΜΠΛΕΚΟΣ Ι. ΛΕΤΣΙΟΣ

Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Ανώνυμη Εταιρεία Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων» για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε τη συνημμένη Εξαμηνιαία Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ» (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2016, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Ανώνυμη Εταιρεία Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει τον ισολογισμό, την κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων» και τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθμίσεις και άλλες διατάξεις», σε συνδυασμό με την Απόφαση 17/633/20.12.2012 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση Διαχειρίσεως, της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2016, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν. 4099/2012, περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις που καθορίζονται από το άρθρο 4 της Απόφασης 17/633/20.12.2012 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Έμφαση Θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1) Στη σημείωση 1 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. 2) Στη σημείωση 2 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό / Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά την δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Aθήνα, 31 Αυγούστου 2016 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΠράιςγουωτερχαουςΚούπερς Ανώνυμος Ελεγκτική Εταιρεία Λεωφ. Κηφισίας 268 152 32 Χαλάνδρι Δέσποινα Μαρίνου ΑΜ ΣΟΕΛ 113 ΑΜ ΣΟΕΛ 17681